INTRODUCCION

El SNIP es un sistema que busca la calidad de los proyectos de inversin pblica,

optimizando los recursos pblicos destinados a la inversin. Para ello se aplican
principios, procedimientos, metodologas y normas tcnicas relacionadas con las
diversas fases del ciclo de proyecto, el cual sigue los siguientes procedimientos: la
unidad formuladora quien elabora el perfil, la OPI quien revisa el perfil, y la unidad
ejecutora quien autoriza el expediente tcnico para su ejecucin y posteriormente su
evaluacin ex-post, Para la determinacin del horizonte del proyecto se utiliza el
criterio de vida econmica til (VEU) que se refiere a la sustentabilidad econmica del
activo, a diferencia a diferencia de la vida fsica til que se relaciona con la
funcionalidad de un equipo o construccin.
Todo proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos,
indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho las posibilidades
de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos resulta pernicioso por lo que
representan en los estados de nimo y definitiva satisfaccin de
la poblacin beneficiaria o perjudicada.
Cuyo objeto de estudio es el ciclo de vida de un proyecto y como esta se relaciona con
el horizonte del proyecto, se podra decir que el primero est encargado de identificar
un problema y desarrollar alternativas de solucin que les permitirn ejecutar un
proyecto en un determinado tiempo.
La teora clsica nos habla de tres etapas en el ciclo de vida de un negocio: inicio,
crecimiento y madurez. Y el horizonte del proyecto que es el Periodo establecido para
evaluar los beneficios y costos atribuibles a un determinado proyecto de inversin
pblica. En algunos casos, dicho periodo podr diferir de la vida til del proyecto.







EL CICLO DEL PROYECTO Y SU HORIZONTE DE EVALUACIN EN EL MBITO DEL
SISTEMA NACIONAL DE INVERSION PBLICA SNIP
El ciclo de los proyectos de inversin pblica incluye, bsicamente, tres fases: la pre
inversin, la inversin y la post-inversin.
A su vez, las fases de cada uno de los proyectos alternativos se podrn subdividir en
etapas, las que dependern de las caractersticas particulares de los mismos. La
determinacin de las fases y etapas de cada proyecto alternativo y su duracin es
importante por dos razones: en primer lugar, porque permitir definir las metas
parciales (de avance) de los proyectos alternativos; en segundo lugar, para determinar
el horizonte de ejecucin de cada uno, sobre la base del cual se proyectarn la oferta,
la demanda y las necesidades de inversin respectivas.
La fase de preinversin y su duracin
El ciclo de los proyectos de inversin pblica se inicia con la fase de preinversin, que
incluye la elaboracin de los estudios de perfil, prefactibilidad y factibilidad, que hoy
en da ya no se da estos estudios porque generan gasto.
En este caso, se deber determinar si considera necesaria la elaboracin de los
estudios de prefactibilidad y de factibilidad (posteriores al perfil) tomando en cuenta,
para ello, la envergadura de los proyectos alternativos que sern evaluados. Si se
hubiera determinado la necesidad de realizar alguno de estos casos, esta fase puede
superponerse con la siguiente, la de post inversin, pues inmediatamente despus de
cada etapa de inversin, donde se atienda a un determinado porcentaje de la
poblacin objetivo, seguir una etapa de post inversin asociada a la primera.
Finalmente, es importante determinar la duracin de esta fase, que suele depender
del tamao de la inversin as como de la manera cmo sta se realice. As pues, por
ejemplo, si las etapas consideradas dependen de la incorporacin gradual de la
poblacin objetivo, la duracin de esta fase podra resultar ms larga que si las etapas
fueran secuenciales. Asimismo, es de esperarse una mayor duracin cuanto ms
grande sea el tamao de la inversin. En lo que se refiere a la unidad de tiempo en la
que se trabajar esta fase, sta suele ser similar a la de la etapa de preinversin:
meses, bimestres o trimestres.
La fase de post inversin y sus etapas
Esta fase incluye las actividades vinculadas con la operacin y mantenimiento del
proyecto, as como su evaluacin ex post. Consiste, bsicamente, en la entrega de los
servicios del proyecto, por lo que sus desembolsos se encuentran vinculados con los
recursos necesarios para ello: personal, insumos, alquileres, servicios (luz, agua,
telfono), entre los principales.
En la mayora de proyectos esta fase se divide, por lo menos, en dos etapas: la
primera, de consolidacin del proyecto y, la segunda, de operacin del proyecto ya
consolidado.
