En el ejemplo actual se supone que el efectivo y valores negociables
ser el enchufe. Este supuesto tiene dos significados : 1 El sentido mecnico del tapn : . Formalmente , se defi ne Efectivo y valores = Total pasivo y patrimonio neto - Activo circulante -Net Mediante el uso de esta defi nicin , te garantizamos que los activos y pasivos se siempre ser igual . . 2 El significado fi nanciera del enchufe: Por defi nir el enchufe sea efectivo y valores negociables , tambin estamos haciendo una declaracin sobre cmo el fi rm fi nanzas s mismo. En nuestro siguiente modelo , por ejemplo, el fi rme no vende acciones adicionales , no paga nada de su deuda existente , y no recaudar ms deuda . Esto significa que toda la defi nicin fi nanciamiento incrementales ( si es necesario ) para el fi rme provendrn del dinero en efectivo y comercializables cuenta de valores ; sino que tambin significa que si el fi rme tiene dinero en efectivo adicional, voy a entrar en este account.3 3.2.2 Proyeccin Balance del ao que viene y Estado de Resultados Hemos dado a la declaracin fi nanciera para el ao 0 . Ahora proyectamos la declaracin fi nanciera para el ao 1 : Las frmulas son en su mayora obvia. (El dlar signos-lo que indica que cuando se copian las frmulas, las referencias de celda a los parmetros del modelo no debe cambiar-son muy importantes! Si usted no puede ponerlos en, el modelo no se copia correctamente cuando proyectas ao 2 y ms all.) Los parmetros del modelo estn en negrita en la lista siguiente: Ecuaciones de Declaracin de ingresos Ventas = ventas iniciales * ( 1 + crecimiento de las ventas ) aos Los costos de los bienes vendidos = Ventas * Los costos de los bienes vendidos / Ventas
El supuesto es que los nicos gastos relacionados con las ventas son los costos de bienes vendidos . La mayora de las compaas tambin reservar una partida de gastos llamada de ventas, Los gastos generales y administrativos (SG & A). El cambio lo hara tienen que hacer para acomodar este artculo es evidente ( ver un ejercicio en Al final de este captulo) . Los pagos de intereses sobre la deuda = Tipo de inters de la deuda * La deuda media por encima el ao Esta frmula nos permite acomodar cambios en el modelo de pago de la deuda , as como la renovacin de la deuda a tasas de inters diferentes . Tenga en cuenta que en la versin actual de la deuda del modelo se mantiene constante , pero en otras versiones del modelo que se discute la deuda posterior variar con el tiempo . Los intereses devengados por dinero en efectivo y valores negociables = Tipo de inters de * Promedio de caja de caja y valores negociables durante el ao Depreciacin = Tasa de depreciacin * Promedio de activos fi jos en costo sobre el ao Este clculo supone que todos los nuevos activos fi jos son adquiridos durante ao. Tambin suponemos que no hay disposicin de los activos fi jos . Profi t antes de impuestos = ventas - costos de bienes vendidos - Pagos de intereses sobre la deuda + intereses devengados por dinero en efectivo y valores negociables - depreciacin Impuestos = Tasa de impuesto * Profi t antes de impuestos Profi t despus de impuestos = Profi t antes de impuestos - Impuestos Dividendos = razn de pago de dividendos * Profi t despus de impuestos La fi rme se supone que pagar un porcentaje de sus fi ja profi ts en forma de dividendos. Una alternativa sera asumir que el fi rme tiene un objetivo por sus dividendos por accin. Las utilidades retenidas = Profi t despus de impuestos - Dividendos Ecuaciones de balance Dinero en efectivo y valores negociables = Total pasivo y patrimonio neto - Corriente activos - activos fi ja neto valores son el tapn de cierre del balance. Activo corriente = Activo circulante / Ventas * Ventas Activos fi ja neto = fi jos netos activos / ventas * Races4 Depreciacin acumulada = depreciacin acumulada del ao anterior + Tasa de depreciacin * Promedio fi jos activos por el coste con respecto al ao Activos fijos a coste = activos fi ja neto + Depreciacin acumulada Tenga en cuenta que este modelo no distingue entre propiedad de la planta y equipo (PP & E) y otros activos fi jos como la tierra. Pasivo corriente = Pasivo corriente / Ventas * Ventas La deuda se supone que es invariable. Un modelo alternativo, que lo haremos explorar ms tarde, asume que la deuda es el tapn de cierre del balance. Stock no cambia. (Accionistas proporcionan ninguna directo adicional fi nanciamiento: la empresa se supone que emitir ninguna nueva accin o recompra cualquier poblacin.) utilidades retenidas acumuladas = ao anterior del acumulado retenido ganancias + adiciones del ao en curso a las utilidades retenidas