ESTUDIO DE MERCADO AMPLIACIN

PROYECTO MINERO TOQUEPALA (PER)

INTRODUCCIN:
Durante los ltimos aos, la economa peruana se ha fortalecido. La actividad
econmica viene creciendo a tasas moderadamente elevadas y la inflacin ha bajado a
niveles internacionales. La balanza comercial es superavitaria desde el ao 2002 y,
a partir del ao 2003, el pas experimenta nuevamente un supervit primario en
las cuentas fiscales. Las reservas internacionales del Banco Central sobrepasan, hoy en
da, los US$ 11.000 millones.
Un factor muy importante de que la economa en nuestro pas se haya fortalecido es el
crecimiento del Sector Minero.
Sabemos que gran parte de las inversiones extranjeros se enfocan en la Minera, as
mismo la produccin de nuestros metales aumenta en grandes cantidades,
considerndonos dentro de los primeros puestos en el ranking de produccin mundial.
El presente documento busca aportar con informacin obtenida sobre el aporte del
Sector Minero en la Economa Peruana.
Esta informacin es de suma importancia para aquellas personas que necesiten
analizar las oportunidades que se presenten con relacin a la inversin en el sector,
asimismo para evaluar las variaciones de los precios, exportaciones y produccin.

LA MINERA EN EL PER
Si hay algo que distingue al Per es precisamente su inmensa riqueza natural. Dentro
de ella, destacan los recursos minerales como unos de los ms importantes y variados
que ofrece el suelo peruano. Sin embargo, y a pesar del crecimiento sostenido
alcanzado por el sector minero en los ltimos aos an quedan vastos territorios por
explorar y muchos recursos por explotar.
Esto convierte a la minera en una de las actividades con mayor potencial
de desarrollo en el Per.
El Per es identificado como el stimo pas con mayor potencial geolgico, segn
la Encuesta Anual de Compaas Mineras del Instituto Fraser 2004/2005.
La minera es una de las principales actividades econmicas del pas. Segn
la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa: en 2005 las exportaciones del
sector minero fueron US$ 9,000 millones aproximadamente, cerca del 50% del total
de productos exportados por el pas. En ese mismo ao, el canon minero otorgado a
las provincias ascendi a US$ 800 millones, asimismo su participacin en la
recaudacin deimpuestos representa aproximadamente el 22% del total recaudado.
Viendo todos estos datos nos podemos dar cuenta de que el Sector Minero es uno de
los sectores con mayor importancia en nuestra economa y es la actividad principal que
genera inversin extranjera en nuestro pas y crecimientos de nuestras exportaciones.


PRODUCCIN DE MINERALES
El Per es uno de los pases lderes en la produccin de minerales. Per est ubicado
entre
los siete primeros lugares en los ranking mundiales de produccin de los
principales metales que extrae.
Per Posicin de Produccin Minera - 2004

Mineral Ranking Mundial Ranking Latinoamericano

Cobre 3 2
Oro 6 1
Zinc 3 1
Plata 2 2
Plomo 4 1
Estao 3 1
Hierro 17 5
Molibdeno 4 2
Bismuto 3 1
Selenio 8 2
Telurio 3 1
Indio 8 1

