Primera parte

1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
Call= $5.00
Put= $7.00
Precio= $450.00
2. Debido a que es una empresa exportadora, me preocupa que los precios bajen. Por lo mismo, elaboro una estrategia de Bear Spread en donde mi posicin larga es mayor que mi posicin corta.
Si yo creo que el precio del azucar va a bajar, entonces compro opciones de venta de azcar a un precio ms alto que lo que vendo opciones put.
Precio de la opcin Prima
Long Put x=540 P=7
Short Put x=360 P=7
Si St360
=-7+(540-St) =-7+(540-St) Si St=360, =180 =-7
=7-(360-St) =7 Si St=540, =0 =7
=180 =540-St Si =0, St=540 =0
Segunda parte
1. Opciones Europeas
PUT
Precio de la opcin Prima
Long Put x=35 P=3
2 Short Put x=40 P=5
Long Put x=55 P=8
Si St35 Si 35<St40 Resultados Si 40<St55 Resultados
=-3+(35-St) =-3 Si St=35, =9 =-3 Si St=40, =14
=10-2(40-St) =10-2(40-St) Si St=40, =14 =10 Si St=55, =-1
=-8+(55-St) =-8+(55-St) Si =0, St=26 =-8+(55-St) Si =0, St=54
=9 =St-26 =54-St
Para crear un Butterfly spread tenemos que tener opciones con 3 precios distintos. En este caso estamos comprando dos opciones de venta de distinto precio y estamos vendiendo 2 opciones de venta del mismo precio. Con esta estrategia podemos ganar ms de lo que podramos perder, combinando las opciones segn las circunstancias los resultados son positivos.
2.
Precio de la opcin Prima
Long Call x=20 C=7
Long Put x=20 P=5
Bear Spread
Butterfly Spread
Straddle
Si 360<St540
Si St20 Si St>20 Resultados
=-7 =-7+(St-20) Si St=20, =-12
=-5+(20-St) =-5 Si =0, St=8
=8-St =St-32 Si =0, St=32
Para qu rango de precios del activo dirigir esta estrategia a una prdida?
R// Para los activos que tengan un precio entre 8 y 32 dlares.
3.
Un strangle puede crearse con una opcin call y una opcin put de diferentes precios pero de igual vencimiento, como lo es en este caso. En este ejercicio vamos a comprar ambas y el precio de la opcin put es menor que el precio de la opcin call.
Precio de la opcin Prima
Long Call x=60 C=6
Long Put x=55 P=8
Si St55 Si 55<St60 Si St>60 Resultados
=-6 =-6 =-6+(St-60) Si St=55, =-14 y-19
=-8+(55-St) =-8 =-8 Si St=60, =-19 y -14
=41-St =-14 =St-74 Si =0, St=41 y 74
Cules sern los beneficios derivados de esta estrategia?
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
Cul sera el resultado si el precio de ejercicio de la opcin put fuera ms alto que el precio de ejercicio de la call en un strangle?
Precio de la opcin Prima
Long Call x=55 C=6
Long Put x=60 P=8
Si St55 Si 55<St60 Si St>60 Resultados
=-6 =-6+(St-55) =-6+(St-55) Si St=55, =-9 y-14
=-8+(60-St) =-8+(60-St) =-8 Si St=60, =-14 y -9
=46-St =-9 =St-69 Si =0, St=46 y 69
R// Existiran menos prdidas, en este ejercicio se encontrara limitadas a 14 mientras que en el anterior eran 19. Adicionalmente en este ejercicio el rango de precios en los cuales habra una perdida es menor (23) mientras que en el anterior es mayor (33).
Tercera parte
Para crear un bear spread se necesita que la posicin larga sea mayor que la posicin corta.
Precio de la opcin Prima
Short Put x=30 P=4
Long Put x=35 P=7
Si St30 Si 30<St35 Resultados Si St>35
=4-(30-St) =4 Si St=30, =2 =4
=-7+(35-St) =-7+(35-St) Si St=35, =-3 =-7
=2 =32-St Si =0, St=32 =-3
Bear Spread
Strangle
Strangle
Para crear un bull spread se necesita que la posicin larga sea menor que la posicin corta.
