ENEVA Investor Day

3 de julho de 2014
Agenda
Agenda
9:00
9:10
1
10:00
11:00
3
Introduo e Apresentao da Diretoria
Fabio Bicudo, CEO / Frank Possmeier, Vice-Presidente Executivo
Operaes
Roel van der Stok, COO / Frank Possmeier, Vice-Presidente Executivo
Estabilizao Financeira e Estratgias de Reduo de Custo
Ricardo Levy, CFO / Frank Possmeier, Vice-Presidente Executivo
Encerramento & Oportunidades de Crescimento
Fabio Bicudo, CEO / Frank Possmeier, Vice-Presidente Executivo
Coffee Break
9:10
10:00
2
Atualizao Regulatria
Fabio Bicudo, CEO
11:30
12:30
4
11:00 s 11:30
3
12:30
13:00
5
Introduo e
Estrutura da Administrao
1
5
Frank Possmeier, Vice-Presidente Executivo
o Foi CFO e Deputy-CEO da E.ON International Energy.
Tambm foi VP Snior e Diretor Global de Fuses e Aquisies
do Grupo E.ON.
o Possui mestrado e doutorado em Economia e Administrao.
Fabio Bicudo, CEO/Diretor-Presidente
o Atuou como co-head de investment banking no Goldman
Sachs, sendo responsvel pela cobertura do setor de utilities
no Brasil. Anteriormente, foi Managing Director do Citi.
o Possui MBA pela Columbia Business School, tendo estudado
tambm na HEC em Paris e na FGV em So Paulo.
Ricardo Levy, CFO/Diretor Executivo Financeiro
o Ocupou o cargo de CFO na BHG, alm de posies executivas
na Light.
o Formado em Administrao pela PUC-RJ, tendo cursado
tambm Economia. Possui tambm MBA Executivo em
Administrao pela Coppead/UFRJ.
Michael Moser, Diretor Executivo de
Desenvolvimento e Compliance
o Trabalhou na E.ON como VP e Head Global Jurdico de M&A.
Tambm trabalhou no Baker & McKenzie e Agio Invest AG.
o Possui mestrados em Administrao, Economia e Direito, alm
de doutorado em Direito.
Alexandre Americano, Diretor Executivo Jurdico e
Regulatrio
o Trabalhou anteriormente como Gerente Jurdico na Brasil
Ecodiesel e no Grupo BBM (Banco e Holding).
o Formado em Direito pela PUC-RJ, possui MBA em Finanas e
Mercado de Capitais, alm de especializao em Direito
Corporativo, ambos pela FGV.
Roel van der Stok, Diretor Executivo de Operaes
o Ex-COO da E.ON Anlagenservice. Atuou tambm como gerente
da diviso de usinas de gerao da E.ON na Alemanha, alm
de ter sido head de gesto de ativos da E.ON Benelux.
o Possui Mestrado em Engenharia e MBA.
Diretoria
Estrutura da Administrao
Diretor-Presidente
Diretor de Relaes c/ Investidores
Fabio Bicudo
Vice-Presidente Executivo
Diretor Executivo Administrativo
Frank Possmeier

Diretor Executivo de
Desenvolvimento e
Compliance
Michael Moser
Diretor de Engenharia &
Construo
Matthias Fricke
Diretor de
Desenvolvimento de
Negcios
Pedro Litsek
Diretor Executivo Jurdico e
Regulatrio
Alexandre Americano

Diretor Executivo de
Operaes
Roel van der Stok
Diretor Executivo
Financeiro
Ricardo Levy
o Relaes com Investidores
o Recursos Humanos
o Comunicao e Imprensa
o Relaes Institucionais
o Auditoria Interna
o HSSE
o Tesouraria
o Contabilidade
o Planejamento & Controle
o Mercado de Capitais
o Comercializadora E&C
o TI
o Jurdico
o Regulatrio
o Licenciamento
o Engenharia & Construo
o Gesto de Ativos
o Operaes
o M&A
o Desenvolvimento de Negcios
o Compliance
o Tributrio
o Suprimentos
6
Atualizao Regulatria
2
0
50
100
150
200
250
300
350
C
V
U

M

d
i
o

(
R
$
/
M
W
h
)

