EXCEPCIONES OPONIBLES CONTRA LA ACCION CAMBIARIA

El sistema del Cdigo de Comercio.- El Cdigo (art. 784) relaciona en forma limitativa las
excepciones que pueden oponerse a la accin cambiaria, en forma bastante completa y
tcnica.
Mas como el ejercicio de la accin cambiaria da lugar a un proceso ejecutivo, parece
oportuno tener en cuenta las disposiciones vigentes en el C. de P.C. (arts. 509, inc. 1 y 545
inc. 1).
Precisado lo anterior, procedemos a hacer un anlisis de las excepciones oponibles contra la
accin cambiaria, en el orden en que las relaciona el Cdigo (art. 784), pretendiendo
determinar el alcance de cada una de ellas.
1. Las que se funden en el hecho de no haber sido el demandado quien suscribi el
ttulo.- Estas excepciones se refieren a los casos de falta de firma del demandado, ya que si
figura aparentemente en el texto del ttulo-valor ello se debe a que fue falsificada o, tambin,
a que corresponde a un homnimo.
A este respecto es importante tener en cuenta que el Cdigo establece expresamente (art.
627) que todo suscriptor de un ttulo-valor se obliga autnomamente y que, en
consecuencia, las circunstancias que invaliden la obligacin de alguno o algunos de los
signatarios, no afectarn las obligaciones de los dems. Este principio fundamental de la
autonoma o independencia de las firmas trae como consecuencia, para los efectos de las
excepciones que analizamos, que slo la persona que no suscribi el ttulo pueda oponer la
excepcin correspondiente, pero no las dems partes que s suscribieron el ttulo y cuyas
obligaciones, por ende, son vlidas.
En esta forma, el aceptante de una letra de cambio que el girador no suscribi es obligado a
su pago frente a cualquier tenedor, distinto del beneficiario que puso la firma del girador; el
girador de una letra, a su vez, es obligado al pago aunque el girado no haya puesto la firma
que como aceptacin aparece en la letra; y frente al tenedor de un ttulo a la orden,
legitimado por la cadena de endosos correspondiente, estn obligados al pago todos los que
hayan suscrito el ttulo, aunque uno de los endosos intermedios sea falso.
No sobra anotar que como las firmas de los ttulos-valores se presumen autnticas, conforme
al C. de P. C., al que alegue que no suscribi el ttulo le corresponde la carga de la prueba.
Y, por otra parte, en relacin con estas mismas excepciones que se funden en el hecho de no
haber sido el demandado quien suscribi el ttulo, vale la pena anotar que en el Cdigo se
prev que cuando se firme a ruego de otra persona que no pueda o no sepa firmar, de ello
deben dar fe dos testigos e imprimirse en el documento las huellas digitales o plantares del
otorgante (art. 826); y que la firma de los ciegos no les obligar sino cuando haya sido
debidamente autenticada ante juez o ante notario, previa lectura del respectivo documento
de parte del mismo juez o notario (art. 828).
2. La incapacidad del demandado al suscribir el ttulo.- En relacin con esta excepcin
hay que decir que el Cdigo no consagra normas especiales sobre capacidad para suscribir
un ttulo-valor, por lo cual la cuestin se rige por las normas generales del mismo Cdigo.
Conforme a stas, las personas que con arreglo a las leyes comunes sean incapaces, son
inhbiles para ejecutar actos comerciales; (art. 12, inc. 1; Ley 27 de 1977).
Habida cuenta de estas previsiones, la excepcin oponible por el demandado ser, pues, la
de su incapacidad absoluta o relativa a tiempo de suscribir el ttulo, sin que importe la
capacitacin posterior a tal tiempo o la incapacidad sobreviniente. Y debiendo tenerse en
cuenta, en relacin con esta excepcin, que conforme al principio de la autonoma o
independencia de las firmas, slo la persona incapaz que suscribi el Ttulo puede oponer la
excepcin siendo vlidas las obligaciones contradas por los dems signatarios capaces.
3. Las de falta de presentacin o de poder bastante de quien haya suscrito el ttulo a
nombre del demandado. En relacin con estas excepciones hay que anotar que el Cdigo
reglamenta lo relativo a la suscripcin de un ttulo como representante, mandatario u otro

