ADMINISTRACION FINANCIERA

Finanzas: disciplina que registra los ingresos y egresos de cualquier lugar donde se emplee el
dinero.
Administracin. Es conjuncin de una serie de recursos con el fin de lograr un objetivo por medio
de la planeacin organizacin direccin y control.
Administracin financiera: (fondos que fluyen y van dirigidos a un plan)
Es la disciplina integrada por los conocimientos bsicos de administracin que tienen como
finalidad la obtencin de recursos y su aplicacin de la manera ms eficiente.
Administrador financiero:
el la persona que desempea una funcin bsica en la planeacin de las necesidades y el uso de
fondos dentro de una empresa obteniendo los fondos necesarios y aplicndolos para los fines
necesarios. Su funcin es:
- lograr un equilibrio entre el riesgo y el rendimiento para lograr la mxima utilidad en las
acciones propiedad de la empresa.
Riesgo:
Peligro o contingencia de un dao.
Rendimiento:
Utilidad anual promedio dividida entre el capital y la inversin
Funciones de la administracin financiera:
a) PLANEACION DE FINANZAS - la funcin de la planeacin es una de las mas delicadas e
interesantes de todas la funciones de la administracin financiera ya que forma parte de todo un
proceso cclico junto con las etapas de organizacin direccin y control.
*expansin de mercados *reemplazo de maquinaria *produccin de nuevos *etc.
Debe estimar la entradas y salidas de flujo de efectivo para el negocio acorto mediano y largo
plazo: *avances de tecnologa *pago de impuestos etc
b) ADMINISTRACION DE BIENES
al planear los ingresos de efectivo la administracin financiera deber invertir esto de manera
econmica ya sea en el negocio mismo o bien haciendo entrega de estos a los dueos. Cada peso
0invertidoes un activo diferentes alternativas son: * cetes que ofrecer la liquides y seguridad*
ampliar la variedad del producto.
c) BUSQUEDA Y OBTENCION DE FONDOS
si los egresos del efectivo planeado exceden a los ingresos y el saldo con el que se cuenta es
insuficiente como para hacerle frente a las obligaciones la administracin financiera se vera
obligada a obtener fondos de fuentes externas del negocio.

d) SOLUCION DE CASOS POCOS FRECUENTES.

Ultima funcin de la administracin financiera pero no menos importante. Cuando los planes
financieros no han salido como se tenan planeados muchas veces es necesaria la reorganizacin
financiera de la empresa con el fin de evitar la quiebra, si aun asi la situacin no mejora el
administrador financiero deber estar presente durante la liquidacin de la empresa.
Supervisando el adecuado reparto final.
OBJETIVOS Y NECESIDADES FINANCIERAS
-

La inversin que realiza la empresa de sus fondos en los diferentes activos, el cual
determina el tamao de la empresa, en el mbito financiero, sus utilidades de operacin
en comparacin con el riesgo de negocio y su liquidez.
La obtencin de la mejor mezcla entre el financiamiento y los dividendos determinando
los cargos financieros de la organizacin y su riesgo financiera

OBJETIVOS PROMARIOS
a) Maximizacin de la utilidades frente a la maximizacin de valor (mayor rendimiento o
inversin)
b) Administracin desde el punto de vista de los accionistas
c) Meta normativa de toda organizacin (buenos servicios, utilidades y productos)
TIPOS DE ANALISIS FINACIEROS
ENFOQUE EXTERNO. Es de alguien ajeno a la empresa un acreedor o un propietario ya que ellos de
alguna u otra manera han proporcionado fondos a la empresa. Se basa en estados financieros
existentes osa en estados derivados de los hechos del pasado.
ANALISIS FINANCIERO INTERNO. El administrador deber elaborar estudios financieros de manera
ms detallada orientados hacia la planeacin interna y con miras hacia el futuro pero estando
siempre consciente no solo de los puntos fuertes de la empresa si no de los puntos dbiles con
que esta cuenta.
En una empresa grande el administrador puede ser tan solo una de las personas que habr de
aconsejar al presidente o al consejo de directores y sern estos quienes tomen la ltima decisin.
En una empresa pequea es muy usual que el administrador financiero sea un todlogo
administrativo.
TIPOS DE ORGANIZACIN LEGAL
PROPIETARIO INDIVIDUAL.
Este tipo de organizacin es de una sola persona. No se requiere un contrato formal, ya que no
hay sociedad alguna.
SOCIEDAD PERSONALISTA
Este tipo sociedad existen ms de un solo dueo, su forma ms comn es la llamada:

