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dossi crise global

AS CRISES DO
CAPITALISMO DEMOCRTICO*
Wolfgang Streeck
traduo de Alexandre Morales**
Resumo

O autor discute as sucessivas crises econmicas ocorridas


nos pases capitalistas desde os anos 1970, interpretando-as como produto de tenses e contradies endmicas
entre mercados capitalistas e polticas democrticas.
Palavraschave: capitalismo democrtico; crise econmica; mercados financeiros; dvida pblica.
Abstract

The article retraces the successive economic crises in the


capitalist countries since the 1970s, reading them as the result of tensions and contradictions between capitalist
markets and democratic politics.
Keywords: democratic capitalism; economic crisis; financial markets;
public debt.

[*] Artigo originalmente publicado


em New Left Review, n. 71, set.-out.
2011, pp. 5-29. O texto foi apresentado em abril de 2011 nas Max Weber
Lectures, promovido pelo European
University Institute de Florena.
Agradeo a Daniel Mertens por sua
assistncia de pesquisa.
[**] Agradeo a Alexandre F. Barbosa
pela leitura de verificao. Quaisquer
equvocos que possam ter permanecido na verso final da traduo so de
minha responsabilidade. [N. T.]
[1] Sobre a expresso, ver Reinhart,
Carmen e Rogoff, Kenneth. This time
is different: eight centuries of financial
folly. Princeton, Nova Jersey, 2009.

O colapso do sistema financeiro norte-americano que


ocorreu em 2008 converteu-se em uma crise econmica e poltica de
dimenses globais. Como esse evento mundialmente impactante pode
ser conceitualizado? As teorias econmicas predominantes tendem a
conceber a sociedade como uma entidade regida por uma tendncia
geral ao equilbrio, em que as crises e a mudana no passam de desvios
temporrios do estado estvel de um sistema normalmente bem integrado. Um socilogo, no entanto, no obrigado a compartilhar dessa
viso. Em vez de interpretar nossa atual atribulao como um distrbio isolado em uma condio essencialmente estvel, vou considerar
a Grande Recesso1 e o (quase) colapso subsequente das finanas
pblicas como a manifestao de uma tenso elementar subjacente
configurao poltico-econmica das sociedades capitalistas avanadas uma tenso que faz do desequilbrio e da instabilidade regra, e
no exceo, e que encontrou expresso numa sucesso histrica de
distrbios no interior da ordem socioeconmica. Mais especificamente, vou argumentar que a crise atual s pode ser plenamente compreendida luz das transformaes contnuas e inerentemente conflituosas
da formao social que chamamos de capitalismo democrtico.
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O capitalismo democrtico s se estabeleceu completamente


aps a Segunda Guerra Mundial e poca apenas nas pores ocidentais do mundo, na Amrica do Norte e na Europa Ocidental. Ali
funcionou muito bem durante as duas dcadas seguintes to bem,
de fato, que esse perodo de crescimento econmico ininterrupto
ainda domina nossas ideias e expectativas sobre o que o capitalismo
moderno ou poderia e deveria ser. Isso a despeito de, haja vista a
turbulncia que se seguiu, o quarto de sculo imediatamente posterior guerra dever ser reconhecido como verdadeiramente excepcional. Na verdade, creio que no os trente glorieuses mas as vrias crises
que se seguiram representam a condio normal do capitalismo
democrtico uma condio pautada por um conflito endmico
entre mercados capitalistas e polticas democrticas, que recrudesceu com o trmino do alto crescimento econmico dos anos 1970.
Abaixo discutirei a natureza desse conflito, e em seguida abordarei a
sucesso de transtornos poltico-econmicos que ele gerou, ambos
os quais precederam e moldaram a atual crise global.
Mercados versus eleitores?

Suspeitas de que capitalismo e democracia possam no se combinar facilmente esto longe de ser novidade. J no sculo xix e em
boa parte do sculo xx, a burguesia e a direita poltica manifestavam
temores de que a regra da maioria, implicando, inevitavelmente, o
predomnio dos pobres sobre os ricos, acabaria por extinguir a propriedade privada e os mercados livres. A classe trabalhadora ascendente e a esquerda poltica, por sua vez, advertiam que os capitalistas poderiam se aliar s foras reacionrias para abolir a democracia
com o intuito de se protegerem de ser governados por uma maioria
permanente empenhada na redistribuio econmica e social. No
quero discutir os mritos relativos das duas posies, muito embora a histria sugira que, ao menos no mundo industrializado, a
esquerda tinha mais razo para temer que a direita sacrificasse a
democracia, a fim de salvar o capitalismo, do que tinha a direita para
temer que a esquerda abolisse o capitalismo em favor da democracia.
Seja como for, nos anos ps-Segunda Guerra havia um pressuposto
amplamente compartilhado de que, para que fosse compatvel com
a democracia, o capitalismo teria de ser submetido a um controle
poltico amplo (compreendendo, por exemplo, a nacionalizao de
empresas e setores essenciais ou um modelo de cogesto que inclusse os trabalhadores, como na Alemanha), a fim de que a prpria
democracia fosse protegida de restries impostas pelo livre mercado. Enquanto Keynes, assim como Kalecki e Polanyi at certo ponto,
estavam em voga, Hayek parecia condenado a um exlio temporrio.
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[2] A formulao clssica se encontra em Buchanan, James e Tullock,


Gordon. The calculus of consent: logical
foundations of constitutional democracy. Ann Arbor, Michigan, 1962.

