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Emer son Mar c os Fur t ado

Mestre em Mtodos Numricos pela Univer-


sidade Federal do Paran (UFPR). Graduado
em Matemtica pela UFPR. Professor do Ensino
Mdio nos estados do Paran e Santa Catari-
na desde 1992. Professor do Curso Positivo de
Curitiba desde 1996. Professor da Universidade
Positivo de 2000 a 2005. Autor de livros didticos
destinados a concursos pblicos nas reas de ma-
temtica, matemtica fnanceira, raciocnio lgico
e estatstica. Scio-diretor do Instituto de Pes-
quisas e Projetos Educacionais Praxis de 2003 a
2007. Professor scio do Colgio Positivo de Join-
ville desde 2006. Scio-diretor da Empresa Teore-
ma Produo de Materiais Didticos Ltda. desde
2005. Autor de material didtico para sistemas de
ensino do Grupo Positivo de 2005 a 2009. Pro-
fessor do Concursos e Editora de Curitiba (CEC)
desde 1992, lecionando as disciplinas de racioc-
nio lgico, estatstica, matemtica e matemtica
fnanceira. Consultor da Empresa Result Con-
sultoria em Avaliao de Curitiba de 1998 a 2000.
Consultor em Estatstica Aplicada com projetos de
pesquisa desenvolvidos nas reas socioeconmi-
ca, qualidade, educacional, industrial e eleies
desde 1999. Membro do Instituto de Promoo de
Capacitao e Desenvolvimento (Iprocade) desde
2008. Autor de questes para concursos pblicos
no estado do Paran desde 2003.
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213
Matemtica fnanceira I
Juros simples: montante, capital, prazo e taxa
Na televiso, em jornais, em revistas ou em lojas, comum ouvirmos falar
em juros. Essa palavra tambm mencionada quando nos referimos dvida
externa, s aplicaes fnanceiras, ou mesmo, a uma dvida pessoal que,
muitas vezes, no ser saldada vista.
Quando uma pessoa ou uma instituio dispe de fundos para emprestar,
o preo desse crdito chamado de juro. Tecnicamente, podemos dizer que
juro o custo do crdito ou a remunerao do capital. O juro existe porque
muitas pessoas preferem consumir seus bens no presente e no no futuro.
Dessa forma, se uma pessoa no tem todo o dinheiro necessrio para a aqui-
sio de um produto e, mesmo assim, deseja adquiri-lo no momento, deve
haver uma compensao por pag-lo somente no futuro.
Fique atento a algumas defnies importantes:
Capital ou principal bem ou quantia em dinheiro sobre o qual h
remunerao.
Taxa de juros coefciente empregado em uma unidade de tempo
expresso como porcentagem do capital.
Perodo ou tempo tempo em que o capital ser remunerado.
Juros remunerao do capital.
Montante capital inicial adicionado ao juro do perodo.
Exemplo:
Suponha que uma pessoa aplicou um capital de R$1.000,00 a uma taxa
de 20% ao ano pelo prazo de trs anos. Quanto render de juros simples essa
aplicao?
Quando o regime de capitalizao de juros simples, o juro de cada per-
odo calculado sobre o capital inicial:
J
1
= J
2
= J
3
= 1.000 . 0,20 = 200,00
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Matemtica fnanceira I
O juro total ser a soma dos juros obtidos em todos os anos, ou seja:
J = 200 + 200 + 200
J = 600,00
E o Montante a soma do capital com o juro:
M = 1.000 + 600 = 1.600
Generalizando, a frmula para se calcular o valor do juro em um regime
de capitalizao simples dada por:
J = C . i . t
No exemplo anterior, seria possvel efetuar:
J = 1.000 . 0,20 . 3 = 600
De forma anloga, para se calcular o valor do montante em um regime de
capitalizao simples poderamos utilizar a seguinte relao:
M = C + J
M = C + C . i . t
M = C . (1 + i . t)
Para usarmos essas frmulas, necessrio que a unidade de tempo do
prazo da taxa de juros seja a mesma unidade de medida do tempo. Assim,
se a taxa for 10% ao ms, por exemplo, o tempo deve ser tambm medido
em meses.
Taxas equivalentes e taxas proporcionais
Taxas proporcionais
Duas taxas so consideradas proporcionais quando os valores das taxas e
dos perodos formam uma proporo. Ou seja, quando reduzidas s mesmas
unidades, as taxas sejam iguais.
