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2014-II
Docente:
Ciclo:
Nota:
Mdulo I
FORMA DE PUBLICACIN:
Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
el men contextual de su curso
Cdigo de matrcula:
Uded de matrcula:
HASTA EL DOM. 30 DE
NOVIEMBRE 2014
A las 23.59 PM
Recomendaciones:
1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
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2.
Las fechas de recepcin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual estn definidas en el sistema de
acuerdo al cronograma acadmicos 2014-II por lo que no se aceptarn trabajos extemporneos.
3.
Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su autoaprendizaje
mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos acadmicos obligatorios.
1TA20142DUED
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con 00 (cero).
5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta la pegunta 6 y para el examen final debe
haber desarrollado el trabajo completo.
Investigacin bibliogrfica:
Otros contenidos
considerando aplicacin
prctica, emisin de juicios
valorativos, anlisis, contenido
actitudinal y tico.
la
solucin
de
situaciones
TRABAJO ACADMICO
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted,
la ms sincera y cordial
bienvenida a la Escuela
de
Ingeniera
Industrial de Nuestra Universidad Alas Peruanas y del docente tutor a cargo del
curso.
En el trabajo acadmico deber desarrollar las preguntas propuestas por el tutor, a fin
de lograr un aprendizaje significativo.
Se pide respetar las indicaciones sealadas por el tutor en cada una de las preguntas,
a fin de lograr los objetivos propuestos en la asignatura.
PREGUNTAS:
DESARROLLO DE LA GUA DEL TRABAJO ACADMICO (EXISTEN 2 GRUPOS)
GRUPO 1: APELLIDO PATERNO: A-O
Pgina 3
Pgina 10
Bibliografa de consulta
Pgina 16
2TA20142DUED
2)
(2 puntos) Un grupo empresarial desea invertir en una nueva lnea de cremas y geles
fabricados a partir de productos naturales, sin elementos qumicos alrgicos, para el cuidado
de la piel en el sector femenino de la poblacin entre 20 y 60 aos de edad pertenecientes a
los sectores A y B.
Para tal efecto a travs de una investigacin de mercado preliminar tiene los resultados y
datos siguientes:
Segn la encuesta realizada el 72.0% del segmento estudiado utiliza cremas y geles
cosmticos para mejorar el cuidado de la piel.
La poblacin de Lima al ao 8870,000 habitantes al 2009, el total de mujeres es de
4329,000 y las mujeres entre 20 y 60 aos ascienden a 2400,000, adems los niveles socio
econmico son NSE A: 3.7% y NSE B: 15.8%
El porcentaje de mujeres en posibilidad de utilizar y comprar los productos diseados con las
caractersticas de naturales ascienden a 45.0%.
La empresa desea en una primera etapa captar en el primer ao de ventas el 8% del
mercado efectivo.
Si la frecuencia de compra promedio es de 2 unidades bimestrales en una presentacin de
200 ml por frasco del producto, calcule lo siguiente:
i.
El mercado potencial, el mercado disponible, el mercado efectivo y el mercado objetivo en
unidades para el presente ao, sabiendo que la tasa de crecimiento de la poblacin en el
segmento estudiado es de 2.5% anual.
ii.
El programa de ventas anual en unidades, asumiendo una tasa de crecimiento de la participacin
de mercado de 10% anual del producto para los siguientes 2 aos.
3)
NSE B
22.0%
22.0%
22.0%
2.010
86.091
111.328
58.123
2.011
85.284
111.448
57.345
2.012
84.473
111.568
56.570
2.013
83.649
111.688
55.792
2.014
82.805
111.808
55.006
255.542
254.077
252.611
251.129
249.619
3TA20142DUED
Rango de edad objetivo del estudio, entre 14 y 50 aos, respecto al total de la poblacin en cada
distrito: Miraflores: 45%, San Borja: 42%, San Isidro: 38%.
La pregunta referente a la costumbre para consumir helados entre los encuestados revela la
estructura afirmativa siguiente: Miraflores: 52%, San Borja: 48%, San Isidro: 56%.
En promedio el 39% de la poblacin encuestada desea consumir un nuevo tipo de helado con las
caractersticas de frutas naturales y calidad superior al promedio existente en el mercado.
Los promotores del proyecto desean captar en el primer ao del proyecto 2.0% del mercado efectivo y
luego crecer en 2% aritmticamente anualmente de ese mercado en los siguientes dos aos.
Tambin se investig que los hbitos de consumo del helado en la poblacin encuestada presenta las
siguientes caractersticas: durante 04 primeros meses al ao 2.0 litros per cpita mensual de helado.
