1

Introduo
Contedos Pg.
Introduo.................................................................................................................................... 2
Objectivos do trabalho: ............................................................................................................... 2
Objectivo geral ............................................................................................................................ 2
Objectivos especficos ................................................................................................................. 2
Metodologia ................................................................................................................................ 2
Importncia Vs. Justificativa do Trabalho .................................................................................. 2
Noes bsicas de desconto ........................................................................................................ 3
Modalidades de desconto em sistema de capitalizao simples ................................................. 3
Desconto comercial ou por fora .................................................................................................. 3
Taxa de desconto efectiva linear ................................................................................................. 5
Exemplo 1: .................................................................................................................................. 5
Taxa de desconto efectiva exponencial ....................................................................................... 7
Exerccio de desconto Comercial Simples .................................................................................. 7
Modalidade de desconto em capitalizao composto ................................................................. 9
Valor do desconto comercial composto ...................................................................................... 9
Taxa mensal de desconto comercial composto ........................................................................... 9
Exerccios de desconto comercial composto ............................................................................. 10
Desconto de ttulos de crdito ................................................................................................... 10
Desconto de letras ..................................................................................................................... 11
Descontos de livranas .............................................................................................................. 11
Custos efectivos do desconto bancrio...................................................................................... 13
Concluso .................................................................................................................................. 14
Bibliografia................................................................................................................................ 14



2

i. Introduo
O presente trabalho sobre desconto bancrio/comercial, foi elaborado por um grupo de
estudantes do 2 Ano do Curso de Licenciatura em contabilidade e finana da Universidade
Zambeze (UZ), enquadrado no plano analtico da cadeira de clculo financeira (matemtica
financeira).
O desconto por fora, tambm designado por desconto comercial, corresponde ao juro produzido
pelo valor nominal do capital (valor futuro) durante o prazo que falta para o seu vencimento.
ii. Objectivos do trabalho:
iii. Objectivo geral
Familiarizar-se com algumas aplicaes de desconto bancrio.
iv. Objectivos especficos
Definir o conceito de desconto comercial ou bancrio;
Explicar a aplicao do desconto em RJS e RJC;
Compreender a vantagem que leva ao seu uso frequente;

v. Metodologia
Para materializao deste trabalho recorreu-se a vrias obras literrias onde grupo analisou-as
tendo em vista o tema a ser abordado para que seja facilmente compreendido, aquela em que se
desenvolve atravs de uso de materiais cientficos (livros, revistas, jornais). Recorreu-se tambm
a Internet como tcnica de colecta de mais informaes. Resume-se a mesma em Qualitativa.

vi. Importncia Vs. Justificativa do Trabalho
O presente de trabalho, reveste-se de tamanha importncia pelo facto de estar a criar condies
que assegurem uma transmisso de conhecimentos cientficos de forma eficiente para os
estudantes da FCSH e para os demais interessados. O mesmo, enquadra-se nos esforos da maior
Universidade Unizambeze (UZ) que consiste na melhoria contnua de condies de ensino e
aprendizagem.
3

1. Noes bsicas de desconto
Desconto, como diz o prprio nome um abatimento, uma reduo que uma pessoa ganha ao
pagar um contrato de compra ou um emprstimo, antes do vencimento estipulado. Assim,
desconto a quantia a ser abatida do valor nominal, ou seja, a diferena entre o valor nominal e
o valor actual, que o valor recebido no momento da transaco. O credor recebe portanto, o
valor lquido, que essa diferena.
Uma operao de desconto a operao financeira que torna equivalente um dado capital com
vencimento num dado momento futuro (C
n
) e um outro capital com vencimento num dado
momento n-t anterior ao momento de vencimento do primeiro. As operaes de desconto so
feitas com os ttulos de crdito usados nos meios comerciais e bancrios, como os cheques, notas
promissrias, duplicatas e as letras de cmbio.

2. Modalidades de desconto em sistema de capitalizao simples
O desconto pode ser classificado em duas modalidades:
1.1.1. Desconto por dentro;
1.1.2. Desconto por fora.
Nas duas primeiras modalidades apontadas, o montante do desconto calculado de acordo com o
regime de capitalizao simples. Porem, a diferena entre ambas reside no processo de clculo.
Enquanto no desconto por dentro o montante a deduzir a C
n
calculado sobre o valor presente do
capital, isto , sobre C
n-t
no desconto por fora esse valor e determinado tendo por base o valor
futuro do capital, ou seja, C
n,
resulta, ento, claro que, perante idnticos capitais taxas e prazos, o
valor a retirar ao capital futuro ser sempre maior no caso do desconto por fora que no caso do
desconto por dentro. Por sua vez, o desconto composto calculado atendendo ao regime de
capitalizao composto.

