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Cdigo Anbid de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de Certificao Continuada
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CAPTULO I DISPOSIES GERAIS

Art. 1- O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer
princpios e regras que devero ser observados pelas Instituies Participantes abaixo definidas e pelos
profissionais que atuam nos mercados financeiro e de capitais, buscando a permanente elevao de sua
capacitao tcnica, bem como a observncia de padres de conduta no desempenho de suas respectivas
atividades.

Art. 2 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies
Participantes, assim entendidas as instituies filiadas Associao Nacional dos Bancos de Investimento
ANBID, bem como as instituies que, embora no associadas, expressamente aderirem a este Cdigo
mediante a assinatura do competente termo de adeso.

Art. 3- As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado por
todos os integrantes de seu conglomerado ou grupo financeiro. Tal obrigao no implica o
reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade de
assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todas as
referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidos pelo presente Cdigo.
1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado ou grupo
financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das Instituies
Participantes.
2. Fica facultado s instituies no filiadas ANBID aderirem aos termos deste Cdigo mediante a
assinatura do competente termo de adeso. A instituio declarar no termo de adeso, observada a
devida autorizao para esse fim, que o faz por si e tambm por todos os integrantes do seu
conglomerado ou grupo financeiro, na forma do caput deste artigo.
3. Caso a Instituio Participante no filiada ANBID queira cancelar sua adeso ao presente
Cdigo, dever solicit-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores
Prticas do Programa de Certificao Continuada (Conselho de Regulao e Melhores Prticas). Tal
pedido somente ser deferido no caso da Instituio Participante no possuir qualquer obrigao pendente
com a ANBID, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas atividades de regulao e
melhores prticas.

Art. 4- As Instituies Participantes sero responsveis, perante a ANBID, pelas aes e condutas de
seus profissionais certificados, nos termos deste Cdigo.

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CAPTULO II PRINCPIOS E PADRES DE CONDUTA

Art. 5- As Instituies Participantes devero exigir que seus profissionais certificados desempenhem as
suas atividades com base nos seguintes princpios:
I. adoo de condutas compatveis com os princpios de idoneidade moral e profissional previstos
em seus cdigos de tica;

II. empenho permanente para o aperfeioamento profissional, com a constante atualizao acerca
das prticas de mercado, produtos disponveis e regulamentao aplicvel;

III. adoo e manuteno de elevados padres ticos e proibio de prticas caracterizadoras de
concorrncia desleal e de condies no eqitativas;

IV. divulgao de informaes claras e inequvocas ao mercado acerca dos riscos e conseqncias
que podero advir dos produtos, instrumentos e modalidades operacionais disponveis no
mercado financeiro e de capitais;

V. preservao das informaes reservadas ou privilegiadas que lhes tenham sido confiadas em
virtude do exerccio de suas atividades profissionais, excetuadas as hipteses em que a
informao for relativa atividade ilegal, ou a sua divulgao seja exigida por lei ou tenha sido
expressamente autorizada;

VI. cumprimento de suas obrigaes mediante o cuidado que toda pessoa prudente e diligente
costuma dispensar administrao de seus prprios negcios;

VII. observncia da situao particular de cada cliente, com relao ao patrimnio, objetivos e
prazos, quando da recomendao de determinada modalidade de investimento; e

VIII. promoo da integridade do mercado de capitais.

Art. 6- Os profissionais certificados devem, no exerccio de suas funes, observar os seguintes padres
de conduta:
I. Com relao ao mercado financeiro e de capitais em geral:
(a) manter elevados padres ticos na conduo de todas as atividades por eles desenvolvidas,
bem como em suas relaes com clientes e demais participantes do mercado financeiro e de
capitais, independentemente do ambiente em que tais atividades sejam desenvolvidas;

(b) conhecer e observar todas as normas, leis e regulamentos, inclusive as normas de
regulao e melhores prticas da ANBID, aplicveis ao exerccio de suas atividades
profissionais, e fazer com que seus subordinados os observem e respeitem;

(c) assegurar a observncia de prticas negociais eqitativas em operaes no mercado
financeiro e de capitais;

(d) recusar a intermediao de investimentos ilcitos;

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(e) no contribuir para a veiculao ou circulao de notcias ou de informaes inverdicas ou
imprecisas sobre o mercado financeiro e de capitais;

(f) manter conhecimento atualizado das matrias e normas relacionadas sua atividade no
mercado financeiro e de capitais;

(g) referir-se sua certificao de maneira a demonstrar sua importncia e seriedade, sempre
que possvel explicando seu procedimento e contedo;

(h) no participar em qualquer negcio que envolva fraude, simulao, manipulao ou
distoro de preos, declaraes falsas ou leso aos direitos de investidores;

(i) manter o sigilo a respeito de informaes confidenciais a que tenha acesso em razo de sua
atividade profissional, excetuadas as hipteses em que a informao for relativa atividade
ilegal, ou a sua divulgao seja exigida por lei ou tenha sido expressamente autorizada; e

(j) no dar informaes imprecisas a respeito dos servios que capaz de prestar, bem como
com relao s suas qualificaes e os seus ttulos acadmicos e experincia profissional.

II. Com relao Instituio Participante com a qual mantenha vnculo:
(a) no participar de atividades independentes que compitam direta ou indiretamente com seu
empregador, a no ser que obtenha autorizao expressa para tanto;

(b) evidenciar a seu empregador a propriedade de quaisquer valores mobilirios ou outros
investimentos que possam influenciar ou ser influenciados por sua atividade profissional;

(c) evidenciar a seu empregador quaisquer valores ou benefcios adicionais que receba em sua
atividade profissional, alm daqueles recebidos de seu empregador;

(d) observar as restries impostas por seu empregador na negociao de valores mobilirios
em situaes de conflito de interesses;

(e) no manifestar opinio que possa denegrir ou prejudicar a imagem da Instituio
Participante a que esteja vinculado ou de qualquer outra instituio que atue no mercado
financeiro e de capitais;

(f) evitar pronunciamentos a respeito de investimentos sob a responsabilidade de outras
Instituies Participantes e/ou profissionais certificados, a menos que esteja obrigado a faz-lo
no cumprimento de suas responsabilidades profissionais; e

(g) manter sigilo com relao s informaes confidenciais, privilegiadas e relevantes para a
atividade do seu empregador a que tenha acesso em razo de sua funo na Instituio
Participante, excetuadas as hipteses em que a informao for relativa atividade ilegal, ou a
sua divulgao seja exigida por lei ou tenha sido expressamente autorizada.

III. Com relao aos investidores, no caso dos profissionais certificados pelas CPA-10 e CPA-20:
(a) utilizar-se de especial diligncia na identificao e respeito aos deveres fiducirios
envolvidos em sua atividade profissional, priorizando os interesses dos clientes em relao aos
seus prprios;

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(b) utilizar diligncia e cuidado na recomendao de investimentos, que deve ser respaldada
em estudos, pesquisas e materiais adequados arquivados para futura referncia;

(c) manter independncia e objetividade no aconselhamento de investimentos;

(d) sempre considerar e observar a situao particular de cada cliente, com relao ao
patrimnio, objetivos, prazos e experincia, quando da recomendao de determinada
modalidade de investimento;

(e) distinguir fatos de opinies, pessoais ou de mercado, com relao aos investimentos
aconselhados;

(f) informar aos clientes, efetivos e potenciais, os padres bsicos e princpios gerais do
processo de seleo de valores mobilirios e outros instrumentos de investimento, bem como
quaisquer alteraes nesses processos;

(g) agir com tica e transparncia quando houver situao de conflito de interesse com seus
clientes;

(h) informar ao cliente as eventuais modalidades de remunerao ou benefcio que receba pela
indicao de qualquer investimento;

(i) empregar, na conduo dos negcios de seus clientes, o cuidado que toda pessoa diligente
e ntegra costuma empregar na administrao de seus prprios negcios; e

(j) orientar o cliente sobre o investimento que pretende realizar, evitando prticas capazes de
induz-lo ao erro.

Art. 7- As Instituies Participantes devero exigir e fiscalizar o cumprimento das disposies do
presente Cdigo por parte de seus administradores, funcionrios, prestadores de servios e demais
prepostos que sejam profissionais certificados.

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CAPTULO III CERTIFICAO PROFISSIONAL ANBID
SRIE 10 (CPA-10)

Art. 8- A CPA-10 se destina a certificar profissionais que desempenham atividades de comercializao e
distribuio de produtos de investimento diretamente junto ao pblico investidor em agncias bancrias,
bem como de atendimento ao pblico investidor em centrais de atendimento.
Pargrafo nico - Consideram-se produtos de investimento os ttulos, valores mobilirios e derivativos
disponveis no mercado financeiro e de capitais brasileiro.

Art. 9 - Os administradores, empregados, prestadores de servios e prepostos das Instituies
Participantes no podero exercer a atividade descrita no caput do art. 8, se no obtiverem a
certificao pertinente na forma prevista neste Captulo.
Pargrafo nico - Excetuam-se do disposto no caput deste artigo os prestadores de servios e os
prepostos das Instituies Participantes que obtiverem autorizao da Comisso de Valores Mobilirios
para o exerccio de atividade relacionada ao mercado de capitais, assim como os planejadores financeiros
certificados pelo Instituto Brasileiro de Certificao de Profissionais Financeiros - IBCPF.

Art. 10 - A CPA-10 ser obtida pela aprovao do profissional em exame especfico para tal finalidade.
1. O exame de certificao ser realizado atravs de prova impressa ou por meio eletrnico, sendo
composto por questes sobre matrias julgadas necessrias qualificao dos profissionais, previstas no
Programa Detalhado da CPA-10.
2. Sero aprovados no exame de certificao os profissionais que responderem corretamente a no
mnimo 70% (setenta por cento) das questes de cada prova.

Art. 11 - A CPA-10 obtida ser vlida pelo prazo mximo de 5 (cinco) anos contados da data de realizao
do exame ou da concluso do procedimento de atualizao previsto no Captulo V deste Cdigo, conforme
o caso.
Pargrafo nico - O profissional certificado que no esteja vinculado a Instituio Participante ter
sua certificao suspensa enquanto perdurar tal situao, sendo a mesma automaticamente restabelecida
a partir de novo vnculo que venha a ser comunicado ANBID na forma do disposto no art. 26.

Art. 12 - Observado o disposto no art. 10 deste Cdigo, os procedimentos de inscrio, o cronograma de
realizao, as localidades de realizao do exame e o contedo programtico e demais procedimentos
relativos aos exames de certificao sero definidos em edital, divulgado no site da ANBID.
1. O profissional vinculado a Instituio Participante poder ser inscrito pela prpria instituio ou
inscrever-se diretamente.

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2. A inscrio de profissional vinculado a instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do
Brasil ou pela CVM, que no seja Instituio Participante, somente ser permitida aps a adeso da
instituio aos termos deste Cdigo.
3. Os profissionais e estudantes no mencionados nas definies dos pargrafos 1e 2deste
artigo podero se inscrever individual e diretamente para os exames de certificao, ficando a obteno da
CPA-10 condicionada formalizao de vnculo profissional com Instituio Participante, a ser comunicado
ANBID na forma do disposto no art. 26, permanecendo tais profissionais e estudantes, at ento, como
aprovados no exame pertinente.

CAPTULO IV CERTIFICAO PROFISSIONAL ANBID
SRIE 20 (CPA-20)

Art. 13 - A CPA-20 se destina a certificar profissionais que desempenham atividades de comercializao e
distribuio de produtos de investimento diretamente junto a investidores qualificados, bem como aos
gerentes de agncias que atendam aos segmentos private, corporate, investidores institucionais, e a
profissionais que atendam aos mesmos segmentos em centrais de atendimento.
1. Consideram-se produtos de investimento os ttulos, valores mobilirios e derivativos disponveis
no mercado financeiro e de capitais brasileiro.
2. Consideram-se investidores qualificados aqueles assim definidos pela CVM.
3. Os profissionais das Instituies Participantes que compem plataformas de atendimento
diferenciado destinadas exclusivamente aos clientes private, corporate e investidores institucionais, mesmo
que alocados em agncias bancrias, devero obter a CPA-20.
4. Os profissionais que obtiverem a CPA-20 podero exercer as atividades que requeiram a CPA-10.

Pargrafo nico - Excetuam-se do disposto no caput deste artigo os prestadores de servios e os
prepostos das Instituies Participantes que obtiverem autorizao da CVM para o exerccio de atividade
relacionada ao mercado de capitais, assim como os planejadores financeiros certificados pelo IBCPF.

Art. 15 - A CPA-20 ser obtida pela aprovao em exame especfico para essa finalidade.
Programa Detalhado da CPA-20.

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2. Sero aprovados no exame de certificao os profissionais que responderem corretamente a no
mnimo 70% (setenta por cento) das questes de cada prova.

Art. 16 - A CPA-20 obtida ser vlida pelo prazo mximo de 5 (cinco) anos contados da data de realizao
do exame ou da concluso do procedimento de atualizao previsto no Captulo V deste Cdigo, conforme
o caso.

realizao, as localidades de realizao do exame, o contedo programtico e demais procedimentos
2. A inscrio de profissional vinculado a instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do
Brasil ou pela CVM, que no seja Instituio Participante, somente ser permitida aps a adeso desta
ltima ao Cdigo.
3. Os profissionais e estudantes no mencionados nas definies dos pargrafos 1e 2deste
artigo podero se inscrever individual e diretamente para os exames de certificao, ficando a obteno da
CPA-20 condicionada formalizao de vnculo profissional com Instituio Participante, a ser comunicado

CAPTULO V PROCEDIMENTO PARA ATUALIZAO
DAS CPA-10 E CPA-20

Art. 18 - O profissional que obtiver a CPA-10 ou CPA-20 dever observar processo de atualizao para
manter a certificao obtida a cada perodo de 5 (cinco) anos.
Pargrafo nico - O profissional que tiver sua CPA-10 ou CPA-20 suspensa pelo perodo de 3 (trs)
anos consecutivos, na forma do pargrafo nico dos arts. 11 e 16, caso deseje mant-la, dever observar
processo de atualizao, ainda que no decorrido o perodo de 5 (cinco) anos mencionado no caput
deste artigo.

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Art. 19. O procedimento de atualizao ser efetivado por qualquer dos seguintes modos:
I. participao em programas de treinamento, oferecidos ou validados pela Instituio
Participante, baseado no todo ou em parte relevante do Programa Detalhado da Atualizao
(PDA), divulgado pela ANBID com este propsito especfico;

II. realizao de exame de atualizao da CPA-10 ou da CPA-20, baseado em Programa
Detalhado da Atualizao (PDA), divulgado pela ANBID com este propsito especfico; ou

III. realizao do exame da CPA-10 ou da CPA-20, conforme o caso.

CAPTULO VI CERTIFICAO DE GESTORES ANBID
CGA

Art. 20 - A CGA se destina a certificar profissionais que desempenham atividades de gesto profissional
de recursos de terceiros, possuindo poderes para tomar decises de investimento.
1. A CGA somente ser concedida a profissional que tiver graduao em curso superior, em
instituio reconhecida oficialmente no Pas ou no exterior, e que possua reputao ilibada.
2. Para fins de comprovao da reputao ilibada prevista no pargrafo anterior, o profissional
dever apresentar ANBID as seguintes declaraes:
I. que no est inabilitado para o exerccio de cargo em instituies financeiras e demais
entidades autorizadas a funcionar pela CVM ou Banco Central do Brasil, sociedades
seguradoras, entidades de previdncia privada e companhias abertas;

II. que no sofreu, nos ltimos cinco anos, alguma punio definitiva em decorrncia de sua
atuao como administrador ou membro do conselho fiscal de entidade sujeita ao controle e
fiscalizao da CVM, do Banco Central do Brasil, da Secretaria de Previdncia Complementar
ou da Superintendncia de Seguros Privados; e

III. se seus bens, por fora de deciso judicial ou de autoridade administrativa, esto indisponveis
ou no e, em caso positivo, justificar.


Art. 22 - A CGA ser obtida pela aprovao do profissional em exame especfico para tal finalidade.

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Programa Detalhado da CGA.
2. As condies para aprovao no exame de certificao sero definidas em edital, divulgado no
site da ANBID.

Art. 23 - A CGA obtida dever ser renovada anualmente, mediante nova adeso ao presente Cdigo e
comprovao da reputao ilibada do profissional certificado, na forma do pargrafo 2do art. 20 dest e
Cdigo.

realizao, as localidades de realizao do exame e o contedo programtico e demais procedimentos
2. A inscrio de profissional vinculado a instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil
ou pela CVM, que no seja Instituio Participante, somente ser permitida aps a adeso da instituio
aos termos deste Cdigo.
3. Os profissionais e estudantes no mencionados nas definies dos pargrafos 1e 2deste artigo
podero se inscrever individual e diretamente para os exames de certificao, ficando a obteno da CGA
condicionada formalizao de vnculo profissional com Instituio Participante, a ser comunicado

Art. 25. Excetuam-se do disposto no art. 21 deste Cdigo os prestadores de servios e os prepostos das
Instituies Participantes que obtiverem autorizao da CVM para o exerccio de atividade de
administrao de carteira de valores mobilirios, assim como aqueles profissionais que, quando da
publicao do presente cdigo, comprovarem que:
I. possuem experincia profissional de pelo menos 3 (trs) anos em atividade remunerada
especfica e diretamente relacionada gesto de recursos de terceiros no mercado financeiro;
ou

II. possuem experincia profissional de pelo menos 5 (cinco) anos no mercado de capitais, em
atividade remunerada, que evidencie sua aptido para a gesto de recursos de terceiros.
1. A comprovao da experincia descrita nos incisos I e II acima se dar mediante a apresentao
de declarao do empregador atual e dos anteriores informando quais eram as atividades desenvolvidas
pelo profissional e relacionando os correspondentes perodos nos quais foram exercidas ou, se for o caso,
cpia do contrato social de sociedades da qual o interessado seja ou tenha sido scio.

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2. Os profissionais que possuam a experincia descrita nos incisos I e II acima devero solicitar
ANBID, at a data de 1 de setembro de 2009, declarao de iseno da CGA, submetendo apreciao
da ANBID os documentos a que se refere o pargrafo 1deste artigo, ficando a concesso da mencionada
iseno sujeita verificao do requerimento e da documentao apresentados.
3. Os prestadores de servios e os prepostos das Instituies Participantes que obtiverem
autorizao da CVM para o exerccio de atividade de administrao de carteira de valores mobilirios
tambm devero solicitar ANBID declarao de iseno da CGA, mediante requerimento por escrito no
qual comprovem tal condio.
4. Os profissionais que na forma deste artigo obtiverem a declarao de iseno da CGA devero
observar o caput do art. 23 deste Cdigo.

CAPTULO VII BANCO DE DADOS

Art. 26. As Instituies Participantes devem incluir em banco de dados administrado pela ANBID (Banco
de Dados), atualizando-o mensalmente, as informaes relativas aos seus profissionais certificados, em
processo de certificao ou de atualizao, especialmente no que se refere sua contratao e
desligamento.
Pargrafo nico - Ser de responsabilidade de cada Instituio Participante a veracidade das
informaes constantes no Banco de Dados.

CAPTULO VIII ADESO AO CDIGO E CONFORMIDADE
Seo I Pelas Instituies Participantes

Art. 27. Para aderir ao presente Cdigo, a instituio deve entregar ANBID os seguintes documentos:
I. termo de adeso, conforme modelo disponibilizado pela ANBID, com firma reconhecida,
indicando claramente qual(is) das certificaes disciplinadas neste Cdigo se aplica(m) aos
seus profissionais;

II. cpia autenticada do estatuto social registrado ou do contrato social registrado, vigente no
momento da adeso;

III. cpia autenticada da ata da assembleia registrada ou do ato societrio registrado que elegeu
o(s) diretor(es) ou administrador(es) que assina(m) o termo de adeso; e

IV. carta indicando o profissional que ser o responsvel pela relao da instituio com a ANBID,
assinada pelo(s) diretor(es) ou administrador(es) que assina(m) o termo de adeso.

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1. Caso se trate de instituio associada ANBID, no h necessidade de envio dos documentos
previstos nos incisos II e III deste artigo.
2. A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores para apurao
de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBID.

Art. 28 - As Instituies Participantes devero exigir de todos os seus administradores, empregados,
prestadores de servios e prepostos que obtenham a certificao pertinente e a mantenham atualizada.

Art. 29 - Cada Instituio Participante dever encaminhar ANBID correspondncia assinada por diretor
responsvel que ateste o cumprimento dos arts. 26 e 28.
Pargrafo nico - A correspondncia mencionada no caput dever ser encaminhada rea Tcnica
da ANBID at o dia 31 de maro de cada ano, com base em 31 de dezembro do ano anterior.

Seo II Pelos Profissionais Certificados

Art. 30 - O profissional que se inscrever para a realizao dos exames de certificao, solicitar a
declarao de iseno da CGA na forma do art. 25 ou realizar qualquer dos procedimentos de atualizao
mencionados no art. 19, dever aderir ao presente Cdigo.
1. As Instituies Participantes sero responsveis pela verificao da adeso a este Cdigo quando
da realizao, por seus profissionais certificados, dos procedimentos de atualizao previstos no art. 19.
2. A adeso de que trata o caput deste artigo pelo profissional constitui condio essencial
realizao do exame de certificao, da validao do processo de atualizao e ao exerccio das
atividades que venham a ser certificadas na forma prevista no presente Cdigo.
3. A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de
4. Caso o profissional certificado queira cancelar sua adeso ao presente Cdigo, dever solicit-lo
por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas e, uma vez
deferida, o cancelamento importar na imediata cassao da certificao do profissional, sem a
observncia de qualquer outra formalidade.
5. O deferimento do pedido de que trata o pargrafo anterior no exime o profissional de qualquer
obrigao pendente com a ANBID, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas
atividades de regulao e melhores prticas, relativa ao perodo durante o qual o profissional possua a
certificao.