En los restantes meses del ao 0.5 litros per cpita mensual del producto. Se prev un precio de S/.
20 por litro del producto incluido el IGV.
Con la informacin indicada determine los siguientes puntos:
El mercado potencial, el mercado disponible, el mercado efectivo y el mercado objetivo para los
siguientes 3 aos con los datos de la investigacin de mercado.
ii.
Programa de ventas en litros anuales de helado para los prximos 3 aos y los ingresos anuales
previstos en nuevos soles.
iii.
El tamao de la muestra desagregada por distrito y nivel socioeconmico, con un 95% de
confiabilidad y un margen del 5% de error.
i.
5)
(3 puntos) La empresa Mar Azul SAC est evaluando el lanzar al mercado un nuevo producto
Filete de Caballa en aceite de Sacha Inchi, cuya presentacin envasada tiene un peso neto
de 200 gramos. El mercado seleccionado es Lima Metropolitana, la cual tiene la siguiente
poblacin.
Aos
Poblacin
2.008
2.009
2.010
2.011
2.012
2.013
7.977.709
8.095.747
8.219.116
8.348.403
8.481.415
8.617.314
Se considera que en Lima Metropolitana, las familias, en promedio, estn integradas por 4
personas, mantenindose este promedio. El segmento considerado pertenece a los niveles
A: 8%, B: 13% y C: 12.22% que en conjunto representa el 33.22% del total existente de
familias en Lima Metropolitana.
La participacin de mercado esperada es de 5% constantes.
A continuacin se presentan parta de los resultados obtenidos al aplicar la encuesta en el
presente ao:
3. Usted, comprara una nueva presentacin de Filete de Caballa en aceite de Sacha Inchi
Definitivamente si
50%
Posiblemente si
15%
Indiferente
20%
No
15%
4TA20142DUED
Estime la poblacin proyectada en personas y familias para los aos 2014 al 2016.
Estimar el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo en familias, en los aos 2014 al 2016.
Estimar las ventas en unidades fsicas, para los aos 2014 al 2016.
Calcular el presupuesto de ingresos del proyecto de acuerdo a la poltica de precios planteada.
j)
Por otra parte, se han estimado costos fijos de US$ 190,000 anuales por concepto de gastos
generales y de administracin, US$ 144,000 anuales por gastos de distribucin y US$
160,000 por remuneraciones de la plana periodstica.
k) La operacin y puesta en mercada del proyecto requerir una inversin inicial
correspondiente a:
Activos
Valor de
adquisicin
unitario US$
40,000
25,000
160,000
30,000
Terreno
Obras Civiles
Lneas de Produccin
Camionetas
Cantidad
(unidades)
1
1
2
2
Vida til
contable
(aos)
30
10
5
Valor de
salvamento al
final del ao 3
100%
60%
60%
30%
l)
i.
ii.
iii.
iv.
7)
El proyecto requiere una inversin en capital de trabajo equivalente a cuatro meses de todos
los costos y gastos. Los gastos pre operativos ascienden a US$ 12,000 y los de constitucin
de la empresa en US$ 2,000.
Se pide hallar para el horizonte 2015-2017:
El mercado del proyecto.
El Flujo de inversiones.
El Valor de Rescate del activo fijo tangible.
El Flujo de Cada Econmico.
(3 puntos) Un empresario est evaluando la factibilidad de fabricar y comercializar
mermelada de fresa, para determinar su demanda tomara en cuenta la actual demanda
insatisfecha, de la cual piensa captar un 25%.
a) La oferta del mercado actual expresada en Tns, responde a la siguiente ecuacin:
QO = 29,335.92 + 2,783.24 * (ao) 53.86 * (inflacin)
b) De la misma forma la demanda del mercado actual expresada en Tns responde al siguiente
modelo:
QD = 26,289.27 + 4,928.14 * (ao) 272.33 * (inflacin)
c) Segn los datos utilizados para la formulacin de los modelos anteriormente presentados, se
han considerado los siguientes cdigos y valores para la variable ao e inflacin:
Ao
8
9
10
Inflacin esperada
1.52
1.80
1.70
Contenido
620 gr
350 gr
25 gr
5 gr
6TA20142DUED
f)
Contenido en gramos
800
725
970
950
Actividad
Recepcin de materia prima
Pesado y seleccin
Lavado de la fruta
Coccin y concentracin
Envasado
Esterilizacin
Enfriado
Etiquetado, colocacin en cajas y envi al
almacn
Operarios
1
1
2
1
2
1
1
1
7TA20142DUED
8TA20142DUED
d) De acuerdo con los rendimientos siguientes por cosecha: para el primer ao una produccin
equivalente al 50% del mximo posible; en los aos siguientes, el porcentaje se incrementara
a 70% y 95%.
