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1
Viso Geral da ENEVA
Mapa de Atuao
2,4GW em operao
518MW em construo
Itaqui
hedge
contra
exposio
ao
preo
ENEVA 100%
Carvo - 360MW
Pecm I
de
Blocos
Exploratrios de
Gs Natural
Produo contratada de
8,4MM m3/dia
Outros
28,5%
ENEVA 100%
Carvo - 365MW
Solar Tau
ENEVA 100%
Solar - 1MW
Parnaba I
Pecm II
Bloco Controlador
BNDES
Eike
Batista
8,6%
20,0%
Parnaba II
ENEVA 100%
Gs Natural - 517MW
42,9%
50%
Parnaba III
ENEVA 70% / Petra 30%
50%
ENEVA Participaes
ENEVA/E.ON Joint
Venture
Nota: 1) Estrutura acionria dos projetos assume futura incorporao da ENEVA Participaes (ENEVA/E.ON JV), tal como divulgado no Fato Relevante de 3 de junho de 2013
Gs Natural - 176MW
Parnaba IV
Itaqui
Pecm II
Pecm I
Capacidade: 360MW
Capacidade: 720MW
Capacidade: 365MW
CVU: R$103/MWh
CVU: R$99/MWh
CVU: R$108/MWh
Leilo: A-5/2007
Leilo: A-5/2007
Leilo: A-5/2008
5
Nota: (1) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2013)
Parnaba IV
3 MG Wrtsil x 18MW
1 TG GE x 168,8MW
+ 1 MG Wrtsil x 7,3MW
Parnaba II
Parnaba I
2 TGs GE x 168,8MW
+ 1 TV GE x 181MW
4 TGs GE x 168,8MW
Unidade de
Tratamento
de Gs
Parnaba III
Parnaba IV
Parnaba I
Parnaba II
Capacidade: 56MW
Capacidade: 178MW
Capacidade: 676MW
Capacidade: 517MW
46% eficincia
38% eficincia
37% eficincia
51% eficincia
CVU: R$69/MWh
CVU: R$160/MWh
CVU: R$114/MWh
CVU: R$59/MWh
Mercado livre
Leilo: A-5/2008
Leilo: A-5/2008
Leilo: A-3/2011
6
Notas: (1) Projeto da Bertin desenvolvido pela ENEVA; (2) Receitas fixas indexadas ao ndice inflacionrio IPCA (Data-base: Nov/2013)
Estrutura Societria
Atual
Bloco de Controle (63,7%)
OGPar
9,1%
18,2%
36,4%
36,3%
PGN
70%
BTG
30%
Blocos de gs
9,1%
18,2%
72,7%
Parnaba Gs Natural
Desafios:
o Cenrio de alto despacho aumenta extrao dos poos
existentes, exigindo anlise de otimizao para gesto dos
reservatrios;
o Investimento adicional pode ser necessrio para manter os
nveis de produo.
2
Desempenho Operacional e Financeiro das Usinas
EBITDA (R$MM)
Custos Operacionais
1T14
2T14
-22,1
36,1
0,6
5,5
EBITDA 1T14
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Despesas
Operacionais
EBITDA 2T14
Disponibilidade
83%
2T14/
1T14
121,0
115,5
-4,5%
583
462
-20,7%
207,7
249,9
20,3%
87%
261
75%
63%
62%
232
144
159
128
149
141
112
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Custo Varivel
10
Custos Operacionais
0,7
1T14
25,3
-20,6
50,3
44,8
EBITDA 1T14
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Despesas
Operacionais
2T14/
1T14
221,9
196,6
-11,4%
1.411
1.412
157,2
139,3
-11,4%
EBITDA 2T14
Disponibilidade
91%
2T14
96%
99%
98%
152
80
82
77
74
94
99
100
65
75
80
96
93
99
95
92
68
77
78
74
79
104
90
121
77
79
77
83
73
70
N.A.
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Custo Varivel
Custos Operacionais
9,6
1T14
2T14/
1T14
2T14
-26,1
0,3
48,8
32,5
EBITDA 1T14
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Despesas
Operacionais
66%
11,3%
1.014
1.186
17,0%
227,1
216,1
-4,8%
151
77%
3T13
127
118
136
154
4T13
1T14
2T14
139 138
117
71%
51%
41%
2T13
256,3
1T13
230,2
EBITDA 2T14
Disponibilidade
72%
99
99
109
97
119
134
107
Custo Varivel
93
100
12
Custos Operacionais
1T14
-7,1
-6,0
0,3
46,3
33,5
EBITDA 1T14
Receita
Operacional
Lquida
Custos
Operacionais
Despesas
Operacionais
2T14/
1T14
2T14
99,4
105,4
6,0%
720,8
736,7
2,2%
137,9
143,1
3,8%
EBITDA 2T14
Disponibilidade
85%
N.A.