2.1.Desconto comercial ou por fora
Nesta modalidade, tambm chamada desconto por fora, o valor do obtido multiplicando-se o
valor nominal do titulo pela taxa de desconto fornecida pelo banco e pelo prazo a decorrer ate o
vencimento do titulo:
B
c
= N u n
4

Onde:
d taxa de desconto comercial;
n prazo;
N valor nominal.

Como a taxa de desconto linear para o prazo da operao, a taxa d mensal pode ser calculada
a partir de uma determinada taxa de juro simples i da seguinte forma:
J = [

h
Su
Onde i e a taxa de juros simples e h seu perodo referencial (h=30 para taxa i mensal e
h=360 para a taxa i anual). Alternativamente, observado a regra de proporcionalidade entre as
dimenses i e n, o valor do desconto comercial pode ser tambm expresso em funo da taxa
de juros i:

c
= N J n = N _
i

] Su [
n
Su
= N i [
n

Uma expresso para o valor actual ou descontado pode ser obtida considerado se que o valor de
desconto sempre igual a diferena entre o valor nominal e o valor actual:

c
= N I
C

N J n = N I
C

I
C
= N(1 J n)
O desconto bancrio pode ser considerado uma extenso do desconto comercial, basta
acrescentar a taxa de servio bancrio s que comumente incide o valor nominal. Logo, as
expresses para o valor do desconto e para o valor liberado passam a ser as seguintes:

c
= N (s + J n) I
c
= N (1 s J n)
Considerado que a taxa do desconto paga sobre o valor nominal do ttulo, podemos expressar a
taxa mensal do desconto em funo ao valor do desconto e do valor nominal do ttulo:
J = _

C
N
] _
Su
n
]
n = prozo cm Jios
A modalidade de desconto comercial simples apresenta ampla aplicao nas operaes bancrias
ou comerciais de curto prazo, porm na prtica a taxa de desconto calculada pelos bancos
5

usado sistemtica exponencial. Logo, fornecida a taxa do desconto, uma empresa pode calcular o
valor do desconto multiplicado aquela taxa do valor nominal e pelo prazo do ttulo.

Nota: a taxa de juros i e a taxa de desconto d servem para calcular o rendimento de uma
unidade monetria por unidade de tempo em diferentes momentos de horizonte temporal.
Enquanto i calculada sobre o valor presente, a d calculada sobre o valor futuro N.

2.2.Taxa de desconto efectiva linear
A taxa efectiva de desconto, tambm chamada de custo efectivo do cliente ou rendimento de que
realiza o desconto (o banco) aquela que e realmente cobrada na operao de desconto. Esta
taxa, quando aplicada sobre o valor actual ou descontado, gera no perodo considerado (prazo da
operao) um montante igual ao valor nominal do ttulo (isto , gera juros iguais ao valor do
desconto).
Exemplo 1:
Para melhor entendimento do que vem a ser taxa efectiva do desconto consideremos uma
duplicata com o valor nominal de 5.500 MT descontada 90 dias antes do vencimento taxa
simples de 40% a.a.

c
= N J n = S.Suu u,4u _
9u
S6u
] = SSu
I
c
= N
c
= S.Suu SSu = 4.9Su

Se aplicarmos o valor descontado (4.950) taxa de 40% a.a., durante o prazo da operao (90
dias) teremos o seguinte montante:
4.9Su _1 +u,4u _
9u
S6u
]_ = S.44S
Conclui-se que o montante obtido menor que o valor nominal do ttulo. Logo, no desconto
comercial a taxa fornecida pelo banco no e capaz de produzir o valor nominal a partir do valor
actual, sendo necessrio, portanto, distinguir entre a taxa de desconto a taxa do desconto
fornecida pelo banco (taxa contratada) e a taxa efectiva da operao.
A taxa efectiva pode ser calculada considerando que, em trs meses, o banco ganha 550 sobre o
valor actual ou descontado de 4.950:
6

J
c
=

c
I
c
=
SSu
4.9Su
= u,1111 o. t. , (u,1111 4) = 44,44% o. o.