*SOCIEDAD PERSONALISTA GENERAL.- los socios debern participar en las ganancias o en las
prdidas por partes iguales independientemente de sus aportaciones. Si hay un contrato formal.
*SOCIEDAD PERSONALISTA DE RESPONSABILIDAD LIMITADA: Este tipo de organizaciones siempre
deber por lo menos un socio general quien o quienes contaran con todos los derechos y
obligaciones, existiendo tambin en estas organizaciones los socios con responsabilidad limitada.
Lo ms importante de este tipo de sociedad es que los socios cuentan con un lmite para
responder, respecto a las prdidas o deudas de acuerdo con el monto de sus aportaciones
originales, por lo que los acreedores no podan proceder en contra de los activos personales de los
socios.
SOCIEDAD ANONIMA: Este tipo de organizaciones existe bajo un denominacin social con un
capital que se divide en acciones pueden ser ttulos negociables y que est compuesta
exclusivamente por socios que solo cuentan con obligaciones y derechos de acuerdo con el monto
de sus acciones; las suscripcin de dicha sociedad es pblica.
ACCIONES: Son ttulos portadores de derechos y obligaciones que representan el derecho para
obtener dividendos votar en asambleas etc.
RIESGO Y RENDIEMIENTO DE LA OPERACIN.
Cuando la inversin de un negocio inicia su camino mediante el flujo de efectivo, invirtiendo en
inventarios, se espera en un futuro no muy lejano dicha inversin ser recupere con un importe
adicional.
Existen tres factores principales que afectan el margen y la rotacin.
a) Ventas entas.
b) Utilidades de operacin neta.
c) Los activos de operacin neta.
Margen: Cantidad de ganancia que se puede obtener en un negocio
Activo de operacin netos: son todos los activos utilizados en la operacin del negocio para
generar una utilidad a excepcin de aquellos que pertenecen al negocio pero que se tienen
arrendados a otras personas o bien inversiones en valores a largo plazo.

Utilidad de operacin neta: es aquella que se obtiene antes de impuestos y fue generada por los
activos de operacin.
Formula de rotacin = Ventas neta/ activos de operacin netos.
Margen de operacin = Utilidad de operacin neta / ventas netas.
Capacidad generadora de utilidades = (Margen) * (Rotacin)

Mtodos para mejorar el margen

a) Aumentar nuestras ventas en una cantidad ms alta en comparacin con nuestros gastos
de operacin.
b) Disminuir los gastos de operacin en mayor cantidad de lo que se reducen las ventas
Mtodos para mejorar la operacin
a) Aumentar las ventas en comparacin con el aumento de los activos de operacin.
b) Reducir los activos de operacin en proporcin mayor que la reduccin que se de en las
ventas.
Palanca financiera: Apoyo financiero (es lo mismo que apalancamiento financiero) para obtener el
rendimiento sobre el capital contable producido por una palanca financiera, se aplica la siguiente
formula.
Palanca financiera = Rendimiento sobre el capital contable / Capacidad generadora de utilidades
Rendimiento sobre el capital contable = Utilidad neta / Inversin propia.
Los instrumentos de anlisis financieros
Aplicacin de razones:
A) Razn de circulante: es una medida para determinar la capacidad de la empresa para
liquidar sus pasivos, una razn de circulante baja indica que la empresa enfrentara
prximamente dificultades en pago de sus deudas inmediatas; una razn de circulante
elevada excepcional sugiere que los fondos de la empresa no estn bien empleados
dentro de esta ya que alguno de ellos estn ociosos.
Razn de circulante = Activo circulante / Pasivo circulante.
B) Razn de liquidez o prueba del cido: mide la capacidad de pago de inmediata conversin
en efectivo
Prueba liquidez o prueba del cido = activo circulante - inventarios / pasivo circulante.
c) Razn de rotacin de Cuentas x Cobrar: veces que se recupera la cartera en una ao.
Razn de rotacin de cuentas por pagar = Cuentas x Cobrar x 360 (das del ao comercial)
/ ventas a crdito.
d) Razn de rotacin de inventario: determina lo rpido que fluye los fondos por medio de
inventarios .
Razn de Rotacin de invetarios = costo de ventas / inventarios.
e) Razn de periodo promedio de pago: su finalidad es determinar la liquidez con que se
pagan las cuentas. Un periodo alto significa que no se estn aprovechando los descuentos
por pronto pago que ofrecen los proveedores o quiz estn mal asignados.