Es pertinente hablar de una etapa de consolidacin cuando, por razones de
presupuesto, de organizacin, u otras vinculadas con las etapas de la inversin y/o las
caractersticas de la poblacin beneficiaria, no se pretende llegar al 100% de la
capacidad del proyecto en su primer ao de operacin, sino que se espera alcanzar
ste de forma paulatina, ampliando su alcance progresivamente. Cuando el 100% de la
poblacin objetivo haya sido atendida se estara entonces en la etapa de operacin del
proyecto ya consolidado. Cabe mencionar que la divisin en estas dos etapas sera
pertinente cualquiera sea el motivo por el cual se espere alcanzar la consolidacin de
manera progresiva.
Cabe mencionar que, dado el menor detalle de la informacin que se dispone para
esta fase, especialmente para los perodos ms alejados del momento actual, sta
suele trabajarse en unidades de tiempo anuales.
El horizonte de evaluacin de cada proyecto alternativo
El horizonte de evaluacin de cada proyecto alternativo est determinado por la suma
de las duraciones de la fase de inversin y post inversin. La definicin del horizonte
de evaluacin es necesaria por dos motivos. En primer lugar, porque es indispensable
establecer el perodo a lo largo del cual debern realizarse las proyecciones de la
oferta y la demanda. En segundo lugar porque, determinado este horizonte, se podrn
considerar los valores residuales de los activos con una vida til mayor, as como el
costo de reponer aquellos activos con una vida til menor que el horizonte de
evaluacin definido.
Por su parte, la vida til de un proyecto es el nmero de aos durante el cual ste es
capaz de generar beneficios por encima de sus costos esperados, por lo que podra
fcilmente estudios, se deber estimar la duracin de cada uno de ellos
(posteriormente, ser necesario estimar tambin sus costos aproximados de
elaboracin), as como la unidad de tiempo en la que se trabajar esta fase
(usualmente, meses, bimestres o trimestres).
La fase de inversin, sus etapas y su duracin
La fase de inversin incorpora las actividades necesarias para generar la capacidad
fsica de ofrecer los servicios del proyecto; finaliza con la puesta en marcha u
operacin del proyecto. Las actividades que suelen considerarse en esta fase incluyen:
El desarrollo de estudios definitivos o expedientes tcnicos y de ejecucin del
proyecto.
La ejecucin del proyecto, que incluye la adquisicin de activos fijos (como
terrenos, edificios, mobiliarios y equipos) e intangibles (licencias, permisos, marcas
registradas), as como la realizacin de otros gastos pre-operativos, como las
adecuaciones de locales y los pagos por adelantado (por ejemplo, vinculados con
alquileres y seguros).
Ahora bien, dependiendo de las caractersticas particulares de cada proyecto
alternativo y de su magnitud, la fase de inversin puede subdividirse en una o varias
etapas. Estas pueden ser determinadas de dos maneras:
1. Considerando la necesidad de realizar actividades de manera secuencial.- Por
ejemplo, en un proyecto grande, puede ser ms conveniente definir una primera
etapa de construccin, y luego una segunda de equipamiento y capacitacin del
personal.
2. Considerando la incorporacin gradual a proyecto de la poblacin objetivo. Este es
el caso de proyectos que se inician con una prueba piloto o atendiendo a un
reducido porcentaje de la poblacin objetivo, para luego ir ampliando sus
actividades progresivamente, hasta llegar al 100% de la misma. En esta situacin,
es usual que la inversin sea tambin progresiva y no necesariamente continua en
el tiempo, por lo que esta fase constar de diversas etapas que estarn asociadas
con la incorporacin gradual de la poblacin objetivo; es as que la fase de
inversin terminar cuando finalice la ltima etapa de la misma (cuando se haya
incorporado al 100% de la poblacin objetivo).
Finalmente, es importante destacar que, en este asociarse con el perodo de post
inversin antes definido. Slo en el caso en que la capacidad del proyecto para generar
beneficios se encuentre vinculada con aquella de sus activos fsicos, se considerar
como vida til del proyecto a la que corresponda a los activos fsicos de mayor costo
de inversin. Sin embargo, el proyecto podra no requerir activos fsicos importantes
(como sera el caso de aquellos proyectos orientados a la sensibilizacin y capacitacin
de personal, a mejoras en la gestin y organizacin de procesos, entre otros), en cuyo
caso se tendra que determinar la vida til como el perodo durante el cual se espera
que el proyecto mantenga los beneficios netos alcanzados. Sin embargo, aunque esta
definicin terica es fcil de entender, usualmente, en la prctica, es difcil establecer
la vida til de esta manera con cierto nivel de precisin.
