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UNIVERSIDADE DE SO PAULO

FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAO E CONTABILIDADE


Departamento de Contabilidade e Aturia

BUSINESS COMBINATION E CONSOLIDAO:


UMA ABORDAGEM COMPARATIVA ENTRE AS NORMAS
DOS US-GAAP, IASC E BRASIL

Zaina Said El Hajj

So Paulo
1999

UNIVERSIDADE DE SO PAULO
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAO E CONTABILIDADE
Departamento de Contabilidade e Aturia

BUSINESS COMBINATION E CONSOLIDAO:


UMA ABORDAGEM COMPARATIVA ENTRE AS NORMAS
DOS US-GAAP, IASC E BRASIL

Zaina Said El Hajj

Orientador: Prof. Dr. Eliseu Martins

So Paulo
1999

Reitor da Universidade de So Paulo


Prof. Dr. Jacques Marcovitch
Diretor da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade
Prof. Dr. Eliseu Martins
Chefe do Departamento de Contabilidade e Aturia
Prof. Dr. Reinaldo Guerreiro
Coordenador do Curso de Ps-Graduao em Contabilidade e Controladoria
Prof. Dr. Diogo Toledo do Nascimento

UNIVERSIDADE DE SO PAULO
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAO E CONTABILIDADE
Departamento de Contabilidade e Aturia

BUSINESS COMBINATION E CONSOLIDAO:


UM A A BORDAGEM COMP AR AT IV A ENT RE AS NORM AS
DOS US-GA AP, IAS C E BR ASIL
Zaina Said El Hajj
Orientador: Prof. Dr. Eliseu Martins

Dissertao apresentada ao Departamento de


Contabilidade

Aturia

na

Faculdade

de

Economia, Administrao e Contabilidade da


Universidade de So Paulo, como requisito
parcial para a obteno do ttulo de Mestre em
Contabilidade e Controladoria.

So Paulo
1999

FICHA CATALOGRFICA

El Hajj, Zaina Said


Business combination e consolidao: uma abordagem comparativa
entre as normas dos US-GAAP, IASC e Brasil/ Zaina Said El Hajj.
__ So Paulo : FEA/USP, 1999.
p. 207
Dissertao - Mestrado
Bibliografia.

1.Contabilidade internacional 2.Balano 3. Empresas Consolidao e fuso 4. Investimentos I. Faculdade de Economia,


Administrao e Contabilidade da USP II. Titulo.

CDD 657.6

Dedico este estudo


aos meus pais
Said e Suhaila

Tudo vale a pena


Se a alma no pequena
(Fernando Pessoa)

AGRADECIMENTOS
Em nome de Deus, Clemente, Misericordioso.
Agradeo a Deus pela minha preciosa famlia, cuja compreenso e apoio
permitem a realizao do meu projeto de vida. A meus pais, Said e Suhaila, e meus
tios, Mustafa e Taghlobie, pelo amor e dedicao. A meus irmos, Saleh, Mohamed,
Bachir e Ali, pelo estmulo na carreira acadmica. A minhas irms, Laila e Fatima,
pela compreenso e carinho.
Ao orientador Prof. Dr. Eliseu Martins, pelo privilgio de poder receber os
seus valiosos ensinamentos, o meu muito obrigado e eterno reconhecimento pela
dedicada orientao.
Aos professores e doutores Natan Szuster e Lzaro Plcido Lisboa pela
enorme contribuio e apoio dedicado para o desenvolvimento deste estudo.
Aos mestres do Curso de Ps-Graduao em Contabilidade e Contralodoria
da FEA/USP, pelos ensinamentos.
Ao Prof. Romulo Rastopirquim Ripoli pela coragem, estmulo e imprescindvel
orientao desde a fase inicial desta pesquisa.
Aos colegas Prof Dr Maisa de Souza Ribeiro e Paulo Roberto Lustosa do
Laboratrio de Contabilidade Internacional da FEA/USP; pela contribuio e
compreenso.
Finalmente, FIPECAFI Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis,
Atuariais e Financeiras, e ao CNPq Conselho Nacional de Desenvolvimento
Cientfico e Teconolgico, pelo importante apoio financeiro.

LISTA DE QUADROS

Quadro 1 Investimentos Societrios: US-GAAP.................................................................. 29


Quadro 2 Critrios de Avaliao de Ativos e Passivos: US-GAAP..................................... 60
Quadro 3 Tratamento da Diferena: US-GAAP................................................................... 64
Quadro 4 Investimentos Societrios: IASC.......................................................................... 97
Quadro 5 Investimentos Societrios: Brasil........................................................................ 127
Quadro 6 Valor Contbil do Investimento: Brasil.............................................................. 132
Quadro 7 Anlise Comparativa dos Termos....................................................................... 155
Quadro 8 Anlise Comparativa dos Mtodos de Avaliao............................................... 160
Quadro 9 Anlise Comparativa das Formas de Combinao Contabilizadas pelo Pooling 162
Quadro 10 Anlise Comparativa do gio e Desgio.......................................................... 164
Quadro 11 Anlise Comparativa: Pooling e Purchase..................................................... 166
Quadro 12 Anlise Comparativa: Quando ou No Consolidar........................................... 171
Quadro 13 Anlise Comparativa: Como Consolidar.......................................................... 187

SUMRIO
1.

INTRODUO.................................................................................................................1
1.1 CENRIO ATUAL..............................................................................................................1
1.2 DEFINIES DE BUSINESS COMBINATION ..........................................................................1
1.2.1

DEFINIO UTILIZADA .............................................................................................3

1.3 PRINCIPAIS PROBLEMAS REFERENTES BUSINESS COMBINATION .....................................6


1.3.1

CONSOLIDAO.....................................................................................................10

1.4 CARACTERIZAO DO PROBLEMA .................................................................................13


1.5 QUESTO DA PESQUISA .................................................................................................15
1.6 OBJETIVOS DO ESTUDO ..................................................................................................15
1.6.1

DELIMITAO DO ESTUDO .....................................................................................16

1.7 CONTRIBUIO DO ESTUDO...........................................................................................16


1.8 METODOLOGIA DE PESQUISA .........................................................................................18
1.9 ESTRUTURA DO TRABALHO ...........................................................................................22
1.10 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS .....................................................................................23
2.

US-GAAP.........................................................................................................................25
2.1 INTRODUO .................................................................................................................25
2.2 DEFINIES ...................................................................................................................31
2.3 TRATAMENTO CONTBIL...............................................................................................35
2.4 POOLING OF INTERESTS ..................................................................................................36
2.4.1

FORMAS DE BUSINESS COMBINATION ......................................................................38

2.4.2

REQUISITOS ...........................................................................................................43

2.4.3

PROCEDIMENTOS GERAIS ......................................................................................45

2.4.4

TRATAMENTO EM RELAO AO PATRIMNIO LQUIDO .........................................46

2.4.5

EVIDENCIAO......................................................................................................48

2.4.6

EXEMPLO ...............................................................................................................49

2.5 PURCHASE......................................................................................................................59
2.5.1

CUSTO DE AQUISIO DO INVESTIMENTO ..............................................................61

2.5.2

DIFERENA EM RELAO AO VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO ......................64

2.5.3

EVIDENCIAO......................................................................................................66

2.6 PUSH-DOWN ACCOUNTING.............................................................................................67


2.6.1

EXEMPLO ...............................................................................................................69

2.7 CONSOLIDAO.............................................................................................................71
2.7.1

CONSOLIDAO VERSUS MTODO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL..................72

2.7.2

QUANDO CONSOLIDAR ..........................................................................................73

2.7.3

COMO CONSOLIDAR...............................................................................................75

2.7.4

EVIDENCIAO......................................................................................................84

2.7.5

EXEMPLO ...............................................................................................................84

2.8 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.....................................................................................90


3.

IASC.................................................................................................................................94
3.1 INTRODUO .................................................................................................................94
3.2 DEFINIES .................................................................................................................100
3.3 TRATAMENTO CONTBIL.............................................................................................103
3.4 POOLING OF INTERESTS ................................................................................................104
3.4.1

PROCEDIMENTOS .................................................................................................105

3.4.2

EVIDENCIAO....................................................................................................106

3.5 PURCHASE....................................................................................................................107
3.5.1

CUSTO DE AQUISIO DO INVESTIMENTO ............................................................108

3.5.2

GOODWILL ...........................................................................................................110

3.5.3

GOODWILL NEGATIVO ..........................................................................................111

3.5.4

EVIDENCIAO....................................................................................................113

3.6 CONSOLIDAO...........................................................................................................115
3.6.1

QUANDO CONSOLIDAR ........................................................................................115

3.6.2

COMO CONSOLIDAR.............................................................................................116

3.6.3

EVIDENCIAO....................................................................................................119

3.6.4

EXEMPLO .............................................................................................................120

3.7 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................................123

4.

BRASIL .........................................................................................................................125
4.1 INTRODUO ...............................................................................................................125
4.2 DEFINIES .................................................................................................................129
4.3 TRATAMENTO CONTBIL.............................................................................................130
4.3.1

CUSTO DE AQUISIO DO INVESTIMENTO ............................................................132

4.3.2

VALOR CONTBIL DO I NVESTIMENTO .................................................................132

4.3.3

GIO E DESGIO ..................................................................................................133

4.4 CONSOLIDAO...........................................................................................................138
4.4.1

QUANDO CONSOLIDAR ........................................................................................138

4.4.2

COMO CONSOLIDAR.............................................................................................140

4.4.3

EVIDENCIAO....................................................................................................142

4.4.4

EXEMPLO .............................................................................................................145

4.5 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................................152


5.

ANLISE COMPARATIVA.......................................................................................154
5.1 INTRODUO ...............................................................................................................154
5.2 DEFINIES .................................................................................................................155
5.3 TRATAMENTO CONTBIL.............................................................................................160
5.4 POOLING ......................................................................................................................161
5.5 PURCHASE....................................................................................................................163
5.6 CONSOLIDAO...........................................................................................................167
5.6.1

CONSOLIDAO VERSUS MTODO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL................167

5.6.2

QUANDO CONSOLIDAR ........................................................................................169

5.6.3

COMO CONSOLIDAR.............................................................................................172

5.6.4

EVIDENCIAO....................................................................................................188

5.6.5

EXEMPLO .............................................................................................................188

5.7 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................................193


6.

CONCLUSO ...............................................................................................................195

BIBLIOGRAFIA ..................................................................................................................203

RESUMO

Este estudo apresenta uma abordagem comparativa entre as normas


contbeis dos US-GAAP, IASC e Brasil para as operaes de business combination
e para a consolidao das demonstraes contbeis. Define-se business
combination de acordo com os conceitos contidos nos US-GAAP, IASC e nos
pronunciamentos brasileiros para em seguida apresentar a definio adotada neste
estudo. Precedendo a metodologia desta pesquisa, este estudo apresenta algumas
estatsticas das operaes de business combination e as abordagens das principais
dificuldades relacionadas ao tema, assim como se levanta a questo nevrlgica para
o estudo. Nos captulos denominados US-GAAP, IASC e Brasil so tratadas as
principais normas contbeis emitidas, destacando-se as definies, o tratamento
contbil, mtodos de avaliao, consolidao e evidenciaes exigidas. Em seguida
so esclarecidas na anlise comparativa algumas das principais similaridades e
diferenas abordadas nos captulos anteriores. O estudo inclui uma anlise dos mais
significativos procedimentos de consolidao e apresenta exemplos relativos a cada
entidade analisada. Finalmente, as concluses realizadas na referida anlise.

Palavras-Chave: Contabilidade Internacional, Balano, Empresas Consolidao e


Fuso, Investimentos.

ABSTRACT

This study presents a comparative analysis among the US-GAAP, IASC and
Brazilian accounting pronoucements for the transactions of business combination
and for the consolidation of financial statements. It reviews the definition of business
combination according to the concepts of US-GAAP, IASC and Brazilian
pronouncements and, subsequently, the definition used in this study. Preceding the
methodology of this research, this study offers some statistics of the transactions of
business combination and gives a survey of how the main difficulties related to this
subject were approached, as well as a determination of the most important issue of
this study. In the chapters named US-GAAP, IASC and Brazil, the main rules of
accountancy are trated, highlighting the definitions, accounting treatment, methods of
evaluation, consolidation and disclosure. Moreover, in the comparative analysis,
some of the main similarities and differences are cleared up that were shown in the
previous chapters. This study includes an analysis of the most significant procedures
for consolidation, as well as some examples related to each of the institutions that
were focused on. Finally, the conclusions that were made on the basis of analysis are
discussed.

Key

Words: International Accounting, Balance Sheet, Enterprise Fusion and

Consolidation, Investments.

CAPTULO I
INTRODUO

1
1. INTRODUO

Este captulo tem a finalidade de caracterizar o cenrio atual, a metodologia


de estudo aplicada, o objeto de investigao, seus objetivos, delimitaes,
contribuies e apresentar a estrutura do trabalho.

1.1

Cenrio Atual
O avano da contabilidade na direo dos investimentos permanentes em

outras sociedades tem sido um enorme desafio para os estudiosos e profissionais da


rea.
Recentemente o processo de globalizao tem acirrado a competitividade
fazendo com que muitas empresas decidam estrategicamente pela associao,
coligao ou controle de outras empresas a fim de cumprir a misso e garantir a
sobrevivncia. Nesse contexto, houve um aumento crescente das operaes
denominadas internacionalmente de Business Combination.

1.2

Definies de Business Combination


Segundo BEAMS (1996:1), Business Combination uma unio de entidades

de negcios que se apresenta como alternativa para expanso ou desenvolvimento


e que, freqentemente, oferece vantagens para todas as entidades combinadas bem
como para seus proprietrios.

2
De acordo com o conceito contbil norte-americano 1refletido no pargrafo 1
do Accounting Principles Board Opinion N 16 (APB 16), uma Business Combination
ocorre nas seguintes circunstncias:
A business combination occurs when a corporation and one or
more incorporated or unincorporated business are brought
together into one accounting entity. The single entity carries on
the activities of the previously separate, independent
enterprises.
O conceito acima enfatiza uma nica entidade contbil e a independncia das
empresas existentes antes da unio. Dessa forma, existe a predominncia do
conceito econmico sobre o jurdico, uma vez que uma ou mais entidades
combinadas podem ou no permanecer juridicamente separadas.
No pargrafo 9 da norma internacional2 International Accounting Standard
IAS 22, Business Combination definido como a unio de empresas separadas em
uma nica entidade econmica, sendo o resultado da unio de uma empresa a outra
ou a obteno de controle por parte de uma empresa sobre os ativos lquidos e as
operaes de outra empresa.
No Brasil no existe norma nem um termo especfico para Business
Combination. Atualmente, o Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE),
rgo subordinado Secretaria de Direito Econmico do Ministrio da Justia
(SDE/MJ), a Secretaria de Acompanhamento Econmico do Ministrio da Fazenda

Apesar de o Canad e Mxico pertencerem geograficamente Amrica do Norte, considera-se para

fins deste trabalho a denominao norte-americano(a) referindo-se especificamente aos Estados


Unidos.
2

Este estudo adota a expresso normas internacionais para as normas emitidas pelo IASC

International Accounting Standards Committee.

(SEAE/MF), as empresas de consultoria, as empresas de auditoria e a imprensa tm


utilizado a expresso operaes de fuses e aquisies. Entretanto, de acordo com
a legislao societria a unio de empresas abrange a aquisio de controle, as
operaes de fuso e incorporao.
O artigo 227 da Lei n 6.404/76 define incorporao como "a operao pela
qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos
os direitos e obrigaes", e o artigo 228 define a fuso como "a operao pela qual
se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder
em todos os direitos e obrigaes". Os artigos 254 a 256 abordam a alienao de
controle da companhia aberta, sendo que o ponto principal refere-se ao tratamento
eqitativo para os acionistas minoritrios. A aquisio de controle mediante oferta
pblica de companhia aberta tratada nos artigos 257 a 264.
Pode-se concluir que a utilizao do termo "fuses e aquisies" adequada
uma vez que a operao de incorporao corresponde a uma forma especfica de
aquisio, ou seja, a i nvestidora adquire 100% dos ativos lquidos da investida.

1.2.1 Definio utilizada


Neste estudo a expresso Business Combination" indica a ocorrncia de uma
transao econmica em que uma empresa obtm controle sobre outra,
independentemente da forma legal de como o controle obtido e da forma
resultante da empresa(s) remanescente(s). Abrange as aquisies de participaes
societrias com a obteno de controle com ou sem as operaes de incorporao e
fuso.

Nesse contexto, ressalta-se a predominncia da essncia econmica sobre a


forma jurdica nessas transaes uma vez que, de acordo com a realidade
econmica, a sociedade controladora e a controlada operam como se fossem uma
s ou como se uma complementasse a outra.
Logo, de acordo com a definio utilizada, o aspecto fundamental para o
reconhecimento das operaes de Business Combination a obteno de controle,
independentemente da forma jurdica da transao.
Essas

operaes

normalmente

abrangem

valores

materiais

tm

caractersticas complexas exigindo julgamentos para a aplicao do procedimento


contbil adequado. O crescimento mundial do nmero dessas operaes e o volume
de recursos envolvidos so expressivos.
Nos Estados Unidos, segundo relatrio da Securities Data 3, desde o incio de
1995 at o incio de 1998 ocorreram 27.600 operaes, surgindo a denominao
mergermania. No mesmo relatrio afirmado que apenas no primeiro semestre de
1998 essas operaes atingiram a soma recorde de US$ 931 bilhes. Esse valor
superior ao do ano de 1997, quando as transaes atingiram o maior volume at
ento, no montante de US$ 926 bilhes.
No Brasil o incremento do nmero desse tipo de operao tem sido tambm
acentuado. Segundo NEUMANN (1998:B4), o Relatrio Mundial sobre investimentos
(World International Report - WIR/98) divulgado pela Conferncia das Naes
Unidas para o Comrcio e Desenvolvimento (Unctad) afirma que entre 1992 e 1997
foram realizadas 600 operaes de fuses e aquisies nesse pas, sendo que 61%

Publicado no Jornal "O Globo" em 2 de julho de 1998.

dos compradores foram investidores externos (principalmente da Amrica do Norte)


e 59% das transaes foram de empresas industriais. O investimento externo
crescente para comprar empresas que esto em operao. Em 1996 o Brasil
recebeu US$ 11,1 bilhes em investimentos diretos de multinacionais, dos quais
28% (US$ 3,108 bilhes) foram dirigidos para compra de empresas. Em 1997 o
volume de investimento externo chegou a US$ 16,3 bilhes, dos quais 63% (US$
10,269 bilhes) foram para fuso ou aquisio do controle de companhias
brasileiras.
Conforme o relatrio realizado pela KPMG 4, at o terceiro trimestre de 1998
foram realizadas 280 operaes de fuses e aquisies. Esse nmero
aproximadamente igual ao do ano de 1997. Os setores que mais receberam esse
tipo de investimento foram, respectivamente, o de telecomunicaes (impulsionado
pelas privatizaes), alimentos e bebidas.
O crescimento das operaes de Business Combination devido a fatores
como a entrada de investimentos internacionais de risco aplicados na compra de
empresas, os efeitos da abertura de mercado que obrigam as empresas a buscar
scios ou parceiros com tecnologia ou capital e a ausncia de interesse de
determinados herdeiros em manter o controle da empresa.
Outros fatores so tambm citados por BEAMS (1996:3-4), relatando algumas
razes que levam as empresas a optarem pelas operaes de Business
Combination em vez da expanso ou obteno de novas instalaes, dentre elas:

Publicado no Jornal "Gazeta Mercantil" em 4 de outubro de 1998.

menor custo os gastos na combinao geralmente so menores do que na


expanso;

menor risco uma vez que a compra da empresa envolve uma linha de produtos
e mercados estabelecidos, possibilitando a diversificao de produtos;

menor diferimento operacional os ativos fixos adquiridos esto em operao de


acordo com as condies regulatrias e ambientais;

impedimento de takeover5 no que se refere aquisio hostil por parte da


empresa investidora, com o objetivo de substituir a administrao existente ou
assumir a direo da investida;

aquisio de ativos intangveis; e

outras razes tais como subsd ios fiscais ou motivos pessoais dos investidores.

1.3

Principais Problemas Referentes Business Combination


Considerando que os gestores das empresas esto envolvidos com questes

estratgicas que, por sua vez, esto inseridas em um ambiente atualmente


caracterizado pela crescente competitividade e pela rapidez das mudanas
decorrentes do processo de globalizao, as suas decises devem estar integradas
e coordenadas com o ambiente a fim de cumprir a misso da empresa e,
conseqentemente, garantir a continuidade.

Aquisio do controle acionrio de uma sociedade (DOWNES & GOODMAN, 1993:543).

Nesse contexto, os investimentos em participaes societrias em que a


investidora obtm influncia econmica, caracterizada como controle sobre a
sociedade investida, representam um fator de competitividade e at mesmo de
sobrevivncia para as empresas.
Atualmente muitas empresas tm recorrido s operaes de Business
Combination para obter maior competitividade e desenvolvimento de suas
operaes. A importncia desse fato ressaltada por Peter Drucker6 que afirma que
a mania de fuses e aquisies tem surgido rapidamente nos diversos tipos de
indstria e que, na maioria das vezes, funciona como estratgia defensiva por parte
das empresas compradoras. Cita como exemplo a indstria bancria atual que
possui uma dzia de bancos americanos de maior porte e mais de meia dzia de
bancos europeus. Esse mesmo exemplo pode tambm ser encontrado no Brasil,
onde o processo de fuses e aquisies por parte da indstria bancria tem
aumentado a taxas crescentes desde o Plano Real.
Um aspecto pode ainda ser constatado diante da necessidade de as
empresas captarem recursos na economia globalizada.
Do ponto de vista do detentor do capital/acionista(s) controlador(es), Fisher,
citado pela Comisso Nacional de Bolsas de Valores CNBV (1991:38), afirma que
os empresrios em suas decises de investimento consideram 3 aspectos:

Em entrevista concedida revista "Fortune" e divulgada no caderno Economia pelo jornal "O Estado

de So Paulo", em 11 de outubro de 1998.

1) seus capitais prprios iniciais;


2) suas oportunidades particulares de investimento; e
3) suas oportunidades de mercado, atravs do tempo, para emprestar e tomar
recursos emprestados fora de suas empresas.
De acordo com o ltimo item o desenvolvimento do mercado de capitais e do
mercado financeiro globalizados tem propiciado s empresas uma maior diversidade
na captao de recursos.
Os recursos financeiros externos so mais atrativos em vista do atual cenrio
econmico nacional. Nessa operao, as empresas nacionais devem adaptar suas
demonstraes contbeis de acordo com as normas estabelecidas no pas provedor
dos recursos.
Diante desse cenrio os gestores da rea contbil-financeira necessitam
desenvolver um sistema de informao contbil de modo a uniformizar as prticas
contbeis por diversos motivos, dentre eles:

estabelecer critrios uniformes entre a empresa investidora e a investida nas


operaes de Business Combination a fim de propiciar uma base confivel de
mensurao, avaliao e comparao;

fornecer relatrios econmicos e financeiros traduzidos de acordo com as prticas


adotas na investidora situada no exterior;

adaptar as demonstraes contbeis de acordo com as normas exigidas por


instituies provedoras de recursos; e

imposio de rgos oficiais.

Entretanto, do ponto de vista contbil a maior dificuldade na maioria das


operaes de Business Combination diz respeito ao mtodo adequado de avaliao
a ser utilizado, principalmente quando existem diferenas que exigem reelaborao
das demonstraes contbeis em virtude da(s) entidade(s) resultante(s) da
reorganizao societria (especialmente quando h incorporao ou fuso).
As normas contbeis norte-americanas e internacionais abrangem dois
mtodos especficos para a contabilizao das operaes de Business Combination:
purchase (mtodo da compra) e pooling of interests (mtodo da comunho de
interesses). Os mtodos so mutuamente exclusivos, tendo que haver a opo por
uma alternativa em funo da caracterstica da transao. A definio do mtodo
gera efeitos relevantes na avaliao do patrimnio e evidenciao do resultado no
apenas no exerccio social da operao mas tambm nos perodos anteriores e
futuros.
Uma operao para ser definida como pooling e caracterizada pela
manuteno dos valores contbeis deve atender a determinadas restries. Se os
critrios especficos no forem atendidos, a transao deve ser contabilizada de
acordo com o mtodo da compra, o qual efetua o reconhecimento do valor de
mercado dos ativos adquiridos e passivos assumidos, havendo o reconhecimento do
goodwill positivo ou negativo nos casos em que houver diferena entre o valor pago
pelo investimento e o valor de mercado.
No Brasil, como afirmado anteriormente, no existe uma denominao
especfica do mtodo de avaliao para os investimentos permanentes e para as
operaes de Business Combination. Nesse contexto podem surgir diferenas
quanto:

10

a) aos mtodos de avaliao;


b) s condies para a aplicao ou no do mtodo de avaliao; e
c) s condies para a consolidao ou no das Demonstraes Contbeis.
necessrio ressaltar que os mtodos so aplicados para as operaes em
que a investidora obtm controle sobre a investida e que muitas vezes necessria
a aglutinao das Demonstraes Contbeis em forma de consolidao.

1.3.1 Consolidao
As Demonstraes Contbeis Consolidadas fornecem informaes do
conjunto de empresas como se fossem uma nica entidade econmica,
independentemente da forma jurd ica resultante da combinao das empresas. So
teis na medida em que essas informaes so mais relevantes para os usurios
das informaes contbeis do que as Demonstraes Contbeis individuais da
controladora.
A aplicao das Demonstraes Contbeis Consolidadas constitui uma
extenso do postulado da entidade, indicando a predominncia do conceito da
entidade econmica sobre a entidade jurdica, ao considerar que a dimenso
econmica da entidade mais importante em termos informacionais do que a
caracterizao legal das empresas constitudas.
Em relao ao processo de consolidao, quando a participao inferior a
100% a literatura acadmica aborda os mtodos pleno e proporcional. O mtodo
pleno reconhece a totalidade dos ativos, passivos e contas de resultado com a
segregao da participao minoritria (acionistas no controladores). O mtodo

11

proporcional utilizado na contabilizao de joint ventures reconhecendo apenas a


porcentagem de cada investidor (venturer) nos investimentos controlados em
conjunto.
Conforme PARKER & NOBES (1998:325-326), as demonstraes financeiras
consolidadas foram inicialmente adotadas nos Estados Unidos, sendo que algumas
companhias publicaram-nas no sculo passado. Entretanto, a United States Steel
Company, licenciada em Nova Jersey em 1901, foi a primeira empresa americana a
estabelecer um modelo e publicar as demonstraes consolidadas desde o seu
incio. De acordo com esses autores:
Na Inglaterra e Europa continental, as empresas controladoras
e as demonstraes consolidadas tiveram um desenvolvimento
posterior. As demonstraes financeiras consolidadas so
primeiramente mencionadas na legislao da Inglaterra em
1947, na Alemnha Ocidental em 1965, e na Frana em 1985.
A introduo da consolidao no Brasil deu-se pela Lei n 6.404/76 (Lei das
Sociedades por Aes ou Lei das S.A.). Atualmente, a CVM (Comisso de Valores
Mobilirios) exige a consolidao das demonstraes contbeis da controladora
aberta e de suas controladas, introduzindo a consolidao proporcional para as
sociedades sob controle comum.
De acordo com os dados acima pode-se dizer que existe um avano do Brasil
em relao aos outros pases. MARTINS (1997:1) relata que:
Nos pases em que se processa h tantos anos a consolidao
dos balanos, desenvolveu-se inicialmente, a regra bsica de
que s se consolidam demonstraes de controladora e
controlada(s), ou de empresas sob controle comum. Mas
sempre permanecendo o conceito de que s pode haver
consolidao plena de balanos e de resultados quando h
efetivamente a figura do controle. Depois, evoluiu-se para a
figura do controle compartilhado (joint ventures).

12

Com base na literatura contbil possvel constatar que inicialmente surgiu a


consolidao onde o foco o controle. Posteriormente, evoluiu-se para a
consolidao proporcional relativa aos investimentos com controle compartilhado e,
por ltimo, para o mtodo de equivalncia patrimonial para refletir em uma nica
linha (one line consolidation) a participao da investidora nos resultados em
investimentos em que a investidora tem influncia significativa sobre a investida.
MARTINS (1997:1) afirma que:
interessante, ento, saber-se que, historicamente, primeiro
nasceu a consolidao de balanos, e s depois, como forma
de complementar as demonstraes consolidadas, surgiu a
equivalncia para os investimentos em no controladas, mas
s sobre as quais houvesse a figura da influncia ou
possibilidade de influncia (afinal, as controladas no
precisavam de equivalncia, j que estavam consolidadas).
Por isso, comum nessa forma de avaliao (equity method) a
utilizao, na lngua inglesa, da expresso one line
consolidation. Ou seja, a equivalncia patrimonial uma forma
simplificada de consolidao numa linha s, j que, ajustandose uma nica linha do balano, a dos investimentos, produz-se
a incorporao da parcela do lucro ou do prejuzo da investida
que cabe investidora.
Em face da evoluo e complexidade do tema, este estudo ir abordar e
comparar os principais aspectos refletidos nas normas contbeis internacionais,
norte-americanas e brasileiras no que se refere s operaes de Business
Combination e aos procedimentos para a consolidao das Demonstraes
Contbeis.
No entanto, torna-se necessrio evidenciar que, no Brasil, praticamente no
existem regras constantes na contabilidade societria a respeito dessas operaes.
A Lei das S.A. menciona a forma jurdica, enquanto que a legislao fiscal trata as
reorganizaes societrias (fuso, incorporao e ciso) de maneira bem mais
abrangente.

13

Quanto ao Banco Central, dispe de forma ampla as normas sobre


transferncia de controle societrio e a reorganizao societria das instituies
autorizadas para funcionamento.
Outra caracterstica da legislao fiscal a emisso de normas referentes aos
investimentos permanentes. Os termos gio e desgio foram introduzidos e
regulamentados por meio do Decreto-lei n 1.598/77 de natureza fiscal e no pela
Lei n6.404/76.
O processo de regulamentao fiscal para as operaes de incorporao,
fuso e ciso e para os investimentos em sociedades controladas tem penalizado as
empresas que avaliam essas transaes com base no valor de mercado
principalmente no que se refere amortizao do gio e desgio.
Dessa forma, as empresas estaro propensas a avaliarem as reorganizaes
societrias e os investimentos em sociedades controladas pelo valor contbil de
modo a no serem tributadas no ato da reorganizao.

1.4

Caracterizao do Problema
A harmonizao das normas e prticas contbeis tem sido um grande desafio

para os normatizadores, profissionais e estudiosos da contabilidade.


Nos processos de reorganizao societria e aquisies os gestores da rea
contbil e financeira se deparam com as diferenas das prticas contbeis adotadas
e seus impactos no lucro.

14

Esse fato pode ser constatado em WILSON (1995:1301) que afirma: "Mesmo
com a utilidade dos princpios contbeis geralmente aceitos 7, podem existir
diferenas significativas na condio financeira e nos lucros pela razo de diferenas
nas prticas contbeis."
O tratamento contbil dos investimentos societrios permanentes e as
reorganizaes societrias so de suma importncia diante do crescente nmero de
fuses e aquisies e dos recursos envolvidos, principalmente por parte de
empresas estrangeiras (a maioria situada na Europa e nos Estados Unidos).
Assim, torna-se necessrio compreender as normas norte-americanas (USGAAP - Generally Accepted Accounting Principles in the United States) e as
internacionais (IAS - International Accountig Standards) do IASC (International
Accountig Standards Committee) referentes aos investimentos societrios, a fim de
uniformizar as prticas contbeis.
Diante da complexidade do tema em estudo, as principais dificuldades dizem
respeito ao mtodo adequado de avaliao no reconhecimento de uma operao de
Business Combination e identificao das principais similaridades e diferenas
entre as normas contbeis norte-americanas (US-GAAP), internacionais (IASC) e
brasileiras (BR-GAAP).

A expresso original "Generally Accepted Accounting Principles" e normalmente denominada na

literatura norte-americana e internacional de GAAP, tendo a conotao de normas contbeis. No


Brasil, esta expresso foi amplamente utilizada, tendo sido substituda por Princpios Fundamentais
da Contabilidade.

15

1.5

Questo da Pesquisa
Diante desses aspectos a questo da pesquisa :

Quais so as principais similaridades e diferenas para o tratamento


contbil adotado pelos US-GAAP, IASC e pelas normas brasileiras para os
Investimentos Permanentes em outras sociedades, quando das operaes
de Business Combination?

1.6

Objetivos do Estudo
O escopo deste estudo reside na reviso das principais normas norte-

americanas, internacionais e brasileiras e, tambm, na reviso das definies e


conceitos empregados, referentes aos investimentos permanentes em controladas.
O objeto refere-se anlise do atendimento informativo dos usurios externos
da Contabilidade (governo, empresas, sindicatos e outros) de acordo com as normas
sobre os investimentos em controladas, tendo em vista o adequado enfoque contbil
estabelecido nos Princpios Fundamentais da Contabilidade, na Contabilidade
Societria e nos estudos acadmicos.
Diante das contribuies utilizadas o objetivo principal deste estudo o de
revelar

aspectos

significativos

do

tratamento

contbil

dos

investimentos

permane ntes em controladas, assim como seus principais mtodos de avaliao, por
meio de uma abordagem comparativa que considera as normas e as prticas
contbeis norte-americanas (US-GAAP), internacionais (IASC) e brasileiras nos
casos de Business Combination.

