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MINISTRIO DA

COORDENAO
ECONMICA

Tema:
As PPPs como Nova Alternativa
de Contratao Pblica
Engo Jos dos Santos Rocha
Consultor do MINCEC

Luanda 6/8/2010

MINISTRIO DA
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ECONMICA

Tpicos
p cos
I.Introduo
Exemplos no passado
O (re)surgimento das PPPs no Reino Unido

II. Os Modelos de PPPs


Princpios bsicos
Arranjos contratuais
O Project Finance modelo de financiamento das PPPs

III. O Programa de PPPs de Angola


O que
qu j foi
o feito
o e as
a prximas
p
a etapas
apa

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Se que as PPPs,
Ser
s, e o modelo
ode o de financiamento
a c a e o ao projecto
p ojec o
(Project Finance) se constituem em formas realmente
novas de contratao de empreendimentos pelo sector
pblico (governo)?
Ser que o descobrimento do Brasil no teria sido uma PPP
com financiamento nos moldes de um Project Finance
Finance .
Aventuras martimas eram muito caras, e a Coroa Portuguesa
(Governo) no tinha recursos . Mas mesmo se os tivesse, valeria
a pena empreg-los em to arriscada empreitada? Se o risco ou os
custos fossem menores seria possvel uma expedio
expedio. Como resolver
este problema?

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Motivao Econmica
Na Europa do sculo XV, o comrcio de especiarias era extremamente lucrativo.
lucrativo Na ndia s era trocado por ouro
ouro.
Os mercadores de Florena e Gnova, precisavam achar um
caminho martimo (demanda) para as ndias para furar o bloqueio
dos muulmanos s rotas de comrcio terrestre entre Europa e sia.
Na poca,
poca em boa parte devido a Escola de Sagres (know
how), Portugal era o pas que possua a melhor tecnologia de
navegao de longa distncia.
Portanto uma expedio com duas misses poderia ser vivel:
a) Misso de Descobrimento (interesse do sector pblico)
b) Misso Comercial
(interesse do sector privado)
I

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O arranjo
j da Parceria
O Capital Privado financia parte da expedio com o intuito de
descobrir uma nova rota comercial para as ndias.
A Coroa Portuguesa (Governo) aproveita a viagem para encontrar
as terras do novo mundo (expanso territorial).
9Em resumo: A Coroa Portuguesa divide o risco do projecto com
os banqueiros italianos (lenders), inclusive com a tripulao
(investidores/ operadores), que recebem adiantamentos em
espcie, porm a maior parte de seus proventos vir da permisso de
comercializar parte das especiarias encontradas
encontradas.
Fonte: Eduardo Bueno; A viagem do descobrimento: a verdadeira historia da expedio de
Cabral; Rio de Janeiro, Editora Objetiva, 1998
I

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Outros Exemplos de PPP e PF na Histria


9 Explorao das Minas de Prata de Devon no Reino Unido (1299),
com participao
ti i
(no
( risco)
i ) de
d um banco
b
italiano
it li
(hoje
(h j este
t seria
i
um tpico investment bank).
9Aps o descobrimento do Brasil, a sua explorao se deu atravs
das chamadas Capitanias
p
Hereditrias (uma tpica
p PPP, diga-se
g
de
passagem, com pouco sucesso), uma vez que havia uma srie de
autorizaes do Reino (poder concedente), e partilha de receitas
(arrecadao de impostos) com o arrendatrio (parceiro privado).

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Ep
para finalizar...
Extrato de uma Lei de concesses de ferrovias.

Concorrncia
pblica

Institudo o princpio da concorrncia pblica


no processo de concessionamento.

Intermodalidade

Privilegia as concesses ferrovirias que se


interliguem a hidrovias.
hidrovias

Garantia de
juros

7% sobre o capital empregado na construo,


pelo prazo mximo de 30 anos.

Capital mximo
garantido

Fixado caso a caso para as concesses


interprovinciais. Fixado em cem mil (moeda da
poca) para a soma das concesses em cada
provncia de que o imprio fosse avalista.

Fiana do
Governo

At o limite de 7% para juros e at 20% para a


subveno quilomtrica.
7

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E para finalizar... (cont.)


