15 Procesamiento de Minerales y Pruebas Metalrgicas

15.1 Revisin de Metalrgica trabajo de prueba

Metalurgia y Procesos

Los resultados de las pruebas metalrgicas desarrollado por Plenge Laboratorio de Per se analizaron en este estudio. Una
revisin de los resultados de la prueba de alcance de flotacin nivel indic lo siguiente :
La fuerza de masas en ms spera era demasiado alto , produciendo Cu grados ms speras menores de lo esperado .
depresin zinc es necesario en algunos casos con el fin de producir un concentrado de cobre de alto grado.
La recuperacin de molibdeno en la limpieza puede mejorarse considerablemente mediante la adicin de un promotor de
molibdeno .
Trabajar para la fecha sugiere que un pH bajo ( 8,5 a 9,5 ) se traduce en una mayor recuperacin de molibdeno

El alcance del programa de pruebas metalrgicas para el estudio de prefactibilidad para el

depsito Constancia fue determinar la respuesta de salida a bolsa de muestras de mineral de la
campaa de perforacin reciente y proporcionar datos para el diseo de los circuitos de
molienda y flotacin. El trabajo de pruebas Constancia estudio de alcance de depsito (como se
informa en el informe cumple 09 de mayo 2007 , 43-101 ) indic que la respuesta de flotacin
de las muestras analizadas fue tpica de los depsitos de mineral de sulfuro de cobre en
trminos de recuperacin de cobre. Se analizaron muestras de los tres tipos de minerales
principales, y las recuperaciones de cobre de 89,4 % en la zona hipgeno , se obtuvieron 87,3 %
en el supergnica y 88,2 % en la zona skarn . Los resultados se presentan en la Tabla 15-1 . Otras
pruebas destinadas a optimizar la recuperacin de cobre y otros metales estn en marcha.
Destacados de Primera Phase Locked Resultados de la prueba de ciclo
Concentrate Assays
Recovery %
Sample Wt Ag
PROCESO
Au
Cu
Mo
No
%
Fe
%
S
%
Ag
Au
Cu
Mo
g/
g/
%
%
t
HY
1.51 186 t0.55 29.6 0.68 27.7
30.2 78.2 18.5 89.4 35.2 Una hoja
SG
2.81 101 0.34 31.4 0.21 26.1
33.1 88.5 33.5 87.3 52.0 de flujo
SK
1.76 135 1.64 26.6 0.03 25.3
28.9 51.6 27.5 88.2 14.1
de
proceso general ha sido desarrollada en el marco de una operacin de concentracin fresadora
convencional. Los componentes individuales del proceso se identifican dentro de esta seccin
del informe.
Seleccin 15.2.1 Planta Sitio
Las ubicaciones de trituradoras y concentradoras se definieron tras la inspeccin del sitio. Una
disposicin general de instalacin se muestra en la Figura 15-1 . Una instalacin de trituracin
primaria se instalar en el sur cerca de la mina a fin de minimizar (en camiones ) el transporte
de mineral . A partir de aqu el mineral ser enviada por transportadora para una reserva
mineral grueso que se encuentra cerca del concentrador unos 700m de distancia. La planta de
concentrado de filtro y una planta Moly estarn ubicados cerca de la concentradora.
Un rea de depsito de relaves preferido (TSF) se identific al sur del complejo industrial.
15.2.2 Revisin de Pruebas Metalrgicas
Se analizaron los resultados de las pruebas metalrgicas desarrollado por Plenge Laboratorio de
Per . Las principales conclusiones de este trabajo son los siguientes

