EJERCICIO FINANCIERO

1.- Calcular y concluir sobre la liquidez, su tendencia y consecuencia sobre la

empresa

Definicin: La liquidez es la capacidad de una empresa para atender sus obligaciones a
corto plazo.
Este se calcula mediante algunos indicadores denominados ratios de liquidez, los
cuales su uso se determina de manera diferenciada para cada empresa, para nuestro
caso se pueden usar 2, Razon Circulante (Activo Circulante/Pasivo Circulante) y
Prueba cida( (Activo Circulante-Inventario)/Pasivo Circulante), para ambos
indicadores los valores recomendados se encuentran entre 1 y 2, ya que valores menos
implican una liquidez insuficiente y se tendra que recurrir a parte de los Activos Fijos
para cubrir la falta de liquidez existente, y valores mayores implican exceso de
capitales inaplicados.
Realizando un anlisis comparativo entre las 2 alternativas, personalmente me inclino
por la Prueba cida ya que se le resta a los activos circulantes el inventario, que es
de los activos circulantes, los menos lquidos y que al incluirlo nos proporcione una
idea errnea de la liquidez actual de la empresa.
Por lo tanto y segn lo explicado para el Ao 1 y Ao 2 tenemos que la sumatoria de
los primeros 8 activos en la tabla corresponde a activos circulantes, por lo tanto a este
se le debe restar todos los inventarios y dividirlo entre el pasivo corriente.

AO 1 AO 2
ACTIVO CIRCULANTE 5811 7819
INVENTARIOS 1640 1904
PASIVOS CORRIENTES 2640 3260
INDICE DE LIQUIDEZ 1.57 1.81

Al observar el ndice de ambos aos se puede concluir que la empresa est dentro de
los valores aceptables, lo que implica como habamos mencionado que no debe
incurrir en venta de activos fijos pero tampoco tiene capital inaplicado, se observa una
mayor liquidez el Ao 2 lo que puede denotar cierto crecimiento de la empresa,
adems que al tener 2 valores cercano se puede decir que la empresa tiene cierta
estabilidad en el tiempo, y lo ms importante es que puede solventar sus gastos
inmediatos sin depender del factor menos liquido como son los Inventarios.

2.- Calcular y concluir sobre el apalancamiento, su tendencia y consecuencia sobre la
empresa.

Definicin.- Apalancamiento financiero es un indicador de cunto un negocio se basa
en deuda para poder funcionar al conocer esta relacin ayuda a medir la solvencia
financiera de una empresa y ver cmo es dependiente de los prstamos, esto adems
sirve para ver cul es la rentabilidad que genera una inversin con dinero prestado, por
lo tanto el apalancamiento es la relacin entre los Activos de la empresa y el
Patrimonio. Cuando reducimos el capital inicial que es necesario aportar, se produce
un aumento de la rentabilidad obtenida pero eso tambin implica mayores riesgos de
operacin y prdidas.
Para nuestro caso en cuestin los apalancamientos de las 2 gestiones seran:

AO 1 AO 2
ACTIVO 11581 15069
PATRIMONIO 4941 5809
APALANCAMIENTO 2.34 2.59

Los valores aceptables de apalancamiento tienen un valor de 2, si se excede este
valor la empresa demuestra cierta debilidad financiera, si este valor es muy alto se
puede llegar a una quiebra ya que no ser capaz de cumplir con sus obligaciones y no
ser capaz de asegurar capital futuro, para nuestro caso en particular los valores de
2,34 y 2,59 son ambos ms altos del valor recomendado, esto preocupacin se
agrava ya que en el Ao 2 se observa un grado de apalancamiento mayor que el Ao 1,
si bien este grado de apalancamiento no es todava alarmante, se recomendara a la
empresa que baje este valor hasta rangos seguros para evitar posibles
complicaciones en un futuro.

3.- Calcular y concluir sobre la rentabilidad financiera, su tendencia y consecuencia
sobre la empresa.

