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O Ativo e suas Avaliaes:


A Estrutura de Mensurao
Atual Reconhece o Impacto da
Flutuao do Poder Aquisitivo
da Moeda?
Rosngela Mesquita Ayres
Rio de Janeiro RJ
Mestranda em Cincias Contbeis pela FACC/UFRJ
1
ayres.rosangela@gmail.com
Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011 26
CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ Pensar Contbil
Tiago Centenaro Mignoni
Rio de Janeiro RJ
Mestrando em Cincias Contbeis pela FACC/UFRJ
1
tiagomignoni@hotmail.com
Paula Rodrigues da Silva
Rio de Janeiro RJ
Mestranda em Cincias Contbeis pela FACC/UFRJ
1
paulinha_ufrj@hotmail.com
Natan Szuster
Rio de Janeiro RJ
Ps-Doutorado - University of Illinois at Urbana-Champaign
2
Doutor em Contabilidade pela USP
3
Professor Titular da UFRJ
1
natan.szuster@globo.com

1
FACC/UFRJ Faculdade de Administrao e Cincias Contbeis da Universidade Federal do Rio de Janeiro CEP 22290-240 Rio de Janeiro - RJ

2
University of Illinois at Urbana Champaign IL 61820-5711 Estados Unidos

3
USP Universidade de So Paulo CEP 05508-010 So Paulo - SP
Resumo
Este trabalho tem o objetivo de estudar o ativo e suas ava-
liaes, verificando se a estrutura de mensurao atual, incor-
porada da contabilidade internacional, reconhece o impacto
da flutuao do poder aquisitivo da moeda. Esta pesquisa
exploratria conforme descrito por Gil (1999) por estudar seus
objetos, ativo e flutuao do poder aquisitivo da moeda, em
um novo contexto de forma a propiciar a familiarizao do as-
sunto. Esse contexto, 15 anos aps a implantao do plano
econmico Real e tambm aps as alteraes na lei 6.404/76
(pelas leis 11.638/07 e 11.941/09), que atualmente possibili-
tam transaes da contabilidade internacional como avalia-
o a valor justo (fair value), teste de recuperabilidade (im-
pairment test), ajuste a valor presente e ajuste de avaliao
patrimonial concomitantemente com a extino da reserva de
reavaliao. Esta pesquisa qualitativa, estruturada em fonte
bibliogrfica. Para se contextualizar, favorecendo a reflexo,
um grfico com a taxa da inflao acumulada no perodo de
12 meses (jun07-mai08) comparando o Brasil e outros pases
foi includo adicionalmente a um quadro da taxa inflacionria
acumulado (1996-2008) comparando Brasil, Japo, Alema-
nha e Estados Unidos. Concluiu-se que a estrutura de ava-
liao pelos novos dispositivos inseridos pela contabilidade
internacional limitada no que tange capacidade de refletir
as variaes no poder aquisitivo da moeda, indicando a ne-
cessidade de evoluo dos mecanismos de mensurao para
atender a essa demanda e para promover a qualidade da in-
formao contbil.
Palavras-Chaves: Ativo. Atualizao. Correo. Fair Value.
Monetria.
Abstract
This paper studies the asset and its valuation by verifying if
the current measurement structure, which was embodied from
international accounting, recognizes the impact of the fluctua-
tion of the currencys purchasing power. This work was classi-
fied as exploratory as described by Gil (1999) for studying its
objects, asset and the fluctuation of the currencyspurchasing
power in a new context facilitating the familiarization with the
subject. This new context is 15 years after the implementa-
tion of the Real economic plan and also after the updates in
the 6.404/76 Law (changed by the 11.638/07 and 11941/09
Laws), which currently allows transactions from the interna-
tional accounting as fair value, impairment test, present value
adjustment and equity valuation adjustment, at the same time
Artigo recebido em 30/09/2010 e aceito em 28/09/2011.
Classificado em 2 lugar no XI Prmio Contador Geraldo de La Rocque
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Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011
Pensar Contbil CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ
that the revaluation reserve was extincted. This qualitative stu-
dy is based in a bibliographic research. In order to contextu-
alize, promoting reflection, a graphic of accumulated inflation
rate for 12 month period (jun07-may08) comparing Brazil and
other countries was added further to a frame of accumulated
inflation rate (1996-2008) comparing Brazil to Japan, German
and United States of America. It was concluded that the struc-
ture of valuation through new devices inserted by international
accounting is limited regarding the ability to reflect changes
in the currency purchasing power, indicating the needed of
expanding valuation mechanisms to meet this demand and
improve accounting information quality.
Key words: Asset. Atualization. Correction. Fair Value. Mo-
netary.
Introduo
Os focos deste trabalho so o ativo e suas avaliaes, o
reconhecimento da flutuao do poder aquisitivo da moeda
e a busca pela avaliao se a estrutura de mensurao atu-
al reconhece o impacto da flutuao do poder aquisitivo da
moeda. O ativo e suas avaliaes, assim como os mtodos
de reconhecimento do poder aquisitivo da moeda so dois
assuntos extremamente abrangentes e relevantes por si mes-
mos, sendo o segundo especialmente polmico.
No Brasil, a sociedade conviveu durante algumas dcadas
com a perda relevante do poder aquisitivo da moeda, de modo
que precisou aprender a lidar com esse desajuste. Nos per-
odos de altos ndices de inflao, a informao contbil era
bastante prejudicada pela perda de comparabilidade, ento,
a contribuio importante da Contabilidade para esse apren-
dizado nacional foi o desenvolvimento de uma metodologia
que ajustasse os valores registrados, chamados histricos,
ao poder aquisitivo da moeda na data das demonstraes
contbeis. Essa metodologia foi ratificada legalmente pela lei
6.404/76 e aceita, inclusive, pelo fisco brasileiro, o Decreto-Lei
1.598/77, que reconhecia os ajustes como receita ou despesa
de correo monetria, podendo ser positiva ou negativa. A
preocupao era evitar prejudicar a entidade, tributando-a so-
bre um lucro que era fictcio em funo da inflao. A correo
monetria mensurava os efeitos inflacionrios nas contas do
ativo permanente e nas contas do patrimnio liquido.