Desde ento, no entanto, a teoria econmica predominante ficou


obcecada pela irresponsabilidade de polticos oportunistas que
satisfazem um eleitorado pouco versado em economia, interferindo
em mercados naturalmente eficientes em busca de metas como
pleno emprego e justia social que mercados genuinamente livres
proporcionariam a longo prazo de qualquer jeito, mas que deixam
de proporcionar quando distorcidos pela poltica. Segundo teorias
tradicionais da escolha pblica, as crises econmicas basicamente
se originam de intervenes polticas que distorcem os mercados
visando metas sociais2. Nessa viso, as intervenes adequadas so
aquelas que deixam os mercados livres de interferncia poltica; as
incorretas, que distorcem os mercados, derivam de um excesso de
democracia mais precisamente, da transposio, levada a cabo
por polticos irresponsveis, da democracia para a economia, onde
ela no deveria se meter. Hoje, poucos iriam to longe quanto Hayek,
que nos ltimos anos de vida advogou a abolio da democracia tal
como a conhecemos em defesa da liberao econmica e da liberdade civil. No obstante, o cantus firmus da atual teoria econmica
neoinstitucionalista profundamente hayekiano. Para funcionar de
maneira adequada, o capitalismo requer polticas econmicas pautadas por normas, proteo de mercados, direitos de propriedade
constitucionalmente resguardados de interferncia poltica discricionria; autoridades regulatrias independentes; bancos centrais
vigorosamente protegidos de presses eleitorais; e instituies internacionais como a Comisso Europeia ou o Tribunal de Justia
europeu que no tenham de se preocupar com reeleio popular.
Contudo, essas teorias evitam propositadamente a questo crucial
de como chegar a isso, talvez porque seus defensores no tenham
respostas, ou ao menos nenhuma que possa ser dada publicamente.
H vrios modos de conceitualizar as causas subjacentes ao atrito entre capitalismo e democracia. Para os presentes fins, vou caracterizar o capitalismo democrtico como uma economia pautada por
dois princpios ou regimes conflitantes de alocao de recursos: o
primeiro opera de acordo com a produtividade marginal, ou com
aquilo que exposto como uma vantagem por um livre jogo das
foras de mercado, e o outro se baseia em necessidades ou direitos
sociais, tal como estabelecidos por escolhas coletivas em contextos democrticos. Sob o capitalismo democrtico, os governos so
teoricamente instados a cumprir ambos os princpios simultaneamente, ainda que eles quase nunca se alinhem de forma substantiva.
Na prtica, podem negligenciar um princpio em favor do outro por
algum tempo, at serem penalizados pelas consequncias: governos que deixem de atender demandas democrticas por proteo
e redistribuio se arriscam a perder o apoio da maioria, enquanto
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aqueles que desconsideram as demandas por compensao dos detentores dos recursos produtivos com relao produtividade
marginal provocam disfunes econmicas que se tornam cada
vez mais insustentveis, solapando tambm seu apoio poltico.
Na utopia liberal da teoria econmica convencional, a tenso entre
esses dois princpios de alocao do capitalismo democrtico superada pela converso da teoria no que Marx teria chamado de fora
material. Segundo essa viso, a economia como conhecimento cientfico ensina aos cidados e aos polticos que a verdadeira justia
a justia do mercado, pela qual todos so recompensados de acordo
com sua contribuio, em vez de terem suas necessidades transformadas em direitos. Na medida em que a teoria econmica viesse a ser
aceita como teoria social, viraria realidade no sentido de ser performativa revelando assim seu carter essencialmente retrico como
um instrumento de construo social por persuaso. No mundo real,
porm, no to fcil dissuadir as pessoas de suas crenas irracionais
em direitos sociais e polticos, em contraposio lei do mercado e
ao direito de propriedade. At o momento, as noes de justia social
alheias lgica do mercado tm resistido s tentativas de racionalizao econmica, por mais impositivas que elas tenham se tornado na
idade de chumbo da expanso do neoliberalismo. As pessoas se recusaram obstinadamente a abrir mo da ideia de uma economia moral,
sob a qual possuem direitos que tm precedncia sobre as repercusses das transaes de mercado3. De fato, sempre que podem como
recorrentemente podem em democracias efetivas , tendem de uma
maneira ou de outra a insistir na primazia do social sobre o econmico,
na proteo de compromissos e obrigaes sociais contra as presses
do mercado por flexibilidade, na expectativa de que a sociedade satisfaa as aspiraes humanas a uma vida fora da ditadura dos sinais
instveis dos mercados. Provavelmente, esse o fenmeno que Polanyi descreveu em A grande transformao como um contramovimento em reao transformao do trabalho em mercadoria.
Segundo a teoria econmica predominante, desarranjos como inflao, dficits pblicos e dvida privada ou pblica excessiva resultam de
um conhecimento insuficiente das leis que regem a economia, essa mquina de gerao de riqueza, ou da desconsiderao dessas leis na busca
egosta de poder poltico. J as teorias de economia poltica na medida
em que levam a poltica a srio e no so apenas teorias funcionalistas
da eficincia veem na alocao de mercado apenas um tipo de regime
poltico-econmico entre outros, regido pelos interesses dos detentores
dos recursos produtivos escassos e portanto em posio de vantagem
no mercado. A alocao poltica, por sua vez, preferida por aqueles que
tm pouco peso econmico mas tm poder poltico potencialmente amplo. Dessa perspectiva, a teoria econmica convencional basicamente

[3] Cf. Thompson, Edward. The


moral economy of the English crowd
in the eighteenth century. Past &
Present, vol. 50, n. 1, 1971; Scott, James. The moral economy of the peasant:
rebellion and subsistence in Southeast
Asia. New Haven (Connecticut),
1976. O contedo exato de tais direitos obviamente varia entre diferentes
contextos sociais e histricos.

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a exaltao terica de uma ordem social poltico-econmica a servio


daqueles bem-dotados de poder de mercado, visto que equipara os interesses deles com o interesse geral. Ela apresenta as demandas distributivas dos detentores de capital produtivo como imperativos tcnicos da
boa, no sentido de cientificamente fundamentada, gesto econmica.
Para a economia poltica, a explicao convencional para as disfunes
econmicas, segundo a qual elas resultariam de uma clivagem entre
princpios tradicionalistas da economia moral e princpios moderno-racionais, uma deturpao enviesada, que oculta o fato de que a economia econmica tambm uma economia moral mas a economia
moral daqueles que ocupam posies privilegiadas no mercado.
Na linguagem da teoria econmica convencional, as crises se afiguram como punio para governos que deixam de respeitar as leis
naturais da economia que so as suas autnticas governantes. Em contraposio, uma teoria de economia poltica digna desse nome concebe as crises como manifestaes das reaes kaleckianas dos detentores de recursos produtivos a polticas democrticas que penetram
em seu domnio exclusivo, e que os impedem de explorar ao mximo
seu poder de mercado, subvertendo suas expectativas de serem justamente recompensados por suas operaes de risco ousadas. A teoria
econmica convencional aborda a estrutura social e a distribuio dos
interesses e poderes nela operantes como coisas exgenas, considerando-as constantes e com isso tornando ambas invisveis e, para os
fins da cincia econmica, naturalmente dadas. A nica poltica que
uma teoria dessas consegue conceber envolve tentativas oportunistas, ou na melhor das hipteses incompetentes, de transgredir as leis
econmicas. Toda poltica econmica boa por definio apoltica. O
problema que essa viso no compartilhada por aqueles que consideram a poltica um recurso imprescindvel contra os mercados, cuja
operao rdea solta interfere no que julgam ser a ordem correta das
coisas. A menos que eles sejam de alguma forma persuadidos a adotar
a doutrina econmica neoclssica como um modelo inequvoco daquilo que a vida social e deve ser, suas demandas polticas, tais como
democraticamente expressas, vo divergir das prescries da teoria
econmica convencional. A questo que, enquanto uma economia,
desde que suficientemente abstrada de forma conceitual, pode ser
modelada como tendendo ao equilbrio, uma economia poltica no
pode, a menos que seja desprovida de democracia e dirigida por uma
ditadura platnica de reis-economistas. A poltica capitalista, como
veremos, tem feito o possvel para nos conduzir do deserto do oportunismo democrtico corrupto para a terra prometida dos mercados
autorregulamentados. At agora, porm, a resistncia democrtica
persiste, e com ela os deslocamentos em nossas economias de mercado, s quais ela continuamente d ensejo.
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Arranjos do ps-guerra

