Cpsaa31 12 13-12 PDF

Cementos Pacasmayo S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciem bre de 2013 y de

2012, junto con el dictam en de los auditores independientes
Estados financieros separados al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012,
junto con el dictam en de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado de situacin financiera
Estado de resultados
Estado de otros resultados integrales
Estado de cam bios en el patrim onio neto
Estado de flujos de efectivo
N otas a los estados financieros separados
D ictam en de los auditores independientes
Inscrita en la partida 11397283 del Registro de Personas J urdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst &Young Global
A l Directorio y A ccionistas de Cem entos Pacasm ayo S.A .A .
H em os auditado los estados financieros separados adjuntos de Cem entos Pacasm ayo S.A .A . (una
sociedad annim a abierta peruana, subsidiaria de Inversiones Pacasm ayo S.A .), que com prenden el
estado de situacin financiera al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, y los correspondientes
estados de resultados, de otros resultados integrales, de cam bios en el patrim onio neto y de flujos
de efectivo por los aos term inados en esas fechas, y un resum en de las polticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La G erencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros
de acuerdo con N orm as Internacionales de Inform acin Financiera y del control interno que la
G erencia determ ina que es necesario para perm itir la preparacin de estados financieros que estn
libres de errores m ateriales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
N uestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada
en nuestra auditora. N uestra auditoria fue realizada de acuerdo con norm as de auditoria
generalm ente aceptadas en el Per. Dichas norm as requieren que cum plam os con requerim ientos
ticos, y planifiquem os y realicem os la auditoria para tener una seguridad razonable de que los
estados financieros estn libres de errores m ateriales.
U na auditora im plica realizar procedim ientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros. Los procedim ientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores m ateriales en los estados
financieros ya sea debido a fraude o error. A l realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor tom a en
consideracin el control interno pertinente de la Com paa para la preparacin y presentacin
razonable de los estados financieros a fin de disear procedim ientos de auditora de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control
interno de la Com paa. U na auditora tam bin com prende la evaluacin de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estim aciones contables realizadas por la G erencia son
razonables, as com o una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.
Consideram os que la evidencia de auditora que hem os obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
D ictam en de los auditores independientes (continuacin)
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados
en el prrafo siguiente, presentan razonablem ente, en todos sus aspectos significativos la situacin
financiera de Cem entos Pacasm ayo S.A .A . al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, y su desem peo
financiero y sus flujos de efectivo por los aos term inados en esas fechas, de acuerdo con N orm as
Internacionales de Inform acin Financiera.
nfasis sobre informacin separada
Los estados financieros separados de Cem entos Pacasm ayo S.A .A . han sido preparados en
cum plim iento de los requerim ientos legales vigentes en Per para la presentacin de inform acin
financiera. Estos estados financieros reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias bajo el
m todo de costo y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer junto con los estados
financieros consolidados de Cem entos Pacasm ayo S.A.A . y subsidiarias, que se presentan por
separado y sobre los que en nuestro dictam en de fecha 13 de febrero de 2014, em itim os una
opinin sin salvedades.
Lim a, Per
13 de febrero de 2014
Refrendado por:
M arco A ntonio Zaldvar
C.P.C.C. M atrcula N o.12477
Las notas a los estados financieros separados adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de situacin financiera
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012
Nota 2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y depsitos a plazo 6 904,730 415,327
Cuentas por cobrar com erciales y diversas, neto 7 148,080 153,189
Pagos a cuenta de im puesto a las ganancias 15,402 13,807
Inventarios 8 290,202 238,243
Gastos pagados por adelantado 7,957 5,493
__________ __________
1,366,371 826,059
__________ __________
Activos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto 7 34,723 29,795
Inversiones financieras disponibles para la venta 10 36,058 34,887
Inversiones en subsidiarias 9 356,833 275,269
Propiedades, planta y equipo, neto 11 1,032,830 958,158
Intangibles 12 7,199 6,966
__________ __________
1,467,643 1,305,075
__________ __________
Total activos 2,834,014 2,131,134
__________ __________
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar com erciales y diversas 13 87,349 92,529
Pasivos financieros 15 - 22,884
Provisiones 14 23,030 19,770
__________ __________
110,379 135,183
__________ __________
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 15 824,022 192,571
Provisiones 14 20,497 16,578
Pasivo por im puesto a las ganancias diferido, neto 16 84,549 81,001
__________ __________
929,068 290,150
__________ __________
Total pasivos 1,039,447 425,333
__________ __________
Patrimonio neto 17
Capital 531,461 531,461
A cciones de inversin 50,503 50,503
Capital adicional 561,191 561,191
R eserva legal 119,833 105,221
Ganancia neta no realizada por inversiones
disponibles para la venta 19,045 18,226
R esultados acum ulados 512,534 439,199
__________ __________
Total patrimonio neto 1,794,567 1,705,801
__________ __________
Total pasivos y patrimonio neto 2,834,014 2,131,134
__________ __________
Por los aos term inados el 31 de diciem bre de 2013 y de 2012
Nota 2013 2012
S/.(000) S/.(000)
V entas netas 18 829,307 784,576
Costo de ventas 19 (416,054) (416,507)
_________ _________
Utilidad bruta 413,253 368,069
Ingresos (gastos) operativos
Gastos de adm inistrativos 20 (154,015) (149,417)
Gastos de ventas y distribucin 21 (6,575) (12,202)
O tros ingresos operativos, neto 23 15,997 12,099
_________ _________
Total gastos operativos, neto (144,593) (149,520)
_________ _________
Utilidad operativa 268,660 218,549
_________ _________
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 24 30,574 24,850
Costos financieros 25 (36,124) (27,047)
Prdida neta por diferencia en cam bio 5 (48,342) (345)
_________ _________
Total otros gastos, neto (53,892) (2,542)
_________ _________
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 214,768 216,007
Im puesto a las ganancias 16 (68,625) (68,304)
_________ _________
Utilidad neta 146,143 147,703
_________ _________
Utilidad bsica y diluida por acciones comunes y de
inversin (S/. por accin) 27 0.25 0.26
Estado de otros resultados integrales
Nota 2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Utilidad neta 146,143 147,703
__________ __________
Otros resultados integrales
Otros resultados integrales que se reclasificarn a
resultados en perodos posteriores
A ctualizacin en el valor razonable de inversiones
financieras disponibles para la venta 10(a) 1,171 12,813
Im puesto a las ganancias diferido relacionado con
otros resultados integrales 16 (352) (3,844)
__________ __________
Otros resultados integrales del ao, neto de su
impuesto a las ganancias 819 8,969
__________ __________
Total otros resultados integrales del ao, neto de
su impuesto a las ganancias 146,962 156,672
__________ __________
Estado de cam bios en el patrim onio neto
Capital
Acciones de
inversin
Capital
adicional
Reserva
legal
Ganancia neta no
realizada por
inversiones
disponibles para
la venta
Resultados
acumulados Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Saldos al 1 de enero de 2012 419,977 49,575 - 90,451 9,257 358,266 927,526
U tilidad neta - - - - - 147,703 147,703
O tros resultados integrales del ao - - - - 8,969 - 8,969
________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Total resultados integrales del ao - - - - 8,969 147,703 156,672
Em isin de acciones com unes y de inversin, nota 17(c) 111,484 928 561,191 - - - 673,603
Pago de dividendos, nota 17(f) - - - - - (52,000) (52,000)
A propiacin de reserva legal, nota 17(d) - - - 14,770 - (14,770) -
________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2012 531,461 50,503 561,191 105,221 18,226 439,199 1,705,801
U tilidad neta - - - - - 146,143 146,143
O tros resultados integrales del ao - - - - 819 - 819
________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Total resultados integrales del ao - - - - 819 146,143 146,962
Pago de dividendos, nota 17(f) - - - - - (58,196) (58,196)
A propiacin de reserva legal, nota 17(d) - - - 14,612 - (14,612) -
________ ________ ________ ________ ________ ________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2013 531,461 50,503 561,191 119,833 19,045 512,534 1,794,567
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________---
Estado de flujos de efectivo
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Actividades de operacin
U tilidad antes del im puesto a las ganancias 214,768 216,007
Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del impuesto
a las ganancias con los flujos netos de efectivo:
Diferencia en cam bio no liquidada relacionada a transacciones
m onetarias 48,486 -
D epreciacin 36,816 34,411
Costos financieros 36,124 27,047
Provisin para com pensacin a funcionarios 6,701 5,529
A juste com o producto de la tom a de inventarios fsicos 3,209 (3,615)
Prdida neta en enajenacin de propiedades, planta y equipo 1,726 -
A m ortizacin de costos de em isin de bonos 1,493 -
A ctualizacin de pasivo para com pensacin a funcionarios a largo
plazo 475 140
Ingresos financieros (30,574) (24,850)
Baja de inversin en subsidiaria extranjera (3,585) -
Cam bios en la estim acin de provisin para cierre de m ina (1,068) -
Baja de intangibles - 2,447
Estim acin por obsolescencia de inventarios - 511
O tros operativos, neto (66) (457)
Cambios en los activos y pasivos operativos:
A um ento en cuentas por cobrar com erciales y diversas (6,604) (21,102)
(A um ento) dism inucin en gastos pagados por adelantado (2,465) 4,204
A um ento en inventarios (55,168) (67,568)
(Dism inucin) aum ento en cuentas por pagar com erciales y
diversas (14,856) 14,355
__________ __________
235,412 187,059
Cobro de intereses 35,274 9,038
Pago de intereses (19,726) (29,827)
Pago de im puesto a las ganancias (67,024) (90,023)
__________ __________
Efectivo neto procedente de las actividades de operacin 183,936 76,247
__________ __________
Estado de flujos de efectivo (continuacin)
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Actividades de inversin
D ism inucin en depsitos a plazo con vencim ientos originales
m ayores a 90 das 1,065,950 -
Increm ento en depsitos a plazo con vencim ientos originales
m ayores a 90 das (662,000) (403,950)
Com pra de propiedades, planta y equipo (110,571) (124,635)
A porte de capital a subsidiarias (86,778) (67,138)
D evolucin de aportes por liquidacin de subsidiaria extranjera 8,794 -
Prstam os otorgados a subsidiarias y relacionadas (8,300) (68,295)
Cobro de prstam os otorgados a subsidiarias y relacionadas 2,532 19,121
Com pra de intangibles (2,772) (3,966)
V enta de propiedades, planta y equipo 1,161 -
_________ _________
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de
inversin 208,016 (648,863)
_________ _________
Actividades de financiamiento
R ecaudacin por em isin de bonos, neta de costos de em isin 762,067
O btencin de sobregiros bancarios 19,914 13,255
Pago de pasivos financieros (202,200) (374,394)
D ividendos pagados (58,093) (52,000)
Pago de sobregiros bancarios (33,169) -
R ecaudacin por em isin de acciones com unes y de inversin - 666,180
_________ _________
Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento 488,519 253,041
_________ _________
A um ento neto (dism inucin neta) de efectivo y equivalentes de
efectivo 880,471 (319,575)
D iferencia en cam bio neta 12,882 636
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 11,377 330,316
_________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre 904,730 11,377
_________ _________
Actividades de financiamiento y de inversin significativas que
no generaron flujos de efectivo:
Capitalizacin de prstam os otorgados a subsidiarias - 11,803
N otas a los estados financieros separados
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012
1. Actividad econmica
Cem entos Pacasm ayo S.A .A . (en adelante la Com paa) fue constituida en 1957 y, de conform idad
con la Ley General de Sociedades peruana, es considerada una sociedad annim a abierta, cuyas
acciones cotizan en la bolsa. La Com paa es una subsidiaria de Inversiones Pacasm ayo S.A . (IPSA ),
em presa que posee el 50.94% de las acciones com unes y de inversin de la Com paa y el 52.63% de las
acciones com unes al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012. La direccin registrada por la Com paa es
Calle La Colonia N o.150, U rbanizacin El Vivero, Santiago de Surco, Lim a, Per.
La actividad principal de la Com paa es la produccin y com ercializacin de cem ento, bloques, concreto
y cal, en la regin de la Libertad.
Los estados financieros separados de la Com paa al 31 de diciem bre de 2013 y por el ao term inado
en esa fecha fueron aprobados para su em isin por la Gerencia el 13 de febrero de 2014. Los estados
financieros al 31 de diciem bre de 2012 y por el ao term inado en esa fecha fueron definitivam ente
aprobados por la Junta General de A ccionistas el 26 de m arzo de 2013.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Com paa sin incluir los efectos de
la consolidacin de estos estados financieros con los de sus subsidiarias. Estos estados financieros
deben leerse conjuntam ente con los estados financieros consolidados de Cem entos Pacasm ayo S.A .A. y
subsidiarias, que se presentan por separado.
Emisin de bonos
La Junta G eneral de A ccionistas del 7 de enero de 2013, aprob que la Com paa realice una operacin
de financiam iento. En relacin a esto, la Sesin de D irectorio del 24 de enero de 2013, acord la
em isin internacional de bonos (Senior N otes) a travs de una colocacin privada bajo la Regla 144 A
y Regulacin S del U S Securities A ct de 1933. Tam bin se acord listar estos bonos en la Bolsa de
V alores de Irlanda. En consecuencia, el 1 de febrero de 2013 la Com paa em iti bonos por un valor
nom inal de U S$300,000,000, a una tasa de inters nom inal de 4.50% y con vencim iento en el 2023,
resultando en una recaudacin total neta de com isiones y gastos de U S$293,646,000 (equivalente
aproxim adam ente a S/.762,067,000). La Com paa ha utilizado parte de estos fondos para el prepago
de deudas y viene utilizando el saldo rem anente en inversiones de capital relacionadas al negocio de
cem ento. Son garantes de estas obligaciones las subsidiarias Cem entos Selva S.A ., Distribuidora N orte
Pacasm ayo S.R.L., Em presa de Transm isin Guadalupe S.A .C. y Dinoselva Iquitos S.A .C. Para m ayor
detalle ver nota 15.
N otas a los estados financieros separados (continuacin)
2
2. Resumen de polticas de contabilidad significativas
2.1 Bases de preparacin -
Los estados financieros de la Com paa han sido preparados de acuerdo con las N orm as
Internacionales de Inform acin Financiera (N IIF) em itidas por el International A ccounting
Standards Board (IA SB).
D e acuerdo con las N orm as Internacionales de Inform acin Financiera (N IIF) vigentes al 31 de
diciem bre de 2013, no existe obligacin de preparar estados financieros separados; pero en el
Per las com paas tienen la obligacin de prepararlos de acuerdo con las norm as legales
vigentes. Debido a esto, la Com paa ha preparado estados financieros separados de acuerdo a
la N IIF 10, Estados Financieros Consolidados. Estos estados financieros se hacen pblicos dentro
del plazo establecido por la Superintendencia del M ercado de V alores (SM V).
La Com paa tam bin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo a lo previsto en
la N IIF 10, que se presentan en form a separada. Para una correcta interpretacin de los estados
financieros separados de acuerdo a N IIF, stos deben leerse conjuntam ente con los estados
financieros consolidados. Los estados financieros consolidados al 31 de diciem bre de 2013 y de
2012, m uestran los siguientes saldos para los rubros m s significativos:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Total activos 3,114,537 2,383,324
Total pasivos 1,105,067 489,209
Patrim onio neto 2,009,470 1,894,115
Total ventas 1,239,688 1,169,808
U tilidad operativa 292,998 230,524
U tilidad neta 152,283 155,600
Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costos histricos, excepto por las
inversiones financieras disponibles para la venta y la opcin de com pra, que se registra a su valor
razonable. Los estados financieros se presentan en nuevos soles y todos los valores se
redondean a m iles segn el valor m s prxim o (S/.000), excepto donde se indique de otro m odo.
Los presentes estados financieros brindan inform acin com parativa respecto del periodo
anterior, a excepcin de ciertas norm as y enm iendas aplicadas por prim era vez por la Com paa
durante el 2013, que no han tenido im pacto en los estados financieros em itidos en periodos
anteriores, tal com o se explica en la nota 2.2.19.
3
2.2 R esum en de polticas contables significativas -
2.2.1 Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado de flujo de efectivo, com prende el
efectivo en bancos, caja y depsitos a plazo con un vencim iento m enor o igual a tres m eses.
2.2.2 Inversiones en subsidiarias -
Las subsidiarias son entidades sobre las que la Com paa posee control. El control se obtiene
cuando la Com paa est expuesta, o tiene derecho a rendim ientos variables procedentes de su
participacin en la entidad receptora de la inversin y tiene la capacidad de afectar tales
rendim ientos a travs de su poder en la entidad receptora de la inversin. Especficam ente, el
inversor controla una entidad receptora de la inversin si y slo si tiene: i) poder sobre la entidad
receptora de la inversin (es decir, existen los derechos que le otorgan la capacidad presente de
dirigir las actividades relevantes de la m ism a), ii) exposicin o derecho a rendim ientos variables
procedentes de su participacin en la entidad receptora de la inversin, y iii) La capacidad de
utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversin para afectar sus rendim ientos. Las
inversiones en subsidiarias se reconocen al costo de adquisicin m enos cualquier estim acin por
deterioro. La Com paa efecta una evaluacin de deterioro de sus inversiones si ocurrieran
eventos o circunstancias que pudieran ser indicadores que el valor en libros de la inversin pueda
no ser recuperable. Si tal indicador de deterioro existiese, la Com paa prepara un estim ado del
valor recuperable de su inversin. Cuando el valor en libros de la inversin excede su valor
recuperable, la inversin se considera deteriorada y es provisionada hasta su valor recuperable.
Si en periodos subsecuentes el im porte de la estim acin por deterioro dism inuyera y la
dism inucin puede relacionarse objetivam ente con eventos posteriores al reconocim iento de la
estim acin por deterioro, la prdida por deterioro anteriorm ente reconocida es reversada.
Cualquier reversin posterior de prdidas por deterioro es reconocida en el estado de resultados
hasta la m edida en que el valor en libros de los activos no exceda su costo am ortizado a la fecha
de la reversin.
Los dividendos ganados en efectivo de las inversiones se acreditan a resultados cuando se
declaran.
2.2.3 Instrum entos financieros: reconocim iento inicial y m edicin posterior
U n instrum ento financiero es cualquier contrato que d lugar a un activo financiero de una
entidad y a un pasivo financiero o instrum ento de patrim onio de otra entidad.
(i) A ctivos financieros -
R econocim iento y m edicin inicial -
Los activos financieros se clasifican, al m om ento de su reconocim iento inicial, com o
activos financieros al valor razonable con cam bios en resultados, prstam os y cuentas por
cobrar, inversiones a ser m antenidas hasta el vencim iento, inversiones financieras
disponibles para la venta, o com o derivados designados com o instrum entos de cobertura
en una cobertura eficaz, segn corresponda.
4
Todos los activos financieros se reconocen inicialm ente por su valor razonable m s, en el
caso de los activos no registrados al valor razonable con cam bios en resultados, los costos
de transaccin atribuibles a la adquisicin del activo financiero.
Las com pras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un perodo de tiem po establecido por una norm a o convencin del m ercado
(com praventas convencionales o regular-w ay trades) se reconocen en la fecha de la
com praventa, es decir, la fecha en la que la Com paa se com prom ete a com prar o vender
el activo.
Los activos financieros de la Com paa incluyen efectivo y depsitos a plazo, cuentas por
cobrar com erciales y diversas e inversiones financieras disponibles para la venta.
M edicin posterior -
Para los fines de su m edicin posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro
categoras:
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los activos financieros al valor razonable con cam bios en resultados incluyen a los activos
financieros m antenidos para negociar y los activos financieros designados al m om ento de
su reconocim iento inicial com o al valor razonable con cam bios en resultados. Los activos
financieros se clasifican com o m antenidos para negociar si se adquieren con el propsito
de venderlos o recom prarlos en un futuro cercano. Los derivados, incluidos los derivados
im plcitos que son separados, tam bin se clasifican com o m antenidos para negociar, salvo
que se designen com o instrum entos de cobertura eficaces com o se define en la N IC 39.
Los activos financieros al valor razonable con cam bios en resultados se contabilizan en el
estado de situacin financiera por su valor razonable, y los cam bios netos en dicho valor
razonable se presentan com o costos financieros (cam bios negativos netos en el valor
razonable) o ingresos financieros (cam bios positivos netos en el valor razonable) en el
estado de resultados.
La Com paa no design ningn activo financiero com o un activo financiero al valor
