Ley Del Sistema de Ahorro para Pensiones

1
Decreto No. 927

LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPUBLICA DE EL
SALVADOR,
Consier!no"
I. Que el Sistema de Pensiones actualmente administrado por el
Instituto Salvadoreo del Seguro Social y el Instituto Nacional de
Pensiones de los Empleados Pblicos ya cumpli con su
cometido;
II. Que bajo esas circunstancias el actual sistema de pensiones
depara a las actuales y !uturas generaciones una veje"
insegura;
III. Que es responsabilidad del Estado posibilitar a los salvadoreos
los mecanismos necesarios #ue brinden la seguridad econmica
para en!rentar las contingencias de invalide" veje" y muerte;
I$. Que la seguridad econmica slo es posible alcan"arla con los
es!uer"os conjuntos del Estado de los empleadores y de los
trabajadores a trav%s de un sistema de pensiones
&nancieramente slido con incentivos econmicos y sociales
adecuados;
$. Que es necesario crear un nuevo sistema de pensiones #ue
permita a las !uturas generaciones el acceso a pensiones dignas
y seguras;
Por tanto
En uso de sus !acultades constitucionales y a iniciativa del Presidente
de la 'epblica por medio del (inisterio de Econom)a y de los
*iputados +armen Elena +aldern de Escaln ,alter 'en% -raujo
.rancisco /uillermo .lores Salvador 'osales -guilar 0uan *uc1
(art)ne" 0orge -lberto $illacorta -l!onso -ristides -lvarenga 0uan
(iguel 2olaos (auricio Quinteros 3scar (orales -ngel /abriel
-guirre 'olando Portal -ugusto *)a" y /erardo -ntonio Suvillaga.
*ecreta la siguiente4
LE# DEL SISTEMA DE A$ORRO PARA PENSIONES
TITULO I

2
SISTEMA DE A$ORRO PARA PENSIONES
C!%&t'(o I
Dis%osiciones Gener!(es
Cre!ci)n * o+,eto
Art. -.. +r%ase el Sistema de -1orro para Pensiones para los
trabajadores del sector privado pblico y municipal #ue en adelante
se denominar5 el Sistema el cual estar5 sujeto a la regulacin
coordinacin y control del Estado de con!ormidad a las disposiciones
de esta 6ey.

El Sistema comprende el conjunto de instituciones normas y
procedimientos mediante los cuales se administrar5n los recursos
destinados a pagar las prestaciones #ue deban reconocerse a sus
a&liados para cubrir los riesgos de Invalide" +omn $eje" y (uerte de
acuerdo con esta 6ey.
C!r!cter&stic!s
Art. 2.. El Sistema tendr5 las siguientes caracter)sticas4
a7 Sus a&liados tendr5n derec1o al otorgamiento y pago de
las pensiones de veje" invalide" comn y de sobrevivencia
#ue se determinan en la presente 6ey.
b7 6as coti"aciones se destinar5n a capitali"acin en la
cuenta individual de a1orro para pensiones de cada a&liado
al pago de primas de seguros para atender el total o la
proporcin #ue corresponda segn el caso de las pensiones
de invalide" comn y de sobrevivencia y al pago de la
retribucin por los servicios de administrar las cuentas y
prestar los bene&cios #ue seala la 6ey.
c7 6as cuentas individuales de a1orro para pensiones
ser5n administradas por las instituciones #ue se !aculten
para tal e!ecto #ue se denominar5n Instituciones
-dministradoras de .ondos de Pensiones y #ue en el te8to
de esta 6ey se llamar5n Instituciones -dministradoras.
6as Instituciones -dministradoras por medio de esta 6ey son
!acultadas por el Estado para administrar el Sistema y
estar5n sujetas a la vigilancia y control del mismo por medio
de la Superintendencia de Pensiones.
d7 6os a&liados del Sistema tendr5n libertad para elegir y
trasladarse entre las Instituciones -dministradoras y en su
oportunidad para seleccionar la modalidad de su pensin.
3
e7 6as cuentas individuales de a1orro para pensiones
ser5n de propiedad e8clusiva de cada a&liado al Sistema.
!7 +ada Institucin -dministradora administrar5 un .ondo
de Pensiones en adelante el .ondo #ue se constituir5 con el
conjunto de las cuentas individuales de a1orro para
pensiones y estar5 separado del patrimonio de la Institucin
-dministradora;
g7 6as Instituciones -dministradoras deber5n garanti"ar
una rentabilidad m)nima del !ondo de pensiones #ue
administren;
17 El Estado aportar5 los recursos #ue sean necesarios para
garanti"ar el pago de pensiones m)nimas cuando la
capitali"acin de las cuentas individuales de a1orro para
pensiones de los a&liados !uere insu&ciente siempre y
cuando %stos cumplan las condiciones re#ueridas para tal
e!ecto; e
i7 6a a&liacin al Sistema para los trabajadores del sector
privado pblico y municipal es obligatoria e irrevocable
segn las disposiciones de la presente 6ey.
/isc!(i0!ci)n
Art. 1.. El Sistema ser5 &scali"ado por la Superintendencia de
Pensiones de acuerdo a lo establecido en su 6ey 3rg5nica y en esta
6ey.
C!%&t'(o II
De (! A2(i!ci)n * Tr!s%!so
De2nici)n e A2(i!ci)n
Art. 3.. 6a a&liacin es una relacin jur)dica entre una persona natural
y una Institucin -dministradora del Sistema #ue origina los derec1os
y obligaciones #ue esta 6ey establece en especial el derec1o a las
prestaciones y la obligacin de coti"ar. Surtir5 e!ectos a partir de la
!ec1a en #ue entre en vigencia el contrato de a&liacin.
+on el primer contrato de a&liacin con una Institucin
-dministradora la persona natural #uedar5 a&liada al Sistema.
A2(i!ci)n Ini4i'!(
4
Art. 5.. 6a a&liacin al Sistema ser5 individual y subsistir5 durante la
vida del a&liado ya sea #ue %ste se encuentre o no en actividad
laboral.
9oda persona deber5 elegir individual y libremente la Institucin
-dministradora a la cual desee a&liarse mediante la suscripcin de un
contrato y la apertura de una +uenta Individual de -1orro para
Pensiones.
6as Instituciones -dministradoras no podr5n rec1a"ar la solicitud de
a&liacin de ninguna persona natural si procediere con!orme esta 6ey.
En ningn caso el a&liado podr5 coti"ar obligatoria o voluntariamente
a m5s de una Institucin -dministradora.
Para cumplir con los objetivos de seguridad social de los Sistemas de
Pensiones regulados en esta 6ey el 'egistro Nacional de las Personas
Naturales deber5 compartir sin costo alguno su base de datos de los
*ocumentos :nicos de Identidad con el ente regulador de los
Sistemas de Pensiones para lo cual el 'egistro Nacional de las
Personas Naturales regular5 la !orma y periodicidades #ue ser5
compartida dic1a base de datos asegurando la con&dencialidad de la
misma. 6a Superintendencia de Pensiones utili"ar5 la in!ormacin del
'egistro Nacional de las Personas Naturales para compatibili"ar la
in!ormacin del *ocumento :nico de Identidad con el Nmero :nico
Provisional cuando sea procedente.
;
<
De2niciones
-rt. =.> Para los e!ectos de esta 6ey se entender5 por empleador tanto
al patrono del sector privado como de las instituciones del /obierno
+entral Instituciones *escentrali"adas no empresariales
municipalidades e instituciones del sector pblico con reg)menes
presupuestarios especiales.
Se considerar5n trabajadores dependientes los #ue tengan una
relacin de subordinacin laboral tanto en el sector privado como en el
sector pblico y municipal.
+ada ve" #ue en esta 6ey se 1aga re!erencia a los trabajadores
independientes se comprender5 a los salvadoreos domiciliados #ue
no se encuentren en relacin de subordinacin laboral y a todos los
salvadoreos no residentes.
/or6!s e A2(i!ci)n
1
<-dicionado con!orme *ecreto No. ?@; del @ de diciembre de ABBC
publicado en *iario 3&cial No. AD? 9omo D=@ del A; de diciembre de
ABBC con vigencia a partir del AB de enero de ABB= por#ue dic1o
*iario sali a circulacin el ;; de enero de ABB=.
5
Art. 7.. 6a a&liacin al Sistema ser5 obligatoria cuando una persona
ingrese a un trabajo en relacin de subordinacin laboral. 6a persona
deber5 elegir una Institucin -dministradora y &rmar el contrato de
a&liacin respectivo.
9odo empleador estar5 obligado a respetar la eleccin de la Institucin
-dministradora 1ec1a por el trabajador. En caso contrario dic1o
empleador #uedar5 sometido a las responsabilidades de car5cter civil
y administrativas derivadas de ello.
Si transcurridos treinta d)as a partir del inicio de la relacin laboral el
trabajador no 1ubiese elegido la Institucin -dministradora su
empleador estar5 obligado a a&liarlo en la #ue se encuentre adscrito el
mayor nmero de sus trabajadores.
9oda persona sin relacin de subordinacin laboral #uedar5 a&liada al
Sistema con la suscripcin del contrato de a&liacin en una Institucin
-dministradora.
A2(i!ci)n
Art. 7.. 9odas a#uellas personas #ue a la !ec1a de inicio de
operaciones del Sistema entren en relacin de subordinacin laboral
por primera ve" deber5n a&liarse al Sistema.
Art. 9.. Podr5n a&liarse al Sistema todos los salvadoreos
domiciliados #ue ejer"an una actividad mediante la cual obtengan un
ingreso incluidos los patronos de la micro y pe#uea empresa.
9ambi%n podr5n a&liarse al Sistema los salvadoreos no residentes.
6os trabajadores agr)colas y dom%sticos ser5n incorporados al Sistema
de acuerdo a las condiciones y peculiaridades de su trabajo. Para su
a&liacin se dictar5 un 'eglamento especial.
Person!s e8c('i!s e( Siste6!
2
9
Art. -:.. Est5n e8cluidas del Sistema las siguientes personas4
!; 6os pensionados por invalide" permanente a causa de
riesgos comunes del Instituto Salvadoreo del Seguro
Social y del Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos; y
+; 6os coti"antes y los pensionados por veje" e invalide" del
Instituto de Previsin Social de la .uer"a -rmada.
1
9
2
< 'e!ormado por medio de *ecreto 6egislativo No. ;@A del B@
de noviembre de ABBB Publicado en el *iario 3&cial No. A; 9omo
DCB del A@ de enero de ABB;.
3
< Sustituido con!orme *ecreto No. ?@; del @ de diciembre de
ABBC publicado en *iario 3&cial No. AD? 9omo D=@ del A; de
diciembre de ABBC con vigencia a partir del AB de enero de ABB=
6
No obstante lo establecido en el literal anterior y el literal i7 del
art)culo A de esta 6ey los e8>coti"antes del '%gimen de
Pensiones del Instituto de Previsin Social de la .uer"a -rmada
#ue opten por reincorporarse al mismo est5n e8cluidos del
Sistema de Pensiones #ue regula la presente 6ey #uedando por
este mismo 1ec1o rescindida la a&liacin #ue tuvieren con el
ISSS INPEP o con alguna Institucin -dministradora de .ondos
de Pensiones siempre y cuando tomen dic1a opcin dentro de
un lapso no mayor de un ao contado a partir de la vigencia
del presente decreto. En ningn caso podr5n reincorporarse a
los sistemas #ue regula la presente 6ey.
6os e8>coti"antes del IPS.- a&liados al Sistema de -1orro para
Pensiones #ue tomen la opcin a #ue se re&ere el inciso
anterior tendr5n derec1o a #ue se les devuelva el saldo de su
+uenta Individual y a#uellos a&liados al ISSS o INPEP #ue
tambi%n tomen dic1a opcin mantendr5n el derec1o a la
asignacin #ue establece la 6ey. En reglamento regular5 esta
situacin.
Inco6%!ti+i(i! e (os Siste6!s
Art. --.. Ninguna persona podr5 coti"ar simult5neamente al Sistema
de -1orro para Pensiones y al Sistema de Pensiones Pblico de&nido
en el art)culo ;?D de esta 6ey.
-simismo las pensiones de invalide" y sobrevivencia #ue se otorguen
de con!ormidad a esta 6ey son incompatibles con las #ue otorgue el
Instituto Salvadoreo del Seguro Social por riesgos pro!esionales.
Tr!s%!sos e 'n! Instit'ci)n A6inistr!or! ! otr!
Art. -2.. +ual#uier traspaso de una Institucin -dministradora a otra
ser5 posible cuando el a&liado 1ubiere reali"ado al menos doce
coti"aciones mensuales en una misma Institucin -dministradora.
F
<
No obstante lo contemplado en el inciso anterior si la Institucin
-dministradora en la #ue se encuentre coti"ando el a&liado registrare
durante dos meses continuos o tres discontinuos una rentabilidad
in!erior a la m)nima establecida en el art)culo ?; de la presente 6ey o
incumpliere el contrato de a&liacin el a&liado podr5 traspasarse a
otra Institucin -dministradora en cuanto lo solicite. Igualmente el
a&liado podr5 traspasarse antes de cumplido el per)odo #ue seala el
inciso anterior ante la !usin o disolucin de la Institucin
-dministradora respectiva.
por#ue dic1o *iario sali a circulacin el ;; de enero de ABB=.
4
7
En virtud del traspaso se trans!erir5 la cuenta individual de a1orro
para pensiones del a&liado a otra Institucin -dministradora.
Para #ue opere el traspaso el a&liado deber5 noti&car por escrito su
intencin a su empleador si ese es el caso y &rmar el libro de
traspasos de la Institucin -dministradora de origen. El traspaso
producir5 e!ectos a partir del primer d)a del mes subsiguiente a a#uel
en el #ue se solicite de con!ormidad al 'eglamento de 9raspasos.
C
<
El traslado de los recursos #ue correspondan a coti"aciones adeudadas
por el empleador y no pagadas a la !ec1a del traspaso a #ue se re&ere
el inciso anterior se e!ectuar5 tan pronto %stas 1ayan sido percibidas
por la Institucin -dministradora de origen. Esta deber5 in!ormar a la
Institucin -dministradora de destino sobre la situacin de tales
coti"aciones adeudadas a la !ec1a del traspaso.
C!%&t'(o III
De (!s Coti0!ciones
O+(i<!torie! e (!s coti0!ciones
==
9
Art. -1.. *urante la vigencia de la relacin laboral deber5n e!ectuarse
coti"aciones obligatorias en !orma mensual al Sistema por parte de los
trabajadores y los empleadores.
6a obligacin de coti"ar cesar5 en cual#uier a de las siguientes
situaciones4
a7 +uando el a&liado se pensione por veje" de con!ormidad a lo
establecido en los art)culos ;BF ABB y ABA de esta 6ey o reciba
el bene&cio de devolucin de saldo de acuerdo a lo establecido
en el art)culo ;A= de la presente 6ey;
b7 +uando el a&liado sea declarado inv5lido total mediante
segundo dictamen;
Si un a&liado contina trabajando siendo pensionado por invalide"
total o parcial 1abiendo sido %sta declarada mediante emisin de un
primer dictamen o bien siendo pensionado por invalide" parcial
mediante la emisin de un segundo dictamen deber5 proceder a
enterar la coti"acin a #ue se re&ere el literal a7 del art)culo ;= de esta
6ey y adicionalmente la comisin establecida en el literal d7 del
art)culo F@ de la misma.
5
8
-s) mismo los pensionados por invalide" a causa de riesgos
pro!esionales deber5n coti"ar los porcentajes a #ue se re&ere el inciso
anterior de acuerdo a lo #ue seala el inciso &nal del art)culo
siguiente.
6o dispuesto en el inciso anterior se aplicar5 tambi%n a los a&liados
inv5lidos #ue 1ayan recibido devolucin de saldo de con!ormidad al
art)culo ;AC de la presente ley #ue continen trabajando y coti"ando
para acceder a bene&cios por veje".
El cese de la obligatoriedad de coti"ar operar5 sin perjuicio de los
aportes voluntarios #ue los a&liados decidan e!ectuar y de los
acuerdos entre empleador y trabajador para e!ectuar contribuciones
adicionales cumplidas las condiciones para el cese de dic1a
obligatoriedad.
In<reso +!se e (!s coti0!ciones e (os tr!+!,!ores
e%enientes
>
9
Art. -3.. El ingreso base para calcular las coti"aciones obligatorias de
los trabajadores dependientes ser5 el salario mensual #ue devenguen
o el subsidio respectivo de incapacidad por en!ermedad o maternidad.
*ic1a base no podr5 ser in!erior al salario m)nimo legal mensual en
vigencia e8cepto en los casos tales como aprendices trabajadores
agr)colas dom%sticos y otros cuyos ingresos sean in!eriores a dic1o
m)nimo casos #ue ser5n sealados en el 'eglamento respectivo. -s)
mismo el l)mite m58imo para el c5lculo de las re!eridas coti"aciones
ser5 el e#uivalente a la mayor remuneracin pagada en moneda de
curso legal por la -dministracin Pblica dentro del territorio nacional
de con!ormidad a la 6ey de salarios con cargo al Presupuesto /eneral
y Presupuesto de Instituciones descentrali"adas no empresariales
e8cluyendo gastos de representacin as) como los salarios #ue
apare"can sealados en dic1a 6ey para las pla"as del Servicio
*iplom5tico y +onsular.
Para los e!ectos de esta 6ey se entender5 por salario mensual la suma
de las retribuciones en dinero #ue el trabajador reciba por los servicios
ordinarios #ue preste durante un mes. +onsid%rase integrante del
salario todo lo #ue reciba el trabajador en dinero y #ue impli#ue
retribucin de servicios incluido el per)odo de vacaciones
sobresueldos comisiones y porcentajes sobre ventas.
6
<Sustituido por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F del ;D de
diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial No. AF; 9omo DCD
del AB de diciembre de ABB;.
GG< (odi&cado por *ecreto 6egislativo ;BD= publicado en el *iario 3&cial
=D tomo D@F de
!ec1a DB de mar"o de AB;A.
9
No !orman parte del Ingreso 2ase de +oti"acin los siguientes
conceptos4
a7 6as grati&caciones y boni&caciones ocasionales;
b7 El aguinaldo; y
c7 $i5ticos gastos de representacin y prestaciones sociales
establecidas por la 6ey.
En los casos en los #ue el a&liado tenga dos o m5s empleos coti"ar5 a
su cuenta de a1orro para pensiones por la totalidad de los salarios #ue
perciba.
Para los pensionados por invalide" con origen en riesgos pro!esionales
se considerar5 la pensin como parte del ingreso base de coti"acin.
In<reso +!se e coti0!ciones e tr!+!,!ores ine%enientes
Art. -5.. El ingreso base para calcular las coti"aciones de los
trabajadores independientes ser5 el ingreso mensual #ue declaren
ante la Institucin -dministradora #ue en ningn caso ser5 in!erior al
salario m)nimo legal mensual en vigencia. 6os trabajadores
independientes ser5n responsables del pago total de las coti"aciones a
#ue se re&ere el art)culo ;= de esta 6ey.
6a remesa #ue demuestre el pago de las coti"aciones de los
trabajadores independientes se entender5 como la declaracin de
sus ingresos para todos los e!ectos de %sta 6ey. -simismo las
Instituciones -dministradoras podr5n !acilitar #ue los trabajadores
independientes paguen sus coti"aciones por medios electrnicos de
comunicacin.
H
<
Monto * istri+'ci)n e (!s coti0!ciones
Art. ->.. 6os empleadores y trabajadores contribuir5n al pago de las
coti"aciones dentro del Sistema en la proporciones establecidas en
esta 6ey.
6a tasa de coti"acin ser5 de un m58imo del trece por ciento del
ingreso base de coti"acin respectiva.
Esta coti"acin se distribuir5 de la siguiente !orma4
a7 *ie" punto oc1o por ciento I;B.?J7 del ingreso base de
coti"acin se destinar5 a la cuenta individual de a1orro para
pensiones del a&liado. *e este total seis punto veinticinco
7
< -dicionado con!orme *ecreto No. ?@; del @ de diciembre de
10
por ciento I=.ACJ7 del ingreso base de coti"acin ser5
aportado por el trabajador y cuatro punto cincuenta y cinco
por ciento IF.CCJ7 por el empleador;
?
<
GG
<
b7 *os punto dos por ciento IA.AJ7 del ingreso base de
coti"acin se destinar5 al contrato del seguro de invalide" y
sobrevivencia #ue se establece en esta 6ey y el pago de la
Institucin -dministradora por la administracin de las
cuentas individuales de a1orro para pensiones. Este
porcentaje ser5 de cargo del empleador.
@
<
G<

GG
<
Coti0!ciones * !%ort!ciones 4o('nt!ri!s
Art. -7.. 9odos los a&liados al Sistema as) como sus empleadores
podr5n coti"ar a las cuentas individuales de a1orro para pensiones
valores superiores a la coti"acin a #ue se re&ere el art)culo ;= de esta
6ey ya sea en !orma peridica u ocasional con el objeto de
incrementar los saldos de su cuentas para &nanciar una pensin
anticipada o para aumentar el monto de su pensin.
C'ent!s ini4i'!(es e !?orro %!r! %ensiones
Art. -7.. Para e!ectos de esta 6ey deber5 entenderse por +uenta
Individual de -1orro para Pensiones la sumatoria de los aportes
obligatorios del trabajador y empleador as) como los aportes
voluntarios de %stos los rendimientos #ue se acrediten; adem5s
!ormar5n parte de la +uenta Individual de -1orro para Pensiones
cual#uier otro aporte #ue est% establecido para casos espec)&cos
siempre #ue cumplan los re#uisitos de la 6ey.
;B
<
8