similar, exigiendo en primer trminos que deber acreditarse esta calidad y que la
representacin para suscribir por otro un ttulo-valor podr conferirse mediante poder general
o poder especial, que conste por escrito (art. 640, inc. 1 y 2). Y, adems, de manera
general prev que el tercero que contrate con el representante podr, en todo caso, exigir de
ste que justifique sus poderes, y si la representacin proviene de un acto escrito, tendr
derecho a que se le entregue una copia autntica del mismo (art. 837).
Si estas disposiciones se cumplen literalmente, no habr por regla general posibilidad de
oponer la excepcin de falta de representacin o de poder bastante de quien haya suscrito
el ttulo a nombre del demandado, cuando se ejercite la accin cambiaria. Y, de todos modos,
es importante anotar que conforme al mismo Cdigo, quien suscribe un ttulo-valor a nombre
de otro, sin poder para hacerlo, se obligar personalmente como si hubiera obrado en
nombre propio, si no se produce ratificacin expresa o tcita de la suscripcin (art. 642 inc.
1, 2 y 3 ).
4. Las fundadas en la omisin de los requisitos que el ttulo deba contener y que la ley
no supla expresamente. El Cdigo establece los requisitos que debe contener todo ttulovalor, por una parte, y los que deben contener la letra de cambio y el pagar,
especficamente, por la otra, que hay que considerarlos esenciales cuando la ley no los supla
expresamente.
Pero esto no obsta a que en el ttulo puedan dejarse espacios en blanco e, inclusive, a que
pueda entregarse un papel en blanco con la firma puesta para convertirlo en un ttulo-valor.
En estos casos, cualquier tenedor legtimo deber llenar los espacios o la hoja en blanco
antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se incorpora (art. 622, inc.
1 y 2 ).
Es posible, entonces, que al ejercitarse la accin cambiaria la letra de cambio o el pagar
carezcan de alguno de los requisitos formales esenciales para tener el carcter de ttulovalor, en general, o de letra de cambio o pagar, especficamente, caso en el cual es
procedente oponer la excepcin correspondiente por el demandado, por hallarse
incompleto el ttulo.
5. La alteracin del texto del ttulo, sin perjuicio de lo dispuesto respecto de los
signatarios posteriores a la alteracin. Para entender lo relativo a esta excepcin es
necesario decir que el Cdigo establece que en caso de alteracin del texto de un ttulovalor, los signatarios anteriores se obligan conforme al texto original y los posteriores
conforme al texto alterado, pero que se presume, salvo prueba en contrario, que la
suscripcin ocurri antes de la alteracin (art. 631).
Los firmantes anteriores a la alteracin, pues, pueden oponer la excepcin de alteracin si se
les demanda el cumplimiento de su obligacin conforme al texto alterado, por cuanto se les
considera obligados conforme al texto original. En cambio a los suscriptores posteriores a la
alteracin se les considera obligados conforme al texto alterado.
Sin embargo, debe tenerse muy en cuenta que una vez demostrada la alteracin del ttulo
todos los suscriptores quedan amparados por la presuncin de que lo suscribieron antes de
la alteracin; y entonces queda de cargo de ltimo tenedor demostrar lo contrario para que
quienes lo suscribieron despus de la alteracin puedan considerarse obligados conforme al
texto alterado.
En el fondo lo que el legislador presume es que el autor de la alteracin es el ltimo tenedor
del ttulo.
La forma como el Cdigo reglamenta los efectos de la alteracin, de todas maneras, es
consecuencia del principio establecido por el mismo Cdigo de que el suscriptor de un ttulovalor quedar obligado conforme al tenor literal del mismo. (art. 626).
6. Las relativas a la no negociabilidad del ttulo. Estas excepciones comprenden todos
aquellos caso en que no puede haber legitimacin por parte de quien se exhibe como
tenedor del documento, como cuando siendo a la orden la cadena de endosos est
interrumpida, o cuando el tenedor no ha llenado el endoso en blanco con su nombre antes de

ejercitar el derecho incorporado en el ttulo, o cuando el endoso que se ha hecho es parcial