razonable con cam bios en resultados al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
Prstamos y cuentas por cobrar -
Esta categora es la m s significativa para la Com paa. Los prstam os y las cuentas por
cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determ inables, que no
cotizan en un m ercado activo. Despus de la m edicin inicial, estos activos financieros se
m iden posteriorm ente por su costo am ortizado utilizando el m todo de la tasa de inters
efectiva (TIE), m enos cualquier deterioro del valor. El costo am ortizado se calcula
tom ando en cuenta cualquier descuento o prim a de adquisicin, y las com isiones o los
costos que son parte integrante de la tasa de inters efectiva. La am ortizacin de la tasa
de inters efectiva se reconoce com o ingreso financiero en el estado de resultados. Las
5
prdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados
com o costos financieros en el caso de los prstam os y com o gasto de ventas y distribucin
en el caso de las cuentas por cobrar.
En esta categora se incluye el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar
com erciales y diversas. Ver la nota 7 para obtener m s inform acin sobre las cuentas por
cobrar.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento -
Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determ inables y vencim ientos fijos,
se clasifican com o m antenidos hasta su vencim iento cuando la Com paa tiene la
intencin m anifiesta y la capacidad de m antenerlos hasta su vencim iento. Despus de la
m edicin inicial, estos activos se m iden por su costo am ortizado utilizando el m todo de la
TIE, m enos cualquier deterioro del valor. El costo am ortizado se calcula tom ando en
cuenta cualquier descuento o prim a en la adquisicin y las com isiones o los costos que son
una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La am ortizacin de la TIE se reconoce
com o ingresos financiero en el estado de resultados. Las prdidas que resulten del
deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados com o costos financieros.
La Com paa no registr inversiones m antenidas hasta el vencim iento durante los aos
term inados el 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
Inversiones financieras disponibles para la venta -
Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen inversiones en ttulos de
patrim onio y ttulos de deuda. Las inversiones en ttulos de patrim onio clasificadas com o
disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni com o m antenidas para
negociar, ni com o al valor razonable con cam bios en resultados.
D espus de la m edicin inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se
m iden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se reconocen en
otros resultados integrales y son acreditadas en la ganancia no realizada neta por
inversiones financieras disponibles para la venta hasta que la inversin sea dada de baja.
En ese m om ento, la ganancia o prdida acum ulada se reconoce com o una ganancia o
prdida operativa, o se considera com o un deterioro del valor de la inversin, m om ento en
el cual, la prdida acum ulada se reclasifica de la reserva por actualizacin de inversiones
financieras disponibles para la venta al estado de resultados com o costos financieros. Los
intereses ganados por las inversiones financieras disponibles para la venta se calculan
utilizando el m todo de la tasa de inters efectiva.
La Com paa evala peridicam ente si su capacidad de vender sus inversiones financieras
disponibles para la venta en un futuro cercano, siguen siendo apropiados. Cuando, en
circunstancias excepcionales, la Com paa no puede negociar estos activos financieros
debido a m ercados inactivos, la Com paa puede optar por reclasificarlos, si es que la
G erencia tiene la capacidad e intencin de negociarlos en un futuro cercano hasta su
vencim iento.
6
La Com paa tiene clasificados ttulos de patrim onio com o inversiones financieras
disponibles para la venta al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
Baja en cuentas -
U n activo financiero se da de baja en cuentas cuando:
(i) H ayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados
por el activo; o
(ii) La Com paa haya transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generados por el activo, o se haya asum ido una obligacin de pagar a un tercero la
totalidad de esos flujos de efectivo sin una dem ora significativa, a travs de un
acuerdo de transferencia (pass-through arrangem ent), y (a) se hayan transferido
sustancialm ente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o
(b) no se hayan ni transferido ni retenido sustancialm ente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control
sobre el m ism o.
Cuando se han transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo
generados por el activo, o se haya celebrado un acuerdo de transferencia, se evala si se
ha retenido y en qu m edida, los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo.
Cuando no se han transferido ni retenido el control del m ism o, la Com paa continua
reconociendo contablem ente el activo transferido en la m edida que la Com paa siga
com prom etido con el activo. En ese caso, la Com paa tam bin reconoce el pasivo
relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se m iden de m anera tal que
reflejen los derechos y obligaciones que la Com paa haya retenido.
(ii) D eterioro del valor de los activos financieros -
A l cierre de cada perodo sobre el que se inform a, la Com paa evala si existe alguna
evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se
encuentran deteriorados en su valor. U n deterioro del valor existe si uno o m s eventos
ocurridos despus del reconocim iento inicial del activo (el evento que causa la prdida),
tienen un im pacto sobre los flujos de efectivo futuros estim ados del activo financiero o el
grupo de activos financieros, y ese im pacto puede estim arse de m anera fiable. La
evidencia de un deterioro del valor podra incluir, entre otros, indicios tales com o que los
deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas,
el incum plim iento o m ora en los pagos de la deuda por capital o intereses, la probabilidad
de que se declaren en quiebra u otra form a de reorganizacin financiera, o cuando datos
observables indiquen que existe una dism inucin m edible en los flujos de efectivo futuros
estim ados, tales com o cam bios adversos en el estado de los pagos en m ora, o en las
condiciones econm icas que se correlacionan con los incum plim ientos.
7
Activos financieros contabilizados por su costo amortizado
Para los activos financieros contabilizados por su costo am ortizado, la Com paa prim ero
evala si existe deterioro del valor, de m anera individual para los activos financieros que
son individualm ente significativos, o de m anera colectiva para los activos financieros que
no son individualm ente significativos. Si la Com paa determ ina que no existe evidencia
objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de m anera individual,
independientem ente de su im portancia, incluir ese activo en un grupo de activos
financieros con caractersticas de riesgo de crdito sim ilares, y los evaluar de m anera
colectiva para determ inar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalan de
m anera individual para determ inar si existe deterioro de su valor y para los cuales una
prdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la
evaluacin de deterioro de valor de m anera colectiva.
El im porte de cualquier prdida por deterioro de valor identificada, se m ide com o la
diferencia entre el im porte en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estim ados (excluyendo las prdidas de crdito futuras esperadas, que an no se
hayan incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estim ados se
descuenta a la tasa de inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstam o
devenga una tasa de inters variable, la tasa de descuento para m edir cualquier prdida
por deterioro del valor es la tasa de inters efectiva actual.
El im porte en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de estim acin por
desvalorizacin y la prdida se reconoce en el estado de resultados. Los intereses
ganados (registrados com o ingresos financieros en el estado de resultados) se siguen
devengando sobre el im porte en libros reducido, aplicando la tasa de inters utilizada para
descontar los flujos de efectivo futuros a fines de m edir la prdida por deterioro del valor.
Los prstam os y la estim acin correspondiente, se dan de baja cuando no existen
expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantas que sobre ellos pudieran
existir se efectivizaron o transfirieron a la Com paa. Si posteriorm ente se recupera una
partida que fue im putada a prdida, el recupero se acredita com o costos financieros en el
Inversiones financieras disponibles para la venta
Para las inversiones financieras disponibles para la venta, al cierre de cada periodo sobre
el que se inform a, la Com paa evala si existe alguna evidencia objetiva de que una
inversin o grupo de inversiones se encuentran deteriorados en su valor.
La Com paa slo tiene ttulos de patrim onio clasificadas com o disponibles para la venta,
por lo que para ellos, la evidencia objetiva debe incluir una dism inucin significativa o
prolongada del valor razonable de la inversin por debajo de su costo. El concepto de
significativose evala respecto del costo original de la inversin, y el concepto de
prolongadose evala respecto del perodo en el que el valor razonable haya estado por
debajo del costo original. Cuando exista evidencia de un deterioro del valor, la prdida
acum ulada, m edida com o la diferencia entre el costo de adquisicin y el valor razonable
8
actual, m enos cualquier prdida por deterioro reconocida previam ente en el estado de
resultados, se elim ina de otros resultados integrales y se reconoce en el estado de
resultados. Las prdidas por deterioro del valor de las inversiones en ttulos de patrim onio
clasificadas com o disponibles para la venta no se revierten a travs de los resultados. Los
aum entos en el valor razonable despus de haberse reconocido un deterioro se reconocen
en otros resultados integrales.
(iii) Pasivos financieros -
R econocim iento y m edicin inicial -
Los pasivos financieros, se clasifican al m om ento de su reconocim iento inicial, com o
pasivos financieros al valor razonable con cam bios en resultados, prstam os y cuentas por
pagar, o com o derivados designados com o instrum entos de cobertura en una cobertura
efectiva, segn corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialm ente por su valor razonable y en el
caso de los prstam os y cuentas por pagar contabilizados por su costo am ortizado, netos
de los costos de transaccin directam ente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Com paa incluyen cuentas por pagar com erciales y diversas
y obligaciones financieras, incluyendo sobregiros bancarios.
M edicin posterior -
La m edicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin, segn se
describe a continuacin:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -
Los pasivos financieros al valor razonable con cam bios en resultados incluyen los pasivos
financieros m antenidos para negociar, los derivados y los pasivos financieros designados
al m om ento del reconocim iento inicial com o al valor razonable con cam bios en resultados.
La Com paa no tiene ningn pasivo financiero clasificado al valor razonable con cam bios
en resultados al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
Deudas y prstamos -
Esta es la categora m s significativa para la Com paa. Despus del reconocim iento
inicial, las obligaciones financieras se m iden al costo am ortizado, utilizando el m todo de
la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en los resultados
cuando los pasivos se dan de baja, com o as tam bin a travs del proceso de am ortizacin
de la tasa de inters efectiva.
El costo am ortizado se calcula tom ando en cuenta cualquier descuento o prim a en la
adquisicin y las com isiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
inters efectiva. La am ortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce com o costos
financieros en el estado de resultados.
9
En esta categora se incluyen las cuentas por pagar com erciales y diversas y las
obligaciones financieras. V er nota 13 y 15 para m s inform acin.
Baja en cuentas -
U n pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente
contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero
existente es reem plazado por otro proveniente del m ism o prestam ista bajo condiciones
sustancialm ente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se m odifican de
m anera sustancial, tal perm uta o m odificacin se trata com o una baja del pasivo original y
el reconocim iento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los im portes respectivos en libros
se reconoce en el estado de resultados.
(iv) Com pensacin de instrum entos financieros -
Los activos financieros y los pasivos financieros se com pensan de m anera que se inform a
el im porte neto en el estado de situacin financiera, si existe un derecho actual legalm ente
exigible de com pensar los im portes reconocidos, y si existe la intencin de liquidarlos por
el im porte neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en form a sim ultnea.
(v) M ediciones del valor razonable -
La Com paa m ide sus inversiones financieras disponibles para la venta por su valor
razonable a la fecha del estado de situacin financiera. A sim ism o, los valores razonables
de los instrum entos financieros m edidos por su costo am ortizado se revela en la nota 30.
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara al
transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de un m ercado a la
fecha de m edicin. La m edicin al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transaccin para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el m ercado principal para el activo o pasivo, o
- En ausencia de un m ercado principal, en el m ercado m s ventajoso para el activo o
pasivo.
El m ercado principal o m s ventajoso debe ser accesible por la Com paa.
El valor razonable de un activo o pasivo se m ide utilizando los supuestos que los
participantes en el m ercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo, asum iendo que los
participantes en el m ercado actan en su m ejor inters econm ico.
La Com paa utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tiene suficiente inform acin disponible para m edir al valor razonable,
m axim izando el uso de datos observables relevantes y m inim izando el uso de datos no
observables.
10
Todos los activos y pasivos por los cuales se determ inan o revelan valores razonables en
los estados financieros son clasificados dentro de la jerarqua de valor razonable,
descritas a continuacin, en base al nivel m s bajo de los datos usados que sean
significativos para la m edicin al valor razonable com o un todo:
- N ivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en m ercados activos para activos o pasivos
idnticos
- N ivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel m s bajo de inform acin que es
significativo para la m edicin al valor razonable es directa o indirectam ente
observable.
- N ivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel m s bajo de inform acin que es
significativo para la m edicin al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Com paa determ ina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua m ediante la revisin de la
categorizacin al final de cada perodo de reporte.
La Gerencia financiera de la Com paa determ ina las polticas y procedim ientos para
m ediciones al valor razonable recurrentes, com o inversiones financieras disponibles para
las ventas no cotizadas, y para las no recurrentes.
A cada fecha de reporte, la Gerencia financiera analiza los m ovim ientos en los valores de
los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las polticas contables de
la Com paa. Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, la Com paa ha
determ inado las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, caractersticas
y riesgos y el nivel de la jerarqua de valor razonable tal com o se explic anteriorm ente.
La Gerencia tam bin com para cada uno de los cam bios en el valor razonable de cada
activo y pasivo con las fuentes externas pertinentes para determ inar si el cam bio es
razonable.
(vi) O pciones de com pra y venta sobre la participacin no controladora -
Opciones de compra
U na opcin es un activo financiero inicialm ente reconocido a su valor razonable, cuyas
actualizaciones posteriores son reconocidas a travs de resultados. El precio de ejercicio
de la opcin es el m ayor valor entre el valor razonable y el valor en libros de las acciones,
en consecuencia, la Com paa concluy que el valor razonable de esta opcin no sera
significativo.
11
Opciones de venta
Las opciones de venta otorgadas a la participacin no controladora, cuyo ejercicio de
contingencias no estn bajo el control de la Com paa, no generan un pasivo financiero.
Las contingencias que ocasionaran la ejecucin del deadlock put/call option se basan en
eventos que estn bajo el control de la Com paa y en consecuencia no representan un
pasivo financiero.
2.2.4 Transacciones en m oneda extranjera -
Los estados financieros de la Com paa se presentan en N uevos Soles, que es tam bin su
m oneda funcional.
Transacciones y saldos -
Las transacciones en m oneda extranjera son inicialm ente registradas por la Com paa al tipo de
cam bio de su m oneda funcional a la fecha de la transaccin.
Los activos y pasivos m onetarios denom inados en m oneda extranjera se convierten al tipo de
cam bio de cierre de la m oneda funcional vigente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
inform a. Todas las diferencias se registran en el estado de resultados, o en el estado de otros
resultados integrales si se cum plen los criterios especficos de reconocim iento.
Las partidas no m onetarias que se m iden en trm inos de su costo histrico en m oneda extranjera
se convierten utilizando los tipos de cam bio vigentes a la fecha de las transacciones originales.
2.2.5 Inventarios -
Los inventarios se valan al costo o al valor neto de realizacin, el m enor. Los costos en los que
se incurre para llevar los inventarios a su ubicacin y condiciones actuales se contabilizan de la
siguiente m anera:
Materias primas -
- Costo de com pra utilizando el m todo prom edio ponderado.
Productos terminados y productos en proceso -
- El costo de los sum inistros y m ateriales directos, los servicios recibidos de terceros, la
m ano de obra directa y un porcentaje de los gastos generales de fabricacin sobre la base
de la capacidad operativa norm al, excluyendo los costos de financiam iento y las
diferencias de cam bio.
Inventarios por recibir -
- Costo de com pra.
El valor neto de realizacin es el precio de venta estim ado en el curso ordinario del negocio,
m enos los costos estim ados de term inacin y los costos estim ados necesarios para llevar a cabo
la venta.
12
2.2.6 Costos de financiam iento -
Los costos de financiam iento directam ente atribuibles a la adquisicin, construccin o
produccin de un activo que necesariam ente requiere un perodo de tiem po sustancial antes de
estar listo para el uso o venta al que est destinado se capitalizan com o parte del costo de los
activos respectivos. Todos los dem s costos de financiam iento se contabilizan en el perodo en
que ocurren. Los costos de financiam iento incluyen los costos de intereses y otros costos en los
que incurre la entidad en relacin con los prstam os obtenidos.
Cuando los fondos se obtienen especficam ente para financiar un proyecto, el m onto capitalizado
representa los costos de financiam iento reales incurridos. Cuando los fondos excedentes de un
financiam iento obtenido especficam ente para financiar un proyecto estn disponibles por un
corto perodo de tiem po, los ingresos generados de la inversin tem poral de esos m ontos
tam bin se capitalizan y se deducen del costo de financiam iento total capitalizado. Cuando los
fondos que se utilizan para financiar un proyecto form an parte de financiam ientos generales, el
m onto capitalizado se calcula utilizando el prom edio ponderado de las tasas aplicables a los
financiam ientos generales pertinentes de la Com paa durante el perodo. Todos los dem s
costos de financiam ientos se reconocen en el estado de resultados en el perodo en que se
incurren.
2.2.7 A rrendam ientos -
La determ inacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendam iento financiero se basa en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, ya sea que el cum plim iento del acuerdo
dependa del uso de un activo especfico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del activo,
incluso si tal derecho no est de m anera explcita en el acuerdo.
Los arrendam ientos financieros que transfieren a la Com paa sustancialm ente todos los riesgos
y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en la fecha de
inicio del arrendam iento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el m onto fuera m enor,
al valor actual de los pagos m nim os de arrendam iento. Los pagos de arrendam iento se
prorratean entre los cargos financieros y la reduccin del pasivo por arrendam iento de m odo de
alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo restante del pasivo. Los cargos financieros
se reconocen en los costos financieros en el estado de resultados.
U n activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida til del activo. Sin em bargo, si no existe
seguridad razonable de que la Com paa obtendr la titularidad al final del perodo de
arrendam iento, el activo se depreciar durante la vida til estim ada del activo o en el plazo de
arrendam iento, el que sea m enor.
Los pagos por arrendam ientos operativos se reconocen com o gastos operativos en el estado de
resultados sobre una base de am ortizacin lineal a lo largo del perodo de arrendam iento.
13
2.2.8 Propiedades, planta y equipo -
El rubro de propiedades, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acum ulada
y/o las prdidas acum uladas por deterioro, si las hubiere. Este costo incluye el costo de
reem plazar com ponentes de propiedades, planta y equipo y los costos de financiam iento para los
proyectos de construccin a largo plazo, en la m edida que se cum plan los requisitos para su
reconocim iento. El rubro de propiedades, planta y equipo tam bin incluye el costo de los activos
adquiridos bajo contratos de arrendam iento financiero. Para los com ponentes significativos de
propiedades, planta y equipo que deben ser reem plazados peridicam ente, la Com paa reconoce
