Sefaz Apostila Resumo Taxas

MATEMTICA FINANCEIRA Prof. Silva M.
Sandro Ms
sandrosec.geral@hotmail.com

0 1

TAXAS

Calculada em regime de capitalizao SIMPLES: Resolve-se apenas multiplicando ou dividindo
a taxa de juros:

Exemplo 2.1: Qual a taxa de juros anual proporcional taxa de 2% ao ms?
Resposta: Se temos uma taxa ao ms e procuramos uma taxa ao ano, basta multiplicarmos essa
taxa por 12, j que um ano possuir 12 meses.
Logo a taxa proporcional de 2% x 12 = 24% ao ano.

Exemplo 2.2: Qual a taxa de juros bimestral proporcional taxa de 15% ao semestre?
Resposta: Nesse caso, temos uma taxa ao semestre e queremos transform-la em taxa
bimestral. Note que agora essa taxa vai diminuir e no aumentar, o que faz com que tenhamos
que dividir essa taxa ao invs de multiplic-la, dividir por 3, j que um semestre possui 3
bimestres.
Assim a taxa procurada de
15%
5%
3
ao bimestre.

COMO FAZER
TAXA TAXA PROPORCIONAL
25% a.m (ao ms) 300% a.a (ao ano)
15% a.tri (ao trimestre) 5% a.m
60% a. sem (ao semestre) 40% ao. Quad. (quadrimestre)
25% a.bim (ao bimestre) 150% (ao ano)

AGORA A SUA VEZ
QUESTES TAXA TAXA PROPORCIONAL
2.1.1 50% a.bim

___________a.ano
2.1.2 6% a.ms

_________a.quad.
2.1.3 12% a.ano

_________ a.Trim.
2.1.4 20% a. quadri

__________a.Trim
2.1 TAXA PROPORCIONAL

Grcia RS - Maria Santa - 3028.52.38 / 3028.62.35 Fone: - 1000 N Peixoto Floriano Rua Cursos

02

GABARITO
QUESTO RESPOSTA

2.1.1 300%
2.1.2 24%
2.1.3 3%
2.1.4 15%

Calculada em regime de capitalizao COMPOSTA. Para efetuar o calculo de taxas
equivalentes, necessrio utilizar uma frmula.

Para facilitar o nosso estudo, iremos utilizar a ideia de capitalizao de taxas de juros de uma
forma simplificada e mais direta.

Exemplo 2.2.1: Qual a taxa de juros ao bimestre equivalente a taxa de 10% ao ms?

1 passo: Transformar a taxa de juros em unitria e somar 1 (100%). Assim:
1 + 0,10 = 1,10

2 passo: elevar esta taxa ao perodo de capitalizao. Neste caso 2, pois um bimestre possui
dois meses.
(1,10)
2
= 1,21

3 passo: Identificar a taxa correspondente.
1,21 = 21%

Exemplo 2.2.2: Qual a taxa de juros ao semestre equivalente a taxa de 20% ao bimestre?

1 passo: Transformar a taxa de juros em unitria e somar 1 (100%). Assim:
1 + 0,20 = 1,20

2 passo: elevar esta taxa ao perodo de capitalizao. Neste caso 3, pois um semestre possui
trs bimestres.
(1,20)
3
= 1,728

3 passo: Identificar a taxa correspondente.
1,728 = 72,8%

2.2 TAXA EQUIVALENTE

Grcia RS - Maria Santa - 3028.52.38 / 3028.62.35 Fone: - 1000 N Peixoto Floriano Rua Cursos
GRCIA [SEFAZ-TCNICO Silva M. Sandro Ms Prof. ESTADUAL] RECEITA DA TRIBUTRIO

COMO FAZER

20% a.bim equivale a:
Ao Quadrimestre (1,2)
2
= 1,44 = 44%
Ao Semestre (1,2)
3
= 1,728 = 72,8%
AGORA A SUA VEZ

