Universidade Federal de Ouro Preto

DECEA / Joo Monlevade

Sistema Monetrio
Economia
Componentes do Grupo
Cintia Franciele
Felipe Afonso
Felipe Arago
Leonardo Cacholi
Marcos Paulo
Marine Domingues
Sabrina Fermano
Banco Central
Segundo o Banco de Pagamentos
Internacionais (Bank for International
Settlements BIS), banco central a instituio
de um pas qual se tenha confiado o dever de
regular o volume de dinheiro e de crdito da
economia.
Emisso de Moeda
Emitir moeda significa colocar mais moeda em circulao
Podendo ser atravs da colocao de papel-moeda em
circulao e por meio de operaes de crdito realizadas
entre o Banco Central e os bancos.
O Conselho Monetrio Nacional autoriza a emisso de
papel moeda e a Casa da Moeda do Brasil responsvel
pela impresso de cdulas e da cunhagem de moeda
metlica.
O Banco Central ajusta a quantidade de moeda
em circulao, e para evitar a deflao ou a inflao,
o governo restringe a emisso de papel-moeda.
A quantidade adequada de moeda em circulao dada
pela equao fundamental da Teoria Quantitativa da
Moeda:
(M x V = P x T).
M a quantidade total de moedas;
V a velocidade de circulao;
P o nvel geral de preos;
T o volume de transaes de bens e servios
ocorridas na unidade de tempo ( em geral um ano).
Emisso de Moeda
Depsitos Compulsrios
Os depsitos compulsrios so recolhimentos
obrigatrios de recursos que as instituies
financeiras fazem ao Banco Central. (BACEN, 2014)
Depsitos Compulsrios
Principais funes:
Controlar a multiplicao da moeda;
Regular o crdito disponvel.
B
A
C
Banco X
Banco Y
Banco Z
Banco Z
Multiplicao da moeda sem o
controle dos depsitos
compulsrios
R$ 100
R$ 100
R$ 100
B
A
C
Banco X
Banco Y
Banco Z
Banco Z
R$ 100
R$ 10
R$ 1
R$ 90
R$ 9
90% recolhido
como
compulsrio
90% recolhido como
compulsrio
Multiplicao da moeda com o
controle dos depsitos
compulsrios
Impactos dos Depsitos
Compulsrios na Economia
Quando compulsrio aumenta
Quando Compulsrio Diminui
Realizao das operaes de
redesconto de liquidez e redesconto
seletivo
Redesconto de Liquidez
X
Redesconto Seletivo
Realizao das operaes de
redesconto de liquidez e redesconto
seletivo
Redesconto de Liquidez
Assistncia Financeira
Controlada pelo Banco central
Credito rotativo
Redesconto Seletivo
Suporte Financeiro
Carter direcionador de crdito
Funo de gerar um produto rentvel aos bancos
Operaes com ttulos pblicos no
mercado aberto
(Open Market)
um instrumento gil e dinmico de poltica monetria,
que permite ao Banco Central:
Administrar a taxa de juros
Controlar a oferta monetria
O que so os ttulos pblicos?
so ativos de renda fixa que se constituem em uma opo de
investimento para a sociedade. Seu rendimento pode ser
dimensionado no momento do investimento, ao contrrio dos ativos de
renda varivel (como aes), cujo retorno no pode ser estimado no
instante da aplicao. Os ttulos pblicos possuem a finalidade
primordial de captar recursos para o financiamento da dvida pblica,
bem como para financiar atividades do Governo Federal, como
educao, sade e infra-estrutura.
A compra e venda desses ttulos, se d de acordo
com a necessidade de expandir ou reter a circulao
de moedas do mercado. As autoridades monetrias
competentes resgatam ou vendem esses ttulos.
O Open Market consiste na
compra e venda de ttulos
pblicos por parte do Banco
Central.
