w conjunto de agentes que se dedicam ao

trabalho de propiciar condições para a

César de Oliveira Frade manutenção de um fluxo de recursos entre

poupadores e investidores.

w Órgãos Normativos :
w Órgão instituído pela Lei 4.595/64.
ƒ Conselho Monetário Nacional

ƒ Conselho Nacional de Seguros Privados w Responsável por expedir diretrizes gerais para
o bom funcionamento do SFN.
ƒ Conselho de Gestão da Previdência
Complementar

1
 w Funções (dentre outras)
w Órgão eminentemente normativo, não
ƒ adaptar o volume dos meios de pagamento às
desempenhando nenhuma atividade
reais necessidades da economia;
executiva. Assumi a função de legislativo das
ƒ regular o valor interno da moeda e o equilíbrio
instituições financeiras públicas e privadas.
do balanço de pagamentos;
w Atualmente, é composto por três membros:
ƒ orientar a aplicação dos recursos das instituições
Ministro da Fazenda (Presidente do CMN),
financeiras;
Ministro do Planejamento e Presidente do
ƒ propiciar o aperfeiçoamento das instituições e
Banco Central.
dos instrumentos financeiros;
ƒ zelar pela liquidez e solvência das instituições

w Está previsto o funcionamento também junto ao CMN

da Comissão Técnica da Moeda e do Crédito (Comoc) w Órgão responsável por fixar diretrizes e normas
e de comissões consultivas Comissão Técnica da da política de seguros privados;
Moeda e do Crédito (Comoc de Normas e Organização
do Sistema Financeiro,de Mercado de Valores
Mobiliários e de Futuros, de Crédito Rural, de Crédito
Industrial, de Crédito Habitacional e para
Saneamento e Infra-Estrutura Urbana, de
Endividamento Público e de Política Monetária e
Cambial.

2
 w Funções (dentre outras):
w É composto por 6 membros : ƒ regular a constituição, organização,
ƒ Ministro da Fazenda (Presidente), funcionamento e fiscalização dos que exercem
ƒ Representante do Ministério da Justiça, atividades subordinadas ao SNSP;
ƒ Representante do Ministério
é da Previdência
ê Social, ƒ aplicação das penalidades previstas;
p e istas
ƒ Superintendente da Superintendência de Seguros ƒ fixar as características gerais dos contratos de
Privados, seguro, previdência privada aberta, capitalização
ƒ Representante do Banco Central do Brasil e resseguro;

ƒ Representante da Comissão de Valores Mobiliários. ƒ estabelecer as diretrizes gerais das operações de

resseguro;

w Órgão que integra a estrutura do Ministério da

w Funções (dentre outras):
Previdência Social;
ƒ prescrever os critérios de constituição das
w Tem como competência : regular, normatizar e
Sociedades g ,
Seguradoras, de Capitalização,
p ç ,
coordenar as atividades das Entidades Fechadas
Entidades de Previdência Privada Aberta e
de Previdência Complementar (fundos de
Resseguradores.
pensão);
w Julga, em última instância, os recursos
interpostos contra as decisões da Secretaria de
Previdência Complementar.

3
 w Criado em 1964, após a extinção as SUMOC –
Superintendência da Moeda e do Crédito;
w Financeira
w É o principal poder executivo das políticas
ƒ Banco Central do Brasil;
traçadas pelo Conselho Monetário Nacional e
ƒ Comissão de Valores Mobiliários; órgão fiscalizador do Sistema Financeiro
w Seguros Nacional.
ƒ Superintendência de Seguros Privados; w É um banco fiscalizador e disciplinador do
ƒ Instituto de Resseguros do Brasil; mercado financeiro;
w Previdência Complementar w Após Março de 1986, passou a ser a única
ƒ Secretaria de Previdência Complementar. autoridade monetária no Brasil

w Tem como principais funções :

ƒ formulação, execução e acompanhamento da w Diretoria : Composta de 1 Presidente e 8
política monetária; Diretores (escolhidos pelo Presidente da