Tipos de Mena
Se discutieron los tipos hipgena , supergnicos y mineral de skarn . La razn de ser de los tipos
y procedimientos de mineral utilizados para la definicin de los compuestos fueron revisados .
En todos los casos analizados , se observ una idoneidad de la mena para el proceso de flotacin
.
La determinacin del alcance Resultados de la prueba de flotacin Nivel
Una revisin de los resultados de la prueba de alcance indic lo siguiente :
La fuerza de masas en ms spera era demasiadoalto , produciendo Cu grados ms speras
menores de lo esperado .
depresin zinc es necesario en algunos casos con el fin de producir un concentrado de cobre
de alto grado.
La recuperacin de molibdeno en la limpieza puede mejorarse considerablemente mediante la
adicin de un promotor de molibdeno .
Trabajar para la fecha sugiere que un pH bajo ( 8,5 a 9,5 ) se traduce en una mayor
recuperacin de molibdeno .
Revisin del Estudio de Pre factibilidad de Trabajo de Prueba
El plan de trabajo de prueba y los resultados preliminares para el trabajo de flotacin PFS
fueron revisados y se hicieron las siguientes recomendaciones:
Se recomienda que la selectividad del circuito ms spera debera mejorarse mediante la
modificacin de los procedimientos de laboratorio mediante el uso de un estndar toallita para
recuperar la espuma cada 15 segundos con el fin de simular una tcnica de flotacin lenta como
ocurrira en el ms grande de clulas industrial que opera bajo control automtico. Tambin se
recomienda que la eliminacin xantato del circuito debe ser considerado. Estas
recomendaciones deben ser aplicadas en la siguiente fase de trabajo de pruebas que se llevarn
a cabo para el Estudio de Factibilidad.
Obra Ensayo sobre la recuperacin de zinc y la recuperacin de molibdeno y selectividad contra
el cobre tambin se debe desarrollar en la siguiente fase .
Tipos de Mena
Se discutieron los tipos hipgena , supergnicos y mineral de skarn . La razn de ser de los tipos
y procedimientos de mineral utilizados para la definicin de los compuestos fueron revisados .
En todos los casos analizados , se observ una idoneidad de la mena para el proceso de flotacin
.
La determinacin del alcance Resultados de la prueba de flotacin Nivel
Una revisin de los resultados de la prueba de alcance indic lo siguiente :
La fuerza de masas en ms spera era demasiado alto , produciendo Cu grados ms speras
menores de lo esperado .
depresin zinc es necesario en algunos casos con el fin de producir un concentrado de cobre
de alto grado.
La recuperacin de molibdeno en la limpieza puede mejorarse considerablemente mediante la
adicin de un promotor de molibdeno .

 Trabajar para la fecha sugiere que un pH bajo ( 8,5 a 9,5 ) se traduce en una mayor
recuperacin de molibdeno .
Siguiente Etapa trabajo de pruebas metalrgicas
Siguiente Etapa trabajo de pruebas metalrgicas
Para el diseo del circuito de trituracin SAG el estudio debe ser aumentada por SPI ( ndice de
poder SAG) pruebas, as como algunos JK los ensayos de cada de peso. Adems , se requerirn
pruebas piloto del SAG para la siguiente fase con el fin de estimar con precisin las necesidades
de energa y tamao de los equipos de molienda. Ser tambin necesario circuito de flotacin
piloto de prueba para probar el circuito que ha sido definido y generar suficiente colectiva Cu Mo concentrado para la flotacin selectiva de Moly . Para llevar a cabo esta prueba ser
necesario obtener un mnimo de 200 t de muestras de ejecucin de la mina .
Diagrama de flujo
El diagrama de flujo contiene una sola lnea con gran 36 pies molino SAG y dos molinos de bolas.
Las unidades de motor sin engranaje se recomiendan con el fin de ahorrar en el costo de capital .
Se recomienda Dos de las tres etapas ms limpias sera reemplazado por una etapa de flotacin
la columna de la hoja de flujo estndar utilizando " etapas de cobre de limpieza spera triturado - - colas carroeras limpias a colas finales" . .
Criterios de diseo
Un proyecto de diseo fue presentado por Norsemont como punto de partida con el que SRK de
acuerdo en general.
Descripcin del proceso y la estrategia de expansin
El proceso propuesto para Constancia considera las siguientes operaciones especficas dentro
de sus lmites de la batera:
Trituracin y transporte de mineral
Molienda SAG
Flotacin
Flotacin Moly
Filtracin Concentrado
Relaves engrosamiento
El mineral ser transportado en camiones a un chancador primario para aplastar a un 80 % el
tamao de menos de 7 pulgadas y luego transportado por un transportador de 700 m de la
reserva mineral grueso , que tendr una capacidad de un da. La trituradora primaria
seleccionada es 60 x 110 pulgadas y esto se reunir la produccin mxima de 55 ktpd que se ha
estudiado .
Desde la reserva del mineral ser reclamado por 4 alimentadores de cinta y luego alimenta al
molino SAG por el transportador . El circuito de molienda es SABC - Una configuracin con
piedras trituradas reciclados para molino SAG y SAG pantalla de tamao inferior al molino de
bolas. Guijarros seran aplastados en dos trituradoras de cono de 800 HP para obtener el 80 %
menos de 1/2 " El molino de bolas operar en un circuito cerrado con hidrociclones para
obtener un producto de molienda de 80% a - . 150 micras .