16

Os objetivos complementares so:


a) levantamento de um referencial terico sobre investimentos em controladas;
b) identificao e anlise das principais normas emitidas;
c) identificao e anlise das principais variveis envolvidas;
d) anlise das contribuies ao estudo dos investimentos permanentes advindas da
teoria contbil; e
e) apresentao de conceitos utilizados para os investimentos permanentes em
controladas.

1.6.1 Delimitao do Estudo


No so objeto deste estudo a anlise do atendimento informativo dos
usurios internos da contabilidade, dos aspectos tributrios, dos investimentos com
controle compartilhado e a anlise de todas as variveis que envolvem os
investimentos permanentes em sociedades controladas.
Convm ressaltar que este estudo no prete nde esgotar todas as abordagens
tericas e prticas, principalmente quanto aos diferentes enfoques adotados pelo
FASB, IASC e CVM. Esses enfoques exigem novos estudos, fugindo do objetivo
principal deste trabalho.

1.7

Contribuio do Estudo
Este trabalho dirigido aos estudiosos, legisladores e profissionais da

contabilidade, cuja responsabilidade contemple os tratamentos contbeis dos


investimentos permanentes comumente abordados de diferentes formas.

17

Nesse contexto, este estudo pretende preencher algumas lacunas referentes


s necessidades desses usurios em termos de informao e adaptao das
demonstraes contbeis brasileiras para as demonstraes contbeis segundo as
normas norte -americanas ou internacionais.
Este estudo reside na identificao de um tratamento contbil adequado dos
investimentos societrios onde a investidora obtm controle na investida. Considerase uma anlise comparativa das principais normas contbeis norte-americanas,
internacionais e brasileiras.
A importncia do estudo ressaltada pelas novas realidades que as
organizaes enfrentam diante do processo de globalizao e pela dinmica do
ambiente empresarial.
Esse tema se insere no campo da Contabilidade Societria, representando
um esforo na comparao de normas emitidas e destacando suas semelhanas e
diferenas, alm de apresentar a adaptao das demonstraes contbeis
elaboradas segundo as normas brasileiras, para norte-americanas ou internacionais.
Finalmente, este estudo de natureza interdisciplinar, uma vez que aborda os
conhecimentos provenientes:
a) do Direito Comercial referindo-se Lei n 6.404/76 (Lei das S.A. sociedades
por aes);
b) da Administrao ao tratar do planejamento, execuo e controle da
reorganizao societria; e
c) da Contabilidade Societria no que diz respeito ao tratamento contbil e
avaliao dos investimentos permanentes.

18

1.8

Metodologia de Pesquisa
Segundo BASTOS (1995:4), o elemento bsico de uma boa metodologia

consiste em um plano detalhado de como alcanar o(s) objetivo(s) respondendo s


questes propostas e/ou testando as hipteses formuladas. De fato, a "boa"
metodologia a apropriada soluo do problema e aos objetivos do estudo.
Este estudo caracteriza-se pela apresentao das principais normas sob as
determinaes da Contabilidade Societria, tendo em vista os investimentos
permanentes em sociedades controladas.
As principais normas contbeis foram emitidas a partir de reflexes sobre as
necessidades de informao empresarial adequada, tanto em termos da conduta a
ser seguida pela empresa, quanto das informaes requeridas pelos usurios da
informao contbil, as quais so exigidas principalmente pelos investidores.
MARCANTONIO (1993:24) descreve a pesquisa bibliogrfica como o
levantamento, a seleo, o fichamento e o arquivamento de informaes sobre
documentos de interesse para o estudo de determinado assunto. Acrescenta ainda
que a pesquisa bibliogrfica a busca das fontes especficas para recuperar as
informaes armazenadas nos documentos e, assim, chegar bibliografia
necessria para a pesquisa.
Assim, para o seu desenvolvimento ser utilizado inicialmente o mtodo
bibliogrfico que, conforme MARTINS (1994:28), trata-se do estudo que visa
conhecer as contribuies cientficas sobre determinado assunto. Tem como objetivo
recolher, selecionar, analisar e interpretar contribuies tericas j existentes sobre
dado tema.

19

Desse modo, nos captulos referentes s normas norte-americanas (USGAAP), internacionais (IASC) e brasileiras so selecionados e analisados os
principais pronunciamentos emitidos.
Posteriormente ser utilizado o mtodo comparativo que, conforme MARTINS
(1994:27), trata-se de procedimento cientfico controlado que examina os vrios
casos, fenmenos ou coisas anlogas de sries para descobrir o que comum, isto
, as regularidades, princpios ou leis que so vlidas e significativas.
Dessa forma, este trabalho aborda as principais normas que envolvem os
investimentos permanentes, onde a empresa investidora obtm controle sobre a
investida, de acordo com os pronunciamentos norte-americanos, internacionais e
brasileiros, estabelecendo as principais semelhanas e, conseqentemente, as
diferenas entre as normas.
As concluses deste estudo so extradas por meio do mtodo descritivo que,
segundo MARTINS (1994:28), tem como objetivo a descrio das caractersticas de
determinada populao ou fenmeno, bem como o estabelecimento de relaes
entre variveis e fatos.
De acordo com ECO (1996:22), o estudo cientfico deve dizer do objeto algo
que ainda no foi dito ou rever sob uma ptica diferente o que j se disse; alm
disso, deve objetivar ser til aos demais estudiosos.

20

Em conseqncia, este estudo tem como objetivo analisar alguns dos


principais aspectos do tratamento contbil societrio dos investimentos permanentes
em outras sociedades quando das operaes de Business Combination,
evidenciando as contribuies e limitaes. Posteriormente apresentada uma
comparao sob a ptica dos US-GAAP, IASC e BR-GAAP.
Para a caracterizao do problema, sero pesquisadas as normas norteamericanas, internacionais e brasileiras.
A reviso bibliogrfica, que oferece suporte e fundamentao terica ao
estudo, foi efetuada por meio de:
& coleta de fontes bibliogrficas; e
& coleta de informaes.
A primeira se refere ao levantamento da bibliografia por meio de livros,
dissertaes, teses, artigos, jornais e revistas, enquanto que a segunda, ao
levantamento de informaes contidas na bibliografia pertinente ao tema.
Em funo do objeto do estudo as principais fontes de informaes se
concentram nas normas que abordam as participaes societrias em controladas e
nos trabalhos e estudos desenvolvidos junto ao laboratrio de pesquisas em
Contabilidade Internacional do Departamento de Contabilidade e Aturia da
FEA/USP.

21

Torna-se importante evidenciar que este estudo teve origem em 1997 durante
o desenvolvimento do projeto de pesquisa denominado de "Normas Internacionais" e
contou com o apoio fundamental da FIPECAFI8.
Esse trabalho viabilizado por meio de um programa de estudo submetido
apreciao do professor orientador Eliseu Martins, sendo adaptado s suas
contribuies.
necessrio destacar que muitas informaes foram obtidas por meio dos
conceitos apresentados pelo Prof. Dr. Eliseu Martins nas disciplinas ministradas no
Curso de Ps Graduao em Contabilidade e Controladoria da FEA/USP, assim
como das suas contribuies acadmicas e experincia profissional nas empresas
privadas e entidades governamentais.
O tratamento contbil das participaes societrias permanentes, quando das
operaes de Business Combination, ser apresentado de forma descritiva e
comparativa de acordo com as normas contbeis.
O roteiro segue basicamente as seguintes fases:
1) reviso bibliogrfica pertinente ao tema;
2) ordenao dos dados e anlise das contribuies tericas e societrias; e
3) anlise comparativa dos tratamentos contbeis constantes nos US-GAAP, IASC
e BR-GAAP.

Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras. Entidade de apoio institucional

ao departamento de Contabilidade e Aturia (EAC) da Faculdade de Economia, Administrao e


Contabilidade (FEA) da Universidade de So Paulo (USP).

22

1.9

Estrutura do Trabalho
Este estudo est estruturado em cinco captulos, alm da concluso, sendo a

estrutura completa do estudo apresentada resumidamente a seguir.

Captulo 1: Introduo caracteriza-se pelo cenrio atual, escopo, objeto e


objetivos deste estudo, assim como suas delimitaes, contribuies, a
metodologia de pesquisa utilizada e a estrutura do trabalho.

Captulo 2: US-GAAP

Captulo 3: IASC

Captulo 4: Brasil
Nos trs captulos acima so apresentadas as normas referentes aos

investimentos em sociedades controladas e s operaes de Business Combination


destacando

os

principais

conceitos

envolvidos,

tratamento

contbil,

os

procedimentos bsicos, a evidenciao e exemplos prticos dos mtodos de


avaliao.

Captulo 5: Anlise Comparativa so apresentadas as principais semelhanas


e diferenas entre as normas tratadas nos trs captulos anteriores, de acordo
com as definies, tratamento contbil, procedimentos e evidenciao.

Concluso so apresentadas as concluses gerais do trabalho, que consistem


de uma anlise crtica das contribuies das normas apresentadas.

Bibliografia.

23

1.10 Referncias Bibliogrficas

AICPA - American Institute of Certified Public Accountants. Accounting Principles


Board of the AICPA Opinion 16 Business Combinations. Emitido em agosto de
1970.
BASTOS, Llia da Rocha et al. Manual para a Elaborao de Projetos e Relatrios
de Pesquisas, Teses, Dissertaes e Monografias. 4 ed. Rio de Janeiro:
Guanabara Koogan, 1995.
BEAMS, Floyd A. Advanced Accounting. 6th ed. USA: Prentice Hall, 1996.
BRASIL. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Dispe sobre as Sociedades por
Aes.
CNBV Comisso Nacional de Bolsas de Valores. Introduo ao Mercado de
Capitais. Rio de Janeiro: CNBV, 1991.
ECO, Umberto. Como Se Faz Uma Tese. 13 ed. So Paulo: Perspectiva, 1996.
IASC International Accounting Standards Committee. International Accounting
Standard IAS 22 Business Combinations. Emitido em novembro de 1983 e
revisado em julho de 1998.
MARCANTONIO, Maria Terezinha et al.
Cientfico. So Paulo: Atlas, 1993.

Elaborao e Divulgao do Trabalho

MARTINS, Eliseu. Iniciao equivalncia patrimonial considerando algumas


regras novas da CVM (1 parte)". So Paulo: IOB Informaes Objetivas,
Boletim Temtica Contbil e Balanos, n 38, 3 semana de setembro de 1997.
MARTINS, Gilberto de Andrade. Manual para Elaborao de Monografias e
Dissertaes. 2 ed. So Paulo: Atlas, 1994.
NEUMANN, Denise. Compra de Empresas Atrai o Investimento Externo. Jornal O
Estado de So Paulo. So Paulo, 16 de novembro de 1998, Caderno B, p. 4.
PARKER, Robert & NOBES, Christopher. International Accounting. EUA: Wiley,
1998.
WILSON, James D. et al.
ed. USA: Wiley, 1995.

Controllership, the Work of Managerial Accountant. 5th

24

CAPTULO II
US-GAAP

25
2. US-GAAP

Este captulo tem a finalidade de analisar os principais aspectos referentes s


operaes de Business Combination e ao processo de Consolidao quanto
ao tratamento contbil, procedimentos e evidenciaes de acordo com os
principais US-GAAP.

2.1

Introduo
Conforme

KIESO

(1998:1-20),

os

pronunciamentos

norte -americanos,

tambm denominados de US-GAAP (Generally Accepted Accounting Principles in


the United States), tiveram origem a partir de vrias entidades, sendo que as
principais organizaes envolvidas no desenvolvimento de normas contbeis so 9:

SEC Securities and Exchange Commission;

AICPA American Institute of Certified Public Accountants;

FASB Financial Accounting Standards Board;

GASB Governmental Accounting Standards Board; e

Outras: AAA American Accounting Association; IMA Institute of Management


Accountants etc.

th

Conforme KIESO, Donald E. & WEYGANDT, Jerry J. Intermediate Accounting. 9 ed. New York:

Wiley, 1998, p. 6-7.

26

Torna-se importante justificar que a SEC uma agncia federal que ajuda a
desenvolver

padronizar

as

demonstraes

contbeis

apresentadas

aos

investidores. Nesse contexto, KIESO (1998:7) afirma que:


[...] a SEC tem o poder de prescrever, em qualquer detalhe
pretendido, as normas e prticas contbeis a serem adotadas
pelas companhias que estiverem sob sua jurisdio. [...] Os
pareceres contbeis e requerimentos de processos da SEC
esto publicados em: (1) Financial Reporting Releses (FRRs),
(2) Regulation S-X, que contm formas e instrues para o
processo das demonstraes financeiras, e (3) decises sob
casos surgidos antes da SEC.
O AICPA (American Institute of Certified Public Accountants) foi criado por
recomendao da Bolsa de Nova York em 1933. Em 1939 foi estabelecido o CAP
(Committee on Accounting Procedures), o qual emitiu 51 boletins entre 1939 e 1959.
Em 1959 foi dissolvido o CAP e criado o APB (Accounting Principles Board), que
emitiu 31 Pareceres (Opinions) at sua extino em 1973. Esse Instituto emitiu os
seguintes tipos de pronunciamentos:

ARB Accounting Research Bulletin: n 1, emitido em setembro de 1939, ao n


51, de agosto de 1959, sendo que os Boletins n 1 ao n 42 foram eliminados e
reunidos no ARB 43, Restatement and Revision of Accounting Research Bulletins,
emitido em junho de 1973 e que atualmente est em vigor;

AIN-ARB

Accounting

Interpretations

of

ARB: substitudas por outros

pronunciamentos;

APB Accounting Principles Board Opinion: n 1, emitido em novembro de 1962,


ao n 31, de junho de 1973; e

AIN-APB Accounting Interpretations of APB Opinion: n 4, emitido em maro de


1972, ao n 30, de novembro de 1973.

27

Com a extino do APB, em 1973 foi criado o FASB (Financial Accounting


Standards Board), que iniciou a divulgao dos pronunciamentos, destacando-se:

FAS Statement of Financial Accounting Standards: n 1, emitido em dezembro

de 1973, ao n 133, de junho de 1998;

FIN FASB Interpretation: n 1, emitido em junho de 1974, ao n 42, emitido em

setembro de 1996;

CON FASB Concept: n 1, emitido em novembro de 1978, ao n 6, de

dezembro de 1985;

FTB FASB Technical Bulletins: n 79-1, emitido em dezembro de 1979, ao n

94-1, de abril de 1994;

EITF Emerging Issues Task Force Statements: n 84-1 ao n 97-5.


Os principais pronunciamentos contbeis norte-americanos referentes ao

tema so:
ARB 51, Consolidated Financial Statements, emitido em agosto de 1959,
APB 16, Business Combinations, emitido em agosto de 1970;
APB 17, Intangible Assets, de outubro de 1970;
APB 18, The Equity Method of Accounting for Investments in Common Stock, de
maro de 1971;
AIN-APB 18, The Equity Method of Accounting for Investments in Common Stock,
emitidas as Interpretaes n 1 e 2 em novembro de 1971 e n 3 em fevereiro de
1972;

28
AIN-APB 17, Intangible Assets, emitidas as Interpretaes n 1 em abril de 1972
e n 2 em maro de 1973;
AIN-APB 16, Business Combinations, emitido em maro de 1973;
FAS 38, Accounting for Preacquisitions Contingencies of Purchased Enterprises,
emitido em setembro de 1980; e
FAS 94, Consolidation of All Majority-Owned Subsidiaries, emitido em outubro de
1987.
As operaes de Business Combination so caracterizadas pela obteno de
controle por parte de uma empresa investidora sobre a(s) investida(s). A definio
dessas operaes e de controladas tem por base os percentuais de participao em
aes ou quotas com direito a voto, no incluindo as aes preferenciais sem direito
a voto.
De acordo com o APB 16, pargrafo 5, o termo Business Combination no
utilizado para as seguintes transaes:
1. aquisio do total ou de parte das aes possudas pelos acionistas no
controladores de uma subsidiria; e
2. transferncia de ativos lquidos ou a troca de aes entre empresas onde se
obtm o controle compartilhado (joint-venture).
Portanto,

termo Business

Combination

refere-se

aquisio

de

investimentos societrios em empresas controladas que so caracterizados


principalmente pelo controle direto.

29

As normas norte-americanas consideram que a condio usual para o


controle a propriedade de mais de 50% das aes com direito a voto, porm
reconhecido que o controle pode ser exercido sem a existncia desse requisito.
Entretanto somente permitida a incluso de uma investida na consolidao quando
a investidora possui esse nvel de participao (FAS 94, 2).
Nos Estados Unidos o reconhecimento da maior capacidade informativa das
Demonstraes Contbeis Consolidadas confirmado pela deciso de no se
permitir a divulgao isolada das Demonstraes Contbeis individuais da
controladora.
O ARB 51, pargrafo 24, prev apenas a possibilidade da apresentao
conjunta com as Demonstraes Consolidadas das informaes da controladora
para atendimento de credores e acionistas preferenciais.
O quadro abaixo pode ser utilizado como base inicial para a anlise da
classificao dos investimentos em participaes societrias com direito a voto,
dividindo-os em trs categorias:
Quadro 1 Investimentos Societrios: US-GAAP

Participao
Societria no
Capital Votante

Nvel de
Influncia
Econmica

Tipo
de
Investimento

Mtodo
de
Avaliao

Apresentao
Balano
Patrimonial

0% 20%

Nenhuma ou
Pequena
Influncia

Temporrio de
Curto ou Longo
Prazo

Fair Value

Conta

ou Custo

Investimentos

Influncia
Significativa

Investida
(Coligada)

MEP

Conta

Influncia
Significativa

Investida
(Coligada)

MEP

Controle

Controlada

Consolidao

0% 20%

20% || 50%

50% | 100%

Investimentos
Conta
Investimentos
Demonstraes
Consolidadas

30

Os investimentos de curto e longo prazo em equity securities, representados


por participaes societrias menores que 20% nas aes ou quotas com direito a
voto e quando no existe influncia significativa, so avaliados de acordo com o FAS
115 pelo valor de mercado para os ttulos cujos respectivos valores sejam
prontamente determinveis. Na ausncia desse parmetro o mtodo do custo deve
ser aplicado. No entanto, quando a participao for inferior a 20% no capital votante
mas houver indicao de presena de influncia significativa, o mtodo de
equivalncia patrimonial (MEP) deve ser aplicado.
O MEP tambm pode ser aplicado quando a investidora possui uma
participao atual que no permite exercer influncia significativa mas a empresa
tem a inteno de exercer a influncia no futuro.
Quando a investidora mantm participao societria de 20% at 50% do
capital votante da investida presumido que, no havendo evidncia em contrrio, a
investidora exerce influncia significativa, sendo exigida a aplicao do MEP. Nesse
nvel de participao a no aplicao do MEP deve ser justificada. Esse percentual
no absoluto, podendo ocorrer situaes em que o julgamento fundamental.
Existem circunstncias em que a investidora tem participao menor que 20% do
capital votante e, mesmo assim, esse investimento avaliado pelo MEP, sendo
justificado em Notas Explicativas.
Caso a participao seja superior a 50% do capital votante ou a investidora
tenha o poder de controle por contrato, arrendamento, acordo ou por deciso judicial
a investida denominada subsidiria/controlada. Nesses casos a empresa
obrigada a elaborar e divulgar as Demonstraes Contbeis Consolidadas.

31

Nas demonstraes individuais da investidora, elaboradas em atendimento ao


pargrafo 24 do ARB 51, o MEP aplicado para todos os investimentos em
investidas em que exista influncia significativa. Nas Demonstraes Consolidadas
as controladas com participao superior a 50% do capital votante so consolidadas,
sendo o saldo eliminado para a incluso dos prprios saldos das contas das
investidas. O FAS 94, pargrafo 15, no recomenda um mtodo especfico para as
controladas que, por alguma razo, no foram consolidadas. O mtodo a ser
aplicado (MEP, custo ou valor de mercado) deve ser definido de acordo com as
caractersticas de cada investida.

2.2

Definies
Conforme DELANEY (1997:336-337) e APB 16, 17 e 18 so apresentados os

principais termos referentes ao tema, os quais foram adaptados visando melhor


entendimento.
Combination / Combinao transao em que uma empresa obtm o controle
sobre os ativos e propriedades de outra empresa, indiferente da forma resultante
da(s) empresa(s) remanescente(s).
Acquisition / Aquisio transao contabilizada pelo mtodo da compra em que
uma empresa adquire todas ou parte das aes votantes de outra empresa,
mediante pagamento em moeda corrente ou emisso aes ou obrigaes
permanecendo, a sociedade adquirida, como uma entidade legalmente separada. O
pargrafo 18 do APB 16 afirma que na aquisio existe a identificao clara da
empresa adquirente (investidora) e adquirida (investida) e, geralmente, na operao

32

de Business Combination uma empresa nitidamente dominante e permanece em


continuidade, ao passo que a outra ou demais empresas cessam o controle sobre
seus ativos transferindo-os para a empresa adquirente.
Combined financial statements / Demonstraes contbeis combinadas
demonstraes que apresentam a posio financeira e/ou resultados das operaes
de empresas legalmente separadas mas relacionadas pelos mesmos acionistas,
como se fossem uma nica entidade.
Consolidated financial statements / Demonstraes contbeis consolidadas
demonstraes que apresentam, primariamente para o benefcio dos acionistas e
credores da empresa controladora, os resultados das operaes e a posio
financeira da empresa controladora e suas subsidirias como se o grupo fosse uma
empresa nica com uma ou mais filiais ou divises.
Consolidation / Fuso unio de duas ou mais empresas por meio de troca de
aes com direito a voto. As empresas combinadas so extintas, sendo formada
uma nova empresa.
Control / Controle participao, direta ou indireta, de uma empresa por meio de
mais de 50% das aes em circulao com direito a voto de outra companhia. O
APB 18, pargrafo 3c, afirma que a principal condio para o controle a
propriedade de mais de 50% das aes com direito a voto. Esse requisito
fundamental para o processo de consolidao. Entretanto, admite-se que o controle
pode existir quando a participao societria for menor que 50% e existirem
situaes especficas como: contrato, arrendamento, acordo de acionistas ou por
sentena judicial.

33

Entity concept / Conceito da entidade abordagem utilizada para elaborar as


Demonstraes Contbeis Consolidadas, que se caracteriza pelo reconhecimento
dos ativos lquidos da subsidiria com base no valor de mercado na data de
aquisio, sendo o montante atribudo aos acionistas majoritrios e minoritrios.
Goodwill / Fundo de comrcio; gio excesso do valor pago (custo de aquisio)
de uma aquisio contabilizada pelo mtodo da compra sobre o valor de mercado
dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos (ativos lquidos), devendo ser
amortizado de acordo com o perodo beneficiado, desde que no superior a 40 anos.
Investee / Investida empresa que emitiu aes ou quotas com direito a voto que
so mantidas por uma investidora.
Investor / Investidora empresa que mantm um investimento em aes ou quotas
de outra empresa.
Merger / Fuso; Incorporao transao em que uma empresa adquire os ativos
lquidos de uma ou mais empresas por meio de troca de aes, pagamento em
moeda corrente ou outras propriedades, ou por emisso de ttulos de dvida.
Conforme DOWNES & GOODMAN (1993:302), esse termo representa a unio de
duas ou mais empresas de acordo com o mtodo da comunho de interesses em
que as contas so combinadas; aquisio, termo em que a soma que excede o valor
contbil da sociedade registrada pelo comprador como valor do fundo de comrcio
(goodwill); ou uma fuso (consolidation), em que se constitui uma sociedade a partir
dos ativos lquidos das sociedades objeto da fuso. De acordo com esses autores, a
rigor, somente as combinaes onde uma das sociedades sobrevive como entidade
legal so denominadas incorporaes (mergers) portanto, as fuses (consolidations)
no so tecnicamente consideradas mergers, embora o termo geralmente se aplique
ao caso.

34

Minority interest / Participao minoritria participao de acionistas que, no


total, possuem menos da metade das aes com direito a voto de uma companhia.
Negative Goodwill / Goodwill Negativo; Desgio excesso do valor de mercado
de uma aquisio contabilizada pelo mtodo da compra sobre o valor pago dos
ativos lquidos, sendo amortizado no perodo de at 40 anos (APB 16, 91).
Net Assets / Ativos lquidos diferena entre o total de ativos e passivos de uma
empresa (DOWNES & GOODMAN, 1993:326).
Parent company concept / Conceito da sociedade controladora abordagem
utilizada para elaborar as Demonstraes Contbeis Consolidadas que se
caracteriza pelo reconhecimento dos ativos lquidos da subsidiria com base no
valor de mercado na data de aquisio somente para os acionistas majoritrios. A
participao dos acionistas minoritrios permanece evidenciada com o valor contbil.
Pooling of Interests / Mtodo da comunho de interesses mtodo contbil
aplicado no reconhecimento das operaes de Business Combination que se
fundamenta na unio de acionistas de duas ou mais empresas pela troca de aes e
na manuteno da porcentagem de participao dos proprietrios, sendo que os
ativos e passivos das empresas combinadas so reconhecidos de acordo com seus
respectivos valores contbeis.
Preacquisition contingencies / Contingncias existentes antes da aquisio
incertezas referentes s aes judiciais pendentes, decises sujeitas a recursos,
disputas e situaes semelhantes que representem possvel responsabilidade para a
empresa investidora na data de aquisio contabilizada pelo mtodo da compra.

35

Purchase method / Mtodo da compra mtodo contbil utilizado no


reconhecimento das operaes de Business Combination como uma aquisio de
uma empresa por outra. A empresa compradora registra pelo custo (valor pago) os
ativos adquiridos menos os passivos assumidos, sendo a diferena entre o custo de
aquisio e a soma do valor de mercado dos ativos tangveis e intangveis
identificados menos os passivos registrada como goodwill. A Demonstrao de
Resultado da empresa compradora inclui as operaes da empresa adquirida aps a
aquisio.
Subsidiary / Controlada empresa que controlada, direta ou indiretamente, por
outra empresa.
Unrealized intercompany profit / Lucros no realizados entre companhias
excesso referente ao preo de transao sobre o valor contbil de um item
(normalmente estoque e ativo imobilizado) transferido de (ou para) uma investidora
para (ou de) uma subsidiria (ou entre subsidirias) e no vendido a terceiros.

2.3

Tratamento Contbil
Nas normas norte-americanas uma operao de Business Combination

poder ser reconhecida por meio de dois mtodos contbeis, ou seja: purchase
(mtodo da compra) ou pooling of interests (mtodo da comunho de interesses).
Entretanto, existe tambm um mtodo contbil especfico, exigido pela SEC,
denominado Push-Down Accounting, o qual ser brevemente abordado.
Uma das principais diferenas na aplicao do mtodo a tributao
incidente de acordo com a caracterstica da operao de Business Combination.

36

Segundo DOWNES & GOODMAN (1993:300):


As Incorporaes ou fuses que observam os requisitos norteamericanos para comunho de interesses, onde as aes
ordinrias10 so trocadas por aes ordinrias, no esto
sujeitas tributao e so chamadas de incorporaes isentas
de impostos (tax-free mergers). Quando uma aquisio ocorre
atravs da compra de ativos ou de aes contra pagamento em
moeda corrente ou instrumentos de crdito, os ganhos de
capital da sociedade vendedora ou de seus acionistas so
tributados. Entretanto, essas aquisies sujeitas tributao
oferecem um benefcio potencial, qual seja, a sociedade
adquirente pode reavaliar os ativos da adquirida de acordo com
a quantia paga como gio; o gio pode ser debitado conta de
depreciao, resultando em economia tributria.
Apesar do argumento a favor de um dos mtodos utilizados na Business
Combination pode-se afirmar que as empresas preferem contabilizar a unio de
empresas pelo mtodo da comunho de interesses por vrios motivos, dentre os
quais: iseno de impostos; pagamento para a empresa adquirida por meio da troca
de aes; e manuteno dos ativos lquidos a va lores contbeis.

2.4

Pooling of Interests
De acordo com DELANEY (1997:337-338), nos Estados Unidos a aplicao

do mtodo do pooling of interests nas operaes de Business Combination teve


incio no princpio da dcada de trinta, embora o termo tenha sido somente aplicado
a partir dos anos quarenta.
A princpio o pooling era aceito somente para as transaes em que havia
dificuldade na identificao da empresa adquirente. Em 1950 o ARB 40 instituiu a

10

Referem-se s aes com direito a voto.

37

sua aplicao para o aspecto que constitui sua caracterstica bsica, ou seja, a
manuteno dos acionistas das empresas combinadas. Porm, em seguida, a
aceitao do mtodo foi flexibilizada e passaram a ocorrer abusos que distorciam
sua aplicao.
O mtodo era adotado inclusive para operaes que abrangiam empresas de
porte extremamente diferenciados, o que tornou sua utilizao muito ampla na
dcada de sessenta. No entanto, com a emisso do APB 16 em 1970, as doze
restries existentes atualmente foram institudas, diminuindo sua aplicao.
De acordo com esse autor, o FASB iniciou um projeto que dever impor
restries ainda mais rgidas aplicao do pooling.
Atualmente o pooling tem sido aplicado para um pequeno nmero de
Business Combination. Segundo a edio de 1996 da Accounting Trends &
Techniques, uma pesquisa realizada em 1995 envolvendo 276 operaes de
Business Combination constatou que 244 (88%) dessas operaes foram
reconhecidas de acordo com o mtodo da compra, enquanto que apenas 32 (12%)
tiveram o tratamento do pooling.
O mtodo do pooling deve ser aplicado para operaes em que ocorre uma
troca mtua de aes com direito a voto, sendo que os acionistas permanecem nas
entidades combinadas de acordo com a porcentagem de participao existente
antes da combinao. Em essncia, deve haver a entrega de aes, sendo que o
pagamento em dinheiro no deve ser superior a 10%.

38

Para que as operaes de Business Combination nas formas de incorporao


ou fuso sejam evidenciadas torna-se necessria a elaborao das Demonstraes
Contbeis Combinadas, resultante da aglutinao das Demonstraes Contbeis
das empresas a serem combinadas em uma nica entidade econmica representada
pela empresa resultante da combinao.

2.4.1 Formas de Business Combination


A anlise do tratamento do pooling depende de como a transao
estruturada. De forma bsica, podem ser consideradas 3 hipteses para a realizao
da troca de aes.
Hiptese I: Fuso uma alternativa consiste das empresas fundidas serem
extintas transferindo seus ativos lquidos para uma nova entidade constituda pelos
acionistas de cada uma das empresas anteriores. O exemplo clssico dessa
operao ocorre quando uma empresa investidora Cia. A e a investida Cia. B deixam
de existir, sendo constituda a Cia. C, que emite aes aos acionistas de ambas as
empresas ou, de forma genrica, A + B => C.
Hiptese II: Incorporao outra alternativa ocorre quando uma empresa
investidora adquire os ativos lquidos de uma (ou mais) investida(s) e emite aes
para os acionistas da(s) investida(s), a(s) qual(is) (so) extinta(s) pela
transferncia dos seus ativos lquidos para a investidora. Um exemplo dessa
operao ocorre quando uma Cia. A emite novas aes para os proprietrios da
investida Cia. B para adquirir seus ativos lquidos, sendo que a investida deixa de
existir, ou A + B => A.

39
Hiptese III: Combinao pela Aquisio de Ativos Lquidos e Troca de
Aes na ltima possibilidade, as empresas combinadas so mantidas como
entidades legalmente separadas, existindo a relao de participao acionria. A
empresa responsvel pela combinao (investidora) emite aes para os scios
da(s) outra(s) empresa(s) que transferem suas antigas aes para a companhia
emissora. Essa aquisio reconhecida por parte da investidora na conta de
Investimentos, sendo necessria a elaborao das Demonstraes Consolidadas.
Um exemplo dessa operao ocorre quando uma Cia. A emite novas aes que
so entregues para a Cia. B e os acionistas da Cia. B transferem suas aes para
a Cia. A, ou A + B => A + B.
Essas hipteses so visualizadas por meio do seguinte exemplo numrico:

2.4.1.1 Exemplo
Balanos Iniciais das Empresas a Serem Combinadas (Em $)
Cia. A
Total do Ativo

Cia. B
900

600

900

600

900

600

Patrimnio Lquido
- Capital - Acionista Jos
- Capital - Acionista Paulo
Total do PL

As aes da empresa A e B pertencem aos acionistas Jos e Paulo,


respectivamente, sendo que ambas as aes tm valor nominal de $1,00. Admite-se
que na troca de aes mantida a relao 1 x 1, ou seja, cada acionista ir
receber as aes de acordo com a participao nas atuais entidades combinadas.

40
Hiptese I Fuso: A + B => C

Lanamentos pela extino de cada empresa


Cia. A

Cia. B

D - Capital

$900

D - Capital

$600

C - Ativos

$900

C - Ativos

$600

Lanamento pela constituio da nova empresa


Cia. C
D Ativos

$1.500

C Capital referente ao acionista Jos

$900

C Capital referente ao acionista Paulo $600

Balanos Patrimoniais antes e aps a operao de Fuso


Extinta
Cia. A

Extinta
Cia. B

Nova
Cia. C

Ativos

900

600

1.500

Total do Ativo

900

600

1.500

Capital Jos

900

900

600

600

900

600

1.500

Capital Paulo
Total do PL

A empresa C formada com a participao acionria de Jos com 60% e


Paulo com 40%.