Preos e taxas dos ttulos pblicos
disponveis para compra
Ttulo Vencimento
Taxa(a.a.) Preo Unitrio Dia
Compra Venda Compra Venda
Significado sigla
Indexados ao IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo)
NTNB Principal
150519
15/05/2019 5,74% - R$ 1.866,56 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B
Principal)
NTNB 150820 15/08/2020 5,82% - R$ 2.524,03 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B)
NTNB Principal
150824
15/08/2024 6,10% - R$ 1.346,12 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B
Principal)
NTNB 150535 15/05/2035 6,14% - R$ 2.431,16 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B)
NTNB Principal
150535
15/05/2035 6,22% - R$ 697,35 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B
Principal)
NTNB 150850 15/08/2050 6,16% - R$ 2.451,57 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B)
Prefixados
LTN 010117 01/01/2017 11,64% - R$ 758,70 - (Letras do Tesouro Nacional)
LTN 010118 01/01/2018 11,89% - R$ 675,18 - (Letras do Tesouro Nacional)
Indexados Taxa Selic
LFT 070317 07/03/2017 -0,01% - R$
6.194,85
- (Letras do Tesouro Nacional)
Fonte : BM&FBOVESPA
Elaborao: Tesouro Nacional
Atualizado em: 30-06-2014 17:37:19
Participao dos ttulos nas vendas - Setembro/2012
A emisso de ttulos
pblicos tm importante
papel na economia como
mecanismo para cobrir o
dficit pblico e garantir
o controle da poltica
monetria.
Controle das taxas de Juros
Juro
SELIC (Sistema Especial de Liquidao e de
Custdia).
Queda dos Juros
Compras parceladas e o crdito em geral ficam
mais atrativos para o consumidor;
Os preos podem aumentar caso a indstria
nacional no esteja preparada para produzir
mais.
Alta dos Juros
Compras a prazo e os financiamentos ficam
mais caros;
Com as compras em queda, a inflao tambm
tende a baixar.
Controle do capital estrangeiro
De acordo com a lei n 4.131, de 3 de setembro de
1962, consideram-se capitais estrangeiros, os bens,
mquinas e equipamentos, entrados no Brasil sem
dispndio inicial de divisas, destinados produo de
bens ou servios, bem como os recursos financeiros ou
monetrios, introduzidos no pas, para aplicao em
atividades econmicas desde que, em ambas as
hipteses, pertenam a pessoas fsicas ou jurdicas
residentes, domiciliadas ou com sede no exterior.
Taxa de cmbio
Demandam divisas os agentes econmicos que
adquirem moeda estrangeira para efetuar pagamentos
diversos a agentes domiciliados no exterior (importaes
de bens e servios, realizao de viagens ao exterior,
etc.).
Ofertam divisas os agentes econmicos que
exportam bens e servios em geral, que
contratam emprstimos no exterior, etc., e que
desejam internalizar os recursos no Pas.
Poltica cambial;
Demanda por moeda
Oferta e demanda de moeda
Motivos para demandar moeda
Motivo de Transao;
Motivo de Precauo;
Motivo de Especulao.
Relao entre os motivos da demanda e
suas dependncias
Motivo da demanda Depende da varivel Movimento Resultado
Transao Renda Aumenta Aumenta
Transao Renda Diminui Diminui
Precauo Renda Aumenta Aumenta
Precauo Renda Diminui Diminui
Especulao Juros Aumenta Diminui
Especulao Juros Diminui Aumenta
Relao entre os motivos da
demanda e suas dependncias
Demanda por moeda
Considerando Md como demanda por moeda, Y
renda e i a taxa de juros, podemos formalizar a
seguinte expresso:
Md = MdT (Y) + MdP (Y) + MdE (i)
A funo demanda apresentada atravs da
seguinte funo:
Md/P = m(y, r, P)
Md/P = demanda de saldos reais por moeda;
Md = demanda nominal por moeda;
P = nvel de preos; y = renda real; r = taxa de
juros.
Lastro da Moeda
O que signifca.
Desvantagem do lastro em dlar.
Vantagem do lastro em ouro.
Concluso
O Banco Central uma instituio
extremamente importante para o bom
andamento da sade econmica do pas.