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JBS S.A.

Demonstraes contbeis intermedirias


acompanhadas do Relatrio de Reviso dos
Auditores Independentes
ITR - Informaes Trimestrais
30 de setembro de 2014 e 2013

Tel.: +55 11 3848 5880


Fax: + 55 11 3045 7363
www.bdobrazil.com.br

RELATRIO DE REVISO DOS AUDITORES


INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS

Rua Major Quedinho 90


Consolao So Paulo, SP - Brasil
01050-030

INDEPENDENTES

SOBRE

AS

Aos
Acionistas, Conselheiros e Administradores da
JBS S.A.
So Paulo - SP
1. Introduo
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas,
da JBS S.A. (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes
Trimestrais (ITR) referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2014, que
compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2014 e as
respectivas demonstraes dos resultados e dos resultados abrangentes, para os
perodos de trs e nove meses findos naquela data, e das mutaes do
patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findo
naquela data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e as demais
notas explicativas.
A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis
intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21
(R1) - Demonstrao intermediria e das informaes contbeis intermedirias
consolidadas de acordo com o CPC 21 (R1) e com a Norma Internacional IAS 34
- Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de
forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) aplicveis elaborao das ITR. Nossa responsabilidade a
de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias
com base em nossa reviso.
2. Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais
de reviso de informaes contbeis intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de
informaes contbeis intermedirias executada pelo auditor da Entidade e
ISRE 2410 - Review of interim financial information performed by the
independent auditor of the entity, respectivamente). Uma reviso de
informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes,
principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e
na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de
reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e,
consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos
conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser
identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de
auditoria.
2

3. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias individuais


Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos
leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais
includas nas Informaes Trimestrais (ITR) acima referidas no foram
elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1)
aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais (ITR) e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios.
4. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias consolidadas
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos
leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas
includas nas Informaes Trimestrais (ITR) acima referidas no foram
elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o
IAS 34 aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR) e apresentadas
de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios.
5. Outros assuntos
Informaes intermedirias do valor adicionado
Revisamos tambm as informaes intermedirias do valor adicionado (DVA),
individuais e consolidadas, referentes ao perodo de nove meses findo em 30 de
setembro de 2014, elaboradas sob a responsabilidade da Administrao da
Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de
acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR) e considerada
informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA.
Essas informaes intermedirias foram submetidas aos mesmos procedimentos
de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos
conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram
adequadamente elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de acordo
com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas
tomadas em conjunto.
So Paulo, 12 de novembro de 2014.

BDO RCS Auditores Independentes SS


CRC 2SP 013846/O-1
Paulo Srgio Tufani
Contador CRC 1 SP 124504/O-9

Raul Corra da Silva


Contador CRC 1 SP 079028/O-1
3

JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhares de reais)
Nota

Controladora
30.09.14
31.12.13

Consolidado
30.09.14

31.12.13

ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Estoques
Ativos biolgicos
Impostos a recuperar
Despesas antecipadas
Outros ativos circulantes

7.267.308
4.118.470
2.966.830
1.262.134
27.916
593.401

5.223.978
4.087.073
2.414.148
1.275.614
10.171
309.988

12.578.469
9.485.436
8.650.655
1.517.161
2.268.016
200.042
843.130

9.013.147
8.919.926
6.904.616
1.419.343
2.003.256
152.425
500.770

16.236.059

13.320.972

35.542.909

28.913.483

2.498.101
759.055
395.578

1.784.948
682.571
294.254

761.702
553.969
1.359.291
1.685.214

733.958
496.903
1.149.725
1.182.302

3.652.734

2.761.773

4.360.176

3.562.888

9.225.197
10.315.374
9.547.787

11.594.353
9.392.336
9.547.037

297.358
22.679.464
15.195.746

277.571
20.940.616
14.975.663

TOTAL DO NO CIRCULANTE

32.741.092

33.295.499

42.532.744

39.756.738

TOTAL DO ATIVO

48.977.151

46.616.471

78.075.653

68.670.221

5
6
7
8
9

TOTAL DO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Crditos com empresas ligadas
Ativo biolgico
Impostos a recuperar
Outros ativos no circulantes

10
8
9

Total do Realizvel a Longo Prazo

Investimentos em coligada, controladas e joint ventures


Imobilizado
Intangvel

11
12
13

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhares de reais)
Nota

30.09.14

Controladora
31.12.13

Consolidado
30.09.14

31.12.13

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO


CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Imposto de renda e contribuio social a pagar
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Dividendos declarados
Dbito com terceiros para investimentos
Outros passivos circulantes

1.267.921
8.316.509
438.260
485
71.840
647.489

1.371.205
6.839.122
382.741
220.494
95.853
535.352

6.065.644
11.483.440
850.719
2.171.118
485
290.460
657.544

5.342.388
9.430.892
19.760
1.741.536
220.494
264.264
689.535

10.742.504

9.444.767

21.519.410

17.708.869

13.408.373
58.785
46.554
948.810
174.515
21.889

13.753.849
125.166
62.754
1.090.973
164.051
23.123

26.943.303
975.067
507.015
1.833.820
737.677
438.822

23.330.449
705.179
463.485
2.119.594
849.324
360.067

14.658.926

15.219.916

31.435.704

27.828.098

Capital social
Aes em tesouraria
Transaes de capital
Reserva de capital
Reserva de reavaliao
Reservas de lucros
Ajustes de avaliao patrimonial
Ajustes acumulados de converso
Lucro acumulado

21.506.247
(387.465)
94.504
211.879
89.007
2.705.084
115.688
(2.179.572)
1.420.349

21.506.247
(595.849)
86.444
211.879
92.227
2.705.084
132.787
(2.187.031)
-

21.506.247
(387.465)
94.504
211.879
89.007
2.705.084
115.688
(2.179.572)
1.420.349

21.506.247
(595.849)
86.444
211.879
92.227
2.705.084
132.787
(2.187.031)
-

Atribudo participao dos acionistas controladores

23.575.721

21.951.788

23.575.721

21.951.788

1.544.818

1.181.466

14
15/16
17
17
18
19

TOTAL DO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Dbito com terceiros para investimentos
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Proviso para riscos processuais
Outros passivos no circulantes

15/16
17
19
20
21

TOTAL DO NO CIRCULANTE

PATRIMNIO LQUIDO

Participao dos acionistas no controladores

22

TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

23.575.721

21.951.788

25.120.539

23.133.254

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

48.977.151

46.616.471

78.075.653

68.670.221

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Demonstraes do resultado para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Controladora
Nota
RECEITA LQUIDA

23

Custo dos produtos vendidos


LUCRO BRUTO

2014

Consolidado
2013

2014

2013

18.637.330

14.717.698

86.166.517

65.680.568

(14.449.358)

(11.050.331)

(72.929.295)

(57.565.767)

4.187.972

3.667.367

13.237.222

8.114.801

(930.795)
(1.948.660)
(2.312.361)
2.496.969
(229.247)

(779.764)
(1.533.149)
(1.263.436)
861.133
(7.147)

(2.183.822)
(5.070.563)
(2.935.636)
19.813
(243.530)

(1.769.003)
(3.509.222)
(1.612.660)
28.144
72.242

(2.924.094)

(2.722.363)

(10.413.738)

(6.790.499)

945.004

2.823.484

1.324.302

1.781
(160.601)
(158.820)

(1.626.210)
502.242
(1.123.968)

(72.113)
(343.589)
(415.702)

786.184

1.699.516

908.600

1.417.129
282.387

786.184
122.416

1.699.516

908.600

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS


Administrativas e gerais
Com vendas
Resultado financeiro lquido
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas (despesas)

24
11
25

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E


CONTRIBUIO SOCIAL
Imposto de renda e contribuio social corrente
Imposto de renda e contribuio social diferidos

1.263.878
20
20

LUCRO LQUIDO

1.659
151.592
153.251

1.417.129

ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores

Resultado bsico por ao - em reais

26

492,40

274,29

492,40

274,29

Resultado bsico por ao - em reais

26

492,40

274,29

492,40

274,29

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Controladora
Nota
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

23

Custo dos produtos vendidos


LUCRO BRUTO

2014

Consolidado
2013

2014

2013

6.457.751

5.413.179

30.778.574

24.221.998

(5.034.529)

(4.061.055)

(25.218.124)

(21.093.614)

1.423.222

1.352.124

5.560.450

3.128.384

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS


Administrativas e gerais
Com vendas
Resultado financeiro lquido
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas (despesas)

24
11
25

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E


CONTRIBUIO
Imposto de renda e contribuio social do perodo
Imposto de renda e contribuio social diferidos

20
20

LUCRO LQUIDO

(342.418)
(680.045)
(856.058)

(275.031)
(570.499)
(647.601)

(787.788)
(1.744.429)
(978.651)

(632.862)
(1.295.971)
(874.868)

1.611.957
(221.716)

342.451
(4.163)

8.248
(241.400)

2.081
(4.465)

(488.280)

(1.154.843)

(3.744.020)

(2.806.085)

934.942

197.281

563
157.380
157.943

586
21.957
22.543

1.092.885

219.824

ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores

1.816.430

322.299

(822.076)
233.686
(588.390)

(18.337)
(45.639)
(63.976)

1.228.040

258.323

1.092.885
135.155

219.824
38.499

1.228.040

258.323

Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais

26

377,54

76,69

377,54

76,69

Resultado diludo por lote de mil aes no final do perodo- em reais

26

377,54

76,69

377,54

76,69

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Demonstraes dos resultados abrangentes para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Controladora
2014
Lucro lquido

1.417.129

Consolidado
2013
786.184

2014

2013

1.699.516

908.600

Outros resultados abrangentes


Ajuste de avaliao patrimonial em controladas
Ajuste acumulado de converso em controladas
Variao cambial sobre investimentos no exterior

(17.099)
(81.682)
89.141

58.301
(121.706)
400.318

(17.099)
(81.682)
89.141

58.301
(121.706)
400.318

Total do resultado abrangente

1.407.489

1.123.097

1.689.876

1.245.513

Total do resultado abrangente atribuvel a:


Acionistas da Companhia
No controladores

1.407.489
-

1.123.097
-

1.407.489
282.387

1.077.705
167.808

1.407.489

1.123.097

1.689.876

1.245.513

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Demonstraes dos resultados abrangentes para os trimestres findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Controladora
2014
Lucro lquido

1.092.885

Consolidado
2013
219.824

2014

2013

1.228.040

258.323

Outros resultados abrangentes


Ajuste de avaliao patrimonial em controladas
Ajuste acumulado de converso em controladas
Variao cambial sobre investimentos no exterior

(1.008)
(33.914)
468.030

(63.419)
138.654
42.843

(1.008)
(33.914)
468.030

(63.419)
138.654
42.843

Total do resultado abrangente

1.525.993

337.902

1.661.148

376.401

Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a:


Acionistas da Companhia
No controladores

1.525.993
-

337.902
-

1.525.993
135.155

320.304
56.097

1.525.993

337.902

1.661.148

376.401

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

JBS S.A.
Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Capital
social
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
Transaes de capital
Alienao de aes em tesouraria
Realizao da reserva de reavaliao
Ajustes de avaliao patrimonial em controladas
Ajustes acumulados de converso em controladas
Variao cambial sobre investimentos no exterior
Lucro lquido
Participao de no controladores

21.506.247
-

Transaes
de capital
77.374
6.891
-

Reserva de
capital
211.879
-

Reserva de
reavaliao

Reservas de lucros
Para
Legal
expanso

96.847

43.715

(3.458)
-

1.949.982
-

Aes em
tesouraria

Ajustes de
avaliao
patrimonial

Ajustes
acumulados
de converso

(776.526)

92.999

(2.591.970)

173.454
-

58.301
-

(121.706)
400.318
-

3.458
786.184
789.642

SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013

21.506.247

84.265

211.879

93.389

43.715

1.949.982

(603.072)

151.300

(2.313.358)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013

21.506.247

86.444

211.879

92.227

90.060

2.615.024

(595.849)

132.787

(2.187.031)

(3.220)
-

208.384
-

(17.099)
-

89.007

90.060

(387.465)

115.688

Transaes de capital
Alienao de aes em tesouraria
Realizao da reserva de reavaliao
Ajustes de avaliao patrimonial em controladas
Ajustes acumulados de converso em controladas
Variao cambial sobre investimentos no exterior
Lucro lquido
Participao de no controladores
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014

21.506.247

8.060
94.504

211.879

2.615.024

Lucros
acumulados
-

(81.682)
89.141
-

3.220
1.417.129
-

(2.179.572)

1.420.349

Total
20.610.547
6.891
173.454
58.301
(121.706)
400.318
786.184
-

Participao no
controladores
822.759
122.416
118.977

Total do
Patrimnio
Lquido
21.433.306
6.891
173.454
58.301
(121.706)
400.318
908.600
118.977

21.913.989

1.064.152

22.978.141

21.951.788

1.181.466

23.133.254

8.060
208.384
(17.099)
(81.682)
89.141
1.417.129
23.575.721

282.387
80.965
1.544.818

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

10

8.060
208.384
(17.099)
(81.682)
89.141
1.699.516
80.965
25.120.539

JBS S.A.
Demonstraes dos fluxos de caixa para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Controladora
2014
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro lquido atribudo aos acionistas controladores
Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas
pelas atividades operacionais:
Depreciao e amortizao
Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado na venda de imobilizado
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Encargos financeiros circulantes e no circulantes
Proviso para riscos processuais
Ganho de compra vantajosa

Variaes em ativos e passivos operacionais


Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais

Fluxo de caixa das atividades de investimentos


Adies de ativo imobilizado e intangvel
Efeito lquido da desconsolidao de investimentos
Baixas nos investimentos em controladas
Efeito lquido do capital de giro de incorporada, baixada e/ou adquirida

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos


Emprstimos e financiamentos captados
Pagamentos de emprstimos e financiamentos
Pagamentos de dividendos
Transaes de capital
Aquisio de aes de emisso prpria
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos

Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa

2014

2013

1.417.129

786.184

1.417.129

786.184

424.219
(2.496.969)
6.082
(151.592)
1.466.293
10.463
-

380.567
375
(861.133)
5.937
160.601
824.749
6.342
-

1.831.510
(11.609)
(19.813)
423
(502.242)
1.811.117
(70.964)
-

1.403.620
2.518
(28.144)
1.948
343.589
1.034.006
19.001
(72.337)

4.455.551

3.490.385
(1.020.714)
(907.591)
(278.367)
(190.976)
(28.861)
(393.186)

675.625
Reduo (aumento) em ativos
Contas a receber
Estoques
Impostos a recuperar
Outros ativos circulantes e no circulantes
Crditos com empresas ligadas
Ativos biolgicos
Aumento (reduo) em passivos
Fornecedores
Outros passivos circulantes e no circulantes
Lucro atribudo aos acionistas no controladores
Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso

Consolidado
2013

1.303.622

392.657
(552.682)
(59.581)
(277.540)
1.562.122
-

(702.462)
(419.776)
(47.953)
(185.259)
46.617
-

(7.031)
(1.615.741)
53.776
(672.662)
22.630
(520.840)

(103.115)
(83.540)
-

2.204
704.984
-

394.102
1.319.296
282.387
(44.326)

878.321

(601.645)

(788.409)

445.895
921.602
122.416
25.657
(1.304.125)

1.553.946

701.977

3.667.142

2.186.260

(1.352.156)
1.468.289
-

(697.749)
6.380
915

(2.349.827)
(272.644)

(1.152.090)
(8.623)
1.540
(161.517)

(690.454)

(2.622.471)

(1.320.690)

6.228.493
(5.135.623)
(170.396)
(9.587)

18.897.118
(16.257.472)
(219.885)
8.060
-

15.331.499
(13.763.004)
(170.396)
6.891
(9.587)

2.427.821

1.395.403

92.830

188.261

116.133

8.386.555
(7.793.419)
(219.885)
373.251

912.887

Variao lquida
Caixa e equivalentes de caixa inicial

2.043.330
5.223.978

924.410
3.564.984

3.565.322
9.013.147

2.449.234
5.383.087

Caixa e equivalentes de caixa final

7.267.308

4.489.394

12.578.469

7.832.321

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

11

JBS S.A.
Demonstraes do valor adicionado para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Controladora

Receitas
Vendas de mercadorias, produtos e servios
Outras receitas operacionais lquidas
Recuperao estimada com crdito de liquidao duvidosa
Insumos adquiridos de terceiros
Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos
Materiais, energia, servios de terceiros e outros

Valor adicionado bruto


Depreciao e Amortizao

Consolidado

2014

2013

2014

2013

19.479.451
1.732
-

15.510.668
1.827
(375)

87.665.462
(13.620)
11.609

66.586.397
(632)
(2.518)

19.481.183

15.512.120

87.663.451

66.583.247

(12.325.591)
(2.603.447)

(9.105.599)
(2.449.529)

(57.121.136)
(12.128.531)

(45.271.601)
(9.402.967)

(14.929.038)

(11.555.128)

(69.249.667)

(54.674.568)

4.552.145

3.956.992

18.413.784

11.908.679

(1.831.510)

(1.403.620)

(424.219)

(380.567)

Valor adicionado lquido produzido pela companhia

4.127.926

3.576.425

16.582.274

10.505.059

Valor adicionado recebido em transferncia


Resultado de equivalncia patrimonial
Receitas financeiras
Outras

2.496.969
3.530.413
4.954

861.133
3.082.138
5.056

19.813
4.187.391
183.420

28.144
3.736.054
89.192

VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR

10.160.262

7.524.752

20.972.898

14.358.449

1.432.753
168.275
67.097

1.196.813
143.468
59.311

6.982.307
1.263.405
85.619

5.408.581
1.087.775
70.947

1.668.125

1.399.592

8.331.331

6.567.303

146.636
1.015.382
13.532

218.392
717.836
12.226

1.722.703
1.370.807
16.102

535.602
802.667
13.273

1.175.550

948.454

3.109.612

1.351.542

5.800.563
71.873
27.022

4.323.705
52.073
14.744

7.280.912
291.479
260.048

5.243.150
216.802
71.052

5.899.458

4.390.522

7.832.439

5.531.004

1.417.129
-

786.184
-

1.417.129
282.387

786.184
122.416

1.417.129
10.160.262

786.184
7.524.752

1.699.516
20.972.898

908.600
14.358.449

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO


Pessoal
Remunerao direta
Benefcios
FGTS

Impostos, taxas e contribuies


Federais
Estaduais
Municipais

Remunerao de capitais de terceiros


Juros
Aluguis
Outras

Remunerao de capitais prprios


Lucro lquido atribudo aos acionistas controladores
Participao de no controladores nos lucros retidos
VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUDO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis intermedirias.

12

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
1

Contexto operacional
A JBS S.A. (JBS, Companhia ou Controladora) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, com sede na
cidade de So Paulo, Brasil, e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro, sob o cdigo "JBSS3", e na NYSE Bolsa de Valores de Nova York (ADR nvel I) sob o cdigo "JBSAY".
A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais:
a) Atividades no Brasil
Na Controladora
A Companhia explora o segmento de abate, frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, em cinquenta e cinco
unidades industriais localizadas nos Estados: Acre, Bahia, Gois, Maranho, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de Janeiro, Rondnia e So
Paulo.
A Companhia distribui seus produtos por meio de quatorze centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Cear, Minas Gerais, Pernambuco,
Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e no Distrito Federal.
A Companhia tem forte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro,
automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de vinte e uma unidades industriais localizadas nos
Estados da Bahia, Cear, Esprito Santo, Gois, Maranho, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Par, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e
Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Estado de Mato Grosso do Sul e um terminal porturio no Estado de So Paulo.
Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de ao; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de
sabo em barra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, olena e cido graxo; compra e venda
de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas bovinas; operaes prprias de transporte para vendas
no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; produo e comercializao de colgeno bovino; prestao de servio de industrializao de
biscoito para ces; possui lojas com o nome "Mercado da Carne" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Por fim, a
Companhia opera tambm na produo e comercializao de energia eltrica e cogerao de energia.
Em Controladas e Joint Ventures
A JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada no Estado de So Paulo nas cidades de Castilho e Guaiara, no Estado de Gois, nas cidades de Nazrio
e Aruan, no Estado do Mato Grosso, na cidade de Lucas do Rio Verde, e tambm no Estado do Mato Grosso do Sul, na cidade de Terenos, explora a atividade de
compra e engorda para revenda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos de terceiros para abate.
A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda. (Meat Snacks), "joint venture" de controle compartilhado entre a subsidiria JBS Handels GMBH e a
empresa Jack Link Beef Jerky, est localizada nos municpios de Santo Antnio de Posse e Lins, Estado de So Paulo, e explora o ramo de fabricao de Beef Jerky,
comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica.
A Brazservice Wet Leather S.A. (Brazservice), localizada no Estado do Mato Grosso, na cidade de Pedra Preta, tem como atividades preponderantes a
industrializao, beneficiamento e comercializao de couros e peles de origem animal.
A Tannery do Brasil S.A. (Tannery), localizada no Estado do Mato Grosso, na cidade de Cceres, tem como atividades preponderantes a industrializao,
beneficiamento e comercializao de couros e peles de origem animal.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria Seara Alimentos Ltda. (Seara Alimentos), sediada no Estado de So Paulo, tem como atividades preponderantes a industrializao e
comercializao de produtos alimentcios; criao e abate de aves e sunos; fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes; em trinta unidades
produtoras localizadas nos Estados: Bahia, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e
no Distrito Federal e doze Centros de distribuio nos Estados: Bahia, Cear, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Pernambuco, Rio de Janeiro, Paran,
Rio Grande do Sul, Rio Grande do Norte, So Paulo e no Distrito Federal. Possui tambm um terminal porturio privativo localizado em Santa Catarina.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria JBS Aves Ltda. (JBS Aves), sediada no Estado de So Paulo, tem como atividades preponderantes a industrializao e
comercializao de produtos alimentcios; criao e abate de aves e sunos; fabricao de raes e concentrados e industrializao de carnes em oito unidades
produtoras localizadas nos Estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paran e Mato Grosso do Sul e dois Centros de Distribuio localizados nos Estados do
Rio Grande do Sul e So Paulo. A JBS Aves ainda possui atividades de explorao de armazns porturios, atravs de sua subsidiria Agil Armazns Gerais Imbituba
Ltda.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria Braslo de Produtos de Carnes Ltda. (Braslo), localizada no Estado de So Paulo, tem como atividade principal a industrializao e
comercializao de produtos alimentcios em duas unidades produtoras localizadas em So Paulo e no Distrito Federal.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria Comrcio e Indstria de Massas Alimentcias - Massa Leve Ltda. (Massa Leve), localizada no Estado de So Paulo, tem como
atividade principal a industrializao e comercializao de massas frescas e produtos industrializados em duas unidades produtoras localizadas no Estado de So
Paulo e Pernambuco.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria Excelsior Alimentos S.A. (Excelsior), controlada direta da JBS Foods S.A. e indireta atravs da holding Baumhardt Comrcio e
Participao Ltda (Baumhardt), localizada no Estado de Rio Grande do Sul, na cidade de Santa Cruz do Sul, tem como principal atividade a produo de
industrializados de embutidos de carnes operando uma unidade industrial no Estado do Rio Grande do Sul.
Na JBS Foods S.A., a subsidiria DBF Participaes Societrias Ltda (Avebom), localizada no municpio de Jaguapit, Estado do Paran, a qual tem como atividades
preponderantes a industrializao e comercializao de produtos alimentcios, criao e abate de aves e sunos, fabricao de raes e concentrados e a
industrializao de carnes.
Adicionalmente, a JBS Foods S.A. ainda opera atividades de menor representatividade: Atravs da Granja Eleven Ltda. (Eleven), cuja atividade principal a criao
de aves no Estado do Paran, Enersea Comercializadora de Energia Ltda. (Enersea), que possui como a atividade a comercializao de energia, e as empresas
Athena Alimentos Ltda., Frigorfico Mabella Ltda., Penasul Alimentos Ltda., Agrofrango Ltda., DaGranja Industrial Ltda., e Ibirapuera Avcola Ltda., tem suas atividades
operacionais realizadas pela Seara Alimentos Ltda., atravs do arrendamento de suas unidades industriais.

13

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
b) Atividades no Exterior
A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do segmento de abate e frigorificao de carne bovina,
industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com seis unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Santa F e
Crdoba. Ao final do exerccio de 2013, adaptando a sua estrutura ao contexto e necessidades do mercado, a Companhia decidiu paralisar de forma temporria as
operaes na unidade Argenvases situada em Zarate (Provncia de Buenos Aires).
A JBS USA divide a sua operao em trs segmentos: Gado, operando o negcio de origem bovina; Porco, operando o negcio de origem suna e ovina; e Frango,
operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC).
A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e suas controladas, abate e processa carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados
Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Alm
disso, atravs de suas controladas a JBS USA oferece servios de transporte, bem como opera atividades de importao de produtos industrializados de origem
bovina, carne processada, e outros alimentos, para venda no mercado norte-americano e Europa.
A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com nove frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de ovino, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e
sunos, e onze confinamentos, sendo um operado e alugado por terceiro. Na Austrlia opera com dez frigorficos, quatro fbricas de beneficiamento e seis
confinamentos de bovinos, sendo um exclusivo de abate de ovino, quatro de ovino e bovino, e os outros cinco exclusivos de bovinos, tambm opera trs fbricas de
beneficiamento de cortes e quatro confinamentos de bovinos. No Canad a JBS USA opera com uma fbrica de frigorificao de carne bovina e um confinamento.
Na JBS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada em Greeley, Colorado, Estados Unidos da Amrica, de capital aberto listada na NASDAQ,
sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambm no Mxico e em Porto Rico. Exporta
commodities de frango para mais de noventa pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de
restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental
(incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera vinte e sete instalaes para abate de frango, apoiadas por vinte
e oito fbricas de raes, trinta e seis incubadoras, oito instalaes de processamento, cinco frigorficos e trs instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados
Unidos da Amrica e Mxico.
A controlada indireta Nawelur S.A., localizada em So Jos, Uruguai, exerce basicamente operaes de trading de couros para o mercado local.
A controlada indireta JBS Toledo NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os mercados europeu e africano, comercializando
carne cozida. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos.
A controlada indireta JBS Paraguay S.A (JBS Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, possui outra planta em San Antonio, abate e processa carne bovina
congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a
Unio Europeia, Chile, Rssia e outros mercados.
A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in natura para
exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local.
A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e venda de Bresaola (carne bovina curada).
Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto.
A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada em Hong Kong, possui uma planta de processamento de couros, localizada em Bien Hoa, no
Vietn, com foco no acabamento de couro para o mercado moveleiro. Ainda possui dois escritrios comerciais localizados em Hong Kong e Dongguan, que atuam no
mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros.
A JBS Leather Itlia S.R.L. (JBS Leather Itlia), localizada na cidade de Arzignano, possui outra planta na cidade de Matera, ambas na Itlia, atua no segmento de
couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e
Acabado.
A controlada indireta Capital Joy Holding Limited (Capital Joy), localizada nas Ilhas Virgens Britnicas, possui uma planta arrendada na cidade de Jiangmen na China
para processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, em grande parte para o mercado asitico de
produo de calados e artefatos, comprando "Wet Blue" do Grupo JBS.
A Columbus Netherlands B.V. (Columbus), localizada na Holanda, opera em suas controladas a atividade de produo e comercializao de couros bovinos nos
estgios Semi Acabados e Acabados para os mercados de mveis e calados, alm da manufatura de Corte de Couros Acabados para a industria automotiva. Possui
unidades industriais no Uruguai, Argentina, Mxico e frica do Sul e centros de distribuio nos Estados Unidos e Alemanha.
A controlada indireta Seara Holding Europe B.V. (Seara Holding), localizada na cidade de Amsterd, opera em suas controladas a operao da compra e revenda de
mercadorias para o mercado externo com maior atuao no mercado europeu. Opera tambm dois escritrios de representao comercial, localizados no Japo e
Cingapura.
c) Aquisio das operaes do Grupo Zenda e Grupo Seara:
As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas da Companhia do perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, bem como exerccio findo em
31 de dezembro de 2013, refletem as aquisies do Grupo Zenda (composto pela holding Columbus) e Grupo Seara (composto pelas holdings JBS Foods Ltda., Seara
Holding e Baumhardt) que esto contabilizadas como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1.
Devido ao fato do resultado do perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 contemplar o Grupo Zenda e Grupo Seara, e no perodo anterior o
investimento do Grupo Zenda contemplar apenas o terceiro trimestre, e o Grupo Seara no ter sido consolidado, para fins de comparabilidade, segue demonstrao
de resultado excluindo os saldos contbeis dos resultados consolidados do perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2014, permitindo aos leitores e
usurios melhor comparabilidade.