e) Las inversiones que se requieren para implementar el proyecto son: en el fundo US$
500,000, en un equipo de riego por goteo US$ 120,000, dos tractores US$ 80,000, un terreno
valorizado en US$ 10,000 para oficinas y almacenes y en construcciones de oficinas y
almacenes US$ 50,000.
f) Se proyecta la participacin de un equipo de jornaleros, que se incrementaran segn el
crecimiento anual de las cosechas en las hectreas cultivadas, los que cobraran US$ 10 por
el cultivo y cosecha de una hectrea por campaa.
g) El estudio tcnico sealo que se incurrirn en los siguientes costos variables de insumos por
campaa de produccin.
Insumo
Fertilizante
US$ /Ha
100
Semillas
50
Agua de riego
10
h) Para el embalaje del producto, se requerirn cajas de cartn por US$ 30,00 anuales en el
primer ao, al contado, los que se incrementaran de acuerdo a la produccin anual.
i) Los gastos anuales en administracin y ventas ascienden a US$ 50,000 y son al contado.
j) La recuperacin del Capital de Trabajo solo ser del orden del 40% de la inversin efectuada
en este rubro. La amortizacin de intangibles es de 3 aos.
k) Para el clculo del valor de rescate de los activos fijos, los accionistas del proyecto desean
usar en forma conservadora el mtodo contable mediante las tasas de depreciacin
siguientes: 20% anual para los equipos de riego y tractores y de 3% anual para los edificios.
l) Para financiar el proyecto se requiere un prstamo equivalente al 70% de la inversin en el
activo fijo tangible y de 60% del capital del trabajo inicial, los cuales se pagaran en dos aos
mediante cuotas fijas anules vencidas, las cuales se comenzaran a pagar despus de un
semestre de periodo de gracia con pago de intereses, siendo la tasa de inters efectiva anual
de 15%.
m) La inversin en gastos pre operativos sea de US$ 10,000 financiada totalmente con recursos
propios.
n) De otro lado, se sabe que el beta desapalancado del sector agro exportador en EEUU es de
0.7, el retorno del mercado de capitales en EEUU es de 14.5%, el rendimiento de los bonos
de tesoro de EEUU es 3.7%, la inflacin norteamericana es 2% anual, la inflacin peruana es
3.5% anual y el riesgo pas de Per en promedio en los ltimos 60 meses es de 350 puntos
bsicos. La tasa de impuestos a las utilidades es del 30%.
Se pide evaluar el proyecto a 3 aos, para lo cual se debe hallar:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
vii.
9TA20142DUED
2)
3)
4) (2 puntos) Usted est formulando el proyecto de una cadena de panaderas orientado a los
NSE C y NSE D de los siguientes distritos de Lima Metropolitana, habiendo obtenido la
siguiente informacin:
2.010
386.124
418.768
411.795
71.721
2.011
389.815
427.466
419.090
74.258
2.012
393.493
436.289
426.462
76.874
2.013
397.113
445.189
433.861
79.563
2.014
400.630
454.114
441.239
82.319
TOTAL
1.288.408
1.310.629
1.333.118
1.355.726
1.378.302
Nivel A
0.7
0.7
0.7
0.7
Nivel B
4.0
4.0
4.0
4.0
Nivel C
11.6
11.6
11.6
11.6
Nivel D
16.0
16.0
16.0
16.0
Nivel E
16.1
16.1
16.1
16.1
10TA20142DUED
Aos
Poblacin
2.009
2.010
2.011
2.012
2.013
8.095.747
8.219.116
8.348.403
8.481.415
8.617.314
a) Adems, se han obtenido de fuentes secundarias los siguientes datos: NSE: A: 3.7%, B:
14.8%, C: 32.4%, D: 28.9% y E: el resto.
b) Asimismo, respecto a edades se tienen los datos siguientes: hasta 19 aos: 16% mayor a 19
aos hasta 25 aos: 19%, de 26 aos hasta 35 aos: 17%, mayor de 35 aos hasta 45 aos:
14%, de 46 aos hasta 65 aos: 20% y mayor de 65 aos: el resto.
c) La encuesta realizada en la poblacin objetivo en el presente ao en una amuestra para 384
personas para los segmentos estudiados proporciona los resultados siguientes en nmero de
respuestas (reptas) y en porcentajes (%).