Contudo, com o advento do Plano Real, iniciado em 27 de
fevereiro de 1994, pela Medida Provisria 434, que pretendia
estabilizar a moeda nacional, era imprescindvel conter a in-
flao inercial processo automtico de reajuste de preos
baseado na inflao passada , e esse risco era flagrante
aps longos perodos de hiperinflao, como era o caso da
economia brasileira.
Desta forma, em 1995, pela Lei 9.249, foi revogada a cor-
reo monetria das demonstraes financeiras no mbito
fiscal e no mbito societrio tambm, com a total revogao,
pela Lei 7.730/89, do artigo 185 da Lei 6.404/76.
O Plano Real conseguiu manter as taxas inflacionrias bai-
xas e apesar do sucesso do plano, a insatisfao entre em-
presrios e contadores se manteve evidente perante a falta
de atualizao monetria.
Desde ento, alguns profissionais da rea contbil buscam
alternativas para a aplicao de mtodo que tenha efeito igual
ou similar, enquanto outros profissionais consideram prescin-
dvel a aplicao de tal metodologia em cenrios de inflao
controlada.
Depois de anos sem atualizao monetria, recentemente
a contabilidade brasileira passou a adotar dispositivos utiliza-
dos pela contabilidade internacional como avaliao a valor
justo (fair value), teste de recuperabilidade (impairment test) e
ajuste a valor presente. Surgiu por consequncia a pergunta
que este trabalho, com foco no ativo e suas avaliaes, pro-
pe-se a discutir: a estrutura de mensurao atual reconhece
o impacto da flutuao do poder aquisitivo da moeda?
Concomitantemente com a realizao dessa pesquisa, o
Conselho Federal de Contabilidade (CFC) emitiu a Resolu-
o n 1.282 em 28 de maio de 2010, reativando o conceito
de atualizao monetria. No texto divulgado, o CFC no es-
clarece o propsito da indicao do uso da atualizao, mas
parece lgico afirmar que o posicionamento do rgo em re-
lao ao questionamento levantado nesse estudo de que
os mecanismos de avaliao incorporados da contabilidade
internacional no so suficientes para tratar da variao do
poder aquisitivo da moeda.
Dessa forma, este estudo supe que o atual contexto re-
quer novas reflexes quanto s avaliaes do ativo e os m-
todos de reconhecimento da flutuao do poder aquisitivo da
moeda e necessidade de instrumentos adicionais de atuali-
zao monetria.
Assim, o objetivo principal desse artigo provocar inquie-
tao, promover a discusso e contribuir para que profissio-
nais de contabilidade dediquem-se reflexo. A importncia
desse processo est no desenvolvimento de formao de opi-
nio crtica sobre o assunto.
Para a construo da avaliao, estruturou-se o estudo da
seguinte forma: a prxima seo apresenta a reviso de litera-
tura, que visa apresentar aspectos norteadores da discusso
proposta. Estes itens da fundamentao sero criticados na
quarta seo, na qual sero abordadas as concluses. Na ter-
ceira seo constam os aspectos metodolgicos da pesquisa.
Reviso de Literatura
O primeiro item desta seo trata da variao do poder
aquisitivo da moeda e a evoluo das normas contbeis
brasileiras quanto ao tratamento dessa questo. O segundo
dedica-se ao ativo e suas avaliaes, incluindo definies, ca-
ractersticas qualitativas e quantitativas e suas limitaes, re-
conhecimento e mensurao de ativos conforme orientaes
do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e, ainda,
as orientaes advindas da Lei 6.404/76, principalmente em
relao ao valor justo, a anlise de recuperabilidade, ajuste
a valor presente e ajustes de avaliao patrimonial. No ter-
ceiro item apresenta-se o cenrio econmico, em relao
inflao, no qual pauta-se a reflexo aqui sugerida taxas
acumuladas no perodo de 1996 a 2008 e no perodo focado:
junho de 2007 a maio de 2008.
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Rosngela Mesquita Ayres Tiago Centenaro Mignoni Paula Rodrigues da Silva Natan Szuster
Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011 28
CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ Pensar Contbil
2.1. Variao no Poder Aquisitivo da Moeda e a Conta-
bilidade no Brasil
De acordo com Mayer
1
(apud BENADIBA, 2006, p. 53): a
Classe Econmica define a moeda de acordo com as suas
funes: um meio de troca, um padro de valor, um padro
de pagamento diferido, um estoque de riqueza totalmente
lquido.
Um entendimento necessrio quanto flutuao do po-
der aquisitivo da moeda, que tanto pode ser por aumento do
poder aquisitivo, chamada de deflao, quanto pode ser pela
reduo, chamada de inflao.
A fragilidade da unidade monetria destacada por Hen-
driksen e Breda (1999, p. 106):
Embora os dados contbeis no sejam limitados mensura-
o em termos de unidade monetria, os relatrios contbeis,
tradicionalmente, tm includo informaes basicamente fi-
nanceiras. E, em muitos casos, a unidade monetria a me-
lhor unidade de medida, particularmente quando a agregao
necessria ou desejvel. Entretanto, a unidade monetria
possui suas limitaes como mtodo de comunicao de in-
formaes. A limitao ou restrio mais sria devida ao fato
de que o valor da unidade monetria no permanece estvel
com o passar do tempo. Como muitas predies e decises
devem depender de comparaes vlidas de dados con-
tbeis no tempo, a falta de uma unidade monetria estvel
significa que dados contbeis baseados em preos de troca
passados precisam ser convertidos em valores monetrios
correntes para serem relevantes e confiveis do ponto de vis-
ta de predies e decises apropriadas. Em outras palavras,
a limitao causada pela instabilidade da unidade de medida
requer certas modificaes no uso de preos de troca de pe-
rodos diferentes, expressos em termos monetrios.