14

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Demonstrao de resultado:
Nove meses findos em 30 de setembro

Semestre findo em
30
de
junho

2014

2014

2014

2013

Grupo Zenda

Consolidado
excluindo 9M Grupo
Seara e 6M Grupo
Zenda

Consolidado
excluindo 9M Grupo
Seara e 6M Grupo
Zenda

Consolidado
Receita lquida

Grupo Seara *

Nove meses findos em 30 de setembro

86.166.517

7.322.043

278.847

78.565.627

65.680.568

(72.929.295)

(5.414.652)

(249.493)

(67.265.150)

(57.565.767)

LUCRO BRUTO

13.237.222

1.907.391

29.354

11.300.477

8.114.801

Despesas administrativas, gerais e com vendas

(7.254.385)

(1.134.328)

(22.886)

(6.097.171)

(5.278.225)

Resultado financeiro lquido

(2.935.636)

(289.613)

(2.646.200)

(1.612.660)

(243.530)

(29.113)

(1.493)

(212.924)

19.813

19.813

(1.123.968)

(95.196)

(3.020)

(1.025.752)

(415.702)

1.699.516

359.141

2.132

1.338.243

908.600

ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores

1.417.129
282.387

359.885
(744)

2.132
-

1.055.112
283.131

786.184
122.416

Lucro lquido

1.699.516

359.141

2.132

1.338.243

908.600

Custo dos produtos vendidos

Outras (despesas) receitas


Resultado de equivalncia patrimonial
Imposto de renda e contribuio social

LUCRO LQUIDO

177

72.242
28.144

Demonstrao de resultado (Consolidado) para o trimestre findo em 30 de setembro de cada perodo:


2014

Consolidado
Receita lquida
Custo dos produtos vendidos

2013

Grupo Seara *

Consolidado
excluindo Grupo
Seara

Consolidado
excluindo Grupo
Seara

30.778.574

2.783.071

27.995.503

24.221.998

(25.218.124)

(2.026.812)

(23.191.312)

(21.093.614)

LUCRO BRUTO
Despesas administrativas, gerais e com vendas

5.560.450

756.259

4.804.191

3.128.384

(2.532.217)

(382.013)

(2.150.204)

(1.928.833)

Resultado financeiro lquido

(978.651)

(173.548)

(805.103)

(874.868)

Outras (despesas) receitas

(241.400)

(20.404)

(220.996)

(4.465)

Resultado de equivalncia patrimonial


Imposto de renda e contribuio social

LUCRO LQUIDO

8.248
(588.390)

(10.368)

8.248

2.081

(578.022)

(63.976)

1.228.040

169.926

1.058.114

258.323

ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores

1.092.885
135.155

170.025
(99)

922.860
135.254

219.824
38.499

Lucro lquido

1.228.040

169.926

1.058.114

258.323

* Composto pelo resultado das subsidirias Baumhardt, Seara Holding e JBS Foods Ltda.

Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis intermedirias


a. Declarao de conformidade
As demonstraes contbeis intermedirias da Companhia incluem:
- As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas da Companhia que foram preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS)
emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos
Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
- As demonstraes contbeis intermedirias individuais que foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das
Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e
orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de
Valores Mobilirios - CVM.
As demonstraes contbeis intermedirias individuais apresentam a avaliao de investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis intermedirias divergem nessa
avaliao em relao ao IFRS, que exige que esses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo.
As demonstraes contbeis intermedirias das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo JBS - prticas
contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foram elaborados com polticas e prticas contbeis internacionais uniformes.
Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, que traz os
investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos.

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JBS S.A.
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(Em milhares de reais)
Como no existe diferena entre os patrimnios lquidos e os resultados atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes contbeis
intermedirias consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e constantes nas demonstraes contbeis intermedirias individuais preparadas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), a Companhia optou por apresentar as referidas demonstraes contbeis intermedirias em um nico conjunto,
lado a lado.
b. Instruo Normativa No 1.397 e Lei 12.973/14 (converso da Medida Provisria n 627 de 2013)
Em 11 de novembro de 2013, foi publicada a MP 627 cuja converso em Lei 12.973 ocorreu em 13 de maio de 2014. A referida Lei traz alteraes relevantes para as
regras tributrias federais, dentre as quais destacam-se as seguintes: (i) revogao do Regime Tributrio de Transio (RTT); (ii) alteraes no Decreto-Lei n
1.598/77 que trata do IRPJ e CSLL; (iii) definio de que a alterao ou a adoo de novos mtodos e critrios contbeis, por meio de atos administrativos emitidos
com base em competncia atribuda em lei comercial, posteriores publicao desta MP, no tero implicao na apurao dos tributos federais at que lei tributria
regule a matria; (iv) incluso de tratamento especfico sobre a tributao de lucros ou dividendos; (v) incluso de disposies sobre o clculo de juros sobre capital
prprio; e (vi) novas consideraes sobre investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
As providncias da nova Lei entram em vigor a partir do exerccio de 2015, entretanto permitido que o contribuinte opte pela antecipao dos efeitos para 2014. A
Companhia e suas controladas, orientadas pelos seus assessores legais, no optou pela adoo antecipada para o exerccio de 2014 e no espera que sua adoo,
em 2015, tenha efeitos relevantes em suas Demonstraes Contbeis.
c. Aprovao das demonstraes contbeis intermedirias
A aprovao destas demonstraes contbeis intermedirias individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 12 de
novembro de 2014.
d. Moeda funcional e de apresentao
Essas demonstraes contbeis intermedirias individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda funcional da Companhia. Todas as
informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais, exceto quando disposto o contrrio.

Resumo das principais prticas contbeis


As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis intermedirias esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas
de modo consistente em todos os perodos apresentados, salvo disposio em contrrio.
a) Apurao do resultado
O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a
receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas.
Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das
vendas entre empresas do grupo. Na nota explicativa 23 apresentamos a conciliao da receita lquida.
Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 R1 - Receitas, a receita reconhecida quando, e somente quando:
(i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana;
(ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem;
(iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade;
(iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens;
e
(v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, sejam confiavelmente mensuradas.
As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia.
b) Estimativas contbeis
No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos
valores reconhecidos nas demonstraes contbeis intermedirias:
perda no valor recupervel de ativos no financeiros;
perdas no valor recupervel de impostos a recuperar;
benefcios de aposentadoria;
mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios;
valor justo de instrumento financeiro;
provises para passivos tributrios, cveis e trabalhistas;
perda no valor recupervel de ativos financeiros;
ativo biolgico; e
vida til do ativo imobilizado.
A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes
contbeis intermedirias do perodo em que ocorrer a reviso.
A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos previstos decorrentes de possveis imprecises inerentes ao
processo de sua determinao.
c) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da
contratao. As aplicaes financeiras so de alta liquidez e so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante
risco de valor em conformidade com o IAS 7/CPC 03 R2 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Essas aplicaes tm a finalidade de satisfazer os compromissos de
caixa de curto prazo (gesto diria de recursos financeiros da Companhia e suas controladas) e no para investimento ou outros propsitos.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
d) Contas a receber
As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento
equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no
circulante.
As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda do
seu valor recupervel. Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado ao seu valor recupervel.
e) Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa do contas a receber so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data,
mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir
eventuais perdas na realizao das contas a receber, com base nos histricos de perdas.
As despesas com a constituio da perda estimada com crdito de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do
resultado individual e consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crdito de
liquidao duvidosa so revertidos contra a perda constituda.
f) Estoques
De acordo com o IAS 2/CPC 16 R1 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou
valor lquido de realizao. O custo desses estoques reconhecido no resultado quando da venda ou perecimento.
g) Ativo biolgico
De acordo com o IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, desenvolvimento de rebanho (operaes
de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor
justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do perodo.
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido
no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta.
O registro dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado e custo, de acordo com os critrios definidos na nota explicativa 8.
h) Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures")
Nas demonstraes contbeis intermedirias individuais da Companhia, as participaes em coligadas, controladas e empreendimento controlado em conjunto so
reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial.
Conforme definido IAS 28/CPC 18 R2- Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto, Coligadas so aquelas entidades
em que a Companhia tem influncia significativa e que no se configura como controlada ou participao em empreendimento sob controle conjunto.
De acordo com os requerimentos do IAS 31/CPC 19 R2 - Negcios em Conjunto, Empreendimento controlado em conjunto Joint ventures um negcio em conjunto
segundo o qual as partes que detm o controle conjunto do negcio tm direitos sobre os ativos lquidos do negcio. Os interesses em empreendimento controlado em
conjunto (joint venture) so tratados como investimento e contabilizados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com o IAS28/CPC 18 R2 - Investimento
em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto.
As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulados de converso.
i) Imobilizado
Os itens do ativo imobilizados so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor
recupervel (impairment) acumuladas.
Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos
custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre
o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados.
A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida
til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so
revisados pelo menos ao final do perodo, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas
na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so
reconhecidos no resultado.
j) Ativos arrendados
Os arrendamentos em cujos termos a Companhia assume os riscos e benefcios inerentes a propriedade so classificados como arredamentos financeiros. Aps o
reconhecimento inicial, o ativo registrado de acordo com a poltica contbil aplicvel ao ativo.
Os outros arrendamentos mercantis so arrendamentos operacionais, e os ativos arrendados no so reconhecidos no balano patrimonial da Companhia, sendo
registrados na demonstrao de resultado como despesa de acordo com os pagamentos efetuados. A Companhia possui em suas operaes apenas arrendamentos
operacionais.
k) Intangvel
composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 R1 - Ativos intangveis pelo
custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao,
quando aplicvel, reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada
perodo e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
gio decorrente de combinao de negcios
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se
houver.
Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo
no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no
valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do perodo. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes.
Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio
Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no
mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando
h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4
R1- Ativos intangveis.
Ao fim de cada perodo, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma
perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda,
se houver.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros
estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e
os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo
ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel.
Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor
recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos
anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado.
l) Outros ativos circulantes e no circulantes
So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
m) Fornecedores
Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal dos negcios. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos de
fornecedores so classificados no passivo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no passivo no circulante. Quando aplicvel, so
acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais.
n) Emprstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos,
juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa 15.
o) Imposto de renda e contribuio social
Impostos correntes
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases
fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e
que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos
forem liquidados.
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas
temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos
de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
p) Dividendos
A proposta de distribuio de dividendos, quando incorridos, efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social
da Companhia.
q) Passivos circulantes e no circulantes
So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.
r) Participao de no controladores
De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 R1 - Apresentao das demonstraes contbeis intermedirias, a participao de no controladores (Minoritrios)
deve ser apresentada nas demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como sero destacados os
resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
s) Ativos e passivos contingentes
De acordo com os requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente
quando "praticamente certo" a sua exigibilidade, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis
so apenas divulgados em nota explicativa.
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente
segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas
remotas no so provisionados e nem divulgados.
t) Ajuste a valor presente de ativos e passivos
A Companhia apresenta, quando relevante, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. O ajuste a valor presente
calculado tempestivamente pela Companhia, e registrado se relevante, sendo detalhado nas notas explicativas que se referem os ativos e passivos geradores do
ajuste.
No clculo do ajuste a valor presente consideram-se as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de
desconto.
A taxa de desconto utilizada considera as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo.
u) Consolidao
As demonstraes contbeis intermedirias consolidadas incluem as demonstraes contbeis intermedirias da Companhia e de suas controladas. O controle
obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades.
Quando necessrio, as demonstraes contbeis intermedirias das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela
Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo JBS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis
intermedirias consolidadas. A relao das controladas que a Companhia consolida est descrita na nota explicativa 11.
As demonstraes contbeis intermedirias das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da
equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do
balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de
receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so
reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos nas mudanas
nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis intermedirias.
v) Converso de moedas estrangeiras
Moeda funcional e de apresentao
As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos
monetrios denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis intermedirias so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial
correspondente data de encerramento do balano. As variaes cambiais positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda
estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do perodo.
Os itens includos nas demonstraes contbeis intermedirias de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente
econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de
encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para
as contas de receitas e despesas, quando aplicvel, e com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial.
w) Resultado por ao
De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma:
Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias disponveis durante o perodo.
Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias disponveis durante o perodo, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes
ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias.
x) Instrumentos financeiros
A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de
ativos e passivos financeiros.
Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado
Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no
momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma
decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os
custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado quando incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do
resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do perodo. Os instrumentos financeiros classificados
nessa categoria so "Aplicaes financeiras" e " Derivativos".
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos
inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo
custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui
classificados nesta categoria so "Caixa e equivalentes de caixa", "Contas a receber" e "Crditos com empresas ligadas".

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Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Mantidos at o vencimento
Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o
vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente
atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros
efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria.
Passivos financeiros no derivativos
A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros
(incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte
das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas. A
Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas, dividendos declarados,
dbitos com terceiros para investimentos e outras contas a pagar.
Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros
Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada
perodo. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro
como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo.
O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a
receber, em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma estimativa de perda. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas
uma estimativa de perda. Mudanas no valor contbil da estimativa de perda so reconhecidas no resultado.
Derivativos
A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 R1 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos
financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos.
Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar
o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, entre outros, que podem
afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas
informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis intermedirias, tais como taxas de juros e cmbio.
y) Combinao de negcios
De acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida
transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos
incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados
aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao
do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.
Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida
transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso
reconhecido imediatamente no resultado como ganho.
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos
valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser
superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e
circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
z) Benefcios a empregados
Planos de contribuio definida
Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de
previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio
definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais os empregados prestam servios. Contribuies
pagas antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja
disponvel. As contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o
servio so descontadas aos seus valores presentes.
Planos de benefcio definido
Nos planos de benefcio definido os valores das penses que sero recebidas pelos beneficirios encontram-se previamente definidos, calculados individualmente
para cada plano, atravs de utilizao de premissas atuariais de mensurao. As contribuies podero ser ajustadas para garantir o pagamento desses benefcios.
O passivo reconhecido com relao a esses planos o valor presente da obrigao de benefcio definido na data do balano, menos o valor justo dos ativos do plano,
ajustado por ganhos ou perdas atuariais e custos de servios passados.

A taxa de desconto o rendimento apresentado na data das demonstraes contbeis intermedirias para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de
vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm
expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado.

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(Em milhares de reais)
Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no
reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano.
Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na
controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano.
Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado
pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito
adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado.
Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes.
aa) Apresentao de relatrios por segmentos
De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno
fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada
de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente.
ab) Demonstraes dos fluxos de caixa
De acordo com o IAS 7/CPC 3 R2 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das
informaes contbeis.
ac) Demonstrao do resultado abrangente
De acordo com o IAS 1/CPC 26 R1 - Apresentao das demonstraes contbeis intermedirias, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso
de taxa de moeda estrangeira de investimentos no exterior e avaliao patrimonial em investimentos.
ad) Demonstraes do valor adicionado
Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis intermedirias
individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, pois no uma
demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRS.
A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os
elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no
distribuda.
ae) Novos Pronunciamentos do IFRS, emisses, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes contbeis intermedirias
consolidadas
As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB e possuem adoo inicial em 1 de janeiro de 2014.
IAS 32 - "Instrumentos Financeiros: Apresentao", traz esclarecimentos adicionais orientao de aplicao contida no IAS 32 sobre as exigncias para compensar
ativos financeiros e passivos financeiros no balano patrimonial. A norma ser aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014.
IAS 36 - "Reduo ao Valor Recupervel de Ativos", em maio de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 36. A alterao desta norma requer a divulgao
das taxas de desconto que foram utilizadas na avaliao atual e anterior do valor recupervel dos ativos, se o montante recupervel do ativo deteriorado for baseado
em uma tcnica de avaliao a valor presente baseada no valor justo menos o custo da baixa. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de
janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014.
IAS 39 - "Mudanas em Derivativos e Continuidade da Contabilidade de Hedge", em junho de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 39. A alterao desta
norma tem o objetivo de esclarecer quando uma entidade requerida a descontinuar um instrumento de hedge, em situaes em que este instrumento expirar, for
vendido, terminado ou exercido. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014.
IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27 - "Entidades de Investimento", em outubro de 2012, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27, as quais definem
entidade de investimento e introduzem uma exceo para consolidao de controladas por entidade de investimentos, estabelecendo o tratamento contbil nestes
casos. As alteraes destas normas so efetivas para efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IFRS no teve
qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014.
IFRIC 21 - "Impostos", em maio de 2013, o IASB emitiu a interpretao IFRIC 21. Esta interpretao aborda aspectos relacionados ao reconhecimento de um passivo
de impostos quando esse tiver origem em requerimento do IAS 37 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Esta interpretao de norma efetiva
para perodos anuais iniciando em /ou aps 1 de janeiro de 2014. A adoo desse IFRIC no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o
perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014.
af) Normas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor
As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB, mas no foram editadas pelo CPC:
IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", aborda a classificao, mensurao e reconhecimento de ativos e passivos financeiros. O IFRS 9 foi emitido em novembro de
2009 e outubro de 2010 e substitui os trechos do IAS 39 relacionados classificao e mensurao de instrumentos financeiros. O IFRS 9 requer a classificao dos
ativos financeiros em duas categorias: mensurados ao valor justo e mensurados ao custo amortizado.
A determinao feita no reconhecimento inicial. A base de classificao depende do modelo de negcios da entidade e das caractersticas contratuais do fluxo de
caixa dos instrumentos financeiros. Com relao ao passivo financeiro, a norma mantm a maioria das exigncias estabelecidas pelo IAS 39.
A principal mudana a de que nos casos em que a opo de valor justo adotada para passivos financeiros, a poro de mudana no valor justo devido ao risco de
crdito da prpria entidade registrada em outro resultado abrangente e no na demonstrao dos resultados, exceto quando resultar em descasamento contbil.

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(Em milhares de reais)
Em julho de 2014, o IFRS 9 foi emitido como uma norma completa, a qual inclui os requerimentos anteriormente emitidos e as alteraes adicionais para introduzir um
novo modelo de perda ao valor recupervel e mudanas (limitadas) para classificao e mensurao de ativos financeiros. Esta alterao conclui o projeto do IASB
relativo a instrumentos financeiros e a data de adoo aplicvel para perodos iniciados em 01 de janeiro de 2018, com adoo antecipada permitida (sujeita a
requisitos locais). A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IFRS 14 "Contas de diferimento regulatrio", em janeiro de 2014, o IASB emitiu a norma IFRS 14, a qual tem o objetivo especfico de regular o reconhecimento de
ativos e passivos regulatrios quando da primeira adoo das normas IFRS. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2016. A
Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IFRS 11 Acordos de compartilhamento", em maio de 2014, o IASB emitiu uma reviso da norma IFRS 11. A Alterao da norma IFRS 11 aborda critrios
relacionados ao tratamento contbil para aquisies de participaes em acordos de compartilhamento que constituam um negcio de acordo com os conceitos
constantes no IFRS 3. Esta alterao na norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2016. A Companhia no espera ter impactos da
adoo desta norma revisada em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IFRS 15 Receitas de contratos com clientes, em maio de 2014, o IASB emitiu a norma IFRS 15. A norma substitui a IAS 18 Receitas e a IAS 11 Contratos
de construo e uma srie de interpretaes relacionadas a receitas. Esta norma efetiva para os perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2017. A
Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IAS 16 e IAS 41 "Imobilizado e Agricultura", em julho de 2014, o IASB emitiu reviso das normas IAS 16 Ativo Imobilizado e IAS 41 Ativo Biolgico, para incluir
ativos biolgicos que atendam a definio de Bearer plants (definidos como plantas vivas que so usadas na produo de produtos agrcolas), essa alterao
requer que os Bearer plants sejam registrados como ativo imobilizado de acordo com o IAS 16, registrando a custo histrico ao invs de serem mensurados ao valor
justo conforme requerido pelo IAS 41. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de julho de 2016. A Companhia no espera ter impactos
da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.
IFRS 10 e IAS 28 "Venda de ativos entre coligadas ou empreendimentos em conjunto (joint ventures)", em setembro de 2014, o IASB emitiu reviso das normas
IFRS 10 Demonstraes Consolidadas e IAS 28 Investimento em Coligada, em Controladas e em Empreendimento Controlado em Conjunto, essas alteraes tm
como consequncia a inconsistncia reconhecida entre as exigncias da IFRS 10 e aqueles na IAS 28, para lidar com a venda ou a entrada de ativos de um
investidor, coligada ou empreendimento controlado em conjunto. A principal consequncia das alteraes que o ganho ou perda reconhecido quando uma
transao envolve um negcio (se ele est instalado em uma subsidiria ou no). Um ganho ou perda parcial reconhecido quando uma transao envolve ativos que
no constituam um negcio, mesmo que esses ativos estejam alocados em uma subsidiria. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de
julho de 2016. A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis intermedirias.

IAS 19 - "Benefcios a empregados", em novembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A Alterao desta norma tem o objetivo de estabelecer
aspectos relacionados ao reconhecimento das contribuies de empregados ou terceiros e seus impactos no custo do servio e perodos de servios. Esta norma
efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de julho de 2014. A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes
contbeis intermedirias.
IAS 27 Demonstraes separadas, em agosto de 2014, o IASB emitiu reviso da norma IAS 27, permitir o mtodo de equivalncia patrimonial para contabilizar
os investimentos em subsidirias, joint ventures e associadas em suas demonstraes contbeis separadas. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando
em/ou aps 01 de janeiro de 2016. A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes contbeis.
Melhoria anual das IFRS de setembro de 2014 - em setembro de 2014, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 4, IFRS 7, IFRS 19 e IAS 34. Estas normas so
efetivas para o perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2016. A Companhia no espera ter impactos da adoo desta norma em suas demonstraes
contbeis intermedirias.

Combinaes de negcios
De acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida
transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos
incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao
do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis.
Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida
transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso
reconhecido imediatamente no resultado como ganho.
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do exerccio no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos
valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser
superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e
circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
A Companhia adota o procedimento de detalhar nessa nota explicativa as aquisies que: i) foram concretizadas no perodo; ii) sofreram alteraes no valor pago ou
no valor justo dos ativos desde a data de aquisio at o prazo da combinao de negcios e; iii) aps um ano da aquisio foram concludas.
Em Controladas
4.1) Aquisio da Sul Valle
Na JBS Foods S.A., a subsidiria indireta Seara Alimentos Ltda. (Seara Alimentos), assumiu o controle da Sul Valle Alimentos Ltda (Sul Valle) em maro de 2014, pelo
valor total de R$ 24.000. Adicionalmente, o preo da aquisio poder sofrer reajustes em razo de determinados itens de capital de giro a serem verificados pela
Companhia, sendo que em decorrncia desse ajuste em setembro de 2014, o valor ajustado de R$ 18.768. No consolidado, o passivo referente a essa transao
est sob a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
A Seara Alimentos continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos
ativos adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 31 de maro
de 2014:
ATIVO

1.000

Caixa e equivalentes de caixa

8.381

Estoques e ativos biolgicos

21.669

Impostos a recuperar

139

Despesas antecipadas e outros ativos

20.212

Imobilizado

21

Intangvel

51.422

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO


Fornecedores

14.232

Emprstimos e financiamentos

23.542

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e outros passivos

4.505

Patrimnio lquido

9.143
51.422

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):


Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da
adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:

Total do valor pago

18.768

Valor justo dos ativos lquidos adquiridos

9.143

Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)

9.625

4.2) Aquisio da Massa Leve


Na JBS Foods S.A., a subsidiria indireta Seara Alimentos assumiu o controle da Massa Leve em junho de 2014, aps a aprovao do CADE ocorrida no final do ms
de maio de 2014, pelo valor total de R$ 258.618, sendo que parte do pagamento ocorreu mediante a entrega de 26.295.997 aes em tesouraria da JBS S.A. e o
saldo remanescente em espcie.
A Seara Alimentos continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos
ativos adquiridos e passivos assumidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 30 de junho
de 2014:
ATIVO

1.463

Caixa e equivalentes de caixa

38.442

Contas a receber

9.641

Estoques

11.990

Impostos a recuperar

1.149

Despesas antecipadas e outros ativos

24.663

Imobilizado

1.571

Intangvel

88.919

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO


Fornecedores

23.527

Emprstimos e financiamentos

13.971

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

10.040

Proviso para riscos processuais e outros passivos

21.226

Patrimnio lquido

20.155
88.919

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):
Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da
adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:

Total do valor pago

258.618

(-) Patrimnio lquido contbil na data da aquisio

20.155

gio (excesso) gerado na operao

238.463

Alocao do gio (excesso) na operao


Mais valia da carteira de clientes

29.572

Mais valia da marca

13.036

Mais valia do imobilizado

20.279

IR/CSL diferidos
Valor do gio estimado de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)

(21.381)
196.957
238.463

4.3) Aquisio da DBF Participaes Societrias Ltda (Avebom)


Na JBS Foods S.A., a JBS Aves adquiriu a totalidade das cotas da Avebom em agosto de 2014, pelo valor total de R$ 24.909. No consolidado, o passivo referente a
essa transao est sobre a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento, pelo saldo residual de R$ 23.000.
A JBS Aves continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos
adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo
de um ano, nos termos definidos no IRFS 3(R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos
em 30 de setembro de 2014:
ATIVO

3.575

Caixa e equivalentes de caixa


Contas a receber de clientes

22.284

Estoques e Ativos biolgicos

14.062

Imposto a recuperar

23.045
4.542

Outros ativos circulantes e no circulantes

17.890

Imobilizado

85.398

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO


Fornecedores

71.325

Emprstimos e financiamentos

42.816

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos

16.421
1.596

Outros passivos circulantes e no circulantes

(46.760)

Patrimnio lquido (passivo a descoberto)

85.398

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):


Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da
adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:
Total do valor pago

24.909

Valor justo do patrimnio lquido (passivo a descoberto)

(46.760)

Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)

71.669

4.4) Aquisio da Eleven


Na JBS Foods S.A., a JBS Aves adquiriu a totalidade das cotas da Eleven em setembro de 2014, pelo valor total de R$ 7.800.

24

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
A JBS Aves continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos
adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo
de um ano, nos termos definidos no IFRS 3(R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos
em 30 de setembro de 2014:
ATIVO

40

Caixa e equivalentes de caixa


Contas a receber de clientes e outros ativos circulantes e no circulantes

175

Estoques e Ativos biolgicos

198
62

Imposto a recuperar

4.847

Imobilizado

5.322

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

272

Fornecedores

18

Emprstimos e financiamentos

106

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos

4.926

Patrimnio lquido

5.322

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill):


Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da
adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:
Total do valor pago

7.800

Valor justo do patrimnio lquido

4.926

Valor estimado do gio (nota 13)

2.874

4.5) Concluso da Combinao de Negcios do Grupo Zenda e do Grupo Seara:


Conforme CPC 15 (R1)/IFRS 3, a Companhia concluiu os ajustes dos valores justos das combinaes de negcio do Grupo Seara (atravs das holdings JBS Foods,
Baumhardt e Seara Holding) e Grupo Zenda (atravs da holding Columbus) e os valores foram reconhecidos nas Demonstraes Contbeis consolidadas da
Companhia.
Por se tratar de uma nica negociao em que a Companhia adquiriu a participao nas empresas do Grupo Zenda e Grupo Seara, a Companhia optou por realizar a
Combinao de Negcios em bases combinadas, segregando o total do valor pago de acordo com as premissas existentes na data de fechamento da operao e com
base nas expectativas de rentabilidade futura de cada participao societria.
O gio total (excesso) registrado na operao foi de R$ 1.893.640, como segue na tabela abaixo:
Grupo Zenda

Grupo Seara
Total do valor pago atravs da assuno de dvidas JBS S.A.

(-) Patrimnio lquido contbil na data da aquisio


gio (excesso) gerado na operao

JBS Foods
2.798.381
1.421.721

Seara Holding
618.490
618.490

Baumhardt
29.402
29.207

Columbus
162.261
121.969

Total
3.608.534
2.191.387

1.376.660

195

40.292

1.417.147

Alocao do gio (excesso) na operao


Grupo Zenda

Grupo Seara
JBS Foods
Mais valia da carteira de clientes
Menos valia da marca
IR/CSL diferidos
Outros
Valor do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13)

Seara Holding

Columbus

Baumhardt

446.366

(404.183)

(14.343)

Total
-

446.366

(29.659)

(433.842)
(4.259)

10.084

6.935

6.935

1.348.820
1.376.660

12.835
195

40.292
40.292

1.401.947
1.417.147

25

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
5

Caixa e equivalentes de caixa


Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa,
conforme abaixo:
Controladora
30.09.14

Caixa e bancos
CDB - DI
Fundos de investimentos
Ttulos pblicos - LFT

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

3.224.922
3.681.597
360.789

1.789.254
3.148.005
286.719

7.534.692
3.888.912
794.076
360.789

4.713.369
3.236.034
777.025
286.719

7.267.308

5.223.978

12.578.469

9.013.147

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia
100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.
Ttulos pblicos LFT Correspondem a ttulos adquiridos com instituies financeiras, cujas condies e caractersticas so similares aos CDBs.
Fundos de investimentos - Consolidado
Est composto em sua totalidade por aplicaes da controlada indireta JBS Project Management GMBH (subsidiria da JBS Holding GMBH) em fundos de
investimento mtuo no exclusivos, cujas aplicaes so realizadas pelo Banco JP Morgan como parte de um servio de gerenciamento de caixa.