O capitalismo democrtico do ps-guerra sofreu sua primeira crise no decnio subsequente ao final dos anos 1960, quando a inflao
comeou a crescer rapidamente por todo o mundo ocidental,e o declnio do crescimento econmico passou a inviabilizar a frmula da paz
poltico-econmica entre capital e trabalho que findara os conflitos
domsticos aps as devastaes da Segunda Guerra Mundial. Essa
frmula implicava essencialmente a aceitao dos mercados capitalistas e os direitos de propriedade pela classe trabalhadora organizada
em troca de democracia poltica, o que lhes possibilitava contar com
seguridade social e com a melhoria constante de seu padro de vida.
O perodo ininterrupto de mais de dois decnios de crescimento resultou em percepes populares, profundamente enraizadas, do contnuo progresso econmico como um direito de cidadania democrtica percepes que se converteram em expectativas polticas que
os governos se sentiram coagidos a cumprir com a desacelerao do
crescimento, mas cada vez menos capazes de cumpri-lo.
A estrutura do arranjo entre trabalho e capital no ps-guerra era
fundamentalmente a mesma nos pases sob outros aspectos bem
diferentes em que o capitalismo democrtico fora institudo. Compreendia um Estado de bem-estar em expanso, o direito dos trabalhadores livre negociao coletiva e a garantia poltica do pleno emprego, subscrita por governos que faziam amplo uso do instrumental
econmico keynesiano. Quando o crescimento comeou a ratear no
final dos anos 1960, porm, ficou difcil manter essa combinao.
Enquanto a livre negociao coletiva possibilitava aos trabalhadores,
por meio de seus sindicatos, agir de acordo com expectativas, j firmemente arraigadas, de aumentos salariais anuais em carter regular, o
compromisso dos governos com o pleno emprego, bem como com a
expanso do Estado de bem-estar, protegia os sindicatos de potenciais perdas de postos de trabalho causadas por acordos salariais que
excediam o crescimento da produtividade. Desse modo, a poltica governamental alavancava o poder de barganha dos sindicatos para alm
do nvel que um livre mercado de trabalho poderia sustentar. No final
dos anos 1960 isso se traduziu em uma onda mundial de militncia
trabalhista, impulsionada por um vigoroso senso de direito poltico a
um padro de vida ascendente e livre do medo do desemprego.
Nos anos subsequentes, governos de toda parte do mundo ocidental enfrentaram a questo de como fazer com que os sindicatos
moderassem as reivindicaes salariais para as suas categorias sem
ter de retirar a promessa keynesiana de pleno emprego. Nos pases
em que a estrutura institucional do sistema de negociao coletiva
no conduzia aos pactos sociais tripartites, a maioria dos governos
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[4] Goldthorpe, John. The current


inflation: towards a sociological account. In: Hirsch, Fred e Goldthorpe, John (orgs.). The political economy
of inflation. Cambridge (Massachusetts), 1978.

permaneceu convencida ao longo de toda a dcada de 1970 de que


permitir o aumento do desemprego a fim de conter aumentos salariais
reais colocava em risco sua sobrevivncia, seno para a estabilidade da
prpria democracia capitalista. Sua nica sada foi uma poltica monetria acomodatcia que, conquanto permitisse que a livre negociao
coletiva e o pleno emprego continuassem a coexistir, fazia-o custa de
elevar a taxa de inflao num ritmo que se acelerou ao longo do tempo.
A princpio, a inflao no era um grande problema para trabalhadores representados por sindicatos fortes e com poder poltico
suficiente para obter indexao salarial de facto. A inflao atinge primordialmente credores e detentores de ativos financeiros, segmentos que em geral no incluem trabalhadores, ou ao menos no incluam
nos anos 1960 e 1970. por isso que a inflao pode ser descrita
como um reflexo monetrio do conflito distributivo entre uma classe trabalhadora que demanda garantia de emprego, bem como uma
maior participao na renda nacional, e uma classe capitalista que
busca maximizar o retorno sobre o seu capital. Uma vez que os dois
lados agem de acordo com ideias mutuamente incompatveis sobre
o que lhes de direito, um deles enfatizando os usufrutos da cidadania e o outro os do poder de posse e mercado, a inflao tambm
pode ser considerada uma expresso de anomia numa sociedade que,
por razes estruturais, no consegue chegar a um critrio comum
de justia social. Foi nesse sentido que o socilogo britnico John
Goldthorpe sugeriu, no final dos anos 1970, que a inflao alta era
inerradicvel numa economia de mercado capitalista democrtica
que permitia que trabalhadores e cidados corrigissem efeitos negativos dos mercados mediante ao poltica coletiva4.
Para governos que precisam enfrentar as demandas conflitantes
dos trabalhadores e do capital num mundo de taxas de crescimento
em queda, uma poltica monetria acomodatcia era um mtodo substituto conveniente para evitar um conflito social de soma zero. Nos
anos iniciais do ps-guerra, o crescimento econmico municiara governos em luta contra concepes de justia econmica incompatveis
com bens e servios adicionais por meio dos quais podiam neutralizar
antagonismos de classe. Agora os governos tinham de se virar com dinheiro adicional, ainda no chancelado pela economia real, como um
meio de antecipar recursos futuros por meio do consumo e da distribuio no presente. Essa maneira de pacificar conflitos, apesar de eficaz a princpio, no poderia persistir indefinidamente. Como Hayek
nunca cansava de assinalar, inflao acelerada fatalmente ocasiona
distores econmicas por fim incontrolveis nos preos relativos, na
relao entre rendas variveis e fixas e naquilo que os economistas
chamam de incentivos econmicos. Ao provocar reaes kaleckianas de detentores de capitais cada vez mais desconfiados, a inflao
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acaba por gerar desemprego, penalizando os mesmos trabalhadores


cujos interesses ela pode inicialmente ter favorecido. A essa altura, no
mais tardar, os governos sob o capitalismo democrtico estaro sofrendo presses para abandonar os arranjos salariais redistributivo-acomodatcios e restituir a disciplina monetria.
Inflao baixa, desemprego em alta

A inflao foi controlada aps 1979 (Grfico 1), quando Paul


Volcker, recm-nomeado presidente do Fed pelo presidente Jimmy
Carter, elevou as taxas de juros a patamares sem precedentes, fazendo com que o desemprego saltasse para nveis no vistos desde
a Grande Depresso. O putsch de Volcker foi chancelado em 1984
com a reeleio de Ronald Reagan (que de incio, diz-se, teria ficado receoso dos efeitos polticos das diretrizes desinflacionrias
agressivas de Volcker). Margareth Thatcher, que havia seguido a
esteira dos Estados Unidos, ganhou um segundo mandato em 1983,
tambm a despeito do desemprego elevado e da rpida desindustrializao causados, entre outras coisas, por uma poltica mone-

Grfico 1
Taxas de inflao (1970-2010)

26.0
22.0
18.0
14.0
10.0
6.0
2.0
-2.0
1970

1980

1990

2000

2010

Frana

Itlia Sucia Estados Unidos

Alemanha

Japo Reino Unido

Fonte: oecd Economic Outlook Database n 87.

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tria restritiva. Tanto nos Estados Unidos como no Reino Unido,


a desinflao foi acompanhada de ataques abertos aos sindicatos
por parte dos governos e dos empregadores, cujos casos emblemticos foram o triunfo de Reagan sobre a Organizao Sindical dos
Controladores de Trfego Areo e o de Thatcher sobre o Sindicato
Nacional dos Mineiros. Nos anos seguintes, as taxas de inflao
permaneceram continuamente baixas em todo o mundo capitalista,
ao passo que o desemprego aumentou mais ou menos regularmente (Grfico 2). Paralelamente, a sindicalizao declinou em quase
todos os lugares, e as greves se tornaram to espordicas que alguns pases deixaram de manter estatsticas sobre elas (Grfico 3).
A era neoliberal teve incio com o abandono, pelos governos anglo-americanos, das lies do capitalismo democrtico do ps-guerra, que
sustentavam que o desemprego solaparia o apoio poltico no s ao
governo da vez, mas tambm ao prprio capitalismo democrtico. Os
experimentos conduzidos por Reagan e Thatcher com seus eleitorados foram observados com grande ateno por formuladores de polticas do mundo inteiro. Entretanto, aqueles que esperavam que o fim da
inflao traria o fim do desarranjo econmico logo se decepcionaram.

