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Caballero Bustamante
NOVEDADES WEB
Se acaba de dictar la Ley N 29623, Ley
que Promueve el Financiamiento a travs
de la Factura Comercial, la cual trata de
promover el uso de este instrumento en
operaciones de factoring bancario.

I. Cul es la denicin del facto-

ring?

El factoring es una operacin contractual

por el cual una entidad nanciera autorizada,
adelanta fondos a sus clientes, quienes le en-
tregan ttulos de crdito o facturas comerciales
impagas o por vencer, para que sean cobradas
a sus deudores por la referida entidad nan-
ciera. Es pues un mecanismo de nanciamien-
to de las empresas, quienes reciben de manera
adelantada el dinero que percibiran al venci-
miento de los ttulos de crdito o facturas (as
como otros servicios bancarios), deduciendo
la respectiva comisin o retribucin cobrada
por el banco, denominado factor.
Dentro de los elementos tipicantes con
que cuenta esta gura jurdica, Oswaldo
Hundskopf
(1)
nos seala que son los si-
guientes:
a) La adquisicin por el factor de crditos por
cobrar, que lo convierte en consecuencia de
un sistema o tcnica de nanciamiento.
b) La asuncin de los riesgos de insolvencia
de todos y cada uno de los deudores de
los crditos cedidos previa seleccin por
parte del factor.
c) La prestacin por parte del factor de ser-
vicios complementarios de carcter admi-
nistrativo, contable o comercial.
Para Max Arias Schreiber
(2)
, el factoring
es un contrato nanciero y de colaboracin
complejo, pues en l concurren tanto un
arrendamiento de servicios como una co-
misin de cobro, una asuncin de crditos y
una asuncin pro nuptio, el cual reporta para
el cliente las siguientes ventajas:
a) La posibilidad de conceder crdito en sus
operaciones comerciales, aumentando el
nivel de las mismas.
La Ley del Factoring o del Financiamiento a travs
de la Factura Comercial
b) La mayor liquidez que supone el antici-
po de fondos que el factor puede efectuar
con cargo a los crditos que el cliente le
han cedido.
c) El traslado de los costos que supone el
mantener una estructura para el otorga-
miento de crditos y su cobranza (per-
sonal especializado, anlisis de los ries-
gos, etc.).
d) El traslado, asimismo, de los riesgos deri-
vados de la concesin de los crditos ante
posibles moras o incumplimientos.
Rerindose a los servicios que presta la
entidad bancaria por el factoring, Joaqun Ga-
rrigues seala que tales servicios comprende:
a) Gestin y cobro de los crditos cedidos
por el empresario y aceptados en cada caso
por la sociedad de facturacin, la cual asu-
me en condiciones previstas en el contrato,
el riesgo de la insolvencia de los deudores
del empresario. La sociedad paga a su clien-
te empresario el importe de sus facturas y se
encarga de cobrarlas a los deudores (). b)
Servicios complementarios de la investiga-
cin de la clientela, informes comerciales,
contabilidad de ventas, etc.
(3)

II. Regulacin en el mbito norma-

tivo

La Ley General del Sistema Financiero

y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, Ley
N 26702 (09.12.96) dispensa la regulacin
del factoring en sus artculos 221 inciso
10 y 282 inciso 8, pero donde mayor de-
sarrollo normativo ha merecido esta gura
legal es en la Resolucin SBS N 1021-98
(03.10.98). Reglamento de Factoring, Des-
cuento y Empresas de Factoring, emtida por
la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP.
En el artculo 1 del citado Reglamento, se
dene al factoring de la siguiente forma:
El factoring es la operacin mediante la
cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso,
de una persona natural o jurdica, denomi-
nada Cliente, instrumentos de contenido
crediticio, prestando en algunos casos ser-
vicios adicionales a cambio de una retri-
bucin. El Factor asume por el riesgo cre-
diticio de los deudores de los instrumentos
adquiridos, en adelante Deudores.
De la denicin normativa se desprende
que una de las caractersticas del factoring en
el pas, es que es una transferencia de ins-
trumentos nancieros sin recurso, es decir,
que el banco factor asume el riesgo del pago
de los crditos representados en dichos ins-
trumentos no teniendo accin legal contra su
cliente, a diferencia de la gira del Descuento
Bancario, en donde la transferencia es con
recurso, esto es, que ante el riesgo del cobro
de los crditos cedidos no se quedan en el
banco sino que se extiende tambin al cliente
cedente.
Por otra parte, se dict el Decreto de Ur-
gencia N 049-2010 (22.06.2010) denomi-
nado Medidas Extraordinarias para la Promo-
cin del Financiamiento de Mype, por el cual
permite que las facturas por cobrar a plazos
mayores a 30 das que hayan sido emitidas
por las Mypes con la nalidad de poder rea-
lizar factoring a travs de fondos del Estado,
permitiendo incluso el factoring electrni-
co. El vencimiento de este Decreto de Ur-
gencia ser el 22 de junio del 2011.