La estrategia de expansin contempla la instalacin de un molino SAG con la plena capacidad de

55 ktpd y un nico molino de bolas para una produccin de 30 ktpd . La ampliacin a 55 ktpd
requerira entonces la instalacin de un segundo molino de bolas.

11 Anlisis Econmico
17.11.1 Parmetros generales
El modelo financiero se ha desarrollado teniendo en cuenta la siguiente informacin , tomada ya
sea desde
Norsemont o de los resultados del proyecto.
A partir del estudio
Horario de Produccin
La recuperacin metalrgica
Capex
Opex
Capital de Trabajo
Desde Norsemont
Los precios proyectados para LOM para Cu , Mo y Ag
Tasa de descuento para la cartera de Norsemont
A partir de la legislacin peruana
Perodo de depreciacin para los activos
Impuestos
Las regalas
otros
Moneda utilizada para esta evaluacin es el dlar a su valor agosto de 2007.
El modelo financiero no tiene en cuenta la financiacin de proyectos . Los resultados esperados
son los indicadores econmicos comunes .

 NPV (valor presente neto )

IVAN ( NPV dividido por la inversin a valor presente )
TIR ( tasa interna de retorno )
Recuperacin de la inversin ( perodo de recuperacin del capital )
17.11.2 Los valores de entrada
precios de los productos
Los valores dados por Norsemont para LOM mercanca
Base Case
Prices
Copper
Molybdenum
Silver

Market

Unit
US$/lb
US$/lb
US$/oz

Value
1.8
12
11

Tasa de Descuento
La tasa de cartera de descuento Norsemont dado para este proyecto es de 8 % .
Resultados de la Evaluacin Econmica
Tabla 17-72 muestra los resultados del modelo financiero para el Proyecto Constancia para los
tres escenarios estudiados .
Description
Unit
30 Ktpd SA 30 Ktpd Ex 55 Ktpd
NPV
(DR 8%)
MUS$
396
530
404
Payback
(DR 8%)
Years
7
6
7
NPV/Act. Inv. (DR 8%)
#
0.79
0.85
0.83
IRR
%
20.9
25.3
21.4
Cabe sealar que el periodo de recuperacin se considera desde ao cero.
Anlisis de Sensibilidad
El anlisis de sensibilidad se ha hecho mediante la modificacin de los parmetros siguientes.
El precio del cobre
La recuperacin metalrgica
Opex
Capex

PROYECTO PLAN OPERATIVO

Las operaciones del lugar generalmente sern administrados por el personal del propietario . Minera se har por una flota
minera operada propietario - y la planta operada y mantenida por el propietario . Aunque la planta se habr totalmente
equipada talleres de mantenimiento, cuando sea posible , el mantenimiento se realizar fuera de las instalaciones de los
contratistas adecuados (por ejemplo motor re- viento) .
Suministro ser subcontratada para:
combustible y cal
El transporte de concentrados

 Almacenamiento y el buque de carga de concentrado de cobre .

La estructura de la dotacin se compone de gestin y personal de la administracin , el personal tcnico , los operadores ,
los oficios y el trabajo en general. Los nmeros de trabajo se pueden ajustar para satisfacer los requisitos locales. Se estima
que el nmero total de empleados en el sitio se acercarn a 800 .
La filosofa de trabajo se basa en la contratacin preferencial de la poblacin local para ocupar los puestos de trabajo y
generales de funcionamiento. Se dar preferencia a Per Nacionales para llenar los puestos directivos y tcnicos , aunque
se prev que algunos de ellos pueden tener que ser ocupados por personal expatriado inicialmente .
La formacin se considera que es una actividad clave antes de la puesta en marcha de la planta , con la necesidad de
preparar la mano de obra local en las reas de operacin de la planta , el mantenimiento , los procedimientos operativos y
de seguridad y salud laboral .
Un Plan Ambiental y Social Administracin se llevar a cabo como parte de la operacin global
Plan. Esto est actualmente en desarrollo por Norsemont , y forma parte de la ESIA .
Costo de capital de Minas
El costo de capital minera total (incluyendo capitalizados costos de operacin minera en el perodo de pre produccin, sustitucin de equipos, reconstruye y capital de mantenimiento ) se estima en $ 164,93 M , como se
detalla en la