41
Hiptese II Incorporao: A + B => A
A Cia. A emite 600 novas aes para os proprietrios da Cia. B (Paulo) e a
Cia. B deixa de existir, transferindo seus ativos para Cia. A.
Lanamento Cia. A
D Ativos

$600

C Capital - acionista Paulo

$600

Lanamento Cia. B
D Capital

$600

C Ativos

$600

Balanos Patrimoniais antes e aps a operao de Incorporao


Extinta
Cia. A

Cia. B

Cia. A

Ativos

900

600

1.500

Total do Ativo

900

600

1.500

Capital - Jos

900

900

600

600

900

600

1.500

Capital - Paulo
Total do PL

Nesse caso, a Cia. A incorpora os ativos da Cia. B, sendo que aps a


incorporao a Cia. A de propriedade de Jos, com 60%, e de Paulo com 40%.

42
Hiptese III Combinao pela Aquisio: A + B => A + B
A Cia. A emite novas aes, no total de 600, que so entregues ao acionista
Paulo da Cia. B; Paulo transfere as suas aes da Cia. B para a Cia. A. Nesse caso,
as Demonstraes Consolidadas so necessrias.
Lanamentos pela Aquisio e Troca de Aes
Cia. A

Cia. B

D Investimentos

$600

D Capital - Paulo

$600

C Capital - Paulo

$600

C Capital - Cia. A

$600

Balanos Patrimoniais antes e aps a operao de Combinao na Aquisio


Cia. A

Cia. B

Eliminaes
Dbito

Ativos

900

Investimentos - Cia. B

600

Total do Ativo

Consolidado

Crdito

600

1.500
600

1.500

600

1.500

Capital Jos

900

900

Capital Paulo

600

Capital - Cia. A

Total do PL

1.500

600
600 600
600

1.500

O objetivo principal desse exemplo a abordagem dos tipos de Business


Combination contabilizados de acordo com o mtodo da comunho de interesses. A
emisso e a transferncia de aes foi realizada respeitando-se a participao
acionria de cada empresa antes da combinao. No entanto, torna-se necessrio
que as empresas combinadas atendam de forma integral aos requisitos
estabelecidos para a aplicao desse mtodo.

43

2.4.2 Requisitos
Segundo o APB 16, pargrafos 45 ao 48, para que a operao seja
reconhecida como pooling deve-se atender integralmente a 12 requisitos, divididos
em trs categorias, e que sero abordados resumidamente.

I Atributos das empresas combinadas


1. Cada uma das empresas combinadas deve ser autnoma e no deve ter sido
subsidiria ou diviso de outra empresa no perodo de 2 anos antes da iniciar o
plano de combinao.
2. Cada uma das empresas combinadas deve ser independente.

II Forma de combinao
3. A combinao ocorre numa nica transao, ou de acordo com um plano
especfico de combinao das empresas, com durao mxima de 1 ano.
4. A empresa deve emitir somente aes ordinrias com direitos iguais s aes
com direito a voto em circulao para substituir todas ou pelo menos 90% das aes
votantes da outra companhia.
5. Nenhuma das empresas combinadas pode alterar a equivalncia no capital
votante existente dois anos antes do incio do plano de combinao ou entre as
datas de incio e trmino do processo de combinao.
6. Cada empresa combinada pode adquirir aes com direito a voto mas sem
vnculo com o processo de combinao, e nenhuma empresa pode readquirir mais

44

do que o nmero normal de aes durante a data de incio e consumao da


combinao.
7. A proporo de participao dos acionistas com direito a voto da empresa
combinada deve permanecer inalterada.
8. Os acionistas podem exercer o direito de voto quando a empresa responsvel
pela combinao conceder esse direito, sendo que a empresa no pode restringir os
acionistas desse direito.
9. As empresas combinadas solucionam todos os aspectos relativos emisso das
aes na data da negociao, no devendo existir consideraes pendentes.

III Ausncia de transaes planejadas (demonstrao de que a combinao


no foi planejada de forma intencional para que seja reconhecida como
pooling)
10. A empresa resultante da combinao no estabelece um acordo direto ou
indireto de retirar ou readquirir toda ou parte das aes emitidas na combinao.
11. A empresa resultante da combinao no realiza nenhuma operao financeira
para o benefcio dos antigos acionistas da empresa combinada, tais como garantias
de emprstimos com base nas aes emitidas na combinao, o que anularia o
efeito da troca das aes.
12. A empresa resultante da combinao no planeja negociar parte significativa dos
ativos das empresas combinadas no prazo de dois anos aps a combinao, a no
ser no curso normal das operaes, com o objetivo de eliminar o excesso de
capacidade ou a duplicao dos ativos.

45

2.4.3 Procedimentos Gerais


De acordo com WILLIAMS (1997:3.32-3.33), uma vez atendidos todos os
doze requisitos uma Business Combination pode ser contabilizada pelo pooling, de
acordo com os seguintes procedimentos:
na data efetiva da combinao os ativos, passivos, a emisso de aes e os
lucros acumulados so registrados pelo respectivo valor contbil. Se a combinao
for caracterizada como uma aquisio de ativos, esta deve ser evidenciada na conta
Investimentos pelo valor contbil;
devem-se cancelar as aes em tesouraria da empresa investidora que afetarem
parte ou a totalidade do plano de combinao, apurando algum ganho ou perda;
os investimentos entre companhias registrados na investidora so tratados como
aes em tesouraria nas Demonstraes Contbeis Combinadas;
os investimentos entre companhias registrados na investida so tratados como
aes canceladas decorrentes da combinao;
todas as Demonstraes Contbeis devem ser elaboradas admitindo-se que a
combinao tenha sido realizada no incio do exerccio social;
as Demonstraes Contbeis do exerccio social anterior devem ser reformuladas
numa base combinada, a fim de harmonizar as prticas contbeis das empresas
investidora e investida;
as despesas referentes combinao devem ser deduzidas diretamente do
resultado;

46
no perodo de dois anos aps a combinao devem ser evidenciados como itens
extraordinrios os lucros ou prejuzos, quando materiais, decorrentes da venda de
parte significativa dos ativos das empresas anteriormente separadas (APB 16, 60);
antes da data efetiva do plano de combinao a conta Investimentos da
investidora deve ser evidenciada de acordo com o mtodo de equivalncia
patrimonial, quando a investida for adquirida por meio de aes com direito a voto, e
pelo mtodo do custo, quando o investimento foi adquirido em moeda corrente.

2.4.4 Tratamento em Relao ao Patrimnio Lquido


No pooling, a empresa resultante da combinao (fuso, incorporao ou
aquisio por troca de aes) contabiliza os ativos lquidos de acordo com os valores
contbeis dos respectivos ativos e passivos das empresas combinadas e
anteriormente separadas. O capital social da(s) empresa(s) resultante(s) deve ser
igual ao valor nominal ou valor declarado das aes em circulao. Geralmente, a
reserva de gio e os lucros ou prejuzos acumulados igual soma dos respectivos
valores das empresas combinadas.
Entretanto, torna -se necessrio ajustar as contas do patrimnio lquido
quando o valor nominal ou declarado das aes for superior em relao ao capital
integralizado (paid-in capital) das empresas combinadas a fim de que a participao
dos acionistas das empresas antes da combinao continue mantendo a mesma
participao na(s) empresa(s) resultante(s) da combinao.
importante esclarecer que o capital integralizado refere-se ao capital
acionrio recebido da investidora em contrapartida troca de aes, e subdivide-se

47

em: capital social (capital stock) e as contribuies dos acionistas contabilizadas em


outras contas que no a do capital social, tal como a reserva de gio (additional
paid-in capital), que se refere ao excesso em relao ao valor nominal proveniente
da forma de emisso de aes.
Diante desses aspectos um tratamento especfico deve ser realizado em
relao composio do patrimnio lquido no momento do reconhecimento do
pooling. A sistemtica prevista no APB 16, pargrafo 53, aplicvel quando as
aes possuem valor nominal ou declarado, sendo necessria para equalizar as
contas em funo de eventuais diferenas entre o valor do capital integralizado
emitido e a estrutura de capital da empresa combinada.
No momento da combinao deve ser efetuada a comparao entre o capital
integralizado da(s) empresa(s) que est(o) sendo combinada(s) e o capital social
da empresa emissora responsvel pela combinao, que geralmente a empresa
resultante da combinao. Caso exista diferena, os seguintes procedimentos
devem ser adotados:
quando o capital integralizado das empresas combinadas for superior ao capital
social da empresa emissora a diferena deve ser reconhecida como reserva de gio
da empresa resultante da combinao; e
quando o capital social da empresa emissora for superior ao capital integralizado
das empresas combinadas, a diferena deve reduzir as contas de reserva de gio e
de lucros acumulados seguindo uma ordem especfica, qual seja: 1) reserva de gio
da adquirida; 2) reserva de gio da emissora; 3) lucros acumulados da adquirida; e
4) lucros acumulados da adquirente.

48

Esse processo de clculo deve ser realizado nas operaes de Business


Combination contabilizadas pelo pooling, contanto que o total do capital integralizado
das outras empresas combinadas exceda o valor nominal das aes emitidas.

2.4.5 Evidenciao
No caso da aplicao do mtodo do pooling of interests as principais
divulgaes a serem realizadas nas Demonstraes Contbeis, segundo o pargrafo
64 do APB 16, so:
nome e breve descrio das empresas combinadas;
mtodo de contabilizao aplicado;
nmero de aes emitidas;
detalhes dos resultados das operaes das empresas antes da comunho;
descrio da natureza dos ajustes efetuados para uniformizar as prticas
contbeis;
detalhes das alteraes nos resultados anteriores decorrentes de alteraes no
exerccio social da companhia resultante da combinao; e
reconciliao dos valores das receitas e ganhos previamente reportados pela
corporao que emitiu aes para efetivar a combinao, com os valores
atualizados das Demonstraes Contbeis apresentadas.

49

2.4.6 Exemplo
O tratamento acima pode ser melhor compreendido por meio do exemplo
adaptado de BEAMS (1996:10-12) em que as Cias. A e B possuem um nico
acionista Jake e Kate, respectivamente, com 100% de participao. Os seguintes
Balanos Patrimoniais so apresentados, de maneira resumida, imediatamente
antes da combinao pela comunho de interesses.
Balanos Patrimoniais antes da Combinao pela Comunho de Interesses
Cia. A

Cia. B

Total a ser
Combinado

Ativos Lquidos

160.000

100.000

260.000

Capital Social valor nominal $10

100.000

50.000

150.000

10.000

20.000

30.000

Capital Integralizado

110.000

70.000

180.000

Lucros Acumulados

50.000

30.000

80.000

160.000

100.000

260.000

Reserva de gio

Total do Patrimnio Lquido

A denominao ativos lquidos utilizada somente para simplificar o


exemplo, que ser abordado de acordo as operaes de incorporao, fuso e
aquisio numa combinao de interesses por troca de aes.
Nos casos 1, 2, e 3 o pooling ocorre na forma de uma incorporao, sendo
que a Cia. A a empresa emissora e resultante da combinao, e a Cia. B extinta.
Nos casos 4, 5 e 6 o pooling ocorre na forma de uma fuso, sendo que a Cia. C
formada para adquirir os ativos lquidos das Cias. A e B, que so extintas. Nos
ltimos casos 7, 8 e 9 o pooling ocorre na forma de aquisio dos ativos lquidos
numa combinao de interesses, sendo que a Cia. A a empresa emissora e
controladora dos ativos lquidos da Cia. B e que ambas as empresas permanecem
separadas.

50

Caso 1 Incorporao: Capital Integralizado Total (180.000) > Capital Social da


Emissora (150.000)
A Cia. A resultante da combinao emite 5.000 novas aes para incorporar
os ativos lquidos de B. Nesse caso, o capital integralizado total de $180.000 das
empresas combinadas ($110.000 + 70.000) superior, em $30.000, aos $150.000
($100.000 anterior mais $50.000 pelas novas aes) do capital social da empresa
resultante da combinao. Essa diferena contabilizada como reserva de gio da
empresa resultante da combinao. Aps a incorporao, A tem $150.000 de capital
social, $30.000 de reserva de gio e $80.000 de lucros acumulados, totalizando um
patrimnio lquido de $260.000. Os seguintes lanamentos devem ser realizados:
Lanamento pela Emisso de 5.000 aes pela Incorporao da Cia. B
D - Ativos Lquidos
C - Capital Social - acionista B
C - Reserva de gio
C - Lucros Acumulados

$100.000
$50.000
$20.000
$30.000

Lanamento pela extino da Cia. B


D - Capital Social - valor nominal $10
D - Reserva de gio
D - Lucros Acumulados
C - Ativos Lquidos

$50.000
$20.000
$30.000
$100.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes Cia. A
Dbito

Ativos Lquidos
Capital Social
Reserva de gio
Capital Integralizado
Lucros Acumulados
Total do PL

160.000
100.000
10.000
110.000
50.000
160.000

100.000 100.000
50.000
20.000
70.000
30.000
100.000

Cia. A

Crdito

50.000
20.000
30.000

260.000
150.000
30.000
180.000
80.000
260.000

51

Caso 2 Incorporao: Capital Integralizado Total (180.000) > Capital Social da


Emissora (170.000)
A Cia. A emite 7.000 novas aes para a incorporao. Nesse caso, o capital
integralizado total de $180.000 das empresas combinadas superior, em $10.000,
aos $170.000 do capital social de A. Aps a incorporao, A tem $170.000 de capital
social, $10.000 de reserva de gio e $80.000 de lucros acumulados, totalizando um
patrimnio lquido de $260.000. importante observar que o valor dos ativos
lquidos da empresa A resultante da combinao igual soma dos respectivos
valores contbeis das empresas combinadas.
Lanamento pela Emisso de 7.000 aes pela Incorporao da Cia. B
D - Ativos Lquidos

$100.000

C - Capital Social - valor nominal $10

$70.000

C - Lucros Acumulados

$30.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes Cia. A
Dbito

Cia. A

Crdito

Ativos Lquidos

160.000

Capital Social

100.000

50.000

10.000

20.000

10.000

Capital Integralizado

110.000

70.000

180.000

Lucros Acumulados

50.000

30.000

160.000

100.000

Reserva de gio

Total do PL

100.000 100.000

260.000
70.000

30.000

170.000

80.000
260.000

52

Caso 3 Incorporao: Capital Social da Emissora (190.000) > Capital


Integralizado Total (180.000)
A Cia. A emite 9.000 novas aes. Nesse caso, o capital social da Cia. A
resultante da combinao de $190.000 superior, em $10.000, aos $180.000 do
capital integralizado das empresas combinadas. Aps a incorporao, A tem
$190.000 de capital social, nenhuma reserva de gio e $70.000 de lucros
acumulados, totalizando um patrimnio lquido de $260.000. importante ressaltar
que a quantia total dos lucros acumulados combinados ($80.000) pode ser reduzida,
sendo que nesse caso a reduo foi de $10.000.
Lanamento pela Emisso de 9.000 aes na Incorporao da Cia. B
D - Ativos Lquidos

$100.000

D - Reserva de gio

$10.000

C - Capital Social - valor nominal $10

$90.000

C - Lucros Acumulados

$20.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes Cia. A
Dbito

Ativos Lquidos

160.000

Capital Social

100.000

Reserva de gio

10.000

100.000 100.000
50.000

110.000

70.000

Lucros Acumulados

50.000

30.000

160.000

100.000

Total do PL

260.000
90.000

20.000 10.000

Capital Integralizado

Cia. A

Crdito

190.000
190.000

20.000

70.000
260.000

53

Caso 4 Fuso: Capital Integralizado Total ($180.000) > Capital Social da


Emissora ($150.000)
A nova Cia. C resultante da combinao emite 15.000 aes no valor nominal
de $10 para unir os ativos lquidos da Cia. A e Cia. B, sendo que A recebe 10.000
aes e B 5.000 aes. Nesse caso, o capital integralizado total de $180.000 das
empresas combinadas superior, em $30.000, aos $150.000 do capital social da
empresa resultante da combinao, que contabilizada como reserva de gio da
Cia. C.
Lanamento pela Emisso de 15.000 aes na Fuso (Consolidation)
da Cia. A e Cia. B para constituir a nova (merger) Cia. C
D - Ativos Lquidos
C - Capital Social - acionista B
C - Reserva de gio
C - Lucros Acumulados

$260.000
$150.000
$30.000
$80.000

Lanamento pela extino da Cia. A


D - Capital Social - valor nominal $10
D - Reserva de gio
D - Lucros Acumulados
C - Ativos Lquidos

$100.000
$10.000
$50.000
$160.000

Lanamento pela extino da Cia. B


D - Capital Social - valor nominal $10
D - Reserva de gio
D - Lucros Acumulados
C - Ativos Lquidos

$50.000
$20.000
$30.000
$100.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Ativos Lquidos
Capital Social
Reserva de gio
Capital Integralizado
Lucros Acumulados
Total do PL

160.000
100.000
10.000
110.000
50.000
160.000

100.000
50.000
20.000
70.000
30.000
100.000

Cia. C

Crdito

260.000
150.000
30.000
180.000
80.000
260.000

54

Caso 5 Fuso: Capital Integralizado Total (180.000) > Capital da Emissora


(170.000)
A nova Cia. C resultante da combinao emite 17.000 aes para unir os
ativos lquidos da Cia. A e Cia. B, sendo 11.000 para A e 6.000 para B. Nesse caso,
o capital integralizado total de $180.000 das empresas combinadas superior, em
$10.000, aos $170.000 do capital social da empresa resultante da combinao, que
contabilizada como reserva de gio da Cia. C.
Aps a fuso a Cia. C tem $170.000 de capital social, $10.000 de reserva de
gio e $80.000 de lucros acumulados, totalizando um patrimnio lquido de
$260.000.

Lanamento pela Emisso de 17.000 aes para constituir a Cia. C


D - Ativos Lquidos

$260.000

C - Capital Social - acionista B

$170.000

C - Reserva de gio

$10.000

C - Lucros Acumulados

$80.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Ativos Lquidos

160.000

Capital Social

100.000

Reserva de gio

Cia. C

Crdito

100.000

260.000

50.000 20.000

170.000

10.000

20.000

Capital Integralizado

110.000

70.000

180.000

Lucros Acumulados

50.000

30.000

80.000

160.000

100.000

260.000

Total do PL

20.000

10.000

55

Caso 6 Fuso: Capital da Emissora (190.000) > Capital Integralizado Total


(180.000)
A nova Cia. C resultante da combinao emite 19.000 aes para unir os
ativos lquidos da Cia. A e Cia. B, sendo 12.000 para A e 7.000 para B. Nesse caso,
o capital social da empresa emissora de $170.000 superior, em $10.000, ao capital
integralizado total de $180.000 das empresas combinadas. Nesse caso, deve-se
reduzir a reserva de gio da adquirida, em seguida a da emissora e, por ltimo, os
lucros acumulados, iniciando-se pela adquirida.
Aps a fuso a Cia. C tem $190.000 de capital social, nenhuma reserva de
gio e $70.000 de lucros acumulados, totalizando um patrimnio lquido de
$260.000.
Lanamento pela Emisso de 19.000 aes para constituir a Cia. C
D - Ativos Lquidos

$260.000

C - Capital Social acionista A e B

$190.000

C - Lucros Acumulados

$70.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Ativos Lquidos

160.000

100.000

Capital Social

100.000

50.000

Reserva de gio

10.000

Capital Integralizado

110.000

Lucros Acumulados

50.000

Total do PL

160.000

20.000 30.000
70.000
30.000 10.000
100.000

Cia. C

Crdito

260.000
40.000

190.000
190.000
70.000
260.000

56

Caso 7 Aquisio: Capital Integralizado Total (180.000) > Capital Social da


Emissora (150.000)
A Cia. A investidora emite 5.000 novas aes com valor nominal de $10 para
a investida B por seus respectivos ativos lquidos, sendo que ambas permanecem
como entidades legalmente separadas e as Demonstraes Consolidadas so
necessrias. Nesse caso, a investidora A registra a conta de Investimentos e entrega
as novas aes para a Cia. B que, por sua vez, transfere suas antigas aes para a
investidora. Aps a combinao a Cia. A tem Balano Patrimonial igual ao
combinado relatado no caso 1.
Lanamento pela Emisso de 5.000 aes na Combinao Cia. A
D Investimentos - Cia. B
C - Capital Social - valor nominal $10
C Reserva de gio
C - Lucros Acumulados

$100.000
$50.000
$20.000
$30.000

Lanamento pelas 5.000 aes recebidas na Combinao Cia. B


D Investimentos - Cia. B
C - Capital Social Cia. A

$50.000
$50.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Investimentos - Cia. B
Ativos Lquidos
Total

100.000
160.000
260.000

100.000
100.000

Capital Social
Reserva de gio
Capital Integralizado
Lucros Acumulados
Total do PL

150.000
30.000
180.000
80.000
260.000

50.000 50.000
20.000 20.000
70.000
30.000 30.000
100.000

Consolidado

Crdito

100.000

260.000
260.000
170.000
10.000
180.000
80.000
260.000

57

Caso 8 Aquisio: Capital Integralizado Total (180.000) > Capital Social da


Emissora (170.000)
A Cia. A investidora emite 7.000 novas aes no valor nominal de $10 para a
investida B por seus respectivos ativos lquidos, sendo que ambas permanecem
separadas. Aps a combinao a Cia. A tem Balano Patrimonial igual ao
combinado relatado no caso 2.
Lanamento pela Emisso de 7.000 aes na Combinao
D Investimentos

$100.000

C - Capital Social valor nominal $10

$70.000

C - Lucros Acumulados

$30.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Consolidado

Crdito

Investimentos - Cia. B

100.000

Ativos Lquidos

160.000

100.000

260.000

Total

260.000

100.000

260.000

Capital Social

170.000

50.000 50.000

170.000

10.000

20.000 20.000

10.000

Reserva de gio
Capital Integralizado

180.000

Lucros Acumulados

80.000

Total do PL

260.000

70.000
30.000 30.000
100.000

100.000

180.000
80.000
260.000

58

Caso 9 Aquisio: Capital Social da Emissora (190.000) > Capital


Integralizado Total (180.000)
A Cia. A emite 9.000 novas aes no valor de $10 para a Cia. B e ambas
permanecem separadas. Nesse caso, o capital social da emissora de $190.000
superior, em $10.000, aos $180.000 do capital integralizado das empresas
combinadas, que reduzido da conta reserva de gio da investidora. Aps a
combinao, A tem $190.000 de capital social, nenhuma reserva de gio e $70.000
de lucros acumulados, totalizando um patrimnio lquido de $260.000.
Lanamento pela Emisso de 9.000 aes na Combinao
D - Investimentos

$100.000

D - Reserva de gio

$10.000

C - Capital Social - valor nominal $10

$90.000

C - Lucros Acumulados

$20.000

Balanos Patrimoniais
Cia. A

Cia. B

Ajustes
Dbito

Consolidado

Crdito

Investimentos - Cia. B

100.000

Ativos Lquidos

160.000

100.000

260.000

Total

260.000

100.000

260.000

Capital Social

190.000

50.000 50.000

190.000

20.000 20.000

Reserva de gio
Capital Integralizado

190.000

Lucros Acumulados

70.000

Total do PL

260.000

70.000
30.000 30.000
100.000

100.000

190.000
70.000
260.000

59

2.5

Purchase
Todas as operaes de Business Combination que no atendem aos

requisitos estabelecidos para aplicao do mtodo do pooling devem ser


contabilizadas de acordo com o mtodo da compra. Essas operaes so tambm
denominadas de purchase business combination pelo fato de se identificarem
claramente os acionistas da empresa compradora/investidora/controladora e os
acionistas da empresa investida/controlada.
Numa aquisio contabilizada pelo mtodo da compra os acionistas da
empresa investidora no so os mesmos da investida. Portanto, nesse mtodo no
existe a troca de aes. O pagamento realizado principalmente em moeda
corrente, podendo tambm ser efetuado com a emisso de aes ou ttulos de
dvida.
Esse mtodo adota como base o reconhecimento do fair value (valor de
mercado) dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos. Considera-se que esse
valor medido individualmente representa o preo efetivamente pago pelo respectivo
ativo e passivo. A necessidade de reconhecimento do valor de mercado na data da
compra muito importante, principalmente considerando-se a avaliao nos Estados
Unidos de acordo com o custo histrico, no se reconhecendo os efeitos da variao
do poder aquisitivo mdio da moeda.
A importncia do reconhecimento do valor de mercado nas transaes de
purchase business combination ressaltada na medida em que o valor de mercado
representa o custo efetivo de aquisio para a empresa compradora/controladora,
ou novos controladores.

60

No momento da aquisio os novos controladores reconhecem um novo custo


para os ativos lquidos. Utiliza-se o valor de mercado para cada ativo adquirido e
passivo assumido e a quantia a mais que os novos controladores pagaram para
assumir o controle da investida. Logo, o valor de mercado a base de clculo para o
custo de aquisio e representa o custo mais recente para o comprador.
Na essncia, o custo efetivo do comprador o valor que o prprio comprador
pagou na transao, representando o custo efetivo de aquisio (valor pago), ou
seja, quanto o comprador pagaria pelo respectivo ativo no mercado e a quantia paga
a mais (Goodwill) por adquirir em uma s transao a totalidade dos ativos lquidos.
Dessa forma, o(s) novo(s) controlador(es) evidencia(m) o custo efetivo da
aquisio da controlada pelo valor de mercado dos ativos lquidos e o goodwill
surgido da aquisio.
O pargrafo 88 do APB 16 apresenta guias gerais para a atribuio dos
valores de mercado, sendo afirmado que uma avaliao independente pode ser
utilizada. Os critrios bsicos a serem aplicados aos principais itens esto resumidos
no quadro seguinte:
Quadro 2 Critrios de Avaliao de Ativos e Passivos: US-GAAP

Ativo ou Passivo

Critrio

Ttulos e Valores Mobilirios

Valor Corrente Lquido de Realizao

Recebveis

Valor Presente Lquido

Produtos Acabados e Mercadorias

Valor Corrente Lquido de Realizao

Matrias-Primas

Custo de Reposio

Terrenos e Recursos Naturais

Valor de Avaliao

Demais Ativos Imobilizados

Custo de Reposio

Ativos Intangveis

Valor de Avaliao

Passivos

Valor Presente Lquido

61

processo

contbil

para

as

operaes

de

Business

Combination

contabilizadas pelo mtodo da compra deve abranger trs passos:


1. determinar o custo de aquisio do investimento (valor pago);
2. calcular a diferena entre o valor pago e o valor contbil do investimento,
alocando o custo identificvel para os ativos adquiridos e passivos assumidos na
base do respectivo valor de mercado na data da aquisio; e
3. reconhecer o Goodwill ou crdito diferido em funo da diferena entre o valor
pago e o valor de mercado dos ativos adquiridos e passivos assumidos.
Cada item desse processo analisado a seguir, evidenciando-se os
procedimentos necessrios para aplicar o mtodo da compra. No entanto, os
exemplos sero apresentados nos itens sobre consolidao, uma vez que as
Demonstraes Consolidadas so necessrias para as operaes de purchase
business combination.

2.5.1 Custo de Aquisio do Investimento


O valor pago pela compra de uma subsidiria deve ser reconhecido na data
efetiva da transferncia do controle. Esse montante deve ser definido de acordo com
as modalidades de pagamento. Quando a investidora emite aes que possuem
cotao no mercado, esse parmetro deve ser considerado como base e o custo
dessa emisso deve reduzir a reserva de gio.

62

De forma geral, a data de aquisio deve coincidir com a denominada data de


consumao da transao, ou seja, quando o adquirente recebe os ativos e
passivos da sociedade adquirida em troca do pagamento ou do reconhecimento das
dvidas referentes ao custo de aquisio.
Entretanto, previsto que as partes podem, por convenincia, designar como
data efetiva um momento especfico durante o processo de negociao, desde que
seja firmado um acordo formal afirmando que essa representa a efetiva data de
transferncia do controle para a adquirente.
O custo de aquisio abrange todos os gastos diretos relacionados
transao, tais como o custo de estudo do projeto e os honorrios de consultores.
Os gastos indiretos so tratados como despesas do perodo.

2.5.1.1 Contingncias
Determinadas compras incluem clusulas de pagamentos posteriores para os
proprietrios da empresa investida, sendo que o preo final est vinculado a eventos
ou transaes relacionadas ao futuro, caracterizando uma contingncia quanto ao
custo total. O valor definitivo das contingncias ser de responsabilidade da
compradora, ou seja, a empresa que est adquirindo o controle dever arcar com a
insubsistncia ou a supervenincia de ativos e passivos. Os casos mais comuns
referem-se vinculao com os resultados futuros da investida ou variao do
preo da ao no mercado.

63

O valor de mercado das contingncias deve ser estimado de acordo com as


determinaes do FAS 38, considerando-se as melhores fontes de informaes
disponveis.
As contingncias existentes antes da aquisio podem estar ou no
contabilizadas na investida. Entretanto, o valor estimado no momento da compra
reconhecido para a determinao da contabilizao do custo do investimento. Essas
estimativas devem ser controladas. Se a definio do valor efetivo da contingncia
ocorrer dentro de um ano da data da compra deve-se reconhecer o valor
contabilizado como custo do investimento/preo de compra (FAS 38, 5a). O efeito
do valor real aps um ano da data da compra deve ser ajustado no resultado (FAS
38, 6).

2.5.1.2 Passivos
As obrigaes incondicionais e os valores passveis de estimativa na data da
compra devem ser registrados e includos na alocao do preo de aquisio. Os
valores referentes s situaes em que no possvel uma estimativa alm da
razovel dvida devem ser evidenciados.
A resoluo do EITF 95-3 Recognition of Liabilities in Connection with a
Purchase Business Combination afirma a possibilidade do reconhecimento de
determinados passivos resultantes da aquisio na alocao do preo de compra,
desde que relacionados a fatos que no gerem benefcios futuros. Podem abranger
gastos decorrentes do fechamento de uma fbrica da empresa investida quando
existe uma duplicao de ativos em relao investidora ou gastos adicionais com

64

empregados da investida, caso estejam previstos para serem realizados


imediatamente aps a compra. A diferena entre o valor estimado e o desembolsado
deve ser ajustada no custo de aquisio do investimento. Os gastos de
reestruturao e integrao no podem ser includos ao custo de aquisio.

2.5.2 Diferena em relao ao Valor Contbil do Investimento


Numa aquisio contabilizada pelo mtodo da compra o valor pago pelo
investimento pode ser diferente do valor contbil. Quando houver variao entre o
valor pago e o valor contbil do patrimnio lquido da sociedade investida a diferena
ser alocada considerando-se o valor de mercado dos ativos adquiridos e pssivos
assumidos.
A alocao abrange tambm o reconhecimento dos ativos intangveis da
investida que no esto contabilizados mas foram considerados no processo de
negociao. Se aps realizar a alocao ainda houver algum saldo remanescente da
diferena esse valor dever ser reconhecido como goodwill ou crdito diferido
(deffered credit), sendo este ltimo o termo representativo do goodwill negativo.
O procedimento pode ser melhor compreendido de acordo com o clculo
demonstrado no quadro seguinte:
Quadro 3 Tratamento da Diferena: US-GAAP

(-)
(=)
(-)
(=)

Valor Pago pelo investimento


Valor Contbil do investimento
Diferena
Alocao ao Valor de Mercado
Goodwill

65

2.5.2.1 Goodwill
O goodwill decorrente de uma aquisio contabilizada pelo mtodo da compra
(purchase business combination) refere-se diferena positiva entre o valor pago
(custo de aquisio) e o valor de mercado dos ativos adquiridos e dos passivos
assumidos, devendo ter fundamento econmico com base nos benefcios futuros.
Logo aps o reconhecimento e registro do goodwill esse deve ser amortizado como
despesa numa base sistemtica de acordo com o perodo de benefcio estimado.
Entretanto, o perodo de amortizao no deve exceder a 40 anos.
Considerando que o goodwill refere-se diferena entre o valor pago e o
valor de mercado, pode-se obter o valor da diferena sendo positivo ou negativo.
Logo, o reconhecimento do goodwill ou goodwill negativo ocorrer quando:

o valor pago for superior ao valor de mercado dos ativos e passivos da investida;
o valor pago for inferior ao valor de mercado dos ativos e passivos da investida.
No primeiro caso, a diferena positiva e o goodwill ento constitudo. Esse
deve ser considerado como um valor residual acima do valor de mercado
representando, a rigor, o pagamento por lucros futuros.
No segundo caso, o tratamento da diferena negativa deve seguir um
procedimento especfico previsto no APB 16, pargrafo 87. Inicialmente, os valores
atribuveis para os ativos no circulantes adquiridos, com exceo dos ttulos e
valores mobilirios de longo prazo, devem ser reduzidos. Se houver mais de um
ativo no circulante sujeito a reduo, essa deve ser proporcional ao valor de
mercado desses ativos. Caso esses ativos sejam reduzidos para zero e ainda
houver uma diferena residual entre o valor pago e o valor de mercado o valor
residual deve ser reconhecido como crdito diferido, sendo amortizado de forma
sistemtica e considerando-se o perodo estimado de benefcio de at 40 anos.

66

2.5.3 Evidenciao
O pargrafo 95 do APB 16 apresenta os seguintes aspectos necessrios para
a evidenciao em Notas Explicativas das operaes efetuadas de acordo com o
mtodo da compra:
nome da empresa adquirida e descrio da operao;
mtodo de contabilizao;
custo da operao e o nmero de aes emitidas, se aplicvel;
perodo a partir do qual os resultados da companhia adquirida esto includos na
Demonstrao do Resultado da empresa compradora;
descrio do plano de amortizao do goodwill;
descrio das contingncias relacionadas com a transao de compra, incluindose o tratamento de crditos fiscais, se existentes;e
outras informaes pertinentes, tais como contingncias, opes ou outros
compromissos.
De forma complementar, deve ser evidenciado em Nota Explicativa atravs de
Demonstraes Pr-Forma o impacto no resultado do perodo em que ocorreu a
compra de uma subsidiria, admitindo-se que a investida fosse controlada desde o
incio do ano. A evidenciao de demonstraes comparativas deve abranger
tambm o impacto referente ao perodo imediatamente anterior, admitindo que a
investida fosse consolidada desde o incio daquele perodo.