GRFICO 2
Taxas de desemprego (1970-2010)

12.0

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
1970

1980

1990

2000

2010

Frana

Itlia Sucia Estados Unidos

Alemanha

Japo Reino Unido

Fonte: oecd Economic Outlook Database n 87.

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Grfico 3
Dias de greve por mil empregados (1971-2007)

900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1971

Frana

1977

1983

1989

1995

2001

2007

Japo Reino Unido

Alemanha Sucia Estados Unidos

Fonte: Elaborado pelo autor mediante o clculo das mdias mveis de trs anos com base no Banco de Dados
de Estatsticas do Trabalho da oit e nas Estatsticas da Fora de Trabalho da oecd.

medida que a inflao recuou, a dvida pblica comeou a aumentar,


e no de forma totalmente inesperada5. A dvida pblica crescente dos
anos 1980 tinha diversas causas. A estagnao do crescimento indispusera os contribuintes mais do que nunca tributao, e com o fim
da inflao tambm acabaram os aumentos tributrios automticos
por meio do bracket creep6. O mesmo se aplicava contnua desvalorizao da dvida pblica em razo do enfraquecimento das moedas
correntes, um processo que a princpio complementava o crescimento
econmico e que passou a substitu-lo cada vez mais, reduzindo a dvida acumulada de um pas em relao sua receita nominal. No lado
da despesa, o crescente desemprego, causado pela estabilizao monetria, requeria gastos crescentes em assistncia social. Ademais, os
vrios direitos sociais criados nos anos 1970 em troca de moderao
dos sindicatos nas negociaes salariais por assim dizer, salrios
adiados da era neocorporativista comearam a ser cobrados, onerando cada vez mais as finanas pblicas.
Com a inflao no mais disponvel como recurso para estreitar a
lacuna entre as demandas dos cidados e as dos mercados, o nus de
assegurar a paz social recaiu sobre o Estado. Por algum tempo, a dvida

[5] J nos anos 1950, Anthony


Downs notou que nas democracias as
demandas dos cidados por servios
pblicos tendem a exceder a proviso
de recursos disponveis ao governo;
cf., por exemplo, Why the government budget is too small in a democracy. World Politics, vol. 12, n. 4,
1960. Ver tambm OConnor, James.
The fiscal crisis of the state. Socialist
Revolution, vol. 1, n. 1-2, 1970.
[6] Avanos para alquotas de imposto de renda mais altas em razo de
aumentos da renda nominal conforme a taxa de inflao. [N. do T.]

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[7] Cf. Krippner, Greta. Capitalizing on crisis: the political origins of


the rise of finance. Cambridge (Massachusetts), 2011.

[8] Cf. Spiro, David. The hidden hand


of American hegemony: petrodollar
recycling and international markets.
Ithaca, Nova York, 1999.

pblica se mostrou um equivalente funcional conveniente da inflao:


assim como a inflao, a dvida pblica tornava possvel introduzir
recursos ainda no gerados de fato nos conflitos distributivos em curso, propiciando aos governos explorar recursos futuros em acrscimo
queles j disponveis. Uma vez que o embate entre a distribuio via
mercado e a distribuio social passou do mercado de trabalho para a
arena poltica, a presso eleitoral substituiu as reivindicaes sindicais.
Em vez de inflacionar a moeda corrente, os governos comearam a tomar emprstimos em propores crescentes para atender demandas de
benefcios e servios como um direito dos cidados, assim como exigncias concorrentes de que a renda refletisse o juzo do mercado e desse
modo contribusse para maximizar o uso lucrativo dos recursos produtivos. A inflao baixa assim como as taxas de juros baixas que se
seguiram conteno da inflao favorecia isso, j que assegurava aos
credores que os ttulos pblicos iriam manter seu valor no longo prazo.
Tal como a inflao, porm, o acmulo da dvida pblica no pode
perdurar para sempre. Os economistas advertiram h muito tempo
que o dficit pblico tem um efeito de esvaziamento [crowding out]
sobre o investimento privado, ocasionando taxas de juros altas e crescimento baixo, mas jamais foram capazes de identificar o limiar crtico.
Na prtica, mostrou-se possvel, ao menos por algum tempo, manter
as taxas de juros baixas pela desregulamentao dos mercados financeiros e simultaneamente conter a inflao por meio de prticas reiteradas de desmantelamento das aes sindicais7. Contudo, os Estados
Unidos em particular, com sua taxa de poupana nacional excepcionalmente baixa, logo iriam vender seus ttulos pblicos no s para
os cidados, mas tambm para investidores estrangeiros, incluindo
fundos soberanos de variados tipos8. Alm disso, medida que aumentavam os nus da dvida era preciso destinar uma proporo crescente dos gastos pblicos ao servio da dvida, mesmo que as taxas de
juros permanecessem baixas. Acima de tudo, chegar-se-ia a um ponto
ainda que imprevisvel em que credores estrangeiros e nacionais
comeariam a se preocupar em reaver seu dinheiro. No mais tardar,
ento, as presses dos mercados financeiros pela consolidao dos
oramentos pblicos e pelo retorno disciplina fiscal se fariam sentir.
Desregulamentao e dvida privada

A eleio presidencial americana de 1992 foi dominada pela questo dos dois dficits: o do governo federal e o do pas como um todo,
no comrcio exterior. A vitria de Bill Clinton, cuja campanha se
voltara sobretudo para o duplo dficit, suscitou tentativas de consolidao fiscal em todo o mundo, promovidas de maneira agressiva,
sob a liderana dos Estados Unidos, por organizaes internacioNOVOSESTUDOS 92 MARO 2012

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nais como a ocde e o fmi. De incio, a administrao Clinton parece


ter planejado acabar com o dficit pblico mediante um crescimento
econmico acelerado impulsionado por reformas sociais, tais como
o aumento do investimento pblico em educao9. Uma vez que os
democratas perderam a maioria no Congresso nas eleies de meio
de mandato de 1994, porm, Clinton se voltou para uma poltica
de austeridade, envolvendo cortes profundos nos gastos pblicos e
mudanas nas polticas sociais que, nas palavras do presidente, poriam fim ao Estado de bem-estar tal como o conhecemos. De 1998
a 2000, pela primeira vez em dcadas, o governo federal americano
estava administrando um supervit oramentrio.
Isso no o mesmo que dizer, no entanto, que a administrao
Clinton tivesse encontrado um meio de pacificar uma economia capitalista democrtica sem recorrer a recursos econmicos adicionais
ainda no disponveis. A estratgia de Clinton de gesto do conflito
social se valeu intensamente do aprofundamento da desregulamentao do setor financeiro, que havia se iniciado sob Reagan10. A crescente
desigualdade de renda, causada pela contnua dessindicalizao e pelos cortes severos nos gastos sociais, bem como a reduo da demanda
agregada, causada pela consolidao fiscal, foram contrabalanadas
pela criao de oportunidades sem precedentes para que cidados e
pessoas jurdicas se endividassem. A feliz expresso keynesianismo
privado foi cunhada para designar aquilo que era, em essncia, a substituio da dvida pblica pela dvida privada11. Em vez de o governo
tomar dinheiro emprestado para financiar o acesso igualitrio a habitao decente ou para a formao de mo de obra qualificada para o
mercado, passou a permitir s vezes for-los a tanto que cidados individuais, sob um sistema de endividamento extremamente
generoso, tomassem emprstimos por sua prpria conta e risco para
pagar seus estudos ou seu acesso a um bairro menos carente.
A poltica de Clinton de consolidao fiscal e revitalizao econmica por meio da desregulamentao financeira teve muitos benefici
rios. Os ricos foram poupados de aumentos de impostos, e aqueles
espertos o bastante para dirigir seus interesses para o setor financeiro
acumularam lucros descomunais nos cada vez mais complexos servios financeiros que passaram a ser autorizados a comercializar de
maneira quase irrestrita. Mas os pobres tambm prosperaram, ao menos alguns deles e por algum tempo. As hipotecas de alto risco [subprime mortgages] se tornaram um substituto ainda que ilusrio no
final das contas para as polticas sociais, que foram sucateadas, bem
como para os aumentos salariais, que se tornaram indisponveis nos
segmentos inferiores de um mercado de trabalho flexibilizado. Para
os afro-americanos em particular, a casa prpria era no s a realizao do sonho americano como tambm um substituto fundamental