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Exemplos:
As taxas 1% ao ms e 6% ao semestre so proporcionais.
As taxas 5% ao trimestre e 20% ao ano so proporcionais.
Taxa equivalentes
Duas taxas se dizem equivalentes se, aplicadas a um mesmo capital e pelo
mesmo prazo de tempo, ambas produzem o mesmo montante.
Exemplos:
Em um regime de juros simples, so equivalentes as taxas:
1% ao ms e 6% ao semestre;
5% ao trimestre e 20% ao ano.
Em um regime de juros compostos, so equivalentes as taxas:
1% ao ms e 6,15% ao semestre;
5% ao trimestre e 21,63% ao ano.
Concluso:
Os exemplos anteriores esclarecem que, no regime de juros simples, as
taxas de juros proporcionais sempre sero taxas equivalentes, pois, se o capi-
tal o mesmo e o perodo de tempo tambm o mesmo, obrigatoriamente
a taxa dever ser a mesma para produzir o mesmo montante. No caso do
regime de juros compostos, as taxas proporcionais no so, em geral, taxas
equivalentes, pois no produzem os mesmos montantes.
Descontos simples
Quando uma pessoa compra uma mercadoria e a paga vista, em geral,
recebe por isso um desconto no pagamento. Entretanto, no apenas em li-
quidaes ou promoes de vendas que utilizamos o conceito de desconto.
Exemplo:
Paulo fez uma aplicao fnanceira com vencimento predeterminado e,
antes da data do vencimento, precisa de dinheiro. Como ele pode captar re-
cursos fnanceiros utilizando o ttulo adquirido na aplicao fnanceira?
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Matemtica fnanceira I
Paulo pode transferir o ttulo da aplicao para um terceiro, recebendo na
transferncia o principal aplicado, adicionado aos juros que foram capitaliza-
dos no perodo. Nesse caso, h uma operao de desconto, pois ele precisou
trocar o ttulo por dinheiro antes da data do vencimento e, por isso, no ter
direito ao valor nominal do ttulo.
A
N
D
t
id
O diagrama ilustra uma operao de desconto, na qual um ttulo cujo
valor nominal (ou de face) igual a N (valor nominal) ser descontado t pe-
rodos antes do vencimento a uma taxa de desconto i
d
. O valor atual A o
valor atual (valor descontado) e o valor D o valor do desconto.
Desconto racional, real ou por dentro
Um desconto denominado desconto racional, real ou por dentro
quando calculado sobre o Valor Atual do ttulo.
Exemplo:
Jos possui um ttulo no valor nominal de R$11.000,00, com vencimento
em quatro meses. Ele pretende descont-lo em uma instituio fnanceira
que realiza o desconto racional e cobra uma taxa de juros simples de 36% ao
ano. Quanto ser o valor do desconto e do valor descontado?
Observe a ilustrao:
A
4 meses
N
0 t
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Das informaes do problema, temos:
N = 11.000,00
n = 4 meses
A taxa de 36% ao ano proporcional a 3% ao ms, pois
0 36
12
0 03
,
, = .
Quando o desconto sobre o valor atual, deve-se pensar que aplicando
o valor atual nas condies do desconto racional, o montante , na verdade,
o valor nominal do ttulo:
M = C . (1 + i . t)
N = A . (1 + i . t)
11.000 = A . (1 + 0,03 . 4)
11.000 = A . (1,12)
A =
11 000
112
.
,
A 9.821,43
Logo, o valor descontado racional aproximadamente igual a R$9.821,43
e o desconto racional a diferena entre o valor nominal e o atual do ttulo:
D = N A
D 11.000 9821,43
D 1.178,57
Assim, o valor do desconto aproximadamente igual a R$1.178,57.
Frmulas
O montante dado por:
M = C . (1 + i . t)
Considerando M = N (valor nominal) e C = A (valor atual), temos:
N = A . (1 + i . t)
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Matemtica fnanceira I
Isolando na equao anterior o valor atual, temos:
A
N
it
=
+ 1
Essa equao permite relacionar o valor atual (A) com o valor nominal (N),
a taxa de desconto (i) e o prazo de desconto (t).