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CAPTULO IX COMPONENTES ORGANIZACIONAIS ANBID PARA O
PROGRAMA DE CERTIFICAO CONTINUADA
Seo I rea Tcnica do Programa de Certificao Continuada

Art. 31 - Compete rea Tcnica do Programa de Certificao Continuada, composta por funcionrios da
ANBID (rea Tcnica):
I. operacionalizar o programa de certificao continuada nos termos estabelecidos pelo presente
Cdigo;

II. elaborar edital contendo os procedimentos de inscrio, datas e localidades de realizao do
exame, divulgao dos resultados e demais procedimentos relativos aos exames de
certificao;

III. supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes e pelos profissionais certificados,
quando for o caso, das regras estabelecidas no presente Cdigo, elaborando relatrio
especfico, quando for o caso, especialmente quando for constatada qualquer indcio de
violao s disposies do presente Cdigo;

IV. supervisionar o acompanhamento, pelas Instituies Participantes, do cumprimento, pelos
profissionais certificados, das regras estabelecidas neste Cdigo, elaborando relatrio
especfico, quando for o caso, especialmente quando for constatado qualquer indcio de
violao s disposies do presente Cdigo por parte da Instituio Participante;

V. receber, observado o disposto no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores
Prticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo
formuladas contra as Instituies Participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;

VI. receber denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo
formuladas contra os profissionais certificados e, conforme o caso, encaminh-las para as
Instituies Participantes, na forma do Captulo XI deste Cdigo, ou elaborar relatrio especfico
sobre o fato;

VII. enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma
do disposto no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e

VIII. encaminhar ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas os relatrios referidos nos incisos
III, IV, V e VI deste artigo, bem como o relatrio previsto no art. 40 do presente Cdigo, para as
providncias cabveis.
1. Os relatrios referidos nos incisos III, IV, V e VI deste artigo devero conter a anlise da rea
Tcnica sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.

2. No exerccio de suas atribuies, a rea Tcnica poder requerer informaes e esclarecimentos,
por escrito, s Instituies Participantes e profissionais certificados.

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3. A rea Tcnica est subordinada ao Conselho Regulao e Melhores Prticas, que dever
orient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

Seo II Conselho de Regulao e Melhores Prticas do
Programa de Certificao Continuada

Art. 32 - Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:
I. conhecer e analisar os relatrios elaborados pela rea Tcnica;

II. instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBID dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presente
Cdigo;

III. conhecer e julgar, em instncia nica, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondo
as penalidades cabveis;

IV. regular o uso das marcas e outros smbolos relativos ao Programa de Certificao da ANBID;

V. emitir deliberaes (Deliberaes);

VI. emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

VII. decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste
Cdigo;

VIII. requerer, s Instituies Participantes, explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais
acerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;

IX. aprovar os Programas Detalhados das CPA-10, CPA-20 e CGA, assim como os
correspondentes Programas Detalhados de Atualizao; e

X. instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela rea Tcnica.

1. As Deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas Instituies
Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das regras e princpios deste Cdigo.
2. Os Pareceres de Orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito vinculante,
possuindo carter de mera recomendao.
3. As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de
comunicao da ANBID.

Art. 33 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 16 (dezesseis) membros,
sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1e 2deste

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artigo, e nomeados pela Diretoria da ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral,
com notrios conhecimentos sobre o mercado de capitais.
1. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo com os
seguintes critrios:
I. 6 (seis) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBID; e

II. 10 (dez) de seus membros sero indicados por outras instituies escolhidas pela Diretoria da
ANBID.
2. O Presidente e o Vice-Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados
pela Diretoria da ANBID.
3. O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2 (dois) anos,
sendo admitida a reconduo.
4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos
cargos pelo Presidente da ANBID mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos
cargos at a posse dos novos membros.
6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no pargrafo 1deste artigo, novo
membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 34 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- ordinariamente a cada 6 (seis) meses
e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo
de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela rea Tcnica com a recomendao de
instaurao de processo.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu
Presidente, ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.
2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu Presidente,
sendo secretariadas pelo Superintendente de Superviso de Mercados.
3. Na ausncia do Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies sero
presididas pelo seu Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente
reunio, a ser indicado por ordem de idade.

Art. 35 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas somente sero instaladas com a
presena de, no mnimo, 8 (oito) de seus membros.
Pargrafo nico - No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho
de Regulao e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o
horrio designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.
Art. 36 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da
maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao Presidente.

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1. O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvo nos
casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, o voto de
desempate caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiver substituindo
nos termos deste Cdigo.
2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de
votar nas deliberaes do Conselho.
3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s
Instituies Participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas
deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2e 3deste artigo
devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e Melhores
Prticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
5. Caso em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia
da reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos
demais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.
6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os
pargrafos 2e 3deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova
reunio para deliberar sobre a matria.

Art. 37 - Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie de
remunerao pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO X PROCEDIMENTO PARA APURAO PELA REA TCNICA DE
DESCUMPRIMENTO DAS DISPOSIES DO PRESENTE CDIGO

Art. 38 - A rea Tcnica apurar, de ofcio ou mediante o recebimento de denncia, eventual
descumprimento s disposies deste Cdigo pelas Instituies Participantes ou pelos profissionais que
estejam com sua certificao suspensa por no estarem vinculados a qualquer Instituio Participante.
1. Para que seja considerada eficaz, a denncia dever ser feita por instrumento escrito, com a
identificao inequvoca do denunciante, contendo a descrio da prtica objeto da denncia e, sempre
que possvel, acompanhada dos documentos que a fundamentem.
2. A rea Tcnica informar ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas o recebimento da
denncia de que trata o pargrafo 1deste artigo.

Art. 39 - A partir da verificao de indcio de descumprimento s disposies do presente Cdigo, a rea
Tcnica informar ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas e conduzir a investigao, sob sua
superviso, com o objetivo de apurar a eventual prtica irregular.

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1. Iniciada a apurao, a rea Tcnica dever notificar a Instituio Participante ou profissional
certificado envolvido, indicando, de maneira resumida, os fatos abrangidos pela investigao.
2. Excetua-se do procedimento disposto no pargrafo 1deste artigo a hiptese de denncia contra
Instituio Participante, caso em que a rea Tcnica poder realizar inspeo sem prvia notificao.
3. Caso julgue necessrio durante o curso da investigao, a rea Tcnica poder:
I. requerer informaes e esclarecimentos, por escrito, s Instituies Participantes e aos
profissionais certificados;

II. requerer o comparecimento de representantes das Instituies Participantes ou dos
profissionais certificados para prestao de esclarecimentos verbais;

III. requerer vista e cpia de documentos que estejam em poder das Instituies Participantes e
dos profissionais certificados, resguardado os sigilos legal e contratual; e

IV. contratar assessoria tcnica externa para colaborar nas investigaes, desde que previamente
autorizado pela Diretoria da ANBID.
4. O prazo para o cumprimento dos requerimentos previstos nos incisos I a III do pargrafo 3deste
artigo, ser de 10 (dez) dias, a contar do seu recebimento pelos interessados no respectivo processo de
regulao e melhores prticas, podendo este prazo ser prorrogado a critrio da rea Tcnica.
5. A negativa injustificada ou o silncio quanto aos requerimentos de que tratam os incisos I a III do
pargrafo 3deste artigo implicaro confisso quan to aos fatos apurados em tais requerimentos.

Art. 40 - Concluda a investigao, a rea Tcnica elaborar seu relatrio e o enviar ao Conselho de
Regulao e Melhores Prticas, recomendando, ou no, a instaurao de processo.
Pargrafo nico - Devero constar obrigatoriamente no relatrio:
I. nome e qualificao da Instituio Participante ou do profissional certificado envolvido;

II. narrao circunstanciada dos fatos investigados, com indicao dos elementos que comprovem
as infraes e indicao do artigo deste Cdigo supostamente infringido; e

III. indicao, sempre que possvel, dos responsveis pela infrao, com informaes em relao
conduta de cada um deles, fazendo-se referncia s provas que demonstrem sua participao
nas irregularidades apuradas.

Art. 41 - A rea Tcnica encaminhar ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, para que decida
sobre a instaurao do processo, o relatrio referido no art. 40, juntamente com a manifestao prvia dos
interessados, caso tenha sido apresentada na forma do pargrafo nico deste artigo.
Pargrafo nico - Antes de encaminhar o relatrio ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a
rea Tcnica dever notificar a Instituio Participante ou o profissional certificado para, querendo,
apresentar manifestao prvia sobre as irregularidades que lhes forem imputadas, em prazo no inferior
ao de 10 (dez) dias, contados do recebimento da notificao.

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Art. 42 - Quando a infrao verificada importar em pequeno potencial de dano e for de fcil reparabilidade,
a rea Tcnica poder expedir carta de recomendao Instituio Participante, com a concordncia do
Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, na qual propor a adoo de medidas visando
ao ajuste de conduta aos preceitos estabelecidos no presente Cdigo.
Pargrafo nico - A adoo das medidas propostas na carta de recomendao, no prazo assinalado,
sana a eventual irregularidade cometida, extinguindo, por conseqncia, a punibilidade pela infrao.

CAPTULO XI PROCEDIMENTO PARA APURAO PELAS INSTITUIES
PARTICIPANTES DE DESCUMPRIMENTO DAS DISPOSIES
DO PRESENTE CDIGO

Art. 43 - As Instituies Participantes apuraro, de ofcio ou mediante o recebimento de denncia, eventual
descumprimento s disposies deste Cdigo por parte de seus profissionais certificados.
1. Caso apresentada rea Tcnica, a denncia ser encaminhada para a Instituio Participante
para que se realize a apurao prevista no art. 44.
2. Para que seja considerada eficaz, a denncia dever ser feita por instrumento escrito, com a
identificao inequvoca do denunciante, contendo a descrio da prtica objeto da denncia e, sempre
que possvel, acompanhada dos documentos que a fundamentem.
3. A rea Tcnica poder solicitar s Instituies Participantes que apurem eventual
descumprimento de que venha a ter conhecimento.

Art. 44 - A partir da verificao de indcio de descumprimento s disposies deste Cdigo ou do
recebimento de denncia, a Instituio Participante conduzir a investigao, com o objetivo de apurar a
eventual prtica irregular por profissional certificado e informar ANBID.
Pargrafo nico - Iniciada a apurao, a Instituio Participante dever notificar o profissional
certificado envolvido, indicando, de maneira resumida, os fatos abrangidos pela investigao.

Art. 45 - Concluda a investigao, a Instituio Participante encaminhar rea Tcnica relatrio, que o
analisar, podendo solicitar diligncias adicionais, inclusive no que se refira aos aspectos formais do
procedimento para apurao de irregularidades, ou envi-lo ao Conselho de Regulao e Melhores
Prticas, recomendando, ou no, a instaurao de processo.

Pargrafo nico - Devero constar obrigatoriamente no relatrio:
I. nome e qualificao do profissional certificado denunciado;

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II. narrao circunstanciada dos fatos investigados, com indicao dos elementos que comprovem
as infraes e indicao do artigo deste Cdigo supostamente infringido; e

III. indicao, sempre que possvel, dos responsveis pela infrao, se mais de um profissional
certificado denunciado, com informaes em relao conduta de cada um deles, fazendo-se
referncia s provas que demonstrem sua participao nas irregularidades apuradas.

Art. 46 - A rea Tcnica encaminhar ao , para que decida sobre a instaurao do processo, o relatrio
referido no art. 45 juntamente com a manifestao prvia do profissional certificado, caso tenha sido
apresentada na forma do pargrafo nico deste artigo.
Pargrafo nico - Antes de encaminhar o relatrio ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a
rea Tcnica dever notificar o denunciado para, querendo, apresentar manifestao prvia sobre as
irregularidades que lhe forem imputadas, em prazo no inferior ao de 10 (dez) dias, contados do
recebimento da notificao.

CAPTULO XII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS
PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS
E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO

Art. 47 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao de Termo
de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores
Prticas.
1. Caber rea Tcnica o exerccio das atribuies previstas no Cdigo ANBID dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas que sejam de competncia da Comisso de Acompanhamento.
2. Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstas no Cdigo
ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente Cdigo.

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CAPTULO XIII PENALIDADES

Art. 48 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e regras estabelecidas no presente
Cdigo esto sujeitas imposio das seguintes penalidades:
I. advertncia pblica do Conselho Regulao e Melhores prticas, divulgada nos meios de
comunicao da ANBID; e

II. multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBID; e

III. desligamento da ANBID, divulgado nos meios de comunicao da ANBID.
1. O Conselho Regulao e Melhores prticas, no exame do processo, considerar as circunstncias
agravantes e atenuantes, para efeito da aplicao das penalidades acima.
2. A imposio da penalidade de desligamento da ANBID dever ser referendada pela Assembleia
Geral da ANBID.
3. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento da ANBID
ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo, sendo que a citada
deciso dever ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 49 - Sem prejuzo das disposies anteriores, a rea Tcnica poder aplicar multas Instituio
Participante, se ocorrer inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, de R$ 150,00
(cento e cinqenta reais) por dia de atraso.
Pargrafo nico - No caso de reincidncia das infraes a que se refere o caput deste artigo, a
multa dever ser elevada a duas vezes a maior mensalidade recebida pela ANBID, havendo tambm a

Art. 50 - Os profissionais certificados que descumprirem os princpios e regras estabelecidas no presente
Cdigo esto sujeitos imposio das seguintes penalidades:
I. advertncia, acompanhada de recomendao do Conselho Regulao e Melhores prticas ,
encaminhadas atravs de carta reservada;

II. advertncia pblica do Conselho Regulao e Melhores prticas, divulgada nos meios de
comunicao;

III. suspenso temporria da certificao de que cuida o presente Cdigo, divulgada nos meios de
comunicao da ANBID; e

IV. cassao da certificao de que cuida o presente Cdigo, divulgada nos meios de comunicao
da ANBID.
Pargrafo nico - O Conselho Regulao e Melhores prticas, no exame do processo, considerar as
circunstncias agravantes e atenuantes para efeito da aplicao das penalidades.

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Art. 51 - Na imposio das penalidades previstas nos arts. 48 e 50, o Conselho Regulao e Melhores
Prticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo
de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores
Prticas.

CAPTULO XIV DISPOSIES FINAIS

Art. 52 - A condenao, de Instituio Participante ou de profissional certificado, por qualquer autoridade
reguladora ou judicial, relacionada ao exerccio das atividades certificadas, implicar a imediata

Art. 53 - A Diretoria da ANBID instituir cobrana anual, a ser paga pelas Instituies Participantes,
sempre proporcional ao nmero de profissionais certificados vinculados a cada Instituio Participante,
destinada a custear a fiscalizao e a superviso do cumprimento das disposies do presente Cdigo.

Art. 54 - As Instituies Participantes devero comunicar ANBID a demisso de profissional certificado
por justa causa, relacionada ao exerccio das atividades certificadas que implicar a cassao automtica
da certificao do profissional demitido.
1. Ser assegurado ao profissional certificado demitido por justa causa recurso ao Conselho de
Regulao e Melhores Prticas contra a cassao de sua certificao, que dever ser apresentado no
prazo de 30 (trinta) dias contados da data de comunicao de sua demisso ANBID.
2. Poder o Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, dependendo das
circunstncias, conceder efeito suspensivo ao recurso de que trata o pargrafo anterior.

Art. 55 - As Instituies Participantes que no possuam atividades que tenham a necessidade de
certificao tero o prazo de 90 (noventa) dias para formalizarem esta condio.

Art. 56 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBID, ad referendum da sua Assembleia Geral.

Art. 57 - Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia
til aps a cincia dos interessados e encerram-se no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em
feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBID ou este for
inferior ao normal.

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Art. 58 - Todas as instncias de Regulao e Melhores Prticas de que trata este Cdigo, sejam
funcionrios da ANBID, representantes indicados pelas Instituies Participantes ou demais entidades,
devero guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenham conhecimento em razo
de suas funes.

Art. 59 - Os contedos dos exames de certificao e de atualizao so confidenciais e de propriedade
exclusiva da ANBID, no podendo ser divulgados, copiados, reproduzidos, apresentados ou
disponibilizados, seja no todo ou em parte, a quaisquer terceiros, por quaisquer meios, sem a permisso
prvia da ANBID.

Art. 60 - A ANBID, atravs de sua Diretoria, poder celebrar convnios de certificao com outras
entidades.
Pargrafo nico - Os convnios devero disciplinar, dentre outros aspectos determinados entre os
seus signatrios, a reciprocidade de condies entre os certificados da ANBID e das entidades
conveniadas, bem como dispor sobre o reconhecimento, pela ANBID, para efeito do cumprimento do
presente Cdigo, da certificao outorgada pelas entidades signatrias de tais convnios e sobre a
atualizao dessa certificao.

Art. 61 - A ANBID poder instituir taxa de inscrio para cada um dos exames de certificao, para a
atualizao dos profissionais certificados ou para a renovao da CGA. O valor da taxa ser fixado por sua
Diretoria, podendo ser revisto a qualquer tempo.

Art. 62 - Os profissionais j certificados que no tiverem aderido ao Cdigo, o faro na ocasio da
atualizao prevista no art. 19.

Art. 63 - O presente Cdigo entrar em vigor em 17 de fevereiro de 2009.
Pargrafo nico - As Instituies Participantes e os profissionais mencionados no art. 20 tero at a
data de 1 de setembro de 2010, para se adaptarem s disposies do presente Cdigo, contados a partir
de sua entrada em vigor.

Cdigo Anbid de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento
2

TTULO I DISPOSIES GERAIS
CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA

Art. 1 - O objetivo deste Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer parmetros
pelos quais as atividades das Instituies Participantes abaixo definidas, relacionadas constituio e
funcionamento de fundos de investimento (Fundos de Investimento ou Fundos), devem se orientar,
visando, principalmente, a estabelecer:
I. a concorrncia leal;

II. a padronizao de seus procedimentos;

III. a maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre Fundos de Investimento,
especialmente por meio do envio de dados pelas Instituies Participantes ANBID; e

IV. a elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.

mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambos os casos, os
procedimentos descritos nos pargrafos 3 a 6 abaixo.
1. As Instituies Participantes esto sujeitas s disposies tratadas no presente Cdigo caso
desempenhem uma ou mais das seguintes atividades:
I. administrao de Fundos de Investimento;

II. gesto de carteira de Fundos de Investimento;

III. consultoria de Fundos de Investimento;

IV. distribuio de cotas de Fundos de Investimento;

V. tesouraria de Fundos de Investimento;

VI. controle de ativos de Fundos de Investimento;

VII. controle do passivo de Fundos de Investimento; e

VIII. custdia de ativos de Fundos de Investimento.
2. As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente por
um processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBID, conforme previsto no
estatuto da Associao e no seu stio na rede mundial de computadores.

3
3. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no
estatuto da ANBID e no pargrafo 2 deste artigo devero atender s seguintes exigncias mnimas, cuja
anlise compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas de Fundos de Investimento referido no
Captulo XVI deste Cdigo (Conselho de Regulao e Melhores Prticas):
I. envio da poltica formal de deciso de investimentos e de seleo e alocao de ativos
utilizada pela Instituio Participante;

II. envio da metodologia de gesto de riscos utilizada pela Instituio Participante;

III. envio do plano de continuidade de negcios;

IV. envio da poltica de segurana da informao; e

V. declarao atestando que as reas internas de compliance, gesto de risco e marcao a
mercado no esto subordinadas rea de gesto de recursos ou a qualquer rea
comercial.
4. A adeso de que trata o pargrafo 3 deste artigo ser considerada efetivada aps manifestao
favorvel da maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo
facultada instituio a celebrao de um termo de adequao (Termo de Adequao) para o
atendimento integral das exigncias mnimas ali previstas.
5. O Termo de Adequao poder ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento a todas
as exigncias mnimas previstas no pargrafo 3 deste artigo.
6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada como
Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de
Adequao a sujeitar s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos termos do
Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 3 - As Instituies Participantes, submetidas ao reguladora e fiscalizadora do Conselho Monetrio
Nacional, do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios, concordam expressamente
que o adequado desempenho de suas atividades relacionadas aos Fundos de Investimento excede o limite
de simples observncia das normas legais e regulamentares que lhes so aplicveis, devendo, dessa
forma, submeter-se tambm aos procedimentos estabelecidos por este Cdigo.
Pargrafo nico - O presente Cdigo no se sobrepe legislao e regulamentao vigentes, ainda
que venham a ser editadas normas, aps o incio de sua vigncia, que sejam contrrias s disposies ora
trazidas. Caso haja contradio entre regras estabelecidas neste Cdigo e normas legais ou
regulamentares, a respectiva disposio deste Cdigo dever ser desconsiderada, sem prejuzo das
demais regras neste contidas.

Art. 4 - As Instituies Participantes, ao aderirem a este Cdigo, devem adotar suas disposies como
declarao de princpios que nortearo o exerccio das atividades previstas no pargrafo 1 do art. 2 deste
Cdigo.

4
Art. 5 - As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado por
todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro que estejam autorizados no Brasil a
desempenhar qualquer das atividades previstas no pargrafo 1 do art. 2. Tal obrigao no implica o
referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidas pelo presente Cdigo.
1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado financeiro
ou grupo financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das Instituies
Participantes.
2. Caso a Instituio Participante no associada ANBID queira cancelar sua adeso ao presente
Cdigo, dever requer-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores
Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuir qualquer
atividades de regulao e melhores prticas.
3. Na hiptese de cancelamento da adeso da Instituio Participante, independentemente do
motivo, a Instituio Participante deve comunicar o fato aos cotistas dos Fundos de Investimento por ela
administrados, por meio de correspondncia com aviso de recebimento, sendo que o cancelamento
apenas ser efetivo aps a comprovao ANBID do envio de tal correspondncia, sendo ainda reservado
ANBID o direito de divulgar o fato em seus meios de comunicao.

CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

Art. 6 - As Instituies Participantes devem observar, na esfera de suas atribuies e responsabilidades
em relao aos Fundos de Investimento, as seguintes regras de regulao e melhores prticas:
I. desempenhar suas atribuies buscando atender aos objetivos descritos no regulamento e
prospecto do Fundo de Investimento, se for o caso, referidos no art. 8 deste Cdigo, bem como
a promoo e divulgao de informaes a eles relacionadas de forma transparente, inclusive
no que diz respeito remunerao por seus servios, visando sempre ao fcil e correto
entendimento por parte dos investidores;

II. cumprir todas as suas obrigaes, devendo empregar, no exerccio de sua atividade, o cuidado
que toda pessoa prudente e diligente costuma dispensar administrao de seus prprios
negcios, respondendo por quaisquer infraes ou irregularidades que venham a ser cometidas
durante o perodo em que prestarem algum dos servios previstos no pargrafo 1 do art. 2
deste Cdigo;

III. evitar prticas que possam ferir a relao fiduciria mantida com os cotistas dos Fundos de
Investimento; e

IV. evitar prticas que possam vir a prejudicar a indstria de Fundos de Investimento e seus
participantes, especialmente no que tange aos deveres e direitos relacionados s atribuies

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especficas de cada uma das Instituies Participantes, estabelecidas em contratos,
regulamentos e na legislao vigente.
Pargrafo nico - Entende-se por relao fiduciria a relao de confiana e lealdade que se
estabelece entre os cotistas dos Fundos de Investimento e a Instituio Participante, no momento em que
confiada mesma a prestao de servio para a qual foi contratada.