dicho com ponente con su correspondiente vida til especfica y lo deprecia segn corresponda.
D el m ism o m odo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la m ism a se
reconoce com o un reem plazo en la m edida en que se cum plan los requisitos para su
reconocim iento. Todos los dem s costos rutinarios de reparacin y m antenim iento se reconocen
com o gasto en el estado de resultados a m edida que se incurren.
El valor presente del costo estim ado para el desm antelam iento del activo despus de su uso se
incluye en el costo de ese activo, en la m edida en que se cum plan los requisitos para el
reconocim iento de la provisin respectiva. Para m s inform acin sobre la provisin para cierre
de m ina registrada, ver nota 2.2.14 y nota 14.
La depreciacin de los activos se determ ina sobre una base de am ortizacin lineal a lo largo de
las vidas tiles estim adas de esos activos que son:
Aos
Edificios y otras construcciones:
Instalaciones adm inistrativas Entre 35 y 48
Estructuras principales de produccin Entre 30 y 49
Estructuras m enores de produccin Entre 20 y 35
M aquinaria y equipo:
M olinos y calderas horizontales Entre 42 y 49
Calderas horizontales, chancadoras y m oliendas Entre 23 y 36
Instalaciones de electricidad y otras estructuras m enores Entre 12 y 35
M uebles y enseres 10
U nidades de transporte:
U nidades pesadas Entre 11 y 21
U nidades livianas Entre 8 y 11
Equipos de cm puto 4
H erram ientas Entre 5 y 10
Los valores residuales, las vidas tiles y los m todos de depreciacin se revisan a cada fecha de
cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivam ente.
14
U na partida de propiedades, planta y equipo y cualquier com ponente significativo reconocido
inicialm ente, es dado de baja tras su enajenacin o cuando no se espera ningn beneficio
econm ico futuro de su uso o enajenacin. Cualquier ganancia o prdida em ergente de la baja del
activo (calculada com o la diferencia entre el ingreso neto proveniente de la enajenacin y el valor
en libros del activo) se incluye en el estado de resultados cuando el activo es dado de baja.
2.2.9 Concesiones m ineras -
Las concesiones m ineras corresponden a los derechos de exploracin en reas de inters
adquiridas. Las concesiones m ineras se presentan al costo, netas de la am ortizacin acum ulada
y/o prdidas acum uladas por deterioro, si las hubiere; y se presentan en el rubro propiedades,
planta y equipo. Estas concesiones m ineras se am ortizan desde que em pieza la etapa de
produccin siguiendo el m todo de unidades de produccin sobre la base de las reservas
probadas con las cuales se relacionan. La tasa de am ortizacin obtenida bajo el m todo de
unidades de produccin para las concesiones m ineras tom a en cuenta los costos incurridos a la
fecha del clculo. En el supuesto de que la Com paa abandone la concesin, los costos asociados
son dados de baja en el estado de resultados.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, no se determ inaron cargos por am ortizacin bajo el
m todo de unidades producidas, debido a que las concesiones m ineras de la Com paa an no se
encuentran en etapa de produccin.
2.2.10 Costos de desarrollo de m ina y costos de desbroce -
Costos de desarrollo de mina -
Los costos de desarrollo de m ina incurridos se presentan al costo y corresponden a una fase
posterior a la etapa de exploracin y evaluacin en el desarrollo de proyectos. Los costos de
desarrollo de m ina se presentan, desde el inicio de la fase de produccin, netos de am ortizacin
acum ulada y/o prdidas acum uladas por deterioro, si las hubiere, y se presentan en el rubro
propiedades, planta y equipo. La am ortizacin se calcula utilizando el m todo de unidades de
produccin sobre la base de las reservas probadas con las cuales se relacionan. La tasa de
am ortizacin obtenida bajo el m todo de unidades de produccin para los costos de desarrollo de
m ina tom a en cuenta los gastos incurridos a la fecha del clculo. Los desem bolsos que
increm entan significativam ente las reservas econm icas de la unidad m inera en explotacin son
capitalizados.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, no se determ inaron cargos por am ortizacin bajo el
m todo de unidades producidas, debido a que los proyectos de desarrollo de m ina de la
Com paa an no se encuentran en la etapa de produccin.
Costos de desbroce -
Los costos de desbroce incurridos en la etapa de desarrollo de una m ina, antes del inicio de la
etapa de produccin, se capitalizan com o parte de los costos de desarrollo de la m ina y,
posteriorm ente, se am ortizan a lo largo de la vida til de la m ina sobre la base de unidades de
produccin, utilizando las reservas probadas.
15
Los costos de desbroce en los que se incurra posteriorm ente durante la fase de produccin se
registran com o parte del costo de produccin.
2.2.11 Intangibles: costos de exploracin y evaluacin -
Las actividades de exploracin y evaluacin incluyen la bsqueda de recursos m inerales, la
determ inacin de la viabilidad tcnica y la evaluacin de la viabilidad com ercial de los recursos
identificados. Las actividades de exploracin y evaluacin incluyen:
- La investigacin y el anlisis de datos histricos de exploracin.
- La recopilacin de datos de exploracin a travs de estudios geofsicos.
- La perforacin exploratoria y m uestreo.
- D eterm inacin y exam inacin del volum en y el grado de los recursos.
- Transporte de m uestras y requerim ientos de infraestructura.
- D esarrollo de estudios de m ercado y financiero.
Los costos de licencias que otorgan el derecho a explorar en un rea bajo exploracin existente
en curso, se capitalizan y se am ortizan en el plazo de la licencia.
U na vez obtenido el derecho legal de explorar, los costos de exploracin y evaluacin m inera se
cargan en el estado consolidado de resultados, a m enos que la Gerencia concluya que es
bastante probable obtener un beneficio econm ico. Estos costos incluyen la rem uneracin a
em pleados directam ente atribuibles, costos de m ateriales y com bustible usado, costos de
inspeccin, costos de perforacin y pagos realizados a los contratistas.
Para evaluar si los desem bolsos cum plen con los criterios necesarios para su capitalizacin, se
utilizan diferentes fuentes de inform acin. La inform acin que se utiliza para determ inar la
probabilidad de beneficios futuros depende del grado de avance de la exploracin y evaluacin
efectuada.
Los costos de exploracin y evaluacin son capitalizados cuando las actividades de exploracin y
evaluacin se desarrollan en un rea de inters, para la cual se espera que los costos incurridos
sean recuperados a travs de su explotacin futura; y cuando se m antienen o planean
operaciones significativas y continuas en el rea de inters.
Los principales estim ados y supuestos em pleados por la Com paa para determ inar si es probable
que la futura explotacin dar lugar a beneficios econm icos futuros incluyen: costos esperados
de operacin, com prom isos de capital, precios esperados de los m inerales y los recursos
m inerales hallados. Para ello, el beneficio econm ico futuro del proyecto puede considerarse
razonablem ente seguro cuando se est llevando a cabo actividades de exploracin m inera para
confirm ar los recursos, actividades de exploracin m inera para convertir recursos en reservas, o
cuando la Com paa est llevando a cabo un estudio de factibilidad, basados en inform acin
geolgica.
16
Los activos de exploracin y evaluacin no se am ortizan en la m edida que los costos
capitalizados de los activos no estn disponibles para su uso. Estos costos se am ortizan en
funcin de la vida til estim ada de la propiedad m inera desde que inicia la etapa de la explotacin
com ercial de las reservas. Todos los costos de exploracin y evaluacin capitalizados se evalan
por indicadores de deterioro. Cuando se identifica un deterioro potencial, se lleva a cabo la
evaluacin de cada rea de inters en relacin con el grupo de activos operativos (por cada una
unidad generadora de efectivo) al que se atribuye la exploracin. Las reas de exploracin en la
que se han descubierto recursos, pero requieren grandes inversiones de capital antes de que
pueda com enzar la produccin, se evalan continuam ente para asegurarse de que existen
cantidades com erciales de los recursos o para asegurar que los trabajos de exploracin
adicionales est en m archa o en proyecto. Cuando no se espera recuperar los costos de
exploracin activados se cargan a resultados. A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se
inform a, la Com paa evala si existe algn indicio de que los activos de exploracin y evaluacin
pudieran estar deteriorados en su valor. Los siguientes hechos y circunstancias son considerados
en esta evaluacin:
(i) el perodo por el cual la entidad tiene el derecho a explorar en un rea especfica ha
expirado durante el ao, o lo har en un futuro cercano, y no se espera que sea renovado.
(ii) no se han presupuestado, ni planeado desem bolsos significativos para la exploracin y
evaluacin posterior de los recursos m inerales en esa rea especfica.
(iii) la exploracin y evaluacin de recursos m inerales en un rea especfica no han conducido
al descubrim iento de cantidades com ercialm ente viables de recursos m inerales, y la
entidad ha decidido descontinuar dichas actividades de exploracin en la zona.
(iv) existen datos suficientes que indican que, aunque es probable que se produzca un
desarrollo en un rea determ inada, resulta im probable que el im porte en libros de los
costos de exploracin y evaluacin puedan ser recuperados por com pleto a travs de su
desarrollo exitoso o a travs de su venta.
Si existiera alguno de estos indicadores, la Com paa deber efectuar una evaluacin de
deterioro de estos activos.
2.2.12 Estim aciones de recursos y reservas m inerales -
Las reservas m inerales constituyen un estim ado de la cantidad de m ineral que se puede extraer,
legal y econm icam ente, de las concesiones m ineras de la Com paa. La Com paa realiza
estim aciones de sus recursos y reservas m inerales, sobre la base de la inform acin que personas
debidam ente capacitadas recopilan en relacin con datos geogrficos sobre el tam ao, la
profundidad y la form a del yacim iento m ineral, y exige criterios geolgicos com plejos para
interpretar los datos. La estim acin de las reservas recuperables se basa en factores com o
estim aciones de tipos de cam bio de divisas, precios de m inerales, requerim ientos futuros de
capital y costos de produccin, as com o supuestos geolgicos y juicios para estim ar el tam ao y
la calidad del yacim iento m ineral. Los cam bios en las estim aciones de los recursos o las reservas
pueden afectar el valor en libros de los costos de exploracin y evaluacin m inera; la provisin
para cierre de m ina y los cargos por depreciacin y am ortizacin.
17
2.2.13 D eterioro de activos no financieros -
A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se inform a, la Com paa evala si existe algn
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una
prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Com paa estim a el im porte
recuperable de ese activo. El im porte recuperable de un activo es el m ayor valor entre el valor
razonable m enos los costos de enajenacin, ya sea de un activo o de una unidad generadora de
efectivo, y su valor en uso, y se determ ina para un activo individual, salvo que el activo no genere
flujos de efectivo que sean sustancialm ente independientes de los de otros activos o grupos de
activos. Cuando el im porte en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede
su im porte recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su im porte
recuperable.
A l evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estim ados se descuentan a su valor
presente m ediante una tasa de descuento antes de im puestos que refleja las evaluaciones
corrientes del m ercado sobre el valor tem poral del dinero y los riesgos especficos del activo.
Para la determ inacin del valor razonable m enos los costos de enajenacin, se tom an en cuenta
transacciones recientes del m ercado. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se
utiliza un m odelo de valoracin que resulte apropiado. Estos clculos se verifican contra
m ltiplos de valoracin, cotizaciones de acciones para com paas que coticen en bolsa y otros
indicadores disponibles del valor razonable.
La Com paa basa su estim acin de deterioro del valor en presupuestos detallados y clculos de
proyecciones, que se preparan por separado para cada una de las unidades generadoras de
efectivo la Com paa, a las cuales se les asignan los activos individuales.
Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas
categoras de gastos que correspondan con la funcin del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se inform a, se efecta
una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del valor
reconocidas previam ente ya no existen o han dism inuido. Si existiese tal indicio, la Com paa
efecta una estim acin del im porte recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo.
U na prdida por deterioro del valor reconocida previam ente solam ente se revierte si hubo un
cam bio en los supuestos utilizados para determ inar el im porte recuperable del activo desde la
ltim a vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se
lim ita de m anera tal que el im porte en libros del activo no exceda su m onto recuperable, ni
exceda el im porte en libros que se hubiera determ inado, neto de la depreciacin, si no se hubiese
reconocido una prdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal
reversin se reconoce en el estado de resultados.
Los costos de exploracin y evaluacin m inera se analizan anualm ente para determ inar si existe
algn indicio de deterioro, ya sea de m anera individual o al nivel de la unidad generadora de
efectivo, de la m anera que resulte conveniente y cuando las circunstancias indiquen que el valor
en libros pueda estar deteriorado.
18
2.2.14 Provisiones -
General -
Las provisiones se reconocen cuando la Com paa tiene una obligacin presente (legal o
im plcita) com o resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida de
recursos para liquidar la obligacin y se puede hacer una estim acin fiable del m onto de la
obligacin. Cuando la Com paa espera que las provisiones sean reem bolsadas en todo o en
parte, por ejem plo bajo un contrato de seguro, el reem bolso se reconoce com o un activo
separado pero nicam ente cuando este reem bolso es virtualm ente cierto. El gasto relacionado
con cualquier provisin se presenta en el estado de resultados neto de todo reem bolso
relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el tiem po es significativo, las provisiones se
descuentan utilizando una tasa actual de m ercado antes de im puestos que refleje, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aum ento de
la provisin por el paso del tiem po se reconoce com o un costo financiero en el estado de
resultados.
Provisin por cierre de mina -
La Com paa registra el valor actual de los costos estim ados de las obligaciones legales e
im plcitas necesarias para restaurar las instalaciones operativas en el perodo en el que se incurre
en la obligacin. Los costos de cierre de m ina se presentan al valor actual de los costos
esperados para liquidar la obligacin, utilizando flujos de efectivo estim ados, y se reconocen
com o parte integrante del costo de cada activo en particular. Los flujos de efectivo se
descuentan a la tasa de m ercado libre de riesgos antes de im puestos. El devengam iento del
descuento se contabiliza com o gasto a m edida que se incurre y se reconoce en el estado de
resultados com o un costo financiero. Los costos futuros estim ados de cierre de m ina se revisan
anualm ente y ajustan, segn corresponda, sobre una base anual. Los cam bios en los costos
futuros estim ados o en la tasa de descuento aplicada se agregan al costo del activo relacionado o
se deducen de ste.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa solo tiene un provisin por cierre de la
unidad m inera Bongara (totalm ente provisionada por deterioro en el 2011); en consecuencia, los
cam bios en los costos estim ados futuros han sido reconocidos directam ente en el estado de
resultados.
Gastos y pasivos medioambientales -
Los gastos m edioam bientales que estn relacionados con los ingresos actuales o futuros se
registran com o gasto o capitalizan, segn corresponda. Los gastos que se relacionan con una
condicin existente causada por las operaciones pasadas y no contribuyen a los ingresos actuales
o futuros se reconocen com o gasto.
Los pasivos por costos am bientales se registran cuando una rem ediacin es probable y los costos
asociados pueden ser estim ados con fiabilidad. Generalm ente, el reconocim iento de estas
provisiones coincide con el com prom iso de un plan form al de accin o, si es anterior, con el
desm antelam iento o cierre de unidades inactivas.
19
El im porte reconocido es la m ejor estim acin del desem bolso requerido. Cuando no se liquide el
pasivo por varios aos, el im porte reconocido es el valor presente de los gastos estim ados
futuros.
2.2.15 Beneficios a los em pleados -
La Com paa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus em pleados que incluyen
sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desem peo y
participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran m ensualm ente con cargo al
estado de resultados, a m edida que se devengan.
A dicionalm ente, la Com paa tiene un plan de com pensaciones de largo plazo a favor de sus
ejecutivos clave, que se liquida en efectivo, se m ide sobre el sueldo de cada funcionario y
depende del cum plim iento de ciertas condiciones com o aos de experiencia dentro de la
Com paa y perm anencia. D e acuerdo a la N IC 19 Beneficios a em pleados, la Com paa
reconoce esta obligacin de largo plazo a su valor presente a la fecha de los estados financieros,
usando el m todo de unidad de crdito proyectada. Para calcular el valor presente de estas
obligaciones de largo plazo se utiliza una tasa de descuento actual de m ercado a la fecha de los
estados financieros. Este pasivo se revisa anualm ente a la fecha de los estados financieros y las
actualizaciones por devengo y cam bios en la tasa de descuento se reconoce en el estado
resultados hasta el m om ento de su liquidacin.
2.2.16 R econocim iento de ingresos -
Los ingresos se reconocen en la m edida en que sea probable que los beneficios econm icos
fluyan a la Com paa y los ingresos se puedan m edir de m anera fiable, independientem ente de
cuando se realice el pago. Los ingresos se m iden al valor razonable de la contraprestacin
recibida o por cobrar, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin
incluir los im puestos o gastos.
La Com paa lleg a la conclusin de que acta en calidad de titular en todos sus acuerdos que
generan ingresos. Los siguientes criterios de reconocim iento especficos tam bin se deben
cum plir antes del reconocim iento de un ingreso:
Venta de bienes -
Los ingresos provenientes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y
beneficios inherentes a la propiedad del bien, se hayan transferido sustancialm ente al
com prador, lo cual ocurre, por lo general, al m om ento de la entrega de los bienes.
Ingresos por arrendamientos operativos -
Los ingresos provenientes del arrendam iento operativo de terreno y oficina se reconocen
m ensualm ente conform e se devengan durante la vigencia del arrendam iento.
20
Ingresos por intereses -
Para todos los instrum entos financieros m edidos por su costo am ortizado y para los activos
financieros de renta fija, los ingresos por intereses se registran utilizando el m todo de la tasa de
inters efectiva (TIE). La TIE es la tasa que descuenta en form a exacta los flujos futuros de pagos
o cobros en efectivo estim ados a lo largo del plazo del esperado del instrum ento financiero, o un
perodo de m enor produccin segn corresponda; respecto del im porte neto en libros del activo o
pasivo financiero. Los ingresos por intereses estn incluidos en los ingresos financieros en el
2.2.17 Im puestos
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos corrientes por el im puesto a las ganancias del periodo se m iden por los
im portes que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas im positivas y la
norm ativa fiscal utilizadas para com putar dichos im portes son aquellas que estn aprobadas o
cuyo procedim iento de aprobacin se encuentre prxim o a com pletarse, a la fecha de cierre del
periodo en el Per, donde la Com paa opera y genera renta gravable.
El im puesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directam ente en el patrim onio neto, tam bin se reconoce en el patrim onio neto y no en el estado
de resultados. La Gerencia evala en form a peridica las posiciones tom adas en las declaraciones
de im puestos con respecto a las situaciones en las que las norm as fiscales aplicables se
encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones cuando se estim a apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido -
El im puesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el m todo del pasivo sobre las
diferencias tem porales entre las bases im positivas de los activos y pasivos y sus im portes en
libros a la fecha de cierre del perodo que se inform a.
Los pasivos por im puesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias
tem porales im ponibles, salvo las diferencias tem porales im ponibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, donde la oportunidad de su reversin se puede controlar, y sea
probable que las m ism as no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por im puesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias
tem porales deducibles, y por la com pensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias
arrastrables no utilizadas. Los activos por im puesto a las ganancias diferido se reconocen en la
m edida en que sea probable la existencia de ganancias im ponibles futuras contra las cuales se
puedan com pensar dichas diferencias tem porales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias tem porales deducibles
relacionadas con las inversiones en subsidiarias, donde los activos por im puesto diferido se
reconocen solam ente en la m edida en que sea probable que las diferencias tem porales deducibles
se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias im ponibles disponibles futuras contra
las cuales se puedan com pensar dichas diferencias.
21
El im porte en libros de los activos por im puesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha
de cierre del periodo sobre el que se inform a y se reduce en la m edida en que ya no sea probable
