Você está na página 1de 7

CANDLESTICK

Um mtodo para ampliar lucros na Bolsa de Valores

Carlos Alberto Debastiani

Novatec

Fundamentos

Captulo

A formao dos elementos do grfico: os candles


Ao analisar o mercado, podemos utilizar vrios intervalos de tempo como foco de estudo: um dia de negociaes, uma semana ou
perodos de 15 minutos dentro de um dia. Aplicam-se as mesmas
tcnicas de anlise em todos esses intervalos, obtendo-se, porm,
graus distintos de eficincia a partir do perodo escolhido, do mercado ou do grau de volatilidade do ativo analisado. Por ser a forma
mais usual, empregaremos sempre neste livro o padro de tempo
de um prego, ou seja, de um dia de negociao.
No mercado de capitais temos, ao final de cada prego, a definio e divulgao de cinco preos para cada ativo (ou papel)
negociado:

1. Preo de abertura, que representa o preo pelo qual foi


fechado o primeiro negcio do dia.
2. Preo de encerramento, que representa o preo pelo qual
foi fechado o ltimo negcio do dia.
3. Preo mnimo, que representa o preo mais baixo pelo qual
um negcio foi fechado naquele dia.
4. Preo mximo, que representa o preo mais alto pelo qual
um negcio foi fechado naquele dia.
5. Preo mdio, que no representa necessariamente um preo
praticado no dia, mas o fator resultante da diviso do volume financeiro movimentado para aquele ativo no dia pela

Captulo 1 Fundamentos

17

quantidade de ttulos negociados, obtendo-se uma mdia


aritmtica de preo para o papel.
Da mesma forma como feito nos mtodos usuais de desenho de
grficos, o eixo vertical representa a linha de preos, enquanto o eixo
horizontal exibe a linha de tempo, ou seja, os dias de prego.
O processo de montagem do grfico consiste em representar
cada prego como uma vela posicionada verticalmente na escala
grfica de preos, na qual o corpo da vela d destaque ao espao
ocupado entre o preo de abertura e de fechamento, e os preos
mximo e mnimo formam pavios acima e abaixo desse corpo
da vela, se forem diferentes dos preos de abertura e fechamento.
Esses pavios tambm so chamados de sombras, como se um
holofote fosse apontado para o corpo do candle de baixo para cima
(formando uma sombra superior) ou de cima para baixo (formando
uma sombra inferior).
A cor em que se representa o corpo do candle definida pelo
movimento de preos que ocorreu no dia. Se o preo de fechamento for superior ao preo de abertura, o corpo do candle ser
representado na cor branca. Se o preo de fechamento for inferior
ao preo de abertura, o corpo do candle ser representado na cor
preta. Assim, um candle branco representa um dia de alta no papel,
e um candle preto, um dia de baixa.
Dessa maneira, a representao de um prego feita como nos
mostra a Figura 1.1.
ALTA

BAIXA

Mxima
Fechamento

Abertura

Abertura

Fechamento

Mnima
Figura 1.1 Formao dos candles.

18

Candlestick Um mtodo para ampliar lucros na Bolsa de Valores

Curiosidade: A adoo das cores branca e preta para representar os candles


de alta e baixa deriva da tradio religiosa oriental, em que os elementos Yin
e Yang (equivalentes ao conceito ocidental de bem e mal) so simbolizados,
respectivamente, pelo branco e o preto. Dessa forma, um mercado em alta
estaria envolvido pela energia do Yin, enquanto um mercado em baixa estaria
contaminado pela energia do Yang. Depois que essa tcnica grfica se ocidentalizou, foram adotadas outras cores pelos grafistas, sendo comum encontrar
grficos de Candlestick com o vermelho para os candles de baixa e o azul ou o
verde para os candles de alta. Pessoalmente, prefiro manter o padro original,
no por razes msticas ou tradicionalistas, mas por considerar que o perfeito
contraste entre o preto e o branco facilita a identificao de padres. Outra
vantagem conseguir manter tal contraste quando se imprime o grfico numa
impressora monocromtica, que somente define com real destaque o preto e
o branco. Alm disso, como costumo traar mdias mveis sobre os grficos,
prefiro deixar as demais cores para o trao dessas linhas.
Ao aplicar o processo a cada dia de prego, teremos um grfico
como o da Figura 1.2, das aes do Banco Bradesco negociadas na
Bovespa.

Figura 1.2 Representao dos preos em candles.