Mas o desconto dado por:
D = N A
Logo, sendo D
r
o desconto racional, temos:
D N
N
it
D
N it N
it
D
Nit
it
r
r
r
= -
+
=
+ -
+
=
+
1
1
1
1
.( )
Essa ltima equao permite relacionar o desconto racional (D
r
) com o
valor nominal (N), a taxa de desconto (i) e o prazo de desconto (t).
Essas frmulas so teis quando se deseja velocidade na resoluo da
questo. Por outro lado, elas se tornam desnecessrias se considerarmos
que o valor atual o capital que, quando aplicado nas mesmas condies do
desconto, tem como montante o valor nominal.
Desconto comercial, bancrio ou por fora
Um desconto denominado desconto comercial, bancrio ou por fora
quando calculado sobre o Valor Nominal do ttulo.
Exemplo:
Jos possui um ttulo no valor nominal de R$11.000,00, com vencimento
em quatro meses. Ele pretende descont-lo em uma instituio fnanceira
que realiza o desconto comercial e cobra uma taxa de juros simples de 36%
ao ano. Quanto ser o valor do desconto e do valor descontado?
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Soluo:
Observe a ilustrao:
A
4 meses
N
0 t
Das informaes do problema, temos:
N = 11.000,00
n = 4 meses
A taxa de 36% ao ano proporcional a 3% ao ms, pois
0 36
12
0 03
,
, = .
Quando o desconto sobre o valor nominal, deve-se aplicar diretamente
sobre o valor nominal. Assim, descontando-se o valor nominal obtm-se o
valor atual:
A = N . (1 i . t)
A = 11.000 . (1 0,03 . 4)
A = 11.000 . (0,88)
A = 9.680,00
Logo, o valor descontado comercial simples igual a R$9.680,00.
O desconto comercial simples igual a:
D = N A
D = 11.000 9.680,00
D = 1.320,00
Assim, o valor do desconto igual a R$1.320,00.
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Matemtica fnanceira I
Frmulas
O desconto comercial de um ttulo, representado por D
c
, por incidir sobre
o valor nominal, dado por:
D
c
= N . i . t
Mas, o valor atual do ttulo, representado por A
c
, dado por:
A
c
= N D
c
Logo:
A
c
= N N . i . t
A
c
= N . (1 it)
O valor A
c
denominado valor atual comercial.
Concluindo, para resolver problemas de descontos, basta lembrar que no
desconto racional, deve-se capitalizar A para se obter N, e no desconto co-
mercial, deve-se descapitalizar N para se obter A.
Taxa de juros efetiva
A taxa de juros efetiva a taxa aplicada sobre o valor descontado comer-
cial (ou bancrio), que gera no perodo considerado um montante igual ao
valor nominal.
Taxa efetiva para desconto comercial simples
Sendo i
e
a taxa efetiva, temos:
N = A .(1+i . t)

c e
= +
= - =
-
N
A
i t
i t
N
A
i
N
A
c
e
e
c
e
c
1
1
1
.
.
tt
em que A
c
o valor descontado no caso de uma operao de desconto
comercial, N o valor nominal do ttulo na data do correspondente venci-
mento e t o prazo de tempo do ttulo.
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Vamos calcular a taxa efetiva de juros por meio de um exemplo j resolvi-
do anteriormente.
Exemplo:
Joo pretende saldar um ttulo de R$11.000,00, quatro meses antes do
correspondente vencimento. Sabendo-se que o desconto ser dado sobre o
valor nominal, qual a taxa efetiva mensal de juros da operao?
Os valores encontrados foram:
N = 11.000,00
A
c
= 9.680,00
t = 4 meses
A taxa mensal efetiva de juros dada por:
i
N
A
t
i
e
c
e
=
-
=
-

@
1
11 000
9 680
1
4

i 0,0341
e
.
.
Portanto, a operao foi realizada a uma taxa efetiva aproximada de 3,41%
de juros simples ao ms.
Taxa efetiva para desconto bancrio
Sendo i
e
a taxa efetiva, temos:
N = A .(1+i .t)

b e
= +
= - =
N
A
i t
i t
N
A
i
N
A
b
e
e
b
e
b
1
1
.
.
-- 1
t
em que A
b
o valor descontado no caso de uma operao de desconto
bancrio, N o valor nominal do ttulo na data do correspondente venci-
mento e t o prazo de tempo do ttulo.
