Este documento presenta una guía académica para la asignatura de Matemáticas Financieras. La guía incluye la ficha técnica de la asignatura, los objetivos y competencias a desarrollar, la metodología de enseñanza y los contenidos temáticos. La asignatura busca que los estudiantes aprendan conceptos financieros como interés simple y compuesto, tasas de interés y evaluación de proyectos de inversión para aplicarlos en la toma de decisiones empresariales.
Este documento presenta una guía académica para la asignatura de Matemáticas Financieras. La guía incluye la ficha técnica de la asignatura, los objetivos y competencias a desarrollar, la metodología de enseñanza y los contenidos temáticos. La asignatura busca que los estudiantes aprendan conceptos financieros como interés simple y compuesto, tasas de interés y evaluación de proyectos de inversión para aplicarlos en la toma de decisiones empresariales.
Este documento presenta una guía académica para la asignatura de Matemáticas Financieras. La guía incluye la ficha técnica de la asignatura, los objetivos y competencias a desarrollar, la metodología de enseñanza y los contenidos temáticos. La asignatura busca que los estudiantes aprendan conceptos financieros como interés simple y compuesto, tasas de interés y evaluación de proyectos de inversión para aplicarlos en la toma de decisiones empresariales.
NOMBRE DE LA MATERIA MATEMATICAS FINANCIERAS 1. Nmero de crditos acadmicos : (3) TRES 2. Facultad que lo ofrece: Ciencias Econmicas y Administrativas 3. Campo de formacin: A. A. B. 4. Cdigo: 130610501 5. Naturaleza del curso: Terico prctica 6. Semestre : ( V ) QUINTO 7. Prerrequisitos: MATEMATICAS APLICADAS I 8. Docente: Ver Horario 9. Periodo Acadmico II 2010
II. PRESENTACION DEL CURSO El futuro Empresario debe poseer los conocimientos que le permitan desarrollar habilidades para una acertada toma de decisiones dentro de una empresa. La interdisciplinariedad es un elemento bsico en la solucin de problemas financieros, es decir, debe apoyarse en la informacin obtenida en los estudios de mercado y en las reas de produccin, administrativa y de finanzas, debe consultar permanentemente la evolucin de los mercados financieros, y debe evaluar permanentemente las alternativas existentes de inversin y aprovechar el mejor uso alternativo de ellas en bien de los recursos de la empresa. Es importante para el Administrador de Negocios conocer el manejo de las Matemticas financieras como herramienta bsica para el manejo financiero de la empresa, ya que se pueden presentar excesos de liquidez o periodos de iliquidez y en este momento tendra que saber quehacer con sus flujos de caja.
III. PROPOSITO DE FORMACION DE LA ASIGNATURA Utilizar las matemticas financieras como herramienta para el logro del objetivo financiero bsico: aumentar el valor de la compaa y desarrollar y aplicar los conceptos de matemticas financieras para el incremento de la eficiencia en el desempeo laboral, con la utilizacin de la calculadora financiera y el Excel
IV. OBJETIVOS - Objetivo General
Desarrollar habilidades para analizar el valor del dinero en el tiempo y consolidar la correcta toma de decisiones financieras
Objetivos Especficos
Proporcionar la definicin de trminos que facilitan la aplicacin de conceptos en el manejo de dinero a travs del tiempo.
Diferenciar los conceptos de inters simple y compuesto.
Adquirir dominio en la conversin de tasas nominales y tasas efectivas peridicas.
Lograr que los estudiantes adquieran habilidades en la representacin grfica de los flujos de dinero y su cambio de valor en el tiempo.
Tener dominio en el clculo de las tasas reales cargadas en las distintas versiones de crdito u ofrecidas para las diferentes modalidades de inversin.
- Realizar operaciones con anualidades y gradientes - Evaluar diferentes alternativas de inversin
V. JUSTIFICACION DE LA ASIGNATURA
Las matemticas financieras constituyen un conjunto de herramientas propias de las finanzas, necesarias en la operacin y en la toma de decisiones de los negocios. En consecuencia y para una acertada gestin, deben ser estudiadas por quienes aspiran a elaborar, evaluar y dirigir planes financieros.
VI. ARTICULACION DE LA ASIGNATURA
La asignatura integra los conocimientos y principios bsicos de las finanzas que ocurren en el desarrollo de toda empresa. Los conceptos de valor presente, futuro a tasas de inters simple y compuesto, los principios de equivalencia, descuentos y vencimientos, la conversin de tasas de inters y el manejo de anualidades, debern ser conceptos claros del estudiante al finalizar la asignatura, relacionando los procesos de diagnostico y evaluacin de proyectos de inversin, planeamiento y control empresarial.
VII COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN LA ASIGNATURA
En cuanto al ser: En la Universidad abierta y a distancia el estudiante es el actor ms importante, puesto que gran parte del xito depende de la responsabilidad, honestidad y seriedad con que ste aborde sus estudios. Es claro entonces, que este enfoque educativo demanda del estudiante mucho ms que la universidad convencional y su xito est sujeto a su capacidad para aprender a aprender, la cual se basa en un conjunto de valores previamente definidos (honestidad, constancia, disciplina, imaginacin y capacidad para trabajar en equipo).
En cuanto al saber hacer: Establecer el marco terico, que otorgue las herramientas necesarias para que el estudiante desarrolle su iniciativa y creatividad dentro del aprender a hacer.
En cuanto al saber: Mostrar con ejemplos cotidianos en el campo empresarial y personal la aplicacin de los conceptos financieros.
