Copyright 2012 MicroRate Inc. PUBLICACION RESTRINGIDA Pgina 1 de 11
Fecha de Informacin Financiera Jun-12 Fecha de Comit Set-12 Calif. anterior MicroRate C
Jun-11 Dic-11 Jun-12 Cartera Bruta ($'000) $100,745 $109,863 $111,067 Nmero de Prestatarios 32,775 33,882 34,627 Apalancamiento 6.1 6.3 6.0 Cartera en Riesgo 7.9% 8.5% 8.3% Castigos 1.3% 1.2% 2.4% Crdito Promedio $3,074 $3,243 $3,208 Principales Indicadores de Desempeo
Riesgo Crediticio Medio Alto Riesgo Operacional Medio Alto Riesgo Rentabilidad y Solvencia Medio Riesgo de Mercado Medio Riesgo de Liquidez Medio Bajo
1 Ver Anexo 1
Fundamentos de Calificacin
CMAC Maynas ha mostrado mayor estabilidad en su rgano principal de Gobierno. En opinin de MicroRate, el riesgo poltico y de imagen reputacional que enfrentaba se ha aminorado con la recomposicin de su Junta Directiva, factor que ha sido determinante en la calificacin otorgada. No obstante, si bien la Junta Directiva demuestra mayor estabilidad, continan siendo los niveles gerenciales los de mayor rotacin. Este factor, clave para consolidar internamente a la institucin, an no logra ser superado. Aspectos adicionales que continan afectando el desempeo de la IMF son: la alta rotacin de personal operativo, metodologa crediticia con debilidades en implementacin y su consecuente impacto sobre los creciente niveles de morosidad. Se observa mayor deterioro en sus niveles de cartera en riesgo, y principalmente en el nivel de castigos, a pesar del crecimiento de la cartera. MicroRate considera que la tendencia negativa que exhiben estos resultados, incrementara an ms el riesgo crediticio de la IMF en prximos perodos. El perfil financiero contina slido, con buenos niveles de rentabilidad, amplia liquidez y bajo riesgo por moneda. Sin embargo, el margen operativo neto contina estrecho, al enfrentar un mercado cada vez ms competido.
C+ rgano de Gobierno Corporativo con mayor estabilidad. Buen perfil financiero y amplia liquidez. Cartera en riesgo en crecimiento. Estable Perspectiva de Calificacin 1
CMAC MAYNAS | Per | Setiembre 2012 Calificacin Crediticia
Copyright 2012 MicroRate Inc. PUBLICACION RESTRINGIDA Pgina 10 de 11
ANEXO 1 - Tabla MicroRate para Calificacin Desempeo Microfinanciero
Escala MicroRate califica la capacidad financiera de una institucin financiera emitiendo opinin sobre la fortaleza financiera y su habilidad para cumplir con el repago de sus obligaciones financieras. A+ A A- Aquellas Instituciones #inancieras que muestran Alta Capacidad de pa$o de sus obli$aciones, se$!n los trminos y condiciones pactadas" M%nima sensibilidad a deterioro #rente a posibles cambios en el sector, conte&to o en la misma instituci'n"
B+ B B- Aquellas Instituciones #inancieras que muestran Buena Capacidad de pa$o de sus obli$aciones, se$!n los trminos y condiciones pactadas" (a)a sensibilidad a deterioro #rente a posibles cambios en el sector, conte&to o en la misma instituci'n"
C+ C C- Aquellas Instituciones Financieras que muestran *uficiente Capacidad de pa$o de sus obli$aciones, se$!n los trminos y condiciones pactadas" Moderada sensibilidad a deterioro #rente a posibles cambios en el sector, conte&to o en la misma instituci'n"
+
- Aquellas Instituciones Financieras que muestran Insuficiente Capacidad de pa$o de sus obli$aciones" Alta *ensibilidad a deterioro #rente a posibles cambios en el sector, conte&to o en la misma instituci'n" Alto Ries$o de incumplimiento de obli$aciones"
E Aquellas Instituciones Financieras con insu#iciente in#ormaci'n para ser cali#icados y+o Incapacidad de pa$o de sus obli$aciones"
!raduacin en la fortaleza financiera de la entidad calificada ,a $raduaci'n positi-a o ne$ati-a re#le)a la #ortalea de la nota asi$nada"
CMAC MAYNAS | Per | Setiembre 2012 Calificacin Crediticia
Copyright 2012 MicroRate Inc. PUBLICACION RESTRINGIDA Pgina 11 de 11
Equipo de Analistas Akemi Kanashiro | akemi@microrate.com
Contacto MicroRate Latino Amrica & El Caribe Calle Armando Blondet 261 San Isidro, Lima 27 Per Tel. +51 (1) 628-7054
Oficina Principal 1901 N. Moore Street, Suite 1004 Arlington, Virginia 22209 United States Tel. +1 (703) 243-5340
MicroRate frica, Europa del Este, & Medio Oriente 10, rue Ibnou Al Arif, 20100, Casablanca Morocco Tel +00212 5 22 25 73 18
info@microrate.com | www.microrate.com
Copyright 2012 MicroRate Inc. Prohibida la reproduccin total o parcial sin permiso de MicroRate Inc. La calificacin que se otorga no implica recomendacin para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad calificada.