TEMA IX

Lic. Edgar Zeballos Quirz

EVALUACION ECONOMICA Y SOCIAL DEL PROYECTO

1.- DEFINICIN.Conviene ver a la evaluacin social de proyectos como una herramienta de la administracin pblica
que est integrada por elementos complementarios de diversas ciencias y tcnicas, y que se utiliza
para apoyar a las autoridades de los pases, estados, departamentos, o municipios en su proceso de
toma de decisiones respecto a la asignacin de los recursos pblicos. Esta herramienta es til
cuando hablamos de proyectos de inversin pblica e incluso cuando nos referimos a algunos
proyectos privados que, por su magnitud o porque buscan el apoyo o el aval del gobierno, pueden
afectar el bienestar o la riqueza de la sociedad en su conjunto.
La evaluacin social de proyectos compara los beneficios y costos que una determinada inversin
pueda tener para la comunidad de un pas en su conjunto. No siempre un proyecto que es rentable
para un particular o privado es tambin rentable para la comunidad, y viceversa.
Definiendo a la ciencia econmica o economa comprenderemos mejor la evaluacin econmica y
social de proyectos, economa es una ciencia social que estudia la forma en que los pases o
naciones pueden optimizar la asignacin de sus recursos, con el fin de satisfacer sus necesidades
crecientes.
La evaluacin econmica y social (conocida como anlisis costo beneficio) busca identificar el aporte
de un proyecto al bienestar nacional. En otras palabras, busca medir la contribucin del proyecto al
cumplimiento de mltiples objetivos socio-econmicos nacionales, como son el incremento al PIB,
generar empleo o disminucin del desempleo, incrementar la disponibilidad de divisas, mejorar la
distribucin de ingresos, la produccin y el ahorro de divisas.
El punto bsico de la Evaluacin Social de Proyectos consiste en aportar informacin a las
autoridades respecto al uso de los recursos pblicos. Esto al final de cuentas genera una disyuntiva:
puede la sociedad permitir que el uso de sus recursos se asigne sobre la base de corazonadas,
fines polticos o encuestas de opinin, o bien, debe establecer un esquema ordenados a travs del
cual los posibles proyectos de inversin deben mostrar, sin lugar a dudas, su rentabilidad social,
antes de aspirar a recibir recursos pblicos?
La mayora de los pases en desarrollo se encuentra tratando de modernizar los sistemas a travs de
los cuales aprueba sus proyectos de inversin y, prcticamente, en todos los casos su base es la
Evaluacin social de Proyectos.
La Evaluacin Econmica y Social de Proyectos tiene por objeto medir el aporte neto de un proyecto
o poltica al bienestar de toda la colectividad. Por tanto deben ser compatibles con los fines de la
gestin pblica. Los gobiernos sintetizan sus objetivos y metas en un plan de Desarrollo: disminuir el
desempleo, etc.
2.- JUSTIFICACION.Como ya se defini a la Economa como ciencia que estudia la forma en que las naciones pueden
optimizar la asignacin de sus recursos con el fin de satisfacer necesidades crecientes. Como tal, no
se limita a un anlisis de ganancias financieras. As se puede entender la Evaluacin Econmica y
Social de Proyectos (tambin conocida como anlisis costo/beneficio) como el conjunto de
herramientas que tiene el economista para analizar proyectos y polticas, con el propsito de destinar
los recursos de tal manera que sea ms benfica para la poblacin.
El problema de asignacin presupone:
Utilizar los recursos de manera eficiente para que se logre el mayor impacto sobre el bienestar
nacional. Cualquier cambio de esa utilizacin, necesariamente disminuye o perjudica el bienestar de
alguno de los agentes involucrados.
Asignar los recursos en forma equitativa o sea una distribucin de ingresos justa.
La evaluacin econmica mide el aporte neto de un proyecto al bienestar nacional, toma en cuenta
el objetivo de eficiencia de los recursos invertidos en la ejecucin de proyectos. La evaluacin
social incorpora tanto un anlisis de eficiencia como los aspectos de equidad, o sea los efectos que
genera el proyecto sobre la distribucin de ingresos y riquezas.
Dicho anlisis puede entenderse a travs del flujo circular de la economa: Dos formas:

Pago de Bienes y/o servicios recibidos

Pago o remuneracin de factores
EMPRESAS

HOGARES
Flujo de Recursos y/o factores productivos
Flujo de bienes y/o servicios para consumir

Este modelo circular presenta dos grupos o actores de la economa: las empresas o aparato
productivo y los hogares (consumidores) quienes son los dueos de los factores productivos, tales
como la tierra, la fuerza de trabajo, etc. El flujo circular describe las interrelaciones entre los 2
grupos. Podemos observar que para la produccin de bienes y/o servicios, las empresas requieren
recursos y/o factores productivos. Ellos remuneran a los dueos de estos factores (consumidores)
por su utilizacin, y a su vez los dueos de estos factores compran bienes y/o servicios para
satisfacer sus necesidades.
Ingreso en $us.
Gasto en $us.
Demanda de Bienes

MERCADOS DE
PRODUCTOS

Oferta de Bienes

EMPRESAS

HOGARES

Oferta de Factores
Ingreso en $us.

MERCADOS DE
FACTORES

Demanda de Factores
Costo en $us.

Este modelo muestra un flujo circular de las actividades econmicas. El crculo interior muestra los
flujos de bienes fsicos y servicios y de factores a travs del sistema. Las empresas suministran
bienes y servicios que demandan los hogares; los hogares suministran factores que demandan las
empresas.
El crculo exterior muestra los flujos monetarios. Los hogares gastan dinero en bienes y servicios y
esto fluye como ingreso a las empresas; estos ingresos fluyen hacia los hogares como pagos por el
suministro de factores.
Ntese que el problema a resolver es la cantidad de bienes y/o servicios que se puedan producir
eficientemente para satisfacer las necesidades de las familias, dada cierta cantidad de recursos y/o
factores escasos.
La teora econmica ha abordado la solucin del problema, analizando el comportamiento de los
agentes econmicos en mercados tanto de bienes como de factores productivos, considerando
ciertas seales como son los precios de mercado.
En una economa sin distorsiones y perfectamente competitiva se puede demostrar que los precios
conducen a una eficiente asignacin de recursos. Sin embargo existen dos imperfecciones: Los
mercados de los recursos, factores, bienes y servicios no funcionan perfectamente porque sufren
intervenciones de los gobiernos: (impuestos, subsidios, regulacin de precios y/o existen
monopolios, carteles, etc).
Existen algunos bienes y recursos que no se transan en ningn mercado: la pureza ambiental,
la seguridad y el silencio.
La evaluacin social busca corregir las distorsiones limpiando los precios distorsionados e
incorporando efectos de los proyectos que no se perciben en mercados existentes.
Incorpora un anlisis de Eficiencia de los impactos de un proyecto como los aspectos de equidad
sobre distribucin de ingresos y riquezas.
La Evaluacin Social, buscara seleccionar el valor de los impactos segn el nivel socio / econmico
de los beneficiarios o los afectados, y por tanto determinar los beneficios (costos) de los respectivos
beneficiarios (perjudicados) por el proyecto o la poltica.