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Matemtica fnanceira I
Exemplo:
Juca pretende emprestar de um banco que cobra, em regime de juros
simples, uma taxa de juros de 3% ao ms e uma taxa administrativa fxa de
2%. Ele pretende fazer um fnanciamento e sald-lo pagando R$11.000,00
aps 4 meses. Qual a taxa efetiva mensal de juros no fnanciamento?
Os valores encontrados foram:
N = 11.000,00
A
b
= 9.460,00
t = 4 meses
A taxa mensal efetiva de juros dada por:
i
N
A
t
i
e
b
e
=
-
=
-
@
1
11 000
9 460
1
4
.
.
i 0,0353
e
Logo, a operao foi realizada a uma taxa efetiva aproximada de 3,53% de
juros simples ao ms.
Observao:
No caso de desconto racional, a taxa de juros da operao fnanceira
exatamente igual taxa efetiva dessa operao, pois ambas so calculadas
sobre o valor atual (e no nominal), sem a adio de taxas administrativas.
Nesse caso, a taxa efetiva tambm chamada de taxa de rentabilidade.
Relao entre taxa efetiva e
taxa de juros para desconto comercial
Para relacionar a taxa efetiva com a taxa de juros para desconto comercial,
vamos considerar os descontos racional e comercial. Sendo i
e
a taxa efetiva e
i a taxa para desconto comercial, temos:
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D
Ni t
i t
r
e
e
=
+
. .
. 1
e
D Ni t
c
= . .
Como os descontos devem ser iguais, temos:
Ni t
i t
Ni t
i
i t
i
i i i i t i i
e
e
e
e
e e e
. .
. .
.
1 1 +
=
+
=
=+ -

..
.( . )
.
i t i
i i t i i
i
i t
e
e e
=
- = =
-

1
1
Exemplo:
Numa operao fnanceira de desconto comercial a taxa de juros simples
praticada de 3% ao ms, um ttulo foi descontado com quatro meses de
antecedncia em relao data do correspondente vencimento. Qual a
taxa efetiva mensal de juros da operao fnanceira?
Das informaes do enunciado, temos:
i = 3% ao ms
t = 4 meses
Logo:
i
i
i t
i
i
e
e
e
=
-
=
-
=
@
1
0 03
1 0 03 4
0 03
0 88
.
,
, .
,
,
i 0,0341
e
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Matemtica fnanceira I
Portanto, a taxa efetiva mensal de juros na operao fnanceira foi aproxi-
madamente igual a 3,41%.
Relao entre desconto racional e comercial
Por meio de exemplos, observamos anteriormente que, nas mesmas con-
dies, o desconto comercial maior do que o desconto racional, ou seja:
D
c
> D
r
Os descontos comercial e racional so dados, respectivamente, por:
D Ni t
c
= . .
e
D
Ni t
i t
r
=
+
. .
. 1
Dividindo membro a membro as duas ltimas equaes, obtemos:
D
D
Ni t
Ni t
i t
D
D
i t
D D i t
c
r
c
r
c r
=
+
= +
= + ( )
. .
. .
.
.
. .
1
1
1
Dessa forma, o desconto comercial pode ser interpretado como sendo o
montante do desconto racional calculado para um mesmo perodo e mesma
taxa.
Exemplo:
O desconto comercial de um ttulo descontado quatro meses antes do
correspondente vencimento e taxa de 3% ao ms de R$1.320,00. Qual
o desconto racional?
Do enunciado, temos:
i = 3% ao ms
t = 4 meses
D
c
= 1.320,00
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Ento, o desconto racional ser dado por:
D D i t
D
c r
r
= + ( )
=
. . 1
1
1.320,00 = D .(1+0,03.4)
1.320,00 =1,12.D
r
r
.. ,
,
320 00
112
D 1.178,57
r
@
Logo, o desconto racional ser aproximadamente igual a R$1.178,57.
Juros compostos
Vamos iniciar o estudo dos juros compostos recordando um exerccio que
foi resolvido em juros simples.
Para ilustrar, suponha que uma pessoa aplicou um capital de R$1.000,00
a uma taxa de 20% ao ano pelo prazo de trs anos. Quanto render de juros
compostos essa aplicao?
Informaes:
Juros compostos.
C = 1.000,00.
i = 20% ao ano.
t = 3 anos.