VIII. METODOLOGIA
El estudiante de Administracin de Negocios deber consultar los temas propuestos en las guas, identificar los captulos en el libro, desarrollar los talleres y ejercicios presentados para su consulta y despejar las dudas con el tutor. Y luego en el proceso formativo conocer los contenidos de la materia, los talleres aplicados, y en clase la intervencin de los alumnos, discusiones, paneles sobre temas afines y de actualidad, y en caso de ser necesario utilizacin del computador, especficamente hojas de clculo como el Excel, y el buen uso de las calculadoras.
IX. NUCLEOS PROBLMICOS Conocen los diferentes conceptos que se manejan en las finanzas del valor del dinero en el tiempo? Cmo diferencias el inters simple del inters capitalizable o compuesto? Determinar las diferentes tasas de conversin? Cmo hacer las representaciones grficas de flujo de dinero? Cmo usar las calculadoras y el computador para realizar clculos del dinero en el tiempo? Cmo plantear solucin a problemas con anualidades y gradientes? Cmo establecer la viabilidad de un proyecto de inversin?
X. EJES TEMATICOS Y CONTENIDOS DE LA MATERIA
PRIMERA TUTORA.
1. CONCEPTUALIZACIN SOBRE INTERS SIMPLE, DESCUENTOS Y VENCIMIENTOS. 1.1. Diagrama econmico. 1.2. Inters simple. Valor presente, valor futuro y tiempo. 1.3. Descuentos: comercial, racional y compuesto. Vencimientos. 1.4. Aplicacin de conceptos.
SEGUNDA TUTORIA
2. RESOLVER PROBLEMAS CON INTERS COMPUESTO 2.1. Valor Presente 2.2. Valor Futuro 2.3. Tasas conjugadas o compuestas. 2.4. Aplicacin de conceptos.
TERCERA TUTORA
3. CONVERSIN DE TASAS DE INTERS NOMINAL Y EFECTIVA. 3.1. Diferenciacin entre tasas nominales y efectivas. 3.2. Principio de equivalencia. 3.3. Conversin de tasas
CUARTA TUTORIA
4. CONCEPTUALIZACIN DE ANUALIDADES Y GRADIENTES. 4.1. Anualidades. 4.2. Gradientes.
5. CONCEPTUALIZACIN DE EVALUACIN FINANCIERA DE ALTERNATIVAS DE INVERSIN. 5.1. Flujo de caja. 5.2. Valor presente neto (VPN) 5.3. Costo anual unificado equivalente (CAUE) 5.4. Tasa interna de retorno (TIR) 5.5. Relacin Beneficio Costo (R B/C)
TEXTO GUA: MEZA OROZCO J honny de J ess, Matemticas financieras Aplicadas Editorial ECOE Ediciones.
TALLERES
TALLER No. 1 OBJ ETIVOS ESPECFICOS: Definir conceptos, tales como: Inters, Valor Presente, Valor Futuro, Tasa de inters, perodos de pago, diagrama econmico, descuento y vencimiento. Interpretar los diagramas econmicos. Establecer diferencias entre inters simple e inters compuesto. Aprender a calcular, valor presente, valor futuro a inters simple.. Aprender a calcular el valor presente y valor futuro de una serie de cuotas iguales, en forma vencida o anticipada, a inters simple. Realizar operaciones financieras con descuentos y vencimientos de documentos.
EJ ERCICIO MODELO INTERS SIMPLE.
El Banco Popular otorga un crdito de $ 20.000.000.oo a 4 meses y a una tasa del 24% anual. Cunto se debe pagar al final del plazo? F =? P =$ 20.000.000.oo I =0,02 mensual. n =4 meses F =P ( 1 +in ) F =20.000.000.oo [( 1 +( 0. 02 )( 4 ) ] F =$21.600.000.oo Respuesta: Se debe cancelar la suma de $ 21.600.000.oo VENCIMIENTOS
Se tienen dos letras, una por $ 50.000.oo y otra por $100.000.oo, que vencen a los 6 meses y 9 meses respectivamente, y se paga una tasa de inters del 3% mensual. Si se quiere cambiar estas dos letras por una sola, cul ser el vencimiento de la nueva letra? Considerar la operacin en forma comercial. ve1 +ve2 =ve (Nueva letra) , vn1 +vn2 =vn (Nueva letra) 50.000.oo +100.000.oo =150.000.oo ve =vn Dc =vn vn (in) =vn (1in) ve =50.000.oo [1 - ( 0. 03) ( 6) ] +100.000.oo [1 - ( 0. 03) (9 ) ] 150.000.oo[1 - ( 0. 03) (n ) ] =50.000.oo (0.82)+100.000.oo (0.73) 150.000.oo 4.500n =41.000 +73.000 4.500n =36.000 n =8 meses.
PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA
Cuando se dispone de varios capitales de diferentes cuantas y situados en diferentes momentos de tiempo puede resultar conveniente saber cul de ellos es ms interesante desde el punto de vista financiero (porque valga ms o menos que los dems). Para decidir habra que compararlos, pero no basta con fijarse solamente en las cuantas, se tendra que considerar, a la vez, el momento de tiempo donde se encuentran situados. Adems, la comparacin debera ser homognea, es decir, tendran que llevarse todos los capitales a un mismo momento y ah efectuar la comparacin. Comprobar la equivalencia financiera entre capitales consiste en comparar dos o ms capitales situados en distintos momentos y, para un tipo dado, observando si tienen el mismo valor en el momento en que se comparan. Para igualar los capitales en un momento determinado se utilizar la capitalizacin o el descuento.