Agora podemos verificar que, se aplicarmos o valor actual taxa de desconto efectiva, durante o
prazo da operao, obteremos um montante igual ao valor nominal:
N = I
c
(1 + J
c
n)
N = 4.9Su (1 +u,1111 1) = S.Suu

Podemos calcular a taxa efectiva linear se considerarmos que o valor actual, quando aplicado a
essa taxa, durante prazo da operao resulta em um montante do valor nominal.
N = I
c
(1 + J
c
n)
N = N(1 J n) (1 + J
c
n)
J
c
=
J
1 J n

Considerado que a taxa de desconto efectiva pago sobre o valor actual ou descontado pode-se
expressar a taxa efectiva linear em funo do valor desconto e do valor actual (n = prazo em
dias):
J
c
= _

c
I
c
] _
Su
n
] (bosc mcnsol) J
c
= _

c
I
c
] _
S6u
n
] (bosc onuol)
Aplicando as equaes teremos:
J
c
=
J
1 J n
=
u,4u
j1 u,4u [
9u
S6u
[
= u,4444 1uu% = 44,44% o. o.
No desconto bancrio comum os bancos cobrarem uma taxa de servio incidente sobre o valor
o valor nominal do titulo, alem do encargo proveniente do imposto sobre operaes financeiras
(IOF) de responsabilidade do financiado. Podemos incorporar essas taxas ao clculo da taxa
efectiva:
N = I
c
(1 + J
c
n)
N = N(1 J n s I0F n) (1 +J
c
n)
J
c
= _
J n + s +I0F n
1 J n s I0F n
] _
1
n
]
Onde: d
e
= taxa de desconto linear; s = taxa de servios bancrios (TSB); IOF = Imposto sobre
Operaes Financeiras.
7

2.3.Taxa de desconto efectiva exponencial
A taxa de desconto efectiva exponencial o verdadeiro custo da operao pois incorpora o real
comportamento exponencial de juros.
N = I
c
(1 +J
c
)
n
h

J
c
= _
N
I
c
]
h
n
1
A taxa de desconto efectivo tem clculos mais rigorosos do que a taxa efectiva linear, pois
incorpora o real comportamento exponencial de juros. Consequentemente, forma mais
apropriada de calcular o verdadeiro custo de uma operao.

2.4. Exerccio de desconto Comercial Simples
1. Uma duplicata com vencimento em 15 de Dezembro descontada por 2.000 em 1 de
Setembro do mesmo ano a uma taxa simples 6% a.m. Na modalidade de desconta comercial
simples, calcular o valor de resgate ou nominal do ttulo e a taxa efectiva linear.
Dados: d = i =6% a.m., Vc = 2.000, n =? de =?
Resoluo:
Prazo da operao (utilizamos a Tabua para contagem de dias entre duas datas do ano civil):
Prazo da operao em dias (n) = nmero de dias da data posterior (15 de Dezembro) nmero
de dias da data anterior (1 de Setembro) = (S44 244) = 1uS Jios
Valor do resgate do ttulo:
I
c
= N (1 J n)
2.uuu = N _1 u,u6 _
1uS
Su
]_
N =
2.uuu
u,79
= 2.SS1,6S


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Taxa de desconto efectiva linear:
J
c
=
J
1 J n
=
u,u6
1 u,u6 [
1uS
Su

= u,u7S949SS67 1uu% = 7,S949% o. m.

Verifica-se que, no desconto comercial, a taxa efectiva de desconto maior que a taxa de
desconto fornecida elo banco (J
c
> J).
2. Uma duplicata de 6.000 foi descontada comercialmente resultado em um credito de 5.100 na
conta de cliente. Considerando a taxa de desconto de 5% a.m., calcular o prazo ao vencimento do
ttulo, a taxa de desconto efectiva linear e a taxa de desconto efectiva exponencial.
Dados: N = 6.000, Vc = 5.100, d = 5% a.m, h =30, n =? de =?
Resoluo:
Prazo do ttulo:

C
= N J n
N I
c
= N J n
6.uuu S1uu = 6.uuu u,uS [
n
Su

n =
9uu
Su
= 9u Jios
Taxa de desconto efectiva linear:
J
c
=
J
1 J n
=
u,uS
1 u,uS [
9u
Su

= u,uS88 1uu% = S,88% o. m.

Taxa de desconto efectiva exponencial:
J
c
= _
N
I
c
]
h
n
1 = _
6.uuu
S.1uu
]
30
90
1 = S,S667% o. m.

3.Um ttulo de crdito com valor nominal de 200.000 foi descontado 63 dias antes do seu
vencimento a taxa simples do desconto de 13% a.m. Considerado a cobrana de IOF de 1% e
uma TSB de 2.5%, calcular o valor do desconto comercial e o valor actual.
9

Dados: N= 200.000, n= 63 dias, d= 13% a.m., IOF= 1%, s= 2,5%, h=30, D
c
=., V
c
=?
Resoluo:
Valor de desconto (incluindo TSB e IOF):

C
= N (s + J n +I0F n) = 2uu.uuu _u,u2S u,1S _
6S
Su
] + u,u1 _
6S
Su
]_
= 6S.8uu

Valor liberado:
I
c
= N
c
= 2uu.uuu 6S.8uu = 1S6.2uuu

3. Modalidade de desconto em capitalizao composto
Quando falamos de desconto, estamos a pressupor que o montante a deduzir ao valor nominal
correspondera ao valor do juro composto a vencer pelo produto lquido do desconto, de modo a
perfazer, no vencimento, o prprio valor nominal.
No desconto comercial composto os clculos so realizados com base em uma taxa de juros
composto postecipada.