Ressarcimento ao
governo de juros
ou subvenes
pagos

Quando os dividendos superassem 8%, o


Tesouro receberia um porcentual da receita
lquida, crescente com o nvel de dividendos.

Lavra de minas

Preferncia, em igualdade de condies, para


lavra de minas, na zona de privilgio.

Participao
acionria do
governo

De at 20% do capital orado para a


construo, com o recebimento de
dividendos somente quando a receita lquida
tiver atingido 12%.

Modicidade
tarifria
tarifria.

Reduo das tarifas quando os dividendos


excederem a 12% em dois anos
consecutivos.

Algum
g
tem uma vaga
g suspeita
p
em q
que poca
p
esta Lei foi p
promulgada
g
.....
Fonte: Apresentao de Srgio Ruy Barbosa Guerra Martins no V congresso da ABAR 2007, Brasil.
I

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Passando
assa do agora
ago a para
pa a o passado mais
a s recente....
ece e
Por volta do final dos anos 80 o Reino Unido havia consolidado
um intenso processo de privatizaes;
No entanto havia uma crescente demanda da populao por
servios essenciais (ex. hospitais, centros de ensino bsico e
profissionalizante sistema prisional,
profissionalizante,
prisional reas de lazer e habitao
social, etc), sendo que o oramento fiscal era insuficiente;
caso um caminho que poderia ter sido adotado seria o
Neste caso,
aumento da dvida pblica;
9Entretanto, em 1992 o Tratado de Maastricht, q
que determina
os fundamentos da integrao da Unio Europia, estabelece o
limite de 3% do PIB para o dficit pblico dos pases
membros.
I

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Passando
assa do agora
ago a para
pa a o passado mais
a s recente....
ece e
( cont.)
co )
Deste modo, para contornar esta restrio (limite de 3%), ainda
sob o mandato do primeiro -ministro John Major (Partido
C
Conservador),
d ) o Reino
R i Unido
U id incentiva
i
ti um modelo
d l de
d contratao
t t
de servios de natureza pblica chamado de Private Finance
Initiatives (PFI);
Neste novo modelo de contratao, o sector privado pode
construir (ou reabilitar) e operar uma infra-estrutura de interesse
pblico,, utilizando-se,, nomeadamente,, a modalidade de
p
financiamento exclusivo para o projecto (PF);
Um detalhe: O modelo de financiamento Project Finance (PF) j
estava bem consolidado pela banca desde os anos 70, em especial
no financiamento dos vultosos investimentos para explorao das
reservas de crude do Mar do Norte.
I

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Passando
assa do agora
ago a para
pa a o passado mais
a s recente....
ece e
( cont.)
co )
Em 1997, j sob o governo do primeiro-ministro Tony Blair
((Partido Trabalhista),
), este,, digamos,
g
, rebatizou o PFI para
p
PublicPrivate-Partnerships (PPP);
Cabe destacar que, neste contexto, a PPP passa a compreender
outras modalidades de parcerias alm
das PFIs.
Entre outros modelos, destacam-se as strategic partnerships joint ventures organizadas por programas ou projetos em que os
objectivos no podem ser facilmente especificados ou a escala de
um nico projeto no justifica a modelagem por PFI;
9 Nota : Neste novo programa, a PPP caracteriza-se tambm
pela contratao de entidades privadas para gerenciar projetos
muito complexos
complexos, desde a licitao at a efetiva operao dos
servios (HM TREASURY, 2008).
I

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Resumo
esu o da I parte
pa e
Modelos de contratao do sector privado por meio de Parcerias j
remontam a vrios sculos;
Abordagem mais recente (Reino Unido ano de 1992) adveio, a
exemplo
e
e p o de situaes
s uaes no
o passado mais
a s remoto,
e o o, da co
conjugao
jugao de
trs elementos principais, a saber:
1.Uma demanda a ser atendida pelo Estado, ou uma oportunidade
para este ampliar
l receitas fiscais;
f
2.Restries financeiras do Estado e/ou necessidade de partilhar riscos;
3.Disposio de empreendedores privados, com tecnologia (know-how)
e acesso a fontes de recursos (capital de risco e/ou financiamentos)
com base no fluxo de caixa gerado pelo projecto
projecto.
I

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I.Introduo
oduo
Exemplos no passado
O (re)surgimento das PPPs no Reino Unido