9

*
G < El *ecreto en el -rt. ;H contiene un 9ransitorio en cual e8presa
lo siguiente4 K 6a comisin establecida en el literal b7 inciso tercero
del art)culo ;= a #ue se re&ere el -rt. C del presente *ecreto ser5
reconocida a partir del primer d)a del mes siguiente en #ue se
cumplan @B d)as de la vigencia del presente *ecretoK.
=D tomo D@F de
10
< -dicionado con!orme a *ecreto No. DDD del A? de mayo de
ABBF publicado en *iario 3&cial No. ;AF 9omo No. D=F del C de julio
de ABBF.
11
6as coti"aciones obligatorias y voluntarias se abonar5n a la cuenta
individual de a1orro para pensiones del a&liado. +ada a&liado slo
podr5 tener una cuenta.
6as sumas e8istentes en las cuentas individuales de a1orro para
pensiones slo podr5n ser utili"adas para obtener las prestaciones de
#ue trata la presente 6ey.
Art. -7.A.. Se entender5 por Listorial 6aboral a la in!ormacin laboral
1istrica de los trabajadores incorporados al sistema sustentada por
las coti"aciones reali"adas en el Sistema de -1orro para Pensiones as)
como las coti"aciones reali"adas y los tiempos de servicio reconocidos
por la 6ey del Sistema de Pensiones Pblico #ue se de&ne en el
art)culo ;?D.
El Listorial 6aboral servir5 de base para el c5lculo de los tiempos
necesarios para acceder a los bene&cios contemplados en esta 6ey.
Para la reconstruccin del Listorial 6aboral de las coti"aciones
reali"adas en el Sistema de Pensiones Pblico as) como los tiempos
reconocidos por esta 6ey se construir5 una base de datos relacional
#ue permita la sistemati"acin de dic1a in!ormacin. 6a
responsabilidad sobre la administracin de dic1a base as) como los
par5metros t%cnicos y los mecanismos para complementar la
in!ormacin #ue por diversas ra"ones no !uera posible locali"ar o
digitali"ar ser5n establecidos por medio del 'eglamento respectivo.
No obstante lo establecido en el inciso anterior la comprobacin de
tiempos de servicio y salario coti"ados por las personas #ue
trabajaron en el sector pblico podr5n comprobarse con cual#uiera de
la documentacin siguiente en el orden #ue sigue4
a7 .otocopia de las planillas certi&cada por el !uncionario
competente de la Institucin.
b7 In!orme de tiempos de servicio emitidos y certi&cados por la
+orte de +uentas de la 'epblica.
c7 In!orme sobre coti"aciones emitido y certi&cado por el
*epartamento de -rc1ivo y (icro&lm del INPEP.
d7 +opia de la tarjeta de tiempo de servicio de los empleados
pblicos certi&cada por el *epartamento de -rc1ivo y
(icro&lm del INPEP o por la +orte de +uentas de la
'epblica; se aceptar5n adem5s a#uellas tarjetas emitidas
por otras Instituciones del sector pblico certi&cadas por los
!uncionarios competentes.
e7 +onstancia de per)odos de trabajo e8tendida por las
Instituciones Pblicas en donde labor el a&liado emitida
por el !uncionario competente para tal e!ecto.
12
En caso #ue la Institucin Pblica a #ue alude el literal
anterior y #ue no e8ista corresponder5 emitir la constancia
a la Institucin #ue conserve la documentacin relacionada
con los tiempos de servicio.
*ic1a constancia deber5 especi&car per)odos laborados
salarios y licencias sin goce de sueldo.
!7 +erti&cado de *erec1os y +oti"aciones e8tendido por el
ISSS en el #ue apare"can los d)as y salarios coti"ados al
'%gimen de Salud.
g7 Ejemplares originales de *iarios 3&ciales o !otocopias de los
mismos en los #ue apare"can publicados los acuerdos de
nombramientos aumentos traslados y en general el acto
administrativo #ue #uiere comprobarse.
En caso de no encontrarse ninguno de los documentos mencionados
en los literales anteriores la comprobacin de tiempo de servicio y
salarios coti"ados podr5 reali"arse mediante *eclaracin 0urada.
No obstante lo establecido en el inciso anterior dic1a comprobacin
no podr5 e8ceder de dos aos continuos o discuntinuos y no deber5
estar comprendido en los ltimos die" aos coti"ados.
-simismo la documentacin admisible para comprobar d)as y salarios
coti"ados por las personas #ue trabajaron en el sector privado podr5n
comprobarse con cual#uiera de la documentacin siguiente en el
orden #ue sigue4
a7 .otocopia de planilla de coti"acin previsional documental o
resumen en la #ue conste #ue 1a sido cancelada.
+uando la planilla consista en m5s de dos 1ojas podr5
admitirse la 1oja en la #ue !ue reportado el a&liado m5s la
1oja de la planilla en la #ue conste #ue 1a sido cancelada.
b7 -n5lisis de +uenta Individual emitido por la *ivisin de
Prestaciones Econmicas del ISSS.
c7 +erti&cado de *erec1os y +oti"aciones e8tendido por el ISSS
en el #ue apare"can los d)as y salarios coti"ados al '%gimen
de I$( 1asta abril de ;@@?.
d7 +onstancia e8tendida por !uncionario competente del ISSS o
comprobante de pago de los subsidios por incapacidad
temporal correspondientes al per)odo #ue se trata de
comprobar.
13
e7 In!ormes de Inspeccin del ISSS en los #ue se 1aya
establecido la relacin laboral salarios y per)odos coti"ados.
En caso de no encontrarse ninguno de los documentos mencionados
en los literales anteriores la comprobacin de tiempo de servicio y
salarios coti"ados podr5 reali"arse mediante *eclaracin 0urada.
No obstante lo establecido en el inciso anterior dic1a comprobacin
no podr5 e8ceder de dos aos continuos o discontinuos y no deber5
estar comprendido en los ltimos die" aos coti"ados.
6os Institutos Previsionales est5n en la obligacin de trasladar a las
Instituciones -dministradoras de .ondos de Pensiones la in!ormacin
correspondiente al Listorial 6aboral de los a&liados contemplados en
los art)culos ;?F y ;?C de la presente 6ey de acuerdo a las
disposiciones #ue contemple el 'eglamento respectivo.
;;
<
Dec(!r!ci)n * %!<o e coti0!ciones
Art. -9.. 6as coti"aciones establecidas en este +ap)tulo deber5n ser
declaradas y pagadas por el empleador el trabajador independiente o
la entidad pagadora de subsidios de incapacidad por en!ermedad
segn corresponda en la Institucin -dministradora en #ue se
encuentre a&liado cada trabajador.
Para este e!ecto el empleador descontar5 del ingreso base de
coti"acin de cada a&liado al momento de su pago el monto de las
coti"aciones a #ue se re&ere el art)culo ;= de esta 6ey y el de las
voluntarias #ue e8presamente 1aya autori"ado cada a&liado y
trasladar5 estas sumas junto con la correspondiente a su aporte a las
Instituciones -dministradoras respectivas.
6a declaracin y pago deber5n e!ectuarse dentro de los die" primeros
d)as 15biles del mes siguiente a a#u%l en #ue se devengaron los
ingresos a!ectos o a a#u%l en #ue se autori" la licencia m%dica por la
entidad correspondiente en su caso.
El empleador o la entidad pagadora de subsidios de incapacidad por
en!ermedad #ue no pague oportunamente las coti"aciones de los
trabajadores deber5 declararlas en la Institucin -dministradora
correspondiente dentro del pla"o sealado en el inciso tercero de este
art)culo sin perjuicio de la sancin respectiva.
6a declaracin deber5 contener los re#uisitos #ue disponga la
Superintendencia de Pensiones.
+ada Institucin -dministradora deber5 in!ormar a la Superintendencia
de Pensiones sobre el incumplimiento a lo establecido en este art)culo
11
<-rticulo re!ormado mediante *ecreto No. DD= del F de junio de
ABBF publicado mediante *iario 3&cial No. ;A= 9omo No. D=F del
H de julio de ABBF.
14
para #ue %sta proceda a imponer las sanciones respectivas de
con!ormidad a lo #ue se seala en el 9)tulo II de esta 6ey. Para ello la
Superintendencia de Pensiones determinar5 mediante instructivo los
re#uerimientos de in!ormacin espec)&cos.
Acciones e co+ro
-2
9
Art. 2:.. El empleador #ue 1aya dejado de pagar total o
parcialmente en la %poca establecida la coti"acin previsional #ue
corresponda ser5 sancionado segn lo establecido en la presente 6ey.
6a Institucin -dministradora estar5 en la obligacin de iniciar la
accin administrativa de cobro de o&cio en el pla"o de die" d)as
15biles despu%s de 1aber concluido el per)odo de acreditacin;
&nali"ado dic1o pla"o sin 1aberse iniciado de o&cio la recuperacin
administrativa el a&liado sus bene&ciarios o la Superintendencia de
Pensiones podr5n solicitarlo y la Institucin -dministradora sin
perjuicio de lo #ue establece el art)culo ;HC de la presente 6ey deber5
iniciarla a m5s tardar dentro de los primeros cinco d)as posteriores a
dic1a solicitud; todo con la &nalidad #ue el empleador cumpla con su
obligacin de pago dentro del pla"o de treinta d)as despu%s de
iniciada la accin de cobro.
$encido el pla"o de treinta d)as a #ue se re&ere el inciso anterior sin
#ue se 1ubiere recuperado la suma adeuda la Institucin
-dministradora deber5 iniciar accin 0udicial de cobro #uedando por
ministerio de 6ey legitimada para ello.
Ser5n competentes para conocer de la accin judicial a #ue re&ere el
inciso anterior los tribunales con competencia en materia mercantil
segn la cuant)a y el instrumento base de accin ser5 el documentos
#ue para e!ectos de cobro emita la Institucin -dministradora el cual
tendr5 !uer"a ejecutiva sin necesidad de reconocimiento previo de
&rma y deber5 contener los siguientes re#uisitos m)nimos4
a7 *enominacin de ser documento para el cobro judicial;
b7 *enominacin social de la Institucin -dministradora;
c7 Nombre del a&liado y Nmero :nico Previsional;
d7 Nombre denominacin o ra"n social del empleador
obligado al pago;
e7 +antidad l)#uida adeudada y %poca a la #ue corresponde;
!7 +oncepto gen%rico de la deuda;
g7 .orma del c5lculo de la rentabilidad dejada de percibir
con base a la rentabilidad nominal vigente a la !ec1a de
la demanda;
17 'ecargo moratorio y !ec1a desde la #ue se reclaman;
i7 6ugar d)a mes y ao en #ue se e8pide;
12
<Sustituido por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F del ;Dde
.
15
j7 Nombre y &rma de 'epresentante 6egal de la Institucin
-dministradora o de la persona autori"ada para
suscribirlo; y
M7 Sello de la Institucin -dministradora.
- los procesos seguidos para el cobro de coti"aciones relacionados en
el presente art)culo solamente podr5n acumularse diversas
pretensiones de la misma naturale"a contra un mismo empleador y
les ser5 aplicable en cuanto a tr5mite lo pertinente #ue para los
procesos de esa naturale"a prescribe la 6ey de Procedimientos
(ercantiles.
6o dispuesto en este art)culo ser5 tambi%n aplicable al ISSS y el INPEP
pero en estos casos ser5 competente para el conocimiento de la
accin judicial de cobro los tribunales con competencia en materia
civil segn la cuant)a #uienes actuar5n con!orme al tr5mite #ue
corresponda de acuerdo a la 6ey.
+ual#uier deuda a !avor del .ondo de Pensiones ser5 imprescriptible.
En el 'eglamento respectivo se sealar5 el procedimiento a seguir
para ejecutar las acciones de cobro administrativo.
*e con!ormidad a las Normas /enerales las Instituciones
-dministradoras in!ormar5n al jue" correspondiente de los costos y
gastos #ue 1a incurrido para lograr la recuperacin de las coti"aciones
y comisiones a #ue se re&ere este art)culo para #ue dic1os costos
sean incorporados a las cantidades a ser recuperadas para #ue la
Institucin -dministradora correspondiente pueda resarcirse de los
gastos #ue incurri.
;D
<
Pre(!ci)n e cr@itos
Art. 2-.. 6as coti"aciones constituyen cr%ditos privilegiados de
con!ormidad con el art)culo ;A; del +digo de 9rabajo. Se considerar5n
en igualdad de condiciones para los e!ectos de esta 6ey los intereses
a #ue 1ubiere lugar en relacin con los dem5s cr%ditos #ue puedan
e8istir contra el empleador.
Tr!t!6iento tri+'t!rio
Art. 22.. 6os rendimientos por inversiones de los .ondos de
Pensiones las coti"aciones obligatorias de los a&liados al Sistema el
e8cedente de libre disponibilidad a #ue se re&ere el inciso segundo del
art)culo ;DD de esta 6ey as) como los ingresos provenientes de los
incentivos por permanencia regulados en el art)culo CB de esta 6ey
ser5n considerados rentas no gravables para e!ectos del Impuesto
sobre la 'enta.
13
16
6as coti"aciones voluntarias a #ue se re&ere el art)culo ;= de esta 6ey
ser5n deducibles de la renta imponible 1asta por el ;BJ del ingreso
base de coti"acin del a&liado. 6as coti"aciones e!ectuadas por el
empleador obligatorias y voluntarias ser5n deducibles de
con!ormidad con la 6ey de Impuesto sobre la 'enta.
C!%&t'(o IV
De (!s Instit'ciones A6inistr!or!s e /onos e Pensiones
O+,eto e (!s Instit'ciones A6inistr!or!s e /onos e
Pensiones
Art. 21.. 6as Instituciones -dministradoras de .ondos de Pensiones
ser5n Instituciones Previsionales de car5cter &nanciero #ue tendr5n
por objeto e8clusivo administrar un !ondo #ue se denominar5 .ondo
de Pensiones gestionar y otorgar las prestaciones y bene&cios #ue
establece esta 6ey. Se constituir5n como sociedades annimas de
capital &jo dividido en acciones nominativas con no menos de die"
accionistas de pla"o indeterminado deber5n ser domiciliadas en El
Salvador y estar5n obligadas a mantener a lo menos una agencia u
o&cina a nivel nacional destinada a la atencin de pblico.
Para la constitucin y el ejercicio de sus !unciones las Instituciones
-dministradoras se regir5n por las disposiciones de la presente 6ey de
la 6ey 3rg5nica de la Superintendencia de Pensiones sus reglamentos
por los procedimientos #ue dicte la Superintendencia de Pensiones y
dem5s re#uisitos #ue !ueren aplicables de con!ormidad al +digo de
+omercio.
Art. 23.. 6as Instituciones -dministradoras en el cumplimiento de sus
!unciones recaudar5n las coti"aciones y aportaciones
correspondientes las abonar5n en las respectivas cuentas individuales
de a1orro para pensiones e invertir5n dic1os recursos de acuerdo a lo
#ue dispone esta 6ey.
6as Instituciones -dministradoras nicamente podr5n administrar los
bene&cios establecidos en esta 6ey sin perjuicio de #ue deber5n
adem5s tramitar para sus a&liados la obtencin del +erti&cado de
9raspaso a #ue se re&ere el 9)tulo III.
Constit'ci)n
Art. 25.. Para constituir una Institucin -dministradora deber5
obtenerse previamente la autori"acin de la Superintendencia de
Pensiones.
6os interesados deber5n solicitar a la Superintendencia de Pensiones
la autori"acin para constituir la Institucin -dministradora sin
17
perjuicio de los re#uisitos #ue seala el +digo de +omercio
acompaando la siguiente in!ormacin4
a7 Proyecto de escritura social en el #ue se incorporar5n los
estatutos;
b7 Nombre edad pro!esin u o&cio domicilio y nacionalidad
de las personas naturales solicitantes y nombre naturale"a
nacionalidad y domicilio de las personas jur)dicas solicitantes;
con las respectivas re!erencias bancarias y crediticias;
c7 Estudio de !actibilidad &nanciera de la Institucin;
d7 Plan de implementacin del proyecto;
e7 Indicacin del monto de capital social y el monto de capital
pagado con el cual la Institucin comen"ar5 sus operaciones;
!7 Nombre edad pro!esin u o&cio domicilio y nacionalidad
de los !uturos accionistas as) como el monto de sus respectivas
suscripciones; y
g7 6as generales de los directores iniciales e8periencia y
re!erencias bancarias y crediticias.
El Superintendente de Pensiones podr5 e8igir a los interesados en el
pla"o de veinte d)as 15biles contados a partir de la !ec1a de
presentacin de la solicitud otra in!ormacin #ue crea pertinente.
'ecibida toda la in!ormacin la Superintendencia de Pensiones
resolver5 dentro de los treinta d)as 15biles siguientes per)odo en el
cual deber5 publicar en dos diarios de circulacin nacional por una
sola ve" a cuenta de los interesados la nmina de los !uturos
accionistas #ue poseer5n el ;J o m5s del capital de la Institucin
-dministradora as) como de los *irectores iniciales.
En el caso #ue los !uturos accionistas sean personas jur)dicas deber5
publicarse tambi%n la nmina de sus accionistas #ue posean m5s del
DJ del capital.
*ic1a publicacin tendr5 por &nalidad #ue cual#uier persona con
conocimiento de alguna de las in1abilidades contenidas en el art)culo
D; de esta 6ey pueda objetar la calidad de los accionistas y directores
#ue !ormar5n parte de la Institucin -dministradora. 6as objeciones
deber5n presentarse por escrito a la Superintendencia de Pensiones
en un pla"o de #uince d)as despu%s de la publicacin adjuntando los
indicios o pruebas pertinentes. 6a in!ormacin tendr5 el car5cter de
con&dencial.
18
En el caso #ue los accionistas sean personas jur)dicas deber5
publicarse tambi%n la nmina de sus accionistas #ue posean m5s del
cinco por ciento del capital.
6a Superintendencia de Pensiones conceder5 la autori"acin para
constituir la sociedad cuando se cumplan las condiciones legales antes
sealadas y cuando a su juicio las bases &nancieras proyectadas as)
como la 1onorabilidad y responsabilidad personales de los !uturos
accionistas directores y administradores o!re"can proteccin a los
intereses del pblico. Si la decisin !uere !avorable a los peticionarios
la autori"acin para constituir la sociedad se e8pedir5 por 'esolucin
de la Superintendencia de Pensiones indicando el pla"o dentro del
cual 1abr5 de otorgarse la escritura constitutiva.
Art. 2>.. El testimonio de la escritura pblica de constitucin de la
sociedad deber5 presentarse a la Superintendencia de Pensiones para
#ue %sta cali&#ue si los t%rminos estipulados en la misma son
con!ormes con el proyecto previamente autori"ado y si el capital social
1a sido e!ectivamente pagado de acuerdo con esta 6ey.
No podr5 presentarse a inscripcin en el 'egistro de +omercio el
testimonio de la escritura pblica constitutiva de una Institucin
-dministradora sin #ue lleve la ra"n suscrita por la Superintendencia
de Pensiones en la #ue conste la cali&cacin !avorable de dic1a
escritura.
Deno6in!ci)n
Art. 27.. 6a denominacin de las Instituciones -dministradoras
deber5 comprender la !rase K-dministradora de .ondos de PensionesK
o anteponerse la sigla K-.PK y no podr5 incluir nombres o siglas de
personas naturales o jur)dicas e8istentes #ue a juicio de la
Superintendencia de Pensiones puedan inducir a e#u)vocos respecto
de la responsabilidad patrimonial o administrativa de ellas. 6a
Superintendencia de Pensiones podr5 objetar dic1a denominacin
social.
C!%it!( Soci!(
Art. 27.. El capital social para la !ormacin de una Institucin
-dministradora no podr5 ser menor a cinco millones de colones el
cual deber5 encontrarse totalmente suscrito y pagado en e!ectivo al
tiempo de otorgarse la escritura social.
Si el capital suscrito de la Institucin -dministradora !uere superior al
e8igido el e8ceso deber5 pagarse dentro del pla"o m58imo de dos
aos contado desde la !ec1a de la resolucin en #ue la
Superintendencia de Pensiones autorice su inscripcin en el 'egistro
de +omercio.
19
6a Institucin -dministradora deber5 aumentar su capital social
cuando ocurra cual#uiera de las siguientes circunstancias as)4
a7 - siete millones #uinientos mil colones cuando complete ABBBB
a&liados; y
b7 - #uince millones de colones al tener FBBBB a&liados o m5s.
En cual#uiera de los casos deber5 incrementarse el capital en las
cantidades necesarias para el cumplimiento del patrimonio neto
m)nimo de con!ormidad al art)culo DC de esta 6ey.
6a Institucin -dministradora deber5 cumplir con estos re#uisitos
dentro de un pla"o de noventa d)as a partir de la !ec1a en #ue
concurran cual#uiera de las circunstancias sealadas. En todo caso el
aumento deber5 ser suscrito y pagado en e!ectivo.
6a Superintendencia de Pensiones ajustar5 cada dos aos los montos
de capital social a #ue se re&eren el inciso primero y los literales a7 y
b7 de este art)culo de acuerdo a la variacin del Indice de Precios al
+onsumidor previa opinin del 2anco +entral de 'eserva de El
Salvador.
P!rtici%!ci)n !ccion!ri!
Art. 29.. 6as acciones de las Instituciones -dministradoras
constituidas en El Salvador deber5n ser propiedad de las siguientes
personas de modo #ue sumados en !orma individual o conjunta
alcancen al menos el cincuenta por ciento del capital4
!; Personas naturales salvadoreas o centroamericanas;
+; Personas jur)dicas salvadoreas cuyos accionistas mayoritarios
sean personas naturales mencionadas en el art)culo anterior;
c; Sociedades e8tranjeras administradoras de !ondos con tres
aos de e8periencia en el giro #ue operen y se mantengan
cumpliendo las disposiciones sobre regulacin y supervisin
prudencial de su pa)s de origen;
; 3rganismos &nancieros internacionales e instituciones de
inversin vinculadas a %stos en los #ue el Estado o el 2anco
+entral de 'eserva de El Salvador tengan participacin.
e; 6as Sociedades controladoras de &nalidad e8clusiva reguladas
por la 6ey de 2ancos siempre #ue cumplan con las condiciones
patrimoniales y de &scali"acin indicadas en la misma.
;F
<
14
20
ReA'isitos %!r! !ccionist!s e Instit'ciones A6inistr!or!s
Art. 1:.. 9oda persona natural o jur)dica nacional o e8tranjera
e8cepto las sealadas en el art)culo DA de esta 6ey podr5 ser titular
de acciones de una Institucin -dministradora. +uando su
participacin represente m5s del uno por ciento del capital de la
Institucin deber5 ser autori"ada previamente por la
Superintendencia de Pensiones. *entro de esta participacin estar5n
incluidas las acciones #ue les pertene"can en sociedades accionistas
de las respectivas Instituciones -dministradoras.
Art. 1-.. 6a Superintendencia de Pensiones denegar5 la autori"acin
a #ue se re&ere el art)culo anterior cuando los ad#uirentes se
encuentren en alguna de las siguientes circunstancias4
a7 6os #ue est%n en estado de #uiebra o insolvencia;
b7 6os #ue 1ayan sido condenados por delitos contra el patrimonio
o 1acienda pblica;
c7 6os directores !uncionarios o administradores de una institucin
integrante del sistema &nanciero #ue 1ayan incurrido en
de&ciencias patrimoniales del veinte por ciento o m5s del
m)nimo re#uerido por la 6ey; #ue 1aya re#uerido aportes del
Estado para su saneamiento; o #ue 1aya sido intervenida por la
autoridad respectiva. En cual#uier caso deber5 demostrarse la
responsabilidad #ue tuvieron para #ue se 1aya dado tal
situacin;
d7 6os #ue sean deudores del sistema &nanciero por cr%ditos a los
#ue se les 1aya constituido una reserva de saneamiento del
cincuenta por ciento o m5s del saldo mientras persista tal
situacin;
e7 6os #ue 1ayan participado directa o indirectamente en
in!raccin grave de las leyes y normas #ue rigen al sistema
&nanciero.
9rat5ndose de una persona jur)dica las circunstancias precedentes se
considerar5n respecto de los socios o accionistas #ue sean titulares
del veinticinco por ciento o m5s de las acciones de la sociedad.
Se pro1)be la titularidad de las acciones de las Instituciones
-dministradoras a #ue se re&ere esta 6ey a personas jur)dicas o
naturales #ue 1ubiesen recibido cr%ditos #ue 1ubieren sido reservados
en un cien por ciento de con!ormidad con los instructivos respectivos.
Esta pro1ibicin subsistir5 mientras persista la irregularidad del
cr%dito.
Pro?i+ici)n es%eci!(
21
Art. 12.. No podr5n operar ni ad#uirir acciones de Instituciones
-dministradoras las siguientes personas jur)dicas4 bancos &nancieras
sociedades de seguros bolsas de valores casas corredoras de bolsa y
sociedades clasi&cadoras de riesgo establecidas en El Salvador y sus
&liales; bancos &nancieras sociedades de seguros bolsas de valores
casa corredoras de bolsa y sociedades clasi&cadoras de riesgo
establecidas en el e8tranjero; e instituciones del Estado de cual#uier
naturale"a.
6os actos mercantiles reali"ados en contravencin al presente art)culo
ser5n declarados nulos por la Superintendencia de Pensiones al
tenerse conocimiento de los mismos y las acciones ser5n vendidas en
subasta pblica con!orme a los procedimientos comunes y el producto
de dic1a subasta ser5 devuelto a los compradores contravinientes.
Igualmente la Superintendencia aplicar5 una multa administrativa
e#uivalente al ABJ del valor de mercado de las acciones respectivas
a las sociedades administradoras #ue in!rinjan lo dispuesto en el
presente art)culo siguiendo los procedimientos establecidos en el
+ap)tulo $ de la 6ey 3rg5nica de la Superintendencia de Pensiones.
/!c'(t! %!r! O%er!r
Art. 11.. +umplidos los re#uisitos e8igidos en esta 6ey y en sus
reglamentos e inscrita la escritura pblica en el 'egistro de +omercio
la Superintendencia de Pensiones resolver5 si la Institucin
-dministradora de #ue se trate puede iniciar operaciones y e!ectuar5
sin necesidad de m5s tr5mites los asientos respectivos en el
correspondiente 'egistro siempre #ue %sta acredite ante a#uella los
siguientes re#uisitos4
a7 +ontar con un sistema de in!ormacin para el registro y manejo
de las cuentas individuales de a1orro para pensiones de cada
a&liado y un sistema contable de control e in!ormacin
re#ueridos por la Superintendencia de Pensiones todo lo cual
deber5 estar a disposicin de ella para su e8amen y
veri&cacin; y
b7 Laber diseado una pol)tica de inversiones de acuerdo a los
l)mites legales.
En el pla"o de @B d)as despu%s de !acultada para operar la Institucin
-dministradora deber5 1aber inscrito y registrado en una bolsa de
valores nacional las acciones #ue representen su capital.
Art. 13.. 6a certi&cacin de la Superintendencia de Pensiones
indicando la denominacin de la Institucin -dministradora el nombre
comercial los datos relativos al otorgamiento e inscripcin de su
escritura pblica de constitucin el monto del capital pagado as) como
los nombres de sus directores y administradores se dar5 a conocer
22
por medio de publicaciones en dos peridicos de circulacin nacional
a costa de la respectiva Institucin -dministradora previo al inicio de
sus operaciones.
P!tri6onio neto 6&ni6o
;C
<
Art. 15.. Para desarrollar su actividad las Instituciones
-dministradoras deber5n disponer en todo momento de un
patrimonio neto m)nimo #ue no podr5 ser in!erior al DJ del valor del
.ondo de Pensiones administrado sin e8ceder los die" millones de
dlares de los Estados Enidos de -m%rica.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el inciso anterior el patrimonio neto
m)nimo no podr5 ser in!erior al capital social e8igido de acuerdo al
art)culo A? de esta 6ey.
Para los e!ectos de esta 6ey se entender5 por patrimonio neto la suma
del capital pagado la reserva legal y otras reservas de capital m5s las
cuentas de super5vit y utilidades retenidas el cincuenta por ciento de
las utilidades netas de provisin del impuesto sobre la renta del
ejercicio corriente el cincuenta por ciento de las revaluaciones #ue
1ubiere autori"ado la Superintendencia de Pensiones deducidas las
participaciones de capital en otras sociedades y el valor de las
p%rdidas si las 1ubiere.
Si el patrimonio neto de la Institucin -dministradora !uere de 1ec1o
in!erior al m)nimo e8igido ella estar5 obligada cada ve" #ue esto
ocurra a subsanar dic1a de&ciencia dentro del pla"o de noventa d)as
contados a partir de la !ec1a en #ue se produjo el #ue podr5 ser
prorrogado por la Superintendencia de Pensiones 1asta por treinta d)as
m5s y slo por causa justi&cable y aceptada por la Superintendencia
de Pensiones.
En todo caso los aumentos de capital social deber5n enterarse en
e!ectivo.
A'tori0!ci)n %re4i! e escrit'r!s
Art. 1>.. 6os proyectos de escrituras de modi&cacin del pacto social
disolucin y li#uidacin de una Institucin -dministradora deber5n ser
sometidos previamente a la autori"acin de la Superintendencia de
Pensiones y una ve" otorgados se presentar5n para veri&car su
con!ormidad con lo autori"ado de lo #ue se pondr5 ra"n escrita en el
testimonio respectivo sin la cual no podr5n inscribirse en el 'egistro
de +omercio. Ena ve" veri&cada su con!ormidad con la autori"acin
respectiva la Superintendencia de Pensiones inscribir5 lo pertinente
en su 'egistro.
15
< Sustituido por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F del ;D de
23
Co+ert'r! e %@ri!s
Art. 17.. 6as p%rdidas #ue resultaren en algn ejercicio se cubrir5n en
el siguiente orden4
a7 con las utilidades anuales de ejercicios anteriores;
b7 con aplicaciones a las reservas de capital; y
c7 con cargo al capital pagado de la sociedad.
Re'cci)n e c!%it!(
Art. 17.. Se pro1)be a las Instituciones -dministradoras reducir su
capital por debajo del m)nimo legal a #ue se re&eren los art)culos A? y
DC de esta 6ey.
Para subsanar la reduccin de capital para absorber p%rdidas deber5
solicitar autori"acin a la Superintendencia de Pensiones y el acuerdo
deber5 ser tomado en 0unta /eneral E8traordinaria especialmente
convocada para tal e!ecto del #ue se remitir5 certi&cacin a la
Superintendencia de Pensiones para #ue constate #ue est5 con!orme
lo autori"ado y se proceda a la modi&cacin del pacto social. En este
caso no se aplicar5 lo dispuesto en los incisos #uinto y se8to del
art)culo DB e incisos AN y DN del art)culo ;?A del +digo de +omercio.
Contr!t!ci)n e ser4icios
Art. 19.. 6as Instituciones -dministradoras para el ejercicio de sus
!unciones podr5n contratar servicios con empresas como la
recaudacin procesamiento de in!ormacin y otras relacionadas con
sus operaciones e8cepto el re!erido a la administracin de la cartera
de inversin de los !ondos de pensiones.
6as empresas contratadas deber5n ser autori"adas previamente por la
Superintendencia de Pensiones de acuerdo a la reglamentacin #ue
se emita para tal e!ecto con el objeto de #ue los servicios #ue presten
satis!agan los re#uerimientos del Sistema y o!re"can seguridad y
garant)as al a&liado.
Art. 3:.. 6as Instituciones -dministradoras podr5n endeudarse 1asta
por un monto e#uivalente a su patrimonio neto.
In4ersiones e (! Instit'ci)n A6inistr!or!
Art. 3-.. 6as Instituciones -dministradoras invertir5n sus recursos en
los activos necesarios para su gestin y en cuotas del .ondo de
Pensiones #ue administren. -s) mismo podr5n invertir sus recursos en
acciones de sociedades de capital nacionales sujeto a la aprobacin
de la Superintendencia de Pensiones siempre #ue dic1as sociedades
se dedi#uen a actividades relacionadas con el desarrollo del Sistema
24
tales como la custodia y depsito de valores recaudacin y
procesamiento de cuentas individuales asesor)as e inversin en
sociedades administradoras de !ondos de pensiones en el e8terior de
con!ormidad al reglamento respectivo.
+uando se trate de sociedades de custodia y depsito de valores, las
condiciones de constitucin y operacin se regular5n por lo dispuesto
en la 6ey del (ercado de $alores y la participacin accionaria de cada
Institucin -dministradora no podr5 e8ceder del cinco por ciento del
capital.
6a Superintendencia de Pensiones vigilar5 y &scali"ar5 el
!uncionamiento de dic1as sociedades en lo #ue concierna a las
operaciones relacionadas con el Sistema.
O%er!ciones en e( e8terior
Art. 32.. 6as Instituciones -dministradoras podr5n abrir agencias y
o&cinas de representacin en el e8tranjero para prestar los servicios a
los sujetos considerados en el art)culo @ de esta 6ey con autori"acin
previa de la Superintendencia de Pensiones basada en el reglamento
respectivo.
Si !ueren autori"adas las agencias y o&cinas de representacin en el
e8tranjero #uedar5n sometidas a la &scali"acin de la
Superintendencia de Pensiones y al e8amen de los auditores e8ternos
de las Instituciones -dministradoras respectivas sin perjuicio de lo #ue
corresponda a las autoridades e8tranjeras.
6a Superintendencia de Pensiones siguiendo el procedimiento
respectivo deber5 ordenar el cierre de a#uellas agencias u o&cinas de
representacin en el e8tranjero #ue contravengan las disposiciones
legales pertinentes.
Pro6oci)n
Art. 31.. 6as Instituciones -dministradoras slo podr5n e!ectuar
promocin una ve" sea dictada la resolucin de la Superintendencia de
Pensiones para el inicio de sus operaciones.
6a Superintendencia de Pensiones velar5 por#ue la promocin est%
dirigida a brindar in!ormacin #ue no indu"ca a e#u)vocos o a
con!usiones sobre la realidad institucional o patrimonial y sobre los
&nes y !undamentos del Sistema.
6a Superintendencia de Pensiones autori"ar5 previamente las
actividades de promocin de las Instituciones -dministradoras y
podr5 obligarlas a modi&car o a suspender su promocin cuando %sta
no se ajuste a lo autori"ado de con!ormidad con el 'eglamento de
Promocin #ue se emita. Si una Institucin -dministradora in!ringiere
m5s de dos veces en un per)odo de seis meses dic1as disposiciones
25
la promocin ser5 suspendida y no podr5 reiniciarse sin autori"acin
previa. En todo caso se aplicar5 la sancin establecida en el art)culo
;=D de esta 6ey.
Ninguna Institucin -dministradora podr5 utili"ar m%todos o
procedimientos #ue incidan en la decisin del trabajador al momento
de a&liarse como o!ertas sorteos y otros distintos a los establecidos
en las disposiciones #ue para tal e!ecto se emitan.
A<entes e Ser4icios Pre4ision!(es
Art. 33.. 6as Instituciones -dministradoras podr5n e!ectuar
actividades de promocin y a&liacin a trav%s de -gentes de Servicios
Previsionales contratados por ellas. Estos agentes deber5n ser
autori"ados por la Superintendencia de Pensiones previa aprobacin
de los re#uisitos #ue la misma estable"ca para tal e!ecto.
6a Superintendencia de Pensiones inscribir5 en el 'egistro Pblico
correspondiente a los -gentes de Servicios Previsionales autori"ados
para el acceso y conocimiento del pblico.
6as Instituciones -dministradoras deber5n reali"ar todas las acciones
de capacitacin y control necesarias para asegurar #ue los -gentes de
Servicios Previsionales en el ejercicio de sus !unciones cumplan con
las disposiciones de esta 6ey y sus 'eglamentos.
+ada -gente de Servicios Previsionales solamente podr5 prestar sus
servicios a una Institucin -dministradora a la ve".
Cont!+i(i!
Art. 35.. 6a Superintendencia de Pensiones establecer5 la !orma en
#ue deber5 llevarse la contabilidad de las Instituciones
-dministradoras y de los .ondos de Pensiones. En todo caso cada
Institucin -dministradora deber5 llevar contabilidad separada de la
del .ondo de Pensiones #ue administre.
Para lo anterior la Superintendencia de Pensiones determinar5 las
obligaciones contables de las Instituciones -dministradoras los
principios contables de aplicacin obligatoria las disposiciones para la
!ormulacin de las cuentas anuales los criterios de valori"acin de los
elementos integrantes de las cuentas as) como el r%gimen de
aprobacin veri&cacin depsito y publicidad de dic1as cuentas todo
ello con el objeto de #ue se reOeje la real situacin &nanciera de las
Instituciones -dministradoras y de los .ondos de Pensiones.
P'+(ic!ci)n e Est!os /in!ncieros
Art. 3>.. +ada Institucin -dministradora deber5 publicar en dos
diarios de mayor circulacin nacional en los primeros sesenta d)as de
cada ao los estados &nancieros de la sociedad y del .ondo de
26
Pensiones #ue administra re!erido al ejercicio contable anual
correspondiente al ao inmediato anterior con sujecin a lo #ue la
Superintendencia de Pensiones dicte para ello.

*ic1os estados &nancieros deber5n ser auditados por auditores
e8ternos inscritos en el registro de la Superintendencia del Sistema
.inanciero y las publicaciones deber5n contener su dictamen.
6a Superintendencia de Pensiones establecer5 los re#uerimientos
m)nimos de auditor)a #ue deben cumplir los auditores e8ternos
respecto a las auditor)as independientes #ue realicen en las
Instituciones -dministradoras. -s) mismo tendr5 !acultades para
veri&car el cumplimiento de estos re#uisitos m)nimos.
+ada Institucin -dministradora deber5 publicar adem5s en dos
diarios de mayor circulacin nacional por lo menos dos veces en el
ao balances de situaciones y li#uidaciones previsionales de cuentas
de resultados tanto de la sociedad como del .ondo #ue administra;
uno de los cuales estar5 re!erido al DB de junio de cada ao la otra
!ec1a ser5 determinada por la Superintendencia de Pensiones.
;=
<
A'torre<'(!ci)n
Art. 37.. 6as Instituciones -dministradoras deber5n elaborar pol)ticas
internas de control prudencial #ue les permita manejar
adecuadamente sus riesgos &nancieros regulatorios y operacionales y
deber5n someterlas a la aprobacin de las respectivas juntas
directivas. 6os auditores e8ternos deber5n considerar en sus in!ormes
el cumplimiento de estas pol)ticas.
6a Superintendencia de Pensiones establecer5 los aspectos #ue las
Instituciones -dministradoras deber5n incluir en sus pol)ticas de
control prudencial.
Co6isiones
Art. 37.. 6a Institucin -dministradora percibir5 por la prestacin de
sus servicios una retribucin en concepto de comisin lo cual deber5
cobrar posteriormente a la acreditacin de las coti"aciones
previsionales en las respectivas +uentas Individuales de -1orro para
Pensiones de sus a&liados.
-7
9
Estas comisiones estar5n destinadas al pago a la Institucin
-dministradora por el manejo de las cuentas individuales de a1orro
16
17
< Sustituido primer Inciso por medio de *ecreto 6egislativo No.
==F del ;D de diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial No.
AF; 9omo DCD del AB de diciembre de ABB;.
27
para pensiones la administracin del .ondo de Pensiones y de los
bene&cios por veje" invalide" y sobrevivencia la gestin de la pensin
m)nima garanti"ada por el Estado el pago del contrato del seguro de
invalide" y sobrevivencia a #ue se re&ere el art)culo ;AF de esta 6ey y
la administracin de las dem5s prestaciones #ue establece la misma.

Art. 39.. 6as comisiones ser5n establecidas libremente por cada
Institucin -dministradora dentro de los l)mites #ue se sealan con
car5cter uni!orme para todos sus a&liados.
6as Instituciones -dministradoras podr5n establecer comisiones por
los siguientes servicios4
a7 Por la administracin de las cuentas individuales de a1orro para
pensiones y el contrato de seguro de invalide" y sobrevivencia.
Esta comisin slo podr5 establecerse como un porcentaje del
ingreso base de coti"acin y corresponder5 a lo sealado en el
literal b7 del art)culo ;= de esta 6ey;
b7 Por la administracin de la renta programada. *ic1a comisin
slo podr5 establecerse sobre la base de un porcentaje de la
pensin mensual #ue no podr5 e8ceder del uno y medio por
ciento del valor de la misma;
c7 Por el manejo de cuentas individuales de a1orro para pensiones
inactivas por m5s de un ao ininterrumpido con saldos
superiores a cien salarios m)nimos. 6a Institucin
-dministradora podr5 descontar de la rentabilidad anual de la
cuenta 1asta el cinco por ciento de dic1a rentabilidad
descuento #ue no deber5 superar el uno y medio por ciento del
ingreso base de coti"acin de los ltimos doce meses coti"ados.
Esta comisin no incluir5 el Seguro de pago por invalide" y
sobrevivencia a #ue se re&ere el literal b7 del art)culo ;= de
esta 6ey; y
d7 Por la administracin de las cuentas individuales de a&liados
pensionados o a&liados #ue cumpliendo los re#uisitos de edad
no ejer"an su derec1o y continen coti"ando. Esta comisin
ser5 especial dado #ue no comprender5 el pago del contrato del
seguro de invalide" y sobrevivencia a #ue se re&ere el literal b7
del art)culo ;= de esta 6ey. Podr5 establecerse como un
porcentaje del ingreso base declarado #ue no sea superior al
uno y medio por ciento del mismo.
e7 Por la administracin de las cuentas individuales de a1orro para
pensiones de salvadoreos no residentes en el territorio de la
'epblica. Esta comisin slo podr5 establecerse como un
porcentaje del ingreso base declarado el #ue no ser5 superior
al uno y medio por ciento del mismo. 6a gestin de %stas
cuentas no incluye la cobertura del seguro de invalide" y
sobrevivencia por lo #ue no se cobrar5 dic1a cobertura. 6o
28
anterior ser5 normado por un 'eglamento especialmente
dictado al e!ecto.
;?
<.
6as comisiones as) determinadas deber5n ser in!ormadas al pblico y
a la Superintendencia de Pensiones al menos mensualmente en la
!orma #ue %sta lo seale y las modi&caciones de dic1as comisiones
regir5n noventa d)as despu%s de su comunicacin e8ceptuando las de
inicio de operaciones de cada Institucin -dministradora. 6a comisin
a #ue se re&ere el literal a7 deber5 ser comunicada indicando el
porcentaje del ingreso base de coti"acin promedio #ue corresponde
al contrato del seguro de invalide" y sobrevivencia.
Incenti4o ! (! %er6!nenci!
Art. 5:.. 6as Instituciones -dministradoras podr5n establecer
mecanismos de incentivos por permanencia de sus a&liados. Estos
mecanismos ser5n aplicados de manera uni!orme a todos los a&liados
#ue e!ecten coti"aciones durante un mismo nmero de meses. 6os
incentivos se establecer5n como un porcentaje del ingreso base y
consistir5n en devoluciones sobre las comisiones pagadas durante
per)odos de permanencia establecidos las cuales podr5n ser
entregadas en e!ectivo o acreditadas en las respectivas cuentas
individuales de a1orro para pensiones segn la eleccin del a&liado.
Para e!ectos de determinar estos mecanismos se seguir5 el
procedimiento establecido en el inciso ltimo del art)culo anterior.
InBor6!ci)n !( !2(i!o
Art. 5-.. 6a Institucin -dministradora #uedar5 obligada a
proporcionar al a&liado una libreta de a1orro para pensiones en la
#ue registrar5 cada ve" #ue %ste lo solicite con un m58imo de seis
veces al ao el nmero de cuotas abonadas en su cuenta individual
de a1orro para pensiones y su valor a la !ec1a. No obstante la
Institucin -dministradora podr5 desarrollar mecanismos electrnicos
#ue sustituyan el mecanismo anterior.
6a Institucin -dministradora cada seis meses por lo menos deber5
comunicar por escrito a cada uno de sus a&liados todos los
movimientos registrados en su cuenta individual de a1orro para
pensiones con indicacin del nmero de cuotas registradas su valor y
la !ec1a. Si una cuenta no registrara movimientos la comunicacin se
restablecer5 1asta #ue se perciban nuevas coti"aciones. En todo caso
la Institucin -dministradora estar5 obligada a in!ormar del saldo de
dic1a cuenta por lo menos una ve" al ao.
18
< -gregado con!orme *ecreto No. ?@; del @ de diciembre de
diciembre de ABBC con vigencia a partir el AB de enero de ABB=
29
+ada Institucin -dministradora ser5 responsable del 1istorial laboral
de sus a&liados debiendo mantener un resguardo !)sico y magn%tico
del mismo del cual entregar5 un respaldo en medios magn%ticos a la
Superintendencia de Pensiones en !orma semestral.
Art. 52.. 6as Instituciones -dministradoras deber5n mantener en sus
o&cinas en un lugar de !5cil acceso al pblico un e8tracto disponible
#ue contenga la siguiente in!ormacin4
a7 -ntecedentes de la Institucin4 *enominacin domicilio
inscripcin en el 'egistro de +omercio y resolucin #ue autori"
el inicio de sus operaciones; *irectorio y /erente /eneral; y
-gencias y o&cinas de representacin;
b7 2alance /eneral del ltimo ejercicio y los estados de resultados
#ue determine la Superintendencia de Pensiones tanto de la
Institucin -dministradora como del .ondo de Pensiones. En
todo caso deber5n mantener a disposicin del pblico los dos
ltimos estados de resultado;
c7 (onto del capital del .ondo de Pensiones de la 'eserva de
.luctuacin de 'entabilidad y del -porte Especial de /arant)a;
d7 $alor de las cuotas del .ondo de Pensiones;
e7 (onto de las comisiones #ue cobra detallando el porcentaje
promedio de la prima de invalide" y sobrevivencia;
!7 Pol)tica de inversiones y composicin de la cartera de inversin
del .ondo de Pensiones; y
g7 'entabilidad de los ltimos doce meses del .ondo de Pensiones
#ue administran.
Estos antecedentes deber5n ser actuali"ados mensualmente dentro de
los die" primeros d)as de cada mes. -s) mismo la in!ormacin a #ue se
re&eren los numerales c d e ! g de este art)culo y la composicin de
la cartera de inversin del !ondo deber5 publicarse trimestralmente
en un diario de circulacin nacional. 6a Pol)tica de inversiones se
publicar5 anualmente.
Pro?i+ici)n
Art. 51.. Quien no se 1ubiere constituido con!orme a las disposiciones
de esta 6ey como Institucin -dministradora de .ondos de Pensiones
no podr5 atribuirse la calidad de tal ni podr5 e!ectuar las !unciones
#ue en esta 6ey se les con&eren.
9ampoco podr5 poner en su local u o&cina aviso alguno #ue contenga
e8presiones #ue indi#uen #ue se trata de una Institucin
-dministradora del Sistema de -1orro para Pensiones ni podr5 1acer
30
uso de membretes carteles t)tulos !ormularios recibos circulares o
cual#uier otro papel #ue contenga nombres u otras palabras #ue
indi#uen #ue los negocios a #ue se dedican dic1as personas son los de
Institucin -dministradora de .ondos de Pensiones del Sistema de
-1orro para Pensiones. 6es estar5 pro1ibido adem5s e!ectuar
propaganda por la prensa u otro medio de publicidad en #ue se 1aga
uso de tales e8presiones.
6a Superintendencia de Pensiones pondr5 los antecedentes a
disposicin de la .iscal)a /eneral de la 'epblica para #ue %sta inicie
las acciones pertinentes sin perjuicio de la accin pblica promovida
por los a!ectados.
+uando a juicio de la Superintendencia de Pensiones e8istan indicios
#ue puedan presumir la reali"acin de alguna de las actividades #ue
en este art)culo se detallan tendr5 respecto de los presuntos
in!ractores las mismas !acultades de inspeccin #ue su 6ey 3rg5nica
le con&ere para con las instituciones &scali"adas.
6as in!racciones a este art)culo se sancionar5n de con!ormidad con las
disposiciones del 9)tulo II de esta 6ey sin perjuicio de aplicar las
establecidas en el +digo Penal.
C!%&t'(o V
De (! A6inistr!ci)n e (!s Instit'ciones A6inistr!or!s e
/onos e Pensiones
ReA'isitos e irectores * !6inistr!ores
Art. 53.. 6as Instituciones -dministradoras deber5n ser administradas
por una 0unta *irectiva integrada por cinco o m5s directores
propietarios e igual nmero de suplentes.
6os directores o administradores de Instituciones -dministradoras
deber5n reunir adem5s de los re#uisitos establecidos por el +digo de
+omercio para los directores de sociedades annimas los siguientes4
a7 Ser mayores de veinticinco aos de edad;
b7 Ser de reconocida 1onorabilidad;
c7 *emostrar competencia &nanciera o administrativa.
-dem5s deber5 presentar dos re!erencias bancarias y crediticias por
lo menos #ue demuestren su solvencia &nanciera.
In?!+i(i!es e irectores * !6inistr!ores
31
Art. 55.. Son in15biles para ser directores o administradores de
Instituciones -dministradoras4
a7 6os directores !uncionarios o empleados de cual#uier otra
Institucin -dministradora bancos &nancieras casas de
corredores de bolsa bolsas de valores y sociedades de seguros
as) como de las Superintendencias de $alores del Sistema
.inanciero y de Pensiones;
b7 6os insolventes o #uebrados mientras no 1ayan sido
re1abilitados y los #ue 1ubieran sido cali&cados judicialmente
como responsables de una #uiebra culpable o dolosa en
cual#uier caso;
c7 6os deudores del sistema &nanciero por cr%ditos a los #ue se
1aya constituido una reserva de saneamiento del cincuenta por
ciento o m5s del saldo mientras persista tal situacin.
Esta in1abilidad ser5 aplicable tambi%n a a#uellos directores
#ue posean el veinticinco por ciento o m5s de las acciones de
sociedades #ue se encuentren en la situacin antes
mencionada;
d7 6os #ue 1ayan sido directores !uncionarios o administradores
de una institucin integrante del sistema &nanciero #ue 1aya
incurrido en de&ciencias patrimoniales del veinte por ciento o
m5s del m)nimo re#uerido por la 6ey; #ue 1aya re#uerido
aportes del Estado para su saneamiento; o #ue 1aya sido
intervenida por la autoridad respectiva. En cual#uier caso
deber5 demostrarse la responsabilidad #ue tuvieron para #ue
se 1aya dado tal situacin;
e7 6os #ue 1ayan sido condenados mediante sentencia
ejecutoriada por delitos contra el patrimonio o contra la
1acienda pblica;
!7 6os #ue 1ayan participado directa o indirectamente en
in!raccin grave de las leyes y normas #ue rigen al sistema
&nanciero;
g7 6os #ue 1ubieren sido condenados judicialmente al pago de
deudas mientras no comprueben 1aberlas cancelado;
17 6os !uncionarios pblicos y de eleccin popular; e