Periodo promedio de pago = cuentas x Pagar x 360 / compras anuales.

ANALISIS A CORTO PLAZO. Este mtodo puede utilizarse tambin para analizar los estados
financieros de todos aquellos clientes potenciales que soliciten el crdito.
Fondos: Son el resultado de la disminucin del pasivo circulante al activo circulante utilizado el
termino de efectivo para referirse a este en el rea de finanzas.
Depreciacin: la parte del costo original de nuestro activo fijo que se carga a las ventas anuales
por cada uno de los artculos se denomina depreciacin.
Mtodo de depreciacin en lnea recta:
Depreciacin en lnea recta = Valor original del activo fijo - Valor de desecho / Nmero de aos
estimados de uso.
Valor original del activo fijo: es el precio en que la empresa adquiri el activo que se va a
depreciar.
Valor de desecho: valor en que podemos vender nuestro activo fijo, despus de haberlo
depreciado por nuestra parte y adquirir uno mejor.
Nmero de aos estimados de uso: total de aos que estima la empresa, durante los cuales podr
hacer uso satisfactorio.

Mtodo de depreciacin fiscal: este mtodo se apoya en porcentajes previamente establecidos

por las autoridades fiscales.
Depreciacin fiscal= (Valor del activo que se va a depreciar) (Tasa de depreciacin fiscal)
Mtodo de depreciacin acelerado (suma de dgitos): Se suman cada uno de los dgitos de los
aos estimados de uso.
Depreciacin acelerada = (Valor del activo que se va a depreciar) (Factor anual de depreciacin)
5 TIPOS PARA EL CONTROL DE OTORGAMIENTO DE CREDITOS.
1.- Trminos que se manejan en el crdito.
2.- Establecer el grado en que la empresa puede arriesgarse a otorgar cierto crdito.
PRESUPUESTOS: Es un pronstico temporal de ingresos y egresos de una empresa con el fin de
cubrir necesidades en el futuro fundamentado en hechos estadsticas y cualquier manifestacin no
previsible.
Etapas del presupuesto
a) Planeacin: es la primera etapa en que se establece los objetivos numricos de la
empresa.
b) Organizacin: se basa en la estructuracin tcnica de la relacin entre los diversos
recursos de la empresa con el fin de coordinarlos.

c) Direccin: en esta etapa el presupuesto da lugar a la funcin ejecutiva.

d) Control: por este medio puede comparase lo pronosticado en presupuesto con los
resultados obtenidos.
CLASIFICACION DE LOS PRESUPUESTOS
1.- Por el tipo de empresa
a) pblicos:
b) privados:
2.- Por su contenido
a) Generales
b) departamentales
3.- Alternativos o no alternativos
a) flexibles.
b) fijos.
4.- Por el periodo que abarcan
a) corto plazo.
b) largo plazo.
5.- Por la tcnica de valuacin
a) estimados
b) estndar.
6.- Por su presentacin en los estados financieros.
a) de situacin financiera.
b) de resultados
c) de costos
7.- Por sus finalidades.
a) promocin.
b) aplicacin.
c) por programas.
d) fusin.
8.- Por su formulacin.
a) parciales.

b) presupuesto maestros o tipos

Presupuestos de gastos de ventas y de fabricacin: Comprenden, desde l punto de la fabricacin

del producto hasta que este se encuentre en manos del cliente.
Grado de palanca de operacin: Es el porcentaje de aumento en la utilidad de operacin neta y se
define dividiendo el porcentaje de aumento en la utilidad de operacin neta entre el porcentaje
de aumento en volumen de ventas o unidades y el resultado se da en nmero de veces.
Palanca financiera: Es la inyeccin de fondos a nuestra empresa que tiene un costo fijo, como los
intereses que se pagan a los acreedores por proporcionar dichos fondos temporalmente o el pago
de dividendos que se hace a los accionistas preferentes a la empresa.
Las diferencias entre pasivo y capital: Los pasivos de una empresa estn conformados por
obligaciones que se incurren por la obtencin de algn prstamo, ya sea por medio de una
institucin bancaria, una unin de crdito, prestamos de particulares ajenos a la empresa, etc.
Capital es la participacin de los dueos por medio de aportaciones que les confiere tanto
derechos como obligaciones sobre los activos y las utilidades de una empresa. Las diferencias que
existen entre el financiamiento por medio de un pasivo y otro de capital, son bsicamente cuatro:
a)
b)
c)
d)