Para uma melhor compreenso dos dois regimes de capitalizao, vamos
apresentar um estudo comparativo por meio de uma tabela:
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Matemtica fnanceira I
Juros simples Juros compostos
1. ano
J
1
= 1 000,00 x

0,2 x 1 = 200,00
M
1
= C + J
1
M
1
= 1 000,00 + 200,00
M
1
= 1 200,00
J
1
= 1 000,00 x

0,2 = 200,00
M
1
= C + J
1
M
1
= 1 000,00 + 200,00
M
1
= 1 200,00
2. ano
J
2
= 1 000,00 x

0,2 x 1 = 200,00
M
2
= M
1
+ J
2
M
2
= 1 200,00 + 200,00
M
2
= 1 400,00
J
2
= 1 200,00 x

0,2 = 240,00
M
2
= M
1
+ J
2
M
2
= 1 200,00 + 240,00
M
2
= 1 440,00
3. ano
J
3
= 1 000,00 x

0,2 x 1 = 200,00
M
3
= M
2
+ J
3
M
3
= 1 400,00 + 200,00
M
3
= 1 600,00
J
3
= 1 440,00 x 0,2 = 288,00
M
3
= M
2
+ J
3
M
3
= 1 440,00 + 288,00
M
3
= 1 728,00
Se fosse efetuada em regime de juros simples, a aplicao renderia
R$600,00. J a aplicao no regime de juros compostos, rendeu R$728,00.
Para ilustrar, observe nos grfcos os valores dos montantes alcanados nos
dois regimes a uma mesma taxa de juros.
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
0 0,5 1,5 2,5 3 2 1
Juros simples
Juros compostos
Tempo em (anos)
M
o
n
t
a
n
t
e

(
R
e
a
i
s
)
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Clculo do montante em juros compostos
Um capital C aplicado a uma taxa de juros i durante um prazo t ter o
montante M dado por:
M = C . (1 + i)
t
Substituindo os dados do problema, encontramos o mesmo valor do
montante:
M = 1.000 . (1 + 0,20)
3
M = 1.000 . (1,20)
3
M = 1.000 . 1,728
M = 1.728
O juro sempre a diferena entre o montante e o capital, ou seja:
J = M C
J = 1.728 1.000
J = 728
Na frmula do montante, a expresso (1 + i)
t
chamada de fator de acu-
mulao de um capital e , geralmente, tabelado para diferentes valores de
i e de t.
Taxas equivalentes
Duas taxas, relacionadas com diferentes perodos de capitalizao, so
consideradas equivalentes se, aplicadas ao mesmo capital e durante o
mesmo prazo de tempo, produzirem montantes de mesmo valor.
Exemplo:
1. aplicao : aplicar R$1.000,00, durante um ano, taxa de 1% ao
ms;
2. aplicao : aplicar R$1.000,00, durante um ano, taxa de 12,68%
ao ano.
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Matemtica fnanceira I
Os montantes obtidos em ambas as aplicaes tero o mesmo valor,
observe:
Clculo do montante taxa de 1% ao ms:
M = 1.000,00 . (1 + 0,01)
12
= 1.126,80
Clculo do montante taxa de 12,68% ao ano:
M = 1.000,00 . (1 + 0,1268)
1
= 1.126,80
Como os montantes produzidos so iguais, as taxas so equivalentes.
Podemos relacionar duas taxas equivalentes por meio da igualdade exis-
tente entre os montantes. Para exemplifcar, considere um capital C e as se-
guintes taxas:
M = C . (1 + i
p
)
p
e M = C . (1 + i
q
)
q
Para que essas taxas sejam equivalentes, o montante produzido por
ambas deve ser o mesmo, logo:
C . (1 + i
p
)
p
= C . (1 + i
q
)
q
Dividindo ambos os membros da ltima igualdade por C, temos:
(1 + i
p
)
p
= (1 + i
q
)
q
Exemplo:
Em regime de juros compostos, a taxa mensal de 10% equivalente a que
taxa trimestral?