i7 6os #ue !ueren legalmente incapaces.
6as in1abilidades contenidas en el literal b7 y el primer p5rra!o del
literal c7 tambi%n se aplicar5n a los respectivos cnyuges o parientes
en primer grado de consanguinidad.
32
Dec(!r!tori! e In?!+i(i!
Art. 5>.. +uando e8ista o sobrevenga alguna de las causales de
in1abilidad mencionada en el art)culo anterior caducar5 la gestin del
director o del !uncionario y se proceder5 a su reempla"o de
con!ormidad al pacto social de la sociedad.
+orresponder5 a la Superintendencia de Pensiones de o&cio o a
peticin de parte declarar la in1abilidad sin perjuicio de las sanciones
aplicables de con!ormidad con lo establecido en el +digo Penal.
No obstante los actos o contratos autori"ados por un !uncionario
in15bil antes de #ue su in1abilidad sea declarada no se invalidar5n
por esta circunstancia con respecto de la institucin ni con respecto de
terceros salvo #ue 1ubieren ocasionado daos y perjuicios contra el
.ondo de Pensiones o contra los a&liados.
Pro?i+iciones
Art. 57.. 6as Instituciones -dministradoras no podr5n ad#uirir
arrendar usar o usu!ructuar valores o bienes del activo de los .ondos
de Pensiones #ue administren ni enajenar o arrendar de los suyos a
%stos.
6a Institucin -dministradora no podr5 invertir en cuotas de otros
.ondos de Pensiones. 9ampoco podr5n dar o recibir dinero en
pr%stamo de los .ondos de Pensiones u otorgar garant)as a %stos y
viceversa.
6os directores y administradores de las Instituciones -dministradoras
deber5n in!ormar a la Superintendencia de Pensiones dentro del
siguiente d)a 15bil de e!ectuada una operacin con sus propios
recursos en instrumentos de renta &ja en los #ue est% autori"ada la
inversin de los !ondos pblicos.
Por cual#uier !alta a lo dispuesto en este art)culo la Superintendencia
de Pensiones ordenar5 #ue se elimine la irregularidad en un pla"o
m58imo de treinta d)as 15biles sin perjuicio de las sanciones
administrativas #ue la misma Superintendencia de Pensiones pueda
aplicar.
C!%&t'(o VI
Diso('ci)n * LiA'i!ci)n
Diso('ci)n Vo('nt!ri!
Art. 57.. En caso de disolucin voluntaria la li#uidacin podr5 ser
e!ectuada por la Institucin -dministradora de #ue se trate previa
33
autori"acin de la Superintendencia de Pensiones y sealamiento del
pla"o en #ue deba reali"arse la li#uidacin. Para dic1o e!ecto deber5
presentar un plan de li#uidacin al cual le dar5 seguimiento un
*elegado nombrado por el Superintendente.
6a omisin de este re#uisito o el incumplimiento del plan autori"ado
!acultar5 a la Superintendencia de Pensiones para re#uerir de
con!ormidad al procedimiento sealado en el inciso segundo del
art)culo anterior su li#uidacin !or"osa.
C!'s!(es e iso('ci)n * (iA'i!ci)n e (!s Instit'ciones
A6inistr!or!s
Art. 59.. Proceder5 la disolucin y li#uidacin de una Institucin
-dministradora por las siguientes causas4
a7 +uando no 1ubiere enterado la di!erencia de rentabilidad
m)nima a #ue se re&ere el art)culo ?C de esta 6ey;
b7 +uando no se 1ubiere completado el -porte Especial de
/arant)a o el Patrimonio en los pla"os establecidos en esta 6ey;
c7 +uando en seis meses registrare tres d%&cit de custodia de
valores; y
d7 +uando la Superintendencia de Pensiones le revo#ue la
autori"acin para operar.
Art. >:.. 3currida cual#uiera de las causales de disolucin y
li#uidacin el Superintendente de Pensiones deber5 dictar una
resolucin revocando la autori"acin para operar en la administracin
de un .ondo de Pensiones a la Institucin -dministradora causante.
Diso('ci)n /or0os!
Art. >-.. +uando concurrieren las causales de disolucin contenidas
en esta 6ey y la 0unta /eneral de accionistas no reconociere la causal
de disolucin la Superintendencia revocar5 la autori"acin para
administrar el .ondo de Pensiones a la Institucin #ue corresponda. El
Superintendente solicitar5 judicialmente la disolucin de la misma sin
menoscabo de las atribuciones de la .iscal)a /eneral de la 'epblica.
Art. >2.. *urante el proceso judicial a #ue se re&ere el art)culo
anterior la Institucin -dministradora no podr5 continuar con las
operaciones #ue seala esta 6ey. 6a Superintendencia de Pensiones
deber5 sustituirla en la administracin del .ondo de Pensiones
mientras el jue" dicta la sentencia correspondiente.
Art. >1.. *isuelta la sociedad y ordenada su li#uidacin el
Superintendente nombrar5 a uno o m5s li#uidadores debiendo
34
agregar a la ra"n social de la Institucin -dministradora la !rase4 Ken
li#uidacinK.
LiA'i!ci)n /or0os!
Art. >3.. En el per)odo de li#uidacin los li#uidadores slo podr5n
ejecutar los actos y celebrar los contratos #ue tiendan directamente a
!acilitarla. 6os li#uidadores no deber5n reali"ar nuevas a&liaciones ni
desarrollar actividades #ue a!ecten negativamente el .ondo de
Pensiones.
Si incumplieren lo establecido en el inciso anterior 1ar5 incurrir a los
li#uidadores en responsabilidades civiles y penales a #ue 1ubiere
lugar sin perjuicio de #ue deber5n responder con sus bienes
personales por los daos ocasionados al .ondo de Pensiones.
Art. >5.. El li#uidador o los li#uidadores nombrados tendr5n como
atribucin principal el resguardo del .ondo de Pensiones y del
patrimonio de la Institucin. Para dic1o e!ecto podr5 ejercer la
representacin legal y la administracin de la Institucin
-dministradora invertir las cuotas del .ondo de Pensiones y
desarrollar las dem5s !unciones #ue se les 1aya asignado.
Noti2c!ci)n !( PC+(ico
Art. >>.. 6os li#uidadores noti&car5n mediante avisos publicados
semanalmente en un diario de circulacin nacional en un per)odo de
treinta d)as a todas las personas naturales y jur)dicas #ue puedan
tener derec1os contra la Institucin -dministradora en li#uidacin para
#ue acrediten sus derec1os presentando la documentacin probatoria
necesaria dentro de los noventa d)as posteriores a la !ec1a de la
ltima publicacin y en el lugar especi&cado en la misma. 6a
noti&cacin indicar5 la ltima !ec1a 15bil para la recepcin de dic1as
pruebas despu%s de la cual no aceptar5 reclamacin alguna.
No obstante lo anterior al .ondo de Pensiones de la Institucin
-dministradora en li#uidacin se le reconocer5n sus derec1os sin
necesidad del tr5mite antes mencionado.
Le4!nt!6iento e In4ent!rio %or LiA'i!ores
Art. >7.. 6os li#uidadores nombrados al tomar posesin de sus cargos
en una Institucin -dministradora en li#uidacin proceder5n a
levantar un acta #ue contendr5 el inventario de activos y pasivos de la
Institucin -dministradora y los activos y pasivos del .ondo de
Pensiones.
6as personas con leg)timo inter%s podr5n obtener in!ormacin de los
re!eridos inventarios en las o&cinas de la Institucin -dministradora en
li#uidacin.
35
Pre(!ci)n e P!<os
Art. >7.. En la li#uidacin de una Institucin -dministradora y
despu%s de cubrir los gastos relacionados con la li#uidacin se
e!ectuar5n los pagos de acuerdo al siguiente orden4
a7 Pago de Salarios prestaciones sociales y otras obligaciones de
seguridad social;
b7 El pago de la rentabilidad m)nima #ue se adeude al .ondo de
Pensiones;
c7 Pago de pasivos con el .ondo de Pensiones #ue a!ecte las
cuentas individuales de los a&liados tales como los descuentos
por permanencia;
d7 3bligaciones a !avor del Estado y de las (unicipalidades
incluyendo cual#uier tipo de impuesto tasa y tari!a;
e7 Pago de obligaciones y otros saldos adeudados a terceros.
Art. >9.. -nte la li#uidacin de una Institucin -dministradora las
comisiones percibidas mientras dure el proceso de li#uidacin se
destinar5n en primer lugar al pago del contrato de seguro de invalide"
y sobrevivencia el #ue ser5 inembargable.
*e igual !orma el capital complementario la contribucin especial y el
pago de pensiones de invalide" originadas por el primer dictamen #ue
reciba la Institucin -dministradora de parte de la Sociedad de
Seguros de Personas ser5n inembargables.
P'+(ic!ci)n e Est!os /in!ncieros
Art. 7:.. 6a Superintendencia de Pensiones publicar5 en dos
peridicos de circulacin nacional por cuenta de la Institucin
-dministradora al menos en !orma trimestral los estados &nancieros
#ue in!ormen sobre la situacin de la Institucin -dministradora en
li#uidacin juntamente con el dictamen completo del auditor e8terno
as) como del .ondo de Pensiones #ue administre.
V!(ores No Rec(!6!os
Art. 7-.> El e!ectivo y valores del activo de una Institucin
-dministradora en li#uidacin #ue no sean reclamados por sus
acreedores &nali"ado el proceso de li#uidacin ser5n depositados por
los li#uidadores en el 2anco +entral de 'eserva de El Salvador a
nombre de los acreedores.
El 2anco +entral conservar5 dic1a cantidad por el pla"o de die" aos o
por el de prescripcin de la correspondiente obligacin si !uese menor
y podr5 1acer los pagos correspondientes con anuencia de la
36
Superintendencia de Pensiones. E8pirado el pla"o indicado los saldos
no reclamados prescribir5n y pasar5n al .ondo /eneral de la Nacin.
Para los derec1os litigiosos pendientes el pla"o rige a partir de la
!ec1a de la ltima sentencia ejecutoriada.
Distri+'ci)n e Re6!nente /in!(
Art. 72.. +uando el li#uidador 1aya pagado totalmente las
obligaciones de una Institucin -dministradora en li#uidacin y
cumplido con lo dispuesto en el art)culo == de esta 6ey y siempre #ue
1ubiese remanente convocar5 a la 0unta /eneral de accionistas para
#ue acuerden su distribucin en proporcin a sus aportes.
Acciones D'ici!(es contr! /'ncion!rios * E6%(e!os
Art. 71.. El Superintendente o los li#uidadores de una Institucin
-dministradora deber5n iniciar y continuar cual#uier accin judicial
necesaria contra #uienes pudieren resultar responsables de su mala
administracin antes de la e8piracin de los pla"os de prescripcin de
la accin #ue establecen los +digos de +omercio y +ivil. 6o anterior
sin perjuicio de la accin #ue e8ista por omisin de los !uncionarios en
iniciar dic1as acciones.
Art. 73.. En cual#uier caso de disolucin y li#uidacin la
Superintendencia de Pensiones deber5 solicitar al .iscal /eneral de la
'epblica #ue tome las medidas necesarias para prevenir o perseguir
cual#uier delito de naturale"a penal en #ue incurrieren los
administradores li#uidadores o cual#uier otra persona directamente
involucrada en el proceso de li#uidacin. No obstante la
Superintendencia de Pensiones estar5 investida de todas las
!acultades necesarias para la adecuada administracin de los bienes
del .ondo de Pensiones.
Cesi)n e( /ono e Pensiones
Art. 75.. Producida la disolucin e iniciada la li#uidacin de una
Institucin -dministradora segn el caso los a&liados tendr5n el
derec1o de traspasarse a la Institucin -dministradora de su eleccin
durante el per)odo de noventa d)as calendario transcurrido dic1o
t%rmino el li#uidador deber5 ceder la administracin del remanente
de cuentas individuales de a1orro para pensiones en !orma
proporcional a las Instituciones -dministradoras #ue de con!ormidad
al reglamento respectivo tengan la capacidad &nanciera para su
recepcin.
37
Art. 75.A.. En caso de encontrarse operando nicamente dos
Instituciones -dministradoras y cual#uiera de %stas acordare
disolverse voluntariamente de con!ormidad al art)culo C? de la
presente 6ey o incurriere en alguna causal de disolucin contemplada
en esta 6ey la Superintendencia de Pensiones revocar5 a la Institucin
-dministradora causante la autori"acin para administrar el respectivo
.ondo de Pensiones y para los e!ectos de mantener operando un
m)nimo de dos -dministradoras de .ondos de Pensiones someter5
dic1a autori"acin a licitacin debiendo &jar las bases a #ue deber5
sujetarse la misma. En este caso no ser5 aplicable la e8cepcin a #ue
se re&ere el segundo inciso del art)culo ;A de la presente 6ey y la
disolucin y li#uidacin se someter5 en lo #ue le !uere aplicable a lo
establecido en esta 6ey y el 'eglamento respectivo.
19
<
Por /'si)n
Art. 7>.. +uando se produjere la !usin de dos o m5s Instituciones
-dministradoras no proceder5 la li#uidacin de ellas ni la cesin de
sus respectivos .ondos de Pensiones.
En caso de !usin la autori"acin de la Superintendencia de Pensiones
deber5 publicarse en un diario de circulacin nacional dentro del pla"o
de #uince d)as contado desde su otorgamiento y producir5 el e!ecto de
!usionar las sociedades y los .ondos de Pensiones respectivos a los
sesenta d)as de veri&cada la publicacin sin perjuicio del
cumplimiento de los dem5s tr5mites #ue establece la 6ey.
6a publicacin deber5 contener adem5s el monto de las comisiones
#ue 1aya establecido la entidad resultante de la !usin.
6a !usin no podr5 producir disminucin de saldo en las cuentas
individuales de a1orro para pensiones ni en las prestaciones #ue se
1ayan otorgado a los a&liados.
C!%&t'(o VII
De( /ono e Pensiones
De2nici)n
Art. 77.. El .ondo de Pensiones ser5 propiedad e8clusiva de los
a&liados independiente y di!erente del patrimonio de la Institucin
-dministradora sin #ue %sta tenga dominio sobre a#u%l.
El .ondo de Pensiones estar5 !ormado por el conjunto de cuentas
individuales de a1orro para pensiones; la 'eserva de .luctuacin de
19
< -dicionado por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F del ;D
de diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial No. AF; 9omo
DCD del AB de diciembre de ABB;.
38
'entabilidad; los +erti&cados de 9raspaso #ue se 1ubieren 1ec1o
e!ectivos; las rentabilidades de sus inversiones deducidas las
comisiones de la Institucin -dministradora.
Ine6+!r<!+i(i!
Art. 77.. 6os bienes y derec1os #ue componen los .ondos de
Pensiones ser5n inembargables y estar5n destinados slo a generar
prestaciones de acuerdo a las disposiciones de la presente 6ey.
-dem5s a#uellas sumas destinadas al pago de las primas de seguro
de invalide" y sobrevivencia ser5n inembargables.
E8%resi)n e( /ono en C'ot!s
Art. 79.. El valor de cada .ondo de Pensiones se e8presar5 en cuotas
de igual monto y caracter)sticas con el objeto de determinar la
participacin de cada uno de los a&liados y de la Institucin
-dministradora misma dentro del activo del .ondo y de distribuir la
rentabilidad de sus inversiones.
El valor de la cuota se determinar5 diariamente sobre la base del valor
econmico o el de mercado de las inversiones. 6a !orma de e!ectuar la
valoracin ser5 determinado por la Superintendencia de Pensiones de
acuerdo al reglamento #ue ser5 aplicable a todos los .ondos de
Pensiones en el cual se establecer5 la metodolog)a y la periodicidad
para e!ectuar la valoracin de los instrumentos en los #ue est5n
invertidos los .ondos.
El valor promedio mensual de la cuota de un .ondo se determinar5
como la suma de los valores de las cuotas de cada d)a dividido por el
nmero de d)as del mes.
6a Superintendencia de Pensiones &jar5 el valor inicial de la cuota de
los .ondos de Pensiones procurando #ue sea similar para todas
a#uellas Instituciones -dministradoras #ue inicien operaciones en el
mismo per)odo.
Rent!+i(i! e (os C(ti6os oce 6eses
Art. 7:.. 6a rentabilidad nominal de los ltimos doce meses de un
.ondo ser5 la variacin porcentual del valor promedio de la cuota de
un mes respecto del valor promedio mensual en el mismo mes del
ao anterior.
Para determinar la rentabilidad nominal de los ltimos doce meses
promedio de todos los .ondos se calcular5 el valor promedio
ponderado de la rentabilidad de todos ellos. El !actor de ponderacin
ser5 la proporcin #ue represente el valor total de las cuotas de cada
uno de los .ondos en relacin con el valor de las cuotas de todos los
.ondos al ltimo d)a del mes anterior.
39
Rent!+i(i! 6&ni6! e( /ono
Art. 7-.. 6as Instituciones -dministradoras ser5n responsables de #ue
mensualmente la rentabilidad nominal de los ltimos doce meses del
.ondo no sea menor a la #ue resulte in!erior entre4
a7 6a rentabilidad nominal de los ltimos doce meses promedio de
todos los .ondos de Pensiones menos tres puntos; y
b7 El oc1enta por ciento de la rentabilidad nominal promedio de los
ltimos doce meses de todos los .ondos.
6o dispuesto en el inciso anterior no ser5 aplicable a las Instituciones
-dministradoras #ue cuenten con menos de doce meses de
!uncionamiento.
6a rentabilidad m)nima estar5 asegurada por los mecanismos y en la
!orma descrita en los art)culos ?D ?F ?C y DC de esta 6ey en ese
orden.
G!r!nt&!s e (! Rent!+i(i! M&ni6!
Art. 72.. +on el objeto de garanti"ar la rentabilidad m)nima a #ue se
re&ere el art)culo anterior e8istir5 una 'eserva de .luctuacin de
'entabilidad #ue ser5 parte del .ondo y un -porte Especial de
/arant)a propiedad de la Institucin -dministradora #ue operar5n
como se seala en los art)culos siguientes.
Reser4! e /('ct'!ci)n e Rent!+i(i!
Art. 71.. 6a 'eserva de .luctuacin de 'entabilidad se !ormar5 con
los e8cesos de rentabilidad nominal de los ltimos doce meses del
respectivo .ondo #ue en un mes e8ceda al #ue sea mayor de los
siguientes c5lculos4
a7 6a rentabilidad nominal de los ltimos doce meses promedio de
todos los .ondos m5s tres puntos o
b7 6a rentabilidad nominal promedio de los ltimos doce meses de
todos los .ondos m5s el veinte por ciento de la misma.
Esta 'eserva estar5 e8presada en cuotas del respectivo .ondo de
Pensiones.
El saldo de la 'eserva de .luctuacin de 'entabilidad slo tendr5 los
siguientes destinos4
;. +ubrir la di!erencia entre la rentabilidad m)nima de&nida en el
art)culo ?; de esta 6ey y la rentabilidad de los ltimos doce
meses del .ondo en caso de #ue esta ltima !uere menor;
40
A. Incrementar en la oportunidad #ue la Institucin -dministradora
estable"ca la rentabilidad del .ondo en un mes determinado
1asta alcan"ar la cantidad menor entre4
A.;. 6a rentabilidad de los ltimos doce meses promedio de
todos los .ondos m5s tres puntos;
A.A. 6a rentabilidad de los ltimos doce meses promedio de
todos los .ondos m5s el veinte por ciento.
Esta aplicacin slo puede e!ectuarse por las cantidades en #ue
la 'eserva de .luctuacin de 'entabilidad supere el uno por
ciento del valor del .ondo;
D. +uando los recursos acumulados en la 'eserva de .luctuacin
de 'entabilidad superen por m5s de dos aos el uno por ciento
del valor del .ondo el e8ceso sobre dic1o porcentaje deber5
obligatoriamente abonarse a las cuentas individuales de a1orro
de los a&liados sea cual !uere la rentabilidad obtenida
F. -bonar al .ondo el saldo total de la 'eserva a la !ec1a de la
li#uidacin o disolucin de la Institucin -dministradora.
A%orte Es%eci!( e G!r!nt&!
Art. 73.. +ada Institucin -dministradora deber5 constituir y
mantener un -porte Especial de /arant)a #ue tendr5 por objeto
respaldar la rentabilidad m)nima del .ondo #ue administra. Esta
garant)a deber5 ser e#uivalente a un porcentaje del activo del .ondo
real administrado sin #ue e8ceda el tres por ciento del .ondo y para
su aplicacin se dictar5 el 'eglamento respectivo. Para ello cada
Institucin -dministradora podr5 contratar con recursos propios
avales &an"as u otros instrumentos &nancieros #ue le permitan
respaldar el porcentaje establecido con entidades &nancieras #ue
cuenten con la cali&cacin m)nima determinada para las emisiones
sujetas a ser ad#uiridas con los !ondos de pensiones.
AB <

A; <
El -porte Especial de /arant)a estar5 invertido en cuotas del .ondo y
ser5 inembargable por obligaciones distintas a las contra)das con el
.ondo de Pensiones. Se calcular5 diariamente de acuerdo al valor
promedio del .ondo durante los #uince d)as corridos anteriores.
20
21
41
Si una Institucin -dministradora no mantuviere el m)nimo del -porte
Especial de /arant)a Necesario ser5 in!ormada de #ue debe enterarlo
y a partir del aviso contar5 con #uince d)as para 1acerlo.
Art. 75.. Si la rentabilidad nominal de los ltimos doce meses de un
.ondo !uere en un determinado mes in!erior a la rentabilidad m)nima
sealada en el art)culo ?; de esta 6ey y la 'eserva de .luctuacin de
'entabilidad no !uese su&ciente para cubrir la di!erencia la Institucin
-dministradora deber5 enterarla dentro del pla"o de cinco d)as 15biles
con recursos del -porte Especial de /arant)a debiendo reponer dic1o
activo dentro del pla"o de #uince d)as 15biles.
Si no se completara la rentabilidad m)nima sealada la di!erencia
deber5 ser complementada con patrimonio de la Institucin
-dministradora.
C'stoi! * De%)sito e V!(ores
Art. 7>.. 6os valores en #ue la Institucin -dministradora invierta los
recursos del .ondo deber5n estar bajo custodia de una sociedad
especiali"ada en el depsito y custodia de valores. +ual#uiera #ue sea
la entidad #ue se escoja deber5 estar establecida de acuerdo a la 6ey
del (ercado de $alores autori"ada por la Superintendencia de $alores
y asentada en el 'egistro de la Superintendencia de Pensiones para tal
e!ecto.
Para #ue estas sociedades sean asentadas en el 'egistro de la
Superintendencia de Pensiones %sta ltima veri&car5 #ue dic1as
sociedades cuenten con los sistemas de seguridad y control re#ueridos
por el Sistema y en caso de sociedades e8tranjeras podr5 re#uerir
certi&caciones de los entes reguladores o &scali"adores de los pa)ses
de origen.
6as sociedades de custodia y depsito de valores en lo #ue se re&ere
a los .ondos de Pensiones tendr5n sus sistemas de in!ormacin en
l)nea con la Superintendencia de Pensiones.
6a Institucin -dministradora deber5 llevar un registro de los valores
#ue mantiene en custodia el #ue deber5 estar respaldado por la
documentacin respectiva.
Art. 77.. El cien por ciento de las inversiones del .ondo de Pensiones
en valores deber5 mantenerse en custodia segn lo dispuesto en el
art)culo anterior. Solamente se considerar5n !uera de este re#uisito
las cuentas a #ue se re&ere el art)culo ;BD de esta 6ey.
6os custodios comunicar5n a la Superintendencia de Pensiones
diariamente el valor de la cartera #ue cada Institucin -dministradora
mantenga registrado el cual limitar5 el retiro de los t)tulos
depositados de con!ormidad a las disposiciones de la
42
El d%&cit de custodia deber5 ser repuesto en el pla"o del d)a 15bil
siguiente y 1ar5 incurrir a la Institucin -dministradora en una multa
de con!ormidad al 9)tulo II de esta 6ey.
+uando la Institucin -dministradora e8trav)e un t)tulovalor deber5
comunicarlo por escrito a la Superintendencia de Pensiones en el
t%rmino de un d)a 15bil contado a partir del d)a del e8trav)o caso
contrario ser5 sancionado de acuerdo a lo dispuesto en el 9)tulo II de
esta 6ey. E!ectuada la comunicacin podr5 obtener la reposicin de
con!ormidad con el procedimiento sealado en el +digo de +omercio.
C!%&t'(o VIII
De (! In4ersi)n e (os /onos e Pensiones
O+,eto e (!s In4ersiones
Art. 77.. El objeto de las inversiones de los .ondos de Pensiones es la
obtencin de adecuada rentabilidad en condiciones de seguridad
li#uide" y diversi&cacin de riesgo. +ual#uier otro objetivo es contrario
a los intereses de los .ondos de Pensiones.
6os depsitos y valores en #ue se inviertan los recursos del .ondo
deber5n emitirse o trans!erirse con la cl5usula para el .ondo de
Pensiones precedida del nombre de la Institucin -dministradora
correspondiente. Esta disposicin se limitar5 en los casos en #ue se
encuentren los valores en custodia o #ue se utilice un sistema de
compensacin de transacciones de modo #ue nicamente se utili"ar5
dic1a cl5usula en los registros de las entidades de custodia y depsito
de valores.
Co6isi)n e Ries<o
Art. 79.. +r%ase la +omisin de 'iesgo con el objeto de determinar lo
siguiente4
a7 6os l)mites m58imos de inversin por tipo de instrumento
dentro de los porcentajes establecidos en la 6ey;
b7 El rango del pla"o promedio ponderado de las inversiones #ue
con recursos de los .ondos se realicen en instrumentos de renta
&ja; y
c7 6os l)mites m)nimos de cali&cacin de riesgo para los
instrumentos en #ue se inviertan los .ondos de Pensiones y
obligaciones de sociedades de seguros a ser contratadas en el
Sistema en !uncin de su cali&cacin la cual deber5 ser
e!ectuada por dos entidades dedicadas a tal actividad de
con!ormidad con la 6ey del (ercado de $alores.
43
Esta +omisin estar5 integrada por los Superintendentes de $alores
de Pensiones del Sistema .inanciero y por el Presidente del 2anco
+entral de 'eserva y ser5 presidida por el Superintendente de
Pensiones. 6a +omisin se reunir5 al menos una ve" al ao para
determinar los l)mites correspondientes.
6as sesiones de la +omisin de 'iesgo deber5n e!ectuarse por lo
menos con la asistencia de tres de sus miembros #ue en todo caso
deber5 contar con la asistencia del Superintendente de Pensiones o el
!acultado por %ste para ello. 6as resoluciones se tomar5n por mayor)a
y en caso de empate el Superintendente de Pensiones tendr5 doble
voto.
6a Superintendencia de Pensiones brindar5 el apoyo t%cnico necesario
a la +omisin de 'iesgo.
6as inversiones a #ue se re&ere el literal m7 del -rt. @; de esta 6ey
re!erente a los +erti&cados de Inversin Previsionales no re#uieren de
ser sometidas a procesos de clasi&cacin de riesgo por entidades
dedicadas a tal actividad de con!ormidad con la 6ey del (ercado de
$alores.
AA
<
InBor6!ci)n reser4!!
Art. 9:.. 6os integrantes de la +omisin de 'iesgo deber5n guardar
absoluta reserva en relacin a documentos y antecedentes de
emisores e instrumentos sujetos a clasi&cacin 1asta #ue dic1a
in!ormacin tenga car5cter pblico. -s) mismo se les pro1)be valerse
directa o indirectamente de la in!ormacin reservada para obtener
ventajas para s) o para otros.
Di4ersi2c!ci)n e (!s in4ersiones %or instr'6ento
Art. 9-.. 6a +omisin de 'iesgo deber5 &jar los l)mites m58imos
para la inversin de cada uno de los porta!olios del .ondo de
Pensiones por tipo de instrumento &nanciero. Estos l)mites m58imos
ser5n &jados dentro de los rangos porcentuales del activo de cada
tipo de Porta!olio #ue se detallan a continuacin4
a7 $alores emitidos por la *ireccin /eneral de 9esorer)a de El
Salvador ad#uiridos ya sea en una bolsa de valores nacional o
en mercado de valores internacionales organi"ados entre el
ABJ y el CBJ;
b7 $alores emitidos por el 2anco +entral de 'eserva de El
Salvador entre el ABJ y el DBJ;
c7 $alores emitidos o garanti"ados por empresas estatales e
instituciones o&ciales autnomas e8ceptuando los del 2anco
22
< -dicionado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
septiembre de ABB= publicado en *iario 3&cial No 171, Tomo No. 372
del 14 de septiembre de 2006.
44
(ultisectorial de Inversiones y el .ondo Social para la
$ivienda entre el CJ y el ABJ;
d7 $alores emitidos por el 2anco (ultisectorial de Inversiones
entre el ABJ y el DBJ para calcular este l)mite no se deber5
incluir las emisiones de +erti&cados de Inversin Previsionales
#ue realice en calidad de &duciario el 2anco;
e7 3bligaciones negociables de m5s de un ao pla"o emitidas
por sociedades salvadoreas entre el DBJ y el FBJ;
!7 -cciones y bonos convertibles en acciones de sociedad
salvadoreas entre el BJ y el ABJ;
g7 +erti&cados de Participacin de .ondos de Inversin
salvadoreos entre el BJ y el ABJ;

17 +erti&cados de *epsito y valores emitidos o garanti"ados por
2ancos salvadoreos entre el DBJ y el FBJ;
i7 $alores emitidos con garant)a 1ipotecaria o prendaria sobre
cartera 1ipotecaria destinados al &nanciamiento 1abitacional
incluyendo los emitidos por el .ondo Social para la $ivienda
entre el DBJ y el FBJ. En todo caso los valores emitidos por el
.ondo Social para la $ivienda no podr5n e8ceder del ;BJ;
j7 Papeles &nancieros del sistema de 1ipotecas aseguradas o
c%dulas 1ipotecarias aseguradas entre el ;CJ y el ABJ;
M7 $alores de o!erta pblica emitidos por sociedades
titulari"adoras salvadoreas y certi&cados &duciarios de
participacin entre el BJ y el ABJ;
l7 3tros instrumentos de o!erta pblica entre el BJ y el DBJ;
m7 +erti&cados de Inversin Previsionales emitidos por el
.ideicomiso de 3bligaciones Previsionales tendr5n un l)mite
m58imo de FCJ del !ondo. 6as emisiones #ue se podr5n
ad#uirir con los recursos de los !ondos de pensiones en !orma
anual ser5n e#uivalentes a las necesidades establecidas y el
procedimiento de&nido en los art)culos ;D y ;= de la 6ey del
.ondo de 3bligaciones Previsionales respectivamente.
GG
<
n7 $alores respaldados con Oujos originados por obras
inmobiliarias in!raestructura o desarrollo tales como
carreteras puertos y otras obras entre el BJ y el ;BJ del
!ondo administrado. *e contar con garant)a de organismos
multilaterales Estados o reaseguradores de primera l)nea
entre el ;BJ y el DBJ del !ondo administrado.
45
6as inversiones de los .ondos de Pensiones en los instrumentos
anteriormente sealados deber5n reali"arse a tasas de inter%s
competitivas en el mercado.