Contas a receber de clientes


Controladora
30.09.14

Duplicatas a vencer
Duplicatas vencidas:
De 1 a 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
Acima de 90 dias
Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD

Consolidado

31.12.13

30.09.14

3.983.525

3.981.264

143.678
9.064
3.345
67.443
(88.585)
134.945

111.388
9.527
2.990
70.489
(88.585)
105.809

4.118.470

4.087.073

31.12.13

8.647.000

7.866.991
840.843
109.287
80.982
232.266
(210.443)
1.052.935

707.475
93.526
42.271
187.917
(192.753)
838.436
9.485.436

8.919.926

Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD:


Controladora
30.09.14

Saldo inicial
Adies
Variao Cambial
Baixas
Saldo final

Consolidado

31.12.13

(88.585)
(88.585)

30.09.14

(96.933)
8.348
(88.585)

(131.688)
(97.729)
(3.901)
22.875
(210.443)

Estoques
Controladora
30.09.14

Produtos acabados
Produtos em processo
Matria-prima
Almoxarifado

31.12.13

(210.443)
3.064
(237)
14.863
(192.753)

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

2.265.303
182.387
382.690
136.450

1.796.484
169.326
314.429
133.909

6.089.307
609.938
1.022.972
928.438

4.713.790
507.475
830.847
852.504

2.966.830

2.414.148

8.650.655

6.904.616

Ativos biolgicos
Os ativos biolgicos da Companhia so compostos por animais vivos, cujo detalhamento segue abaixo:
Consolidado
30.09.14

Ativos biolgicos circulantes (consumveis):


Aves e Ovos
Bovinos
Sunos e ovinos
Culturas temporrias em formao

Saldo contbil

31.12.13
Quantidade
(milhares)

Saldo contbil

Quantidade
(milhares)

980.579
129.474
405.087
2.021

438.469
64
2.506
-

923.778
61.371
430.645
3.549

415.306
39
2.414
-

1.517.161

441.039

1.419.343

417.759

26

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Consolidado
30.09.14

Ativos biolgicos no circulantes (para produo):


Aves e Ovos
Sunos

31.12.13
Quantidade
(milhares)

Saldo contbil

Quantidade
(milhares)

Saldo contbil

490.945
63.024

29.980
187

442.966
53.937

28.286
188

553.969

30.167

496.903

28.474

2.071.130

471.206

1.916.246

446.233

Movimentao do ativo biolgico:

Circulante

Saldo em 31 de dezembro de 2013

No Circulante

1.419.343

Aumento por reproduo (nascimentos) e apropriao de custos


Aumento por aquisio
Fair value (marcao a mercado)
Transferncia entre circulante e no circulante
Reduo por morte
Reduo por abate, venda ou consumo
Variao Cambial
Amortizao
Impacto da aquisio Sul Valle, Frinal e Avebom
Saldo em 30 de setembro de 2014

10.908.962
442.640
17.758
251.458
(6.203)
(11.576.886)
28.719
31.370

496.903
621.617
194.372
(251.458)
(1.556)
(77.624)
(5.405)
(429.213)
6.333

1.517.161

553.969

Os ativos biolgicos circulantes so compostos basicamente por ovos aguardando ecloso e animais em perodo de maturao para corte, os quais permanecem em
desenvolvimento durante um perodo de 30 a 48 dias para aves, 90 a 120 dias para bovinos e 170 a 175 dias para sunos e ovinos, at atingir a maturidade e
consequentemente envio para as unidades de abate. Por este motivo so classificados no grupo de conta de ativos circulantes.
Os ativos biolgicos no circulantes so compostos de avs e matrizes de aves e sunos que so destinadas reproduo. A vida til desses animais de reproduo
de aproximadamente 68 semanas para aves e de 28 meses para sunos, sendo por este motivo, classificados no grupo de contas de ativos no circulantes.
Abaixo, segue detalhamento dos ativos biolgicos da Companhia:
30.09.14

EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA

Saldo contbil

31.12.13
Quantidade
(milhares)

Saldo contbil

Quantidade
(milhares)

Ativos biolgicos circulantes (consumveis):


Aves e ovos
Bovinos
Sunos e ovinos

686.562
14.380
38.437

241.752
5
145

624.274
8.891
50.457

231.481
3
183

Ativos biolgicos avaliados a custo

739.379

241.902

683.622

231.667

Ativos biolgicos no circulantes (para produo):


Aves e ovos

316.855

17.456

297.503

17.660

Ativos biolgicos avaliados a custo

316.855

17.456

297.503

17.660

Aves e ovos A PPC possui atividade de criao de aves destinadas ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e
matrizes de aves (no circulantes) que so destinadas a reproduo.
Bovinos A controlada JBS USA mantm gado bovino, entre o perodo de vida de 75 - 100 dias, em sistema de confinamento. O mercado ativo apenas para
bovinos acima de 180 dias.
Sunos e ovinos A controlada JBS USA mantm sunos e ovinos em sistema de confinamento.
Por no haver mercado ativo para esses ativos biolgicos, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais
a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margem de rentabilidade substancialmente representativa apenas no processo de
industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de serem mantidos a custo so amortizados de acordo com
a vida til dos animais.

27

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
30.09.14

EMPRESAS NO BRASIL

Saldo contbil

31.12.13
Quantidade
(milhares)

Saldo contbil

Quantidade
(milhares)

Ativos biolgicos circulantes (consumveis):


Bovinos

115.094

Ativos biolgicos avaliados a mercado

115.094

59

52.480

36

Aves e ovos
Sunos e ovinos
Culturas temporrias em formao

294.017
366.650
2.021

196.717
2.361
-

299.504
380.188
3.549

183.825
2.231
-

Ativos biolgicos avaliados a custo

662.688

199.078

683.241

186.056

Total de ativos biolgicos circulantes

777.782

199.137

735.721

186.092

Aves e ovos
Sunos

174.090
63.024

12.524
187

145.463
53.937

10.626
188

Total de ativos biolgicos no circulantes avaliados a custo

237.114

12.711

199.400

10.814

59

52.480

36

Ativos biolgicos no circulantes (para produo):

As operaes relativas a gado bovino das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado
bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos.
As operaes relativas a aves das atividades no Brasil, so divididas entre aves destinadas ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos
industrializados, e avs e matrizes de aves (no circulantes) que so destinadas a reproduo. Para ambos os casos, o valor justo desses ativos biolgicos est
substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margem de rentabilidade
substancialmente representativa apenas no processo de industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de
serem mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais.
As operaes relativas a sunos das atividades no Brasil, so similares as atividades de aves, sendo divididas entre sunos destinados ao abate (circulantes) para
produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e avs e matrizes suna (no circulantes) que so destinados a reproduo. Para ambos os casos, o valor
justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada. Dessa forma, os ativos circulantes foram
mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais.
Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para
bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os
esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao.

Impostos a recuperar
Consolidado

Controladora
30.09.14

ICMS e equivalentes (IVA / VAT/ GST)


IPI
PIS e COFINS
IRRF/IRPJ a recuperar
Reintegra
Outros
Desmembramento:
Ativo circulante
Ativo no circulante

31.12.13

30.09.14

31.12.13

941.204
44.438
806.293
189.299
35.898
4.057

919.691
43.937
720.362
164.310
105.917
3.968

1.767.230
111.431
1.407.923
241.909
48.397
50.417

1.460.744
109.792
975.294
425.600
124.753
56.798

2.021.189

1.958.185

3.627.307

3.152.981

1.262.134
759.055

1.275.614
682.571

2.268.016
1.359.291

2.003.256
1.149.725

2.021.189

1.958.185

3.627.307

3.152.981

ICMS - Impostos sobre circulao de mercadorias e servios


O saldo de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume
superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas.
A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de
escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem).
PIS e COFINS
Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e
materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo.
IRRF e IRPJ
Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, retenes sobre remessa de dividendos da subsidiria JBS USA e
antecipaes de imposto de renda e contribuio social pagos por estimativa, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar
sobre lucros.
Reintegra - Regime Especial de Reintegrao de Valores Tributrios
O crdito do Reintegra, conforme Lei 12.546, de 14 de dezembro de 2011, e posterior Medida Provisria n 651 de 10 de julho de 2014 , tem por objetivo devolver
parcial ou integralmente valores referentes a custos tributrios existentes na cadeia de produo das empresas exportadoras.

28

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Conforme estabelecido na Portaria n 428/2014, o valor do referido crdito calculado mediante aplicao do percentual de 3% sobre a receita bruta decorrente da
exportao de determinados produtos industrializados, a partir de 01 de outubro de 2014.
GERAL
A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS,
IPI e IRPJ a recuperar no valor de R$ 201.192. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 51.787 permanecendo um saldo remanescente de R$
149.406.
Anualmente a Administrao da Companhia, amparada por seus assessores tributrios e jurdicos, avalia a segregao entre circulante e no circulante dos crditos
fiscais, de acordo com a sua realizao.

10

Transaes com partes relacionadas


Referem-se a contratos de conta corrente com partes relacionadas registrados no balano patrimonial da controladora como crditos e dbitos com partes
relacionadas, conforme detalhamento abaixo:

CONTROLADORA

Moeda

Vencimento

Custo de administrao e captao

R$
R$
US$
R$
R$
R$
R$

01/01/2016
01/01/2016
25/03/2016
01/01/2016
31/03/2015
30/04/2015

Corresponde a CDI + 1% a.m.


Corresponde a CDI + 1% a.m.
Corresponde a Libor + 2,5% a 3% a.a.
Corresponde a CDI + 1% a.m.
Corresponde a CDI + 1% a.m.

105.535
86.809
(565.064)
10.723
105.217
1.837.576
5.968

US$
R$
R$
US$
R$
R$
R$
US$

01/01/2016
01/01/2016
23/01/2015
31/12/2014
01/01/2016
01/01/2016
-

Corresponde a 3% a.a.
Corresponde a CDI
Corresponde a CDI
Corresponde a Libor + 2% a 3% a.a.
Corresponde a CDI
-

27.734
(3.154)
115.254
6.657
700.118
64.728
2.498.101

30.09.14

31.12.13

Controladas diretas
JBS Confinamento Ltda.
JBS Embalagens Metlicas Ltda.
JBS USA, Inc
Brazservice Wet Leather S.A.
JBS Global Meat S.A. (1)
JBS Foods S.A. (2)
Tannery do Brasil S.A.

81.349
75.309
(201.070)
87.862
-

Controladas indiretas
Zenda Leather S.A.
Seara Alimentos Ltda
Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A.
Beef Snacks International BV
JBS Aves Ltda.
JBS Argentina S.A. (1)
Seara Alimentos Ltda (2)
Zenda Leather S.A. (3)

(1)

26.082
679.386
107.768
6.117
622.946
220.751
78.448
1.784.948

- Adiantamento efetuado com a finalidade de capitalizao.

(2)

- Saldo remanescente aos crditos decorrentes da venda pelo valor contbil de participao societria e ativos (vide nota 11 - Investimentos em coligada,
controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint ventures).
(3)

- Baixa atravs de aumento de capital da subsidiria (vide nota 11 - Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint
ventures).

29

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano da controladora como contas a receber de clientes e fornecedores:
30.09.14
CONTROLADORA
Controladas diretas
JBS Confinamento Ltda.
JBS Leather Itlia SRL
Brazservice Wet Leather S.A.
Tannery do Brasil S.A.
Controladas indiretas
JBS Global (UK) Limited
JBS Argentina S.A.
Global Beef Trading SU Lda.
Austrlia Meat
JBS Toledo NV
JBS Aves Ltda.
Weddel Limited
Sampco Inc.
JBS Leather Europe
Meat Snacks Partners do Brasil Ltda
Frigorfico Canelones S.A.
Rigamonti Salumificio Spa
Trump Asia Enterprise Ltd
JBS Paraguay
Zenda Leather S.A
Braslo Produtos de Carnes Ltda
Excelsior Alimentos S.A
Seara Alimentos Ltda
MBL Alimentos S.A
JBS Chile Ltda.
Outras partes relacionadas
S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor
J&F Floresta Agropecuria Ltda
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
Itamb Alimentos S.A.

Contas a
receber de
clientes

31.12.13

Fornecedores

Contas a
receber de
clientes

Fornecedores

670
4.398
1.465
3.803

52.002
1.332
1.442

355
3.466
-

44.778
-

42.444
36.840
2.093
4.834
40.724
14.367
16.891
1.220
4.722
6.458
6.233
-

28
1.143
10.483
2
149
1.221
8
2.078
780
11

52.470
2.798
15.990
1.524
2.118
33.904
4.255
9.989
6.197
2.713
2.894
7
2.265
23
-

48
1.804
109.790
113
20
701
1.415
69.429
-

5.563
5
5.210
18.071
584
216.595

6.366
509
10
51.688
129.252

4.057
181
5.453
11.932
1
162.592

18.547
1
58
13.884
260.588

30

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado da controladora:
Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de
2013

2014
Receita
(Despesa)
Financeira
Controladas diretas
JBS Confinamento Ltda.
JBS Embalagens Metlicas Ltda.
JBS USA, Inc
JBS Slovakia Holdings s.r.o.
JBS Leather Itlia SRL
Novaprom Food Ingredients Ltda
Brazservice Wet Leather S.A.
Tannery do Brasil S.A.
Controladas indiretas
JBS Global (UK) Limited
JBS Argentina S.A
Global Beef Trading SU Lda.
Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A.
Beef Snacks International
JBS Aves Ltda.
Australia Meat
JBS Toledo NV
JBS Leather Europe
Meat Snacks Partners do Brasil Ltda
JBS Chile Ltda
Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos
Weddel Limited
Sampco Inc.
Frigorfico Canelones S.A.
Trump Asia Enterprise Ltd
JBS Paraguay
Zenda Leather S.A.
Braslo Produtos de Carnes Ltda
Excelsior Alimentos S.A
Seara Alimentos Ltda
JBS Leather Uruguay
MBL Alimentos S.A
Outras partes relacionadas
S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor
J&F Floresta Agropecuria Ltda
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
Itamb Alimentos S.A.

Compras de
mercadorias

Receitas de
vendas

Receita (Despesa)
Financeira

Compras de
mercadorias

Receitas de
vendas

11.022
11.170
(5.759)
1.074
127

236.782
45.632
23.407

6.259
67.004
35.203
19.370

15.013
7.962
3.210
(758)
(18)
-

215.283
2.098
-

7.747
79.651
7.559
-

8.397
380
35.087
566
53.802
-

90
7.871
1.731
474.975
23.825
959
8.833
56.418
105
39
158.907
-

125.878
44.314
27.088
164.725
129.758
26.719
137.895
171.640
3.917
26.387
76.932
44
96.007
11.286
460

5.688
419
40.966
45
158
-

9.947
2.804
89.485
18.943
1.209
9.653
30
56.690
-

120.124
48.774
23.017
184.131
18.826
92.348
361
2.121
16.147
160.958
562
159.950
4.504
-

61.425
18.049
91
322
188.871

40.833
216
54.555
109.388
1.084

625
14.388
10.096
567
-

43.497
211
60.559
103.474
-

1.308.332

1.376.962

431.818

1.134.521

115.866

72.685

Garantias prestadas e/ou recebidas


A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 8,25% registradas em sua controlada direta JBS USA, com vencimento em 2020.
A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 7,25% registradas em sua controlada direta JBS USA, com vencimento em 2021.
A JBS USA, JBS USA Holdings e Swift Beef Company, juntamente com a JBS Hungary Holdings so garantidoras, de forma quirografria, das notas 2016 registradas
na Companhia.
A JBS Hungary Holdings garantidora, de forma quirografria, das notas 2016 (da incorporada Bertin), 2018 e 2023 registradas na Companhia.
A JBS Hungary Holdings garantidora, de forma quirografria, das notas 2024 registradas na Companhia.
A JBS USA Holdings e a JBS S.A., juntamente com a JBS Hungary Holdings so garantidoras, de forma quirografria, das notas registradas em suas controladas
indiretas JBS USA, LLC e JBS USA Finance, com vencimento em 2024.
Detalhamento das transaes com partes relacionadas
Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do perodo relativas a operaes entre partes relacionadas,
decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies aproximadas e similares aos
demais clientes e fornecedores e para operaes de conta corrente de apenas repassar o custo de captao, alm das despesas operacionais que suportam tais
contratos.
Dentre as operaes comerciais entre partes relacionadas, destacam-se a compra de gado para abate entre a Companhia e a controlada JBS Confinamento e
empresa ligada J&F Floresta Agropecuria Ltda. Tais operaes so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio, pois toma como
referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido
por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia.
Nos contratos de conta corrente com partes relacionadas incidem cobrana de custos administrativos de captao de recursos e variao cambial, quando aplicvel.

31

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Durante o perodo findo em 30 de setembro de 2014 e exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no foram registradas quaisquer perdas estimadas com crditos
de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
Consolidado - Crditos com empresas ligadas
O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 761.702 em 30 de setembro de 2014 (R$ 733.958 em 31 de dezembro de 2013) decorre
da utilizao da linha de crdito de at US$ 450 milhes entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers (subsidiria da JBS USA) e a J&F Oklahoma (subsidiria da
controladora J&F Participaes S.A., no consolidada na Companhia).
A referida operao incide juros e a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado, que so alocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para
engorda at estarem prontos para abate.
A J&F Oklahoma possui ainda outros 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia:
i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os
custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel;
ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabeas ao ano, a partir de 2009 at 2016.
A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma
linha de crdito da J&F Oklahoma.
Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato, a J&F Australia deve vender para a JBS
Austrlia e esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano.
Em janeiro de 2013, a J&F Canada firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Canada, conforme esse contrato, a J&F Canada deve vender para a JBS
Canada e esta deve comprar no mnimo 50.000 cabeas de gado da J&F Canada por ano.
Remunerao do pessoal chave da Administrao
O pessoal chave da Administrao da Companhia inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses
administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, no perodo de nove meses findos em:
Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de
2014
Membros

Diretoria Executiva e Conselho de Administrao

2013
Valor agregado

13
13

Membros

5.372
5.372

Valor agregado

12
12

5.454
5.454

Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem.
O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no
regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam nas remuneraes
quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares.
De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 R1 Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria
Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como
benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT,
quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.

11

Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint ventures


Controladora
30.09.14

Investimentos em coligadas, controladas e Joint ventures


gio em subsidirias (nota 13)

8.527.078
698.119
9.225.197

Consolidado

31.12.13

9.457.375
2.136.978
11.594.353

30.09.14

31.12.13

297.358
297.358

277.571
277.571

32

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Informaes relevantes sobre os investimentos no perodo findo em 30 de setembro de 2014:
Participao
percentual

Total de ativos

Capital social

Patrimnio lquido

Receita lquida

Lucro lquido
(prejuzo)

Em controladas:

Brazservice Wet Leather S.A.

99,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
97,50%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%

88.846
2.612
590.328
24.773.929
683.884
42.663
225.843
839
2.023
4.889.181
362.065
66
266.263
643.289
38.189

2
178.923
1.415.387
2.509.030
533.401
7.045
36.160
2.836
22
513.385
107.361
53
135.001
254.862
23.063

(6.101)
2.612
348.594
4.312.937
457.879
35.112
29.285
300
(100)
1.386.109
65.752
67
135.001
189.197
(8.315)

710.072
56.653.718
83.230
117.318
4.602
1.537.705
745.607
406.274
37.874

(9.851)
(16)
(14.163)
1.861.506
(7.226)
(1.232)
1.970
(397)
(103)
175.276
(35.533)
(1)
(6.535)
(6.367)

JBS Foods S.A. (1)

100,00%

12.434.220

841.035

1.282.198

6.461.248

405.428

98,73%

27.130

29.843

15.606

26.029

(4.041)

21,12%

3.588.440

1.191.378

1.262.201

1.370.956

43.798

JBS Embalagens Metlicas Ltda.


JBS Global Investments S.A.
JBS Holding Internacional S.A.
JBS USA, Inc.
JBS Confinamento Ltda.
JBS Slovakia Holdings, s.r.o.
JBS Leather Italia S.R.L.
JBS S/A (DMCC Branch)
JBS Leather Paraguay
JBS Holding GMBH
JBS Global Luxembourg S..r.l.
FG Holding III Ltda.
JBS Global Meat S.A
Columbus Netherlands B.V.

Tannery do Brasil S.A.

Em coligadas:
Vigor Alimentos S.A.

Nas demonstraes contbeis intermedirias consolidadas, o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de
rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados com os da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no
seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no
sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se
como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so
registrados como intangvel.
Na controladora:
Equivalncia patrimonial
Saldo em
31.12.13

Adio
(Baixa)

Variao Cambial
(i)

No Patrimnio Lquido
(ii)

Saldo em
30.09.14

No Resultado do
perodo

JBS Embalagens Metlicas Ltda.

3.713

(9.753)

JBS Global Investments S.A.

2.513

115

(16)

2.612

(14.163)

348.594

JBS Holding Internacional S.A.

433.319

9.069

JBS Aves Ltda (1)

62.819

(110.878)

JBS USA, Inc. (2)

4.590.739

(2.193.447)

136.538

465.105

JBS Slovakia Holdings, s.r.o.

36.630

(1.482)

JBS Leather Italia S.R.L

28.477

(1.162)

JBS Confinamento Ltda.

JBS S/A (DMCC Branch)

33

650

JBS Leather Paraguay

11

JBS Holding GMBH


JBS Global Luxembourg S..r.l.
FG Holding III Ltda.
JBS Global Meat S.A

1.212.493

5.971

(79.631)
(82.400)
-

48.059

1.861.506

4.312.936

(7.226)

457.879

(1.232)

35.112

1.970

29.285

14

(397)

300

(8)

(101)

(98)

1.196

(23.847)

16.217

175.275

1.386.109

(2.818)

33.210

(35.533)

65.752

70.893

68

(1)

135.001

(6.040)

67
135.001

9.252

266.628

(6.534)

189.197

Vigor Alimentos S.A.

257.376

Columbus Netherlands B.V. (3)

110.523

82.714

Seara Holding Europe B.V. (1)

652.530

(636.555)

224

6.074

31.030

(34.388)

(425)

3.783

1.364.102

(13.278)

70.935

Baumhardt Com. Particip. Ltda


JBS Foods Particip. Ltda. (1)

4.064
(22.273)

(1.421.759)

(1.948)

JBS Foods S.A. (1)

841.034

Tannery do Brasil S.A.

19.398

Brazservice Wet Leather S.A.

Subtotal
Proviso para perda de investimentos
Brazservice, JBS Embalagens e Leather Paraguay

Total

9.457.375

(3.440.139)

89.141

(1.570)

35.736
(90.721)

(6.367)

(8.315)

405.428

1.282.198

(3.990)

15.408

2.496.969

8.512.625

14.453

9.457.375

8.527.078

33

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
No consolidado:
Equivalncia patrimonial
Saldo em
31.12.13
Vigor Alimentos S.A.
Meat Snacks Partners Ltda.

Total

No Patrimnio Lquido
(ii)

Saldo em
30.09.14

No Resultado do
perodo

257.376

9.252

20.195

(26)

10.561

30.730

277.571

(26)

19.813

297.358

266.628

(i) - Conforme definido no IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis intermedirias, refere-se
variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no
patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso e transaes de capital, registrado no patrimnio lquido
das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
Detalhamento das principais adies e baixas dos investimentos do perodo:
(1)

- Em 31 de maro de 2014 foi efetuada a reestruturao societria atravs de venda, por valor contbil, da empresa JBS Foods Ltda e capitalizao das
participaes da Companhia nas subsidirias JBS Aves e Seara Holding para a subsidiria JBS Foods S.A., criada para receber essas operaes. O total da venda do
investimento na JBS Foods Ltda foi no montante de R$ 1.421.759 mais gio de R$ 1.376.660 sumarizando o total de R$ 2.798.419 e da capitalizao dos
investimentos na JBS Aves e Seara Holding no montante total de R$ 841.034. Adicionalmente, em agosto de 2014 foi realizado a venda da totalidade da participao
da Companhia na holding Baumhardt, bem como de sua participao direta na subsidiria Excelsior pelo valor total de R$ 47.224, sendo o valor decorrente da
transferncia nos investimentos de R$ 34.388 e gio de R$ 12.836.
(2)

- JBS USA, Inc. Ao final do trimestre, a JBS USA remeteu o montante de US$ 994.375 equivalente a dividendos e reduo de capital.

(3)

- Columbus Netherlands B.V. - Em setembro de 2014 a Companhia efetuou aumento de capital atravs da quitao do saldo de conta corrente.

Eventos subsequentes:
(i) - Em 23 de outubro de 2014, a Superintendncia-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (Cade) aprovou, sem restries, a aquisio da totalidade
das quotas representativas do capital social da Tyson do Brasil Ltda., sociedade responsvel pelas operaes de aves da Tyson Foods, Inc no Brasil. Conforme
divulgado ao mercado, a Companhia em conjunto com sua controlada indireta Pilgrims Pride Corporation (PPC) celebraram um acordo definitivo para aquisio da
totalidade das operaes de aves da Tyson Foods, Inc. no Mxico e no Brasil. A operao no Mxico ser adquirida pela PPC, enquanto que a operao no Brasil
ser adquirida pela JBS Foods S.A. (diretamente ou por qualquer de suas controladas) O preo total a ser pago ser de US$575,0 milhes (US$ 400 milhes pelas
operaes do Mxico e US$ 175 milhes pelas operaes do Brasil).
(ii) - No dia 21 de outubro de 2014, a JBS S.A., nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme
alterada, informou aos seus investidores e ao mercado em geral, que a CVM deferiu, em 17 de outubro de 2014, o pleito realizado na mesma data pela sua subsidiria
integral JBS Foods S.A. (JBS Foods S.A.) de cancelamento de pedido de registro de oferta pblica inicial de distribuio primria e secundria de aes ordinrias
de emisso e de registro de emissor de valores mobilirios, tendo em vista o novo cronograma definido para a operao. No dia 20 de outubro de 2014, a JBS Foods
apresentou, perante a CVM, um novo pedido de (i) registro de emissor de valores mobilirios na categoria A, nos termos da Instruo CVM n 480, de 4 de abril de
2009, conforme alterada; e (ii) registro de oferta pblica inicial de distribuio primria de aes ordinrias de emisso da JBS Foods, a ser realizada no Brasil. A
oferta est sujeita concesso dos registros pela CVM e s condies de mercado.

12

Imobilizado
Lquido
Controladora
Imveis
Terra nua e terrenos
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Equipamentos de informtica
Veculos
Obras em andamento
Outros

Custo

Reavaliao

Depreciao
acumulada

30.09.14

31.12.13

3.142.711
1.102.217
4.851.669
1.269.563
198.545
569.851
1.327.677
235.582

116.620
9.305
44.141
21.737
682
51
1.234

(538.732)
(1.436.498)
(296.978)
(112.906)
(153.747)
(37.350)

2.720.599
1.111.522
3.459.312
994.322
86.321
416.155
1.327.677
199.466

2.757.435
988.544
3.424.150
826.721
96.871
293.104
828.605
176.906

12.697.815

193.770

(2.576.211)

10.315.374

9.392.336

Lquido
Consolidado

Custo

Reavaliao

Depreciao
acumulada

30.09.14

Imveis

9.276.590

116.620

Terra nua e terrenos

2.720.369

9.305

12.917.790
1.843.170

44.141
21.737

(5.499.523)
(503.888)

7.462.408
1.361.019

480.266
871.067

682
51

(296.907)
(385.543)

184.041
485.575

2.298.364
1.084.719

1.234

(450)
(409.972)

2.297.914
675.981

31.492.335

193.770

(9.006.641)

22.679.464

Mquinas e equipamentos
Instalaes
Equipamentos de informtica
Veculos
Obras em andamento
Outros

(1.910.358)
-

31.12.13

7.482.852

7.369.250
2.399.488

2.729.674

7.337.010
1.195.665
200.588
352.418
1.430.774
655.423
20.940.616

34

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
A Companhia acompanha anualmente as vidas teis dos ativos imobilizados e no foram identificadas diferenas significativas durante o ano. A mdia ponderada das
taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo so as seguintes:
Taxas ponderadas anuais de depreciao em 30 de setembro de
2013

2014
Controladora

Consolidado

Controladora

Consolidado

3,07%
0,00%
6,39%
4,93%
11,70%
9,87%
2,33%

3,61%
0,00%
8,57%
5,27%
14,31%
9,33%
7,11%

3,04%
0,00%
6,24%
5,23%
12,22%
10,89%
3,17%

4,37%
0,00%
8,57%
5,31%
16,00%
10,44%
3,77%

Adies lquidas de
transferncias

Baixas

Depreciao

30.09.14

Imveis
Terra nua e terrenos
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Equipamentos de informtica
Veculos
Outros

Movimentao do ativo imobilizado


31.12.13

Controladora

2.757.435
988.544
3.424.150
826.721
96.871
293.104
828.605
176.906
9.392.336

Imveis
Terra nua e terrenos
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Equipamentos de informtica
Veculos
Obras em andamento (1)
Outros

38.374
122.978
274.399
215.661
7.140
194.961
499.072
26.841
1.379.426

(164)
(4.789)
(266)
(204)
(29.722)
(143)
(35.288)

(75.046)
(234.448)
(47.794)
(17.486)
(42.188)
(4.138)
(421.100)

2.720.599
1.111.522
3.459.312
994.322
86.321
416.155
1.327.677
199.466
10.315.374

(1)

- As adies em obras em andamento esto apresentadas, para fins de demonstraes contbeis intermedirias, lquidas de transferncias, sendo assim compostas
em 30 de setembro de 2014:
( + ) Adies no perodo: R$ 696.314
( - ) Transferncia para ativo especfico (finalizao de obras): (R$ 197.242);
( = ) Adies lquidas de transferncias: R$ 499.072.