la existencia de ganancias im ponibles futuras para perm itir que esos activos por im puesto a las
ganancias diferido sean utilizados total o parcialm ente. Los activos por im puesto a las ganancias
diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se inform a
y se reconocen en la m edida en que se torne probable la existencia de ganancias im ponibles
futuras que perm itan recuperar dichos activos por im puesto diferido no reconocidos con
anterioridad.
Los activos y pasivos por im puesto a las ganancias diferido se m iden a las tasas im positivas que
se espera sean de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas im positivas y norm as fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del
periodo sobre el que se inform a, o cuyo procedim iento de aprobacin se encuentre prxim o a
com pletarse a esa fecha.
El im puesto a las ganancias diferido relacionado con partidas fuera del resultado tam bin se
reconoce fuera de este. Estas partidas se reconocen en correlacin con las transacciones
subyacentes con las que se relacionan, ya sea en otros resultados integrales o directam ente en el
patrim onio neto.
Los activos y pasivos por im puesto a las ganancias diferido se com pensan si existe un derecho
legalm ente exigible de com pensar los activos y pasivos por im puesto a las ganancias corriente, y
si los im puestos diferidos se relacionan con la m ism a autoridad tributaria y la m ism a jurisdiccin
fiscal.
Regalas mineras -
Las regalas m ineras son registradas segn la N IC 12 cuando tienen las caractersticas de un
im puesto a las ganancias. Es decir, cuando son im puestos por el G obierno y estn basados en un
im porte neto (ingresos m enos gastos), en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida
o un porcentaje de los ingresos, despus de ajustes de diferencias tem porales. En consecuencia,
los im puestos corrientes y diferidos relacionados se determ inan sobre las m ism as condiciones
que se describen en prrafos anteriores para el im puesto a las ganancias. Las obligaciones
derivadas de las regalas que no se ajusten a estos criterios se reconocen com o provisiones
vigentes y se reconocen en resultados del ejercicio.
Impuesto sobre las ventas -
Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el im porte de cualquier im puesto sobre las
ventas, salvo:
(i) Cuando el im puesto sobre las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en una
prestacin de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese
im puesto se reconoce com o parte del costo de adquisicin del activo o com o parte del
gasto, segn corresponda;
22
(ii) Cuando las cuentas por cobrar y por pagar ya estn expresadas incluyendo el im porte de
im puestos sobre las ventas.
El im porte neto del im puesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda
pagar a la autoridad fiscal, se presenta com o una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el
estado de situacin financiera, segn corresponda.
2.2.18 Clasificacin de partidas en corrientes y no corrientes -
La Com paa presenta los activos y pasivos en el estado de situacin financiera, clasificados en
corrientes y no corrientes. U n activo es clasificado com o corriente cuando la entidad:
- Espera realizar el activo o tiene la intencin de venderlo o consum irlo en su ciclo norm al
de operacin.
- M antiene el activo principalm ente con fines de negociacin.
- Espera realizar el activo dentro de los doce m eses siguientes del perodo sobre el que se
inform a; o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a m enos que se encuentre restringido y no
pueda ser intercam biado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un periodo m nim o de
doce m eses siguientes al perodo sobre el que se inform a.
Todos los dem s activos se clasifican com o no corrientes. U n pasivo se clasifica com o corriente
cuando la entidad:
- Espera liquidar el pasivo en su ciclo norm al de operacin.
- M antiene el pasivo principalm ente con fines de negociacin.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce m eses siguientes del perodo sobre el que se
inform a; o
- N o tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelacin del pasivo durante al
m enos, los doce m eses siguientes al perodo sobre el que se inform a a la fecha de cierre.
Todos los dem s pasivos se clasifican com o no corrientes.
Los activos y pasivos por im puesto a las ganancias diferidos se clasifican com o activos y pasivos
no corrientes en todos los casos.
23
2.2.19 N uevas norm as contables e interpretaciones -
La Com paa aplic, por prim era vez, ciertas norm as y enm iendas que no tienen im pacto en los
estados financieros em itidos en periodos anteriores, tal com o se explica en la nota 2.1. La
naturaleza e im pacto de cada nueva norm a/m odificacin se describe a continuacin:
- N IC 1 Presentacin de las partidas de otros resultados integrales M odificacin a la N IC 1
Esta m odificacin a la N IC 1 introduce un agrupam iento especial de las partidas
presentadas en otros resultados integrales. Las partidas que se reclasificarn a los
resultados en perodos futuros (por ejem plo, la ganancia (prdida) neta por activos
financieros disponibles para la venta) deben presentarse separadas de las partidas que no
se reclasificarn (por ejem plo, la revaluacin de terrenos y edificios). Esta m odificacin
afect nicam ente la presentacin del estado de otros resultados integrales y no tuvo
im pacto sobre la situacin financiera o el rendim iento financiero de la Com paa.
- N IC 1 Presentacin de inform acin com parativa (M odificacin)
Esta m odificacin aclara la diferencia entre la inform acin com parativa voluntaria
adicional y la inform acin com parativa m nim a requerida. U na entidad debe incluir
inform acin com parativa en las notas relacionadas, m s all del m nim o requerido, cuando
brinde voluntariam ente inform acin com parativa adicional.
Esta m odificacin aclara que no es necesario acom paar al estado de situacin financiera
de apertura, con la totalidad de las notas com parativas correspondientes. Esta
m odificacin no tuvo im pacto sobre la presentacin ni sobre la situacin financiera o el
rendim iento financiero de la Com paa al 31 de diciem bre de 2013.
- N IIF 7 Instrum entos financieros: inform acin a revelar - Com pensacin de activos
financieros y pasivos financieros - M odificaciones a la N IIF 7
La m odificacin requiere que la entidad revele inform acin sobre los derechos de
com pensacin y los acuerdos conexos (por ejem plo, los contratos de garanta). Las
revelaciones podran proporcionar a los usuarios inform acin que es til para evaluar el
efecto de los acuerdos de com pensacin en la posicin financiera de la entidad. Las
nuevas revelaciones son necesarias para todos los instrum entos financieros reconocidos
que estn sujetos a un acuerdo m arco de neteos exigible o acuerdos sim ilares,
independientem ente de que los instrum entos financieros sean com pensados de acuerdo
con la N IC 32. Debido a que la Com paa no ha realizado el neteo de instrum entos
financieros de acuerdo con la N IC 32 y no tiene acuerdos de com pensacin pertinentes, la
enm ienda no tiene un im pacto en los estados financieros.
- N IIF 10 Estados financieros consolidados y N IC 27 Estados financieros separados
La N IIF 10 establece un solo m odelo de control que se aplica a todas las entidades,
incluyendo entidades de propsito especial. La N IIF 10 reem plaza la seccin de la
previam ente existente N IC 27 Estados financieros consolidados y separadosque se
ocupaba de los estados financieros consolidados y SIC-12 Consolidacin - Entidades de
propsito especial. La N IIF 10 no ha tenido ningn im pacto en los estados financieros
separados de la Com paa.
24
- N IIF 13 M edicin del valor razonable
La N IIF 13 establece una nica pauta para todas las m ediciones del valor razonable bajo
N IIF. La N IIF 13 no determ ina cundo una entidad debe utilizar el valor razonable segn
las N IIF, sino que brinda guas sobre cm o m edir el valor razonable segn las N IIF. La N IIF
13 define el valor razonable com o un precio de salida. Com o parte del proceso de
aplicacin de la N IIF 13, la Com paa ha reevaluado sus polticas para la m edicin de los
valores razonables de sus activos y pasivos; no existiendo ningn efecto por su aplicacin.
Las revelaciones adicionales, segn correspondi, se proporcionaron en las notas
individuales relativas a los activos y pasivos cuyos valores razonables han sido
determ inados. Las jerarquas de valores razonables se proporcionan en la N ota 30.
- CIN IIF 20 Costos de desbroce en la etapa de produccin de una m ina a tajo abierto
(Interpretacin)
Esta interpretacin es efectiva para periodos que em piezan a partir del 1 de enero de
2013, y solo aplica a los costos de desbroce incurridos durante la etapa de produccin de
una m ina a tajo abierto, requiriendo la capitalizacin de dichos costos bajo ciertas
condiciones. De acuerdo con la evaluacin de la Gerencia, la aplicacin de la CIN IIF 20 no
ha tenido ningn im pacto en los estados financieros de la Com paa al 31 de diciem bre de
2013.
- R evelaciones sobre el valor recuperable de los activos no financieros M odificaciones a la
N IC 36 Deterioro del valor de los activos
Esta m odificacin elim ina los requerim ientos adicionales de la N IIF 13 respecto de las
revelaciones requeridas por la N IC 36. A sim ism o, esta m odificacin establece la
revelacin de los im portes recuperables de los activos o las unidades generadoras de
efectivo para los que se haya reconocido o revertido una prdida por deterioro del valor
durante el perodo. Esta m odificacin tiene vigencia retroactiva para los perodos anuales
que se inicien a partir del 1 de enero de 2014 y se perm ite su aplicacin anticipada,
siem pre que tam bin se aplique la N IIF 13. La Com paa ha adoptado en form a anticipada
esta m odificacin a la N IC 36 en el perodo actual, por cuanto las revelaciones m odificadas
y/o adicionales brindan inform acin til, tal com o lo indica el IA SB. En consecuencia, esta
m odificacin fue considerada en las revelaciones sobre el deterioro del valor de los activos
no financieros en la nota 11(e). Esta m odificacin seguir considerndose en futuras
revelaciones.
El G rupo no ha incluido revelaciones sobre norm as e interpretaciones nuevas y/o m odificadas
que no tuvieron im pacto alguno sobre los estados financieros (p.e. N IIF 11 A cuerdos conjuntos y
N IC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, N IIF 12 Inform acin a relevar sobre
participaciones en otras entidades y N IC 19 Beneficios a em pleados (Revisada en 2011)).
25
3. J uicios, estimaciones y supuestos contables significativos
La preparacin de los estados financieros de la Com paa requiere que la G erencia efecte juicios,
estim ados y supuestos que afectan los im portes reportados de ingresos, gastos, activos y pasivos y las
divulgaciones adjuntas. La incertidum bre acerca de estos supuestos y estim ados podran generar
resultados que requieren un ajuste m aterial al valor en libros de activos y pasivos afectados en periodos
futuros.
Estimaciones y supuestos -
Los principales supuestos y otras fuentes clave de estim aciones de incertidum bre a la fecha de cierre de
los estados financieros, y que involucran un alto riesgo de ocasionar ajustes significativos sobre los
im portes en libros de los activos y pasivos en ejercicios futuros. La Com paa ha basado sus supuestos
y estim aciones considerando los parm etros disponibles al m om ento de la preparacin de los presentes
estados financieros. Sin em bargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los acontecim ientos
futuros podran variar debido a cam bios en el m ercado y a circunstancias nuevas que puedan surgir m s
all del control de la Com paa. Estos cam bios se reflejarn en los supuestos cuando ocurran. Los
estim ados clave se resum en a continuacin:
- Estim acin de la vida til de activos, con fines de depreciacin y am ortizacin - notas 2.2.8 y
2.2.9.
- R econocim iento de costos de exploracin y evaluacin m inera - nota 2.2.11.
- R evisin de valores en libros de activos y cargos por deterioro nota 2.2.3, nota 2.2.13 y nota
11 (e).
- Im puesto a las ganancias - nota 2.2.17 y nota 16.
4. Normas internacionales emitidas an no vigentes
Las norm as e interpretaciones em itidas, pero an no efectivas, a la fecha de em isin de los estados
financieros de la Com paa se detallan a continuacin. La Com paa tiene la intencin de adoptar estas
norm as, en lo aplicable, cuando sean efectivas:
- N IIF 9 "Instrum entos financieros: Clasificacin y M edicin"
N IIF 9 (2009) introduce nuevos requerim ientos para la clasificacin y m edicin de activos
financieros. N IIF 9 (2010) introduce adiciones relativas a los pasivos financieros. N IIF 9 (2013)
introduce nuevos requisitos para la contabilidad de cobertura que se alinean m s con la gestin
de riesgos. Los requisitos tam bin establecen un enfoque basado en principios para contabilidad
de coberturas y en tratar las inconsistencias y debilidades en el m odelo de contabilidad de
coberturas de la N IC 39. El IA SB tiene actualm ente un proyecto activo para hacer m odificaciones
lim itadas a los requisitos de clasificacin y m edicin de la N IIF 9 y aadir nuevos requisitos para
abordar el deterioro de los activos financieros. La fecha de vigencia obligatoria de las N IIF 9 no
se especifica, pero se determ inar cuando se finalicen las fases pendientes. N o obstante, se
perm ite la aplicacin de la N IIF 9.
26
- Entidades de inversin(m odificaciones a la N IIF 10, N IIF 12 y N IC 27)
Estas m odificaciones son efectivas para perodos anuales que com iencen a partir del 1 de enero
de 2014. Estas m odificaciones establecen una excepcin al requerim iento de consolidar a
entidades que califican com o una entidad de inversin bajo los criterios de la N IIF 10. La
excepcin a la consolidacin requiere que las entidades de inversin se registren com o
subsidiarias a su valor razonable con cam bios en resultados. N o se espera que esta m odificacin
sea relevante para la Com paa, debido a que ninguna de las entidades de la Com paa calificara
com o una entidad de inversin bajo la N IIF 10.
- N IC 32 Com pensacin de activos y pasivos financieros M odificacin a la N IC 32
Estas m odificaciones aclaran el concepto de " con un derecho legal vigente de com pensaciny
los criterios de los m ecanism os de solucin no sim ultneas de las cm aras de com pensacin para
tener derecho a la com pensacin. N o se espera que estas m odificaciones sean relevantes para la
Com paa.
- CIN IIF 21 Gravm enes
CIN IIF 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por un gravam en cuando la actividad que d
lugar al pago, tal com o se identifica en la legislacin pertinente, se realiza. Para un gravam en que
se activa al alcanzar un um bral m nim o, la interpretacin aclara que ningn pasivo debe ser
anticipado antes de alcanzar el um bral m nim o especificado. CIN IIF 21 es efectiva para perodos
que com iencen en o a partir del 1 de enero de 2014. La Com paa no espera que la CIN IIF 21
tenga un im pacto financiero m aterial en los estados financieros futuros.
5. Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en m oneda extranjera se efectan a los tipos de cam bio del m ercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca, Seguros y A FP. A l 31 de diciem bre de 2013, los tipos de cam bio del
m ercado libre para las transacciones realizadas en dlares estadounidenses, publicados por esta
institucin, fueron de S/.2.794 para la com pra y S/.2.796 para la venta (S/.2.549 para la com pra y
S/.2.551 para la venta al 31 de diciem bre de 2012).
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa tena los siguientes activos y pasivos en dlares
estadounidenses:
2013 2012
U S$(000) U S$(000)
Activos
Efectivo y depsitos a plazo 148,581 3,694
Cuentas por cobrar com erciales y diversas, neto 2,247 9,043
_________ _________
150,828 12,737
_________ _________
Pasivos
Cuentas por pagar com erciales y diversas 10,626 15,117
Pasivos financieros 300,000 -
_________ _________
310,626 15,117
_________ _________
Posicin pasiva, neta (159,798) (2,380)
_________ _________
27
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa no tena instrum entos financieros para cubrir su
riesgo de cam bio.
La prdida neta por diferencia en cam bio originada por los activos y pasivos en m oneda extranjera fue
de aproxim adam ente S/.48,342,000 durante el ao 2013 (prdida de aproxim adam ente S/.345,000
durante el ao 2012), la cual se presenta en el rubro Prdida neta por diferencia en cam biodel estado
de resultados.
6. Efectivo y depsitos a plazo
(a) El rubro est com puesto por las siguientes partidas:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Caja chica 1,758 1,940
Cuentas corrientes (b) 424,052 9,437
D epsitos a corto plazo (c) 478,920 -
_________ _________
Saldos de efectivo considerados en el estado de flujos de
efectivo 904,730 11,377
D epsitos a plazo con vencim iento original m ayor a
90 das (c) - 403,950
_________ _________
904,730 415,327
_________ _________
(b) Las cuentas corrientes bancarias estn denom inadas en m oneda local y extranjera, estn
depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan
intereses en base a tasas diarias para depsitos en bancos. A l 31 de diciem bre de 2013, inclua
aproxim adam ente U S$148,839,000 (equivalente a S/.415,856,000), producto de la
recaudacin obtenida a travs de la em isin de bonos efectuada en febrero 2013, ver nota 1.
(c) A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa m antiene depsitos a plazo con
vencim ientos originales m enores a tres m eses en bancos locales, son de libre disponibilidad y
generan intereses segn las tasas respectivas de depsitos a plazo. Estos depsitos con
vencim ientos m enores a 90 das fueron cobrados en enero 2014 y 2013, respectivam ente.
A dicionalm ente, durante el 2012, la Com paa m antena depsitos a plazo con vencim ientos
m ayores a 90 das (18 m eses) que se liquidaron durante el 2013.
D urante el ao 2013 y 2012, estos depsitos a plazo generaron intereses por aproxim adam ente
S/.25,359,000 y S/.20,760,000, ver nota 24, de los cuales S/.4,906,000 y S/.15,812,000 se
encuentran pendientes de cobro a dichas fechas, ver nota 7(a).
Estos depsitos incluyen aproxim adam ente S/.308,920,000 relacionados a la recaudacin
obtenida a travs de la em isin de bonos corporativos.
28
7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
Corriente No Corriente
____________________________ ____________________________
2013 2012 2013 2012
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Cuentas por cobrar a la Principal,
subsidiarias y relacionadas, nota 26 131,493 128,463 34,723 28,825
Intereses por cobrar, nota 6(c) 4,906 15,812 - -
Cuentas por cobrar com erciales (b) 4,792 6,269 - -
Prstam os a em pleados 1,011 252 - 4
Fondos restringidos al pago de
im puestos 500 310 - -
O tras cuentas por cobrar 5,378 2,083 - 966
_________ _________ _________ _________
A ctivos financieros clasificados com o
cuentas por cobrar (c) 148,080 153,189 34,723 29,795
_________ _________ _________ _________
(b) Las cuentas por cobrar com erciales estn denom inadas principalm ente en dlares
estadounidenses, tienen vencim iento corriente de 30 a 90 das y no generan intereses.
(c) El anlisis de la antigedad de las cuentas por cobrar com erciales y diversas al 31 de diciem bre
de 2013 y de 2012 es el siguiente:
Vencidos pero no deteriorados
__________________________________________________________
Total
Ni vencidos, ni
deteriorados
< 30
das
30-60
das
61-90
das
91-120
das > 120 das
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
2013 182,803 182,128 290 8 - 32 345
2012 182,984 179,596 241 41 226 130 2,750
Las cuentas por cobrar con antigedad superior a 120 das corresponden principalm ente a
cuentas por cobrar com erciales a subsidiarias.
En la nota 29, sobre riesgo de crdito y cuentas por cobrar com erciales, se explica de qu
m anera la Com paa gestiona y m ide el riesgo de crdito de los deudores com erciales que no
estn vencidos ni deteriorados.
29
8. Inventarios
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Productos term inados 7,673 7,039
Productos en proceso 54,548 52,944
M aterias prim as 67,933 70,782
Envases y em balajes 2,209 927
Com bustible y carbn 90,446 51,038
Repuestos y sum inistros diversos 54,896 51,448
Inventarios por recibir 17,344 8,912
_________ _________
295,049 243,090
M enos - Estim acin por obsolescencia de inventarios (b) (4,847) (4,847)
_________ _________
290,202 238,243
_________ _________
(b) El m ovim iento de la estim acin por obsolescencia de inventarios por los aos term inados
el 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, se presenta a continuacin:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Saldo inicial 4,847 4,336
A diciones - 511
_________ _________
Saldo final 4,847 4,847
_________ _________
30
9. Inversiones en subsidiarias
(a) El rubro est com puesto por las siguientes partidas a la fecha del estado de situacin financiera:
Actividad Pas deubicacin
Porcentajedeparticipacin
accionaria
Valor en
libros
Valor departicipacin
patrimonial
_______________________________ ________________________________ ________________________________
2013 2012 2013 2012 2013 2012
% % S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Subsidiarias
Fosfatos del Pacfico S.A . (b) A ctividades de exploracin y explotacin m inera. Per 70.00 70.00 181,022 134,550 159,647 119,250
Cem entos Selva S.A . Produccin y com ercializacin de cem ento y otros
m ateriales de construccin afines. Per 100.00 100.00 56,494 56,494 146,219 130,533
Salm ueras Sudam ericanas S.A . (c) A ctividades de exploracin y explotacin m inera. Per 74.90 74.90 40,800 31,954 30,466 26,064
Em presa de Transm isin G uadalupe S.A .C. (d) Servicios de transm isin de energa a la Com paa. Per 100.00 100.00 39,493 13,033 45,871 18,096
D istribuidora N orte Pacasm ayo S.R.L. Produccin de concreto, bloquetas y ladrillos; as
com o com ercializacin de cem ento, cal, fierro de
construccin y diversos artculos de ferretera. Per 100.00 100.00 33,860 33,860 100,152 94,838
Calizas del N orte S.A .C. (e) A ctividades de cateo, prospeccin, desarrollo,
explotacin y com ercializacin y transporte de
m ercancas. Per 100.00 - 5,000 - 5,000 -
Zem ex LLC (antes ZX H oldings Inc.) (f)
G rupo de em presas dom iciliadas en los Estados
U nidos de A m rica y Canad, sin operaciones. Estados U nidos - 89.53 - 5,209 -
8,712
O tras 164 169 - 269
________ ________ ________ ________
356,833 275,269 487,355 397,762
________ ________ ________ ________
31
(b) Fosfatos del Pacfico S.A . (Fostatos) -
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, el m ovim iento del costo de la inversin en Fosfatos del