[9] Cf. Reich, Robert. Locked in the


cabinet. Nova York, 1997.

[10] Stiglitz, Joseph. The roaring nineties: a new history of the worlds most
prosperous decade. Nova York, 2003.

[11] Crouch, Colin. Privatised


keynesianism: an unacknowledged
policy regime. British Journal of Politics and International Relations, vol.
11, n. 3, 2009.

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para as aposentadorias, que muitos eram incapazes de obter no mercado de trabalho e a qual no tinham nenhum motivo para esperar de
um governo comprometido com a austeridade permanente.
Durante algum tempo, a posse de um imvel ofereceu classe mdia e at a uma parcela dos pobres uma oportunidade atraente para
participar da febre especulativa que nos anos 1990 e no incio dos anos
2000 estava tornando os ricos bem mais ricos por mais traioeira
que essa oportunidade viesse a se revelar depois. Com a disparada dos
preos dos imveis causada pela demanda crescente de pessoas que
em circunstncias normais jamais teriam condies de comprar uma
casa, a utilizao de parte ou da totalidade do valor lquido de um imvel para financiar os custos da escolarizao da gerao seguinte (que
se elevavam com rapidez), ou simplesmente para consumo pessoal (a
fim de compensar estagnao ou queda salarial), tornou-se uma prtica comum. Tampouco era incomum que os proprietrios de imveis
usassem seu novo crdito para comprar uma segunda ou terceira residncia, na esperana de lucrar com o aumento ilimitado improvvel
do valor dos bens imobilirios. diferena da era da dvida pblica,
quando se obtinham recursos futuros para uso no presente mediante
emprstimos governamentais, esses recursos passaram a ser postos
disposio pela venda, em mercados financeiros liberalizados, de
obrigaes a pagar que representavam uma parcela significativa dos
ganhos futuros dos indivduos, municiando-os, em troca, do poder
instantneo de comprar o que bem entendessem.
Assim, a liberalizao financeira compensou uma era de consolidao fiscal e austeridade pblica. O endividamento individual
substituiu a dvida pblica, e a demanda individual, construda sob
altas taxas por um crescente setor caa-nqueis, ocupou o lugar da
demanda pblica gerida pelo Estado pela sustentao do emprego e
dos lucros na construo civil e em outros setores (Grfico 4). Essas
dinmicas se intensificaram depois de 2001, quando o Fed passou a
adotar taxas de juros bastante baixas para evitar uma recesso econmica e o consequente aumento do desemprego. Alm de lucros sem
precedentes no setor financeiro, o keynesianismo privado sustentou
uma economia afluente que se tornou alvo da inveja dos movimentos
trabalhistas europeus. De fato, a poltica de Alan Greenspan de crdito abundante respaldando o crescente endividamento da sociedade
americana foi considerada um modelo por lderes sindicais europeus,
que notaram com grande entusiasmo que o Fed, diversamente do
Banco Central Europeu, era obrigado por lei a promover no s estabilidade monetria como tambm nveis de emprego elevados. Tudo
isso, claro, terminou em 2008, quando a pirmide creditcia internacional na qual se apoiara a prosperidade do final dos anos 1990 e
do incio dos anos 2000 subitamente veio abaixo.
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47

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grfico 4
Consolidao fiscal e dvida privada, em porcentagem do pib (1995-2008)
Estados Unidos, Reino Unido e Sucia

Estados Unidos

180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Endividamento das famlias


Endividamento do governo

Reino Unido

180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Endividamento das famlias


Endividamento do governo

Sucia

180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Endividamento das famlias


Endividamento do governo

Fonte: oecd Economic Outlook Database n 87; oecd National Accounts Database.
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Endividamento soberano

[12] O grfico mostra a evoluo da


crise no principal pas capitalista, os Estados Unidos, onde as quatro etapas se
desdobraram de maneira tpico-ideal.
Para outros pases preciso fazer ponderaes que reflitam suas condies
especficas, entre as quais suas posies
na economia global. Na Alemanha, por
exemplo, a dvida pblica comeou a
se elevar acentuadamente j nos anos
1970.Isso corresponde ao fato de que ali
a inflao era baixa muito tempo antes
de Volcker, em razo da independncia
do Bundesbank e das polticas monetaristas por ele adotadas j em 1974 (cf.
Scharpf, Fritz. Crisis and choice in European social democracy. Ithaca, 1991).
[13] Para uma coletnea representativa, ver Poterba, James e Von Hagen,
Jrgen (orgs.). Institutions, politics and
fiscal policy. Chicago, 1999.

Com a derrocada do keynesianismo privado em 2008, a crise


do capitalismo democrtico do ps-guerra entrou em sua quarta e
mais recente etapa, aps as sucessivas eras de inflao, de dficits
pblicos e de endividamento privado (Grfico 5)12. Com o sistema
financeiro global prestes a se desintegrar, os Estados-nao buscaram restituir a confiana econmica socializando os crditos podres
emitidos como forma de compensar a consolidao fiscal. Somada
expanso fiscal necessria para evitar um colapso da economia
real, a medida resultou em um novo aumento dramtico dos dficits pblicos e da dvida pblica um desdobramento, cabe notar,
que no se deveu de modo algum a gastos extras inconsequentes
por parte de polticos oportunistas ou de rgos pblicos desavisados, como insinuado pelas teorias da escolha pblica e pela vasta
literatura de economia institucional produzida nos anos 1990 sob
os auspcios, entre outros, do Banco Mundial e do fmi13.
GRFICO 5
Quatro crises do capitalismo democrtico nos eua (1970-2010)

Dvida (% pib)

Inflao (% pib)

110

16

100

14

90

12
10

80

8
70
6
60

50

40

30
1970

1980

1990

Endividamento do governo Endividamento das famlias

2000

-2
2010

Taxa de inflao

Fonte: oecd Economic Outlook Database n 87.