Adies lquidas
de transferncias
(2)

Imveis

7.369.250

29.205

238.239

Terra nua e terrenos

2.399.488

15.869

292.183

(5.720)

Mquinas e equipamentos

7.337.010

32.738

834.913

(27.663)

3.650

(832.884)

Instalaes

1.195.665

7.049

240.394

(9.654)

(25)

(73.735)

1.325

1.361.019

200.588

180

32.637

(569)

(731)

(51.601)

3.537

184.041

(60.971)

1.265

485.575

37.972

2.297.914

Veculos
Obras em andamento
Outros

Baixas

Ajustes CPC 15

(18.795)

17.403

Depreciao

Variao
Cambial

31.12.13

Equipamentos de informtica

Aquisies

(1)

Consolidado

(254.060)
-

30.09.14

101.610

7.482.852

27.854

2.729.674

114.644

7.462.408

352.418

1.193

234.463

(42.796)

1.430.774

179

828.989

655.423

10.614

76.700

(20.072)

(21)

(57.935)

11.272

675.981

20.940.616

97.027

2.778.518

(125.269)

20.279

(1.331.186)

299.479

22.679.464

Ajustes CPC 15
Conforme normas IFRS 3 (R)/CPC 15 (R1) - Combinaes de negcios, a JBS Foods S.A. realizou a avaliao contbil a valor justo das combinaes de negcios
das empresas do Grupo Seara e da Massa Leve. Para realizao da avaliao do valor justo, foi contratada uma empresa especializada para emitir o laudo tcnico de
avaliao.
(1)

- As aquisies de R$ 97.027 referem-se a Sul Valle, Massa Leve, Frinal, Avebom e Eleven no consolidado da JBS Foods S.A.

(2)

- As adies de R$ 2.778.528 so compostas por diversas aquisies e obras em andamento pulverizadas, entretanto, contemplam o montante de R$ 223.697 na
Controladora referente implementao de plantas frigorficas recentemente adquiridas aguardando levantamento fsico por empresa especializada, incluindo Kaiowa,
bem como renovao da frota de caminhes; R$ 215.062 na subsidiria JBS Foods S.A. referente aquisio da planta em Carambe; e R$ 131.262 referente
finalizao da combinao de negcios da aquisio da Global Meat e Midtown.
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades visando a manuteno, maior produtividade e
obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta
do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
Parte do aumento em obras em andamento na controladora, com reflexo no consolidado, decorrente, principalmente, das recentes aquisies de ativos pela
Companhia. Os ativos so registrados como obras em andamento e subsequentemente transferidos para as respectivas contas de patrimnio a que se referem, vide
nota explicativa 19.

35

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos
do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa
aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 30 de setembro de 2014, o saldo de
reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 193.770, a reserva de reavaliao de R$ 89.007 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 41.279.
Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 63.484.
A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram
identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2010 as novas aquisies so
registradas com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas.
Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos
De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 R1 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos
direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de
emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, encontram-se apresentados abaixo:
Controladora
30.09.14

Imobilizado em andamento
(+) custos de emprstimos capitalizados

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

1.269.623
58.054

788.961
39.644

2.180.301
117.613

1.345.960
84.814

1.327.677

828.605

2.297.914

1.430.774

No perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, o montante de juros capitalizados em obras em andamento, compondo o montante das adies na
Controladora de R$ 26.549.
Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados
Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos
tangveis e intangveis em 31 de dezembro de 2013, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e
evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do perodo no houve quaisquer
evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperabilidade so destacados em nota
explicativa, quando relevantes. As premissas do teste anual de recuperao esto descritas na nota explicativa 13.
Eventos subsequentes: Em 3 de outubro de 2014, a Superintendncia-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (Cade) aprovou, sem restries a
aquisio pela Seara Alimentos Ltda, controlada da JBS Foods S.A., de duas unidades de processamento de aves, incluindo duas fbricas de rao e trs
incubatrios da Cu Azul Alimentos Ltda, o preo estimado a ser pago ser de R$ 246 milhes.

13

Intangvel
Consolidado

Controladora
30.09.14

gio (de incorporaes e em subsidirias)


Marcas e patentes
Softwares
Direito de explorao do uso da gua
Carteira de clientes
Outros intangveis

31.12.13

30.09.14

31.12.13

9.085.970
452.578
9.239
-

9.085.970
452.578
8.489
-

12.867.956
1.150.755
47.517
78.148
1.045.799
5.571

12.702.971
1.553.916
34.672
74.844
603.152
6.108

9.547.787

9.547.037

15.195.746

14.975.663

A amortizao, quando aplicvel, reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados
no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. A mdia ponderada das taxas de amortizao dos ativos
que compe cada grupo so as seguintes:
Taxas ponderadas anuais de amortizao em 30 de setembro de
2014

Marcas e patentes
Softwares
Direito de explorao do uso da gua
Carteira de clientes
Outros intangveis

2013

Controladora

Consolidado

Controladora

Consolidado

20%
-

9%
23%
9%
13%
23%

20%
-

9%
26%
9%
12%
24%

Adio

Baixa

Amortizao

30.09.14

Movimentao do Intangvel
Controladora
gio de incorporaes
Marcas e patentes
Softwares

31.12.13

9.085.970
452.578
8.489

4.842

(973)

9.547.037

4.842

(973)

(3.119)

9.085.970
452.578
9.239

(3.119)

9.547.787

36

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Consolidado

31.12.13

Aquisies

(1)

Adio

(2)

Baixas

(3)

Ajustes CPC 15

Amortizao

Variao
Cambial

30.09.14

375.426

(194.966)

(48.352)

32.877

12.867.956

1.553.916

133

48.244

(37.607)

(420.806)

(3.425)

10.300

1.150.755

Softwares

34.672

682

23.084

(1.053)

(10.028)

160

47.517

Direito de explorao do uso


da gua

74.844

(76)

3.380

78.148

603.152

(56.885)

23.594

1.045.799

gio de incorporaes
Marcas e patentes

Carteira de clientes
Outros intangveis

12.702.971

6.108

1.136

14.975.663

1.951

446.754

(1.136)
(234.762)

475.938
6.780

(697)

160

5.571

(71.111)

70.471

15.195.746

Ajustes CPC 15
Conforme normas IFRS 3 (R)/CPC 15 (R1) - Combinaes de negcios, a Companhia e a JBS Foods S.A. realizaram a avaliao contbil a valor justo das
combinaes de negcios das empresas do Grupo Seara e da Massa Leve. Para realizao da avaliao do valor justo, foi contratada uma empresa especializada
para emitir o laudo tcnico de avaliao.
(1)

- As aquisies de R$ 1.951 referem-se a Sul Valle, Massa Leve, Frinal S.A., Avebom e Eleven no consolidado da JBS Foods S.A.

(2)

- As adies em gio de incorporao do perodo referem-se gerao de gio pela subsidiria indireta Seara Alimentos na aquisio das aes da Sul Valle no
montante de R$ 9.625 e da Massa Leve no montante de R$ 238.463; e pela subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio da Frinal no montante de R$ 52.795,
da Avebom no montante de R$ 71.669 e da Eleven no montante de R$ 2.874.
(3)

- A baixa em intangvel na linha de gio de Incorporaes est refletida como adio do imobilizado e refere-se finalizao da combinao de negcios da
aquisio da Global Meat e Midtown, onde o gio preliminar foi alocado de forma final em ativo imobilizado com mais valia, sendo reclassificado para ativo imobilizado,
vide nota 12.

As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas".
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - demonstraes contbeis intermedirias individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e
Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa
de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados com os da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica
no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada,
no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada).
Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como
investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel.

Detalhamento do gio
Na Companhia - Registrados como intangvel (gio)
Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de
avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que
gerou um gio fundamentado por rentabilidade futura na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de
negcios, representa o valor residual na apurao do valor justo dos ativos lquidos adquiridos. Na Combinao de Negcios foi alocado o montante de R$ 414.111
para as contas de imobilizado e intangvel.
A Companhia incorporou sua subsidiria integral Novaprom, que possua um gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044.
Com a incorporao, na Controladora o gio sai da linha de investimento e fica alocado sobre a rubrica do intangvel.
Na Companhia - Registrados como investimento (gio em subsidirias)
Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$
906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de
2008 de R$ 248.654, apresentando um valor lquido de R$ 657.827 em 30 de setembro de 2014.
Em setembro de 2013, a Companhia adquiriu a empresa Columbus, holding do Grupo Zenda, tendo apurado um gio no montante de R$ 40.292 fundamentado por
expectativa de rentabilidade futura.
No consolidado - Registrados como intangvel (gio)
A JBS USA possui gio no montante de US$ 223.549 mil, que corresponde em 30 de setembro de 2014 a R$ 545.757 proveniente, principalmente, da aquisio em
2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers.
Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da
Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo
apurado um gio total de $ 14.110 mil pesos, que corresponde em 30 de setembro de 2014 a R$ 4.081. Os gios esto fundamentados pela expectativa de
rentabilidade futura.
A JBS Global Luxembourg possui gio no montante de EUR 5.188 mil, que corresponde em 30 de setembro de 2014 a R$ 16.059 proveniente da aquisio do Grupo
Toledo, fundamentado na mais valia de ativos.

37

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
A subsidiria JBS Foods S.A. possui outros gios decorrentes de aquisio de empresas, e fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$
1.044.071, conforme abaixo:
i) Parc Castell por aquisio da Valores Catalanes S.A. no montante de R$ 497.985
ii) Seara Alimentos por aquisio da Massa Leve - R$ 196.922
iii) Frigorfico Mabella Ltda por aquisio das subsidirias Pena Branca, MBL, Mas do Brasil, Braslo e Brusand - R$ 123.124
iv) JBS Aves por aquisio da Avebom - R$ 71.669
v) JBS Aves por aquisio da Frinal S.A. - R$ 52.795
vi) JBS Aves por aquisio da Agrovneto Indstria de Alimentos - R$ 33.618
vii) Masfrangos Part. Ltda por aquisio da Agrofrango - R$ 28.351
viii) Babicora Holding Part. Ltda por aquisio da Seara Alimentos - R$ 11.111
ix) Mas do Brasil Part Ltda por aquisio da Penasul Ltda - R$ 9.974
x) Seara Alimentos por aquisio da subsidiria Sul Valle - R$ 9.625
xi) Brusand LTD por aquisio da subsidiria Penasul UK - R$ 5.976
xii) JBS Aves por aquisio da Eleven - R$ 2.874
xiii) JBS Aves por aquisio da Agil - R$ 47
A JBS Foods S.A. possui gio no montante de R$ 1.348.820 referente a aquisio da JBS Foods Ltda. e R$ 12.835 referente a aquisio da Excelsior Alimentos Ltda,
ambos fundamentados por expectativa de rentabilidade futura.
As demais subsidirias da Companhia possuem outros gios decorrentes de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no
montante de R$ 112.244, conforme abaixo:
i) JBS Handels GmbH por aquisio da subsidiria Holding Inc. - R$ 25.881
ii) Itaholb International B.V. por aquisio da subsidiria Rigamonti - R$ 71.615
iii) Capital Joy Holding Limited - R$ 6.476
iv) Trump Asia Enterprises Ltd por aquisio da subsidiria Wonder Best - R$ 2.412
v) JBS Paraguay S.A. pela aquisio da subsidiria IFPSA - R$ 5.860
A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se
adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em
linha com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 Combinaes de Negcios. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados
conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS.
O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 Combinaes de negcios.
Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel
A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado,
representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes.
O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento
das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo
de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies
econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram
descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC).
De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerandose a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao
do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o
pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos.
As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa
futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 8,9% a 10,2% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na
estimativa do valor em uso so como segue:
Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2014 e 2022 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de
Caixa.
Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento
histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos.
Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infraestrutura existente e as expectativas
necessrias para viabilizar a oferta dos produtos.
As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees
do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia.
Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado com as projees realizadas sobre as demonstraes contbeis de 31 de
dezembro de 2013, perspectivas de crescimento e resultados operacionais durante o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, no foram
identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.

38

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
14

Fornecedores
Controladora
30.09.14

Commodities - Compra de gado


Materiais e servios
Produtos acabados

15

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

623.679
570.596
73.646

770.546
541.944
58.715

1.971.894
3.859.505
234.245

1.902.201
3.096.015
344.172

1.267.921

1.371.205

6.065.644

5.342.388

Emprstimos e financiamentos
A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou
financiamento em relao moeda corrente do referido pas de origem.
Passivo Circulante
Controladora
Modalidade

Juros e comisses anuais

Em moeda estrangeira
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio
Pr-pagamento
144-A
Nota de crdito - exportao

Variao cambial e juros de 1,98% a 3,50%


Variao cambial, Libor e juros de 1% a 7%
Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50%
Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI

4.939.291
438.906
226.336
103.319
5.707.852

3.008.575
1.300.677
199.341
12.025
4.520.618

Em moeda nacional
FINAME
BNDES automtico - TJLP
BNDES automtico - Cestas de moeda
Capital de giro - Reais
Capital de giro - Euros
Nota de crdito - exportao
FCO - Fundo do Centro Oeste
FNO - Fundo do Norte
CDC - Crdito Direto ao Consumidor
FINEP
Debntures

TJLP e juros de 1% a 8,5%


TJLP + Juros de 3,1% a 5,44%
Cestas moeda + juros de 2% a 3,1%
Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI
Juros de 10,00%
Juros de 10,00%
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Juros de 4,0% a 4,5%
127,6% do CDI e IPCA + 9%

89.985
860.283
2.239
1.401.034
4.054
12.929
1.724
236.409
2.608.657

77.967
1.222
124
862.188
354
1.112.611
50
4.075
3.148
1.726
255.039
2.318.504

8.316.509

6.839.122

30.09.14

31.12.13

Passivo No Circulante
Controladora
Modalidade

Juros e comisses anuais

Em moeda estrangeira
Pr-pagamento
144-A
Nota de crdito - exportao

Variao cambial, Libor e juros de 1% a 7%


Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50%
Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI

451.270
9.291.175
101.090
9.843.535

1.412.126
7.738.003
193.238
9.343.367

TJLP e juros de 1% a 8,5%


Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI
Juros de 10,00%
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Juros de 4% a 4,5%
127,6% do CDI e IPCA + 9%

262.641
1.371.971
33.236
1.878.191
9.673
3.282
5.844
3.564.838

225.639
1.940.536
43.765
1.962.434
12.660
4.066
7.127
214.255
4.410.482

13.408.373

13.753.849

8.316.509
13.408.373

6.839.122
13.753.849

21.724.882

20.592.971

30.09.14

31.12.13

Em moeda nacional
FINAME
Capital de giro - Reais
Capital de giro - Euros
Nota de crdito - exportao
FNO - Fundo do Norte
CDC - Crdito Direto ao Consumidor
FINEP
Debntures

Desmembramento:
Passivo circulante
Passivo no circulante

39

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
O vencimento do passivo no circulante compe-se:
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Vencimentos aps 2021

599.427
3.191.898
957.899
2.399.400
33.609
2.447.127
4.639
3.774.374

2.514.791
3.947.468
698.546
2.326.206
5.498
2.373.563
2.471
1.885.306

13.408.373

13.753.849

Passivo Circulante
Consolidado
Modalidade

Juros e comisses anuais

Em moeda estrangeira
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio
Pr-pagamento
144-A
Nota de crdito - importao
Nota de Crdito - exportao
Linha de crdito canadense - crdito rotativo
Linha de crdito canadense - term loan
Linha bancria canadense
Linha de crdito LCAL

Variao cambial e juros de 1,98% a 3,50%


Variao cambial, Libor e juros de 1% a 7%
Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50%
Variao cambial e juros de 11,25%
Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI
CDOR ou RBC Prime + taxa aplicvel
Juros de 3,65%
Juros de 3,5%
Juros de 3,9%

5.018.330
1.595.929
226.336
15.756
103.319
208
2.054
3.279
32
6.965.243

3.069.450
1.418.119
199.341
23.424
12.025
351
1.994
14.822
4.739.526

TJLP e juros de 1% a 8,5%


Juros de 5,8% a 8,4%
TJLP + Juros de 3,1% a 5,44%
Cestas moeda + juros de 2% a 3,1%
Libor ou Prime + taxa aplicvel
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
Libor + 2,75% ou Prime + 1,5%
Juros de 8,25%
Juros de 7,25%
Juros de 5,875%
Juros de 7,875%
Juros de 2,4% a 9,0%
Juros de 7,625% a 9,25%
Juros de 4,39%
Juros de 2,34%
Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI
Libor e juros 1,10% a 3,20%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Juros de 18,77%
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI
Juros de 10,00%
Juros de 10,00%
Juros de 4,44% (Libor e Juros 2,80%)
Juros de 4,0% a 4,5%
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Juros de 5,5%
Juros de 1%
Juros de 5,5%
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
127,6% do CDI e IPCA + 9%

104.325
27.941
287
9.507
14.314
22.804
66.981
28.199
27.880
600
5.066
44
869.481
282.493
156.767
2.465
1.718.240
1.637
4.054
238.845
5.710
12.929
225.386
57.601
376.966
13.650
236.409
7.616
4.518.197

78.796
4.416
1.222
124
169
21.273
13.707
55.993
15.733
3.844
972.220
131
4.734
42
866.662
252.987
137.829
7.297
1.120.735
1.803
4.075
202.308
5.719
3.148
160.325
47
486.993
13.055
255.039
940
4.691.366

11.483.440

9.430.892

30.09.14

31.12.13

Em moeda nacional
FINAME
JBS Mortgage
BNDES automtico - TJLP
BNDES automtico - Cestas de moeda
US revolver
Term Loan com vencimento em 2018
Five Rivers term loan
Senior notes vencimento 2020
Senior notes vencimento 2021
Senior notes vencimento 2024
PPC - US Senior note vencimento 2018
PPC - US credit facility - term loans
PPC - US bonds
Plainwell Bond
Marshaltown
Capital de Giro - Reais
Capital de giro - Dlares Americanos
Capital de giro - Euros
Capital de giro - Pesos Argentinos
Nota de Crdito - exportao
FCO - Fundo do Centro Oeste
FNO - Fundo do Norte
Nota de crdito - importao
Finep - Financiadora de Estudos e Projetos
CDC - Crdito Direto ao Consumidor
Nota de crdito - rural
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio
Custeio Pecurio
Term loan com vencimento em 2020
Debntures
Outros

40

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Passivo No Circulante
Consolidado
Modalidade

Juros e comisses anuais

30.09.14

31.12.13

Em moeda estrangeira
Pr-pagamento
144-A
Nota de Crdito - exportao
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio
Linha de crdito canadense - crdito rotativo
Linha de crdito canadense - term loan
Linha de crdito LCAL

Variao cambial, Libor e juros de 1% a 7%


Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50%
Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI
Variao cambial e juros de 1,98% a 3,50%
CDOR ou RBC Prime + taxa aplicvel
Variao cambial e juros de 3,65%
Juros de 3,9%

2.446.463
9.291.175
101.090
178.239
32.834
9.422
12.059.223

2.553.208
7.738.003
193.238
23.436
142.554
34.134
10.684.573

TJLP e juros de 1% a 8,5%


Juros de 5,8% a 8,4%
Libor ou Prime + taxa aplicvel
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
Libor + 2,75% ou Prime + 1,5%
Juros de 8,25%
Juros de 7,25%
Juros de 5,875%
Juros de 7,875%
Juros de 7,625% a 9,25%
Juros de 4,39%
Juros de 2,34%
Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI
Libor e juros 1,10% a 3,20%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Juros de 18,77%
Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI
Juros de 10,00%
Juros de 10,00%
Juros de 4% a 4,5%
TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75%
Juros de 5,5%
127,6% do CDI e IPCA + 9%

288.009
5.951
672.437
991.233
151.964
1.683.903
2.755.681
1.831.937
1.186.627
8.620
21.375
23.667
1.388.564
32.476
33.236
3.128
2.597.790
5.044
9.673
23.293
3.282
1.161.181
5.009
14.884.080

227.570
31.257
1.063.330
154.874
1.605.161
2.584.448
1.116.598
8.511
23.878
22.545
1.958.748
47.197
45.475
2.405.592
6.238
12.660
27.539
4.066
1.080.901
214.255
5.033
12.645.876

26.943.303

23.330.449

11.483.440
26.943.303
38.426.743
s

9.430.892
23.330.449
32.761.341

1.050.241
4.542.841
1.637.634
5.244.838
743.532
5.289.983
2.798.376
5.635.858

3.000.141
4.557.716
1.083.776
5.029.761
32.617
5.073.542
2.651.133
1.901.763

26.943.303

23.330.449

Em moeda nacional
FINAME
JBS Mortgage
US revolver
Term loan com vencimento em 2018
Five Rivers term loan
Senior note vencimento 2020
Senior note vencimento 2021
Senior notes vencimento 2024
PPC - US Senior note vencimento em 2018
PPC - US bonds
Plainwell Bond
Marshaltown
Capital de Giro - Reais
Capital de giro - Dlares Americanos
Capital de giro - Euros
Capital de giro - Pesos Argentinos
Nota de Crdito - exportao
FCO - Fundo do Centro Oeste
FNO - Fundo do Norte
Finep - Financiadora de Estudos e Projetos
CDC - Crdito Direto ao Consumidor
Term loan com vencimento 2020
Nota de crdito - rural
Debntures
Outros

Desmembramento:
Passivo circulante
Passivo no circulante

O vencimento do passivo no circulante compe-se:


2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Vencimentos aps 2021

ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pelas controladas JBS Argentina e
subsidirias da JBS Foods S.A. e representam US$ 2.070.963 em 30 de setembro de 2014 (US$ 1.320.299 em 31 de dezembro de 2013), destinados a financiamento
das operaes de exportaes.
CDC Contrato de Financiamento de Capital de Giro, crdito tomado junto a instituies financeiras pela JBS S.A., para financiamento da frota de caminhes na
diviso de transporte.
144-A Refere-se a seis emisses de notas sob a regra 144-A: (i) Notas 2016 - JBS S.A no montante de US$ 300 milhes e com cupom de 10,50% a.a.; (ii) Notas
2016 da Bertin (sociedade da qual a Companhia sucessora) no montante de US$ 350 milhes e cupom de 10,25% a.a., (iii) Notas 2018 - JBS S.A. no montante de
US$ 900 milhes e cupom de 8,25% a.a., (iv) Notas 2020 - JBS S.A., no montante de US$ 1 bilho e cupom de 7,75% a.a, (v) Notas 2023 - JBS S.A., no montante de
US$ 775 milhes e cupom de 6,25% a.a. e (iv) Notas 2024 - JBS S.A., no montante de US$ 750 milhes e cupom de 7,25% a.a.

41

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Em junho de 2014 houve o pagamento parcial das Notas 2016 da JBS S.A., no montante de US$ 115.857 (R$ 255.175) de principal e juros de US$ 4.774 (R$ 10.516)
e Notas 2016 da Bertin S.A., no montante de US$ 147.066 (R$ 323.913) de principal e juros de US$ 3.350 (R$ 7.378), feitos pela JBS USA em nome da JBS S.A. A
Companhia, ainda incorreu no pagamento de US$ 40.753 (R$ 90.451) por prmio de liquidao antecipada das referidas Notas, tal valor est registrado sobre a
rubrica de juros passivos.
FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
Custeio Pecurio Refere-se captao de recursos pela controlada indireta Seara Alimentos Ltda junto aos Bancos Ita, Banco do Brasil, Santander, Bradesco e
Caixa com o propsito de fomentar a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, com taxa de juros de 5,50% a.a.
Linha de Crdito Snior Garantida - Em 30 de junho de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC aditou o Contrato de Crdito existente para fornecer uma disponibilidade
mxima de US$ 850 milhes sob uma linha de Crdito Rotativo, com uma taxa de juros de LIBOR ou Prime mais margens aplicveis e prazo de 5 anos.
Term Loan com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes com prazo de 7 anos e custo de
ABR + 1,75% ou LIBOR + 2,75% ao ano.
Term Loan com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011 a subsidiria indireta JBS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes com prazo de 5 anos e
custo de LIBOR + 2,75% ou Prime +1,5% ao ano.
Term Loan com vencimento em 2020 - Em 18 de setembro de 2013 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 500 milhes com prazo de 7 anos e custo
de: ABR mais 1,75% ou LIBOR + 2,75% ao ano.
Notas 2024 - JBS S.A. - Em 3 de abril de 2014, a subsidiria JBS Investments GmbH emitiu notas seniores com vencimento em 2024, com valor principal total de
US$ 750 milhes com prazo de 10 anos e custo de 7,25% ao ano.
Notas 5,875% com vencimento em 2024 Em 25 de junho de 2014, a subsidiria JBS USA, emitiu as Notas 5,875% com vencimento em 2024, com valor US$750,0
milhes com prazo de 10 anos e custo de 5,875% ao ano.
Nota de crdito Rural Refere-se captao de recursos pela controlada direta JBS Aves de recursos junto Caixa Econmica Federal, com o propsito de fomentar
a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, tendo como garantidora a controladora J&F Participaes S.A.

16

Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")


Em 30 de setembro de 2014 todos os covenants foram cumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries
contratuais ("covenants") da controladora e de suas subsidirias.
Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006 a Companhia emitiu notas com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros
incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007.
O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS
Finance Ltd. co-emissora.
Em 10 de julho de 2014 a Companhia anunciou os resultados da compra relacionada sua oferta de aquisio e solicitaes de consentimento de todo e qualquer
valor em aberto das Notas 2016. Como resultado da oferta, a Companhia comprou aproximadamente US$116,4 milhes do valor principal das Notas 2016,
representando aproximadamente 38,8% do ento valor em aberto das Notas 2016. A Companhia no obteve os consentimentos necessrios para a execuo de uma
alterao da escritura que rege as Notas 2016, conforme estabelecido na oferta de aquisio. Portanto, uma escritura suplementar no foi executada.

Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas
2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela JBS
Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia
podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de
incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos
na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio
social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes.

42

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$
350 milhes, em 13 de outubro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos
semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmente em
5 de outubro de 2016.
Em 14 de dezembro de 2009 a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou
algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre
mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A
escritura de emisso complementar implementando estas alteraes das Notas 2016 da Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009.
Em 10 de julho de 2014 a Companhia anunciou os resultados da compra relacionada sua oferta de aquisio e solicitaes de consentimento de todo e qualquer
valor em aberto das Notas 2016 da Bertin. Como resultado da oferta antecipada, a Companhia comprou aproximadamente US$147,7 milhes do valor principal das
Notas 2016 da Bertin, representando aproximadamente 42,2% do ento valor em aberto das Notas 2016 da Bertin. A Companhia no obteve os consentimentos
necessrios para a execuo de uma alterao da escritura que rege as Notas 2016 da Bertin, conforme estabelecido na oferta de aquisio. Portanto, uma escritura
suplementar no foi executada.
Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas
2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary
Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro.
Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e
a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas;
vender ou alienar ativos;
celebrar certas transaes com partes relacionadas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback);
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que limitam a Companhia (na qualidade de sucessora legal da
Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro
forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar
dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou
(iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de
determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos
negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for
imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional ou outras agncias governamentais ou internacionais.
Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer
quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais
valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos
do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado
apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30
milhes.
Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ainda, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou
inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja
acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia.
Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero
declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin.
Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010 a JBS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com
valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da
escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada
ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018.
As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de
incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos
na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa
durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal em que a data da emisso das Notas 2018 ocorreu e
se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor
do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da
data de emisso das Notas 2018, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda
de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2018.
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Notas 2020 - JBS S.A. - Em 28 de outubro de 2013, a JBS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em
2020, com valor principal total de US$ 1 bilho. Os juros incidentes sobre as Notas 2020 so de 7,75% ao ano e devidos semestralmente em 28 de abril e 28 de
outubro de cada ano, com incio em 28 de abril de 2014. O valor principal das Notas 2020 ser integralmente devido em 28 de outubro de 2020.
As Notas 2020 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2020 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2020.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2020 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de
incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos
na escritura das Notas 2020) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2020 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2020; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2020, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2020; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2020; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa
durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia em 1 de janeiro de 2013 e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais
recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS
com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2020, mais (c) 100% do
valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras
contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2020.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2020 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Notas 2023 - JBS S.A. - Em 5 de fevereiro de 2013, a JBS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em
2023, com valor principal total de US$ 500 milhes, e em 11 de abril de 2013 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 275 milhes nos termos
da escritura que rege as Notas 2023. Os juros incidentes sobre as Notas 2023 so de 6,25% ao ano e devidos semestralmente em 5 de fevereiro e 5 de agosto de
cada ano, com incio em 5 de agosto de 2013. O valor principal das Notas 2023 ser integralmente devido em 5 de fevereiro de 2023.
As Notas 2023 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2023 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:

incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2023.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2023 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de
incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos
na escritura das Notas 2023) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2023 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2023; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2023, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2023; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2023; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa
durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal em que a data da emisso das Notas 2023 ocorreu e
se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor
do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da
data de emisso das Notas 2023, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda
de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2023.

Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2023 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Notas 2024 - JBS S.A. - Em 3 de abril de 2014, a JBS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2024,
com valor principal total de US$ 750 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2024 so de 7,25% ao ano e devidos semestralmente em 3 de abril e 3 de outubro de
cada ano, com incio em 3 de outubro de 2014. O valor principal das Notas 2024 ser integralmente devido em 3 de abril de 2024.
As Notas 2024 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2024 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a
capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:

incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2024.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2024 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de
incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos
na escritura das Notas 2023) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2024 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou
realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir
suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada
obrigao for prvia emisso das Notas 2023; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia
e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de
documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2024, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se
(i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2024; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida
lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2024; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa
durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia em 1 de janeiro de 2013 e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais
recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS
com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2024, mais (c) 100% do
valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras
contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2024.
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2024 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises
desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o
agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Descrio dos emprstimos da JBS USA
Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA celebrou uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (Contrato de Crdito)
que permitiu a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito estavam disponveis para a emisso de Cartas de
Crdito.
Em 30 de junho de 2011 a JBS USA e a JBS Austrlia emitiram o Contrato de Crdito Rotativo Sindicalizado ("Crdito Rotativo") afim de aditar o Contrato de Crdito.
A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel em trs tranches de US$625,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0
milhes. A linha de crdito inclu um sub-crdito swingline de US$80,0 milhes. A linha de crdito tem vencimento de 30 de Junho de 2016. At US$250,0 milhes do
Contrato de Crdito Rotativo est disponvel para a emisso de Cartas de Crdito. Em 26 de janeiro de 2012, a JBS USA e a JBS Austrlia assinaram a primeira
alterao do contrato de Crdito Rotativo para, principalmente, incluir um sub-crdito de US$35,0 milhes para emprstimos swingline para a JBS Austrlia, que
permitir JBS Austrlia obter financiamentos no mesmo dia sob a linha de Crdito Rotativo.
Em 15 de agosto de 2014, a JBS USA e JBS Austrlia firmaram a Linha de Crdito Rotativo Snior (a "Crdito Rotativo Alterado e Retificado") para aumentar a
disponibilidade mxima de emprstimo para US$ 900,0 milhes disponveis em trs tranches de US$675,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0 milhes. A linha de
crdito inclui um sub-crdito swingline de US$75,0 milhes e US$35,0 milhes para a JBS Austrlia. A linha de crdito tem vencimento de 15 de agosto de 2019. Os
emprstimos incorrem juros com base na taxa LIBOR ou na taxa prime mais margens aplicveis, que so baseadas na utilizao da linha.
Disponibilidade: A disponibilidade do Crdito Rotativo Alterado e Retificado sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias
integrais nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos,
excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. Em 30 de setembro de 2014 havia um saldo de US$97,5 milhes em letras de crdito e a
disponibilidade de emprstimos era de US$526,3 milhes.
Garantias e Caues: Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Crdito Rotativo Alterado e Retificado so garantidos pela Companhia, JBS Hungary Holdings,
Kft., pela JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers e algumas outras subsidirias no materiais. Todas as
subsidirias materiais da JBS Austrlia so garantidoras dos emprstimos da JBS Austrlia. Alm disso, os emprstimos so caucionados por nus e juros incidentes
sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos.
Covenants: O Crdito Rotativo Alterado e Retificado contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma
razo mnima e fixa de ndice de cobertura de encargos de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos
apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 10% das obrigaes totais ou US$72 milhes, dos dois o maior. O Crdito Rotativo Alterado e Retificado tambm
contm covenants restritivas quanto a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
contrair dvidas adicionais;
estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos;
contrair determinados emprstimos ou investimentos;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias;
entrar em novas reas de negcio;
realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas;
concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos;
concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e
celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Eventos de Inadimplemento: O Crdito Rotativo Alterado e Retificado contm clusulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia
ou descumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no contrato de Crdito Rotativo Alterado e Retificado, pagamento de inadimplncias de outras
dvidas, inadimplemento sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis
em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos
acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas
obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de
instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Crdito Rotativo Alterado e Retificado. Em 30 de setembro de 2014, a JBS USA
encontrava-se em conformidade com todos os covenants.
Linha de crdito ANZ Em 7 de maro de 2011, a JBS Australia celebrou uma linha de crdito garantida para financiar suas necessidades de capital de giro e as
condies da Carta de Crdito. Esta linha de crdito inclui um limite da carta de crdito de standby de A$32,5 milhes e A$20,0 milhes de linha de crdito de money
market, sujeita a uma reviso anual. Em 16 de setembro de 2013, a linha de crdito foi alterada para proporcionar um limite de A$55,0 milhes de emprstimos de
trade finance e um limite de A$23,7 milhes de carta de crdito standby. Em 18 de junho de 2014, a linha de crdito foi retificada para proporcionar um limite de
A$55.0 milhes de emprstimos de trade finance e um limite de A$24,9 milhes de carta de crdito standby. Em 30 de setembro de 2014, existia US$21,7 milhes de
saldo de cartas de crdito e uma disponibilidade de emprstimos de US$48.2 milhes.
Notas 4,39% com vencimento em 2019 Em 20 de dezembro de 2010, as subsidirias integrais da JBS USA Holdings, a JBS USA, LLC e a JBS Plainwell, Inc.
emitiram as notas 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes, com o fim de financiar a construo de um armazm
refrigerado. Os juros so pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011. O pagamento do principal trimestral.
Marshalltown NMTC Em 10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao Marshalltown NMTC para financiar a construo de um centro de distribuio. A
Swift Pork fez um emprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente durante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes
(Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela JBS USA por meio de um emprstimo alavancado e includo em depsitos judiciais e outros ativos no Balano
Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6 milhes (Emprstimo B) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidade local. Ao final dos sete anos h
a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) com um preo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de compra (call) com um preo de exerccio
que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no forem exercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos
restantes, com principal e juros pagos mensalmente e um pagamento do principal restante em maro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros
Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros.
Dvida referente a edifcio corporativo nos Estados Unidos em outubro de 2010, a JBS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A
JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes
correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de novembro de
2010.
Notas 7,25% com vencimento em 2021 - Em 27 de maio de 2011,a JBS USA e JBS USA Finance, emitiram as Notas 7,25% com vencimento em 2021 e valor
principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a
JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings
Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo Alterado e Retificado (sujeito a certas excees). Se determinadas condies
forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias.
Os juros so devidos semestralmente em parcelas em 1 de junho e 1 de dezembro de cada ano. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em 1
de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas.

Em 18 de setembro de 2013, a JBS USA e a JBS USA Finance emitiram US$500,0 milhes em valor principal como notas adicionais s Notas 7,25% com vencimento
em 2021, nos termos da escritura datada de 27 de maio de 2011. Os recursos desta emisso foram utilizados para pagar o saldo das Notas 11,625% com vencimento
em 2014 e para pagar uma parte dos emprstimos sob o Crdito rotativo Alterado e Retificado. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes
vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas.
Covenants: A escritura para as Notas 7,25% com vencimento em 2021 contm covenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da JBS USA e suas subsidirias
que, entre outras coisas, limitam:
contrair dvidas adicionais;
incorrer nus;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas;
permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
celebrar vendas/leaseback, e
passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos.
Eventos de Inadimplemento: A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies,
covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras
dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos
relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal
agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 30 de setembro de 2014, a
JBS USA e a JBS USA Finance estavam em conformidade com todos os covenants.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011, JBS USA contraiu um contrato de crdito que consistia em uma linha de
crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo com a JBS USA Holdings, para futura transferncia para a Companhia, para
financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da JBS S.A. O emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e
cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo Alterado e Retificado (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este
contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA.

47

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 2,0%, com um piso de ABR de 2,25% ou juros sobre os emprstimos em Eurodlares
baseados na taxa LIBOR acrescida de 3,0%, com um piso de LIBOR de 1,25%. Os juros sobre emprstimos ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto
os juros sobre emprstimos em Eurodlares so pagos no final do perodo de juros associado. O saldo principal em aberto ser devido em 25 de maio de 2018. O
desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluem
covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo Alterado e Retificado. Em 22 de fevereiro de 2013, a JBS USA aditou o
emprstimo para reduzir a taxa de juros dos emprstimos ABR para ABR acrescido de 1,75%, com um piso de ABR de 1,75% e reduzir a taxa dos emprstimos de
Eurodlares para LIBOR acrescida de 2,75%, com um piso de LIBOR de 1,0%. Com incio em 29 de maro de 2013 e continuao at o vencimento,
aproximadamente US$1,2 milhes sero pagos no ltimo dia til de cada trimestre. Em 30 de setembro de 2014, a JBS USA estava em conformidade com todos os
covenants.
Aps o encerramento de cada exerccio social, uma parte do fluxo de caixa da JBS USA, LLC deve ser usada para pagar emprstimos sob a Linha de Crdito de Term
Loan com vencimento em 2018. Em 31 de maro de 2014, a JBS USA, LLC utilizou aproximadamente US$54 milhes do seu fluxo de caixa para o pagamento do
saldo sob a Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018. Os pagamentos de fluxo de caixa em excesso foram aplicados nas parcelas mnimas
requeridas com o montante remanescente aplicado ao saldo do principal. Como resultado do fluxo de caixa em excesso, ns no temos mais a obrigao de fazer os
pagamentos das parcelas trimestrais.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2020 - Em 18 de setembro de 2013 , a JBS USA firmou um aumento da linha de crdito que consiste em um
compromisso de term loan de US$500,0 milhes adicionais aos US$475,0 milhes da Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018. Os recursos obtidos
com a emisso deste emprstimo foram usados para pagar o valor do saldo principal das Notas 11,625% com vencimento em 2014 e para repagar uma parte dos
emprstimos do Crdito Rotativo Alterado e Retificado. Este emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das
subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo Alterado e Retificado (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podem
ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 1,75%,
com piso de ABR de 1,75% e os juros sobre os emprstimos em Eurodlares so baseados na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, com um piso de LIBOR de 1,00%. Os
juros sobre emprstimos ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto os juros sobre emprstimos em Eurodlares so pagos no final do perodo de juros
associado. Iniciando em 31 de dezembro de 2013 e continuando at o seu vencimento, pagamentos de aproximadamente US$1,3 milhes sero devidos no ltimo dia
til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 18 de setembro de 2020. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes vem
sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluem covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito
Rotativo Alterado e Ratificado. Em 30 de setembro de 2014, a JBS USA estava em conformidade com todas os covenants.
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011, a JBS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0
milhes com vencimento em 14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em 20 parcelas trimestrais no montante de US$1,4 milhes, no ltimo
dia til de cada trimestre, com o saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrem em juros variveis, com base na
taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou com base na taxa prime acrescida de 1,5%. O fundo proveniente desta linha sero adiantados a J&F Oklahoma Holdings, Inc.
("J&F Oklahoma"), sob a Nota de Recebvel da J&F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers e
recebveis e estoques da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar
o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento.
Covenants: O emprstimo de US$85 milhes com vencimento em 2016 possui restries que limitam a capacidade da JBS Five Rivers e suas subsidirias de, entre
outras coisas:
- contrair dvidas adicionais;
- criar nus de propriedade, receita e ativos;
- realizar determinados emprstimos ou investimentos;
- vender ou alienar ativos;
- pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
- dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades;
- entrar em novas linhas de negcios;
- entrar em determinadas transaes com afiliados;
- emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias;
- entrar em determinadas operaes de hedge;
- alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes JBS Five Rivers;
- entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint venture; e
- fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites.
Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 possui eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento
ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja
acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer
documento de cauo, certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia, alguns eventos relacionados com o Employee Retirement Income Security Acto de
1974 ("ERISA"), e a no conformidade com os termos do Plano de Sucesso Executiva da J&F Oklahoma Holdings, Inc. Caso ocorra inadimplemento, as partes
podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros
acumulados e honorrios, e exercer recursos sob os documentos colaterais relacionados ao emprstimo a prazo de US$85,0 milhes. Em 30 de setembro de 2014, a
JBS Five Rivers estava em conformidade com todos os covenants.

Notas 8,25% com vencimento em 2020 Em 30 de janeiro de 2012, a JBS USA, LLC e JBS USA Finance, emitiram as Notas 8,25% com vencimento em 2020 e
valor principal de US$700,0 milhes. Os fundos sero utilizados (i) para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos
recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos e (ii) para propsitos corporativos gerais. Tais Notas so garantidas pela JBS
USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo Alterado e
Retificado (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so pagos a cada seis
meses com vencimento em 1 de fevereiro e 1 de agosto de cada ano. O principal vence integralmente em 1 de fevereiro de 2020. O desconto original de emisso de
aproximadamente US$10,0 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento.
As notas contm restries contratuais (covenants) e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as Notas 7,25% com vencimento em 2021. Em 30 de setembro
de 2014, a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Linha de Crdito LCAL Em 3 de maro de 2013, a JBS Austrlia celebrou uma linha de crdito com garantia real a qual proporciona at A$4,4 milhes junto Low
Carbon Australia Limited ("LCAL"), para financiar investimentos em tecnologias eficientes de energias e prticas na planta da JBS Austrlia localizada em Dinmore,
Quensland. Os juros sob esta linha de crdito baseada em uma taxa determinada pela LCAL para ser equivalente taxa de swap para trs anos da Associao de
Mercados Financeiros da Austrlia e tem vencimento em 30 de setembro de 2017.
Linha de Crdito Canadense: Em 15 de maio de 2013, a JBS Canada celebrou um contrato de crdito(Linha de Crdito Canadense) com o Royal Bank of Canada
(RBC) como agente administrativo e colateral, e outros credores. A Linha de Crdito Canadense atualmente disponibiliza uma linha rotativa de cmbio duplo de
emprstimo mximo de CAD$110.0 milhes que podem tomados em CAD$ e US$. Sobre os emprstimos em CAD$ incidem juros taxa aplicvel de Canadian Dealer
Offered Rate ("CDOR") ou RBC Prime Rate mais uma margem aplicvel. Sobre os emprstimos em US$ incidem juros taxa aplicvel de LIBOR or RBC mais uma
margem aplicvel.
A Linha de Crdito Canadense tambm disponibiliza um term loan de CAD$17,0 milhes. O term loan garantido pela JBS USA Holdings e pela JBS S.A.. O
emprstimo amortizado durante um perodo de 15 anos com principal e juros pagos mensalmente. O saldo do principal ser pago em 15 de maio de 2018. Este
emprstimo garantido por alguns ativos imobilizados da JBS Canad. Estas notas contm restries contratuais (covenants) de praxe e eventos de inadimplemento
listados nos termos da Linha de Crdito Canadense.
Disponibilidade: Os emprstimos realizados sob esta linha esto sujeitos a uma base de emprstimo, que trata-se de uma frmula baseada em certos recebveis
elegveis, estoque, mquinas e equipamentos e imveis menos certas reservas de disponibilidade e elegibilidade. Em 30 de setembro de 2014, no havia saldo de
letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$25,4 milhes.
Garantias: Os emprstimos feitos pela JBS Canada sob a Linha de Crdito Canadense so garantidos pela JBS USA Holdings e pela JBS S.A. Adicionalmente, os
emprstimos so garantidos por um nus perfeito de primeira prioridade e juros sobre contas a receber, bens acabados, alimentao animal, estoque de animais vivos
e estoques de suprimentos, mquinas, equipamentos e imveis.
Covenants: A Linha de Crdito Canadense contm as representaes de praxe, garantias e restries contratuais que requerem um ndice mnimo de cobertura fixo
de no menos que 1,00 para 1,00. Este ndice aplicvel se a disponibilidade do emprstimo causar o acionamento de um perodo de covenant que somente ocorre
quando a disponibilidade de emprstimos cai abaixo do maior entre 10% do valor mximo de emprstimo ou CAD$10,0 milhes em cinco dias teis consecutivos. A
Linha de Crdito Canadense contm covenants negativos que podem limitar a habilidade da JBS Canada de, entre outras coisas:
contrair dvidas adicionais;
estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos;
contrair determinados emprstimos ou investimentos;
vender ou alienar ativos;
pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias;
entrar em novas reas de negcio;
realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas;
concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos;
concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e
celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.
Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito Canadense prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos,
restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, pagamento de inadimplemento em outras dvidas, inadimplemento de outro endividamento
caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, falha em
qualquer documento no sentido de criar ou manter um nus prioritrio e certos eventos relacionados s questes de falncia e insolvncia ou ambientais. Caso ocorra
evento de inadimplemento, os credores podero, entre outras coisas, encerrar seus compromissos, declarar imediatamente devidos o principal, juros acumulados e
remuneraes (fees) e exercer os recursos sob as garantias relacionadas Linha de Crdito Canadense. Em 30 de setembro de 2014, a JBS Canada estava em
conformidade com todos os covenants.
Notas 5,875% com vencimento em 2024 Em 25 de junho de 2014, a JBS USA, LLC e JBS USA Finance, emitiram as Notas 5,875% com vencimento em 2024 e
valor principal de US$750,0 milhes principalmente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para
a JBS S.A. com o fim de financiar o pagamento de suas dvidas de curto e mdio prazos. As Notas 5,875% com vencimento em 2024 so garantidas pela JBS USA
Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo Alterado e Retificado
(sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so pagos a cada seis meses com
vencimento em 15 de janeiro e 15 de julho de cada ano, comeando em 15 de janeiro de 2015. O principal vence integralmente em 15 de julho de 2024. As notas
contm restries contratuais (covenants) e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as Notas 7,25% com vencimento em 2021. Em 30 de setembro de 2014,
a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants.
Garantia da linha de crdito da J&F Oklahoma - Em 7 de outubro de 2008, a J&F Oklahoma celebrou uma linha de crdito rotativo garantido no montante de
US$600 milhes. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e pelos ativos lquidos da JBS Five Rivers. A linha
de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da JBS Five Rivers de acordo com contratos
de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10
de setembro de 2010.
Em 14 de junho de 2011, a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers firmaram um terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$1,0 bilho e
para adicionar a J&F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em 14 de Junho de 2015. Em 6 de maro de
2012 a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers assinaram uma alterao ao terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$ 1,2 bilhes. Em
24 de janeiro de 2013, a J&F Oklahoma executou um quarto aditamento e alterou a linha de crdito para adicionar a J&F Canad como um muturio sob a linha de
crdito, para permitir emprstimos sob opes cambiais adicionais e para estender a data de vencimento para 14 de Junho de 2016. Emprstimos nesta linha de
crdito incorrem juros em taxas variveis com base na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou com base na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014
era de 3,0%. Em 30 de setembro de 2014, nenhum emprstimo era utilizado sob as letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$177,1 milhes. Em
30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a J&F Oklahoma tinha US$1,0 bilhes e US$880,9 milhes, respectivamente, como saldos dos emprstimos
desta linha de crdito.

49

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
O contrato de crdito caucionado pelas contas recebveis e estoques da J&F Oklahoma e tambm por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers.
Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J&F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em
certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J&F
Oklahoma juntamente com os da JBS Five Rivers. A controladora da J&F Oklahoma celebrou um acordo keepwell no qual dever fazer contribuies a J&F Oklahoma
se a mesma no estiver em conformidade com os covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J&F Oklahoma inadimplir com suas obrigaes sob a linha de
crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a JBS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos
garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em 30 de setembro de 2014, a J&F Oklahoma estava em conformidade com as
restries financeiras (covenants) desta linha de crdito.

Linha de crdito para a J&F Oklahoma - A JBS Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a JBS Five Rivers se comprometeu a
conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados
nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo
menos trimestralmente. Em 26 de setembro de 2011, esta linha foi aditada e os juros passaram a incidir taxa LIBOR anual acrescida de 2,75%. Em 10 de setembro
de 2010, Esta linha de crdito foi aditada para estender seu vencimento para 11 de setembro de 2016. Em 14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente
aditada, desta vez com o fim de aumentar o limite de crdito para US$375,0 milhes. Em 24 de janeiro de 2013, o contrato foi aditado para aumentar a linha para at
US$450,0 milhes para financiar necessidades de capital de giro. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 3,0%.

Linha de Crdito de US$250 milhes Em 12 de julho de 2007, uma subsidiria da JBS USA emitiu um mtuo para a JBS Australia com taxa de juros de 8,0% e
vencimento em 12 de julho de 2017. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo,
divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da
taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano.
Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma
subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com
vencimento em 31 de maro de 2012. Em 1 de abril de 2012, a JBS USA Holdings e a Sampco alteraram a nota promissria rotativa para aumentar a taxa de juros
para a LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem de 3% e para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. Em 6 de maro de 2014, a nota foi
alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao.
Emprstimo rotativo a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo
para a JBS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em
4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 9 de novembro de 2010, a nota foi alterada para que o valor
mximo de adiantamentos fosse para A$350,0 milhes. Em 2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de adiantamentos a
A$400,0 milhes. Em 6 de julho de 2011, a nota foi alterada para reduzir a margem da taxa de juros de 3% sobre o BBSY para 2%. Em 7 de novembro de 2011, a
nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de dezembro de 2013 e para fazer a margem da taxa de juros igual ao Revolver Bill Rate Spread como
definido no Crdito Rotativo Alterado e Retificado em vigor no momento em que um adiantamento feito. Em 31 de dezembro de 2013, a nota foi alterada para
estender sua data de vencimento para 31 de dezembro de 2014. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, esta nota foi expressa em dlares australianos,
contudo, divulgada em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, esta nota gera ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes
da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 4,2%.

Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em 10 de maio de 2011, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a
Weddel Limited ("Weddel"), uma subsidiria integral da JBS USA Holdings, com juros baseados na Prime Rate dos Estados Unidos adicionada de uma margem de
2,0%, com vencimento em 10 de Maio de 2012. Em 8 de maio de 2012 as notas foram alteradas para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2013. Em
26 de maro de 2013, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. Em 26 de julho de 2013, a nota foi alterada para converter a
nota denominada em USD para uma nota de CAD$10 milhes e para alterar a taxa de juros para a Canadian Prime Rate mais 2,0%. Em 6 de maro de 2014, a nota
foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. Enquanto este emprstimo eliminado na consolidao, sua denominao em CAD
reportada pela JBS USA Holdings em USD; portanto, esta nota gerar ganhos ou perdas relativas a variao cambial entre o CAD e o USD em determinados
perodos. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 5,0%.
Nota de crdito rotativo para a JBS USA Holdings - Em 2 junho de 2011, a JBS USA, LLC emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA
Holdings. A nota incorre em uma taxa varivel igual a LIBOR acrescida de 3%. Em 25 de janeiro de 2012 a JBS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo para
aumentar o valor mximo para US$3,0 bilhes. Em 30 de setembro de 2013, A JBS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo com a JBS USA Holdings para
aumentar o valor mximo disponvel nos termos desta nota para US$3,5 bilhes. Em 17 de junho de 2014, a JBS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo para
aumentar o montante disponvel para US$4,0 bilhes para possibilitar a transferncia de recursos para a JBS S.A. para financiar o repagamento de dvidas de curto e
mdio prazos. Em 20 de agosto de 2014, a JBS USA alterou a nota intercompanhia rotativa para aumentar o valor mximo disponvel sob esta nota para US$4,25
bilhes. O saldo principal e os juros so devidos e pagveis sob demanda da JBS USA, LLC a qualquer tempo aps 20 de agosto de 2016. A taxa de juros em 30 de
setembro de 2014 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao.
Cartas de Crdito da JBS USA - Em 26 de outubro de 2011 e 4 de novembro de 2011, a JBS USA, LLC concordou em fornecer cartas de crdito no valor de US$
40,0 milhes e US$ 16,5 milhes, respectivamente, a uma companhia de seguros a servio da PPC, a fim de permitir que a empresa de seguros devolva o dinheiro
que detinha como garantia de possveis compensaes de trabalhadores, auto e reclamaes gerais de responsabilidade da PPC. Como retorno destas cartas de
crdito, a PPC est reembolsando JBS USA, LLC pelo custo que a PPC teria incorrido. Durante os trimestres e o perodo de nove meses encerrados em 30 de
setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013, o reembolso feito pela PPC foi de US$0,4 milhes e US$1,0 milhes; e US$0,5 milhes e US$1,7 milhes,
respectivamente.
Nota para Sampco Em 15 de maro de 2012 a Sampco firmou uma nota promissria rotativa no valor de US$20,0 milhes com a JBS USA com juros baseados na
taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem de 3%. Em 22 de maio de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximo disponvel para US$50
milhes. Em 18 de setembro de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximo disponvel para US$100,0 milhes. O valor principal e dos juros so devidos e
pagveis sob demanda da Sampco a qualquer momento depois de 31 de maro de 2014. Em 6 de maro de 2014, a nota foi alterada para um valor mximo disponvel
de US$120,0 milhes e para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2016. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 3,2%. Esta nota
eliminada na consolidao.

50

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Nota para JBS Five Rivers - Em 20 de abril de 2012, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa de US$100,0 milhes com a JBS Five Rivers com
juros baseados na taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem de 3%, e vencimento em 20 de abril de 2013, com o fim de financiar o capital de giro e outros
propsitos corporativos em geral. Em 5 de maro de 2013, esta nota foi alterada para aumentar o montante mximo disponvel sob a nota para US$ 175,0 milhes e
para estender a data de vencimento para 14 de Junho de 2016. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao.
Nota para JBS Canad - Em 2 de janeiro de 2013, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS Canada de CAD$200,0 milhes
com juros baseados no CDOR mais 3% e vencimento em 31 de dezembro de 2014 para financiar necessidades de capital de giro e outras necessidades corporativas
gerais. A taxa de juros em 30 de setembro de 2014 era de 4,3%. Esta nota eliminada na consolidao. Os valores relacionados a esta nota so eliminados na
consolidao, porm os valores em CAD$ sero reportados pela JBS USA Holdings em US$; portanto, esta nota alterada poder gerar ganhos ou perdas devidos s
flutuaes do CAD$ frente ao US$.
Descrio do endividamento da PPC
Linha de Crdito EUA - A PPC e algumas de suas subsidirias celebraram uma linha de credito (Linha de Crdito EUA) com o Cobank ACB como agente
administrativo e garantidor, e outros credores, que foi alterada e retificada em 7 de agosto de 2013. Em 30 de setembro de 2014, a Linha de Crdito EUA
disponibilizou um compromisso de crdito rotativo de US$700,0 milhes e um compromisso de term loan de saque prorrogado de at US$400,0 milhes ("Term Loan
de Saque Prorrogado"). A PPC pode sacar, sob o compromisso de Term Loan de Saque Prorrogado, em um ou mais adiantamentos, entre 01 de maio de 2014 e 28
de dezembro de 2014. A Linha de Crdito EUA tambm inclui um recurso que permite a PPC, a qualquer momento, aumentar o compromisso de emprstimo rotativo
agregado em at um valor adicional de US$ 250,0 milhes e aumentar o valor agregado do compromisso de Term Loan de Saque Prorrogado em um valor adicional
de at US$ 500,0 milhes, em cada caso, sujeito ao cumprimento de determinadas condies, incluindo a obteno de um acordo dos credores para participar no
aumento e um limite agregado de todos os compromissos assumidos no mbito da Linha de Crdito EUA de US$ 1,9 bilho. A Linha de Crdito EUA tambm prev
US$100 milhes dlares de sub-limite para emprstimos swingline e US$ 200,0 milhes de sub-limite para cartas de crdito. O compromisso de emprstimo rotativo
no mbito da Linha de Crdito EUA vence em 7 de agosto de 2018. Qualquer Term Loan de Saque Prorrogado ser pago em parcelas trimestrais, a partir no ano
fiscal de 2015, iguais a 1,875% do saldo do principal em 28 de dezembro de 2014, com todo o saldo do principal remanescente e os juros devidos no vencimento em 7
de agosto de 2018.
Em 7 de agosto de 2013, a PPC pagou custos de emprstimos no total de US$5,0 milhes relacionados com a alterao e retificao da Linha de Crdito EUA que
so reconhecidos como um ativo em seu balano patrimonial. A PPC amortiza estes custos capitalizados s despesas de juros durante a vida do Linha de Crdito
EUA.
Subsequente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o saldo dos compromissos de emprstimos de
Vencimento B. Em 30 de dezembro de 2013, a PPC utilizou US$204,9 milhes do seu fluxo de caixa para pagar o saldo principal devido sob os emprstimos de
Vencimento B. Em 28 de abril de 2014, PPC utilizou seu fluxo de caixa para pagar aproximadamente US$205,2 do principal em aberto dos emprstimos de
Vencimento B. Aps este pagamento, a PPC no possui principal em aberto sob os emprstimos de Vencimento B. A Linha de Crdito EUA tambm requer a
utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dvidas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos
pendentes de acordo com a Linha de Credito EUA.
Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito EUA esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber
elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. Em 30 de setembro de 2014, a base de emprstimo aplicvel era de US$700,0
milhes. Em 30 de setembro de 2014, o saldo das cartas de crdito era de US$20,1 milhes, e o montante disponvel para emprstimos era de US$679,9 milhes.
A Linha de Crdito EUA contm covenants financeiros e outros vrios covenants que podem afetar adversamente a habilidade da PPC de, entre outras coisas,
incorrer em dvida adicional, incorrer em nus, pagar dividendos ou fazer certos pagamentos restritos, consumar a venda de determinados ativos, celebrar
determinadas operaes com a JBS USA Holdings e outras coligadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar substancialmente todos os ativos da PPC.
A Linha de Crdito EUA requer que a PPC esteja em conformidade com uma restrio contratual do tangvel lquido. A PPC est atualmente em conformidade com
este covenant financeiro.
Todos os outros covenants financeiros foram eliminados com as alteraes e retificaes Linha de Crdito EUA feitas em 7 de agosto de 2013. A Linha de Crdito
EUA declara que a PPC no pode incorrer em dispndios de capital em valores superior US$350,0 milhes em qualquer ano fiscal.
Todas as obrigaes sobre a Linha de Crdito EUA so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e seguradas por penhor em ordem de
prioridade em (i) contas a receber e estoques da PPC, de suas subsidirias nacionais e suas subsidirias em Porto Rico, (ii) 65% das participaes nas subsidirias
diretas estrangeiras e 100% das participaes em outras subsidirias, (iii) substancialmente toda a propriedade pessoal e intangveis dos tomadores de crdito e
garantidores sobre a Linha de Crdito EUA e (iv) substancialmente todos os imveis e ativos fixos da PPC e suas subsidirias garantidoras sobre a Linha de Crdito
EUA.
Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - Notas 2018 da PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor
principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano com vencimento em 2018 (Notas 2018 da PPC). As Notas 2018 da PPC so sem garantias, mas so
garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. A escritura das
Notas 2018 da PPC contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus,
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC,
incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas. A PPC posteriormente trocou as notas para as notas substancialmente
idnticas registradas sob o Securities Act de 1933.
Linha de Crdito ING Mxico - Em 19 de outubro de 2011, Avcola PPSRLCV e outras subsidirias mexicanas (as "Partes Tomadoras de Emprstimo"), celebraram
um contrato de crdito alterado e reformulado (o "Linha de Crdito ING Mxico"), com o ING Bank (Mxico), SA Institucin de Banca Mltiple, ING Grupo Financiero,
como credor e ING Capital , LLC, na qualidade de agente administrativo. A Linha de Crdito ING Mxico teve vencimento em 25 de setembro de 2014. A Linha de
Crdito ING Mxico garantida por substancialmente todos os ativos das subsidirias mexicanas da Pilgrim's Pride. A Linha de Crdito ING Mxico foi terminada em
23 de julho de 2014.
Linha de Crdito Bancomer Mxico - Em 23 de julho de 2014, a Avcola e certas subsidirias mexicanas entraram em um acordo de crdito sem garantia ("Linha de
Crdito Bancomer Mxico") com o BBVA Bancomer, SA Institucin de Banca Multiple, Grupo Financeiro BBVA Bancomer, como credor. O compromisso de
emprstimo segundo o Linha de Crdito Bancomer Mxico de 560,0 milhes de pesos mexicanos. Os emprstimos contrados sob a Linha de Crdito Bancomer
Mxico sero acrescidos juros a uma taxa igual Taxa de Juros de Equilbrio Interbancrio acrescido de 1,05%. A Linha de Crdito Bancomer Mxico vencero em 23
de julho de 2017. Em 30 setembro de 2014, o valor do compromisso de emprstimo equivalente em dlares americanos da Linha de Crdito Bancomer Mxico era de
US$41,7 milhes. Atualmente no h emprstimos contrados sob a Linha de Crdito Bancomer Mxico.