1. Ejercicio, un Economista tiene un capital de $20000.000, invierte el 49% de este capital a una tasa de inters 28% anual simple y el capital restante al 1.23% mensual simple. Calcular el valor de los intereses mensuales simple. 2. Un Especialista en Administracin desea calcular el inters comercial y el inters real o exacto de $25000.000, a una tasa de inters del 23% semestral simple durante 52 das. 3. Calcular el nmero de das entre el 28 de febrero de 2007 y el 31 de octubre de 2009. 4. cul es el valor a pagar dentro de 28 meses por un crdito de $253000.000, recibidos hoy, si la tasa de inters es del 2.83% bimestral simple? 5. Un Documento por valor de$132523.000, devenga intereses del 1.25% mensual simple, y tiene un plazo de vencimiento 75 das. Si se cancela 28 das despus de su fecha de vencimiento, calcular el inters moratorio y la cantidad a pagar. Considere una tasa de inters moratorio del 2.25% mensual simple. 6. El seor XYZ tiene que pagar dentro de 33 meses y 15 das $21250.720,. si consideramos una tasa de inters simple del 4.56% trimestral, calcule el valor principal del crdito? 7. Se tienen cuatro documentos para pagar as: $720.000, para dentro de 10 meses, $849.000, para dentro de dos meses, $1.230.000, para dentro de cinco meses, y $200.000, para hoy, estos documentos usted los quiere cambiar por uno solo para dentro de 7 meses, si se realiza esta operacin considerando una tasa de inters simple del 17.5% para 8 meses, calcular el valor del nuevo documento. 8. Una persona recibe al final de cada mes y durante un ao y medio la suma de $2500.000.oo; al principio de los meses tercero, cuarto, noveno, dcimo y veinte debe pagar $ 350.000.oo. Elabore el diagrama econmico. 9. Usted tiene depositado $ 10.000.000 en un banco que le reconoce el 6.5% trimestre anticipado, semestralmente usted retira los intereses durante dos aos, elabore el diagrama econmico. 10. Usted tiene ingresos bimestrales de $800.000 y gastos mensuales de $250.000, elabore el diagrama econmico de un ao. 11. Una empresa fabrica 12.000 juguetes cada mes, para fabricarlos requiere elementos que cuestan $20.000.000, mensuales, si desea ganar el 20% en cunto debe vender cada juguete? 12. Los costos fijos para una panadera son de $5.000.000 mensuales, y los costos variables corresponden a $200, por unidad, si el precio de venta es de $250, cuntos productos debe elaborar mensualmente para no tener prdidas? 13. Los costos fijos de un comerciante estn avaluados en $350.000, por mes y sus costos variables segn los siguientes datos, compra de mercanca por mes: enero $2000.000, febrero $2100.000, marzo $1500.000, abril $3200.000, junio $3500.000, julio $4000.000, agosto $2200.000, septiembre $1800.000, octubre $1100.000, noviembre $4000.000, diciembre $5000.000, con los datos anteriores determine el costo total. 14. Cunto debe depositar Usted hoy, suponga que estamos a 15 de enero para pagar la prima de sus empleados, que se estima en $125.000.000.oo el 15 de diciembre del mismo ao, en una entidad financiera que le reconoce una tasa de inters del 0.8% de inters simple mensual? Respuesta: $114.889.705,9. 15. Elabore una tabla que muestre la evolucin de una cuenta de ahorros que rinde el 3% anual, cuando en la misma se depositan $ 25.000.000, que permanecen durante 12 meses, con inters simple
16. En cuanto tiempo se triplica un capital en una corporacin que reconoce el 1,25% de inters simple mensual? Respuesta: 160 perodos.
17. A cunto equivalen hoy $13.500.000.oo que se entregarn dentro de 21 meses, si la tasa de inters simple es del 8% anual liquidable mensualmente? Respuesta: $11.842.105,26
18. El gerente financiero necesita disponer de $5.000.000.oo dentro de 12 meses. Cunto deber ahorrar mensualmente en una corporacin que reconoce el 1% mensual de inters simple en forma vencida? Respuesta: $394.944.71 19. Se compra una mquina y se hace el negocio en los siguientes trminos: cuota inicial de $ 1.500.000.oo y 12 cuotas mensuales de $500.000.oo. Si se paga una tasa del 1.5% mensual de inters simple 20. Cul es el precio de la mquina? Respuesta: $ 7.004.237.29
21. Usted tiene una letra, la cual establece un pago de inters mensual del 1.8% y vencimiento dentro 7 meses, su valor es de $550.000.oo o Cul es el descuento comercial? Respuesta: $69.300.oo o Cul es el descuento racional? Respuesta: $ 61.545.29 o Cul es el descuento compuesto? Respuesta: $ 64.568.18
22. Usted tiene una letra por $ 2.500.000, en la cual se pacto un inters del 3.1% trimestral, y tiene un vencimiento a 15 meses. Ofrece la letra para atender un compromiso financiero pero le exigen un descuento del 4.21% trimestral. Cunto deben darle por la letra (aplique descuento racional) Respuesta: $2.385.377.94
23. Usted posee dos letras, una de $ 350,000 y otra de $ 450.000, las cuales vencen a los 7 y 12 meses respectivamente. Si las quiere cambiar por una sola letra, cul ser el vencimiento de la nueva letra, si la tasa es del 1.5% mensual? Considere la operacin comercial. Respuesta: aproximadamente 9.81 meses.