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O salto quntico da dvida pblica aps 2008, que desfez por completo toda consolidao fiscal porventura alcanada na dcada anterior, refletiu o fato de que nenhum Estado democrtico se atreveu a
impor a sua sociedade outra crise econmica da magnitude da Grande
Depresso dos anos 1930, como punio para os excessos de um setor financeiro desregulamentado. Mais uma vez, o poder poltico foi
chamado a colocar disposio recursos futuros a fim de assegurar a
paz social do presente, e os Estados, mais ou menos voluntariamente,
assumiram a responsabilidade por uma significativa parcela da nova
dvida originalmente gerada no setor privado, de modo a tranquilizar
os credores privados. Mas se isso efetivamente respaldou as fbricas
de dinheiro da indstria financeira, restabelecendo com rapidez seus
extraordinrios lucros, salrios e bonificaes, no logrou evitar a desconfiana crescente de parte dos mesmos mercados financeiros de
que os prprios governos nacionais, no processo de resgat-los, poderiam ter se expandido alm da conta. Mesmo com a crise econmica
global longe de seu fim, os credores comearam a exigir ruidosamente
um retorno ao equilbrio monetrio por meio de medidas de austeridade fiscal, buscando assegurar-se de que seus investimentos na dvida pblica, enormemente ampliados, no seriam perdidos.
Nos trs anos aps 2008, o conflito distributivo sob o capitalismo
democrtico se converteu em um cabo de guerra intrincado entre investidores financeiros globais e Estados-nao soberanos. Se no passado
trabalhadores disputavam com empregadores, cidados com ministros
da Economia e devedores privados com bancos privados,as instituies
financeiras passaram a enfrentar os mesmos Estados que pouco antes
elas haviam chanteageado a salv-las. Mas a configurao subjacente
de poderes e interesses se tornou bem mais complexa, e ainda aguarda
exame sistemtico. Desde o incio da crise, por exemplo, os mercados financeiros voltaram a cobrar de diferentes Estados taxas de juros amplamente distintas, aplicando graus diversos de presso sobre os governos
para convencer seus cidados a aceitar cortes de gastos sem precedentes
de acordo, mais uma vez, com uma lgica de distribuio centrada
no mercado basicamente inalterada. Haja vista o montante da dvida
assumida hoje pela maioria dos Estados, at elevaes mnimas da taxa
de juros dos ttulos pblicos podem causar um desastre fiscal14. Ao mesmo tempo, os mercados precisam evitar impelir os Estados a declarar
falncia soberana, sempre uma opo para os governos caso as presses
dos mercados se tornem fortes demais. por isso que h de se encontrar
Estados dispostos a socorrer outros que estejam sob maior risco: para
se proteger de uma elevao geral das taxas de juros dos ttulos pblicos
que o primeiro calote acarretaria. Uma ordem similar de solidariedade entre Estados em favor dos investidores promovida onde o calote
soberano atinge bancos situados fora do pas insolvente, o que poderia

[14] Para um Estado com dvida


pblica correspondente a 100%
do pib, um aumento de dois pontos
percentuais na taxa mdia dos juros
que ele tem de pagar a seus credores
elevaria seu dficit anual na mesma
proporo. Um dficit no oramento
corrente de 4% do pib consequentemente aumentaria pela metade.

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forar os pases de origem dos bancos a uma vez mais nacionalizar enormes cifras de dvida podre a fim de estabilizar suas economias.
H ainda outras formas pelas quais a tenso entre as demandas por
direitos sociais e as operaes dos mercados livres se manifesta hoje no
capitalismo democrtico. Alguns governos, inclusive a administrao
Obama, tm tentado retomar o crescimento econmico por meio do endividamento na esperana de que polticas de consolidao futuras
sejam amparadas pelos dividendos desse crescimento. Outros podem
estar prevendo em segredo um retorno da inflao, que dissolveria a dvida acumulada mediante uma expropriao suave dos credores assim
como o crescimento econmico, isso atenuaria as tenses polticas decorrentes das medidas de austeridade. Ao mesmo tempo, os mercados
financeiros podem estar espera de uma batalha promissora contra a
interferncia poltica, que de uma vez por todas restabelea a disciplina
de mercado e acabe com todas as tentativas polticas de subvert-la.
Outras complicaes provm do fato de que os mercados financeiros precisam da dvida pblica, uma vez que so investimentos seguros:
pressionar com demasiado rigor por oramentos equilibrados pode priv-los de oportunidades altamente desejveis de investimento. As classes mdias dos pases capitalistas avanados tm investido boa parte de
suas economias em ttulos pblicos, ao passo que muitos trabalhadores
fizeram investimentos pesados em aposentadorias suplementares. Oramentos equilibrados provavelmente implicariam que os Estados precisariam tirar das suas classes mdias, na forma de impostos mais altos,
aquilo que elas passaram a poupar e investir,entre outras coisas,na dvida
pblica. Os cidados no s deixariam de auferir juros, mas tambm no
poderiam mais transmitir suas economias aos filhos.Contudo,ainda que
isso deva deix-los interessados em que os Estados fiquem, se no isentos de dvidas, ao menos confiavelmente aptos a cumprir suas obrigaes
para com seus credores,tambm pode fazer com que eles tenham de pagar
pela liquidez de seus governos na forma de profundos cortes em benefcios e servios pblicos, dos quais em parte tambm dependem.
Por mais complexas que sejam as clivagens nas diretrizes internacionais para a dvida pblica que comeam a surgir, o preo da estabilizao
financeira provavelmente ser pago por outros que no os detentores de
dinheiro, ou ao menos de dinheiro real. A reforma das aposentadorias
pblicas, por exemplo, ser acelerada por presses fiscais, e na medida
em que governos derem calote em qualquer canto do mundo as aposentadorias privadas sero igualmente atingidas. O cidado comum
ir pagar pela consolidao das finanas pblicas, pela bancarrota de
Estados estrangeiros, pelas crescentes taxas de juros da dvida pblica e,
se necessrio, por mais um resgate de bancos nacionais e internacionais
com suas economias particulares, com cortes em benefcios pblicos,
com reduo de servios pblicos e com impostos mais altos.
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Deslocamentos sucessivos

Nas quatro dcadas desde o fim do crescimento do ps-guerra, o


epicentro da tenso tectnica no mbito do capitalismo democrtico
migrou de uma localizao institucional para outra, ocasionando uma
sequncia de distrbios econmicos diferentes mas sistematicamente
relacionados. Nos anos 1970, o conflito entre as demandas democrticas por justia social e as demandas capitalistas por distribuio segundo a produtividade marginal, ou justia econmica, se deu primordialmente nos mercados de trabalho nacionais, onde a presso salarial
dos sindicatos, no contexto de regimes de pleno emprego politicamente
garantidos, provocou inflao acelerada. Quando aquilo que era, no fundo, uma forma de redistribuio mediante desvalorizao da moeda corrente se tornou economicamente insustentvel, forando os governos
a extingui-la com um alto risco poltico, o conflito ressurgiu na arena
eleitoral. A partir da ele ocasionou uma disparidade cada vez maior entre gastos pblicos e receitas pblicas e por consequncia uma dvida
pblica rapidamente crescente, em resposta a demandas dos eleitores
por benefcios e servios para alm daquilo que uma economia capitalista democrtica poderia ser capaz de conceder ao seu Estado taxador15.
Quando os esforos para refrear a dvida pblica se tornaram inevitveis, porm, eles tiveram de ser acompanhados, em nome da paz social, por desregulamentao financeira, por meio da facilitao do acesso ao crdito pessoal, como uma rota alternativa a atender demandas
com fora normativa e poltica dos cidados por segurana e prosperidade. Isso tambm no perdurou muito mais do que uma dcada
at que a economia global quase cambaleasse sob o fardo de promessas
irrealistas de pagamento futuro por consumo e investimento no presente, autorizadas pelos governos em contrapartida austeridade fiscal.
Desde ento, o embate entre as noes populares de justia social e a
insistncia econmica em justia de mercado uma vez mais mudou de
mbito, dessa vez ressurgindo em mercados de capitais internacionais
e nas complexas disputas que ora ocorrem entre instituies financeiras e eleitorados, entre governos e organizaes internacionais. A questo agora at que ponto os Estados podero ainda impor os direitos de
propriedade e as expectativas de lucro dos mercados aos seus cidados,
ao mesmo tempo evitando ter de declarar bancarrota e resguardando o
que ainda possa restar de sua legitimidade democrtica.
Transigncia com a inflao, aceitao da dvida pblica e desregulamentao do crdito pessoal no passam de expedientes temporrios para governos defrontados com um conflito aparentemente
incoercvel entre os dois princpios de alocao contraditrios sob o
capitalismo democrtico: de um lado direitos sociais, de outro produtividade marginal tal como dimensionada pelo mercado. Esses trs

[15] Schumpeter, Joseph. The crisis


of the tax state [1918]. In: Swedberg,
Richard (org.). The economics and
sociology of capitalism. Princeton, 1991.