TTULO II FUNDOS DE INVESTIMENTO
CAPTULO III REGISTRO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO NA ANBID

Art. 7 - Os Fundos de Investimento disciplinados no presente Cdigo devem ser registrados na ANBID no
prazo mximo de 10 (dez) dias, contados da data de:
I. incio de captao;

II. associao da instituio administradora do Fundo de Investimento ANBID; ou

III. adeso da instituio administradora do Fundo de Investimento ao presente Cdigo.

Art. 8 - Para o registro dos Fundos de Investimento na ANBID, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:
I. prospecto do Fundo de Investimento, quando for o caso (Prospecto);

II. regulamento do Fundo de Investimento (Regulamento);

III. comprovante de pagamento da taxa de registro; e

IV. formulrio de cadastro.
1. A rea Tcnica de Fundos de Investimento (rea Tcnica), a Comisso de Acompanhamento de
Fundos de Investimento (Comisso de Acompanhamento) e/ou o Conselho de Regulao e Melhores
Prticas, tratados, respectivamente, nos Captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo, podem solicitar s
Instituies Participantes alteraes no contedo dos documentos de registro, visando a melhor adequ-
los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses atualizadas destes documentos
ANBID em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as alteraes no dependam de assembleia.
Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15 (quinze) dias do envio da
referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBID em at 15 (quinze) dias contados de
sua realizao.
2. Qualquer alterao das caractersticas do Fundo de Investimento que resulte em mudana nas
informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes
ANBID, em at 10 (dez) dias contados da data de atualizao dos mesmos junto CVM.

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3. A rea Tcnica, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores
Prticas podem solicitar s Instituies Participantes informaes adicionais para o registro, as quais
devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados da data de solicitao,
prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.

Art. 9 - O registro de um Fundo de Investimento na ANBID implica o pagamento de taxa de registro e, a
partir de ento, o pagamento de taxa de manuteno do Fundo de Investimento na Base de Dados
definida no pargrafo nico do art. 11, de acordo com os valores e freqncia determinados pela Diretoria
da ANBID, sendo que esta poder instituir taxa de registro adicional para anlise de documentos nos
casos previstos no pargrafo 2 do art. 8.
Pargrafo nico - Os valores das taxas mencionadas no caput podem ser revistos a qualquer
tempo.

Art. 10 - Os prazos previstos neste Captulo podem ser prorrogados em situaes excepcionais
devidamente justificadas, ouvidos a Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e
Melhores Prticas.

CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBID

Art. 11 - O registro de Fundo de Investimento na ANBID implica a necessidade de envio das informaes
que compem a Base de Dados abaixo definida, segundo diretrizes especficas do Conselho de Regulao
e Melhores Prticas.
Pargrafo nico - A Base de Dados consiste no conjunto de informaes relativas aos Fundos de
Investimento, armazenadas de forma estruturada na ANBID (Base de Dados).

Art. 12 - A multa por inobservncia de prazos estabelecida no inciso II do art. 62 se aplica ao envio de
informaes peridicas dos Fundos Base de Dados.
1. Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes especficas, definindo,
inclusive, seus prazos.
2. Cabe Diretoria da ANBID fixar o valor e forma de aplicao de multas por descumprimento das
disposies deste Captulo e do Captulo III.

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CAPTULO V PROSPECTO

Art. 13 - As Instituies Participantes devem tomar providncias para que sejam disponibilizados aos
investidores, quando de seu ingresso nos Fundos de Investimento, Prospectos atualizados e compatveis
com o Regulamento dos Fundos de Investimento.
Pargrafo nico - O Prospecto ser facultativo nos casos previstos pela regulamentao.

Art. 14 - O Prospecto deve conter as principais caractersticas do Fundo de Investimento, dentre as quais
as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como
direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios, conforme
descrito a seguir:
I. Informaes do Fundo de Investimento:
a) denominao;
b) classificao ANBID;
c) base legal;
d) prestadores de servios: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor; (v)
responsvel pelos servios de registro escritural de cotas; e (vi) auditor; e
e) poltica de divulgao de informaes;

II. objetivo de investimento: descrever, obrigatoriamente, os objetivos de investimento do Fundo de
Investimento, mencionando, quando for o caso, metas e parmetros de performance;

III. poltica de investimento: descrever, obrigatoriamente, como o Fundo de Investimento pretende
atingir o seu objetivo de investimento, identificando as principais estratgias tcnicas ou prticas
de investimento a serem utilizadas, os tipos de ttulos e valores mobilirios nos quais o Fundo
de Investimento pode investir (incluindo derivativos e suas finalidades), polticas de seleo e
alocao de ativos e, quando for o caso, polticas de concentrao. Tambm devero ser
definidas as faixas de alocao de ativos e os limites de concentrao e alavancagem, quando
for o caso;

IV. fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao Fundo de
Investimento que possa, de alguma forma, afetar a deciso do potencial investidor no que diz
respeito aquisio das cotas do Fundo de Investimento. Dentre os fatores de risco devem
constar ainda as seguintes informaes:

a) risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou
retorno dos ativos integrantes da carteira do Fundo de Investimento, bem como as principais
condicionantes desses fatores de risco;
b) risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das
operaes realizadas pelo Fundo de Investimento;

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c) risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre
os ativos componentes da carteira do Fundo de Investimento e as condies de solvncia
do Fundo de Investimento;
d) risco proveniente do uso de derivativos: descrever os riscos associados ao uso de
derivativos e, quando for o caso, a possibilidade de verificao de patrimnio lquido
negativo para o Fundo de Investimento. Nessa hiptese, dever ser utilizado o aviso
correspondente na capa do Prospecto; e
e) riscos especficos: descrever, quando houver, outros riscos que possam afetar a
performance do Fundo de Investimento;

V. gerenciamento de riscos: a descrio do sistema de gerenciamento de risco utilizado para o
Fundo de Investimento;

VI. pblico alvo: descrever a quem o Fundo de Investimento pode interessar, bem como descrever,
obrigatoriamente, as necessidades do investidor que o Fundo de Investimento visa a atender;

VII. regras de movimentao: indicar, obrigatoriamente, carncias e procedimentos de aplicao e
resgate, bem como indicar onde o cotista poder obter as informaes referentes a valores de
movimentao;

VIII. poltica de distribuio de resultados, se aplicvel: informar, obrigatoriamente, prazos e
condies de pagamento;

IX. taxas: informar, obrigatoriamente, os valores da taxa de administrao e a taxa de performance,
quando for o caso, e de ingresso e sada, se houver, ou outra taxa que venha a ser cobrada
pela indstria de Fundos de Investimento, especificando a forma de apropriao e pagamento;

X. breve histrico do administrador e do gestor: recomenda-se a incluso de breve histrico do
administrador e do gestor;

XI. regras de tributao do Fundo de Investimento: devem ser, obrigatoriamente, includas as
regras de tributao do Fundo de Investimento na data do Prospecto;

XII. atendimento ao cotista: especificar, obrigatoriamente, onde o investidor poder obter o
Regulamento, o histrico de performance, eventuais informaes adicionais ou fazer
reclamaes e sugestes; e

XIII. Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (Poltica de Voto): em conformidade
com o disposto no Captulo VIII.

Art. 15 - Na capa dos Prospectos dos Fundos de Investimento administrados pelas Instituies
Participantes, que sejam elaborados em conformidade com todos os requisitos estabelecidos neste
Cdigo, devem ser impressas a logomarca da ANBID, acompanhada de texto obrigatrio, na forma
disposta no pargrafo 1 deste artigo, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies
Participantes com o cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBID) e a
data do Prospecto.

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1. O texto obrigatrio do Selo ANBID ter o seguinte teor:
PROSPECTO DE ACORDO COM O CDIGO ANBID DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA
OS FUNDOS DE INVESTIMENTO.
2. Deve ser impresso com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do Prospecto,
aviso com o seguinte teor:
ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAES NECESSRIAS AO ATENDIMENTO
DAS DISPOSIES DO CDIGO ANBID DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OS
FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSO DE VALORES
MOBILIRIOS. A AUTORIZAO PARA FUNCIONAMENTO E/OU VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO
DE INVESTIMENTO NO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS OU DA
ANBID, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS, OU JULGAMENTO SOBRE A
QUALIDADE DO FUNDO, DE SEU ADMINISTRADOR OU DAS DEMAIS INSTITUIES PRESTADORAS
DE SERVIOS.
3. Quando for o caso, e de acordo com o nvel de exposio a risco de cada Fundo de Investimento,
devem ser ainda impressos, obrigatoriamente, com destaque, na capa, na contracapa ou na primeira
pgina do Prospecto, um dos seguintes avisos ou avisos semelhantes que expressem o mesmo teor:
ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE
INTEGRANTE DE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO
ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS; ou
INTEGRANTE DE SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO
ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS; ou
INTEGRANTE DA SUA POLTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATGIAS, DA FORMA COMO SO
ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS, PODENDO INCLUSIVE ACARRETAR PERDAS SUPERIORES AO CAPITAL APLICADO E A
CONSEQENTE OBRIGAO DO COTISTA DE APORTAR RECURSOS ADICIONAIS.
4. Devem ainda ser impressos, com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do
Prospecto, os seguintes avisos ou avisos semelhantes com o mesmo teor:
O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA
RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE
GERENCIAMENTO DE RISCOS, NO H GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAO DA
POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR;
O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NO CONTA COM GARANTIA DO
ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE
SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS FGC;
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE
FUTURA; e
AS INFORMAES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTO EM CONSONNCIA COM O
REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, MAS NO O SUBSTITUEM. RECOMENDADA A
LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL

10
ATENO PARA AS CLUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E POLTICA DE INVESTIMENTO DO
FUNDO DE INVESTIMENTO, BEM COMO S DISPOSIES DO PROSPECTO E DO REGULAMENTO
QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO EST EXPOSTO.

CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO DOS
FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 16 - A divulgao de publicidade ou material tcnico pelas Instituies Participantes deve obedecer s
disposies trazidas pela legislao e regulamentao vigente aplicvel, bem como s diretrizes
especficas elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, que complementam este
Cdigo.

Art. 17 - Todo o material publicitrio ou tcnico dos Fundos de Investimento de responsabilidade de
quem o divulga, inclusive no que se refere conformidade de tal material com as normas do presente
Cdigo. Caso a divulgao seja feita por um prestador de servio, este deve obter, antes da divulgao,
aprovao expressa do administrador do Fundo de Investimento.

Art. 18 - Considerando que o registro de um Fundo de Investimento na ANBID pressupe a adeso da
Instituio Participante totalidade das normas do presente Cdigo, os materiais publicitrios ou tcnicos
divulgados pelos Fundos de Investimento podem ser analisados pela ANBID a partir de denncias
formuladas por Instituies Participantes, devendo tais denncias atender ao disposto no Cdigo ANBID
dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO VII MARCAO A MERCADO

Art. 19 - As Instituies Participantes devem adotar a Marcao a Mercado (MaM) no registro dos ativos
financeiros e valores mobilirios componentes das carteiras dos Fundos de Investimento que administrem.
1. A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de cotas dos
Fundos de Investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de ativos lquidos ou,
quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo que o ativo teria em uma
eventual negociao feita no mercado.
2. A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas dos Fundos
de Investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies, uma vez que as
oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estaro refletidas nas
cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.

Art. 20 - Caber ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devero ser
observados pelas Instituies Participantes no que se refere MaM.

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CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO
DE VOTO EM ASSEMBLEIAS

Art. 21 - O presente Captulo aplica-se aos Fundos de Investimento cuja poltica de investimento autorize a
alocao em ativos financeiros que contemplem o direito de voto em assembleias.
1. Excluem-se desta disciplina:
I. Fundos de Investimento exclusivos ou restritos, desde que aprovada, em assembleia, a
incluso de clusula no regulamento destacando que o gestor no adota a Poltica de Voto
para este Fundo;

II. ativos financeiros de emissor com sede social fora do Brasil; e

III. certificados de depsito de valores mobilirios - BDRs.
2. O Prospecto ou o Regulamento, caso no exista Prospecto, do Fundo de Investimento deve
informar que o gestor adota Poltica de Voto, fazer referncia ao stio na rede mundial de computadores
onde esta pode ser encontrada em sua verso integral e descrever de forma sumria a que se destina a
Poltica de Voto, com a impresso do seguinte aviso ou aviso semelhante com o mesmo teor:
O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM
ASSEMBLEIAS, QUE DISCIPLINA OS PRINCPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISRIO E QUAIS SO
AS MATRIAS RELEVANTES OBRIGATRIAS PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL
POLTICA ORIENTA AS DECISES DO GESTOR EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE TTULOS E
VALORES MOBILIRIOS QUE CONFIRAM AOS SEUS TITULARES O DIREITO DE VOTO.
3. Cabe ao administrador, desde que requisitado pelo gestor, dar representao legal para o
exerccio do direito de voto em assembleias dos ativos financeiros detidos pelo Fundo de Investimento,
conforme Poltica de Voto adotada pelo gestor, de acordo com os requisitos mnimos exigidos por este
Cdigo e pelas diretrizes fixadas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 22 - O exerccio do direito de voto em assembleia atribuio da Instituio Participante responsvel
pela gesto dos Fundos de Investimento definidos no art. 21, devendo ser parte integrante da poltica de
investimento do fundo, e deve ser exercido de forma diligente, como regra de boa governana.
1. A Instituio Participante responsvel pela gesto de Fundos de Investimento includos no
conceito do art. 21 deve adotar uma Poltica de Voto em conformidade com as diretrizes elaboradas pelo
Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
2. A Poltica de Voto deve ser formalizada em documento especfico e registrada na ANBID, pela
Instituio Participante gestora, sempre em sua verso integral e atualizada, ficando disponvel para
consulta pblica.

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Art. 23 - Antes do registro da Poltica de Voto na ANBID, o gestor deve acordar com o administrador do
Fundo de Investimento as condies operacionais que viabilizem o seu exerccio. A partir de ento, cabe
ao administrador dar condies para o exerccio da Poltica de Voto, na forma por ela especificada.

TTULO III SERVIOS
CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 24 - A administrao do Fundo de Investimento compreende o conjunto de servios relacionados
direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do Fundo.
1. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento, e,
cumulativamente, todas as atividades previstas no pargrafo 1 do art. 2 deve faz-lo de acordo com as
previses deste Cdigo, respondendo integralmente por tais atividades.
2. A Instituio Participante que exercer a administrao do Fundo de Investimento e,
representando-o, contratar prestador de servio habilitado para as atividades previstas no pargrafo 1 do
art. 2, dever incluir no contrato a descrio da(s) atividade(s) exercida(s) por cada uma das partes, e a
obrigao de cumprir suas tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.
3. Cabe ainda ao administrador:
I. Para as atividades previstas no pargrafo 1 do art. 2, incisos II, V, VI, VII e VIII, contratar
somente prestadores de servio aderentes a este Cdigo ou ao Cdigo ANBID de
Regulao e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, se for o
caso, ressalvado o previsto no art. 27 deste Cdigo; e

II. Na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no pargrafo 1
do art. 2, incluir no contrato entre as partes a obrigao de cumprir tais tarefas em
conformidade com as disposies deste Cdigo.
4. As Instituies Participantes somente podero administrar Fundos de Investimento exclusivos
constitudos sob a forma de condomnios fechados, se houver, no mximo, uma nica amortizao das
cotas de tais Fundos a cada perodo de 12 (doze) meses.
5. No se aplica o disposto no pargrafo 4 acima:
I. aos Fundos de Investimento em Aes e aos Fundos de Investimento em Cotas de Fundos
de Investimento em Aes;

II. aos Fundos de Investimento em Direitos Creditrios e aos Fundos de Investimento em
Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditrios; e

III. aos Fundos de Investimento no compreendidos na disciplina deste Cdigo, tais como os
Fundos de Investimentos em Participaes e Fundos de Investimento em Cotas de Fundos
de Investimento em Participaes, bem como os Fundos de Investimento Imobilirios e os
Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Imobilirios.

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Art. 25 - A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando-o,
contratar prestador de servio para a atividade de gesto, dever especificar, no contrato entre as partes,
os procedimentos que devero ser aplicados nos casos de desenquadramento da carteira do Fundo de
Investimento em relao ao seu Regulamento, legislao e s normas da CVM, da Secretaria da Receita
Federal do Brasil e da ANBID, especialmente no que se refere:
I. comunicao de tais eventos entre o administrador e gestor;

II. aos mecanismos de registro e guarda, tanto pelo administrador, quanto pelo gestor, dos
documentos e demais informaes referentes ao fato; e

III. s providncias previstas visando ao reenquadramento do respectivo Fundo de Investimento.

Art. 26 - A Instituio Participante administradora de Fundo de Investimento que, representando o Fundo,
contratar prestadores de servio, deve manter poltica interna para seleo desses prestadores de servio
(due diligence).
Pargrafo nico - A poltica prevista no caput deste artigo deve ser formalizada e descrita em
documento especfico, devendo adotar mecanismos que avaliem a capacidade do prestador de servio de
cumprir as normas legais e da regulao e melhores prticas.

Art. 27 - Caso a Instituio Participante administre fundo exclusivo em que a gesto seja exercida pelo
prprio cotista, legalmente habilitado e formalmente constitudo como tal, fica o administrador dispensado,
com relao a este Fundo de Investimento, de:
I. aplicar a poltica interna para seleo de prestadores de servio definida no art. 26 do presente
Cdigo; e

II. exigir que o gestor seja aderente a este Cdigo.

CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 28 - A gesto compreende o conjunto de decises que, executadas com observncia dos termos do
Regulamento e do Prospecto, determinam a performance do Fundo de Investimento.
1. A gesto dos Fundos de Investimento deve ser exercida por gestor que esteja devidamente
autorizado pela CVM para o exerccio da atividade de administrao de carteira de valores mobilirios.
2. A Instituio Participante gestora do Fundo de Investimento responsvel:
I. pelas decises de investimento e desinvestimento, segundo a poltica de investimento
estabelecida nos respectivos Regulamentos e Prospectos;

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II. pelas respectivas ordens de compra e venda de ativos financeiros e demais modalidades
operacionais; e

III. pelo envio das informaes relativas a negcios realizados pelo Fundo de Investimento ao
administrador do Fundo ou ao prestador de servio contratado para tal.

Art. 29 - O Regulamento e o Prospecto dos Fundos de Investimento devem indicar o gestor do respectivo
Fundo de Investimento, bem como fazer meno sua qualificao e registro junto CVM.
Pargrafo nico - Alm de figurar no Regulamento e no Prospecto, deve haver contrato especfico
formalizando a relao entre gestor e administrador, se este ltimo no for o responsvel pela gesto do
Fundo de Investimento.

Art. 30 - Sem prejuzo das determinaes contidas no art. 28, o Regulamento pode prever a existncia de
Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de Investimentos, no formato definido na regulamentao
vigente, pelos quais o cotista pode encaminhar sugestes relativas aplicao da poltica de investimento
ao gestor, desde que sem interferncia na gesto do Fundo de Investimento.
Pargrafo nico - As sugestes de tais organismos devem ser sempre formalizadas em ata e
comunicadas ao administrador do Fundo de Investimento e, caso este no seja tambm responsvel pela
gesto da carteira do Fundo, ao respectivo gestor.

Art. 31 - O Regulamento de um Fundo de Investimento deve ser claro e objetivo quanto poltica de
investimentos, incluindo as faixas de alocao de ativos, limites de concentrao e a maneira pela qual se
d o processo de anlise e seleo dos mesmos, sendo vedado estabelecer:
I. exceo a parmetros objetivos da poltica de investimentos, mesmo que vinculada anuncia
dos cotistas; e

II. a possibilidade de realizao de operaes no previstas ou vedadas de forma objetiva, sem
que haja a respectiva alterao no Regulamento, includa a a mudana nas faixas de alocao
de ativos, mesmo que as operaes de que ora se trata sejam pontuais e praticadas com
autorizao expressa dos cotistas.

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CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 32 - Caracteriza-se como distribuio de Fundos de Investimento, para os efeitos desse Cdigo, a
oferta de cotas de Fundo de Investimento a investidor ou potencial investidor, de forma individual ou
coletiva, resultando ou no em captao de recursos para o Fundo de Investimento.
1. A publicidade e o envio de informaes sobre o Fundo de Investimento, de forma espordica ou
continuada, deve incluir informaes de como o investidor, ou potencial investidor pode contatar o(s)
distribuidor(es) autorizado(s).
2. Apresentaes tcnicas, sem o objetivo de ofertar cotas de Fundo de Investimento, no
configuram atos de distribuio.
3. A distribuio de cotas de Fundos de Investimento deve ser exercida por distribuidor habilitado e
autorizado pela CVM para o exerccio de tal atividade.
4. responsabilidade do distribuidor, em relao a seus clientes:
I. a prestao adequada de informaes sobre o Fundo de Investimento, esclarecendo suas
dvidas e recebendo reclamaes;

II. o fornecimento de Prospectos, Regulamentos, termo de adeso e demais documentos
obrigatrios;

III. o controle e manuteno de registros internos referentes compatibilidade entre as
movimentaes dos recursos dos clientes e sua capacidade financeira e atividades
econmicas, nos termos das normas de proteo e combate lavagem de dinheiro ou
ocultao de bens, direitos e valores; e

IV. o atendimento aos requisitos da regulao e da regulao e melhores prticas em relao
adequao dos investimentos recomendados (suitability).