6a suma de las inversiones en los valores sealados en las letras a7
b7 c7 d7 y m7 de este art)culo no podr5 ser mayor al setenta por
ciento del activo del .ondo.
6a suma de las inversiones en los valores sealados en las letras e7
!7 g7 M7 y l7 de este art)culo no podr5 ser mayor al setenta por
ciento del activo del .ondo.
6a suma de las inversiones de un .ondo en los valores #ue
establecen las letras d7 17 i7 y j7 de este art)culo e8cluyendo a los
emitidos por el .ondo Social para la $ivienda no podr5 ser mayor al
sesenta por ciento del activo del .ondo.
9odos los instrumentos sealados en este art)culo e8cepto los
depsitos de bancos y los t)tulos previsionales deber5n estar
registrados en una bolsa de valores nacional; cumplir con los
re#uisitos contemplados en la respectiva legislacin del mercado de
valores 1aber sido sometidos a un proceso de clasi&cacin de
riesgo encontrarse dentro de la clasi&cacin m)nima establecida por
la +omisin de 'iesgo cuando corresponda y regirse segn lo
dispuesto por el 'eglamento de Inversiones.
6os depsitos y valores sealados en la letra 17 de este art)culo cuyo
vencimiento sea menor a un ao tendr5n un l)mite m58imo del
cincuenta por ciento del l)mite establecido por la +omisin de 'iesgo
para esos instrumentos.
Se e8ceptan de la clasi&cacin de riesgo los valores emitidos por la
*ireccin /eneral de 9esorer)a y por el 2anco +entral de 'eserva de
El Salvador.
=D tomo D@F de
.ormar5n parte del activo de los .ondos de Pensiones los
certi&cados de traspaso y certi&cados de traspaso complementarios
a partir del momento en #ue sean entregados por el ISSS y el INPEP
a las Instituciones -dministradoras. No estar5n sujetos a ningn
l)mite m58imo de inversin ni al re#uisito de clasi&cacin de riesgo;
slo se re#uerir5 su inscripcin en una bolsa de valores nacional
cuando se pretendan negociar. 6os t)tulos previsionales no ser5n
tomados en cuenta para el c5lculo del -porte Especial de /arant)a a
#ue se re&ere el -rt. ?F de esta 6ey.
AD
<
23
<-rt)culo @; re!ormado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D
de septiembre de ABB= publicado en *iario 3&cial No ;H; 9omo No.
DHA del ;F de septiembre de ABB=.
46
Art. 92.. -dem5s de los l)mites sealados en el art)culo anterior la
+omisin de 'iesgo deber5 establecer l)mites m58imos dentro de los
rangos #ue se indi#uen en el 'eglamento de Inversiones para los
siguientes instrumentos4
AF
<
a7 El total de las inversiones en acciones emitidas por sociedades
cuyo endeudamiento sea superior a cinco veces su patrimonio;
b7 El total de las inversiones en certi&cados de participacin de
.ondos de Inversin cuya cartera se concentre en m5s del
cincuenta por cierto en desarrollo de empresas nuevas;
c7 El total de las inversiones en los instrumentos sealados en los
literales e7 !7 j7 M7 y l7 del art)culo anterior cuyo emisor tenga
menos de tres aos de operacin; y
d7 3tros #ue determine la +omisin de 'iesgo.
En todo caso la suma de las inversiones en los instrumentos
sealados en este art)culo estar5 restringida a un l)mite m58imo de
inversin #ue se &jar5 entre el cinco y el #uince por ciento del valor del
.ondo.
Di4ersi2c!ci)n %or e6isor * e6isi)n
25
9
Art. 91.. 6a +omisin de 'iesgo establecer5 los l)mites m58imos
dentro de los rangos establecidos en el 'eglamento de Inversiones
para el total de las inversiones de un .ondo de Pensiones en
+erti&cados de *epsitos y $alores emitidos o garanti"ados por una
misma entidad o grupo empresarial as) como los l)mites de inversin
de un .ondo en valores de una misma emisin certi&cados de
participacin de un mismo .ondos de Inversin e inversiones directa o
indirectas en acciones de una sociedad.
Se e8ceptan de las disposiciones sealadas en este art)culo las
inversiones en valores emitidos o garanti"ados por la *ireccin
/eneral de 9esorer)a el 2anco +entral de 'eserva de El Salvador
.ondo Social para la $ivienda y 2anco (ultisectorial de Inversiones.
Para los e!ectos de esta ley la de&nicin de grupo empresarial es la
establecida en la 6ey del (ercado de $alores.
Socie!es 4inc'(!!s
24
25
47
Art. 93.. +uando dos o m5s .ondos de Pensiones sean administrados
por sociedades vinculadas se entender5 #ue los l)mites sealados en
esta 6ey rigen para la suma de las inversiones de todos los .ondos
administrados por las sociedades vinculadas.
Para e!ectos de esta disposicin se entender5 por sociedades
vinculadas lo establecido en la 6ey del (ercado de $alores.
E8cesos en (os (&6ites o inc'6%(i6iento e ReA'isitos e
In4ersi)n
Art. 95.. +uando por cual#uier causa una inversin !uere reali"ada
con recursos del .ondo de Pensiones sobrepasando los l)mites o
dejando de cumplir los re#uisitos establecidos el e8ceso deber5 ser
contabili"ado en una cuenta especial en el .ondo a!ectado y la
Institucin -dministradora no podr5 e!ectuar inversiones adicionales
en el mismo instrumento mientras dic1a situacin se mantenga.
-dem5s la Superintendencia de Pensiones aplicar5 las sanciones
administrativas #ue procedan de acuerdo a su 6ey y a %sta.
6os e8cesos de inversin deber5n li#uidarse dentro del pla"o de @B
d)as el #ue podr5 ser prorrogable segn las disposiciones de un
reglamento especial en el #ue se establecer5n las condiciones y
procedimientos para enajenarlos considerando las causas #ue dieron
origen al incumplimiento la li#uide" del instrumento &nanciero y las
condiciones del mercado burs5til.
Tr!ns!cciones e 4!(ores
-rt. @=.> 9odas las transacciones de valores e!ectuadas con los
recursos de un .ondo de Pensiones deber5n 1acerse dentro de una
bolsa de valores nacional tanto en mercado primario como
secundario. No obstante lo anterior podr5 reali"ar operaciones !uera
de mercados de valores regulados en el caso del inciso tercero del
presente art)culo y ad#uirir en ventanilla los valores de la *ireccin
/eneral de 9esorer)a el 2anco +entral de 'eserva de El Salvador el
ISSS e INPEP respecto de los t)tulos previsionales #ue ellos emitan;
a#uellos casos #ue se ejer"a el derec1o pre!erente de suscripcin de
acciones en caso de aumento de capital por capitali"acin de
reservas o de utilidades; y el literal m7 del -rt. @; de esta 6ey.
6o sealado en el inciso anterior no ser5 aplicable para los t)tulos
previsionales #ue reciban las Instituciones -dministradoras en
concepto de reconocimiento de derec1os segn lo seala el -rt. AA@
de esta 6ey los #ue ser5n recibidos directamente de los emisores.
En caso #ue dic1os t)tulos 1ubieren sido endosados al .ondo de
Pensiones cuando %stos no 1ayan sido negociados si los a&liados o
sus bene&ciarios optaren por la modalidad de pensin por renta
vitalicia se trans!erir5 del .ondo de Pensiones a la sociedad de
seguros de personas elegida el monto valori"ado a la !ec1a de su
trans!erencia.
48
+uando las Instituciones -dministradoras inviertan recursos de los
.ondos de Pensiones con el objetivo de proteger los intereses de los
a&liados podr5n celebrar contratos con los emisores de valores bajo
los siguientes t%rminos4
a. El emisor tendr5 la obligacin de comprarle o sustituir al
.ondo de Pensiones los valores #ue 1ayan sido ad#uiridos si
se cumplen las condiciones pactadas;
b. Establecer el precio de la compra a #ue se re&ere la letra
anterior o en su de!ecto el mecanismo para calcular dic1o
precio o los mecanismos para reali"ar la sustitucin; y
c. Establecer el pla"o en #ue dic1a compra o sustitucin 1abr5
de completarse as) como la !orma en #ue se ejecutar5.
6os contratos a #ue se re&ere el inciso anterior antes de su
suscripcin deber5n ser 1ec1os del conocimiento de la
Superintendencia de Pensiones para #ue lo someta a la autori"acin
de la +omisin de 'iesgo #ue tendr5 #uince d)as para resolver.
6a Superintendencia de Pensiones tendr5 la !acultad para &scali"ar
las operaciones reali"adas con recursos de los .ondos de Pensiones
en mercados organi"ados sin perjuicio de las atribuciones #ue le
corresponden a la Superintendencia de $alores o entes reguladores
respectivos.
Para los e!ectos de esta 6ey se entender5 por mercado primario y
mercado secundario lo de&nido en la 6ey del (ercado de $alores.
A=
<
Po(&tic! e in4ersi)n e( /ono
Art. 97.. *entro de los l)mites establecidos para la inversin de los
.ondos; cada Institucin -dministradora tendr5 libertad para disear la
pol)tica de inversin del .ondo #ue administra la cual deber5
mantener a disposicin del pblico. En dic1a pol)tica deber5
consignarse entre otras la proporcin de las inversiones en valores de
mediano y largo pla"o para &nanciar la !ormacin de capital y la
ad#uisicin de $ivienda con recursos del .ondo de Pensiones. 6a
Superintendencia de Pensiones determinar5 los elementos m)nimos
#ue deber5 contener la pol)tica de inversiones.
6os auditores e8ternos al dictaminar sobre los estados &nancieros de
las Instituciones -dministradoras deber5n tambi%n pronunciarse sobre
el cumplimiento #ue est%n dando dic1as Instituciones a su pol)tica de
inversin.
26
< 'e!ormado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
septiembre de ABB= publicado en *iario 3&cial No ;H; 9omo No. DHA
del ;F de septiembre de ABB=.
49
Pro?i+iciones
Art. 97.. El activo del .ondo de Pensiones no podr5 ser invertido en
acciones de4
AH
<
a7 Instituciones -dministradoras de .ondos de Pensiones
b7 Sociedades de Seguros
c7 Sociedades administradoras de .ondos de Inversin
d7 Sociedades clasi&cadoras de riesgo
e7 2olsas de $alores
!7 +asas de +orredores de 2olsa
g7 Sociedades de custodia y depsito de valores y
17 Sociedades 9itulari"adoras.
-s) mismo los recursos de los .ondos de Pensiones no podr5n ser
invertidos en operaciones de reporto o deporto con cual#uier valor.
-dem5s las Instituciones -dministradoras no podr5n conceder ni
avalar pr%stamos a sus accionistas.
Pro?i+ici)n e in4ersiones en socie!es re(!cion!!s
Art. 99.. 6as Instituciones -dministradoras no podr5n invertir con
recursos del .ondo #ue administren en valores emitidos o
garanti"ados por ellas mismas o por sus &liales ni por personas
jur)dicas relacionadas directa o indirectamente con la propiedad o
administracin de la respectiva Institucin -dministradora. Para estos
e!ectos se considerar5n relacionadas cuando posean un m)nimo de
propiedad accionaria del tres por ciento del capital de la Institucin
-dministradora incluidas las acciones del cnyuge y parientes en el
primer grado de consanguinidad en el caso de personas naturales y
la administracin estar5 limitada a la #ue ejer"an los directores o
gerentes de la entidad. No se consideran personas relacionadas las
instituciones o empresas pblicas de car5cter autnomo.
9ambi%n se considerar5n operaciones relacionadas la ad#uisicin de
valores emitidos o garanti"ados por sociedades cuya propiedad se
encuentre en alguna de las siguientes circunstancias4
;. 6a sociedad en #ue un accionista de la Institucin
-dministradora su cnyuge y parientes en primer grado de
consanguinidad posean el die" por ciento o m5s de las
acciones con derec1o a voto y como m)nimo el tres por ciento
de las acciones de la Institucin -dministradora;
A. 6a sociedad en la #ue un director o gerente de la Institucin
-dministradora su cnyuge o parientes en primer grado de
27
50
consanguinidad posean el die" por ciento o m5s de las acciones
con derec1o a voto;
D. 6a sociedad en la #ue dos o m5s directores o gerentes de la
Institucin -dministradora su cnyuge o parientes en primer
grado de consanguinidad tengan en conjunto el veinticinco por
ciento o m5s de las acciones;
F. 6a sociedad en la #ue los accionistas directores o gerentes de
una Institucin -dministradora sus cnyuges o parientes en
primer grado de consanguinidad posean en conjunto el
veinticinco por ciento o m5s de las acciones y el die" por ciento
o m5s de las acciones de la Institucin -dministradora de #ue
se trate;
C. No se podr5 invertir recursos del .ondo en una sociedad #ue
sea propiedad en un die" por ciento o m5s de otra en la #ue los
accionistas propietarios del tres por ciento o m5s de la
Institucin -dministradora los directores o administradores de
la Institucin -dministradora posean individual o
conjuntamente el die" por ciento o m5s de las acciones de la
segunda sociedad en re!erencia.
Se pro1)be a las Instituciones -dministradoras ad#uirir con recursos
del .ondo $alores de las personas relacionadas #ue se re&ere este
art)culo #ue tengan por objeto el desarrollo o la enajenacin a
cual#uier t)tulo de bienes ra)ces. -s) mismo los recursos del .ondo no
podr5n invertirse en valores emitidos o garanti"ados por sociedades
en #ue la Institucin -dministradora tenga participacin accionaria.
No obstante lo anterior las Instituciones -dministradoras podr5n
invertir recursos del .ondo de Pensiones #ue administren en
+erti&cados de *epsito y valores emitidos por bancos y &nancieras
relacionados 1asta por un total del die" por ciento del activo del
.ondo a su ve" la inversin no deber5 e8ceder el cinco por ciento del
activo del banco o &nanciera el #ue sea mayor y siempre #ue est%
cumpliendo el resto de l)mites de inversin. -s) mismo un banco y
&nanciera relacionado podr5 e!ectuar las !unciones de recaudacin a
la Institucin -dministradora mediante depsitos a la vista.
6os auditores e8ternos al emitir su opinin sobre los estados
&nancieros de las Instituciones -dministradoras indicar5n en nota
separada sobre el cumplimiento de esta disposicin.
6as Instituciones -dministradoras deber5n llevar un registro de las
personas naturales y jur)dicas relacionadas con su propiedad y
administracin debiendo proporcionar la in!ormacin respectiva a la
Superintendencia de Pensiones al menos trimestralmente.
6a Superintendencia de Pensiones establecer5 las disposiciones
t%cnicas #ue permitan la aplicacin de este art)culo.
51
Res%ons!+i(i! %or (!s in4ersiones
Art. -::.. 6os directores de una Institucin -dministradora sus
gerentes administradores y en general cual#uier persona #ue en
ra"n de su cargo o posicin tenga acceso a in!ormacin re!erente a
las operaciones pol)ticas y estrategias de inversin de los .ondos
deber5n guardar absoluta reserva en relacin a estos temas 1asta #ue
dic1a in!ormacin tenga car5cter pblico.
-s) mismo se pro1)be a las personas mencionadas en el inciso
anterior valerse directa o indirectamente de la in!ormacin reservada
para obtener para s) o para otros distintos del .ondo de Pensiones
ventajas mediante la compra o venta de valores.
Art. -:-.. 6as Instituciones -dministradoras deber5n reali"ar todas
las gestiones #ue las respectivas disposiciones legales aplicables les
permitan y con la diligencia #ue emplean ordinariamente en sus
propios negocios para cautelar la administracin de las empresas y
los .ondos de Inversin en los #ue inviertan el .ondo de Pensiones #ue
administren con el objeto de velar por la adecuada rentabilidad de sus
inversiones.
Art. -:2.. 6as Instituciones -dministradoras no podr5n e!ectuar
transacciones de instrumentos a precios alejados de los registrados en
el mercado primario y secundario #ue perjudi#uen el valor del .ondo
caso contrario deber5n restablecer la di!erencia con recursos propios.
6a metodolog)a para determinar estos casos se establecer5 en el
'eglamento de Inversiones.
M!ne,o e c'ent!s corrientes
Art. -:1.. +ada Institucin -dministradora deber5 operar con cuentas
corrientes bancarias para el manejo e8clusivo de los recursos del
.ondo de Pensiones #ue administra en las cuales deber5n depositarse
las coti"aciones de los a&liados el producto de las inversiones del
.ondo y el valor del -porte Especial de /arant)a.
6os retiros de dic1as cuentas tendr5n como destinos nicos la
ad#uisicin de valores para el .ondo el pago de las prestaciones
comisiones trans!erencias y traspasos #ue establece esta 6ey.
+ada Institucin -dministradora podr5 disponer en cuentas corrientes
1asta de un m58imo e#uivalente al die" por ciento del activo del
.ondo de Pensiones #ue administre de con!ormidad a las
disposiciones del 'eglamento de Inversiones.
C!%&t'(o IE
52
De (os Bene2ci!rios * c!'s!ntes
Pensiones e 4e,e0
Art. -:3.. 6os a&liados al Sistema tendr5n derec1o a pensin de veje"
cuando se cumplan cual#uiera de las siguientes condiciones4
!; +uando el saldo de la cuenta individual de a1orro para
pensiones sea su&ciente para &nanciar una pensin igual o
superior al sesenta por ciento del Salario 25sico 'egulador
de&nido en el art)culo ;AA de esta 6ey #ue al mismo tiempo
sea igual o superior a ciento sesenta por ciento de la pensin
m)nima a #ue se re&ere el +ap)tulo PII de este 9)tulo.
+; *erogado
A?
9 F = ;
c; +uando 1ayan cumplido =B aos de edad los 1ombres o CC
aos de edad las mujeres siempre #ue registren como m)nimo
veinticinco aos de coti"aciones continuas o discontinuas.
Si cumplidas las edades a #ue se re&ere el literal c7 de este art)culo
los a&liados no ejercen su derec1o y se invalidan o !allecen slo ser5n
acreedores ellos o sus bene&ciarios al e#uivalente de la pensin de
veje" en ese momento liberando a la Institucin -dministradora de
cual#uier responsabilidad respecto de estos riesgos.
+uando se generen pensiones por el cumplimiento de los re#uisitos
sealados en el literal a7 de este art)culo antes de las edades
establecidas en el literal c7 del mismo se considerar5n pensiones de
veje" anticipada las cuales no ser5n acreedoras de la garant)a estatal
de pensin m)nima.
F = ; 6a derogatoria del literal b7 del -rt. ;BF y el literal b7 e inciso
segundo del -rt. ABB de la 6ey del Sistema de -1orro para
Pensiones 1an sido interpretado aut%nticamente mediante
*ecreto No. CAD del AC de noviembre de ABBF publicado en
*iario 3&cial No. AFB 9omo D=C del AD de diciembre de ABBF el
cual se transcribe te8tualmente a continuacin4
DECRETO No. 521.
SALVADOR,
CONSIDERANDO"
28
< *erogado mediante *ecreto 6egislativo No DFH del ;C de
junio de ABBF publicado en el *iario 3&cial No. ;A? 9omo No. D=F
del @ de julio de ABBF.
53
I. Que por *ecreto 6egislativo No. @AH de !ec1a AB de diciembre
de ;@@= publicado en el *iario 3&cial No. AFD 9omo No. DDD
del AD del mismo mes y ao se emiti la 6ey del Sistema de
-1orro para Pensiones.
II. Que por *ecreto 6egislativo No. DFH de !ec1a ;C de junio del
ABBF publicado en el *iario 3&cial No. ;A? 9omo No. D=F del @
de julio del mismo ao se derog el literal b7 del -rt)culo ;BF y
el literal b7 e inciso segundo del -rt)culo ABB de la 6ey
mencionada en el considerando anterior.
III. Que los literales e inciso derogados permit)an acceder a
pensin de veje" a las personas #ue registran un per)odo de
treinta aos de coti"aciones o #ue a la !ec1a de entrada en
operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones registrar5
treinta aos de coti"aciones o m5s en ambos casos
independientemente de la edad.
I$. Que el *ecreto mencionado en el considerando segundo de
este *ecreto entrar5 en vigencia el ;o. de enero del ao ABBC.
Sin embargo el mismo est5 siendo interpretado por las
di!erentes instituciones encargadas de 1acerlo e!ectivo con
criterios di!erentes lo cual est5 creando incertidumbre en los
a&liados del Sistema de Pensiones #ue cumplen con los
re#uisitos de DB aos de servicios y #ue pretenden jubilarse.
$. Que el esp)ritu de esta -samblea !ue #ue las personas #ue
cumplan con los re#uisitos antes del ;o. de enero del ABBC de
con!ormidad a la ley vigente no ser5 necesario #ue ejer"an tal
derec1o antes del D; de diciembre del ABBF.
$I. Que en ra"n de lo antes e8puesto se 1ace necesario
interpretar aut%nticamente lo establecido en el -rt)culo ; del
*ecreto 6egislativo No. DFH antes relacionado a e!ecto de
establecer #ue las personas #ue renan los re#uisitos para
pensionarse por veje" independientemente de la edad al D; de
diciembre del ABBF pueden ejercer tal derec1o.
POR TANTO"
En uso de sus !acultades constitucionales y a iniciativa de los
*iputados4 -6E0-N*'3 *-/32E'93 (-''3QEIN 0E-N (I/EE6
236-Q3S y 03SE (-E'I+I3 QEIN9E'3S.
DECRETA"
6- SI/EIEN9E IN9E'P'E9-+I3N -E9EN9I+- -6 -'9I+E63 ; *E6
*E+'E93 6E/IS6-9I$3 No. DFH *E .E+L- ;C *E 0ENI3 *E6 ABBF
54
PE26I+-*3 EN E6 *I-'I3 3.I+I-6 No. ;A? 93(3 No. D=F *E6 @ *E
0E6I3 *E6 (IS(3 -Q3 -s)4
-rt . ;.> *eber5 entenderse #ue los a&liados #ue al D; de diciembre
del ABBF renan los re#uisitos para pensionarse por veje"
independientemente de la edad de con!ormidad a lo establecido en el
literal b7 del -rt)culo ;BF y literal b7 e inciso segundo del -rt)culo ABB
de la 6ey del Sistema de -1orro para Pensiones pueden ejercer tal
derec1o an despu%s del D; de diciembre del ABBF.
Esta interpretacin aut%ntica #ueda incorporada al te8to de la 6ey del
Sistema de -1orro para Pensiones.
-rt. A.> El presente *ecreto entrar5 en vigencia oc1o d)as despu%s de
su publicacin en el *iario 3&cial.
DADO EN EL PALACIO LEGISLATIVO. San Salvador a los veinticinco
d)as del mes de noviembre del ao dos mil cuatro.
+I'3 +'ER REPE*- PEQ-
P'ESI*EN9E.
03SE (-NEE6 (E6/-' 03SE .'-N+IS+3 (E'IN3
LEN'IQEER 63PER
P'I(E' $I+EP'ESI*EN9E. 9E'+E' $I+EP'ESI*EN9E.
(-'9- 6I6I-N +393 $*-. 03SE -N93NI3 -6(EN*-'IR
*E +EE66-' 'I$-S
P'I(E'- SE+'E9-'I-. 9E'+E' SE+'E9-'I3.
E6$I- $I36E9- (EN0I$-'
+E-'9- SE+'E9-'I-.
CASA PRESIDENCIAL" San Salvador a los nueve d)as del mes de
diciembre del ao dos mil cuatro.
PUBLIGUESE,
E6I-S -N93NI3 S-+- /3NR-6ER
Presidente de la 'epblica.
03SE /EI66E'(3 2E6-'(IN3 63PER SE-'ER
(inistro de Lacienda.
03SE '32E'93 ESPIN-6 ES+32-'
(inistro de 9rabajo y Previsin Social.
55
Pensiones %or in4!(ie0 co6Cn
29
9
Art. -:5.. 9endr5n derec1o a pensin de invalide" los a&liados no
pensionados #ue sin cumplir los re#uisitos de edad para acceder a
pensin de veje" su!ran un menoscabo de la capacidad para ejercer
cual#uier trabajo a consecuencia de en!ermedad accidente comn o
debilitamiento de sus !uer"as !)sicas o intelectuales no as) los #ue se
invaliden por riesgos pro!esionales.
6as pensiones podr5n ser totales o parciales de acuerdo a lo
siguiente4
a7 Pensin de invalide" total para a&liados #ue su!ran la p%rdida
de al menos dos tercios de su capacidad de trabajo y
b7 Pensin de invalide" parcial para a&liados #ue su!ran la p%rdida
de su capacidad de trabajo igual o superior a cincuenta por
ciento e in!erior a dos tercios.
+uando el pensionado con invalide" total re#uiera a juicio de la
+omisin +ali&cadora de Invalide" de la asistencia de una persona
para reali"ar los actos ordinarios de la vida diaria se otorgar5
adicionalmente el ABJ de la pensin correspondiente.
6a +omisin +ali&cadora de Invalide" a #ue se re&ere el art)culo ;;;
de esta 6ey #ue en adelante se denominar5 +omisin +ali&cadora
deber5 veri&car el cumplimiento de los re#uisitos anteriores cuando el
a&liado presente la respectiva solicitud y emitir5 un primer dictamen
de invalide".
*espu%s de tres aos de 1aber sido emitido el primer dictamen #ue
motiv el derec1o a pensin la +omisin +ali&cadora deber5 emitir un
segundo dictamen #ue rati&#ue o modi&#ue el primero.
Si antes de transcurrido el pla"o relacionado en el inciso anterior el
a&liado inv5lido cumple con la edad para pensionarse por veje" se
agrava su situacin de invalide" o &nali"a el derec1o para recibir
pensin podr5 solicitar anticipadamente a la +omisin +ali&cadora a
trav%s de la respectiva Institucin -dministradora #ue proceda el
segundo dictamen.
Para e!ectuar el segundo dictamen la +omisin +ali&cadora citar5 tres
veces al a&liado a trav%s de la Institucin -dministradora en !orma
escrita en las !ec1as de pago de cada una de las ltimas tres
pensiones. Si el a&liado no se presentare en un pla"o de treinta d)as
contados a partir de la ltima citacin la pensin ser5 suspendida. Si
no se presentare en un pla"o de seis meses establecidos de la misma
!orma deber5 entenderse #ue la invalide" 1a cesado.
29
56
9endr5n derec1o a pensin de invalide" total los a&liados declarados
inv5lidos parciales por un segundo dictamen #ue no se 1ayan acogido
a pensin de veje" y #ue no cumplan con los re#uisitos de edad
mencionados en el literal c7 del art)culo ;BF de esta 6ey siempre #ue
su capacidad de trabajo se 1aya perdido por lo menos en dos tercios.
Para ello el pensionado por invalide" parcial de segundo dictamen
solicitar5 tal cali&cacin a la re!erida +omisin +ali&cadora.
Si despu%s de sesenta d)as 15biles la +omisin +ali&cadora no 1ubiere
emitido el dictamen se presumir5 #ue la resolucin es !avorable a lo
solicitado salvo prueba en contrario.
Pensiones e so+re4i4enci!
Art. -:>.. 9endr5n derec1o a pensin de sobrevivencia los miembros
del grupo !amiliar del a&liado #ue !alle"ca por en!ermedad o accidente
comn entendi%ndose por el mismo el o la cnyuge el o la
conviviente de unin no matrimonial de con!ormidad con el art)culo
;;? del +digo de .amilia los 1ijos !uera o dentro del matrimonio los
1ijos adoptivos y los padres leg)timos o adoptivos #ue dependan
econmicamente del causante.
+ada a&liado deber5 declarar ante la respectiva Institucin
-dministradora en los !ormularios #ue %sta le proporcione para tales
e!ectos los nombres !ec1as de nacimiento y grado de parentesco de
sus eventuales bene&ciarios respetando lo establecido en el primer
inciso de este art)culo.
6as Instituciones -dministradoras deber5n todos los aos en el mes de
junio !acilitar al a&liado la actuali"acin de la in!ormacin respecto
de sus eventuales bene&ciarios proporcionando a los a&liados los
!ormularios correspondientes y la asesor)a correspondiente para tal &n
la !alta de declaracin o actuali"acin de dic1a in!ormacin no
a!ectar5 los derec1os de los bene&ciarios sobrevivientes #ue en el
marco de este art)culo comprueben tal calidad.
DB
<
Art. -:7.. Para acceder a pensin de sobrevivencia en caso de unin
no matrimonial el o la conviviente deber5 comprobar al menos tres
aos de vida en comn.
D;
No obstante si a la !ec1a de !allecimiento del a&liado la conviviente
estuviere embara"ada o e8istieren 1ijos en comn o si el o la
conviviente !ueren inv5lidos segn dictamen de la +omisin
30
< -rt)culo sustituido con!orme *ecreto No. ?@; del @ de
diciembre de ABBC publicado en *iario 3&cial No. AD? 9omo D=@ del
A; de diciembre de ABBC con vigencia a partir del AB de enero de
ABB= por#ue dic1o *iario sali a circulacin el ;; de enero de ABB=.
31
57
+ali&cadora tendr5 derec1o a pensin de sobrevivencia
independientemente del cumplimiento de las condiciones sealadas
en este art)culo.
Art. -:7.. 9endr5n derec1o a pensin de sobrevivencia los 1ijos #ue
cumplan alguno de los siguientes re#uisitos4
a7 Ser menores de ;? aos de edad;
b7 Ser estudiantes de ensean"a b5sica media t%cnica o superior
y tener edades entre ;? aos de edad y AF aos; y
c7 Ser inv5lido cual#uiera sea su edad para lo cual deber5
someterse a un dictamen de la +omisin +ali&cadora. 9ambi%n
tendr5 derec1o si la invalide" ocurriera despu%s del
!allecimiento del padre o la madre pero antes de cumplidas las
edades m58imas sealadas en los literales a7 o b7 de este
art)culo segn corresponda.
Art. -:9.. 6a Superintendencia de Pensiones de&nir5 mediante
reglamento la condicin de dependencia econmica de los padres
bene&ciarios respecto del a&liado #ue !alle"ca.
$erenci!
Art. --:.. El saldo de la cuenta individual de a1orro para pensiones
!ormar5 parte del 1aber sucesoral de un a&liado no pensionado #ue
!alle"ca en los casos siguientes4
a7 +uando a la !ec1a de su !allecimiento no se registraren
bene&ciarios con derec1o a pensin de sobrevivencia; o
b7 +uando dejare de ser bene&ciario el ltimo con derec1o a
pensin de sobrevivencia; o
c7 +uando !alleciere a causa de riesgos pro!esionales.
Si despu%s de die" aos del !allecimiento del a&liado no pensionado o
de la !ec1a en #ue dejare de ser bene&ciario el ltimo con derec1o a
pensin de sobrevivencia no se presentaren 1erederos previo aviso
de la Institucin -dministradora el saldo de la cuenta individual de
a1orro para pensiones pasar5 a !ormar parte del .ondo /eneral de la
Nacin para cubrir los costos de los Sistemas de Pensiones.
12
<
Co6isi)n C!(i2c!or! e In4!(ie0
Art. ---.. 6a determinacin del derec1o a una pensin de invalide"
estar5 a cargo de una +omisin +ali&cadora de Invalide" cuya !uncin
32
< Inciso segundo sustituido por medio de *ecreto 6egislativo
No. ==F del ;D de diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial
No. AF; 9omo DCD del AB de diciembre de ABB;.
58
principal ser5 determinar el origen de la en!ermedad o del accidente
comn o pro!esional y cali&car el grado de la invalide".
6a +omisin +ali&cadora de Invalide" estar5 integrada por tres
m%dicos nombrados por el Superintendente de Pensiones uno de los
cuales deber5 ser &siatra.

Esta +omisin se organi"ar5 y !uncionar5 de con!ormidad a un
reglamento especial y cali&car5 las solicitudes de invalide" de
acuerdo a las Normas /enerales de Invalide" contenidas en dic1o
reglamento.
- las sesiones de la +omisin +ali&cadora podr5 asistir como
observador un m%dico designado por las Sociedades de Seguros de
Personas cuando cono"can de la cali&cacin de invalide" de un
a&liado cuyo riesgo est5 siendo cubierto por ellas.
6os gastos de !uncionamiento de la +omisin +ali&cadora estar5n a
cargo de la Superintendencia de Pensiones incluyendo los 1onorarios
de los m%dicos integrantes de la misma.
El a&liado #ue solicite cali&cacin de invalide" deber5 someterse a los
e85menes #ue demande la +omisin +ali&cadora. 6os gastos por
e85menes an5lisis in!ormes y gastos de traslado #ue re#uiera la
resolucin del primer y segundo dictamen de invalide" ser5n
costeados por la Institucin -dministradora a la cual se encuentre
adscrito el solicitante.
En todo caso la +omisin +ali&cadora podr5 solicitar al Instituto
Salvadoreo del Seguro Social a las Instituciones del (inisterio de
Salud Pblica y a cual#uiera otra Institucin de Salud pblica
autnoma o privada la in!ormacin de los e8pedientes m%dicos del
a&liado para e!ectuar los dict5menes correspondientes.
Instit'ciones * 6@icos es%eci!(ist!s
Art. --2.. 6a +omisin +ali&cadora para e!ectuar su dictamen podr5
contratar instituciones y m%dicos especialistas para completar los
antecedentes de cada caso. Estos m%dicos e instituciones ser5n
autori"ados por la Superintendencia de Pensiones para prestar sus
servicios a la +omisin +ali&cadora de acuerdo al reglamento
respectivo.
El pago de los 1onorarios de m%dicos especialistas ser5 &nanciado por
las Instituciones -dministradoras de acuerdo al nmero de a&liados
#ue soliciten pensin de invalide" en cada una de ellas.
Rec(!6os !nte (! Co6isi)n C!(i2c!or!
Art. --1.. 6os dict5menes de la +omisin +ali&cadora podr5n ser
sujetos de reclamo por parte del a&liado de la Institucin
-dministradora o de la Sociedad de Seguros de Personas respectiva. El
59
reclamo se e!ectuar5 por escrito ante la +omisin +ali&cadora dentro
del pla"o de #uince d)as 15biles despu%s de noti&cado el dictamen en
cuestin.
Para resolver los reclamos la +omisin +ali&cadora podr5 re#uerir
nuevos e85menes en el pla"o de sesenta d)as los cuales ser5n
&nanciados por el reclamante. No obstante lo anterior si el reclamante
!uera el a&liado %ste &nanciar5 el ABJ de los gastos totales y el ?BJ
restante ser5 de cargo de la Institucin -dministradora.
Si el reclamo tuviere como base #ue la invalide" proviene de riesgos
pro!esionales la +omisin +ali&cadora se ampliar5 con un m%dico
designado por el Instituto Salvadoreo del Seguro Social. Esta
+omisin dirimir5 al respecto despu%s de escuc1ar a las partes y
completar los antecedentes necesarios en un per)odo de ;B d)as
15biles.
Para resolver el origen de la invalide" la +omisin +ali&cadora podr5
re#uerir al empleador cual#uier antecedente e in!ormacin #ue
considere necesario. Si el empleador no proporcionare lo solicitado en
un pla"o de #uince d)as 15biles a partir de la !ec1a en #ue se le
noti&care la peticin ser5 sancionado con una multa e#uivalente a
cinco salarios m)nimos la #ue se incrementar5 en el e#uivalente a un
salario m)nimo por cada d)a 15bil pasado el pla"o 1asta obtener la
in!ormacin.
+uando la +omisin +ali&cadora ampliada resuelva el reclamo y de&na
el origen de la invalide" noti&car5 a los interesados la resolucin. Si se
dictamina #ue el origen de la invalide" es riesgo pro!esional proceder5
el pago de las pensiones por parte del Instituto Salvadoreo del
Seguro Social y la restitucin de los pagos e!ectuados con anterioridad
por la Institucin -dministradora; si !uere en!ermedad o accidente
comn la Institucin -dministradora deber5 continuar e!ectuando el
pago de las prestaciones de con!ormidad con esta 6ey.
6a pensin por invalide" ocasionada por riesgo pro!esional cesar5
cuando el a&liado cumpla con la edad legal para pensionarse por veje"
o cuando !alle"ca momento en el #ue se deber5 tramitar la prestacin
respectiva en el Sistema de -1orro para Pensiones o en el Sistema de
Pensiones Pblico segn corresponda.
Co6isi)n T@cnic! %!r! !%ro+!r (!s Nor6!s Gener!(es e
In4!(ie0
Art. --3.. El reglamento #ue contenga las Normas /enerales de
Invalide" con las #ue dictaminar5 la +omisin +ali&cadora el derec1o a
pensin de invalide" ser5n preparadas por la Superintendencia de
Pensiones y sometidas para su revisin y dictamen a una +omisin
9%cnica #ue estar5 con!ormada por el Presidente de la +omisin
+ali&cadora un designado por las Instituciones -dministradoras uno
por las Sociedades de Seguros de Personas uno por el Instituto
60
Salvadoreo del Seguro Social y otro por el Instituto Nacional de
Pensiones de los Empleados Pblicos el *ecano de la .acultad de
(edicina de la Eniversidad de El Salvador y el *ecano de una .acultad
de (edicina designado por las Eniversidades Privadas.