Creacin Propia
Este liderazgo no es reciente: la produccin de oro, cobre y zinc ha crecido a tasas
promedio de 18%, 10% y 6% respectivamente durante el perodo 1994 a 2004.
En los ltimos cinco aos el sector minero creci a un ritmo promedio anual de 8.4% y
alcanz en 2005 una participacin del 6% del PBI Nacional. Entre los principales
minerales, la produccin de oro alcanz los 207.8 millones de gramos finos, 20% ms
que en 2004; mientras que la produccin de plata y hierro creci 4.4% y 7.5%
respectivamente. Por su parte, la produccin de cobre y zinc cayeron 2.5% y 0.6%
respectivamente, por la menor extraccin del mineral en el rea de trabajo.
Una inferior produccin con relacin al Zinc en Yauricocha (unidad de Centromn) y de
Cerro de Pasco (ahora unidad de Paragsha), explican el descenso de 1,1% en la
produccin de la gran minera. De otro lado, en el caso de la mediana minera
?cuyo registro fue 1,8% superior al de enero de 1999 ? el incremento se debe a los
mejores niveles logrados por Cia. Minera Milpo, Cia. Minera Atacocha, Volcan Cia.
Minera, Soc. Minera El Brocal, Emp. Minera Yauliyacu, Emp. Administradora Chungar,
Soc. Minera Corona, entre otras empresas.
Por el lado de la pequea minera, los menores niveles de produccin obtenidos por
las empresas que conforman este estrato, generaron un descenso de 27,3% en el mes
de enero de 2000.
En los primeros cinco meses de 2006, la produccin de oro continu con su senda de
crecimiento al expandirse 19.8% respecto a igual periodo de 2005, al igual que el
hierro (+15.7%) y la plata (+9.7%). De otro lado, la produccin de cobre registr un
crecimiento de 4.6% respecto a igual periodo de 2005 al alcanzar las 340.2 mil TMF,
contrariamente de los resultados obtenidos en igual periodo de 2005 cuando cay
1.1% respecto a 2004.
PRODUCCIN MINERA POR PRINCIPALES METALES

Minerales/
Aos Unidad 2000 2001 2002 2003 2004

Cobre Miles de TMF 554 722 845 843 1036
Oro Miles de Onzas finas 4263 4454 5065 5550 5569
Zinc Miles de TMF 910 1057 1233 1373 1209
Plata Miles de Onzas finas 78374 82663 92261 93909 98375
Plomo Miles de TMF 271 290 306 309 306
Hierro Miles de TLF 2768 3038 3056 3485 4247
Estao Miles de TMF 37 38 39 40 42
Molibdeno Miles de TMF 7 9 9 10 14
Creacin Propia
Con relacin al 2005 y el 2006 la produccin de los principales productos mineros es la
siguiente:
Produccin de principales productos mineros

Minerales Unidad de Medida
Enero - Mayo 2006
Volumen
Oro Grs.F. 68590101 19.80%
cobre T.M.F. 340164 4.60%
Zinc T.M.F. 3832322 -7.20%
Plata Kg.F 1115485 9.70%
Plomo T.M.F. 96912 -4.50%
Hierro T.L:F. 1673476 15.70%
Estao T.M.F. 13247 -4.20%
Creacin Propia
EL SECTOR MINERO CON RELACIN AL PBI
Entre el 1995 y el 2004 la tasa de crecimiento promedio del Producto Bruto Interno
(PBI) del sector minero fue
12%, bastante mayor al promedio nacional de 3,3%. El PBI del sector minero creci
alrededor de 5,3% en el
2004. La tasa del PBI minero ha sido positiva desde 1995.
Este crecimiento minero se ha alcanzado gracias al potencial geolgico del pas y a
un clima de inversin propicio. Actualmente, invierten en el Per empresas
mundialmente lderes en produccin minera como Noranda, BHP- Billiton, Teck-
Cominco, Barrick Gold, Newmont, Phelps Dodge, Grupo Mxico, Mitsui, Shougang. Las
mismas que han desarrollado minas de clase mundial como Yanacocha, Antamina y
Pierina y Compaa Minera Volcan.

La Participacin del sector Minero en el PBI para el ao 2005 fue del 6.1%.
EXPORTACIONES MINERAS
Los principales metales que ha exportado el Per en el ao 2004 son el oro, cobre y
zinc, de manera similar a aos anteriores. La participacin de los tres metales en
conjunto fue 80% de las exportaciones mineras. Este resultado se debe tanto a que son
los principales metales producidos en el Per, como al alza de
sus precios internacionales.
De acuerdo con el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo, los principales destinos
de los productos mineros en el 2004 fueron: Estados Unidos (26,6%), Reino Unido
(15,1%), China (11,0%), Japn (5,5%) y Chile (4,7%). Estados Unidos, China y Chile son
principales compradores de oro, cobre y molibdeno, respectivamente.