3.1.Valor do desconto comercial composto
Na sistemtica potencial o valor do desconto comercial resulta da multiplicao do valor nominal
do ttulo pela taxa de juros convertida para o prazo do desconto (taxas de juros composta
postecipada):

c
= Nj(1 + i)
n
h
1[
Onde: i = a taxa de juro efectiva usada pelo banco; n = o prazo da operao; h = o perodo
referencial da taxa i (h = 30 para i mensal e h = 360 para i anual).

3.2.Taxa mensal de desconto comercial composto
Para calcular a taxa desconto, converte-se a taxa de juros para o prazo do desconto e transforma-
se essa taxa de juros em taxa mensal de desconto:
J
c
= j(1 +i)
n
h
1[ _
Su
n
]

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Podemos tambm obter a mesma expresso se considerarmos que a taxa de desconto o juro
pago sobre o valor nominal do ttulo:
J
c
= _

c
N
] _
Su
n
] = _
Nj(1 +i)
n
h
1[
N
_ _
Su
n
] = j(1 +i)
n
h
1[ _
Su
n
]
Onde: N = valor do resgate do ttulo; V
c
= valor actual ou desconto; n = prazo da operao (dias);
h = perodo referencial da taxa i; D
c
= valor do desconto comercial; d
c
= taxa mensal do desconto
comercial; i = taxa efectiva de juros efectiva utilizada.

3.3.Exerccios de desconto comercial composto
Uma loja concede 3,6% a.m.de desconto comercial para pagamentos a vista em vendas com 90
dias de prazo. Quanto concedera para pagamentos a vista em vendas com 120 dias de prazo?
Dados: d
c
= 3,6% a.m. (para n = 90), d
c
=? (para n = 120), h = 30.
Resoluo
Clculo da taxa de juro para pagamentos a vista em vendas com 90 dias:
J
c
= j(1 +i)
n
h
1[ _
Su
n
] = _(1,uS47766)
120
30
1_ _
Su
12u
] = S,66SS%

4. Desconto de ttulos de crdito
A emisso de ttulo de crdito como forma de titularizao das dvidas ao caso, letras ou
livranas, cujos conceitos trataremos adiante ocorre, no contexto da actividade comercial,
essencialmente devido a duas ordens de razo. Em primeiro lugar, emisso de um ttulo de
crdito justifica-se perante a ausncia de uma forte relao de confiana entre o devedor e o
credor. Em caso de incumprimento, a posse do ttulo permite ao credor a aco cambirias. Em
segundo lugar, mesmo havendo confiana entre as parte, a existncia de um ttulo de crdito
possibilita a sua apresentao a desconto junto de uma instituio bancaria, que adianta ao credor
os fundos correspondentes a divida titulada

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4.1.Desconto de letras
No desconto de letras, designamos por desconto bancrio a totalidade de encargos a deduzir ao
valor nominal do ttulo. Para alm do montante de juros, existem outros custos que passamos a
descrever.
Comisso de cobrana trata-se de uma percentagem (ou permilagem) que incide, em regra,
sobre o valor da letra e que se aplica nos casos em que o local de pagamento difere do local de
desconto da letra. O seu valor depende da tabela de preos praticada por cada banco, sendo que,
muitas vezes, devido a forte concorrncia que se faz sentir no sector, os bancos isentam do
pagamento de comisses de cobrana os clientes com elevada valia comercial.
Imposto de selo calculado a taxa legal em vigor, o imposto de sero incide sobre o somatrio
do montante dos juros calculados atravs do desconto por fora e da comisso de cobrana.
Portes a semelhana do que sucede com as comisses de cobrana o valor dos portes depende
do estabelecimento na tabela de preos de cada banco mais embora sejam, em regra, de montante
reduzido.