No obstante, esta dificultad terica no se traduce en una restriccin operativa ya que
usualmente la vida til y la fase de post-inversin pueden ser diferentes. Una de las
principales razones para ello son los recursos econmicos de los que el proyecto
podra disponer. As, si slo se pueden asegurar dichos recursos para un perodo
inferior a la vida til del proyecto, ser necesario trabajar con una fase de post-
inversin menor a ella.
Por lo mismo, en la prctica se deber evaluar el proyecto utilizando el horizonte de
evaluacin antes definido. Cabe mencionar que, de acuerdo con los parmetros de
evaluacin establecidos por el SNIP, ste no debe ser mayor a 10 aos, a menos que
exista una razn justificada para ello. Si se decidiera optar por un horizonte de
evaluacin mayor, se debern presentar los argumentos tcnicos que justifiquen esta
decisin, as como los acuerdos o medidas que demuestren que ser posible contar
con los recursos econmicos necesarios para la operacin y mantenimiento del
proyecto durante ese mayor perodo de tiempo.
Organizar las fases y etapas de cada proyecto alternativo
Despus de determinar las etapas de cada una de las fases, y su duracin, as como el
horizonte de evaluacin de los proyectos alternativos, es necesario organizar el
desarrollo de las dos primeras. Para ello, ser necesario, en primer lugar, determinar la
unidad de tiempo con la que se trabajar cada fase. En el caso de la fase de inversin
es recomendable utilizar datos mensuales, bimensuales o trimestrales, ya que suele
ser relativamente corta y, generalmente, se cuenta con informacin de mayor
precisin; por el contrario, para trabajar la fase de post inversin, donde las
proyecciones suelen ser ms gruesas, ser ms sencillo utilizar unidades de tiempo
mayores, como semestres o aos.
Seguidamente, se deber elaborar un esquema que relacione las etapas y fases entre
s. A continuacin, mostramos a manera de ejemplo, dos esquemas; en el primero, la
inversin se realiza en etapas secuenciales y la post-inversin considera una primera
etapa de consolidacin; en el segundo, las etapas de la inversin y la post-inversin
consideran la incorporacin gradual de la poblacin objetivo y las fases se superponen.
HORIZONTE DE EVALUACIN DE UN PROYECTO DE INVERSIN
En evaluacin de proyectos de inversin, uno de los temas ms controvertidos es el
establecimiento del Horizonte de Evaluacin, debido bsicamente a la relevancia de la
relacin que mantiene con conceptos financieros fundamentales tal como el costo del
dinero en tiempo, llamado tambin el Costo de Oportunidad del Capital.
Lamentablemente no es posible tener una regla general y es que el perodo de
evaluacin a considerar en determinado proyecto depende de las caractersticas
intrnsecas del mismo.
Generalmente se parte del principio que "toda empresa se forma con el objetivo que
perdure en el tiempo, es decir que tenga vida infinita"; sin embargo, hacer una
evaluacin considerando vida infinita no tiene sentido prctico, por una o varias de las
siguientes razones:
a) Los proyectos estn basados en estimaciones, las cuales mientras ms alejado sea el
alcance de stos demandarn mayor esfuerzo y sern ms inciertas;
b) Los productos (bienes o servicios) del proyecto tienen una vida determinada en la
que ofrecen beneficios (rentabilidad), la continuidad de la empresa se asegura
reemplazando activos, modificando o buscando nuevos productos y/o mercados, que
resultan ser proyectos nuevos, incrementales;
c) Cuanto ms alejados estn los flujos del inicio de la evaluacin del proyecto, stos
tendrn menos relevancia en la estimacin de los diversos criterios de evaluacin, y no
se justificara el esfuerzo de estimarlos.




RESUMEN:
Corresponde a un proceso de transformacin de ideas surgidas de la deteccin de
necesidades, problemas u oportunidades - en soluciones concretas para la provisin de
bienes o servicios que mejor resuelven dichas necesidades o problemas o aprovechen
las oportunidades.
El ciclo de vida del proyecto se inicia con la identificacin del problema, necesidad u
oportunidad que requiere una solucin, se compone de las siguientes fases; pre -
inversin, inversin y operacin.
El objetivo principal de la fase de pre - inversin es aumentar la certidumbre,
recabando informacin suficiente y necesaria para tomar la mejor decisin desde el
punto de vista tcnico - econmico.
