Lic. A.

Ramrez Guzmn Inters Simple 1

Matemtica Financiera
Inters Simple
Lic. Armando Ramrez Guzmn
2010-2
Lic. A. Ramrez Guzmn Inters Simple 2
Matemtica Financiera
Inters Simple
Objetivos de aprendizaje
Definir la Matemtica Financiera.
Explicar y medir el valor del dinero en el tiempo.
Describir el sistema financiero nacional.
Graficar diagramas de flujo de caja.
Calcular VA, VF, I, i y n a inters simple.
Plantear ecuaciones de valor equivalente a inters
simple.
Resolver ecuaciones de valor equivalente a inters
simple.
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Matemtica Financiera
Es una rama de la Matemtica cuyo objeto de estudio son el clculo de las
variaciones cuantitativas que se producen por el uso u obtencin del dinero
debido al transcurso del tiempo, mediante la aplicacin de una ley financiera.
La ley financiera que se aplique puede ser:
de rgimen de inters simple cuando los intereses generados en el pasado
no se acumulan periodo a periodo y, por lo tanto, estos intereses no
generan, a su vez, intereses en el futuro. Los intereses siempre se
calculan sobre el valor actual y se acumulan al final de una operacin
financiera.
de rgimen de inters compuesto cuando los intereses generados en el
pasado s se acumulan al valor actual y generan, a su vez, periodo a
periodo intereses en el futuro, los intereses se capitalizan periodo a
periodo al valor actual que lo genero.
Segn el sentido en el que se aplica la ley financiera existen :
operaciones de capitalizacin cuando se sustituye un valor actual por otro
valor futuro.
operaciones de actualizacin o de descuento: cuando se sustituye un
valor futuro por otro valor actual.
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Valor del Dinero en el Tiempo
Las decisiones financieras se refieren a costos y beneficios que se distribuyen a
lo largo del tiempo.
Por tanto, los encargados de tomar estas decisiones (en las familias, las
empresas y el gobierno) deben comparar los valores de cantidades de dinero en
distintas fechas. Principio:
Unidades monetarias en ubicados en distintos puntos en el tiempo deben ser
consideradas como monedas diferentes, es decir que no tienen el mismo valor
1. Podemos invertirlo hoy y ganar intereses.
2. El poder adquisitivo puede cambiar.
3. La incertidumbre respecto al futuro.
VF
0 n
VA
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Equivalencia Financiera
Debemos tener presente que lo racional es que el dinero aumente
en el tiempo, este aumento medido a travs del Inters o de la
Tasa de Inters, vendra a ser el valor que le damos al dinero en el
tiempo.
Principio:
Dos capitales o flujos son equivalentes a una misma tasa de interes
si los valores actuales o valores futuros respectivos son iguales
VF
0 i n
VA
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Operacin Financiera
Una operacin financiera representa un intercambio
de dinero en diferentes fechas que son equivalentes a
cierta tasa de inters.
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Sistema Financiero
Intermediacin
Financiera
Unidades
Superavitarias
Inversin
Unidades
Deficitarias
Financiacin
FINANCIAMIENTO DIRECTO
FINANCIAMIENTO INDIRECTO
Mercado de Valores
Mercado Primario
Mercado Secundario
Bancario
No Bancario
Ahorrista
Prestatario
Inversionista
Emisor
Depsito
Prstamo
Desintermediacin Financiera
Dinero
D
i
n
e
r
o
Dinero
Ttulos Valores
Deuda : Intereses
Capital: Dividendos
T
a
s
a