(C. de Co., arts. 654, inc. 1, 655 y 661).
7. Las que se funden en quitas o en pago total o parcial siempre que conste en el
ttulo. Para efectos de estas excepciones, quita significa remisin o liberacin que hace el
acreedor al deudor de la deuda o de parte de ella.
En caso de pago debe tenerse en cuenta que el Cdigo establece que si el ttulo es pagado,
deber ser entregado a quien lo pague; y que en caso de pago parcial, el tenedor anotar el
pago en el ttulo y extender por separado el recibo correspondiente, conservando el ttulo su
eficacia por la parte no pagada (art. 624).
En esta forma, el pago total o parcial hecho conforme a las previsiones del Cdigo, no dar
lugar a oponerlos como excepcin en ningn caso, ya que o no habr lugar a ejercitar la
accin cambiaria por no hallarse el ttulo ya en poder del tenedor o slo habr lugar a
ejercitarla por la parte no pagada por hallarse anotado el pago parcial en el ttulo.
El problema en la prctica, entonces, quedar reducido a los casos pocos comunes de que el
ttulo-valor se pague totalmente y no se entregue al deudor, o de que el pago parcial no se
anote en el ttulo. En estos casos entendemos que la excepcin siempre ser oponible por
quien hizo el pago total o parcial al demandante que lo recibi, aunque no conste en el ttulo
y, por ende, pudiendo aducir el demandado pruebas alliunde , esto es, distintas del ttulo.
Cosa distinta es el caso de una remisin o de un pago, total o parcial, hecho antes del
vencimiento y que no conste en el ttulo cuando ste se haya negociado posteriormente y
tambin antes de su vencimiento. En este caso s operar con todo su rigor el principio de la
literalidad del ttulo-valor y, por ende, la excepcin de quita o pago que no conste en el ttulo
no le ser oponible al ltimo tenedor.
8. Las que se funden en la consignacin del importe del ttulo conforme a la ley o en el
depsito del mismo importe hecho en los trminos de este ttulo. El deudor de un ttulovalor puede acudir a un pago por consignacin, tal como lo reglamentan los arts. 408 num. 5
del C. de P. C. y 1658 del C. Civil.
Pero, por otra parte, el Cdigo de Comercio trae la previsin muy importante de que si
vencida una letra o un pagar no se presenta para su cobro dentro de los trminos previstos
en el mismo Cdigo, cualquier obligado podr depositar el importe del mismo en un banco
autorizado legalmente para recibir depsitos judiciales, que funcione en el lugar donde debe
hacerse el pago, a expensas y riesgo del tenedor y sin obligacin de dar aviso a ste,
aadiendo que Este depsito producir efectos de pago. (art. 696).
Consideramos que se trata de una previsin muy importante en la prctica, por cuanto
permite al deudor liberarse de su obligacin cambiaria en forma muy expedita, evitndole las
costas de una ejecucin cuando el ttulo no le ha sido presentado para el pago.
De todos modos, pues, tanto el pago por consignacin como el depsito del importe del
ttulo, cuando se hayan hecho con todos los requisitos legales, son oponibles como
excepcin al tenedor que ejercite su accin cambiaria.
9. Las que se funden en la cancelacin judicial del ttulo o en orden judicial de
suspender su pago, proferida como se prev en este ttulo. En una de las innovaciones
ms importante introducidas por el Cdigo al reglamentar lo relativo a los Ttulos-Valores est
la Seccin III del Ttulo de los Procedimientos, que trata de la Cancelacin de los
mencionados Ttulos.
All se prev que quien haya sufrido el extravo, hurto, robo o destruccin total de un ttulovalor a la orden, podr solicitar la cancelacin de ste y, en su caso, la reposicin. Y dentro
del procedimiento correspondiente se prev la posibilidad de que el juez, si el actor otorga
garanta suficiente, ordene la suspensin del cumplimiento de las obligaciones derivadas del
ttulo (arts. 803 y 806). A estos supuestos, pues, hacen referencia las excepciones que
analizamos.
10. Las de prescripcin o caducidad, y las que se basen en la falta de los requisitos
necesarios para el ejercicio de la accin. En lo referente a las excepciones de prescripcin

y caducidad nos remitimos a lo ya expuesto en estos mismos apuntes. Poniendo de presente