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expedientes funcionaram por algum tempo, mas logo comearam a


causar mais problemas do que resolviam, indicando que uma reconciliao duradoura entre estabilidade social e econmica nas democracias capitalistas um projeto utpico. Tudo o que os governos conseguiram alcanar ao lidar com as crises de suas pocas foi mov-las para
novas arenas, onde reapareceram sob novas formas. No h nenhum
motivo para acreditar que esse processo a sucessiva manifestao
das contradies do capitalismo democrtico em variedades de desarranjo econmico sempre novas tenha terminado.
Desarranjo poltico

[16] Em outras palavras, nem mesmo os mercados esto dispostos


a apostar seu dinheiro no mantra
supply-side [da doutrina macroeconmica assim denominada, literalmente do lado da oferta], segundo o qual
o crescimento estimulado por cortes
nos gastos pblicos. Por outro lado,
quem poder dizer quanta dvida
nova suficiente e quanta alm
da conta para que um pas cresa
mais rpido do que sua dvida antiga?

A essa altura, parece evidente que a capacidade de gesto poltica do capitalismo democrtico declinou acentuadamente nos ltimos anos,mais
em certos pases do que em outros mas tambm de maneira abrangente,
no sistema poltico-econmico global emergente. Em consequncia, os
riscos parecem estar se ampliando, tanto para a democracia quanto para
a economia. Desde a Grande Depresso, os formuladores de polticas raras vezes talvez jamais depararam com tanta incerteza como hoje.
Um exemplo o fato de que os mercados esperam no s consolidao
fiscal mas tambm, e ao mesmo tempo, prognsticos razoveis de futuro
crescimento econmico. No claro como ambas as coisas podem ser
combinadas.Embora o prmio de risco da dvida pblica da Irlanda tenha
cado quando o pas se comprometeu com uma severa reduo de seu dficit, algumas semanas depois voltou a subir, presumivelmente porque o
programa de consolidao irlands parecia to estrito que tornaria a recuperao econmica impossvel16. Ademais, h uma convico amplamente compartilhada de que a prxima bolha j est se formando em algum
lugar de um mundo mais do que nunca inundado de crdito oferecido a
juros baixos. No se pode mais oferecer crditos hipotecrios de alto risco para investimentos, pelo menos no por enquanto. Mas restam ainda
os mercados de matrias-primas ou a nova economia da internet. Nada
impede que as empresas financeiras se utilizem do excedente de dinheiro proporcionado pelos bancos centrais para ingressar em quaisquer
negcios que aparentem ser os novos segmentos em crescimento, em
proveito de seus clientes prediletos e, claro, de si mesmas. Enfim, com
o malogro da reforma regulatria do setor financeiro sob quase todos
os aspectos os requisitos de capital aumentaram um pouco, e os bancos
que eram grandes demais para falir em 2008 tambm podem contar
com essa condio em 2012 ou 2013, o que os deixa com a mesma
capacidade de extorquir o mesmo pblico que to astuciosamente conseguiram explorar naquele ano. Mas agora pode ser impossvel repetir
o socorro pblico ao capitalismo privado nos moldes de 2008, quanto
mais no seja porque as finanas pblicas j esto esticadas at o limite.
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Contudo, na atual crise a democracia est tanto em risco quanto a


economia, se no mais. No s a integrao sistmica das sociedades
contemporneas ou seja, o funcionamento eficaz de suas economias
capitalistas se precarizou, mas tambm sua integrao social17.
Com o advento de uma nova fase de austeridade, a capacidade dos Estados-nao de fazer a mediao entre os direitos dos cidados e os requisitos de acumulao de capital foi severamente afetada. Governos de toda
parte enfrentam resistncia mais forte a aumentos de impostos, particularmente em pases altamente endividados, nos quais ser preciso gastar
dinheiro pblico novo por muitos anos para pagar bens consumidos h
muito tempo. Alm disso, com a interdependncia global cada vez mais
estreita,j no possvel ter a pretenso de que as tenses entre economia
e sociedade, entre capitalismo e democracia, podem ser geridas no interior das comunidades polticas nacionais. Hoje nenhum governo pode
governar sem prestar detida ateno s obrigaes e constrangimentos
internacionais, inclusive aqueles dos mercados financeiros que foram
os Estados nacionais a impor sacrifcios sua populao. As crises e as
contradies do capitalismo democrtico se tornaram definitivamente
internacionalizadas, manifestando-se no s dentro dos Estados mas
tambm entre eles, em combinaes e permutaes inauditas.
Como lemos quase todo dia nos jornais, os mercados passaram a
ditar por vias sem precedentes o que Estados supostamente soberanos
e democrticos ainda podem fazer por seus cidados e o que devem
lhes recusar. As mesmas agncias de classificao de risco sediadas em
Manhattan que contriburam de maneira fundamental para ocasionar o desastre da indstria de dinheiro global agora esto ameaando
rebaixar as notas dos ttulos de Estados que aceitaram um grau antes
inimaginvel de endividamento novo para resgatar aquela indstria e a
economia capitalista como um todo. A poltica ainda restringe e distorce mercados, mas apenas, parece, num plano muito distante da vivncia
cotidiana e das capacidades organizacionais das pessoas comuns os
Estados Unidos, armados at os dentes no s de porta-avies mas
tambm de um suprimento ilimitado de cartes de crdito, ainda tm a
China para comprar sua dvida ascendente; todos os demais pases tm
de escutar o que os mercados lhes dizem. Desse modo, os cidados
cada vez mais percebem seus governos no como seus agentes, mas de
outros Estados ou de organizaes internacionais tais como o fmi ou a
Unio Europeia, incomensuravelmente mais isolados da presso eleitoral do que era o tradicional Estado-nao. Em pases como Grcia
e Irlanda, qualquer coisa que se assemelhe a democracia ser efetivamente suspensa por muitos anos. Para proceder responsavelmente,
no sentido definido por mercados e instituies internacionais, os governos nacionais tero de impor uma rgida austeridade, a preo de se
tornarem cada vez mais irresponsveis para com seus cidados18.

[17] Os conceitos foram elaborados


por David Lockwood em Social integration and system integration. In:
Zollschan, George e Hirsch, Walter
(orgs.). Explorations in social change.
Londres, 1964.

[18] Cf. Mair, Peter. Representative


versus responsible government. Colnia, 2009 (Max Planck Institute
for the Study of Societies, Working
Paper 09/8).

