Working Paper

12 de julio de 2014

Kutxabank
SOBRE LA OBLIGATORIEDAD

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICenter scribd.com/EKAICenter
 Kutxabank
SOBRE LA OBLIGATORIEDAD

1. El escándalo de la usurpación de las cajas de en normas de derecho de sociedades y de

ahorros vascas por parte de la “élite de
confianza” de los partidos políticos responsables
de la misma es de tal magnitud, que los líderes
políticos y empresariales que se atreven a
comparecer ante los medios de comunicación se
ven situados en una coyuntura imposible. Por un
lado, son incapaces de justificar esta barbaridad.
Por el otro, al tener que explicarla de alguna
forma, repiten incesantemente que “es
legalmente obligatorio”.
derecho financiero y siempre se interpreta de la
misma forma. Lo contrario llevaría a
consecuencias absurdas.
6. En la práctica, esto supone que las cajas de
ahorros vascas tienen tres opciones legales:
a) Recuperar antes del 29 de diciembre la
actividad financiera cedida a Kutxabank
en 2011.

Vamos a intentar explicar al lector qué es esto de b) Transformarse en fundación, bancaria u

la “obligatoriedad legal”. ordinaria.

2. Por un lado, es cierto que la Ley de Cajas de
Ahorros y Fundaciones Bancarias, aprobada el 27
de diciembre por PP y PNV en el Congreso
establece que “las cajas de ahorros que a la
entrada en vigor de esta Ley ejerzan su actividad
como entidad de crédito a través de una entidad
bancaria habrán de transformarse, en el plazo de
un año, en una fundación bancaria u ordinaria
según corresponda …” (Disposición transitoria
primera)
3. Éste es el argumento que distintos interlocutores
y medios de comunicación están manejando
incansablemente para intentar justificar lo
injustificable.
4. No estaría mal que la Ley hubiera obligado a
transferir el control de las cajas desde la sociedad
vasca a la élite de confianza de los dirigentes de
los partidos. Pero no llegaron a tanto.
Vamos a intentar precisar qué significa esta
Disposición Transitoria Primera.
5. En primer lugar, evidentemente, esta disposición
significa que las cajas vascas deberán
transformarse en fundaciones durante este año,
salvo que dejen mientras tanto de cumplir las
condiciones que la ley establece al respecto. Esta
redacción de la disposición transitoria es habitual
c) Disolverse, cediendo la totalidad de las
acciones.
7. Es interesante aclarar la diferencia entre
fundación bancaria u ordinaria. Según el artículo
32.1 de la Ley, “1. Se entenderá por fundación
bancaria aquella que mantenga una participación
en una entidad de crédito que alcance, de forma
directa o indirecta, al menos un 10 por ciento del
capital o de los derechos de voto de la entidad, o
que le permita nombrar o destituir algún
miembro de su órgano de administración”.
8. Como referencia, al disponer Kutxabank de 15
consejeros, podemos entender que el 7% del
capital marcaría la barrera entre la necesidad de
constituir una fundación ordinaria o una
fundación bancaria.
9. Las consecuencias son importantes, sobre todo
desde la perspectiva de la configuración del
poder en la fundación. En ambos casos, el órgano
de decisión ante terceros es un Patronato, si bien
la configuración del mismo es mucho más flexible
en las fundaciones ordinarias.
10. Por otro lado, las fundaciones bancarias están
sometidas a un régimen de restricción de sus
participaciones en entidades financieras muy

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICenter scribd.com/EKAICenter
 Kutxabank
SOBRE LA OBLIGATORIEDAD

superior al de otras entidades, por lo que parece gestión de la actividad y la administración de la

aconsejable evitar a toda costa la utilización de
esta figura para la tenencia de acciones de
Kutxabank.
11. Por lo tanto, la obligación de transformarse en
fundación puede materializarse a través de una
fundación ordinaria o bancaria en función del
porcentaje de acciones que cada caja detente en
Kutxabank, S.A., ya sea antes o después de su
transformación.
12. Esto significa que podemos encontrarnos con
estos escenarios básicos:
a) Recuperación por las cajas –antes del 29
de diciembre- de la titularidad financiera
cedida a Kutxabank.
b) Mantener más de un 7% de las acciones y
transformarse en fundación bancaria
c) Mantener menos de un 7% de las
acciones de Kutxabank y transformarse
en fundación ordinaria.
d) Disolverse, cediendo la totalidad de las
acciones.
13. En principio, de forma inmediata, supongamos
que la cesión de las acciones se realiza, por
ejemplo, al Territorio Histórico respectivo.
Complementariamente, se atribuiría a la caja de
ahorros –a partir de ahora fundación ordinaria- la
obra social.
14. Desde el punto de vista operativo, dos son las
posibles actuaciones a desplegar para evitar la
constitución de fundaciones bancarias:
a) Recuperación de la actividad
financiera
b) Cesión de las acciones, hasta quedar
por debajo del 7% (o en su totalidad)
15. En síntesis: En ningún caso es obligatorio que las
cajas se transformen “en fundaciones bancarias”.
16. Pero hay más. Aunque hubiera sido “obligatoria”
la conversión en fundaciones bancarias, nada
obligaba a los promotores de esta barbaridad a
utilizar una configuración “blindada”, sin
supervisión externa, entregando el poder a un
“grupo de confianza” de 15 personas, de las que
sólo 3 representan a entidades públicas y el resto
se autodesignan en un procedimiento de
cooptación, en un régimen blindado frente a
cualquier control público o social. Esta barbaridad
no es sino una apropiación del sistema financiero
vasco y del control de nuestra economía por la
élite de confianza de los partidos políticos
impulsores del proyecto. Y de esto es de lo que
rehúyen como sea hablar en los medios de
comunicación. Y si se les pregunta, no responden.
No pueden explicar lo que carece de cualquier
justificación.

Colección de documentos sobre Kutxabank elaborada por EKAI Center:

http://www.scribd.com/collections/3352719

Para recibir nuestro boletín, solicitarlo a: info@ekaicenter.eu

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICenter scribd.com/EKAICenter