Iudcibus e Martins (2007,10) destacam:
claro que, por vrias vicissitudes econmicas vividas por di-
versos pases em pocas distintas, o custo histrico foi sendo
adaptado para custo histrico corrigido (pela variao de al-
gum ndice geral de preos), tendo surgido, tambm, autores
e at prticas defendendo o uso do custo corrente de repo-
sio, por ser superior ao custo histrico para finalidades ge-
renciais. Esse ltimo, eventualmente, foi ainda aperfeioado
pela aplicao dos coeficientes de variao geral de preos,
a fim de se poderem comparar balanos com seus valores de
reposio de datas distintas, colocados, porm, numa moeda
de capacidade aquisitiva nica. At valores de sada j foram
preconizados, no passado, como base geral de avaliao,
sem muita aceitao poca.
No Brasil, em funo das altas taxas de inflao, foi institu-
da a Correo Monetria oficial pelo artigo 185 da Lei 6.404/76
e a Correo Monetria Integral por meio da instruo CVM
2

64/87. A atualizao monetria era, inclusive, um dos sete
princpios contbeis listados na Resoluo CFC 750/93.
O objetivo seria, segundo Escodro
3
(apud BENADIBA,
2006, p. 54), traduzir todos os valores da empresa a um de-
nominador comum monetrio para realizar as anlises eco-
nmico-financeiras possveis e necessrias para sua gesto.
Iudcibus (2003b, p. 24) conceitua correo monetria como:
1. Processo pelo qual valores histricos so reconstrudos (res-
taurados, atualizados) em histricos corrigidos, trazendo-os
em moeda corrente em certa data, conforme flutuao de pre-
os da economia.
2. Correo de demonstrativos pelas variaes do poder aqui-
sitivo mdio geral da moeda (medido por um ndice geral de
preos ou por um ndice de flutuaes do poder aquisitivo da
moeda para a entidade em si, dentro de sua escala de oferta
e procura de bens e servios).
3. Correo dos demonstrativos contbeis aos custos de reposi-
o especficos de ativos e passivos (consequentemente de
receitas e despesas, segundo vrias frmulas).
Com o advento do Plano Real, que visava controlar a infla-
o, era necessrio interromper a memria inflacionria dos
agentes econmicos que desencadeava um processo auto-
mtico de reajuste de preos baseado na inflao passada, a
inflao inercial. Com o intuito de colaborar nesse processo,
foi emitida a Lei 9.249/95:
Altera a legislao do imposto de renda das pessoas jurdi-
cas, bem como da contribuio social sobre o lucro lquido, e
d outras providncias. [...]
Art. 4 Fica revogada a correo monetria das demonstra-
es financeiras de que tratam a Lei n 7.799, de 10 de julho
de 1989, e o art. 1 da Lei n 8.200, de 28 de junho de 1991.
Adicionalmente foi emitida a Resoluo CFC 900/01, que
limitava a aplicao da atualizao monetria a um tipo de ga-
tilho especificado nos moldes do texto da norma internacional.
Desta forma, a atualizao monetria s poderia ser aplicada
conforme especificado:
Art. 1 - A aplicao do Princpio da Atualizao Monetria
compulsria quando a inflao acumulada no trinio for de
100% ou mais;
Pargrafo nico - A inflao acumulada ser calculada com
base no ndice Geral de Preos do Mercado (IGPM), apurado
mensalmente pela Fundao Getlio Vargas, por sua aceita-
o geral e reconhecimento por organismos nacionais e in-
ternacionais.
Desde o fim da atualizao monetria, muito se tem escrito
sobre os impactos da falta de um mtodo de atualizao mo-
netria na comparabilidade dos valores nas demonstraes
contbeis.
Oliveira, Marques e Canan (2007), em um estudo de caso
das demonstraes contbeis no perodo de 1996-2006 da
entidade SESI (Servio Social da Indstria) Departamen-
1
MAYER, Thomas; DUESEMBERRY, James S. e ALIZER, Robert Z. Moeda, bancos e a economia, 3. Edio, 4 edio Americana, Editora Campus, 1993 apud
BENADIBA, Moses. Moeda constante. Revista Ecco. Universidade Metodista de So Paulo. Ano I, n.1, 2 sem 2006.
2
Comisso de Valores Mobilirios
3
ESCODRO, Jos Arthur Demonstraes financeiras em moeda constante: um enfoque prtico da correo monetria integral. Ed. Atlas, 1988 apud BENADIBA,
Moses. Moeda constante. Revista Ecco. Universidade Metodista de So Paulo. Ano I, n.1, 2 sem 2006.
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O Ativo e suas Avaliaes: A Estrutura de Mensurao Atual Reconhece o Impacto da Flutuao do Poder Aquisitivo da Moeda?
Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011
Pensar Contbil CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ
to Regional do Rio de Janeiro, concluram que essas foram
significativamente afetadas pela no incidncia da correo
monetria de balano.
Salotti et al. (2006, p. 189), em seu trabalho afirmam: Os
resultados obtidos evidenciam que a falta de correo mo-
netria nas demonstraes contbeis apresentadas de 1996
a 2002 pode causar distores na anlise da real condio
patrimonial e financeira das empresas.
Vanzella, Arajo e Biavatti (2000, p.107) afirmam:
Objetivamente e independente de seus efeitos fiscais ou so-
cietrios, prudente a adoo de critrio de mensurao nas
Demonstraes Contbeis para os efeitos inflacionrios nas
rubricas contbeis no circulantes, a fim de atender e informar
os usurios da contabilidade em geral na tomada de deci-
ses.
