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Noviembre 13 de 2012
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
LOS PROTAGONISTAS
HISTORIA DE INTERBOLSA
QU SON LOS REPOS?
LA ACCION DE FABRICATO
EL DETONANTE
QUINES VIGILABAN?
CARRUSEL DE QUIEBRAS Y CONFLICTOS DE
INTERESES
8. LA PUERTA GIRATORIA
9. CONCLUSIONES
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
1. LOS PROTAGONISTAS
LOS PROTAGONISTAS
RODRIGO
JARAMILLO.
Socio
fundador
INTERBOLSA, Fue socio de Juan Carlos Ortz
de
Mximo
accionista
de
LOS PROTAGONISTAS
JUAN CARLOS ORTZ.
Socio Fundador de Proyectar Valores
Sancionado por la SuperFinanciera por conflicto de
intereses
Socio fundador en el 2000 con Toms Jaramillo, hijo de
Rodrigo Jaramillo de Premium Capital Appreciation
Fund con sede en Cuarazao
Socio de Rodrigo Jaramillo en INTERBOLSA hasta 2003
Accionista de Fabricato, de Azul y Blanco Millonarios- y
de la Bolsa Mercantil de Colombia
Socio fundador de Capital Tribeca y de Emergencias
Mdicas Integrales EMI
Ha sido llamado El Zar de la Bolsa
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
LOS PROTAGONISTAS
SERGIO UPEGUI KAUSEL. ExPresidente de Proyectar
Valores donde fue socio de Juan Carlos Ortz, tambin fue
sancionado por la SuperFinanciera, ahora es Director de
Metropolitan Capital
ALESANDRO CORRIDORI. Inversionista exitoso en
acciones de aceras paz de ro, accionista de Fabricato,
Accionista de Fabricato, de Azul y Blanco hoy Millonarios y
de la Bolsa Mercantil de Colombia
ALFONSO MANRIQUE VAN DAMME. Socio de Compaa
Colombiana de Consultores, Socio de Odinsa, Accionista
de Fabricato
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
2. HISTORIA DE INTERBOLSA
Rodrigo Jaramillo
Fue
sancionado
por
la
Superfinanciera,
junto
con
Interbolsa por abuso de la Posicin
Propia, que no es otra cosa que,
realizar inversiones con recursos
propios sumado a
otros cargos
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
HISTORIA DE INTERBOLSA
199
1997
1998
2000
2006
2003
2011
Sancion
Superintendencia
Financiera
2000
2006
2011
Interbolsa
Mercado
de Valores
Premium
Capital
Proyectar
Valores
Quiebra
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
Mercapital
Proyectos
N DE ACCIONES
22.123.348.00
15.416.354.00
10.584.252.00
8.301.406.00
7.139.226.00
5.029.012.00
3.992.557.00
3.580.866.00
3.573.300.00
3.251.808.00
3.158.503.00
3.153.730.00
2.938.866.00
2.892.008.00
2.687.105.00
2.631.561.00
2.165.170.00
2.138.117.00
2.014.475.00
1.793.262.00
97.984.807.00
206.549.733.00
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
PREMIUM
KAPITAL
ACCIONISTAS
MERCAPITAL
S.A.
INTERBOLSA
ACCIONISTAS
PROYECTAR
VALORES
Societe de
Valeurs
Mobilieres Pont
Eglise SA
Las Tres
Palmas -Victor
Maldonado
Premium
Capital S.A.
Rodrigo
Jaramillo
TECFIN S.A.
Juan Carlos
Ortiz
Rodrigo
Jaramillo
Correa
Inv Jaramillo
Botero
Rodrigo
Jaramillo
Otros
Tomas
Jaramillo
Socorro, Lucia,
Jose y
Leonardo Sanin
Maria Cecilia
Botero
Restrepo
Conasesores
S.A.
Juan Carlos
Ortiz
Otros
Laura Jaramillo
Botero
Victor
Maldonado
Victor
Maldonado
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
13% Fabricato
Acuerdos de
participacin con:
Tomas Jaramillo,
Rentafolio
Valores
Juan Carlos Ortiz,
Incorporados
Vctor Maldonado Burstil
Prestamos
y Alessandro
Millonarios
Corredori
Fabricato
Inversiones
Interbolsa
en
Locales de Archies
Accin G. Proyectar
Datexco
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ESTRUCTURA DE INTERBOLSA
INTERBOLS A S.A.
Interbolsa
S.A
Comisioni
sta de
Bolsa
Interbolsa
S.A.
Sociedad
Administra
dora de
inversin
Acercasa
ISV Services
Group S.A.
Interbolsa
Ltda.
Asesores
de Seguro
Interbols
a Panama
S.A.
Interbolsa
Emerging
Markests Ltd.
Fundacin
Interbolsa
Colombia
Usa
Interbolsa
Securities
Brasil
Interbol
sa
Internati
onal
Holding
Interbols
a USA
Holding
s
Interbolsa Do
Brasil
Corretora
Cambio, Titulos
e Valores
Mobiliarioa
EN ELLAS SE GEST EL
DESCALABRO
Colombia
Interbolsa
Do Brasil
Participac
oes Ltd.
Interbolsa
Advisory
services
LLc (ISS)
Interbolsa
Investmen
t
Manageme
nt LLC
Interbols
a
Emergin
g
Markets
LLC
Interbolsa
Investmen
t Ltd.