Art. 33 - As Instituies Participantes que atuam na distribuio de cotas de Fundos de Investimento via
agncias, no varejo, devem atender a padres mnimos de informaes aos investidores, de acordo com o
canal utilizado, na forma do disposto neste artigo.
1. Os stios na rede mundial de computadores disponibilizados pelas Instituies Participantes
devem ter seo exclusiva sobre Fundos de Investimento, com o seguinte contedo mnimo sobre cada
Fundo de Investimento:
I. descrio e objetivos de investimento;

II. pblico alvo;

III. poltica de investimento;

IV. escala de perfil de risco segundo metodologia prpria;

V. condies de aplicao, amortizao (se for o caso) e resgate (cotizao);

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VI. limites mnimos e mximos de investimento e valores mnimos para movimentao e
permanncia no Fundo de Investimento;

VII. taxa de administrao, de performance e demais taxas;

VIII. tributao aplicvel;

IX. rentabilidade, observado o art. 16 das Diretrizes de Publicidade e Divulgao de Material
Tcnico;

X. avisos com o seguinte teor:

FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO,
DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU, AINDA, DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRDITO FGC;
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE
FUTURA; e
RECOMENDVEL A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E REGULAMENTO DO FUNDO DE
INVESTIMENTO PELO INVESTIDOR AO APLICAR SEUS RECURSOS;
XI. referncia ao local de acesso ao Prospecto, Regulamento, lminas descritivas e com
explicitao do telefone da central de atendimento aos investidores; e

XII. link para o portal de educao financeira da ANBID Como Investir
(www.comoinvestir.com.br).
2. Na rede de agncias, deve-se manter disposio:
I. dos interessados, material impresso, ou passvel de impresso, atualizado, com o mesmo
contedo mnimo obrigatrio descrito para a seo exclusiva de Fundos de Investimento no
stio na rede mundial de computadores; e

II. dos gerentes, ambiente com seo exclusiva, seja na rede mundial de computadores, na
rede interna, ou ainda em outra forma de comunicao interna adotada pelas Instituies
Participantes, que permita o acesso seo com o contedo descrito no pargrafo 1.
3. Adicionalmente, obrigatrio afixar nas agncias, em local visvel e de fcil acesso ao pblico,
tabela contendo:
I. categoria ANBID dos Fundos de Investimento distribudos na agncia;

II. telefone da central de atendimento aos investidores; e

III. ao final da tabela, valendo para todas as categorias de Fundos de Investimento ali contidas:
a) Selo ANBID;
b) avisos contidos no inciso X, do pargrafo 1;

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c) a incluso facultativa, na tabela referida neste pargrafo, de outros produtos de investimentos
distribudos; e
d) avisos com o seguinte teor:
TODAS AS INFORMAES SOBRE OS PRODUTOS, BEM COMO O REGULAMENTO E O
PROSPECTO AQUI LISTADOS, PODEM SER OBTIDAS COM SEU GERENTE OU EM NOSSO SITE
NA INTERNET.

Art. 34 - As Instituies Participantes que distribuem cotas de Fundos de Investimento via agncias, no
varejo, devem dispor de central de atendimento aos investidores, e central de atendimento aos gerentes,
devendo os profissionais destas centrais possuir a Certificao Profissional ANBID Srie 20 (CPA-20), nos
termos do Cdigo de Regulao e Melhores Prticas da ANBID para o Programa de Certificao
Continuada.

Art. 35 - Nos contratos de distribuio em que figurarem Instituies Participantes, dever
obrigatoriamente constar disposio estabelecendo que o distribuidor deve dar conhecimento ao
investidor, na forma que julgar pertinente, desde que acessvel ao cotista, dos seguintes teores, conforme
o caso:
I. que o distribuidor pode receber remunerao de distribuio dos administradores dos Fundos
de Investimento em que seus clientes aplicarem recursos, seja na forma de investimento direto,
seja por meio de conta e ordem; ou

II. que o administrador de Fundo de Investimento em cotas, objeto da aplicao do cliente, pode
receber remunerao de distribuio relativa ao investimento que o Fundo de Investimento em
cotas faz em Fundos de Investimento administrados por terceiros; e

III. que, em ambos os casos, esta remunerao pode ser diferenciada em funo dos diversos
Fundos de Investimento recebendo aplicaes.

Art. 36 - vedada a utilizao de qualquer instituto jurdico ou estrutura de produto, cuja implicao
econmica, de forma direta ou indireta, resulte em desconto, abatimento ou reduo artificial de taxa de
administrao, performance e/ou qualquer outra taxa que venha a ser cobrada pela indstria de Fundos de
Investimento.

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CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO
DOS INVESTIMENTOS RECOMENDADOS (SUITABILITY)

Art. 37 - Sem prejuzo do disposto no pargrafo 2 do art. 24, as Instituies Participantes administradoras
de Fundos de Investimento devero adotar procedimentos formais, estabelecidos de acordo com critrios
prprios, que possibilitem verificar que as instituies responsveis pela distribuio de Fundos de
Investimento tenham procedimentos que verifiquem a adequao dos investimentos pretendidos pelo
investidor a seu perfil de investimentos.
1. Na distribuio de Fundos de Investimento, dever ser adotado processo de coleta de
informaes dos investidores, que permita a aferio apropriada da situao financeira do investidor, sua
experincia em matria de investimentos e seus objetivos de investimento.
2. A coleta de informaes previstas no pargrafo 1 deste artigo dever fornecer informaes
suficientes para permitir a definio de um perfil de investimento para cada cliente (Perfil).
3. O Perfil dever possibilitar a verificao da adequao dos objetivos de investimento dos clientes
composio das carteiras por eles pretendidas/detidas em cada Instituio Participante.

Art. 38 - Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva composio da carteira
pretendida/detida pelo cliente, devero ser estabelecidos procedimentos, junto ao cliente, para tratamento
de tal divergncia.

Art. 39 - As Instituies Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art. 37 deste
Cdigo devero adotar controles internos que permitam a verificao da efetividade dos procedimentos
acima determinados.
Pargrafo nico. Tais controles devem ser suficientes para elaborao de laudo descritivo de
avaliao que dever ser enviado anualmente ANBID pelas Instituies Participantes administradoras de
Fundos de Investimento referidas no art. 37 deste Cdigo at o ltimo dia til do ano civil.

Art. 40 - Quando se tratar da distribuio de Fundos de Investimento via agncias, no varejo, devero ser
adotados os procedimentos mencionados nos arts. 37 a 39 acima apenas para os cotistas dos Fundos de
Investimento pertencentes s categorias Aes, Multimercado, e, no caso de cotistas de Fundos de
Investimento pertencentes categoria Renda Fixa, apenas para aqueles com o atributo Crdito Privado.
Pargrafo nico - Os procedimentos mencionados no caput devem permitir a elaborao de laudo
descritivo de avaliao, que igualmente dever ser enviado anualmente ANBID pelas Instituies
Participantes administradoras de Fundos de Investimento referidas no art. 37 deste Cdigo at o ltimo dia
til do ano civil.

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CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS

Art. 41 - Os servios de tesouraria, controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos de Fundos
de Investimento devem ser exercidos na forma prevista por este Cdigo, no Cdigo ANBID de Regulao e
Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais e demais dispositivos legais e
regulamentares, no que couber.
Pargrafo nico - Ressalvada a hiptese prevista no pargrafo 3 do art. 24, a Instituio Participante
que exercer a atividade de controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos para Fundos de
Investimento administrados por outra Instituio Participante, s pode faz-lo caso o gestor do Fundo seja
tambm Instituio Participante.

TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBID
PARA REGULAO E MELHORES PRTICAS DE
CAPTULO XIV REA TCNICA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 42 - Compete rea Tcnica, composta por funcionrios da ANBID:
I. supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas no
presente Cdigo, elaborando relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quando
houver indcios de qualquer violao s disposies do presente Cdigo;

II. receber, observado o disposto no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores

III. enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

IV. encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos no inciso I e II deste artigo,
para as providncias cabveis.
1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da rea Tcnica
sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.
por escrito, s Instituies Participantes.

Art. 43 - A rea Tcnica est subordinada Comisso de Acompanhamento, que dever orient-la e
estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

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CAPTULO XV COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DE

Art. 44 - Compete Comisso de Acompanhamento:
I. conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela rea Tcnica;

II. encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, os
relatrios elaborados pela rea Tcnica;

III. orientar a rea Tcnica, inclusive fixando-lhe atribuies, em todos os aspectos necessrios
consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e

IV. requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia das
normas e princpios determinados neste Cdigo.

Art. 45 - A Comisso de Acompanhamento ser composta de 12 (doze) membros, sendo um Presidente e
um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Administrao de Recursos de Terceiros da ANBID e
nomeados pela Diretoria da ANBID, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com
notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.
1. O Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero escolhidos pela
Diretoria da ANBID, dentre os membros indicados pela Comisso de Administrao de Recursos de
Terceiros da ANBID.
2. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendo
admitida a reconduo.
3. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos pelo
Presidente da ANBID mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
4. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at a
posse dos novos membros.
5. No caso de vacncia, a Diretoria da ANBID nomear, de acordo com a indicao da Comisso de
Administrao de Recursos de Terceiros da ANBID, novo membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 46 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e,
extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo de
15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela rea Tcnica com a recomendao de
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu
Presidente, ou, na ausncia deste, pelo Vice-Presidente, ou por outro membro designado pela Comisso
de Acompanhamento, sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Fundos de Investimento.

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Art. 47 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dos
presentes.

Art. 48 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de, no
mnimo, 5 (cinco) membros.
1. No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio da Comisso de Acompanhamento
ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio, com
a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.
2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de
Acompanhamento pelo seu Presidente.
3. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser
submetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 49 - Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nas
deliberaes da Comisso.
1. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em
pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da
Comisso.
2. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam este artigo devero ser
devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de Acompanhamento. Na
ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente.

Art. 50 - Nenhuma deciso tomada pela Comisso de Acompanhamento exime as Instituies
Participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.

Art. 51 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de

22

CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DE

I. conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de
Acompanhamento;

Cdigo;


IV. emitir deliberaes (Deliberaes);

V. emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

VI. decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste
Cdigo;

VII. requerer, s Instituies Participantes, explicaes informaes e esclarecimentos adicionais
acerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;

VIII. instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela rea Tcnica;

IX. analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no pargrafo 3 do art. 2 deste
Cdigo; e

X. aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBID e as Instituies Participantes,
para implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.

Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das regras e princpios deste Cdigo.
comunicao da ANBID.

Art. 53 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto de 22 (vinte e dois) membros,
sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1 e 2 deste

23
artigo, e nomeados pela Diretoria da ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, e
com notrios conhecimentos acerca das operaes de que trata o presente Cdigo.
seguintes critrios:
I. 8 (oito) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBID, escolhidos dentre
profissionais da rea de administrao de recursos de terceiros;

II. 12 (doze) de seus membros sero indicados por outras instituies vinculadas atividade de
administrao de recursos de terceiros, escolhidas pela Diretoria da ANBID; e

III. o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento so membros natos do
Conselho, sem direito a voto.
6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no pargrafo 1 deste artigo, novo

Art. 54 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- ordinariamente a cada 3 (trs) meses
e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo de 30
(trinta) dias, sempre que lhe for encaminhado algum relatrio pela Comisso de Acompanhamento.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu

presena de, no mnimo 8 (oito) membros.

24
1. No atingido o quorum em primeira convocao, a reunio do Conselho de Regulao e Melhores
Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a
reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.
2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho de
Regulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.

2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de votar
nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia da
reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos demais
membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.
6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2
e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reunio para
deliberar sobre a matria.

Art. 57 - Nenhuma deciso tomada ou penalidade aplicada pelo Conselho de Regulao e Melhores
Prticas eximir as Instituies Participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.


25

TTULO V DISPOSIES GERAIS
CAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO
DOS PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS
E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO

Prticas.
Pargrafo nico - Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras
previstas no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no
presente Cdigo.

CAPTULO XVIII PENALIDADES

Art. 60 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no presente
Cdigo estaro sujeitas imposio das seguintes penalidades:
I. advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a ser divulgada nos meios
de comunicao da ANBID;

II. multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBID;

III. proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBID, do uso dos dizeres e do
Selo ANBID previsto no art. 15 deste Cdigo em qualquer dos Regulamentos e outros materiais
de divulgao dos Fundos de Investimento que administrem; e

IV. desligamento da ANBID, divulgado nos meios de comunicao da ANBID.
Geral da ANBID.
deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no precisando ser
referendada pela Assembleia Geral da ANBID.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III deste artigo, a Instituio Participante
dever se abster da utilizao do Selo ANBID nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a
partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo
observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.

26

Art. 61 - Na imposio das penalidades previstas no art. 60, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas
considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo de
Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores
Prticas.

Art. 62 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a rea Tcnica da ANBID poder aplicar
multas s Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste Cdigo, nos seguintes
casos e valores:
I. no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo para
o Prospecto ou outros documentos relativos ao Fundo de Investimento, como, por exemplo,
peas de publicidade, multa no valor correspondente taxa de registro vigente; e

II. no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor
de 10% (dez por cento) da taxa de registro vigente por dia de atraso.

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa dever ser
elevada ao dobro da taxa de registro vigente, desde que tal reincidncia no se refira a um mesmo
documento.
2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta) dias de
atraso.

CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS

Art. 63 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBID, ad referendum da Assembleia Geral da ANBID.

Art. 64 - As Instituies Participantes devem ter devidamente implementados, por ocasio da entrada em
vigor deste Cdigo, os ajustes necessrios nos Regulamentos e Prospectos dos Fundos de Investimento
para atender aos arts. 21, 22 e 23, do Captulo VIII Poltica de Exerccio de Direito de Voto em
Assembleias.

Art. 65 - Em relao s regras definidas no Captulo XII Dever de Verificar a Adequao dos
Investimentos Recomendados (Suitability), quando aplicveis distribuio de Fundos de Investimento nos
termos dos arts. 37 a 39, as Instituies Participantes tm at:
I. o ltimo dia til do ms de junho de 2009, para desenvolver uma metodologia prpria, nos
termos do Captulo XII; e

27
II. o ltimo dia til do ms de dezembro de 2009, para registrar na ANBID um cronograma de
implementao da metodologia adotada.
Pargrafo nico - Em relao s regras definidas no Captulo XII Dever de Verificar a Adequao
dos Investimentos Recomendados (Suitability), quando aplicveis distribuio de Fundos de Investimento
via agncias, no varejo, nos termos dos art. 40, as Instituies Participantes devero ter j devidamente
registrados na ANBID os cronogramas de implementao de suas metodologias, por ocasio da entrada
em vigor deste Cdigo.

til aps a cincia do interessado e se encerram no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em
inferior ao normal.

Art. 67 - Todos os componentes organizacionais da ANBID mencionados no presente Cdigo, sejam
funcionrios da ANBID ou representantes indicados pelas Instituies Participantes ou demais entidades,
de suas funes.

Art. 68 - A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de

Art. 69 - O presente Cdigo entra em vigor em 17 de fevereiro de 2009.

Cdigo Anbid de Regulao e Melhores Prticas para as
Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios
2


Art. 1. O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer
princpios e normas que devero ser observados pelas Instituies Participantes abaixo definidas nas
ofertas pblicas de valores mobilirios previstas na Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, e
regulamentao da Comisso de Valores Mobilirios CVM (Ofertas Pblicas), com a finalidade de
propiciar a transparncia e o adequado funcionamento do mercado.

Art. 2. As disposies do presente Cdigo aplicam-se s ofertas primrias e secundrias de valores
mobilirios e s ofertas pblicas de aquisio de aes de companhias abertas, bem como aos programas
de distribuio de valores mobilirios.

Art. 3. A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies
- ANBID, bem como as instituies que, embora no associadas, expressamente aderirem a este Cdigo
mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambos os casos, os
procedimentos descritos nos pargrafos 2 ao 6 abaixo.

1. As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente por um
processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBID, conforme previsto no

2. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no estatuto
da ANBID e no pargrafo 1 deste artigo devem demonstrar a segregao de suas reas de pesquisa e
distribuio das reas de originao/estruturao de suas operaes, tanto de renda fixa, quanto de renda
varivel.
3. A anlise e deciso a respeito do requisito previsto no pargrafo 2 deste artigo, cabero ao Conselho
de Regulao e Melhores Prticas do Mercado de Capitais referido no Captulo IX deste Cdigo
(Conselho de Regulao e Melhores Prticas).

3
atendimento integral da exigncia ali prevista.

Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento
exigncia prevista no pargrafo 2 deste artigo.

6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada como
Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de

Art. 4. As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado por
todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro. Tal obrigao no implica o
referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidos pelo presente Cdigo.

Participantes.


4

Art. 5. As Instituies Participantes devem observar os seguintes princpios e regras em suas atividades
relacionadas s operaes de Oferta Pblica de que participem:

I. nortear a prestao das atividades pelos princpios da liberdade de iniciativa e da livre concorrncia;

II. coibir quaisquer prticas que infrinjam ou estejam em conflito com as regras e princpios contidos neste
Cdigo, na legislao pertinente e/ou nas demais normas estabelecidas pela ANBID; e

III. evitar a adoo de prticas caracterizadoras de concorrncia desleal e/ou de condies no eqitativas,
bem como de quaisquer outras prticas que contrariem os princpios contidos no presente Cdigo.

CAPTULO III OFERTAS PBLICAS

Art. 6. Nas Ofertas Pblicas realizadas no mercado de capitais brasileiro, as Instituies Participantes
devero:

I. cumprir fielmente as exigncias estabelecidas pela legislao e regulamentao em vigor, fornecendo
informaes claras, precisas e devidamente fundamentadas;

II. zelar para que os servios relacionados com as Ofertas Pblicas sejam remunerados de forma
adequada e compatvel, com observncia das condies de mercado;

III. observar os procedimentos e as regras de mercado e de boa tcnica bancria;

IV. participar apenas de Ofertas Pblicas no mercado primrio ou secundrio de aes, debntures
conversveis em aes ou bnus de subscrio, na qualidade de Coordenadores, assim entendidas as
Instituies Participantes que contratarem a realizao da Oferta Pblica diretamente com a emissora e/ou
ofertante dos valores mobilirios correspondentes, dentre as quais figurar uma instituio lder, nos
termos da regulamentao publicada pela CVM (Coordenador Lder), quando as emissoras de tais
Ofertas Pblicas tenham aderido, ou se comprometido a aderir, no prazo de 6 (seis) meses contado do
primeiro anncio de distribuio, ao Nvel 1, pelo menos, das Prticas Diferenciadas de Governana
Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA), devendo as Instituies Participantes
incentivar essas emissoras a adotar sempre padres mais elevados de governana corporativa;

5
V. participar apenas de Ofertas Pblicas cujos Coordenadores (i) sejam Instituies Participantes; ou (ii)
sejam integrantes do conglomerado ou grupo financeiro das Instituies Participantes;

VI. conduzir processo de diligncia (due diligence) das informaes relativas aos negcios e atividades da
emissora e, especialmente, com vistas preparao do prospecto e demais documentos que sero
disponibilizados aos investidores, observado o presente Cdigo e a regulamentao da CVM, de modo a
buscar disponibilizar aos investidores, no mbito das Ofertas Pblicas, informaes suficientes e precisas
sobre a emissora e/ou ofertantes;

VII. buscar adotar procedimentos de segregao das atividades relacionadas ao mercado de capitais;

VIII. utilizar as informaes obtidas em razo de sua participao em Ofertas Pblicas exclusivamente para
os fins para os quais tenham sido contratadas;

IX. considerando as caractersticas de cada Oferta Pblica e dos respectivos investidores, buscar, se
considerado apropriado pelos Coordenadores em conjunto com a emissora e/ou ofertantes, distribuir os
valores mobilirios de forma a privilegiar a liquidez de tais valores;

X. quando assessorarem processos de repactuao de valores mobilirios representativos de dvida, fazer
constar do mandato, por meio do qual forem contratadas, a obrigao da companhia emissora de atualizar
o prospecto;

XI. adotar a arbitragem, sempre que possvel, como forma de soluo de conflitos surgidos com relao a
contratos que estejam relacionados com a realizao de Oferta Pblica;

XII. obter dos auditores independentes da emissora e/ou ofertantes, manifestao escrita acerca da
consistncia das informaes financeiras constantes do prospecto da Oferta Pblica na seo de anlise e
discusso das demonstraes financeiras da emissora, relativamente s demonstraes financeiras
publicadas;

XIII. obter dos advogados contratados para assessorar a Instituio Participante da Oferta Pblica parecer
legal sobre a consistncia das informaes fornecidas no prospecto com aquelas analisadas durante o
procedimento de diligncia legal na emissora e/ou ofertantes;

XIV. quando atuarem como Coordenadores, mesmo que no na qualidade de Lderes da Oferta Pblica,
conforme definido no inciso IV acima, ser responsveis pelo cumprimento das obrigaes a estes
atribudas, de acordo com o disposto neste Cdigo;

6
XV. estimular a contratao, pela emissora e/ou ofertantes, de instituio para desenvolver atividade de
formador de mercado; e

XVI. convidar outra Instituio Participante, de comprovada experincia, para atuar na qualidade de
Coordenador da Oferta Pblica, quando atuarem na qualidade de Coordenador Lder de Ofertas Pblicas
de integrantes do seu grupo econmico, e no possuam comprovada experincia, na qualidade de
Coordenador, em pelo menos 2 (duas) ofertas pblicas, nos 12 (doze) meses anteriores contratao da
Oferta Pblica.

1. A determinao constante do inciso IV no ser exigida nas Ofertas Pblicas secundrias em que os
ofertantes dos valores mobilirios objeto da distribuio no sejam participantes do grupo de controle da
companhia emissora dos mesmos.

2. Caso no sejam obtidas as manifestaes indicadas nos incisos XII e/ou XIII, as Instituies
Participantes devero fazer constar do prospecto, na seo sobre o sumrio da Oferta, sem mitigao, a
informao de que tais manifestaes no foram obtidas.

3. As obrigaes previstas nos incisos VI, XII, XIII e XIV deste artigo no se aplicam s Instituies
Participantes que tenham sido subcontratadas pelos Coordenadores.

Art. 7. Ficam institudas por este Cdigo as debntures simplificadas, as quais devero observar o
modelo e escritura de emisso disponibilizados pela ANBID, ressalvadas as seguintes caractersticas:

I. a sua amortizao ficar a critrio da emissora ou do(s) respectivo(s) Coordenador(es), podendo ser
realizada com ou sem carncia. Neste caso, o valor do principal dever ser amortizado mediante clculo
linear, com valores iguais ou percentual fixo, e periodicidade igual do pagamento da remunerao;

II. o rating dos ttulos dever ser o de grau de investimento, mediante uma classificao mnima
equivalente a A-, classificado por uma agncia reconhecida de primeira linha, nacional ou internacional, a
ser atualizado anualmente;

III. dever haver a reserva de um lote de at 20% (vinte por cento) da emisso para colocao pulverizada
junto a investidores pessoas fsicas, desde que haja demanda para tanto;

7
IV. dever ser estimulada a constituio de mecanismo de liquidez utilizando o percentual de 15% (quinze
por cento) do lote suplementar registrado na CVM (Green Shoe), com o objetivo de estimular a negociao
secundria dos ttulos; e

V. nas ofertas de debntures simplificadas em que o emissor for o BNDES/BNDESPAR, ser dispensada a
obrigatoriedade da garantia quirografria.