24. Usted tiene dos letras de cambio una por $450.000.oo con vencimiento a 5 meses y otra por $650.000 a 9 meses y las desea cambiar por una de $1.100.000, cul ser el nuevo vencimiento si la tasa de inters del 1.5% mensual? Hallarlo en forma racional y comercial. Respuestas: Comercial, aproximadamente 7.36 meses; y racional, aproximadamente 7.31 meses.
25. Usted posee dos letras que suman $800.000.oo, una de las cuales vence dentro de 5 meses y se descuenta en forma comercial al 3% mensual, la otra vence dentro de 10 meses y se descuenta en forma comercial al 3.5% mensual. Si hoy le ofrecen por ellas la suma de $620.000.oo. cul ser el valor nominal de cada una? Respuesta: $500.000.oo y $300.000.oo
26. El valor nominal de una letra es de $700.000.oo, si se descuenta en forma racional al 1% mensual, cul ser el perodo de redencin si tiene un valor efectivo de $500.000.oo? Respuesta: 40 meses.
27. Una persona debe una letra de $ 80.000.oo para cancelarla dentro de 6 aos y otra de $ 100.000.oo para cancelarla dentro de 7 aos; quiere liquidarlas con un solo pago de $ 126.860.72 cul ser el vencimiento de la nueva letra si la tasa de inters es del 8% anual en forma compuesta? Respuesta: 2 aos.
TALLER N.2
OBJ ETIVOS ESPECIFICOS Evaluar la aplicacin del concepto de inters compuesto. Combinar las aplicaciones de conversin de tasas e inters compuesto. Aplicar el principio de equivalencia. Aplicacin de tasas conjugadas o compuestas.
Resolver:
1. Se depositan $150.000, durante 15 meses en una entidad que reconoce el 2.75% bimestral. Calcular el valor acumulado al final del plazo
2. Calcular el valor acumulado durante 75 das, si se depositan $32500.000, en una cuenta que reconoce el 2.15% por mes
3. Usted como empleado devenga un salario de $520.000, y espera recibir en los prximos 3 aos incrementos de: primer ao, 4.25%, segundo ao 4.89% y tercer ao 5.23% cunto quedar ganado al cabo de tres aos?
4. Las ventas de un negocio son de $1.250000.000, si se tiene presupuestado un incremento del 12% el primer ao y de un 17% para el segundo ao calcular las ventas para cada ao.
5. Calcule que la matrcula de la Universidad dentro de un ao va a ser de $1.250.000, cunto debe depositar hoy (12 meses antes) para poder pagar la matrcula en una entidad que le reconoce el 3.29% por trimestre?
6. Anacleto tiene una aceptacin bancaria por $300000.000, a 210 das y necesita negociarla faltando 35 das para el vencimiento, si le cobran el 12.35% anual, cunto recibir Anacleto?
7. Si hoy invierte $1.350.000, y despus de 92 das recibe $2.150.000, qu tasa de inters arroj la operacin?
8. Cunto debo esperar para que $12.500.000, se conviertan en $17000.000, a una tasa de rentabilidad del 3.21% trimestral?
9. Usted tiene los siguientes compromisos, pagar hoy $350.000, dentro de 6 meses $1.250.000, y dentro de 13 meses $425.000, si desea efectuar dos pagos iguales en los meses 7 y 14, de cunto debe ser cada pago?, calclelo con una tasa de inters del 1.23% mensual
10. Calcular el tiempo equivalente para el siguiente flujo de pagos, hoy $1320.000, dentro de 9 meses $230.000, en el mes 19 $2.380.000, tasa de inters 2.23% mensual.
11. Usted deposita hoy la suma de $ 950.000.oo en una cuenta de ahorros que paga un inters del 8 % anual m.v. Si deja durante 7 meses sus recursos en el banco, determine cunto tendr al finalizar el periodo? Respuesta: $995.460.62
12. La empresa tiene una obligacin por valor de $ 10.000.000.oo para ser cancelada dentro de 1,5 aos. Si la tasa de inters es del 5% t.v. y el desea cancelar la deuda hoy, cunto tendr que pagar? Respuesta: $9.281.748.76
13. Cunto tiempo tardar un depsito en duplicar su valor, si se ha colocado en una institucin financiera que paga una tasa de inters del 14. 18,5% anual con capitalizaciones mensuales vencidas? Respuesta: aproxte 45,35 meses.
15. Hoy se le presentan dos alternativas para pagar las deudas de la cosecha anterior: 16. Mediante dos pagos iguales de $ 1.300.000.oo a 3 y 8 meses con una tasa de inters mensual del 3,75%. Respuesta: $2.132.433.56 17. Mediante dos pagos, uno por $ 1.500.000.oo dentro de 4 meses y otro por $ 1.100.000 dentro de 8 meses con una tasa de inters del 3,8% mensual. Respuesta: $2.108.349.46 Cul de esas dos alternativas escogera usted? Sustente
18. Hace 5 aos se depositaron $ 3.500.000.oo en una cuenta de ahorros que pagaba un inters del 15,5% capitalizable mensualmente. Hace 2 aos retir la tercera parte del total acumulado en su cuenta, y hace un ao deposit una cantidad igual a la mitad del saldo existente en ese momento. Si ella decide cancelar la cuenta en este instante, cunto debe tener en la cuenta? Respuesta: $ 7.559.614.46
19. Bancaf reconoce un crdito a una tasa de inters igual al DTF ms 4% mes vencido, si el DTF es del 23% efectivo anual, calcular el costo del crdito expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 27.9239 Efectiva anual
20. Si Usted recibe un prstamo el da de hoy de US 50.000.oo a una tasa del 9% anual; la tasa de cambio hoy es de $2.150.oo por dlar; se estima que la devaluacin en el ao ser del 13.5%. Calcular el costo efectivo del crdito en nuestra moneda. Respuesta: 23.72 Efectiva anual.