Adicionalmente, Vanzella, Arajo e Biavatti (2000, p. 106)
informam que logo aps a extino da correo monetria al-
guns profissionais e entidades mobilizaram-se em uma pro-
posta de adoo de outro mtodo de correo monetria:
No incio do ano de 1996, simultaneamente extino da Cor-
reo Monetria de Balano tradicional, a CVM Comisso de
Valores Mobilirios, incorporando a sugesto da ABRASCA
4
,
CFC, e demais entidades que pesquisam, de fato, os fenme-
nos internacionais relativos padronizao das Demonstra-
es Contbeis, lanou em audincia pblica um anteprojeto
de lei que visa [sic] algumas adaptaes a estes padres. Em
relao Correo Monetria, o teor o seguinte: Toda vez
que a inflao atingir 10% ou mais, ser disparado o gatilho
para se proceder a Correo Monetria das Demonstraes
Contbeis dentro da regra de Correo Monetria Integral
(Instruo CVM n.64/87 e instrues posteriores). Buscan-
do novamente, a adoo da Correo Monetria de Balano,
agora pelo segundo mtodo.(grifos dos autores)
Em dezembro de 2007, o Congresso Nacional aprovou o
Projeto de Lei 3.741/2000 emitindo a Lei 11.638/07 que al-
terou a Lei 6.404/76 para que a contabilidade brasileira se
aproximasse da contabilidade internacional. Por esse diploma
legal passou-se a permitir mensuraes e avaliaes apli-
cadas pela contabilidade internacional como valor justo (fair
value), teste de recuperabilidade (impairment test), ajuste a
valor presente e ajuste de avaliao patrimonial.
O CFC, atravs da Resoluo n 1.282, emitida em 28 de
maio de 2010, retomou o conceito de atualizao monetria,
deixando claro que no se trata de uma nova forma de avalia-
o, definindo-o como ajustamento dos valores originais para
determinada data, mediante a aplicao de indexadores ou
outros elementos aptos a traduzir a variao do poder aquisi-
tivo da moeda nacional em um dado perodo.
Este novo dispositivo legal do CFC, que objetiva a har-
monizao da Resoluo CFC n
o
750/1993 e da NBC T
5
1
(Estrutura Conceitual para elaborao das demonstraes
contbeis), no demonstra qual o propsito do Conselho em
reafirmar a possibilidade do uso da atualizao monetria
como forma adicional de mensurao de ativos. Tal eviden-
ciao seria importante para o entendimento e a aplicao
deste instrumento.
Ressalta-se que a Resoluo n 1.282 revogou a Resolu-
o CFC 900/01, que continha o dispositivo similar ao descrito
no IAS
6
29 que determinava que o princpio da atualizao
monetria seria compulsrio quando a inflao acumulada no
trinio fosse de 100% ou mais. A Resoluo CFC 1.282 tam-
bm revogou, entre outros, o inciso V do art. 3

da Resoluo
CFC 750/93 que se referia atualizao monetria como prin-
cpio contbil.
2.2. Ativo e sua Avaliao
A importncia do ativo destacada por Iudcibus (2004, p.
137) quando afirma que o estudo do ativo to importante
que pode ser entendido como o captulo fundamental da Con-
tabilidade, porque a sua definio e avaliao esto ligadas
multiplicidade de relacionamentos contbeis que envolvem
receitas e despesas.
Goulart (2002, p. 58) acredita que crtico o entendimen-
to da verdadeira natureza do ativo, em suas caractersticas
gerais.
Em resumo, o ativo e sua avaliao, segundo Iudcibus
(2004, p.142):
Em sentido mais tradicional, o problema da avaliao do ati-
vo tem sido dividido em duas partes fundamentais: (1) ativos
monetrios disponibilidades e ativos assemelhados, que
deveriam ser expressos em termos de entradas esperadas de
caixa, ajustadas pelo prazo de espera de recebimento, sem-
pre que relevante; (2) os itens no monetrios inventrios,
instalaes e equipamentos, investimentos de longo prazo e
ativos diferidos - no so to amenos, quanto sua avalia-
o, como os monetrios. Tais ativos seriam tipicamente de-
terminados ou avaliados pelo custo de aquisio ou algum
conceito derivado. De fato, presumindo um mercado livre,
espera-se que o custo de aquisio expresso pelo preo de
barganha de um ativo seja uma quantificao satisfatria das
expectativas de servios futuros, no momento da aquisio.
Modificaes no custo de aquisio podem ser ocasionadas
pelo reconhecimento de fatores, tais como a depreciao, a
depleo, a amortizao ou a obsolescncia.
Verifica-se que, no mago de todas as teorias para a mensu-
rao dos ativos, se encontra a vontade de que a avaliao
represente a melhor quantificao possvel dos potenciais de
servios que o ativo apresenta para a entidade. (grifos nos-
sos)
2.2.1 Defnies
A definio de ativo passou por uma evoluo ao longo de
anos de estudos e pesquisas contbeis. Segundo Iudcibus et
al (1986, p. 32)
O Ativo compreende os bens e os direitos da entidade em
moeda.
[...]
Todos os elementos componentes do Ativo acham-se discri-
minados no lado esquerdo do Balano Patrimonial.
4
Associao Brasileira de Companhias Abertas.
5
Normas Brasileiras de Contabilidade Tcnicas
6
International Accounting Standards
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Rosngela Mesquita Ayres Tiago Centenaro Mignoni Paula Rodrigues da Silva Natan Szuster
Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011 30
CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ Pensar Contbil
Essa a definio que a maioria dos contadores brasileiros
responderia de imediato. Goulart (2002, p. 65), em seu arti-
go, parte da constatao de que definies insatisfatrias do
conceito de ativos so costumeiramente ensinadas em cursos
de Contabilidade, sem ensejar discusses, e genericamente
aceitas pelos profissionais da rea contbil.
Iudcibus (2006, p. 138) cita Paton
7
, que, em 1924, em sua
definio, destacava o aspecto no material do ativo e o seu
valor para empresa independente do valor de troca: ativo
qualquer contraprestao, material ou no, possuda por uma
empresa especfica e que tem valor para aquela empresa.