3.- PRECIOS SOMBRA.- O PRECIOS CUENTA.Tanto la evaluacin social como la privada usa criterios similares para estudiar la viabilidad de un
proyecto, aunque difieren en la valoracin de las variables determinantes de los costos y beneficios
que se les asocien. A este respecto, la evaluacin privada trabaja con el criterio de precios de
mercado, mientras que la evaluacin social lo hace con precios sombra o sociales obtenidas de
aplicar los parmetros o factores de correccin de precios sociales emanadas por el Vice Ministerio
de Inversin Pblica y Financiamiento Externo ( VIPFE) del Ministerio de Hacienda (razones de
precios M.O. y otros) y para la obtencin de los indicadores de evaluacin.
El precio cuenta de un bien o servicio es aquel que se establece para reconocer la posible sobre
subvaloracin que el precio de dicho bien o servicio haya sufrido por efecto de elementos no
previstos o pueden sufrir durante la vida til del proyecto. Por lo tanto el precio cuenta refleja la
expresin de valor en trminos del bienestar nacional. Hay 2 tipos de precios cuenta:
Precios de Eficiencia.- Que determina el aporte de una unidad marginal del bien al bienestar,
teniendo en cuenta el objetivo de eficiencia.
Precios Sociales.- Que intenta medir el aporte de una unidad marginal del bien sobre el
bienestar, teniendo en cuenta los objetivos de eficiencia y equidad.
Con los factores de precios cuenta, los precios privados se puede corregir a precios sociales con el
fin de minimizar la distorsin que el mercado y las externalidades puedan provocar en los precios de
compra y venta de recursos y productos.
PARAMETROS UTILIZADOS POR EL F.N.D.R. PARA LA CONVERSION DE PRECIOS DE
MERCADO A PRECIOS SOCIALES
PARAMETROS
Mano de Obra Calificada
Mano de Obra No Calificada
Material, Insumos y equipo Nacional.
Material, Insumos y equipo Importado
Precio Sombra de la Divisa
Tasa sombra de Descuento
Preinversin
Gastos de Administracin
Inters durante la vida util del proyecto
Gastos de licitacin

FACTORES DE CONVERSION
De Precios de mercado a Sociales
1,0000
0,6000
0,8400
1,0887
1,1600
12,07 %
0,8400
0,8400
0,0000
0,8400

RAZON PRECIO CUENTA DEL VICEMINISTERIO DE INVERSION PUBLICA Y FINANCIAMIENTO EXTERNO:

Se establece las Raznes Precio Cuenta de Eficiencia de acuerdo al siguiente detalle:
Razn Precio Cuenta de Eficiencia de la Divisa (RPCD): 1,24
Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra No Calificada Rural (RPCMONCR) 0,47
Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra No Calificada Urbana (RPCMONCU): 0,23
Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra Calificada (RPCMOC) 1,00
Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra Semicalificada (RPCMOSC)0,43
Tasa de Costo Promedio Ponderado del Capital (TCPPC) 12,81
Tasa Social de Descuento (TSD): 12,67
NOTA: Para material, insumos y equipo nacional se toma la razn precio cuenta 0,84 s/g
FNDR
SEGUNDO.- El Viceministro de Inversin Pblica y Financiamiento Externo queda encargado de velar por el
cumplimiento de la presente Resolucin Ministerial..
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
El costo de capital es el costo de financiacin promedio de una organizacin, el cual para su respectivo clculo
se debe tener en cuenta cada una de las fuentes con los que la empresa puede obtener recursos, ya sean
estos de corto o de largo plazo, las fuentes de financiacin ms comunes son: Las entidades financieras, a
travs de la emisin de bonos y de acciones, con las obligaciones laborales y el patrimonio.
Se sabe que cada componente de la deuda (pasivos y patrimonio) tiene implcito un costo (tasa de
deuda, costo de oportunidad) y que se puede lograr maximizar la inversin de los propietarios
cuando se logra reducir, al mximo posible, el costo financiero producto de la financiacin externa
y de la autofinanciacin. En finanzas existe una herramienta muy valiosa que permite hallar el
costo medio. Este se obtiene con base en la media ponderada de todos los componentes de la
estructura financiera de la compaa.
El Costo Ponderado de Capital conviene tratarse para la nueva financiacin (externa y/o
autofinanciacin) que se origina cuando la empresa evala nuevas alternativas de inversin.