67

2.6

Push-Down Accounting
Um aspecto no previsto pelo FASB, mas exigido em determinadas

circunstncias pela SEC, refere-se s operaes de Business Combination


contabilizadas e evidenciadas de acordo com o mtodo contbil denominado de
Push-Down Accounting. Nesse mtodo as investidas reconhecem em suas
Demonstraes Contbeis os efeitos de operaes que foram realizadas pela
investidora.
Um exemplo decorre da necessidade de as investidas ajustarem a avaliao
dos seus ativos e passivos quando, em uma Business Combination, o valor pago por
esses itens patrimoniais for diferente do valor contbil.
A

SEC

considera

sua

aplicao

importante

para

divulgao

das

Demonstraes Contbeis da sociedade investida requerendo seu uso nas


situaes em que a investida for substancialmente de propriedade de uma
investidora. Sua abordagem efetuada no Staff Accounting Bulletin de nmeros 54
e 73, e pode inclusive gerar o reconhecimento contbil do goodwill na sociedade
investida.
De acordo com FIPECAFI & Arthur Andersen (1994:656) afirmado que:
Os novos valores so atribudos aos ativos e passivos da
investida pela distribuio do gio (ou desgio) nas
correspondentes contas, at o limite dos valores de mercado. O
eventual valor excedente pago pela investidora registrado
como goodwill, representando esse o verdadeiro goodwill
da investida. (Grifo nosso).

68

A SEC no obriga a aplicao do Push-Down Accounting nos casos em que a


investida emitiu aes preferenciais e esto dispersas com muitos acionistas
minoritrios.
A aplicao do Push-Down Accounting gera efeito nas Demonstraes
Contbeis da investida e indica a predominncia do valor de mercado, que se
constitui na nova base de avaliao. O Balano Patrimonial evidencia os ativos e
passivos ao valor de mercado e o respectivo ajuste de avaliao. Na apurao do
resultado da investida os efeitos sobre os itens patrimoniais sero reconhecidos no
momento da realizao, pois os elementos patrimoniais sero baixados ou
depreciados com base no valor de mercado. O impacto no cmputo do resultado da
empresa ir gerar efeito no clculo da equivalncia patrimonial.
Segundo DELANEY (1997:387), a aplicao dessa nova base contbil foi
discutida, nos Estados Unidos, por meio de um memorando em 1991, sendo que
no se obteve consenso. No entanto, de acordo com esse autor, o FASB retirou, em
1996, essa questo da agenda de debates.
Na situao usual a empresa investida manteria o seu Balano Patrimonial
avaliado aos valores contbeis, no ocorrendo alteraes aps a aquisio de seu
controle.
Um exemplo da aplicao do Push-Down Accounting ocorreu de forma
equivocada no caso da Cia. Vale do Rio Doce no 1 semestre de 1997. O Governo
Federal, acionista controlador da empresa, vendeu parte das aes aos empregados
por um montante inferior ao valor de mercado. Esse diferencial negativo teve que ser
reconhecido pela empresa controladora, pois foi considerado, de forma equivocada,

69

que houve uma forma de remunerao dos seus empregados. Esse item, no
entanto, foi reconhecido como um item extraordinrio com a aprovao da SEC.
EPSTEIN (1997:362) aborda o tratamento internacional do Push-Down
Accounting e analisa a polmica sobre sua constituio. Contudo, no
apresentada nenhuma determinao do IASC sobre a obrigatoriedade de sua
aplicao.

2.6.1 Exemplo
Balanos Iniciais antes da Aquisio (Em $)
Investida

Investidora

Valor
Contbil (VC)

Caixa

Total

1.000 Caixa
Estoques
Terrenos
1.000 Total
Financiamentos

Capital
Total

1.000 Capital
1.000 Total

100
200
150
450
50
400
450

Valor de
Mercado (VM)

Diferena
VM - VC

220
180

+20
+30

60

-10
40

Admite-se que a investidora adquiriu 100% das aes com direito a vo to da


investida por $440.
Balanos Patrimoniais Aps a Aquisio (Em $) Sem Push-Down Accounting
Investidora
Investida
Alocao da Consolidado
Diferena
Caixa
560 Caixa
100
660
Estoques
200
+20
220
Terrenos
150
+30
180
Investimentos
440
Total
1.000 Total
450
1.060
Financiamentos
50
-10
60
Capital
1.000 Capital
400
1.000
Total
1.000 Total
450
40
1.060

70

A aplicao do Push-Down exige a evidenciao e divulgao das


Demonstraes Contbeis da sociedade investida a valores de mercado. Para tanto,
torna-se necessrio o seguinte lanamento de ajuste:
Lanamento de Ajuste Push-Down Accounting
D - Estoques
20
D - Terrenos
30
C - Financiamentos
10
C - Ajuste de Push-Down
40
Balanos Patrimoniais (Em $) Push-Down Accounting
Investidora
Investida
Eliminaes Consolidado
Caixa
560 Caixa
100
660
Estoques
220
220
Terrenos
180
180
Investimentos
440
440
Total
1.000 Total
500
1.060
Financiamentos
60
60
Capital
1.000 Capital
400 400
1.000
Ajuste
40 40
Total
1.000 Total
500
1.060
Dessa forma, o Balano Patrimonial da investida est avaliado ao valor de
mercado, que justamente o valor pago pelo comprador, e reconhece o ajuste de
avaliao. A demonstrao abaixo evidencia a aplicao do Push-Down Accounting.
Balanos Patrimoniais (Em $)
Sem Push-Down
Com Push-Down
Caixa
100
100
Estoques
200
220
Terrenos
150
180
Total
450
500
Financiamentos
50
60
Capital
400
400
Ajuste de Push-Down
40
Total
450
500
importante notar que a conta ajuste de push-down no patrimnio lquido
da investida (em seu Balano Patrimonial individual) corresponde a uma reserva de
reavaliao. S que decorrente de uma transao efetivada.

71

2.7

Consolidao
Um fato marcante nos Estados Unidos a certeza da predominncia da

qualidade

informativa

das

Demonstraes

Consolidadas

comparadas

Demonstraes Contbeis individuais da controladora. Esse posicionamento


verificado nos textos normatizadores e no modelo decisrio dos usurios da
informao contbil.
Os pronunciamentos norte-americanos impedem a evidenciao isolada das
Demonstraes Contbeis da companhia controladora quando essa obrigada a
efetuar a Consolidao. Um outro aspecto relevante decorre da aceitao das
Demonstraes Consolidadas para efeitos tributrios11.
O FAS 94 determina a evidenciao das Demonstraes Consolidadas como
as fundamentais para os acionistas de aes com direito a voto. O ARB 51,
pargrafo 24, permite a evidenciao das demonstraes da controladora para
atendimento a acionistas preferenciais e credores atravs uma coluna adicional s
Demonstraes Consolidadas.
Dessa

forma,

as

demonstraes

da

controladora

no

podem

ser

apresentadas isoladamente.

11

O Brasil, atravs do Decreto-lei n 1.598 emitido em 26/12/77 no processo de adaptao das

normas tributrias Lei n 6.404, instituiu uma alternativa para os grupos empresariais e empresas
controladoras com participao superior a 80% no capital votante da controlada de optarem pela
tributao de acordo com as Demonstraes Consolidadas. Porm, esta possibilidade foi revogada
antes da sua entrada em vigncia pelo Decreto-lei n 1.648/78.

72

2.7.1 Consolidao versus Mtodo de Equivalncia Patrimonial


As Demonstraes Consolidadas evidenciam os valores das operaes
efetuadas pelas entidades consolidadas com terceiros ampliando a capacidade
informativa dos usurios e propiciando a viso da natureza e do volume das
atividades. A anlise de indicadores como, por exemplo, o grau de endividamento,
retorno sobre vendas e retorno sobre ativos muito mais conclusiva do que a
anlise efetuada apenas com base nas Demonstraes Contbeis individuais da
controladora.
O Balano Patrimonial Consolidado evidencia os saldos dos ativos e passivos
com terceiros, e a Demonstrao do Resultado Consolidada indica as receitas e
despesas com terceiros, sendo que a participao minoritria deve ser apresentada
de forma destacada, idealmente, imediatamente antes do patrimnio lquido.
A aplicao da equivalncia patrimonial utiliza fundamentos bsicos,
incluindo-se o cmputo dos lucros no realizados com terceiros, entretanto, efetua a
evidenciao de forma sinttica. No Balano Patrimonial da controladora a
proporo da participao no patrimnio lquido apresentada na linha de
Investimentos. Na Demonstrao do Resultado, o impacto no lucro das operaes
contnuas apresentado em uma nica linha na conta resultado da equivalncia
patrimonial. Por esse motivo o mtodo de equivalncia patrimonial (MEP)
geralmente denominado de one line consolidation ou consolidao em uma linha.
Em ambas as sistemticas o reconhecimento da diferena entre o valor pago
e o valor contbil do patrimnio lquido da investida deve ser efetuado
reconhecendo-se o valor de mercado dos ativos e passivos.

73

2.7.2 Quando Consolidar


De acordo com o FAS 94, pargrafo 13, as Demonstraes Consolidadas
devem incluir todas as subsidirias em que a investidora detm, direta ou
indiretamente, a maioria do capital vota nte que representada pela participao
acionria acima de 50% das aes com direito a voto.
A consolidao deve abranger as investidas localizadas no pas e no exterior.
O processo de traduo das Demonstraes Contbeis elaboradas inicialmente em
moeda estrangeira para dlares tem como um dos objetivos principais justamente
permitir a consolidao das empresas no situadas nos Estados Unidos.
Conforme o FAS 94, pargrafo 7, o fato de a investidora possuir controladas
atuando em setores diversificados no constitui motivo para as empresas no serem
includas na consolidao.
A investida somente no ser consolidada quando ( FAS 94, 13):
1) o controle da investidora sobre uma subsidiria for temporrio; ou
2) existir dvida relevante a respeito da habilidade da investidora no controle de
uma subsidiria.
O primeiro item trata do controle das subsidirias adquiridas com a inteno
formalizada de serem vendidas num futuro prximo, enquanto que o segundo item
se refere s subsidirias que operam com restries de longo prazo, tais como:
subsidirias em processo de reorganizao legal, regime de falncia ou que operam
em determinadas incertezas governamentais to severas que dificultam a habilidade
da investidora em controlar a subsidiria.

74

Em ambos os casos o FASB no recomenda um mtodo especfico de


avaliao, pois o FAS 94, pargrafo 15 alterou o APB 18, eliminando o requisito de
que as subsidirias no consolidadas seriam avaliadas pelo MEP.
O mtodo de avaliao para contabilizar as subsidirias no consolidadas
depende das circunstncias, ou seja, se a participao tem influncia significativa
utiliza-se o MEP, caso contrrio utiliza-se o mtodo do custo. No entanto, de acordo
com WILLIAMS (1997:6.05), embora o FASB no determine um mtodo especfico
para as subsidirias no consolidadas o MEP julgado apropriado.
Em Janeiro de 1998 foi emitido o EITF 96-16, Investors accounting for an
investee when the investor has a majority voting interest but the minority shareholder
or shareholders have certain approval or veto rights, em que se pondera que
quando os acionistas minoritrios possuem direitos que permitem uma participao
substantiva e direito de veto para determinadas decises pode ser considerado que,
em essncia, a investidora com a propriedade superior a 50% das aes com direito
a voto no exerce o pleno controle e, em decorrncia, no deve incluir a investida
nas Demonstraes Consolidadas.
Os investimentos em joint ventures, como regra geral, no podem ser
consolidados,

devendo

ser

avaliados

de

acordo

com

MEP.

Existem

pronunciamentos que determinam a consolidao proporcional para joint ventures


em situaes especficas, como no caso das empresas de petrleo.

75

2.7.3 Como Consolidar


O ARB 51 e o FAS 94 abordam as tcnicas de consolidao. Essas so
similares aos procedimentos determinados no APB 18 para a aplicao do MEP,
uma vez que esse mtodo tambm denominado de consolidao em uma nica
linha.
Os principais procedimentos determinados pelas normas so abordados a
seguir.
Resultados No Realizados Entre Companhias12 devem ser eliminados at o
montante reconhecido pela investidora ou investida. O APB 18, pargrafo 19a,
vincula os procedimentos de equivalncia e consolidao determinando que a
eliminao deve ser realizada como se a investida fosse consolidada. De acordo
com o conceito de realizao, os lucros e prejuzos decorrentes de transaes entre
a investidora e a investida somente podero ser reconhecidos pela entidade quando
realizados por meio de transaes (compras e vendas) com terceiros. Dessa forma
existem lucros ou prejuzos no realizados quando se trata de venda de ativos e
desde que esses ativos estejam ainda com a empresa adquirente, ocorrendo tanto
para as transaes de bens entre a investidora e a investida, denominadas down stream, quanto entre a investida e a investidora, denominadas up-stream.
A metodologia de clculo norte-americana, enfatizada no item 1 do AIN -APB
18, Intercompany Profit Elimination Under Equity Method, considera somente a
eliminao proporcional do resultado no realizado de forma geral.

12

Adaptado do item 1 do AIN-APB 18 The Equity Method of Accounting for Investments in Common

Stock: Accounting Interpretations of APB Opinion N 18.

76

Entretanto, a eliminao da proporo dos lucros ou prejuzos no realizados


depende da relao entre a investidora e a investida. Quando a investidora controla
uma investida por meio da participao majoritria e realiza uma transao com a
investida, que no est em uma base arms length (sem favorecimento), nenhum
resultado (lucro ou prejuzo) decorrente de transaes entre companhias deve ser
reconhecido pela investidora at que sejam realizadas perante terceiros. O mesmo
tratamento tambm aplicvel s investidas que foram constitudas com a
cooperao da investidora cujo controle seja exercido por meio de garantias de
dvidas, crditos adicionais ou outros acordos especiais realizados em benefcio da
investida, ou devido investidora possuir o domnio de warrants, ttulos conversveis,
etc. emitidos pela investida. Em outros casos, apropriado que a investidora elimine
o lucro no realizado de acordo com a porcentagem de participao na investida
tanto para as transaes down-stream como para as up-stream.
Um exemplo dessas transaes ocorre quando a controladora possui um
investimento de 80% no capital votante da controlada e realiza transaes que
devem ser eliminadas nas Demonstraes Contbeis individuais (de acordo com o
mtodo de equivalncia patrimonial) e na consolidao. A seguir sero analisadas
duas transaes entre companhias.
Down-stream A investidora vende estoques com lucro de $100.000 para a
investida, sendo que esses estoques permanecem no ativo da investida na data de
encerramento do exerccio. Nesse caso, o resultado lquido da investidora deve ser
reduzido em $80.000 (80% x $100.000) para refletir a reduo no lucro. No Balano
Patrimonial da investidora o lucro no realizado pode ser apresentado como receita
diferida. A apresentao da Demonstrao do Resultado e do Balano Patrimonial
depender do que for mais significativo nas circunstncias.

77
Up-stream A investida vende parte de seus estoques para a investidora com
lucro de $100.00 e esses estoques permanecem na investidora. No cmputo de
equivalncia da investidora $100.000 devem ser reduzidos do resultado lquido da
investida e $80.000 (participao acionria da investidora nos resultados
decorrentes de transaes intercompanhias) deve ser eliminado da conta de
resultado de equivalncia patrimonial da investidora. Normalmente, a conta
Investimentos da investidora tambm deve refletir a eliminao de $80.000
referentes aos lucros no realizados, porm, a eliminao tambm pode ser refletida
de outras maneiras; por exemplo, a conta estoques da investidora pode ser reduzida
em $80.000.
Torna-se importante notar que os resultados no realizados so eliminados
nas Demonstraes Contbeis individuais e, portanto, essa eliminao j
evidenciada no Balano Patrimonial individual da investidora ou da investida.

Transaes Entre Companhias Consolidadas devem ser totalmente


eliminadas a fim de evidenciarem apenas as operaes realizadas com terceiros.
Tributos Referentes s Transaes entre Companhias os tributos pagos
sobre lucros no realizados devem ser diferidos at que os respectivos ativos sejam
vendidos para terceiros.
Aes da Controladora Possudas pela Controlada so tratadas como aes
em tesouraria e subtradas da participao patrimonial dos acionistas no patrimnio
lquido consolidado.

78
Defasagem de Exerccio de at trs meses entre a data do encerramento do
balano da subsidiria e a data de consolidao permitida. Nesse caso, os eventos
materiais que ocorrerem dentro do perodo de defasagem devem ser evidenciados
adequadamente. O ARB 51, pargrafo 4, no claro, mas deve ser admitido que os
ajustes devem ser efetuados nas Demonstraes Contbeis. Outra alternativa seria
a evidenciao do efeito em Notas Explicativas.
Aquisies Sucessivas quando uma controlada comprada em mais de uma
transao (blocks), cada compra deve ser contabilizada de acordo com o mtodo
denominado step by step e a consolidao s realizada aps a data da obteno
efetiva do controle. Esse mtodo considera as datas de cada aquisio em que o
valor contbil na data de cada compra comparado com a participao no
patrimnio lquido da investida. Na aquisio de uma controlada em etapas devemse considerar as circunstncias para determinao da data de aquisio que garante
o controle para efeito de consolidao. Se duas ou mais compras so efetuadas em
um perodo longo de tempo o processo de consolidao deve considerar cada passo
a partir da data da obteno do controle. Contudo, se ocorrerem pequenas compras
em um perodo menor de tempo e o controle for obtido, pode-se usar, por
convenincia, a data da ltima compra de aes como a data base para o incio do
processo de consolidao.
Venda de Subsidiria durante o exerccio deve ser evidenciada por meio do
mtodo de equivalncia patrimonial, considerando-se o efeito das operaes nas
Demonstraes Consolidadas.
Passivo a Descoberto pode ser reconhecido se a investidora garantiu
obrigaes ou teve o compromisso de fo rnecer suporte financeiro para a investida.

79
Resultados da Subsidiria devem ser distribudos proporcionalmente para os
controladores e minoritrios. Entretanto, na hiptese dos prejuzos da sociedade
investida atribudos aos minoritrios serem maiores que o respectivo saldo da conta
investimentos, a parcela excedente deve ser alocada para os controladores nas
Demonstraes Consolidadas, admitindo-se que os minoritrios no tm obrigao
de repor essas perdas.
Participao Minoritria deve ser deduzida da Demonstrao do Resultado a
fim de calcular o lucro lquido atribudo aos acionistas controladores. No Balano
Patrimonial deve ser apresentada de forma destacada.

2.7.3.1 Mtodos de Evidenciao da Participao Minoritria


Quando o controle exercido com uma participao inferior a 100%, existem
propostas de tratamentos contbeis diferentes de acordo com duas abordagens: o
parent company concept (conceito de sociedade controladora) e o entity concept
(conceito de entidade).
De acordo com HOYLE (1996:205), o parent company concept a
abordagem mais utilizada nos Estados Unidos e reconhece apenas para a
controladora o montante da diferena entre o valor de mercado dos ativos lquidos e
o valor contbil.
Na abordagem entity concept estimado o valor total do patrimnio lquido da
sociedade investida aos valores de mercado, e esse montante atribudo tanto para
os acionistas controladores quanto para os acionistas minoritrios.

80

Essas duas abordagens podem ser compreendidas atravs do seguinte


exemplo:

Dados
A Cia. Z efetua a aquisio de 75% da investida Cia. ABC;
Preo pago: $700;
Valor do patrimnio lquido contbil da Cia. ABC: $680;
Valor do patrimnio lquido a valor de mercado: $800.
Balanos Patrimoniais antes da Aquisio (Em $)
Investidora

Investida

Caixa

700

Total
Participao Minoritria
Capital
Total

Terrenos
700 Total
700 Capital
700 Total

680
680
680
680

Inicialmente ser aplicada a abordagem parent company concept, que


considera o valor de mercado com base no percentual de participao da
controladora, no reconhecendo o efeito da diferena para o acionista minoritrio.
Dessa forma, o clculo e alocao da diferena so obtidos a seguir:
Valor Pago

$700

(-)

Valor Contbil ($680 x 75%)

($510)

(=)

Diferena

$190

(-)

Alocao [(800 680) x 75%]

($90)

(=)

Goodwill

$100

A diferena entre o patrimnio lquido a valor de mercado de $600 ($800 x


75%) e o valor contbil de $510 ($680 x 75%) resulta no montante de $90, que
atribudo, nesse exemplo, aos terrenos. O excesso do valor pago ($700) sobre o
valor de mercado ($600) no montante de $100 reconhecido como goodwill.
Portanto, a diferena tem a seguinte composio:

81

Valor atribudo aos ativos (terrenos)

$90

(+)

Goodwill

$100

(=)

Total

$190

A empresa investidora registra a aquisio com o seguinte lanamento:

Lanamento Empresa Investidora


D Investimentos
C Caixa

$700
$700

Conforme a abordagem do parent concept, a participao minoritria


mantida com base nos valores originais dos ativos (terrenos) da investida de $170
(25% x $680). O seguinte lanamento de eliminao deve ser efetuado para elaborar
as Demonstraes Consolidadas:
Lanamento de Ajuste Consolidao
D Terrenos
D Goodwill
D Capital
C Investimentos
C Participao Minoritria

$90
$100
$680
$700
$170

Demonstraes Contbeis (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa
Terrenos
Investimentos
Goodwill
Total
Participao Minoritria
Capital
Total

700

680
-

90

770
700

100
700

680
170

700
700

680
680

Consolidado

Crdito

680

100
870
170
700
870

82

Entretanto, de acordo com o entity concept, a mais-valia existente nos


terrenos atribuda tambm participao minoritria. A diferena entre o
patrimnio lquido a valor de mercado de $800 e o valor contbil de $680 no
montante de $120 atribuda aos minoritrios de forma proporcional, ou seja, $90
(75% x $120) para os controladores e $30 (25% x $120) para os minoritrios. O
seguinte lanamento de eliminao deve ser efetuado para elaborar a Consolidao:
Lanamento de Ajuste Consolidao
D Terrenos
D Goodwill
D Capital
C Investimentos
C Participao Minoritria

$120
$100
$680
$700
$200

Demonstraes Contbeis (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa
Terrenos
Investimentos
Goodwill
Total
Participao Minoritria
Capital
Total

700

680
-

120

800
700

100
700

680
200

700
700

680
680

Consolidado

Crdito

680

100
900
200
700
900

Porm, outra forma de aplicao do entity concept diz respeito ao valor


intrnseco de compra da empresa para a determinao do goodwill e abordada em
HENDRIKSEN (1991:790). Esse clc ulo efetuado considerando-se que 75% da
empresa foi comprada por $700 e, por conseqncia, o valor total de 100% seria
$933. Nessa nova abordagem de clculo $233 (25% x $933) so atribudos aos
acionistas minoritrios, podendo essa quantia ser desdobrada em $170 referente ao
valor contbil, $30 correspondentes mais-valia dos terrenos e $33 ao goodwill. O
seguinte clculo evidencia o raciocnio aplicado:

83

Valor Pago

$700

()

Porcentagem de participao

75%

(=)

Preo intrnseco da empresa

$933

()

Valor Contbil

($680)

(=)

Diferena

$253

()

Valor de mercado dos terrenos

($800)

(=)

Goodwill

$133

Atribuio

Controlador

Valor de mercado dos terrenos


Goodwill
Total
Participao no valor contbil
Total

Minoritrio

90
100
190
510
700

Total

30
33
63
170
233

120
133
253
680
933

Lanamento de Ajuste Consolidao


D Terrenos
D Goodwill
D Capital
C Investimentos
C Participao Minoritria

$120
$133
$680
$700
$233

Demonstraes Contbeis (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa
Terrenos
Investimentos
Goodwill
Total
Part. Minoritria
Capital
Total

700

680
-

Consolidado

Crdito

120

800
700

133
700

680
233

700
700

680
680

680

133
933
233
700
933

Pode-se constatar que, dependendo da interpretao adotada, a aplicao do


entity concept pode acarretar alterao na posio patrimonial consolidada.

84

2.7.4 Evidenciao
O ARB51, pargrafo 5, somente menciona que a poltica de consolidao
deve ser evidenciada no prprio corpo Demonstraes Contbeis ou em Notas
Explicativas, sendo que cada empresa responsvel pela extenso. Entretanto,
evidenciaes especficas devero ocorrer na hiptese da existncia de controladas
no consolidadas ou se forem consolidadas investidas com data de encerramento
do exerccio social diferente da controladora.

2.7.5 Exemplo
Nesse exemplo apresentada uma operao de Business Combination
contabilizada pelo mtodo da compra e a consolidao na data da aquisio de
100% de participao de uma empresa investida por parte da investidora de acordo
com os mesmos dados apresentados no exemplo anterior.
necessrio alertar que, de acordo com a literatura norte-americana, a conta
investimentos evidenciada de acordo com o valor pago, sendo que os valores de
mercado dos ativos lquidos e o goodwill decorrente da aquisio so reconhecidos
nos papis de trabalho de consolidao e evidenciados nas Demonstraes
Consolidadas.
Por simplicidade ser admitida a inexistncia do reconhecimento de ativos
intangveis, contingncias e passivos especficos decorrentes da operao.

85

Investidora

Balanos Iniciais antes da Aquisio (Em $)


Investida
Valor
Contbil (VC)

Caixa

Total

1.000 Caixa
Estoques
Terrenos
1.000 Total
Financiamentos

Capital
Total

1.000 Capital
1.000 Total

100
200
150
450
50
400
450

Valor de
Mercado (VM)

Diferena
VM - VC

220
180

+20
+30

60

-10
40

O quadro acima apresenta o Balano Patrimonial da investidora e da investida


antes da aquisio. So tambm apresentados os respectivos ativos e passivos da
sociedade investida ao valor contbil (VC), valor de mercado (VM) e a respectiva
diferena. Os financiamentos de acordo com o valor de mercado apresentam um
aumento de $10 em relao ao valor contbil, indicando que o passivo est subavaliado. Esse fato pode normalmente ser atribudo variao da taxa de juros entre
a data de obteno do passivo e o momento atual. No exemplo, presume-se que
tenha havido uma alterao da taxa de juros tornando a dvida atual no plenamente
conveniente para a empresa que est sendo adquirida. Para efeito do tratamento do
diferencial esse aumento do passivo diminui o valor do patrimnio lquido a valores
de mercado.
Para a anlise do tratamento o valor do patrimnio lquido contbil de $400 da
investida e do patrimnio lquido a valores de mercado no montante de $440 sero
mantidos constantes. A variao ir ocorrer em relao ao valor de compra de
acordo com as seguintes hipteses:
Hiptese I: Valor Pago ($440) = Valor de Mercado > Valor Contbil;
Hiptese II: Valor Pago ($600) > Valor de Mercado > Valor Contbil;
Hiptese III: Valor Pago ($400) = Valor Contbil < Valor de Mercado;
Hiptese IV: Valor Pago ($200) < Valor Contbil < Valor de Mercado.

86
Hiptese I: Valor Pago ($440) = Valor de Mercado > Valor Contbil ($400)
Diferena

(-)

Valor Pago

$440

Valor Contbil

($400)

$40

Goodwill

(-)

Valor Pago

$440

Valor Mercado

($440)

O valor dessa diferena deve ser alocado integralmente nas respectivas


contas do ativo e passivo no Balano Consolidado uma vez que corresponde
mesma diferena apurada entre o valor de mercado e o valor contbil.
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
C Caixa

$440
$440

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora
Caixa

Investida

560 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos 440
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Alocao da
Diferena
100
200
150
450
50
400
450

+20
+30

-10

Consolidado
660
220
180
1.060
60
1.000
1.060

importante notar que o Balano Consolidado evidencia os valores dos


ativos e dos passivos de acordo com o respectivo valor de mercado; assim,
reconhecido que a investidora pagou os respectivos preos de mercado dos ativos e
passivos da investida no momento da aquisio.

87
Hiptese II: Valor Pago ($600) > Valor de Mercado ($440) > Valor Contbil
Diferena

(-)

Valor Pago

$600

Valor Contbil

($400)

$200

Goodwill

(-)

Valor Pago

$600

Valor Mercado

($440)

$160

Nesta hiptese, deve -se alocar parcela da diferena para os respectivos


ativos e passivos e em seguida reconhecer o goodwill, que pode ser tambm
calculado da seguinte forma:
Valor Pago

$600

(-)

Valor Contbil

($400)

(=)

Diferena

$200

(-)

Alocao

($40)

(=)

Goodwill

$160
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
C Caixa

$600
$600

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora
Caixa

Investida
400 Caixa
Estoques
Terrenos
600

Investimentos
Goodwill
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Alocao da
Diferena
100
200
150

+20
+30
+160

450
50
400
450

-10

Consolidado
500
220
180
160
1.060
60
1.000
1.060

88
Hiptese III: Valor Pago ($400) = Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Diferena

(-)

Valor Pago

$400

Valor Contbil

($400)

Goodwill Negativo

(-)

Valor Pago

$400

Valor Mercado

($440)

($40)

Apesar da diferena equivalente a zero necessrio efetuar a alocao do


valor de mercado para os respectivos ativos e passivos. Em seguida a diferena
entre o valor pago e o valor de mercado deve ser reduzida dos ativos no circulantes
da investida, com exceo de ttulos e valores mobilirios. No exemplo, os terrenos
sofrem a reduo do seu saldo, sendo que o acrscimo inicial de $30, decorrente do
excesso do valor de mercado, deduzido do montante de $40. Dessa forma os
terrenos sofrem uma diminuio lquida de $10.
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
C Caixa

$400
$400

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora
Caixa

Investida

600 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos 400
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Alocao da
Diferena
100
200
150
450
50
400
450

+20
+30 - 40 = -10

-10

Consolidado
700
220
140
1.060
60
1.000
1.060

89
Hiptese IV: Valor Pago ($200) < Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Diferena

(-)

Valor Pago

$200

Valor Contbil

($400)

(200)

Goodwill Negativo

(-)

Valor Pago

$200

Valor Mercado

($440)

(240)

Nessa hiptese a diferena ($200) negativa e supera o valor dos ativos no


circulantes ($150). O tratamento contbil previsto nos US-GAAP consiste em reduzir
o valor dos ativos no circulantes, no exemplo terrenos, at zero, sendo o restante
alocado como crdito diferido.

Considerando o reconhecimento dos terrenos ao valor de mercado, esse


sofre um decrscimo equivalente ao valor total no montante de $180 passando a
apresentar saldo zero. Como o valor de mercado superior ao valor de aquisio no
montante de $240, o saldo remanescente de $60 ($240 - $180) reconhecido como
crdito diferido.

Lanamento Empresa Investidora


D Investimentos
C Caixa

$200
$200

90

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora

Investida

Caixa

800 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos 200
Total
1.000 Total
Financiamentos
Crdito Diferido
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Alocao da
Diferena

Consolidado

100
200
+20
150 +30 - 180 = -150
450
50

-10
-60

400
450

900
220
0
1.120
60
60
1.000
1.120

Nessa ltima hiptese pode-se constatar que o tratamento da diferena


negativa (goodwill negativo) estabelecido pelos US-GAAP no adequado no que
diz respeito evidenciao da efetiva situao econmico-financeira da investidora
e suas investidas.
No Balano Patrimonial Consolidado os terrenos so evidenciados sem
nenhum valor, apesar de a investida possuir, de fato, terrenos avaliados pelo
mercado em $180.
Dessa maneira, esse tratamento contbil pode distorcer informaes aos
usurios das informaes contbeis.
Contudo, recentemente, o FASB tem realizado discusses e estudos a fim de
alterar o APB 16 no que diz respeito ao tratamento do goodwill negativo.

91

2.8

Referncias Bibliogrficas

AICPA - American Institute of Certified Public Accountants. ARB 51 Accounting


Research Bulletins of the AICPA. Number 51 Consolidated Financial
Statements. Emitido em agosto de 1959.
__________ APB Opinion N 16 Accounting Principles Board of the AICPA
Opinion 16 Business Combinations. Emitido em agosto de 1970.
__________ APB Opinion N 18 Accounting Principles Board of the AICPA
Opinion 18 The Equity Method of Accounting for Investments in Common Stock.
Emitido em de maro de 1971.
__________ AIN-APB 18 The Equity Method of Accounting for Investments in
Common Stock: Accounting Interpretations of APB Opinion N 18. Emitida a
Interpretao N 1 e N 2 em novembro de 1971 e N 3 em fevereiro de 1972.
BEAMS, Floyd A. Advanced Accounting. 6th ed. USA: Prentice Hall, 1996.
DELANEY, Patrick R. et al. GAAP 97 : Interpretation and Application of Generally
Accepted Accounting Principles 1997. USA: Wiley, 1997.
DOWNES, John & GOODMAN, Jordan Elliot. Dicionrio de Termos Financeiros e de
Investimento. So Paulo: Nobel, 1993.
EPSTEIN, Barry J. & MIRZA, Abbas Ali. IAS 97: Interpretation and Application of
Internacional Accounting Standards 1997. USA: Wiley, 1997.
FASB Financial Accounting Standards Board. FAS 38 Accounting for
Preacquisitions Contingencies of Purchased Enterprises. Emitido em setembro
de 1980.
__________ FAS 94 Consolidation of All Majority-Owned Subsidiaries. Emitido
em outubro de 1987.
__________ EITF 96-16 Investors Accounting for an Investee When the Investor
Has a Majority Voting Interest but the Minority Shareholder or Shareholders Have
Certain Approval or Veto Rights. Emitido em 1996.
__________ EITF 95-3 Recognition of Liabilities in Connection with a Purchase
Business Combinations. Emitido em maio de 1995.
FIPECAFI & Arthur Andersen. Normas e Prticas Contbeis no Brasil. 2 ed. So
Paulo: Atlas, 1994.