Iudcibus (2006, p. 138) menciona tambm: segundo
Sprouse e Moonitz
8
, no ARS
9
n
o
3, do AICPA
10
, de 1962, ati-
vos representam benefcios futuros esperados, direitos que
foram adquiridos pela entidade como resultado de alguma
transao corrente ou passada.
Iudcibus, Marion e Pereira (2003a, p. 23,) apresentam uma
definio mais moderna para ativo: Todos os bens e direitos
de posse, controle ou propriedade da empresa mensurveis
monetariamente, que representam benefcios presentes ou
futuros para a entidade.
Santos (2010) apresenta a definio proposta pelo Finan-
cial Accounting Standards Board - FASB: ativos so prov-
veis benefcios econmicos futuros obtidos ou controlados por
uma entidade em particular como um resultado de transaes
ou eventos passados.
No item 49 do Pronunciamento Conceitual Bsico (CPC
00) podemos encontrar a seguinte definio para ativo: um
recurso controlado pela entidade como resultado de eventos
passados e do qual se espera que resultem futuros benefcios
econmicos para a entidade.
No item 53 explicado que o benefcio econmico futuro
embutido em um ativo o seu potencial em contribuir, direta
ou indiretamente, para o fluxo de caixa ou equivalentes de
caixa para a entidade.
2.2.2 Orientaes advindas do CPC
Caractersticas qualitativas e suas limitaes
O CPC, em seu pronunciamento tcnico sobre a Estrutura
Conceitual da Contabilidade, menciona aspectos importantes
a serem observados sobre a informao contbil: as caracte-
rsticas qualitativas e suas limitaes. Nos itens 26 e 29 des-
te pronunciamento constam que as informaes, para serem
teis, devem ser relevantes s necessidades dos usurios na
tomada de decises, sendo a relevncia das informaes afe-
tada pela sua natureza e materialidade.
Neste mesmo pronunciamento, so citadas as limitaes
relevncia das informaes, como por exemplo, o equilbrio
que deve haver entre custo e benefcio, ou seja, os benef-
cios decorrentes da informao devem exceder o custo de
produzi-la.
Ratificando o propsito das questes mencionadas acima,
importante citar o FIPECAFI (2009 p. 50), quando se refe-
re s vantagens e desvantagens do custo histrico corrigido,
enfatizando que para que seus benefcios prticos (utilidade)
justifiquem seus gastos de aplicao, seria necessrio que as
taxas inflacionrias estivessem em nveis significativos. Des-
sa forma, verifica-se a necessidade de ateno no momento
de avaliar o uso de atualizao monetria, considerando o
cenrio atual de inflao controlada no Brasil e da adoo
de mecanismos, como o fair value, para ajuste dos ativos de
uma entidade.
2.2.2.2. Reconhecimento de Ativos
Segundo o item 89 do CPC 00, um ativo reconhecido
no balano patrimonial quando for provvel que benefcios
econmicos futuros dele provenientes fluiro para a entidade
e seu custo ou valor puder ser determinado em bases confi-
veis. No item 90 refutado o reconhecimento quando for
improvvel a gerao de benefcios econmicos aps o per-
odo contbil corrente, quando dever ser reconhecida como
despesa.
2.2.2.3. Mensurao de Ativos
Com relao mensurao de ativos, o CPC 00 define
que o processo que determina os valores pelos quais os
elementos devem ser reconhecidos e apresentados nas de-
monstraes contbeis e que esse processo envolve a sele-
o de uma base especfica de mensurao. Ento, so de-
finidas algumas bases que podem ser empregadas em graus
diferentes e combinaes variadas: Custo histrico; Custo
corrente; Valor realizvel; Valor presente e Custo histrico.
Assim definidos:
(a) Custo histrico. Os ativos so registrados pelos valores pagos
ou a serem pagos em caixa ou equivalentes de caixa ou pelo
valor justo dos recursos que so entregues para adquiri-los
na data da aquisio, podendo ou no ser atualizados pela
variao na capacidade geral de compra da moeda.
(b) Custo corrente. Os ativos so reconhecidos pelos valores em
caixa ou equivalentes de caixa que teriam de ser pagos se
esses ativos ou ativos equivalentes fossem adquiridos na data
do balano.
(c) Valor realizvel (valor de realizao ou de liquidao). Os ati-
vos so mantidos pelos valores em caixa ou equivalentes de
caixa que poderiam ser obtidos pela venda numa forma orde-
nada.
(d) Valor presente. Os ativos so mantidos pelo valor presente,
descontado, do fluxo futuro de entrada lquida de caixa que se
espera seja gerado pelo item no curso normal das operaes
da entidade.
7
PATON. Accounting, 1924 apud IUDCIBUS, Srgio. Teoria da contabilidade. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
8
SPROUSE, Robert T.; MOONITZ, Maurice. A tentative set of broad accounting principles for business enterprises. New York: AICPA, 1962 apud IUDCIBUS, Srgio.
Teoria da contabilidade. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
9
Accounting Research Study
10
American Institute of Certified Public Accountants
31
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2.2.3. Orientaes advindas da lei 6.404/76
A Lei 6.404/76, atualizada pelas leis 11.638/07 e 11.941/09
no art. 183, inova incluindo os conceitos:
Valor justo ou Fair value: na alnea a, inciso I do art. 183,
que define os critrios de avaliao do ativo, incluiu os con-
ceitos de avaliao por valor justo quando se tratar de apli-
caes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e
em ttulos de crdito destinadas negociao ou que ficaro
disponveis para vendas classificados no ativo circulante ou
no realizvel a longo prazo.
Valor presente: no inciso VIII, que determina que os ele-
mentos do ativo decorrentes de operaes de longo prazo
sero ajustados a valor presente e os demais quando houver
efeito relevante.
Anlise de recuperabilidade ou impairment: no 3
o
do art.