Pacfico S.A . fue com o sigue:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Ms (menos):
A porte de capital 43,710 49,451
Capitalizacin de deuda - 11,803
A porte de capital adicional 2,762 -
_________ _________
Saldo final 181,022 134,550
_________ _________
La Junta G eneral de A ccionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A . del 29 de febrero de
2012 acord aportar U S$33,000,000 a la subsidiaria, de m odo proporcional a la participacin de
cada accionista, correspondiendo a la Com paa aportar U S$23,100,000 (equivalente
aproxim adam ente a S/.61,429,000). En relacin a este acuerdo, la Com paa efectu aportes de
capital el 15 de abril y 15 de julio de 2012, por un total de aproxim adam ente S/.49,451,000 y
una capitalizacin de cuentas por cobrar que la Com paa m antena con la subsidiaria por
S/.11,803,000.
La Junta G eneral de A ccionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A . del 31 de julio de
2013 acord aportar a la subsidiaria U S$22,500,000, correspondiendo a la Com paa aportar
U S$15,750,000. En relacin a este acuerdo, la Com paa efectu aportes de capital por un total
de aproxim adam ente S/.43,710,000.
La Junta G eneral de A ccionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A . del 31 de julio de
2013 acord un aporte de capital de U S$3,300,000 por parte de la Com paa, que no im plicara
cam bio alguno en la participacin accionarial de esta subsidiaria. Este aporte de capital est
destinado a que la planta de ladrillos de diatom itas de la subsidiaria (actualm ente en etapa de
com isionam iento) alcance su capacidad nom inal. En relacin a este acuerdo, la Com paa
efectu un aporte de capital ascendente a S/.2,762,000 el 19 de julio de 2013.
Compromisos
Por otro lado, en relacin a la venta de acciones de esta subsidiaria, el 29 de diciem bre de 2011
M itsubishi suscribi un acuerdo com ercial com prar o pagar, tam bin denom inado off-take
agreem ent, por el cual M itsubishi se com prom ete a com prar la produccin futura de roca
fosfrica de esta subsidiaria. Este acuerdo tiene una duracin de 20 aos, con la opcin de
M itsubishi de extenderlo por 5 aos adicionales.
32
La subsidiaria m antiene un acuerdo de sum inistro de gas natural a cinco aos para abastecer de
energa a la planta de ladrillos de diatom itas, cuya facturacin se determ ina tom ando en cuenta
el consum o de gas natural y otras variables de m ercado. Asim ism o, el volum en de com pras est
sujeto a clusulas de tom ar o pagar take or payque establecen niveles m nim os m ensuales de
consum o de gas natural.
La subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A . suscribi con el Estado Peruano, la Fundacin Com unal
San M artn de Sechura y la em presa A ctivos M ineros S.A .C., un contrato de transferencia de
concesin m inera donde se ubica la concesin de Bayvar, que contiene fosfatos y diatom itas.
Com o parte de los acuerdos de dicho contrato, debe pagar tanto a la Fundacin Com unal San
M artn de Sechura, com o a la em presa A ctivos M ineros S.A .C. un equivalente a U S$3 por cada
tonelada de diatom ita extrada, siendo el nivel m nim o de produccin para el clculo de 40,000
TM durante el prim er y segundo ao de operacin, y de 80,000 TM a partir del tercer ao de
operacin. D urante los aos 2011, 2012 y 2013, el gasto por este concepto ascendi a
S/.392,000, S/.612,000 y S/.672,000, respectivam ente.
(c) Salm ueras Sudam ericanas S.A . (Salm ueras) -
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, el m ovim iento del costo de la inversin en Salm ueras
Sudam ericanas S.A . fue com o sigue:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Ms:
A porte de capital 8,846 17,692
_________ _________
_________ _________
La Junta General de A ccionistas de la subsidiaria Salm ueras Sudam ericanas S.A . del 9 de enero
de 2012, acord un aporte de S/.20,000,000. Este total de aportes efectuados por la Com paa
ascienden a S/.17,692,000 y fueron efectuados el 15 de febrero y el 15 de m ayo de 2012,
respectivam ente.
Posteriorm ente, luego la Junta G eneral de A ccionistas del 15 de julio de 2013 determ in que se
efecte un aporte por S/.10,000,000. En relacin a este acuerdo, la Com paa efectu aportes
por S/.8,846,000.
Todos estos aportes de capital que viene efectuando la Com paa, form an parte del com prom iso
de inversin asum ido por la Com paa para el desarrollo del proyecto salm ueras hasta por
U S$100,000,000, ver nota 28.
33
(d) Em presa de Transm isin Guadalupe S.A .C. -
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, el m ovim iento del costo de la inversin en Em presa de
Transm isin Guadalupe S.A .C. fue com o sigue:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Ms (menos):
A porte de capital 26,460 -
_________ _________
_________ _________
Con la finalidad de llevar a cabo nuevos proyectos elctricos y de energa, la Junta General de
A ccionistas de la subsidiaria del 25 de septiem bre de 2013, acord un aporte de capital por
S/.26,460,000, que se hizo efectivo el 27 de septiem bre de 2013.
(e) Calizas del N orte S.A .C. -
La subsidiaria Calizas del N orte S.A .C. fue constituida el 22 de noviem bre de 2013, m ediante una
aporte de capital de S/.5,000,000 efectuado por la Com paa. La actividad econm ica de esta
subsidiaria es la realizacin de actividades m ineras de cateo, prospeccin, exploracin,
desarrollo, explotacin y com ercializacin as com o actividades relacionadas al transporte de
m ercancas en general.
(f) Zem ex LLC (antes ZX H oldings Inc.) -
D urante el 2013, la subsidiaria Zem ex LLC fue liquidada, los aportes de capital y efectivo
resultante de la liquidacin de la subsidiaria fueron devueltos a los accionistas de la subsidiaria.
Com o resultado de la liquidacin de esta subsidiaria, la Com paa recibi U S$3,201,000
(equivalente aproxim adam ente a S/.8,794,000), obteniendo una ganancia neta de
S/.3,585,000, que se presenta en el rubro O tros ingresos operativos, netodel estado de
resultados, ver nota 23. En virtud de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Lim itada de
D elaw are, legislacin aplicable a Zem ex LLC, los accionistas de la sociedad disuelta, no estn
expuestos a obligaciones producto de la disolucin, a m enos que una accin legal contra tal
disolucin se haya iniciado dentro de los tres aos posteriores a la m ism a y que se haya
determ inado judicialm ente que dicha distribucin se efectu errneam ente.
34
(g) El cuadro que se presenta a continuacin m uestra el resum en de los principales rubros de los estados financieros auditados de las subsidiarias
controladas por la Com paa al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012:
Activos Pasivos Patrimonioneto Utilidad(prdida)
_________________________ _________________________ _________________________ _________________________
Entidad 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cem entos Selva S.A . y Subsidiarias 279,166 252,826 113,139 119,580 166,027 133,246 12,326 6,179
Fosfatos del Pacfico S.A . 233,756 175,613 5,689 5,257 228,067 170,356 (7,495) (9,588)
D istribuidora N orte Pacasm ayo S.R.L. 215,823 196,708 115,671 101,871 100,152 94,837 5,314 10,721
Em presa de Transm isin G uadalupe S.A .C. 46,712 19,226 841 1,130 45,871 18,096 1,315 862
Salm ueras Sudam ericanas S.A . 45,792 39,490 5,116 4,692 40,676 34,798 (4,122) (3,716)
Calizas delN orte S.A .C . 5,000 - - - 5,000 - - -
Zem ex LLC - 9,731 - - - 9,731 (657) 3,859
35
10. Inversiones financieras disponibles para la venta
(a) El m ovim iento de inversiones disponibles para la venta se presenta a continuacin:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Saldo inicial a valor razonable
34,887 22,074
A ctualizacin del valor razonable en otros resultados
integrales
1,171 12,813
_________ _________
Saldo final
36,058 34,887
_________ _________
(b) Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen lo siguiente:
2013
________________________________________
Costo
Ganancias no
realizadas
Valor
razonable
S/.(000) S/.(000) S/.(000)
A cciones listadas de com paa peruana 450 517 967
A cciones no listadas de com paa peruana 8,399 26,692 35,091
_________ _________ _________
Total 8,849 27,209 36,058
_________ _________ _________
2012
________________________________________
Costo
Ganancias no
realizadas
Valor
razonable
S/.(000) S/.(000) S/.(000)
A cciones listadas de com paa peruana 450 381 831
A cciones no listadas de com paa peruana 8,399 25,657 34,056
_________ _________ _________
Total 8,849 26,038 34,887
_________ _________ _________
D urante el perodo no hubo reclasificaciones entre las inversiones que cotizan y las que no
cotizan.
El valor razonable de las acciones listadas se determ ina en base a las cotizaciones pblicas de
precios en un m ercado activo. Las acciones de Unin A ndina de Cem entos S.A .A . ( antes
denom inada Cem entos Lim a S.A .) se negocian pblicam ente en la Bolsa de V alores de Lim a
(BV L).
36
Sindicato de Inversiones y A dm inistracin S.A . (SIA ) es el principal accionista de U nin A ndina de
Cem entos S.A .A . con una participacin del 43.38 % en su capital accionario al 31 de diciem bre de
2013 y de 2012. El nico activo significativo de SIA es su inversin en U nin A ndina de
Cem entos S.A .A . (que representa el 94 % de los activos totales de SIA ). SIA es una com paa
peruana y no tiene operaciones.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, el valor razonable de las acciones no listadas de SIA se
calcula aplicando su 43.38% de participacin al valor razonable de las acciones de U nin A ndina
de Cem entos S.A .A . que estn listadas y cotizan en la Bolsa de V alores de Lim a (BVL).
(c) A continuacin, el nm ero de acciones que representan estas inversiones en acciones al 31 de
diciem bre de 2013 y de 2012:
U nin A ndina de Cem entos S.A .A . (*) 256,624
Sindicato de Inversiones y A dm inistracin S.A . (SIA ) (**) 4,825
(*) Representa el 0.016% de sus acciones com unes.
(**) Representa el 1.30% de sus acciones com unes.
N o han habido cam bios en el nm ero de acciones en circulacin de U nin A ndina de
Cem entos S.A .A . al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
37
11. Propiedades, planta y equipo, neto
(a) La com posicin y m ovim iento del rubro a la fecha del estado de situacin financiera se presenta a continuacin:
Concesiones
mineras (b)
Costosde
desarrollode
mina(b) Terrenos
Edificios y otras
construcciones
Maquinaria,
equipoy
repuestos
relacionados
Muebles y
enseres
Unidades de
transporte
Equipos de
cmputoy
herramientas
Costosde
cierredemina
Obrasencurso
y unidades por
recibir Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Costo
Saldoal 1 deenerode2012 58,107 31,344 172,319 160,008 502,138 25,887 64,998 30,287 4,575 85,633 1,135,296
A diciones 111 58 11,934 810 9,111 713 1,349 2,111 - 98,438 124,635
V entas y/o retiros - - - - (39) - - - - - (39)
Transferencias 9,524 - - 15,603 8,347 - - 70 - (33,544) -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Saldoal 31 dediciembrede2012 67,742 31,402 184,253 176,421 519,557 26,600 66,347 32,468 4,575 150,527 1,259,892
A diciones 2,393 791 5,263 - 2,765 491 1,043 1,276 - 99,089 113,111
Capitalizacin de intereses (d) - - - - - - - - - 1,264 1,264
V entas y/o retiros (186) - - - (211) (76) (2,319) (21) - (897) (3,710)
Transferencias 621 - - 26,561 27,886 69 2,313 637 - (58,087) -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Saldoal 31 dediciembrede2013 70,570 32,193 189,516 202,982 549,997 27,084 67,384 34,360 4,575 191,896 1,370,557
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Depreciacinacumulada
Saldoal 1 deenerode2012 8,053 9,908 - 19,303 61,107 24,101 24,369 23,146 1,349 - 171,336
A diciones 2 - - 5,784 22,533 338 3,935 1,819 - - 34,411
V entas y/o retiros - - - - (7) - - - - - (7)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Saldoal 31 dediciembrede2012 8,055 9,908 - 25,087 83,633 24,439 28,304 24,965 1,349 - 205,740
A diciones - - - 6,100 24,648 349 3,767 1,952 - - 36,816
V entas y/o retiros - - - - (52) (76) (681) (14) - - (823)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Saldoal 31 dediciembre2013 8,055 9,908 - 31,187 108,229 24,712 31,390 26,903 1,349 - 241,733
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Estimacinpor deteriorodeactivos
mineros(e) 44,103 21,370 257 17,069 9,070 104 28 32 3,226 735 95,994
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Valor netoenlibros
Al 31 dediciembrede2013 18,412 915 189,259 154,726 432,698 2,268 35,966 7,425 - 191,161 1,032,830
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Al 31 dediciembrede2012 15,584 124 183,996 134,265 426,854 2,057 38,015 7,471 - 149,792 958,158
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
38
(b) Las concesiones m ineras incluyen principalm ente costos netos de adquisicin por S/.15,367,000
relacionados a concesiones de carbn adquiridas entre el ao 2011 y 2013. El rubro
adicionalm ente incluye ciertas concesiones adquiridas para actividades de exploracin en zonas
de inters para el negocio de cem ento.
D ebido a las bajas cotizaciones de zinc durante el ao 2011, y en base a las expectativas de la
G erencia sobre los precios futuros de este m ineral, la Com paa decidi registrar en el estado de
resultados una estim acin por deterioro de S/.95,994,000, correspondiente al valor neto en
libros de todos los activos relacionados a la unidad m inera de zinc, los cuales incluyen costos de
concesin m inera, costos de desarrollo, as com o instalaciones y equipos de planta relacionados.
De este total, S/.44,103,000 corresponde a concesiones m ineras. D e acuerdo a los estim ados
de la Gerencia, el valor de recupero de los activos relacionados a esta unidad m inera es cero.
(c) D urante los aos 2013 y 2012, no hubo adiciones de activos fijos bajo la m odalidad de
arrendam iento financiero.
(d) D urante el 2013 la Com paa capitaliz costos de financiam iento por S/.1,264,000 asociados a
la construccin de la planta de cem ento ubicada en Piura. El valor en libros de los activos
calificados asciende a S/.60,676,000 al 31 de diciem bre de 2013. La tasa utilizada para
determ inar el im porte de los costos de financiam iento susceptibles de capitalizacin fue de
4.50%, que es la tasa efectiva del prstam o especfico. El im porte de los costos de financiam iento
capitalizables incluye los costos de financiam iento reales incurridos en el prstam o especfico
(bonos em itidos), m enos el ingreso obtenido por depsitos a corto y largo plazo relacionados con
este prstam o especfico.
(e) La Gerencia ha evaluado el valor recuperable las propiedades, planta y equipo de la Com paa y
no ha identificado una prdida por deterioro de valor para estos activos al 31 de diciem bre de
2013.
39
12. Intangibles
(a) A continuacin se presenta la com posicin y el m ovim iento del rubro:
S/.(000)
Costo
Al 1 de enero de 2012 5,447
A diciones 3,966
Bajas (2,447)
_________
Al 31 de diciembre de 2012 6,966
A diciones (b) 233
_________
Al 31 de diciembre de 2013 7,199
_________
(b) Las principales adiciones del ao 2013, corresponden a costos de exploracin incurridos en
concesiones de carbn que vienen siendo adquiridas por la Com paa (ver nota 28 opcin de
com pra), en el proyecto de arcilla H orcn y otros proyectos relacionados a la elaboracin del
cem ento.
(c) A l 31 de diciem bre de 2013, la Gerencia ha evaluado las condiciones de los proyectos
relacionados a los costos de exploracin y evaluacin m inera de la Com paa y no ha encontrado
ningn indicio de deterioro de valor en dichos activos.
13. Cuentas por pagar comerciales y diversas
El rubro est com puesto por las siguientes partidas:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Cuentas por pagar com erciales 32,916 43,724
Intereses por pagar 14,889 26
Rem uneraciones por pagar 9,151 10,838
Cuentas por pagar a relacionadas, nota 26 8,440 11,626
Tributos por pagar 8,162 12,548
Rem uneracin al D irectorio 5,083 4,643
D ividendos por pagar, nota 17 4,554 4,451
O tras cuentas por pagar 4,154 4,673
_________ _________
87,349 92,529
_________ _________
Las cuentas por pagar com erciales resultan de las com pras de m ateriales y sum inistros para la
Com paa, y corresponden principalm ente a facturas por pagar a proveedores locales. Las cuentas por
pagar com erciales no generan intereses y norm alm ente se cancelan dentro de 60 a 120 das.
Las cuentas por pagar diversas no generan intereses y su plazo prom edio de cancelacin es de 3
m eses.
40
Los intereses por pagar norm alm ente se liquidan de m anera m ensual a lo largo del perodo.
La inform acin sobre los procesos de gestin del riesgo de crdito de la Com paa se incluye en la
nota 29.
14. Provisiones
El rubro est com puesto por las siguientes partidas:
Participacin de
los trabajadores
en las utilidades
Provisin para
incentivos a
largo plazo
Provisin para
cierre de mina Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Al 1 de enero de 2013 19,770 11,669 4,909 36,348
A diciones, nota 22 24,217 6,701 - 30,918
Cam bios en estim aciones, nota 23 - - (1,068) (1,068)
A ctualizacin del valor presente, nota 25 - 475 - 475
Pagos y adelantos (22,950) - (196) (23,146)
________ ________ ________ ________
Al 31 de diciembre de 2013 21,037 18,845 3,645 43,527
________ ________ ________ ________
Porcin corriente 21,037 - 1,993 23,030
Porcin no corriente - 18,845 1,652 20,497
________ ________ ________ ________
21,037 18,845 3,645 43,527
________ ________ ________ ________
Participacin de
los trabajadores
en las utilidades
Provisin para
incentivos a
largo plazo
Provisin para
cierre de mina Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Al 1 de enero de 2012 23,626 6,000 4,909 34,535
A diciones, nota 22 23,261 5,529 - 28,790
A ctualizacin del valor presente, nota 25 - 140 - 140
Pagos y adelantos (27,117) - - (27,117)
________ ________ ________ ________
Al 31 de diciembre de 2012 19,770 11,669 4,909 36,348
________ ________ ________ ________
Porcin corriente 19,770 - - 19,770
Porcin no corriente - 11,669 4,909 16,578
________ ________ ________ ________
19,770 11,669 4,909 36,348
________ ________ ________ ________
41
Participacin de los trabajadores en las utilidades -
Conform e a la legislacin peruana, la Com paa m antiene un plan de participacin de los trabajadores en
las utilidades de 10% de la utilidad anual sujeta a im puestos. Las distribuciones a em pleados que se
realizan en base al plan se basan en un 50% sobre el nm ero de das que cada em pleado trabaj durante
el ao anterior y 50% sobre los niveles proporcionales de salario anual.
Provisin para incentivos a largo plazo -
La Com paa im plem ent un plan de com pensaciones de largo plazo a sus ejecutivos claves que rige a
partir de enero de 2011. Este incentivo de largo plazo es pagadero en efectivo, se basa en el sueldo
anual de cada funcionario y depende de los aos de prestacin de servicios del funcionario dentro del
G rupo. Segn el plan, el ejecutivo recibir el equivalente a un sueldo anual por cada ao de servicio que
com ienza a devengarse a partir de 2011. Este beneficio se devenga y acum ula por cada ejecutivo, y es
pagadero en dos oportunidades: la prim era al cabo del quinto ao contado desde la creacin del plan de
bonificaciones, y al final del octavo ao contado desde la m ism a fecha. Si el ejecutivo decide retirarse
voluntariam ente de la Com paa antes de las fechas establecidas de com pensacin efectiva pierde el
derecho a recibir dicha com pensacin. De acuerdo a la N IC 19, la Com paa usa el m todo de unidad de
crdito proyectada para determ inar el valor presente de esta obligacin diferida y el costo corriente
diferido relacionado, considerando los increm entos esperados de salario y una tasa de descuento de
m ercado apropiada. Al 31 de diciem bre de 2013, la Com paa tiene registrado un pasivo por
S/.18,845,000 (S/.11,669,000 al 31 de diciem bre de 2012) relacionado a esta com pensacin.
Provisin para cierre de m ina -
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, corresponde a la provisin que cubre los costos futuros del
cierre de m ina de zinc ubicada en la regin de A m azonas (totalm ente provisionada por deterioro en el
ao 2011). La provisin se cre sobre la base de estudios realizados por especialistas internos. Sobre la
base del entorno econm ico actual se adoptaron supuestos que la G erencia considera una base
razonable sobre la cual realizar estim aciones de pasivos futuros. D ichas estim aciones se revisan
peridicam ente para tom ar en cuenta cualquier cam bio im portante en los supuestos. Sin em bargo, los
costos reales de cierre de m ina dependern finalm ente de los precios de m ercado futuros para las obras
necesarias de desm antelam iento que reflejarn las condiciones del m ercado en el m om ento relevante.
Los flujos de efectivo futuros se han estim ado a partir de los presupuestos financieros aprobados por la
G erencia que abarca un perodo de 7 aos. La tasa de descuento libre de riesgos utilizada en el clculo
de la provisin al 31 de diciem bre de 2013 fue de 4.53% (4.58% al 31 de diciem bre de 2012).
La Gerencia estim a incurrir en esta obligacin en el m ediano plazo. La Com paa considera que este
pasivo es suficiente para cum plir con las leyes de proteccin m edioam biental vigentes aprobadas por el
M inisterio de Energa y M inas.
42
15. Pasivos financieros
El rubro est constituido del siguiente m odo:
Tasa de inters
anual Vencimiento 2013 2012
% S/.(000) S/.(000)
Sobregiro bancario
BBV A Banco Continental 4.31 3 de m arzo de 2013 - 13,255
Prstamos bancarios
BBV A Banco Continental 6.75 29 de diciem bre de 2018 - 202,200
Bonos corporativos
Principal, neto de costos de em isin 4.50 2 de febrero de 2023 824,022 -
_________ _________
824,022 215,455
Menos Porcin corriente - 22,884
_________ _________
Porcin no corriente 824,022 192,571
_________ _________
Bonos corporativos
Tal com o se m enciona en la nota 1, en Febrero de 2013, la Com paa em iti bonos por
U S$300,000,000, con una tasa de inters nom inal de 4.50% y vencim iento en el 2023. A l 31 de
diciem bre de 2013, los bonos generaron intereses por S/.31,725,000, ver nota 25.
En caso la Com paa y sus subsidiarias garantes requieran em itir instrum entos de deuda o de
patrim onio, se fusione con otra com paa o disponga o alquile activos significativos, los bonos activarn
el cum plim iento de las siguientes restricciones financieras, calculadas sobre los estados financieros
consolidados anuales de la Com paa y subsidiarias garantes:
- El ratio de cobertura de servicio de deuda (incluye am ortizacin m s intereses) deber ser com o
m nim o 2.5 a 1.
- El ratio deuda financiera a EBITDA no podr ser m ayor que 3.5 a 1.
A l 31 de diciem bre de 2013, la Com paa no ha efectuado ninguna de las operaciones m encionadas
anteriorm ente.