ƒ manter as reservas internacionais em nível República);

adequado; w O Presidente deverá nomear, após aprovação do

ƒ formulação, execução e acompanhamento da S d Federal,
Senado F d l o Presidente
P id t e Diretores
Di t d
do
política cambial; BACEN (art 84, XIV);

ƒ organização, disciplinamento e fiscalização do w Compete privativamente ao Senado Federal

Sistema Financeiro Nacional; aprovar, previamente, por voto secreto, após

ƒ emissão de papel-moeda e moeda-metálica e argüição pública, a escolha de Presidente e

Diretores do Banco Central. (artigo 52, III, d)
execução dos serviços de meio-circulante.

4
Artigo 164 – Constituição Federal
A competência da União para emitir moeda será
exercida exclusivamente pelo Banco Central w uma autarquia federal vinculada ao Ministério da
§1º - É vedado ao Banco Central conceder, direta Fazenda, cujas atribuições são a normatização,
ou i di t
indiretamente,
t empréstimos
é ti ao T
Tesouro regulamentação
regulamentação, desenvolvimento
desenvolvimento, controle e
Nacional e a qualquer órgão ou entidade que não fiscalização do mercado de valores mobiliários do
seja instituição financeira. país.
§2º - O Banco Central poderá comprar e vender w administrada por um presidente e 4 diretores,
títulos de emissão do Tesouro Nacional, com o todos nomeados pelo Presidente da República.
objetivo de regular a oferta de moeda ou a taxa
de juros.

w A CVM tem dentre suas funções (entre outras):

ƒ assegurar o funcionamento eficiente e regular
dos mercados de bolsa e de balcão;
w Não exerce julgamento de valor em relação à
ƒ proteger os titulares de valores mobiliários;
qualquer informação divulgada pelas companhias,
ƒ evitar ou coibir modalidades de fraude ou
apenas zela pela confiabilidade e regularidade
manipulação no mercado;
das mesmas;
ƒ estimular o funcionamento das bolsas de
w A lei atribui à CVM competência apurar, julgar e
valores e das instituições operadoras do
punir irregularidades eventualmente cometidas
mercado acionário;
no mercado.
ƒ assegurar a lisura nas operações de compra e
venda de valores mobiliários;
ƒ dar proteção aos investidores de mercado.

5
w A SUSEP é uma autarquia federal vinculada ao
Ministério da Fazenda, pertencente ao Sistema
w sociedade de economia mista com controle
Nacional de Seguros Privados (SNSP),
acionário da União, jurisdicionada ao Ministério
responsável pelo controle e fiscalização do
da Fazenda, com o objetivo de regular o
mercado de seguro, previdência privada aberta e
cosseguro, o resseguro e a retrocessão,
t ã além
lé de
d
capitalização.
promover o desenvolvimento das operações de
w Atribuições: fiscalizar a constituição, organização,
seguros no País.
funcionamento e operação das Sociedades
w Cosseguro : É a operação que consiste na
Seguradoras, de Capitalização, Entidades de
repartição de um mesmo risco, de um mesmo
Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na
segurado, entre duas ou mais seguradoras;
qualidade de executora da política traçada pelo
CNSP.

w Retrocessão : Operação feita pelo ressegurador

w Resseguro : Operação pela qual o segurador,
e que consiste na cessão de parte das
com o fito de diminuir sua responsabilidade na
responsabilidades por ele aceitas a outro, ou
aceitação de um risco considerado excessivo ou
outros resseguradores. Em outro enfoque: é o
perigoso,
p g , cede a outro segurador
g uma p
parte da
resseguro de um resseguro;
responsabilidade e do prêmio recebido. O
w tanto nas operações de resseguro quanto nas de
resseguro é um tipo de pulverização em que o
retrocessão, o ressegurador e o retrocessionário
segurador transfere a outrem, total ou
obrigam-se apenas com as entidades que lhes
parcialmente, o risco assumido, sendo, em
fizeram cessões ou retrocessões, nunca com os
resumo, um seguro do seguro;
segurados;
w no Brasil essa operação só podia ser feita com o
IRB.

