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Happy Hour

Carteira de Crescimento Nominal


Solicitao:
Nossos maiores grilhes so as crenas
estabelecidas , pois nos impedem o exerccio do
pensamento imparcial.
Primeiro conceitos bsicos:
Acredito firmemente que existem empresas
decentes e empresas horrveis.
Ao assumir uma carteira nominal, entendemos
estar comprando uma participao societria em
empresas que consideramos adequada.
onsideramos que essa carteira ! um patrim"nio
que ir a#re#ar.
onceitos bsicos:
Al#uns anos sero excepcionais para montar a
carteira.
$utros anos, podemos pensar em redu%ir posi&es.
'unca se observou uma vale( ou um bbdc) ou
uma Petr) subir *++, em um ano.
-lue hips '.$ tem esse tipo de valori%ao.
Small caps tem.
/uarde esse conceito:
Small caps desenvolvem amplitudes de
movimentao mais intensas que ibovespa e que
blue chips.
Small caps bem selecionadas tem esse
comportamento.
0m um ano de forte alta, as small caps sobem
muito mais que as blue chips e o ibovespa.
0m um ano de forte queda, as small caps caem
menos que as blue chips e o ibovespa.
A questo ! realmente selecionar bem os ativos.
rit!rios mnimos de dec1ncia:
2esumindo:
3ucro lquido subindo.
Patrim"nio 3iquido subindo.
4vida caindo ou estvel.
P53 abaixo de 6+.
7ma ve% que tenhamos tr1s dos ) crit!rios
presentes, passamos para se#undo passo.
$ 8nico crit!rio que no abro mo ! o do lucro
lquido.
3ucro 3quido 9 'o me interessa ter em carteira,
mesmo que nominal, uma empresa que no
apresente lucro liquido consistentes. Ativos que
tenham tido pre:u%os em mais do que um trimestre,
no me interessam.
Patrim"nio liquido.
2esumidamente nos indica se a empresa est em
processo de crescimento ou no.
7m patrim"nio liquido subindo, oferece uma ideia
de crescimento dessa empresa.
'ote que al!m de ver o crescimento da empresa,
eu prefiro que ela cresa ;A<S que a inflao.
Roi c e Roe da Coce5.
0nto vemos que essa empresa, usando seu
patrim"nio liquido, conse#ue um retorno sobre seu
capital maior que a renda fixa em si.
4vida caindo
Al#umas ve%es, observamos uma empresa se
endividar para crescer ou acelerar seu retorno.
'esses casos, um aumento de divida no
representa tanto problema.
$s problemas sur#em quando vemos o lucro
caindo, o patrim"nio diminuindo e as dividas
subindo.
Preo 5 lucro.
0ssa ferramenta procura dividir o preo da ao
atual, pelo lucro liquido #erado por ao.
=uanto mais baixo for esse indicador, tanto mais
lucro a empresa #era por ao e tanto mais rpido
seria o retorno do dinheiro aplicado na ao.
0mpresas com baixo P53 , tornam>se bem mais
atrativas.
;as quando se fala de small caps e de
crescimento nominal, a id!ia de P53 ! um pouco
diferente.
7m P53 muito alto, reflete muitas ve%es que o
mercado est pa#ando caro, por acreditar em um
lucro potencial que a empresa pode criar.
0nto nesse caso, um P53 alto nem sempre si#nifica
al#o ruim.
4esde que empresa consi#a produ%ir esse lucro no
futuro.
oce(:
Di vi da
Patri moni o
Lucro
P/L
;as esse
? um perfil mais para dividendos.
@e:a a#ora o perfil de uma small cap de possvel
crescimento nominal.
$bserve que para avaliar tamb!m uma boa
empresa para carteira nominal, alem do que : foi
comentado, podemos observar o
P5 @alor patrimonial. =uanto mais baixo esse
indicador, tanto melhor.
Aemos anos pelo ciclo decenial que so perfeitos
para arteiras nominais:
Anos que terminam em B , ( e C.
Anos para redu%ir posi&es:
+,6,D
iclo 4ecenial:
iclo observado no mercado, que respeita o ciclo de crescimento
econ"mico.
4aEc)
2apt)
Aemos Ar1s alternativas:
Primeira:
Selecionar um capital presente.
4ividir em ( ativos small caps que tenham o perfil
apresentado.
$lhar o #rfico dirio, esperar um recuo do ifrB no
dirio do ativo. 0xecutar compra em partes i#uais.
exemplo
4aEc)
/rnd*
2apt)
0%tc*
;EpF*
Se#unda alternativa:
<r comprando mensalmente um pouco dos ativos
escolhidos.
om as sobras mensais.
Aerceira alternativa:
omprar uma 0AG.
omo A Smal66.
? basicamente uma composio de ativos em smal
caps.
http:55br.ishares.com5productHinfo5fund5performan
ce5S;A366.htm
$bservemos o #rafico.
Smal66
@anta#em ! que temos uma curva alisada
exponencialmente pelo enorme #rupo de a&es
includas.
Al#umas estaro em forte alta, outras estaro em
recuo.
laro que o trabalho de administrar isso ! menor.
4o que pessoalmente ter uma carteira escolhida.
0norme chance de bater o ibovespa.
Atica mais a#ressiva:
Pulveri%ar o capital em 6+ ativos small caps.
0sse caso usando a planilha fora relativa .
$s 6+ mais fortes.
;ontar a carteira no inicio dos anos mais fortes ou nos
meses de outubro dos demais anos. om uma
reali%ao parcial final de abril do ano se#uinte.
aso al#um ativo tenha oferecido 6++, de
crescimento, redu%o a posio pela metade para
retornar o capital investido. om esse capital,
posso abrir novas posi&es ou novos investimentos.
oncluso:
Ferramentas extremamente verstil .
As inmeras possibilidades desse prazo no !oram totalmente
exploradas.
A !orma como conduzir a opera"o # mais importante $ue o pr%prio
setup em si. Pois dela depende a rentabilidade do setup.
&tormer'leandrostormer.com.br