1. Consume usted embutidos de carne?
(Rptas.) Si: 310 No: 74
2. Cules son los tipos de embutidos que Usted podra adquirir?
(Rptas.)
Res
90
Pollo
65
Pavo
85
Alpaca
70
3. Con que probabilidad adquirira el embutido de carne de alpaca?
(Rptas.)
Muy alta
25
Alta
15
Mediana
20
Baja
8
Muy baja
2
11TA20142DUED
2009
9500,000
2010
9800,000
2011
10950,000
2012
11500,000
2013
12200,000
Con las premisas, informacin secundaria y datos de investigacin del mercado antes
sealadas responda las siguientes preguntas:
i.
Proyeccin de la demanda del mercado de Lima al 2014 al 2016 en habitantes para el mercado
potencial, disponible, efectivo y objetivo en nmero de personas.
ii.
Programa de ventas e ingreso del proyecto para el mercado de Lima del 2014 al 2016 en
kilogramos (kg) y en unidades de producto.
6) (3 puntos) En el estudio de un proyecto se analiza la posibilidad de producir chocolates con
sabores de frutas tropicales. Para estimar las ventas del proyecto, se debe considerar como
fuente de demanda los siguientes datos histricos de la poblacin de 05 distritos con
posibilidades de compra del producto:
Aos
Poblacin de habitantes
2009
293,135
2010
298,918
2011
304,494
2012
310,527
2013
315,973
1
2.7%
2
5.5%
3
8.5%
4 hasta 12
9.25%
c) Los formuladores del proyecto establecen en forma muy conservadora en las proyecciones
del mercado objetivo del proyecto un 3% del mercado efectivo para el primer ao de ventas
con incrementos (geomtricos) con una tasa anual del 10% anual en cada uno de los
siguientes 2 aos de la proyeccin del proyecto.
d) El precio de venta, segn el estudio, seria de US$ 1.5 por sobre de 50 gramos. Los datos
histricos de la poblacin de Lima son los siguientes:
Ao
2008
2009
Habitantes
7795,000
7953,000
Proyectar con la ecuacin y = a + bx
2010
8112,000
2011
8275,000
2012
8448,500
e) Los componentes en promedio de las familias del NSE A ascienden a 3.5 habitantes y los de
NSE B a 4.2 habitantes.
f) Se estima que la estacionalidad de las ventas calculadas para el primer ao de la proyeccin
(2015) ser del 5%, 6% y 8% mensual del total para cada uno de los tres primeros meses y
el saldo de la demanda anual se distribuir uniformemente en los 9 meses restantes.
g) Se debe comprar una patente con el desarrollo de la tecnologa en US$ 10,000 por m2 y se
necesita una extensin de 500 m2 (20 m x 25 m) y ser adquirido un ao antes del inicio de
la produccin. Adicionalmente, las edificaciones comprenden un cerco perimtrico ($ 10 el
metro lineal) ms edificios para el proceso y oficinas donde se invertir US$ 75,000.
h) Las construcciones de los edificios y el cerco perimtrico se realizan en un plazo de de 07
meses mediante desembolsos iguales mensuales el primer da de cada mes, anteriores al
inicio de la produccin.
i) Las maquinarias tienen un valor de adquisicin de US$ 50,000 y dos unidades de transporte
por US$ 15,000 cada una.
j) El calendario de inversiones de equipamiento muestra que: en el caso de las maquinarias se
adquirirn cinco meses antes del inicio de operaciones y se cancelaran mediante dos
desembolsos (1er desembolso equivalente al 40% del valor al hacer el pedido al proveedor y
el saldo contra entrega e instalacin lo cual ocurre dos meses antes del inicio de
operaciones); y las unidades de transporte dos meses antes.
k) Los datos para el valor de rescate de los activos fijos son los siguientes:
Activo
Terreno
Edificaciones
Maquinarias
Unidades de transportes
l)
30
10
5
Valor de salvamento al
final del 3er ao
125%
90%
60%
40%
El valor de liquidacin del capital de trabajo, es el 90% del total calculado debido a la
previsin en la morosidad en las cobranzas.