N.A.
N.A.
1T13
2T13
3T13
4T13
97%
1T14
96%
114
118
92
99
122
111
125
125
118
113
99
106
101
101
111
88
108
99
2T14
Custo Varivel
13
EBITDA1 (R$MM)
Custos Operacionais
1T14
14,4
-19,6
-3,3
EBITDA 1T14
Receita
Operacional
Lquida
0,04
Custos
Operacionais
Despesas
Operacionais
2T14
2T14/
1T14
61,9
65,1
5,3%
344
266
-22,9%
179,6
245,1
36,5%
EBITDA 2T14
Disponibilidade
99%
161
161
161
161
161
75
71
69
69
61
161
161
161
58
66
77%
N.A.
N.A.
N.A.
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Custo Varivel
73
14
3
Atualizao Regulatria
Otimizao do Gs de Parnaba
de
gs,
como
recomendado
pela
ANP
at
precedentes, como:
Venda de energia no mercado regulado
Captao de financiamento de LP para o projeto
16
Encargos de indisponibilidade estavam sendo pagos com base em metodologia horria, enquanto os PPAs preveem metodologia com base
em uma mdia mvel de 60 meses
Em janeiro e set/2014, a Justia Federal decidiu a favor da ENEVA, em linha com os termos e condies dos PPAs
Todas as plantas em operao esto atualmente protegidas dos encargos de indisponibilidade pela metodologia horria
+R$315MM1, 2 pagos como custos de indisponibilidade
Usina
100%
Ajustado pela
participao
Itaqui
R$100,6MM
R$100,6MM
Pecm I
R$247,4MM
R$123,7MM
Pecm II
R$61,0MM
R$30,5MM
Parnaba I
R$61,9MM
R$43,3MM
Parnaba III
R$39,6MM
R$20,8MM
R$510,5MM
R$318,9MM
Total
Em set/2014, a Aneel concedeu o reembolso do pagamento indevido dos custos de indisponibilidade de Pecm I e Itaqui, no valor de aprox.
R$335MM
Pecm II, Parnaba I e Parnaba III tambm iro solicitar Aneel reembolso do pagamento indevido
Notas: 1) Considera a metodologia horria para encargos de indisponibilidade, at ago/2014; 2) No considera os valores pagos desde as decises da Justia.
17
4
Atualizao da Estabilizao Financeira
12 de maio 2014
Acordo com bancos assinado para:
Fase
R$1,5Bi
menos
recursos
Lanamento do Aumento de
Capital
Bloco de Controle
Free
Float
Eike
Batista
37,1%
20,0%
Dinheiro;
Converso de dvida; e
Contribuio de ativos
Realizao de transferncia de
dvida para projeto e
42,9%
s subsidirias/projetos da ENEVA
o
4T14
2T14 / 3T14
reperfilamento de dvida
junho de 2017
Todas
as
plantas
protegidas
indisponibilidade horria
do
custo
de
19
5
Mercado de Energia e Portflio Greenfield
Reservatrios Sudeste
19,8%
80%
76%
70%
2,2%
1,5%
2,5%
67%
56%
60%
50%
10,5%
63,5%
40%
40%
35%
36%
39%
43%
38%
29%
30%
Hidro
Gas
Carvo
Nuclear
Elica
Outras
20%
Jan
Estao Seca
Fev
Mar
Abr
Mai
Mdia 2007-2011
Fonte: ANEEL
Jun
Jul
2012
Ago
Set
2013
Out
Nov
Dec
2014
21
30
90
86
85
20
78
15
GWmed
80
Autonomia atual do
reservatrio: ~6 meses
10
75
CARGA DE ENERGIA
70
ENERGIA FIRME
(com PPAs assinados)
65
5
65
60
2012
2013
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
65
1970
25
Fonte: ONS
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
22
Portflio Greenfield
Atraentes projetos greenfield licenciados em diversos estgios de desenvolvimento
Desequilbrio entre
oferta e demanda
de energia
Complexo
Parnaba
Matriz concentrada
na gerao
hidreltrica
Preos spot em
altas histricas
Demanda por
gerao de base
Oportunidades para
crescimento da ENEVA
Solar Tau
1MW
Complexo
Ventos
Complexo
Ventos
600MW
Complexo
Parnaba
2.166MW
Au
Au
(Carvo + Gs)
2.100MW Carvo
3.300MW Gs natural
Mina de Seival
Localizado a
150km das acumulaes de gs natural
descobertas na Bacia de Campos
Com licena ambiental para ambas operaes com carvo e
gs
Licena emitida
152 M t de reservas provadas
Sul
727MW
Seival
600MW
23
Parnaba
Fechamento #1
Fechamento #2
Novo
equipamento
Instalaes
existentes
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