una vez ms que la excepcin de prescripcin es oponible tanto por los principales obligados
como por los obligados en va de regreso, mientras que la de caducidad slo lo es por los
obligados en va de regreso.
Y en lo referente a la falta de requisitos necesarios para el ejercicio de la accin, debe
anotarse que al consagrar el Cdigo estas excepciones como oponibles a la accin
cambiaria abre una brecha para que en el campo riguroso de las excepciones cambiarias
propiamente dichas puedan penetrar todas las excepciones previas o impedimentos
procesales, como falta de jurisdiccin o de competencia, inexistencia, incapacidad o indebida
representacin del demandante o del demandado, ineptitud de la demanda, trmite
inadecuado de la misma, etc., as como las excepciones de mrito temporales o dilatorias,
como plazo pendiente, etc.
11. Las que se deriven de la falta de entrega del ttulo o de la entrega sin intencin de
hacerlo negociable, contra quien no sea tenedor de buena fe. El Cdigo establece el
principio fundamental de que toda obligacin cambiaria deriva su eficacia de una firma
puesta en un ttulo-valor y de su entrega con la intencin de hacerlo negociable conforme a la
ley de su circulacin (art. 625).
En consecuencia, la falta de entrega de un ttulo-valor o su entrega con intencin distinta a la
de hacerlo negociable trae como consecuencia la ineficacia de la obligacin cambiaria
correspondiente; pero esto es inter partes esto es, entre el suscriptor a quien se le extravi
o sustrajo el ttulo-valor y quien lo sustrajo o encontr, y tambin frente a un tercero tenedor
que conozca las circunstancias en que el ttulo-valor sali de poder del suscriptor. Pero no en
relacin con un tercero tenedor de buena f, porque a ste no le es oponible la excepcin
correspondiente.
Y debe tenerse en cuenta a este respecto que conforme al Cdigo se presumir la buena f,
aun la exenta de culpa. Quien alegue la mala fe o la culpa de una persona, o afirme que sta
conoci o debi conocer determinado hecho, deber probarlo. (Art. 835).
12. Las derivadas del negocio jurdico que dio origen a la creacin o transferencia del
ttulo, contra el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra
cualquier otro demandante que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa. La
creacin o transferencia de una letra de cambio o de un pagar se origina casi siempre en un
negocio jurdico anterior o fundamental, que puede ser de compraventa, arrendamiento,
mutuo, prestacin de servicios, etc., y del cual pueden derivarse excepciones que se
denomina por la doctrina causales, como por ejemplo la nulidad de ese negocio, su falta de
accin (caso de juego o apuesta),su no perfeccionamiento, su incumplimiento, etc.
Estas excepciones, entonces, son oponibles cuando quien ejercita la accin cambiara haya
sido parte en el respectivo negocio como vendedor, arrendador, mutuante, prestador de
servicios, etc., y tambin contra cualquier otro demandante que adquiera el ttulo conociendo
o debiendo conocer la excepcin causal correspondiente, conocimiento que hay que
entenderlo referido al momento de adquirir el ttulo y habida cuenta de que la mala fe o la
buena fe no exenta de culpa deber acreditarse por quien la alega.
Ms si se trata de otro demandante que sea tenedor de buena fe exenta de culpa o a quien
no pueda probrsele su mala fe o su buena fe no exenta de culpa, las excepciones causales
correspondientes no le sern oponibles por el demandando.
La forma como lo relativo a la posibilidad de oponer excepciones derivadas del negocio
jurdico que dio origen a la creacin o transferencia del ttulo se reglamenta en el Cdigo, es
consecuencia de la autonoma del derecho que en los ttulos-valores se incorpora.
Porque la autonoma significa que el adquirente de un ttulo-valor recibe un derecho
nuevo, originario, no derivado, de modo que no le son oponibles las excepciones que se
hubieren podido invocar a un antecesor.
Siendo de advertir que la autonoma del derecho no tiene nada que ver con la abstraccin.
Esta se refiere a la no existencia de relaciones entre la relacin jurdica base de la emisin
del ttulo-valor y las acciones derivadas del ttulo emitido. Aquella implica, simplemente, la

incomunicabilidad de las excepciones personales que pudieron oponerse a los sucesivos