Sobregiro bancario con el BBVA Banco Continental
En diciem bre de 2012, la Com paa suscribi una lnea de sobregiro bancario hasta por S/.50,000,000.
A l 31 de diciem bre de 2012, la Com paa us S/.13,255,000 del total de la lnea de sobregiro. El
sobregiro bancario fue cancelado en m arzo 2013.
Prstamo con el BBVA Banco Continental (6.37%,, 6,64%y 7.01%)
En diciem bre de 2011, la Com paa suscribi un prstam o por S/.202,200,000 (equivalente
aproxim adam ente a U S$75,000,000). En febrero de 2013, la Com paa precancel la deuda con parte
de la recaudacin obtenida com o consecuencia de la em isin de bonos efectuada en el 2013, ver
nota 25(a).
43
16. Activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido
A continuacin se presenta la com posicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Al 1 deenero
de2012
Efectoen
ganancias
(prdidas)
Efectoimpositivo
deinversiones
disponibles parala
venta
Al 31 dediciembre
de2012
Efectoen
ganancias
(prdidas)
Efectoimpositivo
deinversiones
disponibles parala
venta
Al 31 dediciembre
de2013
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activodiferido
Estim acin para deterioro de activos m ineros 28,830 - - 28,830 - - 28,830
Provisin para com pensacin a funcionarios 1,800 1,700 - 3,500 2,153 - 5,653
Provisin para vacaciones 2,393 556 - 2,949 (496) - 2,453
Provisin para cierre de m ina 1,473 - - 1,473 (379) - 1,094
Estim acin para desvalorizacin de inventarios de zinc y de
sum inistros asociados a activo fijo 848 153 - 1,001 - - 1,001
Estim acin para desvalorizacin de repuestos 534 - - 534 - - 534
Estim acin de honorarios y otros 114 - - 114 91 - 205
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
35,992 2,409 - 38,401 1,369 - 39,770
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivodiferido
Efecto de la diferencia entre bases contable y tributaria de
activo fijo y de diferencias en las tasas de depreciacin (111,013) 1,786 - (109,227) 247 - (108,980)
Efecto de las inversiones disponibles para la venta (3,968) - (3,844) (7,812) - (352) (8,164)
Efecto de costos incurridos por em isin de bonos - - - - (4,433) - (4,433)
D iferencia de cam bio de pasivos relacionados con
adquisicin de activos (1,632) 42 - (1,590) (17) - (1,607)
Efecto de capitalizacin de costos financieros (794) 21 - (773) (362) - (1,135)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(117,407) 1,849 (3,844) (119,402) (4,565) (352) (124,319)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivopor impuestoalas ganancias diferido, neto (81,415) 4,258 (3,844) (81,001) (3,196) (352) (84,549)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
La Com paa com pensa activos y pasivos si y solo si tiene un derecho legal exigible de com pensar activos tributarios corrientes con pasivos tributarios corrientes, y si los activos diferidos y
pasivos diferidos se relacionan a im puestos a las ganancias gravados por la m ism a autoridad tributaria.
44
A continuacin se presenta la conciliacin de la tasa efectiva del im puesto a las ganancias para los aos
2013 y 2012:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
U tilidad antes del im puesto a las ganancias 214,768 216,007
_________ _________
Im puesto a las ganancias con tasa legal del 30% 64,430 64,802
Diferencias permanentes
D ividendos obtenidos de inversiones financieras disponibles para la
venta (93) (167)
G anancia neta por liquidacin de subsidiaria extranjera (1,047) -
O tros gastos no deducibles, neto 5,335 3,669
_________ _________
Impuesto a las ganancias con tasa efectiva del 32%(2012: 32%) 68,625 68,304
_________ _________
El gasto (ingreso) por im puesto a las ganancias m ostrado en el estado de resultados por los aos 2013 y
2012, se com pone de la siguiente m anera:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Corriente 65,429 72,562
D iferido 3,196 (4,258)
_________ _________
68,625 68,304
_________ _________
El im puesto a las ganancias im putado directam ente a otros resultados integrales durante el ao 2013 es
un gasto de S/.352,000 (un gasto de S/.3,844,000 durante el ao 2012).
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, no es necesario reconocer el pasivo por im puesto a las
ganancias diferido por im puestos que seran pagaderos sobre los resultados no rem itidos de las
subsidiarias de la Com paa. La Com paa ha establecido que las diferencias tem porales se revertirn
m ediante la recepcin futura de dividendos, los cuales segn la norm ativa tributaria vigente en el Per
no estn sujetos al im puesto a las ganancias.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, no hay efectos tributarios relacionados al pago de dividendos a
los accionistas de la Com paa. Los dividendos a los accionistas no dom iciliados estn afectos a una
retencin del 4.1%.
45
17. Patrimonio neto
(a) Capital -
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, el capital est representado por 531,461,479 acciones
com unes ntegram ente suscritas y pagadas, con un valor nom inal de un N uevo Sol por accin.
D el total de acciones com unes m antenidas por la Com paa al 31 de diciem bre de 2013 y de
2012, 111,484,000 estn listadas en la Bolsa de V alores de N ueva York y 419,977,479 en la
Bolsa de V alores de Lim a.
Em isin de acciones com unes en el ao 2012 -
La sesin de D irectorio del 6 de enero de 2012 acord la em isin de acciones com unes a travs
de una oferta pblica de acciones de depsito am ericanas o A m erican D epositary Shares
(A D Ss) registradas en la Com isin de V alores y Bolsa de los Estados U nidos (Securities and
Exchange Com m ission - SEC). En consecuencia, el 7 de febrero de 2012 la Com paa em iti
100,000,000 nuevas acciones com unes, equivalentes a 20,000,000 de A DSs, con un precio
unitario de U S$11.5, resultando una recaudacin total de U S$219,540,000 (neta de com isiones
y costos relacionados), que equivalen a S/.591,869,000.
El 2 de m arzo de 2012, la Com paa em iti 11,484,000 de acciones adicionales, equivalentes a
2,296,800 de A DSs al ser ejercida la opcin concedida para adquirir A DSs adicionales
(overallotm ent) en dicha oferta pblica, resultando una recaudacin total de U S$25,489,000
(neta de com isiones y costos relacionados), que equivalen a S/.68,616,000.
El excedente de la recaudacin total obtenida en esta transaccin respecto al valor nom inal de
estas acciones ascendi a S/.556,424,000 (neto de com isiones y costos relacionados por
S/.27,490,000 y efecto im positivo por S/.7,423,000) y se registr en el rubro capital adicional
del estado de cam bios en el patrim onio neto.
(b) A cciones de inversin -
Las acciones de inversin no tienen derecho a voto o a participacin en las juntas de accionistas,
pero s participan en la distribucin de dividendos. Las acciones de inversin otorgan a sus
titulares el derecho de participar en los dividendos que se distribuyen de acuerdo a su valor
nom inal, de igual m odo que las acciones com unes. Las acciones de inversin otorgan adem s a
sus titulares el derecho de:
(i) m antener la proporcin actual de las acciones de inversin en caso que el capital se
increm ente por nuevos aportes;
(ii) aum entar la cantidad de acciones de inversin ante la capitalizacin de resultados
acum ulados, excedente de revaluacin u otras reservas que no representen
contribuciones en efectivo;
(iii) participar en la distribucin de los activos que resulten de la liquidacin de la Com paa
del m ism o m odo que las acciones com unes; y,
46
(iv) rescatar las acciones de inversin en caso de una fusin y/o cam bio de actividad com ercial
de la Com paa.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa tiene 50,503,341 acciones de inversin
suscritas y com pletam ente pagadas, con un valor nom inal de un N uevo Sol por cada accin.
El 30 de m arzo de 2012, la Com paa em iti 927,783 acciones de inversin, en virtud del
derecho preferente de los tenedores de acciones de inversin de m antener su participacin
proporcional al capital de la Com paa. El total de acciones de inversin ofertadas por la
Com paa fue 13,574,990, de las cuales se suscribieron 927,783, equivalente a S/.928,000.
El excedente de la recaudacin total obtenida en esta em isin de acciones de inversin respecto
a su valor nom inal ascendi a S/.4,767,000 y se registr en el rubro capital adicional del estado
de cam bios en el patrim onio neto.
(c) Capital adicional -
Durante el ao 2012, el capital adicional se increm ent en S/.561,191,000 com o consecuencia
de la em isin de 111,484,000 acciones com unes y 928,000 acciones de inversin
correspondientes a la oferta pblica de acciones de depsito am ericanas (A DS) registradas en la
Bolsa de V alores de N ueva Y ork y la Bolsa de V alores de Lim a. Este im porte corresponde al
excedente de la recaudacin total obtenida en esta transaccin en relacin al valor nom inal de
dichas acciones, ver prrafos anteriores (a) y (b).
(d) R eserva legal -
Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un m nim o del 10% de la utilidad
distribuible de cada ejercicio, deducido el im puesto a las ganancias, se transfiere a una reserva
legal hasta que esta sea equivalente a un 20% del capital. Esta reserva legal puede com pensar
prdidas o puede capitalizarse, existiendo en am bos casos la obligacin de reponerla.
(e) Ganancia no realizada neta por inversiones disponibles para la venta -
En esta reserva se registran los cam bios en el valor razonable de los activos financieros
disponibles para la venta.
(f) Pago de dividendos -
S/.(000)
Dividendos declarados durante el ao 2013
D ividendos aprobados el 25 de octubre de 2013: S/.0.10000 por accin 58,196
Dividendos declarados durante el ao 2012
D ividendos aprobados el 17 de octubre de 2012: S/.0.08935 por accin 52,000
A l 31 de diciem bre de 2013, el saldo de dividendos por pagar asciende a S/.4,554,000
(S/.4,451,000 al 31 de diciem bre de 2012).
47
18. Ventas netas
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Cem ento 797,456 731,838
Cal 31,851 52,738
_________ _________
829,307 784,576
_________ _________
El detalle de ventas a relacionadas y terceros es el siguiente:
V entas a relacionadas, nota 26 797,030 731,652
V entas a terceros 32,277 52,924
_________ _________
829,307 784,576
_________ _________
19. Costo de ventas
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Saldo inicial de productos term inados, nota 8(a) 7,039 5,085
Saldo inicial de productos en proceso, nota 8(a) 52,944 49,444
Consum o de sum inistros diversos 167,820 183,595
M antenim iento y servicios prestados por terceros 78,024 76,782
G astos de personal, nota 22 49,762 45,455
O tros gastos de fabricacin 41,555 35,659
Costos de flete 25,431 29,325
D epreciacin, nota 11 29,893 26,546
Costos de envase 25,807 24,599
Saldo final de productos term inados, nota 8(a) (7,673) (7,039)
Saldo final de productos en proceso, nota 8(a) (54,548) (52,944)
_________ _________
416,054 416,507
_________ _________
48
20. Gastos administrativos
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Servicios de terceros y otros 47,209 51,565
D epreciacin, nota 11 6,923 7,865
Rem uneraciones al D irectorio 5,618 5,103
D onaciones 4,754 4,459
Consum o interno de sum inistros 2,420 1,974
Tributos 2,260 2,842
G astos de adecuacin y m anejo am biental, nota 28 230 343
_________ _________
154,015 149,417
_________ _________
21. Gastos de ventas y distribucin
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Publicidad y prom ocin 3,857 7,513
O tros 641 1,949
_________ _________
6,575 12,202
_________ _________
22. Gastos de personal
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Rem uneraciones 69,762 62,014
Participacin de los trabajadores en las utilidades, nota 14 24,217 23,261
G ratificaciones 8,791 8,368
A portaciones sociales 7,257 6,214
Provisin para com pensacin a funcionarios , nota 14 6,701 5,529
V acaciones 6,618 8,971
Com pensacin por tiem po de servicios 5,394 5,039
O tros 7,700 4,065
_________ _________
136,440 123,461
_________ _________
49
Los gastos de personal estn distribuidos el siguiente m odo:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Costo de ventas, nota 19 49,762 45,455
G astos adm inistrativos, nota 20 84,601 75,266
G astos de ventas y distribucin, nota 21 2,077 2,740
_________ _________
136,440 123,461
_________ _________
23. Otros ingresos operativos, neto
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Servicios de gerencia y adm inistracin brindados a la Principal y
subsidiarias, nota 26 7,891 6,828
G anancia neta por liquidacin de subsidiaria extranjera, nota 9(f) 3,585 -
Cam bios en estim acin de provisin por cierre de m ina, nota 14 1,068 -
(Prdida) ganancia por enajenacin de propiedad, planta y equipo,
neta (1,726) 5
Recuperacin de gastos 183 1,545
Ingreso por alquiler de inm uebles a subsidiarias y relacionadas 870 808
O tros, individualm ente m enores a S/.200,000, neto 4,126 2,913
_________ _________
15,997 12,099
_________ _________
24. Ingresos financieros
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Intereses sobre depsitos plazo, nota 6(c) 25,359 20,760
Intereses sobre prstam os otorgados a relacionadas 4,799 3,532
D ividendos recibidos 309 558
O tros ingresos financieros 107 -
_________ _________
30,574 24,850
_________ _________
50
25. Costos financieros
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Intereses sobre bonos corporativos, nota 15 31,725 -
Intereses sobre prstam os 1,600 18,318
A m ortizacin de costos de em isin de bonos 1,493 -
Com isiones precancelacin de deudas (a) 808 7,354
Intereses sobre arrendam ientos financieros - 952
O tros 23 283
_________ _________
Gastos por intereses 35,649 26,907
A ctualizacin de tasa de descuento de provisin para
com pensacin a funcionarios , nota 14 475 140
_________ _________
Total costos financieros 36,124 27,047
_________ _________
(a) Tal com o se m enciona en la nota 15, en febrero de 2013 la Com paa pre cancel una deuda con
el BBV A Banco Continental por S/.202,200,000, generando com isiones y costos por
aproxim adam ente S/.808,000. D urante el 2012, la Com paa pre cancel deudas por
aproxim adam ente S/.388,394,000 correspondientes a tres prstam os m antenidos con el BBV A
Banco Continental y tres prstam os y una operacin de arrendam iento financiero m antenido con
el Banco de Crdito del Per. Por efectuar estas pre cancelaciones de deudas, la Com paa pag
com isiones relacionadas por aproxim adam ente S/.7,354,000.
26. Revelacin de partes relacionadas
Transacciones con relacionadas -
D urante los aos 2013 y 2012, la Com paa ha efectuado principalm ente las siguientes transacciones
con la Principal, subsidiarias y relacionadas:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Ingresos / (compras y gastos)
V enta de cem ento, concreto, clnker, bloquetas, ladrillos y otros
sum inistros a las siguientes subsidiarias:
- D istribuidora N orte Pacasm ayo S.R .L. 790,752 716,366
- Cem entos Selva S.A . 6,278 15,242
- O tros - 44
Servicio de gerencia y adm inistracin brindados a la Principal y
subsidiarias 7,891 6,828
Intereses sobre prstam os otorgados a Inversiones Pacasm ayo
S.A , Em presa de Transm isin G uadalupe S.A .C. y Cem entos
Selva S.A . 4,799 3,532
V enta de carbn antracita a la subsidiaria Cem entos Selva S.A - 1,699
51
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Ingresos por servicios de alquiler de inm uebles 792 705
Ingresos por venta de activos a D istribuidora N orte
Pacasm ayo S.R.L. - 461
Ingresos por servicios de alquiler de m uebles 78 103
Servicios de transm isin elctrica recibidos de Em presa de
Transm isin G uadalupe S.A .C. (2,896) (2,566)
Otras transacciones
Prstam os otorgados a subsidiarias:
- Cem entos Selva S.A . (i) 6,300 53,915
- Servicios Corporativos Pacasm ayo S.A . - 240
- Salm ueras Sudam ericanas S.A . (ii) 2,000 -
A porte de capital a Fosfatos del Pacifico S.A ., nota 9 (b) 43,710 49,451
D ividendos entregados a la Principal (*) 29,644 26,488
A portes a Em presa de Transm isin G uadalupe S.A .C., nota 9 (d) 26,460 -
A portes a la subsidiaria Salm ueras Sudam ericanas S.A ., nota 9 (c) 8,846 17,692
A porte de capital Calizas del N orte S.A ., nota 9(e) 5,000 -
A porte de capital adicional Fosfatos del Pacfico S.A ., nota 9(b) 2,762 -
Capitalizacin de prstam o por cobrar a Fosfatos del Pacfico S.A .,
nota 9 (b) - 11,803
(*) 50.94% de S/.58,196,000 al 31 de diciem bre de 2013 (50.94% de S/.52,000,000 al 31 de diciem bre de
2012).
Com o resultado de estas y otras transacciones m enores, la Com paa tiene los siguientes derechos y
obligaciones con su Principal, subsidiarias y relacionadas al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012:
2013 2012
_________________________ _________________________
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Comerciales
D istribuidora N orte Pacasm ayo S.R.L. 71,664 2,650 61,621 7,904
Cem entos Selva S.A . 5,400 221 21,687 106
Em presa de Transm isin G uadalupe
S.A .C. - 5,304 - 3,241
O tros m enores (18) 265 1 232
_________ _________ _________ _________
77,046 8,440 83,309 11,483
_________ _________ _________ _________
52
2013 2012
_________________________ _________________________
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
Cuentas
por cobrar
Cuentas
por pagar
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Diversas
Cem entos Selva S.A . (i) 78,656 - 70,286 143
D istribuidora N orte Pacasm ayo S.R.L. 6,337 - 2,155 -
Salm ueras Sudam ericanas S.A .C. (ii) 2,644 - 1,039 -
D inoselva Iquitos S.A .C . 58 - 109 -
Inversiones Pacasm ayo S.A . 64 - 70 -
Fosfatos del Pacfico S.A . 696 - 58 -
A cucola Los Paiches S.A .C . 178 - 43 -
Em presa de Transm isin
G uadalupe S.A .C. 72 - 21 -
O tros m enores 465 - 198 -
_________ _________ _________ _________
89,170 - 73,979 143
_________ _________ _________ _________
Total 166,216 8,440 157,288 11,626
M enos - Porcin corriente 131,493 8,440 128,463 11,626
_________ _________ _________ _________
Porcin no corriente 34,723 - 28,825 -
_________ _________ _________ _________
Trm inos y condiciones de transacciones con partes relacionadas -
Las ventas y com pras con partes relacionadas se hacen en condiciones de m ercado equivalentes a
aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar estn
libres de garantas entregadas y recibidas, libres de intereses y se cancelan en efectivo. A l 31 de
diciem bre de 2013 y de 2012, la Com paa no ha registrado ninguna estim acin para cuentas de
cobranza dudosa en relacin a los saldos adeudados por las partes relacionadas. Esta evaluacin se
realiza anualm ente exam inando la posicin com ercial de la parte relacionada y del m ercado en el que
opera.
En opinin de la Gerencia de la Com paa, las cuentas por cobrar y por pagar clasificadas com o
corriente al 31 de diciem bre de 2013, sern cobradas y pagadas durante el ao 2014.
(i) Prstamos otorgados a Cementos Selva S.A.-
- Prstam os de aos anteriores relacionados con un contrato de com pra-venta para la
adquisicin de la planta de cem ento de R ioja suscrito con el gobierno de la regin de San
M artn. Dicho prstam o ascendente a U S$14,600,000, fue descontado a una tasa anual
de 12%, obtenindose un costo am ortizado ascendente a U S$5,326,494. Los efectos de
la actualizacin de dicha deuda se reconocen anualm ente hasta el ao 2018, ao en que
finaliza el plazo del contrato de prstam o. La Gerencia decidi cam biar la denom inacin
de esta deuda a nuevos soles a partir del 1 de abril de 2008, m antenindose los dem s
trm inos constantes. D urante los aos 2013 y 2012, la Com paa ha reconocido ingresos
financieros por este concepto ascendentes a S/.1,136,000 y S/.1,277,000,
respectivam ente, los cuales se presentan en el rubro ingresos financieros del estado de
resultados. A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012 el saldo por cobrar de este prstam o
53
asciende a S/. 9,956,000 y S/.11,356,000 de este saldo S/.7,425,000 y S/.8,825,000
corresponde a la porcin no corriente, respectivam ente.
- Con la finalidad de am pliar la planta de Rioja, la Com paa otorg prstam os entre abril y
octubre de 2012 por un total de S/.52,529,000. Entre enero y m arzo de 2013 la
Com paa otorg prstam os por un total de S/. 6,300,000 a una tasa de inters de 6% . A l
31 de diciem bre de 2013, el saldo por cobrar de este prstam o asciende a S/.58,829,000
de este saldo S/.27,298,000 corresponde a la porcin no corriente.
(iI) Prstamos otorgados a Salmueras Sudamericanas S.A.C.-
Durante el 2013, la Com paa ha otorgado prstam os a la subsidiaria Salm ueras Sudam ericanas
S.A .C. por aproxim adam ente S/.2,000,000, destinados principalm ente a cubrir el pago de
actividades operativas. Estos prstam os devengan una tasa de inters efectiva anual de 6%y no
cuentan con garantas especficas.
Compensacin al personal ejecutivo clave de la Compaa -
Los gastos por participacin en las utilidades, com pensaciones y otros conceptos para m iem bros del
Directorio y la Gerencia clave ascendieron a S/.31,918,000 durante el perodo 2013 (S/.26,687,000
durante el perodo 2012). La Com paa no rem unera a la Gerencia con beneficios post em pleo o de
term inacin de contrato, ni pagos basados en acciones.
27. Utilidad por accin
La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta del ao entre el prom edio ponderado
del nm ero de acciones com unes y de inversin en circulacin durante el ao.
La Com paa no tiene acciones com unes potenciales con efecto dilutivo al 31 de diciem bre de 2013 y de
2012.
A continuacin se m uestra el clculo del prom edio ponderado de acciones y de la utilidad por accin
bsica y diluida:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Numerador
U tilidad neta atribuible a los propietarios de la Com paa 146,143 147,703
__________ __________
M iles de acciones M iles de acciones
Denominador
Prom edio ponderado de acciones com unes y de inversin 581,964 571,072
__________ __________
54
2013 2012
S/. S/.
Utilidad bsica y diluida por accin comn y de inversin 0.25 0.26
________ ________
El prom edio ponderado de las acciones en 2012, tom a en cuenta el efecto del prom edio ponderado de
por la em isin de acciones com unes y de inversin, explicadas en las notas 17 (a) y (b).
N o hubo otras transacciones que involucraran acciones com unes y de inversin entre la fecha del
inform e y la fecha de cierre de estos estados financieros.
28. Compromisos y contingencias
Compromisos por arrendamiento operativo Compaa como arrendador
A l 31 de diciem bre de 2013, la Com paa en su calidad de arrendador, m antiene un alquiler de terreno
con Com paa M inera A res S.A .C., una em presa relacionada a Inversiones Pacasm ayo S.A . Este
arrendam iento es renovable anualm ente y durante el 2013 gener una renta de S/. 278,000 (
S/.273,000 durante el ao 2012).
Compromisos por arrendamiento operativo Compaa como arrendatario