6
 w A SPC possui as seguintes atribuições (entre
w Ligada ao Ministério da Previdência e Assistência outras):
Social, é o órgão regulador e fiscalizador das ƒ Propor diretrizes básicas para o Sistema de
entidades fechadas de previdência complementar, Previdência Complementar;
e tem como principal missão a fiscalização e ƒ Harmonizar as atividades das entidades
controle dos planos de benefícios complementar fechadas de previdência privada com as
das entidades fechadas de previdência políticas de desenvolvimento;
complementar.
ƒ Supervisionar, coordenar, orientar e controlar as
atividades relacionadas com a previdência
complementar fechada;
ƒ Fiscalizar as atividades das entidades fechadas
de previdência privada.

w CRSFN é um órgão colegiado, de segundo grau, w O mercado financeiro brasileiro possui 5 agentes
integrante da estrutura do Ministério da Fazenda; especiais:
w Atribuições : julgar em 2ª e última instância ƒ Banco Nacional de Desenvolvimento Social -
administrativa os recursos interpostos das BNDES
d i õ
decisões l ti
relativas à penalidades
às lid d i t
impostas por B
ƒ Banco d B
do il
Brasil
BACEN, CVM e Secretaria de Comércio Exterior; ƒ Caixa Econômica Federal
w É constituído por oito membros, sendo 4 do ƒ Banco da Amazônia S.A. - BASA
governo (Min. Faz; BACEN; CVM; MIDIC) e 4 ƒ Banco do Nordeste do Brasil
representantes das entidades de classe dos
mercados afins

7
w O principal objetivo do BNDES é de reequipar e
fomentar, por meio de várias linhas de crédito w A única instituição deste tipo, atualmente, é a
voltadas para os setores industrial e social, as Caixa Econômica Federal, empresa pública
empresas consideradas de interesse ao vinculada ao Ministério da Fazenda;
desenvolvimento do país; w pode captar depósitos à vista, realizar operações
w Tem como subsidiária o BNDESPAR que tem como ativas e efetuar prestação de serviços;
principal objetivo promover a capitalização da w a Caixa prioriza a concessão de empréstimos e
empresa nacional por meio de participações financiamentos a programas e projetos nas áreas
acionárias.; de assistência social, saúde, educação, trabalho,
w é um órgão vinculado ao Ministério do transportes urbanos e esporte.
Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior;

w Até março de 1986, o Banco do Brasil era

w Além disso, possui o monopólio do empréstimo considerado como autoridade monetária. A partir
sob o penhor de bens pessoais e da venda de desta data, com o fim da conta movimento,
bilhetes de loteria federal; apenas o BACEN passou a ser autoridade
monetária;
w Recolhe e aplica os recursos oriundos do FGTS;
w E
Exerce, ao mesmo tempo,
t as funções
f õ d agente
de t
w Integra o Sistema Brasileiro de Poupança e
financeiro do Governo Federal, principal executor
Empréstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro de
das políticas de crédito rural e industrial e de
Habitação (SFH)
banco comercial.
w Também recebe pagamentos em nome do BACEN
e realiza operações cambiais para o BACEN e por
conta própria.

8
 w Criado em 1942 com o nome de Banco de Crédito
w É um Banco com carteira de Desenvolvimento,
da Borracha, sofreu a grande transformação em
exercendo ações diferenciadas em relação ao
1966 e passou a se chamar Banco da Amazônia
sistema bancário brasileiro;
S.A.;
w É o principal agente do Governo Federal para o
w Atualmente é o agente financeiro do governo
desenvolvimento da região nordeste;
federal para o desenvolvimento da Amazônia
w Além disso, é um Banco que possui uma carteira
Legal, área geoeconômica constituída pela região
comercial.
Norte, estado do Mato Grosso e parte do estado
do Maranhão;
w Opera como banco de fomento e comercial.

