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Anatoma de la corrida bancaria
[Publicado originalmente en The Free Market (septiembre de 1985) e incluido en Making Economic Sense]
Era una escena familiar para cualquier nostlgico: colas toda la noche
esperando a que abrieran los bancos (primero en Ohio, luego en Maryland);
garantas pomposas pero mentirosas de los banqueros de que todo estaba bien
y que la gente debera irse a su casa; una terca insistencia de los depositantes
en sacar su dinero y el consiguiente cierre de los bancos por el gobierno, al
mismo tiempo que se permita a los bancos seguir existiendo y recaudar las
deudas que les deban sus prestatarios.
En otras palabras, el gobierno, en lugar de proteger la propiedad privada y
aplicar contratos voluntarios, viol deliberadamente la propiedad de los
depositantes al prohibirles recuperar su dinero de los bancos.
Por supuesto, todo esto era una repeticin de lo que pas al principio de la
dcada de 1930: la ltima poca de corridas bancarias masivas.
Superficialmente, la debilidad era el hecho de que los bancos quebrados
estuvieran avalados por agencias pblicas de garanta de depsitos, mientras
que los bancos que resistieron con facilidad la tormenta estaban avalados por
el gobierno federal (FDIC para los bancos comerciales; FSLIC para bancos de
ahorro y prstamo).
Pero por qu? Cul es el elixir mgico posedo por el gobierno federal que ni las empresas privadas ni los
estados pueden exhibir? Los defensores de las agencias privadas de garanta advirtieron que estaban
tcnicamente en mejor forma financiera que la FSLIC o la FDIC, ya que tenan mayores reservas por dlar en
depsito garantizado. Cmo es que las empresas privadas, tan superiores al gobierno en todas las dems
operaciones, deban ser tan defectuosas en esta rea? Hay algo nico en el dinero que requiera control federal?
La respuesta a este acertijo reside en las angustiadas declaraciones de los bancos de ahorro y prstamo en Ohio
y en Maryland, despus de que cayeran los primeros debido a prstamos tremendamente insensatos. Qu pena,
se quejaban, en efecto, que la quiebra de este banco insensato deba arrastrar con l a los bancos slidos!
Pero en qu sentido es un banco slido cuando un rumor de condena, una duda de la confianza pblica, debe
echar rpidamente por tierra al banco? En qu otro sector un mero rumor o indicio de duda echa raudamente
abajo una empresa poderosa y aparentemente slida? Qu tiene la banca para que la confianza pblica deba
desempear un papel tan decisivo y abrumadoramente importante?
La respuesta reside en la naturaleza de nuestro sitema bancario, en el hecho de que tanto los bancos comerciales
como los bancos de ahorro (mutualidades y cajas de ahorro) se han estado dedicando sistemticamente a la banca
de reserva fraccionaria: es decir, tienen a mano mucho menos efectivo que los derechos de reclamacin de
efectivo existentes. Para los bancos comerciales, la fraccin de reserva est ahora en torno al 10%; para los de
ahorro, es mucho menor.
Esto significa que el depositante que piensa que tiene 10.000$ en un banco se equivoca; en un sentido
proporcional hay solo, digamos, 1.000$ o menos all. Y aun as , tanto el depositante a la vista como el ahorrador
piensan que pueden sacar su dinero en cualquier momento a demanda. Evidentemente, ese sistema que se
considera un fraude cuando lo practican otros negocios, se basa en un truco de confianza: es decir, solo puede
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funcionar mientras la mayora de los depositantes no se asusten y traten de sacar su dinero. La confianza es
esencial, tambin equivocada. Por eso una vez que el pblico lo entiende y empiezan las corridas bancarias, son
irresistibles y no pueden detenerse.
Ahora vemos por qu la empresa privada funciona tan mal en el negocio de las garantas de depsitos. La empresa
privada solo trabaja en un negocio que sea legtimo y til, donde haya que atender necesidades. Es imposible
asegurar a una empresa, menos an a un sector que es inherentemente insolvente. Los bancos de reserva
fraccionaria, al ser inherentemente insolventes, no son garantizables.
Cul es entonces la pocin mgica del gobierno federal? Por qu todos confan en la FDIC y la FSLIC aunque
sus porcentajes de reserva sean inferiores a los de las agencias privadas y aunque tambin tengan solo una muy
pequea fraccin de los depsitos totales asegurados en efectivo para atender cualquier corrida bancaria? La
respuesta es en realidad bastante simple: porque todo el mundo sabe, y sabe correctamente, que solo el gobierno
federal, y no los estados o las empresas privadas, puede imprimir dlares de curso legal. Todos saben que, en
caso de una corrida bancaria, el Tesoro de EEUU simplemente ordena a la Fed imprimir efectivo suficiente para
rescatar a cualquier depositante que lo desee. La Fed tiene un poder ilimitado para imprimir dlares y es este poder
ilimitado para inflar el que se encuentra detrs de actual sistema de banca de reserva fraccionaria.
S, la FDIC y la FSLIC funcionan, pero solo porque el poder ilimitado de monopolio para imprimir dinero puede
funcionar para rescatar cualquier empresa o persona en la tierra. Pues eran precisamente las corridas bancarias,
al ser tan graves, las que, antes de 1933, mantenan bajo control el sistema bancario e impedan cualquier aumento
sustancial en la inflacin.
Pero ahora las corridas bancarias (al menos para la abrumadora mayora de los bancos bajo la garanta federal de
depsitos) se han acabado y hemos estado pagando y continuaremos pagando el horrendo precio de salvar a los
bancos: una inflacin crnica e ilimitada.
Poner fin a la inflacin requiere no solo la abolicin de la Fed sino asimismo la abolicin de la FDIC y la FSLIC.
Finalmente, los bancos seran tratados como cualquier empresa en cualquier otro sector. En resumen, si no pueden
atender sus obligaciones contractuales se les obligar a irse a pique y liquidarse. Sera instructivo ver cmo
sobreviviran muchos bancos si se eliminaran finalmente las ayudas pblicas masivas.
Publicado el 25 de marzo de 2013. Traducido del ingls por Mariano Bas Uribe. El artculo original se encuentra
aqu.
Los miles de jvenes que hoy en da descubren por primera vez las ideas de la libertad deben permanecer fuera de
la mquina del Estado y de todo su encanto y fascinacin letal. En lugar de tratar de infiltrarse en el Estado, deben
perseguir sus ideales a travs del comercio, la educacin, el espritu empresarial, las artes, la difusin de ideas, el
debate, etc. Liderar y ejercer influencia a travs del respeto alcanzado por sus logros. Estas son reas que ofrecen
promesas reales y altos rendimientos. Lew Rockwell.
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