P
a
s
i
v
a
Tasa Activa
Instrumentos
Financieros
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Instrumentos Financieros
Es todo producto de naturaleza financiera que es objeto de
transaccin u operacin financiera en el Sistema Financiero.
Estos instrumentos adoptan la forma de ttulos valores o
formas contractuales como operaciones bancarias.
Ttulos valores:
Letras de Cambio
Bonos
Acciones
Operaciones Bancarias:
Ahorros
Sobregiros
Prstamos
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Flujo de Caja
Flujo de Caja (FC): Cuando se evala la
conveniencia de una determinada alternativa de
financiamiento o inversin, debe realizarse dicha
evaluacin en trminos de su flujo de caja (FC),
definindose esta como el conjunto de ingresos (I) y
egresos (E) de dinero que se generaran en el tiempo
como consecuencia directa de elegir tal alternativa.
Flujo de Caja Neto (FCN): Es la diferencia de los
ingresos y egresos en cada unidad de tiempo.
FCN = Ingresos Egresos (en cada unidad de tiempo)
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Diagrama de Flujo de Caja
Son representaciones grficas de un FC, de los movimientos de efectivo
(ingresos y egresos) que se generan en una operacin financiera. Elementos:
-El Horizonte temporal.
-Los ingresos o ahorros (flecha hacia arriba en diagramas o signo positivo + en
Excel).
-Los egresos o prdidas (flecha hacia abajo en diagramas o signo negativo - en
Excel)
0
1 2 n - 1 n
Inicio del
periodo 1
Final del
periodo 1 e
inicio del
periodo 2
Final del
periodo 2 e
inicio del
periodo 3
Periodo 1 Periodo 2
Periodo n
Final del
periodo n-1 e
inicio del
periodo n
Fin del
periodo n
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Flujo de Caja
Clasificacin
Por el comportamiento de los
flujos de efectivo:
Flujo de Caja convencional:
consiste en un egreso (ingreso)
inicial seguido de una serie de
ingresos (egresos) de efectivo.
Flujo de Caja No convencional:
consiste en un egreso (ingreso)
inicial seguido de una serie de
ingresos (egresos) intermitentes de
efectivo.
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Operaciones de Inversin: Tasa de Rentabilidad
Punto de Vista de Inversin
Operaciones de Financiamiento: Tasa de Costo
Punto de Vista de Financiacin
i Tasa de Rentabilidad
i Tasa de Costo
Flujo de Caja
Clasificacin
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Medicin del Valor del Dinero en el Tiempo
Medicin Absoluta
Inters (I): mide de manera absoluta la variacin del
dinero por unidad de tiempo, se le calcula
restndole al valor final el valor actual de una
operacin financiera, debido a ello el inters se
expresa en unidades monetarias.
Dado que es una medida absoluta, no siempre nos
indicara la alternativa financiera correcta.
VA VF I =
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Medicin del Valor del Dinero en el Tiempo
Medicin Relativa
La Tasa de Inters (i): mide de manera relativa la variacin del
dinero por unidad de tiempo, se le calcula dividiendo el inters
(I=VF-VA) entre el valor actual de una operacin financiera.
Nos informa cuanto es el inters que se genera por cada unidad
monetaria en la operacin financiera.
La Tasa Porcentual de Inters (i%): Es la expresin porcentual
de la tasa de inters, se le calcula multiplicando a esta ultima
por 100%.
1 = =