Art. 8. Recomenda-se aos Coordenadores, nas Ofertas Pblicas em que divulguem relatrios de anlise
e/ou de pesquisa elaborado por Instituio Participante, com ou sem incluso de julgamento ou
recomendao acerca dos valores mobilirios emitidos ou da emissora (Relatrio de Anlise) durante o
perodo que se inicia com a data do protocolo do pedido de registro da operao na CVM at a data do
referido registro, a atualizar o mesmo, pelo menos anualmente, (a) at o vencimento, no caso de valores
mobilirios representativos de dvida, ou (b) durante os 3 (trs) anos seguintes, no caso de Oferta Pblica
de aes.

1. Caso seja divulgado o relatrio referido no caput deste artigo, dele deve constar, em destaque, a
informao de que os Coordenadores foram contratados para participar de Oferta Pblica que se encontra
em andamento.

2. A atualizao prevista no caput deste artigo dever ser amplamente divulgada ao mercado pelos
meios costumeiramente utilizados para divulgao de Relatrios de Anlise.

3. O Relatrio de Anlise dever ser encaminhado ANBID no prazo de 15 (quinze) dias da sua
veiculao.

Art. 9. Nas Ofertas Pblicas em que atuem na qualidade de Coordenadores, as Instituies Participantes
devero, na forma deste Cdigo, zelar pela elaborao de prospecto que contenha informaes
apresentadas de forma suficiente, clara e precisa para que o investidor tome a deciso de investimento
com as informaes necessrias disponveis.

1. Alm das informaes exigidas pela regulamentao, do prospecto dever constar:

I. informao acerca da adeso ou no da emissora, por qualquer meio, a padres internacionais relativos
proteo ambiental, incluindo referncia especfica ao ato ou documento de adeso;

II. informao acerca das polticas de responsabilidade social, patrocnio e incentivo cultural adotadas pela
emissora, assim como dos principais projetos desenvolvidos nessas reas ou nos quais participe;

8
III. seo de fatores de risco: descrio, sem mitigao, de todos e quaisquer fatos que considere
relevantes, assim entendidos aqueles que sejam capazes de afetar sua prpria deciso de investimento,
entendendo-se por mitigao, para efeito deste inciso, qualquer forma de amenizar, tornar brando ou
justificar o risco;

IV. seo de fatores de risco: sempre que houver a possibilidade de resgate antecipado e/ou a
amortizao antecipada de uma oferta, a exclusivo critrio da Emissora, devero ser descritos, sem
mitigao, os riscos relacionados a essa possibilidade, incluindo a ocorrncia de possveis perdas
financeiras para os investidores quando da negociao no mercado secundrio;

V. na seo de fatores de risco, o risco pertinente eventual no colocao, ou colocao parcial, dos
valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como as conseqncias advindas da no colocao
integral dos valores mobilirios ofertados, quando se tratar de Oferta Pblica sob o regime de melhores
esforos;

VI. descrio detalhada, em seo especfica, das prticas de governana corporativa recomendadas no
Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa publicado pelo IBGC Instituto Brasileiro de
Governana Corporativa, adotadas pela emissora ou por seus controladores, caso a emissora no adote
tais prticas;

VII. quando se tratar de Oferta Pblica de debntures, informao no sumrio do prospecto sobre o
quorum mnimo estabelecido para as deliberaes das assembleias gerais de debenturistas previstos na
escritura de emisso das debntures;

VIII. quando se tratar de Oferta Pblica de aes sob o regime de garantia firme de liquidao, no sumrio
do prospecto, informaes detalhadas sobre a prestao da garantia firme contemplando o momento a
partir do qual a garantia firme vinculante, o montante objeto da garantia firme e demais detalhes
especficos da prpria Oferta Pblica;

IX. valores mobilirios anteriormente emitidos e/ou cuja emisso esteja contratada pela emissora e/ou
ofertantes, no pas ou no exterior, devendo conter: (i) informaes sobre as principais caractersticas dos
valores mobilirios; e (ii) histrico da cotao dos valores mobilirios, se houver;

X. pendncias judiciais e administrativas da emissora e/ou ofertantes: descrio dos processos judiciais e
administrativos relevantes em curso, com indicao dos valores envolvidos, perspectivas de xito e
informao sobre provisionamento;

XI. informaes setoriais: descrio dos principais aspectos relacionados com o setor de atuao da

9
emissora e/ou ofertantes;

XII. atividades exercidas pela emissora e/ou ofertantes: (i) descrio dos negcios, processos produtivos e
mercados de atuao da emissora e/ou ofertantes e de suas subsidirias; (ii) fatores macroeconmicos
que exeram influncia sobre os negcios da emissora e/ou ofertantes; (iii) listagem dos produtos e/ou
servios oferecidos pela emissora e/ou ofertantes e participao percentual dos mesmos na sua receita
total; (iv) descrio dos produtos e/ou servios em desenvolvimento; (v) relacionamento com fornecedores
e clientes; (vi) relao de dependncia dos mercados nacionais e/ou estrangeiros; (vii) efeitos da ao
governamental no negcio da emissora e/ou ofertantes e regulamentao especfica das atividades, se
houver; (viii) informaes sobre patentes, marcas e licenas; (ix) contratos relevantes celebrados pela
emissora e/ou ofertantes e possveis efeitos decorrentes de eventuais renegociaes contratuais; (x)
nmero de funcionrios e poltica de recursos humanos; e (xi) principais concorrentes nos mercados em
que atua;

XIII. anlise e comentrios da administrao sobre as demonstraes financeiras da emissora e/ou
ofertantes, que devero explicitar: (i) razes que fundamentam as variaes das contas de demonstraes
de resultados da emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia, pelo menos, os ltimos trs exerccios
sociais; (ii) razes que fundamentam as variaes das contas de demonstraes de resultados da
emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia as ltimas Informaes Trimestrais (ITR) acumuladas,
comparadas com igual perodo do exerccio social anterior, se for o caso; e (iii) impactos da inflao;

XIV. negcios com partes relacionadas: descrio dos negcios com empresas ou pessoas relacionadas
com a emissora e/ou ofertantes, assim entendidos os negcios realizados com os respectivos
controladores, bem como com empresas ligadas, coligadas, sujeitas a controle comum ou que integrem o
mesmo grupo econmico da emissora e/ou ofertantes; e

XV. descrio dos negcios com as Instituies Participantes que atuem como Coordenadores da Oferta
Pblica.

2. Caso haja risco associado operao que no seja relacionado emissora e/ou aos ofertantes, o
prospecto deve conter, alm das informaes exigidas pela regulamentao e nos incisos deste artigo,
informaes suficientes acerca da empresa que de fato os enseja, para que se possa avaliar a estrutura e
o risco decorrentes da Oferta Pblica.

3. facultado s Instituies Participantes elaborar documento contendo resumo das informaes
acerca da Oferta Pblica, a fim de utiliz-lo na divulgao da Oferta Pblica, desde que tal documento
traga aviso, de forma destacada, recomendando ao investidor que leia o prospecto, especialmente a seo

10
relativa aos fatores de risco, antes de tomar a deciso de investimento (Lmina).

Art. 10. As Instituies Participantes envidaro seus melhores esforos para verificar a veracidade e
preciso das informaes includas nos prospectos.

Art. 11. Fica dispensada a obrigatoriedade de elaborao de prospectos:

I. nas Ofertas Pblicas de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a regulamentao da
CVM no exija ou nas hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense a apresentao de tal
documento;

II. em ofertas pblicas de aquisio de aes para as quais a regulamentao da CVM no exija ou nas
hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense a apresentao de tal documento;

III. nas Ofertas Pblicas em que os valores mobilirios objeto de distribuio tenham valor nominal unitrio
igual ou superior a R$ 5.000.000,00 (cinco milhes de reais); e

IV. nas Ofertas Pblicas de Certificados de Recebveis Imobilirios com valor total inferior a R$
10.000.000,00 (dez milhes de reais).

1. Fica, entretanto, facultada s Instituies Participantes a elaborao de prospectos nos casos
mencionados no caput, sendo que, nesta hiptese, os mesmos devero obedecer ao disposto no
presente Cdigo.

2. Exclusivamente na hiptese prevista no inciso I do caput deste artigo, no caso de Ofertas Pblicas
de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a regulamentao da CVM no exija o
prospecto ou nas hipteses em que, apesar de exigido, a CVM dispense a apresentao de tal documento,
independentemente de serem registrados em bolsa de valores ou mercado de balco, as Instituies
Participantes devero assegurar que conste da escritura e dos boletins de subscrio a condio de
inegociabilidade do valor mobilirio, exceto na hiptese de elaborao e disponibilizao de prospecto, nos
termos previstos neste Cdigo, previamente negociao.

3. No obstante a condio de inegociabilidade prevista no pargrafo anterior, fica facultada a
negociao dos referidos valores mobilirios desde que entre instituies pertencentes ao mesmo
conglomerado financeiro.

4. No caso de Ofertas Pblicas de notas promissrias para as quais a CVM dispense prospecto, ser

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exigido o envio de Lmina em verses impressa e por meio eletrnico, quando do registro da respectiva
Oferta Pblica na ANBID, de acordo com o modelo disponibilizado pela ANBID para esse fim, no
havendo, nesses casos, a obrigatoriedade de se estabelecer a condio de inegociabilidade prevista no
pargrafo 2 deste artigo.

Art. 12. Quando as Instituies Participantes atuarem, na qualidade de Coordenadores, em Oferta Pblica
de debntures, para a qual seja contratada agncia de classificao de risco, devem fazer constar da
escritura de emisso:

I. a obrigao da emissora de manter atualizado, pelo menos anualmente e at o vencimento, o relatrio
de avaliao (rating) dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como dar ampla divulgao de
tal avaliao ao mercado; e

II. a obrigao do agente fiducirio fazer cumprir o disposto no inciso I e, ainda, de encaminhar ANBID o
relatrio de avaliao (rating) objeto da atualizao.

1. Os relatrios elaborados pelas agncias de classificao de risco no podero ser utilizados para
suprir a ausncia das informaes exigidas pelo presente Cdigo, ainda que includos nos respectivos
prospectos.

2. O relatrio de avaliao (rating) objeto de atualizao prevista no caput deste artigo dever ser
encaminhado ANBID no prazo de 15 (quinze) dias da sua veiculao.

Art. 13. Ao participar de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes devero explicitar eventuais
conflitos de interesses.

Art. 14. As Instituies Participantes que, no contexto da Oferta Pblica, tiverem acesso a quaisquer
informaes confidenciais, devero resguardar o sigilo necessrio, comprometendo-se a no divulg-las
ou utiliz-las no aconselhamento a terceiros ou como parmetro para a realizao de negcios com
valores mobilirios emitidos pela emissora e/ou ofertantes, ou com os valores mobilirios objeto da Oferta
Pblica.

Pargrafo nico. Consideram-se confidenciais todas as informaes que no sejam de conhecimento
pblico.

Art. 15. Os Coordenadores de Ofertas Pblicas devero explicitar em seo especfica criada no
prospecto, denominada Operaes Vinculadas Oferta, de forma clara, compreensvel, fidedigna e
detalhada, as seguintes informaes:

12

I. a existncia de emprstimos em aberto, concedidos por qualquer dos Coordenadores emissora e/ou
aos ofertantes dos valores mobilirios, seus acionistas controladores e sociedades controladas, bem como
companhia emissora, explicitando:
a) a quantia total do emprstimo mencionado no inciso I;
b) o prazo do emprstimo;
c) a taxa de juros estipulada e o indexador adotado, e as comisses que incidem sobre a disponibilidade
dos recursos quando da sua efetiva utilizao;
d) as condies de pagamento do emprstimo, incluindo o cronograma de desembolsos por parte de
quaisquer pessoas relacionadas emissora e/ou ofertantes, incluindo acionistas controladores e
sociedades controladas ou sob controle comum da companhia emissora, bem como as eventuais
condies de alongamento do emprstimo caso a oferta pblica no se concretize;
e) as garantias pactuadas para o emprstimo; e
f) a existncia de quaisquer ttulos ou obrigaes concedendo direito de subscrio de aes
representativas do capital social da emissora, incluindo, mas no se limitando a, bnus de subscrio e/ou
opes, e suas condies de exerccio e eventual ganho pecunirio, direto ou indireto, que possa ser
auferido pelo Coordenador como conseqncia de tal exerccio;

II. a inteno de uso dos recursos captados, seja no todo ou em parte, para amortizar o saldo devedor do
emprstimo, seja principal ou juros;
III. a inteno visada pelo respectivo Coordenador ao conceder o emprstimo, bem como os benefcios,
para o Coordenador, decorrentes do emprstimo concedido; e
IV. a existncia de conflito de interesses decorrente da concesso do emprstimo, com remisso expressa
seo do prospecto referida no caput, na seo de fatores de risco no prospecto.

Art. 16. Nas Ofertas Pblicas realizadas para aberturas de capital, dever haver um Coordenador adicional
(Coordenador Adicional) sempre que um Coordenador incorrer em qualquer das seguintes hipteses:

I. tenha a titularidade, direta ou indireta, de Valores Mobilirios de Renda Varivel que confiram, ou
venham a conferir, participao de 10% (dez por cento) ou mais no capital social da emissora, incluindo os
valores mobilirios objeto da Oferta Pblica; ou

13
II. tenha destinados, para si e/ou para Sociedade Relacionada, montante superior a 20% (vinte por cento)
dos recursos captados na Oferta Pblica.

1. A escolha do Coordenador Adicional est sujeita aos mesmos limites previstos nos incisos I e II do
caput.

2. Para fins do disposto no caput do presente artigo e no art. 17:

I. Valores Mobilirios de Renda Varivel so aes, debntures conversveis em aes, bnus de
subscrio, opes de aes, certificados de depsito de valores mobilirios - BDRs e demais valores
mobilirios conversveis ou permutveis em aes, bem como derivativos, seja com liquidao fsica ou
financeira, referenciados em Valores Mobilirios de Renda Varivel;
II. Sociedades Relacionadas so as sociedades controladas, controladoras ou que estejam sujeitas a
controle comum juntamente com o Coordenador, bem como os Fundos de Investimento em Participaes
(FIPs) e os Fundos Mtuos de Investimento em Empresas Emergentes (FMIEEs) administrados e/ou
geridos pelo Coordenador e/ou por quaisquer integrantes de seu conglomerado ou grupo financeiro.

3. Os percentuais previstos no caput devero ser verificados na data do pedido de registro da Oferta
Pblica, ou na data de incio da divulgao de oferta cujo registro seja dispensado. Caso a destinao dos
recursos seja alterada aps tais datas, novo clculo dever ser feito.

4. O clculo da participao indireta prevista no inciso I do caput dever seguir as seguintes regras:

I. a participao por meio de sociedades controladas ser calculada pela aplicao do percentual por elas
detido no capital social da emissora;
II. a participao por meio de sociedades sujeitas a controle comum ou de sociedades controladoras sero
contadas integralmente;
III. em se tratando de fundos de investimento, somente sero computadas as posies detidas por FIPs
e/ou FMIEEs geridos e/ou administrados pelo Coordenador e/ou por qualquer de suas Sociedades
Relacionadas, sendo que, nesses casos, o cmputo das posies detidas se dar de forma integral; e

14
IV. aplica-se o disposto no inciso I do caput a quaisquer arranjos ou estruturas jurdicas, contratuais e/ou
econmicas que busquem replicar, por quaisquer meios, e em quaisquer aspectos, os efeitos propiciados
pela participao no capital social da emissora.

5. Os Valores Mobilirios de Renda Varivel adquiridos, por qualquer forma, para a utilizao pelo
Coordenador, pelo Coordenador Adicional e/ou por Sociedade Relacionada na condio de formadores de
mercado, ou em processo de estabilizao da Oferta Pblica, no sero considerados para fins do clculo
do percentual previsto no caput deste artigo.

6. O Coordenador Adicional, em conjunto com o Coordenador Lder, dever:

I. participar do processo de formao de preo dos Valores Mobilirios de Renda Varivel objeto da Oferta
Pblica;
II. participar da elaborao do prospecto e dos demais documentos da Oferta Pblica que acompanham o
pedido de registro junto CVM e/ou ANBID; e
III. praticar os padres usuais de due diligence com relao distribuio dos Valores Mobilirios de
Renda Varivel objeto da Oferta Pblica.

7. O pagamento da remunerao devida ao Coordenador Adicional, decorrente da sua atuao na Oferta
Pblica, dever ser efetuado exclusivamente em moeda corrente, conforme as comisses de coordenao,
garantia e colocao previstas no prospecto da Oferta Pblica.

8. As informaes sobre as situaes de que cuida este artigo devero ser explicitadas no prospecto da
Oferta Pblica, na seo que descreve o relacionamento entre o Coordenador e/ou Sociedades
Relacionadas com a emissora. Alm disso, dever ser mencionado, na seo sobre caractersticas da
Oferta, que esta conta com a participao de um Coordenador Adicional, bem como os motivos
relacionados sua participao na operao.

9. Nas Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios de Renda Varivel em que algum Coordenador os esteja
alienando no mbito da prpria oferta, ou que receba, em decorrncia da sua atuao na Oferta Pblica,
ou de acordo/contrato anteriormente celebrado, Valores Mobilirios de Renda Varivel ou pagamento

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calculado com base no preo de Valores Mobilirios de Renda Varivel, a seo sobre remunerao dos
Coordenadores no Prospecto da Oferta Pblica dever incluir:

I. identificao, pela natureza de cada pagamento a ser feito, e a frmula de clculo desses valores;
II. os montantes a serem recebidos se a Oferta Pblica sair pelo valor mdio da faixa de preos, quando
houver; e
III. anlise de sensibilidade que indique a variao desses valores em diferentes nveis de preo.

Art. 17. Quando atuarem como Coordenadores de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes no
podero alienar, por quaisquer meios, a quaisquer terceiros, 25% (vinte e cinco por cento) das posies
prprias detidas em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela emissora e/ou em valores
mobilirios referenciados e/ou conversveis em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela
emissora, por um prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva
Oferta Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios.

1. Com exceo das comisses de coordenao, garantia, colocao e sucesso previstas no prospecto
da Oferta Pblica, os ganhos advindos de quaisquer estruturas jurdicas, contratuais e/ou econmicas
sintetizando ou estipulando, por quaisquer meios, os resultados financeiros obtidos com base no preo
final da respectiva Oferta Pblica, estaro sujeitos aos mesmos limites previstos no caput, de forma que
25% (vinte e cinco por cento) de tais resultados financeiros s podero ser liquidados definitivamente aps
o decurso do prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva Oferta
Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios.

2. Aplicam-se as previses do caput e de seu pargrafo 1, no que couber, s Sociedades
Relacionadas.

3. Excetuam-se das restries previstas neste artigo:

I. a compra ou a venda de Valores Mobilirios de Renda Varivel em decorrncia da atuao como
formador de mercado ou para estabilizao da Oferta Pblica;
II. os valores mobilirios adquiridos em bolsa de valores; e

16
III. os valores mobilirios adquiridos/registrados em mercado de balco organizado.

4. A limitao alienao prevista no caput deste artigo tambm no ser aplicvel nos casos em que,
cumulativamente:

I. o percentual de Valores Mobilirios de Renda Varivel detido pelo Coordenador e/ou por Sociedade
Relacionada seja inferior a 5% (cinco por cento) do valor da Oferta Pblica; e
II. o Coordenador e/ou a Sociedade Relacionada possuam percentual inferior a 10% (dez por cento) do
capital social da emissora dos Valores Mobilirios de Renda Varivel.

5. Para se utilizar da faculdade prevista no pargrafo anterior, o consrcio de distribuio dever contar
com um Coordenador Adicional, conforme a definio que lhe dada no art. 16.

CAPTULO IV SELO ANBID

Art. 18. obrigatria a veiculao da logomarca da ANBID, acompanhada de texto obrigatrio, na forma
prevista no art. 21, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies Participantes com o
cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBID), em todas as publicaes,
divulgadas em meios de comunicao de acesso pblico (Publicaes), na capa dos prospectos, na
Lmina e demais publicaes exigidas na regulamentao da CVM.

Art. 19. A imposio das penalidades previstas no presente Cdigo ser dispensada se a Instituio
Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder reeditar a Publicao, com as devidas
correes, no prazo mximo de 24 (vinte e quatro) horas, com os mesmos padres e nos mesmos
peridicos em que a Publicao original tiver sido veiculada.

Art. 20. A veiculao do Selo ANBID tem por finalidade exclusiva demonstrar o compromisso das
Instituies Participantes em atender s disposies do presente Cdigo, no cabendo qualquer
responsabilidade ANBID pelas informaes constantes das Publicaes relativas s Ofertas Pblicas e
dos respectivos prospectos, bem como pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies
Participantes e/ou dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica.

17
Art. 21. O Selo ANBID ser composto pela logomarca da ANBID acompanhada do seguinte texto:

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas do Cdigo ANBID de
Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores
Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de
informao exigidos pela ANBID, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas
informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores
mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O
registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade
das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os
valores mobilirios a serem distribudos."

CAPTULO V PUBLICIDADE DE OFERTAS PBLICAS

Art. 22. As peas publicitrias sobre Ofertas Pblicas devero ser obrigatoriamente veiculadas com um
dos selos previstos abaixo (Selos de Publicidade).

1. No se confundem os Selos de Publicidade disciplinados neste Captulo e o Selo ANBID previsto no
Captulo IV acima.

2. Para os fins deste Cdigo, entende-se por pea publicitria toda forma de comunicao sobre Ofertas
Publicas e/ou Programas de Distribuio feita a investidores ou potenciais investidores, pelas Instituies
Participantes e/ou pela emissora ou ofertantes, de forma impessoal e indiscriminada, desde que tal
comunicao seja fruto de uma estratgia mercadolgica e realizada com objetivo comercial
(Publicidade). So exemplos de Publicidade, sem limitao, quaisquer materiais publicados ou
elaborados para uso em mdia pblica, tais como jornais, revistas, internet e similares, ou materiais
disponibilizados para o pblico em geral, por meio de agncias, outros locais pblicos, mala direta, ou
demais materiais para destinatrios que sejam ou no de relacionamento da Instituio Participante.

