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26 INFORME
EXPORTAR
Instrumentos de pago empleados en el
comercio internacional:
Cobranza Documentaria
DE
SUBSECRETARA
COMERCIO INTERNACIONAL
COMERCIO EXTERIOR
Instrumentos de pago
empleados en el comercio
internacional: crdito
documentario o carta de
crdito
Junto con la cobranza documentaria y la transferencia bancaria, el
crdito documentario o carta de crdito constituye uno de los medios
de pago ms utilizados en la actualidad en las operaciones de
comercio exterior. El siguiente trabajo que complementa a los
presentados en los Informes Export.Ar N 24 y N 25 ofrece una
descripcin de las caractersticas y el funcionamiento de este
instrumento.
En el comercio internacional, el crdito documentario o carta de crdito suele regirse por los usos y las prcticas
compilados por la Cmara de Comercio Internacional (CCI) en sus Uniform Rules for Collections (URC, reglas
uniformes relativas a las cobranzas), un documento conocido tambin como URC 500 o Brochure 500. Sin
embargo, dado que el crdito documentario representa una transaccin independiente de la compraventa de los
bienes y del contrato por medio del cual se pact, las partes intervinientes (los bancos) manejan slo la
documentacin y no mercaderas.
Caractersticas generales
El segundo artculo de la URC define al crdito documentario como todo acuerdo por el que un banco (banco
emisor), obrando a peticin y de conformidad con las instrucciones de un cliente (ordenante), se compromete a
pagar a un tercero (beneficiario) por intermedio de otro banco (banco corresponsal) una determinada suma de
dinero, contra la entrega de los documentos exigidos (documentos de transporte, factura comercial, pliza de
seguro, etctera), siempre que se cumpla con los trminos y las condiciones del crdito. Las partes intervinientes
en una cobranza se detallan a continuacin.
Ordenante. Es el principal solicitante o comitente. Por cuenta, orden y riesgo de ste, un banco de su plaza
o pas procede a abrir o hacer abrir un crdito. Este rol lo desempea, por lo general, el importador.
Banco emisor. Es el banco ubicado usualmente en la plaza del importador que, por cuenta, orden y riesgo
de su cliente (ordenante) y por intermedio de otro banco corresponsal (ante quien actan en calidad de
mandante), abre o hace abrir el crdito. El banco emisor es el responsable directo y absoluto por el pago o
reembolso comprometido ante el beneficiario, el banco negociador o segn los casos la persona o
entidad que los sustituye o subrogue (tenedores de buena fe de las letras emitidas bajo el crdito en
cuestin).
Banco corresponsal. Es la entidad bancaria del pas exportador que, por cuenta, orden y riesgo del banco
emisor, abre, avisa o notifica el crdito al beneficiario, agregando o no su confirmacin. En el supuesto de
agregar su confirmacin al crdito, el banco corresponsal se convierte en banco confirmador, siendo de
esta manera co-responsable o subsidiario respecto del beneficiario por el pago del crdito. En caso de no
agregar su confirmacin al crdito documentario, el banco corresponsal no asume ninguna responsabilidad
ni compromiso sobre el pago o la negociacin del crdito.1
1 La URC N 500, en su artculo 10, inciso b, se refiere a la figura del banco nominado (designado) para negociar como el banco
autorizado para hacerlo. Cuando no aparece ningn banco, el crdito es libremente negociable y, por lo tanto, cualquier banco puede
considerarse banco designado. Asimismo, de acuerdo con el inciso c del mismo artculo, la asignacin por parte del banco emisor no
constituye ningn compromiso por parte del banco negociador de pagar, salvo que sea el banco confirmador.
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COMERCIO EXTERIOR
El crdito documentario tiene un costo mayor que la transferencia bancaria y la cobranza documentaria porque las
entidades bancarias asumen la responsabilidad de pagar al beneficiario siempre que se cumpla con las condiciones
y los trminos establecidos en la carta de crdito.
En el transcurso de la operacin, el banco examina que los documentos que tiene en su poder coincidan con las
condiciones y los trminos especificados en la carta de crdito2 . La entidad bancaria no controla los documentos
que no estn previstos en el crdito documentario.
Este instrumento de pago suele emplearse cuando no existe plena confianza entre las partes, basado en el
desconocimiento mutuo o en el riesgo de vender a pases de dudosa solvencia. Por esta razn, se recurre a un
banco para que controle que los documentos estn en orden y, asimismo, se responsabilice del pago del crdito
con independencia de la solvencia econmica del importador. En el caso de un crdito confirmado, el exportador
se asegura, adems, la solvencia econmica del pas del importador.
Clasificacin del crdito documentario o carta de crdito
Este instrumento de pago puede clasificarse de acuerdo con diversos criterios.