21. Usted como Administrador de negocios realiza una inversin en dlares; al momento de hacerlo la tasa de cambio est en $2.350.oo. Le reconocen una tasa de inters del 7.5% y la tasa anual de devaluacin se estima en el 9%. Cul es el rendimiento efectivo de la inversin? Respuesta: 17.175% E.A.
22. Davivienda le concede un crdito a una tasa de inters igual a la DTF ms 2 puntos mes vencido; si la DTF es del 18% efectivo anual. Calcular el costo del crdito expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 20.348833% E.A.
TALLER N.3
OBJ ETIVOS ESPECIFICOS Definir los conceptos de tasa de inters nominal y tasa de inters efectiva. Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la tasa de inters nominal anual, con capitalizacin vencida y anticipada. Aprender a calcular la tasa de inters nominal anual con capitalizacin vencida y anticipada, cuando se conoce la tasa de inters efectiva anual. Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, cuando se conoce otra tasa efectiva peridica. Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la tasa efectiva peridica con capitalizacin vencida y anticipada. Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, conocida la tasa efectiva anual.
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Resolver:
El banco de la Comunidad Andina de Naciones le presta $2.000000.000, a una tasa de inters del 23% efectivo anual, calcular la tasa de inters trimestral y el valor de los intereses para el mismo perodo.
Una tasa de inters nominal anual con capitalizacin mensual del 23%, convertirla en una efectiva anual, efectiva bimestral, efectiva semestral.
Una tasa de inters del 17% efectiva semestral, convertirla en una efectiva para 113 das, una efectiva bimestral, una efectiva anual.
Convertir en: una tasa nominal semestral pagadera trimestralmente, en: una tasa nominal para 9 meses con capitalizacin para 20 das, en: una tasa nominal diaria pagadera para 6 meses, una tasa del 2.5% efectiva para 45 das.
Convertir de nominal a nominal, una tasa del 12% semestral capitalizable para 15 das en una nominal para 7 meses capitalizable para 25 das
1. A qu tasa mensual es equivalente una tasa del 16% capitalizable semestralmente? Respuesta: 1.2909% mensual.
2. A qu tasa convertible mensual, es equivalente una tasa del 3% trimestral? Respuesta: 0.990163% mensual.
3. A qu tasa nominal capitalizable mensual el monto de $1.250.000 ser de $1.900.000 en 10 aos? Respuesta: 4.2759% ANCM.
4. Hallar la tasa efectiva de inters equivalente a una tasa nominal del 12,5% convertible mensualmente? Respuesta: 13.2416% Efectiva anual.
5. Hallar la tasa nominal capitalizable mensual equivalente a una tasa efectiva del 15%? Respuesta: 14.0579% NACM
6. A qu tasa convertible semestralmente es equivalente el 18% Capitalizable Trimestral? Respuesta: 18.405% ANCSM
7. Los bancos prestan al 18 MV, a qu tasa efectiva es equivalente? Respuesta: 19.5618% efectiva anual.
8. A qu tasa nominal Capitalizable mensual el monto de $125.000 ser de $215.000 en 2 aos? Respuesta: 27.4248% NACMV
9. Un ttulo cuyo valor dentro de dos aos ser de $ 5.500.000.oo, se adquiere hoy por valor de $4.327.500.oo. Si el comprador gana en otras inversiones el mdico 25% anual, cunto gan o perdi el inversionista? Respuesta: Perdi el 12.264% anual.
TALLER No. 4
OBJ ETIVOS ESPEFICOS Analizar la aplicacin del concepto de gradiente aritmtico (valor presente y futuro) Realizar la aplicacin de anualidades Combinar la aplicacin de anualidades y gradiente aritmtico
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EJ ERCICIOS MODELO 1. J uan desea empezar un ahorro en una entidad financiera que le reconoce una tasa de inters del 24% nominal anual pagadero bimestre vencido, con una primera cota de $100.000, y disminuyendo la misma en $10.000, por cada perodo bimestral, hallar el valor que puede retirar al finalizar sus ahorros.
Lo anterior se debe considerar como el valor futuro de una gradiente lineal decreciente, donde la primera cuota es de $100.000, l gradiente es de $10.000, el nmero de perodos es 10, y hay que convertir la tasa de inters de nominal anual a efectiva bimestral, por cuanto los depsitos sern bimestrales. ($100.000, $90.000, $80.000) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 bimestres Interes del 24% nominal anual pagadero bimestralmente, se divide entre 6; 24 / 6 =4% =0.04 N (1 +i) 1 g (1 +i) 1 VF =A n i: 10(1 +0.04) 1 10.000 (1 + 0.04) 1 VF =100.00 10 0.04 0.04 0.04 1.480244285 1 1.480244285 1 VF =100.000 250.000 100.04 0.04 0.480244285 0.480244285 VF =100.000 250.000 100.04 0.04 VF =100.000 (12.00610713) 250.000 (12.00610713) 10 VF =1200.610.713 250.000 (2.006107125) =1200.610.713 +501.526.7813 VF =699.083.93
El valor futuro (GRADIANTE) equivalente a 10 cuotas bimestrales comenzando con una de $100.000, y disminuyendo su valor bimestralmente en $10.000, ser de 699.083.93, considerando una tasa de inters del 24% nominal anual pagadero bimestralmente.