3. No se caracterizam como Publicidade:

I. materiais relacionados a dados cadastrais, destinados unicamente comunicao de alteraes de
endereos, telefones, pessoal, denominao ou outras informaes de simples referncia para o
investidor;

II. materiais que se restrinjam s informaes obrigatrias, exigidas por lei ou por norma expedida pelas
autoridades reguladoras ou autorreguladoras, como por exemplo, prospectos, lminas, avisos ao mercado,

18
comunicados ao mercado, anncio de incio e anncio de encerramento de distribuio;

III. informaes que atendam a solicitaes especficas de determinado investidor;
IV. materiais de cunho estritamente jornalstico, inclusive entrevistas, divulgadas em quaisquer meios de
comunicao; e

V. anncios em qualquer mdia pblica que no tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio
especficos, ou que tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio j concludos.

4. Especificamente quando se tratar de Publicidade eletrnica veiculada via internet, atravs de link ou
banner, as Instituies Participantes devero disponibilizar na pgina de abertura o prospecto da Oferta
Pblica e/ou o Programa de Distribuio acompanhados do Selo de Publicidade.

Art. 23. O Selo de Publicidade composto pela logomarca da ANBID acompanhada dos textos abaixo ser
obrigatrio nos casos de Publicidade de Oferta Pblica/Programa de Distribuio realizada pela(s)
emissora(s) e/ou ofertante(s), conforme os seguintes teores:

A presente instituio aderiu ao Cdigo ANBID de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas
Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas do Cdigo ANBID de
Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores
Mobilirios.

Art. 24. As Instituies Participantes devero assegurar que toda Publicidade veiculada pela emissora e/ou
ofertantes inclua o Selo de Publicidade, exceto aquelas veiculadas em rdio e/ou televiso.

CAPTULO VI REGISTRO DAS OFERTAS PBLICAS NA ANBID

Art. 25. As Ofertas Pblicas devero ser registradas na ANBID no prazo de 15 (quinze) dias contados da
data da concesso do respectivo registro pela CVM, ou da data da manifestao da CVM sobre a dispensa
do registro.

1. As Ofertas Pblicas automaticamente dispensadas de registro pela CVM, includas as ofertas feitas

19
com esforos restritos e as ofertas de lotes nicos e indivisveis de valores mobilirios, esto tambm
automaticamente dispensadas de registro na ANBID, salvo se utilizado Prospecto, hiptese na qual a
elaborao de tal documento dever observar o disposto neste Cdigo, e em que ser obrigatrio o
registro da respectiva Oferta na ANBID.

2. Sero objeto de registro conforme o caput deste artigo as Ofertas Pblicas repactuadas,
mencionadas no art. 6, inciso X, deste Cdigo, no sendo exigido, no entanto, o pagamento da taxa
referida no art. 26, inciso IV, deste Cdigo.

Art. 26. O pedido de registro da Oferta Pblica dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento
do Mercado de Capitais (Comisso de Acompanhamento) por meio de documento assinado pelo
representante legal da Instituio Participante, que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder da
Oferta Pblica acompanhado, no mnimo, dos seguintes documentos:

I. 1 (um) prospecto preliminar e 2 (dois) prospectos definitivos impressos, para as Ofertas Pblicas em que
haja prospecto;

II. prospecto definitivo gerado por meio eletrnico, para as Ofertas Pblicas em que haja prospecto;

III. contrato de colocao e de distribuio de valores mobilirios, acompanhado, se for o caso, do(s)
instrumento(s) de subcontratao de colocao de valores mobilirios;

IV. comprovante do pagamento da taxa de registro da Oferta Pblica na ANBID;

V. material de apresentao da operao, se houver;

VI. cpia das Publicaes da Oferta Pblica, se houver;

VII. cpia da Lmina, se houver, em verso impressa e eletrnica;

VIII. cpia da manifestao escrita acerca das informaes financeiras constantes do prospecto, emitida
por auditor independente, se houver;

IX. informao sobre a existncia ou no da manifestao escrita sobre a realizao do procedimento de
diligncia legal referida no art. 6, inciso XIII, deste Cdigo;

X. nos casos das Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6do presente Cdigo, cpia das
Publicaes, se houver, nas quais devem veicular, em destaque, a adeso da emissora s Prticas de
Governana Corporativa da BOVESPA ou, de outra forma, o comprometimento de faz-lo no prazo

20
previsto neste Cdigo;

XI. cpia dos Termos de Anuncia dos Administradores, Controladores e Membros do Conselho Fiscal a
que se refere o Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da BOVESPA, ou
cpia do contrato de colocao e distribuio de valores mobilirios contendo clusula de
comprometimento, por parte das emissoras, de adeso s Prticas de Governana Corporativa da
BOVESPA, na hiptese de a emissora ainda no haver firmado sua adeso ao mesmo, no caso das
Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6 do presente Cdigo;

XII. se houver, cpia do Relatrio de Anlise e do relatrio de classificao de risco (rating) mencionados
nos arts. 8 e 12, respectivamente;

XIII. cpia do material publicitrio utilizado na divulgao da Oferta Pblica;

XIV. cpia do modelo de boletim de subscrio, ou documento equivalente, que deve constar onde os
prospectos esto disponveis e/ou clusula de que o investidor obteve conhecimento dos mesmos;

XV. cpia de prospecto utilizado no exterior para a Oferta Pblica, no caso de ter sido realizada
simultaneamente em outra jurisdio alm do Brasil;

XVI. comprovante da existncia ou de recomendao de contratao pela emissora e/ou ofertantes de
instituio para desenvolver atividade de formador de mercado;

XVII. quando for o caso, comprovante do bloqueio na instituio administradora onde os valores mobilirios
esto registrados, observado o art. 11, pargrafo 2, deste Cdigo; e

XVIII. demais documentos que, a critrio da Instituio Participante, sejam considerados necessrios ao
registro da Oferta Pblica.

1. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, o pedido de registro do
Programa dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento, mediante documento assinado pelo
representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder,
acompanhado dos documentos apresentados CVM para realizar o registro do programa perante aquela
autarquia, observando os arts. 25 e 26 deste Cdigo, quando couber, no sendo exigido, no entanto, o
pagamento da taxa referida no inciso IV deste artigo.

2. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, os documentos de
atualizao do prospecto e das demais informaes devero ser encaminhados Comisso de
Acompanhamento, por meio de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante

21
que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder, em at 15 (quinze) dias aps serem
apresentados CVM.

3. A Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero solicitar
informaes e documentos adicionais s Instituies Participantes, que devero ser disponibilizados no
prazo de 15 (quinze) dias, a contar da respectiva solicitao.

4. No caso de Ofertas Pblicas dispensadas da elaborao de prospecto, nos termos do art. 11, a
Instituio Participante dever informar ANBID, no momento do registro da Oferta Pblica, a instituio
responsvel pela escriturao dos respectivos valores mobilirios.

5. No caso de Oferta Pblica de aquisio de aes, devero ser encaminhados Comisso de
Acompanhamento, atravs de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante, os
seguintes documentos:

I. edital de oferta pblica de aquisio de aes em verses impressa e atravs de meio eletrnico;

II. laudo de avaliao, se houver;

III. contrato de intermediao;

IV. comprovante de pagamento da taxa de registro a que se refere o inciso IV do caput; e

V. prospecto, no caso de permuta de aes que envolva uma ou mais companhias de capital aberto, com
aes listadas em bolsa(s) de valores.

6. Do edital de Oferta Pblica referido no inciso I do pargrafo 5, sem prejuzo do disposto na
regulamentao da CVM, devem constar as seguintes informaes:

I. a metodologia utilizada para definir o valor de aquisio da ao, se houver;

II. as premissas e informaes utilizadas para a avaliao, se houver;

III. o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s);

IV. identificao do assessor jurdico, se houver; e

V. o Selo ANBID.

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7. Sem prejuzo do disposto na regulamentao da CVM, os parmetros mnimos utilizados para a
elaborao do laudo de avaliao referido no inciso II do pargrafo 5 deste artigo so os seguintes:

I. a metodologia utilizada para definir o valor de aquisio de ao;

II. as premissas e informaes utilizadas para a avaliao; e

III. o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s).

Art. 27. Nos casos de registro da Oferta Pblica na ANBID antes de seu encerramento, as Instituies
Participantes que estejam atuando na qualidade de Coordenador Lder devero encaminhar
posteriormente ANBID a cpia do anncio de encerramento da Oferta Pblica, no prazo de 10 (dez) dias
a contar da sua publicao ou, se for o caso, informar ANBID o cancelamento da operao, no mesmo
prazo, a contar da data do seu efetivo cancelamento junto CVM.

Art. 28. O valor da taxa de registro das Ofertas Pblicas ser fixado pela Diretoria da ANBID, podendo ser
revisto a qualquer tempo.

CAPTULO VII REA TCNICA DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 29. Compete rea Tcnica do Mercado de Capitais, composta por funcionrios da ANBID (rea
Tcnica):

I. supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas no presente
Cdigo, inclusive quanto adequao dos documentos relativos s Ofertas Pblicas, elaborando relatrio
especfico, quando for o caso, especialmente quando for constatado qualquer indcio de violao s
disposies do presente Cdigo;

II. receber, observado o disposto no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas,
denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo formuladas contra as
Instituies Participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;

III. enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma do
disposto no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e

23
IV. encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo, para
as providncias cabveis.

1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da rea Tcnica sobre o
ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.

2. No exerccio de suas atribuies, a rea Tcnica poder requerer informaes e esclarecimentos, por
escrito, s Instituies Participantes.

Art. 30. A rea Tcnica est subordinada Comisso de Acompanhamento, que dever orient-la e

CAPTULO VIII COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 31. Compete Comisso de Acompanhamento:


II. encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, os relatrios
elaborados pela rea Tcnica;
IV. requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia das normas e
princpios determinados neste Cdigo.

Art. 32. A Comisso de Acompanhamento ser composta por 10 (dez) membros, sendo um Presidente e
um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Finanas Corporativas da ANBID e nomeados pela
Diretoria da ANBID, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios
conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.

1. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendo admitida a
reconduo.


24
3. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at a posse
dos novos membros.

Finanas Corporativas da ANBID, novo membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 33. A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e,
extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente.

Pargrafo nico. As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente,
sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Ofertas Pblicas.

Art. 34. As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de, no
mnimo, 5 (cinco) de seus membros.

1. No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio da Comisso de
Acompanhamento ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.


Art. 35. As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dos
presentes.

1. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser submetida
deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.

2. Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nas

3. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em pauta,
requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da Comisso.

4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2 e 3 deste artigo
devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de
Acompanhamento. Na ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente.

Art. 36. Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao

25
pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO IX CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 37. Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:

I. conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de Acompanhamento;

II. instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e
Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presente Cdigo;

III. conhecer e julgar, em nica instncia, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondo as
penalidades cabveis;

IV. emitir deliberaes (Deliberaes);

V. emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

VI. decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste Cdigo;

VII. requerer, s Instituies Participantes, explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca
da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;

VIII. instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela rea Tcnica;

IX. analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no pargrafo 2 do art. 3 deste Cdigo; e

X. aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBID e as Instituies Participantes, para
implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.

Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das normas deste Cdigo.

3. As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de comunicao
da ANBID.

26

4. O pedido de dispensa mencionado no inciso VI do caput dever ser apresentado, previamente ao
protocolo do pedido de registro da Oferta Pblica na CVM, na forma de requerimento escrito com
exposio dos fundamentos para a concesso da dispensa, devendo ser endereado ao Conselho de
Regulao e Melhores Prticas, que emitir parecer, em conjunto com a rea Tcnica, acerca do
deferimento ou indeferimento do pedido de dispensa.

Art. 38. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 18 (dezoito) membros, sendo
um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1 e 2 deste artigo, e
nomeados pela Diretoria da ANBID, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com

seguintes critrios:

I. 6 (seis) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBID;

II. 10 (dez) de seus membros sero indicados por outras instituies escolhidas pela Diretoria da ANBID; e

III. o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero membros natos do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sem direito a voto.



4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos cargos
pelo Presidente da ANBID mediante a assinatura dos competentes termos de posse.

5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos cargos
at a posse dos novos membros.


Art. 39. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- a cada 3 (trs) meses e,

27
extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo de
15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Comisso de Acompanhamento com a
recomendao de instaurao de processo.

1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu Presidente, ou
pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.



Art. 40. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero instaladas com a presena de,
no mnimo, 8 (oito) de seus membros.

1. No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho de Regulao e
Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.

2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho de
Regulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.

Art. 41. As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da

1. O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvo nos casos
de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, o voto de desempate
caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiver substituindo nos termos
deste Cdigo.

2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de votar
nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.


28


5. Caso em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia da
reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos demais
membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.

6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os pargrafos 2
e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reunio para
deliberar sobre a matria.

Art. 42. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie de

CAPTULO X INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS PROCESSOS
DE REGULAO e MELHORES PRTICAS E CELEBRAO
DE TERMOS DE COMPROMISSO

Art. 43. A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao de Termo
Prticas.

Pargrafo nico. Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstas no
Cdigo ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente
Cdigo.

CAPTULO XI PENALIDADES

Art. 44. As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no presente

29

I. advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, divulgada atravs dos meios de
comunicao da ANBID;


III. proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBID, do uso dos dizeres e do Selo
ANBID previsto nos arts. 18 e 22 deste Cdigo, em quaisquer materiais e/ou Publicidades relacionados s
Ofertas Pblicas; e

IV. desligamento da ANBID, divulgado atravs dos meios de comunicao da ANBID.
1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBID dever ser referendada pela Assembleia Geral
da ANBID.

2. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento da ANBID ser
substituda pela revogao do respectivo Termo de Adeso ao presente Cdigo, sendo que a citada

3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III acima, a Instituio Participante dever se
abster da utilizao do Selo ANBID nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a partir da
data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo observar a
penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.

Art. 45. Na imposio das penalidades previstas no art. 44, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas
Prticas.

Art. 46. Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a rea Tcnica poder aplicar multas s
Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste Cdigo, nos seguintes casos e
valores:

I. no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo, multa no
valor de 10% (dez por cento) do valor pago pela Instituio Participante para registrar a Oferta Pblica; e

II. no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor de R$
150,00 (cento e cinqenta reais) por dia de atraso.

30

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa ser aplicada em
dobro.

atraso.

CAPTULO XII DISPOSIES FINAIS

Art. 47. Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBID, ad referendum da Assembleia Geral da ANBID.

Art. 48. Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia
til aps a cincia do interessado e encerram-se no dia do vencimento.

Pargrafo nico. Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em feriados
bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBID ou este for inferior ao
normal.

Art. 49. Todos os componentes organizacionais da ANBID mencionados no presente Cdigo, sejam
de suas funes.

Art. 50. A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de

Art. 51. Este Cdigo entra em vigor em 19 de outubro de 2009.

Cdigo Anbid de Regulao e Melhores Prticas para a Atividade de Private Banking no Mercado Domstico
2


Art. 1 - O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer, para
as Instituies Participantes abaixo definidas, os parmetros relativos atividade de Private Banking no
mercado domstico, com as seguintes finalidades:
I. manter os mais elevados padres ticos e consagrar a institucionalizao das prticas
eqitativas no mercado;

II. estimular o adequado funcionamento da atividade de Private Banking no mercado domstico;

III. manter transparncia no relacionamento com os clientes;

IV. promover a qualificao das instituies e de seus profissionais envolvidos na atividade de
Private Banking; e

V. comprometer-se com a qualidade da recomendao na distribuio de produtos e servios.
1. Para fins de aplicao deste Cdigo, entende-se por atividade de Private Banking no mercado
domstico o conjunto das atividades relacionadas no art. 6 deste Cdigo, quando desempenhadas para
clientes que atendam ao disposto no pargrafo 2 deste artigo, por instituies financeiras e assemelhadas
autorizadas a operar no pas pelo Banco Central do Brasil, sendo, a atividade de que ora se trata, passvel
de oferecimento independentemente de outros servios prestados pela respectiva Instituio Participante
(Atividade de Private Banking).
2. Para um cliente, individual ou coletivamente, ser elegvel ao atendimento por meio da Atividade de
Private Banking, dever atender exigncia de capacidade de investimento mnima definida por cada
Instituio Participante, a qual no poder ser inferior ao equivalente a R$ 1.000.000,00 (um milho de
reais), sem prejuzo de outros critrios eventualmente adotados pelas Instituies Participantes.

mediante a assinatura do competente termo de adeso, sempre observados os termos do pargrafo 1 do
art. 1 e os procedimentos previstos nos pargrafos 2 a 5 abaixo.
estatuto da ANBID e no pargrafo 1 deste artigo devero atender s exigncias mnimas previstas no
Captulo IV deste Cdigo, cuja anlise compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas para a
Atividade de Private Banking (Conselho de Regulao e Melhores Prticas).

3
atendimento integral das exigncias mnimas previstas no Captulo IV deste Cdigo.
as exigncias mnimas previstas no Captulo IV deste Cdigo.
5. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada
como Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de

todos os integrantes de seu conglomerado ou grupo financeiro que desempenhem no Brasil a atividade
aqui disciplinada. Tal obrigao no implica o reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da
existncia de qualquer modalidade de assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre
estes integrantes. Entretanto, todas as referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios
estabelecidos pelo presente Cdigo.
Participantes.

Art. 4 - As Instituies Participantes, ao aderirem a este Cdigo, devero adot-lo como declarao dos
princpios que nortearo o desempenho da Atividade de Private Banking.

4


Art. 5 - As Instituies Participantes devem observar os seguintes princpios e regras no desempenho da
Atividade de Private Banking:
I. nortear o desempenho da Atividade de Private Banking pelos princpios da liberdade de
iniciativa e da livre concorrncia;

II. coibir quaisquer prticas que infrinjam as regras e princpios contidos neste Cdigo, na
legislao pertinente e/ou nas demais normas estabelecidas pela ANBID;

III. evitar a adoo de prticas caracterizadoras de concorrncia desleal;

IV. adotar, no desempenho de suas atribuies e no cumprimento de seus deveres, o mesmo
padro de cuidado que exercem na administrao de seus prprios ativos e valores,
respondendo por eventuais perdas e/ou danos resultantes de dolo, fraude e/ou culpa relativos
ao escopo da Atividade de Private Banking, inclusive quando prestado por terceiros contratados
pelas Instituies Participantes;

V. efetuar as contrataes dos prestadores de servios mediante prvia e criteriosa anlise e
seleo dos contratados, permanecendo estes ltimos como os nicos responsveis perante
terceiros pelos servios prestados;

VI. observar os procedimentos e as regras de mercado e de boa tcnica bancria;

VII. manter compromisso com a confidencialidade relativamente s informaes de seus clientes,
acessadas em razo do desempenho da Atividade de Private Banking, observada a legislao
pertinente; e

VIII. adotar prticas que busquem construir e manter relacionamento de longo prazo com seus
clientes.

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CAPTULO III ATIVIDADE DE PRIVATE BANKING

Art. 6 - A Atividade de Private Banking compreender:
I. prestao de servios bancrios, financeiros e/ou de crdito;

II. entendimento do perfil e objetivos patrimoniais dos clientes, por meio do estabelecimento
conjunto de expectativas de retorno dentro dos padres de risco de crdito e mercado,
necessidade de liquidez, prazo de retorno e volatilidade aceitveis pelos clientes e de acordo
com suas necessidades econmico-financeiras presentes e futuras;

III. anlise do patrimnio de seus clientes;

IV. assessoria na alocao e realocao de ativos financeiros e no-financeiros;

V. execuo das transaes em consonncia com os objetivos definidos; e

VI. fornecimento de informaes que auxiliem o cliente na tomada de decises.

1. A Atividade de Private Banking pode compreender tambm:
I. consolidao da informao de ativos detidos em outras instituies;

II. anlise de riscos de carteiras de investimento; e

III. identificao das necessidades dos clientes relacionadas a mercados diversos, tais como,
exemplificativamente, arte e antigidades, sendo certo, ainda, que as questes relacionadas
sucesso familiar e empresarial, bem como a aspectos tributrios ou imobilirios, ainda
que abordadas de forma genrica pela Instituio Participante, devero ser avaliadas pelo
cliente com base em opinies de profissionais especializados, no cabendo qualquer
responsabilidade s Instituies Participantes por ato ou fato de tais profissionais.

2. Esto abrangidas por este Cdigo as atividades similares Atividade de Private Banking acima
definida, ainda que classificadas sob denominaes diversas pelas Instituies Participantes, tais como,
mas a estas no se limitando, Wealth Management ou Banco Privado.