QUESTO 2.2.1
21% a.sem. equivale a:
Ao Ano
Ao Trimestre

GABARITO
QUESTO RESPOSTA

2.2.1 46,41% ao ano e 10% ao
trimestre

2.2.2 69% ao bimestre e 119,7% ao trimestre

Essas taxas so muito especuladas em aplicaes financeiras. A grande diferena entre as duas
que na taxa bruta esto inclusos tributaes e encargos, e a lquida est livre desses
descontos. Por este motivo, muitas vezes necessitamos da taxa lquida para podermos comparar
aplicaes financeiras distintas.
10% a.m equivale a:
Ao Bimestre (1,1)
2
= 1,21 = 21%
Ao Trimestre (1,1)
3
= 1,331 = 33,10%
QUESTO 2.2.2
30% a.ms. equivale a:
Ao Bimestre
Ao
Trimestre

2.3 TAXA BRUTA X TAXA LIQUIDA
- ria
Grcia 03 RS - Maria Santa - 3028.52.38 / 3028.62.35 Fone: - 1000 N Peixoto Floriano Rua Cursos
GRCIA Silva M. Sandro Ms Prof. ESTADUAL] RECEITA DA TRIBUTRIO [SEFAZ-TCNICO

Exemplo 2.3.1:
Supondo uma aplicao em um fundo de investimento que lhe proporcionou um retorno de 0,90%
em um ms. Qual foi o seu ganho lquido se considerarmos que lhe foi cobrado 20% sobre o
ganho a ttulo de imposto de renda?

Taxa Bruta: 0,90%
Imposto de renda: 20%
Taxa Liquida: Taxa Bruta - Imposto
OBS: Muito cuidado: descontar o imposto no subtrair.

Calculando a taxa liquida:
0,90 x 0,80 (fator de descapitalizao, ver tpico 1.4) = 0,72%

Logo a taxa liquida do investidor foi de 0,72%

COMO FAZER
CALCULAR A TAXA LIQUIDA
TAXA BRUTA 2%
IMPOSTO 30%
TAXA LIQUIDA 2% x 0,70 = 1,4%

AGORA A SUA VEZ

QUESTO 2.3.1
TAXA BRUTA 10%
IMPOSTO 25%
TAXA LIQUIDA

QUESTO 2.3.3
TAXA BRUTA 20%
IMPOSTO 15%
TAXA LIQUIDA

CALCULAR A TAXA LIQUIDA
TAXA BRUTA 5%
IMPOSTO 20%
TAXA LIQUIDA 5% x 0,80 = 4%

QUESTO 2.3.2
TAXA BRUTA 15%
IMPOSTO 20%
TAXA LIQUIDA

QUESTO 2.3.4
TAXA BRUTA 8%
IMPOSTO 30%
TAXA LIQUIDA


GABARITO
QUESTO RESPOSTA

2.3.1 7,5%
2.3.2 12%
2.3.3 17%
2.3.4 5,6%

Quando temos um aumento em nosso salrio, esse aumento apenas um aumento aparente. Do
que adianta voc ganhar 5% a mais de salrio se os preos dos alimentos, vesturio, educao,
transporte tudo aumentou? Ser que na realidade voc est recebendo 5% a mais?

O calculo da taxa real tem como objetivo descontar a inflao deste ganho aparente.

Em uma aplicao financeira, percebemos apenas o aumento aparente. Para calcular a
verdadeira rentabilidade, necessrio calcularmos a taxa real.

Exemplo 2.4.1: Um Fundo de Investimento teve no ano de 2009 um rendimento aparente de
20%. Qual ser o seu ganho real se considerarmos que nesse mesmo perodo a inflao
acumulada foi de 10%?

O candidato apressadinho ir responder, sem pensar muito, 10% de ganho real. Porm, para
descobrirmos o ganho real, devemos descontar a inflao do ganho aparente, e no subtrair. Para
isso, devemos utilizar o conceito da frmula de Fisher.

Abaixo vamos ver uma maneira simplificada de resolver essa questo sem a utilizao de frmula.
Apenas sabendo que devemos dividir a taxa aparente pela inflao para encontrar a taxa
real.