Table 18.14
Mining - Capital, Sustaining and Replacement Costs ($ M)
Mine Area
Yr- Yr 1 Yr 2 Yr 3 Yr 4 Yr 5 Yr 6 Yr 7 Yr 8 Yr 9
1
Cargandoo
36.
0.06 0.31 0.06 0.06 0.26 0.06 0.06 3.98
gAcarreo
73
45.
0.45
0.45
gDrill &
63
3.8
1.54
explosiva
6
apoyo
7.1
2.79
4.03
1
otro
7.1 0.3 0.61
0.36
0.61
9
4
Prestrip
19.
0
Total:
119 0.3 5.45 0.31 0.51 0.42 4.29 0.67 0.06 3.98
.51 4

Yr 10 Yr 11 Yr 12 Yr 13 Yr 14 Yr 15 Total
0.06 0.06 0.26 0.06 0.06
42.04
23.91
70.44
0.35
0.07 5.82
3.62
0.23 0.73

17.56
10.08
19.0
24.55 4.41 0.26 0.06 0.06 0.07 164.93

Tabla 18.15 resume los principales componentes de los costos de capital mina estimados para el proyecto. Los costos de
capital de Minas no incluyen los costes de infraestructura relacionados con la mina incluyendo una disposicin $ 1,0 M
para proporcionar instalaciones de combustible inicial, explosivos y taller para la flota civil. Esos costos se incluyen en
facilitie infraestructura general

Mine Capital Costs by Component

CAPITAL COSTS
Units
ITEMS

Total

Equipment Purchases
Replacement Purchases & Overhauls
Start up Spares
Trailing Cables Replacement & Repair - Electric Shovel
Cable Towers and Crossing Ramps, cable trays
Tyres ( one s et onl y)
Crane rental for equiment commisioning
Survey Equi pment
Shovel di pper
Truck Tra y
Mi ni ng Softwa re & Sys tems
Hea vy Equi p Ass embl y Cra ne hi re, tra ns port etc
Bl a s ti ng Contra ctor Mob/Demob
Di s pa tch and fl eet ma na gement system
Pres tri p
Total
941

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

99
37
2
1
1

580 055
591 030
761 760
008 000
000 000
252 387
180 000
80 000
500 000
891 292
150 000
600 000
136 000
1 200 000
19 002 416
164 932

Equipo de Compras de $ 99 580 055

Las compras de repuesto y Reparaciones $ 37 591 030
Poner en marcha Repuestos $ 2 761 760
Mviles Cable de Reemplazo y Reparacin - Elctrico Pala $ 1 008 000
Torres de cable y Crossing Rampas , cables de Bandejas de $ 1 000 000
Neumticos ( uno s et onl y) $ 252 387
Alquiler Gras en Equiment commisioning $ 180 000
Encuesta Equi po $ 80 000
Di Pala pper $ 500 000
Camin Tra y $ 891 292
Mi Ni ng Softwa RE & Sys tems $ 150 000
Hea vy Equi embl p culo y - Cra ne re hi, tra ns puerto etc $ 600 000
Bl ONU ng s ti Contra ctor Mob / Demob $ 136 000
Di s tch pa y ma na flota Sistema CIN $ 1 200 000
Pres p tri $ 19 002 416
Total de $ 164 932

Las estimaciones de los costos de capital de las minas se basan principalmente en las cotizaciones del presupuesto de los
proveedores de equipos . Las citas incluyen la entrega en el sitio , y los gastos relacionados con la puesta en marcha de los
equipos y la formacin de los operadores . Una lista detallada de los equipos y los accesorios estndar se ha incluido en las
cotizaciones.
Tabla 18.16 muestra el costo de capital de la flota minera prevista para el proyecto Constancia incluyendo la vida esperada
de los equipos.
Las palas elctricas son , con mucho, la pieza individual ms caro de equipo en aproximadamente $ 16,8 M
cada uno, pero la mayor superficie de gasto es para camiones de transporte ( $ 45.9 M ) .