w É instituição financeira privada ou pública;

w É instituição financeira privada ou pública;
w Carteiras existentes : comercial, de investimento
w A captação de depósitos à vista é atividade típica
ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
do banco comercial, embora também possa
arrendamento mercantil e de crédito,
captar depósitos a prazo.
financiamento e investimento;
w Tem como objetivo principal proporcionar o
w O banco múltiplo deve ser constituído com, no
suprimento oportuno e adequado dos recursos
mínimo, duas carteiras, sendo uma delas,
necessários para financiar a curto e médio
obrigatoriamente, comercial ou de investimento;
prazos;
w Deve ser constituído sob a forma de sociedade
anônima, devendo constar a palavra “Banco” em
sua denominação social.

9

w deve ser organizado sob a forma de
sociedade anônima;
w A carteira de desenvolvimento somente
poderá ser operada por banco público.
w As operações estão sujeitas às mesmas normas
legais e regulamentares aplicáveis às instituições
singulares correspondentes às suas carteiras;
w Na sua denominação social deve constar a
expressão Banco;
w Um banco múltiplo com carteira comercial atua
como banco comercial, ou seja, capta recursos
através de depósito à vista, tornando-se uma
instituição financeira bancária.

w Possuem o objetivo de permitir melhor

comercialização de produtos rurais e criar
w Um eventual lucro que venham a auferir deverá
facilidades para o escoamento de safras agrícolas
ser repartido entre os associados;
para os centros consumidores;
w Devem adotar em sua denominação social a
w estão autorizadas a realizar operações de
palavra “Cooperativa”, sendo vedada a palavra
captação por meio de depósitos à vista e a prazo,
“Banco”.
empréstimos, repasses, refinanciamentos e
w Devem possuir o número mínimo de vinte
doações;
cooperados e adequar sua área de ação às
w podem conceder crédito, descontar títulos, fazer possibilidades de reunião, controle, operações e
empréstimos e financiamentos, conceder crédito prestações de serviços
rural e aplicar recursos no mercado financeiro.

10
w São bancos comerciais e múltiplos sobre controle
acionário de cooperativas de crédito;
w As cooperativas de crédito devem deter, no
mínimo, 51% das ações com direito a voto destas
instituições financeiras;
w A constituição e o funcionamento dos bancos
cooperativos subordinam-se, nos aspectos não
expressamente definidos na norma, à legislação e

w Os bancos múltiplos assim constituídos devem à regulamentação em vigor aplicáveis aos bancos

possuir, obrigatoriamente, carteira comercial; comerciais e aos bancos múltiplos em geral.

w A denominação destas instituições deve incluir a

expressão “Banco Cooperativo”;

w Elas não podem se transformar em nenhuma

w Tem como objeto social a concessão de
outra instituição autorizada a funcionar pelo
financiamento de capital fixo e de giro associado
BACEN;
a projetos na Unidade da Federação onde tenha
w Podem utilizar somente recursos próprios,
sede;
repasses de fundos constitucionais; de orçamento
w Deve ser constituída sob a forma de sociedade
federal, municipal e estadual; de organismos e
anônima de capital fechado e estar sob o controle
instituições financeiras nacionais e internacionais
de Unidade da Federação, sendo que cada
de desenvolvimento;
Unidade só pode constituir 1 (uma) agência.
w Não podem utilizar as linhas de crédito
w O nome deve ser Agência de Fomento mais o
concedidas pelo BACEN(redesconto);
nome da Unidade da Federação Controladora.
w Não possuem conta reserva bancária;