II. Os Modelos de PPPs


Princpios bsicos
Arranjos contratuais

j
Finance modelo de financiamento das PPPs
O Project

III. O Programa de PPPs de Angola


O que j
foi feito e as prximas

etapas

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Contratos
Co a os de PPPs:
s Algumas
gu as observaes
o se aes qua
quanto
o ao
contexto no Projecto de Lei de Angola
Em alguns pases o contexto jurdico de PPP pode ser amplo ou
restritivo.
No Brasil a Lei de PPP ((11.079/04)
/ ) restringe
g a sua aplicabilidade
p
a
dois tipos de concesso, a saber:
1) Concesses parcialmente onerosas ao Estado (concesso
patrocinada) e;
2) Concesses integralmente onerosas ao Estado (concesso
administrativa).
Cabe ressaltar que a legislao brasileira sobre concesses, de um
modo geral, regulamentada pela Lei 8.987/Fev.95, complementada
pela
l Lei
L i 9.074/Jul.95
9 074/J l 95 (principal
( i i l foco
f
o sector
t elctrico).
l t i )
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Contratos de PPPs: Algumas observaes quanto ao


contexto no Projecto de Lei de Angola (cont.)
Em Portugal o Decreto-Lei n. 86/2003, que instituiu o programa luso
de PPPs abrange: i) concesso de obras pblicas; ii) concesso de
servio pblico; iii) fornecimento contnuo; iii) prestao de servios;
iv) gesto e; iv) colaborao. Ou seja, este nico Decreto-Lei
egu a e a quase todos
odos os tipo
po de arranjos
a a jos contratuais/
co a ua s/ negcios
egc os
regulamenta
entre o sector pblico com o privado.
Autores como HODGE e GREVE (2007) relacionaram cinco diferentes
acepes da expresso PPP, quais sejam: (i) joint ventures para
produo conjunta de bens e servios; (ii) contratos de longo prazo no
sector de infra-estrutura;
infra estrutura; (iii) redes de polticas com relaes informais
com a sociedade em geral (stakeholders); (iv) desenvolvimento de
projectos em conjunto com sociedade civil e comunidades locais; e (v)
projectos
p
j
de renovao
urbana e desenvolvimento econmico.
HODGE, Graeme A. e GREVE, Carsten. Partnerships: An International Performance Review. Public Administration Review, 67 (3),
2007, p. 545558.

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Contratos de PPPs: Algumas observaes quanto ao


contexto no Projecto de Lei de Angola (cont.)
O conceito de PPP no projecto de lei angolano, que ser
apresentado de forma mais detalhada na parte da tarde
tarde,
contempla de forma ampla os diversos arranjos/modelos de
negcios com o sector privado.
Os casos excludos so: i) Contratos cujo investimento seja
inferior a Kz 250 milhes ( ~USD 2,5 milhes); ii) Contratos puros
de obras pblicas; iii) fornecimento de bens e servios com prazo
inferior a 3 anos.
Assim sendo, o projecto de lei de PPP de Angola segue de forma
mais prxima o contexto jurdico de Portugal, ou ainda os
arranjos contratuais de Participao do Sector Privado (PSP) do
Reino Unido,
Unido assim denominados genericamente como Public
PublicPrivate-Partnerships (PPP).
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(-) Grau de Participa


ao do Se
etor Privad
do (+)

Modelos tpicos de PSP


A escolha do modelo mais adequado
de PSP depender da anlise de um
conjunto de variveis, sendo que o
prazo de retorno do investimento
pelo parceiro privado mandatrio.

Concesso
e
Desestat.
Concesso
Plena
(J&V)

BOT
Concesso
Parcial
O&M

Terceiriza
o

Assis.
Tcnica

Arrend.

ENTRE 25 A 35 ANOS

EM GERAL 5 ANOS
(-)

Durao do Contrato

(+)

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Diferenciao bsica entre PPP e contratos de empreitada:


Governo passa a contratar Servio e no Obra
Regulamento

Governo especifica o servio


Privado prope
soluo
Governo pode estabelecer
algumas
l
condies/restries
di /
ti
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Sobre custo
da incerteza
de receber

Custos reais
das obras

Em vrios

pases

o sector pblico

atrasa os
pagamentos com fornecedores e empreiteiras.
Estes, muitas vezes, de forma preventiva, colocam
uma margem de segurana em seus contratos.