92
HENDRIKSEN, Eldon S. & BREDA, Michael F. Van. Accounting Theory. 5th ed.
USA: Irwin, 1991.
HOYLE, John. Advanced Accounting. USA: Wiley, 1996.
KIESO, Donald E. & WEYGANDT, Jerry J.
York: Wiley, 1998.

Intermediate Accounting. 9th ed. New

WILLIAMS, Jan R. MILLER GAAP GUIDE 1997: A Comprehensive Restatement of


Current Promulgated Generally Accepted Accounting Principles. USA: Harcourt
Brace & Company, 1997.

93

CAPTULO III
IASC

94
3. IASC

Este captulo tem a finalidade de analisar os principais aspectos referentes s


operaes de Business Combination e Consolidao, o tratamento contbil,
procedimentos e evidenciaes de acordo com as principais normas do IASC.

3.1

Introduo
Conforme IBRACON (1998:1), o IASC um organismo independente do setor

privado, e tem como objetivo alcanar a uniformidade nos princpios contbeis no


mundo. Esse Comit foi constitudo em 1973 por meio de um acordo firmado entre
entidades da Alemanha, Austrlia, Canad, Estados Unidos, Frana, Holanda,
Inglaterra, Irlanda, Japo e Mxico. Desde 1983 os membros do IASC tm includo
todos os organismos profissionais que fazem parte da Federao Internacional de
Contadores (IFAC). Atualmente existem mais de cem organizaes envolvidas em
88 pases.
O processo de globalizao do mercado financeiro e, principalmente, de
capitais contribuiu para que em julho de 1995 fosse firmado um acordo entre o IASC
e a IOSCO (International Organization of Securities Commissioners). Esse acordo
tem o apoio da SEC e tambm estuda a harmonizao contbil universal por meio
da aceitao das normas internacionais.

95

Em 1996 a diretoria do IASC aprovou a constituio do Comit Permanente


sobre Interpretaes (Standing Interpretations Committee - SIC), que abrange
assuntos que foram considerados nas normas e observados na prtica
insatisfatrios, assim como assuntos emergentes que no foram considerados nas
normas.
Desde sua constituio at dezembro de 1998, o IASC emitiu 38 normas
contbeis (International Accounting Standard - IAS), das quais 35 esto em vigor. As
normas internacionais, s vezes, permitem dois tratamentos para o mesmo tipo de
transao ou evento, sendo denominados de preferencial e alternativo.
O IASC trata em normas distintas as operaes reconhecidas como Business
Combination e as Demonstraes Contbeis Consolidadas.
O tratamento contbil das operaes de Business Combination, incluindo o
tratamento do goodwill, efetuado no IAS 22, alterado em 1993 e revisado em 1998.
A aplicao desse pronunciamento revisado est previsto para julho de 1999, sendo
que sua aplicao foi incentivada para o incio desse ano. As principais mudanas
ocorridas em relao verso anterior so:
ampliao do perodo de amortizao sem justificativas do goodwill de 5 anos
para 20 anos;
aplicao do teste do impairment para perodos maiores de amortizao;
eliminao dos tratamentos preferencial e alternativo para o goodwill negativo,
introduzindo um nico tratamento; e
definio de um plano de aquisio mais detalhado a fim de restringir os abusos
com as provises para reestruturao.

96

Apesar das mudanas, o IASC tambm determina a possibilidade da


aplicao do mtodo da compra e do mtodo da comunho de interesses. Em
relao a este utilizado um termo especfico denominado unio de interesses
(uniting of interests), aplicvel ao tipo de transao que qualifica para a adoo do
pooling.
As transaes efetuadas em empresas, sob o mesmo controle acionrio, so
reconhecidas, igualmente aos US-GAAP, de forma obrigatria, de acordo com o
mtodo da comunho de interesses.
A norma internacional IAS 27 Consolidated Financial Statements and
Accounting for Investments in Subsidiaries, reformulada em 1994, aborda o
processo de consolidao em sociedades controladas. Essa norma no abrange:
contabilizao de investimentos em associadas prevista no IAS 28; e
contabilizao de investimentos em joint ventures determinada pelo IAS 31.
O IAS 27 deve ser aplicado para a elaborao e apresentao das
Demonstraes Contbeis Consolidadas para um grupo de empresas sob o controle
de uma empresa controladora.
O quadro seguinte no absoluto, contudo exemplifica de forma genrica os
investimentos societrios.

97
Quadro 4 Investimentos Societrios: IASC

Participao
Societria no
Capital Votante
0% 20%

Nvel de
Influncia
Econmica

Tipo
de
Investimento

Mtodo
de
Avaliao

Apresentao
Balano
Patrimonial

Nenhuma

Temporrio

Fair Value

Investimentos

ou

CP ou LP

ou

CP ou LP

Pequena
20% || 50%

Influncia

Custo
Associada

Significativa

MEP/Custo

Investimentos

ou

LP

Custo/Valor Reavaliado

50% | 100%

Controle

Subsidiria

Consolidao

Demonstraes
Consolidadas

90% | 100%

100%

Controle

Controle

Subsidiria

Consolidao

Demonstraes

Virtualmente

ou

Consolidadas

Integral

No

ou No

Subsidiria

Consolidao

Demonstraes

Integral

ou

Consolidadas

No

ou No

Os parmetros bsicos utilizados para a classificao e definio do


tratamento contbil dos investimentos societrios so a participao na investida e o
conceito de influncia econmica.
Presume-se que no existe influncia ou existe pequena influncia econmica
por parte da empresa investidora nos investimentos em participaes societrias
menores do que 20% nas aes ou quotas com direito a voto, que devem ser
avaliados ao valor de mercado ou custo de acordo com IAS 25, Accounting for
Investments.

98

Quando a investidora mantm participao societria entre 20% e 50% do


capital votante da investida presume-se que a investidora exerce influncia
significativa na administrao, sendo exigida a aplicao do MEP de acordo com o
IAS 28, Accounting for Investments in Associates. O IASC adota o termo associadas
para esse nvel de participao, mas sem que a sociedade investida seja
classificada como controlada ou como um investimento com controle compartilhado
(joint venture).
Nas Demonstraes Consolidadas os investimentos em associadas devem
ser contabilizados de acordo com o MEP, exceto quando esses investimentos so
adquiridos e mantidos exclusivamente com a inteno de serem vendidos em um
futuro prximo. Nas demonstraes individuais da investidora existem duas
hipteses mencionadas no IAS 28, pargrafos 12 e 14. A primeira refere-se s
associadas includas nas demonstraes individuais da investidora que emite
Demonstraes Consolidadas. Esses investimentos so avaliados pelo MEP ou
mtodo do custo, conforme o utilizado nas Demonstraes Consolidadas da
investidora controladora, ou mantidos ao custo ou valor reavaliado conforme a
prtica contbil para os investimentos de longo prazo. A segunda hiptese trata dos
investimentos em associadas includos nas demonstraes individuais da investidora
que no emite Demonstraes Consolidadas e, portanto, no possui controladas ou
subsidirias. Esses devem ser avaliados da mesma forma anterior.
O IAS 28, pargrafo 13, menciona que a elaborao das Demonstraes
Consolidadas no evita a necessidade das Demonstraes Contbeis individuais por
parte da investidora. Portanto, verifica-se que o MEP vincula-se s Demonstraes
Consolidadas,
representativas.

considerando-se

que

essas

so

reconhecidas

como

mais

99

Esse aspecto est vinculado prpria histria do mtodo de equivalncia


patrimonial, que foi desenvolvido para aprimorar a avaliao dos investimentos sobre
os quais se tinha influncia mas que no eram consolidados nas Demonstraes
Consolidadas.
Caso a participao seja superior a 50% do capital votante ou a investidora
tenha o controle indireto da investida, que denominada de subsidiria, a empresa
obrigada a elaborar e divulgar as Demonstraes Contbeis Consolidadas.
Os investimentos societrios em empresas controladas so caracterizados
pelo controle direto e indireto. O IASC e o Brasil enfocam a preponderncia das
decises da sociedade investida.
Uma

empresa

controladora

dispensada/facultada

de

apresentar

Demonstraes Consolidadas se essa for integral, ou virtualmente integral, e for


controlada por outra sociedade.
Considera-se holding virtualmente integral quando a controladora possuir 90%
ou mais de participao societria no capital votante e inferior a 100%. A aprovao
dos acionistas minoritrios dever ser obtida.
Dessa maneira, considera-se que as Demonstraes Consolidadas da
sociedade controladora de cima so mais importantes aos usurios da informao
contbil.

100

3.2

Definies
As normas do IASC tm uma seo especfica de definies, sendo que os

termos referentes ao IAS 22 e IAS 27 so:


Acquisition / Aquisio uma Business Combination em que uma das
empresas, a adquirente, obtm controle sobre os ativos lquidos e as operaes de
outra empresa, a adquirida, pagando pela transferncia de ativos, ou emitindo aes
ou ttulos de dvida.
Business Combination / Combinao de empresas/negcios combinao de
entidades separadas em uma nica entidade econmica, como resultado da unio
ou obteno do controle por parte de uma companhia sobre os ativos, passivos e as
operaes de outra empresa.
Control / Controle poder de dirigir as polticas operacionais e financeiras de uma
empresa, com o objetivo de obter benefcios decorrentes de suas atividades.
presumida a existncia de controle quando uma controladora participa, direta ou
indiretamente, com mais da metade do poder de voto de subsidirias, a menos que,
em circunstncias excepcionais, seja claramente demonstrado que tal participao
no constitui controle. Outra forma de obteno de controle ocorre quando a
investidora participa com metade ou menos do capital votante de uma empresa,
sendo que no IAS 27, pargrafo 12, so citadas as seguintes circunstncias:
poder sobre mais de 50% dos direitos a voto, em virtude de um compromisso
com outros investidores, tambm conhecido como acordo de acionistas;
poder de dirigir as polticas operacionais e financeiras de uma empresa,
decorrente de um contrato ou estatuto;

101
poder de nomear ou destituir a maioria dos membros da diretoria ou rgo de
direo equivalente; e
poder de utilizar a maioria dos votos em reunies da diretoria ou rgo de
direo equivalente.
Consolidated financial statements / Demonstraes contbeis consolidadas
so as Demonstraes Contbeis de um grupo de empresas apresentadas como se
fossem uma nica empresa.
Date of acquisition / Data de aquisio data em que o controle dos ativos
lquidos e operaes da adquirida so efetivamente transferidos para a adquirente.
Fair value / Valor justo; Valor de mercado a quantia pela qual um ativo ou
passivo poderia ser negociado entre um comprador e um vendedor, ambos
dispostos e conhecedores do assunto, numa transao sem favorecimento (arms
length transaction).
Group / Grupo o conjunto da empresa controladora e as suas subsidirias.
Minority Interest / Participao Minoritria a parcela do resultado lquido e do
patrimnio lquido de uma subsidiria atribudas s aes que no so possudas,
direta ou indiretamente, pela empresa controladora.
Parent / Empresa controladora uma empresa que tem uma ou mais
subsidirias.
Subsidiary / Subsidiria uma empresa que controlada por outra empresa
(conhecida como empresa controladora).

102

Uniting of interests / Unio de interesses uma Business Combination em que


os acionistas das empresas combinadas combinam o controle sobre parte ou a
totalidade de seus ativos lquidos e operaes, obtendo uma contnua participao
mtua nos riscos e benefcios de tal forma que nenhuma das partes possa ser
identificada como adquirente.
Podemos, ainda, destacar alguns outros termos que, embora no constem
nas definies apresentadas pelo IAS 22, so identificados no corpo de suas
normas.
Goodwill / Fundo de comrcio; gio excesso do custo de aquisio,
contabilizado pelo mtodo da compra, sobre o valor de mercado dos ativos e
passivos, devendo ser amortizado em uma base sistemtica de acordo com a vida
til no prazo mximo de 20 anos. Esse prazo poder ser ampliado mediante
justificativas.
Negative Goodwill / Goodwill negativo; Desgio representa a quantia do
excesso, na data efetiva de negociao, da participao da adquirente no valor de
mercado dos ativos e passivos identificados adquiridos sobre o custo de aquisio.
Deve ser apresentado como um ativo redutor do goodwill e reconhecido como
receita nas Demonstraes Consolidadas.
Pooling of interests method / Mtodo da comunho de interesses mtodo
contbil utilizado para as operaes denominadas "unio de interesses que
reconhecido como uma troca mtua e contnua dos interesses dos acionistas nas
entidades combinadas em que a base contbil permanece inalterada.

103

Purchase method / Mtodo da compra mtodo contbil utilizado para uma


transao econmica que reconhece que uma entidade foi adquirida por outra,
sendo estabelecida uma nova base contbil para a adquirida.
Virtually wholly owned subsidiary / Subsidiria virtualmente integral empresa
controlada por uma controladora que possui participao de 90% ou mais e menor
que 100% de participao societria no capital votante.
Wholly owned subsidiary / Subsidiria integral empresa controlada por uma
controladora que possui 100% de participao societria no capital votante.

3.3

Tratamento Contbil
O IASC determina que uma operao de Business Combination deve ser

reconhecida como uma unio de interesses ou uma aquisio, sendo que a unio de
interesses deve ser contabilizada pelo mtodo da comunho de interesses (pooling
of interest), e a aquisio, pelo mtodo da compra (purchase).
As evidenciaes requeridas para todas as operaes de Business
Combination, incluindo as operaes que so efetuadas aps a data do Balano
Patrimonial, so:
nome e descrio das empresas combinadas;
mtodo contbil aplicado para a combinao;
efetiva data da operao para a contabilizao; e
operaes relacionadas transao de que a empresa decidiu se desfazer.

104

Entretanto, evidenciaes especficas devem ser divulgadas observando as


seguintes circunstncias:
as combinaes que foram efetuadas aps a data do balano das empresas
combinadas e antes da data das Demonstraes Contbeis da empresa
resultante da combinao devem ser divulgadas, caso a falta dessa informao
prejudique os usurios da informao contbil; e
em certos casos, o efeito da combinao poder permitir que as Demonstraes
Contbeis sejam elaboradas de acordo com o pressuposto da continuidade. No
entanto, pode no ser possvel para uma ou mais empresas combinadas pelo fato
de terem um fluxo de caixa deficitrio. Nesse caso, torna -se necessrio divulgar
esse fato nas Demonstraes Contbeis da empresa com dificuldades financeiras
e o seu fluxo de caixa.

3.4

Pooling of Interests
A unio de interesses caracterizada como uma operao em que existe

uma integrao dos riscos e benefcios pelas empresas combinadas. Existem


requisitos que devem ser atendidos para a anlise da caracterstica dessa operao.
Se a operao atender aos requisitos previstos deve ser contabilizada de acordo
com o mtodo do pooling of interests.
As formas de combinao das operaes de Business Combination
reconhecidas pelo pooling so as mesmas relatadas nos US-GAAP, sendo por
fuso, incorporao ou combinao pela aquisio de ativos lquidos.

105

Um posicionamento rigoroso do IASC pode ser verificado na anlise da Unio


de Interesses, quando se afirma que somente em circunstncias excepcionais pode
no ser possvel a identificao de um adquirente. Admitindo-se a identificao do
adquirente no carateri zada a unio de interesses e o purchase deve ser aplicado.
A integrao dos riscos e benefcios possvel pela troca equalizada das
aes com direito a voto, resultando na manuteno dos direitos dos acionistas das
empresas anteriormente separadas. As condies necessrias para a diviso mtua
dos riscos e benefcios so:

a substancial maioria, se no todas, das aes com direito a voto das empresas
combinadas so trocadas ou combinadas;

o valor de mercado de uma empresa no significativamente diferente da outra


empresa; e

os acionistas de cada empresa mantm, de forma substancial, os mesmos


direitos na empresa combinada, em relao aos direitos possudos antes da
combinao.
Dessa forma, verifica-se a existncia de uma caracterstica especfica do
IASC ao determinar que nenhuma unio de interesses pode ocorrer se os valores de
mercado das empresas combinadas so relevantemente diferentes.

3.4.1 Procedimentos
Os procedimentos para aplicar o pooling so:
as Demonstraes Contbeis devem ser elaboradas admitindo-se que a
combinao tivesse sido realizada no incio do perodo;

106
qualquer diferena entre o valor do capital acionrio emitido mais algum adicional
(reserva de gio), sendo em moeda corrente ou outros ativos, e o valor contbil
das aes adquiridas deve-se ajustar contra a participao;
se a combinao resultar em mais de uma empresa, admitem-se mudanas
mnimas na unio das Demonstraes Contbeis individuais;
se a combinao resultar em uma nica empresa a uniformidade deve ser
adotada a fim de harmonizar as prticas contbeis das empresas anteriormente
separadas e reunidas em uma nica entidade contbil;
as despesas referentes combinao devem ser reconhecidas como despesas
no perodo em que ocorrem e incluem taxa de registro, custos para informar os
acionistas, honorrios de consultores, salrios e outros recursos envolvidos para
efetivar a Business Combination.

3.4.2 Evidenciao
Para as operaes reconhecidas de acordo com o mtodo do pooling of
interest necessrio evidenciar os seguintes aspectos:
descrio e nmero das aes emitidas e a porcentagem das aes votantes
trocadas de cada empresa;
montante dos ativos e passivos contribudos pela respectiva empresa combinada;
valor das receitas de vendas, outras receitas operacionais, itens extraordinrios e
o resultado de cada empresa antes da data da combinao que so reconhecidos
no resultado lquido pelas Demonstraes Contbeis das empresas combinadas.

107

3.5

Purchase
De acordo com o IASC esse mtodo deve ser aplicado para as operaes de

Business Combination em que existir a identificao da empresa adquirente, sendo


que a natureza da operao denominada de aquisio.
As diretrizes do IASC reconhecidas para uma Business Combination pelo
mtodo da compra seguem de forma bsica a mesma orientao dos US-GAAP,
porm incluem aspectos especficos, em especial para o reconhecimento do
goodwill, goodwill negativo e do processo de amortizao. Diversos pontos so
abordados de forma mais ampla.
Um ponto especfico refere-se ao estabelecimento de critrios que viabilizem
a identificao do comprador nas operaes de Business Combination, sendo que
as indicaes para definir o adquirente so:
o valor de mercado (fair value) de uma empresa significativamente maior do que
o da outra empresa. Nesse caso a empresa de maior porte a adquirente;
uma Business Combination realizada por meio da troca de aes com direito a
voto por moeda corrente. Nesse caso a empresa que forneceu moeda corrente
a adquirente; ou
numa Business Combination uma empresa torna -se apta a ser dominante e
nomear o quadro administrativo da empresa resultante da combinao. Nesse
caso a empresa dominante a adquirente.

108

No processo de alocao no mtodo da compra os ativos e passivos


identificveis adquiridos so reconhecidos separadamente na data de aquisio
quando for provvel que a investidora ir obter benefcios econmicos futuros e
existir uma mensurao confivel dos seus custos e valor de mercado.
Outros aspectos abordados de forma abrangente pelo IAS 22 so:
reconhecimento do custo de aquisio do investimento;
efeitos decorrentes de compras sucessivas;
critrios possveis de aplicao para a determinao do fair value dos ativos e
passivos;
ajuste do tratamento contbil do preo de compra em virtude da existncia de
contingncias e clusulas vinculadas a eventos futuros; e
efeitos fiscais decorrentes da negociao, especialmente na contabilizao dos
crditos sobre prejuzos fiscais.
A seguir sero abordados os principais itens.

3.5.1 Custo de Aquisio do Investimento


O reconhecimento do custo de aquisio do investimento, ou valor
efetivamente pago, segue de forma bsica os mesmos itens mencionados nos USGAAP, sendo definido como o valor pago, na data em que a investidora obtm o
controle sobre os ativos lquidos da investida, mais os custos diretos atribudos
aquisio (IAS 22, 21).

109

Os custos diretos relativos aquisio, tais como custo de registro e emisso


das aes, honorrios de contadores e consultores so includos no custo de
aquisio.
Os custos gerais, administrativos e outros custos indiretos a que no
possvel se atribuir diretamente a determinada aquisio so reconhecidos como
despesa quando incorridos (IAS 22, 25).

3.5.1.1 Alocao do Custo de Aquisio


Existem os tratamentos preferencial e alternativo para as aquisies em que a
investidora no obtm a totalidade das aes com direito a voto.
O tratamento preferencial atribui somente aos majoritrios o valor de mercado
atribudo aos ativos e passivos adquiridos e, se houver, o goodwill decorrente da
aquisio. Nesse caso, a participao minoritria permanece com os valores
contbeis antes da aquisio.
O tratamento alternativo atribui aos majoritrios e minoritrios o valor de
mercado atribudo aos ativos e passivos adquiridos e o goodwill decorrente da
aquisio de acordo com suas respectivas participaes. Nesse caso, a participao
minoritria evidenciada na proporo do valor de mercado dos ativos e passivos
antes da aquisio.

110

3.5.1.2 Aquisies Sucessivas


Quando a obteno do controle envolver mais de uma transao, o custo de
aquisio ser o custo total das diversas transaes de aquisio com base no custo
e no valor de mercado dos ativos e passivos na data de cada transao (IAS 22,
22 e 35).
3.5.2

Goodwill
Refere-se diferena entre o custo de aquisio e o valor de mercado dos

ativos e passivos adquiridos, sendo que a investidora reconhece o goodwill provindo


da aquisio como um ativo, representando um pagamento feito como antecipao
de benefcios futuros, sendo amortizado contra a receita em uma base sistemtica
de acordo com a vida til estimada.
O perodo de amortizao deve refletir a melhor estimativa do perodo no qual
os benefcios econmicos sero obtidos pela empresa. No reconhecimento inicial,
existe a presuno de que a vida til do goodwill no ir exceder 20 anos.
Entretanto, esse perodo pode ser ampliado, sendo necessrias as justificativas. O
IAS 22, pargrafo 48, apresenta uma relao de fatores que devem ser
considerados na estimativa da vida til do goodwill. Dessa forma, verifica-se nas
normas do IASC uma posio rgida quanto manuteno do saldo do goodwill,
sendo bastante enftica a exigncia da avaliao contnua.
Quando a avaliao resultar numa perda ou num valor menor torna-se
necessrio reconhecer esse impairment, e o goodwill deve ser contabilizado ao
custo menos a amortizao acumulada e os prejuzos acumulados decorrentes de
impairment (IAS 22, 43).

111

3.5.3 Goodwill Negativo


O IAS 22, revisado em 1998, aborda o tratamento do goodwill negativo
decorrente da aquisio nos pargrafos 59 ao 64 e apresenta uma significativa
alterao na sua apresentao.
O pargrafo 59 do IAS 22 define o goodwill negativo como o excesso na data
de negociao do valor de mercado dos ativos e passivos identificados sobre o
custo de aquisio, sendo apresentado como deduo do goodwill positivo.
Torna-se necessrio certificar que na avaliao para identificar o valor de
mercado da investida no houve nenhum ativo super estimado e nenhum passivo
sub-avaliado. Assim, fica evidenciado que a empresa investidora realizou um bom
negcio na compra da investida.
Segundo o IASC13:
o tratamento preferencial e o alternativo do goodwill negativo
descritos no IAS 22 anterior emitido em 1993 so substitudos
por um nico tratamento. Sob a norma revisada, o goodwill
negativo deve ser sempre mensurado e inicialmente
reconhecido como a diferena total entre a participao da
adquirente no valor de mercado dos ativos identificveis e
passivos adquiridos menos o custo de aquisio. Isto significa
que a alocao do excesso do valor de mercado dos ativos
identificveis e passivos adquiridos sobre o custo de aquisio
para reduzir o valor de mercado dos ativos adquiridos (o
tratamento preferencial do antigo IAS 22) no
mais
permitido.

13

Consulta via Internet em 15 de abril de 1999 no endereo "www.iasc.org.uk".

112

Atualmente, a norma revisada exige que o goodwill negativo seja apresentado


como uma deduo do goodwill (positivo), sendo reconhecido como receita de
acordo com:
Expectativas de despesas e prejuzos futuros identificados no plano de aquisio
da empresa adquirente, o qual foi mensurado com confiabilidade. Nesse caso, a
parcela do goodwill negativo deve ser reconhecida como receita na DRE na
medida em que os futuros prejuzos e despesas ocorrerem. Caso esses futuros
prejuzos e despesas no sejam reconhecidos no perodo esperado, o goodwill
negativo deve ser tratado como a seguir:
No expectativa de despesas e prejuzos futuros que pode ser mensurado com
confiabilidade na data de aquisio, sendo reconhecido como receita quando:
a quantia do goodwill negativo que no exceder o valor de mercado dos
ativos no monetrios identificveis adquiridos deve ser reconhecida como
receita numa base sistemtica sobre a vida til mdia remanescente dos
ativos depreciveis/amortizveis adquiridos; e
a quantia do goodwill negativo que exceder o valor de mercado dos ati vos
no

monetrios

identificveis

adquiridos

deve

ser

reconhecida

imediatamente como receita.


Esse novo tratamento estabelecido no IAS 22 permite que a investidora
reconhea o goodwill negativo imediatamente como receita e, em conseqncia,
registre lucros de forma indiscriminada.
Os exemplos de contabilizao sero analisados no ltimo item referente
consolidao.

113

3.5.4 Evidenciao
Para as negociaes reconhecidas pelo mtodo da compra necessrio
evidenciar os seguintes aspectos:
percentagem adquirida das aes com direito a voto;
custo de aquisio e descrio da compra efetuando consideraes sobre a forma
de pagamento ou contingncias a pagar.
O IAS 22, pargrafos 88 a 90, determina tambm que sejam evidenciados em
Notas Explicativas os seguintes aspectos referentes ao goodwill:
o perodo de amortizao;
a justificativa do perodo de amortizao adotado quando exceder a 20 anos;
o mtodo de amortizao adotado e as razes da no aplicao do mtodo da
linha reta;
o item da DRE em que a amortizao do goodwill includa;
uma reconciliao do valor contbil do goodwill no incio e final do perodo,
evidenciando:

valor bruto e a amortizao acumulada (incluindo os prejuzos acumulados


de impairment) no incio do perodo;

adies durante o perodo;

ajustes resultantes de mudanas subseqentes nos valores dos ativos e


passivos;

goodwill decorrente da venda total ou parcial da adquirida ocorrida durante


o perodo;

amortizao reconhecida durante o perodo;

prejuzos de impairment durante o perodo, se houverem;

reverso dos prejuzos de impairment durante o perodo, se houverem;

114

outras mudanas no valor contbil durante o perodo, se houverem; e

valor bruto e a amortizao acumulada (incluindo os prejuzos acumulados


de impairment) no final do perodo.

Quando a reavaliao resultar num valor menor (impaired goodwill) devem-se


evidenciar os fatores que a determinaram.
Quanto ao goodwill negativo, o IAS 22, pargrafo 91, determina a
evidenciao dos seguintes aspectos:
a descrio, a quantia e o perodo de expectativa de despesas e prejuzos futuros;
o(s) perodo(s) sob o qual o goodwill negativo reconhecido como receita;
o item da DRE em que a amortizao do goodwill negativo reconhecida como
receita;
uma reconciliao do valor contbil do goodwill negativo no incio e final do
perodo, evidenciando:

valor bruto e valor acumulado reconhecidos como receita, no incio do


perodo;

goodwill negativo adicional reconhecido durante o perodo;

ajustes resultantes de mudanas subseqentes nos valores dos ativos


e passivos;

goodwill negativo decorrente da venda total ou parcial da adquirida


ocorrida durante o perodo;

goodwill negativo reconhecido como receita durante o perodo


evidenciando separadamente a parcela reconhecida por expectativa de
despesas e prejuzos futuros, se houverem;

outras mudanas no valor contbil durante o perodo, se houverem; e

valor bruto e o valor acumulado reconhecidos como receita no final do


perodo.

115

3.6

Consolidao
O IASC ressalta a importncia das Demonstraes Consolidadas para os

usurios da informao contbil e admite a evidenciao das Demonstraes


Contbeis individuais da sociedade controladora, considerando a legislao de cada
pas.

3.6.1 Quando Consolidar


O processo de Consolidao deve abranger todas as subsidirias, tanto as
estrangeiras quanto as locais, que so controladas direta ou indiretamente pela
empresa controladora.
A excluso de subsidirias pode ocorrer nas seguintes situaes:
quando o controle temporrio;
quando a subsidiria opera sob severas restries de longo prazo, prejudicando
significativamente a capacidade de transferir recursos para sua controladora.
Para essas duas excees devem-se evidenciar as subsidirias no
consolidadas de acordo com o IAS 25, ou seja, pelo custo ou valor reavaliado.
Uma exceo quanto divulgao das Demonstraes Consolidadas
constitui-se numa caracterstica especial do IASC. Essa aplicvel para uma
empresa que controla outras subsidirias mas, de forma simultnea, tambm
controlada por outra investidora.

116

O IASC considera que a evidenciao das Demonstraes Consolidadas


dessa investidora ir gerar informaes mais significativas.
Dessa

forma,

afirma-se

no

ser

obrigatria

apresentao

das

Demonstraes Consolidadas nos casos em que a empresa controladora


subsidiria integral ou subsidiria virtualmente integral. O primeiro caso refere-se
controladora que exerce controle em outras empresas e simultaneamente
possuda 100% por outra companhia controladora. Por exemplo, a controladora Cia.
A tem 100% das aes com direito a voto da Cia. B que controla a Cia. C. Assim, a
controladora Cia. B pode ser dispensada de evidenciar a consolidao, sendo
considerada mais significativa a divulgao das Demonstraes Consolidadas da
Cia. A.
Uma

empresa

controladora

tambm

dispensada

de

apresentar

Demonstraes Consolidadas se essa for virtualmente possuda por outra empresa,


ou seja, quando a controladora possuir 90% ou mais de participao societria no
capital votante e inferior a 100%. A aprovao dos acionistas minoritrios dever ser
obtida.
Em ambos os casos a controladora de cima deve efetuar a evidenciao das
Demonstraes Consolidadas.

3.6.2 Como Consolidar


Nesse processo as Demonstraes Contbeis da controladora e das de suas
subsidirias so reunidas na base linha por linha, pela adio de itens da mesma
natureza, ou seja, de ativos, passivos, patrimnio lquido, receitas e despesas sendo
efetuadas as eliminaes necessrias.

117

As normas do IASC so mais especficas e so citados os seguintes ajustes:


eliminao do valor contbil do investimento da controladora em cada subsidiria
e a parcela possuda pela controladora no patrimnio lquido de cada controlada;
eliminao dos saldos e das transaes entre companhias, incluindo as vendas,
despesas e dividendos;
eliminao dos lucros no realizados resultantes de transaes entre
companhias, os quais esto includos no valor contbil dos ativos, tais como
estoques e ativo imobilizado;
eliminao dos prejuzos no realizados resultantes de transaes entre
companhias, os quais foram deduzidos, para se obter o valor contbil dos ativos,
salvo se o custo no puder ser recuperado;
reconhecimento do efeito tributrio decorrente das diferenas intertemporais que
surgem na eliminao de lucros ou prejuzos no realizados de acordo com o IAS
12 (Accounting for Income Taxes);
identificao e ajuste da participao minoritria no lucro lquido das subsidirias
consolidadas contra o lucro da controladora com o objetivo de se obter o lucro
lquido atribuvel aos proprietrios da controladora;
as controladas compradas no perodo tero seus resultados considerados nas
Demonstraes Consolidadas aps a data de aquisio. Em relao s
subsidirias vendidas, o resultado da venda ser computado at a data da
transferncia do controle;

118
segregao da participao minoritria no patrimnio lquido das subsidirias
consolidadas, sendo apresentados no Balano Consolidado separadamente do
passivo e do patrimnio lquido da controladora;
saldo da participao minoritria evidenciado nas Demonstraes Consolidadas
constitudo por duas parcelas: 1) importncia reconhecida na data da compra; e 2)
participao nas mutaes do patrimnio lquido desde a data da aquisio;
a data efetiva para a elaborao das Demonstraes Contbeis Consolidadas
deveria coincidir com a data da controladora e de suas subsidirias. Quando as
datas das Demonstraes Contbeis so diferentes a subsidiria deve preparar,
para fins de consolidao, demonstraes na mesma data do grupo. Entretanto,
quando for impraticvel, podero ser utilizadas Demonstraes Contbeis de
outras datas, desde que a diferena no exceda a trs meses. fundamental que
sejam efetuados ajustes decorrentes de transaes ou eventos significativos,
entre a controladora e a(s) subsidiria(s) ou entre as subsidirias, ocorridos nesse
perodo de defasagem. A conveno da consistncia impe que a extenso do
perodo coberto pelas demonstraes e qualquer diferena nas datas das
demonstraes seja m a mesma de perodo a perodo; e
prticas contbeis uniformes na elaborao das Demonstraes Consolidadas
para transaes e eventos semelhantes em circunstncias equivalentes. Porm,
se a uniformidade no for praticvel esse fato deve ser divulgado de forma
conjunta com a quantificao dos valores dos itens das Demonstraes
Consolidadas que sofreram aplicadas prticas diferentes.