Mermas
5%
2%
0.5
2.3
(3 puntos)
La empresa TEXPOP (Textiles Populares), planea incursionar en la
comercializacin de un producto que est evidenciando un desarrollo sostenido en las
exportaciones en los ltimos aos, el pimentn o aj paprika molido, para lo cual
implementaran un planta procesadora. Saben que el factor primordial que incidir en la
calidad del producto son los niveles (Grados ASTA) que alcancen a obtener.
a) Han proyectado una demanda inicial de 650 tonelada mtricas de pimentn para el primer
ao, la cual se incrementara en 10% los siguientes dos aos, permaneciendo constante de
ah en adelante, pues desean ser conservadores en sus proyecciones de ventas.
b) As mismo, dada la disponibilidad de materia prima en el Per, efectuaran exportaciones
mensuales uniformes a lo largo del ao, a fin de mantener un flujo de abastecimiento
continuo hacia sus clientes potenciales.
c) Al planear alcanzar un producto de calidad (180 a 200 Grados ASTA), la cotizacin
internacional ser de US$ 5,25 por kilogramo.
d) Para la operacin y puesta en marcha del proyecto, se requerir un inversin inicial en
activos fijos, correspondientes a una planta procesadora valorizada en US$ 90,000.00 (obras
civiles US$ 75,000.00, maquinarias y equipos US$ 15,000.00), un terreno que demandara
una inversin de US$ 50,000.00, unidades de transporte valoradas en US$ 30,000.00.
e) Del anlisis de la inversin inicial necesaria para el proyecto, se obtuvo la siguiente
informacin:
15TA20142DUED
Activo
Unidades de transporte
Obras fsicas
Maquinaria y Equipos
Terreno
Vida til
contable
(En aos)
5
30
7
Valor
comercial al
4 ao
28%
40%
25%
130%
Fecha de adquisicin
(meses antes del
inicio de operaciones)
1
7
3
8
f)
De otro lado, debe adquirir software por US$ 5,000.00 e incurrir en gastos de constitucin de
la empresa por US$ 3,500.00. En cuanto al Capital de Trabajo, han pensado en tener en
cuenta la duracin del ciclo de produccin - exportacin cobranza de la empresa, la cual
es de 4 meses.
g) Otros costos de produccin estimados, son los que se detallan a continuacin:
Partidas
Materia prima
Maquila (outsourcing del procesamiento)
Mano de Obra Directa
Mano de Obra Indirecta
Gastos Indirectos de Fabricacin (Costos Fijos)
US$
1,14 por kilogramo
600 por TM
27 286 para ao 1
86 554 para ao 1
51 495 por ao
h) Los gastos de ventas ascienden a US$ 150,000.00 anuales, los gastos administrativos US$
120,000.00 anuales.
i) Adems se sabe que el costos de oportunidad del accionista es del orden de 21.7% y que la
tasa de impuesto a la renta es del 30%.
j) Para financiar el proyecto, la empresa cuenta con un monto equivalente al 50% de la
inversin. El resto de los recursos necesarios fueron obtenidos en un banco local, que les
otorgo un crdito a cuatro aos incluyendo un ao de gracia sin pago de intereses, el cual
ser cancelado con cuotas constantes anuales vencidas a una TEA del 14%.
k) En relacin a los datos necesarios para calcular una el costo del capital del inversionista
tenemos: Retorno esperado del mercado de EEUU es de 13%, el beta desapalancado del
sector: en EEUU es 0.95, la tasa de inflacin esperada en EEUU es de 1.5%, los bonos del
tesoro norteamericano 4% de rendimiento, la tasa de inflacin en Per 2.6% y el riesgo
PasPer es del 180 pbs. Realice la evaluacin del proyecto en un horizonte de 4 aos.
Se pide evaluar el proyecto a 4 aos, para lo cual debe hallar:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
Proyeccin de la demanda.
Flujo de Caja de Inversin.
- Inversin en Activo Fijo Tangible, Inversin en Activo Intangible.
- Inversin en Capital de Trabajo inicial, incremental y total.
- Valor de rescate del activo fijo tangible.
Flujo de Caja de Operacin, Flujo de Caja Econmico.
Flujo de Caja de la Deuda; Prstamo, servicio de la deuda y escudo fiscal.
Flujo de Caja Financiero.
Costo de oportunidad apalancado y desapalancado, CPPC, VANE y VANF.
16TA20142DUED
Bibliografa
1. Flujo de Caja Nassir Sapag
https://www.dropbox.com/s/f3hw9x9k9vhyhw7/CAPITULO%2014%20DE%20PROYECTOS.pdf
2. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf
3. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://books.google.com.pe/books?id=pIS1QnFYt5IC&printsec=frontcover&dq=formulacion+y+evaluaci
on+de+proyectos&hl=es&sa=X&ei=svsZVJSONcxggT_tIDwBQ&ved=0CDkQ6AEwAw#v=onepage&q=formulacion%20y%20evaluacion%20de%2
0proyectos&f=false
4. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin
http://books.google.com.pe/books?id=XfVvRTwcbEC&printsec=frontcover&hl=es&source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q&f=false
17TA20142DUED