4.- CRITERIOS DE EVALUACIN.Son tres los mtodos que se emplea para medir el valor econmico del proyecto:
El Valor Actual Neto Econmico VANE
La tasa Interna de Retorno Econmico TIRE
La relacin Beneficio Costo Econmico RB/C E
El procedimiento de clculo de estos indicadores es igual a los criterios de evaluacin Privada.
NOTA: La Evaluacin Econmica no incluye las depreciaciones ni amortizaciones de cargos diferidos
por pertenecer al uso de bienes de capital, cuyos costos estn considerados como inversiones.
A diferencia de la evaluacin Privada, la evaluacin social no considera los impuestos por ser
elementos distorsionadores en la asignacin de recursos.
Para obtener los indicadores econmicos, debemos convertir los valores de las inversiones y de los
recursos ha utilizar, a valores sociales, aplicando los factores de conversin que el VIPFE u otro
factor emanadas por la institucin que va a financiar el proyecto, de esa manera obtener a precios
cuenta o sombra para evitar las distorsiones de los precios de mercado.
4.1.- VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO.En el caso del Valor Actual Neto Econmico VANE, cuyo clculo similar a la de un proyecto privado,
se tiene:
N

VANE I 0
j 1

VANE I 0

VAN I 0

FC j

1 k j

j 1

BN j

1 k j

FC1
FC2
FCT

2 .......
1 k 1 k
(1 k )T

VANE = Valor Actual Neto Econmico

Io = Inversin Inicial
N = Nmero de periodos
FC = Flujo de Caja Neto
J = Perodo j
K = Tasa Social de Descuento, que de acuerdo a tablas se considera 12,07%
4.2.- TASA INTERNA DE RETORNO ECONMICA (TIRE)
Es cuando una tasa social de mercado hace al VANE = 0
Se puede aplicar cualquier paquete matemtico, estadstico, numrico y otros para un clculo ms
exacto.
FC1
FC2
FCT
VANE I 0

2 .......
1 k 1 k
(1 k )T
VANE (k ) I 0

FC1
FC2
FCT

.......
0
2
1 k 1 k
(1 k )T

De calcular en forma manual la TIRE, se interpola de la siguiente manera:

TIRE k1 (k 2 k1 )

VANE 1
VANE 1 VANE 2

4.3.- RELACION BENEFICIO / COSTO ECONMICO.-

YB j

B / CE

(1 k )
I0

Cj
(1 k ) j

YB = Ingresos Brutos
C = Costos Totales
K = tasa social de descuento 12,07%
Io = Inversin Inicial
5.- EJERCICIO DE APLICACIN.-

PLAN DE INVERSIONES SOCIALES

En Bolivianos
DESCRIPCIN

INVERSION
INVERSION
FACTOR
TOTAL
SOCIAL
CONVERSION ORIGEN

INVERSIONES EN
ACTIVOS

1,082,520.00

INSTALACION DE
CAMPAMENTO
Obras Civiles
Maquinaria y Equipos
Importados
Muebles y Enseres
ACERAS
Maquinaria importada
CORDONES
Fabricacin de Moldes
metlicos

50,000.00

0.84 Nal.

400,000.00
8,000.00

1.24 Impor
0.84 Nal.

95,000.00

1.24 Impor

500,000.00

496,000.00
6,720.00
0.00
117,800.00
0.00

0.84 Nal.

CAPITAL DE TRABAJO
(Semes.)
INSTALACION DE
CAMPAMENTO
Mano de Obra No Calificada
Urbana
Mano de Obra Calificada
ACERAS
Fierro para armado de
Hormign
Materiales
Mano de Obra No Calificada
Rural
Mano de Obra No Calificada
Urbana
Mano de Obra Semicalificada
CORDONES
Materiales
Mano de Obra No Calificada
Rural
Mano de Obra No Calificada
Urbana
Mano de Obra Semicalificada
COSTO DE PRODUCCION
Servicios. (Agua, energa
elect.etc)
Mantenimiento y operacin
Mano de Obra no Calif.
Urbana (30%)
Mano de Obra Semi Calif.
(60%)
Mano de Obra Calificada
(10%)
COSTOS ADMINISTRATIVOS
Sueldos y Salarios
Otros Gastos
TOTAL INVERSIONES