Atra
asos de
libe
erao

Pagam
mentos
s

A PPP tambm pode ser vista como um programa de reduo do


c sto do secto
custo
sector pblico.
pblico A fig
figura
a abai
abaixo
o most
mostra
a sit
situaes
aes comuns
com ns
na contratao de obras pelo sector pblico.

Quando h necessidade de se realizar


expanses, mesmo que marginais, muitas vezes
como se fosse realizar uma obra nova.

Custos adicionais de operao para o sector


pblico (em muitos casos as obras se
revelam de padro inferior ao contratado).

Extenses

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Diferenas
da PPP com a contratao

usual do sector p
pblico
Contratado ter que construir uma infra-estrutura e depois operla como base para vender servios
ao Estado, durante certo prazo;
O investimento, a cargo do parceiro privado, ser amortizado por
remunerao advinda da explorao dos servios,
servios desonerando
o Estado do desembolso imediato;
A remunerao do Contratado uma contra-partida pelas infraestruturas que ele disponibiliza, pelo fornecimento (operao) dos
servios, no sendo remunerado por cada actividade realizada
i l d
isoladamente;
t
Alm disso o recebimento integral poder (deve nas concesses
onerosas ao Estado) estar sujeito a penalizaes por desempenho
desempenho.
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Diferenas da PPP com a contratao usual do sector pblico


Na contratao tradicional o Estado assume todos os riscos, mesmo
aqueles em que no a parte mais capacitada para gerenci-lo (Ex. falhas de
projetos,
p
j
, desvios nos custos,, etc).
)

Pagam
mentos

Remunerao do sector privado atravs de PPP


Perodo da
Construo

Perodo
Operacional

No h
pagamento

Remunerao proveniente de tarifa


e/ou pagamento do sector pblico

10

20
21

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As reas de envolvimento do sector privado


(build)

(design)
Concepo

Construo

(finance)
Financiamento

Manuteno

Operao

(maintenance)

(operate)

Configurao do arranjo contratual ser uma


pea-chave para definio da Matriz de Risco.

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Modelos de Pa
Parceria
ce ia Pblico Privada
P i ada

Modelo Construir - Operar - Transferir

(BOT-Build-Operate-Transfer)- modelo clssico

de concesso
de
direito de construo, explorao e prestao de um servio por um
perodo determinado, ao fim do qual os activos retornam para o
Estado, destacando que a concepo do projeto feita pelo Estado,
ao contrrio do modelo DBFOT;

Modelo Construir - Transferir - Operar (BTO)


(BTO Build-Transfer-Operate) - neste caso, o sector privado

constri o empreendimento e o entrega ao Estado,


Estado que,
que por sua vez,
vez
concede mesma empresa privada, ou a outra, o direito de
operao;

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Modelos de Parceria Pblico Privada

Modelo Construir por conta prpria Operar

(BOO Build
Build-Own-Operate
Own Operate))- neste modelo o sector privado constri
ou expande um activo de interesse do Estado, firma um contrato
de operao/ gesto por um prazo limitado, podendo ser renovado.
No h retorno dos activos ao Estado ao termo do contrato. Este
modelo pode ser utilizado para hospitais especializados de
propriedade privada (atendimento particular/ seguro), onde parte
dos leitos sero destinados ao sistema pblico de atendimento;

Modelo Leasing - Desenvolver - Operar (LDO)


(
(LDO
Lease-Develop-Operate
l
) - o Estado
d arrenda
d um activo

existente (ex. porto) ao setor privado, que por sua vez ir realizar
melhorias e pequenos investimentos, em geral de recuperao, e
firma um contrato de operao com a empresa privada;
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Modelos
ode os de Parceria
a ce a Pblico
co Privada
ada
Modelo Construir- Financiamento- Arrendar (ou alugar)
Transferir
BFLT (Build- Finance- Lease-Transfer ) - o sector privado constri um
activo com financiamento de longo prazo, arrenda para o Estado que ir
oper-lo,
p
, e ao final do contrato de arrendamento transfere o activo para
p
o
sector pblico. Esta modalidade no est contemplada no projecto de Lei
de PPPs de Angola, porm, poder ser efectivado com base na legislao
comercial vigente.
g
Uma variao
deste modelo empregado
p g
no Brasil
para Estaes de Tratamento de gua ou Esgotos.
Contract-add-Operate (CAO) - Super Turnkey e Operations and
Maintenance Contract contrato de construo vinculado com a
operao por um prazo limitado (de 1 a 3 anos). Este modelo usual na
construo de plantas industriais de grande complexidade ( ex.
petroqumica)
t
i ) onde
d h necessidade
id d d
de ttreinamento/
i
t / assistncia
i t i t
tcnica
i
ao pessoal da contratante.