6

CAPTULO IV EXIGNCIAS MNIMAS

Art. 7 - As Instituies Participantes devem cumprir as seguintes exigncias mnimas para desempenhar a
Atividade de Private Banking:
I. qualificao e estrutura da Instituio Participante, devendo manter:
a) autorizao para operar pelo Banco Central do Brasil;
b) diretor responsvel por assegurar a estrita observao e aplicao das leis relativas
Atividade de Private Banking e das polticas internas de cada instituio pertinentes Atividade
de Private Banking, bem como pelo cumprimento deste Cdigo, o qual no poder ser o mesmo
responsvel pelas reas de tesouraria e/ou gesto de recursos (asset);
c) um ou mais profissionais da Instituio Participante dedicados s funes de estrategista de
investimentos;
d) economista da Instituio Participante ou de empresa terceirizada, bem como um ou mais
profissionais da Instituio Participante ou de empresa terceirizada dedicados ao controle do
risco de mercado e enquadramento das carteiras, caso a Atividade de Private Banking
compreenda tambm a consolidao do risco de carteiras de investimento;
e) gerentes de conta e/ou relacionamento da rea que desempenha a Atividade de Private
Banking, com a certificao pertinente definida pela ANBID;
f) segregao funcional das reas comercial e de atendimento pertinente Atividade de Private
Banking de quaisquer outras reas da mesma instituio que gerem conflito de interesse;
g) poltica de qualificao e de treinamento contnuo da equipe envolvida na Atividade de
Private Banking;
h) Cdigo de tica da Instituio Participante compreendendo a adeso formal e obrigatria por
seus funcionrios e colaboradores;
i) plano de continuidade de negcios, devidamente documentado, que contenha previses
acerca de, no mnimo, (i) ambiente alternativo para processamento em situaes de
contingncia, com equipamentos adequados e verses de sistemas idnticas s do local de
processamento principal, e que no estejam nas mesmas instalaes do local de
processamento principal, (ii) acesso a dados e informaes armazenadas em locais e
instalaes diferentes do local de processamento principal, e que permitam a ativao e
continuidade do processamento de suas atividades, (iii) plano de contato com pessoas-chave
para a ativao do plano e (iv) evidncias de realizao de testes de ativao do plano a cada
12 (doze) meses; e
j) disponibilidade aos clientes de meios eletrnicos seguros de envio e recepo de
informaes, conforme os critrios adotados por cada instituio, tais como,
exemplificativamente, home banking ou e-mail criptografado;

II. polticas internas que objetivem a integridade das atividades e o sigilo das informaes
decorrentes do desempenho da atividade prevista no caput deste artigo, devendo possuir:
a) polticas de controle de informaes privilegiadas, de padres de comportamento relativos a
investimentos pessoais e/ou de familiares, bem como padro de conduta dos funcionrios e
diretores relacionados com a rea que desempenha a Atividade de Private Banking;
b) polticas de senhas de acesso aos sistemas e de restrio de acesso rea responsvel
pela prestao dos servios, de forma a garantir a integridade das informaes e impedir o
acesso de pessoas no autorizadas formalmente;
c) poltica de monitoramento contnuo de transaes, que permita a identificao de transaes
suspeitas e/ou incompatveis com o patrimnio, renda e/ou perfil do cliente; e

7
d) divulgao, aos clientes, dos riscos de crdito envolvidos nos produtos a eles ofertados;

III. poltica de relacionamento com clientes que estabelea:
a) processo de informao da existncia ou no de remunerao por distribuio, preservado o
segredo comercial;
b) procedimentos de conhea o seu cliente (know your client) relativos atuao na
preveno lavagem de dinheiro;
c) processos de identificao do perfil e objetivos de investimento dos clientes que devero ser
observados nas atividades de aconselhamento e execuo de operaes; e
d) disponibilizao do teor deste Cdigo no respectivo site da Instituio Participante.

CAPTULO V DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO DOS
INVESTIMENTOS RECOMENDADOS (SUITABILITY)

Art. 8 - As Instituies Participantes devero adotar procedimentos formais, estabelecidos de acordo com
critrios prprios, que possibilitem verificar a adequao da recomendao de investimento feita ao perfil
do investidor.
1. As Instituies Participantes devero adotar processo de coleta de informaes dos investidores,
que permita a aferio apropriada da situao financeira do investidor, sua experincia em matria de
investimentos e os objetivos visados com a contratao da Atividade de Private Banking.
2. A coleta de informaes previstas no pargrafo 1 deste artigo dever fornecer informaes
suficientes para permitir a definio de um perfil de investimento para cada cliente (Perfil).
3. O Perfil dever possibilitar a verificao da adequao dos objetivos de investimento dos clientes
composio das carteiras por eles pretendidas/detidas em cada Instituio Participante.

Art. 9 - Caso seja verificada divergncia entre o Perfil identificado e a efetiva composio da carteira
pretendida/detida pelo cliente, as Instituies Participantes devero estabelecer procedimentos, junto ao
cliente, para tratamento de tal divergncia.

Art. 10 - As Instituies Participantes devero adotar controles internos que permitam a verificao da
efetividade dos procedimentos acima determinados.
Pargrafo nico - Tais controles devem ser suficientes para elaborao de laudo descritivo de
avaliao que ser enviado anualmente ANBID, at o ltimo dia til do ano civil.

8

CAPTULO VI RELACIONAMENTO COM REPRESENTANTES
E PRESTADORES DE SERVIOS

Art. 11 - No caso de clientes representados e/ou atendidos por terceiros, independente da forma de tal
representao e/ou prestao de servios, as Instituies Participantes s podero iniciar o
relacionamento aps procederem s medidas de identificao e cadastro previstas na legislao e
regulamentao aplicveis.

Art. 12 - Qualquer relacionamento entre as Instituies Participantes e os representantes/prestadores de
servio mencionados no art. 11 que gerem remunerao dever ser formalizado mediante contrato escrito
do qual devero constar, no mnimo, clusulas contendo o seguinte teor:
I. vedado o repasse aos clientes, pelos representantes/prestadores de servios, seja no todo ou
em parte, de quaisquer quantias recebidas das Instituies Participantes;

II. vedada, aos representantes/prestadores de servio, a concesso, por quaisquer meios e/ou
estruturas, de qualquer benefcio ou vantagem aos clientes, que lhes possibilite a aquisio,
junto aos representantes/prestadores de servios, de produtos oferecidos pelas Instituies
Participantes, com desconto, abatimento ou qualquer outra vantagem em relao s condies
praticadas pelas Instituies Participantes diretamente junto aos seus clientes;

III. o contrato dever ser rescindido pela Instituio Participante caso seja identificado
descumprimento, por parte dos representantes/prestadores de servio, das condies previstas
nos incisos I ou II;

IV. o contrato dever conter disposio autorizando previamente a apresentao ANBID, pelas
Instituies Participantes, de relao de contratos rescindidos com base no inciso III acima, sem
que o contedo de tais contratos seja revelado, autorizando ainda a divulgao de tal relao
pela ANBID, a seu exclusivo critrio;

V. as Instituies Participantes devero colocar disposio da ANBID a relao mencionada no
inciso IV acima, sem que o contedo de tais contratos seja revelado; e

VI. a divulgao dos nomes dos representantes/prestadores de servios includos na relao
prevista no inciso IV acima poder ser realizada pela ANBID, a seu exclusivo critrio, no
cabendo s Instituies Participantes ou ANBID qualquer responsabilidade por tal divulgao.

Art. 13 - As Instituies Participantes no sero responsveis perante a ANBID por fazer com que os
representantes/prestadores de servio observem o contrato previsto no art. 12, cabendo s Instituies
Participantes somente a obrigao de rescindir o contrato celebrado quando e se tiverem conhecimento da
infrao contratual prevista nos incisos I e II do daquele artigo.

9
Art. 14 - A ANBID poder, a seu exclusivo critrio, comunicar formalmente s demais Instituies
Participantes a resciso do contrato na forma do art. 12.
1. Caso tenham contratado o representante/prestador de servio em face do qual foi efetivada a
resciso na forma do art. 12, as demais Instituies Participantes devero se certificar, junto ao
representante/prestador de servio em questo, de que seus contratos estejam sendo integralmente
observados.
2. Uma vez efetuada a verificao prevista no pargrafo 1, as Instituies Participantes devero:
I. colher declarao do representante/prestador de servio contratado atestando a observncia
integral do contrato celebrado; e

II. enviar ANBID tal declarao, no prazo de 30 (trinta) dias contados de seu recebimento do
representante/prestador de servio.

CAPTULO VII SELO ANBID

Art. 15 - O selo ANBID (Selo ANBID) ser composto pela logomarca da ANBID acompanhada do
seguinte texto: A presente Instituio aderiu ao Cdigo ANBID de Regulao e Melhores Prticas para a
Atividade de Private Banking no Mercado Domstico.

Art. 16 - obrigatria a veiculao do Selo ANBID em destaque:
I. nos anncios publicitrios especificamente relacionados Atividade de Private Banking;

II. nos sites especificamente relacionados Atividade de Private Banking;

III. material de divulgao pblica especificamente relacionado Atividade de Private Banking; e

IV. nos contratos celebrados pelas Instituies Participantes especificamente relacionados
Atividade de Private Banking, quando existentes.

Art. 17 - A veiculao do Selo ANBID tem por finalidade exclusiva demonstrar o compromisso das
responsabilidade ANBID pelas informaes constantes nos contratos, quando existentes, nem tampouco
pela qualidade da prestao dos servios por parte das Instituies Participantes.

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CAPTULO VIII ADESO AO CDIGO E CONFORMIDADE

Art. 18 - As Instituies Participantes devero registrar na ANBID correspondncia assinada pelo diretor
responsvel pela Atividade de Private Banking explicando e/ou evidenciando como a sua instituio atende
s exigncias previstas nas alneas f e g do inciso I do art. 7, bem como relao dos profissiona is
especificados nas alneas c, d e e do mesmo inciso, a qual dever assegurar a disponibilidade dos
documentos que atestam o atendimento das exigncias previstas nas alneas a, b, h, i e j do inciso
I e dos requisitos dos incisos II e III, todos do art. 7.

Art. 19 - A Instituio Participante dever encaminhar para a ANBID:
I. relao atualizada dos profissionais especificados nas alneas c, d e e do inciso I do art. 7,
anualmente, at o ltimo dia til do ms de junho;

II. evidncias de realizao de teste de ativao do plano de continuidade previsto na alnea i do
inciso I do art. 7, anualmente, at o ltimo dia til do ms de junho;

III. anncios publicitrios conforme inciso I do art. 16, veiculados e/ou disponibilizados a cada ms,
at o quinto dia til do ms subseqente publicao do anncio; e

IV. materiais de divulgao pblica, conforme inciso III do art. 16, na data de adeso e sempre que
neles houver mudana.

Art. 20 - As Instituies Participantes devero pagar ANBID uma taxa de manuteno peridica (Taxa
de Manuteno), destinada a cobrir os custos das atividades da ANBID relacionados a este Cdigo,
competindo Diretoria da ANBID a fixao da periodicidade e do valor da Taxa de Manuteno, podendo
este valor ser revisto anualmente.

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CAPTULO IX REA TCNICA DA ATIVIDADE DE PRIVATE BANKING
NO MERCADO DOMSTICO

Art. 21 - Compete rea Tcnica da Atividade de Private Banking, composta por funcionrios da ANBID
(rea Tcnica):
presente Cdigo, inclusive quanto adequao dos documentos e condutas relativos ao
desempenho da Atividade de Private Banking, elaborando relatrio especfico, quando for o
caso, especialmente quando for constatado qualquer indcio de violao s disposies do
presente Cdigo;


III. enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

IV. encaminhar Comisso de Acompanhamento da Atividade de Private Banking no Mercado
Domstico (Comisso de Acompanhamento) os relatrios referidos nos incisos I e II deste
artigo, para as providncias cabveis.



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CAPTULO X COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DA ATIVIDADE DE
PRIVATE BANKING NO MERCADO DOMSTICO





Art. 24 - A Comisso de Acompanhamento ser composta por 9 (nove) membros, sendo um Presidente e
um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Private Banking da ANBID, e nomeados pela Diretoria da
ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios conhecimentos sobre as
operaes regidas pelo presente Cdigo.
Private Banking, novo membro para cumprir o restante do mandato.

Art. 25 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- ordinariamente a cada 3 (trs) meses, e,
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu
Presidente ou, na ausncia deste, por seu Vice-Presidente, ou por qualquer outro membro indicado pela
Comisso, sendo secretariadas pelo respectivo Gerente de Superviso de Distribuio e Servios.

Art. 26 - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero instaladas em primeira convocao com a
presena de, no mnimo, 5 (cinco) de seus membros.

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presentes.
Comisso.


CAPTULO XI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DA
ATIVIDADE DE PRIVATE BANKING NO MERCADO DOMSTICO

Acompanhamento;

Cdigo;


IV. regular o uso das marcas e outros smbolos relativos regulao e melhores prticas da ANBID
referentes Atividade de Private Banking no mercado domstico;

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VII. decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste
Cdigo;

VIII. requerer s Instituies Participantes explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais
acerca da observncia das normas e princpios determinados neste Cdigo;

IX. instituir novos mecanismos de superviso a serem desempenhados pela rea Tcnica;

X. analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no Captulo IV deste Cdigo; e

XI. aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBID e as Instituies Participantes,
comunicao da ANBID.

Art. 30 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 12 (doze) membros, sendo um
Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1 e 2 deste artigo, e
nomeados pela Diretoria da ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com
seguintes critrios:
I. 4 (quatro) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBID, escolhidos dentre
profissionais que atuem na rea de Private Banking;

II. 6 (seis) de seus membros sero indicados por outras instituies escolhidas pela Diretoria da
ANBID; e

III. o Presidente e o Vice Presidente da Comisso de Acompanhamento sero membros natos do

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e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente ou, no prazo mximo
de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Comisso de Acompanhamento com a
1. As reunies ordinrias do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu

Art. 32 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores somente sero instaladas com a presena de,
no mnimo, 8 (oito) de seus membros.
Pargrafo nico - No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho
de Regulao e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o
horrio designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 6 (seis) de seus membros.

Instituies Participantes interessadas nos assuntos em pauta, requerer o impedimento de qualquer dos
respectivos membros de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente, suprindo-se a sua eventual
ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.

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5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia
pargrafos 2 e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, o ser convocada nova


CAPTULO XII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS
PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS E CELEBRAO DE
TERMOS DE COMPROMISSO

Prticas.
presente Cdigo.

CAPTULO XIII PENALIDADES

I. advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, divulgada atravs dos
meios de comunicao da ANBID;


Selo ANBID previsto no art. 15 deste Cdigo em quaisquer anncios publicitrios, sites,
materiais de divulgao pblica e contratos relacionados Atividade de Private Banking; e


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Geral da ANBID.
ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo ANBID de Regulao
e Melhores Prticas, sendo que a citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, no precisando ser referendada pela Assembleia Geral da ANBID.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III acima, a Instituio Participante dever
se abster da utilizao do Selo ANBID nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a partir da

Prticas.

Art. 38 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a rea Tcnica poder aplicar multas s
Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste Cdigo, nos seguintes casos e
valores:
I. no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor
de R$ 150,00 (cento e cinqenta reais) por dia de atraso; e

II. no caso do atraso no pagamento da Taxa de Manuteno:
a) at 30 (trinta) dias de atraso: multa diria, no valor de R$ 150,00 (cento e cinqenta reais); e
b) a partir de 31 (trinta e um) dias de atraso: multa diria de R$ 300,00 (trezentos reais).

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa dever ser
aplicada em dobro.
atraso.

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CAPTULO XIV DISPOSIES FINAIS

Art. 39 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo, compete, exclusivamente,

til aps a cincia do interessado e encerram-se no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento terminar
em feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBID ou este for
inferior ao normal.

Art. 41 - Todas os componentes organizacionais da ANBID mencionados no presente Cdigo, sejam
de suas funes.

Art. 42 - A Diretoria poder alterar o valor mnimo disposto no art. 1, pargrafo 2.

Art. 43 - As Instituies Participantes tero at 31 de dezembro de 2009 para aplicar os processos
descritos nos arts. 8, 9 e 10 base residual de clientes j existentes na data de entrada em vigor deste
Cdigo, os quais porventura ainda no tenham passado por tais procedimentos.

Art. 44 - A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de

Art. 45 - O prazo para as Instituies Participantes se adaptarem s novas exigncias impostas para
adeso ao presente Cdigo ser divulgado atravs dos meios de comunicao da ANBID.

Art. 46 - O presente Cdigo entra em vigor em 17 de fevereiro de 2009.

Cdigo Anbid De Regulao E Melhores Prticas Dos Servios Qualificados Ao Mercado De Capitais

2


Art. 1 - O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer
parmetros pelos quais as atividades das Instituies Participantes abaixo definidas, relacionadas
prestao de servios de custdia qualificada e controladoria (Servios), devem se orientar, com a
finalidade de:
I. propiciar a transparncia no desempenho de suas atividades;

II. promover a padronizao de suas prticas e processos;

III. promover a sua credibilidade e adequado funcionamento; e

IV. manter os mais elevados padres ticos e consagrar a institucionalizao de prticas
eqitativas.

ANBID que prestem quaisquer dos Servios aqui disciplinados, bem como as instituies que, embora
no associadas, expressamente aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de
adeso, devendo as Instituies Participantes estar devidamente autorizadas prestao dos Servios
pela Comisso de Valores Mobilirios, nos termos da legislao e regulamentao aplicveis, observados,
em ambos os casos, os procedimentos mencionados nos pargrafos 3 ao 7 abaixo.
1. As Instituies Participantes devero indicar claramente qual dos Servios disciplinados neste
Cdigo por elas prestado, sendo certo que, no caso de prestao simultnea dos Servios, a indicao
de que ora se trata dever contemplar ambos os Servios, sem possibilidade de opo por somente um
deles.
2. Sem prejuzo de qualquer norma deste Cdigo, as Instituies Participantes prestadoras do
servio previsto no Captulo III deste Cdigo no estaro sujeitas aos artigos do Captulo IV e vice-versa,
salvo nas hipteses de desempenho simultneo dos Servios, quando ento se aplicaro integral e
simultaneamente as normas deste Cdigo.
estatuto da ANBID e no pargrafo 3 deste artigo devero atender s exigncias mnimas previstas no
Captulo V, cuja anlise compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas para os Servios
Qualificados ao Mercado de Capitais (Conselho de Regulao e Melhores Prticas).
atendimento integral das exigncias mnimas previstas no Captulo V deste Cdigo.


3
as exigncias mnimas previstas no Captulo V deste Cdigo.
7. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada
como Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de

todos os integrantes de seu conglomerado ou grupo financeiro que estejam autorizados no Brasil a prestar
qualquer dos Servios objeto deste Cdigo. Tal obrigao no implica o reconhecimento, por parte das
Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade de assuno, solidariedade ou
transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todas as referidas entidades estaro
sujeitas s regras e princpios estabelecidos pelo presente Cdigo.
1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado financeiro
qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das Instituies Participantes.
2. Caso a instituio no filiada ANBID queira cancelar sua adeso ao presente Cdigo, dever
solicit-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. Tal
pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuir qualquer obrigao
pendente com a ANBID, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas atividades de
regulao e melhores prticas.


Art. 4 - As Instituies Participantes devem observar os seguintes princpios e regras na prestao dos
Servios disciplinados neste Cdigo:
I. nortear a prestao dos respectivos Servios pelos princpios da liberdade de iniciativa e da
livre concorrncia;

II. coibir quaisquer prticas que infrinjam ou estejam em conflito com as regras e princpios
contidos neste Cdigo, na legislao pertinente e/ou nas demais normas estabelecidas pela
ANBID;

III. evitar a adoo de prticas caracterizadoras de concorrncia desleal e/ou de condies no
eqitativas;

IV. adotar, no desempenho de suas atribuies e no cumprimento de seus deveres, o mesmo
padro de cuidado que exercem para com seus prprios ativos e valores, respondendo por
eventuais perdas e/ou danos resultantes de dolo, fraude e/ou culpa relativos ao escopo dos
respectivos Servios, inclusive quando prestados por terceiros contratados pelas Instituies
Participantes;

V. observar os procedimentos e as regras de mercado e de boa tcnica bancria; e


4

VI. evitar prticas que possam vir a prejudicar a indstria de prestao de qualquer dos Servios
ora disciplinados ou seus respectivos participantes, especialmente no que tange aos deveres e
direitos relacionados s atribuies especficas de cada uma das Instituies Participantes,
estabelecidas em contratos, regulamentos e/ou na legislao vigente.

CAPTULO III SERVIO DE CUSTDIA QUALIFICADA

Art. 5 - O Servio de Custdia Qualificada compreende a liquidao fsica e financeira dos ativos, sua
guarda, bem como a administrao e informao de eventos associados a esses ativos.
1. Para fins de aplicao deste Cdigo, entende-se por Servio de Custdia Qualificada (Custdia
Qualificada) a execuo dos processos referentes s atividades definidas neste Captulo, de forma
profissional e habitual, nas seguintes hipteses, em conjunto ou separadamente:
I. mediante o seu oferecimento a terceiros, independentemente de outros servios prestados pela
respectiva instituio; ou

II. quando se tratar de carteiras de valores mobilirios e/ou fundos de investimento administrados
pela prpria instituio.
2. A Custdia Qualificada compreender tambm a liquidao financeira de derivativos, contratos de
permutas de fluxos financeiros swap e operaes a termo, bem como o pagamento das taxas relativas
ao Servio prestado, tais como, mas no limitadas a, taxa de movimentao e registro dos depositrios e
cmaras e sistemas de liquidao.

Art. 6 - A liquidao consiste em:
I. validao das informaes de operaes recebidas do cliente contra as informaes recebidas
da instituio intermediria das operaes;

II. informao s partes envolvidas de divergncias que impeam a liquidao das operaes; e

III. liquidao fsica e/ou financeira, em tempo hbil, em conformidade com as normas dos
diferentes depositrios e cmaras e sistemas de liquidao.


5
Pargrafo nico - O processo de liquidao divide-se em:
I. pr-liquidao, que consiste no conjunto de procedimentos preliminares adotados para garantir
a liquidao fsica e/ou financeira de operaes com ativos de clientes, sob a responsabilidade
do custodiante, que envolve:
a) validao das operaes com a instituio intermediria;
b) anlise e verificao do mandato das pessoas autorizadas, quando aplicvel;
c) checagem da posio fsica em custdia, quando aplicvel; e
d) verificao da disponibilidade de recursos do cliente;

II. efetivao, que consiste na liquidao fsica e/ou financeira mediante o recebimento ou entrega
de valores e/ou ativos de titularidade do cliente;

III. emisso, conforme estipulado contratualmente, de documentos que reflitam:
a) estoque de ativos financeiros;
b) movimentao fsica e financeira; e
c) recolhimento de taxas e impostos

Art. 7 - A guarda de ativos consiste em:
I. controle, em meio escritural, junto aos depositrios, agentes escrituradores, cmaras e sistemas
de liquidao ou em meio fsico, dos ativos de titularidade do cliente;

II. conciliao das posies registradas junto aos depositrios, agentes escrituradores, cmaras e
sistemas de liquidao e instituies intermedirias autorizadas ou mantidas em meio fsico,
perante os controles internos do custodiante; e

III. responsabilidade pelas movimentaes dos ativos registrados junto aos depositrios, agentes
escrituradores, cmaras e sistemas de liquidao e instituies intermedirias autorizadas ou
mantidas em meio fsico, bem como pela informao ao cliente acerca dessas movimentaes.
Caso no haja movimentaes, o custodiante dever remeter ou disponibilizar ao cliente
demonstrativo de posio, no mnimo mensalmente, ou sempre que solicitado.