1 Passo: Identificar os dados:
Taxa aparente (rentabilidade observada): 20%
Inflao: 10%

2 Passo: Calcular a taxa real, apenas dividindo a taxa aparente pela Inflao. Para efetuar essa
diviso, necessrio somar 1 (100%) em ambas as taxas. Ao final, iremos descontar este valor:

2.4 TAXA REAL X TAXA APARENTE



( ) (1 0, 2) 1, 2
1, 0
taxa aparen
909
( ) (1 0,10) 1,1
1,
1
1
repr 0909 1( ) 0, 0909 es 9, 09 enta
te
i
100
nfla
% %
o

COMO FAZER
Exemplo 2.4.2: Uma ao teve no ano de 2005 um rendimento aparente acumulado de 80%.
Qual ser o seu ganho real se considerarmos que nesse mesmo perodo a inflao acumulada foi
de 20%?

1 Passo: Identificar os dados:
Taxa aparente (rentabilidade observada): 80%
Inflao: 20%

2 Passo: Calcular a taxa real, apenas dividindo a taxa aparente pela correo:

( ) (1 0,8) 1,8
1, 5
( ) (1 0, 20
ta
) 1, 2
xa aparente
inflao
1, 5 1
1
1
rep ( ) 0, 5 50 rese 0 % nta10 %

AGORA A SUA VEZ:

QUESTO 2.4.1: Uma ao teve no ano de 2005 um rendimento aparente acumulado de 50%.
Qual ser o seu ganho real se considerarmos que neste mesmo perodo a Inflao acumulada foi
de 20%?

QUESTO 2.4.2: Uma ao teve no ano de 2006 um rendimento aparente acumulado de 40%.
Qual ser o seu ganho real se considerarmos que em 2006 a inflao do periodo foi de 60%?


Resoluo questo 2.4.1

Resoluo questo 2.4.2

TAXA NOMINAL

Sempre que lhe for fornecida uma taxa cujo prazo difere da capitalizao, estamos diante de
uma taxa nominal. A taxa nominal uma prtica utilizada pelas instituies financeira,
comrcios, a fim de tornar os juros mais atraentes, mas fique atento: ela no representa a taxa
realmente cobrada.

Exemplos de taxas nominais:
24% ao ano/ms (l-se vinte e quatro por cento ao ano com capitalizao mensal)
3% ao ms/bimestrais;
1,5% ao dia/semestral;

2.5 TAXA NOMINAL X TAXA EFETIVA


TAXA EFETIVA

Representa a verdadeira taxa cobrada. quando o prazo igual a capitalizao.

Exemplos de taxas efetivas:
24% ao ano/ano (l-se vinte e quatro por cento ao ano com capitalizao anual)
3% ao ms/mensal;
1,5% ao dia/diria

Podemos abreviar as taxas efetivas omitindo a sua capitalizao, j que, por definio, uma taxa
efetiva possui a capitalizao igual ao prazo.

Exemplos de taxas efetivas:
24% ao ano (l-se vinte e quatro por cento ao ano)
3% ao ms
1,5% ao dia

TAXA NOMINAL X TAXA EFETIVA

A nica utilidade da taxa nominal fornecer a taxa efetiva atravs de um calculo de taxa
proporcional (ver tpico 2.1).

Exemplo 2.5.1

OBS: Taxas cuja capitalizao e o prazo so iguais so chamadas de taxas efetivas e podem ser
abreviadas da seguinte maneira:
2% ao ms/ms = 2% ao ms
15% ao ano/ano = 15% ao ano
30%


Retomando a situao mencionada anteriormente onde o vendedor afirma que cobra uma taxa de
juros de 24% ao ano/ms, vamos tentar descobrir qual a taxa efetiva anual.

Encontramos a taxa efetiva mensal que de 2% ao ms.

Agora para transformar uma taxa efetiva mensal em uma taxa efetiva anual devemos
fazer o calculo de taxas equivalente (ver tpico 2.2 ), uma vez que a capitalizao utilizada
composta.