=
VA
VF
VA
I
VA
VA VF
i
% 100 1 % 100 % 100

= =

=
VA
VF
VA
I
VA
VA VF
i
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Tipos de Transformacin del
Valor del Dinero en el Tiempo
Para analizar y valuar el proceso de
transformacin del dinero en el tiempo se
utilizan las siguientes regimenes:
Rgimen de Inters de capitalizacin Simple.
Rgimen de Inters de capitalizacin Compuesto.
Rgimen de Inters de capitalizacin Continua.
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Tasas de Inters
Regimenes de Crecimiento del Dinero en el Tiempo
Inters simple
Tasa Nominal
Inters compuesto
Tasa Nominal Tasa Efectiva
(con periodo de
capitalizacin)
Tasa Efectiva
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Unidad de Tiempo
Se considera convencionalmente el ao bancario de
360dias o meses de 30 das.
Cuando en una operacin financiera intervienen
fechas se considerara meses calendario.
Unidad N Unidades en un Ao (m) N dias por Unidad
Ao 1 360
Semestre 2 180
Cuatrimestre 3 120
Trimestre 4 90
Bimestre 6 60
Mes 12 30
Quincena 24 15
Dia 360 1
El tiempo y sus equivalencias
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Periodo de Tiempo comprendido
entre dos fechas
Es la Fecha de Vencimiento (FV) menos Fecha
Inicial (FI) de la operacin financiera.
Para que una operacin financiera genere intereses
es necesario que por lo menos haya transcurrido un
da, por lo que para calcular el periodo de Tiempo
comprendido
entre dos fechas la primera fecha (FI) se excluye y la
ultima fecha (FV) se incluye.
FI FV
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Periodo de Tiempo comprendido
entre dos fechas
Entre el 17/08/09 y el 18/08/09 1 Da
Entre el 17/08/09 y el 31/08/09 14 Das
Entre el 17/08/09 y el 25/10/09 14+30+25 = 69 Das
Entre el 23/09/09 y el 23/12/09 7+31+30+23 = 91 Das
Entre el 10/11/09 y el 23/03/10 20+31+31+28+23 = 133 Das
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Porcentajes
Una fraccin representa en trminos relativos, un cociente o
razn, cuanto un nmero representa de otro. Puede expresarse
como fraccin o decimal o porcentaje (tanto por ciento).
50/100 = 0.50 = 0.50 x 100% = 50 %
10/100 = 0.10 = 0.10 x 100% = 10 %
5/100 = 0.05 = 0.05 x 100% = 5 %
125/100 = 1.25 = 1.25 x 100% = 125 %
1/100 = 0.01 = 0.01 x 100% = 1 %
0.5/100 = 0.005 = 0.005 x 100% = 0.5%
20/80 = 0.25 = 0.25 x 100% = 25%
125/50 = 2.5 = 2.5 x 100% = 250%
48/73 = 0.6575 = 0.6575 x 100% = 65.75%
En la Matemtica Financiera se utiliza la notacin decimal o
de fraccin para el calculo financiero y la notacin porcentual
usualmente en las preguntas y respuestas.
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Mapa Conceptual Valor del Dinero en el Tiempo
Valor del Dinero en el Tiempo
Regimenes
Absoluta Relativa
Medicin
Inters
Simple VA,
VF
Inters
Compuesto
VA, VF
I = VF-VA
Descuento
d Nom
Rentas Amortizacin
Constante
Variable
i Nom
Descuento
d Nom, Dcto
i Nom, Cap
i Efect
i
i %
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Inters Simple
Una operacin financiera esta sujeta a rgimen de
inters simple cuando el Valor Actual VA (capital
inicial P), que es el importe que genera los intereses;
permanece constante periodo a periodo, en el plazo
total de vigencia de la transaccin financiera. Los
intereses devengados periodo a periodo se generan
aplicando la tasa de inters peridica sobre dicho
valor actual. La adicin de los intereses calculados al
valor actual se realiza al trmino de la vigencia de la
operacin financiera, conformando el Valor Futuro
VF (capital final S).
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Inters Simple
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Tasa de Inters
Tasa Nominal (j) Es una tasa de inters de referencia y es pasible de
proporcionalizarse (dividirse o multiplicarse) segn la periodicidad del horizonte
temporal m veces contenida en el plazo de la TN . Usualmente el periodo de
referencia de esta tasa es Anual, pero puede indicarse para otros plazos:
TNA
TNS
TNT
TNB
TNM
TND
Tasa Proporcional (i) Es la tasa de inters que se aplicara por periodo dentro
del plazo de vigencia de la operacin financiera. Se determina de la siguiente
manera:
Cabe resaltar que el periodo de aplicacin de la tasa de inters proporcional debe
ser homogneo con los periodos del horizonte temporal. Asimismo, cuando en
las operaciones de inters simple multiplicamos o dividimos una tasa nominal, la
tasa resultante tambin ser nominal.
100%
j
i
m
=
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Valor Futuro en el Inters Simple
Si a un Valor Actual (VA) se le adiciona el inters total I que este
ha generado durante n periodos, a una tasa i por periodo, se
obtiene como resultado el Valor Futuro (VF) de dicho valor actual.


(1 ) VF VA i n = +

n i VA I =


VA i VA i VA i VA i VA i

0 1 2 3 4 n-1 n


VA
I VA VF + =


n i VA VA VF + =


) 1 ( n i VA VF + =

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Valor Actual en el Inters Simple
Si a un Valor Futuro (VF) se le sustrae el inters total I que este ha
generado durante n periodos, a una tasa i por periodo, se obtiene
como resultado el Valor Actual (VA) de dicho valor futuro.
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Tasa de Inters (i) y el Tiempo (n) en el
Inters Simple en funcin de VF y VA
i
VA
VF
n
n
VA
VF
i
1 1
=