Definicin.- La rentabilidad financiera se mide por periodos, es un indicador que nos
detalla el dinero generado por los bienes de la empresa, es muy importante mantener
este indicador dentro de valores adecuados, ya que te contrae dos problemas
principales: el primero que si tu nivel de rentabilidad es muy bajo es sinnimo de
fondos generados insuficientes, y segundo que restringe la financiacin externa.
Para nuestro anlisis usaremos la siguiente ecuacin: (Utilidad Neta/ Fondos Propios)




Para el tema de la rentabilidad no
existen valores aceptables, es de acuerdo a lo que el dueo o inversor desea
recibir por el dinero invertido, a mi parecer una rentabilidad aceptable estara a
AO 1 AO 2
UTILIDAD NETA 500 790
PATRIMONIO 4941 5809
RENTABILIDAD (%) 10,12 13,6
partir del 15%, por lo que ninguno de los valores obtenidos cumple con mi condicin, a
pesar de eso hay que tomar en cuenta que esto puede ser causado por el grado de
apalancamiento, y esto naturalmente con el tiempo ir aumentando.
4.- Calcular y concluir sobre la eficacia y eficiencia, su tendencia y consecuencia sobre
la empresa.
Para el tema de eficacia y eficiencia de la empresa en cuestin es muy amplio los
criterios por los cuales podemos medir este tipo de aspectos financieros, ya que no
tenemos claro lo objetivos de la empresa para poder medir la eficacia y eficiencia de
sta, por ejemplo si su objetivo hubiera sido generar utilidades mayores a 2500,
entonces estaramos hablando de una eficacia de la empresa, pero para el tema de la
eficiencia por ejemplo observamos que la rentabilidad es baja por lo que podemos
decir que llegamos al objetivo trazado pero tal vez usando de una manera inadecuada
los recursos. Para poder entender mejor esto podemos observar la siguiente tabla que
ejemplifica adems de manera matemtica la obtencin de dichos aspectos
financieros.

Como podemos observar en el siguiente grfico ejemplifica de manera precisa cmo
calcular dichos aspectos financieros, para el tema de la eficacia, relaciona Resultados
Alcanzados/Resultados Esperados, por lo que si el indicador nos resulta mayor o igual a
uno, hemos cumplido con una eficacia de la empresa ya que hemos llegado a los
Resultados Esperados, y por otro lado en el tema de la eficiencia adems de eso
involucra el manejo del recurso tiempo, y as uno puede ir incluyendo en las
ecuaciones los recursos que uno considere relevantes.
5.- Calcular y concluir sobre el valor agregado, su tendencia y consecuencia sobre la
empresa.
Definicin: Como podremos observar ms adelante con la frmula, es la diferencia
entre el valor de lo producido y el costo de los materiales consumidos, es decir por
ejemplo si alguien vende tomates y decide empezar a producir salsa de tomates, el
fabricante le aade un valor agregado al tomate que tena antes, desde un punto de
vista matemtico tenemos: Valor Agregado = Valor de la Produccin (VP) Material
Consumido (MC).
Para sacar este indicador debemos recurrir a las siguientes frmulas:
Valor de la Produccin (VP) = Ventas Cambio de Inventario
Cambio de Inventario = (Inventario Final Inventario Inicial) PT - (Inventario Final
Inventario Inicial) PP.
Materiales Consumidos = (Inventario Final Inventario Inicial) MP + Insumos

AO 1 AO 2
VENTAS 9845 12468
CAMBIO DE INVENTARIO 1200 1404
(IF - II) MP + INSUMOS 440 500
VALOR AGREGADO 8205 10564

Como podemos observar el valor agregado es un monto muy elevado en ambos aos,
por lo que se puede concluir que existe un gran agregado de valor al producto que
produce la empresa.
6.- en base a la informacin anterior y la lectura de los estados financieros realice un
comentario de la situacin general actual y futura de la empresa

La situacin general se la empresa se puede resumir en una palabra aceptable, ya
que en trminos generales se puede decir que en los indicadores obtenidos se
demostr cierta estabilidad, por ejemplo en el tema de la liquidez se observ que la
empresa est en condiciones de afrontar sus gastos a corto plazo, garantizando as su
supervivencia a corto y mediano plazo, en el tema de la rentabilidad como habamos
indicado se ve mermado un poco por el tema del apalancamiento, que debe solucionar
la empresa, y el valor agregado que se genera es un valor importante, respecto a su
situacin futura, se deben hacer algunos estudios ms para poder bajar el grado de
incertidumbre, por ejemplo ndices de solvencia, para poder determinar la capacidad
de pago a largo plazo, pero si logra cumplir con ese requisito y bajar su
apalancamiento parecera una situacin propicia para el desarrollo de esta empresa.