Exemplo 2.5.2 : Qual a taxa efetiva ao quadrimestre correspondente a taxa nominal de 20% ao
ms com capitalizao bimestral?
1 passo:

2 passo:

OBS: podemos chamar esta taxa de juros de apenas 40% a.bim.

3 Passo:



4 Passo:

COMO FAZER

Exemplo 2.5.3: Qual a taxa efetiva ao ano correspondente a taxa nominal de 10% ao trimestre
com capitalizao semestral?

OBS: O expoente igual a dois pelo fato de um ano possuir dois semestres.

Exemplo 2.5.4: Qual a taxa efetiva ao quadrimestre correspondente a taxa nominal de 180% ao
semestre com capitalizao bimestral?

2
OBS: O expoente igual a dois pelo fato de um quadrimestre possuir dois bimestres.

AGORA A SUA VEZ:

QUESTO 2.5.1 Qual a taxa efetiva ao ano correspondente a taxa nominal de 5% ao ms com
capitalizao semestral?

QUESTO 2.5.2 Qual a taxa efetiva ao trimestre correspondente a taxa nominal de 240% ao
trimestre com capitalizao mensal?

QUESTO
bimestral? capitalizao com ms
ao 20% de nominal taxa a correspondente semestre ao efetiva taxa a Qual 2.5.3



Utilize, se necessrio, os dados abaixo para responder as questes de 1 a 11
1,05
3
= 1,157
1,05
5
= 1,276
1,05
7
= 1,407
1,10
3
= 1,331
1,10
5
= 1,610
1,10
9
= 2,358
1,20
3
= 1,728
1,20
4
= 2,073
1,20
5
= 2,488
1,30
2
= 1,690
1,30
3
= 2,197
1,30
4
= 2,856
1,30
5
= 3,712

1. A taxa anual proporcional a 30% ao semestre de:
(A) 15%
(B) 60%
(C) 69%
(D) 79,53%
(E) 169%

2. A taxa anual equivalente a 30% ao semestre de:
(A) 15%
(B) 60%
(C) 69%
(D) 79,53%
(E) 169%

3. A taxa anual proporcional a 5% ao ms de:
(A) 15%
(B) 60%
(C) 69%
(D) 79,53%
(E) 169%

4. A taxa anual equivalente a 5% ao ms de:
(A) 15%
(B) 60%
(C) 69%
(D) 79,53%
(E) 169%

FIXANDO...

5. A taxa ao quadrimestre proporcional 15,7% ao ano de aproximado:
(A) 3,92%
(B) 5%
(C) 5,23%
(D) 7%
(E) 47,10

6. A taxa ao quadrimestre equivalente a 15,7% ao ano de aproximado:
(A) 3,92%
(B) 5%
(C) 5,23%
(D) 7%
(E) 47,10

7. A taxa de 107,3% ao ano equivale aproximadamente a
(A) 20% ao quadrimestre
(B) 20% ao trimestre
(C) 15% ao trimestre
(D) 15% ao quadrimestre
(E) 25% ao trimestre

8. A taxa de 180% ao ano equivale aproximadamente a uma taxa
(A) Igual a 20% ao trimestre
(B) Um pouco inferior a 20% ao trimestre
(C) Igual a 30% ao trimestre
(D) Igual a 30% ao quadrimestre
(E) Um pouco inferior a 30% ao trimestre

9. A taxa efetiva anual correspondente a 30% ao trimestre com capitalizao mensal
aproximadamente de:
(A) 120%
(B) 155,40%
(C) 185,6%
(D) 213,8%
(E) 285,6%

10. A taxa efetiva ao trimestre correspondente a 53,65% ao semestre com
capitalizao ao ano aproximadamente de:
(A) 5%
(B) 15%
(C) 19%
(D) 20%
(E) 22%



SIMULADO

1. Fundatec-Adap. ( ) A taxa de inflao em um determinado pas no ano de i de
10%. Um investimento realizado neste mesmo perodo, neste pas, que
apresentou uma taxa real de juros negativa igual a 5%, foi efetuado a uma
taxa de juros nominal igual a

