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Las obligaciones son valores que son emitidos como un mecanismo que permite captar recursos
del pblico y financiar sus actividades productivas. De tal manera que las obligaciones son valores
representativos de una deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles segn las
condiciones de la emisin.
Como ttulo de crdito de derecho al cobro de intereses y a la recaudacin del capital, para lo cual
podrn contener cupones. Se consideran obligaciones de largo plazo cuando el plazo de los
valores es superior a trescientos sesenta das contados desde su emisin hasta su vencimiento.
Una vez obtenida la autorizacin, la empresa procede a realizar la emisin, para lo cual se
celebra una asamblea general extraordinaria, a fin de designar a la persona que se har
cargo de representar los intereses de los suscriptores. Esta persona se denomina
representante comn de las obligaciones y sus funciones principales son:
Adems de los gastos por inters, toda emisin de obligaciones lleva implcitos una
serie de gastos, entre los cuales destacan los siguientes:
TRATAMIENTO CONTABLE
Las obligaciones pueden emitirse a su valor nominal que es el valor de la obligacin a su
fecha de vencimiento y colocarse por arriba o por debajo de este valor, segn la relacin
entre la tasa de inters ofrecida por las obligaciones y la prevaleciente en el mercado.
a) Si son colocadas por debajo de su valor nominal, se dice que se emitieron con
descuento.
b) Si se colocan por arriba de su valor nominal, se dice que se emitieron con prima.
1.-Si las obligaciones se emitieron a su valor nominal, la cuenta de bancos se cargara por la
cantidad obtenida de la emisin y la cuenta de obligaciones se abonara por la misma
Cantidad.
BANCOS
DEBE
HABER
$ 1 000 000.00
BANCOS
$1 000 000.00
$ 1000 000.00
2.- En caso de que las obligaciones se hubiese colocado a un precio de $12.00 cada una, es
decir $2.00 por arriba de su valor nominal.
EMISIN DE OBLIGACIONES CON PRIMA
CUENTA
DEBE
HABER
BANCOS
$ 1 200 000.00
$ 1000 000.00
$ 200 000.00
PRIMA EN EMISIN DE
OBLIGACIONES
BANCOS
$1 200 000.00
PRIMA EN EMISION DE
OBLIGACIONES
$ 200 000.00
3.-Si las obligaciones se hubieran vendido a un precio de $ 8.00 cada una, es decir $ 2.00
por debajo del valor nominal.
DEBE
HABER
$ 800,000.00
DESCUENTO EN EMISIN DE
OBLIGACIONES
OBLIGACIONES POR PAGAR A
LARGO PLAZO
BANCOS
$ 200,000.00
$ 1,000,000.00
DESCUENTO EN EMISION DE
OBLIGACIONES
$ 800 000.00
$ 200 000.00
DEBE
HABER
$ 12,500.00
$ 2,000.00
INTERESES POR
PAGAR
$ 14,500.00
DEBE
$ 87,000.00
IVA ACREDITABLE
$ 12,000.00
HABER
$ 12,000.00
BANCOS
$ 87,000.00
La prima se considerara como un pasivo a largo plazo. Aqu cabe destacar que no
registramos directamente la prima como un producto financiero pues estaramos violando el
criterio prudencial que recomienda no registrar las utilidades hasta que se hayan realizado
contablemente, y desde luego el principio de periodo contable y realizacin, segn los
cuales debemos reconocer los ingresos en el periodo que realmente se beneficio.
Ejemplo:
1. El 31 de Marzo del 2011, PANADERA ROSARIO , SA de CV emite 10,000
obligaciones, con valor nominal de $2,000.00 y un precio de venta de $2,300.00 La emisin
es a 5 aos y que los pagos son semestrales; y con un inters del 5% mensual.
1
BANCOS
$ 23,000,000.00
$ 20,000,000.00
$ 3,000,000.00
X
31 DE ABRIL DE 2011
$1,000,000.00
$160,000.00
INTERESES POR PAGAR
$1,160,000.00
X
PRIMA EN EMISIN DE OBLIGACIONES
PRODUCTOS FINANCIEROS
$50,000.00
$50,000.00
Para registrar el pago de intereses y la disminucin de gasto por intereses, se hacen los
siguientes asientos considerando que se emitieron las obligaciones por arriba de su valor
nominal, prcticamente se incurri en una utilidad, la cual tiene que amortizarse a travs de
disminuciones del gasto a lo largo del plazo de vencimiento de la emisin.