RESUPUESTO DE CAPITAL
1.13.1 El capital inicial del proyecto
Costo de capital del proyecto inicial total se estima en $ 845,99 M , con un requisito adicional de
$ 147,64 M durante la vida de la operacin (Tabla 1.12 ) . La estimacin del costo de capital tiene una precisin de
15 % , y se expresa en Q1 $ 2,009 . No se ha previsto para la escalada , los impuestos y la financiacin de proyectos .

Description

Initial

Sustaining

Total Capital

Capital ($M)

Capital ($M)

($M)

Mining

120.51

45.42

165.93

Process plant and associated infrastructure

367.18

367.18

Waste and water infrastructure

84.17

46.74

130.90

Offsite infrastructure access

87.65

87.65

road accommodation

20.17

20.17

camp HV power

43.02

43.02

supply

24.45

24.45

Owners civil construction fleet

69.39

69.39

Project contingency

74.13

74.13

Owners costs

42.96

55.47

98.44

845.99

147.64

993.62

Total

capital de mantenimiento
Capital de mantenimiento de $ 147,6 M permite principalmente para equipo de reemplazo para la flota de la minera y los
costos asociados con expansiones a la presa TMF durante la vida del proyecto. Sumas adicionales se incluyen la
sustitucin de vehculos ligeros, hardware y software, etc.
1.14 ESTIMACIONES DE GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
La estimacin de los gastos de funcionamiento de todo el proyecto se resume en la Tabla 1.13 . La estimacin tiene una
precisin de 15 % y se expresa en Q1 2009 dlares . No se ha previsto para

Area

LOM Average
Annual Cost $

LOM Average
$/t Milled

LOM Average
$/lb Cu Metal

Mining

48 405 954

2.62

0.32

Process plant and associated infrastructure

71 216 612

3.85

0.48

General and administration

11 144 200

0.60

0.07

Off-site costs (refining, smelting, transport)

53 533 883

2.89

0.36

Civil Construction Fleet

3 565 905

0.19

0.02

Royalty

7 980 470

0.43

0.05

195 847 024

10.59

1.31

Total

Sobre una base LOM proyecto , el coste unitario de explotacin para el Proyecto Constancia se estima en $ 10.59 / t de
mineral , o $ 1.31 / libra de cobre producida excluyendo los crditos por subproductos . Tras la inclusin de los crditos
para la venta de molibdeno, plata y oro el costo unitario se reduce a $ 0.92 / lb de cobre pagable
Costo de operacin Mina
Los costos de operacin de minera fueron determinados por GRD Minproc , basado en una de primeros principios
acumulacin de carga , acarreo , taladro, explosin , equipo de apoyo , el trabajo y otros costos (Cuadro 1.14 ) . El costo
promedio (excluyendo pre - tira) es de $ 1.18 / t minada , pero vara durante la vida operativa , como se observa en la
Figura 1.4 .

ANLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO

1.16.1 Antecedentes
GRD Minproc y otros consultores proporcionaron los insumos del plan costos de capital , costos operativos y de
produccin , y prepar el flujo de caja antes de impuestos. Norsemont hizo aportaciones en relacin con los impuestos, los
precios del metal , las regalas y cargos fuera del sitio , y prepar el flujo de caja despus de impuestos y anlisis
financiero.
En la estimacin de rampa de aceleracin , se supuso que la recuperacin del metal del diseo se lograr ocho meses
despus comenz la produccin . Norsemont aconsej la base de capital de trabajo fue de dos deudores mes .
Insumos de costos de operacin al modelo financiero se resumen en la Tabla 1.19 , los supuestos de precios de metales en
Tabla 1.20 y la programacin de la produccin en la Tabla 1.21

Units
Average Mining Costs

Processing Costs

Hypogene
Supergene
Skarn 1
Skarn 2
High Zn

Value

$/t mined
$/t ore processed

1.18
2.62

$/t ore processed

$/t ore processed
$/t ore processed
$/t ore processed
$/t ore processed

4.31
3.26
2.84
3.13
3.24

Mining Royalties

State

<$60M
>$60M & <$120M
>$120M
Minera Livitaca & Katanga
cap (max payment)