Resolver:
Si Prfidas deposita $350.000, durante 15 meses con una rentabilidad del 2% bimestral, cunto tendr al final del perodo?
Se tiene un crdito por $20000.000, para pagarlo en 32 cuotas mensuales iguales de $420.000, y 3 cuotas extras en los meses 9, 16, 25, si el inters es del 1.25% mensual, calcular el valor de las cutas extras.
Cunto debe depositar mensualmente cada bimestre, durante 3 aos, en una cuenta que reconoce el 0.92% mensual para reunir $23000.000?
Calcular la cuota mensual de un crdito de $17.000.000, para pagarlo en 3 aos, considerando una tasa de inters del 2.34% trimestral, y si luego de 13 meses ha pagado cumplidamente y desea obtener un plazo adicional de 13 meses, calcular la nueva cuota (mensual) considerando una tasa de inters del 1.89% bimestral.
Para la compra de un carro de contado de $23.900.000, la cuota inicial es del 25% la financiacin es a 48 meses valor de la cuota $762.354.23, calcular la tasa de inters
1. Calcular el valor presente equivalente para 12 cuotas mensuales iguales de $200.000, con un inters peridico del 3% mensual R =$ 1990.800.79
2. Una persona pide prestado $1.000.000, y acuerda pagarlos en 6 cuotas mensuales iguales de $320.000, determinar el valor de la tasa de inters. i =22.55654469%
3. Se va a financiar una deuda de $50.000.000, por medio de 36 cuotas mensuales anticipadas y cuotas extraordinarias de $6.000.000, cada 6 meses (perodos 6, 12, 18, 24, 30 y 36). Si la tasa de inters es del 2.5% mensual, calcule el valor de la cuota mensual. R =$ 1154.418,547
4. Una mquina industrial se adquiere a travs de una lnea de crdito en los siguientes trminos: se pacta cobrar un inters del 1.8% mensual, plazo de 5 aos, amortizacin mensual. La primera cuota ser de $835.000.oo y se pagar un mes despus de recibir el prstamo. De ah en adelante cada cuota se incrementar en $8.700.oo. Hallar el valor del crdito inicial. Respuesta: $38.184.763.21
5. Una empresa comercial vende equipos de sonido con una cuota inicial de $300.000.oo y 24 cuotas mensuales de $185.500, si se carga un inters del 30%MV hallar el valor de contado?. Respuesta: $ 3.617.665.07
6. Una persona debe pagar una cuota de $100.000.oo trimestral durante cinco aos, si no efecta los 4 primeros pagos, cunto debe pagar al vencer la quinta cuota para poner al da su deuda?, si la tasa de inters es del 30% ATV, asuma que los inters de mora son iguales a los intereses corrientes. Respuesta: $547.292.18
7. Usted debe pagar durante 10 aos una cuota de $100.000 semestrales pactados al 9% semestral, al efectuar el noveno pago desea liquidar su saldo con un pago nico, cunto debe pagar en ese momento? Respuesta: 680.518.88
8. Calcular el valor presente y futuro de las siguientes anualidades a) Cuota $200.000.oo semestrales durante 5 aos al 22% anual capitalizable semestralmente. Respuesta: VP $1.177846.40 VF $ 3.344.401.79 b) Cuota $200.000.oo durante cinco aos al 22% capitalizable anualmente. Respuesta: VP $572.727.95 VF $ 1.547.916.51 c) Calcular los ejercicios anteriores, con cuota anticipada. a) Respuesta: VP $1.307.409.50 VF $ 3.712.285.99 b) VP $ 698.728.10 VF $ 1.888.458.14
9. Una entidad financiera le ofrece un prstamo de $1.500.000.oo a 3 aos a Una tasa de Inters del 24% TV, Y Ud. puede cancelarlo por medio de cuotas mensuales iguales a. Halle el valor de la cuota. Respuesta: $ 58.483.99 b. Si despus de pagar la cuota 30, Usted decide cancelar el saldo con un slo pago nico de cunto debe ser ese pago? Respuesta: $ 328.022.54
10.Calcular el valor de contado de un activo que financiado se puede adquirir as: cuota inicial del 20% del valor de contado y 24 cuotas mensuales de $800.000, ms una cuota extraordinaria de $2.000.000 pagadera en el mes 6, la tasa de inters es del 23%MV. Respuesta: $ 21.324.461.16 11. Se inicia una cuenta de ahorros en una institucin financiera con un depsito inicial que no se conoce. Desde el mes 6 hasta el mes 9 se hacen depsitos adicionales de $600.000.oo. Si desde el mes 14 hasta el mes 17 se hacen retiros de $800.000.oo y todava al final del tercer ao se tiene un saldo disponible de $3.497.321.19, calcular el valor del depsito inicial, si reconocen una tasa de inters del 2% mensual. Respuesta: $2.000.000.oo
TALLER N. 4. B OBJ ETIVOS ESPECIFICOS Evaluar financieramente las diferentes alternativas de inversin. Comprender el concepto de Flujo de Caja. Aplicar el concepto de valor presente neto Aplicar el concepto de tasa interna de retorno Aplicar el concepto de Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE). Analizar alternativas de inversin
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EJ ERCICIOS MODELO
VALOR PRESENTE NETO: Calcular el valor presente neto para la siguiente serie de ingresos y egresos trimestrales (en millones de pesos), considere una tasa de inters del 29% anual capitalizable trimestralmente. Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Valor Ingresos 0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88 Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87
Al convertir la tasa de inters tenemos del 29% nominal anual capitalizable trimestralmente, dividimos a 0.29 entre 4(trimestres del ao) =0.0725 luego con la frmula de inters efectivo (1+i) elevado a la 1/n y restando 1, donde n es el nmero de perodos del trimestre, con respecto a los meses (perodo de las cuotas) tenemos (1+0.0725) elevado a la =(1.017652081) 1 =0.017652081 = 1,7652081% mensual VPN =LA SUMATORIA DE LOS INGRESOS, EN EL PERODO CERO, MENOS LA SUMATORIA DE LOS EGRESOS, EN EL PERODO CERO.
DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS VPN = EN EL PERODO CERO EN EL PERODO CERO INGRESOS EGRESOS VPN =n n(1 +i) (1 +i)
VP DE 25000.000 en el perodo 2 con una tasa de inters de 1,7652081% mensual, tenemos, 25.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 2 =25.000.000 / 1.035615759 =VP =24140.227,48 VP DE 23000.000 en el perodo 3 con una tasa de inters de 1,7652081% mensual, tenemos, 23.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 3 =23.000.000 / 1.053896533 =VP =21823.774,24 Y as continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos, y al final, hacemos la sumatoria de los ingreso en el perodo cero, y restamos la sumatoria de los egresos en el perodo cero. VPN =$ 4 743.683,88, lo que nos indica que los egresos son mayores que los ingresos, en el perodo cero y considerando una tasa de inters del 1,7652081% mensual
TASA INTERNA DE RETORNO: Calcular la T I R para la siguiente serie de ingresos y egresos mensuales (en millones de pesos), el % debe darlo en anualidades capitalizable trimestralmente. Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 Valor Ingresos 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58 Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57
La TIR es la tasa de inters que permanece en el proyecto, para hallarla se pede utilizar uno de los tres siguientes mtodos, una calculadora financiera, un programa de computador o por interpolacin; ste ltimo nos permite hallar la TIR en el perodo cero, similar al mtodo para hallar el VPN.
TIR =LA SUMATORIA DE LOS INGRESOS, EN EL PERODO CERO, MENOS LA SUMATORIA DE LOS EGRESOS, EN EL PERODO CERO. DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS TIR =EN EL PERODO CERO EN EL PERODO CERO INGRESOS EGRESOS TIR =29 n n(1 +i) (1 +i) INGRESOS: (en millones de pesos) P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 $ 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58
EGRESOS: (en millones de pesos) P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 $ 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57 INGRESOS 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58 VPN =2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) EGRESOS 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 58 57 57 57 VPN=1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) Valor a determinar i INGRESOS: VP DE 30000.000 en el perodo 2 con una tasa de inters de VP DE 33000.000 en el perodo 3 con una tasa de inters de VP DE 21000.000 en el perodo 4 con una tasa de inters de Y as continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos, y al final hallamos una tasa de inters que nos permita una igualdad de los ingresos con los egresos en el perodo cero. TIR =24.61%
Resolver
TALLER
1. El jefe de mantenimiento de una planta ha diseado un filtro con el cual espera disminuir en un 10% el consumo mensual de energa, el filtro tiene un costo de $6050.000, y un costo de mantenimiento de $200.000, durante los 20 meses que espera dure el filtro y la planta consume $6650.000 mensuales de energa. calcular la T I R, y si se tiene una tasa de inters de oportunidad del 3.5% mensual se debe aceptar el nuevo diseo? TIR =m4,497501866 VPN =$ 558.767,53
2. Un centro mdico desea mejorar su equipo de laboratorio, instalando unidades computarizadas, las cuales disminuyen los tiempos de anlisis, lo cual permitir atender un mayor nmero de pacientes. Se est estudiando la compra de la unidad AXT la cual se puede adquirir por $250000.000, de cuota inicial y el pago de $50000.000, a los tres meses y $30000.000, a los seis meses. La nueva unidad permite obtener beneficios de $14000.000, mensuales durante ao y medio, cuando puede venderse en $293000.000, hallar la T I R, y con un 3% de T I O evaluar el proyecto. TIR =3,984450305 Y EL VPN = $ 43774.192,49
3. Se compra una mquina por $58.000.000.oo la cual se espera vender al 5 ao en $5.000.000.oo La mquina ha generado ingresos netos cada ao de $16.500.000.oo durante 5 aos. Si el costo del capital es del 18% En cunto se puede vender al final del quinto ao para que el dinero rinda al menos el 18%.? Respuesta: $14.645.488.86
4. Usted compro un apartamento por $ 35.000.000.oo, en el primer ao gast $650.000 mensuales en mantenimiento, al ao de comprado lo vende en $45.000.000.oo. Calcular la tasa interna de retorno. Respuesta TIR .463696% mensual.
5. Calcular el CAUE de un mquina cuyo valor inicial es de $15.000.000.oo, el valor de salvamento es de 1.500.000.oo y tiene una vida til de 5 aos. Los costos anuales de operacin se estiman en $1.000.000.oo; considere una tasa del 18% anual. Respuesta: CAUE $5.587.000.86
6. Se plantean dos alternativas en un proyecto de inversin, as: a) La mquina vale $65.000.000.oo, tiene una vida til de 5 aos y un valor de salvamento de $7.000.000.oo. La mano de obra anual y los costos de operacin se estiman en $22.000.000.oo. Otros costos adicionales se estiman en $12.000.000.oo. Respuesta: $ CAUE $ 53.807.114.82
b) La otra opcin tiene un costo de $150.000.000.oo, su vida til es indefinida; adems, requiere un mantenimiento a un costo de $1.000.000.oo anual. Su reparacin se har cada 7 aos a un costo de $10.000.000.oo. La empresa tiene una tasa de inters del 18% anual. Respuesta: CAUE $ 28.823.619.99 Cul es la mejor alternativa?