42,000.00

420,000.00
0.00
1,148,949.00
0.00

12,000.00
4,000.00
475,000.00
250,000.00

0.23 Nal
1.00 Nal

2,760.00
4,000.00
0.00

1.24 Import.
0.84 Nal

589,000.00
210,000.00

81,000.00

0.47 Nal

38,070.00

56,300.00
72,000.00

0.23 Nal
0.43 Nal

175,000.00

0.84 Nal

12,949.00
30,960.00
0.00
147,000.00

80,000.00

0.47 Nal

37,600.00

20,000.00
11,000.00

0.23 Nal
0.43 Nal

4,600.00
4,730.00
0.00

15,000.00

0.84 Nal

12,600.00
0.00

24,000.00

0.23 Nal

5,520.00

48,000.00

0.43 Nal

20,640.00

8,000.00

1.00 Nal

18,000.00
3,000.00
2,405,300.00

1.00 Nal
0.84 Nal

8,000.00
0.00
18,000.00
2,520.00
2,231,469.00

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
DESCRIPCIN

INVERSION

Aos

DEPRECIACION

AMORTIZACION

VALOR

INVERSIONES EN
ACTIVOS
INSTALACION DE
CAMPAMENTO
Obras Civiles
Maquinaria y Equipos
Importados
Muebles y Enseres
ACERAS
Maquinaria importada
CORDONES
Fabricacin de Moldes
metlicos
SUB TOTAL
CAPITAL DE
TRABAJO
Capital de Trabajo
SUB TOTAL

SOCIAL

DEPREC.

Deprec.

2,007

2,008

2,009

2,010

2,011

RESIDUAL

42,000.00

2.50%

40

1,050.00

1,050.00

1,050.00

1,050.00

1,050.00

36,750.00

496,000.00
6,720.00

20.00%
10.00%

5
10

99,200.00
672.00

99,200.00
672.00

99,200.00
672.00

99,200.00
672.00

99,200.00
672.00

0.00
3,360.00

117,800.00

20.00%

23,560.00

23,560.00

23,560.00

23,560.00

23,560.00

0.00

420,000.00
1,082,520.0
0

25.00%

105,000.00

105,000.00

105,000.00

124,482.0
0

40,110.00

1,148,949.0
0
2,231,469.0
0

229,482.00

229,482.00

229,482.00

105,000.0
0
229,482.0
0

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

229,482.00

229,482.00

229,482.00

229,482.0
0

124,482.0
0

40,110.00

0.00

COSTOS DE OPERACIN : PRIMER AO

En Bolivianos

COSTOS
FIJOS
COSTO DE PRODUCCION
Fierro p Hormigon
Materiales
Servicios. (Agua, energa elect.etc)
Mano de Obra No Calificada Rural
Previsiones Sociales 34,37%
Mano de Obra No Calificada Urbana
Previsiones Sociales 34,37%
Mano de Obra Calificada
Previsiones Sociales 34,37%
Mano de Obra Semicalificada
Previsiones Sociales 34,37%
INSTALACION DE CAMPAMENTO
Mano de Obra No Calificada Urbana
Previsiones Sociales 34,37%
Mano de Obra Calificada
Previsiones Sociales 34,37%
COSTOS DE ADMINISTRACION
Sueldos y Salarios
Previsiones Sociales 34,37%
Otros Gastos
DEPRECIACIONES
Depreciaciones Activos

TOTAL

COSTO
VARIABLE
1,130,500.00
714,000.00
25,200.00
206,080.00
70,829.70
46,138.00
15,857.63
16,000.00
5,499.20
112,660.00
38,721.24

2,760.00
948.61
4,000.00
1,374.80
36,000.00
12,373.20
5,040.00
229,482.00

COSTO
TOTAL
1,130,500.00
714,000.00
25,200.00
206,080.00
70,829.70
46,138.00
15,857.63
16,000.00
5,499.20
112,660.00
38,721.24
0.00
2,760.00
948.61
4,000.00
1,374.80
36,000.00
12,373.20
5,040.00
0.00
229,482.00