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Modelo Design, Build, Finance and Operate (DBFOT).


Este modelo o mais utilizado em PPP de infra-estrutura econmica. Captura
as sinergias existentes entre projecto, construo, operao, adoo de
novas tecnologias, mtodos construtivos e de gesto. Os acionistas, dado o
seu relacionamento
l i
e renome, podem
d
ter facilidades
f ilid d de
d acesso a financiafi
i
mentos de longo prazo com custos (juros) mais baixos.

O governo estabelece
o padro de qualidade
desejado para os
servios (O qu?);
O parceiro privado
submete o projecto,
podendo propor novas
tcnicas construtivas;
O projeto elaborado
para permitir uma
construo
segura e
uma operao
eficiente.

Financiamento

Construo

Projeto
z

O custo e o prazo
da construo so
riscos
i
do
d parceiro
i
privado;
A construo deve
ser feita para
otimizar os custos
de operao e de
manuteno.

O parceiro privado
obtm o financiat alm
l de
d
mento,
investir o seu
capital no projeto.
O financiamento
deve ser ajustado
ao fluxo de caixa
do projecto (prazo,
carncia e
amortizao)
amortizao).

Operao
z

A operao
fiscalizada pelo
contratante
t t t ( ente
t
pblico) por meio de
indicadores de
desempenho;
O operador busca
continuamente
obter um bom
desempenho para
maximizar o retorno
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Compartilhamento de riscos
No projecto de Lei das PPPs de Angola est previsto que a minuta
de contrato dever ser elaborada, entre outros aspectos, conforme a
Matriz de Risco do Projecto.
O pressuposto que em todo e qualquer risco identificado dever
ser mencionado o seu tratamento (mitigao, transferncia,
reteno) e portanto dever estar indicado no Contrato
reteno),
Contrato.
O princpio de alocao dever ser feito pela parte mais apta
de gerenci
gerenci-lo,
lo ao menor custo econmico.
econmico

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Matriz
a
de Risco
sco (ilustrativo)
( us a o)
Categoria de
Risco

Descrio

Conseqncia

Mitigao

Alocao
Preferencial
do Risco

Risco de
Inflao

Risco de perda no
valor da receita

Gerao de caixa
insuficiente para o
pagamento da
dvida

Contrato com
clusula de
indexao tarifria

Privado e
pblico.

Risco de
Construo

Risco de que
ocorrncias
adversas
aconteam
durante o perodo
de construo.

Aumento do custo,
atraso da obra,
alterao do projeto
e m qualidade do
servio prestado

Obter parceiros que


tenham vasta
experincia em
construo

Privado

Risco de Taxa
de Juros

Risco de
alteraes das
taxas de juros

Alterao do custo
do projeto

Assegurar
mecanismos de
proteo s
oscilaes das taxas

Privado e
pblico

Risco
i
de
d
Indisponibilidade de
Financiamento

Risco
i
de
d no

haver recursos
prprios ou de
terceiros para o
empreendimento.

li
da
d Obra
Ob
Paralisao

Exigir
i i garantias
i do
d
parceiro privado
(Seguros, Fianas)

Privado
i d

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Modalidade Financiamento Project Finance


Modalidade de captao de recursos para financiar projetos (ex. PPPs e
PEPPs), no qual os provedores de financiamentos vem o fluxo de caixa
como fonte primria de recursos
rec rsos para atender ao servio
ser io da dvida.
d ida
Para segregar o risco de crdito do projecto, constituda uma Sociedade
de Fim Especfico (SFE);

Em alguns programas/projectos de PPP,


PPP o ente pblico oferece garantias
acessrias de pagamento, como a constituio de Fundo Garantidor,
contratao de seguros com entidades multilaterais (ex. MIGA/WB para
risco soberano,
soberano remessas de divisas),
divisas) ou ainda prioridade de remessa de
divisas para o cumprimento do servio da dvida em moeda estrangeira.
que exige
g uma extensa e complexa
p
uma modalidade de financiamento q
rede de contratos.
29

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No Project Finance h uma rede de contratos que estabelecem


obrigaes
e direitos entre as partes. Ex. Construtor: entregar a obra no
prazo e valor pactuado no contrato. Penalidades: Multas, acionamento
da garantia ou cauo, seguros.