%NSR
%NSR
%NSR
%NSR
$M

1.00%
2.00%
3.00%
0.50%
10.00

Transport & Shipping Charges

Copper

Road Transport
Port Charges
Shipping Costs
Insurance
Transport & Shipping Losses

$/wmt
$/wmt
$/wmt
$/wmt
%

32.30
7.50
35.00
1.78
0.50%

Molybdenum

Road Transport
Other Charges
Insurance
Transport & Shipping Losses

$/wmt
$/wmt
$/wmt
%

77.57
5.86
1.78
0.00%

Copper

Treatment Charge
Price Participation
Upper
Escalator
Lower
De-escalator
Refining Charges
Cu
Ag
Au
Treatment Charge

$/dmt

65.00

$/lb
$/oz
$/oz
$/dmt

0.07
0.40
1.20
1,461.65

Fixed

$M/a

11.14

Treatment & Refining Charges

Molybdenum
G&A

Units

Value

2012
-1

2013
1

2014
2

2015
3

$/lb
%
$/lb
%

2016
4

2017
5

1.20
0.90
-

2018
6

2019
7

2020
8

2021
9

2022
10

2023
11

2024
12

Mine Production
Ore

21.95

22.97

23.14

24.59

25.17

24.62

16.89

22.69

23.21

18.79

19.34

Cu

0.39%

0.37%

0.58%

0.58%

0.63%

0.46%

0.42%

0.39%

0.34%

0.32%

0.33%

0.34%

0.26%

Zn

0.11%

0.07%

0.10%

0.11%

0.15%

0.10%

0.10%

0.14%

0.19%

0.12%

0.11%

0.12%

0.05%

Mo

g/t

107.75

42.85

89.79

116.42

152.41

98.35

88.24

96.89

106.79

110.23

158.69

154.38

90.30

100.57

Ag

g/t

3.46

3.77

4.23

4.43

5.07

4.04

3.58

3.63

3.75

3.15

3.17

2.99

2.51

3.13

Au

g/t

0.04

0.08

0.07

0.06

0.05

0.04

0.06

0.05

0.04

0.03

0.03

0.03

0.03

0.04

Pb

0.04%

0.05%

0.04%

0.04%

0.04%

0.06%

0.04%

0.04%

0.06%

0.04%

0.04%

0.03%

0.05%

0.07%

Sulphur

2.40%

0.53%

2.28%

3.01%

3.40%

2.42%

2.84%

2.86%

2.55%

2.65%

2.29%

2.07%

1.60%

2.05%

W aste
TMM
SR

m dmt
m dmt

300.03
626.82

12.76
13.58

23.60
45.55

21.80
44.78

21.79
44.93

20.33
44.92

19.67
44.84

20.21
44.83

28.02
44.91

22.10
44.79

21.53
44.74

25.99
44.78

25.52
44.86

19.70
44.65

0.92

15.53

1.07

0.95

0.94

0.83

0.78

0.82

1.66

0.97

0.93

1.38

1.32

0.79

Stockpile

m dmt

1.17

8.91

7.04

12.76

23.32

43.27

17.74

16.27

21.76

27.87

30.02

33.24

41.56

Process Plant Feed

m dmt

18.35
0.32%
0.18%
102.79
3.72
0.04
0.05%
11.53
2.56
0.92
3.34

17.20
0.37%
0.12%
125.13
3.44
0.04
0.04%
13.81
1.11
0.63
0.02
1.63

17.11
0.38%
0.12%
187.34
3.56
0.03
0.04%
13.98
1.04
0.53
0.00
1.56

16.64
0.36%
0.11%
164.90
3.16
0.03
0.03%
14.65
0.02
0.77
1.19

16.11
0.28%
0.04%
95.89
2.49
0.03
0.04%
15.58
0.14
0.38

16.64
0.31%
0.09%
120.18
3.47
0.05
0.07%
14.58
0.21
0.16
1.69

0.27%
0.09%

21.64

21.89

21.45

21.05

19.64

0.43%

0.00%

0.59%

0.60%

0.67%

0.50%

0.49%

0.11%

0.00%

0.10%

0.11%

0.15%

0.10%

0.10%

Mo

g/t

116.67

90.08

119.81

162.14

108.16

Ag

g/t

3.69

4.24

4.50

5.25

4.35

Au

g/t

0.05

0.07

0.06

0.06

0.05

0.07

Pb

0.04%

0.00%

0.04%

0.04%