291,978.61 2,381,485.77 2,673,464.38

COSTOS TOTALES PROYECTADOS

Capacidad Instalada de Produccin

70.00%
2007

90.00%
2008

100.00%
2009

FLUJO DE CAJA NETO ECONOMICO

C O NCEPTO
COSTO DE PRODUCCION
AO
UTILIDAD
DEPRECIACION
AMORTIZ.
FLUJO DE

100.00%
2010

100.00%
2011

COSTO VARIABLE
1,666,705.16 2,142,906.63
2,381,007.37
2,381,007.37 2,381,007.37
NETA
CAPITAL
CAJA NETO
Fierro p Hormigon
791,350.00
1,017,450.00
1,130,500.00
1,130,500.00 1,130,500.00
2007
253,316.23
229,482.00
0.00
482,798.23
Materiales
499,800.00
642,600.00
714,000.00
714,000.00
714,000.00
2008
409,114.76
229,482.00
0.00
638,596.76
Servicios. (Agua, energa
elect.etc)
22,680.00 0.00
25,200.00
25,200.00
25,200.00
2009
487,014.02 17,640.00
229,482.00
716,496.02
Mano de Obra No Calificada
Rural
144,256.00
185,472.00
206,080.00
206,080.00
206,080.00
2010
487,014.02
229,482.00
0.00
716,496.02
Previsiones Sociales 34,37%
63,746.73 0.00
70,829.70
70,829.70
70,829.70
2011
592,014.02 49,580.79
164,592.00
756,606.02
Mano de Obra No Calificada Urbana
32,296.60
41,524.20
46,138.00
46,138.00
46,138.00
11,100.34
14,271.87
15,857.63
15,857.63
15,857.63
Previsiones Sociales 34,37%
11,200.00
14,400.00
16,000.00
16,000.00
16,000.00
Mano de Obra Calificada
3,514.56
4,518.72
5,020.80
5,020.80
5,020.80
Previsiones Sociales 34,37%
78,862.00
101,394.00
112,660.00
112,660.00
112,660.00
Mano de Obra Semicalificada
27,104.87
34,849.12
38,721.24
38,721.24
38,721.24
Previsiones Sociales 34,37%
INSTALACION DE CAMPAMENTO
COSTO FIJO
9,083.41
9,083.41
9,083.41
9,083.41
9,083.41

Mano de Obra No Calificada Urbana

Previsiones Sociales 34,37%
Mano de Obra Calificada
Previsiones Sociales 34,37%
COSTOS DE ADMINISTRACION
COSTO FIJO
Sueldos y Salarios
Previsiones Sociales 34,37%
Otros Gastos
DEPRECIACIONES
COSTO FIJO
Depreciaciones de Activos

2,760.00

2,760.00

2,760.00

2,760.00

2,760.00

948.61

948.61

948.61

948.61

948.61

4,000.00

4,000.00

4,000.00

4,000.00

4,000.00

1,374.80

1,374.80

1,374.80

1,374.80

1,374.80

53,413.20
36,000.00
12,373.20
5,040.00

53,413.20
36,000.00
12,373.20
5,040.00

53,413.20
36,000.00
12,373.20
5,040.00

53,413.20
36,000.00
12,373.20
5,040.00

53,413.20
36,000.00
12,373.20
5,040.00

229,482.00
229,482.00

229,482.00
229,482.00

229,482.00
229,482.00

229,482.00
229,482.00

124,482.00
124,482.00

TOTAL COSTO FIJO

TOTAL COSTO VARIABLE

291,978.61
291,978.61
291,978.61
291,978.61
186,978.61
1,666,705.16 2,142,906.63 2,381,007.37 2,381,007.37 2,381,007.37

COSTO TOTAL EN $us.