=
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Inters Simple (I) con Tasa Nominal
Constante en funcin de VA
[ ] 1 ) 1 (
) 1 (
+ =
+ =
=
+ =
n i VA I
VA n i VA I
VA VF I
I VA VF
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Inters Simple (I) con Valor Actual y
Tasa Nominal Constante
n i VA I =
I
VA
i n
=

I
i
VA n
=

I
n
VA i
=

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Inters Simple con Valor Actual Constante
y Tasa Nominal Variable
k k
n i VA n i VA n i VA n i VA n i VA I + + + + + = .... ..........
4 4 3 3 2 2 1 1
) .... .......... (
4 4 3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i n i VA I + + + + + =
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Valor Futuro con Valor Actual Constante y
Tasa Nominal Variable
I VA VF + =
) .... .......... (
4 4 3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i n i VA VA VF + + + + + + =
) .... .......... 1 (
4 4 3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i n i VA VF + + + + + + =
Valor Actual en funcin del Valor Futuro y
Tasa Nominal Variable
) .... .......... i i (1
4 4 3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n n i n
VF
VA
+ + + + + + +
=
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Inters en funcin del Valor Futuro y Tasa
Nominal Variable
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Inters con Valor Actual Variable y Tasa
Nominal Constante
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Valor Futuro con Valor Actual Variable y
Tasa Nominal Constante
I VA VF + =
) .... .......... ( ) .......... (
2 2 1 1 2 1 k k K
n VA n VA n VA i VA VA VA VF + + + + + + + =
Inters y Valor Futuro (o Valor Actual) con
Valor Actual (o Valor Futuro) Variable y Tasa
Nominal Variable
Cuando en el horizonte temporal de la operacin financiera se presentan varios VA
(o VF) y se tienen variaciones en la tasa de inters nominal en distintos momentos
en el tiempo; el importe por intereses y el valor futuro (o VA) se obtiene efectuando
los clculos de inters simple por tramos segn como se presenten las variaciones,
aplicando las relaciones antes expuestas.
) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 ( ) 1 (
3 3 2 2 1 1 k k
n i VA n i VA n i VA n i VA VF + + + + + + + + =
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Tasa de inters vencida (i) en el rgimen de
inters simple
La tasa de inters vencida i es la tasa de inters aplicada a un
valor actual, el cual devenga al vencimiento del plazo de la
operacin financiera pactada.
Ecuaciones de Valor Equivalente a Inters Simple
Una ecuacin de valor equivalente a inters simple se obtiene
igualando en una fecha de comparacin o fecha focal, la suma
(a valor actual y/o valor futuro) de un conjunto de ingresos
(egresos) con otra de un conjunto de egresos (ingresos)
considerando en ambos la misma tasa de inters.
En el inters simple, si dos conjuntos de importes son
equivalentes en una fecha focal no necesariamente son
equivalentes en otra fecha focal.
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Mapa Conceptual Inters Simple
Inters Simple
Valor Futuro Inters Valor Actual n, i
Valor Actual
Constante
Variable
Valor Futuro
Constante
Variable
iNom
Constante
Variable
) 1 ( n i
VF
VA
+
=
) 1 ( n i VA VF + =
) ... 1 (
3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i VA VF + + + + + =
) ... 1 (
3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i
VF
VA
+ + + + +
=
) ... (
3 3 2 2 1 1 k k
n i n i n i n i VA I + + + + =
n i VA I =
I VA VF + =
VA VF I =
I VF VA =
I
n
VA i
=

i
VA
VF
n
1
=
n VA
I
i

=
n
VA
VF
i
1
=
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Bibliografa
Aliaga Valdez, Carlos. Matemticas Financieras: Un
enfoque practico. Prentice Hall Pearson Educacin.
1 Edicin, Colombia. 2002: Captulo 2.
Aliaga Valdez, Carlos. Manual de Matemtica
Financiera: Texto, Problemas y Casos. Universidad
del Pacifico. 1 Edicin, Lima. 1994: Captulo II.
Valera Moreno, Rafael. Matemtica Financiera:
conceptos, problemas y aplicaciones. Universidad de
Piura. 2da Edicin, Piura. 2001: Captulo I.
Vento Ortiz, Alfredo. Finanzas Aplicadas. Universidad
del Pacifico. 6ta Edicin, Lima. 2004: Captulo I.