Precio de la opcin Prima
Long Put x=30 P=4
Short Put x=35 P=7
Si St30 Si 30<St35 Resultados Si St>35
=-4+(30-St) =-4 Si St=30, =-2 =-4
=7-(35-St) =7-(35-St) Si St=35, =3 =7
=-2 =St-32 Si =0, St=32 =3
Cuarta parte
Precio de la opcin Prima
Long Call x=250 P=60
2 Short Call x=300 P=30
Long Call x=350 P=15
Si St250 Si 250<St300 Resultados Si 300<St350 Resultados
=-60 =-60+(St-250) Si St=250, =-15 =-60+(St-250) Si St=300, =35
=60 =60 Si St=300, =35 =60-2(St-300) Si St=350, =-15
=-15 =-15 Si =0, St=265 =-15 Si =0, St=335
=-15 =St-265 =335-St
Cuarta pregunta (opcional)
Precio de la opcin Prima
Long Put x=20 P=4
2 Short Put x=25 P=2
Long Put x=30 P=1
Si St20 Si 20<St25 Resultados Si 25<St30 Resultados
=-4+(20-St) =-4 Si St=20, =-1 =-4 Si St=25, =4
=4-2(25-St) =4-2(25-St) Si St=25, =4 =4 Si St=30, =-1
=-1+(30-St) =-1+(30-St) Si =0, St=21 =-1+(30-St) Si =0, St=29
=-1 =St-21 =29-St
Butterfly Spread
Butterfly Spread
Bull Spread
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
2. Debido a que es una empresa exportadora, me preocupa que los precios bajen. Por lo mismo, elaboro una estrategia de Bear Spread en donde mi posicin larga es mayor que mi posicin corta.
Si yo creo que el precio del azucar va a bajar, entonces compro opciones de venta de azcar a un precio ms alto que lo que vendo opciones put.
Si St>55
=-3
=10
=-8
=-1
Para crear un Butterfly spread tenemos que tener opciones con 3 precios distintos. En este caso estamos comprando dos opciones de venta de distinto precio y estamos vendiendo 2 opciones de venta del mismo precio. Con esta estrategia podemos ganar ms de lo que podramos perder, combinando las opciones segn las circunstancias los resultados son positivos.
Un strangle puede crearse con una opcin call y una opcin put de diferentes precios pero de igual vencimiento, como lo es en este caso. En este ejercicio vamos a comprar ambas y el precio de la opcin put es menor que el precio de la opcin call.
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
Cul sera el resultado si el precio de ejercicio de la opcin put fuera ms alto que el precio de ejercicio de la call en un strangle?
R// Existiran menos prdidas, en este ejercicio se encontrara limitadas a 14 mientras que en el anterior eran 19. Adicionalmente en este ejercicio el rango de precios en los cuales habra una perdida es menor (23) mientras que en el anterior es mayor (33).
Si St>350
=-60+(St-250)
=60-2(St-300)
=-15+(St-350)
=-15
Si St>30
=-4
=4
=-1
=-1
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
Para crear un Butterfly spread tenemos que tener opciones con 3 precios distintos. En este caso estamos comprando dos opciones de venta de distinto precio y estamos vendiendo 2 opciones de venta del mismo precio. Con esta estrategia podemos ganar ms de lo que podramos perder, combinando las opciones segn las circunstancias los resultados son positivos.
Un strangle puede crearse con una opcin call y una opcin put de diferentes precios pero de igual vencimiento, como lo es en este caso. En este ejercicio vamos a comprar ambas y el precio de la opcin put es menor que el precio de la opcin call.
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
R// Existiran menos prdidas, en este ejercicio se encontrara limitadas a 14 mientras que en el anterior eran 19. Adicionalmente en este ejercicio el rango de precios en los cuales habra una perdida es menor (23) mientras que en el anterior es mayor (33).
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
Para crear un Butterfly spread tenemos que tener opciones con 3 precios distintos. En este caso estamos comprando dos opciones de venta de distinto precio y estamos vendiendo 2 opciones de venta del mismo precio. Con esta estrategia podemos ganar ms de lo que podramos perder, combinando las opciones segn las circunstancias los resultados son positivos.
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
Se utiliza cuando se cree que se van a producir grandes movimientos en el precio del activo subyacente pero no se sabe si ser una fuerte subida o una fuerte cada del precio. Esta estrategia permite reducir las prdidas generadas en el caso de que el precio del subyacente no vare en gran medida. Depende de qu tan cercanos estn los precios de ejercicio. Adicionalmente, se puede obtener beneficio si el precio de las acciones se mueve en gran medida. En este ejercicio en particular sus prdidas mximas son limitadas a un valor inferior (19) que se extiende por una serie de valores (41 al 74).
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado
1. Si la empresa mantiene una estrategia de venta de azcar en el mercado "spot" no podra cubrirse de las posibles prdidas que podran generarse a causa de la baja del precio del azcar en un plazo futuro. Adicionalmente, no podra obtener ciertas ventajas como realizar negocios sin tener el dinero necesario en ese momento y obtener ganancias adicionales producto de la utilizacin de productos derivados. Debido a que la empresa se dedica a la exportacin, est muy relacionada con los acontecimientos del mundo externo. Por lo que incurre en mayores riesgos como el riesgo pas. Los riesgos como la inflacin, el tipo de cambio, el riesgo de crdito, riesgos polticos, entre otros, ya no son solamente del pas al que pertenece la empresa (nivel nacional) sino tambin es afectada por estos riesgos que se dan debido a la globalizacin e internacionalizacin de la misma. Esto produce mayor incertidumbre. La competitividad es mayor. Por lo mismo, necesita de una mayor cobertura, la cual le podra brindar el mercado