+ual#uier modi&cacin propuesta por la Superintendencia por las
Instituciones -dministradoras Sociedades de Seguros o la +omisin
+ali&cadora deber5 sujetarse al procedimiento antes sealado.
Inco6%!ti+i(i! e %ensiones e in4!(ie0
Art. --5.. 6as pensiones de invalide" y los subsidios por incapacidad
laboral de en!ermedad otorgados por el '%gimen /eneral de
En!ermedad (aternidad y 'iesgos Pro!esionales del Instituto
Salvadoreo del Seguro Social ser5n incompatibles con las pensiones
de invalide" #ue se concedan de con!ormidad con el Sistema de
-1orro para Pensiones establecido en esta 6ey.
C!%&t'(o E
De( /in!nci!6iento e (!s Pensiones
/in!nci!6iento
Art. -->.. 6as pensiones de veje" invalide" comn y sobrevivencia a
#ue se re&ere esta 6ey se &nanciar5n con los siguientes
componentes segn el caso4
;. El saldo acumulado en la cuenta individual de a1orro para
pensiones;
A. El +erti&cado de 9raspaso cuando e8istiere de con!ormidad al
9)tulo III de esta 6ey;
D. 6a garant)a estatal cuando corresponda; y
F. 6a contribucin especial a #ue se re&ere el art)culo ;AD de esta
6ey.
-dem5s las pensiones por sobrevivencia #ue !ueren causadas por un
a&liado no pensionado y las pensiones por invalide" otorgadas
mediante segundo dictamen ser5n &nanciadas con un aporte adicional
llamado capital complementario de responsabilidad de la Institucin
-dministradora segn las disposiciones de la 6ey. Para estos e!ectos
se considerar5 con derec1o al capital complementario a#u%l a&liado
#ue cumpla cual#uiera de los siguientes re#uisitos4
a7 Que se encontrare coti"ando y #ue 1ubiere coti"ado al menos
seis meses durante los doce meses anteriores a la !ec1a de
!allecimiento o de la invalide" o
61
b7 Que 1abiendo dejado de coti"ar dentro del per)odo de doce
meses antes de la !ec1a de su muerte o de la ocurrencia de la
invalide" segn el primer dictamen 1ubiere registrado seis
meses de coti"aciones el ao anterior a la !ec1a en #ue dej de
coti"ar.
9ambi%n ser5n &nanciadas con el capital complementario las
pensiones por sobrevivencia causadas por a#u%llos a&liados
pensionados por invalide" #ue !alle"can en el per)odo entre el primer y
segundo dictamen o se encuentren dentro del per)odo de seis meses
de e!ectuada la citacin para resolver el segundo dictamen siempre
#ue cumplan con los literales a7 o b7 sealados en el inciso anterior.
Res%ons!+i(i! e (!s %ensiones e in4!(ie0
Art. --7.. +ada Institucin -dministradora ser5 responsable del pago
de las pensiones de invalide" comn parcial o total otorgadas a sus
a&liados mediante el primer dictamen cuando el a&liado no
pensionado se encontrare al momento de la invalide" dentro de las
condiciones de los literales a7 o b7 del inciso segundo del art)culo
anterior.
+aso contrario %stas ser5n &nanciadas slo con los componentes
e8presados en el inciso primero del art)culo anterior segn
corresponda.
C!%it!( Co6%(e6ent!rio
Art. --7.. Para los e!ectos de &nanciar las pensiones de invalide" y
sobrevivencia de con!ormidad con lo establecido en los art)culos
anteriores el capital complementario se abonar5 a la respectiva
cuenta individual de a1orro para pensiones y estar5 dado por la
di!erencia entre4
a7 El capital t%cnico necesario determinado con!orme al art)culo
;;@ de esta 6ey y
b7 El capital acumulado en la cuenta individual de a1orro para
pensiones del a&liado e8ceptuando las coti"aciones voluntarias
y su rentabilidad m5s el +erti&cado de 9raspaso a la !ec1a en
#ue se ejecute el dictamen de&nitivo de invalide" o !ec1a del
!allecimiento segn la prestacin #ue corresponda.
+uando la mencionada di!erencia arroje un valor negativo el capital
complementario ser5 igual a cero.
Si en el per)odo de ;A meses posteriores al !allecimiento se
presentaren nuevos bene&ciarios deber5 recalcularse el capital
complementario de con!ormidad con esta 6ey. $encido dic1o pla"o los
bene&ciarios #ue se presentaren mantendr5n su derec1o a recibir
62
pensin de sobrevivencia sobre la base del capital complementario ya
calculado.
El derec1o al capital complementario no operar5 cuando se invaliden o
!alle"can a&liados #ue 1ayan ejercido el derec1o a pensin de veje".
En los casos en los #ue el a&liado 1aya sido declarado inv5lido parcial
mediante segundo dictamen el capital complementario se calcular5
sin incluir la parte del saldo correspondiente al !ondo retenido a #ue se
re&ere el art)culo ;D? de esta 6ey.
C!%it!( T@cnico Neces!rio
Art. --9.. El capital t%cnico necesario se determinar5 como el valor
actual esperado de las pensiones de re!erencia del causante y sus
bene&ciarios a partir de la !ec1a en #ue se ejecute el segundo
dictamen de invalide" o se produ"ca el !allecimiento y 1asta la
e8tincin del derec1o a pensin de cada uno de los bene&ciarios
acreditados.
El capital t%cnico necesario se determinar5 de acuerdo a las bases
t%cnicas #ue se estable"can en las disposiciones #ue para tal e!ecto
emita la Superintendencia de Pensiones.
Pensiones e reBerenci!
Art. -2:.. Para el c5lculo del capital t%cnico necesario y para el pago
de pensiones de invalide" con!orme al primer dictamen la pensin de
re!erencia del causante se determinar5 como un porcentaje del salario
b5sico regulador aplicable para cual#uier tiempo de servicio #ue
1ubiere prestado el a&liado. 6as pensiones de re!erencia ser5n
e#uivalentes a4
a7 El HBJ del salario b5sico regulador en el caso de a&liados #ue
!alle"can o #ue tengan derec1o a percibir pensin de invalide"
total; y
b7 El CBJ del salario b5sico regulador en el caso de los a&liados
#ue tengan derec1o a percibir pensin de invalide" parcial.
Art. -2-.. 6a pensin de re!erencia de los bene&ciarios de pensin de
sobrevivencia ser5 e#uivalente a los siguientes porcentajes de la
pensin de re!erencia del causante4
11
<
a7 =BJ para el o la cnyuge para el o la conviviente cuando no
e8istieren 1ijos con derec1o a pensin;
33
63
b7 CBJ para el o la cnyuge o para el o la conviviente con 1ijos
#ue tengan derec1o a pensin. Este porcentaje se elevar5 al
=BJ cuando dic1os 1ijos dejen de tener derec1o a pensin;
c7 ACJ para cada uno de los 1ijos con derec1o a pensin; y
d7 ABJ para el padre y ABJ para la madre o DBJ si slo e8istiere
uno de ellos.
+uando no e8istiere cnyuge o conviviente con derec1o a pensin el
porcentaje establecido en el literal b7 ser5 distribuido entre los 1ijos
con derec1o a pensin.
+uando no e8istieren cnyuge conviviente ni 1ijos con derec1o a
pensin los porcentajes establecidos en el literal d7 ser5n del FBJ
para el padre y FBJ para la madre u ?BJ si slo e8istiere uno con
derec1o a pensin.
En ningn caso la suma de las pensiones de re!erencias deber5
e8ceder al ;BBJ de la pensin de re!erencia del causante; en caso de
e8ceder dic1o porcentaje se 1ar5 la ponderacin con base a los
porcentajes establecidos en este art)culo.
S!(!rio BHsico Re<'(!or
Art. -22.. El salario b5sico regulador de cada a&liado se estimar5
como el promedio mensual del ingreso base de coti"acin de los
ltimos ciento veinte meses coti"ados anteriores al mes en #ue ocurra
el !allecimiento se declare la invalide" o se cumplan los re#uisitos
para acceder a pensin de veje".
Para a#uellos trabajadores cuyo per)odo de a&liacin !uere in!erior a
los ciento veinte meses establecidos el salario b5sico regulador se
determinar5 considerando el per)odo comprendido entre el mes de
a&liacin y el mes anterior a a#uel en #ue ocurre el !allecimiento se
declare la invalide" o se cumplan los re#uisitos para pensin de veje".
En este caso la suma de ingresos base de coti"acin mensuales
deber5 dividirse por el nmero mayor entre veinticuatro y el nmero
de meses coti"ados.
Para a#uellos trabajadores #ue en el per)odo de c5lculo del salario
b5sico regulador 1ubieren percibido pensiones de invalide" o subsidio
por incapacidad estas se considerar5n como ingreso base de
coti"acin en el lapso en #ue el a&liado las percibi.
6os ingresos base de coti"acin utili"ados para e!ectuar el c5lculo del
salario b5sico regulador ser5n actuali"ados con la variacin del Indice
de Precios al +onsumidor reportados por las autoridades
correspondientes de con!ormidad a las disposiciones #ue estable"ca
la Superintendencia de Pensiones.
64
Contri+'ci)n es%eci!(
Art. -21.. Se de&ne como contribucin especial el monto
representativo de las coti"aciones #ue el a&liado 1abr)a acumulado en
su cuenta individual de a1orro para pensiones si 1ubiera coti"ado el
;BJ sobre el monto de las pensiones de invalide" pagadas con!orme
al primer dictamen.
6a contribucin se determinar5 como el producto del monto de la
pensin el nmero de meses durante el cual %sta se percibi y el
!actor de correccin B.;;;;;;. 6a cantidad resultante deber5
acumularse en la cuenta individual de a1orro para pensiones.
9endr5n derec1o a contribucin especial los a&liados declarados
inv5lidos mediante el primer dictamen #ue no ad#uieran el derec1o a
pensin de invalide" mediante el segundo dictamen siempre #ue
cumplan las condiciones establecidas en los literales a7 o b7 del
art)culo ;;= de esta 6ey a la !ec1a de invalide".
6a Institucin -dministradora deber5 enterar esta contribucin en la
cuenta de a1orro para pensiones desde el momento en #ue el
segundo dictamen #ue rec1a"a la invalide" #uede &rme o a partir de la
!ec1a en #ue e8pire el per)odo de seis meses sealado en el inciso
#uinto del art)culo ;BC de esta 6ey.
Contr!to e Se<'ro e In4!(ie0 * So+re4i4enci!
Art. -23.. +ada Institucin -dministradora deber5 contratar un
seguro para garanti"ar el &nanciamiento de los compromisos
establecidos en este cap)tulo su&ciente para respaldar )ntegramente
el pago del capital complementario las contribuciones especiales y el
pago de las pensiones establecidas por el primer dictamen de
invalide".
El contrato deber5 reali"arse con una Sociedad de Seguros #ue opere
legalmente el ramo de Personas mediante una licitacin pblica #ue
vigilar5 un delegado de la Superintendencia de Pensiones en la #ue
podr5n participar sociedades establecidas y autori"adas segn la
legislacin salvadorea. 6as bases t%cnicas para e!ectuar la licitacin
de este seguro ser5n establecidas por la Superintendencia de
Pensiones. +ada Institucin -dministradora tendr5 completa libertad
para determinar los criterios de seleccin y adjudicacin del contrato
en re!erencia.
Sin embargo las responsabilidades y obligaciones establecidas en
este cap)tulo para las Instituciones -dministradoras no se e8imen por
el contrato de seguro de invalide" y sobrevivencia. Igualmente ante la
li#uidacin de una Sociedad de Seguros de Personas con la cual una
Institucin -dministradora 1ubiere contratado el seguro de invalide" y
sobrevivencia de sus a&liados no se alterar5 la responsabilidad de esta
ltima por el pago del capital complementario la contribucin especial
y el pago de las pensiones de invalide" de primer dictamen.
65
De4o('ci)n e s!(os
Art. -25.. Si al momento de invalidarse o !allecer un a&liado no
pensionado no cumpliera con las condiciones establecidas en el -rt.
;;= en los literales a7 o b7 de esta 6ey ni cumpliera con las
condiciones de los literales a7 o b7 de los -rts. ;F? y ;F@
respectivamente de esta 6ey ni registrare un total de sesenta
coti"aciones e!ectivas en cual#uiera de los dos sistemas de
pensiones el saldo acumulado incluido el +erti&cado de 9raspaso le
ser5 devuelto a %l o a sus bene&ciarios en un solo monto o en seis
anualidades dependiendo de la eleccin del a&liado o sus
bene&ciarios.
En caso #ue el a&liado o sus bene&ciarios elijan #ue el saldo les sea
devuelto en anualidades se les aplicar5 lo dispuesto en los incisos
tercero y #uinto del -rt. ;A=.
No obstante lo anterior los a&liados #ue se invaliden en las
condiciones anteriores pueden optar por la devolucin parcial del
saldo y continuar coti"ando para &nanciar una pensin de veje" de
con!ormidad a los re#uisitos de la 6ey. Si continuaren coti"ando les
ser5n aplicables las comisiones a #ue se re&ere el literal d7 del
art)culo F@ de esta 6ey.
DF
<
Art. -2>.. El a&liado #ue cumpla la edad legal para pensionarse por
veje" y no rena los re#uisitos de tiempo de coti"aciones
establecidos en los -rts. ;BF y ABA de esta 6ey tendr5 derec1o a la
devolucin del saldo de su cuenta y podr5 elegir entre recibirla en un
solo pago o en seis anualidades de acuerdo al tiempo coti"ado.
Si el a&liado al #ue se re&ere el inciso anterior se encontrare dentro
del grupo establecido en el -rt. ;?F>- de esta 6ey y 1ubiere
e!ectuado coti"aciones al Sistema de -1orro para Pensiones para
e!ectuar la devolucin se solicitar5 previamente el +erti&cado de
9raspaso respectivo. En caso de no registrar coti"aciones en el
Sistema de -1orro para Pensiones su contrato de a&liacin ser5
dejado sin e!ecto y se le tramitar5 su respectivo derec1o en el
Sistema de Pensiones Pblico de con!ormidad con esta 6ey.
Para otorgar la devolucin en anualidades a #ue se re&ere el inciso
primero de este art)culo se estimar5 el saldo de la cuenta individual
con el +erti&cado de 9raspaso y dem5s componentes de la cuenta
individual segn el caso y se dividir5 entre seis. En el se8to pago
se ajustar5 la ltima anualidad estimada para reconocer la
rentabilidad registrada a la !ec1a. Para ello se llevar5 un registro de
las devoluciones anuales otorgadas contra el valor de las
coti"aciones registradas y su rentabilidad si !uera el caso 1asta su
34
66
agotamiento. Sin embargo si el tiempo #ue 1a coti"ado es in!erior a
= aos la devolucin ser5 e!ectuada en un solo pago.
6as coti"aciones voluntarias y la rentabilidad generada por %stas
podr5n ser retiradas por el a&liado despu%s de cumplir los re#uisitos
respectivos y no se computar5 para e!ecto de la devolucin indicada
en el inciso anterior.
+on la devolucin en anualidades el a&liado podr5 coti"ar como
pensionado al Programa de Salud del ISSS segn lo establecido en
el -rt. A;F de esta 6ey. 6a Institucin -dministradora e!ectuar5 el
pago de esta coti"acin mensualmente debiendo el ISSS establecer
los mecanismos para asegurar #ue estos a&liados reciban la
cobertura respectiva durante el per)odo aplicable.
En cual#uier caso si el a&liado cumple la edad legal sin registrar el
tiempo m)nimo de coti"aciones puede continuar coti"ando con el
objeto de cumplir los re#uisitos de tiempo de coti"acin para
acceder a la prestacin #ue le corresponda de con!ormidad con la
6ey.
Si durante el per)odo en #ue se est5 e!ectuando la devolucin del
saldo a #ue se re&ere el presente art)culo el a&liado !allece el saldo
de su cuenta individual pasar5 a !ormar parte del 1aber sucesoral
del causante.
En el caso de los e8tranjeros independientemente de su edad el
saldo de su cuenta individual se les devolver5 o a peticin de ellos
se trans!erir5 al r%gimen de capitali"acin del pa)s de su residencia
en el cual generar5 su pensin.
DC
<
D=
<
DH
<
C!(i2c!ci)n e (!s o+(i<!ciones e socie!es e se<'ros
Art. -27.. 6as sociedades de seguros #ue o!re"can contratos de
seguro de invalide" y sobrevivencia a #ue se re&ere el art)culo ;AF de
esta 6ey as) como rentas vitalicias y rentas vitalicias di!eridas tratadas
en los art)culos ;DF y ;DC de esta 6ey respectivamente deber5n
operar e8clusivamente en el giro de seguros de personas y ser5n
sometidas previamente al proceso de clasi&cacin de riesgo debiendo
35
< 'e!ormado con!orme a *ecreto No. DDD del A? de mayo de
ABBF publicado en *iario 3&cial No. ;AF 9omo No. D=F del C de julio
de ABBF.
36
37
< Sustituido mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
67
cumplir con la cali&cacin m)nima determinada por la +omisin de
'iesgo para tal e!ecto.
C!%&t'(o EI
De (!s Pensiones e Ve,e0, In4!(ie0 Co6Cn * So+re4i4enci!
Mo!(i!es e %ensi)n
Art. -27.. +uando el a&liado cumpla con todos los re#uisitos
establecidos en esta ley para optar a una pensin podr5 disponer del
saldo de su cuenta individual de a1orro para pensiones con el objeto
de constituir una renta mensual #ue sustituya en parte el ingreso #ue
dejar5 de percibir. 6a Institucin -dministradora respectiva ser5
responsable de veri&car el cumplimiento de los re#uisitos reconocer el
bene&cio y emitir la certi&cacin correspondiente.
+ada a&liado o bene&ciarios con derec1o a pensin estar5 en libertad
de escoger salvo las e8cepciones sealadas en esta 6ey entre las
siguientes modalidades de pensin4
a7 'enta Programada
b7 'enta $italicia
c7 'enta Programada con 'enta $italicia *i!erida
Pensi)n e N!4i!
Art. -29.. En cual#uiera de las modalidades de pago de pensin
deber5 considerarse el pago de una pensin de navidad e#uivalente a
la mitad de la pensin en curso otorgable a todos los pensionados del
Sistema de -1orro para Pensiones y pagadera en los primeros cinco
d)as 15biles del mes de diciembre.
InBor6!ci)n so+re !2(i!os %r)8i6os ! %ension!rse
Art. -1:.. 6os a&liados pr8imos a pensionarse o sus sobrevivientes
#ue deseen recibir o!ertas para su pensin deber5n mani!estarlo
e8presamente a la Institucin -dministradora respectiva. En tal caso
las Instituciones -dministradoras deber5n enviar la in!ormacin
annima re!erente a los a&liados a las Sociedades de Seguros de
Personas interesadas en o!recer rentas vitalicias y a las Instituciones
-dministradoras interesadas en o!recer el servicio de renta
programada con el objeto de #ue env)en sus o!ertas de con!ormidad
con el 'eglamento de 2ene&cios. Este proceso de licitacin personal
de pensiones ser5 regulado y &scali"ado por la Superintendencia de
Pensiones.
68
Rent! Pro<r!6!!
Art. -1-.. 6a modalidad de pensin por renta programada consiste en
#ue el a&liado al momento de cumplir las condiciones para acceder a
una pensin mantiene en una Institucin -dministradora el saldo de
su cuenta individual de a1orro para pensiones para #ue a#uella le
entregue mensualmente una pensin con cargo a su cuenta.
6a pensin mensual por renta programada ser5 igual al resultado de
dividir cada ao el saldo de la cuenta individual por el capital t%cnico
necesario para pagar una unidad de pensin al a&liado y a sus
bene&ciarios cuando %ste !alle"ca segn las pensiones de re!erencia
correspondientes dividido en doce mensualidades y media.
6a decisin de optar por una renta programada es revocable de modo
#ue el pensionado podr5 traspasar su saldo a otra Institucin
-dministradora o trasladarse a cual#uiera de las otras modalidades
establecidas en el art)culo ;A? de esta 6ey en el momento #ue lo
desee.
Sin embargo la modalidad de renta programada es obligatoria para
las pensiones #ue estimadas de con!ormidad al inciso segundo
resulten in!eriores a la pensin m)nima garanti"ada de acuerdo con
esta 6ey.
9rat5ndose del !allecimiento de un a&liado cuyos nicos sobrevivientes
sean 1ijos no inv5lidos estos deber5n optar por la modalidad de renta
programada.
Si el a&liado declarado inv5lido mediante segundo dictamen con
derec1o a capital complementario no optare por ninguna modalidad
de pensin dentro de los noventa d)as de ejecutado el dictamen se
entender5 #ue opta por una renta programada con la Institucin
-dministradora la cual ser5 revocable en cual#uier momento.
$erenci!
Art. -12.. El saldo de la cuenta individual de a1orro para pensiones
de un a&liado pensionado con renta programada !ormar5 parte del
1aber sucesoral del a&liado en los siguientes casos4
a7 Si el a&liado pensionado !alleciere sin dejar bene&ciarios con
derec1o a pensin de sobrevivencia;
b7 +uando !alleciere o dejare de ser bene&ciario el ltimo con
derec1o a pensin de sobrevivencia.
6a prescripcin de la 1erencia operar5 en la !orma descrita en el inciso
segundo del art)culo ;;B de esta 6ey.
S!(o 6&ni6o * e8ceente e (i+re is%oni+i(i!
69
Art. -11.. Se denominar5 saldo m)nimo al capital necesario para
&nanciar una pensin del HBJ del salario b5sico regulador #ue a su
ve" no sea in!erior al ;=BJ de la pensin m)nima vigente al momento
de pensionarse.
Si el saldo de la cuenta individual superare el saldo m)nimo el saldo
restante podr5 ser retirado por el a&liado total o parcialmente como
e8cedente de libre disponibilidad al momento de pensionarse.

Rent! Vit!(ici!
Art. -13.. 6a modalidad de pensin por renta vitalicia ser5 un
contrato de seguro de personas mediante el cual el a&liado &rma un
contrato con una Sociedad de Seguros de Personas de su eleccin
oblig5ndose %sta a pagar al a&liado una renta mensual m5s la pensin
de navidad y a su !allecimiento a los sobrevivientes con derec1o a
pensin de acuerdo con la 6ey desde el momento de la suscripcin
del contrato 1asta la caducidad de tales derec1os.
El contrato deber5 reali"arse con una Sociedad de Seguros de
Personas establecida y autori"ada segn la legislacin salvadorea y
ser5 irrevocable. Este deber5 sujetarse al 'eglamento de 2ene&cios
#ue para tal e!ecto se dicte y someterse a las disposiciones sobre
promocin #ue se les apli#ue a las Instituciones -dministradoras.
6a pensin por renta vitalicia podr5 contratarse en colones o en
dlares de los Estados Enidos de Norte -m%rica. 6as contratadas en
colones se reajustar5n anualmente por la variacin del Indice de
Precios al +onsumidor y las contratadas en dlares de los Estados
Enidos de Norte -m%rica de acuerdo al 'eglamento #ue dicte la
Esta modalidad de pago de la pensin podr5 contratarse siempre #ue
el saldo de la cuenta individual del a&liado sea su&ciente para
otorgarle al menos la pensin m)nima de veje" garanti"ada por el
Estado. Si as) !uere la Institucin -dministradora traspasar5 el total
del saldo a la Sociedad de Seguros de Personas elegidas por el a&liado
o el saldo m)nimo re#uerido de con!ormidad al -rt)culo anterior en
caso de acceder al e8cedente de libre disponibilidad.
Si el a&liado deseara incrementar la pensin #ue estuviere percibiendo
con el e8cedente de libre disponibilidad deber5 celebrar un segundo
contrato con la misma Sociedad de Seguros de Personas.
Si la Sociedad de Seguros de Personas #ue elige el a&liado para
contratar la renta vitalicia es la misma con la #ue la Institucin
-dministradora e!ectu el contrato de Invalide" y Sobrevivencia la
Sociedad de Seguros estar5 obligada a celebrar el contrato y a pagar
una renta mensual no in!erior a las pensiones de re!erencia
establecidas en esta 6ey.
70
Rent! Pro<r!6!! con Rent! Vit!(ici! DiBeri!
Art. -15.. 6a modalidad de pago de pensin de 'enta Programada
con 'enta $italicia *i!erida es una combinacin de una renta
programada en !orma temporal con una renta vitalicia. +on una parte
del saldo de la cuenta individual se contrata con una Sociedad de
Seguros de Personas el pago de una renta mensual constante
vitalicia y reajustable anualmente para el a&liado y sus bene&ciarios
m5s la respectiva pensin de navidad la cual operar5 a partir de una
!ec1a !utura convenida. +on cargo a la otra parte del saldo de la
cuenta se tiene derec1o a una renta programada #ue la Institucin
-dministradora paga mensualmente al pensionado desde #ue cumple
los re#uisitos de pensin 1asta el d)a anterior a a#uel en #ue se inicia
el pago de la renta vitalicia.
6a pensin mensual #ue otorgue la renta vitalicia no podr5 ser in!erior
al cincuenta por ciento del primer pago mensual de la renta temporal
ni superior al cien por ciento de dic1o pago.
El contrato deber5 reali"arse con una Sociedad de Seguros de
Personas establecida y autori"ada segn la 6egislacin Salvadorea.
6a 'enta programada en !orma temporal ser5 un Oujo de
mensualidades #ue resulte de igualar la parte del saldo de la cuenta
destinado a &nanciarla con el valor actual de pagos anuales iguales
anticipados durante el per)odo #ue dure la renta temporal actuali"ado
de con!ormidad a las bases t%cnicas #ue contenga el 'eglamento de
2ene&cios. Este c5lculo deber5 ajustarse anualmente.
El a&liado #ue optare por esta modalidad de 'enta Programada con
'enta $italicia *i!erida podr5 acceder al e8cedente de libre
disponibilidad si la renta mensual constante contratada con la
Sociedad de Seguros descontada la parte del saldo destinada a pagar
la renta programada temporal otorgara pensiones iguales a las #ue se
conceden con el saldo m)nimo sealado en el art)culo ;DD de esta 6ey.
P!<o e (! %ensi)n e in4!(ie0 e,ec'tori!o e( %ri6er
ict!6en
17
9
Art. -1>.. +uando la +omisin +ali&cadora e!ecte el primer
dictamen sobre una solicitud #ue genere el derec1o a pensin de
invalide" la Institucin -dministradora deber5 proceder al pago de la
pensin respectiva segn sea el caso4
a7 Si se trata de un a&liado #ue cumple con las condiciones
establecidas en los literales a7 y b7 del inciso segundo del
art)culo ;;= de esta 6ey la Institucin -dministradora deber5
38
71
gestionar el pago segn lo dispuesto en esta 6ey y sus
reglamentos con cargo al seguro de invalide" y sobrevivencia
contratado y su pensin no deber5 ser in!erior al cien por ciento
de la pensin de re!erencia establecida en el art)culo ;AB de
esta 6ey. S en los casos #ue corresponda se incluir5 el
porcentaje #ue se menciona en el inciso tercero del art)culo ;BC
de la presente 6ey.
Si la pensin #ue le correspondiere al a&liado resultare menor a
la pensin m)nima establecida en esta 6ey %ste podr5 optar por
#ue la Institucin -dministradora complemente dic1a pensin
con el saldo de la cuenta de a1orro para pensiones; y
b7 Si el a&liado no se encuentra en las condiciones sealadas en el
inciso anterior la Institucin -dministradora deber5 proceder al
pago de la pensin de renta programada. Si se trata de
invalide" total el pago ascender5 al cien por ciento de la
pensin estimada bajo esta modalidad y si se trata de invalide"
parcial al setenta por ciento. En ambos casos no podr5 1acer
uso del e8cedente de libre disponibilidad 1asta #ue se e!ecte
el segundo dictamen.
Esta pensin se devengar5 desde la !ec1a establecida en la
reglamentacin respectiva y se 1ar5 e8igible a partir del momento en
#ue el primer dictamen #uede ejecutoriado y 1asta #ue el segundo
dictamen se practi#ue o 1asta #ue ven"a el per)odo de seis meses
establecido en el inciso s%ptimo del art)culo ;BC de esta 6ey.
P!<o e (! %ensi)n e in4!(ie0 e,ec'tori!o e( se<'no
ict!6en
Art. -17.. Ejecutoriado el segundo dictamen el a&liado sea
declarado inv5lido total o parcial podr5 optar por cual#uiera de las
modalidades de pago de pensin establecidas en este +ap)tulo.
/ono Retenio
Art. -17.. Si el a&liado 1ubiere sido declarado invalido parcial
mediante segundo dictamen para el &nanciamiento de la pensin
deber5 descontarse el treinta por ciento del saldo acumulado en la
cuenta de a1orro para pensiones incluido el +erti&cado de 9raspaso lo
cual se destinar5 a constituir el !ondo retenido en una Institucin
-dministradora.
El !ondo retenido servir5 para recalcular el monto de la pensin o para
&nanciar una nueva pensin si la invalide" se declarare total o si el
a&liado !alleciera antes de pensionarse por veje" o cumpliere
cual#uiera de las condiciones para retirarse por veje". Slo 1asta #ue
proceda la utili"acin del !ondo retenido se determinar5 la posibilidad
de #ue el a&liado pueda 1acer uso del e8cedente de libre
72
disponibilidad de con!ormidad a lo dispuesto en el art)culo ;DD de esta
6ey.
19
<
P!<o e %ensiones e so+re4i4enci!
Art. -19.. +uando la pensin de sobrevivencia se originare por la
muerte de un a&liado no pensionado los bene&ciarios podr5n
acogerse a cual#uiera de las modalidades de pensin con e8cepcin
de lo dispuesto en los incisos penltimo y ltimo del art)culo ;D; de
esta 6ey. No obstante deber5 e8istir acuerdo de los bene&ciarios para
poder optar a renta vitalicia o renta programada con renta vitalicia
di!erida. Si no se ejerciera la opcin la Institucin -dministradora
pagar5 las pensiones por la modalidad de renta programada.
Si los bene&ciarios eligen la modalidad de renta vitalicia las pensiones
#ue reciban deber5n mantener las mismas proporciones #ue las
dispuestas en el art)culo ;A; de esta 6ey.
Si la opcin ejercida !uere la modalidad de renta programada con
renta vitalicia di!erida la parte correspondiente a renta vitalicia se
aplicar5 de acuerdo a lo dispuesto en el inciso anterior. 6o
concerniente a la renta programada en !orma temporal se distribuir5
en los mismos porcentajes #ue seala el art)culo ;A; de esta 6ey. Si
los mismos resultaren en una suma superior o in!erior al cien por
ciento deber5 reali"arse un nuevo c5lculo tomando como re!erencia
el resultado de la suma. El pago inicial de la renta programada en
este caso ser5 del mismo monto #ue la renta vitalicia di!erida #ue se
1aya contratado.
Si la decisin !uere por la modalidad de renta programada los
bene&ciarios tendr5n derec1o a recibir una pensin calculada segn lo
dispuesto en el art)culo ;D; de esta 6ey.
En cual#uiera de los casos el e8cedente de libre disponibilidad
!ormar5 parte del saldo sobre el #ue se e!ectuar5n los c5lculos de las
pensiones de sobrevivencia.
Art. -3:.. +uando la pensin de sobrevivencia se originare por la
muerte de un a&liado pensionado por veje" o por invalide" declarada
en segundo dictamen los bene&ciarios devengar5n la pensin segn
el caso como sigue4
a7 Si el a&liado 1ubiere estado pensionado por la modalidad de
renta programada los bene&ciarios deber5n comunicar el
!allecimiento a la Institucin -dministradora y optar por
cual#uiera de las modalidades de pago de con!ormidad con el
art)culo anterior;
39
<Sustituido segundo Inciso por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F
del ;D de diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial No. AF;
9omo DCD del AB de diciembre de ABB;.
73
b7 Si el a&liado 1ubiere estado pensionado por la modalidad de
renta vitalicia los bene&ciarios deber5n comunicar el
!allecimiento a la Sociedad de Seguros de Personas respectiva
para #ue %sta pague las pensiones de sobrevivencia y
c7 Si el a&liado 1ubiere estado pensionado por la modalidad de
renta programada con renta vitalicia di!erida se proceder5
como sigue segn sea el caso4
;7 Si el a&liado 1ubiere estado percibiendo pensiones por
renta programada en !orma temporal los bene&ciarios
deber5n comunicar el !allecimiento a la Institucin
-dministradora para #ue esta proceda a colocar a su
disposicin el saldo de la cuenta de a1orro para
pensiones. +on dic1o saldo podr5n optar por distribuir la
renta programada del causante entre todos o por anticipar
la renta vitalicia di!erida para lo cual deber5 e8istir previo
acuerdo entre ellos. (ientras no e8ista acuerdo la
Institucin -dministradora proceder5 a distribuir la renta
programada del causante.
Si no se acordare anticipar la renta vitalicia di!erida la
Sociedad de Seguros de Personas comen"ar5 a pagar las
pensiones de sobrevivencia cuando ven"a el pla"o de la
renta programada en !orma temporal y si a esa !ec1a
1ubiere remanente en la cuenta de a1orro para pensiones
%ste constituir5 1erencia.
A7 Si el a&liado 1ubiere estado percibiendo pensiones por
renta vitalicia di!erida los bene&ciarios deber5n
comunicar el !allecimiento a la Sociedad de Seguros de
Personas respectiva para #ue %sta pague las pensiones de
sobrevivencia.
+uando la pensin de sobrevivencia !uere causada por la muerte de
un a&liado pensionado por invalide" parcial declarada mediante
segundo dictamen el !ondo retenido se destinar5 a &nanciar las
pensiones de sobrevivencia bajo la modalidad #ue el !allecido 1ubiere
optado segn sea el caso.
Art. -3-.. +uando la pensin de sobrevivencia se originare por la
muerte de un a&liado pensionado por invalide" total o parcial
con!orme al primer dictamen los bene&ciarios podr5n acogerse a
cual#uiera de las modalidades de pensin de acuerdo con lo
establecido en el art)culo ;D@ de esta 6ey.
Art. -32.. Si se presentaren m5s bene&ciarios de pensin de
sobrevivencia #ue los registrados por el causante se aplicar5 el
procedimiento determinado en el inciso tercero del art)culo ;;? de
esta 6ey. En todo caso la Institucin -dministradora deber5 veri&car la
74
calidad de los bene&ciarios y si correspondiera deber5 incluirlos como
tales.
Si los bene&ciarios no registrados se presentaren 1abi%ndose iniciado
el pago de pensiones estas deber5n recalcularse para incluirlos como
tales si correspondiere de con!ormidad con esta 6ey. 6as nuevas
pensiones ser5n determinadas en !uncin del saldo en la cuenta de
a1orro para pensiones o de las reservas no liberadas #ue mantengan
las Sociedades de Seguros de Personas.
Destino e (!s coti0!ciones e !2(i!os %ension!os
Art. -31.. Si el a&liado pensionado continuare coti"ando las
coti"aciones se abonar5n a su cuenta de a1orro para pensiones y
podr5 una ve" al ao en el mismo mes en #ue se 1i"o e!ectiva la
pensin incrementar su pensin por medio de renta programada con
la Institucin -dministradora.
6as coti"aciones e!ectuadas por un a&liado pensionado por invalide"
parcial de segundo dictamen podr5n utili"arse para incrementar la
pensin respectiva anualmente.
C!%&t'(o EII
G!r!nt&!s e( Est!o
G!r!nt&! e( Siste6!
Art. -33.. El Sistema como parte de la Seguridad Social estar5
garanti"ado por el Estado.
El Estado ser5 responsable del &nanciamiento y pago de las pensiones
m)nimas de veje" invalide" comn y sobrevivencia de con!ormidad
con las disposiciones de este +ap)tulo y las normas #ue dicte la
Superintendencia de Pensiones. Estas se considerar5n como desarrollo
del inciso &nal del -rt)culo AA? de la +onstitucin de la 'epblica.
Monto e (! %ensi)n 6&ni6! e( Siste6!
Art. -35.. 6as pensiones m)nimas de veje" invalide" total e invalide"
parcial ser5n establecidas anualmente por el (inisterio de Lacienda
en la 6ey de Presupuesto /eneral del Estado tomando en cuenta la
variacin relativa del salario promedio coti"able del Sistema y los
recursos disponibles del /obierno +entral.
6a pensin m)nima de sobrevivencia se determinar5 como un
porcentaje de la pensin m)nima de veje" de con!ormidad con las
pensiones de re!erencia establecidas en el art)culo ;A; de esta 6ey.
75
6as pensiones m)nimas de invalide" se convertir5n en pensiones
m)nimas de veje" a la !ec1a en #ue el pensionado inv5lido cumpla la
edad legal de pensin de veje".
6as pensiones m)nimas son inembargable e8cepto por cuotas
alimenticias. En lo #ue e8ceda de la pensin m)nima se podr5
embargar 1asta un veinte por ciento.
FB
<
Coniciones <ener!(es %!r! A'e o%ere (! %ensi)n 6&ni6!
Art. -3>.. 6a pensin m)nima operar5 cuando se agote el saldo de la
cuenta de a1orro para pensiones en caso de #ue el a&liado se 1ubiere
acogido a pensin por renta programada o se encuentre en la !ase de
renta programada en !orma temporal.
Para #ue opere la garant)a estatal el a&liado no debe percibir ingresos
incluyendo la pensin cuyo monto sea igual o superior al salario
m)nimo vigente.
6a solicitud para obtener el bene&cio de la garant)a estatal ser5
presentada por el interesado a la Institucin -dministradora
respectiva.
6os pensionados por otro sistema de pensiones #ue se a&lien al creado
por esta 6ey no tendr5n derec1o a esta garant)a estatal.
Para e!ectos del cumplimiento de re#uisitos para acceder a las
pensiones m)nimas a #ue se re&eren los art)culos ;FH ;F? y ;F@ de
esta 6ey se considerar5 el per)odo coti"ado con anterioridad en el
Sistema de Pensiones Pblico.
En el 'eglamento de Pensiones ()nimas se dictar5n las disposiciones
para 1acer e!ectivas las pensiones m)nimas de con!ormidad con esta
6ey.
ReA'isitos %!r! !cceer ! (! %ensi)n 6&ni6! e 4e,e0
Art. -37.. 6a pensin m)nima de veje" es un bene&cio otorgado por el
Estado a los a&liados #ue cumplan los siguientes re#uisitos4
;. 9ener sesenta aos de edad o m5s los 1ombres y cincuenta y
cinco o m5s las mujeres; y
A. Laber completado un m)nimo de veinticinco aos de
coti"aciones registrados al momento en #ue se devenga la
pensin o con posterioridad si se trata de un a&liado
40
< Inciso adicionado con!orme *ecreto No. ?@; del @ de
diciembre de ABBC publicado en *iario 3&cial No. AD? 9omo D=@ del
A; de diciembre de ABBC con vigencia a partir del AB de enero de
ABB= por#ue dic1o *iario sali a circulacin el ;; de enero de ABB=.
76
pensionado #ue contina coti"ando. Para el c5lculo del tiempo
coti"ado se considerar5 adem5s lo siguiente4

