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Introduccin al Anlisis de Riesgos

Intermediacin Financiera


Clasificacin de los mercados financieros
Mercado crediticio y mercado de valores
Mercado monetario y mercado de capitales
Mercado primario y mercado secundario

Mercado crediticio.- Es aquel que est constituido por la oferta y demanda de fondos prestables que tiene las
entidades de crdito
Mercado de valores.- Son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de
una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables Permite la canalizacin de capital a
medio y largo plazo de los inversores a los usuarios.
Mercado monetario .- Mercado donde se negocian activos financieros a corto plazo, de elevada liquidez y alta
seguridad, que pueden considerarse sustitutivos del dinero. Es un complemento del mercado de capitales.
Mercado de capitales.- tambin conocido como mercado accionario, es un tipo de mercado financiero en los que
se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a mediano y largo plazo. Su principal objetivo es participar
como intermediario, canalizando los recursos frescos y el ahorro de los inversionistas; para que los emisores, lleven
a cabo dentro de sus empresas operaciones de: financiamiento e inversin. Frente a ellos, los mercados monetarios
son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.
Mercado primario.- Se conoce tambin por Mercado de Emisin, es donde todos los activos se negocian por
primera vez y donde el emisor recibe esta nueva financiacin.
Mercado secundario.- Luego de la emisin y venta de activos en el mercado primario, muchos pueden seguir
negocindose y cambiar de manos en este mercado.

Participantes en los Mercados Financieros
Inversionistas
Empresas
Intermediarios financieros
Gobierno



Caractersticas de los activos financieros
La primera caracterstica que un inversor analiza es la rentabilidad.
La tasa de rentabilidad de un activo es el ingreso recibido durante el periodo expresado como porcentaje del precio
pagado por el activo.
La segunda caracterstica importante de un activo, la cual es el potencial de generar ganancias de capital.
As la rentabilidad total de una empresa comprende el crecimiento de los ingresos y del capital
La tercer caracterstica es el riesgo la posibilidad de sufrir prdidas en un activo. Esta caracterstica es una de las
ms importantes en la que un inversionista debe fijarse.
Existe una relacin directa entre riesgo y rentabilidad, es decir que a mayor riesgo de un activo, mayor es la
potencial rentabilidad esperada, pues as compensa al inversor.
La cuarta caracterstica importante que un inversor debe tener en consideracin es la liquidez, que es la facilidad
con que un activo puede ser convertido en efectivo en caso de ser necesario.
Generalmente existe una relacin inversa con la rentabilidad, pues conforme sea mayor la liquidez de un activo,
menor ser su rentabilidad.
La quinta caracterstica es el valor temporal. La liquidez y el valor de un activo se ven afectados por el tiempo.
A mayor plazo tendr que ofrecerse al inversionista un mayor rendimiento, pues no podr disponer de su dinero
por un tiempo ms prolongado