51

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
17

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais


Controladora
30.09.14

Salrios e encargos sociais


Provises para frias, 13 salrio e encargos
Imposto de renda e contribuio social sobre lucro
Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher
ICMS / VAT / GST a recolher
PIS e COFINS a recolher
Parcelamentos fiscais
Outros

18

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

116.883
253.478
1.559
10.957
175
89.471
24.522

111.665
138.898
1.073
11.712
261
152.189
92.109

548.392
1.545.890
850.719
10.151
70.926
5.435
702.308
263.083

476.293
1.217.222
19.760
3.221
54.925
1.657
382.393
311.004

497.045

507.907

3.996.904

2.466.475

Passivo circulante

438.260

382.741

3.021.837

1.761.296

Passivo no circulante

58.785

125.166

975.067

705.179

497.045

507.907

3.996.904

2.466.475

Dividendos declarados
Consolidado

Controladora
30.09.14

Dividendos declarados

31.12.13

30.09.14

31.12.13

485

220.494

485

220.494

485

220.494

485

220.494

Dividendos propostos em 2012 - Residual


Dividendos propostos em 2013 - Residual

230
255
485

O montante de dividendos residuais correspondem a valores ainda no pagos por falta de atualizao bancria junto aos bancos e corretoras. Esta pendncia por
parte de alguns acionistas minoritrios impede a concretizao do pagamento. A Companhia enviou notificao aos referidos acionistas para que atualizem as
informaes de forma que o saldo seja quitado. O passivo ser mantido durante o perodo legal no curto prazo, visto que uma vez que o cadastro esteja atualizado, a
quitao automtica.

19

Dbito com terceiros para investimentos


Consolidado

Controladora
30.09.14

Circulante
No circulante

31.12.13

30.09.14

31.12.13

71.840
46.554

95.853
62.754

290.460
507.015

264.264
463.485

118.394

158.607

797.475

727.749

Na controladora:
Os dbitos com terceiros para investimentos na controladora referem-se basicamente a aquisies de imobilizados e outros complexos industriais, localizados nos
Estados do Acre, Bahia, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia e Gois.
No consolidado:
i) R$ 161.375 na subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em junho de 2013 de ativos e complexos industriais denominados de Ana Rech, para
implementao da atividade de abate e frigorificao de sunos, assim como industrializao e sub-produtos do mesmo, sendo R$ 49.375 no curto prazo e R$ 112.000
no longo prazo;
ii) R$ 156.165 na subsidiria JBS Foods S.A. referente ao saldo remanescente da dvida assumida pela Marfrig S.A. com a BR Foods S.A. por ocasio da compra de
ativos. Com a venda da Seara pela Marfrig os ativos comprados foram transferidos juntamente com a dvida para a JBS S.A, sendo R$ 32.232 no curto prazo e R$
123.933 no longo prazo;
iii) R$ 155.164 na subsidiria JBS Foods S.A. referente compra da planta de abate de sunos e processados em Carambe - PR que estava arrendada pela BR
Foods S.A. em 31 de maio de 2014, sendo R$ 77.582 no curto prazo e R$ 77.582 no longo prazo;
iv) R$ 102.178 na subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em maro de 2013 da empresa Agrovneto, que exerce atividade similar da JBS Aves, sendo
que o montante est registrado no longo prazo;
v) R$ 40.000 na subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em junho de 2014 da empresa Frinal, que exerce a atividade de criao, abate e comercializao
de sunos, sendo R$ 10.000 no curto prazo e R$ 30.000 no longo prazo.
vi) R$ 26.045 na subsidiria JBS Global Meat referente a dbitos para a aquisio da Midtown, classificados no curto prazo;
vii) R$ 23.000 na subsidiria indireta JBS Aves referente a aquisio em agosto de 2014 da empresa Avebom, que exerce a atividade de industrializao e
comercializao de produtos alimentcios, criao e abate de aves e sunos, fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes, sendo R$ 11.000 no
curto prazo e R$ 12.000 no longo prazo;
viii) R$ 12.768 na subsidiria indireta Seara Alimentos referente a aquisio em maro de 2014 da empresa Sul Valle, que exerce a atividade de criao, abate e
comercializao de sunos, sendo R$ 10.000 no curto prazo e R$ 2.768 no longo prazo;

52

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
ix) R$ 2.386 na subsidiria indireta JBS Aves referente aquisio em junho de 2013 da empresa Agil, que exerce a atividade de explorao de armazns porturios,
sendo que o montante est registrado no curto prazo;

20

Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva


So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so
reconhecidos sobre as diferenas temporrias e prejuzo fiscal. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de
reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias (principalmente amortizao do gio).
Controladora

Consolidado

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Lucro antes da tributao

1.263.878

945.004

Expectativa de despesa de imposto de renda e contribuio social - Nominal


combinada de 34%

(429.719)

(321.301)

(959.985)

(450.263)

582.970

162.481

(163.983)

34.561

153.251

(158.820)

(1.123.968)

(415.702)

-16,81%

-39,81%

-31,39%

2.823.484

1.324.302

Ajuste para demonstrao da taxa efetiva


Adies, substancialmente equivalncia patrimonial, lucro
amortizao de gio e tributos equivalentes de outros pases

no

exterior,

Despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido


Taxa efetiva

12,13%

Lucro antes da tributao


Expectativa de despesa de imposto de renda e contribuio social - Nominal
combinada de 34%

Controladora

Consolidado

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

934.942

197.281

1.816.430

322.299

(317.880)

(67.076)

(617.586)

(109.582)

475.823

89.619

29.196

45.606

157.943

22.543

(588.390)

(63.976)

Ajuste para demonstrao da taxa efetiva


Adies, substancialmente equivalncia patrimonial, lucro
amortizao de gio e tributos equivalentes de outros pases

no

exterior,

Despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido


Taxa efetiva

16,89%

11,43%

-32,39%

-19,85%

Notas Explicativas
A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas no perodo
de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013.

Imposto de renda e contribuio social correntes


Imposto de renda e contribuio social diferidos

Imposto de renda e contribuio social correntes


Imposto de renda e contribuio social diferidos

Controladora

Consolidado

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

1.781
(160.601)
(158.820)

1.659
151.592
153.251

(72.113)
(343.589)
(415.702)

(1.626.210)
502.242
(1.123.968)

Controladora

Consolidado

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

586
21.957
22.543

563
157.380
157.943

(18.337)
(45.639)
(63.976)

(822.076)
233.686
(588.390)

Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos


Consolidado

Controladora
30.09.14

ATIVO
. Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias

31.12.13

30.09.14

31.12.13

598.602

417.598

1.227.001

1.027.330

1.547.412

1.508.571

3.060.821

3.146.924

948.810

1.090.973

1.833.820

2.119.594

PASSIVO
. Sobre amortizaes de gio, reserva de reavaliao e diferenas temporrias
Total Lquido

53

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Impostos diferidos
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos
passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto:
- quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e,
na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal;
- quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no
uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e
- sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em coligada e controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na
extenso em que for provvel que as diferenas temporrias sejam revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas
temporrias possam ser utilizadas.

21

Proviso para riscos processuais


A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas
na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, esto assim
representadas:
Consolidado

Controladora
30.09.14

31.12.13

30.09.14

31.12.13

Trabalhistas
Cveis
Fiscais e previdencirios

61.572
11.192
101.751

57.769
9.951
96.331

215.903
78.821
442.953

163.466
75.035
610.823

Total

174.515

164.051

737.677

849.324

Movimentao das provises

31.12.13

Aquisies (1)

Adies

Controladora

164.051

10.464

Consolidado

849.324

18.668

22.799

(1)

Baixas

Variao cambial

(142.252)

30.09.14

174.515

(10.862)

737.677

- As aquisies de R$ 18.668 referem-se a Sul Valle, Massa Leve, Frinal, Avebom e Eleven no consolidado da JBS Foods S.A.

Processos fiscais e previdencirios


a) ICMS
A Companhia sofreu 199 autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de
carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so
identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da
mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.685.566 em 30 de setembro de 2014. A Companhia vem contestando
administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso
as autuaes sejam mantidas.
A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso,
considerando a perda como remota.
A Companhia sofreu 21 autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS
proveniente das exportaes, no montante de R$ 761.686. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus
argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota.
b) INSS
Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do
Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. Tal sentena foi reformada pelo
Tribunal Regional Federal da 3 Regio. A Companhia interps Recurso Extraordinrio, o qual foi sobrestado com fundamento no artigo 543-B, 1, do Cdigo de
Processo Civil, at deciso final do Supremo Tribunal Federal sobre a matria. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo
Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, cujo total dos 20 autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 949.192.

A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, tendo em vista que
no h deciso final do Mandado de Segurana supra mencionado.
Esta matria foi objeto de decises favorveis aos contribuintes, proferidas pelo plenrio do Supremo Tribunal Federal - STF para empresas cujas atividades so
similares atividade da Companhia, nos julgamentos dos Recursos Extraordinrios ns 363.852/MG e 596.177/RS. Atualmente, a Companhia no procede nenhum
desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial.
Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero
seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota.
c) Outros processos fiscais e previdencirios
A Companhia parte em outros 980 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia em seu contexto.
Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 101.751 em 30 de setembro de 2014.

54

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Processos trabalhistas
Em 30 de setembro de 2014, a Companhia era parte em 11.822 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$
1.901.494. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 61.572 relativas a tais processos para
fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os
pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento
de horas extras e de adicional de insalubridade.
Processos cveis
a) Imvel em Araputanga
Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT. O
referido frigorfico era beneficirio de incentivos fiscais e o imvel era garantia flutuante, por isso fazia-se necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das
Escrituras.
Em setembro/2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou a Ao Declaratria, alegando que a Companhia no havia pago o preo e no havia obtido a anuncia da
referida autarquia, requerendo a ineficcia do contrato. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia
obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio, obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e
Venda.
Foi apresentada a segunda percia contbil que, assim como a primeira, confirmou que a Companhia pagou o preo de aquisio do imvel e instalaes industriais
localizados em Araputanga, MT. As partes se manifestaram sobre o laudo pericial contbil e os autos foram retirados em carga pela AGU para manifestao sobre o
laudo pericial. A probabilidade de perda considerada remota e nenhuma proviso foi registrada.
b) Indenizao pelo uso da marca
Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada,
sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido
pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, exigindo indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938.
Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal. No mrito,
demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar
SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado.
Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca,
conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca
Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o
valor de R$ 600.
c) Outros processos cveis
A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 30 de
setembro de 2014 de R$ 10.592 sendo que o montante est provisionado.
Outros processos
Em 30 de setembro de 2014 a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 21.867, cuja
materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser
necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
Na controlada JBS Foods S.A.
Processos trabalhistas
Em 30 de setembro de 2014 as empresas da JBS Foods S.A. eram parte em 8.506 aes de natureza trabalhista, envolvendo o valor total em discusso de R$
760.298, sendo que desse valor em discusso, o valor dos passivos contingentes trabalhistas de R$ 174.105. Com base na avaliao de risco feita pelos
consultores legais, registrou provises no montante de R$ 144.962 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que
parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Empresa. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes que versam sobre
danos morais por doena ocupacional, danos materiais e estticos, horas extras, adicional de insalubridade, horas in itinere, intervalo para recuperao trmica, danos
morais por acidentes e troca de uniforme.
Alm destas, existem 28 Aes Civis Pblica de natureza trabalhista, envolvendo o valor total em discusso de R$ 100.563, cujo valor provisionado em face da
avaliao de risco feita pelos consultores legais de R$ 34.970.
Processos cveis
Em 30 de setembro de 2014 as empresas da JBS Foods S.A. eram parte em 2.272 aes de natureza cveis e administrativas, envolvendo o valor total em discusso
de R$ 178.841, sendo que desse valor em discusso, os valores dos passivos contingentes cveis de R$ 123.701. Com base na avaliao de risco feita pelos
consultores legais, registrou provises no montante de R$ 60.230 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que
parte. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes de indenizao por dano moral coletivo, danos morais por protesto indevido, reparao de danos por
resciso de contratos de parceira avcola ou integrao de sunos, anulao de marca de indstria ou comrcio e reclamao de consumidor qualidade do produto.
Processos fiscais e previdencirios
a) Risco das glosas nos pedidos de ressarcimento - PIS/COFINS
Entre 2003 e 2013 a controlada indireta Seara Alimentos enviou pedidos de ressarcimento eletrnicos de PIS/COFINS junto a Receita Federal do Brasil. O fisco j
analisou os pedidos de ressarcimento para os perodos relativos at o 4 trimestre de 2009 e perpetuou glosa inicial de cerca de 47% do valor, ocasionando aes
fiscais com perda provvel no montante estimado de R$ 203.524.

55

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
b) Outros processos fiscais e previdencirios
Em 30 de setembro de 2014 as empresas da JBS Foods S.A. eram parte em outros 633 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente
no apresentam relevncia em seu contexto. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$
130.977.

22

Patrimnio lquido
a) Capital social
O capital social subscrito e integralizado em 30 de setembro de 2014 era de R$ 21.506.247, representado por 2.943.644.008 aes ordinrias, sem valor nominal.
Desse total, conforme descrito na letra f) abaixo, 48.894.182 aes esto mantidas em tesouraria.
O valor realizado do capital social no balano est lquido de gastos no montante de R$ 54.865, sendo gastos incorridos no exerccio de 2010 no montante de R$
37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, e dos gastos com emisso das debntures no
montante de R$ 17.388 no exerccio de 2011.
A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 1.376.634.735 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme
estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes.
A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas fsicas que lhe prestem servios, ou a administradores,
empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio
das opes de compra.
b) Reservas de capital
Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007.
c) Reserva de lucro
Legal
Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio.
Para expanso
Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade
financiar a aplicao em ativos operacionais.
d) Reserva de reavaliao
Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo
da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
e) Dividendos
De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria.
f) Aes em tesouraria
Em 24 de junho de 2014, o Conselho de Administrao aprovou a alienao de 26.295.997 de aes em tesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto
Social, no mbito de compra do capital social da sociedade Comrcio e Indstrias de Massas Alimentcias Massa Leve Ltda. "Massa Leve", sendo que o valor fixado
em contrato pela alienao das aes em tesouraria foi de R$ 203.531.
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria:
Quantidade

R$ mil

Saldo em 31 de dezembro de 2013

75.190.179

595.849

Alienao das Aes em tesouraria

(26.295.997)

(208.384)

Saldo em 30 de setembro de 2014

48.894.182

387.465

g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso


Conforme CPC 02 R2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de demonstraes contbeis intermedirias, registrado basicamente
variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP).
De acordo com o CPC 37 R1/IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02 R2 antes data de adoo inicial,
os adotantes pela primeira vez ao IFRS devem zerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes
acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bem como divulgar a poltica de distribuio de
resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados.
h) Transaes de capital
De acordo com o IAS 27/CPC 36 R3 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem
em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre
o montante pelo qual a participao dos no controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no
patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado.
Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa
variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado).

56

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
23

Receita lquida

RECEITA BRUTA DE VENDAS


Receitas de vendas de produtos
Mercado interno
Mercado externo
DEDUES DE VENDAS
Devolues e descontos
Impostos sobre as vendas
RECEITA LQUIDA

RECEITA BRUTA DE VENDAS


Receitas de vendas de produtos
Mercado interno
Mercado externo
DEDUES DE VENDAS
Devolues e descontos
Impostos sobre as vendas
RECEITA LQUIDA

24

Controladora

Consolidado

Nove meses findos em 30 de


setembro de

Nove meses findos em 30 de setembro


de

2014

2013

2014

2013

12.154.653
8.102.690
20.257.343

10.572.665
5.478.850
16.051.515

62.478.092
26.957.322
89.435.414

49.615.188
18.123.436
67.738.624

(777.892)
(842.121)
(1.620.013)

(540.847)
(792.970)
(1.333.817)

(1.769.951)
(1.498.946)
(3.268.897)

(1.152.227)
(905.829)
(2.058.056)

18.637.330

14.717.698

86.166.517

65.680.568

Controladora

Consolidado

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

4.115.586
2.898.738
7.014.324

3.812.504
2.061.044
5.873.548

22.008.730
9.922.275
31.931.005

(275.722)
(280.851)
(556.573)

(195.060)
(265.309)
(460.369)

(648.156)
(504.275)
(1.152.431)

6.457.751

5.413.179

30.778.574

18.190.258
6.759.674
24.949.932
(421.956)
(305.978)
(727.934)
24.221.998

Resultado financeiro lquido

Resultado de variaes cambiais ativas e passivas


Resultado financeiro com derivativos
Juros Passivos
Juros Ativos
Impostos, contribuies, tarifas e outros

Resultado de variaes cambiais ativas e passivas


Resultado financeiro com derivativos
Juros Passivos
Juros Ativos
Impostos, contribuies, tarifas e outros

Controladora

Consolidado

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Nove meses findos em 30 de setembro


de
2014
2013

(516.826)
(707.015)
(1.410.701)
367.720
(45.539)
(2.312.361)

(830.621)
101.626
(784.505)
277.619
(27.555)
(1.263.436)

(525.335)
(416.922)
(2.307.051)
402.920
(89.248)
(2.935.636)

(659.154)
142.092
(1.371.943)
337.674
(61.329)
(1.612.660)

Controladora

Consolidado

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

(1.400.672)
900.699
(459.097)
116.745
(13.733)
(856.058)

(35.422)
(387.688)
(313.268)
98.694
(9.917)
(647.601)

(1.421.501)
1.140.418
(814.872)
130.820
(13.516)
(978.651)

(49.750)
(381.282)
(518.433)
95.834
(21.237)
(874.868)

Os resultados dos ajustes dirios oriundos dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos efetuados no mercado futuro, assim como os valores das
posies marcadas a mercado dos contratos negociados em mercado de balco dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos so reconhecidos sob
a rubrica de Resultado financeiro com derivativos, no perodo de nove meses e trimestre findos em 30 de setembro de 2014, apresentam um efeito lquido no
resultado da exposio cambial versus proteo de (R$ 1.223.841) na controladora e (R$ 942.257) no consolidado e (R$ 499.973) na controladora e (R$ 281.083) no
consolidado, respectivamente.
O montante de juros passivos de R$ 1.410.701 no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 inclui o pagamento da multa de US$ 40.753 (R$ 99.886)
referente o prmio de liquidao antecipada das Notas 2016 da JBS S.A e Notas 2016 da Bertin S.A.

57

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
25

Outras receitas e despesas


Outras despesas no perodo findo em 30 de setembro de 2014, no consolidado, no montante de R$ 243.530 referem-se basicamente :
i) Outras despesas na JBS Argentina no montante de R$ 10.023, referente indenizaes trabalhistas, resultado de venda de ativos imobilizados e outros
pulverizados;
ii) Outras receitas na JBS USA no montante de R$ 24.458, basicamente decorrente de receita de aluguel e resultado na venda de imobilizado e sucatas;
iii) Outras despesas na JBS Foods S.A. no montante de R$ 23.311, basicamente decorrente de doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos, resultado na
venda de ativos imobilizados e outros de menor representatividade pulverizados;
iv) Outras despesas na Controladora no montante de R$ 234.654 referente, basicamente, s doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos, resultado na
venda de ativos imobilizado e outros pulverizados, individualmente com baixa representatividade.

26

Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o lucro aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico.
Bsico
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do perodo,
excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria.
Consolidado
Nove meses findos em 30 de setembro
de
2014
2013
Resultado atribuvel aos acionistas
Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares
Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares
Mdia ponderada de aes em circulao - milhares
Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$

1.417.129
2.943.644
(65.646)
2.877.998

786.184
2.943.644
(77.424)
2.866.220

492,40

274,29

Consolidado
Trimestres findos em 30 de setembro
de
2014
2013
Resultado atribuvel aos acionistas
Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares
Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares
Mdia ponderada de aes em circulao - milhares
Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$

1.092.885
2.943.644
(48.894)
2.894.750

219.824
2.943.644
(77.424)
2.866.220

377,54

76,69

Diludo
A Companhia no apresentou o clculo do resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver
potenciais aes ordinrias diluidoras. A transao de receitas diferidas (nota 29) atravs de anlise histrica esperada para ser liquidada mediante entrega futura, e
portanto no potencialmente diluidora, sendo assim os valores resultado da ao so iguais no bsico e diludo.

27

Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios


De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes
na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados reduzindo os passivos a que se relacionam.
Abaixo, segue o detalhamento das operaes em que a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades
necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes.
a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on)
No exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica,
cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos.
b) Permuta por Aes Ordinrias de Emisso da Vigor Alimentos S.A. ("OPA de Permuta")
Em junho de 2012, a Companhia incorreu em custos no montante R$ 324 relativo ao processo de aquisio de 117.800.183 aes de sua prpria emisso, cuja
contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos.
c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds)
Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das
emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700 milhes e US$ 200 milhes realizados em julho e setembro de 2010, respectivamente,
cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por
meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 5.868 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo
amortizado de acordo com o perodo de pagamento.

58

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Em junho de 2012, a Companhia incorreu em R$ 13.699 relativos aos custos de transao no processo de alterao de determinadas disposies das Notas 2016 da
JBS S.A. e Notas 2016 da incorporada Bertin, atravs do consentimento dos titulares de tais Notas. A contabilizao destes custos est mantida de forma destacada
em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia
apresenta um montante residual de R$ 2.944 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Em fevereiro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 27.649 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses
de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 775 milhes realizados em maro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em
conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia
apresenta um montante residual de R$ 24.176 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Em outubro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 15.630 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de
Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 1 bilho realizados em outubro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta
redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta
um montante residual de R$ 13.403 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.

Em abril de 2014, a Companhia incorreu em R$ 9.924 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de
Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 750.000 realizados em abril de 2014, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta
redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta
um montante residual de R$ 9.672 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
d) Outras Captaes
Em junho de 2012, a Companhia incorreu em R$ 6.000 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no
montante de R$ 1 bilho, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 3.246 de custo de transao atrelado dvida
que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Em outubro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 4.800 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no
montante de R$ 800.000, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 3.600 de custo de transao atrelado dvida
que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
Em fevereiro de 2014, a Companhia incorreu em R$ 843 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Pr-Pagamento de exportao (PPE) no
montante de R$ 144.471, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 30 de setembro de 2014, em virtude da amortizao
acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 729 de custo de transao atrelado dvida que
continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.

28

Benefcios a empregados
Planos JBS USA
A JBS USA patrocina planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da JBS USA, excluindo os empregados da PPC. Nos termos do
plano 401(k), os empregados elegveis poderiam optar por reduzir sua contribuio atual, limitado a 75% da sua remunerao anual ou aquele fixado estatutariamente,
e ter o valor dessa reduo como parte de contribuio para o plano 401 (k). O plano 401 (k) permite uma contribuio adicional pela JBS USA, baseado em termos
especficos do plano. O administrador do plano, sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano em opes de investimento ditada pelos participantes.
O plano est qualificado pela seo 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). As despesas da JBS USA, relacionadas com o
plano 401 (k) foram US$ 1,9 milhes (R$ 4.350) e US$ 5,4 milhes (R$ 12.364) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014,
respectivamente, e US$ 1,6 milhes (R$ 3.389) e US$ 4,7 milhes (R$ 9.955) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2013,
respectivamente.
Uma das unidades da JBS USA participa de um plano de penso multi-empregador. A JBS USA contribui para este plano, e as despesas que foram includas no custo
dos produtos vendidos na demonstrao do resultado consolidado foram de US$ 106 mil (R$ 243) e US$ 332 mil (R$ 760) para os perodos de trs e nove meses
findos em 30 de setembro de 2014, respectivamente, e US$ 102 mil (R$ 216) e US$ 325 (R$ 688) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro
de 2013, respectivamente. A JBS USA no fez contribuies durante o perodo de trs meses findo em 30 de setembro de 2014 para um plano de penso multiempregador relacionado com ex-funcionrios na antiga fbrica de Nampa, Idaho, nos termos de um acordo de liquidao. A JBS USA fez contribuies, totalizando
US$ 37 mil (R$ 85) para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014; e US$ 18 mil (R$ 38) e US$ 54 mil (R$ 114) para os perodos de trs e nove
meses findos em 30 de setembro de 2013, respectivamente.
Uma das unidades da JBS USA participa de um plano executivo complementar de aposentadoria. Durante o perodo de trs meses findo em 30 de setembro de 2014,
a JBS USA no reconheceu despesa para este plano. Durante o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, a JBS USA reconheceu uma despesa de
US$ 242 mil (R$ 554) para esse plano, que foi includa em despesas gerais e administrativas na demonstrao do resultado consolidada. No houveram despesas
reconhecidas durante os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2013.
Os funcionrios da JBS Austrlia no participam do plano 401(k) da JBS USA. Sob a lei australiana, a JBS Austrlia contribui com um percentual da remunerao do
empregado para um fundo de Superannuation, conforme previsto na Austrlia pelo "Superannuation Act de 1997". Efetivamente, em 1 de julho de 2013, a taxa do
Superannuation aumentou para 9,25% da remunerao do empregado. Efetivamente em 1 de julho de 2014, essa a taxa do Superannuation aumentou para 9,5% da
remunerao do empregado. Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que essa contribuio feita diretamente para o fundo de Superannuation, a
JBS Austrlia no tem nenhuma obrigao de pagamento de participantes ou de superviso do fundo. As despesas da JBS USA referentes s contribuies para este
fundo totalizavam US$ 7,3 milhes (R$ 16.714) e US$ 20,3 milhes (R$ 46.479) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014,
respectivamente, e US$ 7,8 milhes (R$ 16.520) e US$ 23,7 milhes (R$ 50.197) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2013,
respectivamente.