(1 + i
p
)
p
= (1 + i
q
)
q
(1 +0,10)
3
= (1 + i
t
)
(1,10)
3
= 1 + i
t
1,331 = 1 + i
t
1,331 1 = i
t
i
t
= 0,331
i
t
= 33,1% ao trimestre
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Logo, em regime de juros compostos, a taxa mensal de 10% equivalente
taxa trimestral de 33,1%. Quando a questo de equivalncia de taxas, a
ideia , a partir do mesmo Capital, produzir o mesmo montante o que, con-
sequentemente, nos levar igualdade entre os fatores de acumulao de
capital.
Resoluo de questes
1. (Cesgranrio) Uma empresa oferece aos seus clientes desconto de 10%
para pagamento no ato da compra ou desconto de 5% para pagamento
um ms aps a compra. Para que as opes sejam indiferentes, a taxa de
juros mensal praticada deve ser, aproximadamente,
a) 0,5%.
b) 3,8%.
c) 4,6%.
d) 5,0%.
e) 5,6%.
2. (Cesgranrio) Um ttulo com valor de face de R$1.000,00 faltando trs me-
ses para seu vencimento, descontado em um banco que utiliza taxa de
desconto bancrio, ou seja, taxa de desconto simples por fora, de 5% ao
ms. O valor presente do ttulo, em reais, :
a) 860,00.
b) 850,00.
c) 840,00.
d) 830,00.
e) 820,00.
3. (Cesgranrio) Uma quantia de R$20.000,00 aplicada a uma taxa de 2% ao
ms no regime de juros compostos, ao fnal de trs meses, gera um mon-
tante, em reais, de:
a) 20.120,24.
b) 21.200,00.
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Matemtica fnanceira I
c) 21.224,16.
d) 26.000,00.
e) 34.560,00.
4. (Cesgranrio) Uma loja oferece um aparelho celular por R$1.344,00 vista.
Esse aparelho pode ser comprado a prazo, com juros de 10% ao ms, em
dois pagamentos mensais iguais: um, no ato da compra, e outro, um ms
aps a compra. O valor de cada um dos pagamentos mensais , em reais,
de:
a) 704,00.
b) 705,60.
c) 719,00.
d) 739,20.
e) 806,40.
5. (Cesgranrio) Joo tomou um emprstimo de R$900,00 a juros compostos
de 10% ao ms. Dois meses depois, Joo pagou R$600,00 e, um ms aps
esse pagamento, liquidou o emprstimo. O valor desse ltimo pagamen-
to foi, em reais, aproximadamente,
a) 240,00.
b) 330,00.
c) 429,00.
d) 489,00.
e) 538,00.
6. (Cespe) Antnio fez dois investimentos seguintes, em que ambos pagam
juros compostos de 3% a.m.
I. trs depsitos mensais, consecutivos e iguais a R$2.000,00; o primeiro
foi feito no dia 01/03/2009.
II. dois depsitos mensais, consecutivos e iguais a R$3.000,00; o primei-
ro foi feito no dia 01/03/2009.
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Considerando que M1 e M2 sejam, respectivamente, os montantes das
aplicaes I e II na data do terceiro depsito correspondente ao investi-
mento I, assinale a opo correta:
a) M2 - M1 = R$90,90.
b) M2 - M1 = R$45,45.
c) M2 = M1.
d) M1 - M2 = R$45,45.
e) M1 - M2 = R$90,90
7. (Cespe) Uma instituio fnanceira capta investimentos oferecendo a taxa
interna de retorno de 5% ao ms. Se, ao investir determinada quantia, um
investidor fez duas retiradas, uma no valor de R$10.500,00 um ms aps
a data do depsito, e outra, no valor restante de R$11.025,00, dois meses
aps o depsito, ento o valor investido foi igual a:
a) R$18.000,00.
b) R$18.500,00.
c) R$19.000,00.
d) R$19.500,00.
e) R$20.000,00.
8. (Cesgranrio) O grfco a seguir representa as evolues no tempo do mon-
tante a juros simples e do montante a juros compostos, ambos mesma
taxa de juros. M dado em unidades monetrias e t, na mesma unidade
de tempo a que se refere taxa de juros utilizada.
Tempo (t)
Simples
Composto
Montante (M)
c
0
1
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Matemtica fnanceira I
Analisando-se o grfco, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros:
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade
de tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de
tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
9. (Cesgranrio) Jlio fez uma compra de R$600,00, sujeita taxa de juros de
2% ao ms sobre o saldo devedor. No ato da compra, fez o pagamento
de um sinal no valor de R$150,00. Fez ainda pagamentos de R$ 159,00 e
R$206,00, respectivamente, 30 e 60 dias depois de contrada a dvida. Se
quiser quitar a dvida 90 dias depois da compra, quanto dever pagar, em
reais?
a) 110,00.
b) 108,00.
c) 106,00.
d) 104,00.
e) 102,00.