SIN s/ ENEVA SIN c/ ENEVA
8
Discusses Regulatrias em Curso (1)
Atraso de Parnaba II
CVU mdio (ENEVA sem Parnaba II): R$111/MWh
CVU mdio (ENEVA com Parnaba II): R$101/MWh
CVU de Parnaba II: R$59/MWh
ENEVA c/ Parnaba II: R$101/MWh
Reduo mdia do
CVU: R$12/MWh

Parte de 1,4GW do Complexo Parnaba, nico exemplo de gas to
wire no Brasil.
450MW mdios vendidos no leilo A-3 de 2011 CCEARs
iniciados em maro de 2013.
Menor custo varivel (R$59/MWh) dentre os projetos a gs no
Brasil.
Investimentos de at R$1,4 bilho.
Todas as turbinas a gs j foram comissionadas. Turbina a vapor
ser totalmente testada nos prximos 4 meses.
Construo e infraestrutura de fornecimento de gs da usina
foram adiados:
o Falta de financiamento de longo prazo em funo de dificuldades para
a assinatura dos CCEARs;
o Capacidade financeira restrita da OGX Maranho antes do plano de
resgate capitaneado por Cambuhy Investimentos e E.ON.
Viso geral do projeto

Discusses com a Aneel ao longo dos ltimos 2 meses para alcanar
uma soluo equilibrada para Parnaba II:
o Multas regulatrias relacionadas ao atraso do DCO;
o Custo de cancelamento dos CCEARs.
Proposta apresentada Aneel em 18 de junho de 2014 considera:
o Construo e concluso de Parnaba II at dez/2014;
o Suspenso temporria do incio dos CCEARs at dez/2015;
Turbina a vapor de Parnaba II (154MW mdios) operando a partir de
dez/2014, cumprindo parcialmente os CCEARs;












o Reduo da receita fixa anual da usina durante o perodo restante dos
CCEARs;
o Termo de compromisso para fechamento do ciclo de Parnaba I, fornecendo
360MW de capacidade instalada adicional, sob certas condies.
Aneel suspendeu qualquer pagamento de penalidades at 18 de julho
de 2014.
Proposta da ENEVA Aneel
Discusses Regulatrias em Curso (2)
Atraso de Parnaba II
9

Entraram com ao contra a Aneel em jan/2014
questionando encargos por indisponibilidade com base
horria;
Em 24 de janeiro de 2014, a Justia Federal concedeu
liminar suspendendo encargos por indisponibilidade com
base em medies horrias, e instituindo a metodologia
prevista nos CCEARs (mdia de 60 meses);
A ao tambm reivindica o reembolso dos valores pagos
desde o incio dos CCEARs;
Petio para reviso da metodologia ADOMP apresentada
Aneel:
o Nota tcnica j divulgada, considerando o entendimento
contratual da Companhia.

Itaqui e Pecm I

Em 26 de junho de 2014, entraram com um pedido de
liminar na Justia Federal com o objetivo de obter a
mesma metodologia j pleiteada Aneel.
Pecm II e Parnaba I & III
+R$310MM j pagos em encargos de indisponibilidade
Discusses Regulatrias em Curso (3)
ADOMP / Encargos por Indisponibilidade
Notas: 1) Considera metodologia baseada em medies horrias para encargos de indisponibilidade at jun/2014; 2) No considera os valores pagos desde a efetivao da liminar.
10
Usina 100%
Ajustado pela
participao
Itaqui R$105,2MM R$105,2MM
Pecm I R$250,2MM R$125,1MM
Pecm II R$38,9MM R$38,9MM
Parnaba I R$52,2MM R$36,5MM
Parnaba III R$6,9MM R$4,8MM
Total R$453,3MM R$310,5MM
Aplicabilidade
Despacho > 80% (durante, pelo
menos, 6 meses consecutivos)
1
Capacidade instalada > 100MW
2
Custo varivel menor que
R$200/MWh
3
Tratamento diferenciado s trmicas com baixo custo varivel e impacto significativo nos nveis dos reservatrios
Similar ao MRE, criado para mitigar riscos hidrolgicos.
Termos do pedido
Outros Estudos Regulatrios
Discusso potencial para reestruturao dos CCEARs
11
Carvo: [at 3 meses/ano]
Gs: [at 1 ms/ano]
Manuteno
Adicional
Durao de 5 anos; ou
Durao total dos CCEARs
Reduo
temporria do
volume contratual
Durao dos CCEARs; e/ou
Reduo da receita fixa
Compensao
Operaes
3
Parnaba Gs Natural
3.1
Investimento da Cambuhy/E.ON na Parnaba Gs Natural
Garantindo o fornecimento de gs para as trmicas da ENEVA