7. La empresa requiere la compra de una mquina, al solicitar cotizaciones se presentan las siguientes alternativas: a) Costo inicial $ 50.000.000.oo Costo de mantenimiento anual $ 3.000.000.oo Valor de salvamento $ 5.000.000.oo Vida til 10 aos. b) Costo inicial $ 60.000.000.oo Costo de mantenimiento anual $ 500.000.oo Valor de salvamento $ 18.000.000.oo Vida til 10 aos Cul alternativa escogera Usted? Aplicar el mtodo de valor presente. La tasa de inters es del 28% anual. Respuesta: Alternativa 1 VPN $ 59.383.234.oo Alternativa 2 VPN $ 60.109.799.oo
8. Se requiere comprar un bien de capital. Tenemos dos ofrecimientos ambos con una vida til de 5 aos, e igual costo de mantenimiento anual. ($550.000.oo)
El primer modelo cuesta $15.000.000.oo y tendr un valor de salvamento de $1.500.000.oo. El modelo 2 cuesta $13.000.000.oo y su valor de salvamento es de $6.500.000.oo. El costo del dinero es del 18%; excepto por los datos anteriores, los dos equipos presentan un servicio equivalente, Cul es la decisin? Utilice el mtodo del valor presente neto. Respuesta: El primer modelo VPN $ 16.064.280.24. Segundo modelo VPN $ 11.878.734.15
9. Colpapel Ltda, desea comprar una inyectora de papel y se le han ofertado 2 modelos con las siguientes caractersticas: Modelo 1 Modelo 2 Costo inicial: $85.000.000 $75.000.000 Mantenimiento (ao): 3.000.000 4.000.000 Costo energa: 1.500.000 1.850.000 Valor salvamento: 16.000.000 15.000.000 Vida til (aos): 4 4 Cul equipo debe adquirir Colpapel Ltda, si su costo de capital es de 24%. Respuesta: Modelo 1 VPN $ 89.051.667.47. Modelo 2 VPN 82.720.414.58
10. Un negocio genera $15.000.000.oo en ingresos anuales, y requiere la compra de una maquina de uso exclusivo. En el negocio tenemos dos ofertas de igual confiabilidad, as.
Negocio A Negocio B Costo inicial: $4.000.000 $4.600.000 Mantenimiento (anual): 700.000 400.000 Valor salvamento: 1.000.000 1.500.000 Vida til (aos): 5 5
La TIO de la compaa es del 18%; seleccionar la mejor alternativa. Respuesta: Negocio A VPN $ 5.751.910.50 Negocio B VPN $ 5.195.204.58
11. Una empresa invierte $ 20.000.000.oo en una maquina, estimando que dura 4 aos. La mquina genera unos ingresos cada ao de $ 15.000.000.oo y unos gastos anuales de $ 2.530.000, $ 6.420.000, $ 7.680.000, $7.320.000, si se establece una tasa 15% anual, se recomendara la inversin? Respuesta: VPN $ 6.535.274.67 TIR 32.284114%
12. Usted como empresario al comprar una maquinaria por valor de $600.000.000.oo, obtiene ingresos adicionales mensuales del orden de $38.250.000.oo durante 36 meses, tiempo en el cual se espera vender la maquinaria por valor de $700.000.000.oo. Determinar el VPN, considerando una tasa de inters del 28% efectivo anual. Respuesta: $696.551.799.10
13. El propietario de una fbrica desea firmar un contrato de asistencia tcnica durante un ao, con un costo de $30.000.000.oo trimestrales pagaderos anticipadamente. Si se puede ahorrar $ 15.000.000.oo mensuales, y se considera una tasa de oportunidad del 35% efectiva anual Es conveniente la Asistencia Tcnica? Respuesta: VPN $ 45.959.934.27__
XI. EVALUACION
Cada encuentro tiene una validez del 25%, incluye: exposiciones, foro virtual, mesa redonda, consultas tutoriales y participacin activa en cada uno de los encuentros.
La evaluacin ser continua y permanente; la implicacin del estudiante juega un papel importante, por lo tanto, tiene lugar en todos los aspectos del proceso enseanza aprendizaje. La evaluacin acadmica se regir segn lo establecido en el Estatuto Estudiantil, captulos V y VI.
NOTA: En lo que respecta a la presentacin de cada uno de los talleres, stos debern desarrollase como apoyo para cada uno de los encuentros tutoriales.
Para la habilitacin se tendr en cuenta el Estatuto estudiantil pargrafo 2 articulo 49 Segn reza: las asignaturas terico-prcticas sern habilitables cuando se apruebe el componente prctico
XII. Bibliografa Complementaria ALVAREZ, Alberto Matemticas financieras. Editorial McGraw Hill DAZ M. Alfredo y otro. Matemticas financieras. Editorial McGraw Hill GMEZ C. J os Alberto. Matemticas Financieras. Aplicadas al sistema financiero Colombiano. Editorial Tecnomundo. J IMNEZ S. J . Antonio y otro. Matemticas Financieras y Comerciales. Editorial Mc Graw-Hill HIGLAND H. Esther. Matemticas Financieras. Prentice may GOMEZ, J avier. Matemticas Financieras
XIII. Bibliografa Web- enlaces www.monografias.com/trabajos