10. (FCC) Uma empresa obteve um fnanciamento de $10.000 taxa de 120%
ao ano capitalizados mensalmente (juros compostos). A empresa pagou
$6.000 ao fnal do primeiro ms e $3.000 ao fnal do segundo ms. O valor
que dever ser pago ao fnal do terceiro ms para liquidar o fnanciamen-
to (juros + principal) :
a) $3.250,00.
b) $3.100,00.
c) $3.050,00.
d) $2.975,00.
e) $2.750,00.
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Dica de estudo
De nada adianta uma pessoa ter boa desenvoltura nos clculos sem o
domnio dos conceitos. Da mesma forma, de nada adianta uma pessoa do-
minar os conceitos sem o pleno desenvolvimento dos clculos. Portanto, o
xito no estudo da matemtica fnanceira reside na prtica de exerccios e no
domnio dos conceitos.
Referncias
FURTADO, Emerson Marcos. Lies de Matemtica Financeira. CEC: Curitiba,
2007.
MORGADO, Augusto C.; CESAR, Benjamin. Matemtica Financeira. Rio de Janeiro:
Campus, 2006.
MORGADO, Augusto C.; WAGNER, Eduardo; ZANI, Sheila C. Progresses e Ma-
temtica Financeira. SBM Sociedade Brasileira de Matemtica: Rio de Janeiro,
2005.
Gabarito
1. Suponha que o preo do produto em questo seja igual a 100 reais. Com
o desconto de 10% sobre o preo anunciado, o valor vista passa a ser
igual a 90 reais. Para pagamento aps um ms, o desconto de 5%, ou
seja, o pagamento deve ser de 95 reais.
Assim, o juro de 95 90 = 5 reais sobre o valor que deveria ser pago
vista, 90 reais.
Para calcular a que percentual correspondente a 5 reais, em relao a 90
reais (100%), basta dividir 5 por 90.
Assim, 5/90 0,056 = 5,6%.
Resposta: E
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2. Se o ttulo ser descontado por fora, ento o desconto comercial e inci-
dente sobre o valor nominal do ttulo. Como a taxa de desconto simples
igual a 5% ao ms e o desconto realizado 3 meses antes do vencimento,
ento o desconto ser de 3 . 5% = 15% sobre o valor do ttulo. Assim,
o valor presente do ttulo ser 15% menor do que o valor nominal, ou
seja, ser 85% do valor nominal. Portanto, o valor presente (descontado)
dado por:
A = 0,85 . 1.000,00 = 850,00
Resposta: B
3. O montante de um capital de R$20.000,00, aps trs meses em regime de
juros compostos e taxa de 2% ao ms dado por:
M = 20.000 . (1,02)
3
M = 20.000 . 1,061208
M = 21.224,16
Resposta: C
4. Suponha que o valor da 1. prestao seja igual a x reais. O saldo de-
vedor, imediatamente aps o pagamento da 1. prestao, igual a
(1.344 x). Como este saldo devedor ser quitado aps um ms, haver
a incidncia de juros na taxa de 10%, ou seja, a 2 prestao deve ser
igual a (1.344 x) . 1,10. Se as prestaes so iguais, deve-se ter:
x = (1.344 x) . 1,10
x = 1.478,40 1,10x
1,10x + x = 1.478,40
2,10x = 1.478,40
x = 1.478,40/2,10
x = 704
Resposta: A
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5. O emprstimo de 900 reais tem saldo devedor igual a 1,10 . 900 = 990
reais aps um ms, e 990 . 1,10 = 1.089 aps dois meses.
O pagamento de 600 reais aps dois meses, deixa saldo devedor de
1.089 600 = 489. Se o ltimo pagamento ser feito aps trs meses do
emprstimo, ainda se deve considerar o juro de 10% sobre o saldo deve-
dor de 489. Assim, o ltimo pagamento igual a 1,10 . 489 = 537,90., ou
seja, aproximadamente 538,00.