a7 6os per)odos por los cuales el trabajador estuvo
incapacitado y percibi el respectivo subsidio se
acumular5n y computar5n 1asta por un m58imo de tres
aos;
b7 Se sumar5 el tiempo por el cual el a&liado 1ubiere
recibido pensiones de invalide" declarada en primer
dictamen cuando esta 1ubiere cesado segn el segundo
dictamen; y
c7 Si se trata de un a&liado pensionado #ue contina
coti"ando por cada AF meses coti"ados despu%s de
cumplido el re#uisito de pensin de #ue se trate se
contabili"ar5 un ao para e!ectos del re#uisito de tiempo
de la pensin m)nima.
6os a&liados #ue se 1ubieren pensionado de con!ormidad a los
re#uisitos del literal a7 del art)culo ;BF de esta 6ey antes de
cumplidas las edades sealadas en el literal c7 del mismo no tendr5n
derec1o a pensin m)nima de veje".
ReA'isitos %!r! !cceer ! (! %ensi)n 6&ni6! e in4!(ie0
Art. -37.. 6a garant)a estatal de pensin m)nima de invalide" ser5
e!ectiva cuando los a&liados no pensionados registren un m)nimo de
coti"aciones en cual#uiera de los siguientes casos4
a7 9res aos de coti"aciones registrados durante los cinco aos
anteriores a la !ec1a en #ue !ue declarado inv5lido por un
primer dictamen;
b7 Estar coti"ando al momento en #ue !ue declarada la invalide"
en caso de accidente comn y siempre #ue 1ubiere coti"ado al
menos seis meses durante los ltimos doce y #ue el accidente
1aya ocurrido despu%s de su a&liacin;
c7 'egistrar un m)nimo de die" aos de coti"aciones e!ectivas a la
!ec1a de invalidarse o con posterioridad si se trata de un
pensionado por invalide" #ue contina coti"ando. Este c5lculo
se e!ectuar5 de con!ormidad a lo sealado en los literales a7 y
b7 del numeral A del art)culo anterior.
6a garant)a estatal en el caso de un a&liado inv5lido segn primer
dictamen #ue no cumpla las condiciones de los literales a7 o b7 del
art)culo ;;= de esta 6ey se 1ar5 e!ectiva una ve" el saldo de la cuenta
de a1orro para pensiones se agote; o mediando el cumplimiento de
dic1as condiciones desde #ue el monto de la pensin sea in!erior a la
pensin m)nima.
77
+uando el a&liado se encuentre pensionado por invalide" parcial
con!orme a segundo dictamen la pensin m)nima operar5 cuando se
1ubiere utili"ado el !ondo retenido luego de presentadas las
condiciones establecidas en los incisos primero y segundo del art)culo
;F= de esta 6ey.
ReA'isitos %!r! !cceer ! (! %ensi)n 6&ni6! e so+re4i4enci!
Art. -39.. Para #ue los bene&ciarios de pensin de sobrevivencia
tengan derec1o a la garant)a estatal de la pensin m)nima el a&liado
causante debe 1aber cumplido alguno de los siguientes re#uisitos
segn sea el caso4
a7 9res aos de coti"aciones durante los cinco aos anteriores a la
!ec1a del !allecimiento; o
b7 Estar coti"ando al momento en #ue !alleci en caso de muerte
por accidente comn y siempre #ue 1ubiere coti"ado al menos
seis meses durante los ltimos doce y #ue el accidente 1aya
ocurrido despu%s de su a&liacin; o
c7 'egistrar un m)nimo de die" aos de coti"aciones e!ectivas a la
!ec1a del !allecimiento de con!ormidad a lo sealado en los
literales a7 y b7 del numeral A del art)culo ;FH de esta 6ey.
TITULO II
REGIMEN DE IN/RACCIONES # SANCIONES
C!%&t'(o I
Nor6!s Gener!(es
Conce%to
Art. -5:.. 6os incumplimientos por accin u omisin de las
obligaciones establecidas en la 6ey 3rg5nica de la Superintendencia
de Pensiones esta 6ey y sus reglamentos ser5n consideradas
in!racciones.
3-
<
- cada in!raccin le corresponder5 la sancin #ue se seale en la
presente 6ey. 6as Sanciones podr5n ser4 amonestaciones multas
suspensin de operaciones o revocatoria de la autori"acin para
operar.
41
78
6os criterios para imponer y adecuar las sanciones se !undamentar5n
en circunstancias comprobadas tales como4 la naturale"a de la
in!raccin cometida los antecedentes del in!ractor y los e!ectos #ue se
pudieren causar a los a&liados al pblico en general o al sistema
previsional mismo.
Ine%enenci! entre (!s inBr!cciones
Art. -5-.. El incumplimiento de una obligacin constituir5 una
in!raccin independiente de otra an cuando tengan su origen en un
mismo 1ec1o. En consecuencia se sancionar5n en !orma
independiente sin perjuicio #ue pueda 1acerse en un solo acto.
Res%ons!+i(i! %or !ctos e e%enientes
Art. -52.. 6os empleadores ser5n responsables de las in!racciones a
esta 6ey cometidas por sus dependientes en el ejercicio de sus
!unciones.
C!'ci! e (! !cci)n s!ncion!tori!
Art. -51.. 6a !acultad para la aplicacin de sanciones por in!racciones
caducar5 en el pla"o de tres aos contados desde la !ec1a en #ue se
cometiere la in!raccin.
Prescri%ci)n e (! s!nci)n
Art. -53.. 6a accin para 1acer cumplir la sancin aplicada
prescribir5 en el t%rmino de cinco aos contados desde la !ec1a en
#ue #uede &rme el acto resolucin o sentencia #ue la 1aya impuesto.
Circ'nst!nci!s !<r!4!ntes e (!s s!nciones
Art. -55.. 6as sanciones establecidas en la presente 6ey ser5n
agravadas en los casos y !ormas siguientes4
;. 'eincidencia4 Se entender5 como tal la accin de incurrir
nuevamente en una in!raccin de la misma naturale"a #ue ya
1a sido sancionada por resolucin o sentencia &rme. En este
caso la sancin se incrementar5 en un cien por ciento de ella o
la revocatoria de la autori"acin de operar una Institucin
-dministradora de acuerdo a lo establecido en esta 6ey; y
A. 'eiteracin4 Se entender5 como tal la accin de in!ringir una
misma obligacin sin #ue el in!ractor 1ubiere sido sancionado
mediante resolucin &rme por las anteriores. En este caso la
sancin aplicable se incrementar5 1asta en un cincuenta por
ciento de ella.
Co6%etenci!.
79
Art. -5>.. Ser5 competencia de la Superintendencia de Pensiones la
imposicin de las sanciones establecidas en esta 6ey.
C!%&t'(o II
InBr!cciones * S!nciones
Inc'6%(i6iento ! (! o+(i<!ci)n e !2(i!r
Art. -57.. +onstituye in!raccin a la obligacin de a&liar4
32
<
;. 'ec1a"ar por parte de una Institucin -dministradora la
solicitud de a&liacin de cual#uier persona natural #ue cumpla
con los re#uisitos establecidos en la presente 6ey para tal &n.
Esta in!raccin se sancionar5 con una multa de cincuenta mil
colones por cada solicitud rec1a"ada.
A. Etili"ar por parte del empleador cual#uier medio ya sea a
trav%s de coaccin engao o !raude para #ue un empleado se
a&lie en contra de su voluntad a una Institucin -dministradora.
6a sancin ser5 una multa de cinco mil colones.
D. El incumplimiento por parte del empleador de la obligacin de
a&liar a sus trabajadores de con!ormidad a lo establecido en el
inciso tercero del art)culo H de la presente 6ey. En este caso se
sancionar5 al in!ractor con una multa de cinco mil colones por
cada trabajador #ue dejare de a&liar.
De( inc'6%(i6iento en (os tr!s%!sos
Art. -57.. +onstituye incumplimiento de las obligaciones para el
traspaso de un a&liado a una Institucin -dministradora4
;. 'ec1a"ar la solicitud de traspaso de un a&liado lo cual ser5
sancionado con una multa de veinticinco mil colones.
A. No e!ectuar el traspaso solicitado por un a&liado en el pla"o
establecido en esta 6ey por lo #ue se aplicar5 una multa de
doce mil colones; y
D. No enviar la in!ormacin del a&liado #ue se traslada a otra
Institucin -dministradora de con!ormidad a la 6ey y sus
reglamentos se sancionar5 con una multa de cincuenta mil
colones.
Inc'6%(i6iento ! (! o+(i<!ci)n e ec(!r!r
42
80
Art. -59.. +onstituye in!raccin para el empleador el incumplimiento
de la obligacin de presentar la declaracin de las coti"aciones al
Sistema lo cual ser5 sancionado de acuerdo a las siguientes
disposiciones4
a7 Si la declaracin se presentare despu%s de vencido el pla"o
legal para 1acerlo 1asta por un m58imo de veinte d)as se
sancionar5 con una multa e#uivalente al cinco por ciento de las
coti"aciones; y
b7 Si la declaracin se presentare posteriormente al pla"o sealado
en el literal anterior se sancionar5 con una multa e#uivalente al
die" por ciento de las coti"aciones.
Art. ->:.. +onstituye in!raccin la presentacin de la declaracin
incompleta o errnea siempre y cuando cause un grave perjuicio a la
cuenta individual del a&liado la cual se sancionar5 con una multa de
cinco mil colones.
El empleador #ue siendo in!ormado sobre el error cometido
transcurridos #uince d)as no subsanare dic1a situacin ser5
sancionado con una multa de die" mil colones.
Inc'6%(i6iento e (! o+(i<!ci)n e %!<!r
Art. ->-.. +onstituye in!raccin para el empleador el incumplimiento
de la obligacin de pago de las coti"aciones en los siguientes casos4
;. 6a omisin absoluta del pago de la coti"acin dentro del pla"o
legal sealado se sancionar5 con una multa del veinte por
ciento de la coti"acin no pagada m5s un recargo moratorio del
dos por ciento por cada mes o !raccin sin perjuicio de #ue
deber5 pagar las mismas y las rentabilidades dejadas de
percibir en las respectivas cuentas de los a&liados a!ectados as)
como la coti"acin a #ue se re&ere el literal b7 del art)culo ;= de
esta 6ey; y
A. Pagar una suma in!erior a la coti"acin #ue corresponde dentro
del pla"o legal establecido ser5 sancionado con una multa del
die" por ciento de dic1as coti"aciones dejadas de pagar m5s un
recargo moratorio del cinco por ciento de dic1as coti"aciones
por cada mes o !raccin sin perjuicio de #ue deber5 pagar las
mismas y las rentabilidades dejadas de percibir en la respectiva
cuenta de los a&liados a!ectados.
Pro?i+ici)n Gener!(
Art. ->2.. 6a in!raccin a lo establecido en el art)culo CD de esta 6ey
ser5 sancionado con una multa del veinticinco por ciento del
patrimonio de la sociedad in!ractora sin perjuicio de las acciones
civiles y penales a #ue 1ubiere lugar.
81
Art. ->1.. Incurre en in!raccin la Institucin -dministradora #ue
realice actividades promocionales #ue o!re"can otros bene&cios #ue
sugieran captacin indebida de a&liados como la utili"acin de medios
!raudulentos o engaos y propaganda anunciando bene&cios no
autori"ados por la Superintendencia de Pensiones. *ic1a in!raccin se
sancionar5 con una multa de doscientos cincuenta mil colones.
-simismo si se comprobare la participacin de un -gente de Servicios
Previsionales en los actos anteriormente descritos ser5 sancionado
con una multa de cincuenta mil colones y la suspensin temporal o la
revocatoria de la autori"acin de con!ormidad al reglamento
respectivo.
D@2cit e( A%orte Es%eci!( e G!r!nt&!
Art. ->3.. +onstituye in!raccin el d%&cit del -porte Especial de
/arant)a lo cual se sancionar5 con una multa e#uivalente al die" por
ciento del d%&cit por cada d)a #ue persista la irregularidad.
O+(i<!ci)n e res<'!r!r oc'6ent!ci)n e( !2(i!o
Art. ->5.. +onstituye in!raccin el e8trav)o de in!ormacin del
1istorial laboral de un a&liado por lo #ue se sancionar5 a la Institucin
-dministradora in!ractora con una multa e#uivalente a un cuarto del
uno por ciento de su patrimonio.
Inc'6%(i6iento e (! o+(i<!ci)n e inBor6!r ! (!
S'%erintenenci!
Art. ->>.. +onstituye in!raccin el incumplimiento de una Institucin
-dministradora a la obligacin de in!ormar a la Superintendencia lo
cual ser5 sancionado con una multa de doscientos cincuenta mil
colones en los siguientes casos4
;. Negarse a proporcionar la in!ormacin #ue sea re#uerida por la
Superintendencia de Pensiones en el tiempo #ue %sta seale;
A. 3mitir la in!ormacin constancias avisos y cual#uier otro dato
#ue solicite la Superintendencia de Pensiones; y
D. Suministrar a la Superintendencia de Pensiones in!ormes !alsos
o incompletos.
El pago de las multas no e8ime al in!ractor de la obligacin de
proporcionar la in!ormacin re#uerida por la Superintendencia de
Pensiones.
Art. ->7.. +ual#uier persona natural o jur)dica #ue desempee una
actividad relacionada con el Sistema est5 en la obligacin de
proporcionar a la Superintendencia de Pensiones la in!ormacin #ue se
82
le solicite y en el per)odo #ue %sta seale. 6a in!raccin a esta norma
ser5 sancionada con una multa de cincuenta mil colones.
Art. ->7.. +ual#uier persona natural o jur)dica #ue oculte in!ormacin
o la !alsi&#ue con la &nalidad de obtener obstaculi"ar o !acilitar
indebidamente el acceso a los bene&cios #ue establece esta 6ey para
s) o para terceros incurrir5 en una multa de cien mil colones.
Inc'6%(i6iento ! (!s is%osiciones so+re re<istros cont!+(es
Art. ->9.. +onstituye in!raccin el incumplimiento de las
disposiciones t%cnicas #ue se estable"can para e!ectuar los registros
contables y la elaboracin de los estados &nancieros. *ic1a in!raccin
se sancionar5 con una multa de doscientos mil colones.
Art. -7:.. +onstituye in!raccin el atraso en los registros contables y
en la presentacin a la Superintendencia de Pensiones de los estados
&nancieros de una Institucin -dministradora y del respectivo .ondo
#ue administre por m5s de cinco d)as 15biles segn los pla"os legales
establecidos. El atraso producir5 una multa de cincuenta mil colones.
Inc'6%(i6iento e (! o+(i<!ci)n e %'+(ic!r inBor6!ci)n
Art. -7-.. +onstituye in!raccin la !alta de publicacin de los Estados
.inancieros de las Instituciones -dministradoras y los .ondos #ue
administren as) como de otra in!ormacin #ue deba publicarse de
con!ormidad a esta 6ey y sus reglamentos. 6o anterior se sancionar5
con multa de cien mil colones sin perjuicio de #ue deber5n publicarlos
en el pla"o #ue &je la Superintendencia de Pensiones.
Inc'6%(i6iento so+re (! o+(i<!ci)n e enter!r (os %orcent!,es
e esc'ento %or %er6!nenci!
Art. -72.. +onstituye in!raccin el incumplimiento a la obligacin de
pagar los porcentajes de descuento por permanencia en la cuant)a y
tiempo pactado con la Institucin -dministradora. Esta in!raccin se
sancionar5 con una multa de mil colones por cada a&liado con derec1o
a descuento sin perjuicio de #ue se deber5 enterar el descuento
respectivo.
Inc'6%(i6iento e (! o+(i<!ci)n e entre<!r inBor6!ci)n !(
!2(i!o
Art. -71.. 6a Institucin -dministradora #ue no entregue la
in!ormacin correspondiente al a&liado de con!ormidad a esta 6ey y
sus reglamentos incurrir5 en una multa de cinco mil colones.
InBr!cci)n %or incor%or!ci)n e irectores * !6inistr!ores
in?H+i(es
83
Art. -73.. 6a Institucin -dministradora #ue elija directores o contrate
administradores considerados in15biles por esta 6ey incurrir5 en una
multa de veinticinco mil colones sin perjuicio de #ue deber5n ser
sustituidos.
Inc'6%(i6iento e (!s o+(i<!ciones e co+ro
Art. -75.. 6as Instituciones -dministradoras incurrir5n en
in!racciones cuando no cumplan con la obligacin de iniciar el tr5mite
de cobro de las coti"aciones en el pla"o establecido para dic1o e!ecto.
El incumplimiento de dic1o pla"o ser5 sancionado con el veinticinco
por ciento del monto moratorio m5s un recargo por mora del dos por
ciento por cada mes o !raccin.
Inc'6%(i6iento e (! o+(i<!ci)n e 6!ntener en c'stoi! e(
!cti4o e( /ono
Art. -7>.. +onstituye in!raccin el incumplimiento de mantener en
custodia los valores en #ue se invierte el .ondo de con!ormidad con
las disposiciones #ue para dic1o e!ecto emita la Superintendencia de
Pensiones. 6as Instituciones -dministradoras #ue cometan esta
in!raccin ser5n sancionadas con una multa e#uivalente al veinticinco
por ciento de la suma dejada de custodiar.
Art. -77.. 6a Institucin -dministradora #ue no comuni#ue dentro del
pla"o establecido por esta 6ey el e8trav)o de un t)tulovalor #ue
represente inversin del .ondo de Pensiones incurrir5 en una multa
e#uivalente al die" por ciento del valor del t)tulo aplicable a la
Institucin -dministradora #ue lo e8travi. Si adem5s no se iniciaran
las diligencias para su reposicin de con!ormidad al +digo de
+omercio en el pla"o de cinco d)as 15biles se aplicar5 una multa del
cien por ciento del valor del t)tulo.
En todo caso la Institucin -dministradora #ue e8trav)e un t)tulovalor
del .ondo de Pensiones estar5 obligada a reponerlo.
Inc'6%(i6iento so+re (! in4ersi)n e( /ono
Art. -77.. 6a Institucin -dministradora #ue invierta el .ondo de
Pensiones sobrepasando los l)mites de inversin determinados o
incumpla con los re#uisitos establecidos en la presente 6ey para la
inversin del .ondo de Pensiones incurrir5 en una multa del
veinticinco por ciento de la suma invertida en contravencin a los
l)mites legales sin perjuicio de #ue se deber5 proceder a li#uidar
dic1as inversiones de con!ormidad a las disposiciones respectivas y de
las acciones civiles y penales #ue sean aplicables.
Se e8ceptan de esta multa los casos en #ue se produjeren e8cesos a
los l)mites de inversin por e!ecto de Ouctuaciones de mercado o por
disminucin del tamao del .ondo administrado a causa de
84
disminucin de a&liados y otros determinados en las disposiciones
#ue la Superintendencia de Pensiones dicte para dic1o e!ecto.
Inc'6%(i6iento ! (! o+(i<!ci)n e <'!r!r reser4! e
inBor6!ci)n
Art. -79.. 9odos a#uellos !uncionarios y empleados #ue tengan
relacin con el Sistema #ue no guarden reserva mientras la
in!ormacin no tenga car5cter pblico o se valgan directa o
indirectamente de la in!ormacin reservada y obtengan algn
bene&cio para s) o para terceros ser5n sancionados con una multa
e#uivalente al cien por ciento del bene&cio obtenido o en caso #ue no
sea posible cuanti&car el bene&cio obtenido ser5 sancionado con una
multa de doscientos cincuenta mil colones sin perjuicio de la accin
civil o penal a #ue 1ubiere lugar.
En los casos en #ue la conducta sancionada signi&cara un perjuicio
econmico para el .ondo de Pensiones la Institucin -dministradora y
la Superintendencia de Pensiones podr5n demandar al in!ractor para
#ue responda por dic1o perjuicio.
InBr!cci)n <en@ric!
Art. -7:.. El incumplimiento de cual#uiera de las obligaciones #ue se
imponen en la presente 6ey #ue no tenga sealada sancin
espec)&ca ser5 sancionada con una multa de die" mil colones.
Art. -7-.. 6as sanciones establecidas en la presente 6ey no e8imen
de la responsabilidad civil penal o administrativa a #ue 1ubiere lugar.
Art. -72.. 6as in!racciones y sanciones a #ue se re&ere este 9)tulo de
la 6ey ser5n aplicables tambi%n en lo #ue corresponda al Sistema de
Pensiones Pblico de&nido en el art)culo ;?D de esta 6ey.
TITULO III
REGIMEN TRANSITORIO DEL SISTEMA DE A$ORRO PARA
PENSIONES
C!%&t'(o I
De (os !2(i!os !( Siste6! e Pensiones PC+(ico
Siste6! e Pensiones PC+(ico
Art. -71.. Para los e!ectos de esta 6ey se denominar5 Sistema de
Pensiones Pblico a los reg)menes de invalide" veje" y muerte
administrados por el Instituto Salvadoreo del Seguro Social y por el
Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos incluyendo
a los bene&ciarios de la 6ey de Incorporacin al Instituto de Pensiones
de los Empleados Pblicos de las 0ubilaciones y Pensiones +iviles a
85
cargo del Estado de !ec1a veintinueve de mar"o de mil novecientos
noventa publicada en *iario 3&cial Nmero ?= 9omo DBH del seis de
abril de mil novecientos noventa I*ecreto FHF7; del *ecreto Nmero
==H del Sistema 9emporal de Pensiones de $eje" de !ec1a diecinueve
de diciembre de mil novecientos noventa publicado en *iario 3&cial
Nmero doscientos oc1enta y seis 9omo DB@ del veinte de diciembre
de mil novecientos noventa; y sus correspondientes re!ormas.
6as personas #ue se encontraren a&liadas en uno de los programas de
invalide" veje" y muerte administrado por el Instituto Salvadoreo del
Seguro Social o por el Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos se someter5n a las disposiciones #ue en esta 6ey
se decretan y a las contenidas en las 6eyes de dic1os Institutos en lo
#ue no se oponga ni sea incompatible con la presente 6ey a partir de
la !ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema de -1orro para
Pensiones de con!ormidad con el art)culo ADD de esta 6ey.
- partir de dic1a !ec1a el Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos administrar5 en !orma uni&cada los reg)menes
administrativo y docente de con!ormidad a lo #ue en esta 6ey se
dispone as) como respecto a los *ecretos FHF y ==H. *esde ese
momento el Instituto Nacional de Pensiones de Empleados Pblicos
cubrir5 los riesgos de invalide" y muerte derivados de riesgos
comunes.
El Sistema de Pensiones Pblico ser5 &scali"ado por la
Tr!s%!so e !2(i!os !( Siste6! e A?orro %!r! Pensiones
Art. -73.. 6os asegurados en el ISSS o en el INPEP #ue tuvieren
treinta y seis aos de edad cumplidos y !ueren menores de cincuenta
y cinco aos de edad los 1ombres y de cincuenta aos de edad las
mujeres dentro del pla"o de seis meses contados desde la !ec1a en
#ue comience a operar el Sistema de -1orro para Pensiones de
con!ormidad con el art)culo ADD de esta 6ey podr5n optar por
mantenerse a&liados en dic1os Institutos segn corresponda o por
a&liarse al Sistema de -1orro para Pensiones.
31
9
Inciso Segundo *erogado.
FF
<
6os asegurados #ue deseen permanecer en el Sistema de Pensiones
Pblico deber5n mani!estarlo por escrito al Instituto Salvadoreo del
Seguro Social o al Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados
43
< El pla"o de = meses establecido en este art)culo !ue
ampliado a = meses m5s a partir del ;= de octubre de ;@@? por medio
de *ecreto No. FDH de !ec1a ? de octubre de ;@@?.
44
< *erogado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
86
Pblicos en el pla"o estipulado segn corresponda. Si dentro del
per)odo sealado en el inciso primero no lo 1icieren se considerar5n
a&liados al Sistema de -1orro para Pensiones. 6os procedimientos de
traspaso se establecer5n mediante disposiciones #ue emita la
Superintendencia de Pensiones para tal e!ecto.
Si el trabajador no ejerciera el derec1o de eleccin de Institucin
-dministradora cuando corresponda el empleador estar5 obligado
dentro del mes siguiente a a&liarlo a la Institucin -dministradora a la
#ue se encuentre adscrito el mayor nmero de sus trabajadores. *e no
1acerlo el empleador estar5 obligado a pagar con sus propios
recursos la totalidad de la suma acumulada correspondiente a las
coti"aciones no reali"adas m5s la rentabilidad #ue estable"ca la
Superintendencia de Pensiones para estos casos sin perjuicio de su
derec1o a obtener la devolucin de lo #ue pudiere 1aber pagado
indebidamente al Instituto Salvadoreo del Seguro Social o al Instituto
Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos en ese lapso.
6os trabajadores #ue en el pla"o respectivo optaren por mantener su
a&liacin en el Instituto Salvadoreo del Seguro Social o en el Instituto
Nacional de Pensiones de los Empleados Pblico podr5n traspasarse al
Sistema de -1orro para Pensiones 1asta el D; de diciembre de mil
novecientos noventa y oc1o siempre #ue a la !ec1a del traslado
cumplan con las edades a #ue se re&ere el inciso primero de este
art)culo.
No obstante lo sealado en el inciso segundo de este art)culo
cuando un asegurado alcance las edades a #ue se re&ere la letra a7
del -rt. ABB o se invalida o !alle"ca sin 1aber ejercido su derec1o a
optar por ninguno de los dos sistemas de pensiones deber5 tramitar
la prestacin respectiva en el Sistema de Pensiones Pblico. En los
casos contemplados en el -rt. ;AC tambi%n deber5n tramitar la
prestacin respectiva en el Sistema de Pensiones Pblico cuando no
1ayan e!ectuado coti"aciones en el Sistema de -1orro para
Pensiones.
FC
<
6os asegurados al Instituto Salvadoreo del Seguro Social o al Instituto
Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos obtendr5n
pensiones por veje" invalide" comn y sobrevivencia de con!ormidad
con los re#uisitos y condiciones dispuestos en este 9)tulo de la 6ey y a
los establecidos en las leyes del Instituto Salvadoreo del Seguro
Social o del Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos
segn corresponda en lo #ue no contrar)e la presente 6ey.
6a Superintendencia de Pensiones divulgar5 por medio de una
campaa de comunicacin la in!ormacin relevante para #ue la
45
.
87
poblacin coti"ante pueda tomar su decisin de a&liacin de
con!ormidad a lo #ue seala este art)culo.
Art. -73.A.. 9odas las personas #ue de con!ormidad a lo dispuesto
en el art)culo anterior elijan traspasarse al Sistema de -1orro para
Pensiones recibir5n un certi&cado de traspaso por 1aber estado
aseguradas en el Sistema de Pensiones Pblico de con!ormidad con
lo #ue se establece en el +ap)tulo IP de este 9)tulo en caso de #ue
se invaliden o !alle"can antes de cumplidas las edades a #ue se
re&ere el literal c7 del -rt. ;BF de esta 6ey o cuando cumplan con el
re#uisito establecidos en el literal a7 del mismo art)culo. En caso de
cumplir con lo #ue establece el literal c7 del -rt. ;BF de esta 6ey los
derec1os por las coti"aciones registradas en el Sistema de Pensiones
Pblico ser5n reconocidos mediante pago de pensiones de
con!ormidad a lo establecido en el -rt. AB; de la presente 6ey de
cargo del Instituto Previsional donde se 1aya e!ectuado la ltima
coti"acin antes de su traslado al Sistema de -1orro para Pensiones.
El proceso de pago de pensiones de veje" por el cumplimiento del
re#uisito establecido en el literal c7 del -rt. ;BF de esta 6ey a los
a&liados a #ue se re&ere el inciso anterior constar5 de dos etapas4
;7 la Institucin -dministradora otorgar5 la pensin de
con!ormidad al -rt. AB; de esta 6ey contra el saldo de la
cuenta individual deducidas las coti"aciones voluntarias y su
rentabilidad sin #ue medie proceso de rec5lculo anual de las
mismas;
A7 +uando el saldo de la cuenta individual !uera insu&ciente
para pagar la respectiva pensin el Instituto Previsional
respectivo trans!erir5 los recursos a la Institucin
-dministradora segn lo establecido en el 'eglamento
correspondiente para #ue contine administrando el pago de
la pensin del a&liado. 6os !ondos #ue se utili"ar5n para el
pago de las pensiones de la segunda etapa ingresar5n a
cuentas de pasivo del .ondo de Pensiones de con!ormidad a
la regulacin respectiva. Para todos los e!ectos las pensiones
otorgadas en ambas etapas se considerar5n e#uivalentes a lo
establecido en el -rt. ;D; de la presente 6ey salvo por el
rec5lculo anual y en ningn caso podr5n ser in!eriores a la
pensin m)nima.
+uando !alle"can las personas indicadas en el inciso anterior se
otorgar5 pensin de sobrevivencia a los bene&ciarios con derec1o
de con!ormidad con los porcentajes de re!erencia establecidos en
esta 6ey y el proceso indicado en el inciso anterior. Para el pago de
las prestaciones de los a&liados establecidos en este art)culo la
Institucin -dministradora se convierte en !acultada para el pago de
las prestaciones re!eridas en la etapa dos del proceso.
6as coti"aciones voluntarias y la rentabilidad generada por %stas
podr5n ser retiradas por el a&liado despu%s de cumplir los re#uisitos
88
respectivos y no se computar5 para e!ecto del c5lculo de la pensin.
- los a&liados contemplados en este art)culo no se le aplicar5 lo
establecido en el art)culo ;DD de la presente 6ey.
6as disposiciones contenidas en este art)culo tambi%n ser5n
aplicables a los a&liados #ue se 1ubieren acogido a lo establecido en
los *ecretos 6egislativos nmeros AF@ de !ec1a ;; de enero de
ABB; publicado en el *iario 3&cial No. AD 9omo No. DCB del D; de
ese mismo mes y ao y el nmero D=@ de !ec1a A@ de mar"o del
ABB; publicado en el *iario 3&cial No. =C 9omo No. DCB del DB de
ese mismo mes y ao.
F=
<
Art. -75.> 6os a&liados al Sistema de Pensiones Pblico #ue al inicio
del pla"o a #ue se re&ere el inciso primero del art)culo ;?F de esta
6ey no 1ubieren cumplido an treinta y seis aos de edad deber5n
a&liarse al Sistema de -1orro para Pensiones eligiendo para ello una
Institucin -dministradora para e!ectuar sus coti"aciones.
Si no lo 1icieren se aplicar5 la disposicin del inciso tercero del
art)culo ;?F de esta 6ey.
6as personas #ue se traspasen al Sistema de -1orro para Pensiones
en virtud de lo establecido en este art)culo recibir5n un +erti&cado
de 9raspaso por 1aber estado aseguradas en el Sistema de
Pensiones Pblico de con!ormidad con lo #ue se establece en el
+ap)tulo IP de este 9)tulo.
FH
<
Art. -7>.. 6os a&liados al Instituto Salvadoreo del Seguro Social o al
Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos #ue en la
!ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema de -1orro para
Pensiones tengan cincuenta y cinco aos de edad cumplidos o m5s si
son 1ombres o cincuenta aos o m5s si son mujeres permanecer5n
asegurados en el Sistema de Pensiones Pblico en el mismo Instituto
segn sea su actividad en el sector privado o pblico respectivamente
y obtendr5n los bene&cios en las condiciones sealadas en el inciso
se8to del art)culo ;?F de esta 6ey.
Art. -77.. 6as personas #ue antes de la !ec1a de entrada en
operaciones del Sistema de -1orro para Pensiones 1ubieren reunido
los re#uisitos para obtener una pensin de veje" invalide" o
sobrevivencia dentro del Sistema de Pensiones Pblico obtendr5n sus
derec1os segn las 6eyes del Instituto Salvadoreo del Seguro Social o
del Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos segn
corresponda.
46
< Intercalado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
47
89
Art. -77.. El Sistema de Pensiones Pblico no podr5 reali"ar nuevas
a&liaciones desde el momento en #ue comience a operar el Sistema
de -1orro para Pensiones de con!ormidad con el art)culo AD; de esta
6ey.
Se%!r!ci)n 2n!nciero !6inistr!ti4! e( Instit'to S!(4!oreIo
e( Se<'ro Soci!(
Art. -79.. - partir de la vigencia de esta 6ey el Instituto Salvadoreo
del Seguro Social contar5 con un per)odo de un ao para e!ectuar la
separacin &nanciero administrativa del programa de Invalide" $eje"
y (uerte y del programa de En!ermedad (aternidad y 'iesgos
Pro!esionales.
C!%&t'(o II
De (!s Coti0!ciones e (os !2(i!os !( Siste6! e Pensiones
PC+(ico * Tr!nsitorie! e( Siste6! e A?orro %!r! Pensiones
T!s! e coti0!ci)n
Art. -9:.. 6a tasa de coti"acin para #uienes se mantengan a&liados
en el Instituto Salvadoreo del Seguro Social o en el Instituto Nacional
de Pensiones de los Empleados Pblicos ser5 del catorce por ciento
siete por ciento del ingreso base como aporte del empleador y siete
por ciento del mismo a cargo del trabajador.
6a declaracin y pago de las coti"aciones al Sistema de Pensiones
Pblico se e!ectuar5n de con!ormidad a lo #ue seala el art)culo ;@ de
esta 6ey en lo aplicable.
R@<i6en tr!nsitorio e coti0!ciones %!r! !2(i!os !( Instit'to
S!(4!oreIo e( Se<'ro Soci!(
Art. -9-.. 6os trabajadores del sector privado #ue durante el pla"o a
#ue se re&ere el inciso primero del art)culo ;?F de esta 6ey optaren
por mantenerse a&liados en el Instituto Salvadoreo del Seguro Social
as) como los re!eridos en el art)culo ;?= de esta 6ey estar5n
sometidos a un r%gimen transitorio 1asta alcan"ar la tasa de
coti"acin establecida en el art)culo anterior de la siguiente manera4
-o Empleador 9rabajador 9otal
90
;@@H
;@@?
;@@@
ABBB
ABB;
ABBA
F.CBJ
C.BBJ
C.CBJ
=.BBJ
=.CBJ
H.BBJ
D.CBJ
F.CBJ
C.CBJ
=.BBJ
=.CBJ
H.BBJ
?.BBJ
@.CBJ
;;.BBJ
;A.BBJ
;D.BBJ
;F.BBJ
R@<i6en tr!nsitorio e coti0!ciones %!r! !2(i!os !( Instit'to
N!cion!( e Pensiones e (os E6%(e!os PC+(icos
Art. -92.. 6os trabajadores del sector pblico #ue optaren por
mantenerse a&liados en el Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos de con!ormidad con lo establecido en el inciso
primero del art)culo ;?F y los re!eridos en el art)culo ;?= de esta 6ey
estar5n sometidos a un r%gimen transitorio de coti"aciones a partir de
la !ec1a de inicio de operaciones del Sistema de -1orro para
Pensiones de acuerdo al art)culo ADD de esta 6ey.
Si se encontraren asegurados en el r%gimen administrativo la tasa de
coti"acin inicial ser5 del nueve por ciento de su ingreso base y se
incrementar5 en un punto porcentual por ao 1asta alcan"ar el
catorce por ciento. Si se encontraren asegurados en el r%gimen
docente la tasa de coti"acin inicial ser5 del doce por ciento y se
incrementar5 en un punto porcentual por ao 1asta alcan"ar el
catorce por ciento.
*ic1as tasas se distribuir5n entre el empleador y el trabajador en
partes iguales.
/!(t!ntes ! c!r<o e( Est!o
Art. -91.. El Estado garanti"ar5 el pago de las pensiones del Sistema
de Pensiones Pblico administrado por el ISSS y por el INPEP y
asumir5 los costos derivados del d%&cit &nanciero actuarial de dic1o
Sistema cuando se 1ayan agotado las reservas t%cnicas en cada uno
de estos Institutos.
R@<i6en tr!nsitorio e (!s coti0!ciones !( Siste6! e A?orro
%!r! Pensiones
Art. -93.. - partir de la !ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema
de -1orro para Pensiones de con!ormidad con el art)culo ADD de esta
6ey las personas #ue ingresen por primera ve" al mercado laboral y
las #ue se traspasen al Sistema de -1orro para Pensiones coti"ar5n
segn se dispone en el art)culo ;= de esta 6ey. Para alcan"ar la tasa a
#ue se re&ere el literal a7 de dic1o art)culo se establecen los
reg)menes transitorios siguientes4
91
!; E6%(e!os e( sector %ri4!o * %C+(ico
!6inistr!ti4o"
;@@H
;@@?
;@@@
ABBB
ABB;
ABBA
F.CBJ
C.BBJ
C.CBJ
=.BBJ
=.CBJ
=.HCJ
B.BBJ
;.BBJ
A.BBJ
A.CBJ
D.BBJ
D.ACJ
F.CJ
=.BJ
H.CJ
?.CJ
@.CJ
;B.BJ
+; E6%(e!os ocentes e( sector %C+(ico"
;@@H
;@@?
=.BBJ
=.HCJ
A.CBJ
D.ACJ
?.CBJ
;B.BBJ
C!%&t'(o III
De (os ReA'isitos * Bene2cios %or In4!(ie0 en e( Siste6! e
Pensiones PC+(ico
De( S!(!rio BHsico Re<'(!or
Art. -95.. El salario b5sico regulador para la determinacin de las
prestaciones del Sistema de Pensiones Pblico se establecer5 de la
misma !orma en #ue se seala en el art)culo ;AA de esta 6ey.
ReA'isitos
Art. -9>.. 6os asegurados al Sistema de Pensiones Pblico tendr5n
derec1o a pensin de invalide" total o parcial cuando renan los
a) Laber sido declarado inv5lido por la +omisin +ali&cadora de
Invalide" a #ue se re&ere el art)culo ;;; de esta 6ey de
con!ormidad con las de&niciones del art)culo ;BC de la misma;
b) Encontrarse coti"ando o 1aber coti"ado por un per)odo no
menor de treinta y seis meses de los cuales diecioc1o meses
coti"ados deben registrarse dentro de los treinta y seis meses
calendario a la !ec1a en #ue sea declarada la invalide".
48 / 49/
48
<Sustituido por medio de *ecreto 6egislativo No. ==F del ;D de
92
c) Ser menor de =B aos de edad si son 1ombres o CC aos si son
mujeres a partir de las cuales proceder5 el derec1o a pensin
de veje".
Bene2cios
Art. -97.. 6a pensin mensual por invalide" total se determinar5
como un porcentaje del salario b5sico regulador en !uncin del tiempo
de servicio coti"ado otorg5ndose el DBJ del salario b5sico regulador
por los primeros tres aos coti"ados e increment5ndose en ;.CJ por
cada ao de coti"aciones adicional.
6a pensin mensual correspondiente a invalide" parcial se calcular5
sumando al DBJ del salario b5sico regulador por los primeros tres
aos el ;J del mismo por cada ao de coti"aciones adicional.
Tr!nsitorio e Bene2cios
Art. -97.. - los a&liados al ISSS o al INPEP #ue permane"can
asegurados en estos de con!ormidad con lo dispuesto en el art)culo
;?= de esta 6ey as) como a los contemplados en el inciso segundo del
art)culo ABB de la misma se les determinar5n sus pensiones
mensuales de invalide" y veje" como un porcentaje del salario b5sico
regulador en !uncin del tiempo de servicio coti"ado otorg5ndose el
DBJ del salario b5sico regulador por los primeros tres aos coti"ados e
increment5ndose en ;.HCJ por ao de coti"aciones adicional.
El salario b5sico regulador para estos e!ectos se calcular5 de
con!ormidad a lo establecido en el art)culo ;AA de esta 6ey o de
acuerdo a los c5lculos de salario b5sico regulador y escalas
porcentuales de pensin de las leyes del ISSS o del INPEP segn
corresponda el #ue sea mejor para el asegurado.
Art. -99.. 9oda pensin de invalide" se conceder5 inicialmente en
!orma provisional por un per)odo de tres aos llegado el cual la
+omisin +ali&cadora de Invalide" determinar5 si procede concederla
en !orma permanente o cesa el derec1o a pensin.
+uando el a&liado cumpla la edad legal la pensin de invalide" se
convertir5 en pensin de veje" debiendo recalcularse en los casos en
#ue se tratare de invalide" parcial.
C!%&t'(o IV
De (os Bene2cios %or Ve,e0 en e( Siste6! e Pensiones PC+(ico
ReA'isitos
49
93
Art. 2::.. 6os asegurados al Sistema de Pensiones Pblico tendr5n
derec1o a pensin de veje" cuando renan cual#uiera de los
!; Laber cumplido =B aos de edad los 1ombres y CC las mujeres;
y contar con un tiempo de coti"aciones registrado de veinticinco
aos o m5s;
+; *erogado
CB
< F = ;
Inciso segundo derogado
C;
< F = ;
Para e!ectos de contabili"ar los registros de coti"aciones de los
trabajadores del sector pblico y municipal se considerar5 tambi%n el
tiempo de servicio laborado antes de ;@HC si se tratare de coti"antes
del r%gimen administrativo o antes de ;@H? en el caso de los del
r%gimen docente.
F = ; 6a derogatoria del literal b7 del -rt. ;BF y la del literal b7 e inciso
segundo del -rt. ABB de la 6ey del Sistema de -1orro para
Pensiones 1an sido interpretado aut%nticamente mediante
*ecreto No. CAD del AC de noviembre de ABBF publicado en
*iario 3&cial No. AFB 9omo D=C del AD de diciembre de ABBF el
cual se transcribe te8tualmente a continuacin4
DECRETO No. 521.
SALVADOR,
CONSIDERANDO"
I. Que por *ecreto 6egislativo No. @AH de !ec1a AB de diciembre
de ;@@= publicado en el *iario 3&cial No. AFD 9omo No. DDD
del AD del mismo mes y ao se emiti la 6ey del Sistema de
II. Que por *ecreto 6egislativo No. DFH de !ec1a ;C de junio del
ABBF publicado en el *iario 3&cial No. ;A? 9omo No. D=F del @
de julio del mismo ao se derog el literal b7 del -rt)culo ;BF y
el literal b7 e inciso segundo del -rt)culo ABB de la 6ey
mencionada en el considerando anterior.
50
< *erogado mediante *ecreto 6egislativo No DFH del ;C de
junio de ABBF publicado en el *iario 3&cial No. ;A? 9omo No. D=F
del @ de julio de ABBF.
51
< Inciso segundo derogado mediante *ecreto 6egislativo No
DFH del ;C de junio de ABBF publicado en el *iario 3&cial No. ;A?
9omo No. D=F del @ de julio de ABBF.
94
III. Que los literales e inciso derogados permit)an acceder a
pensin de veje" a las personas #ue registran un per)odo de
treinta aos de coti"aciones o #ue a la !ec1a de entrada en
operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones registrar5
treinta aos de coti"aciones o m5s en ambos casos
independientemente de la edad.
I$. Que el *ecreto mencionado en el considerando segundo de
este *ecreto entrar5 en vigencia el ;o. de enero del ao ABBC.
Sin embargo el mismo est5 siendo interpretado por las
di!erentes instituciones encargadas de 1acerlo e!ectivo con
criterios di!erentes lo cual est5 creando incertidumbre en los
a&liados del Sistema de Pensiones #ue cumplen con los
re#uisitos de DB aos de servicios y #ue pretenden jubilarse.
$. Que el esp)ritu de esta -samblea !ue #ue las personas #ue
cumplan con los re#uisitos antes del ;o. de enero del ABBC de
con!ormidad a la ley vigente no ser5 necesario #ue ejer"an tal
derec1o antes del D; de diciembre del ABBF.
$I. Que en ra"n de lo antes e8puesto se 1ace necesario
interpretar aut%nticamente lo establecido en el -rt)culo ; del
*ecreto 6egislativo No. DFH antes relacionado a e!ecto de
establecer #ue las personas #ue renan los re#uisitos para
pensionarse por veje" independientemente de la edad al D; de
diciembre del ABBF pueden ejercer tal derec1o.
POR TANTO"
En uso de sus !acultades constitucionales y a iniciativa de los
*iputados4 -6E0-N*'3 *-/32E'93 (-''3QEIN 0E-N (I/EE6
236-Q3S y 03SE (-E'I+I3 QEIN9E'3S.
DECRETA"
6- SI/EIEN9E IN9E'P'E9-+I3N -E9EN9I+- -6 -'9I+E63 ; *E6
*E+'E93 6E/IS6-9I$3 No. DFH *E .E+L- ;C *E 0ENI3 *E6 ABBF
PE26I+-*3 EN E6 *I-'I3 3.I+I-6 No. ;A? 93(3 No. D=F *E6 @ *E
0E6I3 *E6 (IS(3 -Q3 -s)4
Art . -.> *eber5 entenderse #ue los a&liados #ue al D; de diciembre
del ABBF renan los re#uisitos para pensionarse por veje"
independientemente de la edad de con!ormidad a lo establecido en el
literal b7 del -rt)culo ;BF y literal b7 e inciso segundo del -rt)culo ABB
de la 6ey del Sistema de -1orro para Pensiones pueden ejercer tal
derec1o an despu%s del D; de diciembre del ABBF.
Esta interpretacin aut%ntica #ueda incorporada al te8to de la 6ey del
Sistema de -1orro para Pensiones.
95
Art. 2.> El presente *ecreto entrar5 en vigencia oc1o d)as despu%s de
su publicacin en el *iario 3&cial.
DADO EN EL PALACIO LEGISLATIVO. San Salvador a los veinticinco
d)as del mes de noviembre del ao dos mil cuatro.
+I'3 +'ER REPE*- PEQ-
P'ESI*EN9E.
03SE (-NEE6 (E6/-' 03SE .'-N+IS+3 (E'IN3
LEN'IQEER 63PER
P'I(E' $I+EP'ESI*EN9E. 9E'+E' $I+EP'ESI*EN9E.
(-'9- 6I6I-N +393 $*-. 03SE -N93NI3 -6(EN*-'IR
*E +EE66-' 'I$-S
P'I(E'- SE+'E9-'I-. 9E'+E'
SE+'E9-'I3.
E6$I- $I36E9- (EN0I$-'
+E-'9- SE+'E9-'I-.
CASA PRESIDENCIAL" San Salvador a los nueve d)as del mes de
diciembre del ao dos mil cuatro.
PUBLIGUESE,
E6I-S -N93NI3 S-+- /3NR-6ER
03SE /EI66E'(3 2E6-'(IN3 63PER SE-'ER
(inistro de Lacienda.
03SE '32E'93 ESPIN-6 ES+32-'
Art. 2:-.. 6a pensin mensual por veje" se determinar5 como un
porcentaje del salario b5sico regulador en !uncin del tiempo de
servicio coti"ado y se calcular5 de la misma !orma en #ue se establece
la pensin de invalide" total en el inciso primero del art)culo ;@H de
esta 6ey.
Tr!nsitorios
Art. 2:2.. - los asegurados #ue permane"can en el Sistema de
Pensiones Pblico se les aplicar5 un r%gimen transitorio para el
cumplimiento de los re#uisitos de tiempo de servicio m)nimo
establecidos para el goce de pensin de veje" el cual se determinar5
segn la edad cumplida a la !ec1a en #ue entre en operaciones el
Sistema de -1orro para Pensiones como sigue4
96
a7 Para los 1ombres4
Edad cumplida
-os de +oti"acin
para pensionarse
=B y m5s
C@
C?
CH
C=
CC
CF
CD
CA
C;
CB y menos
;C
;=
;H
;?
;@
AB
A;
AA
AD
AF
AC
b7 Para las mujeres4
Edad cumplida
-os de +oti"acin
para pensionarse
CC y m5s
CF
CD
CA
C;
CB
F@
F?
FH
F=
FC y menos
;C
;=
;H
;?
;@
AB
A;
AA
AD
AF
AC
Estas disposiciones transitorias tambi%n ser5n aplicables a las
personas #ue se trasladen al Sistema de -1orro para Pensiones.
C!%&t'(o V
97
De (os ReA'isitos * Bene2cios e So+re4i4enci! en e( Siste6!
e Pensiones PC+(ico
ReA'isitos
Art. 2:1.. En asegurado generar5 derec1o a pensin de
sobrevivencia en los siguientes casos4
a7 Si !allece siendo pensionado por invalide" o veje";
b7 Si !uere un asegurado #ue se encuentre coti"ando o #ue no
1ubiere registrado coti"aciones 1asta por doce meses antes de
su deceso. En cual#uiera de los casos deber5 registrar un
m)nimo de cinco aos de coti"aciones; y
c7 Si !uere un asegurado #ue no 1ubiere registrado coti"aciones
por un per)odo mayor a los doce meses antes de su deceso
siempre #ue totalice die" aos de coti"aciones al Sistema.
Bene2ci!rios
Art. 2:3.. 9endr5n derec1o a pensin de sobrevivencia las siguientes
personas4
CA
<
a7 6os 1ijos del a&liado 1asta la edad de ;? aos o 1asta los AF
aos si reali"an estudios de ensean"a b5sica media t%cnica o
superior; o de cual#uier edad si son discapacitados.
53
<
b7 6a viuda o el viudo la conviviente o el conviviente de unin no
matrimonial declarada judicialmente de con!ormidad a lo
dispuesto en el art)culo ;AD del +digo de .amilia. *ic1a
declaracin no se e8igir5 si e8istieren 1ijos en comn con la
conviviente nacidos o concebidos e8cepto cuando se
presenten dos o m5s personas solicitando pensin por
mani!estar ser el o la conviviente del a&liado !allecido.
CF
<
c7 6os padres del causante si no e8istieren otros bene&ciarios si
!ueren mayores de =B aos de edad el padre y mayor de CC la
madre al momento de ocurrir la muerte del a&liado. No
52
53
54
98
obstante lo anterior si los padres tienen la condicin de
inv5lidos a ese momento no se 1ar5n e8igibles dic1as edades.
Bene2cios
Art. 2:5.. 6as pensiones de viudos viudas o convivientes ser5n
abonadas mensualmente por un monto igual al CBJ de la pensin
#ue percib)a el causante o #ue 1abr)a tenido derec1o a recibir por
veje" a la !ec1a de su !allecimiento.
Esta caducar5 por matrimonio unin no matrimonial o !allecimiento
del bene&ciario.
Art. 2:>.. 6as pensiones de or!andad de cada 1ijo ascender5n al ACJ
de la pensin #ue percib)a el causante o de la #ue %ste 1ubiere tenido
derec1o a recibir por veje". Si la or!andad es de padre y madre dic1a
pensin se elevar5 al FBJ.
Art. 2:7.. 6a suma de las pensiones de viude" y or!andad
ocasionadas por un mismo causante no podr5 e8ceder del ;BBJ de la
pensin #ue percib)a el causante o de la #ue 1abr)a tenido derec1o a
recibir por veje". Si !uera mayor se reducir5 proporcionalmente 1asta
alcan"ar dic1o l)mite.
Art. 2:7.. Si procediere el derec1o a pensin de ascendiente el padre
y la madre recibir5n cada uno el e#uivalente al DBJ de la pensin #ue
percib)a o 1abr)a tenido derec1o el causante a la !ec1a de su
!allecimiento. Si slo e8istiere uno de ellos corresponder5 al FBJ.
C!%&t'(o VI
Dis%osiciones <ener!(es e( Siste6! e Pensiones PC+(ico
Pensi)n 6&ni6! e( Siste6! e Pensiones PC+(ico
Art. 2:9.. El monto de las pensiones mensuales de veje" e invalide"
no podr5n ser in!eriores a la pensin m)nima establecida anualmente
por el (inisterio de Lacienda en la 6ey de Presupuesto cuando se
cumplan los re#uisitos #ue se sealan en el inciso siguiente de este
art)culo. -s) mismo la suma de las pensiones de sobrevivencia #ue
origine un mismo causante no podr5n ser in!eriores a dic1a pensin
m)nima.
Para #ue opere la garant)a estatal el a&liado o bene&ciario no debe
percibir ingresos incluyendo la pensin cuyo monto sea igual o
superior al salario m)nimo vigente. -dem5s los #ue se pensionen por
veje" deber5n 1aber registrado un m)nimo de veinticinco aos de
coti"aciones.
99
6as pensiones m)nimas del Sistema de Pensiones Pblico se
someter5n a lo dispuesto en el inciso primero del art)culo ;FC de la
presente 6ey.
Re4!(ori0!ci)n
Art. 2-:.. 9odas las pensiones otorgadas por el Sistema de Pensiones
Pblico se revalori"ar5n anualmente en el porcentaje #ue el (inisterio
de Lacienda determine a partir del ejercicio &scal de mil novecientos
noventa y oc1o.
*ic1a revalori"acin se establecer5 tomando en cuenta las
condiciones sealadas en el inciso primero del art)culo ;FC de la
presente 6ey.
6as pensiones concedidas 1asta mil novecientos noventa y seis en los
reg)menes de invalide" veje" y muerte del Sistema de Pensiones
Pblico a #ue se re&ere el -rt. ;?D de esta 6ey se revalori"ar5n en el
=J de su valor el primero de enero de mil novecientos noventa y siete.
Asi<n!ciones
Art. 2--.. +uando un asegurado registre al menos doce meses de
coti"aciones en el ISSS o en el INPEP y no cumpla los re#uisitos para
acceder a una pensin de invalide" o generar derec1o a pensin de
sobrevivencia tendr5 derec1o a recibir una asignacin. Esta consistir5
en un solo pago e#uivalente al die" por ciento del salario b5sico
regulador por cada mes coti"ado.
6as personas #ue 1abiendo cumplido la edad para obtener la pensin
de veje" #ue no cumplan con el re#uisito de coti"aciones e8igidas y
declaren su imposibilidad de continuar coti"ando tendr5n derec1o a
recibir la asignacin a #ue se re&ere el inciso anterior.
No obstante lo establecido en el inciso primero el a&liado o los
bene&ciarios podr5n elegir el pago en seis anualidades. Si se eligiera
de esta !orma cada pago deber5 ser al menos e#uivalente a la
proporcin de doce meses coti"ados caso contrario deber5
e!ectuarse en un solo pago. +on cada anualidad el a&liado podr5
coti"ar como pensionado al Programa de Salud del ISSS segn se
establece en el inciso #uinto del -rt. ;A= de la presente 6ey.
CC
<
Tr!t!6iento Tri+'t!rio
55
100
Art. 2-2.. 6as coti"aciones al Sistema de Pensiones Pblico y los
!ondos #ue %ste administre tendr5n el mismo tratamiento tributario
contenido en el art)culo AA de esta 6ey.
C!%&t'(o VII
Reco6%osici)n e Bene2cios e( Siste6! e Pensiones PC+(ico
Asi<n!ciones %or ?i,o
Art. 2-1.. 6as asignaciones por 1ijo concedidas por el ISSS a los
pensionados por veje" e invalide" antes del primero de enero de mil
novecientos noventa y siete continuar5n otorg5ndose 1asta el
cumplimiento de las edades l)mite.
- partir de dic1a !ec1a las asignaciones por 1ijo #uedar5n sin e!ecto.
No obstante recibir5n el 2ene&cio -dicional -nual a #ue se re&ere el
art)culo A;C de esta 6ey.
Coti0!ciones e (os %ension!os !( %ro<r!6! e s!('
Art. 2-3.. 6as coti"aciones al programa de salud del Instituto
Salvadoreo del Seguro Social para la cobertura de los pensionados y
su grupo !amiliar tanto del Sistema de -1orro para Pensiones como
del Sistema de Pensiones Pblico ser5n uni!ormes y de cargo del
pensionado o de su viuda o viudo o conviviente sobreviviente
producido el !allecimiento de %ste. - partir del primero de enero de mil
novecientos noventa y siete la tasa de coti"acin ser5 de H.?BJ de su
pensin mensual.
Para estos e!ectos las pensiones concedidas por el ISSS e INPEP antes
de dic1a !ec1a e8ceptuando las de or!andad y ascendientes ser5n
incrementadas por una sola ve" de la siguiente !orma4
a7 En C.CHJ las del r%gimen administrativo del INPEP
b7 En C.?BJ las del r%gimen docente del INPEP
c7 En ;.?BJ las del ISSS.
+uando un pensionado por veje" o invalide" se encuentre trabajando
o se reincorpore a un trabajo remunerado los salarios #ue percibiere
derivados de dic1a actividad no ser5n sujetos de coti"acin al
r%gimen de salud maternidad y riesgos pro!esionales del ISSS.
5>
<
Bene2cio Aicion!( !n'!(
56
< Inciso adicionado mediante *ecreto No. C@@ de !ec1a A de
!ebrero de ABBC publicado en *iario 3&cial No. FB 9omo No.D== de
!ec1a AC de !ebrero de ABBC.
101
Art. 2-5.. 6os pensionados del Sistema de Pensiones Pblico tendr5n
un bene&cio adicional anual en el mes de diciembre de cada ao con
un l)mite igual al #ue el /obierno +entral estable"ca como Sueldo
-nual +omplementario en concepto de aguinaldo para los empleados
del sector pblico. Este bene&cio adicional anual se otorgar5 de
acuerdo a la siguiente tabla4
a7 6os pensionados con pensin m)nima recibir5n el cien
por ciento de su pensin;
+; 6os pensionados con pensiones #ue sobrepasen la pensin
m)nima 1asta el e#uivalente a dos pensiones m)nimas
recibir5n el e#uivalente a la pensin m)nima m5s el setenta
y cinco por ciento de la di!erencia entre su pensin y la
pensin m)nima; y
c; 6os pensionados con pensiones mayores al e#uivalente a
dos pensiones m)nimas recibir5n el e#uivalente a uno punto
setenta y cinco veces la pensin m)nima m5s el cincuenta
por ciento de la di!erencia de su pensin y uno punto
setenta y cinco veces la pensin m)nima.
G!stos e B'ner!(
Art. 2->.. 6os pensionados del INPEP a la vigencia de esta 6ey y los
#ue se pensionen durante los pr8imos AF meses causar5n ante su
!allecimiento el derec1o a gastos de !uneral de acuerdo a lo
contemplado en el art)culo HD>+ de la 6ey de INPEP. 6os #ue se
pensionen despu%s de dic1o per)odo y los activos #ue !alle"can a
partir de la !ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema de -1orro
para Pensiones recibir5n au8ilio de sepelio en el '%gimen de
En!ermedad (aternidad y 'iesgos Pro!esionales #ue administra el
ISSS.
De (! c!rter! e cr@itos e( INPEP
Art. 2-7.. 6a cartera de cr%ditos personales e 1ipotecarios del INPEP
#ue 1ayan sido concedidos a sus asegurados antes de entrada en
vigencia esta 6ey ser5 vendida o dada en administracin a
instituciones del sistema &nanciero legalmente establecidas en el pa)s
o al .ondo Social para la $ivienda.
6os pr%stamos a #ue se re&ere la 6ey del INPEP dejar5n de otorgarse
desde la !ec1a en #ue entre en vigencia la presente.
Pensi)n re'ci! e 4e,e0
Art. 2-7.. - partir de la !ec1a en #ue inicie operaciones el Sistema de
acuerdo al art)culo ADD de esta 6ey el ISSS y el INPEP dejar5n de
conceder pensiones reducidas de veje" y las pensiones a #ue 1ace
re!erencia al art)culo CH de la 6ey del INPEP respectivamente.
102
Coti0!ciones e !se<'r!os %ension!os
Art. 2-9.. 6os asegurados del Sistema de Pensiones Pblico #ue
obtengan su pensin de veje" a partir de la !ec1a de entrada en
operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones podr5n
reincorporarse al servicio activo sin perder el dis!rute de a#u%lla pero
a partir de su reincorporacin no tendr5n derec1o al reajuste de esa
pensin; en el caso de los !uncionarios de eleccin popular y los
elegidos por la -samblea 6egislativa podr5n obtener su pensin de
veje" sin necesidad de renunciar al cargo para el cual !ueron electos.
CH
<
En tal caso podr5n e!ectuar coti"aciones al Sistema de -1orro para
Pensiones en los porcentajes a #ue se re&eren los literales a7 del
art)culo ;= y b7 del art)culo F@ de esta 6ey y podr5n disponer
anualmente del saldo de su cuenta de a1orro para pensiones. -nte su
!allecimiento el saldo constituir5 parte del 1aber sucesoral.
6os asegurados #ue se 1ubieren pensionado antes de la !ec1a de
entrada en operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones en el
INPEP y #ue tuvieren en suspenso el pago de su pensin por 1aber
reingresado con anterioridad al servicio pblico recuperar5n su
derec1o al pago de pensin al cesar en estos para lo cual se
continuar5n rigiendo en todo de con!ormidad a los art)culos F; FF C=
C? y ?D de la 6ey del INPEP.
C!%&t'(o VIII
Dis%osiciones es%eci!(es
De (!s reser4!s t@cnic!s en e( Siste6! e Pensiones PC+(ico
Art. 22:.. 6as reservas t%cnicas del Sistema de Pensiones Pblico
mientras e8istan se invertir5n bajo las mismas condiciones y l)mites
sealados en el +ap)tulo $III del 9)tulo I de esta 6ey e8cepto en
valores emitidos por la *ireccin /eneral de 9esorer)a y empresas
estatales #ue no sean instituciones de cr%dito.
6as reservas t%cnicas se destinar5n al pago de pensiones y gastos
administrativos del ISSS e INPEP cuando los ingresos #ue perciban por
coti"aciones y aportaciones !ueren insu&cientes para ello. -dem5s
con %stas deber5 e!ectuarse la redencin del +erti&cado de 9raspaso a
#ue se re&ere el +ap)tulo IP siguiente.
-gotadas dic1as reservas t%cnicas el Estado ser5 responsable del
&nanciamiento de las pensiones y gastos administrativos del Sistema
57
< 'e!ormado segn *ecreto 6egislativo No. AHH del ;D de abril
de ABBH publicado en el *iario 3&cial No. ?A 9omo No. DHC del ? de
mayo de ABBH.
103
de Pensiones Pblico as) como de la redencin de los +erti&cados de
9raspaso a #ue se re&ere esta 6ey.
De( R@<i6en e S!('
Art. 22-.. 6os trabajadores del sector privado pblico y municipal
coti"ar5n al r%gimen general de en!ermedad maternidad y riesgos
pro!esionales #ue administra el ISSS de manera uni!orme y go"ar5n
de las prestaciones de salud y pecuniarias contempladas en la 6ey del
ISSS y sus reglamentos. Para ello coti"ar5n a partir de la !ec1a en #ue
entre en operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones el ;B.CJ de
la remuneracin a!ecta. Esta tasa estar5 distribuida en H.CJ de la
remuneracin a!ecta de cargo del empleador y D.BJ del trabajador.
No obstante lo anterior los trabajadores docentes del sector pblico
podr5n ser cubiertos por un programa especial de en!ermedad
maternidad y riesgos pro!esionales debiendo coti"ar para ello la tasa
establecida en el inciso anterior.
De (!s coti0!ciones !( /ono Soci!( %!r! (! Vi4ien!
Art. 222.. El saldo de la cuenta individual de cada trabajador #ue
coti" al .ondo Social para la $ivienda antes de la !ec1a de entrada en
operaciones el Sistema de -1orro para Pensiones de con!ormidad al
art)culo ADD de esta 6ey seguir5 siendo administrado por el .ondo
Social para la $ivienda y ser5 trasladado a la cuenta individual de
a1orro de los a&liados al Sistema de -1orro para Pensiones ante la
ocurrencia del suceso #ue genere derec1o a pensin. +aso contrario
se aplicar5n las disposiciones de la 6ey de +reacin del .ondo Social
para la $ivienda para acceder a dic1o saldo.
*esde la !ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema de -1orro para
Pensiones dejar5n de e!ectuarse coti"aciones al .ondo Social para la
$ivienda.
In4ersiones %!r! 2n!nci!r 4i4ien!
Art. 221.> Se podr5 ad#uirir t)tulos valores emitidos por el .ondo
Social para la $ivienda con recursos del .ondo de Pensiones de
con!ormidad a lo establecido en el literal i7 del art)culo @; de esta
6ey. Para tal e!ecto el .ondo Social para la $ivienda deber5 de&nir
las caracter)sticas de los t)tulos valores #ue emita.
C?
<
6as Instituciones -dministradoras con los recursos de los .ondos de
Pensiones #ue administren deber5n ad#uirir valores emitidos por el
.ondo Social para la $ivienda con el objeto #ue los recursos
captados con la colocacin de los mismos sean utili"ados en el
otorgamiento de cr%ditos a trabajadores del sector !ormal con
58
< 'e!ormado con!orme *ecreto 6egislativo No ;BB del ;D de
104
especial %n!asis en trabajadoras je!as de 1ogar para la ad#uisicin
de vivienda nueva de inter%s social con un valor de 1asta ciento
veintioc1o salarios m)nimos del sector comercio y servicios. Para
dic1os e!ectos las Instituciones -dministradoras deber5n invertir el
e#uivalente al tres punto oc1enta y cinco por ciento de la
recaudacin acumulada de coti"aciones previsionales de los tres
meses anteriores al mes en #ue se realice la colocacin de los
valores emitidos.
6os valores a los #ue 1ace re!erencia el inciso anterior deber5n ser
emitidos por el .ondo Social para la $ivienda a un pla"o de 1asta
veinticinco aos a una tasa de inter%s &ja no menor al tres por
ciento anual la cual ser5 objeto de revisiones peridicas por parte
de la mencionada institucin manteniendo en todo momento un
di!erencial de por lo menos tres puntos porcentuales con respecto a
la tasa de inter%s activa vigente a la !ec1a de la revisin establecida
para cr%ditos destinados a la ad#uisicin de vivienda de inter%s
social de un valor de ciento veintioc1o salarios m)nimos del sector
comercio y servicios. El resto de las caracter)sticas de los valores a
los #ue se re&ere el inciso anterior ser5n de&nidas por el .ondo
Social para la $ivienda.
6os valores emitidos por el .ondo Social para la $ivienda de
con!ormidad a lo dispuesto en los incisos segundo y tercero del
presente art)culo recibir5n el mismo tratamiento #ue los valores
emitidos por la *ireccin /eneral de 9esorer)a y el 2anco +entral de
'eserva tienen en la 6ey del (ercado de $alores y en esta 6ey
estando sujetos nicamente a un l)mite de inversin e#uivalente a lo
establecido en el segundo inciso de este art)culo. 6a obligacin de
inversin a las #ue se re&ere el inciso segundo de este art)culo
persistir5 en tanto ra"onadamente el .ondo Social para la $ivienda
determine la necesidad de reali"ar las emisiones de valores a las #ue
se re&ere esta disposicin. GG<
In4ersi)n O+(i<!tori! en Certi2c!os e In4ersi)n
Pre4ision!(es
Art. 221.A.. 6os .ondos de Pensiones deber5n ad#uirir
obligatoriamente los +erti&cados de Inversin Previsionales #ue
corresponden al Programa -nual de Emisiones del .ideicomiso de
3bligaciones Previsionales sin #ue el saldo total ad#uirido e8ceda el
l)mite de inversin sealado en el literal m7 del art)culo @; de esta
6ey. -simismo deber5n ad#uirir los +erti&cados de Inversin
previsionales por los #ue se sustituyan los certi&cados de traspaso y
certi&cados de traspaso complementarios para los cuales no
operar5 dic1o l)mite. GG<
/ono e A6orti0!ci)n
Art. 223.. - partir del ao ;@@? el (inisterio de Lacienda constituir5
un .ondo de -morti"acin para el pago de las obligaciones #ue seala
105
el inciso tercero del art)culo AAB de esta 6ey y la garant)a estatal del
Sistema de -1orro para Pensiones. Este se con!ormar5 anualmente
con un porcentaje del Presupuesto /eneral del Estado #ue ascender5
al medio del uno por ciento de ;@@? al ao ABBB; al uno por ciento del
ao ABB; al AB;B; y a partir del ao AB;; al uno y medio por ciento
de dic1o Presupuesto. 6os aportes del Estado para el .ondo de
-morti"acin deber5n ser incorporados en el presupuesto de cada
ejercicio para su aprobacin.
=D tomo D@F de
El (inisterio de Lacienda trans!erir5 anualmente esos recursos como
inversin en cuotas del .ondo de Pensiones a las Instituciones
-dministradoras #ue est%n operando y obteniendo al menos la
rentabilidad promedio con los .ondos de Pensiones en !orma
proporcional a su participacin de mercado y podr5 disponer de ellos
e8clusivamente para pagar las obligaciones emanadas de esta 6ey
siempre #ue est% al d)a con su obligacin de enterarlos.
Sin perjuicio de lo anterior mientras no se 1ayan agotado las
respectivas reservas del ISSS o del INPEP segn sea el caso el
(inisterio de Lacienda no podr5 disponer de los recursos del !ondo de
amorti"acin para 1acer !rente a las obligaciones contra)das de
acuerdo a esta 6ey e8cepto cuando se trate del pago de pensiones
m)nimas del Sistema de -1orro para Pensiones.
Por este servicio las Instituciones -dministradoras no devengar5n
ninguna comisin.
El procedimiento para el traslado de los !ondos se consignar5 en el
respectivo reglamento.
6a Superintendencia de Pensiones estimar5 anualmente los recursos
necesarios para #ue el Estado cumpla con las obligaciones con el
Sistema de Pensiones Pblico y con el Sistema de -1orro para
Pensiones y los remitir5 al (inisterio de Lacienda para su
incorporacin en el Presupuesto respectivo.
Pensiones 6&ni6!s
Art. 225.. *esde la !ec1a en #ue entre en operaciones el Sistema de
-1orro para Pensiones de con!ormidad al art)culo ADD de esta 6ey la
pensin m)nima de veje" e invalide" total del Sistema de -1orro para
Pensiones ascender5 a la pensin m)nima #ue en ese momento est%
vigente para el Sistema de Pensiones Pblico y la pensin m)nima de
invalide" parcial ser5 e#uivalente al setenta por ciento de la misma.
106
- partir del primero de enero de mil novecientos noventa y siete la
pensin m)nima de veje" e invalide" comn del Sistema de Pensiones
Pblico ascender5 a setecientos colones mensuales.
Tr!nsitorio e c'stoi!
Art. 22>.. (ientras no e8istan sociedades de custodia y depsito de
valores establecidas de acuerdo a la 6ey del (ercado de $alores esta
!uncin podr5 ser ejercida por un banco o &nanciera legalmente
establecido en el pa)s y autori"ado por la Superintendencia de $alores
para tal e!ecto.
/'nci)n Tr!nsitori! e C(!si2c!ci)n
Art. 227.. (ientras no e8istieren sociedades clasi&cadoras de riesgo
establecidas de con!ormidad a la 6ey del (ercado de $alores o en el
caso de #ue slo e8istiere una la +omisin de 'iesgo a #ue se re&ere
el art)culo ?@ de esta 6ey deber5 cali&car los instrumentos &nancieros
sujetos a ser ad#uiridos con los .ondos de Pensiones y las sociedades
de seguros de personas #ue presten servicios al Sistema de -1orro
para Pensiones y sus obligaciones de con!ormidad a los l)mites
m)nimos de cali&cacin y al procedimiento #ue la +omisin de 'iesgo
estable"ca a propuesta de la Superintendencia de Pensiones.
+uando operen al menos dos sociedades clasi&cadoras de riesgo
establecidas de con!ormidad a la 6ey del (ercado de $alores ser5n
sujetos de ser ad#uiridos con los .ondos de Pensiones a#uellos
instrumentos #ue cumplan con la cali&cacin m)nima establecida por
la +omisin de 'iesgo para tal e!ecto.
Tr!nsitorio e co6isi)n
Art. 227.. 6a coti"acin a #ue se re&ere el literal b7 del art)culo ;= de
la presente 6ey ascender5 a un m58imo de D.CJ del ingreso base de
coti"acin durante los aos ;@@H y ;@@?; y a un m58imo de D.ACJ
durante los aos ;@@@ y ABBB.
C!%&t'(o IE
De( Certi2c!o e Tr!s%!so
E( Certi2c!o e Tr!s%!so
Art. 229.. 6os trabajadores #ue de acuerdo a los art)culos ;?F y ;?C
de esta 6ey se trasladaren al Sistema de -1orro para Pensiones #ue
establece esta 6ey recibir5n de las respectivas Instituciones del
Sistema de Pensiones Pblico un reconocimiento por el tiempo de
servicio #ue 1ubieren coti"ado en ellas a la !ec1a de su traslado.
107
Este reconocimiento se e8presar5 en un documento llamado
+erti&cado de 9raspaso #ue ser5 emitido por el ISSS o el INPEP
dependiendo de la Institucin con #uien se 1aya e!ectuado la ltima
coti"acin.
El +erti&cado de 9raspaso ser5 entregado por el ISSS o el INPEP a la
Institucin -dministradora con la #ue el a&liado 1ubiere e!ectuado la
ltima coti"acin. Si el a&liado se cambiare de Institucin
-dministradora la anterior deber5 traspasarle el +erti&cado junto con
los !ondos.
6a Institucin -dministradora deber5 tramitar para sus a&liados o los
bene&ciarios de %stos el cobro del +erti&cado de 9raspaso.
El +erti&cado de 9raspaso deber5 ser pagado dentro del pla"o de
sesenta d)as corridos desde la !ec1a en #ue el interesado solicite su
redencin. Por cada d)a de atraso el +erti&cado de 9raspaso
devengar5 un inter%s adicional e#uivalente a la rentabilidad promedio
de los ltimos doce meses de los .ondos de Pensiones m5s un punto
porcentual.
C!r!cter&stic!s
Art. 21:.. 6os +erti&cados de 9raspaso ser5n emitidos con las
siguientes caracter)sticas4
a7 Nominativos
b7 E8presados en moneda nacional
c7 *evengar5n una tasa de inter%s ajustable anualmente a partir
de la !ec1a en #ue se traslade al Sistema de -1orro para
Pensiones. Esta tasa de inter%s ser5 e#uivalente a la variacin
del Indice de Precios al +onsumidor registrado el ao anterior;
; /aranti"ados por el Estado;
e7 Pagaderos capital e intereses en #uince cuotas vencidas
anuales e iguales a partir de la !ec1a en #ue el a&liado cumpla
con los re#uisitos para acceder a bene&cios segn la 6ey y sus
reglamentos. 6a tasa de inter%s #ue devengar5 ser5
e#uivalente a la 9asa de Inter%s 25sica Pasiva publicada por el
2anco +entral de 'eserva.
59
<
!7 9rans!eribles por endoso nicamente al .ondo de Pensiones a la
Institucin -dministradora con #uien se contrate la 'enta
59
108
Programada o a la Sociedad de Seguros de Personas con #ue se
contrate una 'enta $italicia.
-s) mismo de con!ormidad con el +digo de +omercio los +erti&cados
de 9raspaso ser5n emitidos con el nombre del t)tulo monto lugar de
cumplimiento de los derec1os #ue incorpora y &rma del emisor.
6os certi&cados de traspaso podr5n representarse por medio de
anotaciones en cuenta o por un macro t)tulo representativo de la
totalidad de la emisin de dic1os certi&cados.
>:
<
Derec?o !( Certi2c!o
Art. 21-.. 9endr5n derec1o al +erti&cado de 9raspaso todas a#uellas
personas #ue opten por el Sistema de -1orro para Pensiones
1abiendo registrado un m)nimo de doce coti"aciones en el Sistema de
Pensiones Pblico a la !ec1a de su traspaso.
/or6! e CH(c'(o
Art. 212.. El valor nominal del +erti&cado de 9raspaso al momento de
su emisin se calcular5 de la siguiente !orma4
a7 Se estimar5 el setenta y cinco por ciento del promedio de los
ltimos doce salarios coti"ados 1asta el D; de diciembre de
;@@=;
b7 El resultado anterior se multiplicar5 por el cociente #ue se
obtenga de dividir el per)odo de coti"aciones registrado al
momento de su traslado al Sistema e8presado en aos entre
DC;
c7 El producto se multiplicar5 por ;A y por el !actor actuarial de
;B.AC si es 1ombre y por ;B.HH si es mujer; y
d7 El resultado anterior se multiplicar5 por los !actores siguientes
dependiendo del per)odo de coti"aciones registrado a la !ec1a
de la a&liacin al Sistema4
Per)odo de coti"aciones .actor
60
< -dicionado literal tercero por medio de *ecreto 6egislativo
No. ==F del ;D de diciembre de ABB; Publicado en el *iario 3&cial
No. AF; 9omo DCD del AB de diciembre de ABB;.
109
Lasta ;C aos
*e ;= a ;@ aos
*e AB a AD aos
*e AF a AH aos
*e A? a D; aos
*e DA aos en adelante
;.BB
;.BF
;.B?
;.;A
;.;=
;.AB
Para el c5lculo del +erti&cado de 9raspaso el a&liado podr5 comprobar
el tiempo de servicio coti"ado con la documentacin #ue seale el
reglamento respectivo.
Para los e!ectos de c5lculo del literal b7 de este art)culo a #uienes
1ayan coti"ado al INPEP por un per)odo m)nimo de un ao y
registraren tiempo de servicio en el sector pblico como trabajadores
administrativos antes de ;@HC o como docentes antes de ;@H? se
les reconocer5 dic1o tiempo de servicio siempre #ue %ste se
compruebe de acuerdo con el reglamento respectivo.
Ena ve" calculado el +erti&cado de 9raspaso el a&liado podr5 solicitar
revisin en el per)odo de un ao contado a partir de la !ec1a de
emisin del mismo.
TITULO IV
DISPOSICIONES /INALES
/ec?! e o%er!ciones e( Siste6! e A?orro %!r! Pensiones
Art. 211.. 6a Superintendencia de Pensiones recibir5 las solicitudes
para constitucin de Instituciones -dministradoras de .ondos de
Pensiones cumplidos seis meses despu%s de entrada en vigencia la
presente 6ey de con!ormidad con la misma y sus reglamentos.
6a Superintendencia de Pensiones anunciar5 por medio de dos
publicaciones en diarios de mayor circulacin nacional la !ec1a de
inicio de operaciones del Sistema de -1orro para Pensiones lo cual no
podr5 in!ormarse antes de #ue se encuentren autori"adas al menos
dos Instituciones -dministradoras de con!ormidad con el art)culo DD de
esta 6ey.
Art. 211.A.. 9odos los a&liados #ue a la !ec1a de vigencia del
presente *ecreto se 1ubieren acogido a algn tipo de prestacin de
con!ormidad con la 6ey del Sistema de -1orro para Pensiones tanto
en tr5mite de otorgamiento como ya concedidas continuar5n
go"ando de la misma sin ninguna modi&cacin. Esta disposicin
tambi%n ser5 aplicable a #uienes an no se 1ayan pensionado pero
ya 1an cumplido con alguno de los re#uisitos establecidos en dic1a
6ey a la vigencia del presente *ecreto.
110
No obstante lo dispuesto en el *ecreto 6egislativo No. ;A;H de
!ec1a ;; de abril de ABBD publicado en el *iario 3&cial No. ?F 9omo
No. DC@ del ;A de mayo del mismo ao #ue por el presente *ecreto
se deroga se continuar5n emitiendo +erti&cados de 9raspaso
+omplementarios a todos los a&liados #ue a la !ec1a de vigencia del
presente *ecreto 1ubieren cumplido con los re#uisitos respectivos.
Si a la !ec1a de vigencia del presente *ecreto los a&liados a #ue se
re&ere el -rt. ;?F>- de la 6ey del Sistema de -1orro para Pensiones
1ubieren cumplido el re#uisito de edad a #ue se re&ere la letra c7 del
-rt. ;BF de la citada 6ey sin cumplir el tiempo de coti"aciones
m)nimas para generar derec1o a pensin de veje" podr5n optar a
#ue la devolucin de saldo sea reali"ada en un solo pago o usando
el mecanismo establecido en el -rt. ;A= de dic1a 6ey.
=;
<