183, especifica que dever ser feita periodicamente a anlise
sobre a recuperao dos valores registrados no imobilizado e
no intangvel, a fim de que sejam:
I registradas as perdas de valor do capital aplicado quan-
do houver deciso de interromper os empreendimentos ou
atividades a que se destinavam ou quando comprovado que
no podero produzir resultados suficientes para recuperao
desse valor; ou
II revisados e ajustados os critrios utilizados para deter-
minao da vida til econmica estimada e para clculo da
depreciao, exausto e amortizao.
2.2.4. Valor Justo ou Fair Value
Conforme o CPC 38, valor justo a quantia pela qual um
ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre par-
tes conhecedoras e dispostas a isso em transao sem favo-
recimento.
A diminuio do valor dos elementos dos ativos imobiliza-
do e intangvel ser registrada periodicamente nas contas de:
depreciao, amortizao e exausto.
Paiva (2009), em apresentao sobre o ativo, coloca as
seguintes tcnicas de avaliao a serem utilizadas quando
no for possvel identificar diretamente o valor justo por meio
de uma transao no mercado:
Market Approach (Abordagem de Mercado) - Utilizao de
preos observveis e de outras informaes relevantes gera-
das por transaes no mercado envolvendo ativos e passivos
idnticos ou comparveis. Ex.: cotao de aes.
Income Approach (Abordagem de Renda) - Tcnicas que
convertem montantes futuros (caixa ou lucros) em um nico
valor presente (descontado). Ex.: VP, precificaes de opes.
Cost Approach (Abordagem de custo) - Montante que seria
requerido para um ativo com igual capacidade de gerao de
servios (custo de reposio). O valor deve ser ajustado pela
obsolescncia ou deteriorao fsica.
E a seguinte hierarquia, dependendo das informaes dis-
ponveis no mercado, a ser seguida para fins de valorao de
ativos e outras rubricas contbeis:
(a) Dados observveis (cotaes) para ativos ou passivos idn-
ticos negociados em mercados ativos nos quais a entidade
pode ter acesso. Baseados em informaes obtidas de fontes
independentes da entidade.
(b) Dados observveis que no sejam preos (cotaes) de ati-
vos ou passivos idnticos, mas similares.
(c) Utilizao de dados (inputs) no observveis, baseados em
premissas prprias da entidade sobre o mercado.
Conforme defende Lustosa (2010), as estimativas apura-
das utilizando a forma expressa nos nveis (b) e (c) so bas-
tante subjetivas e incertas, colocando dvidas sobre a justi-
a do valor que resultar o seu clculo.
Lustosa (2010) ainda defende que o arcabouo normativo
internacional (condensado no SFAS
11
157) que versa sobre
o valor justo equivoca-se ao no fazer nenhuma referncia
inflao. Omisso que pode levar a grandes distores nos
valores encontrados, maiores quanto mais alongadas forem
s projees, pois a inflao est embutida nos preos nomi-
nais e nas taxas utilizadas para descontar os fluxos futuros a
valor presente.
2.2.6. Anlise de Recuperabilidade ou Impairment Test
O CPC 01 define valor recupervel de um ativo ou de uma
unidade geradora de caixa como o maior valor entre o valor l-
quido de venda de um ativo e seu valor em uso. Sendo o valor
em uso o valor presente de fluxos de caixa futuros estimados,
que devem resultar do uso de um ativo ou de uma unidade
geradora de caixa. E o valor lquido de venda aquele a ser
obtido pela venda de um ativo ou de uma unidade geradora
de caixa em transaes em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, menos as despesas estimadas
de venda.
Acrescenta-se que o lanamento da proviso por desvalo-
rizao de ativo pode ser revertida, caso a situao se altere
positivamente. O clculo da depreciao deve ser revisto para
a nova situao e que os estoques de mercadorias fungveis
destinadas venda podero ser avaliados pelo valor de mer-
cado, quando esse for o costume mercantil aceito pela tcnica
contbil.
2.2.7. Ajustes de Avaliao Patrimonial
Sero classificadas como ajustes de avaliao patrimonial,
enquanto no computadas no resultado do exerccio em obe-
dincia ao regime de competncia, as contrapartidas de au-
mentos ou diminuies de valores atribudos a elementos do
ativo e do passivo, em decorrncia da sua avaliao a valor
justo, nos casos previstos na Lei 6.404/76 ou, em normas ex-
pedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Sero lanadas na conta Ajuste da Avaliao Patrimonial
as contrapartidas dos aumentos ou diminuies de ativos e
passivos motivadas pela aplicao de valor justo. impor-
tante enfatizar que a funo dessa conta diferente da conta
Reserva de Reavaliao.
11
Statement of Financial Accounting Standards.
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2.2.7. Ajustes a valor Presente
Segundo a Lei 6.404/76, os elementos do ativo decor-
rentes de operaes de longo prazo sero ajustados a valor
presente, sendo os demais ajustados quando houver efeito
relevante.
O objetivo melhorar a informao contbil, segregando
os juros embutidos nos valores das operaes de longo pra-
zo e, quando tiverem efeitos relevantes, nas de curto prazo.
Esse dispositivo visa apropriar os juros conforme a sua com-
petncia.
2.3. Infao Comparao de Taxas Acumuladas
Como forma de contribuir para a anlise do objeto de estu-
do, buscou-se conhecer a relevncia da taxa de inflao acu-
mulada no Brasil desde o fim da atualizao monetria. Estes
dados foram comparados com trs pases economicamente
representativos: Estados Unidos, Japo e Alemanha.
Adicionalmente, apresenta-se a inflao acumulada em 12
meses (jun07-maio08) por um grupo maior de pases, para si-
tuar a realidade brasileira dentro de um contexto mais amplo.
Os dados esto expressos no quadro 1 e no grfico 1, este
ltimo elaborado pelo Ministrio da Fazenda Secretaria de
Poltica Econmica.