No 2S2013, ENEVA e E.ON lideraram o resgate da PGN do processo
de recuperao judicial da OGPar, garantindo o fornecimento de
gs para as usinas da ENEVA:
o A Cambuhy Investimentos veio substituir a OGPar na estrutura
societria da PGN;
o Reforando seu compromisso com o Brasil, a E.ON concordou em
participar do grupo de controle da PGN.
Em fev/2014, Cambuhy e E.ON realizaram um aumento de capital
na PGN no valor total de R$250MM, garantindo recursos para cobrir
as necessidades de investimento da companhia em 2014:
o Foram assegurados R$750MM adicionais em financiamentos de longo
prazo;
Cambuhy tambm firmou contrato de compra de aes para
adquirir a participao remanescente da OGPar por R$200MM;
o Esta ltima etapa da transao ser finalizada como parte do processo
de recuperao judicial da OGPar.
ENEVA e E.ON tm direito por um perodo de 2 anos de aumentar
sua participao conjunta na PGN para 33,3%.
Aps a execuo do contrato de compra e venda
18,2%
Parnaba Gs Natural
9,1% 72,7%
Bloco de Controle (100%)
18,2%
PGN
36,3% 9,1% 36,4%
Bloco de Controle (63,7%)
Atual
OGPar
Plano de resgate da PGN
Blocos de gs
70%
BTG 30%
Estrutura Societria
14

nica parte da Bacia do Parnaba j licenciada e explorada;
Declarao de comercialidade para 3 campos de gs: Gavio Real,
Gavio Azul e Gavio Branco:
o Descoberta em Santa Vitria em jan/2014 (poo OGX-121).
Nova diretoria liderada por Pedro Zinner (ex-diretor da BG):
o Novo COO: Hubert Mainitz (E.ON E&P)
Desafios:
o Cenrio de alto despacho aumenta extrao dos poos
existentes, exigindo anlise de otimizao para gesto dos
reservatrios;
o Investimento adicional pode ser necessrio para manter os
nveis de produo.
Viso geral
Parnaba Gs Natural (PGN)
3 campos comerciais de gs dedicados para suprir as usinas da ENEVA
15
Parnaba Gerao
3.2
Unidade de
Tratamento
de Gs
Parnaba II
2 TGs GE x 168,8MW
+ 1 TV GE x 181MW
Parnaba I
4 TGs GE x 168,8MW
Parnaba III
1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW
Parnaba IV
3 MG Wrtsil x 18MW

Capacidade: 56MW
46% eficincia
Receita Fixa: R$54MM/ano
CVU: R$69/MWh
Mercado livre
Incio da Operao: Dez/2013

Capacidade: 178MW
38% eficincia
Receita Fixa: R$98MM/ano
CVU: R$160/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Dez/2013

Capacidade: 676MW
37% eficincia
Receita Fixa: R$443MM/ano
CVU: R$114/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Abr/2013