En la medida que se requiera mayor precisin, tanto en calidad como en cantidad, el
costo de este proceso va en aumento.
La fase de Pre inversin asegura
1. Que el proyecto es una buena solucin al problema planteado.
2. Que la alternativa seleccionada es ms conveniente que las desechadas y que
no hay a disposicin otra alternativa mejor.
3. Que el proyecto demuestra estndares tcnicos e indicadores de rentabilidad
eficientes respecto a proyectos similares.
Los proyectos pueden sufrir cambios durante esta fase (aplazar inicio, fusionarse con
proyectos complementarios, no ejecutarse, etc.)
Fase de Operacin asegura:
En esta fase el proyecto adquiere su realizacin objetiva, es decir, que la unidad
productiva instalada inicia la generacin del producto, bien o servicio, para el
cumplimiento del objetivo especfico orientado a la solucin del problema.

HORIZONTE DE EVALUACIN DE UN PROYECTO DE INVERSIN
Para la determinacin del horizonte del proyecto se utiliza el criterio de vida
econmica til (VEU) que se refiere a la sustentabilidad econmica del activo, a
diferencia a diferencia de la vida fsica til que se relaciona con la funcionalidad de un
equipo o construccin. Al transcurrir el tiempo el activo deja de ser su vida econmica
til (VEU) ha terminado. Normalmente, en un proyecto sus costos de operacin
aumentan ligeramente como consecuencia de disminucin de la eficiencia inicial. Los
costos de mantenimiento aumentan igualmente aunque con un ritmo mayor, en la
medida que se realizan reparaciones mayores. De otra parte, la prdida de la eficiencia
inicial o por razones de obsolescencia los beneficios de un proyecto suelen disminuir
con el tiempo. En consecuencia, la curva de beneficios y la curva de la suma de costos
de operacin y mantenimiento son convergentes y en el momento que se cortan habr
terminado la vida econmica til del activo o del proyecto. El fin de la vida econmica
til puede precipitarse por algunos factores especiales, como la obsolescencia o la
negativa de las compaas de seguros a asegurar el equipo o instalacin, o bien que las
primas del seguro se hagan excesivamente altas para los equipos con muchos aos. En
los casos de evaluacin privada el horizonte del proyecto, esta en funcin al ao donde
la tasa interna de retorno (TIR) sea ms alto, es decir en el ao donde el proyecto
alcanza su mxima rentabilidad.
Las cifras utilizadas para la vida econmica til (VEU) de equipos y construcciones
provienen de recomendaciones de los organismos internacionales que trabajan con
proyectos de desarrollo. Las vida econmica til (VEU) recomendadas varan surgen el
tipo de equipos, instalaciones o construcciones. La diferencia entre el utilizar el
horizonte de diseo del proyecto vs horizonte econmicos, se encuentra en que la
proyeccin del proyecto dimensionado esta en funcin a la demanda estimada o un
parmetro tcnico estimado. Entre tanto el horizonte econmico esta en funcin a la
necesidad propia del inversionista y no en funcin a la mxima tasa de rentabilidad
debido a que el inversionista es quien define sus propias necesidades. Sin embargo el
utilizar un planteamiento indeterminado llegara que gran parte de los proyectos se
plantee horizontes de proyecto cuando los ingresos sean igual a los costos. Por ello la
utilizacin de metodologas en funcin a normas internacionales nos piden que exista
la fase de factibilidad, para que cuando se de el caso de que los ingresos sean menores
que los costos disminuyan los aos de dimensionamiento.
Al plantearse lo contrario, los ingresos mayores que los costos hasta un ao
indeterminado, genera un problema de definicin de aos de proyecto por lo que se
utiliza horizontes de proyecto estndar y su uso esta en funcin o en potestad de cada
institucin porque ellas son las beneficiarias del proyecto. Los bancos internacionales
para evitar problemas en estos casos plantean horizontes de proyecto estndares.
CONCLUSIN
El ciclo de los proyectos de inversin pblica incluye, bsicamente, tres fases: la
pre inversin, la inversin y la post-inversin.
En la fase de post- inversin la primera consolidacin del proyecto y la segunda
operacin del proyecto ya consolidado.
El horizonte de evaluacin de cada proyecto alternativo est determinado por
la suma de las duraciones de la fase de inversin y post inversin.
La vida til de un proyecto es el nmero de aos durante el cual ste es capaz
de generar beneficios por encima de sus costos esperados.