Resposta: E
6. Na data do 3. depsito do investimento I, o montante do investimento I,
dado por:
M
1
= 2.000 . (1,03)
2
+ 2.000 . (1,03) + 2.000 . (1,03)
0
M
1
= 2.121,80 + 2.060 + 2.000
M
1
= 6.181,80
Na data do 3. depsito do investimento I, o montante do investimento II,
dado por:
M
2
= 3.000 . (1,03)
2
+ 3.000 . (1,03)
M
2
= 3.182,70 + 3.090
M
2
= 6.272,70
Logo, a diferena entre M
2
e M
1
dada por:
M
2
M
1
= 90,90
Resposta: A
7. A taxa interna de retorno aquela que anula o Valor Presente do Fluxo de
Caixa, considerando-se recebimentos e pagamentos. Vamos supor que o
investimento inicial igual a X. Logo, com as informaes do enunciado,
possvel construir uma tabela que apresente os recebimentos e paga-
mentos ao longo do tempo:
Tempo (em meses) 0 1 2
Investimento (em reais) X +10.500 +11.025
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Matemtica fnanceira I
Assim, se a TIR igual a 5% ao ms, deve-se descontar os valores rece-
bidos nos instantes 1 e 2 para o instante zero (data focal), somar estes
recebimentos quando levados data zero, subtrair o investimento inicial
e igualar a zero o Valor Presente:
VP = X + 10.500/(1,05) + 11.025 / (1,05)
2
= 0
VP = X + 10.500/(1,05) + 11.025 / (1,1025) = 0
VP = X + 10.000 + 10.000 = 0
VP = X + 20.000 = 0
X = 20.000
Logo, o investimento inicial foi de R$20.000,00.
Resposta: E
8. O grfco compara uma aplicao realizada a juros simples com outra a ju-
ros compostos. Ao fnal do perodo 1, os grfcos se intersectam. Assim, ao
fnal do perodo 01 as duas aplicaes obtm o mesmo rendimento. Em
um perodo maior que 01 o montante em um regime de juros compostos
apresenta maior rendimento do que o montante em juros simples. Entre-
tanto, para o perodo inferior ao instante 01, o montante em juros simples
apresenta maior rendimento do que o montante em juros compostos.
Resposta: E
9. Jlio pagou R$150 vista. Logo, o saldo devedor no instante inicial da
compra igual a 600 150 = 450.
Sobre esse saldo devedor deve-se ter juro de 2%, ou seja, 1,02 . 450 = 459
o saldo devedor aps um ms.
Se a prestao aps um ms igual a 159 reais, ento o saldo devedor
ser 459 159 = 300.
Sobre esse saldo devedor h juro de 2%, de modo que a dvida passar a
ser de 1,02 . 300 = 306.
Se o pagamento aps dois meses de 206, ento saldo devedor ser
306 206 = 100.
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Uma vez que a quitao ser somente aps trs meses da data da compra,
ento o pagamento necessrio para saldar a dvida deve ser 2% maior do
que 100 reais, saldo devedor aps dois meses, ou seja, deve ser de 1,02 .
100 = 102 reais.
Esse problema tambm poderia ser resolvido projetando-se todos os pa-
gamentos para o ms 3 aps a compra e efetuando a soma dos pagamen-
tos menos o valor da compra.
Resposta: E
10. A taxa de 120% ao ano proporcional a 10% ao ms. Esta deve ser a taxa
efetiva mensal utilizada para atualizar o saldo devedor.
O fnanciamento igual a 10.000. Aps um ms, o saldo devedor igual a
10.000 . 1,10 = 11.000.
Se o 1. pagamento igual a 6.000, ento o saldo devedor logo aps o 1.
pagamento igual a 11.000 6.000 = 5.000.
Se esse saldo ser abatido ao fnal do 2. ms, ento haver incidncia de
juros taxa de 10%.
Logo, o saldo devedor igual a 5.000 . 1,10 = 5.500.
Se o 2. pagamento igual a 3.000, ento o saldo devedor logo aps o 2.
pagamento igual a 5.500 3.000 = 2.500.
Ao fnal do 3. ms, o saldo devedor deve ser 10% maior do que 2.500, ou
seja, 1,10 . 2.500 = 2.750.
Portanto, o valor que dever ser pago ao fnal do terceiro ms para liqui-
dar o fnanciamento igual a 2.750.
Resposta: E
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