Riesgo.- Es la posibilidad de que se produzca un hecho generador de prdidas que afecten el valor econmico de
las instituciones;
2.2 Administracin de riesgos.- Es el proceso mediante el cual las instituciones del sistema financiero identifican,
miden, controlan / mitigan y monitorean los riesgos inherentes al negocio, con el objeto de definir el perfil de riesgo,
el grado de exposicin que la institucin est dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio y los mecanismos de
cobertura, para proteger los recursos propios y de terceros que se encuentran bajo su control y administracin;
2.3 Exposicin.- Est determinada por el riesgo asumido menos la cobertura implantada;
2.4 Riesgo de crdito.- Es la posibilidad de prdida debido al incumplimiento del prestatario o la contraparte en
operaciones directas, indirectas o de derivados que conlleva el no pago, el pago parcial o la falta de oportunidad en
el pago de las obligaciones pactadas;
2.5 Riesgo de mercado.- Es la contingencia de que una institucin del sistema financiero incurra en prdidas
debido a variaciones en el precio de mercado de un activo financiero, como resultado de las posiciones que
mantenga dentro y fuera de balance;
2.6 Riesgo de tasa de inters.- Es la posibilidad de que las instituciones del sistema financiero asuman prdidas
como consecuencia de movimientos adversos en las tasas de inters pactadas, cuyo efecto depender de la
estructura de activos, pasivos y contingentes;
2.7 Riesgo de tipo de cambio.- Es el impacto sobre las utilidades y el patrimonio de la institucin controlada por
variaciones en el tipo de cambio y cuyo impacto depender de las posiciones netas que mantenga una institucin
controlada, en cada una de las monedas con las que opera;
2.8 Riesgo de liquidez.- Es la contingencia de prdida que se manifiesta por la incapacidad de la institucin del
sistema financiero para enfrentar una escasez de fondos y cumplir sus obligaciones, y que determina la necesidad
de conseguir recursos alternativos, o de realizar activos en condiciones desfavorables;
2.9 Riesgo operativo.- Es la posibilidad de que se produzcan prdidas debido a eventos originados en fallas o
insuficiencia de procesos, personas, sistemas internos, tecnologa, y en la presencia de eventos externos
imprevistos. Incluye el riesgo legal pero excluye los riesgos sistmico y de reputacin. Agrupa una variedad de
riesgos relacionados con deficiencias de control interno; sistemas, procesos y procedimientos inadecuados; errores
humanos y fraudes; fallas en los sistemas informticos; ocurrencia de eventos externos o internos adversos, es
decir, aquellos que afectan la capacidad de la institucin para responder por sus compromisos de manera oportuna,
o comprometen sus intereses;
2.10 Riesgo legal.- Es la probabilidad de que una institucin del sistema financiero sufra prdidas directas o
indirectas; de que sus activos se encuentren expuestos a situaciones de mayor vulnerabilidad; de que sus pasivos y
contingentes puedan verse incrementados ms all de los niveles esperados, o de que el desarrollo de sus
operaciones enfrente la eventualidad de ser afectado negativamente, debido a error, negligencia, impericia,
imprudencia o dolo, que deriven de la inobservancia, incorrecta o inoportuna aplicacin de disposiciones legales o
normativas, as como de instrucciones de carcter general o particular emanadas de los organismos de control,
dentro de sus respectivas competencias; o, en sentencias o resoluciones jurisdiccionales o administrativas
adversas; o de la deficiente redaccin de los textos, formalizacin o ejecucin de actos, contratos o transacciones,
inclusive distintos a los de su giro ordinario de negocio, o porque los derechos de las partes contratantes no han
sido claramente estipuladas; (sustituido con resolucin No. JB-2008-1202 de 23 de octubre del 2008)
2.11 Riesgo de reputacin.- Es la posibilidad de afectacin del prestigio de una institucin del sistema financiero
por cualquier evento externo, fallas internas hechas pblicas, o al estar involucrada en transacciones o relaciones
con negocios ilcitos, que puedan generar prdidas y ocasionar un deterioro de la situacin de la entidad;
2.12 Directorio u organismo que haga sus veces.- Es la mxima autoridad de administracin de las instituciones
del sistema financiero, elegido por la junta general de accionistas o asamblea de socios o representantes, segn
sea el caso, con amplias facultades de administracin, gestin y representacin de la institucin, facultado para
delegar algunas de sus funciones de administracin, siendo responsables solidariamente por las resoluciones que
se adopten y por los actos de la administracin; (incluido con resolucin No. JB-2010-1538 de 14 de enero del 2010)
2.13 Alta gerencia.- La integran los presidentes y vicepresidentes ejecutivos, gerentes generales, vicepresidentes o
gerentes departamentales, entre otros, responsables de ejecutar las disposiciones del directorio u organismo que
haga sus veces, quienes toman decisiones de alto nivel, de acuerdo con las funciones asignadas y la estructura
organizacional definida en cada institucin controlada; (incluido con resolucin No. JB-2010-1538 de 14 de enero
del 2010)
2.14 Comit de administracin integral de riesgos.- Es el rgano creado por el directorio u organismo que haga
sus veces de la institucin del sistema financiero, responsable del diseo de las polticas, sistemas, metodologas,
modelos y procedimientos, para la eficiente gestin integral de los riesgos y de manera especfica en los
identificados en la actividad que efecta la entidad; y, de proponer los lmites de exposicin a stos; y, (incluido con
resolucin No. JB-2010-1538 de 14 de enero del 2010)
2.15 Unidad de administracin integral de riesgos.- Es el rgano autnomo responsable de identificar, medir,
monitorear, controlar/mitigar y divulgar cada uno de los riesgos de identificados que enfrenta la institucin del
sistema financiero y su concordancia con las polticas que al efecto han sido emitidas por ella. Esta unidad deber
ser independiente de las reas de negocios y del rea de registro de operaciones, a fin de evitar conflictos de
intereses y asegurar una adecuada separacin de responsabilidades. Su tamao y mbito debern estar en relacin
con el tamao y la estructura de la institucin y con el volumen y complejidad de los riesgos en los que incurra la
entidad. (incluido con resolucin No. JB-2010-1538 de 14 de enero del 2010)

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