59

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Planos Pilgrim's Pride - PPC
A PPC patrocina programas que oferecem benefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados
e no qualificados, um plano de aposentadoria de benefcio definido com seguro de vida e plano de economia com contribuio definida. Sob todos os planos de
aposentadoria, as despesas da PPC foram de US$ 1,5 milhes (R$ 3.434) e US$ 4,3 milhes (R$ 9.845) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de
setembro de 2014, respectivamente, US$ 1,9 milhes (R$ 4.024) e US$ 5,7 milhes (R$ 12.073) para os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de
2013, respectivamente.
Planos de benefcio definido
PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados (Plano Union);
PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist (Plano GK Pension).
O Plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foram empregados em locais
que a PPC adquiriu a empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em 2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos
os participantes, com exceo dos participantes rescindidos que esto ou podem tornar-se permanente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a partir de
31 de maro de 2007.
Planos de aposentadoria de benefcio definido no-qualificado
Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional ("Plano SERP), e
Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria (Plano Directors Emeriti).
A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano SERP proporciona
remunerao adicional para alguns ex-executivos da Gold Kist, baseado em acordos individuais. Os benefcios do Plano SERP foram paralisados a partir de 8 de
fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a diretores da empresa Gold Kist.
Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria
Gold Kist Inc. plano de seguro de vida (Retiree Life Plan).
A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Retiree Life Plan, atravs da aquisio da Gold Kist, em 2007.
Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a
cobertura mdica para os aposentados com 65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam
continuar a sua cobertura com taxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados alcanaram 65 anos em 2012 e a
cobertura do plano de aposentadoria mdica terminou.
Planos de beneficio definido, obrigaes e ativos
Os quadros a seguir fornecem reconciliaes das mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bem como declaraes da
situao dos fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos:
Nove meses findos em 30 de
setembro de 2014
Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados
Benefcio projetado, incio do perodo
Custo de servio
Juros
Perdas e (ganhos) atuariais
Benefcios pagos
Benefcio projetado, fim do perodo

Penso

Outros benefcios

389.305
13.916
34.134
(19.773)
417.582

3.904
137
174
(254)
3.961

Nove meses findos em 30 de


setembro de 2014
Mudanas de ativos do plano
Valor justo de ativo dos planos, incio do perodo
Rendimento nos planos ativos
Contribuies de empregados
Benefcios pagos
Valor justo de ativo dos planos, fim do perodo

Penso

Outros benefcios

248.415
8.126
26.312
(19.773)
263.080

254
(254)
-

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013
Penso

Obrigao de benefcios sem financiamento

Penso

Penso
205.791
17.849
14.100
(10.570)
227.170

(4.239)

Penso

Custo de benefcio provisionado, curto prazo


Custo de benefcio provisionado, longo prazo
Valor lquido reconhecido

Penso
(15.721)
(149.670)
(165.391)

263
(263)
-

Outros benefcios

(144.150)

(3.994)

31.12.13

30.09.14
Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais

Outros benefcios

31.12.13

Outros benefcios

(165.391)

4.311
129
(252)
(263)
3.925

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013

30.09.14
Financiamento

Outros benefcios

433.588
13.300
(69.783)
(10.570)
366.535

Outros benefcios
(368)
(3.873)
(4.241)

Penso

Outros benefcios

(21.425)
(122.724)
(144.149)

(347)
(3.647)
(3.994)

60

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Nove meses findos em 30 de
setembro de 2014
Penso
Outros benefcios

- Valores reconhecidos no Resultado


Ganho (perda) atuarial lquida

54.750

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013
Penso
Outros benefcios
35.915

(267)

A obrigao acumulada de benefcios para todos os planos de benefcios definidos era US$ 182,4 milhes (R$ 447.062) e US$ 170 milhes (R$ 398.242) em 30 de
setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, respectivamente. Cada um dos planos de penso definido da PPC tinha a obrigao de benefcio acumulada
excedendo o valor justo dos ativos do plano em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
Durante os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014, a PPC contribuiu com US$ 8,2 milhes (R$ 18.775) e US$ 11,6 milhes (R$ 26.560),
respectivamente, para os seus planos de benefcios definidos.
PPC remensura os ativos e obrigaes do plano numa base trimestral.
PPC e certos planos de aposentadoria que esta patrocina, investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Determinados fundos de aposentadoria em que a
PPC participa detm uma quantidade significativa de ttulos garantidos por hipotecas. No entanto, nenhum desses ttulos hipotecrios so considerados subprime.
O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos:
Nove meses findos em 30 de
setembro de 2014
Custo lquido do benefcio peridico

Penso

Custo de servio
Juros
Retorno estimado nos ativos dos planos
Ganho lquido em amortizao
Custo lquido do benefcio peridico

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013

Outros benefcios

13.916
(10.944)
21
2.993

137
137

Penso

Outros benefcios

12.634
(8.574)
1.500
5.560

125
125

O quadro seguinte apresenta a mdia ponderada das premissas utilizadas na determinao da penso e obrigaes de outros planos ps-aposentadoria:
31.12.13

30.09.14
Penso
Obrigaes dos planos de benefcios
Taxa de desconto

4,35%

Outros benefcios
4,35%

Penso

Outros benefcios

4,95%

4,95%

A taxa de retorno esperada sobre os ativos dos planos foi determinada com base na taxa atual de juros e prmios histricos relacionados s taxas de renda fixa de
ttulos e outras classes de ativos. A PPC tambm leva em considerao as alocaes antecipadas de ativos, estratgias de investimentos e os pontos de vistas de
vrios profissionais especializados em investimentos ao desenvolver essa taxa.
O quadro a seguir apresenta a alocao atual dos ativos do plano de penso e outras obrigaes:
30.09.14
Ttulos de capital
Ttulos de renda fixa
Total de ativos

31.12.13
68%
32%
100%

64%
36%
100%

Na ausncia de limitaes regulatrias ou legais, a alocao de ativos de destino para o investimento dos ativos para os seus planos de penses em curso de 30%
em ttulos de renda fixa e 70% em ttulos de capital. Os planos apenas investem em renda fixa e instrumentos de capital prprio para o qual existe um mercado pronto
pblico. A PPC desenvolve a sua taxa esperada de longo prazo atravs dos pressupostos de retorno com base nas taxas de retorno histricas de capital e de renda
fixa dos investimentos da PPC.
O clculo do valor justo dos ativos do plano foi classificado nos seguintes nveis de hierarquia de valor justo em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013:
31.12.13

30.09.14
Nvel 1
Caixa e fundos de mercado
Ttulos de capital
Ttulos de dvida
Total de ativos

Nvel 2
76
76

181.264
100.283
281.547

Total
76
181.264
100.283
281.623

Nvel 1

Nvel 2
644
644

Total

171.431
82.087
253.518

644
171.431
82.087
254.162

61

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Pagamentos de benefcios
Como os planos de penso de PPC so principalmente planos de capitalizao, os benefcios esperados com relao a esses planos viro principalmente das
relaes de confiana estabelecidas para esses planos. Como os outros planos ps-aposentadoria da PPC esto sem financiamento, os benefcios esperados com
relao a esses planos viro de recursos prprios da PPC. A tabela a seguir reflete os benefcios em 30 de setembro de 2014 que devem ser pagos em cada um dos
prximos cinco anos e, no total, para os cinco anos seguintes dos planos de penso e outros planos ps-aposentadoria da PPC:

Penso
29.978
29.037
28.155
26.814
124.673
238.657

2015
2016
2017
2018
Posterior
Total

Outros benefcios
370
375
377
375
1.772
3.269

PPC antecipou uma contribuio de US$ 7,7 mil (R$ 18.873) e US$ 100 mil (R$ 245) para os seus beneficirios e outros planos ps aposentadoria, respectivamente,
durante 2014.
Benefcios no reconhecidos em outros resultados abrangentes
Os valores em outros resultados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir:
Nove meses findos em 30 de
setembro de 2014
Ganhos e perdas atuariais, incio do perodo
Amortizao
Ganhos e perdas atuariais
Ganhos e perdas em ativos
Outros
Ganhos e perdas atuariais, fim do perodo

Penso
17.816
(21)
34.134
2.821
54.750

Outros benefcios
(174)
174
-

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013
Penso
(93.476)
1.500
66.279
8.379
(17.318)

Outros benefcios
(2)
239
237

Plano de contribuio definida


A PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos:
PPC plano de aposentadoria ("Plano RS), Seo 401(k) e
To-Ricos plano de aposentadoria (To-Ricos Plan), Seo 1165 (e).
A PPC tambm mantm trs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente
benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material.
No mbito do "Plano RS", os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. A PPC corresponde em at 30% dos
primeiros 2,14% a 6% do salrio, com nveis de compensao de at US$ 245 mil (R$ 600). O Plano de To-Ricos mantido por alguns funcionrios porto-riquenhos
elegveis. No mbito do Plano To-Ricos, os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao, e h vrias disposies
correspondentes para a Empresa.
Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC
participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime".
Incentivo de compensao PPC:
A PPC patrocina um plano baseado em desempenho, Plano de Incentivo Omnibus, que prev para uma ampla gama de prmios baseados em aes e caixa para
funcionrios da PPC e outros funcionrios, membros do Conselho de Administrao da PPC e quaisquer consultores ("LTIP"). Os prmios baseados em aes que
podem ser concedidos sob a LTIP incluem "opes de aes de incentivo", na acepo do Cdigo da Receita Federal, opes de aes no qualificadas, direitos de
apreciao, prmios de aes restritas ("PARs") e unidades de aes restritas ("UAR "). Em 30 de setembro de 2014, a PPC havia reservado aproximadamente 6,6
milhes de aes ordinrias para futura emisso sob a LTIP.
O quadro a seguir demonstra concesses existentes em 30 de setembro de 2014:
Tipo de Prmio Plano de Benefcio
Contrato de trabalho
PAR
LTIP
PAR
UAR
LTIP
PAR
LTIP
PAR
LTIP
UAR
LTIP
UAR
LTIP

Quantidade de
Prmio
Data da Concesso
14/01/2011
100.000
72.675
27/08/2012
608.561
04/02/2013
15.000
25/02/2013
15.000
25/02/2013
206.933
26/02/2013
462.518
19/02/2014

Carncia
Servio
Servio
Servio
Servio
Servio
Servio
Servio

Data da Carncia
03/01/2014
27/04/2014
31/12/2014
24/02/2015
24/02/2016
31/12/2014
31/12/2016

Estimativa de
perda
9,66%
13,49%

Mtodo de
Liquidao
Aes
Aes
Aes
Aes
Aes
Aes
Aes

O valor justo de cada PAR e UAR concedido representa o preo de fechamento das aes ordinrias da PPC na respectiva data de concesso.

62

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
A tabela a seguir apresenta os custos de compensao e os benefcios de imposto de renda reconhecido por nossos acordos de compensao com base em aes:

Nove meses findos em 30 de setembro


de
2014
2013
Custos de remunerao baseado em aes:
Custo das mercadorias vendidas
Despesas de vendas, gerais e administrativas
Total

529
7.494
8.023

255
2.160
2.415

Benefcio de imposto de renda

1.539

488

Partes restritas da PPC e aes ordinrias restritas esto demonstradas abaixo:


Nove meses findos em 30 de
setembro de 2014
Nmero
Mdia ponderada

Nove meses findos em 30 de setembro


de 2013
Nmero
Mdia ponderada

PARs:
Em circulao no incio do exerccio
Concedidas
Investidas
Em circulao no final do exerccio

203
(173)
30

15
14
20

273
30
(100)
203

14
18
15
14

UARs:
Em circulao no incio do exerccio
Concedidas
Canceladas
Em circulao no final do exerccio

729
462
(71)
1.120

20
38
24
27

815
(72)
743

19
19
19

O valor justo das aes adquiridas durante os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013, foram de US$ 1,1 milho (R$
2.519) e US$ 700 mil (R$ 1.483), respectivamente.
Em 30 de setembro de 2014, o total de custos de compensao no reconhecidos relacionados a todos os prmios no investidos era de US$ 7,1 milhes (R$
17.402). Esse custo dever ser reconhecido pela mdia ponderada em um perodo de 2 anos.
Historicamente, a PPC tem emitido novas aes para compensar as converses dos prmios.
Planos Bertin USA
A Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. Os planos
de benefcios so baseadas principalmente em anos de servio e remunerao do empregado. A poltica do fundo atender as necessidades de financiamento ERISA
e acumular ativos do plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetados a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em
um contrato de anuidades grupo. O benefcio definido e planos de benefcios suplementares foram congelados em 31 de dezembro de 1995.
A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e benefcios de seguro de vida para alguns empregados aposentados e desligados com base em obrigaes
contratuais incorridos pelos proprietrios anteriores da JBS USA Trading, Inc. ("JBS USA Trading"), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., comercialmente
reconhecida como The Tupman Thurlow Co., Inc. A Bertin USA elegeu o reconhecimento imediato da obrigao de benefcios sem financiamento acumulada
correspondente em conjunto com a compra das aes ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos ps-aposentadoria so financiados em parcelas mensais. Para
os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013, o custo do servio, custo dos juros, o retorno esperado dos ativos do plano e do custo
de benefcio lquido peridico eram imateriais.
Durantes os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013, a Bertin USA financiou US$ 60 mil (R$ 137) e US$ 190 mil (R$ 435), US$ 63
mil (R$ 133) e US$ 213 mil (R$ 451), respectivamente, para o seu plano de benefcio definido.
Planos JBS Canad
A JBS Canad participa no Plano de Penso Canad (o "CPP"), um plano de penso fornecido pelo governo necessrio para todos os funcionrios com idades entre
18 e 70 anos que no so beneficirios de qualquer aposentadoria ou penso de invalidez sob o CPP, no participam do Plano de Penso Quebec e cujos
rendimentos excedem a iseno bsica anual de CAD$ 3.500 (R$ 7.420). A taxa de contribuio igual a 9,9% do rendimento do trabalho que excedam a iseno
bsica at os rendimentos mximos de penso. O empregado e o empregador devem pagar, cada, metade da contribuio. As despesas da JBS Canad referentes
s contribuies para este plano foram de US$ 1,3 milhes (R$ 2.977) e US$ 3,7 milhes (R$ 8.472), US$ 1,1 milhes (R$ 2.330) e US$ 3,3 milhes (R$ 6.689) para
os perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013, respectivamente.
A JBS Canad tambm fornece um Plano de Economia de Aposentadoria em Grupo ("RRSP") para empregados sindicalizados e no-sindicalizados. A RRSP um
acordo entre um indivduo e um emissor (por exemplo, uma companhia de seguros ou uma empresa de confiana) no qual as contribuies so feitas por indivduos e
uma renda de aposentadoria paga no vencimento. As contribuies so dedutveis e os ganhos de investimento so isentos de impostos. Os pagamentos fora do
RRSP so tributveis aps o recebimento. A JBS Canad oferece um Grupo RRSP emitido pela Sun Life Assurance JBS USA do Canad. As despesas da JBS
Canad referentes s contribuies para este plano foram de US$ 300 mil (R$ 687) e US$ 700 mil (R$ 1.603); US$ 200 mil (R$ 424) e US$ 900 (R$ 1.906) para os
perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013, respectivamente.

Planos JBS Foods


A JBS Foods oferece aos seus funcionrios planos suplementares de aposentadoria. O Plano de Previdncia fechado e administrado pela Multipensions Bradesco.
Desde 20 de maio de 2010 o plano de benefcio definido est fechado para novas adeses.
Alm disso, o plano garante ao funcionrio o direito de continuar com a assistncia mdica aps se desligar da empresa. Em 30 de setembro de 2014 essa obrigao
est registrada no montante de R$ 9.447.

63

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
O laudo tcnico utilizado para o clculo da necessidade de novas provises realizado anualmente, sendo o ltimo clculo realizado em 31 de dezembro de 2013,
pois no se espera mudanas significativas para o referido perodo devido imaterialidade dos saldos.

29

Receita Diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um
subproduto de todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008 conforme o Contrato de Fornecimento de Matria-Prima ("Supply
Agreement") e vence em 30 de dezembro de 2016. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros
passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como
receita de vendas conforme ocorre o faturamento.
Para proporcionar segurana ao cliente, caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev pagamento de juros Libor 3 meses + 2%. A taxa de juros em
30 de setembro de 2014 foi de 2,2%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS
USA baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no
tivesse cumprido o contrato de fornecimento em 30 de setembro de 2014, o direito de converses seria de 2,96% das aes, ou seja, 2,96 aes.
O contrato de fornecimento contm covenants afirmativos e negativos, que exige que a empresa, dentre outras coisas: mantenha a quota de mercado definido;
mantenha certos nveis lquidos de tangveis, e respeite em todos os aspectos relevantes o contrato de fornecimento. A JBS USA estava em conformidade com todas
as clusulas em 30 de setembro de 2014. Durante o segundo trimestre de 2012, o cliente deixou de tomar produto da JBS USA e, uma vez que o Contrato de
Fornecimento no prev uma forma alternativa de clculo do reembolso do saldo no amortizado, a JBS USA continua a acumular juros sobre o saldo no amortizado.
A JBS USA est em discusses com o cliente, no entanto nenhum acordo foi firmado. O saldo no amortizado em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013
foi de aproximadamente US$ 100,8 milhes, sendo R$ 247.061 e R$ 236.134, respectivamente. Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a JBS USA
tinha juros acumulados de US$ 5,9 milhes (R$ 14.461) e US$ 4,1 milhes (R$ 9.605), respectivamente e Outras Receitas Diferidas em 30 de setembro de 2014 e 31
de dezembro de 2013 eram de US$ 10 milhes (R$ 24.510) e US$ 2,5 milhes (R$ 5.857), respectivamente.

30

Segmentos operacionais
De acordo com IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios
utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm,
sob a perspectiva geogrfica.
As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a Administrao considera o desempenho
operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia, Canad e Mxico) e Amrica do Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai).
O segmento de carne bovina explora o segmento de abate e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados
localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Canad, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim
como Estados Unidos da Amrica, Austrlia, Canad e Mxico.
A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da
Amrica, Mxico e Brasil, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de
varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
O segmento de carne suna explora o segmento de abate, processamento, frigorificao, entrega de carnes "in natura" e produo de industrializados e subprodutos
de mesma origem. Opera no Brasil e Estados Unidos da Amrica, atendendo os mercados interno e externo. Os produtos tambm incluem carnes resfriadas em
cortes com padres industriais especficos.
Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam
relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu
desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes,
depreciao e ganhos e perda de cmbio.
No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais.
As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente ao perodo de nove meses e trimestre findos
em 30 de setembro de 2014 e 2013, so as seguintes:

Receitas lquidas apresentadas por modalidade de produto:


Nove meses findos em 30 de
setembro de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Receitas lquidas totais do segmento


Carne Bovina
Carne de Frango
Carne Suna
Outros

52.501.341
21.229.199
9.045.271
3.390.706

43.564.584
14.766.547
5.596.004
1.753.433

19.002.369
7.136.343
3.231.469
1.408.393

16.523.937
5.357.381
2.111.245
229.435

Total

86.166.517

65.680.568

30.778.574

24.221.998

64

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Depreciao apresentada por modalidade de produto:
Nove meses findos em 30 de
setembro de
2014
2013
Depreciao e amortizao
Carne Bovina
Carne de Frango
Carne Suna
Outros
Total

600.437
908.598
145.608
176.867
1.831.510

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

542.871
661.333
57.095
142.321
1.403.620

203.182
321.534
16.887
69.460
611.063

186.268
241.357
21.029
59.340
507.994

Total de ativos por modalidade de produto:


30.09.14
Total de ativos
Carne Bovina
Carne de Frango
Carne Suna
Outros
Total

31.12.13

40.421.154
18.616.577
5.061.296
13.976.626
78.075.653

41.218.032
13.817.172
4.516.202
9.118.815
68.670.221

Receitas lquidas apresentadas por rea geogrfica:


Nove meses findos em 30 de
setembro de
2014
2013
Receitas lquidas
Estados Unidos da Amrica
Amrica do Sul
Outros
Total

56.653.716
27.887.337
1.625.464
86.166.517

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

47.677.615
16.616.840
1.386.113
65.680.568

20.404.139
9.847.259
527.176
30.778.574

17.472.928
6.214.435
534.635
24.221.998

Depreciao apresentada por rea geogrfica:


Nove meses findos em 30 de
setembro de
2014
2013
Depreciao e amortizao
Estados Unidos da Amrica
Amrica do Sul
Outros
Total

1.012.571
812.193
6.746
1.831.510

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

938.518
449.536
15.566
1.403.620

334.890
273.489
2.684
611.063

344.518
161.715
1.761
507.994

Total de ativos por rea geogrfica:


30.09.14
Total de ativos
Estados Unidos da Amrica
Amrica do Sul
Outros
Total

31

31.12.13

24.782.296
50.727.516
2.565.841
78.075.653

19.889.926
46.696.020
2.084.275
68.670.221

Despesas por natureza


A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado por funo. O quadro abaixo detalha as despesas por natureza:
Controladora

Classificao por natureza


Depreciao e amortizao
Despesas com pessoal
Matria prima e materiais de uso e consumo
Impostos, taxas e contribuies
Remunerao de capitais de terceiros
Outras receitas e despesas

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

(424.219)
(1.668.125)
(14.929.038)
(1.175.550)
(5.899.458)
4.225.969

(380.567)
(1.399.592)
(11.555.128)
(948.454)
(4.390.522)
4.040.436

(143.404)
(566.136)
(5.372.214)
(294.425)
(1.177.526)
418.939

(131.810)
(491.402)
(4.277.259)
(237.508)
(2.316.876)
1.896.506

(19.870.421)

(14.633.827)

(7.134.766)

(5.558.349)

65

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Classificao por funo


Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Resultado financeiro lquido
Outras receitas e despesas operacionais

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013
(14.449.358)
(1.948.660)
(930.795)
(2.312.361)
(229.247)
(19.870.421)

(11.050.331)
(1.533.149)
(779.764)
(1.263.436)
(7.147)
(14.633.827)

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013
(5.034.529)
(680.045)
(342.418)
(856.058)
(221.716)
(7.134.766)

(4.061.055)
(570.499)
(275.031)
(647.601)
(4.163)
(5.558.349)

Consolidado

Classificao por natureza


Depreciao e amortizao
Despesas com pessoal
Matria prima e materiais de uso e consumo
Impostos, taxas e contribuies
Remunerao de capitais de terceiros
Outras receitas e despesas

Classificao por funo


Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Resultado financeiro lquido
Outras receitas e despesas operacionais

32

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013

(1.831.510)
(8.331.331)
(69.249.667)
(3.109.612)
(7.832.439)
6.991.713

(1.403.620)
(6.567.303)
(54.674.568)
(2.257.371)
(5.531.004)
6.049.456

(611.063)
(2.869.745)
(24.186.500)
(1.267.451)
(2.004.210)
1.968.577

(507.994)
(2.356.889)
(20.114.297)
(684.693)
(2.806.838)
2.568.931

(83.362.846)

(64.384.410)

(28.970.392)

(23.901.780)

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013
(72.929.295)
(5.070.563)
(2.183.822)
(2.935.636)
(243.530)
(83.362.846)

(57.565.767)
(3.509.222)
(1.769.003)
(1.612.660)
72.242
(64.384.410)

Trimestres findos em 30 de setembro


de
2014
2013
(25.218.124)
(1.744.429)
(787.788)
(978.651)
(241.400)
(28.970.392)

(21.093.614)
(1.295.971)
(632.862)
(874.868)
(4.465)
(23.901.780)

Cobertura de seguros
Em 30 de setembro de 2014, na Controladora, o limite mximo individual de cobertura era R$ 150.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros.
Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o
limite mximo de indenizao para 30 de setembro de 2014 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 78.432).
Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite
mximo de indenizao para 30 de setembro de 2014 de US$ 250 milhes (equivalente a R$ 612.750).
Para a JBS Foods S.A., a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 30 de setembro de
2014 de R$ 293 milhes.
As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria, consequentemente, no foram auditadas pelos auditores
independentes.

33

Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros


Em sua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de
maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de
Commodities definida pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao.
A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da
Companhia e tambm por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao da Comisso de Gesto de Riscos para
posterior envio ao Conselho de Administrao, que supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de
Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities.
a) Risco de mercado
Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de
juros e preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no
exterior. Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Conselho
de Administrao.
funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejam dentro dos limites de exposio definidos pela
Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e verificando o cumprimento da Poltica de Gesto
de Riscos Financeiros e de Commodities da Companhia.
A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado,
efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de
valores.

66

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
a.1) Risco de taxa de juros
O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator
de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui
ativos e principalmente passivos expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros
de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica
de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a
Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os
indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia.
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em 30 de setembro de 2014 e 31
de dezembro de 2013, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio
incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
Controladora
Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI:

30.09.14

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

NCE / Compror / Outros


CDB-DI
Fundos de investimentos, LCA-DI e Ttulos Pblicos

(5.952.297)
3.681.597
360.789

(6.552.326)
3.148.005
286.719

(7.014.893)
3.888.912
1.154.865

(7.026.294)
3.236.034
1.063.744

Total

(1.909.911)

(3.117.602)

(1.971.116)

(2.726.516)

Capital de giro - Euros


Capital de giro - Dlares Americanos
Pr-pagamento
Outros

(35.475)
(890.176)
-

(44.119)
(2.712.803)
-

(190.003)
(1.153.971)
(4.042.392)
(238.845)

(183.304)
(314.060)
(3.971.327)
(357.182)

Total

(925.651)

(2.756.922)

(5.625.211)

(4.825.873)

FINAME
BNDES Automtico
CDC

(352.626)
(16.211)

(303.606)
(1.222)
(7.214)

(392.334)
(16.211)

(333.905)
(1.222)
(7.214)

Total

(368.837)

(312.042)

(408.545)

(342.341)

Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR:

Exposio de passivos taxa TJLP:

Anlise de sensibilidade
As operaes da Companhia esto expostas a variaes de taxas de juros pr e ps-fixadas, sendo que as taxas ps-fixadas esto representadas por TJLP, CDI.
Libor e Euribor. A Administrao considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no
utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar este tipo de risco, exceto em funo de situaes especficas que possam se apresentar.
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxa de juros a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis. Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada
a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana (I.C.) de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados
a seguir:

Exposio
Contratos indexados CDI
Contratos indexados Libor / Euribor
Contratos indexados TJLP

Exposio
Contratos indexados CDI
Contratos indexados Libor / Euribor
Contratos indexados TJLP

Risco
Aumento da taxa CDI
Aumento da taxa Libor / Euribor
Aumento da taxa TJLP

Risco
Aumento da taxa CDI
Aumento da taxa Libor / Euribor
Aumento da taxa TJLP

Efeito no resultado - Controladora


Cenrio (III)
Cenrio (II)
Cenrio (I) VaR
Variao da taxa
Variao da taxa
em 50%
em 25%
99% I.C. 1 dia
(749)
(1)
(750)

(51.615)
(1.339)
(4.610)
(57.564)

(103.231)
(2.678)
(9.221)
(115.130)

Efeito no resultado - Consolidado


Cenrio (II)
Cenrio (III)
Cenrio (I) VaR
Variao da taxa
Variao da taxa
99% I.C. 1 dia
em 25%
em 50%
(773)
(6)
(779)

(53.269)
(8.140)
(5.107)
(66.516)

(106.539)
(16.274)
(10.214)
(133.027)

67

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)

Premissas
Taxa CDI
Taxa Libor / Euribor
Taxa TJLP

Risco
Aumento da taxa
Aumento da taxa
Aumento da taxa

Cenrio atual

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

10,8100%
0,5786%
5,0000%

10,8492%
0,5787%
5,0000%

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

13,5125%
0,7233%
6,2500%

16,2150%
0,8679%
7,5000%

a.2) Risco de variao cambial na Companhia


O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco,
ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e
passivos expostos a este risco, porm a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities clara ao no entender que a simples existncia de exposies
contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do
mercado.
Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos s estimativas de exportao e investimentos lquidos
em operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Conselho de
Administrao, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo
de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam
denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. Na Controladora e no Consolidado, as principais exposies a este risco so indexadas ao
Dlar Norte-Americano (US$), Dlar Canadense (C$), Euro () e Libra Esterlina ().
Para fins de apresentao da exposio cambial consolidada, a Companhia divulga suas exposies por indexador, em relao s moedas funcionais de cada pas,
ou seja, as exposies por moeda no Consolidado so refletidas em relao cada moeda funcional do Pas em que deu origem. Essas exposies so convertidas,
para fins de apresentao e consolidao, pela taxa de fechamento para Reais (R$), entretanto, para fins de anlise de sensibilidade detalhada devem ser analisadas
individualmente em cada Pas. No consolidado, ressaltam-se as exposies indexadas ao Dlar Americano (US$), basicamente proveniente da Austrlia, cuja moeda
funciona o Dlar Australiano (AUD) e Mxico, cuja moeda funcional so os Pesos Mexicanos (PMX) das subsidirias da JBS USA. Adicionalmente as demais
subsidirias da JBS USA tambm possuem exposies em moedas Iene Japons (JPY) e Dlar Neozelands (NZD), de menor representatividade.
Conforme descrito na nota explicativa de segmentos operacionais, aproximadamente 66% das vendas do Grupo so efetuadas pelas operaes da JBS USA e suas
subsidirias, as quais operam preponderantemente em dlar americano, portanto, com baixo risco de exposio cambial. Aproximadamente 32% das vendas so
efetuadas pela Controladora e JBS Foods S.A. Os demais 2% das nossas vendas so efetuadas por subsidirias, sendo em sua maioria em moeda local e uma
pequena parte em dlar, considerado imaterial para abertura nas demonstraes de anlise de sensibilidade de risco cambial.
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao cambial da Companhia em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de
2013, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Entretanto, tendo em vista o item 35 do
Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1, cumpre mencionar que durante o perodo houve movimentao representativa devido a operaes de proteo cambial junto a
bolsa de valores conforme programao de operaes financeiras e comerciais.
Controladora
A) EXPOSIO em US$ (Dlar americano)

30.09.14

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
Estoques
Pedidos de venda
Fornecedores
Pedidos de compra

1.492.202
2.940.008
811.798
(48.004)
-

1.512.407
2.960.113
39.705
753.257
(39.462)
-

2.382.528
3.690.542
1.326.748
(77.224)
(282.396)

1.933.060
4.902.755
39.705
1.100.522
(1.271.573)
(189.284)

Subtotal

5.196.004

5.226.020

7.040.198

6.515.185

FINANCEIRO
Partes relacionadas (net)

(530.673)

Emprstimos e financiamentos

(15.551.387)

(13.863.985)

(19.411.103)

(14.965.671)

Subtotal

(16.082.060)

(13.863.985)

(19.411.103)

(14.965.671)

Total da exposio

(10.886.056)

(8.637.965)

(12.370.905)

(8.450.486)

3.352.355
9.436.350
20.734
(21.004)