Fecha de vencimiento.
Prioridad en las utilidades.
Derechos que se tienen sobre las propiedades de la empresa.
Derechos a participar en la administracin de la empresa.

PLANEACION DE LOS METODOS FINANCIEROS

Los elementos involucrados para elegir los mtodos para financiar los activos, son los siguientes:
a) Homogeneidad entre los fondos y aplicacin de estos: se refiere a la armona que debe
existir entre los fondos que se emplearan y los activos que se financiaran.
b) Los riegos comerciales y financieros que involucraran cada operacin: se cuenta con dos
tipos de riesgos, el comercial: se da cuando los accionistas prefieren comprar aquellas
acciones que tengan poca dispersin en sus utilidades, a diferencia de aquellas acciones
con una fluctuacin ms amplia constantemente; la segunda forma de riesgo es el
financiamiento de quiebra: en este los accionistas comunes se encuentran en el ltimo
lugar para la reparticin de las utilidades y activos de la empresa; ellos estn conscientes
de que en el momento que se acepta un prstamo se estn contrayendo dos
compromisos.
c) El rendimiento que ofrecer a sus acreedores.
d) El control que se ejercer por el financiamiento otorgado.
e) Flexibilidad de combinacin.
f) Oportunidad.

Palanca de operacin: Es la relacin que existe entre el volumen de produccin sobre los ingresos
obtenidos y los egresos realizados: por consecuencia las variaciones en las utilidades de operacin
neta.
Utilidad por accin = Utilidades despus de impuestos / nmero de acciones en comunes.
Costo de crdito comercial: todo tiene un costo y el uso del crdito comercial no es la excepcin,
existe un costo implcito para el proveedor, que es aquel que se efecta para llevar el control
administrativo de las cuentas que se van a cobrar.

Factor de descuento = Porcentaje de descuento / Costo real de la factura

Factor de das = Das del ao comercial / das restantes del crdito
PAPEL COMERCIAL: son pagares a corto plazo no garantizados, el plazo de vencimiento por lo
general es de 250 das.
La venta de papel comercial: Las grande s instituciones financieras venden directamente su papel
comercial a los inversionistas sin el empleo de intermediario alguno.
Razones para el uso de papel comercial.
El costo por el uso del papel comercial es menor que el ofrecido por el crdito bancario a corto
plazo.
Principalmente el papel comercial es utilizado por las grandes empresas, ya que de acuerdo con
sus necesidades, un banco no puede hacer prstamos a un solo solicitante de crdito por el
importe superior a 10% de su capital.
DIFERENTES FORMAS DE CREDITO BANCARIO A CORTO PLAZO.
Lnea de crdito: Una lnea de crdito es un acuerdo entre el cuentahabiente y el banco con
respecto a la cantidad mxima de fondos con que podr contar en un momento necesario.
Las lneas de crdito se utilizan principalmente de dos maneras:
a) Para resolver necesidades estacionales, de acuerdo al presupuesto de efectivo.
b) Para aquellos contratos en los que se involucra un crdito resolvente, o para financiar la
adquisicin de los activos fijos.
Los nicos prestamos: Hay empresas que consideraban el uso del crdito bancario como ltima
opcin, por el costo y exigencias que maneja el banco para su otorgamiento; por lo tanto, su uso
por estas empresas es espordico, lo cual da pie a que el banco analice en cada caso que el cliente
solicite un crdito bancario como un crdito totalmente independiente.
Trminos del crdito bancario: El contrato indica el importe del prstamo, los intereses que hay
que pagar, el vencimiento del pago, los saldos mnimos que deber mantener el solicitante en su
cuenta bancaria, as como periodos en que el solicitante deber cubrir sus deudas con el banco.