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[19] Ns precisamos, afirmou


Wolfgang Schuble (Financial Times,
05/12/2010), de novas formas de
governana internacional, governana global e governana europeia. O
ministro reconheceu que se o parlamento alemo fosse solicitado a
abrir mo de sua jurisdio sobre o
oramento imediatamente, no se
conseguiria uma votao favorvel,
mas se nos dessem alguns meses
para trabalhar nisso, e se nos dessem
a esperana de que outros Estadosmembros tambm anuiriam, eu veria
uma possibilidade. Schuble estava
falando, convenientemente, como
vencedor do concurso promovido
pelo Financial Times para eleger o ministro da Economia europeu do ano.

A democracia no est sendo sequestrada apenas nos pases


atualmente sob ataque dos mercados. A Alemanha, que ainda
se encontra numa situao econmica relativamente confortvel,
comprometeu-se com dcadas de cortes nos gastos pblicos. Alm
disso, o governo alemo mais uma vez ter de fazer com que os seus
cidados provenham liquidez para pases sob risco de calote, no s
para salvar bancos alemes, mas tambm para estabilizar a moeda
comum europeia e evitar um aumento geral da taxa de juros da dvida pblica, como provvel que ocorra caso o primeiro pas entre
em colapso. O alto custo poltico disso pode ser dimensionado pela
queda progressiva do capital eleitoral do governo de Angela Merkel,
que redundou numa srie de derrotas em importantes eleies regionais ao longo de 2010. A retrica populista, que insinua que
talvez os credores tambm devessem pagar uma parcela dos custos,
tal como expressa pela chanceler alem no incio daquele ano, foi
prontamente abandonada quando os mercados manifestaram
seu assombro aumentando ligeiramente a taxa de juros da dvida
pblica nova. Agora a conversa sobre a necessidade de passar, nas
palavras do ministro da Economia alemo, do antiquado governo,
que no est mais altura dos novos desafios da globalizao, para
a governana, denotando em particular uma permanente reduo
da autoridade oramentria do Bundestag19.
As expectativas polticas ora apresentadas aos Estados democrticos pelos seus novos mandantes podem ser impossveis de satisfazer.
Os mercados e as instituies internacionais exigem que no s os
governos como tambm os cidados se comprometam credulamente
com a consolidao fiscal. Partidos polticos que se oponham austeridade precisam ser derrotados de modo retumbante nas eleies
nacionais, e tanto o governo como a oposio devem se comprometer
publicamente com finanas sadias, caso contrrio o custo do servio da dvida vai aumentar. Entretanto, pleitos em que os eleitores
no tenham nenhuma opo efetiva podero ser percebidos como
inautnticos, o que talvez cause toda sorte de desarranjos polticos,
da diminuio do comparecimento s urnas e a ascenso de partidos
populistas aos distrbios nas ruas.
As arenas do conflito distributivo foram se tornando cada vez mais
distantes da poltica popular. Nem os mercados de trabalho nacionais
dos anos 1970, com as mltiplas oportunidades que ofereciam para
mobilizaes polticas corporativistas e coalizes interclasses, nem a
poltica de gastos pblicos dos anos 1980 ficavam alm da apreenso
ou do alcance estratgico do homem do povo. Desde ento, os campos de batalha em que se d o embate das contradies do capitalismo
democrtico ficaram cada vez mais complexos, tornando extremamente difcil para qualquer um que no pertena s elites polticas e finanNOVOSESTUDOS 92 MARO 2012

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ceiras reconhecer os interesses subjacentes e identificar seus prprios


interesses20. Embora esse quadro possa gerar apatia no nvel das massas e com isso tornar a vida das elites mais fcil, no se pode contar com
isso num mundo em que a aquiescncia cega aos investidores financeiros postulada como o nico procedimento racional e responsvel.
Para aqueles que se recusam a ser dissuadidos de outras racionalidades
e responsabilidades sociais, um mundo desses pode parecer simplesmente absurdo a ponto de que a nica conduta racional e responsvel seja fazer o maior nmero de estragos possvel na haute finance. Ali
onde a democracia tal como a conhecemos est efetivamente suspensa,
como em pases como Grcia, Irlanda e Portugal, tumultos nas ruas
e insurreies populares podem ser o derradeiro modo de expresso
poltica que resta para os desprovidos de poder de mercado. Devemos
manter a esperana, em nome da democracia, de que em breve teremos
a oportunidade de observar mais alguns exemplos?
As cincias sociais pouco ou nada podem fazer para ajudar a dirimir as tenses e as contradies estruturais subjacentes aos desarranjos econmicos e sociais do momento. O que podem fazer, em
todo caso, lanar luz sobre elas e identificar os encadeamentos histricos por meio dos quais as atuais crises sejam plenamente compreendidas. Tambm podem e devem evidenciar o drama de
Estados democrticos que esto sendo transformados em agncias
de cobrana de dvidas a servio de uma oligarquia global de investidores, que comparada elite do poder de C. Wright Mills parece um
esplndido exemplo de pluralismo liberal21. Mais do que nunca, o poder econmico parece ter se tornado poder poltico, enquanto os cidados parecem estar quase inteiramente despojados de suas defesas
democrticas e de sua capacidade de imprimir economia interesses
e demandas que so incomparveis com os dos detentores de capital.
De fato, levando em conta a sucesso das crises do capitalismo democrtico desde os anos 1970, parece haver uma possibilidade real
de um novo arranjo mesmo que temporrio do conflito social
no capitalismo avanado, desta vez inteiramente a favor das classes
proprietrias ora firmemente entrincheiradas em sua fortaleza politicamente indevassvel: a indstria financeira internacional.

[20] Por exemplo, os apelos polticos solidariedade redistributiva


so agora dirigidos a naes inteiras,
instadas por organismos internacionais a apoiar outras naes inteiras, a
exemplo do pedido de que a Eslovnia
ajude Irlanda, Grcia e Portugal. Isso
escamoteia o fato de que aqueles que esto sendo apoiados por essa espcie de
solidariedade internacional no so
as pessoas do povo, mas sim os bancos,
nacionais e estrangeiros, que de outro
modo teriam de aceitar perdas ou lucros menores. Tambm elide diferenas
de renda entre as naes: se os alemes
so em mdia mais ricos do que os gregos (ainda que alguns gregos sejam
bem mais ricos do que quase todos os
alemes), os eslovenos so em mdia
bem mais pobres do que os habitantes
da Irlanda, que estatisticamente tem
uma renda per capita mais alta do que
quase todos os pases do euro, inclusive a Alemanha. Essencialmente, o novo
alinhamento do conflito traduz conflitos de classes na forma de conflitos internacionais, contrapondo naes que
esto sujeitas s mesmas presses dos
mercados financeiros por austeridade
pblica. Pede-se a cidados comuns
que demandem sacrifcios de outros
cidados comuns que por acaso so de
outros Estados, em vez de demandlos daqueles que h muito tempo voltaram a auferir seus bnus.
[21] Wright Mills, C. The power elite.
Oxford, 1956.

Recebido para publicao


em 12 de dezembro de 2011.
NOVOS ESTUDOS
CEBRAP

Wolfgang Streeck diretor do Instituto Max Planck para o Estudo das Sociedades (Colnia,
Alemanha).

92, maro 2012


pp. 35-56

56 AS CRISES DO CAPITALISMO DEMOCRTICO Wolfgang Streeck

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