11
w São instituições financeiras públicas não federais;
w Constituídos sob a forma de sociedades w Tem como objetivo proporcionar o suprimento
anônimas, devendo o nome ser, oportuno e adequado dos recursos necessários ao
obrigatoriamente, Banco de Desenvolvimento financiamento, a médio e longo prazos, de
acrescido do nome do estado; programas e projetos que visem a promover o
w Podem ser registrados como sociedades desenvolvimento econômico e social dos
anônimas de capital aberto; respectivos Estados da Federação onde tenham

w Dependem de autorização prévia do BACEN para sede;

funcionamento, instalação ou mudança de w Não pode manter agências, mas pode utilizar
localização para quaisquer serviços ou alteração agências de outras instituições financeiras para
estatutária. executar operações que estejam enquadradas em

w Além das atividades inerentes à consecução de

w Instituição financeira privada especializada em seus objetivos, os bancos de investimentos

operações de participação societária de caráter podem

temporário, de financiamento da atividade ƒ Praticar operações de compra e venda de

produtiva para suprimento de capital fixo e de metais preciosos, por conta própria ou de
giro e de administração de recursos de terceiros; terceiros;

w Deve ser constituído sob a forma de sociedade ƒ Operar em bolsas de mercadorias e futuros e

anônima devendo constar a expressão “Banco de balcão organizado por conta própria ou de

Investimento”; terceiros;
ƒ Operar em todas modalidades de concessão de
crédito para financiamento de capital fixo e de

12
w Além das atividades inerentes à consecução de w Podem empregar, além de recursos próprios, os
seus objetivos, os bancos de investimentos provenientes de :
podem ƒ Depósitos a prazo;
ƒ Operar em câmbio mediante autorização ƒ Recursos oriundos do exterior;
específica do BACEN; ƒ Repasses
R de
d recursos oficiais;
fi i i
ƒ Coordenar processos de reorganização e ƒ Depósitos interfinanceiros;
reestruturação das sociedades, mediante ƒ Outras formas de captação autorizadas pelo
serviços de consultoria, participação ou BACEN
concessão de financiamentos;
ƒ Realizar outras operações autorizadas pelo
BACEN.

w Não são consideradas instituições financeiras,

w Conhecidas como financeiras;
mas são reguladas pelo BACEN;
w É uma instituição financeira privada e tem como
w As instituições que podem realizar estas
objetivo básico realizar financiamentos para a
operações devem ser : sociedade de
aquisição
ã de bens e serviços;
arrendamento mercantil, sociedade de crédito
w Deve ser uma sociedade anônima, adotando,
imobiliário, banco de investimento, banco de
obrigatoriamente, o termo “Crédito,
desenvolvimento ou banco múltiplo com uma das
Financiamento e Investimento” em sua razão
carteiras acima;
social;
w O arrendamento mercantil se subdivide em
w Captam recursos pela colocação de letras de
financeiro e operacional;
câmbio;

13
w O arrendamento mercantil operacional somente
w Estas operações de arrendamento mercantil
pode ser realizado por instituições que possuam a
internacional estão sujeitas a registro no BACEN;
carteira de arrendamento mercantil;
w É vedada a contratação de operação de
w Devem ser sociedades anônimas e na
arrendamento mercantil com :
denominação social deve constar a palavra
ƒ Pessoas físicas ou jurídicas coligadas ou
“Arrendamento Mercantil”;
inadimplentes;
w As sociedades de arrendamento mercantil e os
ƒ O próprio fabricante do bem arrendado;
bancos múltiplos com esta carteira podem
ƒ Administradores da entidade e seus respectivos
realizar operações de arrendamento mercantil
cônjuges e parentes até segundo grau.
com instituições domiciliadas no exterior com
vistas ao posterior subarrendamento dos bens

w Instituição financeira criada para financiar o w financia a construção de habitações, abertura de

mercado imobiliário (aquisição e construção), crédito para compra ou construção de casa
ô
complementando o papel das caixas econômicas, ó
própria, financiamento de capital de giro a
utilizando a caderneta de poupança como empresas incorporadoras, produtoras e
instrumento de captação; distribuidoras de material de construção;
w As operações características deste tipo de w Devem ser constituídas sob a forma de sociedade
instituição são, atualmente, exercidas por bancos anônima, adotando obrigatoriamente em sua
múltiplos, por meio das carteiras de crédito denominação social a expressão "Crédito
imobiliário; Imobiliário”.