Assess. Financeiro
e Legal

Patrocinador/
Operador

Construtor

Fornecedor
Financiador

SFE
Seguradora

Consumidores
/ Usurios
Poder Concedente ou
Empresa Pblica

Fundo Garantidor /
Seguro para risco
soberano
30

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Ganho efectivo da PPP X Contratao usual (Value for money)


O conceito de value for money inclui, mas no se limita anlise do
custo do projeto, abrangendo a combinao de riscos transferidos,
custo por toda a vida do projecto e qualidade do servio oferecido
pela instalao construda (HM TREASURY, 2006).

VP do
custo

Riscos retidos
pelo sector pblico
Custo de Capital

VfM
Riscos retidos
pelo sector pblico
Custo de Capital

C
Custos
O&M
Custos O&M

Contratao

Tradicional

PPP
31

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Ganho efectivo da PPP X Contratao usual (Value for money)


Para as PPPs do Reino Unido (e frica dos Sul) o Tesouro elaborou um
manual ((o VfM Guidance), que
q expe
p como apurar
p
o ganho
g
para
p
o
sector pblico ao adoptar-se a alternativa de PPP.
O suposto
po to q
que
e as PPP
PPPs devem
de em representar
ep e ent uma
m combinao
ombin o ptima
ptim
entre custeio por toda a vida do projecto e a qualidade do servio,
quando comparada com a forma usual de contratao, medido por
intermdio de levantamentos qualitativos e quantitativos
quantitativos.
O VfM corresponde a um conceito relativo
relativo, e portanto requer uma
comparao com resultados potenciais de formas alternativas de
proviso do servio, considerando-se a alocao dos riscos.

32

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Ganho efectivo da PPP X Contratao usual (Value for money)


No Reino Unido a conceituao do VfM buscava, entre outros
objectivos, superar a perspectiva de que as PPPs serviriam como
i
instrumentos
para elevar
l
o investimento
i
i
em infra-estrutura,
i f
d ibl d
driblando
as restries oramentrias, uma vez que o sector pblico teria uma
justificava econmica, sob uma perspectiva de longo prazo, para
adoptar
d t a contratao
t t pelo
l modelo
d l de
d PPP.
PPP
Entretanto
Entretanto, a metodologia do VfM no est imune a crticas.
crticas Entre
outras, uma crtica comum refere-se definio da taxa de desconto
sobre os fluxos de caixa das PPPs.

33

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Ganho efectivo da PPP X Contratao usual (Value for money)


Em pases em desenvolvimento, como Angola, o conceito de VfM pode,
e deve, ser relativizado, tendo em vista que :
i) base de dados sobre custos de obras similares pode ser insuficiente ou
inadequada (ex. diferentes padres);
ii) disponibilidade e custos de financiamentos disponveis ao sector
privado, mas que se apresentam restritivos ao sector pblico e;
iii) custo de oportunidade da sociedade, altamente carente de servios de
infra-estrutura econmica e social, uma vez que o adiamento do
fornecimento de um servio de natureza essencial pode ser crtico.
(lembrando que o VfM uma mtrica de natureza prospectiva, e
portanto no est imune de crticas).

34

MINISTRIO DA
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ECONMICA

Indicadores de Desempenho
Tendo em vista que o contratado:
Assume obrigaes quanto ao resultado e no apenas de
atividades meio;
Dispe de alguma flexibilidade quanto forma de execuo.
9 A definio da qualidade desejada dos servios passa a ser
muito importante. Nesta modalidade de contratao h
alguma flexibilidade dos investimentos, desde que atendidas
as metas do contrato.
9 A vinculao da receita do privado ao desempenho.

Necessidade de mensurar indicadores de


desempenho de forma objectiva.