Capacidade: 517MW
51% eficincia
Receita Fixa: R$374MM/ano
CVU: R$59/MWh
Leilo: A-3/2011
Concluso estimada: 4T14
Parnaba IV
Parnaba III Parnaba I Parnaba II
Notas: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2013)
Complexo Parnaba Viso Geral
Um case nico no setor de gerao de energia no Brasil com 910MW j em operao
17
Todas as turbinas a gs em operao contnua por mais de 10.000 horas, com alta disponibilidade
o Disponibilidade mdia histrica de Parnaba I: 96%
o Disponibilidade mdia histrica de Parnaba III: 91%
Primeiras inspees realizadas pela GE, sem ocorrncias relevantes
Intervalo de manuteno estendido de 16.000 horas para 32.000 horas
o Economia nos custos de manuteno de aprox. R$25MM ao longo dos CCEARs (100% de despacho)
Projeto em andamento para aumentar confiabilidade dos motores Wrtsil em Parnaba IV
o Implementao concluda at o final de 2014, dependendo do resultado da avaliao em curso
Usinas a Gs Viso Geral da Operao
18
Projetos a Carvo
Itaqui, Pecm I e Pecm II
3.3
Pecm I
Capacidade: 720MW
Receita Fixa: R$600,3MM /ano
CVU: R$99/MWh
Leilo: A-5/2007
Incio da Operao: Dez/2012
Capacidade: 360MW
Receita Fixa: R$317,3MM/ano
CVU: R$103/MWh
Leilo: A-5/2007
Incio da Operao: Fev/2013
Itaqui
Nota: (1) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2013)
Capacidade: 365MW
Receita Fixa: R$284,9MM /ano
CVU: R$108/MWh
Leilo: A-5/2008
Incio da Operao: Out/2013
Pecm II
Portflio de Gerao a Carvo Viso Geral
1,4 GW de capacidade instalada em operao
20
Disponibilidade Principais questes e plano de ao
Equipamento Causa Plano de Ao Status
Mancais de rolamento
dos ventiladores da
caldeira
Problemas de
fabricao
Substitudos
Moinhos Desgaste
Modificao de projeto e
revises peridicas
Sistema FGD
(dessulfurizao)
Entupimento
Melhoria da instalao e
desenvolvimento de
procedimento de limpeza
online
Equipamentos
auxiliares
Projeto e
instalao
Substituio, modificaes
1
2
3
4
Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de reposio
apropriado, totalizando R$40MM (estimado), permitir a reduo do
tempo de inatividade
Parada para manuteno planejada para o 3T14
Itaqui (1)
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.
21
78%
80%
74%
00%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
f
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1
3
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3
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3
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3
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1
3
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1
4
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1
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1
4
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1
4
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1
4
j
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1
4
Disponibilidade Mensal Mdia Histrica
Mdia 1 ano Mdia lt. 6 meses
1
2
3
Declarado: 95%
4
Custo Varivel x Receita Varivel
(R$/MWh)
Problema Consequncia Plano de Ao
Problemas de
projeto na correia
transportadora de
carvo
Maiores custos de
transporte por
caminho: aprox.
R$15/MWh
Simplificar a engenharia, dividindo a correia
em vrias sees
Status: Novo projeto de engenharia em
andamento
Tempo estimado: 6 a 12 meses
Custo: pleito ser apresentada ao fabricante
(Technometal) para cobrir os custos
Dragagem do
bero de carvo
no Porto de
Itaqui
Restrio de
capacidade dos navios,
com custo do frete
mais elevado:
~US$5/ton / R$5/MWh
Aumentar profundidade do bero para
permitir o uso de navios Panamax (75k ton),
em vez dos atuais navios Supramax (35-40k
ton)
Status: Governo local finalizando licitao
Tempo estimado: final de 2014
Custo de gerao varivel inflacionado pelo alto custo
de logstica de carvo
Os custos variveis devem ser reduzidos com a melhoria da logstica
de carvo, de forma a se equiparar receita varivel
Itaqui (2)
22
261
232
144
159
128
149
112
141
108
103
115
121
126
129
118
127
124
107 106
103 102 102
100
104
108 107
113
116
119 120
112
108
106
103
Custo Varivel Receita Varivel
Nota: (1) Dados preliminares em junho de 2014.
Disponibilidade Principais questes e plano de ao