1,958,683.77 2,434,885.24 2,672,985.98 2,672,985.98 2,567,985.98

PROYECCION DE INGRESOS
400 VIVIENDAS = 4000 MTS LINEALES DE CORDONES
400 VIVIENDAS = 8000 MTS 2 DE ACERAS
PRECIO POR METRO LINEAL DE CORDON = Bs. 190.PRECIO POR METRO CUADRADO DE ACERA = Bs. 300,DETERMINACION DE
INGRESOS
4,000.00 8,000.00
CAPACIDAD CORDONES ACERAS
PERIODO AO

INSTALADA

Mts

mts2

%
1
2
3
4
5

2007
2008
2009
2010
2011

70.00%
90.00%
100.00%
100.00%
100.00%

2,800
3,600
4,000
4,000
4,000

5,600
7,200
8,000
8,000
8,000

INGRESOS

INGRESOS

CORDONES ACERAS
mts.line
190
532,000.00
684,000.00
760,000.00
760,000.00
760,000.00

300
1,680,000.00
2,160,000.00
2,400,000.00
2,400,000.00
2,400,000.00

PROYECCION
INGRESOS
Bs.
0.00
2,212,000.00
2,844,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

AO
2007
2008
2009
2010
2011

INGRESO
ANUAL
2,212,000.00
2,844,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00

COSTO
TOTAL
1,958,683.77
2,434,885.24
2,672,985.98
2,672,985.98
2,567,985.98

UTILIDAD
BRUTA
253,316.23
409,114.76
487,014.02
487,014.02
592,014.02

VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO O SOCIAL

TIRE k1 (k 2 k1 )

VANE 1
VANE 1 VANE 2

PERIODO
0
1
2
3
4
5

AO
2007
2008
2009
2010
2011

FLUJO
MONETARIO
-2,231,469.00
482,798.23
638,596.76
716,496.02
716,496.02
756,606.02

TASA SOCIAL

V A NE

12.67%
1.00000000
0.88754771
0.78774093
0.69915765
0.62053577
0.55075510
VANE =

-2,231,469.00
428,506.46
503,048.80
500,943.68
444,611.41
416,704.62
62,345.98

VANE =

$62,345.98

FC j

VANE I 0

1 k j

j 1

RELACION BENEFICIO / COSTO

AO
1
2
3
4
5

INGRESO
ANUAL

COSTO
TOTAL

2,212,000.00
2,844,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00
3,160,000.00

TASA MERCADO
12.67%

1,958,683.77
2,434,885.24
2,672,985.98
2,672,985.98
2,567,985.98

0.88754771
0.78774093
0.69915765
0.62053577
0.5507551

YB
(1 k )
B / CE
C
I
(1 k )