35

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Exemplo de Indicadores de Desempenho (QID)


PPP Rodovia MG 050 (Brasil)

Fonte: Apresentao da KPMG em 31/7/2008

36

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Exemplo de Indicadores de Desempenho (QID)


PPP Rodovia MG 050 (Brasil)
NOTA do QID da rea operacional ser calculada por meio da avaliao de trs
subgrupos de indicadores: (i) Segurana; (ii) Condio da superfcie; e (iii)
Manuteno patrimonial.
Atende =1

Indicador Operacional

No Atende =0
Peso
33%

Peso
33%
Peso
34%

NOTA

Nvel de
Servio

S
Segurana
NOTA
Condio da
Superfcie

NOTA da rea
Operacional

NOTA
Manuteno
Patrimonial
Fonte: Minuta de Edital e Contrato

37

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Exemplo dos arranjos contratuais da PPP Rodovia MG 050 (Brasil)


GOVERNO
TESOURO

CONSELHO GESTOR
DE PPP

FUNDO
GARANTIDOR

PODER CONCEDENTE E REGULADOR


CONTRATANTE

Cobertura de sinistros

AG.REGULADORA

Garantia
de
pagamento
da CAT
C

VERIFICADORES
DOS INDICADORES

Contrato de
PPP

Servio
Cobertura de sinistros

ndices de
desempenho

INDICADORES DE
DESEMPENHO

Aplices

Nota de QID

CONTRAPRESTAO
ADICIONAL TARIFA
(CAT)

AGENTE
FIDUCIRIO

MECANISMO DE PAGAMENTO
TARIFA REAL
(Pedgio)

$
Capital

SEGURADORAS
NACIONAIS

$
SPE
Dividendos

ACIONISTAS

Fi
Financiamentos
i
t

FINANCIADORES

$
Servios e
obras

FORNECEDORES

Empenho da CAT aos financiadores

Fonte: Apresentao da KPMG em 24/9/2009

38

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Em resumo, o esquema contratual de uma PPP sem dvida


mais complexo do que o modelo usual de contratao

Mas j h vrios
projectos
realizados e em
andamento em
vrios
i pases

da
d
frica Subsaariana

Source: World Bank and PPIAF,


PPI Project Database.

39

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

De 2001 a 2008 o total de investimentos com a participao


do sector privado na regio foi de US$ 72,3 bilhes.

Principal sector foi o de


telefonia (US$ 55,6 bilhes).
Constata-se uma grande
carncia em: gerao de
energia,
g , rodovias e
saneamento bsico.

Source: World Bank and PPIAF,


PPI Project Database.

40

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

I.Introduo
Exemplos no passado
O (re)surgimento
( )
i
t das
d PPPs
PPP no Reino
R i Unido
U id

II. Os Modelos de PPPs


Princpios bsicos
Arranjos contratuais
O Project Finance modelo de financiamento das PPPs

III. O Programa
g
de PPPs de Angola
g
O que j foi feito e as prximas etapas

41

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Questes-chave para implementao de um programa de PPP


i)Deciso e vontade poltica;
ii)Viso estratgica de longo prazo;
iii) Alteraes legais e elaborao de novos regulamentos;
iv) Viso pragmtica do Estado em prover servios pblicos de
forma direta ou atravs da delegao a entes privados.
privados

42

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

O programa de PPPs de Angola


Angola, a exemplo de outros
pases, tem por motivao os seguintes factos.
Oramento
O
t fiscal
fi l de
d Angola
A
l depende
d
d em grande
d parte
t da
d cotao
t e

do volume de petrleo produzido;

At setembro de 2008,
2008 a economia mundial como um todo vivenciava
um grande momento de expanso, puxando assim a demanda, e
consequentemente os preos das commodities em geral ( ao,
petrleo etc)
petrleo,
etc).
No entanto, com a crise, tanto o preo do crude, como o volume
vendido por Angola (sistema de cotas da OPEP) apresentaram queda, o
que resultou, em 2009, um dfice nas contas correntes de USD 6,5
bilhes, aps um supervit de USD 7,5 bilhes obtido em 2008.