119

3.6.3 Evidenciao
A controladora que divulga Demonstraes Contbeis Consolidadas deve
evidenciar os seguintes esclarecimentos:
relao de subsidirias, incluindo nome, pas, sede, proporo da participao
acionria e, se for diferente, a proporo de poder de voto;
descrio do mtodo utilizado para contabilizar os investimentos em subsidirias
nas Demonstraes Contbeis idividuais;
as razes para no consolidar uma subsidiria;
a natureza do relacionamento entre a controladora e uma subsidiria na qual a
controladora no possui, direta ou indiretamente, mais da metade do poder de
voto;
nome da empresa que possui, direta ou indiretamente, mais da metade do poder
de voto mas que no consolidada devido ausncia de controle;
efeito decorrente de aquisies ou vendas de subsidirias sobre a posio
financeira na data das Demonstraes Contbeis, o resultado do perodo, assim
como os saldos correspondentes aos do perodo anterior.
Quando a investidora no utiliza o MEP para os investimentos em associadas
e controladas o IAS 28, pargrafo 27, determina que a investidora deve evidenciar
os seguintes aspectos:
os investimentos significativos em associadas e controladas, tais como: nome,
pas, sede, proporo da participao societria e, se for diferente, a proporo
de poder de voto;
o efeito se o MEP fosse aplicado; e
o mtodo utilizado para contabilizar esses investimentos.

120

Uma empresa controladora que for controlada por outra empresa, que por sua
vez apresenta Demonstraes Contbeis Consolidadas, pode no publicar essas
Demonstraes Consolidadas mas deve evidenciar em Notas Explicativas de suas
Demonstraes Contbeis individuais os seguintes aspectos:
a razo pela qual as Demonstraes Contbeis Consolidadas no so
apresentadas;
descrio do mtodo utilizado para contabilizar os investimentos em subsidirias;
nome e local da sede de sua controladora, que apresenta as demonstraes
contbeis consolidadas.

3.6.4 Exemplo
Com base nos dados do exemplo apresentado no ltimo item de consolidao
do captulo anterior sero analisadas as duas ltimas hipteses referentes ao
goodwill negativo, uma vez que no existe diferena nas duas primeiras hipteses e
os procedimentos so igualmente aplicados aos US-GAAP e IASC.

Investidora

Balanos Iniciais antes da Aquisio (Em $)


Investida
Valor
Contbil (VC)

Caixa

Total

1.000 Caixa
Estoques
Terrenos
1.000 Total
Financiamentos

Capital
Total

1.000 Capital
1.000 Total

100
200
150
450
50
400
450

Valor de
Mercado (VM)

Diferena
VM - VC

220
180

+20
+30

60

-10
40

121
Hiptese III: Valor Pago ($400) = Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Diferena
(-)

Valor Pago

$400

Valor Contbil

($400)

Goodwill Negativo
(-)

Valor Pago

$400

Valor Mercado

($440)

($40)

Apesar da diferena equivalente a zero, necessrio reconhecer o valor de


mercado dos ativos e passivos identificveis adquiridos, sendo que a diferena entre
o valor pago e o valor de mercado reconhecida como goodwill negativo,
fundamentado em expectativa de prejuzos futuros.
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
$400
C Caixa
$400
Balanos Patrimoniais (Em $)
Investidora
Investida
Alocao da
Consolidado
Diferena
Caixa
600 Caixa
100
700
Estoques
200
+20
220
Terrenos
150
+30
180
Investimentos 400
Total
1.000 Total
450
1.100
Receita Diferida
-40
40
Financiamentos
50
-10
60
Capital
1.000 Capital
400
1.000
Total
1.000 Total
450
1.100
O tratamento do IASC na data de aquisio bastante lgico. Deve-se
reconhecer o goodwill negativo como receita e apresent-lo como uma deduo do
goodwill positivo.
Entretanto, como nessa hiptese no existe goodwill, deve-se reconhecer o
goodwill negativo inicialmente como receita, sendo depreciado na medida em que
incorrerem os prejuzos na investida.
Contudo, caso no seja fundamentado/relacionado expectativa de prejuzos
futuros, a investidora deve reconhecer o goodwill negativo no excedente ao valor
de mercado dos ativos no monetrios de $40 como receita, de acordo com a vida
til mdia dos ativos no monetrios depreciveis.

122
Hiptese IV: Valor Pago ($200) < Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Diferena
(-)

Valor Pago

$200

Valor Contbil

($400)

(200)

Goodwill Negativo
(-)

Valor Pago

$200

Valor Mercado

($440)

(240)

Lanamento Empresa Investidora


D Investimentos
$200
C Caixa
$200
Balanos Patrimoniais (Em $)
Investidora
Investida
Alocao da
Consolidado
Diferena
Caixa
800 Caixa
100
900
Estoques
200
+20
220
Terrenos
150
+30
180
Investimentos 200
Total
1.000 Total
450
1.300
Receita Diferida
-240
240
Financiamentos
50
-10
60
Capital
1.000 Capital
400
1.000
Total
1.000 Total
450
1.300
Caso o goodwill negativo no seja fundamentado por expectativa de prejuzos
futuros a investidora deve reconhecer o goodwill negativo no excedente ao valor de
mercado dos ativos no monetrios de $240 como receita de acordo com a vida til
mdia dos ativos depreciveis (terrenos).
Caso exista uma outra hiptese em que o goodwill negativo exceda o valor de
mercado dos ativos no monetrios esse excesso deve ser reconhecido
imediatamente como receita. Um exemplo extremo dessa situao seria a aquisio
da investida por $30. Na data da compra a investidora reconheceria um goodwill
negativo de $410 ($30 - $440). O excesso de $10 em relao ao valor de mercado
dos ativos no monetrios ($220 + $180) seria reconhecido imediatamente como
receita.

123

3.7

Referncias Bibliogrficas

IBRACON Instituto Brasileiro de Contadores.


Contabilidade. So Paulo: IBRACON, 1998.

Normas Internacionais de

IASC International Accounting Standards Committee.


Combinations. Revisada em 1998.

IAS 22 Business

__________. IAS 25 Accounting for Investments. Revisada em 1994.


__________. IAS 27 Consolidated Financial Statements and Accounting for
Investments in Subsidiaries. Revisada em 1994.
__________.
1994.

IAS 28 Accounting for Investments in Associates. Revisada em

INTERNET. International Accounting Standard IAS 22 Business Combinations.


Site: http://www.iasc.org.uk . Acessado em 15 de abril de 1999.

124

CAPTULO IV
BRASIL

125
4. BRASIL

Este captulo analisa os principais aspectos referentes s operaes de


Business Combination e Consolidao, o tratamento contbil, procedimentos
e evidenciaes de acordo com as principais normas brasileiras.

4.1

Introduo
A Lei n 6.404 e as Instrues n 247 e n 285 da Comisso de Valores

Mobilirios (CVM) so as principais normas contbeis emitidas no Brasil. Entretanto,


no existe nenhuma abordagem e nenhum tratamento contbil especficos no que
concerne s operaes de Business Combination.
Conforme a Lei n 6.404, os investimentos permanentes em outras empresas
so classificados como sub-grupo do ativo permanente, sendo que o artigo 179
classifica os investimentos da seguinte forma: III em investimentos: as
participaes permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza,
no classificveis no ativo circulante, e que no se destinem manuteno da
atividade da companhia ou da empresa.
A Lei societria autoriza a CVM a expedir normas sobre as sociedades cujas
demonstraes so abrangidas na consolidao, sendo que o processo de
regulamentao da contabilizao de investimentos permanentes e consolidao
das Demonstraes Contbeis iniciou-se com as Instrues n 1 de 1978 e n 15 de
1980.

126

Essas Instrues foram substitudas pela Instruo n 247 emitida em maro


de 1996. Em 31de julho de 1998 foi emitida a Instruo n 285 que altera o artigo 14
da Instruo n 247.
A Instruo CVM n 247 de 27/03/96 dispe sobre a avaliao de
investimentos em sociedades coligadas e controladas e sobre os procedimentos
para elaborao e divulgao das Demonstraes Contbeis Consolidadas. Essa
Instruo apresenta diversas inovaes quanto aos procedimentos a serem
adotados pelas companhias abertas, destacando-se:
introduo da figura de equiparada a coligada;
aplicao do MEP aos investimentos em sociedades equiparadas a coligada;
nova

forma

de

eliminao

dos

lucros

no

realizados,

atribuindo-os

exclusivamente controladora;
vedao eliminao de prejuzos no realizados; e
consolidao proporcional de sociedades controladas em conjunto.
A CVM, assim como os pronunciamentos norte-americanos e internacionais,
reconhece a maior capacidade informativa das Demonstraes Contbeis
Consolidadas.
O quadro seguinte apresenta, resumidamente e de forma genrica, os
investimentos societrios no Brasil.

127
Quadro 5 Investimentos Societrios: Brasil

Participao
Societria no
Capital Votante
0% 10%

10% || 50%

Nvel de
Influncia
Econmica

Tipo
de
Investimento

Mtodo

Nenhuma ou

Temporrio

Custo ou

Investimentos

Pequena

CP ou LP

Valor de Mercado

CP ou LP

Influncia

Coligada

MEP

Investimentos

de
Avaliao

Significativa
50% | 100%

Controle

Apresentao
Balano
Patrimonial

Permanentes
Controlada

Consolidao

Demonstraes
Consolidadas

Os investimentos em participaes societrias menores do que 10% nas


aes ou quotas com direito a voto so, geralmente, considerados como sem
influncia ou com pequena influncia por parte da empresa investidora e so
avaliados pelo custo ou valor de mercado, dos dois, o menor.
Quando a investidora mantm participao societria entre 10% e 50% do
capital votante e no exerce o controle na investida, que denominada de coligada,
presume-se que a investidora exerce influncia significativa na administrao, sendo
exigida a aplicao do MEP.
Uma das grandes inovaes contidas na Instruo CVM n 247 refere-se
exigncia de avaliao pelo MEP para os investimentos em outras sociedades
consideradas equiparadas s coligadas. A Instruo conceituou como equiparada
coligada a sociedade que participa de outra: a) indiretamente com 10% (dez por
cento) ou mais do capital votante, sem control -la; ou b) diretamente com 10% (dez
por cento) ou mais do capital votante, sem control -la, independentemente do
percentual de participao no capital total.

128

Caso a participao seja superior a 50% do capital votante ou a investidora


tenha o controle indireto da investida, a qual denominada de controlada, a
empresa deve elaborar as Demonstraes Contbeis Consolidadas. Nas normas do
IASC e do Brasil os investimentos societrios em empresas controladas so
caracterizados pelo controle direto e indireto e enfocam a preponderncia nas
decises da sociedade investida.

necessrio

esclarecer

que

as

normas

societrias

referentes

reorganizaes societrias e alienao de controle so, de forma genrica,


resumidas a um pequeno nmero de procedimentos. Pode-se afirmar tambm que a
Lei n 6.404 breve em relao diferena entre o valor pago pelo investimento e o
valor contbil.
A legislao fiscal (Decreto-lei n 1.598/77) avanou em relao legislao
societria introduzindo maiores esclarecimentos e procedimentos para as operaes
de reorganizao societria e para os investimentos permanentes em outras
sociedades. O fisco introduziu tambm a denominao de gio e desgio, que no
estava explicitada na Lei n 6.404/76.
Nesse contexto, a maior parte da legislao pertinente s operaes de
Business Combination no Brasil abordada na legislao fiscal com os ttulos de
"Investimentos em Sociedades Controladas" e "Incorporao, Fuso ou Ciso".
Em 26 de maro de 1999 foi emitido o Decreto n 3.000 que dispe sobre o
Regulamento do Imposto de Renda (RIR/99). Os artigos 384 a 391 tratam da
tributao das pessoas jurdicas quanto ao investimento em controladas e
mudana de controle societrio (incorporao, fuso e ciso).

129

No Brasil, a legislao contbil societria deve avanar no sentido de criar


uma entidade no governamental que desenvolva discusses e estudos contbeis a
fim de emitir normas que reflitam o cenrio atual das sociedades.

4.2

Definies

Controlada sociedade em que a controladora, diretamente ou por meio de outras


controladas, titular de direitos de scios que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. necessrio lembrar que a lei societria menciona que o controle
pode ocorrer por meio de acordo de acionistas e que o artigo 3 da Instruo CVM n
247 considera sociedade controlada a subsidiria integral que tem a investidora
como nica acionista, e tambm quando:
a investidora, direta ou indiretamente, titular de direitos de scios que lhe
assegurem, de modo permanente, a preponderncia nas deliberaes
sociais e o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores;
as situaes acima ocorrem e existe o controle comum ou, esse, exercido
por meio de um acordo de acionistas independentemente do percentual de
participao no capital votante; e
for a filial, agncia, sucursal, dependncia ou escritrio no exterior que no
incluem seus ativos e passivos na contabilidade da investidora por fora de
normatizao especfica.

130

Incorporao operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por


outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes (Lei n 6.404, artigo 227).
Fuso operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar uma
sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes (Lei n 6.404,
artigo 228).

4.3

Tratamento Contbil
Como afirmado anteriormente , no existe um tratamento especfico para as

operaes de Business Combination. Entretanto, a Lei das S.A. e a Instruo CVM


n 247 tratam dos investimentos em controladas, enfocando a apresentao desses
investimentos nas Demonstraes Contbeis individuais da investidora e exigem a
elaborao e divulgao da consolidao para um nmero restrito de empresas
controladoras.
Os investimentos em controladas devem ser avaliados pelo MEP nas
Demonstraes Contbeis individuais da investidora. Porm, um conceito que pode
influenciar na determinao do mtodo de avaliao e que somente identificado
nas normas brasileiras refere-se relevncia do investimento. A Lei n 6.404 e a
Instruo CVM n 247 consideram investimento relevante quando:
valor contbil em cada sociedade coligada e controlada for igual ou superior a
10% do valor do patrimnio lquido da investidora; ou
valor contbil no conjunto das sociedades coligadas ou controladas for igual ou
superior a 15% do valor do patrimnio lquido da investidora.

131

Para determinar a relevncia do investimento sero computados como parte


do custo de aquisio, os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e
controladas.
Quando o MEP no for aplicvel, a avaliao dos investimentos permanentes
em outras sociedades dever ser realizada pelo custo de aquisio, sendo
constituda uma proviso para perdas comprovadamente permanentes. No
permitida modificao do valor do investimento em razo de recebimento sem custo
de aes ou quotas bonificadas.
Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial a investidora
dever:
eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em
especial, referindo-se aos investimentos no exterior;
excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
reconhecer os efeitos decorrentes de eventos significativos ocorridos no perodo
intermedirio, no caso de Demonstraes Contbeis levantadas em datas
diversas;
reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial
de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao dos
lucros.

132

4.3.1 Custo de Aquisio do Investimento


Em relao contabilizao da compra de participaes societrias, de
acordo com o artigo 13 da Instruo CVM n 247, o custo de aquisio deve ser
desdobrado em duas sub-contas:
equivalncia patrimonial referindo-se parcela de participao no capital
social sobre o patrimnio lquido adquirido, com base no valor contbil da investida;
gio ou desgio na aquisio ou na subscrio, que se refere diferena, para
mais ou para menos, respectivamente, entre o custo de aquisio do investimento e
a equivalncia patrimonial.
Esse tratamento uma caracterstica da legislao brasileira vinculada
proporcionalidade da conta de investimentos ao patrimnio lquido da investida.
Esse procedimento foi institudo pelo Decreto-lei n 1.598/77, de natureza fiscal,
antes da emisso da Instruo n 01 da CVM em 1978.

4.3.2 Valor Contbil do Investimento


A CVM determina que o valor contbil do investimento abrange o custo de
aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do
desgio no amortizado e da proviso para perdas, conforme o quadro seguinte:
Quadro 6 Valor Contbil do Investimento: Brasil

Valor da Equivalncia Patrimonial


(+)

gio no amortizado

()

Desgio no amortizado

()

Proviso para Perdas

(=)

Valor Contbil do Investimento

133

Em determinadas circunstncias, por exemplo no caso do clculo da


relevncia, o valor contbil dever ser adicionado do monta nte dos crditos da
investidora contra suas coligadas e controladas.

4.3.3 gio e Desgio


Uma diferena importante em relao aos pronunciamentos norte-americanos
e internacionais refere-se forma de clculo do gio e desgio. No Brasil, esses so
computados por meio da diferena entre o valor pago e o valor contbil do
investimento.
O gio ou desgio surge na investidora quando ela compra determinada
participao societria ou adquire uma parcela adicional de participao. Portanto, a
subscrio de aes, ainda que por valor acima/abaixo do valor patrimonial da ao,
no gera gio/desgio se for realizada na exata proporo anterior ao aumento de
capital.
De acordo com o artigo 14 da Instruo CVM n 247, que foi alterado pela
Instruo CVM n 285, o gio ou o desgio computado na ocasio da aquisio ou
subscrio do investimento dever ser contabilizado com a indicao do fundamento
econmico que o determinou, dentre eles:

134
o gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou
de todos os bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil
dever ser amortizado na proporo em que o ativo for sendo realizado na
coligada e controlada, por depreciao, amortizao, exausto ou baixa em
decorrncia de alienao ou perecimento desses bens ou do investimento;
o gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor pago na aquisio do
investimento e o valor de mercado da coligada ou controlada, referido no item
anterior, que dever ser amortizado da seguinte forma:
o gio ou desgio decorrente de expectativa de resultado futuro, sendo
amortizado no prazo no excedente a dez anos, na extenso e proporo
do resultados projetados que o determinaram ou pela baixa por alienao
ou perecimento do investimento, devendo os resultados projetados serem
objeto de verificao anual, a fim de que sejam revisados os critrios
utilizados para amortizao ou registrada a baixa integral do gio; e
o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico no prazo estimado ou
contratado de utilizao, de vigncia ou de perda de substncia
econmica, ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento.
Um aspecto inovador da Instruo CVM n 285 foi reconhecer a necessidade
do reconhecimento do valor de mercado dos passivos. Os US-GAAP e IASC
tambm reconhecem que numa operao de aquisio um passivo da investida
pode ser negociado por um valor diferente do contbil. Esse fato pode decorrer, por
exemplo, devido aos encargos de dvida terem sido fixados na poca de sua
contratao em patamares diferentes dos vigentes.

135

Essa situao pode propiciar a existncia de passivos assumidos por taxas


inferiores s atuais, o que gera um efeito positivo para a empresa que possui a
exigibilidade. O aspecto inverso ocorre quando a empresa investida possui um
passivo com encargos elevados, acarretando um efeito negativo.
Outro novo conceito de gio estabelecido pela Instruo CVM n 285 decorre
da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo
Poder Pblico. Esse dever ser amortizado no prazo estimado ou contratado de
utilizao, de vigncia ou perda de substncia econmica, ou pela baixa por
alienao ou perecimento do investimento.
Quando no existe fundamento econmico o desgio somente amortizado
pela alienao ou perecimento do investimento, enquanto que o gio deve ser
reconhecido imediatamente como perda e justificado em Nota Explicativa.
Para fins de consolidao o gio ou o desgio decorrente da diferena entre o
valor de mercado e o valor contbil na aquisio ou subscrio de aes da
investida adicionado ou retificado na conta utilizada pela controlada para o registro
do respectivo ativo ou passivo.
Quando o gio decorre de expectativa de resultados futuros na aquisio ou
subscrio de aes da investida deve estar destacado no ativo permanente,
enquanto que o desgio deve ser divulgado no grupo resultados de exerccios
futuros.
A Instruo CVM n 285 no trata especificamente da evidenciao do gio
decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico. Logo, so aplicveis as regras dos demais gios.

136

4.3.3.1 Algumas Consideraes Fiscais


Conforme mencionado anteriormente no captulo introdutrio, a legislao
fiscal brasileira penaliza as empresas que reconhecem o gio/desgio. O Decreto-lei
n 1.598/77 introduziu e regulamentou a figura do gio e desgio exigindo os
seguintes fundamentos econmicos: 1) valor de mercado dos ativos; 2) expectativa
de resultados futuros; e 3) fundo de comrcio, intangveis e outras razes
econmicas.
Esses gios (desgios) no so dedutveis (tributveis) quando de sua
amortizao, produzindo efeitos fiscais apenas quando da baixa do investimento a
que se vinculam.
O artigo 386 do Decreto n 3.000/99 aborda o tratamento tributrio do gio ou
desgio nos casos de incorporao, fuso ou ciso e exige que o gio ou desgio:
decorrente da diferena entre o valor de mercado do investimento e o valor
contbil integrar o custo do bem ou direito para efeito de apurao de ganho ou
perda de capital e de depreciao, amortizao ou exausto;
com base na expectativa de resultados futuros ter um perodo mnimo de
amortizao de 5 anos;
fundamentado em fundo de comrcio, intangveis e outras razes econmicas
ser considerado custo de aquisio para efeito de ganho ou perda de capital na
alienao do direito que lhe deu causa ou na sua transferncia para scio ou
acionista, na hiptese de devoluo de capital. Caso contrrio s ser deduzido
como perda no encerramento das atividades da empresa, se comprovada, nessa
data, a inexistncia do fundo de comrcio ou do intangvel que lhe deu causa.

137

(Uma anlise detalhada desse artigo permite constatar que existe uma
confuso por se separar expectativa de resultados de exerccios futuros e fundo de
comrcio. Na verdade quando o investidor realiza um pagamento a maior por uma
empresa, investindo-se num fundo de comrcio, est se pagando pela expectativa
de lucros futuros, uma vez que se pressupe que os ativos foram corretamente
avaliados.)
Veja-se que o gio pago pela expectativa de resultados futuros dedutvel
em 5 anos ou mais quando se procede a incorporao ou fuso, o que incentiva
essas reorganizaes societrias.
Por outro lado, o artigo 235 do Decreto 3.000/99 afirma que as empresas
envolvidas nas operaes de incorporao, fuso e ciso podem avaliar os bens e
direitos pelo valor contbil ou de mercado. Porm, se a empresa optar pela
avaliao a valor de mercado, a diferena entre o custo de aquisio, diminudo dos
encargos de depreciao, amortizao ou exausto, considerada ganho de capital
e tributada no momento da operao.
Conseqentemente as empresas que planejam uma reorganizao societria
tendem a preferir a manuteno dos valores contbeis com o propsito de no
estarem sujeitas a tributao nesse momento. Logo, temos incentivo fiscal
incorporao e ciso e desincentivo ao uso dos valores de mercado nessas
operaes.
Outro aspecto interessante diz respeito evidenciao do gio ou desgio em
que a pessoa jurdica resultante de ciso poder classificar no patrimnio lquido,
alternativamente conta de ativo diferido ou receita diferida, a conta que registrar
gio ou desgio vinculado ao ativo que no mais integre seu patrimnio.

138

4.4

Consolidao
A CVM, assim como os US-GAAP e o IASC, entende que as Demonstraes

Contbeis Consolidadas fornecem maior e melhor informao a respeito da empresa


controladora do que as suas demonstraes individuais.
O processo de consolidao das Demonstraes Contbeis segue a
sistemtica bsica de agregar na base linha por linha os itens constantes nas
Demonstraes Contbeis da controladora e suas controladas. Entretanto, verificamse vrios ajustes a serem realizados objetivando evidenciar somente as operaes
realizadas com terceiros.

4.4.1 Quando Consolidar


De acordo com a Lei n 6.404 a Consolidao obrigatria somente para:
companhias abertas que tiverem mais de 30% do seu patrimnio lquido
representado por investimentos em controladas (artigo 249); e
grupos empresariais constitudos formalmente em grupos de sociedades,
independentemente de serem ou no companhias abertas (artigo 275).
No primeiro caso, de acordo com o pargrafo nico do artigo 249, a CVM
poder expedir normas sobre as sociedades cujas demonstraes devam ser
abrangidas na consolidao. Assim, apesar de a Lei exigir originalmente somente a
consolidao para as companhias abertas cujos investimentos em controladas for
superior a 30% em relao ao patrimnio lquido da controladora, a CVM alterou
esse percentual para zero, exigindo a consolidao para todas as companhias

139

abertas, independentemente da representatividade do investimento em relao ao


patrimnio lquido da controladora.
De acordo com a CVM, a evidenciao das Demonstraes Contbeis
Consolidadas obrigatria nos seguintes casos:
companhia aberta que possuir investimentos em empresas controladas, incluindo
sociedades controladas em conjunto; e
empresa de comando de grupo que inclua companhia aberta.
No entanto, so permitidas as seguintes excluses de subsidirias sem prvia
autorizao da CVM:
com efetivas e claras evidncias de perda de continuidade e cujo patrimnio seja
avaliado ou no a valores de liquidao; ou
cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha efetiva e clara
evidncia de realizao devidamente formalizada.
Mediante prvia autorizao da CVM, podero no ser consolidadas as
empresas controladas cuja incluso no represente alterao relevante ou venha
distorcer a unidade econmica consolidada. Nesses casos, os investimentos em
controladas so avaliados pelo MEP. Contudo, no ser considerada justificvel a
excluso de controladas nas Demonstraes Consolidadas cujas operaes sejam
de natureza diversa das operaes da investidora ou das demais controladas.
Embora no esteja contida explicitamente na Instruo, verifica-se que a simples
mudana de ramo de atividade da controlada no caracteriza perda de continuidade,
devendo continuar fazendo parte da consolidao.

140

4.4.2 Como Consolidar


O artigo 250 da Lei n 6.404, alterado em seu pargrafo primeiro pela Lei n
9.457 de 05/05/97, que se refere aos "Acionistas No Controladores", determina
poucos itens para o processo de consolidao. Entretanto, verifica-se que a
Instruo CVM n 247 menciona os mesmos procedimentos contidos na Lei e amplia
para um nmero maior de procedimentos, os quais sero abordados a seguir:
Ajustes devem ser excludos das Demonstraes Contbeis Consolidadas as
participaes de uma empresa em outra; os saldos de quaisquer contas entre as
sociedades; e as parcelas dos resultados do exerccio, dos lucros ou prejuzos
acumulados e do custo do estoque ou do ativo permanente que corresponderem aos
resultados no realizados de negcios entre companhias;
Defasagem de exerccio preferencialmente, as Demonstraes Contbeis
da(s) investida(s) devem ser elaboradas na mesma data de encerramento do
exerccio social da investidora. Entretanto, admite -se uma defasagem da data de
encerramento do exerccio social entre a investidora e a(s) investida(s) de at 60
dias. O perodo de abrangncia das Demonstraes Consolidadas deve ser idntico
ao da investidora, admitindo-se outro perodo nos casos em que esse fato
representar melhoria na qualidade informacional. Nesse caso, a(s) investida(s)
dever(o) efetuar os necessrios ajustes sobre eventos relevantes para que suas
Demonstraes Contbeis reflitam a real situao econmica e financeira na data de
encerramento das demonstraes da investidora. A Lei n 6.404 determina que as
investidas, cujo encerramento do exerccio social termine mais de 60 dias antes do
encerramento do exerccio da investidora, elaborem Demonstraes Contbeis
extraordinrias dentro desse prazo;

141
Eventos relevantes ocorridos entre a data de encerramento do balano da
investida, que serviu de base para o clculo da equivalncia patrimonial, e a data do
balano da investidora; devero ser efetuados ajustes extracontbeis por parte da
investidora no patrimnio lquido da investida;
Saldo de transaes entre companhias deve ser eliminado;
Lucros No Realizados se includos no resultado ou no patrimnio lquido da
controladora e correspondido por incluso no balano da controlada devem ser
eliminados;
Prejuzos No Realizados no devem ser eliminados;
Tributos diferidos os correspondentes aos lucros de carter temporrio no
realizados devem ser reconhecidos conforme o princpio de competncia;
Participao dos acionistas no controladores deve estar destacada em
grupo isolado imediatamente antes do patrimnio lquido e na Demonstrao do
resultado como deduo ou adio ao resultado lquido consolidado;
Proviso para Perdas constituda pela investidora, deve ser deduzida do saldo
da conta da controlada que lhe tenha dado origem, ou apresentada como Passivo
Exigvel quando representar expectativa de converso em exigibilidade;
Compensao de Ativos e Passivos vedada, a no ser que exista o direito de
compensao representando a expectativa quanto realizao do ativo e
liquidao do passivo;
Receitas e despesas as decorrentes de transaes entre companhias
consolidadas devem ser eliminadas;

142
Alienao ou venda de controlada durante o exerccio social deve estar
includa no resultado da controladora, tendo como base a data do respectivo registro
ou baixa no investimento permanente; e
Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos deve ser elaborada de
maneira consistente com os procedimentos de consolidao.

4.4.3 Evidenciao
Dentre as exigncias de evidenciao contidas nos artigos 176, 243, 247 e
250 da Lei n 6.404 destacam-se:
os principais critrios de avaliao dos ajustes para atender a perdas provveis
na realizao de elementos do ativo;
os investimentos em outras sociedades, quando significativos;
a divulgao, por parte das companhias abertas, de informaes adicionais sobre
coligadas e controladas que forem exigidas pela CVM.
denominao da coligada e controlada e o nmero, espcie e classe de aes ou
de cotas de capital possudas pela investidora;
percentual de participao no capital social e no capital votante;
preo de negociao em bolsa de valores, se houver;
valor do patrimnio lquido, lucro lquido ou prejuzo do exerccio;
crditos e obrigaes entre a investidora e a investida;
receitas e despesas em operaes entre a investidora e a investida; e
evidenciao da parcela do custo de aquisio do investimento em controlada no
absorvida na consolidao.

143

O artigo 20 da Instruo CVM n 247 determina que as Notas Explicativas das


Demonstraes Contbeis individuais da controladora devem conter informaes
precisas das coligadas e controladas indicando, no mnimo, os seguintes aspectos:
denominao da coligada e controlada, o nmero, espcie e classe de aes ou
de cotas de capital possudas pela investidora, o percentual de participao no
capital social e no capital votante, e o preo de negociao em bolsa de valores,
se houver;
patrimnio lquido, lucro lquido ou prejuzo do exerccio, assim como o montante
dos dividendos propostos ou pagos, relativos ao mesmo perodo;
crditos e obrigaes entre a investidora e as coligadas e controladas,
especificando prazos, encargos financeiros e garantias;
avais, garantias, fianas, hipotecas ou penhor concedidos em favor de coligadas e
controladas;
receitas e despesas em operaes entre a investidora e as coligadas e
controladas;
montante individualizado do ajuste, no resultado e patrimnio lquido, decorrente
da avaliao do valor contbil do investimento pelo MEP, bem como o saldo
contbil de cada investimento no final do perodo;
memria de clculo do montante individualizado do ajuste, quando este no
decorrer somente da aplicao do percentual de participao no capital social
sobre os resultados da investida, se relevante;
base e fundamento adotados para constituio e amortizao do gio ou desgio
e montantes no amortizados; bem como critrios, taxa de desconto e prazos
utilizados na projeo de resultados;

144
condies estabelecidas em acordo de acionistas com respeito influncia na
administrao e distribuio de lucros, evidenciando os nmeros relativos aos
casos em que a proporo do poder de voto for diferente da proporo de
participao no capital social votante, direta ou indiretamente;
participaes recprocas existentes; e
efeitos no ativo, passivo, patrimnio lquido e resultado decorrentes de
investimentos descontinuados.
O artigo 31 da Instruo CVM n 247 referente consolidao determina que
as Notas Explicativas contenham informaes precisas, indicando:
critrios adotados na consolidao e as razes pelas quais foi excluda
determinada controlada;
eventos subseqentes data de encerramento do exerccio social que tenham,
ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situao financeira e os resultados
futuros consolidados;
efeitos, nos elementos do patrimnio e resultado consolidados, da aquisio ou
venda de sociedade controlada, no transcorrer do exerccio social, assim como da
insero

de

controlada

no

processo

de

consolidao,

para

fins

de

comparabilidade das demonstraes contbeis;


eventos que ocasionaram diferena entre os montantes do patrimnio lquido e do
lucro ou prejuzo lquido da investidora, em confronto com os correspondentes
montantes do patrimnio lquido e lucro lquido ou prejuzo consolidados.

145

4.4.4 Exemplo
Considerando os te xtos das Instrues CVM n 247 e n 285, a seguinte
anlise pode ser realizada para a contabilizao no momento da aquisio. Deve ser
considerado como base o artigo 13 da Instruo CVM n 247 que determina o
desdobramento do custo de aquisio em equival ncia patrimonial e gio ou
desgio.
De forma inicial, sero utilizados os mesmos dados do exemplo anterior
quando foi apresentada a consolidao de acordo com os US-GAAP.

Investidora

Balanos Iniciais antes da Aquisio (Em $)


Investida
Valor
Contbil (VC)

Caixa

Total

1.000 Caixa
Estoques
Terrenos
1.000 Total
Financiamentos

Capital
Total

1.000 Capital
1.000 Total

100
200
150
450
50
400
450

Valor de
Mercado (VM)

Diferena
VM - VC

220
180

+20
+30

60

-10
40

146
Hiptese I: Valor Pago ($440) = Valor de Mercado > Valor Contbil ($400)
Diferena

(-)

Valor Pago

$440

Valor Contbil

($400)

$40

No Brasil, o valor do investimento desdobrado em equivalncia patrimonial


de $400 e em gio atribudo ao valor de mercado dos ativos lquidos adquiridos. Na
consolidao, esse gio eliminado pela adio respectiva conta da controlada.