INGRESO
ACTUALIZ

COSTO
ACTUALIZA

1,963,255.52
2,240,335.20
2,209,338.19
1,960,893.04
1,740,386.12
10,114,208.08

1,738,425.29
1,918,058.77
1,868,838.61
1,658,683.42
1,414,331.38
8,598,337.46

R B /CE =

1.5886

CALCULO DELA TASA INTERNA DE RETORNO ECONOMICO

PERIODO
0
1
2
3
4
5

FLUJO
MONETARIO
-2,231,469.00
482,798.23
638,596.76
716,496.02
716,496.02
756,606.02

TIRE =
TIRE =

TASA MERCADO

10.00%
1.00000000
0.90909091
0.82644628
0.75131480
0.68301346
0.62092132
VANE =

0.1419923
14.199%

FACTOR

VAN

VANE

TASA MERCADO

CON
INFLACION

-2,231,469.00
438,907.48
527,765.91
538,314.06
489,376.42
469,792.81
232,687.69

20.00%
1.00000000
0.83333333
0.69444444
0.57870370
0.48225309
0.40187757
VANE =

TIR =

13.73%

-2,231,469.00
402,331.86
443,469.97
414,638.90
345,532.42
304,062.99
-321,432.87

Oruro, 3 de noviembre de 2010

Direccin General de Inversin Pblica

Instrumentos del SNIP
RESOLUCION MINISTERIAL RAZONES PRECIO CUENTA
RESOLUCION MINISTERIAL No. 159
La Paz, 22 de septiembre de 2006
VISTOS Y CONSIDERANDO:
Que de conformidad a lo dispuesto en la Ley No. 3351 de Organizacin del Poder Ejecutivo de 21 de febrero de
2006, el Ministerio de Planificacin del Desarrollo es el rgano Rector del Sistema Nacional de Inversin Pblica.
Que en cumplimiento del articulo 17 de las Normas Bsicas del Sistema Nacional de Inversin Pblica aprobadas
por Resolucin Suprema 216768 de18 de junio de 1996, es competencia del rgano Rector aprobar y establecer
las metodologas para la formulacin, evaluacin y administracin de proyectos, determinar los criterios bsicos que
deben aplicarse para decidir sobre la asignacion de recursos y definir parmetros para la valoracin de beneficios y
costos que debern aplicar todas las instituciones del sector pblico para el desarrollo de sus Proyectos de
Inversin.
Que el articulo 8 del Reglamento Bsico de Preinversin aprobada por la Resolucin Ministerial N 360 de 7 de julio
de 2003, establece como instrumento del Sistema Nacional de Inversin Pblica a las Razones Precio Cuenta de
Eficiencia (RPC) como los parmetros que corrigen las distorsiones incorporadas en los precios de mercado y; el
articulo 7 del mismo reglamento establece la necesidad de contar con los parmetros sealados para practicar la
evaluacin socioeconmica de proyectos.
Que el artculo 23 del Reglamento Bsico de Preinversin indica que el rgano Rector del Sistema Nacional de
Inversin Pblica realiza la estimacin de la Divisa, Mano de Obra y Tasa Social de Descuento, las mismas que
sern actualizadas en funcin a cambios en variables y mercados involucrados en el clculo.
Que el rgano Rector del SNIP ha establecido la estimacin de los parmetros mencionados en la Resolucin
Ministerial N 534 de 4 de mayo de 1998, manteniendo su vigencia mediante Resolucin Ministerial N 1484 de 14
de diciembre de 1998 y actualizado la RPC de la divisa mediante Resolucin Ministerial N 684 de 31 de julio de
2002.
Que de acuerdo al informe VIPFE/DGIP/SNIP-00619/2006 de 5 de septiembre de 2006, a la fecha han cambiado los
valores de algunas variables y mercados, existiendo la necesidad de realizar estimaciones de parmetros
adicionales para lograr una adecuada gestin de la fase de la preinversin..
POR TANTO: El Ministro de Planificacin del Desarrollo en ejercicio de sus atribuciones conferidas por Ley
RESUELVE:
PRIMERO.- Establecer de las Raznes Precio Cuenta de Eficiencia de acuerdo al siguiente detalle:
Razn Precio Cuenta de Eficiencia de la Divisa (RPCD):

1,24
Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra No Calificada Rural (RPCMONCR)

0,47

Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra No Calificada Urbana

(RPCMONCU)

0,23

Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra Calificada (RPCMOC)

1,00

Razn Precio Cuenta de la Mano de Obra Semicalificada (RPCMOSC)

0,43

Tasa de Costo Promedio Ponderado del Capital (TCPPC)

12,81

Tasa Social de Descuento (TSD):

12,67

SEGUNDO.- El Viceministro de Inversin Pblica y Financiamiento Externo queda encargado de velar por el
cumplimiento de la presente Resolucin Ministerial.
Regstrese, Comunquese y Cmplase.

Hernando Larrazabal Cordoba

Fernando Jimnez Zeballos

Viceministro de Inversin Pblica y

Financiamiento Externo
MINISTRO DE PLANIFICACIN
DEL DESARROLLO
Arriba

MINISTERIO DE PLANIFICACION DEL

DESARROLLO

Atrs

Sugerencias

Fi
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