43

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Indicadores de Angola
Projeo

Indicadores de Angola
2008
13,2

2009
2,4

2010
6,7

Produo em milhes/ barril/ dia

1,981

1,82

1,9

Peo Mdio Crude em USD / barril ( cesta


crudes da OPEP)

94 45
94,45

61 06
61,06

75 87
75,87

Contas Oramentrios (USD Bilhes)


Receita Fiscal (1)
Receita Petrolfera
Outros Impostos
Outras Receitas
Despesas Correntes (2)
Pessoal
Bens e Servios
Juros ( Internos e Externos)
Transf. Correntes

42,88
34,68
,
6,24
1,96
23,47
7 24
7,24
7,18
1,25
7,80

23,30
14,69
,
6,80
1,82
20,43
8 33
8,33
4,83
1,64
5,63

33,07
24,91
,
6,50
1,66
25,76
9 32
9,32
8,37
1,49
6,58

Despesa de Capital ( ~100% PIP) (3)

11,90

9,37

9,39

7,51

-6,50

-2,08

Taxa Cresc. Do PIB % a.a


Crude

Superavit/ (Dfice) (1-2-3)

44

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

As PPPs como forma de antecipar/alavancar investimentos


essenciais, sob um cenrio de restries oramentrias
Premissas:
Oramento anual do PIP............................USD 10,0 bilhes
Parcela do PIP anual destinado as PPP .....USD 2,5 bilhes
CMPC do sector privado ..............................12% (taxa real)
Value for Money (conservador) ...................15%
Taxa Desconto do Governo ...........................8%
Horizonte de anlise ....................................30 anos
Contrato de PPP............................................25
PPP
25 anos
Impostos ......................................................0%

45

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

As PPPs como forma de antecipar/alavancar investimentos


essenciais,
i i sob
b um cenrio
i de
d restries
t i oramentrias
t i
Valor Anual
Equiv. USD 0,495
bilhes/ano

VP do
custo

VP ( @8%)
TOTAL USD 5,07
bilhes

VP ( @8%) OPEX
USD 2,6 bilhes
= USD 0,230
bilhes/ ano
VP ( @8%)
CAPEX USD 2,5
bilhes

Contratao
Tradicional

VfM = USD 0,761 bilhes


15%

VP ( @8%)
TOTAL USD
4,307 bilhes

Pagamento anual USD


0 395 bilhes/ano por
0,395
24 anos + 5 anos OPEX
Pblica

PPP

Resultado: Alavancagem USD 2,5 /0,395


/0,395= 6,33
Invest. Total 6,33 x USD 2,5= USD 15,8 bilhes
46

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Mas como o sector pblico poder capturar o VfM quando h


problemas de informao sobre custos operacionais e de
investimento ?
Exemplo
Licitao de PPP de rodovia MG 050 no Brasil ( dez/2005) com
pedgio mdio de USD 1
1,5/
5/ praa (total 6 praas);
Reabilitao e expanso (vrios trechos duplicados);
Extenso de 372 km;
Projecto com previso mxima de pagamento pelo sector pblico
de USD 15,0 milhes/ano por 25 anos;
Investimento Total ..............................USD 281 milhes;
Investimento nos 5 primeiros anos......USD 127 milhes;
VP do Investimento total (8% a.a.).....USD 165,5 milhes.
47

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

Resultado do Leilo:
5 consrcios se apresentaram para o leilo (proposta e
documentos de habilitao/qualificao);
2 consrcios foram inabilitados (antes da abertura da proposta
econmica);
Licitante vencedor pediu uma contra prestao ao sector pblico
de USD 3,37 milhes /ano;
VP (@ 8% a.a)
a a) da economia para o Governo foi de USD 122,0
122 0
milhes (valor aprox. do VfM).

.... Em resumo, quando h processos de seleco


competitivos, com empresas idneas e com
capacidade tcnica, dificilmente uma PPP dever
resultar em um VfM =0 para o sector pblico.
pblico
48

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

"No importa
impo ta que
q e os gatos sejam
pretos ou brancos (se o capital
pblico ou privado): o que interessa
que
q
capturem
p
ratos
((realizem
investimentos).
Frase atribuda a Deng Xiaoping, principal arquiteto das
reformas
e o as econmicas
eco cas na
aC
China
a ((1980-1990).
980 990)

49

MINISTRIO DA
COORDENAO
ECONMICA

M it Ob
Muito
Obrigado
i d !
Contacto: investor@domain.com.br

50