III. Intrumentos nancieros que pue-

den ser objeto de factoring

Conforme al artculo 2 del Reglamento

de Factoring, Descuento y Empresas de Fac-
toring, los instrumentos que pueden darse
en operaciones de factoring, son aquellas de
contenido crediticio de libre disposicin del
cliente, pudiendo ser facturas, facturas con-
formadas y ttulos valores representativos de
deuda (letras de cambio, pagar, etc.).
Se debe precisar que las operaciones de
factoring no podrn realizarse con instrumen-
tos vencidos u originados en operaciones de
nanciamiento con empresas del sistema -
nanciero.
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to respecto del saldo del precio o contra-
prestacin pactada por las partes.
Si bien no es propsito de la norma, en
la prctica lo que se ha hecho al crear-
se este nuevo ttulo valor es sustituir a
la Factura Conformada, la cual, luego de
una reforma legislativa, no tuvo mayor
aceptacin en el comercio, no obstante
que se permita su emisin para presta-
ciones de servicios pero sustentados slo
en facturas y no en recibos por honora-
rios.
IV.3. Contenido de la Factura Negociable
Adems de la informacin exigible por
el Reglamento de Comprobantes de
Pago establecidos por la SUNAT, la fac-
tura negociable deber contener:
a) La denominacin Factura Nego-
ciable.
b) Firma y domicilio del proveedor de
bienes o servicios, a cuya orden se
entiende emitida.
c) Domicilio del adquiriente del bien o
usuario del servicio, a cuyo cargo se
emite.
d) Fecha de vencimiento. A falta de in-
dicacin de la fecha de vencimiento
en la Factura Negociable, se entien-
de que se entiende que vence a los
treinta (30) das calendario siguientes
a la fecha de emisin.
e) El monto total o parcial pendiente
de pago de cargo del adquiriente del
bien o usuario del servicio, que es el
monto del crdito que la Factura Ne-
gociable representa.
f) La fecha de pago del monto seala-
do en el literal e), que puede ser en
forma total o en cuotas. En este l-
timo caso, debe indicarse las fechas
respectivas de pago de cada cuota.
g) La fecha y constancia de recepcin
de la factura as como de los bienes o
servicios prestados.
h) Leyenda Copia Transferible No
Vlida para Efectos Tributarios.
En caso de que la Factura Negociable no
contenga la informacin requerida en el
presente artculo, pierde su calidad de
ttulo valor; no obstante, la factura co-
mercial o recibo por honorario conserva
su calidad de comprobante de pago.
IV.4. Incorpora el protesto a la Factura Nego-
ciable
Permite incorporar la clusula de libe-
racin de protesto, pero en el caso que
se haya pactado el pago en cuotas, el
acreedor podr realizar el protesto nota-
rial en la oportunidad del incumplimien-
to de cualquiera de ellas.
IV.5. El mrito ejecutivo
Para que la Factura Negociables goce del
mrito ejecutivo se requiere lo siguiente:
a) Que no se haya consignado la discon-
formidad del adquiriente del bien o
usuario de los servicios dentro del pla-
zo de 8 das hbiles de recepcionada.
b) Que se haya dejado constancia en la
Factura Negociable de la recepcin
de los bienes o de los servicios pres-
tados, la que puede estar consigna-
da en documento distinto que debe
adjuntarse a la Factura Negociable.
Para el caso de bienes, la constancia
puede estar consignada en la gua de
remisin correspondiente.
Esta constancia de recepcin no im-
plica la conformidad con los bienes
adquiridos o servicios prestados.
c) El protesto o formalidad sustitutoria
del protesto.
IV.6. Necesidad que el deudor manieste su
conformidad en el ttulo
El deudor cuenta con 8 das hbiles para
dar su conformidad o disconformidad
con respecto al ttulo, bienes o servicios
adquiridos, de no hacerlo en dicho plazo
se presume su aceptacin irrevocable.
Si desea cuestionar la Factura Negocia-
ble o reclamar por el bien o servicio re-
cibido, deber comunicarlo por escrito.
Pero en el caso que surjan vicios ocultos
o defectos de manera posterior, podr
oponer las excepciones personales que
le correspondan contra el emitente de
la Factura Negociable o contra su endo-
satario en procuracin.
IV.7. Sancin por Plus Petitio
Tanto al deudor como al acreedor, se le
aplicar la plus petitio, esto es, la san-
cin econmica por una actitud dolosa,
ascendente a una indemnizacin idn-
tica al saldo pendiente de cancelacin,
ms el referido saldo insoluto y adicio-
nalmente un inters mximo convencio-
nal desde el vencimiento del ttulo y la
cancelacin de la misma, cuando:
a) El adquiriente de bienes o usuario
de servicios impugne dolosamente
o retenga indebidamente la Factura
Negociable.
b) El proveedor de los bienes o servi-
cios, con el propsito de transferir el
ttulo valor a un tercero (factoring),
oculte que el adquiriente impugn
la Factura Negociable o la calidad de
los bienes o servicios.
Igualmente, en caso de que el pago de
la factura comercial o recibo por hono-
rario se pacte en cuotas, si el proveedor
Igualmente la transferencia de la factura,
factura conformada o ttulo valor, se realiza
a ttulo de propiedad a favor del banco fac-
tor, razn por la cual ste asume los riesgos
propios de su dominio. Una transferencia de
estos instrumentos, distinta a la propiedad
(como puede ser en garanta, por ejemplo),
no es admisible dentro de una operacin de
factoring.