0.04%

0.06%

0.04%

Hypogene
Supergene
Skarn 1
Skarn 2
High Zn

m
m
m
m
m

0.72
18.18
0.04
1.07
1.62

4.40
13.36
0.89
1.50
1.74

5.24
10.18
3.58
0.55
1.90

6.54
11.28
1.36
0.87
1.00

9.58
6.69
0.88
0.70
1.79

19.86
0.44%
0.15%
107.54
3.96
0.06
0.04%
8.81
6.26
2.11
0.01
2.67

%
%
%
%
%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

91.40%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

87.00%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

87.00%
89.00%
89.00%
89.00%
89.52%

%
%
%
%
%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

55.00%
55.00%
55.00%
55.00%
55.00%

287,649
27.18%
3.64%
218.82
2.30
0.75%

210,240
25.63%
5.11%
259.52
1.99
1.17%

211,969
27.02%
3.14%
223.20
1.75
0.82%

215,531
27.39%
2.99%
226.17
1.40
0.75%

196,298
28.12%
2.82%
214.12
1.38
0.57%

134,200
28.99%
1.48%
239.48
2.41
1.34%

163,779
27.58%
2.71%
281.94
2.79
1.83%

Hypogene
Supergene
Skarn 1
Skarn 2
High Zn

163.55
71.03
14.59
4.73
23.49

4.02

357,410

409,705

450,871

332,280

304,351

28.09%

0.00%

28.86%

28.77%

28.54%

28.57%

28.26%

Zn

2.93%

0.00%

3.55%

2.66%

2.72%

2.79%

2.64%

Ag

g/t

Au

g/t

2.10

2.45

1.83

Pb

0.79%

0.00%

0.57%

0.49%

Tonnes

dmt

Mo

dm t

m
m
m
m

Ag
Au

Mo

3,766,311

217.21

lb's
oz's
oz's
lb's

44,245

2,237.79
22.55
0.13
39.02

98.70

Cu

Payable Metal
Cu
Cu

Mo

24.96

dmt
dmt
dmt
dmt
dmt

277.39

0.82

Zn

Concentrate
Cu
Tonnes

Mo

t:t

326.79

Cu

Process Plant Recoveries

Cu
Hypogene
Supergene
Skarn 1
Skarn 2
High Zn
Mo

m dmt

205.30

192.40

199.90

220.27

1.60
0.52%

207.54

1.77

2.58

0.91%

0.63%

2,424

3,606

4,782

3,131

2,666

0.00%

40.00%

40.00%

40.00%

40.00%

40.00%

2,937
40.00%

2,594
40.00%

2,960
40.00%

4,406
40.00%

3,772
40.00%

2,124
40.00%

2,749
40.00%

218.36
2.00
0.02
2.14

249.53
2.13
0.01
3.18

272.37
2.45
0.01
4.22

200.90
2.02
0.01
2.76

181.99
1.73
0.02
2.35

165.20
1.74
0.01
2.59

113.58
1.54
0.01
2.29

121.00
1.31
0.01
2.61

124.77
1.35
0.00
3.89

116.77
1.16
0.00
3.33

82.34
0.90
0.01
1.87

95.51
1.32
0.01
2.42

resumen
El anlisis post - fiscal de los flujos de caja del proyecto previstas para tres escenarios de precios del metal se resume en la
Tabla
1.22 .
Post Tax

Commodity Price Scenarios

Analysis

Case 1

Case 2

Case 3

Cu Price ($/lb)

2.00

2.25

2.75

NPV (5%)

$496.8 M

$731.9 M

$1277.5 M

NPV (8%)

$303.6 M

$494.2 M

$931.8 M

IRR

15.5%

19.4%

26.9%

Payback

4 yrs

3 yrs

3 yrs

Caso 1 ( Caso Base ) : para NI- 43-101 efectos de informacin , Norsemont ha optado por utilizar los siguientes precios de
las materias primas a largo plazo: cobre $ 2.00 / lb , molibdeno $ 13.00 / lb , plata $ 12.00 / oz y oro
$ 800 / oz.