Quadro 1: Inflao (%) Acumulada (jan/96-nov/08) em quatro pases:
Japo, Alemanha, Estados Unidos e Brasil (IGP-M e IPCA)
Pases Japo Alemanha
Estados
Unidos
Brasil
(IGP-M)
Brasil
(IPCA)
Inflao acum.
jan/96 a nov/08
1,30% 21,96% 37,63% 227,13% 128,78%
Fonte: FGV Dados (http://portalibre.fgv.br/).
A partir dos dados apresentados acima possvel afirmar
que a inflao acumulada aps o fim da correo monet-
ria no Brasil continuou apresentando nvel relevante quando
comparado aos ndices de pases desenvolvidos como Japo,
Alemanha e Estados Unidos. Portanto, importante atentar
ao fato de que durante este perodo (1996 a 2008) a conta-
bilidade brasileira no possua mecanismos que pudessem
refletir essa flutuao de preos em seus registros, o que cor-
robora os resultados de diversos estudos anteriores no senti-
do de que, durante este perodo, a ausncia de um mtodo de
atualizao monetria causou impacto negativo na qualidade
da informao contbil em retratar o real valor dos elementos
das demonstraes financeiras.
Em contrapartida, o grfico 1, elaborado pelo Ministrio
da Fazenda/Secretaria de Poltica Econmica (MF/SPE) de-
monstra que a taxa inflacionria do Brasil no se destaca den-
tre as taxas inflacionrias de outros pases, ou seja, se no se
apresenta como uma das menores, tambm no est entre
as maiores, sugerindo que as taxas inflacionrias atuais do
Brasil, possuem nveis prximos da mdia comparativa com
outros pases.
3. Metodologia
Sobre classificao de pesquisas, Gil (1991) esclarece que
normalmente feita conforme os seus objetivos gerais e, as-
sim, se classifica as pesquisas em trs grandes grupos: a)
exploratrias, b) descritivas e c) explicativas.
Gil (1991, p. 45) ensina que as pesquisas exploratrias tm
o objetivo de proporcionar maior familiaridade com o proble-
ma e torn-lo mais explcito ou possibilitar a construo de
hipteses. Contudo, o objetivo principal desse tipo de pesqui-
sa, segundo Gil, promover o aprimoramento de idias ou
a descoberta de intuies (grifos nossos) e acrescenta que
Grfico 1: Inflao (%) Acumulada 12 meses (at maio/2008) em alguns pases
Fonte: The Economist (14/06/2008), Fonte IBGE para os dados para o Brasil.
Elaborao: Ministrio da Fazenda/Secretaria de Poltica Econmica (MF/SPE)
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esse tipo de pesquisa envolve: a) levantamento bibliogrfico,
b) entrevistas com pessoas com mais experincia sobre o as-
sunto e c) anlise de exemplos.
Gil (1991) alerta que conquanto o planejamento da pes-
quisa exploratria seja bastante flexvel, na maioria dos casos
assume a forma de pesquisa bibliogrfica ou de estudo de
caso. (grifos nossos).
Esta pesquisa qualitativa estruturada em fonte bibliogr-
fica, classificando-se como exploratria por ser desenvolvi-
da dentro de um novo contexto, aps 15 anos sem correo
monetria, ainda que correlacione os assuntos j discutidos
exaustivamente em momentos anteriores alterao da Lei
6.404/76, que objetivou a aproximao da contabilidade bra-
sileira da internacional. Atravs da pesquisa bibliogrfica apli-
cada, reuniram-se nesse trabalho aspectos importantes para
a reflexo do objeto referido, possibilitando a anlise crtica da
questo proposta.
4. Resultados e concluses
A anlise da evoluo da norma contbil brasileira mostra
que os mecanismos criados para tratar a variao do poder
aquisitivo da moeda foram barrados com o advento do plano
de estabilizao econmica (Plano Real) como forma de auxi-
liar no combate da memria inflacionria e inflao inercial no
pas. Portanto, aps 1996 (fim da correo monetria) tem-se
um perodo crtico em relao devida avaliao e atualiza-
o monetria dos ativos, afetando diretamente a qualidade
das informaes contbeis.
Este estudo corroborou resultados de diversas pesquisas
anteriores que enfatizavam os impactos nas demonstraes
contbeis pela falta de dispositivo que reconhecesse os efei-
tos da inflao no perodo de 1996-2008 ao apresentar quadro
demonstrando a significncia da taxa inflacionria brasileira
em relao a pases economicamente importantes (Japo,
Alemanha e Estados Unidos).
Em 28 de dezembro de 2007, com a Lei 11.638, vieram as
alteraes na Lei 6.404/76, incorporando como critrios de
avaliao dos ativos mecanismos de mensurao consagra-
dos internacionalmente: valor justo, teste de recuperabilidade,
ajuste a valor presente e ajuste do valor patrimonial. O que
suscitou a pergunta dessa pesquisa: essa estrutura de men-
surao reconhece o impacto da flutuao do poder aquisitivo
da moeda?
Com base na fundamentao apresentada nesse trabalho
analisa-se a questo por dois ngulos: o alcance dessa estru-
tura de mensurao e a sua capacidade de refletir as flutua-
es no poder de compra da unidade monetria.
Primeiro. A Lei 6.404/76 indica a utilizao de valor justo
para avaliao de aplicaes em instrumentos financeiros, in-
clusive derivativos, e em ttulos de crdito destinados nego-
ciao ou que ficaro disponveis para vendas classificados
no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo. Os quais
so elementos que geralmente possuem mercado ativo e por
isso se pode diretamente identificar o valor justo por meio de
uma possvel transao.
Dessa forma a utilizao do valor justo como critrio de
avaliao apresenta um alcance restrito a alguns elementos
do ativo, os quais normalmente possuem mercado ativo, o
que facilita muito a definio do valor justo da forma mais ob-
jetiva possvel.