Equipamento Causa Plano de Ao Status
Incndio na turbina
Vazamento de
leo
Tubulaes de leo
melhoradas, sistema
de combate a incndio
comissionado
Selo de hidrognio
Falha do
material
Substitudo
Vazamento na
caldeira
Falha na
construo
Reparado
Motor do ventilador
eltrico
Falha na
construo
Novo motor instalado;
antigo motor em
reparo para ser
mantido como reserva
Equipamentos
auxiliares
Projeto e
instalao
Substituio,
modificaes
1
2
3
4
5
Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de
reposio apropriado, totalizando R$30MM (estimado),
permitiro um tempo de inatividade reduzido
Pecm I (Unidade #1)
23
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.
59%
52%
75%
00%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
j
a
n
-
1
3
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-
1
3
m
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-
1
3
a
b
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1
3
m
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i
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1
3
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n
-
1
3
j
u
l
-
1
3
a
g
o
-
1
3
s
e
t
-
1
3
o
u
t
-
1
3
n
o
v
-
1
3
d
e
z
-
1
3
j
a
n
-
1
4
f
e
v
-
1
4
m
a
r
-
1
4
a
b
r
-
1
4
m
a
i
-
1
4
j
u
n
-
1
4
Disponibilidade Mensal Mdia Histrica
Mdia 1 ano Mdia lt. 6 meses
Declarado: 90%
1
2
3 4
5
Disponibilidade
Principais Falhas e Plano de Ao
Equipamento Causa Plano de Ao Status
Ventilador de
refrigerao do gerador
Falha de montagem Remontado
Filtros de manga Sistema de limpeza
Vlvulas
trocadas
Vlvula de controle da
turbina
Vazamento de leo Reparado
Equipamentos auxiliares Projeto e instalao
Substituio,
modificaes
1
2
3
4
Investimento em melhorias tcnicas e estoque de peas de
reposio apropriado, totalizando R$30MM (estimado),
permitiro um tempo de inatividade reduzido
Parada para manuteno planejada para o 3T14
Pecm I (Unidade #2)
24
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.
76%
74%
85%
00%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Disponibilidade Mensal Mdia Histrica
Mdia 1 ano Mdia lt. 6 meses
Declarado: 90%
4
1
2
3
151
127
118
136
154
117
139 138
109
119
107
134
106
107
110
95
93
108
111
105 104
100 99 99 97
102
105 106
110
114
117
118
110
105
102
100
Custo Varivel Receita Varivel
Custo de gerao varivel em nveis recorrentes, com margem de despacho positiva
Custo de gerao varivel j em nveis recorrentes
o Custo com diesel reduzido em ~50% com operaes
mais estveis aps a interrupo para manuteno em
jan/2014
o Custo de estoque de carvo em linha com os valores
declarados como base para determinar a receita varivel
Custo Varivel x Receita Varivel
1
(R$/MWh)
Pecm I
25
Nota: (1) Dados preliminares para junho de 2014.
Declarado: 95%
93%
96%
00%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14
Disponibilidade Mensal Mdia Histrica Mdia lt. 6 meses
Disponibilidade
92
99
111
99
106
101 101
88
99
114
118
122
125 125
118
113
111
108
out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14
Custo Varivel Receita Varivel
A melhoria no comissionamento resultou em operaes mais estveis ,
incorporando as lies aprendidas em outras usinas
Monitoramento de equipamentos auxiliares para manuteno do bom desempenho
Custo Varivel x Receita Varivel (R$/MWh)
Pecm II
26
Nota: (1) Baseado em dados da Companhia e do ONS.
Principais riscos remanescentes
o Cenrio de despacho elevado e contnuo, com tempo de manuteno reduzido;
o Projeto e instalao de equipamentos auxiliares.
Plano de melhoria para usinas a carvo
o Otimizao de estruturas organizacionais para reduzir custos e melhorar o desempenho da equipe;
o Troca de experincias entre as usinas e com E.ON e EDP;
o Implementao de processos de gerenciamento de ativos (gesto de riscos, anlise de falhas);
o Melhorias tcnicas (aproximadamente R$60MM em 3 anos, focada principalmente em Itaqui e Pecm I);
o Fornecedores: estabelecer uma rede de fornecedores confiveis de bens e servios essenciais;
o Peas de reposio: adquirir peas de reposio estratgicas (aprox. R$40MM em 3 anos para pool de peas de reposio).
Resumo de melhorias na operao de carvo
27
Estabilizao Financeira e
Estratgias de Reduo de Custo
4
Estabilizao Financeira
4.1
12 de maio de 2014 20 de maio de 2014 30 de junho de 2014
Assinatura de termo de compromisso
com bancos para:
Aumento de capital de R$1,5Bi
o Fase I: R$316,5MM em dinheiro apenas (em
vigor); e
o Fase II: R$1,5Bi menos o montante captado na
Fase I (caixa, bens ou converso da dvida).
Renegociao da dvida da holding:
o Transferncia de dvida de R$600-700MM para
subsidirias/projetos;
o Extenso do vencimento do restante da dvida da
holding em 5 anos (cerca de R$1,5Bi), com incio
da amortizao a partir de junho de 2017.
Venda de Pecm II:
o Garantia backstop da E.ON de at R$400MM por
50% do ativo.
Emprstimo-ponte de curto
prazo no valor de R$100MM
desembolsado pelos
bancos.
R$120MM do compromisso
de subscrio da E.ON no
1 Aumento de Capital.
R$150MM de capital novo obtidos
durante o Prazo de Preferncia inicial:
o R$120MM pela E.ON (j desembolsados);
o R$30MM por minoritrios; e
o Fundos adicionais podem ser levantados durante
os perodos de direito de preferncia.
Estrutura societria indicativa:
44,0% 20,4%
Free
Float
Eike
Batista
Bloco de Controle
35,6%
Estabilizao Financeira em Curso
30