2 La Brochure N 500, en su artculo 13, inciso b, estipula que el plazo mximo para examinar los documentos es de siete das hbiles
bancarios.
3 Este tipo de crdito documentario tambin se rige por la URC N 590 de la CCI
COMERCIO EXTERIOR
Segn su notificacin:
Crdito telegrfico (swift). Es el crdito abierto por el banco emisor por va telegrfica.
Segn su utilizacin:
Crdito transferible. Es el crdito que puede ser transferido por su beneficiario original de forma total o
parcial a uno o ms segundos beneficiarios. Los segundos beneficiarios no pueden cederlo a un tercero. La
transferibilidad del crdito debe indicarse de manera expresa ya que no se presume.
Es importante destacar que para poder ser trasferido a distintos segundos beneficiarios, la carta de crdito
debe ser divisible. Para esto, debe tener permitido los embarques parciales. En el supuesto de que los
embarques parciales no estn permitidos, la transferencia del crdito documentario queda limitada a un
solo segundo beneficiario y por la totalidad de su valor.
BENEFICIARIO
2
BENEFICIARIO
1
1
Apertura
L/C
BANCO EMISOR
3
Aviso
apertura L/C
2 Aviso apertura
L/C
4
Aviso
transferencia
L/C
5
Aviso
apertura L/C
BANCO
CORRESPONSAL
Crdito intransferible. Slo el beneficiario puede cobrar la carta de crdito, ya sea mediante un nico
cobro total (carta de crdito indivisible) o en forma fraccionada (carta de crdito divisible). Cuando una carta
de crdito es intransferible y el beneficiario quiere darle alguna seguridad a su proveedor, puede recurrir a la
figura del crdito subsidiario (si el banco acepta el procedimiento) o a la carta cesin de producto. La
desventaja de la carta de cesin de producto es que el proveedor solamente cobra si el beneficiario cumple
con todos los trminos y condiciones del crdito documentario.
Crdito rotativo. Es el crdito que, a medida que es utilizado, vuelve a entrar en vigor automticamente por
su importe originario. Esto ocurre tantas veces como estuviere previsto en sus trminos, reponindose en
su valor. Es utilizable a lo largo de perodos determinados.
Este tipo de crdito ofrece, a su vez, dos variantes. Los acumulativos son aquellos en los cuales los
importes no utilizados durante perodos anteriores pueden adicionarse a los importes a utilizar durante los
perodos siguientes. En los no acumulativos, los importes no utilizados durante un perodo no pueden
adicionarse.
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COMERCIO EXTERIOR
Segn su negociabilidad:
Crdito restringido. Es el que slo puede utilizarse o negociarse en el banco corresponsal expresamente
indicado al efecto por el banco emisor o por motivos tcnicos.
La utilizacin de un crdito designado a un banco corresponsal determinado no impide al beneficiario
escoger el banco en donde utilizarlo. Slo impone que ese tercer banco no pueda hacerlo directamente
frente al banco emisor remitindole los documentos o solicitando el pertinente reembolso; sino que debe
hacerlo indefectiblemente por intermedio del banco corresponsal notificando o confirmando a quin se
deben remitir los documentos para su negociacin o pago. El procedimiento significa mayor costo e insumo
de tiempo.
Crdito no restringido. Es el que puede utilizarse o negociarse libre e indistintamente en cualquier banco a
eleccin del beneficiario.
Crdito a la vista. Es el crdito cuyo pago es exigible al contado y de inmediato al banco emisor apenas
presentados los documentos requeridos y cumplidos todos los trminos y condiciones de la carta de
crdito.
Crdito de pago diferido. Es la carta de crdito cuyo pago se efectiviza transcurrido determinado tiempo
(por lo general, contado desde la fecha de embarque) sin quedar, empero, instrumentado por letra de
cambio a cargo de alguno de los bancos intervinientes.
Crdito contra aceptacin. Es el crdito que debe ir acompaado por una letra de cambio. La
documentacin se entrega contra su aceptacin por el librado. Las letras de cambio pueden ser libradas
contra el banco emisor o contra el ordenante del crdito, de acuerdo con lo estipulado en la carta de crdito.
Packing credit o crdito de autofinanciamiento. Es la carta de crdito total o parcialmente utilizable por el
beneficiario con anterioridad al embarque y, por lo tanto, a la entrega de los documentos de embarque
correspondientes.
Este tipo de crdito presenta dos variantes. La primera se denomina clusula roja y establece que el
crdito documentario es pagadero contra el simple recibo y compromiso de efectuar el embarque y entregar
oportunamente los respectivos documentos, o en su defecto, reintegrar el anticipo recibido. La segunda
variante es la clusula verde. De acuerdo con sta ltima, el crdito documentario es pagadero contra la
caucin o prenda de las mercaderas (warrants o certificados de depsito).