Segn datos del BCRP, en 2005 la exportacin del sector minero fue US$ 9,759
millones, concentrando el 56.3% del total de exportaciones peruanas con un
crecimiento de 37% respecto a 2004, convirtindose en el principal sector exportador.
Sus principales destinos fueron EE.UU (26.7%), China (12.3%) y Canad (9.8%).
En el periodo enero ? mayo 2006, las exportaciones continuaron mostrando resultados
alentadores, al crecer 41.5% respecto a igual periodo de 2005 hasta alcanzar US$ 5,015
millones. Segn datos del Mincetur, en este periodo las exportaciones mineras se
destinaron a 43 mercados, de los cuales 34 demandaron metales por un valor superior
al US$ 1 milln. EE.UU. contina como principal destino de las exportaciones mineras
peruanas (25.2%), En el seguido de Canad (10.9%), Suiza (10.7%) y China (9.6%). Al
cierre de 2006 se prev que las exportaciones mineras superen los US$ 12,000
millones, alentados por el alza de los precios internacionales de los metales.
PRECIOS INTERNACIONALES DE LOS PRINCIPALES METALES
En 2005 los precios promedios del cobre, oro, plata, plomo y zinc registraron
resultados positivos al crecer 29%, 10%, 12%, 11% y 37%, respectivamente, frente a los
resultados obtenidos en 2004; a diferencia del estao cuya cotizacin retrocedi 12%.
En lneas generales los precios internacionales de los metales siguieron
un comportamiento al alza debido a expectativas de escasez.
De enero a mayo de 2006 los precios internacionales de los metales mantienen una
tendencia creciente, sobre todo el oro, que en mayo ltimo alcanz su mxima
cotizacin en 25 aos, al registrar US$ 674.23 la onza. Esta mayor cotizacin del metal
se podra explicar por temores inflacionarios en EE.UU., debilitamiento del dlar
respecto a principales monedas y expectativas de una mayor demanda del metal por
parte de los principales bancos centrales. Antes del cierre de 2006 se prev que
el precio promedio del oro supere los US$ 700 por onza, debido a la gran demanda de
este metal por parte de los inversionistas.

Creacin propia
A continuacin podemos apreciar la relacin de la produccin y la variacin de los
precios de los principales metales en grficos que nos muestran su crecimiento






Inversiones mineras
El Per es percibido como el sptimo pas ms atractivo a la inversin minera,
principalmente por su gran potencial geolgico, segn la Encuesta Anual de Compaas
Mineras del Instituto Fraser 2004/2005.
LA inversin minera en el Per, bsicamente, sigue la dinmica de los precios
internacionales al igual que la tendencia mundial. Este comportamiento refleja que las
condiciones que ofrece el Per permiten beneficiarse del ciclo minero internacional.
En el 2004, la inversin creci alrededor de 84%, as como tambin los precios
internacionales de los principales metales exportados por el Per crecieron mas de
10%
La inversin minera de mayor magnitud fue el avance de
la construccin del proyecto Alto Chicaza, que pertenece a Minera Barrik Misquichilca.
El proyecto tiene una inversin total presupuestada de US$340 millones y su inicio de
operacin comercial fue prevista para el III Trimestre del ao 2005. LA Construccin
del proyecto registr un avance global del 70% a diciembre de 2004 y emple a 4000
trabajadores, en medio de un clima favorable a la inversin.
Por otro lado, se inici la inversin de la ampliacin de Fundicin de Ilo, presupuesta
en US$ 400 millones. Este proyecto es parte importante del Programa de Adecuacin
de Manejo Ambiental (PAMA) y concluy el segundo semestre del 2006 de acuerdo a
lo programado.
Segn la SNMPE en el periodo 1992 ? 2005 las inversiones del sector minero
alcanzaron los US$ 10,000 millones. Para los prximos cinco aos se proyecta una
inversin de US$ 3,000 millones.
Entre las principales inversiones para el prximo quinquenio destacan la
modernizacin de la fundicin de Ilo (US$ 400 millones) y Cerro Verde (US$ 850
millones), la construccin de Cerro Corona (US$ 125 millones), exploracin de las
Bambas (US$ 1,000 millones) y La Granja (US$ 700 millones), y la exploracin y
explotacin de fsforo de la Minera Bayvar (US$ 400 millones).
Actualmente se tiene en cartera 276 proyectos mineros de los cuales 87 son proyectos
de prospeccin, 171 de exploracin, 13 de estudio de prefactibilidad / factibilidad y 5
de reactivacin o expansin. Todos ellos demandaran una inversin total estimada de
US$ 10,000 millones.