Principais conquistas:
ICB Online para Pecm II;
Progresso com a Aneel no caso Parnaba II (prazo: 18 de julho);
Lanamento do 1 Aumento de Capital I e subscrio da E.ON.

Principais desafios remanescentes:
o Waivers do BNDES para o encerramento de Pecm II e
disponibilizao dos fundos (E.ON) e do financiamento de
longo prazo (bancos);
o Soluo final para Parnaba II;
o Implementao do 2 Aumento de Capital e potenciais
contribuies de ativos.
Principais conquistas recentes / Pontos crticos
ENEVA trabalha com as seguintes prioridades:
1. Venda de Pecm II / Execuo da garantia backstop;
2. Soluo para Parnaba II e desafios regulatrios
importantes (ex.: acordo final sobre ADOMP) ;
3. Implementao do plano de estabilizao, principalmente:
o Aumentos de capital;
o Financiamento de longo prazo de Pecm II;
o Transferncia de dvida para subsidirias/projetos;
o Extenso do vencimento da dvida da holding.
Atualizao do processo
Processo e Passo-a-passo da Estabilizao (1)
31
Concluso da venda de Pecm II
o Pagamento de, no mnimo, R$400M (50% de Pecm II)
Deciso final da Aneel sobre Parnaba II
Financiamento de longo prazo de Pecm II
o Documentao final;
o Desembolso dos aportes.
Assembleia de acionistas
o Autorizao para aumento de capital
o Autorizao para contribuio de ativos
Conselho aprova 2 Aumento de Capital
Incio do 2 Aumento de Capital
Acordo dos principais termos da transferncia de
dvida para subsidirias/projetos;
Execuo / Efetivao da dvida pendente/Roll over
Julho de 2014 Agosto-outubro de 2014
32
Processo e Passo-a-passo da Estabilizao (2)
Estratgias de Reduo de Custo
4.2
Estratgia de reduo de custos baseada em: top-down
(meta de R$80MM) e bottom-up (desenho de organizao
ideal), apoiada por uma consultoria externa.
O programa de reduo de custos ser desenvolvido com
base em trs fatores-chave:
o Implementao de resultados rpidos
o Racionalizao da organizao
o Terceirizao e realocao de funes especficas
FY2014
Simplificao
organizacional
Realocao e
terceirizao
Meta
2015
Ganhos
rpidos
Reduo de custos de 35% a 40% a ser
alcanada em 2015.
Elementos-chave da ENEVA para a estratgia de reduo de custos
Trs fatores-chave para manter o controle de custos
34
125MM
65%
35%
80MM
10%
45MM
Elementos da Reduo de Custos (R$)
Layout do escritrio e servios
o Mudana no layout do escritrio e reduo de 6 para 3
andares alugados;
o Reduo dos servios de escritrio.

Politicas de viagem
o Implementao de uma poltica restritiva para viagem;
o Restrio de voos mudana para videoconferncias.

Medidas administrativas
o Reduo de servios de consultoria;
o Reduo de eventos corporativos;
o Simplificao dos projetos corporativos em curso.