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BENEFICIARIO
ORDENANTE
1
Apertura
L/C
Doc.
comerciales
fondos
8
10
fondos
7
fondos
BANCO EMISOR
9 fondos
Banco
Reembolsador
6
BANCO CORRESPONSAL
*
Doc. Comerciales
Apertura L/C
5
Doc.
Comerciales
3
Apertura
L/C
COMERCIO EXTERIOR
El ordenante (comprador o importador) solicita por su cuenta, riesgo y orden, la apertura de un crdito al
banco emisor. En la apertura del crdito, se estipulan los trminos y condiciones previamente acordados
entre el importador y el exportador.
El banco analiza la capacidad crediticia del ordenante ya que se responsabiliza frente al beneficiario del
pago con independencia de la solvencia del importador al momento de efectivizarlo.
El banco emisor abre el crdito documentario, por su propia cuenta y riesgo, a travs de su banco
corresponsal en el exterior. El banco puede ser tambin el banco notificador, negociador, corresponsal y
confirmador dependiendo de la responsabilidad y obligaciones que asuma.
El banco corresponsal notifica o procede a la apertura del crdito a favor del beneficiario (vendedor o
exportador), agregando su confirmacin en el caso de que le sea requerida por el banco emisor.
El banco corresponsal avisa directamente o por intermedio de un tercer banco (banco avisador) al
beneficiario de la apertura del crdito documentario a favor de ste.
Circuito de la mercadera:
Una vez que la mercadera arriba a destino, el importador efecta el despacho aduanero mediante la
presentacin de los documentos que le han sido entregados contra el pago a la vista o la aceptacin de
una letra a plazo de la carta de crdito. El despacho aduanero se realiza por intermedio de un despachante
de aduana.
Circuito de los documentos:
En el supuesto de no existir discrepancias, el banco corresponsal enva los documentos al banco emisor,
quien le reembolsa el valor del pago efectuado, devuelve las letras giradas a su cargo aceptadas, o se
notifica del vencimiento de las letras aceptadas por su cuenta y orden asumiendo el compromiso de abonar
su importe al vencimiento.
El banco emisor transfiere los documentos de embarque al ordenante previo reembolso del pago efectuado
o cumplimiento de las condiciones de garanta convenidas (trust receipt, caucin de pagars comerciales,
constitucin de prendas, fianzas, etctera).
Circuito de los fondos:
El ordenante paga al banco emisor al momento de recibir los documentos (carta de crdito a la vista), a un
plazo determinado despus de la fecha de embarque (carta de crdito a plazo diferido) o al vencimiento de
la letra de cambio (carta de crdito contra aceptacin de letra de cambio).
El banco emisor gira los fondos al banco corresponsal a travs de un tercer banco, denominado
comnmente banco reembolsador. En la carta de crdito se especifica de qu tipo de reembolso se trata.
Cuando la operacin se realiza entre pases signatarios de la ALADI, un tipo de reembolso utilizado es el
reembolso de convenio recproco de la ALADI. Este reembolso se realiza a travs de los bancos centrales
de los pases en los que se encuentran el ordenante y el beneficiario.
Si la carta de crdito es a plazo diferido o contra aceptacin de una letra de cambio, el banco corresponsal
gira las divisas al beneficiario al vencimiento de esos plazos. Si la carta de crdito es a la vista, el banco
corresponsal paga el monto acordado en el momento de presentar los documentos comerciales.
El ingreso y la liquidacin de las divisas obtenidas por el crdito documentario se rigen por las mismas
resoluciones del Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) aplicables a la transferencia bancaria
explicadas en el Informe Export.Ar N 24.
A continuacin se presenta un modelo tipo de carta de crdito. Despus se ofrece una explicacin acerca de cmo
completar los campos.
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COMERCIO EXTERIOR
Significado
27
Sequence of total
Contenido
1/1
40A
Irrevocable Transferible
20
0098765-4
31C
Date of issue
051028
31D
50
Applicant
59
Beneficiary
32B
USD 50.000
41A
BANK BA AR By Acceptance
42C
Drafts at
42
43P
Partial shipments
Prohibidos
43T
Transshipments
Prohibidos
44A
44B
For transportation to
44C
051201
45A
46A
Documents required
Additional conditions
48
71B
Charges
49
Confirmation instructions
Confirmado
57D
BANK BA AR
53A
Rembolsing bank
Fuente: Elaboracin y datos del Banco Nacin de la Repblica Argentina, sector Relaciones Int. Y Comercio Exterior.
