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RAZONES DE LIQUIDEZ A CORTO PLAZO.

1.- RAZN DE FONDO DE MANIOBRA SOBRE ACTIVOS TOTALES.
Los activos circulantes son los que la empresa espera convertir en efectivo en el futuro
cercano. La diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes se
denomina Fondo de Maniobra. En general, mide las reservas potenciales de tesorera de
la empresa. Por lo comn, los activos circulantes netos superan los pasivos circulantes.
El fondo de maniobra es igual al activo circulante menos el pasivo circulante.
2.- RAZN CIRCULANTE.
Activo circulante
La razn circulante es igual: ---------------------Pasivo circulante
Se supone que mientras mayor sea la razn, mayor ser la capacidad de la empresa para
pagar sus deudas, sin embargo, esta razn debe ser considerada como una medida cruda
de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los
activos circulantes, se considera en general, que una empresa que tenga activos
circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes
tienen ms liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten bsicamente de
inventarios.
3.- RAZN DE LA PRUEBA DE CIDO.
Algunos activos son ms fcilmente liquidables que otros. Si surgen problemas, puede
que el inventario no se venda por encima del precio de saldo, por ellos los directivos
suelen excluir las existencias y otros componentes menos lquidos de los activos
circulantes cuando comparan stos con los pasivos circulantes, en lugar de ello, se
ocupan en la tesorera, efectivo, bancos, las inversiones temporales y en las cuentas que
los clientes no han pagado todava.
Activos circulantes menos inventario
Esta prueba es igual a: ----------------------------------------------Pasivos circulantes
4.- RAZN DE TESORERA.
Los activos ms lquidos de las empresas son saldos de tesorera (caja y bancos) y sus
inversiones temporales, por lo tanto la frmula de esta razn es:
Tesorera ms inversiones temporales
-------------------------------------------Pasivos circulantes

5.- LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR.

Cuando se sospecha sobra la presencia de desequilibrios o problemas en varios
componentes de los activos circulantes, el analista financiero debe examinar estos
componentes por separado para determinar la liquidez, por ejemplo, las cuentas por
cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. Considerar a todas las cuentas por cobrar
como lquidas, cuando en realidad hay bastantes que pueden estar vencidas, exagera la
liquidez de la empresa que se estudia. Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo
en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo razonable. Para nuestro anlisis de
las cuentas por cobrar, tenemos dos razones bsicas, la primera de las cuales es el
periodo promedio de cobranza:
Cuentas por cobrar por das en el ao
---------------------------------------------Ventas anuales a crdito
El promedio de cobranza nos indica el nmero promedio de das que las cuentas por
cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo promedio que tardan en convertirse en
efectivo.
La segunda razn es la razn de rotacin de las cuentas por cobrar:
Ventas anuales a crdito
-----------------------------Cuentas por cobrar
Estas dos razones son recprocas entre s. El nmero de das del ao dividido entre el
periodo promedio de cobranza, nos da la razn de rotacin de las cuentas por cobrar.
Por ejemplo si el periodo promedio de cobranza de las industrias del ramo de
transformacin es de 45 das y la de nuestra empresa es de 54 das, significa que una
parte de nuestros clientes no se estn cobrando a tiempo.
6.- RAZN DE CUENTAS POR PAGAR
Para calcular el periodo promedio de pago se utiliza la siguiente frmula:
Cuentas por pagar por das del ao
----------------------------------------Compras o costo de ventas
El periodo de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la probabilidad de que
un solicitante de crdito pueda pagar a tiempo. Si la edad promedio de las cuentas por
pagar es de 48 das, y los trminos de la industria son neto 30 das, sabemos que una
parte de las cuentas por pagar del solicitante no se estn pagando a tiempo, una
verificacin del crdito con otros proveedores proporcionar elementos de juicio sobre
la severidad del problema.

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7.- LIQUIDEZ DE INVENTARIOS.
Costo de ventas
Frmula= -----------------------------------Inventario promedio
La cifra de costo de ventas que se utiliza es para el periodo que se est estudiando, el
cual suele ser un ao, la cifra del inventario promedio que se utiliza es comnmente un
promedio de los inventarios al principio y al final del periodo. Sin embargo, al igual que
las cuentas por cobrar, puede ser necesario calcular un promedio ms elaborado cuando
existe un fuerte elemento estacional. La razn de rotacin de inventarios indica la
rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. A
esta razn, al igual que a otras razones, se les debe de juzgar en relacin con las razones
pasadas y futuras esperadas de la empresa y en relacin con las razones de empresas
similares, del promedio de la industria o de ambas.
Por lo general, mientras ms alta sea la rotacin de inventario, ms eficiente ser el
manejo del inventario de una corporacin. En ocasiones una razn relativamente
elevada de rotacin de inventarios puede ser resultado de un nivel demasiado bajo de
inventario y de frecuentes agotamientos de los mismos. Tambin puede deberse a
rdenes demasiados pequeas para reemplazo de inventario. Cualquiera de estas
situaciones puede ser ms costosa para la compaa que mantener una mayor inversin
en inventarios y tener una razn de rotacin ms reducida. Cuando la rotacin de
inventarios es demasiado baja, indica un inventario con movimiento lento o la
obsolescencia de una parte de las existencias.
FUENTES:
1.- BREALEY, MYERS, MARCUS. FUNDAMENTOS
CORPORATIVAS. Editorial Mc Graw Hill, Cuarta edicin.

DE

FINANZAS

2.- VAN HORNE JAMES C. ADMINISTRACIN FINANCIERA. Editorial Pearson

Educacin, Dcima edicin.