4.110.677
7.383.641
358.393
(360.553)

3.519.796
10.773.410
902.604
(21.004)

4.110.677
7.383.641
733.209
(360.553)

Total dos derivativos

12.788.435

11.492.158

15.174.806

11.866.974

EXPOSIO LQUIDA

1.902.379

2.854.193

2.803.901

3.416.488

DERIVATIVOS
Contratos futuros
Non Deliverable Forwards (NDFs)
Swap (Ativo)
Swap (Passivo)

68

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Anlise de sensibilidade
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada
a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
Efeito no resultado - Controladora

Risco de cmbio (US$ - Dlar)


Exposio do R$ (Real) - Controladora

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

Financeira

Depreciao do R$

(580.562)

(9.855.086)

Operacional

Apreciao do R$

187.576

3.184.111

6.367.703

Derivativos de proteo cambial

Apreciao do R$

461.663

7.836.753

15.672.227

68.677

1.165.778

2.331.365

(19.708.565)

Efeito no resultado - Consolidado


Exposio do R$ (Real) - Consolidado

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

Financeira

Depreciao do R$

(700.741)

(11.895.124)

Operacional

Apreciao do R$

254.151

4.314.233

8.627.763

Derivativos de proteo cambial

Apreciao do R$

547.810

9.299.121

18.596.725

101.220

1.718.230

3.436.181

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

3,0638

3,6765

Premissas

Cenrio atual

Depreciao do R$ em relao ao dlar

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

2,4510

2,4871

Controladora
B) EXPOSIO em C$ (Dlar Canadense)

30.09.14

(23.788.307)

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
Fornecedores

897
4.551
(10)

1.357
-

3.512
13.208
(10)

1
4.197
-

Subtotal

5.438

1.357

16.710

4.198

Total da exposio

5.438

1.357

16.710

4.198

DERIVATIVOS
Contratos futuros
Non Deliverable Forwards (NDFs)

(8.004)
-

(8.004)
(21.726)

Total dos derivativos

(8.004)

(29.730)

EXPOSIO LQUIDA

(2.566)

1.357

(13.020)

4.198

Anlise de sensibilidade
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada
a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
Risco de cmbio (C$ - Dlar Canadense)
Exposio do R$ (Real) - Controladora

Efeito no resultado - Controladora


Risco

Operacional

Apreciao do R$

Derivativos de proteo cambial

Depreciao do R$

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

192

2.973

5.946

(283)

(4.377)

(8.752)

(91)

(1.404)

(2.806)

69

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Efeito no resultado - Consolidado
Exposio do R$ (Real) - Consolidado

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Operacional

Apreciao do R$

Derivativos de proteo cambial

Depreciao do R$

Premissas

590

Depreciao do R$ em relao ao dlar canadense

2,1870

9.137

18.272

(16.256)

(32.510)

(459)

(7.119)

(14.238)

2,2223

Controladora
C) EXPOSIO em (EURO)

30.09.14

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

(1.049)

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Cenrio atual

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

2,7338

3,2805

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
Pedidos de venda
Fornecedores
Pedidos de compra

48.123
47.692
728
(32.137)
-

73.890
128.347
269.236
(20.095)
-

48.325
51.408
925
(33.651)
(4.246)

74.581
142.536
269.236
(21.062)
-

Subtotal

64.406

451.378

62.761

465.291

Emprstimos e financiamentos

677.351

682.187

Subtotal

677.351

682.187

64.406

451.378

740.112

1.147.478

21.668

(282.619)

18.552

(282.619)

(161.325)

(1.380)

(161.325)

Total dos derivativos

21.668

(443.944)

17.172

(443.944)

EXPOSIO LQUIDA

86.074

757.284

703.534

FINANCEIRO

Total da exposio
DERIVATIVOS
Contratos futuros
Non Deliverable Forwards (NDFs)

7.434

Anlise de sensibilidade
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada
a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
Efeito no resultado - Controladora

Risco de cmbio ( - EURO)


Exposio do R$ (Real) - Controladora

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%
99.681

Operacional

Apreciao do R$

3.246

49.844

Derivativos de proteo cambial

Apreciao do R$

1.092

16.769

33.536

4.338

66.613

133.217

Efeito no resultado - Consolidado


Exposio do R$ (Real) - Consolidado

Operacional

Apreciao do R$

Financeiro

Depreciao do R$

Derivativos de proteo cambial

Apreciao do R$

Premissas

Depreciao do R$ em relao ao euro

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Cenrio atual

3,0954

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

3.163

48.571

97.135

34.138

524.202

1.048.336

865

13.289

26.577

38.166

586.062

1.172.048

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia
3,1458

3,8693

4,6431

70

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Controladora
D) EXPOSIO em (Libras Esterlinas)

30.09.14

Consolidado

31.12.13

30.09.14

31.12.13

OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
Pedidos de venda
Fornecedores

40.104
(28)

1.853
49.840
54.542
-

6.766
84.131
44.691
(28)

3.820
102.609
97.736
-

Subtotal

40.076

106.235

135.560

204.165

Total da exposio

40.076

106.235

135.560

204.165

DERIVATIVOS
Contratos futuros

(1.252)

Non Deliverable Forwards (NDFs)

(105.404)

(99.388)

Total dos derivativos

(100.640)

EXPOSIO LQUIDA

(60.564)

(105.404)
831

(1.882)

(105.404)

(162.612)

(164.494)

(105.404)

(28.934)

98.761

Anlise de sensibilidade
Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em 30 de setembro de 2014, a seguir
esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus
ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada
a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a
seguir:
Risco de cmbio ( - Libras Esterlinas)

Efeito no resultado - Controladora

Exposio do R$ (Real) - Controladora

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Operacional

Apreciao do R$

Derivativos de proteo cambial

Depreciao do R$

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

2.581

39.832

79.663

(6.481)

(100.026)

(200.052)

(3.900)

(60.194)

(120.389)

Efeito no resultado - Consolidado

Exposio do R$ (Real) - Consolidado

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Operacional

Apreciao do R$

Derivativos de proteo cambial

Depreciao do R$

Premissas

8.730

Cenrio atual

Depreciao do R$ em relao libra esterlina

3,9755

Cenrio (II)
Variao do
cmbio em 25%

Cenrio (III)
Variao do
cmbio em 50%

134.733

269.466

(10.593)

(163.491)

(326.981)

(1.863)

(28.758)

(57.515)

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia
4,0399

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

4,9694

5,9633

a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira


Em US$ (Dlar Americano)
30 de setembro de 2014
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Natureza

Quantidade

Nocional

Valor de mercado

Dlar americano

Futuro

Compra

27.340

3.350.517

(8.018)

DDI

Futuro

Compra

15

1.838

(4.903)

3.352.355

(12.921)

31 de dezembro de 2013
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo
Dlar Americano

Instrumento
Futuro

Natureza
Compra

Quantidade
35.095

Nocional

Valor de mercado

4.110.677

37.476

4.110.677

37.476

71

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Em C$ (Dlar Canadense)
30 de setembro de 2014
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Dlar Canadense

Futuro

Natureza
Venda

Quantidade

Nocional

61

Valor de mercado

(8.004)

71

(8.004)

71

Em (EURO)
30 de setembro de 2014
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Euro

Futuro

Natureza
Compra

Quantidade

Nocional

140

Valor de mercado

21.668

(201)

21.668

(201)

31 de dezembro de 2013
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Euro

Futuro

Natureza
Venda

Quantidade

Nocional

1.720

Valor de mercado

(282.619)

(2.693)

(282.619)

(2.693)

Em (Libras Esterlinas)
30 de setembro de 2014
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Libra Esterlina

Futuro

Natureza

Quantidade

Compra

Nocional
9

Valor de mercado

(1.252)

(1.252)

31 de dezembro de 2013
Contratos futuros - BM&F
Objeto de proteo

Instrumento

Libra Esterlina

Futuro

Natureza
Venda

Quantidade
766

Nocional

Valor de mercado

(105.404)

(928)

(105.404)

(928)

a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap


Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da
Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado.
Swap (em US$)
Data incio Swap

03/02/2009

Data incio Swap

03/02/2009
22/08/2013
29/05/2013

Nocional - US$

Nocional - R$

26.317

64.503

26.317

64.503

Nocional - US$

Nocional - R$

26.317
25.000
100.000

61.650
58.565
234.260

151.317

354.475

Data vencimento
Swap

04/02/2015

Data vencimento
Swap

04/02/2015
27/08/2014
05/09/2014

Valor justo (Ponta


ativa) - R$

Valor justo (Ponta


passiva) - R$

Posio de Swap em
30.09.14

20.734

(21.004)

(270)

20.734

(21.004)

(270)

Valor justo (Ponta


ativa) - R$

Valor justo (Ponta


passiva) - R$

Posio de Swap em
31.12.13

60.994
59.573
237.826

(62.387)
(59.680)
(238.486)

(1.393)
(107)
(660)

358.393

(360.553)

(2.160)

72

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
a.2.3) NDF's (Non deliverable forwards)
Em US$ (Dlar Americano)
Objeto de proteo

Instrumento

Dlar Americano

NDF

Natureza

Nocional - USD

Compra

Posio em
30.09.14

Nocional - R$

Posio em
31.12.13

3.850.000

9.436.350

97.218

119.380

3.850.000

9.436.350

97.218

119.380

Em (EURO)
Objeto de proteo

Instrumento

Euro

NDF

Natureza

Nocional - Euro

Venda

Posio em
30.09.14

Nocional - R$

Posio em
31.12.13

(6.831)

(6.831)

Em (Libras Esterlinas)
Objeto de proteo

Instrumento

Libras esterlinas

NDF

Natureza

Nocional -

Venda

Nocional - R$

Posio em
30.09.14

Posio em
31.12.13

(25.000)

(99.388)

(3.871)

(25.000)

(99.388)

(3.871)

a.4) Risco de preos de commodities


A Companhia e suas controladas atuam globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel entre outros), e no curso normal
de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente
nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores
externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de
Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias
para mitigar tais exposies.
Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Visando manter o fluxo contnuo destes insumos, so
utilizados contratos de compra a termo com os fornecedores. Para complementar a compra a termo, garantindo preo e volume mnimo de insumo comprado para um
horizonte de planejamento pr-definido pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, bem como para mitigar os riscos de
oscilaes de preos sobre estoques e vendas contratadas, a Companhia e suas controladas empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a
cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. A Companhia julga adequado assumir o valor mdio gasto com os insumos como parmetro
indicativo de valor operacional a ser protegido pelos contratos firmes.
a.4.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (boi) da Companhia
O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como
fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua
estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de
contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o
preo de mercado.
Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e
prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das
operaes efetuadas e clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da arroba do boi gordo da Companhia em 30 de setembro
de 2014 e 31 de dezembro de 2013, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas
da exposio incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
EXPOSIO

30.09.14

31.12.13

Contratos firmes de compra de boi

180.248

36.241

TOTAL

180.248

36.241

Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Derivativo

Vencimento

Contratos futuros
(BM&F)
Contratos de
opo (BM&F)

Outubro/2014 a
Outubro/2015
Outubro/2014 a
Outubro/2015

A receber

A pagar

Contraparte do valor
principal

R$

Arroba de boi

BM&F

R$

Arroba de boi

BM&F

Valor de referncia
(nocional R$)

(210.573)
(183)
(210.756)

Valor de Mercado R$

445
445

73

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Anlise de sensibilidade
Risco de preo de compra de gado

Exposio

Efeito no resultado - Controladora

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

Risco

Operacional

Depreciao da arroba de boi

Derivativos de proteo do preo da arroba do boi

Apreciao da arroba de boi

Cenrio atual

Premissas
Apreciao da arroba de boi

Cenrio (III)
Variao da @ em
50%

1.636

45.062

90.124

(1.913)

(52.689)

(105.378)

(277)

(7.627)

(15.254)

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

132,2400

Cenrio (II)
Variao da @ em
25%

133,4406

Cenrio (II)
Deteriorao da
@ em 25%

Cenrio (III)
Deteriorao da
@ em 50%

165,3000

198,3600

O risco da exposio operacional em contratos firmes de compra de boi a variao para cima da cotao da arroba de boi, dessa forma, calculamos o risco da
apreciao do preo de mercado da cotao da arroba de boi.
a.4.2) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (milho) da Companhia
O ramo de atuao da Companhia em sua Diviso de Confinamento e na sua subsidiria JBS Foods S.A. est exposto volatilidade dos preos de milho, cuja
variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros.
A Companhia, de acordo com sua poltica de gerenciamento de estoque, iniciou a estratgia de gesto de risco de preo do milho atuando no controle fsico, que inclui
expectativas de consumo futuro, compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, atravs da contratao de hedge de futuro de milho na BM&F,
visando garantir o preo de mercado.
Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e
clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da saca de milho da Companhia em 30 de setembro de
2014 e 31 de dezembro de 2013 esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Em 30 de setembro de 2014 a Companhia no
possua posio em aberto de instrumentos financeiros derivativos relacionados ao risco de preo de commodity de milho.
a.4.3) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities da JBS USA
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo de "commodities" da subsidiria integral JBS USA em 30 de
setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 demonstrados abaixo esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so
representativas da exposio incorrida durante o perodo, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
Subsidiria JBS USA
EXPOSIO

30.09.14

31.12.13

OPERACIONAL
Contratos firmes de compra

(6.375.370)

(7.129.630)

Subtotal

(6.375.370)

(7.129.630)

Contratos futuro e opes

5.737.414

4.840.304

Subtotal

5.737.414

4.840.304

DERIVATIVOS

TOTAL DA EXPOSIO

(637.956)

(2.289.326)

Anlise de sensibilidade
Efeito no resultado - Subsidiria JBS USA

Risco de commodities JBS USA


Exposio

Risco

Operacional

Depreciao dos preos das commodities

Derivativos de proteo

Apreciao dos preos das commodities

Cenrio (II)
Variao do preo
em 25%

Cenrio (III)
Variao do preo
em 50%

(80.154)

(1.593.842)

(3.187.685)

72.134

1.434.353

2.868.707

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia

(8.020)

Premissas
Aumento do preo das commodities

Cenrio (I) VaR


99% I.C. 1 dia
1,257%

(159.489)

Cenrio (II)
Deteriorao de
25%

(318.978)

Cenrio (III)
Deteriorao de
50%

25,000%

50,000%

74

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
b) Risco de crdito
A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e
contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities entende que a pulverizao da carteira
contribui significativamente com a reduo do risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais,
ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito.
Para o caso das operaes financeiras que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), a Companhia emprega limites de
exposio definidos pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias
internacionais especializadas.
Montantes aplicados em ttulos privados (notadamente Certificados de Depsitos Bancrios), bem como valores justos acumulados a receber em operaes de
proteo contratadas com bancos, devem obedecer a seguinte tabela de limites para que o volume total no ultrapasse um determinado percentual do patrimnio
lquido da instituio financeira (%PL). Em conjunto, devem ser observados os limites quanto ao horizonte de tempo (horizonte mximo) para que a aplicao seja
resgatada.
Categoria

Horizonte
mximo

%PL

Triple A
Double A
Single A
Triple B

2,00%
1,00%
0,50%
0,25%

5 anos
3 anos
2 anos
1 ano

Observaes:
Em caso ratings diferentes para a mesma instituio financeira, deve-se adotar o mais conservador;
Os bancos coligados devem ser consolidados em suas matrizes;
Instituies financeiras sem rating no so elegveis;
Na falta de rating na escala nacional, utilizar o rating em escala global;
Caso a Companhia possua dvidas e aplicaes com determinada contraparte, deve-se enquadrar o valor lquido das operaes; e
Excees podem ocorrer desde que previamente analisadas pelo Comit de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao.
Alm de ttulos privados, a Companhia tambm pode aplicar recursos em ttulos pblicos federais: LFT, LTN, NTN-F e NTN-B. Para esses casos no h limites prestabelecidos. permitido tambm o investimento em fundos de renda fixa de baixo risco que tenham como poltica de investimento aplicaes em ativos
relacionados diretamente taxa bsica de juros.
O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis foi:
Controladora
Notas

30.09.14

Consolidado
31.12.13

30.09.14

31.12.13

Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Crditos com empresas ligadas
Derivativos a receber

Contas a receber de clientes

5
6
10

7.267.308
4.118.470
3.066.319
125.254

5.223.978
4.087.073
1.784.948
-

12.578.469
9.485.436
761.702
56.221

9.013.147
8.919.926
733.958
-

14.577.351

11.095.999

22.881.828

18.667.031

Controladora
30.09.14

Duplicatas a vencer
Duplicatas vencidas:
De 1 a 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
Acima de 90 dias
Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD

Consolidado
31.12.13

3.983.525

3.981.264

143.678
9.064
3.345
67.443
(88.585)
134.945

111.388
9.527
2.990
70.489
(88.585)
105.809

4.118.470

4.087.073

30.09.14

31.12.13

8.647.000

7.866.991

707.475
93.526
42.271
187.917
(192.753)
838.436

840.843
109.287
80.982
232.266
(210.443)
1.052.935

9.485.436

8.919.926

c) Risco de liquidez
O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principalmente dos instrumentos de
dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas.
A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e
alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao.
A Administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de
disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas
controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes.
Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis
iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado.

75

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
Consolidado
30.09.14

Caixa e equivalentes de caixa


Emprstimos e financiamentos no CP
Indicador de liquidez seca
Indicador de alavancagem

31.12.13

12.578.469
11.483.440
1,10

9.013.147
9.430.892
0,96

2,5x

3,7x

Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do perodo. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o
EBITDA mesma taxa cambial.
O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos:
30 de setembro de 2014
Controladora

Menos de 1 ano

Entre 1 e 2 anos

Entre 3 e 5 anos

Mais de 5 anos

Valor justo

Fornecedores
Dbitos com empresas ligadas
Emprstimos e financiamentos
(Passivos) Ativos financeiros derivativos

(1.267.921)
(8.316.509)
125.254

(2.993.351)
-

(4.180.480)
-

(568.218)
(6.234.542)
-

(1.267.921)
(568.218)
(21.724.882)
125.254

TOTAL

(9.459.176)

(2.993.351)

(4.180.480)

(6.802.760)

(23.435.767)

31 de dezembro de 2013
Menos de 1 ano

Entre 1 e 2 anos

Entre 3 e 5 anos

Mais de 5 anos

Valor justo

Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
(Passivos) Ativos financeiros derivativos

(1.371.205)
(6.839.122)
(9.958)

(2.514.791)
(247)

(6.972.220)
-

(4.266.838)
-

(1.371.205)
(20.592.971)
(10.205)

TOTAL

(8.220.285)

(2.515.038)

(6.972.220)

(4.266.838)

(21.974.381)

30 de setembro de 2014
Consolidado

Menos de 1 ano

Entre 1 e 2 anos

Entre 3 e 5 anos

Mais de 5 anos

Valor justo

Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
(Passivos) Ativos financeiros derivativos

(6.065.644)
(11.483.440)
56.221

(4.457.372)
-

(8.575.831)
-

(13.910.100)
-

(6.065.644)
(38.426.743)
56.221

TOTAL

(17.492.863)

(4.457.372)

(8.575.831)

(13.910.100)

(44.436.166)

31 de dezembro de 2013
Menos de 1 ano

Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
(Passivos) Ativos financeiros derivativos
TOTAL

Entre 1 e 2 anos

Entre 3 e 5 anos

Mais de 5 anos

Valor justo

(5.342.388)
(9.430.892)
(12.311)

(3.000.141)
(560)

(10.671.253)
(1.413)

(9.659.055)
-

(5.342.388)
(32.761.341)
(14.284)

(14.785.591)

(3.000.701)

(10.672.666)

(9.659.055)

(38.118.013)

d) Valores estimados de mercado


Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto
contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao.
Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado.
e) Garantias prestadas e garantias recebidas
Garantias prestadas
A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 30 de setembro de 2014 de
R$ 445.632 (R$ 551.303 em 31 de dezembro de 2013). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
A subsidiria indireta JBS USA e suas controladas, possuem ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo
saldo em 30 de setembro de 2014 de R$ 334.486 (R$ 226.829 em 31 de dezembro de 2013). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas
operaes.
Outras garantias consideradas relevantes esto descritas detalhadamente nas notas explicativas: 15 - Emprstimos e financiamentos; e 16 - Operaes de crditos,
garantias e restries contratuais ("covenants").
Garantias recebidas
A Companhia e suas controladas no possuem garantias recebidas de terceiros consideradas relevantes.

76

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
f) Instrumentos financeiros
Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia , conforme quadros abaixo:
Consolidado

Controladora
Notas

30.09.14

31.12.13

30.09.14

31.12.13

Ativos
Valor justo por meio do resultado
Aplicaes financeiras
Derivativos a receber
Emprstimos e recebveis
Caixa e bancos
Contas a receber de clientes
Crditos com empresas ligadas

4.042.386
125.254

3.434.724
-

5.043.777
56.221

4.299.778
-

5
6
10

3.224.922
4.118.470
3.066.319

1.789.254
4.087.073
1.784.948

7.534.692
9.485.436
761.702

4.713.369
8.919.926
733.958

14.577.351

11.095.999

22.881.828

18.667.031

(21.724.882)
(1.267.921)
(568.218)

(20.592.971)
(1.371.205)
-

(38.426.743)
(6.065.644)
-

(32.761.341)
(5.342.388)
-

Total
Passivos
Passivos pelo custo amortizado
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Dbitos com empresas ligadas

15/16
14
10

Valor justo por meio do resultado


Derivativos a pagar
Total

(23.561.021)

(10.205)
(21.974.381)

(14.284)

(44.492.387)

(38.118.013)

Durante o perodo no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo
amortizado, apresentadas no quadro acima.
g) Valor justo de instrumentos financeiros
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto
contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes
dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma
independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da
base de dados da Bloomberg.
De acordo com o CPC 40 R1/IFRS 7 - Instrumentos financeiros: Evidenciao, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo
com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis:
Nvel 1 - Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos;
Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de
preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos;
Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de
mensurao.
Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado
ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de
mensurao, abaixo:
Hierarquia de valor justo
Valor contbil em 30 de setembro de 2014
Controladora
Nvel 1

Ativos circulantes
Ttulos pblicos - LFT
Aplicaes financeiras
Derivativos a receber

360.789
-

Nvel 2

Nvel 3

3.681.597
125.254

Consolidado
Nvel 1

Ativos circulantes
Ttulos pblicos - LFT e Aplicaes financeiras
Aplicaes financeiras
Derivativos a receber

1.154.865
-

Nvel 2

Nvel 3

3.888.912
56.221

77

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Valor contbil em 31 de dezembro de 2013
Controladora
Nvel 1

Ativos circulantes
Ttulos pblicos - LFT
Aplicaes financeiras
Derivativos a pagar

286.719
-

Nvel 2

Nvel 3

3.148.005
(10.205)

Consolidado
Nvel 1

Ativos circulantes
Ttulos pblicos - LFT e Aplicaes financeiras
Aplicaes financeiras
Derivativos a pagar

1.063.744
-

Nvel 2

Nvel 3

3.236.034
(14.284)

Valor justo versus valor contbil


Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes:
30 de setembro de 2014
Controladora

Nota

Valor contbil

Valor justo

31 de dezembro de 2013
Valor contbil

Valor justo

Caixa e bancos
Aplicaes financeiras
Contas a receber de clientes
Crditos com empresas ligadas
Derivativos a receber
Ativos financeiros totais

5
5
6
10

3.224.922
4.042.386
4.118.470
3.066.319
125.254
14.577.351

3.224.922
4.042.386
4.118.470
3.066.319
125.254
14.577.351

1.789.254
3.148.005
4.087.073
1.784.948
10.809.280

1.789.254
3.148.005
4.087.073
1.784.948
10.809.280

Fornecedores
Dbitos com empresas ligadas
Derivativos a pagar
Emprstimos e financiamentos
Dividendos declarados
Dbito com terceiros para investimentos
Passivos financeiros totais

14
10

(1.267.921)
(568.218)
(21.724.882)
(485)
(118.394)
(23.679.900)

(1.267.921)
(568.218)
(21.724.882)
(485)
(118.394)
(23.679.900)

(1.371.205)
(10.205)
(20.592.971)
(220.494)
(158.607)
(22.353.482)

(1.371.205)
(10.205)
(20.592.971)
(220.494)
(158.607)
(22.353.482)

(9.102.549)

(9.102.549)

(11.544.202)

(11.544.202)

Consolidado

15/16
18
19

Nota

30 de setembro de 2014
Valor contbil

Valor justo

31 de dezembro de 2013
Valor contbil

Valor justo

Caixa e bancos
Aplicaes financeiras
Contas a receber de clientes
Crditos com empresas ligadas
Derivativos a receber
Ativos financeiros totais

5
5
6
10

7.534.692
5.043.777
9.485.436
761.702
56.221
22.881.828

7.534.692
5.043.777
9.485.436
761.702
56.221
22.881.828

4.713.369
3.236.034
8.919.926
733.958
17.603.287

4.713.369
3.236.034
8.919.926
733.958
17.603.287

Fornecedores
Derivativos a pagar
Emprstimos e financiamentos
Dividendos declarados
Dbito com terceiros para investimentos
Passivos financeiros totais

14

(6.065.644)
(38.426.743)
(485)
(797.475)
(45.290.347)
(22.408.519)

(6.065.644)
(38.426.743)
(485)
(797.475)
(45.290.347)
(22.408.519)

(5.342.388)
(14.284)
(32.761.341)
(220.494)
(727.749)
(39.066.256)
(21.462.969)

(5.342.388)
(14.284)
(32.761.341)
(220.494)
(727.749)
(39.066.256)
(21.462.969)

15/16
18
19

Os emprstimos e financiamentos, apresentados no quadro acima, incluem os valores de capital de giro em Reais e capital de giro em moeda estrangeira (bonds),
conforme demonstrados detalhadamente na notas explicativas 15 e 16. Na opinio da Administrao os emprstimos e financiamentos, os quais esto mensurados
pelos respectivos valores de custos amortizados, no apresentam variaes em relao aos respectivos valores justos. Esses emprstimos e financiamentos esto
atualizados monetariamente com bases nos ndices e juros contratados at a data de fechamento das demonstraes contbeis intermedirias, portanto o saldo
devedor est reconhecido por um montante equivalente ao seu valor justo. Como no existe mercado ativo para tais instrumentos, as diferenas que poderiam ocorrer
se tais valores fossem liquidados antecipadamente seriam em montantes no representativos.

78

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
Controladora

Consolidado

Nove meses findos em 30 de


setembro de
2014
2013

Nove meses findos em 30 de setembro


de
2014
2013

Ganhos (perdas) por categoria de instrumento financeiro


Valor justo por meio do resultado
Emprstimos e recebveis
Passivos pelo custo amortizado

(213.448)
285.038
(2.338.413)

361.948
83.229
(1.708.613)

298.245
256.350
(3.400.992)

605.682
153.844
(2.372.186)

Total

(2.266.823)

(1.263.436)

(2.846.397)

(1.612.660)

* * * * *
DIRETORIA EXECUTIVA
Wesley Mendona Batista
Diretor Presidente

Eliseo Santiago Perez Fernandez


Diretor de Administrao e Controle

Jeremiah Alphonsus OCallaghan


Diretor de Relaes com Investidores

Francisco de Assis e Silva


Diretor Executivo de Relaes Institucionais

Agnaldo dos Santos Moreira Jr.


Contador CRC SP: 244207/O-4

CONSELHO DE ADMINISTRAO
Joesley Mendona Batista
Presidente do Conselho

Wesley Mendona Batista


Vice-Presidente

Jos Batista Sobrinho

Humberto Junqueira de Farias

Marcus Vinicius Pratini de Moraes

Joo Carlos Ferraz

Carlos Alberto Caser

Tarek Mohamed Noshy Nasr Mohamed Farahat

Marcio Percival Alves Pinto

79

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis intermedirias para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais)
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal revisou as demonstraes contbeis intermedirias da Companhia referentes ao perodo findo em 30 de setembro de 2014.
Nossa reviso compreendeu: (a) anlise das demonstraes contbeis elaboradas pela Companhia; (b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores
externos por meio de indagaes e discusses; e (c) indagaes sobre os atos e as transaes relevantes efetuadas pelos Administradores da Companhia.
Com base em nossa reviso, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Relatrio de Reviso dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal
no teve conhecimento de nenhum fato que leve a acreditar que as demonstraes contbeis acima mencionadas no reflitam em todos os aspectos relevantes as
informaes nelas contidas e que esto em condies de serem divulgadas pela Companhia, sendo que no tiveram quaisquer ressalvas ou observaes.
So Paulo, 12 de novembro de 2014.

Florisvaldo Caetano de Oliveira


Presidente do Conselho

Jos Paulo da Silva Filho


Conselheiro

Demetrius Nichele Macei


Conselheiro

Amoreti Franco Gibbon


Conselheiro

DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS E SOBRE O RELATRIO DE REVISO DOS AUDITORES
INDEPENDENTES
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que:
(i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no relatrio de reviso dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis intermedirias
do perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2014; e
(ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis intermedirias do perodo findo em 30 de setembro de 2014.

So Paulo, 12 de novembro de 2014.


Wesley Mendona Batista
Diretor Presidente

Eliseo Santiago Perez Fernandez


Diretor de Administrao e Controle

Jeremiah Alphonsus O'Callaghan


Diretor de Relao com Investidores

Francisco de Assis e Silva


Diretor Executivo de Relaes Institucionais

* * * * *

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