Lanamento Empresa Investidora


D Investimentos
D gio
C Caixa

$400
$40
$440

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa

560 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos
400
gio - Mercado
40
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Crdito

100
200 20
150 30
400
40
450
50
400 400
450

Consolidado

10

660
220
180
1.060
60
1.000
1.060

147
Hiptese II: Valor Pago ($600) > Valor de Mercado ($440) > Valor Contbil
Diferena

(-)

Valor Pago

$600

Valor Contbil

($400) $200

Nesta hiptese, parte do gio atribuda ao valor de mercado e a outra


expectativa de lucros futuros.
gio Valor de Mercado
Valor Mercado
(-) Valor Contbil

gio Expectativa de Lucros Futuros

$440
($400)

Valor Pago
$40

$600

(-) Valor Mercado

($440)

$160

Na consolidao, o gio decorrente do valor de mercado totalmente


atribudo aos respectivos ativos e passivos adquiridos, enquanto que o gio
fundamentado evidenciado de forma destacada no ativo permanente.
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
$400
D gio - Valor de Mercado
$40
D gio - Expectativa Lucros Futuros $160
C Caixa
$600
Balanos Patrimoniais (Em $)
Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa

400 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos
400
gio - Mercado
40
gio - Ex. Luc. Fut. 160
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

100
200 20
150 30
400
40
450
50
400 400
450

Consolidado

Crdito

10

500
220
180
160
1.060
60
1.000
1.060

148
Hiptese III: Valor Pago ($400) = Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Diferena

(-)

Valor Pago

$400

Valor Contbil

($400)

Zero

Nessa hiptese no existe diferena entre o valor pago e o valor contbil e


no existe a figura do gio ou desgio, apesar de existir diferena negativa de $40
entre o valor de mercado e o valor contbil dos ativos e passivos adquiridos.

Lanamento Empresa Investidora


D Investimentos
C Caixa

$400
$400

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa

600 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos
400
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

100
200
150
400
450
50
400 400
450

Consolidado

Crdito

700
200
150
1.050
50
1.000
1.050

149
Hiptese IV: Valor Pago ($200) < Valor Contbil < Valor Mercado ($440)
Diferena

(-)

Valor Pago

$200

Valor Contbil

($400)

(200)

Nessa hiptese o desgio de $200 fundamentado em expectativa de


prejuzo futuro e reconhecido como retificao de investimentos nas Demonstraes
Contbeis individuais da controladora e em conta apropriada no sub-grupo resultado
de exerccios futuros (REF) nas Demonstraes Consolidadas. interessante notar
que apesar de existir diferena positiva de $40 entre o valor de mercado e o valor
contbil dos ativos e passivos adquiridos, no se reconhece esse valor, e o desgio
decorre exclusivamente da diferena entre o valor pago e o valor contbil.
Lanamento Empresa Investidora
D Investimentos
C Desgio
C Caixa

$400
$200
$200

Balanos Patrimoniais (Em $)


Investidora

Investida

Eliminaes
Dbito

Caixa

800 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos
400
Desgio
(200)
Total
1.000 Total
Financiamentos
REF
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Crdito

100
200
150
400
200
450
50
200
400 400
450

Consolidado
900
200
150
1.250
50
200
1.000
1.250

150

Aps as abordagens das quatro hipteses, a anlise da diferena pode ser


obtida por meio do seguinte demonstrativo:
HIPTESES
Custo de Aquisio
Equivalncia Patrimonial

II

III

IV

440

600

400

200

(400) (400) (400) (400)

gio ou Desgio

40

200

Valor atribudo diferena do valor pago sobre o mercado

40

40

160

(200)

Valor atribudo expectativa de resultado futuro ou direito


de explorao, concesso ou permisso

Zero (200)

Verifica-se que, na hiptese I, o valor da diferena totalmente atribudo aos


ativos e passivos.
Na hiptese II uma parte do valor do gio refere-se diferena em relao ao
valor de mercado dos ativos e passivos da investida e o valor excedente pode ser
atribudo s razes de expectativa de lucros futuros e direitos de explorao,
concesso ou permisso.
Na hiptese III no existe diferena e, portanto, no existe gio ou desgio.
Na hiptese IV o desgio inteiramente atribudo expectativa de resultado
futuro, sendo que uma variante desse procedimento, considerada no aplicvel,
seria reconhecer o acrscimo decorrente da diferena superior do valor de mercado
sobre o valor contbil para os ativos e passivos, no valor de $40, e um desgio, no
valor de $240.
Partindo desse mesmo exemplo e considerando a Instruo CVM n 285,
podem-se estabelecer outras alternativas admitindo-se variaes no valor pago e de
mercado.

151

Admitir-se- que o valor pago ser de $320 e o valor de mercado ser,


inicialmente, de $390; em seguida, de $300. Assim, o tratamento contbil pode ser
evidenciado conforme o seguinte demonstrativo:

Clculo e Alocao da Diferena


Valor de Mercado

390

300

(400)

(400)

(=) Diferena

(10)

(100)

Valor Pago

320

320

(390)

(300)

(=) Diferena

(70)

20

Valor Pago

320

320

(400)

(400)

(=) Desgio

(80)

(80)

- Valor atribudo diferena entre o valor de mercado e o contbil

(10)

(80)

- Valor atribudo diferena entre o valor pago e o de mercado

(70)

(-) Valor Contbil

(-) Valor Mercado

(-) Valor Contbil

Pode-se concluir que se o valor de mercado estiver entre o valor pago e o


valor contbil, o valor de mercado deve ser atribudo aos ativos e passivos, sendo a
diferena adicional considerada como desgio em resultados de exerccios futuros
no Balano Consolidado. Entretanto, se o valor de mercado for inferior ao valor
pago, o desgio ser atribudo aos ativos e passivos at o limite do custo de
aquisio.

152

4.5

Referncias Bibliogrficas

BRASIL, Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Dispe sobre as Sociedades por


Aes.
__________. Lei n 9.457, de 05 de maio de 1997. Altera dispositivos da Lei n
6.404, de 15 de dezembro de 1976.
__________. Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996.
__________. Instruo CVM n 285, de 31 de julho de 1998.

153

CAPTULO V
ANLISE COMPARATIVA

154
5. ANLISE COMPARATIVA

Este captulo tem a finalidade de analisar as principais similaridades e


diferenas referentes s operaes de Business Combination e Consolidao
de acordo com as principais normas norte-americanas, internacionais e
brasileiras.

5.1

Introduo
Os US-GAAP tm normas especficas para: 1) investimentos em sociedades

coligadas e joint ventures, incluindo o mtodo de equivalncia patrimonial; 2)


operaes de Business Combination; 3) ativos intangveis; e 4) investimentos em
sociedades controladas, incluindo a consolidao das Demonstraes Contbeis.
Esses temas esto previstos no IASC, que inclui os investimentos em sociedades
controladas em conjunto e a consolidao proporcional das Demonstraes
Contbeis.
No Brasil, a CVM estabelece em uma nica Instruo os procedimentos para
os investimentos em sociedades coligadas e controladas, o mtodo de equivalncia
patrimonial, o gio e desgio, a consolidao plena e proporcional das
Demonstraes Contbeis.
Apesar da diferena em relao ao nmero de normas emitidas pode-se
afirmar que o Brasil tem avanado no que diz respeito exigncia de evidenciao
da consolidao proporcional das Demonstraes Contbeis. Por outro lado, podese dizer que existe um atraso em relao contabilizao e avaliao das
operaes de Business Combination.

155

Uma diferena significativa verificada nos investimentos societrios com


influncia significativa. Os US-GAAP utilizam o termo "investida" abrangendo as
empresas coligadas e joint ventures. O IASC denomina associada, e as normas
brasileiras, coligada, o tipo de sociedade investida com influncia significativa.
Conforme os US-GAAP e o IASC o parmetro bsico para investimento em
coligada a participao mnima de 20% do capital votante da investida. No Brasil, o
percentual mnimo de 10% do capital social da investida e apresentada uma
inovao com o conceito de equiparada coligada, adotando o percentual mnimo
de 10% sobre o capital votante.

5.2

Definies
O IASC tem uma seo de definies, enquanto que os US-GAAP e a

legislao brasileira definem os termos no contexto. O quadro abaixo evidencia a


correlao dos principais termos utilizados segundo as normas do Brasil, US-GAAP
e IASC.
Quadro 7 Anlise Comparativa dos Termos

BRASIL

US-GAAP

IASC

Coligada

Investida

Associada

Controlada

Subsidiria

Subsidiria

Controladora

Parent

Parent

gio

Goodwill

Goodwill

Desgio

Goodwill Negativo/Crdito Diferido

Goodwill Negativo

Acionistas No Controladores

Participao Minoritria

Participao Minoritria

Pooling

Pooling

Purchase

Purchase

156

A seguir so analisados os principais termos:


Controlada
O conceito de empresa subsidiria est presente nas determinaes com
conotao equivalente nos US-GAAP e IASC que definem subsidiria como uma
empresa que controlada, direta ou indiretamente, por outra empresa. Essa
definio equivalente ao conceito de sociedade controlada contida na Instruo
CVM n 247, tendo uma abordagem mais ampla.
Controladora
Todas as normas adotam basicamente o mesmo significado, sendo que o
termo "parent" utilizado pelos US-GAAP e IASC refere-se sociedade controladora
pelas normas brasileiras.
Controle
O IAS 27 define controle como o poder de dirigir as polticas operacionais e
financeiras de uma empresa com o objetivo de obter benefcios decorrentes de suas
atividades. A Instruo CVM n 247 coerente com a linha do IASC, concentrando
o enfoque de controle na existncia de direitos de scio que assegurem de modo
permanente a preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger ou
destituir a maioria dos administradores. A legislao brasileira tambm admite a
existncia de controle em funo de acordo de acionistas.
Os US-GAAP determinam que o critrio bsico para Consolidao a
propriedade de mais de 50% das aes com direito a voto. Entretanto, tambm
admite que o controle possa existir com participao inferior a 50% citando, como

157

exemplo, condies contratuais, arrendamento, acordo ou decises judiciais. A CVM


mantm essa caracterstica e amplia as circunstncias que evidenciam o controle.
Goodwill
Os US-GAAP definem como sendo o excesso do custo de aquisio do
investimento sobre o valor de mercado atribudo aos ativos lquidos. Esse termo e o
clculo so os mesmos utilizados pelo IASC. Entretanto, as normas brasileiras
utilizam o termo gio desde que em funo da expectativa de lucros futuros, e
tambm calculado por meio da diferena entre o preo de aquisio e o valor de
mercado dos ativos e passivos adquiridos.
Quanto amortizao do goodwill, os US-GAAP e o IASC determinam que o
prazo deve ser estabelecido de acordo com a vida til econmica estimada do
investimento.
Entretanto, os limites desse prazo so diferentes. Nos Estados Unidos, o
prazo mximo de 40 anos. O IASC determina um prazo de at 20 anos, a no ser
que seja justificado um perodo maior. No Brasil, o gio por expectativa de lucros
futuros deve ser amortizado tambm com base na expectativa de benefcio, limitada
ao prazo mximo de 10 anos. A CVM tambm determina que o gio decorrente da
aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder
Pblico deve ser amortizado no prazo estimado ou contratado de utilizao, de
vigncia ou de perda de substncia econmica, ou pela baixa por alienao ou
perecimento do investimento.
Nas determinaes do FASB, do IASC e da CVM verifica-se a necessidade
da avaliao contnua da capacidade de gerao de lucros do goodwill ou gio.

158
Goodwill Negativo
Os US-GAAP o definem da mesma forma que o goodwill. Contudo, no
processo de clculo o valor da diferena entre o valor de mercado dos ativos e
passivos e o custo de aquisio alocado atravs da reduo pela quantia mxima
dos ativos no circulantes, com exceo de ttulos e valores mobilirios. Aps essa
alocao o valor excedente deve ser reconhecido como crdito diferido.
O IASC tambm utiliza o termo goodwill negativo e sua definio segue, de
forma bsica, a dos US-GAAP. Entretanto, deve ser classificado no ativo como
redutor do goodwill positivo e pode ser fundamentado ou no em expectativa de
despesas e prejuzos futuros.
A CVM utiliza o termo desgio quando a empresa investida adquirida por
um valor inferior ao contbil. No balano da controladora tratado como retificao
do saldo da conta investimentos. No Balano Consolidado, se o desgio for
decorrente da diferena entre o valor de mercado e o valor contbil dos ativos e
passivos, deve -se reduzir a conta utilizada pela controlada. O desgio decorrente da
expectativa de prejuzos futuros deve ser evidenciado em resultados de exerccios
futuros.
No processo de amortizao do goodwill negativo as normas norteamericanas e brasileiras seguem um tratamento consistente com a amortizao do
Goodwill quando decorrente de expectativa de resultado futuro. Entretanto, uma
diferena importante observada no IASC, que reconhece o goodwill negativo como
receita na medida em que se realizam as expectativas de despesas ou prejuzos
futuros previstos.

159

Caso contrrio, a quantia do goodwill negativo no excedente ao valor de


mercado dos ativos no monetrios adquiridos deve ser reconhecida como receita
com base na vida til mdia dos ativos no monetrios depreciveis, e a quantia
excedente deve ser reconhecida imediatamente como receita.
Participao Minoritria
Os US-GAAP e o IASC adotam basicamente o mesmo significado, enquanto
que as normas brasileiras utilizam o termo participao dos acionistas no
controladores, referindo-se tanto s aes ordinrias com direito a voto, quanto s
aes preferenciais que, geralmente, no concedem esse direito.
Pooling
Os US-GAAP e o IASC utilizam esse mtodo no reconhecimento das
operaes de Business Combination (incorporao, fuso e aquisio) e
fundamentado na troca mtua de aes com direito a voto, mantendo a
porcentagem de participao dos acionistas das empresas combinadas, e na
manuteno dos valores contbeis das empresas combinadas. Nas normas
brasileiras no existe a denominao e nem o reconhecimento desse mtodo.
Purchase
Os US-GAAP e o IASC utilizam esse mtodo no reconhecimento das
operaes de Business Combination e fundamentado na identificao da empresa
compradora/investidora nas aquisies de participaes societrias com a obteno
de controle sobre a investida. Essas operaes so tambm denominadas de
purchase business combination.

160

5.3

Tratamento Contbil

Quadro 8 Anlise Comparativa dos Mtodos de Avaliao

MTODOS DE AVALIAO
US-GAAP

IASC

BRASIL

POOLING

Previsto

Previsto

No Previsto

PURCHASE

Previsto

Previsto

No Previsto

Conforme o quadro, no Brasil no existem legislao e denominao


especficas para as operaes de Business Combination, enquanto que as normas
norte-americanas e internacionais abrangem dois mtodos para a contabilizao das
operaes de Business Combination: purchase (mtodo da compra) e pooling of
interests (mtodo da comunho de interesses).
Os mtodos so mutuamente exclusivos, tendo que haver a opo por uma
alternativa em funo da caracterstica da transao. Uma operao para ser
definida como pooling e contabilizada com base nos valores contbeis tem que
atender, de forma obrigatria, s restries determinadas. Se os critrios especficos
no forem atendidos a transao deve ser contabilizada de acordo com o mtodo da
compra.
Nos Estados Unidos, um procedimento contbil especfico adicional
denominado "Push-Down Accounting" , s vezes, exigido pela SEC e se
fundamenta na evidenciao dos efeitos de transaes realizadas pela investidora
nas Demonstraes Contbeis da sociedade investida. Na hiptese de a investidora
pagar um preo diferenciado pelos ativos ou passivos da investida, a prpria
sociedade

investida

reconhece

Demonstraes Contbeis.

efeito

dessa

variao

nas

respectivas

161

5.4

Pooling
Um aspecto muito importante decorre das diversas restries existentes para

aplicao do mtodo do pooling. Tanto os US-GAAP quanto o IASC mencionam


diversos requisitos para uma operao se qualificar como uma efetiva comunho de
interesses. Esse fato mencionado pela FIPECAFI (1995:778), afirmando que:
"Se, como mais raro acontecer, existe de fato uma juno de
duas empresas que passam a existir como se fossem uma s
(nova ou sob nome de uma delas), sem que haja
preponderncia dos administradores ou controladores de uma
sobre a outra, a sim, e somente nessas condies a fuso ou
incorporao mantm os valores contbeis antigos de ambas."
O IASC ressalta que o pooling somente aplicado em circunstncias
excepcionais onde no possvel identificar a empresa adquirente. Os requisitos
abrangem a identificao da empresa adquirente e valores de mercado semelhantes
aos das empresas combinadas. Em relao ao porte das empresas combinadas,
verifica-se que no existe esse requisito nas normas norte-americanas.
Os US-GAAP estabelecem doze requisitos mais abrangentes. Atravs da
anlise desses requisitos pode-se constatar que uma empresa adquirente deve ter
um pla no detalhado de combinao previsto com pelo menos dois anos de
antecedncia da combinao e o controle efetivo de dois anos aps a combinao.
Caso contrrio, uma operao de Business Combination contabilizada pelo pooling
pode ser cancelada e contabilizada retroativamente pelo mtodo da compra.
O prximo quadro apresenta as seguintes formas de combinao de
empresas contabilizadas pelo pooling.

162
Quadro 9 Anlise Comparativa das Formas de Combinao Contabilizadas pelo Pooling

US-GAAP

IASC

BRASIL

Fuso

Prevista

Prevista

No prevista

Incorporao

Prevista

Prevista

No prevista

Combinao/Aquisio

Prevista

Prevista

No prevista

Para as operaes de Business Combination reconhecidas pelo pooling os


US-GAAP e IASC prevem trs formas de combinao: 1) fuso, em que uma nova
entidade contbil e jurdica estabelecida para a empresa resultante da
combinao; 2) incorporao, em que a adquirente continua as operaes da
adquirida, a qual extinta; e 3) combinao pela aquisio, em que as empresas
combinadas permanecem juridicamente separadas.
No Brasil as operaes de fuso e incorporao so contabilizadas de acordo
com a conotao jurdica e o mtodo do pooling of interests no previsto de
forma direta. Entretanto, pode-se verificar que a maior parte das incorporaes e
fuses realizadas no pas podem ser contabilizadas de forma semelhante ao
pooling, no sentido de que seriam realizadas com base nos valores contbeis das
empresas. A legislao societria possibilita a utilizao dos valores contbeis e de
mercado, apesar da utilizao desse ltimo poder penalizar a empresa em termos
tributrios. No entanto, outras especificaes do mtodo do pooling, como: a troca
mtua de aes, o reconhecimento retroativo das receitas e despesas das empresas
combinadas, e a evidenciao de fatos anteriores data da combinao no so
aplicados.

163

5.5

Purchase
O mtodo da compra previsto pelos US-GAAP e IASC no reconhecimento

das operaes de Business Combination quando existe a identificao da empresa


compradora/investidora.
Nas normas brasileiras no existe uma denominao especfica para esse
mtodo. Entretanto, os procedimentos estabelecidos pela CVM para a avaliao dos
investimentos em controladas so semelhantes ao purchase.
O IASC aborda a aquisio e o mtodo da compra de forma mais abrangente
do que os US-GAAP. Entretanto, os procedimentos para a aplicao do mtodo so
similares, sendo efetuado o reconhecimento do valor de mercado dos ativos e
passivos adquiridos e do goodwill positivo ou negativo.
Esse mtodo tem como principal caracterstica o reconhecimento do valor de
mercado de todos os ativos adquiridos e passivos assumidos.
O purchase deve abranger, de forma bsica, trs valores da sociedade
investida:
1) valor pago ou custo de aquisio;
2) valor de mercado; e
3) valor contbil.
As normas determinam tratamentos especficos para a diferena em relao
ao valor contbil do investimento, conforme o seguinte quadro:

164
Quadro 10 Anlise Comparativa do gio e Desgio

US-GAAP
Goodwill
gio

IASC

Excesso do Valor Pago Excesso do Valor Pago


sobre o Fair Value

sobre o Fair Value

BRASIL
Custo de Aquisio menos
Equivalncia Patrimonial
1. V. Mercado e V. Contbil

Fundamento

Expectativa de Lucro

Expectativa de Lucro

Futuro

Futuro

2 V. Pago e V. Mercado
2a. Expectativa de Lucro Futuro
2b. Concesso/Explorao/Permisso

Amortizao

At 40 anos

Vida til Definida

1. Realizao do Ativo

20 anos

2a. 10 anos

Acima de 20 anos com

2b. Prazo estabelecido

Justificativa

Sem Fundamento: Perda

Goodwill Negativo Excesso do Valor Pago Excesso do Valor Pago

Custo de Aquisio menos

Desgio

Equivalncia Patrimonial

sobre o Fair Value

sobre o Fair Value

1. V. Mercado e V. Contbil
Fundamento

Expectativa de

Expectativa de

Prejuzo Futuro

Prejuzo Futuro
Na medida em que

Amortizao

At 40 anos

ocorrerem os Prejuzos
Sem Fundamento: Vida
til dos Ativos No
Monetrios Depreciveis
e Receita Imediata

2. V. Pago e V. Mercado
2a. Expectativa de Prejuzo Futuro

1. Realizao do Ativo
2a. 10 anos
Sem Fundamento: Baixa por
Alienao ou Perecimento
do Investimento

165

Nos US-GAAP e IASC, a diferena entre o valor pago e o valor contbil do


investimento desdobrada em duas parcelas: a) diferena do valor de mercado
sobre o valor contbil, que atribuda aos respectivos ativos e passivos adquiridos;
e b) excesso lquido do valor pago sobre o valor de mercado, reconhecido como
goodwill ou goodwill negativo.
Os US-GAAP determinam que o goodwill e o goodwill negativo decorrente da
aquisio devem ser fundamentados com base na expectativa de resultados futuros,
enquanto que no IASC o goodwill deve ser fundamentado em expectativa de lucros
futuros, e o goodwill negativo pode ou no ser fundamentado em expectativa de
despesas e prejuzos futuros.
No Brasil, o gio ou desgio deve indicar o fundamento econmico que o
determinou. O gio abrange uma figura equivalente ao goodwill e representa a
diferena entre o valor pago e o valor contbil. Existe a obrigao do
reconhecimento do valor de mercado dos itens patrimoniais e a respectiva diferena
sobre o valor contbil deve constituir a primeira razo para a existncia do gio ou
desgio. Os outros aspectos econmicos decorrem da expectativa de resultado
futuro e do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder
Pblico.
As principais diferenas entre o pooling e purchase so evidenciadas a seguir:

166
Quadro 11 Anlise Comparativa: Pooling e Purchase

POOLING

PURCHASE

Fundamento

Troca de Aes

Compra de Aes

Avaliao dos Ativos

Valor Contbil

Valor de Mercado

No Reconhecido

Reconhecido

Inexistente

Subseqente aquisio

Ajustada para acompanhar as

Reconhecimento do Valor de

mudanas no Valor Nominal*

Mercado das aes emitidas

das aes

na aquisio

Reconhecimento retroativo das

Adicionadas somente aps a

Receitas e Despesas das

data da Aquisio

Goodwill
Amortizao do Goodwill
Reserva de gio

Receitas e Despesas

empresas combinadas
Custo da Transao

Tratado imediatamente como

Includo como parte do custo

Despesa

de aquisio, salvo se
incorrido com a emisso de
aes quando reduz a Reserva
de gio

Despesa de Depreciao

Valores Histricos de Custo

Valor de Mercado

* Caso as aes no tenham valor nominal, a reserva de gio no ajustada e permanece inalterada.

167

5.6

Consolidao
As normas reconhecem a superioridade em termos de qualidade informativa

das Demonstraes Consolidadas. Em relao s Demonstraes Contbeis


individuais da sociedade controladora, o Brasil obriga a sua evidenciao, enquanto
que o IASC a admite, considerando a legislao de cada pas. Os US-GAAP
determinam a evidenciao das Demonstraes Consolidadas como fundamentais
para os acionistas majoritrios e permite a evidenciao das demonstraes da
controladora para atendimento dos acionistas minoritrios e credores atravs de
uma

coluna

adicional

Demonstraes

Consolidadas.

Dessa

forma

as

demonstraes da controladora no podem ser apresentadas de forma isolada.

5.6.1 Consolidao versus Mtodo de Equivalncia Patrimonial


De acordo com os US-GAAP o impacto lquido no resultado e no patrimnio
lquido dever ser idntico, admitindo-se que as controladas sejam consolidadas ou
avaliadas pelo MEP. No Brasil essa condio no aplicada, pois a base do clculo
do MEP o patrimnio lquido da investida e no seu lucro lquido proporcional.
Nesse contexto, o Balano Patrimonial mais importante para fins de equivalncia
do que a Demonstrao do Resultado, sendo que o impacto lquido no resultado
pode ser diferente do impacto lquido no patrimnio lquido. Esse fato justifica o
tratamento para o reconhecimento pela investidora de ajustes de exerccios
anteriores e dos acrscimos patrimoniais reconhecidos como reserva de capital na
investida.

168

Uma essncia fundamental do mtodo de equivalncia patrimonial e da


consolidao refere-se eliminao das operaes realizadas entre as empresas
sob o mesmo controle. Esse aspecto est relacionado com o princpio da realizao
da receita e objetiva evitar a possibilidade de manipulao do resultado atravs de
transaes entre companhias integrantes do mesmo grupo econmico, sendo
fundamental a realizao com terceiros para o reconhecimento do efeito contbil da
transao.
De acordo com os US-GAAP, na aplicao do MEP eliminado o resultado
no realizado somente na proporo que cabe investidora, enquanto que na
consolidao o efeito completo da transao entre companhias eliminado. No
Brasil, apenas o lucro no realizado eliminado.
Os US-GAAP determinam que todos os efeitos das transaes entre
investidora e investidas que gerem lucros ou prejuzos no realizados entre as
empresas devem ser eliminados at que sejam realizadas com terceiros. Em
decorrncia, pode-se concluir que o prejuzo no realizado tambm eliminado,
diferentemente do Brasil.
Outra concluso a eliminao tanto das transaes up-stream (venda da
controlada para a controladora) como tambm down -stream (venda da controladora
para a controlada). No Brasil, somente a primeira transao prevista para aplicar o
MEP, enquanto que a segunda, para o processo de consolidao.

169

5.6.2 Quando Consolidar


Todas as normas determinam que os resultados das operaes de uma
subsidiria sejam includos nas Demonstraes Consolidadas a partir da data em
que o controle da subsidiria adquirida for efetivamente transferido controladora.
A aquisio de uma nova subsidiria gera sempre a necessidade de
evidenciao em Nota Explicativa, sendo que os US-GAAP determinam a
necessidade de uma Demonstrao Pr-Forma.
As normas norte-americanas, internacionais e brasileiras tm essencialmente
o mesmo princpio do controle para a poltica de consolidao. Entretanto, o IASC e
a CVM ampliam o princpio de controle, enquanto que os US-GAAP so mais
restritos e tendem a enfocar a participao majoritria com poder de voto.
Dessa forma, uma importante diferena considerada na prtica de
consolidao entre US-GAAP, IASC e CVM refere-se diretriz de incluso de
subsidirias. Pode-se considerar que seja provvel que um nmero maior de
controladas seria qualificado para consolidao sob as normas internacionais e
brasileiras do que sob as normas norte-americanas.
Por outro lado, poderia ocorrer menor quantidade de Demonstraes
Consolidadas divulgadas de acordo com as normas do IASC em virtude do
dispositivo que dispensa a evidenciao para as controladoras que so subsidiria
integral, ou virtualmente integral, de outra empresa controladora.

170

O IAS 27 permite que uma empresa controladora, que subsidiria integral


ou virtualmente integral de outra entidade controladora, no evidencie as
Demonstraes Consolidadas, admitindo que os usurios poderiam ser melhor
atendidos pelas Demonstraes Consolidadas da principal controladora. Essa
exceo no prevista nos Estados Unidos e no Brasil.
De modo geral, as normas so similares e prescrevem a contabilizao para
as situaes em que entidades seriam consolidadas e a elaborao das
Demonstraes Consolidadas.

5.6.2.1 Excluso de Subsidirias


As normas norte-americanas, internacionais e brasileiras excluem uma
subsidiria da consolidao quando o controle sobre a subsidiria temporrio. O
IAS 27 e a Instruo CVM n 247 consideram uma subsidiria temporariamente
controlada quando ela adquirida e mantida exclusivamente com a finalidade de ser
vendida em um futuro prximo. Por outro lado, o ARB 51 no define e nem descreve
as circunstncias sob as quais o controle temporrio. Entretanto, pode-se entender
que as prticas norte-americanas tm a mesma interpretao mencionada pelo IASC
e CVM.
Todas as normas prevem outra exceo. O ARB 51 exclui entidades se o
controle no for exercido pelo poder de voto majoritrio, citando como exemplo uma
subsidiria operando sob regime de fal ncia ou em reorganizao legal.

171

O IAS 27 exclui entidades que operam sob severas restries de longo prazo,
as quais prejudicam de forma relevante a habilidade de transferir recursos para a
controladora. A Instruo CVM n 247 refere-se perda de continuidade. Os USGAAP apresentam ainda a impossibilidade de consolidar uma controlada quando o
acionista minoritrio possui prerrogativas relevantes de veto e participao em
decises fundamentais.
O IAS 27 estipula que as subsidirias no consolidadas sejam contabilizadas
pelo custo ou valor reavaliado ou mercado. As normas norte-americanas no
determinam um mtodo especfico, podendo ser contabilizadas em funo das
caractersticas do investimento pelo MEP, custo ou valor de mercado. A Instruo
CVM n 247 determina que as controladas no consolidadas sejam avaliadas pelo
MEP. O quadro abaixo evidencia quando ou no consolidar.
Quadro 12 Anlise Comparativa: Quando ou No Consolidar

US-GAAP

IASC

BRASIL

Controle

Previsto

Previsto

Previsto

Participao > 50%

Previsto

Previsto

Previsto

Controle Temporrio

Previsto

Previsto

Previsto

Restries de Longo Prazo

Previsto

Previsto

Previsto

Subsidiria Virtualmente Integral

No Previsto

Previsto

No Previsto

Subsidiria Integral

No Previsto

Previsto

No Previsto

Excees

172

5.6.3 Como Consolidar


O IAS 27 descreve especificamente o processo de preparao das
Demonstraes Consolidadas. O processo substancialmente o mesmo adotado e
aceito nos Estados Unidos e similar ao do Brasil. Entretanto, o IASC e a CVM
provm maior orientao sobre os procedimentos de Consolidao do que os USGAAP.
A seguir so apresentados os principais procedimentos citados pelas normas:

5.6.3.1 Resultados No Realizados entre Companhias


As normas do FASB, IASC e do Brasil determinam para fins de consolidao
a eliminao dos lucros no realizados nas transaes denominadas up-stream e
down -stream.
Uma das principais diferenas entre as normas brasileiras, norte-americanas
e internacionais refere-se eliminao dos prejuzos no realizados. Os US-GAAP
determinam a eliminao dos prejuzos no realizados seguindo a mesma
sistemtica dos lucros no realizados. O IASC determina que os prejuzos no
realizados sejam eliminados, a menos que o custo do ativo no possa ser
recuperado.
A Instruo CVM n 247 menciona a eliminao somente dos lucros no
realizados, portanto, a CVM no permite a eliminao dos prejuzos no realizados
decorrentes de transaes entre companhias. No Balano Consolidado deve ser
reconhecida a proviso para perdas sobre os respectivos ativos.

173

Um aspecto interessante que a CVM no permite a eliminao do prejuzo


no realizado apesar de a Lei n 6.404 se referir aos resultados entre sociedades.
O tratamento estabelecido pela CVM atende aos objetivos da contabilidade no
que diz respeito ao princpio do conservadorismo, uma vez que os prejuzos no
realizados permanecem de maneira a evidenciar um resultado menos otimista para
as expectativas dos usurios da informao contbil.
Nesse contexto podem haver diferenas significativas nos resultados
consolidados evidenciados, tanto entre as entidades que seguem os US-GAAP,
quanto entre as que seguem as normas do IASC e da CVM.
A seguir so apresentados quatro exemplos que evidenciam as principais
diferenas relatadas acima.

5.6.3.1.1 Exemplo de Transao com Estoques Up-Stream com Lucro


Dados da Empresa Investida Cia. B
n de aes = 1 .000
valor contbil do patrimnio lquido = $1.000,00
valor contbil de cada ao = $1,00
Dados da Empresa investidora Cia. A
nmero de aes adquiridas = 1.000
participao acionria na Cia. B = 100%
custo do investimento ao valor contbil = $1.000,00
valor efetivamente pago = $1.000,00

174
Posio Inicial (Em $)
Investidora Cia. A

Investida Cia. B
Estoques

Investimentos
Total
Capital
Total

Consolidado

1.000

1.000
1.000
1.000 Capital
1.000

1.000
1.000
1.000
1.000

1.000
1.000
1.000

Admite-se que a Cia. B vende todos os estoques para a Cia. A pelo valor de
$1.200 a prazo, sendo que a Cia. A permanece com os estoques no seu patrimnio.
Nesse caso a eliminao do lucro prevista no Brasil, US-GAAP e IASC.