14
w são entidades que têm por objeto social exclusivo
w Devem ser constituídas sob a forma de
a concessão de financiamentos e a prestação de
garantias a pessoas físicas, bem como a pessoas
jurídicas classificadas como microempresas, com
vistas a viabilizar empreendimentos de natureza
profissional, comercial ou industrial de pequeno
porte;
companhia fechada ou de sociedade por
quotas de responsabilidade limitada,
adotando obrigatoriamente em sua
denominação social a expressão
“Sociedade de Crédito ao
Microempreendedor”, vedada a utilização
da palavra “Banco”.

w podem conceder financiamentos e prestar w São, obrigatoriamente, sociedades civis sem fins

garantias a pessoas físicas com o objetivo de lucrativos, sendo de propriedade comum de seus
viabilizar empreendimentos de natureza associados e campo de atuação restrito a eles;
profissional,, comercial ou industrial,, de p
p pequeno
q w Paga dividendos aos seus associados sobre o
porte e a pessoas jurídicas classificadas como rendimento de suas operações;
microempresas; w Capta por meio de cédulas hipotecárias e
w é vedada a participação societária, direta ou depósitos de poupança, realizados
indireta, do setor público no capital das
exclusivamente por pessoas físicas, que, pelo ato
sociedades de crédito ao microempreendedor;
da poupança, tornam-se associadas com direito a
voto e participação nos lucros.

15

w Objetivos Fundamentais :
ƒ propiciar ou facilitar a aquisição de casa
própria aos associados;
ƒ captar, incentivar e disseminar a poupança;
w Principais Características :
ƒ a formação de vínculo societário, para todos os
efeitos legais, através de depósitos em dinheiro
efetuados por pessoas físicas interessadas em
delas participar;
ƒ Distribuição de dividendos aos associados
w São sociedades anônimas, as quais devem
constar em sua razão social a denominação
“Companhia Hipotecária”;
w Concedem financiamento à produção, reforma ou
comercialização de imóveis comerciais ou
residenciais;
w Compram, vendem ou financiam créditos
hipotecários;
w Administram fundo de investimento imobiliário
quando autorizadas pela CVM;
w Repassam recursos destinados ao financiamento
da produção ou aquisição de imóveis residenciais.

w são pessoas jurídicas prestadoras de serviços w o BACEN pode intervir nas administradoras de
relativos à formação, organização e consórcio e decretar a sua liquidação
administração de grupos de consórcio extrajudicial;
w cabe ao BACEN autorizar a constituição de grupos
de consórcio; w o grupo é uma sociedade de fato, constituída na
w devem que atender a requisitos estabelecidos, data da realização da primeira assembléia geral
particularmente quanto à capacidade financeira, ordinária por consorciados reunidos pela
econômica e gerencial da empresa; administradora, que coletam poupança com
w Cabe ao BACEN fiscalizar as operações da espécie vistas à aquisição de bens, conjunto de bens ou
e aplicar as penalidades cabíveis; serviço turístico, por meio de autofinanciamento

16
 As bolsas de valores são associações civis sem
finalidades lucrativas, cujos patrimônios são
constituídos por títulos patrimoniais adquiridos por
w são constituídas sob a forma de sociedade
seus membros, as sociedades corretoras.
anônima ou por quotas de responsabilidade
Seus p
principais
p objetivos
j são : manter local adequado
q
limitada devendo constar na sua denominação
limitada,
ao encontro de seus membros; estabelecer sistema
social a expressão "Corretora de Câmbio“;
de negociação que propicie e assegure continuidade
das cotações; fiscalizar o cumprimento das
w a intermediação em operações de câmbio e a
disposições legais e regulamentares; assegurar aos
prática de operações no mercado de câmbio de
investidores completa garantia.
taxas flutuantes;

17