La minera peruana est formada por tres estratos: la gran minera, que produce ms
de 5,000 toneladas mtricas (TM) por da; la mediana minera, que produce ms de
350 y menos de 5,000
TM por da y la pequea minera con menos de 350 TM diarias.
11
La gran minera en el Per est formada por las siguientes empresas:
Southern Copper Corporation, Estados Unidos; cobre.
CENTROMIN-PERU, complejo polimetlico-metalrgico. Parcialmente privatizado
desde abril de 1997. The Doe Run, EEUU.
Cerro Verde, cobre. Privatizado en 1993. Cyprus Amax, EEUU.
Tintaya, cobre. Privatizado en 1994. BHP, Australia.
Hierro Per, hierro. Privatizada en 1992. Shougang Corporation; China.
Yanacocha, oro. Newmont Mining, EEUU y Buenaventura, Per.
Antamina, cobre. Noranda, Teck y Rio Algom, Canad. La produccin debe iniciarse en
el ao 2002.
Pierina, oro. Barrick Gold. EEUU. La produccin se inici en noviembre de 1998.
La gran minera concentra el 75% del total de los activos del sector, incluyendo una
gran infraestructura que comprende carreteras, puertos, plantas elctricas,
ferrocarriles, hospitales, viviendas, colegios, centros de esparcimientos,
supermercados, entre otros.



DEMANDA ACTUAL:

La demanda interna est perdiendo vapor en Per despus de haber sido el motor del
crecimiento econmico de los ltimos aos, pero un aumento en la produccin minera
saldr al rescate para impulsar la economa en el 2014.
Per, uno de los mayores productores de metales del mundo, ha sufrido en los ltimos
meses una desaceleracin de su vertiginoso ritmo de expansin ante el menor apetito
de China por las materias primas y sus menores precios mundiales.
Con este escenario internacional, lo que mantuvo andando a la economa fue el
consumo y la inversin pblica y privada. Pero ahora los peruanos han empezado a
medirse en su gasto.
"La tendencia es hacia una menor demanda domstica, pero no una contraccin", dijo
Ben Ramsey, economista de JP Morgan.
Analistas calculan que la demanda interna crecera este ao casi un 6%, un ritmo
saludable para muchos pases pero una moderacin para Per, que la vio expandirse
en un rango del 7% al 13% en los ltimos tres aos.
Y ese ritmo ms lento seguira en el 2014 por una menor confianza de los
consumidores en la economa local y la incertidumbre de inversores peruanos ante el
panorama global y los ruidos polticos en el gobierno de Ollanta Humala, que lo han
llevado a cambiar seguido de ministros.
Las riendas del crecimiento las tomar el prximo ao la industria minera, coinciden
analistas, porque se espera que nuevos proyectos entren en operacin e incrementen
la produccin de cobre en un 20 por ciento.
"El sector minero, cuyo volumen de produccin no haba contribuido tanto al PIB, se
espera que sea el factor que impulse el crecimiento el prximo ao", pronostic
Ramsey.
Per es el tercer mayor abastecedor global de cobre y plata y el sexto de oro. Se
espera que los menores precios de los metales lleven al pas andino a registrar este
ao su primer dficit comercial en ms de una dcada, pero el previsto aumento en la
produccin compensara las cosas en el 2014.
El Banco Central espera que el crecimiento econmico se desacelere este ao a un
nivel por debajo del 5,5% desde el 6,3% del 2012.
Tomando cartas en el asunto
Sumndose a la moderacin del consumo, el sector de la construccin -un gran
generador de empleo y un termmetro de la actividad econmica- cay en septiembre
por primera vez en poco ms de dos aos poniendo en duda la continuidad del auge
inmobiliario en el pas sudamericano.
Las ventas de supermercados y de tiendas por departamento crecieron la mitad en
septiembre frente a la expansin del 15% en el mismo mes del ao pasado.
Otro dato que ha alarmado es la inversin privada fija, que avanzara cerca del 5% en
el 2013, menos de lo esperado.
"Los indicadores que estamos viendo, consumo de cemento, las ventas, todos estos
indicadores en su conjunto que estamos observando apuntan a un menor
crecimiento", dijo por su parte el jefe de estudios econmicos del Banco Central,
Adrin Armas.
Rpida de reflejos, la autoridad monetaria sorprendi este mes al recortar su tasa
clave de inters por primera vez en ms de cuatro aos hasta el actual 4 por ciento. El
Banco Central asegura que la economa peruana est creciendo por debajo de su
potencial, que ubica en un rango del 6% al 6,5%.
"El banco central habra anticipado la importante desaceleracin de la inversin
privada y por esa razn redujo su tasa preventivamente, como un efecto seal para
estimular esta variable en los siguientes meses", explic el jefe de estudios econmicos
del Scotiabank de Per, Pablo Nano.
Y el jefe del organismo, Julio Velarde, dijo que si se hace otro cambio en la poltica
monetaria sera "expansivo", dejando abierta la puerta de otra rebaja de la tasa clave.
Del lado del gasto pblico, el Gobierno del presidente Humala est haciendo esfuerzos
por compensar la cada en inversin privada. Avivada por proyectos de infraestructura
y programas sociales, se espera que la inversin pblica crezca un 18 por ciento este
ao frente al previo.
"Estamos previendo una desaceleracin en el consumo de hogares y vemos una
demanda interna sostenida ms por el sector pblico que por el consumo de los
hogares, que tiene mayor peso en el impacto neto en la demanda domstica", explic
Ramsey.
La apuesta minera
Per espera poner en marcha el prximo ao proyectos claves como el
emprendimiento de cobre de US$4.800 millones, Toromocho, de la minera china
Chinalco, que producira unas 250.000 toneladas anuales del metal rojo.
Asimismo, la minera Hochschild elevara su produccin de plata en 50% y la
polimetlica Volcan aumentara en 36% su suministro de plata en el 2014.
Tambin Cerro Verde -controlada por Freeport-McMoRan- espera triplicar su
produccin de cobre mientras la construccin del gigante proyecto de cobre Las
Bambas de Glencore que ser vendido a firmas chinas, sigue avanzando.
"El aporte adicional de minera ser mayor que en los ltimos aos por el aumento del
volumen producido, en lugar del factor precio de mineral que antes impulsaba", dijo
Juan Carlos Odar, jefe de estudios econmicos del Banco de Crdito, el mayor de Per.
Todo esto ha llevado a los analistas a pronosticar un crecimiento econmico para el
prximo ao del 5,5 por ciento.
Pero a fin de cuentas la recuperacin de China, el mayor consumidor mundial de
metales del mundo, ser vital para que Per se recupere en el 2014: la actividad
minera representa el 60 por ciento de los ingresos por exportaciones del pas.