Manejo de los saldos mnimos: De la misma manera que los trminos, los saldos de reciprocidad
varan de un banco a otro, ya que pueden exigir como saldo mnimo un porcentaje entre 15 y 20
%de la lnea otorgada.
Periodo de liberacin de deudas: es posible que solicite que estamos libres de deudas por uno o
quizs ms meses del ao, esto con el fin de comprobar que solo uso de la lnea de crdito para
resolver nuestras necesidades estacionales.
EL FINANCIAMIENTO A MEDIANO PLAZO Y LARGO PLAZO.
Estos se utilizan para la inversin de activos y crecimiento de activos circulantes permanentes, los
prstamos se han dividido en dos clases, que son:
a) Prstamos a mediano plazo, con una duracin de entre uno y 10 aos.
b) Prstamos a largo plazo, con una duracin mayor a 10 aos.
CARACTERISTICAS DE LOS FONDOS DE FINANCIAMIENTO AA MEDIANO PLAZO: los financiamientos
a mediano plazo se extienden en un periodo que abarca entre uno y 10 aos, por lo tanto se les
llama prstamos a plazos sus principales caractersticas son:
a) En general se forman documentos por sumas globales.
b) Los primeros pagos en su mayora son por el pago de intereses.
c) Liquidacin por medio de amortizacin de capital.
Amortizacin mensual de capital = total de prstamo del financiamiento / nmero de
mensualidades en que hay que liquidar el prstamo
Convincentes para que los bancos comerciales aceptaran el otorgamiento de crditos a mediano
plazo, fue la rpida recuperacin que ofrecan estos crditos, pues paulatinamente se ponan por
medio de amortizaciones al capital.
Las condiciones involucradas en un crdito a mediano plazo: es gravar los activos de la empresa
solicitante, con el fin de contar con estos activos para el respaldo del pago de dicha deuda.
En caso de tratarse de una pequea empresa de nueva creacin, se solicita el apoyo por parte de
un aval que respalde la deuda contrada.
Medidas para impedir el derroche de activos, en especial del efectivo: para asegurarse que los
activos gravados no sern derrochados por la empresa, el banco exigir lo siguiente:
1.- que se mantenga un monto mnimo.
2.- prohibir el retiro de grandes sumas de dinero del negocio por parte de los propietarios.
3.- la venta del activo fijo hasta por cierta cantidad.
Medidas para impedir que los activos de la empresa sean gravados por otros acreedores: es usual
que el banco solicite las siguientes medidas:
1.- en el contrato del prstamo otorgado por el banco, se anexa una clausula.
2.- No se permitir contraer otra deuda con algn otro acreedor.

Medidas que garanticen una administracin eficiente: el banco impone medidas como las
siguientes:
1.- el seguro de vida de los principales efectivos de la empresa.
2.- proporcionar estados financieros auditados peridicamente, para supervisar la situacin
financiera de la empresa.
Uso de la clusula de aceleracin: la cual establece que si por cualquier razn la empresa falla en
hacer sus pagos puntualmente el crdito total vence automticamente, obligado a la empresa
liquidarlo en su totalidad.
FLUCTUACION CONSTANTE: Tanto los mercados de dinero como los de capital permanecern
constantemente fluctuando, pero nunca estticos, pues tambin bastantes necesidades
financieras que satisfacer.
Mercado de dinero: en este tambin conocido como mercado activo de dinero existen
solamente crditos a corto plazo.
Mercado de capital: este trabaja con valores a largo plazo, como los representados por pasivos y
de capital.
ESPECIALIZACION: el deseo de captar mayores clientes ocasiona una competencia bastante reida,
y por lo tanto, cada vez se especializan los bancos para poder otorgar un mejor servicio,
ofreciendo una informacin ms completa y con mejores resultados financieros.
Localizacin: los mercados de dinero y mercados de capital se localizan en todas partes.
Flujo de fondos: la participacin que tenga cada empresa en el mercado de dinero o de capital, es
totalmente independiente de las necesidades que requiera cubrir otras empresas en los mismos
mercados.
CARACTERISTICAS COMPARTIDAS ENTRE LOS MERCADOS DE DINERO Y DE CAPITAL: ambos
mercados van unidos, pues tanto el prestamista como prestarlo pueden formar parte de los dos
mercados, siempre y cuando se respeten ciertos lmites existentes entre ambos.