(A) 4%
(B) 4,5%
(C) 5%
(D) 5,5%
(E) 6%

2. (BB 2006 MED) Um emprstimo foi liquidado atravs de pagamentos de
prestaes, a uma taxa de juros positiva, corrigidas pela taxa de inflao desde
a data da realizao do referido emprstimo. Verificou-se que o custo efetivo
da operao foi de 44% e a taxa de inflao acumulada no perodo foi de 25%.
O custo real efetivo referente a este emprstimo foi de

(A) 14,4%
(B) 15,2%
(C) 18,4%
(D) 19%
(E) 20%

3. SEFAZ/adap ( ) A taxa efetiva trimestral referente a uma aplicao foi
igual a 12%. A correspondente taxa de juros nominal (i) ao ano, com
capitalizao mensal, poder ser encontrada calculando:

(A) i = 4 [(1,12 )
1/3
1]
(B) i = 12 [(1,12)
1/4
1]
(C) i = 12 [(1,12)
1/3
1]
(D) i = (1,04 )
12
1
(E) i = 12 [(0,04) 3]



4. adapt. ( FUNDATEC) Um financiamento foi contratado, em uma determinada
data, consistindo de pagamentos a uma taxa de juros positiva e ainda
corrigidos pela taxa de inflao desde a data da realizao do compromisso. O
custo efetivo desta operao foi de 44% e o custo real efetivo de 12,5%. Tem-
se, ento, que a taxa de inflao acumulada no perodo foi de

(A) 16%
(B) 20%
(C) 24%
(D) 28%
(E) 30%

5. (MPU 2007 ) A taxa de um emprstimo tomado por 2 (dois) anos no Banco
Esperana S.A. de 36% a.a.. Considerando que o banco capitalizar a taxa
bimestralmente, a taxa efetiva do contrato ser de Dado: Considere somente at a
quarta casa decimal
(A) 51,2196%
(B) 101,2196%
(C) 151,5456%
(D) 201,2196%
(E) 251,5456%

6. (MPU 2007 SUP) A taxa efetiva anual de uma aplicao financeira com taxa de
juros de 36% a.a. capitalizada semestralmente e capitalizada mensalmente so,
respectivamente, de Dado: Considere at a quarta casa decimal

(A) 42,5760% e 39,2400%
(B) 31,1458% e 33,2118%
(C) 36,0000% e 26,2477%
(D) 39,2400% e 42,5760%
(E) 33,2118% e 31,1458%

7. (MPU 2007 SUP) Antnio Tomador vai fazer emprstimo por 2 (dois) anos,
tendo a opo de pagar juros mensais ou juros semestrais equivalentes.
Considerando que o juro mensal de 2%, o juro semestral equivalente

(A) 12,0000000%


(B) 12,1626149%
(C) 12,2616639%
(D) 12,3966612%
(E) 12,6162419%

8. (MPU 2007 SUP) A taxa equivalente trimestral, para uma taxa de emprstimo
mensal de 6,5%, de

(A) 20,794963%
(B) 19,500000%
(C) 2,166667%
(D) 2,121347%
(E) 1,166667%

9. (DNOCS 2010) Uma pessoa fez um emprstimo em um banco no valor de R$
25.000,00, tendo que pagar todo o emprstimo aps 18 meses a uma taxa de juros
de 24% ao ano, com capitalizao mensal. O valor dos juros a serem pagos no
vencimento pode ser obtido multiplicando R$ 25.000,00 por:

(A)
(B)
(C)
(D)
(E)

10. Fundatec ( adap.) Uma pessoa aplicou um capital no valor de R$ 15.000,00 a juros
simples, por 6 meses, a uma taxa de 12% ao ano. O montante obtido nessa
aplicao ela aplicou a juros compostos, durante 2 meses, taxa de 1% ao ms. A
soma dos juros correspondentes das duas aplicaes igual a

(A) R$ 1.600,00.
(B) R$ 1.538,23.
(C) R$ 1.339,18.
(D) R$ 1.219,59.
(E) R$ 1.200,00.


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