Captulo 1 Fundamentos

19

O tradicional grfico de linhas consegue apresentar, a cada


perodo de tempo estabelecido, apenas um preo, usualmente o
preo de fechamento, diferentemente do grfico de Candlestick,
cuja maior vantagem a visualizao dos quatro preos praticados
no prego: o de abertura, o de fechamento, o mximo e o mnimo.
O preo mdio no utilizado na anlise.
Note que o grfico de Candlestick muito mais rico em informao do que se fosse plotado apenas com o preo de fechamento.
possvel ver: quanto os preos evoluram durante cada prego; os
pontos de maior euforia, com figuras mais alongadas; os momentos
de menor volatilidade de preos, em que as figuras so curtas; a
evoluo dos preos no decorrer dos dias, e seguidos movimentos
de altas e baixas. A cor dos candles que diferencia os dias de alta
dos dias de baixa nos d perfeita noo das correes de preos
ocorridas durante tendncias de alta e de baixa, facilitando muito
a visualizao. Repare tambm que os preos no iniciam o prego
exatamente no mesmo patamar em que terminaram no prego anterior. Quando um prego abre com preos muito acima ou muito
abaixo dos praticados no prego anterior e forma-se uma lacuna de
preos em que no houve negociao, temos um gap. Quando os
preos, apesar de estarem fora da faixa negociada no dia anterior,
retornam a esses patamares, aparece no grfico uma sobreposio
entre os corpos e/ou sombras desses dois preges. A esse efeito de
sobreposio damos o nome de cobertura ou penetrao.
Ao nos valermos dessas figuras, podemos delinear o humor
dos investidores com relao a determinado papel negociado e
prever a durao de um movimento ou sua reverso na direo
oposta, para, com isso, planejarmos nossa entrada ou sada do
mercado, conforme nos convier.
Com o decorrer do tempo, conduzindo nossos negcios no
mercado de capitais, percebemos a importncia vital de conhecer
e compreender as questes psicolgicas e emocionais que movem
os investidores (ou pelo menos uma parte deles). Esses fatores
influenciam muito a dana dos preos nas bolsas de valores. O
grfico de Candlestick, quando bem interpretado, uma ferramenta

20

Candlestick Um mtodo para ampliar lucros na Bolsa de Valores

poderosa a nos mostrar certos aspectos psicolgicos do mercado


que existem por trs dos movimentos dos preos.
A seguir iremos explorar todos os sinais que essa ferramenta grfica pode nos fornecer, para entendermos os movimentos de preos
praticados pelo mercado e tentarmos aproveitar, a nosso favor, as
tendncias formadas, ou em formao, de maneira a obter o maior
lucro possvel em nossas operaes, antecipando os movimentos
que o mercado pode tomar.

As tendncias e a presso exercida sobre o mercado


Falaremos muito, no decorrer deste livro, sobre presso de compra e
de venda. Por isso, vale uma parada aqui para esclarecer exatamente
do que se trata:
Presso compradora: Recebe esse nome a disposio que o
mercado tem para comprar determinado papel, seja qual for o
fator que motivou essa disposio (notcias, situao interna
ou externa, balano da empresa publicado recentemente etc.).
Ela se traduz na maior quantidade (ou avidez) de pessoas
interessadas em comprar do que a quantidade de pessoas
interessadas em vender o ativo. A escassez de vendedores, ou
seja, de oferta, perante uma demanda mais pronunciada fortalece os preos, de forma que os vendedores colocam preos
mais altos em seus ativos, que so aceitos pelos compradores
devido falta do produto (papel) no mercado.
Presso vendedora: Recebe esse nome a disposio que o
mercado tem para vender determinado papel, seja qual for
o fator que motivou essa disposio. Ela se traduz na maior
quantidade de pessoas interessadas (ou afoitas) em vender o
ativo do que a quantidade das interessadas em compr-lo. A
escassez de compradores, ou seja, de demanda, perante uma
oferta muito maior enfraquece os preos, de forma que os
vendedores se vem obrigados a colocar preos mais baixos
em seus ativos para conseguir encontrar compradores. Estes,

Captulo 1 Fundamentos

21

por sua vez, ao perceber o desespero dos vendedores, foram


mais ainda a baixa, comprando a preos cada vez menores.
Os movimentos em ziguezague que enxergamos nos grficos
de preos so causados por uma espcie de cabo-de-guerra disputado por essas duas foras. Tanto os movimentos de alta como
os de baixa tendem a um equilbrio de foras depois de um
perodo de tempo (no mensurvel), como se um dos lados, aps
longo esforo ganhando posies, ficasse cansado e enfraquecesse,
exaurindo a tendncia em curso. A partir desse ponto acontece a
reverso dessa tendncia pelo fortalecimento do lado oposto que,
depois de ganhar terreno, ir tambm se exaurir mais frente.
Alternando-se de tempos em tempos, de forma cclica, porm no
linear, a predominncia de uma dessas foras a maneira que os
investidores (ou traders) tm para se beneficiar dos movimentos de
preos, estudando-os para obter lucro nessa flutuao.

22

Candlestick Um mtodo para ampliar lucros na Bolsa de Valores