Ne<oci!+i(i! e (os T&t'(os Pre4ision!(es
Art. 211.B.. Para los e!ectos de la 6ey del Sistema de -1orro para
Pensiones se entender5n por t)tulos previsionales4 los +erti&cados
de 9raspaso los +erti&cados de Inversin Previsionales y los
+erti&cados de 9raspaso +omplementarios.
6os t)tulos previsionales podr5n ser objeto de o!erta pblica en las
mismas condiciones #ue la 6ey del (ercado de $alores seala para
los valores emitidos por el Estado y el 2anco +entral de 'eserva de
El Salvador.
Para #ue los 9)tulos Previsionales sean negociables en una bolsa de
valores salvadorea slo deber5 presentarse el respectivo acuerdo
de emisin aprobado por el emisor en su caso junto a un modelo del
valor de la emisin a negociar en esa bolsa de valores. En caso #ue
estos t)tulos 1ayan sido emitidos de con!ormidad a la 6ey del
Sistema de -1orro para Pensiones o *ecretos especiales bastar5
con presentar el modelo citado y el *ecreto correspondiente.
6os 9)tulos Previsionales !orman parte del activo de los !ondos de
pensiones.
6a negociacin de los 9)tulos Previsionales por parte de los .ondos
de Pensiones podr5 ser e!ectuada de la misma !orma en #ue se
negocian los valores emitidos por la *ireccin /eneral de 9esorer)a.
=A
<
Re<(!6ent!ci)n
61
< -rt)culo intercalado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del
;D de septiembre de ABB= publicado en *iario 3&cial No ;H; 9omo
No. DHA del ;F de septiembre de ABB=.
62
< -rt)culo intercalado mediante *ecreto 6egislativo No ;BB del
;D de septiembre de ABB= publicado en *iario 3&cial No ;H; 9omo
No. DHA del ;F de septiembre de ABB=.
111
Art. 213.. 6a Superintendencia de Pensiones propondr5 al Presidente
de la 'epblica para su aprobacin los reglamentos necesarios para el
!uncionamiento del Sistema de -1orro para Pensiones y del Sistema de
Pensiones Pblico.
-dicionalmente la Superintendencia de Pensiones emitir5 instructivos
y resoluciones para la aplicacin de la presente 6ey las cuales ser5n
de cumplimiento obligatorio para las instituciones &scali"adas.
A%(ic!ci)n %reBerente
Art. 215.. 6a presente 6ey por su car5cter especial prevalecer5 sobre
cuales#uiera otras #ue la contrar)en. Para su derogacin o
modi&cacin se la deber5 mencionar en !orma e8presa.
Vi<enci! e (! Le*
Art. 21>.. El presente decreto entrar5 en vigencia oc1o d)as despu%s
de su publicacin.
DADO EN EL SALON AJUL DEL PALACIO LEGISLATIVO" a los
veinte d)as del mes de diciembre de mil novecientos noventa y seis.
L! Le* e( Siste6! e A?orro %!r! Pensiones,
B'e %ro6'(<!! 6ei!nte Decreto No. 927,
e( 21 e icie6+re e -99>,
P'+(ic!! en Di!rio O2ci!( No. 231,
To6o No. 111, e( 21 e icie6+re e -99>
Decreto No. 97,
LA ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPKBLICA DE EL
SALVADOR,
112
CONSIDERANDO4
I. Que el -rt. AA? de la +onstitucin de la 'epblica establece
#ue una 6ey Especial regular5 las pensiones y jubilaciones
cuando %stas a!ecten !ondos pblicos;
II. Que es conveniente mejorar el per&l de los mecanismos del
&nanciamiento #ue el Estado tiene con los a&liados a los
Sistemas de -1orro para Pensiones y de Pensiones Pblicos
para asegurar el continuo servicio de dic1o &nanciamiento;
III. Que la regulacin mercantil salvadorea dispone #ue la
emisin de obligaciones negociables emitidas por el Estado
(unicipios y Entidades -utnomas est% regulada por una
6ey Especial;
I$. Que en general los .ideicomisos o!recen es#uemas legales
y seguros para el cumplimiento de &nes particulares
especialmente til para administrar los Oujos derivados de la
colocacin de t)tulos valores de manera #ue el pago del
mecanismo de &nanciamiento mencionado se vuelva lo m5s
e&ciente posible;
$. Que la deuda previsional #ue el Estado tiene con los a&liados
a los Sistemas de -1orro para Pensiones y de Pensiones
Pblicos debe go"ar de las mayores garant)as #ue el mismo
Estado pueda proporcionar.
POR TANTO,
en uso de sus !acultades constitucionales y a iniciativa de los
*iputados /uillermo -ntonio /allegos Navarrete y 0ulio -ntonio
/amero Quintanilla.
DECRETA la siguiente4
LE# DEL /IDEICOMISO DE OBLIGACIONES
PREVISIONALES.
O+,eto e (! Le*
113
Art. -.. 6a presente 6ey tiene por objeto #ue el (inisterio de
Lacienda el Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados
Pblicos y el Instituto Salvadoreo del Seguro Social
constituyan por pla"o indeterminado un .ideicomiso de
3bligaciones Previsionales cuyo &duciario ser5 el 2anco
(ultisectorial de Inversiones. 3tras personas naturales o
jur)dicas de derec1o pblico o privado podr5n reali"ar aportes
al patrimonio del .ideicomiso de 3bligaciones Previsionales.
Se autori"a al (inisterio de Lacienda al Instituto Salvadoreo
del Seguro Social y al Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos para actuar como .ideicomitentes del
citado .ideicomiso. -simismo y de con!ormidad a la 6ey de
creacin del 2anco (ultisectorial de Inversiones #uien tiene
!acultades para constituir y<o administrar .ideicomisos; en
consecuencia designase y !acultase e8presamente a dic1o
2anco para desempearse como ente .iduciario del
.ideicomiso de 3bligaciones Previsionales con el &n de
administrar tal &deicomiso con las necesarias y plenas
!acultades de gestin. 9ambi%n se entender5n atribuidas al
2anco (ultisectorial de Inversiones las !acultades #ue sobre
esta materia establece el +digo de +omercio.
6os .ideicomisarios del .ideicomiso de 3bligaciones
Previsionales ser5n el Instituto Salvadoreo del Seguro Social y
el Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Pblicos.
De2niciones
Art. 2.. Para e!ectos de esta 6ey se entender54
;. .ideicomiso por el .ideicomiso de 3bligaciones
Previsionales;
A. 2(I por el 2anco (ultisectorial de Inversiones;
D. Superintendencia por la Superintendencia de Pensiones;
F. ISSS por el Instituto Salvadoreo del Seguro Social;
C. C.INPEP por el Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos;
=. =.-.P por Instituciones -dministradoras de .ondos de
Pensiones;
114
H. H. 9)tulos previsionales por tipo de t)tulos valores #ue
incluyen +erti&cados de 9raspaso +erti&cados de
9raspaso +omplementarios y +erti&cados de Inversin
Previsionales;
?. 6ey S-P por 6ey del Sistema de -1orro para Pensiones;
@. SS. por la Superintendencia del Sistema .inanciero;
;B. */9 *ireccin /eneral de 9esorer)a.
O+,eto e( /ieico6iso
Art. 1.. El .ideicomiso tendr5 por objeto atender
e8clusivamente las obligaciones #ue se generen del sistema
previsional para lo cual podr5 emitir +erti&cados de Inversin
Previsionales. 6os !ondos #ue se obtengan una ve" reali"ada la
colocacin de los +erti&cados de Inversin Previsionales ser5n
destinados por parte de los &deicomisarios nicamente para
los &nes establecidos en el art)culo ;= de esta ley.
9ambi%n podr5 recibir t)tulos previsionales de los !ondos de
pensiones cuando %stos no 1ayan sido emitidos por el
&deicomiso a cambio de los cuales se les entregar5
+erti&cados de Inversin Previsionales de con!ormidad a las
normas indicadas en la presente 6ey.
Constit'ci)n e( /ieico6iso
Art. 3.. 6a constitucin del &deicomiso ser5 reali"ada por
escritura pblica #ue deber5 inscribirse en el 'egistro de
+omercio. *e igual manera toda modi&cacin al .ideicomiso
para #ue surta e!ecto deber5 ser inscrita en dic1o 'egistro.
-l otorgamiento de la Escritura de constitucin del .ideicomiso
comparecer5n como &deicomitentes el (inistro o $iceministro
de Lacienda en representacin del (inisterio de Lacienda el
*irector /eneral del ISSS o en su de!ecto el Subdirector
/eneral de dic1a Institucin el Presidente o el /erente
/eneral del INPEP y como .iduciario el Presidente del 2anco
(ultisectorial de Inversiones o el miembro de 0unta *irecta #ue
se designe.
115
En el acto de constitucin del .ideicomiso se determinar5 la
comisin por administracin del &duciario #ue estar5 a cargo
del (inisterio de Lacienda.
A%ortes
Art. 5.. .ormar5 parte del patrimonio &deicomitido4
;. En aporte inicial #ue deber5 1acer el Estado al momento
de constituir el .ideicomiso #ue ser5 de $einte (illones
de *lares de los Estados Enidos de -m%rica
IESTABBBBBBB.BB7 y se entender5 como el patrimonio
!undacional del mismo;
A. 6os dem5s aportes #ue deber5 reali"ar el Estado al
.ideicomiso de con!ormidad a los recursos #ue se
aprueben en el Presupuesto /eneral del Estado para
cada ejercicio. Esta asignacin tendr5 prioridad dentro
del conjunto de las asignaciones del presupuesto;
D. El ISSS y el INPEP por medio de sus representantes al
momento de constituir el .ideicomiso aportar5n los
derec1os #ue les conceden la 6ey S-P. 9ambi%n podr5n
aportar al patrimonio del .ideicomiso otras personas
naturales o jur)dicas de derec1o pblico o privado;
F. 6os intereses rendimientos o utilidades entre otros #ue
resulten de las operaciones del mismo;
Para e!ectos de la presente 6ey se entender5 #ue el
patrimonio del 2(I no responder5 de ninguna manera por las
obligaciones y operaciones del .ideicomiso; asimismo las
operaciones de dic1o .ideicomiso ponderar5n cero por ciento
en el patrimonio del 2anco para e!ecto de cuanti&car su nivel
de solvencia.
O+(i<!ciones e (os /ieico6itentes
Art. >.. Ser5n obligaciones de los .ideicomitentes4
;. +onstituir el &deicomiso de con!ormidad a las
disposiciones de esta 6ey al +digo de +omercio y 6ey
S-P #ue resulten aplicables;
A. 9rans!erir los bienes y derec1os &deicomitidos;
116
D. Proporcionar al .iduciario los bienes y derec1os
necesarios para cumplir con los compromisos del mismo
1aciendo las aportaciones #ue sean necesarias;
F. Proporcionar al .iduciario cual#uier in!ormacin
necesaria para la reali"acin de los &nes y objetivos del
.ideicomiso.
O+(i<!ciones e( /i'ci!rio
Art. 7.. Ser5n obligaciones del &duciario4
;. *estinar los recursos 1umanos y operativos necesarios
para #ue el &deicomiso cumpla con los objetivos
encomendados los cuales ser5n costeados con el
producto de la remuneracin acordada al e!ecto;
A. -brir en el 2anco +entral de 'eserva y<o en 2ancos
+omerciales las cuentas #ue sean necesarias para el
!uncionamiento del .ideicomiso;
D. 'eali"ar todos los actos #ue sean necesarios y
complementarios para la consecucin de los &nes del
.ideicomiso;
F. Previa autori"acin del +onsejo de -dministracin del
.ideicomiso deber5 emitir los +erti&cados de Inversin
Previsionales a #ue 1ace re!erencia la presente ley;
C. (antener cuentas y registros contables separados para
el manejo de los recursos del patrimonio &deicomitido;
=. Preparar los estados &nancieros e in!ormes de cual#uier
naturale"a #ue sean re#ueridos para el cumplimiento de
los objetivos del &deicomiso;
H. Elaborar un in!orme operativo anual y presentarlo a los
&deicomitentes dentro de los noventa d)as del ejercicio
&scal inmediato siguiente;
?. +ontratar a una &rma de -uditores E8ternos y<o
auditores &scales anualmente y entregar el
correspondiente in!orme &nal a los &deicomitentes
117
dentro de los noventa d)as del ejercicio &scal inmediato
siguiente;
@. 9odas a#uellas #ue le sean atribuidas por las normas e
instrucciones de los &deicomitentes a trav%s del +onsejo
de -dministracin del &deicomiso en el desempeo de
las actividades encomendadas en esta 6ey;
;B. 9odas las dem5s establecidas en la legislacin
aplicable y las #ue se estipulen en la escritura de
constitucin del &deicomiso.
O+(i<!ciones e (os /ieico6is!rios
Art. 7.. Son obligaciones de los .ideicomisarios4
;. *estinar los !ondos recibidos para el pago de los
bene&cios previsionales a #ue se re&ere el art)culo ;= de
la presente ley;
A. Presentar trimestralmente al 2(I en su calidad de
&duciario la solicitud de los !ondos mencionados de
acuerdo al Plan -nual de +umplimiento de 3bligaciones
Previsionales;
D. 9odas las dem5s establecidas en la legislacin aplicable y
las #ue se estipulen en la escritura de constitucin del
&deicomiso sus reglamentos ane8os y documentos
complementarios segn sea el caso.
Conse,o e A6inistr!ci)n
Art. 9.. El .ideicomiso tendr5 un +onsejo de -dministracin
#ue estar5 integrado por los siguientes directores y cuyo
!uncionamiento se determinar5 en la escritura de constitucin4
a7 El (inistro de Lacienda #ue ser5 el Presidente de dic1o
+onsejo y el $iceministro de Lacienda en su calidad de
suplente;
b7 El *irector /eneral del Instituto Salvadoreo del Seguro
Social y el Subdirector del ISSS en calidad de suplente;
118
c7 El Presidente del Instituto Nacional de Pensiones de los
Empleados Pblicos y su suplente #ue sea designado
por el Presidente del INPEP;
d7 El Presidente del 2anco (ultisectorial de Inversiones en
su calidad de representante del .iduciario #ue ser5 el
Secretario del +onsejo #uien tendr5 vo" pero no voto en
las decisiones del +onsejo y su suplente #ue designe la
0unta *irectiva del 2anco.
/'nciones * Atri+'ciones e( Conse,o e A6inistr!ci)n
Art. -:.. Son !unciones y atribuciones del +onsejo de
-dministracin4
a7 -segurar #ue la administracin de los recursos
&deicometidos es consistente con el cumplimiento de las
&nalidades y objetivos del &deicomiso;
b7 Solicitar los reportes su&cientes para darle seguimiento a
las emisiones y a las inversiones del .ideicomiso;
c7 +onocer sobre cual#uier modi&cacin propuesta por los
&deicomitentes al presente &deicomiso;
d7 'evisar y aprobar cada emisin de +erti&cados de
Inversin Previsionales as) como las condiciones y
t%rminos de colocacin;
e7 $elar por el cumplimiento de las obligaciones de los
&deicomitentes &duciario y &deicomisarios;
!7 *ecidir en cual#uier circunstancia sobre el cambio de
&duciario y autori"ar el cambio de la comisin por
administracin la cual recibir5 el nuevo .iduciario; para
lo cual deber5 e!ectuarse la modi&cacin
correspondiente en el instrumento respectivo;
g7 Nombrar al -uditor E8terno del &deicomiso;
17 -probar el plan anual de gastos de !uncionamiento del
&deicomiso;
119
i7 +ual#uier otro aspecto no contemplado en la presente
disposicin #ue deba ser objeto de conocimiento y
autori"acin por parte del +onsejo ya sea #ue impli#ue o
no modi&cacin al instrumento constitutivo.
E6isi)n e Certi2c!os e In4ersi)n Pre4ision!(es
Art. --.. El 2(I en su calidad de .iduciario podr5 emitir
+erti&cados de Inversin Previsionales #ue servir5n para
&nanciar el pago de bene&cios previsionales a #ue se re&ere el
art)culo ;= de la presente 6ey.