Segundo. Extrapolando a utilizao do valor justo como
forma geral de avaliao de ativos, ressaltando-se que essa
no a forma indicada pela legislao societria, entende-se
que a avaliao no seria eficaz para mensurar os elemen-
tos do ativo e ainda tratar o problema da variao do poder
aquisitivo.
A norma internacional que rege a aplicao do valor jus-
to no considera a questo da inflao e sua influncia na
mensurao dos elementos patrimoniais. Infere-se que como
apresentado no quadro 1, as baixas taxas de inflao acumu-
ladas nas principais economias do mundo levam a um dis-
tanciamento dos normatizadores com essa realidade, despre-
zando, portanto, suas implicaes.
Essa considerao sustentada pelos estudos de Mu-
mford. O arrefecimento no interesse no desenvolvimento de
tcnica de reconhecimento contbil da variao do poder
aquisitivo da moeda esclarecido pelo ciclo contbil relacio-
nado inflao descrito por Mumford
12
(1979 apud BURRO-
WS e ROWLES, 1996, p. 5) expresso em oito estgios:
i. Um aumento na inflao interna e uma queda nos preos das
aes,
ii. Reao por parte dos profissionais de contabilidade;
iii. Interveno do governo;
iv. Estudos radicais em tcnicas de contabilizao da inflao;
v. Controvrsia na profisso;
vi. Formulao de recomendaes de compromisso;
vii. Reduo da inflao domstica e para uma recuperao dos
preos das aes;
viii. Reduo do interesse de reforma;
Em seu estudo, Mumford (1979) observou que os ciclos
apresentados pela contabilidade nos perodos de inflao no
Reino Unido, 1948-1954 e 1973-1978, tiveram um padro si-
milar e que as duas ltimas fases se caracterizam pela re-
duo da inflao e pela diminuio do interesse de reforma
nas regras contbeis, implicando na diminuio do interesse
pelo desenvolvimento das regras contbeis no sentido de de-
senvolver tcnica contbil capaz de reconhecer os efeitos da
inflao nas demonstraes financeiras.
Portanto, como para se representar corretamente o valor
dos ativos necessrio que estes estejam expressos em mo-
eda em termos reais (considerando a inflao e expectativa
de inflao neles embutida) o modelo de avaliao a valor
justo, ao no considerar a questo da inflao como expli-
ca Lustosa (2010) em seu estudo sobre o SFAS 157 , no
cabe para cenrios de elevada variao de poder aquisitivo
da moeda.
Ainda, como esclarece Lustosa (2010):
Este conceito decorre da condio de o dinheiro ter um
preo, pois normalmente os governos dos pases pagam uma
12
MUMFORD, M. The end of a familiar inflation accounting cycle. Accounting and Business Research, Spring. (1979) apud BURROWS, Geoff e ROWLES, Tom. The
inflation accounting cycle: a British-Australian comparative perspective. Abacus, november 1996.
34
Rosngela Mesquita Ayres Tiago Centenaro Mignoni Paula Rodrigues da Silva Natan Szuster
Pensar Contbil, Rio de Janeiro, v. 13, n. 52, p. 26 - 35, set/dez. 2011 34
CRCRJ Conselho Regional de Contabilidade do RJ Pensar Contbil
remunerao mnima para captar recursos financeiros em
poder do pblico. Assim, R$ 1,00 hoje vale mais do que R$
1,00 amanh e por isso os fluxos futuros de servios e des-
servios
13
tm que ser apresentados em uma mesma data de
referncia pelos seus valores equivalentes.
Nesse ponto o Brasil no pode furtar-se da sua realidade,
simplesmente incorporando a norma internacional sendo que
os ndices inflacionrios verificados no pas ainda so rele-
vantes para anlises de maior prazo. O posicionamento do
CFC com a resoluo 1.282/10 indica essa preocupao.
A Resoluo 1.282/10 do CFC, que traz tona novamente
a atualizao monetria, considera que, mesmo aplicando-
-se os mecanismos supracitados, o conceito de atualizao
monetria deve estar presente para que sejam avaliadas as
variaes no poder aquisitivo da moeda, que interferem na
mensurao dos elementos contbeis das organizaes, de
modo que sejam apresentadas demonstraes com a melhor
qualidade possvel ao usurio.
Uma ponderao importante diz respeito aos aspectos de
caracterstica qualitativa e das limitaes sobre a informao
contbil. Com o propsito de fundamentar a necessidade de
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13
Essa nomenclatura: fluxos de servios e desservios, utilizada por Lustosa (2010), vide referncias, advm da estrutura conceitual do Sistema de Informaes de
Gesto (Gecon), desenvolvida com base nas ideias seculares sobre capital e renda apresentadas pelo economista americano Irving Fischer (1906). E se referem ao
processo de gerao de nova riqueza (servio) a partir do uso da riqueza existente (desservio).
maior reflexo sobre a matria, vale considerar as seguintes
indagaes:
(a) Um mtodo adicional de correo monetria, considerando a
adoo prvia do fair value, causaria impacto relevante mate-
rialmente na informao contbil?
(b) Todos os procedimentos envolvidos no clculo da atualizao
monetria dos valores registrados em balano teriam benef-
cios superiores ao custo de se obter esse tipo de informao?
Retoma-se o objetivo principal desse artigo: chamar a clas-
se contabilista para a reflexo e discusso sobre essa ques-
to do tratamento contbil da variao do poder aquisitivo
da moeda. Este estudo incentiva a continuidade da pesquisa
sobre o tema porque mesmo sem ter hiperinflao um pas
pode apresentar taxas inflacionrias acumuladas que afetam
de forma relevante a qualidade da informao contbil, preju-
dicando a funo da contabilidade, como o exemplo do Brasil,
que apresenta taxas inflacionrias acumuladas significativas
no perodo de 1996 a 2008, correspondentes variao de
227,13% segundo o IGP-M.
35
O Ativo e suas Avaliaes: A Estrutura de Mensurao Atual Reconhece o Impacto da Flutuao do Poder Aquisitivo da Moeda?
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