Caso 2 : $ 2.25 / lb de cobre representa supuestos de precio del cobre de los analistas medias aproximadas ' a largo plazo.
Otros metales se mantienen constantes .
Caso 3 : $ 2,75 / lb de cobre representa el precio del cobre curva forward media hasta mediados de 2011 , que
histricamente ha sido el indicador ms preciso de los precios del cobre a largo plazo. Otros metales se basan en los
precios del metal recientes de $ 18.00 / lb de molibdeno , $ 14,00 / oz de plata y $ 950 / oz de oro.
GRD Minproc proporcion los costos de capital , costos operativos e insumos plan de produccin para el anlisis
financiero y prepar el flujo de caja antes de impuestos , pero no expresa ninguna opinin sobre el flujo de caja despus de
impuestos y anlisis financiero elaborado por Norsemont .
El anlisis financiero y discusin en las siguientes sub- secciones se basan en los supuestos de precios del metal Caso Base
sealadas anteriormente.
Anlisis 1.16.3 antes de impuestos
Las proyecciones de flujo de caja y las evaluaciones financieras asumen que las obras de capital comienzan enero 2010 y
que el tratamiento de mineral comience sus 01 2013 corriendo a diciembre 2027 .
Se han excluido escalada y la inflacin. El anlisis financiero asume una base de capital 100 % . Sobre la base de las
hiptesis expuestas, el VAN del proyecto antes de impuestos a una tasa de descuento del 8 % es $ 529,3 M
y TIR antes de impuestos es del 19,5 % . Se espera que el proyecto de devolver el capital inicial tres aos
despus del comienzo de la produccin ( antes de impuestos , sin descontar ) .

El precio del cobre de equilibrio efectivo es de $ 0.98 / lb . El precio del cobre de equilibrio econmico ( el precio al que
NPV en el 8% es igual a cero ) es de $ 1.55 / lb .
Los costos totales de operacin (incluyendo los costos de derechos de minera , transporte , envo , tratamiento y refinacin
)
se prev que un promedio de $ 1.31 / libra de cobre pagable . Despus de plata , oro y molibdeno de crditos
$ 0.40 / libra de cobre pagable , el coste efectivo se estima en $ 0.92 / lb .

Los costes de desarrollo de capital se estiman en $ 846 M , mientras que difiere y capital de mantenimiento , incluyendo
los costos de cierre se estima en $ 148 M.
1.16.3.1 El anlisis de sensibilidad ( antes de impuestos )
Figura 1.10 ilustra la sensibilidad de la economa del proyecto para el precio del cobre , precio de la plata , el precio del
oro , precio del molibdeno , los costos de extraccin , los costos de procesamiento y los costes de desarrollo de capital
sobre una base antes de impuestos. El proyecto es ms sensible al precio del cobre , que representa aproximadamente el 84
% del valor del metal por pagar. Un aumento del 10 % en el precio del cobre del caso base de $ 2.00 / resultados libras en
un aumento de la VPN antes de impuestos en el 8% de los $ 235 M , y por el contrario , una disminucin del 10 % en los
resultados del precio del cobre en una disminucin de la VPN por el mismo cantidad .
Pre-tax Cashflow Sensitivity Analysis (NPV 8% discount rate)

1200

Copper Spot Price

1000

Silver Spot Price

NPV ($M)

800

Gold Spot Price

600

Moly Spot Price

400

Mining Cost

200

Processing Costs

0
25%
200

20%

15%

10%

5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Development
Costs

16.4.2 Resumen de los resultados ( despus de impuestos )

Sobre la base de las hiptesis expuestas, el VAN del proyecto despus de impuestos en el 8% es $ 303.6 M y
la TIR despus de impuestos
es del 15,5 % . Se espera que el proyecto de devolver el capital inicial despus de cuatro aos de produccin.

1.16.4.3 El anlisis de sensibilidad ( despus de impuestos )

Tabla 1.24 ilustra la sensibilidad de la economa del proyecto a precio del cobre , precio de la plata , el precio
del oro , precio del molibdeno , los costos de extraccin , los costos de procesamiento y los costes de
desarrollo de capital sobre una base despus de impuestos .