Para reali"ar las emisiones de +erti&cados de Inversin
Previsionales dada su naturale"a de obligaciones negociables
no ser5 necesario #ue la Superintendencia del Sistema
.inanciero ni cual#uier otra entidad realicen valos del
patrimonio del mismo.
Posteriormente a la reali"acin de cada emisin el 2(I como
.iduciario comunicar5 las caracter)sticas de la misma al
(inisterio de Lacienda y a la Superintendencia de Pensiones.
C!r!cter&stic!s e (os Certi2c!os e In4ersi)n
Pre4ision!(es
Art. -2.. 6os +erti&cados de Inversin Previsionales son t)tulos
valores #ue tendr5n las siguientes caracter)sticas4
a7 -l Portador en serie y con pla"o de AC aos contados a
partir de la !ec1a de emisin;
b7 E8presados en dlares de los Estados Enidos de -m%rica;
c7 *evengar5n una tasa de inter%s ajustable
semestralmente. Esta tasa de inter%s ser5 e#uivalente a
la 6ondon InterbanM 3Uered 'ate de ciento oc1enta d)as
I6I23' ;?B d)as7 reportada por la 2ritis1 2anMers
-ssociation al cierre de la semana anterior a la emisin.
- esta tasa se le deber5 sumar una sobretasa de B.HCJ
la #ue ser5 &ja durante el pla"o al cual !ue emitido el
valor. El ajuste semestral se 1ar5 con base en la 6I23'
indicada anteriormente reportada la semana anterior al
vencimiento del semestre respectivo;
120
d7 6os intereses se pagar5n semestralmente y se
incorporar5 al pago cuando corresponda una
amorti"acin anual creciente de capital #ue iniciar5 con
el ;J del capital el primer ao la cual crecer5 ;B.;;J
anual respecto del porcentaje del ao anterior 1asta
e8tinguirse la obligacin de con!ormidad a lo siguiente4
-o Porcentaje
; ;J
A ;.;BJ
D ;.A;J
F ;.DDJ
C ;.FHJ
= ;.=AJ
H ;.H?J
? ;.@=J
@ A.;=J
;B A.D?J
;; A.=AJ
;A A.??J
;D D.;HJ
;F D.F@J
;C D.?CJ
;= F.AFJ
;H F.==J
;? C.;FJ
;@ C.==J
AB =.ADJ
A; =.?=J
AA H.CCJ
AD ?.D;J
AF @.;CJ
AC ;B.;?J
e7 9rans!eribles por simple entrega del t)tulo valor;
!7 'epresentan la participacin individual de sus tenedores
en un cr%dito colectivo a cargo del .ideicomiso.

6a emisin de los +erti&cados de Inversin Previsionales ser5
en los meses de enero abril julio y octubre de cada ao y la
!ec1a de emisin se establecer5 dentro de los primeros AB d)as
calendario de cada uno de esos meses.
121
6os +erti&cados de Inversin Previsionales podr5n
representarse por medio de un macrot)tulo representativo de la
totalidad o una parte de la emisin de dic1os certi&cados.
+uando as) lo soliciten los 9enedores de +erti&cados de
Inversin Previsionales o cuando lo considere conveniente el
&duciario este ltimo deber5 convocar a los representantes de
los 9enedores de los +erti&cados de Inversin Previsionales a
&n de #ue %stos con!ormen una 0unta de 9enedores la cual
ejercer5 las acciones y derec1os #ue al conjunto de tenedores
le correspondan.
6os tenedores de los +erti&cados de Inversin Previsionales
reunidos en junta general convocada por el .iduciario en el
caso previsto en el inciso anterior designar5n un
representante comn propietario y un suplente design5ndole
en ese mismo acto sus atribuciones #uienes ejercer5n su
cargo durante el tiempo #ue la junta general seale al
nombrarlo. +ada +erti&cado de Inversin Previsional con&ere
un voto.
Para la convocatoria #urum y toma de decisiones de la junta
general de tenedores se estar5 a lo dispuesto en las normas
establecidas para las juntas generales e8traordinarias de
accionistas.
Monto e (!s E6isiones
Art. -1.. +ada emisin de +erti&cados de Inversin
Previsionales ser5 aprobada por el +onsejo de -dministracin
del .ideicomiso de acuerdo a los Planes -nuales de
+umplimiento de 3bligaciones Previsionales y deber5 estar
enmarcada dentro del Programa -nual de Emisiones.
+ada Programa -nual de Emisiones deber5 ser autori"ado por
el +onsejo de -dministracin del .ideicomiso el #ue deber5
consolidar las necesidades e8presadas en los Planes -nuales
de +umplimiento de 3bligaciones Previsionales #ue 1ayan sido
aprobadas por el +onsejo *irectivo del ISSS y la 0unta *irectiva
del INPEP dentro de sus respectivos presupuestos.
Para asegurarse #ue en dic1os Planes se contemplen las
necesidades de pago de los bene&cios indicados en el art)culo
;= de la presente 6ey la Superintendencia consolidar5 las
proyecciones de bene&cios reali"adas por las -.P para
122
entreg5rselas a cada uno de los organismos de direccin del
ISSS y del INPEP. Ena ve" aprobados los Planes a #ue se re&ere
este inciso deber5n ser remitidos a la Superintendencia para
revisar su ra"onabilidad. +orresponder5 a la Superintendencia
comunicarlos al +onsejo de -dministracin del .ideicomiso al
2(I en su calidad de .iduciario y a las -.P cuando 1ayan sido
revisados por a#u%lla.

+ada Programa -nual de Emisiones deber5 ser noti&cado a las
-.P para los e!ectos de la 6ey del Sistema de -1orro para
Pensiones.
6os Programas y Planes anuales podr5n ser modi&cados previa
revisin de la Superintendencia la #ue los comunicar5.
6as emisiones de +erti&cados de Inversin Previsionales a #ue
se re&ere este art)culo no podr5n e8ceder el Programa -nual
de Emisiones el cual a su ve" no podr5 ser superior a la suma
de las necesidades contenidas en los Planes -nuales de
+umplimiento de 3bligaciones Previsionales.
Art. -3.. El 2(I como .iduciario tambi%n emitir5 +erti&cados
de Inversin Previsionales 1asta por el monto de los t)tulos
previsionales #ue reciba de los !ondos de pensiones de
con!ormidad a lo establecido en el inciso segundo del art)culo D
de esta 6ey. Estos otros t)tulos ser5n trans!eridos directamente
al .ideicomiso al monto valori"ado a la !ec1a de su
trans!erencia.
6as -.P #uedan autori"adas por ministerio de 6ey para
endosar a !avor del .ideicomiso los t)tulos previsionales a #ue
se re&ere el inciso anterior. Este endoso podr5 1acerse an
cuando el a&liado a !avor de #uien se 1aya emitido no lo 1aya
endosado.
6os +erti&cados de Inversin Previsionales #ue se emitan a
cambio de los t)tulos previsionales a #ue se re&ere el primer
inciso tendr5n las mismas caracter)sticas indicadas en el
art)culo ;A de la presente 6ey con e8cepcin del literal c del
mismo art)culo ;A ya #ue el devengo de intereses se reali"ar5
as)4
Ena tasa de inter%s e#uivalente al promedio ponderado #ue
pagan los +erti&cados de 9raspaso y +erti&cados de 9raspaso
+omplementario objeto del cambio regulado en el presente
art)culo m5s una sobretasa de con!ormidad a lo siguiente4
123

AIo So+ret!s!
Primer ao BJ
Segundo ao ;J
9ercer ao AJ
*el cuarto ao en adelante devengar5n una tasa de inter%s
ajustable semestralmente. Esta tasa de inter%s ser5
e#uivalente a la 6ondon InterbanM 3Uered 'ate de ciento
oc1enta d)as I6I23' ;?B d)as7 reportada por la 2ritis1 2anMers
-ssociation al cierre de la semana anterior a la !ec1a del
reajuste. - esta tasa se le deber5 sumar una sobretasa de
B.HCJ la #ue ser5 &ja durante el resto del pla"o.
6a tasa de inter%s de los +erti&cados de Inversin Previsional
#ue se estable"ca no podr5 ser superior a la 6I23' a ;?B d)as
a la !ec1a del reajuste m5s la sobretasa de B.HCJ antes
indicada.
El .ideicomiso tendr5 un pla"o no mayor a C d)as 15biles
contados a partir del d)a en #ue 1ayan recibido los t)tulos
previsionales de los !ondos de pensiones para emitir los
+erti&cados de Inversin Previsionales con valor nominal igual
al monto valori"ado de los t)tulos previsionales a la !ec1a de su
trans!erencia al .ideicomiso. Esta trans!erencia deber5
reali"arse directamente a los .ondos de Pensiones. Este pla"o
se deber5 contar desde el d)a en #ue sean recibidos los t)tulos
previsionales a #ue se re&ere el primer inciso del presente
art)culo.
(ientras no se 1aya reali"ado la entrega de los +erti&cados de
Inversin Previsionales los .ondos de Pensiones crear5n una
cuenta por cobrar a cargo del .ideicomiso. 6a Superintendencia
regular5 la !orma de ejecutar lo indicado en el presente
art)culo.
6a emisin de los +erti&cados de Inversin Previsionales a #ue
se re&ere el presente art)culo por la naturale"a de los mismos
no se incluir5 dentro de los Planes -nuales de +umplimiento de
3bligaciones Previsionales ni en el Programa -nual de
Emisiones del .ideicomiso.
OBert! PC+(ic!
124
Art. -5.. 9anto los +erti&cados de Inversin Previsionales
como el 2(I en su calidad de .iduciario tendr5n el mismo
tratamiento #ue tienen el Estado y el 2anco +entral de 'eserva
de El Salvador y sus valores en la 6ey del (ercado de $alores.
El 2anco +entral de 'eserva de El Salvador pondr5 a
disposicin del 2(I sus sistemas de colocacin y li#uidacin de
valores de manera #ue los +erti&cados de Inversin
Previsionales puedan ser colocados utili"ando los sistemas del
2anco +entral de 'eserva.
No ser5 necesario emitir prospecto para cada emisin. Sin
embargo previo a la colocacin de cada emisin el 2(I
pondr5 a disposicin de los inversionistas potenciales el
acuerdo del +onsejo de -dministracin del .ideicomiso el #ue
contendr5 todas las caracter)sticas de la emisin.
6o indicado en el inciso anterior podr5 cumplirse por medios
electrnicos o !)sicos a conveniencia del 2(I.
6as -dministradoras de .ondos de Pensiones podr5n ad#uirir
con los recursos de los !ondos de pensiones los +erti&cados de
Inversin Previsionales en la misma !orma #ue invierten o
compran los t)tulos valores emitidos por la */9 y 2anco
+entral de 'eserva de El Salvador.
Destino e (os /onos
Art. ->.. 'eali"ada la colocacin de los +erti&cados de
Inversiones Previsionales el 2(I en su calidad de &duciario
entregar5 los !ondos captados a los &deicomisarios de
con!ormidad a los Planes -nuales de +umplimiento de
3bligaciones Previsionales.
6os &deicomisarios deber5n destinar los !ondos recibidos del
&duciario para el pago de los bene&cios a #ue se re&eren los
art)culos ;?F ;?= ;?H del ;@= al A;; y el A;C de la 6ey S-P;
as) como para los bene&cios contemplados para los a&liados
#ue se pensionen por veje" #ue optaron por el Sistema de
6os +erti&cados de Inversin Previsionales a #ue se re&ere el
art)culo ;F de esta 6ey ser5n trans!eridos por el 2(I en su
calidad de &duciario a los .ondos de Pensiones. -simismo no
125
generar5n entrega de dinero de parte de los .ondos de
Pensiones al .ideicomiso.
AA'isici)n %or (os /onos e Pensiones
Art. -7.. 6as -.P ad#uirir5n como inversin de los .ondos de
Pensiones los +erti&cados de Inversin Previsionales en las
condiciones #ue indi#ue la 6ey del Sistema de -1orro para
Pensiones.
6os +erti&cados de Inversin Previsionales no re#uerir5n de
ninguna clasi&cacin de riesgo para #ue sean objeto de
inversin de los recursos #ue constituyen los .ondos de
Pensiones ni para #ue %stos los negocien.
En el caso de los +erti&cados de Inversin Previsionales a #ue
se re&ere el art)culo ;F de esta 6ey a pesar de lo indicado en
el inciso primero del presente art)culo no generar5n entrega
de dinero de parte de los .ondos de Pensiones al .ideicomiso.
Art. -7.. 6os &deicomisarios deber5n li#uidar trimestralmente
los recursos recibidos del &duciario contra la ejecucin de los
Planes -nuales de +umplimiento de 3bligaciones Previsionales.
6as emisiones de +erti&cados de Inversin Previsionales #ue se
1agan el subsiguiente trimestre deber5n ajustarse contra la
li#uidacin antes re!erida.
A'itores E8ternos
Art. -9.. El .ideicomiso estar5 sujeto a la auditor)a e8terna
#ue deber5 practicarse cada ao la cual tendr5 #ue reali"arla
una &rma de auditores independientes y concluirse dentro de
los noventa d)as siguientes a la &nali"acin del ejercicio a
auditarse. *ic1as auditor)as deber5n en adicin al alcance
normal de las mismas revisar especialmente #ue las
emisiones reali"adas 1ayan cubierto los Planes -nuales de
+umplimiento de 3bligaciones Previsionales.
6a auditor)a contemplada en el inciso anterior ser5 contratada
por el .iduciario con cargo al .ideicomiso.
6os -uditores E8ternos del ISSS y del INPEP al revisar los
estados &nancieros de los respectivos Institutos deber5n
veri&car #ue los .ondos #ue dic1as Instituciones 1ayan
126
recibido producto de las colocaciones de los +erti&cados de
Inversin Previsionales 1ayan sido utili"ados e8clusivamente
para el cumplimiento del destino de los !ondos establecidos en
el art)culo ;= de la presente 6ey.
6os auditores e8ternos deber5n noti&car en caso de advertir
discrepancias durante sus revisiones al +onsejo de
-dministracin y a la Superintendencia sin perjuicio de las
acciones administrativas #ue le correspondan.
Tr!t!6iento 2sc!( !%(ic!+(e !( 2eico6iso
Art. 2:.. Por su naturale"a decl5rase al .ideicomiso e8ento
del pago de todo tipo de impuestos y grav5menes &scales
inclusive el Impuesto a la 9rans!erencia de 2ienes (uebles y a
la Prestacin de Servicios as) como de su obligacin de
presentar las respectivas declaraciones tributarias.
Tr!nsitorios
Art. 2-.. 6a Escritura de +onstitucin del .ideicomiso deber5
otorgarse dentro de los #uince d)as siguientes a la vigencia de
este *ecreto la cual deber5 elaborar el 2(I.
6a inscripcin de la citada escritura as) como de las
modi&caciones #ue se 1agan al mismo no causar5n derec1os
para su inscripcin en el 'egistro de +omercio.
Art. 22.. 6as -dministradoras de .ondos de Pensiones ISSS e
INPEP deber5n remitir a la Superintendencia de Pensiones en
un pla"o de C d)as 15biles a partir de la vigencia de la presente
6ey la in!ormacin correspondiente a los Planes -nuales de
+umplimiento de 3bligaciones Previsionales para el ABB=.
6a Superintendencia de Pensiones deber5 remitir al .iduciario
los Planes -nuales de +umplimiento de 3bligaciones
Previsionales en !orma integrada y luego de 1aber sido
evaluada la ra"onabilidad para lo cual tendr5 un m58imo de C
d)as 15biles posterior a la recepcin sealada en el inciso
anterior.
Para #ue el 2(I en su calidad de &duciario del .ideicomiso
pueda emitir +erti&cados de Inversin Previsionales durante el
127
ao ABB= remitir5 su Programa -nual de Emisiones a la
Re<(!6ento
Art. 21.. Para la trans!erencia de recursos desde el ISSS e
INPEP 1acia las -.P para el pago de pensiones de a&liados #ue
optaron por el S-P y se pensionen por veje" el Vrgano
Ejecutivo elaborar5 un reglamento en un pla"o de @B d)as
contados a partir de la vigencia de esta 6ey.
Es%eci!(i! e (! Le*
Art. 23.. 6a presente 6ey por su car5cter especial
prevalecer5 sobre cuales#uiera otras #ue la contradigan.
Vi<enci!
Art. 25.. El presente *ecreto entrar5 en vigencia oc1o d)as
despu%s de su publicacin en el *iario 3&cial.

DADO EN EL SALLN AJUL DEL PALACIO LEGISLATIVO4
San Salvador a los siete d)as del mes de septiembre del ao
dos mil seis.
RUBMN ORELLANA
P'ESI*EN9E
ROLANDO ALVARENGA ARGUETA
$I+EP'ESI*EN9E
/RANCISCO ROBERTO LORENJANA DURNN
$I+EP'ESI*EN9E
DOSM RA/AEL MAC$UCA JELA#A
$I+EP'ESI*EN9E
RODOL/O ANTONIO PAROER SOTO
128
$I+EP'ESI*EN9E
ENRIGUE ALBERTO LUIS VALDMS SOTO
SE+'E9-'I3
MANUEL ORLANDO GUINTEROS AGUILAR
SE+'E9-'I3
DOSM ANTONIO ALMENDNRIJ RIVAS
SE+'E9-'I3
NORMAN NOEL GUIDANO GONJNLEJ
SE+'E9-'I3
JOILA BEATRIJ GUIDADA SOLPS
SE+'E9-'I-
CASA PRESIDENCIAL" San Salvador a los catorce d)as del
mes de septiembre del ao dos mil seis.
PUBLIGUESE,
ELPAS ANTONIO SACA GONJNLEJ,
CARMEN REGINA DE ARMVALO,
$iceministra de Lacienda
Encargada del *espac1o.
DOSM ROBERTO ESPINAL ESCOBAR,
Decreto Le<is(!ti4o No. 97,
129
e( 7 e se%tie6+re e 2::>
P'+(ic!o en e( Di!rio O2ci!( No.-7-,
To6o No. 172, e( -3 e se%tie6+re e 2::>.

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