Art. 8 - A administrao e informao de eventos consiste em:
I. monitorar continuamente as informaes relativas aos eventos deliberados pelos emissores e
assegurar a sua pronta informao ao cliente; e

II. receber e repassar ao cliente os eventos relacionados aos ativos em custdia.


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CAPTULO IV SERVIO DE CONTROLADORIA

Art. 9 - O Servio de Controladoria compreende a execuo dos processos que compem a controladoria
dos ativos e passivos, bem como a execuo dos procedimentos contbeis (Contabilidade), conforme a
legislao em vigor e as normas estabelecidas pela ANBID.
1. Para fins de aplicao deste Cdigo, entende-se por Servio de Controladoria (Controladoria) a
execuo dos processos referentes s atividades definidas neste artigo, isoladamente ou em conjunto,
para fundos e clubes de investimentos e carteiras administradas, de forma profissional e habitual,
independentemente de outros servios prestados pela respectiva instituio.
2. Incluem-se na previso do pargrafo 1 acima tanto as carteiras de valores mobilirios quanto os
fundos de investimento administrados pela prpria instituio.

Art. 10 - A Controladoria de Ativos consiste em:
I. recebimento, do administrador e/ou do cliente, de informaes relativas s provises de
despesas, atravs de meios seguros definidos entre as partes, por intermdio de seus
representantes legais;

II. recebimento, do custodiante, do saldo de caixa, mediante arquivos definidos pela ANBID;

III. recebimento, do custodiante, da posio de custdia e da movimentao dos ativos integrantes
da carteira;

IV. administrao dos lanamentos do caixa relacionados ao pagamento de despesas do
fundo/carteira, tais como taxa de auditoria, taxa de fiscalizao da CVM, taxa de administrao,
dentre outros;

V. atribuio de preos aos ativos e instrumentos financeiros segundo metodologia definida e
auditvel (Apreamento);

VI. recebimento de quantidade de cotas emitidas e resgatadas da controladoria de passivo e do
total de cotas, em caso de fundos e clubes de investimento;

VII. apurao do patrimnio lquido;

VIII. apurao do valor da cota;

IX. informar valor da cota controladoria de passivo, em caso de fundos e clubes de investimento;

X. gerao de informaes para a Contabilidade, no caso de fundos de investimento;

XI. receber, da controladoria de passivo, informaes referentes aos eventos de ciso e
incorporao; e

XII. emisso de relatrios constando posies atualizadas de ativos, caixa e cotas.


7

Pargrafo nico - Para a execuo da atividade de Apreamento, o prestador de Servio de
Controladoria de Ativo dever seguir um nico manual de apreamento de ativos que esteja registrado na
ANBID, segundo o disposto no Cdigo ANBID de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de
Investimento.

Art. 11 - A atividade de Controladoria de Passivo se aplica somente a fundos e clubes de investimentos e
consiste em:
I. disponibilizao de sistema que efetue o registro e a manuteno do cadastro do cotista;

II. recebimento do valor da cota da controladoria de ativos por meio de arquivos definidos pela
ANBID;

III. informar ao prestador do Servio de Controladoria de ativos as cotas emitidas, resgatadas e o
total de cotas em estoque;

IV. controle das posies individualizadas e histrico das movimentaes dos cotistas;

V. liquidao dos eventos de amortizao de cotas, aplicando-se somente a fundos de
investimento;

VI. liquidao dos eventos de emisso e resgate de cotas;

VII. processamento dos eventos, tais como, mas no limitados a, ciso, incorporao e
encerramento dos fundos de investimento;

VIII. processamento dos eventos de transformao e dissoluo dos clubes de investimento;

IX. atualizao do saldo dos cotistas;

X. apurao, reteno e recolhimento de tributos;

XI. emisso de avisos, informes e extratos aos cotistas;

XII. averbao de gravames que incidam sobre as cotas, quando aplicvel;

XIII. conciliao dos crditos provenientes das movimentaes financeiras dos cotistas com a conta-
corrente dos respectivos fundos e/ou clubes de investimento;

XIV. prestao de informaes e atendimento de ordens de autoridades judiciais, rgos
reguladores, bolsas de valores e depositrios;

XV. fornecimento de informaes referentes aos cotistas e quantidade de cotas ao escriturador,
quando se tratar de fundo fechado com cotas negociadas no mercado secundrio;

XVI. gerao de informaes para a Contabilidade, aplicando-se somente a fundos de investimento;
e


8

XVII. recebimento e envio de informaes para o distribuidor de cotas, referente aos cotistas, valores
aplicados e resgatados, valores e quantidades de cotas, quando aplicvel.

Art. 12 - A Contabilidade se aplica somente aos fundos de investimento, e consiste em:
I. efetuar, diariamente, os lanamentos contbeis referentes s informaes provenientes dos
controles de ativo e passivo;
II. elaborar as informaes financeiras e deix-las disposio para publicao;

III. prestar informaes aos rgos reguladores;

IV. atendimento a auditoria interna e externa;

V. contabilizar e refletir nas demonstraes contbeis os eventos, tais como, mas no limitados a,
ciso, incorporao e encerramento;

VI. conciliao das demonstraes contbeis com as informaes recebidas da controladoria de
ativo e de passivo;

VII. receber e guardar os documentos comprobatrios; e

VIII. recolhimento de taxas e impostos quando aplicveis.

CAPTULO V EXIGNCIAS MNIMAS

Art. 13 - As Instituies Participantes devem cumprir as seguintes exigncias mnimas para prestar os
Servios disciplinados neste Cdigo:
I. sigilo das informaes decorrentes da prestao dos Servios, devendo implementar:

a) poltica de normas e controles internos conforme manual de cada instituio;
b) polticas de controle de informaes privilegiadas e padro de conduta dos funcionrios e diretores,
relacionados com a rea prestadora de cada um dos Servios, assegurando que no sero utilizadas
informaes privilegiadas em benefcio prprio ou de terceiros;
c) Cdigo de tica da Instituio Participante ao qual seus funcionrios tenham aderido formalmente;
d) sistema de gravao das ligaes telefnicas e monitoramento de mensagens eletrnicas para
funcionrios que tm contato com clientes e/ou que so autorizados a realizar a validao das
informaes das operaes com as instituies intermedirias, quando esta validao no for
automatizada;
e) poltica de senhas de acesso aos sistemas e restrio de acesso rea responsvel pela prestao
dos Servios, de forma a garantir a integridade das informaes e impedir o acesso de pessoas no
autorizadas formalmente; e
f) meios eletrnicos seguros de envio e recepo de informaes junto aos seus clientes;


9
II. rea responsvel pela prestao de cada um dos Servios devidamente segregada de quaisquer
outras reas em que possa ocorrer conflito de interesse, tais como, exemplificativamente, os
servios de tesouraria, corretora, distribuidora e gesto de recursos, a qual deve possuir:

a) programa contnuo de treinamento de funcionrios;
b) manuais operacionais atualizados, que contenham a descrio de arquivos e atividades, matrizes de
riscos, documentao dos programas, controles de qualidade e regulamentos de segurana; e
c) plano de continuidade de negcios, devidamente documentado, que contenha previses acerca de,
no mnimo, (i) ambiente alternativo para processamento em situaes de contingncia com
equipamentos adequados e verses de sistemas idnticas s do local de processamento principal e
que no estejam localizados no mesmo edifcio do local de processamento principal, (ii) acesso a
dados e informaes armazenadas em locais e instalaes diferentes do local de processamento
principal e que permitam a ativao e continuidade do processamento de suas atividades, (iii) plano de
contato com pessoas-chave para ativao do plano e (iv) evidncias de realizao de testes de
ativao do plano a cada 6 (seis) meses;

III. sistemas apropriados para processamento, registro, controle, segurana e comunicao das
atividades de prestao dos Servios;

IV. descrio de metodologia utilizada pela auditoria dos sistemas; e

V. no caso do servio de Custdia Qualificada, controles visando segregao de posies de ativos,
onde:
a) as posies dos ativos de titularidade dos clientes sejam obrigatoriamente segregadas de posies
proprietrias da Instituio Participante, observados os regulamentos dos depositrios, cmaras e
sistemas de liquidao. Informaes relativas s posies dos ativos de titularidade dos clientes
somente sero acessadas por integrantes da rea responsvel pela prestao do servio de Custdia
Qualificada ou por integrantes de reas cujos processos envolvam acesso a estas informaes, desde
que estas reas sejam autnomas e no vinculadas a quaisquer outras reas que possam gerar
conflito de interesse, tais como, mas no limitadas a, tesouraria, corretora, distribuidora e gesto de
recursos;
b) os saldos em conta-corrente de clientes sejam segregados dos saldos da Instituio Participante;
c) bases de dados e acesso aos sistemas e terminais exclusivos ao processamento das atividades de
prestao pertinentes ao servio; e
d) registro de posies e informaes com identificao dos investidores.
Art. 14 - As Instituies Participantes devem estar aptas a enviar e receber informaes por meio de
arquivo padro e regras definidas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Pargrafo nico - Caso a Comisso de Servios Qualificados ao Mercado de Capitais da ANBID crie
um novo arquivo padro, ou altere o arquivo padro existente, ou altere as exigncias mnimas de que
trata este Captulo, a ANBID estabelecer prazo para as Instituies Participantes adequarem os seus
procedimentos.

Art. 15 - As Instituies Participantes devem seguir as metodologias dos rankings de Custdia de Ativos e
do Servio de Controladoria definidas pela ANBID (Ranking ANBID).
Pargrafo nico - Caso a ANBID crie um novo ranking ou altere os existentes, a ANBID estabelecer
prazo para as Instituies Participantes adequarem os seus procedimentos.


10

Art. 16 - As exigncias mnimas estabelecidas nas alneas d e f do inciso I, c do inciso II e nos incisos
III e IV, do art. 13, bem como a verificao dos procedimentos para apurao dos valores do Ranking
ANBID, conforme o art. 15, e a existncia das clusulas mnimas do contrato de prestao de servios
definidas no art. 17, devero ser atestadas anualmente por auditor independente, sendo os relatrios
enviados ANBID at o ltimo dia til do ms de abril.

CAPTULO VI CONTRATO DE PRESTAO DE SERVIOS

Art. 17 - O contrato para a prestao de qualquer dos Servios disciplinados por este Cdigo, se celebrado
a partir da sua data de entrada em vigor, dever conter obrigatoriamente, no mnimo, as seguintes
disposies:
I. descrio de procedimentos operacionais que disponham sobre as obrigaes das partes e
contenham, no mnimo, os horrios a serem cumpridos pelas partes e a metodologia de troca
de informaes;

II. infraes e penalidades;

III. descrio dos servios;

IV. prazo de vigncia do contrato;

V. clusula de remunerao do servio, incluindo o detalhamento da metodologia aplicada;

VI. previso de custos a serem reembolsados pelos clientes e que no constituem taxa de
prestao do servio objeto do contrato;

VII. termo de confidencialidade das informaes; e

VIII. responsabilidade do prestador de servios por eventuais perdas e/ou danos resultantes de dolo,
fraude e/ou culpa relativos aos servios prestados por ele prprio e/ou por terceiros por ele
contratados.

Pargrafo nico - Alm das disposies acima elencadas, podero constar dos contratos de
prestao de qualquer dos Servios outras clusulas, desde que no conflitem com o disposto neste
Cdigo.


11

CAPTULO VII SELO ANBID

Art. 18 - O selo ANBID (Selo ANBID) ser composto pela logomarca da ANBID acompanhada do
seguinte texto, observados os modelos fornecidos: O presente prestador de servios comprometeu-se a
atender aos padres mnimos exigidos pelo Cdigo ANBID de Regulao e Melhores Prticas dos
Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelos
servios prestados, nem por quaisquer atos ou fatos deles decorrentes ou a eles pertinentes.

Art. 19 - obrigatria a veiculao do Selo ANBID em todos os contratos e eventuais aditivos contratuais
celebrados pelas Instituies Participantes para a prestao de quaisquer dos Servios disciplinados neste
Cdigo.
Pargrafo nico - As Instituies Participantes sujeitas aos termos deste Cdigo que celebrarem
contratos de prestao de quaisquer dos Servios aqui disciplinados sem a veiculao do Selo ANBID
ficaro sujeitas s penalidades previstas no presente Cdigo.

Art. 20 - A veiculao do Selo ANBID tem por finalidade exclusiva demonstrar o compromisso das
responsabilidade ANBID pelas informaes constantes nos contratos, bem como pela qualidade da
prestao dos Servios.

CAPTULO VIII PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO
DE SERVIOS QUALIFICADOS

Art. 21 - A publicidade relacionada prestao dos Servios no deve conter qualificaes injustificadas e
superlativos no comprovados, dividindo-se em:
I. publicidade (Publicidade): abrange toda forma de comunicao sobre os Servios feita no
Brasil de forma impessoal e indiscriminada e realizada com objetivo comercial. So exemplos
de Publicidade, sem limitao, quaisquer materiais publicados ou elaborados para veiculao
em mdia pblica, tais como jornais, revistas, internet e similares, ou materiais disponibilizados
para o pblico em geral, por meio de agncias, locais pblicos em geral ou malas diretas; e

II. material tcnico (Material Tcnico): abrange toda forma de comunicao sobre os Servios
feita no Brasil, tendo destinatrios especficos, sejam eles clientes ou potenciais clientes, com a
finalidade de dar subsdio tcnico s decises de contratao de qualquer dos Servios.

Pargrafo nico - No se caracterizam como Publicidade ou Material Tcnico as informaes
descritas abaixo:


12

I. as relacionadas a dados cadastrais, destinadas unicamente comunicao de alteraes de
endereos, telefones, pessoal, denominao ou outras informaes de simples referncia para
o investidor;

II. as exigidas por lei, norma expedida pelas autoridades reguladoras ou auto-reguladoras ou
determinao judicial;

III. as relativas posio financeira dos clientes, como, por exemplo, saldo ou extrato de
movimentaes;

IV. demais informaes que atendam a solicitaes especficas dos clientes;

V. os brindes; e

VI. os materiais de cunho estritamente jornalstico, inclusive entrevistas, divulgadas em quaisquer
meios de comunicao.

Art. 22 - Caso haja divulgao de qualificaes, premiaes, ttulos ou anlises, provenientes de revistas
ou publicaes, agncias de rating, relatrios de consultoria, ou assemelhado, obtidos pela prestao dos
Servios e/ou pelas Instituies Participantes que os prestem, devem ser obedecidas as seguintes regras:
I. informar a qualificao, premiao, perodo de competncia, a instituio ou entidade que a
realizou, bem como o lugar ou veculo em que esta foi publicada, e a data de sua publicao;

II. se o resultado for baseado em smbolos ou escalas, o significado dos smbolos ou escalas
dever ser esclarecido; e

III. s so permitidas afirmaes ou comparaes sobre volumes processados baseadas em
rankings publicados pela ANBID.

Art. 23 - obrigatria a veiculao do Selo ANBID em destaque:
I. nos anncios publicitrios especificamente relacionados a quaisquer dos Servios disciplinados
por este Cdigo;

II. nos sites especificamente relacionados a quaisquer dos Servios disciplinados por este Cdigo;
e

III. nos materiais de divulgao pblica, especificamente relacionados a quaisquer dos Servios
disciplinados por este Cdigo.


13

CAPTULO IX ADESO AO CDIGO E CONFORMIDADE

Art. 24 - As Instituies Participantes devem entregar na ANBID os seguintes documentos para atestar a
sua conformidade ou aderirem ao presente Cdigo, conforme o caso:
I. relatrio de auditoria independente previsto no art. 16 deste Cdigo; e

II. documentos que comprovem o cumprimento das exigncias previstas nas alneas a, b, c e
e do inciso I, e alnea a do inciso II, todos do art. 13.

Art. 25 - O atestado de conformidade e/ou pedido de adeso tratado no artigo 24 deste Cdigo dever ser
encaminhado ANBID por meio de documento assinado pelo representante da rea pertinente da
Instituio Participante.

Art. 26 - As Instituies Participantes devero pagar ANBID uma taxa semestral de manuteno (Taxa
de Manuteno), destinada a cobrir os custos das atividades da ANBID relacionados a este Cdigo,
competindo Diretoria da ANBID a fixao da periodicidade e do valor da Taxa de Manuteno, podendo
este valor ser revisto anualmente.

CAPTULO X REA TCNICA DOS SERVIOS QUALIFICADOS
AO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 27 - Compete rea Tcnica dos Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, composta por
funcionrios da ANBID (rea Tcnica):
presente Cdigo, inclusive quanto adequao dos documentos e condutas relativos aos
Servios, inclusive por meio de superviso in loco nas Instituies Participantes, elaborando
relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quando for constatado qualquer indcio
de violao s disposies do presente Cdigo;


III. anlise e elaborao de relatrio sobre os documentos previstos no art. 13, os manuais
operacionais mencionados na alnea b do inciso II do art. 13, bem como outros documentos
necessrios verificao do cumprimento das disposies deste Cdigo;


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IV. elaborao de relatrios sobre os documentos e/ou procedimentos adotados na prestao dos
Servios;

V. enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

VI. encaminhar Comisso de Acompanhamento dos Servios Qualificados ao Mercado de
Capitais (Comisso de Acompanhamento) os relatrios referidos nos incisos I a IV deste
artigo, para as providncias cabveis.


CAPTULO XI COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DOS SERVIOS
QUALIFICADOS AO MERCADO DE CAPITAIS





Art. 30 - A Comisso de Acompanhamento ser composta por 9 (nove) membros, sendo um Presidente e
um Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Servios Qualificados ao Mercado de Capitais da ANBID,
e nomeados pela Diretoria da ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com


15
Servios Qualificados ao Mercado de Capitais da ANBID, novo membro para cumprir o restante do
mandato.

Art. 31 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- a cada 2 (dois) meses em carter ordinrio e,
1. As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente ou, na
ausncia deste, por seu Vice-Presidente ou por qualquer outro membro indicado pela Comisso, sendo
secretariadas pelo Gerente de Superviso de Distribuio e Servios.

Art. 32 - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero instaladas em primeira convocao com a
presena de, no mnimo, 5 (cinco) de seus membros.

presentes.
Comisso.



16

CAPTULO XII CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA
OS SERVIOS QUALIFICADOS AO MERCADO DE CAPITAIS

Acompanhamento;

Cdigo;


IV. regular o uso das marcas e outros smbolos relativos regulao e melhores prticas da
atividade de Servios Qualificados ao Mercado de Capitais da ANBID;



VII. decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia prevista neste
Cdigo;

VIII. requerer s Instituies Participantes explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais
acerca da observncia das normas e princpios determinados neste Cdigo;

IX. instituir novos mecanismos de superviso a serem desempenhados pela rea Tcnica;

X. analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no Captulo V deste Cdigo; e

XI. aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBID e as Instituies Participantes,
comunicao da ANBID.


17
Art. 36 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 16 (dezesseis) membros,
sendo um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos pargrafos 1 e 2 deste
artigo, e nomeados pela Diretoria da ANBID dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral,
com notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.
seguintes critrios:
I. 6 (seis) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBID, escolhidos dentre
profissionais que atuem na prestao dos Servios objeto deste Cdigo;

II. 8 (oito) de seus membros sero indicados por outras instituies prestadoras dos Servios
disciplinados neste Cdigo escolhidas pela Diretoria da ANBID; e

III. o Presidente e o Vice Presidente da Comisso de Acompanhamento sero membros natos do

e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente ou, no prazo mximo
de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Comisso de Acompanhamento com
1. As reunies ordinrias do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu

presena de, no mnimo, 6 (seis) de seus membros.


18
Pargrafo nico - No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho de
Regulao e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio
designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 6 (seis) de seus membros.

Art. 39. As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da
Instituies Participantes interessadas nos assuntos em pauta, requerer o impedimento de qualquer dos
respectivos membros de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
devero ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente, suprindo-se a sua eventual
ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia
pargrafos 2 e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 6 (seis) membros, ser convocada nova



19

CAPTULO XIII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS
PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS E
CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO

Prticas.
presente Cdigo.

CAPTULO XIV PENALIDADES

I. advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, divulgada atravs dos
meios de comunicao da ANBID;


Selo ANBID previsto nos arts. 18 e 23 deste Cdigo, em quaisquer contratos, aditivos,
Publicidades e/ou Materiais Tcnicos relacionados prestao dos Servios disciplinados no
presente Cdigo; e

Geral da ANBID.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III acima, a Instituio Participante dever
se abster da utilizao do Selo ANBID nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a partir da


20
Prticas.

Art. 44 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a rea Tcnica poder aplicar multas s
Instituies Participantes que descumprirem qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, sendo
devidos diariamente R$ 150,00 (cento e cinqenta reais) nos primeiros 30 (trinta) dias de atraso.
1. Os seguintes eventos sujeitaro as Instituies Participantes s penalidades previstas no Cdigo
ANBID dos Processos de Regulao e Melhores Prticas:
I. atraso no cumprimento de qualquer das obrigaes previstas neste Cdigo por um perodo igual
ou superior a 31 (trinta e um) dias corridos; ou

II. verificao, pela rea Tcnica, de 3 (trs) atrasos no cumprimento de qualquer das obrigaes
previstas neste Cdigo, num perodo de 12 (doze) meses.
2. A multa prevista no caput ser devida inclusive no atraso de qualquer dos seguintes eventos:
I. agendamento da superviso in loco da rea Tcnica;

II. pagamento da Taxa de Manuteno;

III. entrega do relatrio de auditoria independente; e

IV. entrega dos Rankings de Custdia de Ativos e Controladoria.

3. Caso a rea Tcnica seja impedida injustificadamente de realizar a superviso prevista no art. 27,
I, deste Cdigo, ser instaurado o competente processo, nos termos do Cdigo ANBID dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas.

CAPTULO XV DISPOSIES FINAIS

Art. 45. Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,

Art. 46. Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia
til aps a cincia dos interessados e encerram-se no dia do vencimento.
Pargrafo nico. Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em
inferior ao normal.


21
Art. 47. Todos os componentes organizacionais da ANBID mencionados no presente Cdigo, sejam
de suas funes.

Art. 48. A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBID dos Processos de
de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos ANBID de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 49. O presente Cdigo entra em vigor em 19 de maio de 2009, devendo as Instituies Participantes
se adaptar s previses do art. 5., pargrafo 1., inciso II, e do art. 9, pargrafo 2, at 1. de janeiro de
2010.

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Cdigo Anbid de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de Certificao Continuada

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