4.Modelo desarrollado integralmente por el Banco Nacin de la Repblica Argentina, sector Relaciones Int. y Comercio Exterior
COMERCIO EXTERIOR
01/12/05
38 das
Apertura
L/C
22/12/05
01/02/06
21 das
Ultima fecha de
embarque
39 das
Fecha de
cobro
60 das
En el caso practico anterior el da 23/10/05 se abre la carta de crdito, cuya fecha de expiracin es el 22/12/05. El
beneficiario (exportador) cuenta con 59 das para utilizar (negociar) la carta de crdito.
El beneficiario tiene, desde la fecha de apertura del crdito documentario, 38 das para embarcar la mercadera,
teniendo en cuenta que la ltima fecha de embarque es el 01/12/05.
Una vez embarcada la mercadera, el exportador tiene un plazo de 21 das para presentar los documentos al banco
corresponsal. En el supuesto que la mercadera se haya embarcado en la ltima fecha posible (01/12/05), la ultima
fecha de presentacin de los documentos coincide con la fecha de vencimiento del crdito documentario
(22/12/05).
De acuerdo con la carta de crdito, el exportador cobrar la operacin a los 60 das de embarque, en el supuesto
que se embarque el da 01/1205, el exportador cobrar el da 01/02/06.
Llenado de documentos
El crdito documentario establece, en el Campo 46A, cules son los documentos que deben presentarse, cuntas
copias y cmo deben completarse para cumplir con los trminos y condiciones de la carta de crdito. De esta
forma, se evitan las discrepancias (diferencias) con la carta de crdito que pueden dificultar el cobro de la operacin.
A continuacin, se detallan los campos a tener en cuenta a la hora de completarlos.
Factura comercial. Debe completarse con los datos mencionados en la carta de crdito: aplicante (Campo
50), beneficiario (Campo 59), descripcin de la mercadera (Campo 45A), condicin de venta (Campo 45A) y
monto (Campo 32 B).
Documento de transporte. Tanto el Bill of Lading, la Gua Area y el CRT deben ser llenados de acuerdo
con lo establecido en el crdito documentario.
- Cargador (shipper). Es el beneficiario (Campo 59) del crdito documentario.
- Consignatario (consignee). Es el estipulado en el campo 46A. En este mismo campo se establece si el
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COMERCIO EXTERIOR
Letra de cambio. Si la forma de pago del crdito documentario es contra aceptacin de una letra de
cambio, el crdito estipula el llenado de esta letra.
- Fecha de emisin. Es la fecha de embarque.
- Fecha de vencimiento. Campo 42C.
-Monto. Campo 32B.
- Librador. Campo 59.
- Librado. Campo 42.
Otros documentos. En la carta de crdito, adems de los tres documentos mencionados anteriormente,
usualmente se requieren otros como por ejemplo :la lista de empaque, certificados de origen, certificados
sanitarios (dependiendo de la naturaleza de la mercadera), pliza de seguro (dependiendo de la condicin
de venta), carta del beneficiario diciendo si los originales se envan va el banco o va courrier, etc.
Otras condiciones para completarlos. En el campo 47A, se establecen otras condiciones a tener en cuenta para la
confeccin de los diferentes documentos como, por ejemplo, que todos los documentos tengan el nmero de la
carta de crdito o que los documentos con fecha posterior al embarque no sern aceptados.
CONSIDERACIONES FINALES
Considerando las diferentes caractersticas del crdito documentario, se puede afirmar que es un medio de pago
altamente aceptado entre importadores y exportadores. Su utilizacin se recomienda en cualquier operacin de
comercio exterior, primando aquellas en las que no exista plena confianza entre las partes (dado que las entidades
bancarias se responsabilizan del pago de la operacin y a examinar los diferentes documentos involucrados) o
cuando se vende a un pas de dudosa solvencia econmica. Para evitar este ltimo riesgo la carta de crdito debe
ser confirmada por el banco corresponsal.
Los exportadores deben poner especial atencin al confeccionar los diferentes documentos requeridos en la carta
de crdito, para evitar discrepancias con esta. Asimismo, deben cerciorarse de cumplir con todos los trminos y
condiciones del crdito documentario. En el supuesto que las entidades bancarias encuentren alguna discrepancia
, o que no se cumplan con todos los trminos y condiciones de la carta de crdito esto disminuye el importe
cobrado del crdito (generalmente los gastos por discrepancias deben ser abonados por el beneficiario), como as
dificultando el cobro del mismo.
El crdito documentario, es suma, constituye un instrumento de pago profundamente conocido y monopolizado
por exportadores e importadores. Su desventaja es el alto gasto en el que se debe incurrir para la apertura de una
carta de crdito, por lo mismo, no se lo recomienda para mercadera de escaso valor agregado, en donde el costo
de un crdito documentario tiene una alta incidencia en el valor final de las diferentes mercancas.
Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas, publicacin nmero 500 de la Cmara de Comercio Internacional.
Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas publicacin nmero 590 de la Cmara de Comercio Internacional.