IV. La Nueva Ley del Factoring que

crea la Factura Negociable

Siempre en la misma lnea de entender

que el factoring es una operacin contrac-
tual que reporta benecios nancieros a las
empresas, principalmente a las Mype, es que
se dicta la Ley N 29623 (07.12.2010), Ley
que Promueve el Financiamiento a travs de
la Factura Comercial, la cual aporta nuevos
elementos para las operaciones de factoring,
pero principalmente crea y regula la denomi-
nada FACTURA NEGOCIABLE que no es
ms que una copia adicional de los compro-
bantes de pagos como la factura o el recibo
por honorarios, para efectos de poder hacerlo
circular como instrumentos nancieros repre-
sentativos de crditos y darte un mrito ejecu-
tivo en la cobranza judicial, de ser el caso.
Examinemos las principales innovaciones
que trae consigo esta ley, cuya vigencia esta
plantada a partir de 180 das contados de su
publicacin en el diario El Peruano.
IV.1. Se amplan las operaciones de factoring
a Recibos por Honorarios
El objetivo de la ley es promover el ac-
ceso al nanciamiento a los proveedo-
res de bienes y servicios a travs de la
negociacin de facturas y recibos por
honorarios. No slo se aplicar a las
facturas, facturas conformadas y ttulos
valores representativos de crditos, sino
que ahora se podr utilizar los recibos
por honorarios que como sabemos no
los emiten las empresas o comerciantes
(personas naturales con negocio), sino
que son emitidos por personas naturales
que prestan servicios de manera inde-
pendiente (rentas de cuarta categora).
IV.2. Se crea un nuevo ttulo valor
Se permite incorporar a las facturas y re-
cibos por honorarios una tercera copia
para su transferencia a terceros o su co-
bro ejecutivo, a la cual se le denominar
como FACTURA NEGOCIABLE.
La Factura Negociable es un ttulo valor
a la orden transmisible por endoso que se
origina en la compraventa u otras moda-
lidades contractuales de transferencia de
propiedad de bienes o en la prestacin de
servicios e incorpora el derecho de crdi-
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INFORME LEGAL / REGULACIN & FINANZAS
directamente, como instrumento para
el ocultamiento, manejo, inversin
o aprovechamiento de dinero u otros
bienes provenientes de actividades de-
lictivas o destinados a su nanciacin;
o para dar apariencia de legalidad a
las actividades delictivas o a las tran-
sacciones y fondos vinculados con las
mismas; o para el lavado de dinero o
activos o la canalizacin de recursos
hacia la realizacin de actividades te-
rroristas; o para buscar el ocultamiento
de activos provenientes de dichas acti-
vidades.
ocultara dicha informacin referida a
los pagos realizados por el adquiriente
y por tal razn el legtimo tenedor del
ttulo valor no logra recuperar el monto
nanciado, este tiene la facultad de so-
licitar una indemnizacin por daos y
perjuicios, similar a la establecida en los
prrafos precedentes.
IV.8. Prevencin de lavado de dinero
Los adquirientes de Facturas Negociables
deben vericar la procedencia de stas.
En todo caso, el adquiriente de los bienes
o beneciario de los servicios queda exo-
nerado de responsabilidad por la idonei-
dad de quienes acten como adquirientes
de las Facturas Negociables.
Quienes adquieran Facturas Negocia-
bles adoptan medidas, metodologas
y procedimientos orientados a evitar
que las operaciones en que interven-
gan puedan ser utilizadas, directa o in-
NOTAS
(1) HUNDSKOPF, Oswaldo. Derecho Comercial. Nuevas Orientaciones y Temas Modernos, Tomo I, Uni-
versidad de Lima, 1994, pg. 71.
(2) ARIAS SCHREIBERT PEZET, Max. Los Contratos Modernos. Tomo I, WG Editor, Lima, 1994, pgs. 67-70.
(3) GARRIGUES, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil. Tomo IV, Editorial Temis, 1987, Bogot, pg. 129-130. n
Debe informarse a las autoridades com-
petentes sobre cualquier operacin sos-
pechosa de lavado de dinero o activos o
actividad delictiva.
IV.9. Factoring electrnico
Finalmente, una vez que la SUNAT
implemente la emisin electrnica de
comprobantes de pago para generado-
res de rentas de tercera categora, el
sujeto emisor de tales comprobantes
est facultado para realizar las opera-
ciones de negociacin o factoring de
las mismas.