En m ayo de 2012 la Com paa, en calidad de arrendataria, suscribi un contrato con un tercero para
alquilar un terreno ubicado en la zona adyacente a un rea m arina en el N orte del Per. Este
arrendam iento tendr una duracin de 30 aos. El gasto del ejercicio 2013 por este concepto ascendi
a S/.512,000 (S/.510,000 al 31 de diciem bre de 2012) y fue registrado en rubro gastos adm inistrativos
del estado de resultados.
Los pagos m nim os futuros en virtud de los arrendam ientos operativos no cancelables al 31 de
diciem bre de 2013 y 2012, son los siguientes:
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
M enor de un ao 559 559
Entre un ao y m enor a 3 aos 5,033 1,118
M ayor a 3 aos y m enor a 5 aos 8,947 8,947
M ayor a 5 aos 102,893 107,367
________ ________
117,432 117,991
________ ________
Compromisos de capital -
A l 31 de diciem bre de 2013, la Com paa tena principalm ente los siguientes com prom isos:
- Construccin de una planta de cem ento ubicada en el N orte del Per por S/.280,307,000.
- Com prom iso de aporte de capital para el desarrollo del proyecto salm ueras hasta por
U S$100,000,000, ver nota 9(c), de los cuales la Com paa ha aportado U S$ 14,593,000 al 31
de diciem bre de 2013.
55
Otros compromisos -
- La Com paa m antiene acuerdos de sum inistro de energa elctrica a largo plazo cuya
facturacin se determ ina teniendo en cuenta el consum o de electricidad y otras variables del
m ercado.
Opciones de compra -
Opciones de compra y venta (Deadlock put/call options) -
Segn el acuerdo de accionistas suscrito entre la Com paa y M CA (participacin no controladora en
Fosfatos, que posee el 30% de sus acciones), en caso ocurran situaciones de extrem o desacuerdo o
eventos inesperados, de acuerdo a lo definido en el acuerdo, existe un m ecanism o de salida para los
accionistas (deadlock put/call option) por el cual M CA tiene la opcin de vender todo o una porcin de
sus acciones en Fosfatos. M CA no tiene restricciones en la venta de su participacin no controladora en
Fosfatos a terceros, y la nica condicin adicional para acceder a la opcin de com pra y venta es tener
al m enos el 15% de participacin en Fosfatos. A l m ism o tiem po, en caso de una situacin de extrem o
desacuerdo o eventos inesperados, la Com paa tiene la opcin de requerir a M CA que le venda todas o
una porcin de las acciones de Fosfatos. La Com paa concluy que debido a que las condiciones que
ocasionaran que la opcin de venta sea ejercida estn bajo el control de la Com paa, la opcin de venta
no representa un pasivo financiero a la fecha del estado de situacin financiera.
Regalas mineras -
Terceros
Cem entos Pacasm ayo S.A .A . est obligada a pagar una regala a Com paa Pilar del A m azonas S.A ., que
es propietaria de la superficie de la unidad m inera Bongar. Esta regala equivale al 4 % de los ingresos
netos obtenidos com o resultado de la explotacin com ercial realizada dentro de la unidad m inera, y no
puede ser m enor a U S$300,000 anuales. Los gastos de regala ascendieron a S/.841,000 y S/.773,000
para los aos 2013 y 2012, respectivam ente. En diciem bre de 2013, la Com paa retorn esta
concesin a sus propietarios.
En diciem bre de 2013, la Com paa suscribi un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la
concesin de Bayovar, para desarrollar otras actividades m ineras no m etlicas. Este acuerdo tiene una
vigencia de 30 aos, con pagos anuales fijos de U S$600,000 por los prim eros tres aos y variables por
el resto del contrato.
Estado Peruano
El 29 de setiem bre de 2011 el Gobierno Peruano m odific la Ley y Reglam ento de regalas para la
actividad m inera m etlica y no m etlica. La referida m odificacin entr en vigencia el 1 de octubre de
2011. De acuerdo a esta norm ativa la regala m inera por las actividades m ineras m etlicas y no
m etlicas de los titulares o cesionarios de concesiones m ineras, se debe liquidar trim estralm ente y para
su determ inacin se usar el im porte m ayor entre: (i) el im porte obtenido aplicando una tabla
escalonada de tasas m arginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trim estral ajustada por ciertos
conceptos; y, (ii) el 1% de las ventas netas del trim estre. Estos im portes se deben determ inar en base a
los estados financieros separados de la Com paa. Los pagos por esta regala m inera son deducibles
para efectos de la determ inacin del im puesto a las ganancias del ao en que se efectan los pagos.
56
La Gerencia y sus asesores legales consideran que la reglam entacin especfica em itida por el M inisterio
de Econom a y Finanzas es inconstitucional porque busca gravar con una regala m inera actividades no
m ineras, lo que no es acorde con la definicin de este concepto contenida en la Ley de R egalas M ineras.
En el caso concreto de la industria cem entera, este reglam ento establece que la regala se calcule sobre
la utilidad operativa o las ventas netas del m ineral en el estado en que se encuentren, sealando el
reglam ento que ello incluye los productos de m anufactura y/o industriales, por lo que la utilidad
operativa o venta neta es atribuible a la venta de cem ento y no sobre el valor de la caliza, com ponente
m ineral usado en la produccin de cem ento. En consecuencia, la Com paa ha presentado una accin
de am parocontra el M inisterio de Econom a y Finanzas y el M inisterio de Energa y M inas, solicitando
que se declare sin efecto la aplicacin del Reglam ento de la Ley de Regala M inera en la parte de la
definicin del concepto "m ineral en el estado en que se encuentren", de m odo tal que la regala por
actividades m ineras no m etlicas se determ ine en base a la venta del recurso m ineral efectivam ente
extrado, tal com o lo dispone la Ley de R egalas.
En setiem bre de 2012, la Com paa interpuso una dem anda de am paro contra la Superintendencia de
A duanas y A dm inistracin Tributaria (SU N A T), solicitando que la SU N A T cese la fiscalizacin y
aplicacin de m anera retroactiva de la base de clculo de la regala m inera establecida segn las
m odificaciones al reglam ento de regala m inera, y que se disponga que la base de clculo de la regala
m inera se aplique sobre el valor del concentrado o com ponente m inero sin incluir procesos industriales
o de m anufactura.
A dicionalm ente, la Com paa interpuso una denuncia ante Instituto N acional de Defensa de la
Com petencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual, o IN DECO PI, por la im posicin de barreras
burocrticas, con la finalidad de obtener algunas previsiones a favor de la Com paa, en relacin a la
regulacin de las regalas m ineras, para que sea declarada ilegal y no aplicable.
El 26 de diciem bre de 2012 y el 24 de enero de 2013, la SU N A T em iti resoluciones de determ inacin
contra la Com paa por aproxim adam ente S/.7,627,000 y S/.7,645,000, respectivam ente, aplicando el
nuevo criterio en el Reglam ento de la Ley de Regalas M ineras vigente, considerando el clculo de la
utilidad obtenida por la actividad industrial, de los aos 2008 y 2009 (aos anteriores a la vigencia del
actual reglam ento).
El 20 de noviem bre de 2013, el Tribunal Constitucional del Per, m ediante sentencia final e inapelable
estableci que la m odificacin al reglam ento de la Ley de Regalas M ineras viola los derechos
constitucionales a la propiedad, as com o los principios de reserva de la ley y proporcionalidad, y, en
consecuencia, dicha m odificacin es inaplicable a la Com paa. En consecuencia, la Com paa
continuar em pleando com o base para el clculo de la regala m inera, el valor del concentrado o
com ponente m inero y no el valor del producto obtenido m ediante el proceso industrial y de
m anufactura.
El gasto por regala m inera pagada al Estado Peruano por los aos 2013 y 2012 ascendi a S/.340,000
y S/.246,000, respectivam ente, y se ha contabilizado en el estado de resultados.
57
Situacin tributaria -
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el im puesto a las
ganancias calculado por cada com paa individual en los cuatro aos posteriores al ao de la
presentacin de la declaracin de im puestos. Las declaraciones de im puesto a las ganancias de los aos
2011 a 2013 e Im puesto General a las V entas (IG V ) correspondientes a los aos 2009 a 2013, estn
sujetos a revisin por parte de las autoridades tributarias.
D ebido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las norm as legales
vigentes, no es posible determ inar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos
para la Com paa, por lo que cualquier m ayor im puesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determ ine. Sin em bargo,
en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de
im puestos no sera significativa para los estados financieros al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
Asuntos medioambientales -
Las actividades de exploracin y explotacin m inera de la Com paa estn sujetas a estndares de
proteccin m edioam biental.
R em ediacin m edioam biental -
La Ley N 28271 que regula las responsabilidades m edioam bientales de la actividad m inera, tiene com o
objetivo regular la identificacin de los pasivos m edioam bientales de la actividad m inera y el
financiam iento para la rem ediacin de las reas afectadas. Segn dicha ley, un pasivo m edioam biental
corresponde al im pacto ocasionado en el m edio am biente por operaciones m ineras abandonadas o
inactivas.
D e conform idad con la ley antes m encionada, la Com paa present Estudios de Im pacto A m biental
(EIA ), Declaracin de Im pacto A m biental (D IA ) y Program as de A decuacin al M edioam biente (PA M A )
para sus unidades operativas.
Las autoridades peruanas aprobaron las PA M A y EIA presentados por la Com paa para sus unidades
m ineras y proyectos de exploracin, segn se presenta a continuacin:
Gasto anual
____________________
Unidad
operativa Recurso Nmero de resolucin
Ao de
aprobacin
Programa
aprobado
2013
S/.(000)
2012
S/.(000)
Tem bladera Cal RD .019-97-EM /D G M 1997 PA M A 230 312
Bongar Zinc RD .176-2007-M EN /A A M 2007 EIA - 31
_______ _______
230 343
_______ _______
58
La Com paa incurre en gastos m edioam bientales relacionados con daos am bientales causados por las
operaciones actuales. Dichos gastos, que ascendieron a S/.230,000 durante el 2013 (S/.343,000
durante el 2012), se registraron com o gastos en el ao en que los gastos fueron incurridos y se
presentan en el rubro gastos adm inistrativos, ver nota 20 . A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la
Com paa no tena pasivos relacionados con dichos gastos pues todos fueron liquidados antes del cierre
del ao.
Provisin para cierre de minas -
A dicionalm ente, la Ley N 28090 regula las obligaciones y procedim ientos que deben cum plir los
titulares de la actividad m inera para la preparacin, presentacin e im plem entacin del Plan de Cierre
de M inas, as com o la constitucin de las garantas m edioam bientales correspondientes que aseguren el
cum plim iento de las inversiones que esto incluye, sujeto a los principios de proteccin, preservacin y
recuperacin del m edio am biente. En relacin con esta obligacin, al 31 de diciem bre de 2013 y de
2012, la Com paa m antiene una provisin para el cierre de la unidad m inera Bongar (actualm ente sin
operaciones) que asciende a S/.3,645,000 (S/.4,909,000 al 31 de diciem bre de 2012). La Com paa
considera que este pasivo es suficiente para cum plir con las leyes de proteccin m edioam biental
vigentes aprobadas por el M inisterio de Energa y M inas. Ver nota 14.
Contingencia de demandas legales -
A lgunas terceras partes iniciaron acciones legales contra la Com paa en relacin a sus operaciones,
que en total representan S/.2,881,000. De este im porte, S/.583,000 correspondan a dem andas
laborales iniciadas por ex-em pleados y S/.2,298,000 relacionado a una resolucin de intendencia
em itida por la A dm inistracin Tributaria correspondiente al perodo tributario 2009 el cual fue
fiscalizado durante el 2012.
La Gerencia espera que estas dem andas se resuelvan dentro de los prxim os cinco aos en base a la
experiencia previa; sin em bargo, la Com paa no puede garantizar que dichas dem andas se resuelvan
dentro de este perodo debido a que las autoridades no tienen un plazo m xim o para resolver los casos.
Los asesores legales de la Com paa consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones
legales prosperen. De conform idad con lo expuesto, no se registr ninguna provisin por estas
dem andas legales en los estados financieros al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012.
29. Gestin de riesgo financiero, objetivos y polticas
Los principales pasivos financieros de la Com paa incluyen cuentas por pagar com erciales y diversas y
obligaciones financieras. El principal propsito de dichos obligaciones financieras es financiar las
operaciones de la Com paa. La Com paa tiene efectivo y depsitos a corto plazo, cuentas por cobrar
com erciales y diversas que surgen directam ente de sus operaciones. La Com paa tam bin tiene
inversiones financieras disponibles para la venta.
La Com paa est expuesta a riesgo de m ercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez. La G erencia de la
Com paa supervisa la gestin de dichos riesgos apoyada por la Gerencia financiera que asesora sobre
dichos riesgos y sobre el m arco corporativo de gestin del riesgo financiero que resulte m s apropiado
para la Com paa. La Gerencia financiera brinda seguridad a la Gerencia de la Com paa de que las
actividades de tom a de riesgo financiero de la Com paa se encuentran reguladas por polticas y
59
procedim ientos corporativos apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, m iden y gestionan
de conform idad con las polticas y objetivos de la Com paa.
La Gerencia revisa y aprueba las polticas para adm inistrar cada uno de los riesgos, que se resum en a
continuacin.
Riesgo de mercado -
El riesgo de m ercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrum ento financiero flucte debido a cam bios en los precios del m ercado. Los precios de m ercado
com prenden tres tipos de riesgo: riesgo de tasa de inters, riesgo de tipos de cam bio y otros riesgos de
precios (com o precios de m aterias prim as y de instrum entos de patrim onio). Los instrum entos
financieros afectados por el riesgo de m ercado incluyen las obligaciones financieras, depsitos y las
inversiones financieras disponibles para la venta.
Los anlisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se vinculan con la situacin de la
Com paa al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012. Estos anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la
base de que el m onto de deuda neta, la proporcin de inters fijo al flotante y la proporcin de los
instrum entos financieros en m onedas extranjeras, perm anecen constantes a la fecha del estado de
situacin financiera.
Riesgo de tasa de inters -
El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de futuros de efectivo de un
instrum ento financiero flucten debido a cam bios en las tasas de inters del m ercado.
A l 31 de diciem bre de 2013 y de 2012, la totalidad de los prstam os de la Com paa tienen una tasa de
inters fija, en consecuencia, la Gerencia ha evaluado que no es relevante efectuar un anlisis de
sensibilidad ante cam bios en las tasas de inters.
Riesgo de tipo de cambio -
El riesgo de tipo de cam bio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrum ento financiero flucte debido a cam bios en las tasas de cam bio de m onedas extranjeras. La
exposicin de la Com paa al riesgo de tasas de cam bio se relaciona principalm ente con las actividades
operativas de la Com paa (cuando los ingresos o gastos se denom inan en una m oneda diferente de la
m oneda funcional de la Com paa).
La Com paa no cobertura su exposicin al riesgo de tipo de cam bio.
60
Sensibilidad a las tasas de cambio
El siguiente cuadro m uestra la sensibilidad a un cam bio razonablem ente posible en las tasas de cam bio
del dlar estadounidense, considerando que todas las dem s variables perm anecern constantes, en la
utilidad de la Com paa antes de im puestos (debido a cam bios en el valor razonable de los activos y
pasivos m onetarios).
2013
Cambio en
Tasa de US$
Efecto sobre la utilidad
antes de impuestos
D lar estadounidense % S/.(000)
+5 (22,332)
+10 (44,664)
-5 22,332
-10 44,664
2012
Cambio en
Tasa de US$
antes de impuestos
D lar estadounidense % S/.(000)
+5 (304)
+10 (608)
-5 304
-10 608
Riesgo del precio de las materias primas -
La Com paa resulta afectada por la volatilidad en los precios de ciertas m aterias prim as.
Sus actividades operativas requieren un sum inistro constante de carbn. La Com paa no usa contratos
de com pra de m aterias prim as a futuro para com pensar el precio de com pra del carbn. Sobre la base
de un pronstico de 12 m eses sobre el sum inistro requerido de carbn, la Com paa firm a acuerdos de
precio fijo cada doce m eses.
Sensibilidad al precio de las materias primas -
El siguiente cuadro m uestra el efecto de los cam bios de precio del carbn:
Cambio en
precio de fin de ao
antes de impuestos
% S/.(000)
2013
+10 (3,214)
-10 3,214
2012
+10 (1,978)
-10 1,978
61
Riesgo de precio de los ttulos de patrimonio -
Las inversiones de la Com paa en ttulos de patrim onio con y sin cotizacin son susceptibles al riesgo
de cam bios en los precios de m ercado que surgen com o consecuencia de las incertidum bres en relacin
con los valores futuros de estos ttulos de inversin. El D irectorio de la Com paa revisa y aprueba todas
las decisiones de inversin en instrum entos de patrim onio.
A l 31 de diciem bre de 2013, la exposicin a ttulos de participacin patrim onial listados y no listados a
valor razonable era de S/.36,058,000. U na cada del 10% las cotizaciones de acciones en la Bolsa de
V alores de Lim a (BVL) podra tener un im pacto de aproxim adam ente S/.3,606,000 en los resultados o
en el patrim onio neto de la Com paa, dependiendo de si la cada es significativa y/o prolongada. U na
subida del 10% en el valor de los ttulos patrim oniales listados solo im pactara sobre el patrim onio neto
pero no tendra efecto en resultados.
Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no cum pla con sus obligaciones asum idas en un
instrum ento financiero o contrato com ercial y que ello resulte en una prdida financiera. La Com paa
est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas (principalm ente por las cuentas por
cobrar com erciales) y sus actividades financieras, incluyendo depsitos en bancos e instituciones
financieras, operaciones de cam bio de m oneda extranjera y otros instrum entos financieros.
Cuentas por cobrar comerciales -
Cada unidad de negocios es responsable de gestionar el riesgo de crdito de sus clientes, siguiendo las
polticas, procedim ientos y controles establecidos por la Com paa para la gestin del riesgo de crdito
de la Com paa. La calidad crediticia del cliente se evala y se definen lm ites individuales de crdito de
conform idad con dicha evaluacin. Las cuentas por cobrar com erciales de clientes se m onitorean
regularm ente y en algunos casos puntuales se garantizan con cartas de crdito. A l 31 de diciem bre de
2013, la Com paa tena 5 clientes (2012: 5 clientes) que adeudaban a la Com paa m s de
S/.4,086,000 (2012: S/.6,023,000) y correspondan a aproxim adam ente el 99% (2012: 96%) del total
de cuentas por cobrar com erciales.
La evaluacin para cuentas de cobranza dudosa se actualiza a la fecha de los estados financieros y de
m odo individual para los principales clientes.
La m xim a exposicin al riesgo de crdito a la fecha de los estados financieros es el valor en libros de
cada clase de activo financiero presentado en la nota 7. La Com paa no m antiene seguros de crdito
para sus cuentas por cobrar.
Instrumentos financieros y depsitos en efectivo -
El riesgo de crdito de los saldos en bancos e instituciones financieras es gestionado por el
departam ento de tesorera de la Com paa de acuerdo con la poltica corporativa. Las inversiones de
fondos excedentes se hacen solo con contrapartes aprobadas y dentro de los lm ites de crdito
asignados a cada contraparte. La Gerencia revisa anualm ente los lm ites de crdito a contrapartes, y
pueden actualizarse durante el ao segn lo apruebe la G erencia financiera de la Com paa. Los lm ites
se establecen para m inim izar la concentracin de riesgo de crdito y as m itigar las prdidas financieras
que pudieran surgir de los posibles incum plim ientos de la contraparte. La m xim a exposicin de la
62
Com paa al riesgo de crdito por los com ponentes del estado de situacin financiera son los saldos en
libros que se ilustran en la nota 6.
Riesgo de liquidez -
La Com paa m onitorea el riesgo de escasez de fondos usando de m anera recurrente una herram ienta
de planificacin de la liquidez.
El objetivo de la Com paa es m antener un equilibrio entre la continuidad de los fondos y la flexibilidad
del financiam iento m ediante el uso de prstam os bancarios, obligaciones y contratos de arrendam iento
financiero. El acceso a las fuentes de financiam iento est suficientem ente asegurado y la deuda con
vencim iento m enor a 12 m eses podra refinanciarse sin problem as con los actuales prestam istas, si esto
fuera necesario.
Concentracin excesiva de riesgo -
La concentracin surge cuando varias contrapartes llevan a cabo actividades sim ilares o actividades en
la m ism a regin geogrfica, o tienen caractersticas econm icas que haran que su capacidad para
cum plir con las obligaciones contractuales se vean sim ilarm ente afectada por cam bios en la econom a,
poltica, entre otros. Las concentraciones indican la sensibilidad relativa de las operaciones de la
Com paa frente a acontecim ientos que afectan a una industria en particular.
Con el fin de evitar el riesgo de concentracin excesiva, las polticas y procedim ientos de la Com paa
recogen directrices especficas que se centran en el m antenim iento de una cartera diversificada. Las
concentraciones identificadas de riesgos de crdito son controladas y gestionadas segn las polticas de
la Com paa.
El siguiente cuadro presenta el perfil de vencim ientos de los pasivos financieros de la Com paa sobre la
base de las obligaciones contractuales sin descontar:
A la vista
Menos de
3 meses
De 3 a 12
meses
De 1 a 5
aos
Ms de 5
aos Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2013
O bligaciones financieras - - - - 824,022 824,022
Intereses - 18,873 18,873 150,984 169,857 358,587
Cuentas por pagar
com erciales y diversas 8,440 68,401 2,346 - - 79,187
Al 31 de diciembre de 2012
O bligaciones financieras 13,255 - 9,629 192,571 - 215,455
Intereses - 3,256 9,767 32,670 - 45,693
Cuentas por pagar
com erciales y diversas 11,626 59,291 9,064 - - 79,981
Notas a los estados financieros separados (continuacin)

