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administracin financiera
Sesin 2
Unidad 2
Temas
Sesin 2
2. Anlisis e interpretacin de los estados financieros
2.1 Generalidades del anlisis e interpretacin de los estados financieros
2.2 Mtodos de anlisis
2.3 Interpretacin de la informacin financiera para la toma de decisiones
Qu son los
estados
financieros?
Reflexiona tu respuesta.
Los estados financieros: Son informes a travs de los cuales los usuarios de la
informacin financiera perciben la realidad de la empresa y, en general, de cualquier
organizacin econmica (Guajardo, 2004, p. 148).
Ahora que recordaste los principales estados financieros, repasa rpidamente cada uno
de ellos (Ochoa, 2002):
Qu es el anlisis
financiero?
Reflexiona tu respuesta y
despus comprala con el
texto de los recuadros de
abajo.
Qu es la
interpretacin?
Reflexiona tu respuesta y
despus comprala con el
texto de los recuadros de
abajo.
Mtodos de anlisis
Horizontales
Son los que se efectan entre varios estados financieros,
pero de diversos ejercicios contables.
Estos mtodos se consideran dinmicos.
ESTADO DE RESULTADOS
Mtodo de Anlisis Horizontal
Porcientos integrales.
Razones financieras.
Modelo Dupont.
Flujo de efectivo.
Punto de equilibrio.
Para determinar los porcentajes se divide el universo entre cada una de las partes.
Por lo tanto, por medio de las razones financieras es posible el estudio de cuatro
indicadores de suma importancia para una entidad econmica: solvencia, actividad o
productividad, endeudamiento y rentabilidad.
Rotacin de
cuentas x
pagar
Compras a
crdito
Promedio de
cuentas x pag.
=Factor
Conversin a
das
Das del Ao
Factor
Interpretacin: Nmero de
veces que financian las cuentas
por pagar a la empresa y los
das que est tardando en
liquidar su adeudo
Margen de utilidad
neta
Utilidad neta
Ventas
Es un sistema que considera informacin del balance as como del estado de resultados
integral; toma como base la medida de la rentabilidad en cada estado financiero; el
rendimiento sobre los activos (ROA) y los rendimientos sobre el capital (ROE).
COSTOS DE VENTAS
GASTOS OPERATIVOS
DIVIDIDOS ENTRE
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
RENDIMIENTOS SOBRE
LOS ACTIVOS (ROA)
ESTADO DE RESULTADOS
UTILIDADES
DISPONIBLES PARA
LOS ACCIONISTAS
COMUNES
IMPUESTOS
DIVIDENDOS DE
ACCIONES
PREFERENTES
MULTIPLICADOS POR
VENTAS NETAS
ROTACION DE ACTIVOS
DIVIDIDOS ENTRE
ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS TOTALES
MULTIPLICADOS POR
PASIVOS
CIRCULANTES
PASIVOS TOTALES
PASIVOS TOTALES Y
CAPITAL CONTABLE=
ACTIVOS TOTALES
MAS
CAPITAL CONTABLE
MULTIPLICADOR DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO (FLM)
DIVIDIDOS ENTRE
CAPITAL EN ACCIONES
ORDINARIAS
DEUDA A LARGO
PLAZO
BALANCE GENERAL
RENDIMIENTO
SOBRE EL
CAPITAL (ROE)
Flujo de efectivo: es un instrumento financiero que muestra la relacin entre las entradas
de efectivo que obtuvo la empresa por sus operaciones o por financiamientos, y las
salidas por cualquier tipo de desembolso.
Entradas
Ingresos obtenidos por ventas o
prestacin de servicios.
Financiamientos.
Recuperacin de cuentas por cobrar.
Sobrantes de caja.
Aportaciones de los socios en
efectivo.
Salidas
Compra de insumos.
Pago de gastos de operacin.
Pago de gastos financieros y
otros gastos.
Pago de deudas.
Pago de impuestos.
Nota: Por lo regular el flujo de efectivo se realiza cada ao, separando la informacin por
meses, pero la empresa es la que decide el tiempo de acuerdo con sus necesidades.
Punto de equilibrio
Es el nivel de ventas, ya sea en unidades o en pesos igual al total de sus costos, de tal
modo que la empresa no gana pero tampoco pierde.
La representacin grfica del punto de equilibrio es la siguiente:
Punto de equilibro
=
financiero (Unidades)
Costos Fijos
Ventas - Costo Variable
Conclusin
Revisa las conclusiones de la sesin en el siguiente link:
http://es.calameo.com/read/003970524dec6c7a7e8a2