Ganhos
rpidos
Escritrio
& Servios
Custos
de viagem
Medidas
administrativas
Outros
Ganhos rpidos como referncia para iniciar mudanas
Diversas medidas objetivando retornos rpidos
35
4.5MM
1MM
1MM
2MM
0.5MM
Viso Geral dos Ganhos Rpidos (R$)
Repensando o tamanho da organizao e a reduo
de duplicidades e ineficincias;
Restruturao de responsabilidades, reportes e
processos;
Metas claras para 2014:
o Reduo de custo de pessoal em R$30 milhes;
o Reduo de headcount de, no mnimo, 65 funcionrios;
o Reduo de hierarquias e, assim, diminuio do nmero
de gerentes de nvel mdio.
2 membros do EC e 7
Diretores

At 6 nveis
hierrquicos

175 funcionrios no
fim de 2013
2 membros do EC e 4
Diretores

Mx. 4 nveis
hierrquicos

< 110 funcionrios
at o fim de 2014
Principais pilares so simplificao organizacional
e mudanas estruturais
36
Hoje Amanh
Otimizao das funes da holding
Somente funes da holding com tarefas de controle
claras devem estar localizadas no Rio de Janeiro;
Definio e diferenciao claras entre funes de controle
e suporte;
Plano de ao para as funes de apoio:
o Implantao de centros de servios compartilhados
agrupando certas atividades;
o Centralizao de funes-chave (ex.: suprimentos);
o Realocao para reduzir custos locais (ex.: operaes);
o Terceirizao (ex.: TI).
Aumentar a eficincia por meio de terceirizao e realocao
Foco em funes reais da holding
37
Otimizao das funes da holding
Funes
Atuais da
Holding
Funes de
Controle
Funes de
Suporte
Agrupar, criar
centros de servio
compartilhados e
realocar
Agrupar e
Terceirizar
Tarefas
claras da
holding





Ramp-up
esquemtico
Fase I
Estruturao do
programa +
realizao de ganhos
rpidos
Fase II
Implementar
racionalizao +
mudanas estruturais
Fase III
Aumentar eficincia
por meio de
terceirizao e
realocao
Fase IV
Controle de custos e
melhorias contnuas
Ganhos rpidos
Racionalizao e
mudanas estruturais
Eficincia por meio
de terceirizao e
realocao
R$45MM
2T14 3T14 4T14 2015
Efeito em 2015 da reduo de custos realizada
Parte principal da economia ser realizada no 3T14 e 4T14
38
Custo no-recorrente associado ao programa de
reduo de custos
Encerramento e Oportunidades de Crescimento
5

Fechamento do ciclo aberto das turbinas a gs de
Parnaba I, fornecendo 360MW adicionais.
Projeto competitivo sem necessidade de gs adicional.
Licena ambiental de instalao emitida.
Plug and Play: subestao eltrica de 500kV e
fornecimento de gua j construdos.
Tecnologia conhecida, projeto original do Complexo
Parnaba concebido para permitir uma expanso modular,
levando implementao e operao eficientes.
o Experincia recente da ENEVA na usina Parnaba II de ciclo-
combinado, em site vizinho.
Eficincia no compartilhamento de custos (O&M,
administrativo, HSSE, peas de reposio etc.) com o
Complexo Parnaba, tornando o projeto ainda mais
competitivo.
Destaques Parnaba
Fechamento #1 Fechamento #2
Note: (1) Para permitir a expanso adicional de combustvel, principalmente para a harmonizao dos CCEARs e do consumo interno.

Parnaba I: Fechamento do ciclo (1)
Expanso altamente competitiva no site existente
40
Capacidade: 352,8MW
Eficincia da planta: 51% (anteriormente 37%)
Gs adicional consumido: zero
EPCista: TBD (primeira fase construda pela Duro Felguera)
Cronograma de implantao: 36 meses
CAPEX: aprox. R$1,75 bilho
Estrutura de capital desejada: 70/30, com financiamento do BNDES
Target IRR: 15% real
Principais equipamentos/tempo de entrega:
o Turbina a vapor + Gerador: 18 meses
o Sistema de recuperao de calor (caldeiras): 14 meses
o Torre de resfriamento: 13 meses
o Bombas (gua, condensado, gua de resfriamento): 13 meses
Instalaes
existentes
Novo
equipamento
Parnaba I: Fechamento do ciclo (1)
Expanso altamente competitiva no site existente
41
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de sua administrao a respeito de seu plano de negcios. Afirmaes prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmaes que denotam previso, projeo,
indicam ou implicam resultados, performance ou realizaes futuras, podendo conter palavras como "acreditar", "prever", "esperar, "contemplar", "provavelmente
resultar" ou outras palavras ou expresses de acepo semelhante.
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