63
Gestin de capital -
Para efectos de la gestin de capital de la Compaa, el capital incluye capital, acciones de inversin,
capital adicional y el resto de las reservas patrimoniales atribuibles a los accionistas. El objetivo
principal de la gestin de capital de la Compaa es maximizar el valor de los accionistas.

Para lograr este objetivo general, la gestin del capital de la Compaa, tiene como objetivo, entre otros,
asegurar el cumplimiento de las restricciones financieras vinculadas a los prstamos que devengan
intereses y que definen la estructura de capital. El incumplimiento de las restricciones financieras
permitira a los acreedores cobrar inmediatamente los bonos. No se han producido incumplimientos en
las restricciones financieras de los prstamos en el perodo corriente.

La Compaa gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en dicha estructura
segn los cambios en las condiciones econmicas y los requerimientos de las restricciones financieras.

No hubo modificaciones en los objetivos, polticas o procesos relacionados con la gestin del capital
durante los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2013 y de 2012.

30. Activos y pasivos financieros
(a) Activos y pasivos financieros
Activos financieros -

2013 2012
S/.(000) S/.(000)

Inversiones financieras disponibles para la venta
Acciones cotizadas 967 831
Acciones no cotizadas 35,091 34,056
_________ _________
Total inversiones disponibles para la venta, nota 10(b) 36,058 34,887

_________ _________
Total de activos financieros al valor razonable 36,058 34,887

_________ _________

Prstamos y cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a relacionadas 166,216 157,288
Otras cuentas por cobrar - 970
_________ _________
Total prstamos y cuentas por cobrar cuyos valores razonables
se revelan
166,216 158,258

_________ _________

Total activos financieros
202,274 193,145
_________ _________

Total corriente 131,493
128,463
Total no corriente 70,781 64,682

_________ _________

202,274 193,145
_________ _________


64
A excepcin de los activos financieros disponibles para la venta, todos los activos financieros de
la Compaa que incluyen efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar comerciales y
diversas se clasifican en la categora de prstamos y cuentas por cobrar. Los prstamos y
cuentas por cobrar son mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses fijos o
variables. El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo crediticio de las
contrapartes.

Pasivos financieros -
Todos los pasivos financieros mantenidos por la Compaa, que incluyen cuentas por pagar
comerciales y diversas, sobregiros bancarios y obligaciones financieras, se clasifican como
deudas y prstamos y se llevan al costo amortizado.

(b) Valor razonable
A continuacin se muestra una comparacin por rubro de los valores en libros y los valores
razonables de los instrumentos financieros de la Compaa que se presentan en los estados
financieros:

Importe en libros Valor razonable
________________________ ________________________
2013 2012 2013 2012
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Activos financieros
Cuentas por cobrar comerciales diversas a
relacionadas 131,493 128,463 131,493 128,463
_________ _________ _________ _________
Total corriente 131,493 128,463 131,493 128,463

Cuentas por cobrar comerciales y diversas
a relacionadas y otras 34,723 29,795 34,723 29,795
Inversiones financieras disponibles para la
venta 36,058 34,887 36,058 34,887
_________ _________ _________ _________

Total no corriente 70,781 64,682 70,781 64,682
_________ _________ _________ _________

Total 202,274 193,145 202,274 193,145
_________ _________ _________ _________

Pasivos financieros
Obligaciones financieras:
Prstamos a tasa fija 824,022 202,200 738,527 169,079
_________ _________ _________ _________

Total 824,022 202,200 738,527 169,079
_________ _________ _________ _________

La Gerencia evala que el valor razonable del efectivo y los depsitos a plazo, las cuentas por
cobrar comerciales y diversas, los sobregiros bancarios y otros pasivos corrientes se aproximan a
su valor en libros debido a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.

65
Los siguientes m todos y supuestos se usaron para estim ar los valores razonables:
- Los valores razonables de las obligaciones financieras se han determ inado utilizando el
m todo de los flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de descuento que refleje
la tasa de prstam o del em isor al cierre del perodo sobre el que se inform a. Se evalu
que el propio riesgo de incum plim iento al 31 de diciem bre de 2013 y de 2012 no era
significativo.
- El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotizacin
burstil se basa en los precios de m ercado cotizados en m ercados activos.
- El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta sin cotizacin
burstil, se estim a usando una tcnica segn la cual todos los factores que tienen un
efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o
indirectam ente, ver nota 10(b).
- Los valores razonables de los prstam os y cuentas por cobrar no corrientes a
relacionadas, son determ inados usando el m todo de flujos de caja descontados
utilizando una tasa de descuento que reflejen las tasas de los referidos prstam os al 31 de
diciem bre de 2013 y de 2012.
66
(c) Jerarqua del valor razonable
El siguiente cuadro presenta la jerarqua de valor razonable de los activos y pasivos de la
Com paa.
R evelacin cuantitativa de la jerarqua de valores razonables de activos y pasivos al 31 de
diciem bre de 2013
Medicin de valor razonable utilizando:
_____________________________________________________________
Total
Precios de
cotizacin en
mercados
activos
(Nivel 1)
Datos
significativos
observables
(Nivel 2)
Datos
significativos
no
observables
(Nivel 3)
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activos medidos por su valor
razonable:
Inversiones financieras disponibles para
la venta, nota 10:
A cciones listadas 967 967 - -
A cciones no listadas 35,091 - 35,091 -
__________ ________ _________ _________
36,058 967 35,091 -
__________ ________ _________ _________
Activos cuyos valores razonables se
revelan:
Cuentas por cobrar com erciales y
diversas a relacionadas (no
corriente) 34,723 - - 34,723
__________ ___________ _________ _________
34,723 - - 34,723
__________ __________ _________ _________
Total activos financieros 70,781 967 35,091 34,723
__________ __________ _________ _________
Pasivos cuyos valores razonables se
revelan:
Bonos corporativos 738,527 - 738,527 -
_________ _________ _________ _________
Total pasivos financieros 738,527 - 738,527 -
_________ _________ _________ _________
D urante el ao term inado el 31 de diciem bre de 2013 no hubo transferencias entre las jerarquas de
valor razonable.

67
Revelacin cuantitativa de la jerarqua de valores razonables de activos y pasivos al 31 de diciembre de
2012 -

Medicin de valor razonable utilizando:
_____________________________________________________________

Total
Precios de
cotizacin en
mercados
activos
(Nivel 1)
Datos
significativos
observables
(Nivel 2)
Datos
significativos
no
observables
(Nivel 3)
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activos medidos por su valor razonable:
Inversiones financieras disponibles para la
venta, nota 10:

Acciones listadas 831 831 - -
Acciones no listadas 34,056 - 34,056 -
_________ _________ _________ _________

34,887 831 34,056 -
_________ _________ _________ _________
Activos cuyos valores razonables se
revelan:

Cuentas por cobrar comerciales y
diversas a relacionadas y otras,
nota 7 29,795 - - 29,795
_________ _________ _________ _________

29,795 - - 29,795
_________ _________ _________ _________

Total activos financieros 64,682 831 34,056 29,795
_________ _________ _________ _________

Pasivos cuyos valores razonables se
revelan:
Prstamo a tasa fija 169,079 - 169,079 -
_________ _________ _________ _________

Total pasivos financieros 169,079 - 169,079 -
_________ _________ _________ _________

Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 no hubo transferencias entre las jerarquas de
valor razonable.

68
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