tenedores del ttulo-valor.
En efecto, las excepciones personales slo son oponibles en cuanto existan entre actor y
demandado. Esta es la afirmacin bsica de la autonoma.
13. Las dems personales que pudiere oponer el demandado contra el actor. En
materia cambiaria se hace la distincin, ya insinuada, entre excepciones personales o
relativas y reales o absolutas.
Las excepciones personales slo tienen efecto inter partes, por cuanto en ellas el deudor
necesita invocar otra relacin jurdica extraa al ttulo para excusarse de su pago y slo son
oponibles, en consecuencia, a quien particip en esa relacin y al tenedor posterior de mala
fe o de buena fe no exenta de culpa. Las excepciones reales, en cambio, derivan
directamente del ttulo, afectan la obligacin cambiaria misma, y, por eso, pueden ser
opuestas a cualquier tenedor.
Conforme a esto, excepciones personales seran las ya analizada de falta de entrega del
ttulo o de entrega sin intencin de hacerlo negociable, y las derivadas del negocio jurdico
que di origen a la creacin o transferencia del Ttulo. Y podra mencionarse otra excepcin
personal, la de compensacin, oponible cuando el ltimo tenedor es deudor a su vez del
demandado deudor del ttulo por una suma lquida y exigible. Aunque no podra el aceptante
de la letra u otorgante del pagar oponer en compensacin lo que el ltimo tenedor le deba al
girador o endosante del ttulo, por el carcter in personam de la excepcin.
Excepciones reales o in rem, por el contrario, son las ya analizadas de falsedad en la firma,
incapacidad, falta de poder, omisin de los requisitos que el ttulo deba contener, alteracin,
no negociabilidad del ttulo, prescripcin o caducidad, etc.
(Los presentes apuntes se elaboraron tomando como base la Conferencia dictada por el
Doctor HUGO BUSTAMANTE D., profesor de Derecho Comercial de la Facultad de Derecho
de la Universidad del Cauca, el da 22 de octubre de 1.971, dentro del curso formativo sobre
el Nuevo Cdigo de Comercio, organizado por INCOLDA, la Pontificia Universidad Javeriana
y la Cmara de Comercio de Cali. El actual profesor de la asignatura TTULOS VALORES en
la misma Facultad de Derecho, Doctor SAMUEL ERNESTO CONSTAIN GONZALEZ, se ha
limitado a revisarlos y actualizarlos, conforme a la legislacin vigente. Popayn, septiembre
de 2000).

IMPORTANTE: ESTIMADO CLIENTE:

SUS CHEQUES PUEDEN SER DEVUELTOS POR LAS SIGUIENTES CAUSALES:
01.- CARENCIA ABSOLUTA DE FONDOS
02.- FONDOS INSUFICIENTES
03.- PAGADO PARCIALMENTE
04.- LIBRADO EN CHEQUERA AJENA
05.- CUENTA CANCELADA
06.- CUENTA SALDADA
07.- SALDO EMBARGADO
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09.- PRESENTACION DEL CHEQUE SEIS (6) MESES DESPUES DE LIBRADO
10.- QUIEBRA, LIQUIDACION O CONCURSO DEL GIRADOR
11.- INSTRUMENTO APARENTEMENTE FALSIFICADO
12.- FIRMA NO REGISTRADA
13.- FIRMA NO CONCORDANTE CON LA REGISTRADA
14.- FALTAN FIRMAS DE..
15.- FALTA PROTECTOR REGISTRADO
16.- FALTA SELLO ANTE FIRMA REGISTRADA
17.- FALTA ENDOSO
18.- FALTA CONTINUIDAD ENDOSOS
19.- IDENTIFICACION INSUFICIENTE DEL TENEDOR
20.- TENEDOR DISTINTO AL BENEFICIARIO
21.- CHEQUE ENMENDADO
22.- FALTA CANTIDAD EN LETRAS Y/O EN NUMEROS
23.- FALTA SELLO DE CANJE
24.- MAL REMITIDO NO ES A NUESTRO CARGO
25.- PRESENTESE EN NUESTRA OFICINA DE GIROS
26.- CERTIFICAR:
A)
ABONO DE CHEQUE FISCAL EN CUENTA DE LA ENTIDAD PUBLICA
BENEFICIARIA
B)
CONSIGNACION DEL CHEQUE EN CUENTA DEL PRIMER BENEFICIARIO.