2
30 de Septiembre de xxxx
$ 9,600,000.00
IVA ACREDITABLE
960,000.00
BANCOS
960,000.00
$ 9,600,000.00
2
PRODUCTOS FINANCIEROS
300,000.00
$
300,000.00
Por el siguiente mes despus del primer semestre transcurrido se hace el mismo asiento
mensual de la devengacin de intereses as como la amortizacin. Pero para efectos
prcticos los tres ltimos meses del ao los haremos en un solo asiento:
X
31 DE DICIEMBRE DE xxxx
$3,000,000.00
$480,000.00
INTERESES POR PAGAR
$3,480,000.00
X
PRIMA EN EMISIN DE OBLIGACIONES
$150,000.00
PRODUCTOS FINANCIEROS
$150,000.00
PASIVO
CORTO PLAZO
OBLIGACIONES POR PAGAR
$ 20,000,000.00
3,480,000.00
2,550,000.00
LARGO PLAZO
PRIMA EN EMISION DE OBLIGACIONES
PRIMA EN EMISIN DE
OBLIGACIONES
$
2a 300,000.00
$
3,000,000.00
$
3a 150,000.00
$
450,000.00
$
3,000,000.00
$
2,550,000.00
Para ilustrar esta situacin, asuma que el 30 de junio de 1__9 Grupo Gama, S.A., emiti
1,000 obligaciones, con valor nominal de $ 1,000.00, cobrando por cada una de ellas $
800.00 a cinco aos, con un rendimiento del 50% anual.
$800,000
$200,000
2
Gasto por intereses en obligaciones
$41,666.66667
IVA por acreditar
$ 6,666.666667
Intereses por
Pagar
$48,333.3334
Registro de la devengacin del primer mes del gasto por intereses
Gastos de Operacin
3
$3,333.333333
Descuento en
$3,333.333333
emisin de Obligaciones
Registro del primer mes Devengado de la Amortizacin del Descuento.
Nota: Estos dos ltimos asientos debern realizarse seis veces para registrar la devengacin
de cada mes del semestre.
Cuando se realice el primer pago semestral de inters de
$ 250,000 el 31 de
diciembre, una parte del descuento de emisin en obligaciones (200,000) debe amortizarse.
DICIEMBRE 31
4
$290,000.00
$ 40,000.00
$ 40,000.00
$290,000.00
5
$20,000.00
JUN-30
DIC-31
$200,000
$20,000
DIC-31 $250,000
DIC-31 $ 20,000
$180,000
$ 270,000
$ 1, 000,000
ACTIVO:
Otros activos
Descuento en emisin de obligaciones
$180,000
CONCEPTO
2007
JUN-30
DIC-31
Emisin
Amortizacin del
REF.
CARGO
ABONO
SALDO
20,000
200,000
180,000
200,000
descuento
2008
JUN-30
DIC-31
2009
JUN-30
DIC-31
2010
JUN-30
DIC-31
2011
JUN-30
DIC-31
2012
JUN-30
Amortizacin del
descuento
Amortizacin del
descuento
20,000
160,000
20,000
140,000
Amortizacin del
descuento
Amortizacin del
descuento
20,000
120,000
20,000
100,000
Amortizacin del
descuento
Amortizacin del
descuento
20,000
80,000
20,000
60,000
Amortizacin del
descuento
Amortizacin del
descuento
20,000
40,000
20,000
20,000
Amortizacin del
descuento
20,000
NORMAS DE VALUACIN
La NIF c-9 establece claramente, con respecto a las obligaciones, las siguientes reglas de
valuacin, las cuales ya se han comentado anteriormente:
El pasivo por emisin de obligaciones deber representar el importe a pagar por las
obligaciones emitidas, de acuerdo con el valor nominal de los ttulos. Los intereses se
registrarn como pasivo conforme se vayan devengando. El importe de los gastos de
emisin, como son honorarios legales, costos de impresin, gastos de colocacin, etc., as
como el descuento, si lo hubiere, concedido en la colocacin de los ttulos, deben
registrarse como otros activos y amortizarse durante el periodo en que las obligaciones se
hubiesen colocado con prima, sta deber registrarse en los pasivos a largo plazo y
amortizarse tambin en proporcin al vencimiento de las obligaciones.
En el caso de redencin de las obligaciones antes de su vencimiento, ser necesario ajustar
la amortizacin de los gastos de emisin y del descuento o de la prima, con objeto de llevar
a los resultados la parte proporcional que corresponde a las obligaciones redimidas
anticipadamente. La excepcin a esta regla se da en el caso de que la redencin anticipada
se efecte como consecuencia de una nueva emisin de obligaciones a tasas de inters ms
bajas. En tal caso ser admisible que los gastos y el descuento o la prima de la emisin
original se sigan amortizando durante el remanente de la vigencia de dicha emisin.