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) Brasil


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Res. Equivalncia

0 Vendas
CMV

Lucro Lquido

Consolidado

Crdito

1.200

(1.000)

200

0 Lucro Lquido

Balanos Patrimoniais (Em $) Brasil


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Contas a Receber

1.200

Consolidado

Crdito

1.200

Investimentos - B

1.000

1.000

Estoques

1.200

200

1.000

Total

2.200

Contas a Pagar

1.200

Capital

1.000 Capital

1.200

Lucros Acumulados
Total

2.200

1.000
1.200

1.000 1.000

1.000

200
1.200

200

1.000

175

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) US-GAAP e IASC


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Res. Equivalncia

0 Vendas

Crdito

1.200 200

(1.000)

CMV
Lucro Lquido

Consolidado

0 Lucro Lquido

Balanos Patrimoniais (Em $) US-GAAP e IASC


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Contas a Receber

1.200

Consolidado

Crdito

1.200

Investimentos - B

1.000

1.000

Estoques

1.200

200

1.000

Total

2.200

Contas a Pagar

1.200

1.200

Luc. No Realizado

200

1.000
1.200

200

Capital

1.000 Capital

1.000 1.000

1.000

Total

2.200

1.200

1.000

Verifica-se que a Cia. A apresenta o resultado de equivalncia patrimonial


igual a zero, pois o lucro obtido pela Cia. B um lucro no realizado, gerado
internamente. Esse valor deve ser eliminado segundo os US-GAAP, IASC e CVM.

176

5.6.3.1.2 Exemplo de Transao com Estoque Up-Stream com Prejuzo


Considerando os mesmos dados iniciais do exemplo anterior, porm a Cia. B
vende os estoques para a Cia. A pelo valor de $900 a prazo, sendo que a Cia. A
permanece com os estoques no seu patrimnio. Nesse caso, as Demonstraes
Contbeis so diferentes segundo as normas dos US-GAAP e Brasil. O IASC tem
regras especficas.

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) Brasil


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Receitas

- Vendas
CMV

Lucro Lquido

Consolidado

Crdito

900

900

(1.000)

(1.000)

(100)

(100)

- Prejuzo Lquido

Balanos Patrimoniais (Em $) Brasil


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Contas a Receber
Investimentos - B
Estoques
Total

Capital

1.000
900
900

900
1.000 Capital
Prej. Acumulados

Total

1.900

Crdito

900

1.000

900

1.900

Contas a Pagar

900

Consolidado

900
900

1.000 1.000

1.000

(100)

(100)

900

900

Esse posicionamento brasileiro est determinado na Instruo CVM n 247


(Art. 9, 2), que afirma que os prejuzos decorrentes de transaes com a
investidora, coligada e controlada no devem ser eliminados. Entretanto os USGAAP determinam a eliminao dos prejuzos no realizados.

177

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) US-GAAP


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Receitas

- Vendas
CMV

Lucro Lquido

Consolidado

Crdito

900 + 100

1.000

(1.000)

(1.000)

- Lucro Lquido

Balanos Patrimoniais (Em $) US-GAAP


Investidora Cia. A

Investida Cia. B

Eliminaes
Dbito

Contas a Receber
Investimentos - B

1.000

Estoques

1.000

Proviso p/ Perdas

(100)

Total

1.900

Contas a Pagar

900

Consolidado

Crdito

900

1.000

1.000

100
900

900

1.000
900

Prej. No Realizado (100)

Capital

1.000 Capital

Total

1.900

100

1.000 1.000
900

1.000
1.000

O IASC tem um posicionamento especfico. Se o prejuzo obtido com o


estoque tiver condies de ser recuperado, esse prejuzo eliminado, sendo que as
Demonstraes Contbeis so as mesmas apresentadas para os US-GAAP. Caso o
prejuzo no tenha condies de ser recuperado, esse prejuzo deve ser mantido e
as Demonstraes Contbeis so as mesmas apresentadas para o Brasil.

178

5.6.3.1.3 Exemplo de Transao com Estoques Down-Stream com Lucro


Dados da Empresa investida Cia. Beta
n de aes = 150
valor contbil do patrimnio lquido = $150,00
valor contbil cada ao = $1,00
Dados da Empresa investidora Cia. Alfa
nmero de aes adquiridas = 150
participao acionria na Cia. Beta = 100%
custo do investimento ao valor contbil = $150,00
valor efetivamente pago = $150,00
Balanos Patrimoniais (Em $)
Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta


Caixa

Estoques
Investimentos
Total
Capital
Total

Consolidado
150

100
150
250
250 Capital
250

150
100
250
250
250

150
150
150

Admite-se que a Cia. Alfa vende todos os estoques para a Cia. Beta pelo
valor de $120,00 vista, e a Cia. Beta no vende os estoques para terceiros. Nesse
caso, o procedimento de eliminar esse lucro est previsto nos US-GAAP, IASC e
Brasil.
Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) Brasil
Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Vendas
(CMV)
Lucro Lquido

120
(100)
20

Consolidado

Crdito

20
20

100
(100)
0

179

Balanos Patrimoniais (Em $) Brasil


Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Caixa
Estoques
Investimentos - Beta
Total
Capital
Lucros Acumulados
Total

120 Caixa
0 Estoques
150
270
250 Capital
20
270

30
120

Consolidado

Crdito

150
100
250
250
0
250

20
150

150
150 150
20
150

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) US-GAAP e IASC


Investidora Cia . Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Vendas
(CMV)
Lucro Lquido

Consolidado

Crdito

120 - 20
(100)
0

100
(100)
0

Balanos Patrimoniais (Em $) US-GAAP e IASC


Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Caixa
Estoques
Investimentos - Beta

Total
Receita Diferida

Consolidado

Crdito

120 Caixa
0 Estoques
150
270
20

30
120

20

150
100
250
-

250 Capital
270

150 150
150

250
250

20
150

150

Lucros No Realizados

Capital
Total

Na consolidao a controladora no deve reconhecer o resultado que foi


gerado internamente pelo grupo, somente os resultados obtidos perante terceiros.
Torna-se importante ressaltar que os resultados no realizados j so eliminados
nas Demonstraes Contbeis individuais da controladora, pois de acordo com o
APB 18 a empresa controladora no reconhece nenhum resultado com transaes
intercompanhias.

180

5.6.3.1.4 Exemplo de Transao com Estoques Down-Stream com Prejuzo


Admitem-se os mesmos dados iniciais do exemplo anterior, sendo que a Cia.
Alfa vende todos os estoques para a Cia. Beta pelo valor de $60 vista, e a Cia.
Beta no vende os estoques para terceiros. Nesse caso, as normas contbeis do
Brasil e Estados Unidos possuem posicionamento diferenciado quanto eliminao
do prejuzo.
Nas normas brasileiras o prejuzo no realizado na controladora mantido
nas Demonstraes Consolidadas.
Demonstraes do Resultado do Exerccio (Em $) Brasil
Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Vendas
(CMV)
Resultado

Consolidado

Crdito

60
(100)
(40)

60
(100)
(40)

Balanos Patrimoniais (Em $) Brasil


Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Caixa
Estoques
Investimentos - Beta
Total
Capital
Prej. Acumulados
Total

60 Caixa
0 Estoques
150
210
250 Capital
(40)
210

Crdito

90
60
150
150
150 150
150

Consolidado
150
60
210
250
(40)
210

Segundo os US-GAAP deve-se eliminar o prejuzo no realizado. Nas


Demonstraes Contbeis individuais da controladora e nas Demonstraes
Consolidadas o prejuzo seria eliminado e o estoque seria mantido de acordo com o
valor original.

181

Demonstrao do Resultado do Exerccio (Em $) US-GAAP


Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Vendas
(CMV)
Resultado

Consolidado

Crdito

60 + 40
(100)
0

100
(100)
0

Balanos Patrimoniais (Em $) US-GAAP


Investidora Cia. Alfa

Investida Cia. Beta

Eliminaes
Dbito

Caixa
Estoques
Investimentos - Beta
Total
Receita Diferida

60 Caixa
0 Estoques
150
210
(40)

Consolidado

Crdito

90
60 40
150
150
40

150
100
250
-

Prejuzos No Realizados

Capital
Total

250 Capital
210

150 150
150

250
250

De acordo com o IASC seria analisado o valor dos estoques. Se o valor de


$60 constitusse o valor lquido de realizao o prejuzo seria mantido conforme as
normas brasileiras. Caso contrrio, o prejuzo seria eliminado segundo as normas
dos US-GAAP.

5.6.3.2 Transaes entre Companhias


Todas as normas determinam a eliminao, sendo evidenciadas apenas as
transaes realizadas com terceiros.

182

5.6.3.3 Tributos Referentes s Transaes entre Companhias


Todas as normas determinam que os tributos pagos sobre lucros no
realizados devem ser diferidos at que os respectivos ativos sejam vendidos para
terceiros.

5.6.3.4 Defasagem de Exerccio


Em termos ideais todas as normas determinam que a data de encerramento
do exerccio social das controladas deve ser coincidente com a data da elaborao
das Demonstraes Consolidadas. Entretanto, aceita a defasagem entre as datas,
que deve ser consistente entre os diversos perodos. Os US-GAAP e o IASC
aceitam uma diferena de at 90 dias, enquanto que no Brasil, de at 60 dias.
O IAS 27 estipula que essa possibilidade somente pode ser permitida quando
existe grande dificuldade prtica e afirma que essa defasagem deve ser mantida
consistente ao longo dos perodos. Esse aspecto tambm previsto no Brasil.
A Instruo CVM n 247 determina que o perodo de abrangncia das
Demonstraes Contbeis de investidas deve ser idntico ao da investidora,
independentemente das respectivas datas de encerramento, admitindo perodos
diferentes para os casos em que esse fato represente melhoria na qualidade de
informao, sendo a mudana efetuada em Nota Explicativa.
O IASC e a CVM afirmam claramente a necessidade de reconhecimento e
evidenciao de ajustes dos efeitos materiais das transaes ou eventos relevantes
ocorridos entre as datas de encerramento. Os US-GAAP no so totalmente claros,
mas deduz-se que esse procedimento deve ser seguido.

183

5.6.3.5 Uniformidade
A CVM determina a eliminao dos efeitos decorrentes da diversidade de
critrios contbeis, referindo-se em especial aos investimentos no exterior. O IASC
exige que a prtica contbil da investidora e sua coligada ou controlada sejam
uniformes, excetuando-se os casos em que seja impraticvel. Embora no esteja
explicitamente citada, os US-GAAP estabelecem a harmonizao de prticas
contbeis entre investidora e investida.

5.6.3.6 Aquisies Sucessivas


Quando a controladora obtm o controle sobre a investida atravs de vrias
compras de participaes societrias os US-GAAP e o IASC determinam a
contabilizao de cada compra na respectiva data de aquisio pelo mtodo
denominado de "step by step". No Brasil esse procedimento no previsto.

5.6.3.7 Venda de Subsidirias


Os US-GAAP e a CVM determinam que as subsidirias vendidas durante o
exerccio sejam evidenciadas pela equivalncia patrimonial. O IASC permite a
evidenciao pelo custo ou valor reavaliado.
O IAS 27, pargrafo 23, determina que as receitas e despesas da subsidiria
vendida devem ser includas na consolidao at a data da venda, sendo que o
resultado da baixa deve ser includo em uma linha especfica denominada lucros ou
prejuzos na venda de subsidiria. Esse aspecto tambm previsto no artigo 28-I
da Instruo CVM n 247 ao exigir a incluso dos resultados da controlada adquirida
ou vendida durante o exerccio com base na data do registro ou baixa.

184

5.6.3.8 Participao Minoritria


Conforme FASB (1996:373-374), a apresentao da participao minoritria
no est especificamente mencionada nos pronunciamentos de consolidao norteamericanos, sendo afirmado somente que esta participao deve estar evidenciada
de forma destacada no balano e no resultado consolidados. Assim, o valor pode ser
apresentado como um item separado entre o passivo e o patrimnio lquido; ou pode
estar destacado no patrimnio lquido ou no passivo.
O IAS 27 e a Instruo CVM n 247 restringem as alternativas, sendo que a
evidenciao deve ser realizada no Balano Patrimonial como um item separado
entre passivo e patrimnio lquido e tambm apresentada separadamente na
Demonstrao do Resultado.

5.6.3.9 Mtodos de Evidenciao da Participao Minoritria


Os US-GAAP e o IASC mencionam dois tratamentos para evidenciar o valor
de mercado dos ativos e passivos adquiridos e do goodwill resultante da aquisio,
assim como a alocao para os acionistas.
O parent company concept refere-se ao tratamento preferencial do IASC e
evidencia a participao minoritria de acordo com os valores contbeis originais
antes da aquisio e a atribuio de alguma diferena totalmente destinada aos
acionistas controladores. Embora no esteja claramente especificado pela CVM,
esse tratamento tambm aplicado no Brasil.
O entity concept refere-se ao tratamento alternativo do IASC e atribui o valor
de mercado dos ativos e passivos adquiridos e do goodwill resultante da aquisio
para os acionistas controladores e no controladores. Esse tratamento no
previsto no Brasil.

185

5.6.3.10

Resultados de Subsidirias
Todas as normas determinam que os resultados das investidas sejam

reconhecidos na consolidao quando resultarem de operaes com terceiros.


Exigem tambm a eliminao de saldos ou transaes realizadas entre companhias.
Entretanto, existem diferenas entre as normas no tratamento dos resultados no
realizados.
O ARB 51, pargrafo 14, exige a eliminao dos resultados no realizados
afirmando que o lucro ou prejuzo pode ser alocado proporcionalmente entre os
acionistas controladores e os minoritrios.
No entanto, apesar da possibilidade de alocar os prejuzos aos acionistas
minoritrios, seria pouco provvel a adoo dessa hiptese, principalmente
considerando-se que nos Estados Unidos as empresas valorizam, de forma ampla, a
sua imagem perante os investidores.
O IAS 27, especificamente, requer a eliminao total. Portanto, a parcela
no realizada totalmente atribuda aos acionistas controladores.
A CVM clara em relao ao tratamento da eliminao quando da
existncia de acionistas minoritrios, e determina somente a eliminao dos lucros
no realizados, sendo totalmente atribudos aos acionistas controladores. Para os
acionistas minoritrios esse lucro efetivo.

186

5.6.3.11

Passivo a Descoberto

No processo de consolidao os prejuzos incorridos pelas investidas devem


ser alocados para os acionistas controladores, de acordo com a proporo, at o
saldo da conta de investimentos. Entretanto, quando os prejuzos das investidas
forem elevados gerando passivo a descoberto o tratamento da parcela excedente
deve ser analisado.
Os US-GAAP reconhecem essa situao como no usual e estabelece que a
parcela excedente participao dos minoritrios e as perdas adicionais devem ser
atribudas ao acionista controlador, admitindo-se que no existe obrigao do
minoritrio em reconhecer essa parcela. tambm abordado que, na ocorrncia de
futuros ganhos, a participao majoritria deve ser creditada dos prejuzos
absorvidos.
O IAS 27 afirma que o excesso de prejuzos registrado contra a participao
minoritria quando esse acionista tem a obrigao de manter o apoio financeiro
investida e possuir recursos para cumprir tal comprometimento.
No Brasil a parcela do passivo a descoberto deve ser atribuda ao investidor
se considerada permanente e houver inteno manifesta da investidora em manter o
seu apoio financeiro investida. A investidora deve constituir uma proviso para
perdas para eventos que resultarem em perdas no contempladas no Balano
Patrimonial da companhia controlada, incluindo a proviso para cobertura de
patrimnio lquido negativo.

187

No Balano Consolidado a parcela correspondente proviso para perdas


constituda pela investidora deve ser deduzida do saldo da conta da controlada que
tenha dado origem, ou apresentada como Passivo Exigvel quando representar
expectativa de converso em exigibilidade.
O

prximo

quadro

apresenta,

de

forma

resumida,

os

principais

procedimentos.
Quadro 13 Anlise Comparativa: Como Consolidar

US-GAAP

IASC

BRASIL

Lucros No Realizados

Eliminao Total

Eliminao Total

Eliminao Total

Prejuzos No Realizados

Eliminao Total

Eliminao Total

Vedada a Eliminao

Exigida

Exigida

Exigida

Destacada

Destacada entre

Destacada entre

Passivo e PL

Passivo e PL

Parent Concept

Preferencial

Controladores

Entity Concept

Alternativo

90 dias

90 dias

Uniformidade

Participao Minoritria

EVIDENCIAO DA
PARTICIPAO
M INORITRIA
Defasagem

60 dias

188

5.6.4 Evidenciao
Pode-se constatar que as normas dos US-GAAP e IASC exigem um nmero
maior de informaes a serem evidenciadas em Notas Explicativas do que as
normas brasileiras. Esse fato ocorre devido ausncia de pronunciamentos
contbeis brasileiros sobre Business Combination. Contudo, mesmo com a emisso
de pronunciamentos especficos sobre consolidao, pode-se tambm constatar que
os US-GAAP e o IASC exigem um nmero maior de evidenciaes do que o Brasil.
A principal similaridade entre as normas refere-se exigncia de
evidenciao da prtica contbil adotada e de informaes sobre subsidirias no
consolidadas. Um aspecto observado somente nos US-GAAP a evidenciao prforma do resultado do perodo atual como se a investida tivesse sido adquirida no
incio do exerccio.

5.6.5 Exemplo
Conforme os mesmos dados do exemplo apresentado nos trs captulos
anteriores no item sobre consolidao ser efetuada uma anlise comparativa de
acordo com as quatro hipteses analisadas. Porm, a anlise ser efetuada com
base nas Demonstraes Contbeis segundo as normas brasileiras.

189
Hiptese I: Valor Pago ($440) = Valor de Mercado > Valor Contbil ($400)
Conforme os US-GAAP e o IASC a diferena entre o valor pago e o valor
contbil totalmente alocada aos respectivos ativos e passivos da investida. No
Brasil essa diferena reconhecida como gio nas Demonstraes Contbeis
individuais da controladora e decorrente da diferena entre o valor de mercado dos
ativos e passivos adquiridos e o valor contbil. Na consolidao o gio alocado
aos respectivos ativos e passivos da investida. Portanto, os Balanos Consolidados
so idnticos.
Balanos Patrimoniais (Em $)
BRASIL
Investidora
Caixa

Investimentos
gio
Total
Capital
Total

Eliminaes
Investida

560 Caixa
Estoques
Terrenos
400
40
1.000 Total
Financiamentos
1.000 Capital
1.000 Total

Dbito

Crdito

100
200 20
150 30
400
40
450
50
400 400
450

10

Consolidado
US-GAAP
BRASIL
IASC
660
220
180
1.060
60
1.000
1.060

660
220
180
1.060
60
1.000
1.060

Considerando-se a contabilizao segundo as normas brasileiras, o seguinte


lanamento seria realizado para obteno do balano em US-GAAP ou IASC:
Lanamento de Converso
D Estoques
D Terrenos
C Financiamentos
C gio

20
30
10
40

190
Hiptese II: Valor Pago ($600) > Valor de Mercado ($440) > Valor Contbil
Conforme os US-GAAP e IASC parte da diferena entre o valor pago e o valor
contbil alocada de acordo com o valor de mercado dos ativos e passivos
adquiridos e o restante reconhecido como goodwill. No Brasil a diferena de $200
entre o valor pago e o valor contbil tratada como gio, sendo que $40 refere-se
ao valor de mercado dos ativos e passivos e $160 pode ser atribudo expectativa
de lucros futuros e/ou aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico.
Balanos Patrimoniais (Em $)
BRASIL
Investidora
Caixa

Eliminaes
Investida

400 Caixa
Estoques
Terrenos
Investimentos
400
gio - Mercado
40
gio - R. Futuro 160
Total
1.000 Total
Financiamentos
Capital
1.000 Capital
Total
1.000 Total

Dbito

Crdito

100
200 20
150 30
400
40
450
50
400 400
450

10
40

Consolidado
US-GAAP
BRASIL
IASC
500
220
180
Goodwill 160
1.060
60
1.000
1.060

500
220
180
160
1.060
60
1.000
1.060

Nessa hiptese os balanos so idnticos e o seguinte lanamento seria


realizado para obteno do balano em US-GAAP ou IASC:
Lanamento de Converso
D Estoques
D Terrenos
D Goodwill
C Financiamentos
C gio

20
30
160
10
200

191
Hiptese III: Valor Pago ($400) = Valor Contbil < Valor de mercado ($440)
Nessa hiptese no h diferena entre o valor de compra e o valor contbil,
no existindo a figura do gio/desgio, de acordo com a legislao brasileira.
Entretanto, segundo os US-GAAP, a diferena entre o valor pago e o valor de
mercado deve ser alocada reduzindo os ativos no correntes, enquanto que o
tratamento do IASC exige o reconhecimento dessa diferena como goodwill
negativo, sendo reconhecido como receita diferida.
Balanos Patrimoniais (Em $)
BRASIL
Investidora
Caixa

Consolidado
US-GAAP
IASC

Investida
100
200
150

Investimentos
Total

600 Caixa
Estoques
Terrenos
400
1.000 Total

Capital
Total

Financiamentos
1.000 Capital
1.000 Total

50
400
450

450

700
220
140
1.060

700
220
180
1.100
Receita Diferida 40
60
60
1.000
1.000
1.060
1.100

BRASIL
700
200
150
1.050
50
1.000
1.050

Nessa hiptese possvel se constatar uma das principais diferenas entre as


normas. No Balano Consolidado pelos US-GAAP os estoques e passivos esto a
valor de mercado, enquanto que os terrenos, nico ativo no circulante, sofrem uma
reduo decorrente do acrscimo reconhecido nos demais itens. Segundo as
normas do IASC os ativos e passivos so reconhecidos pelo valor de mercado e o
goodwill negativo reconhecido como receita. No Brasil o Balano Consolidado
mantm os valores contbeis.
Lanamento de Converso US-GAAP
D Estoques
C Terrenos

20
10

C Financiamentos

10

Lanamento de Converso IASC


D Estoques
D Terrenos
C Receita Diferida
C Financiamentos

20
30
40
10

192
Hiptese IV: Valor Pago ($200) < Valor Contbil < Valor de Mercado ($440)
Conforme os US-GAAP o valor da diferena entre o valor pago e o valor
contbil deve reduzir os ativos no correntes at atingir a zero, sendo o restante
reconhecido como crdito diferido. No IASC essa diferena reconhecida como
goodwill negativo. No Brasil os ativos e passivos adquiridos so mantidos aos
respectivos valores contbeis e o desgio classificado como resultados de
exerccios futuros (REF).
Demosntraes Contbeis (Em $)
Investidora
Caixa

Investimentos
Desgio
Total

Capital
Total

BRASIL
Investida
800 Caixa
Estoques
Terrenos
400
(200)
1.000 Total
Financiamentos
1.000 Capital
1.000 Total

100
200
150

450
50
400
450

Consolidado
US-GAAP
IASC
BRASIL
900
900
900
220
220
200
0
180
150
1.120
1.300
1.250
60
60
50
C. Diferido 60 Rec. Diferida 240
REF 200
1.000
1.000
1.000
1.120
1.300
1.250

Nessa hiptese possvel se constatar diferenas entre as normas. Os USGAAP no atribuem valor aos terrenos, enquanto que no IASC os ativos e passivos
adquiridos so reconhecidos pelo valor de mercado e o goodwill negativo
reconhecido como receita. No Brasil os ativos e passivos adquiridos permanecem
com os valores contbeis.
Lanamento de Converso US-GAAP
D Estoques
D Desgio
C Terrenos
C Crdito Diferido
C Financiamentos

20
200
150
60
10

Lanamento de Converso IASC


D Estoques
D Desgio
D Terrenos
C Receita Diferida
C Financiamentos

20
200
30
240
10

193

5.7

Referncias Bibliogrficas

AICPA American Institute of Certified Public Accountants. ARB 51 - Accounting


Research Bulletins of the AICPA Number 51 Consolidated Financial Statements.
Emitido em agosto de 1959.
BRASIL. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Dispe sobre as Sociedades por
Aes.
__________. Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996.
FASB Financial Accounting Standards Board. The IASC US Comparison Project:
a report on the similarities and diferences between IASC standards and
USGAAP. USA: Connecticut: Carrie Bloomer, 1996.
FIPECAFI Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras.
Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes: aplicvel tambm as demais
sociedades. 4 ed. So Paulo: Atlas, 1994.
IASC International Accounting Standards Committee. IAS 27 Consolidated
Financial Statements and Accounting for Investments in Subsidiaries. Revisada
em 1994

194

CONCLUSO

195
6. CONCLUSO

Este estudo partiu da importncia das operaes de Business Combination no


cenrio atual e da necessidade de uniformizar as prticas contbeis nas
reorganizaes societrias.
Nesse sentido foram abordadas as principais normas contbeis referentes ao
tema segundo os US-GAAP, o IASC e o Brasil de acordo com as principais
entidades que desenvolvem contnuos estudos para o progresso da Contabilidade.
Em cada captulo procurou-se destacar as caractersticas dos investimentos
permanentes em controladas e analisar as principais definies, o tratamento
contbil, as principais caractersticas e os procedimentos dos mtodos de avaliao,
a necessidade ou no de consolidao e seus procedimentos, e as evidenciaes
exigidas.
Dessa Forma, o captulo referente analise comparativa evidenciou as
principais similaridades e diferenas entre as normas, propiciando uma viso ampla
do tratamento atual adotado para as operaes de Business Combination.
A principal constatao deste estudo a de que foram observadas vrias
restries para a harmonizao das prticas contbeis.
Dentre elas uma refere-se especificamente classificao dos investimentos
em participaes societrias. Os US-GAAP e o IASC utilizam como parmetro a
participao em aes ordinrias, enquanto que no Brasil os parmetros utilizados
na determinao dos investimentos societrios concentram-se no capital social.

196

Entretanto, foram utilizadas nesse estudo a denominao "aes com direito a


voto" ou "aes votantes" ou "aes ou cotas com direito a voto" devido ao fato de
que as aes preferenciais podem conceder esse direito.
Uma varivel importante nessa classificao o percentual de participao na
investida, sendo que todas as normas exigem mais de 50% no capital votante para
as controladas. Porm, os US-GAAP e o IASC utilizam 20% no capital votante para
as coligadas enquanto que, no Brasil, de 10% no capital social.
Uma restrio observada e que pode ser facilmente eliminada refere-se ao
termo utilizado no Brasil participao dos acionistas no controladores no
patrimnio lquido que alude participao minoritria mencionada pelos US-GAAP
e pelo IASC. Deve-se reconhecer que aquele termo o mais correto considerandose a realidade brasileira, em que as empresas emitem grande quantidade de aes
preferenciais. Nesse cenrio possvel controlar uma empresa com a propriedade
de um nmero de aes inferior aos demais acionistas.
Entretanto, a restrio mais acentuada refere-se s operaes de Business
Combination. O FASB e o IASC tm emitido pronunciamentos especficos com
mtodos de avaliao que enfocam a forma de combinao e procedimentos a
serem realizados antes, durante e aps a data efetiva de combinao. No Brasil no
existe uma legislao especfica para o tema.
Observa-se

tambm

que

os

pronunciamentos

norte -americanos

internacionais procuram refletir a essncia econmica das operaes de Business


Combination, enquanto que no Brasil o reconhecimento contbil segue o impacto
jurdico e, principalmente, fiscal da transao.

197

No entanto, a aplicao dos termos "incorporao" e "fuso" seguem de forma


plena o aspecto jurdico, concentrando-se na configurao jurdica da negociao.
Dessa forma, se uma empresa mantida e a outra extinta, considerada como
incorporao, enquanto que se as duas empresas so extintas sendo constituda
uma terceira, caracterizada a fuso.
Uma significativa diferena observada deve-se ao fato de que somente os
US-GAAP e IASC determinam dois mtodos especficos de avaliao das operaes
de Business Combination: pooling e purchase, que foram traduzidos nesse estudo,
respectivamente, por mtodo da comunho de interesses e mtodo da compra. No
Brasil a Lei n 6.404 apresenta pouqussimos procedimentos a respeito, enquanto
que a legislao fiscal (Decreto n 3.000/99) muito mais abrangente.
Por meio de diversos exemplos foram abordadas as formas jurdicas de
Business Combination avaliadas pelo mtodo do pooling, ou seja, fuso e
incorporao e aquisio, bem como o efeito no patrimnio lquido da(s) empresa(s)
resultante(s) da combinao.
Embora os US-GAAP e o IASC enfatizem que as aquisies devem ser
contabilizadas pelo mtodo da compra, esses tambm permitem que uma aquisio
seja contabilizada pelo mtodo da comunho de interesses, podendo ser
denominada de "combinao por aquisio".
Contudo, por meio de uma anlise de acordo com a essncia econmica os
termos "pooling of interests" e "consolidation" representam a prpria essncia da
operao de fuso, uma vez que existe a combinao efetiva das empresas com a
manuteno da composio acionria.

198

A rigor, uma operao somente deveria ser caracterizada como incorporao


quando existe um acionista dominante, o que ocorre nas aquisies contabilizadas
pelo mtodo da compra. No Brasil no existe o reconhecimento do pooling, no
entanto, pode-se afirmar que existe uma preferncia pela manuteno dos valores
contbeis para as operaes de fuses, incorporaes e aquisies.
Uma regularidade importante encontrada nas normas e fundamental para a
padronizao do mtodo de avaliao para todas as operaes de Business
Combination a exigncia do reconhecimento do valor de mercado para os
investimentos em participaes societrias.
Dessa forma, demonstra-se que no processo de Business Combination esto
sendo negociados os ativos lquidos cujo parmetro significativo justamente o valor
de mercado, gerando informaes mais adequadas para a mensurao dos efeitos
da aquisio. Na essncia, o valor de mercado dos ativos lquidos representa o
custo efetivo do comprador e, quando for o caso, o pagamento a mais pela aquisio
do controle da sociedade investida.
Contudo, outra significativa restrio relaciona-se diretamente ao clculo do
goodwill. A diversidade de tratamentos foi exemplificada de acordo com o FASB, o
IASC e a CVM por meio de quatro hipteses, destacando-se o reconhecimento do
goodwill/gio ou goodwill negativo/desgio e o impacto nas Demonstraes
Contbeis Consolidadas.
No Brasil a Lei n 6.404/76 utiliza a diferena entre o valor pago e o valor
contbil como parmetro bsico para cmputo e alocao do gio e desgio.

199

Entretanto, de acordo com a CVM, FASB e IASC, o aspecto central para a


determinao do goodwill positivo ou negativo a diferena entre o valor pago e o
valor de mercado dos ativos e passivos.
O goodwill negativo tem diferentes tratamentos, que so complexos e
representam um grande desafio para a harmonizao contbil. Os US-GAAP exigem
a reduo at a quantia mxima dos ativos no circulantes (exceto ttulos e valores
mobilirios) e o saldo remanescente reconhecido como crdito diferido. Dessa
forma, pode-se afirmar que esse tratamento no correto por gerar informaes
inadequadas. O IASC determina um procedimento especfico ao reconhec-lo como
um ativo redutor do goodwill positivo, enquanto que no Brasil o desgio
evidenciado em resultados de exerccios futuros.
Alm dessa diversidade de tratamentos, outra diferena relevante refere-se
ao perodo mximo para a amortizao do goodwill. Os US-GAAP adotam o perodo
mximo de 40 anos, enquanto que o IASC fixa em 20, e a CVM, em 10 anos.
Ressalta -se tambm que a amortizao do goodwill negativo e do desgio
fundamentados tambm so diferentes. Os US-GAAP determinam at 40 anos,
enquanto que o Brasil, 10 anos, e o IASC estabelece o reconhecimento como receita
medida em que incorrerem os prejuzos previstos. importante ressaltar que a
amortizao do goodwill negativo/desgio gera receita para a investidora. Nesse
contexto, no Brasil procura-se mais rigor com a amortizao do desgio no
justificado pelos fundamentos econmicos, permitindo-se a sua amortizao
somente nos casos de venda ou perecimento do investimento.

200

Dessa forma a CVM tenta evitar o reconhecimento de receitas de forma


inadequada, o que previsto pelo pronunciamento atual do IASC, que permite o
reconhecimento imediato da receita.
Assim, torna -se importante para fins de harmonizao um perodo adequado
de amortizao que reflita a realidade empresarial e que seja praticado em diversos
pases.
Apesar das restries mencionadas, dois aspectos positivos observados nos
pronunciamentos contbeis analisados so o controle como princpio do processo de
consolidao e a superioridade das Demonstraes Consolidadas. Parte-se do
pressuposto de que os usurios das Demonstraes Contbeis de uma controladora
normalmente esto interessados e necessitam serem informados sobre a posio
financeira e os resultados das operaes de um grupo de sociedades como um todo.
Nesse contexto as necessidades dos usurios podem ser melhores atendidas pelas
Demonstraes Contbeis Consolidadas, uma vez que propiciam uma viso
integrada do conjunto das empresas.
Um outro fator observado que contribue para a harmonizao a exigncia
de um nmero maior de evidenciaes que permitem maior transparncia para os
usurios das Demonstraes Contbeis e do reconhecimento das perdas com os
investimentos

em

controladas,

visando

melhor

aplicao

competncia de exerccios e a conveno do conservadorismo.

do

princpio

da

201

Diante dessas constataes foi possvel identificar as principais variveis que


afetam a uniformidade das prticas contbeis atuais e estabelecer procedimentos
adequados para os investimentos permanentes em controladas que permitam a
converso das Demonstraes Contbeis segundo as normas brasileiras para as
regras norte -americanas ou internacionais.
Finalmente, este estudo contemplou a anlise dos principais aspectos
envolvidos nas operaes de Business Combination e Consolidao sob o enfoque
comparativo, de maneira a explorar as similaridades e diferenas entre as regras
contbeis estabelecidas pelos US-GAAP, IASC e Brasil. Contudo, no houve a
pretenso de esgotar o assunto, pois o tema desperta interesse e contm
complexidades que exigem novos estudos bibliogrficos e empricos.

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