B
= (
]
+CC)(1 +IS) +P
Onde: D
f
= montante dos juros calculados atravs de desconto por fora; CC= montante da
comisso de cobrana; IS= imposto de selo, calculado taxa legal em vigor; P=portes.
Usando a frmula de desconto por fora teremos:

B
= IN_
t + 2
S6u
J +CC] (1 +IS) + P
Deste modo, se em vez do desconto bancrio pretendermos apurar o qual o montante a creditar
na conta do cedente, que designaremos por produto liquido do desconto e notaremos por PLD
B
,
bastara deduzir o montante do desconto bancrio ao valor nominal do titulo, teremos:
PI
B
= IN
B

4.2.Descontos de livranas
No desconto de livrana so devidos juros calculados de modo idntico s caso das letras, isto e,
considerando os dois dias para pagamento. Porem, estando as livranas domiciliadas no banco
que realiza a operao de financiamento, no so devidas as quantias referentes a comisses de
cobrana e a porte, enquanto isso, e cobrado o imposto do selo, que, como apontamos atras,
resulta de imposio legal, incidindo, assim, sobre o montante dos juros a taxa de 4%.
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Existem, porem, trs possibilidades no que concerne a concesso de crdito calculado por
intermdio de livranas, e denominado desconto por financiamento a saber:
O valor nominal da letra corresponde ao capital mutuado, sendo os encargos decorrentes
da operao de desconto tratados autnoma e protecipadamente;
O valor nominal da livrana inclui o montante de capital mutuado, bem como os
respectivos;
O valor nominal da livrana corresponde ao capital mutuado, sendo os juros postecipada
pagos antecipadamente pelo seu valor actual.

No caso 1, o valor nominal da livrana corresponde ao montante de crdito concedido, quantia
esta que a instituio bancaria creditara na conta do subscritor da livrana na data da operao e
que devera ser restituda ate ao ltimo dia de pagamento, juntamente com o montante dos
encargos inerentes a operao. No tanto por PLD
f
o produto liquido do desconto por
financiamento, diremos que, nesta possibilidade,
PI
P
= IN
Consideremos os encargos inerentes ao desconto de livrana juros e impostos do selo
podemos formalizar a expresso que permite determinar o montante do desconto por
financiamento. Designando o desconto por financiamento por D
F
, surgira:

P
= PI
P
_
t +2
S6u
J] (1 +IS)
Ento ser equivalente

P
= IN _
t + 2
S6u
J] (1 + IS)
O valor a liquidar no vencimento resulta da soma da quantia devida (VN) e do montante do
desconto por financiamento (D
F
). Representando esse valor por VL, surgira.
II = IN +
P

Ou ainda,
II = IN |1 +_
t + 2
S6u
J] (1 + IS)]
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Donde
II = PI
P
[1 + (
t+2
360
J)(1+IS)]
4.3.Custos efectivos do desconto bancrio
O custo efectivo do desconto bancrio e superior a taxa de desconto praticada a operao, uma
vez que reflecte todos os encargos suportados pelo beneficirios do desconto; em segundo lugar,
surge a hiptese de bancos diferentes apresentarem custos efectivos das operaes de desconto
tambm diferente, atendendo a que as comisses de cobrana e os portes variam de acordo com
as respectivas tabelas de preos. Nesse sentido, revela-se oportuno procedermos a comparao
das condies de desconto oferecidas por varias instituies bancarias, de modo a podermos
aferir qual a melhor possibilidade. No contexto das letras, para alm da taxa de custo efectivos
do desconto bancrio, devemos ainda atender aos conceitos de taxa anual efectiva e de taxa real
de desconto. A taxa anual efectiva e a taxa que traduz a remunerao do capital cedido, na ptica
das instituies bancarias. Assim sendo, o desconto bancrio devera ser calculado sem atender ao
imposto do selo.









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vii. Concluso
Finda este presente trabalho de pesquisa o grupo chegou a concluir que, desconto so tem
interesse se pretendermos recuar no tempo, a sua aplicao tem relvancia nos casos em que o
devedor pretende liquidar a sua divida ou o credor tenha necessidade de receber os seus creditos
antes da data acordada entre as partes para o vencimento. Assim como o juro, o desconto
tambem depende do tempo, antecipacao do vencimento e do capital em referencia. Esta
dependencia pode ser representada por uma proporcionalidade directa; a constante de
proporcionalidade chamaremos de taxa de desconto.
Pois o desconto o processo inverso da capitalizao. Enquanto o processo de capitalizao
transforma o capital inicial superior quando a taxa de juro e maior que zero, a
actualizao/desconto transforma o capital num valor inferior.

viii. Referencias Bibliografias:

7.1. Fontes bibliogrfica:
1. CADILHE Miguel, matematica financeira aplicada, 1984;
2. SAMANEZ carlos patricio. (2002). Matematica financeira, (3
a
edio), So Paulo;
7.2. internet:
1. www.google.com