Interbolsa
Realty
Investors
Fuente:
FAMILIA JARAMILLO
VCTOR MALDONADO
HOLDING DE INTERBOLSA
Inversiones Estratgicas
Comisionista de Bolsa
Administradora de Inversin
Seguros
Acercasa
Interbolsa Brasil
Interbolsa Panam
Interbolsa Securities
Fundacin Interbolsa
Interbolsa Special Situation
Inversiones de Capital
Inversiones de Tesorera
Easyfly
Grupo EMI
Tribeca Fund One
Bolsa de Valores de Colombia
Fabricato
Coltejer
ODINSA
Bolsa Mercantil de Colombia
Fuente:
REPO
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Liquidez
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Accin de Fabricato
Liquidez
Liquidez
Liquidez
Liquidez
Liquidez
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
4. LA ACCIN DE FABRICATO
LA ACCIN DE FABRICATO
Manrique Corredori
Comisionista
Interbolsa
Precio de la Lo que le da
Accin mas recursos
INMOBILIARIO
SON 550.000 M2
$ 62.29 X Accin.
$573.120 millones
TEXTIL
VENTAS 2012 de $580.000 M
EBITDA 2012 de $ 30.000 M
$35,32 x Accin
$325.000 Millones
ENERGIA
Termo de 8 MW
Hidro de 6 MW
$ 6,21 x Accion
$ 62.681 Millones.
TOTALES (APROX)
$104.40 X Accin
$958.000 Millones
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
Interbolsa
Comisionista
Interbolsa
SAI
100.000
en REPOS
100.000
en CREDITO
LO INCOMPRENSIBLE!!
En la Bolsa de Valores, Fabricato lleg a valer $820 mil
millones de pesos, a $90 pesos la accin
De los cuales:
34 % estaban en operaciones con REPOS,
100 mil millones en la Comisionista Interbolsa,
100 mil millones en las carteras colectivas de la SAI
de Interbolsa y
100 mil millones de otros agentes del mercado
Es decir 300 mil millones de pesos. De los cuales
estaban en garanta el 90% de la acciones, $270 mil
millones de pesos EMPEADOS
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
REPOS
Interbolsa S.A
Sociedad
Administradora
de Inversin
(SAI)
Interbolsa
S.A
Comisionist
a de Bolsa
Pero el dinero
ingresa a
la comisionista
$100.000
MILLONES DE
CARTERAS
COLECTIVAS!
DINERO DE
TERCEROS
Devuelve el
dinero por orden
de la
Superfinanciera
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
INTERBOLS A S.A.
Plata publica,
de carteras
colectivas, Ej:
Pensiones
Interbolsa S.A.
Sociedad
Administradora
de inversin
Interbolsa S.A
Comisionista
de Bolsa
La Super obliga a
la SAI, a salir de
esa posicin y
SAI recoge 100
mil millones que
saco de carteras
colectivas, pero
se los enva a la
comisionista.
3.
Le prestan 100 mil
millones, mediante
Crdito
2.
Le presta
100 mil
millones,
Repiados
en
acciones
de
Fabricato.
7.
Los 100 mil
millones que
le enva la
SAI. Los
Repean en
acciones de
Fabricato
5.
Manrique
y Corridori
1.
Llegan a Interbolsa
comisionista con el 20% de
las acciones de Fabricato
Mercado
En total tienen
300 mil millones
en Repos que
Terminan BVC.
6.
8.
Inversin de
agentes Terceros
del mercado
EBITDA DE FABRICATO
Tiene el 13%
de las
acciones de
Fabricato
Tiene el 13%
de las
acciones de
Fabricato.
70 mil millones
300 mil millones
Con la accin a
$ 30 cuesta 35
mil millones
Con la accin a
$ 90 cuesta 105
mil millones
Por lo tanto el
fondo debi
haber ganado
70 mil
millones
Debi haber
rentado el 24% y
solo rento el 7%
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
250.000
mlls
La junta aprueba
todo
La Holding no se
entera
y
pide
liquidar repos de
Interbolsa
Rodrigo Jaramillo
dice
que
la
empresa
ha
crecido a partir de
riesgos
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
5. EL 1, 2, 3, DEL DETONANTE
UNO
1.
DOS
2.
TRES
3.
ACCIONISTA DE
INTERBOLSA
6. QUINES VIGILABAN?
MARCO REGULATORIO
Control y vigilancia sobre las Comisionistas de Bolsa:
Superintendencia Financiera
Ley 964 de 2005
Control y vigilancia sobre las dems sociedades del
Holding:
Superintendencia de Sociedades
Decreto 4350 de 2006
Otros reguladores:
Bolsa de Valores de Colombia
Reglamento
Autoregulador del Mercado de Valores AMV
Decreto 1565 de 2006
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
POSIBLES CONDUCTAS
ARTICULO 314. Utilizacin indebida de fondos captados
del pblico
ARTICULO 315. Operaciones
accionistas o asociados
No
Autorizadas
ccon
7. CARRUSEL DE QUIEBRAS
Y
CONFLICTOS DE INTERESES
8. LA PUERTA GIRATORIA
9. CONCLUSIONES
QU FALL?
Los requisitos de capital exigidos a los corredores tanto
en solvencia como en liquidez son suficientes?
Por qu a una accin con casi la mitad de su
capitalizacin bursatil en repos no se le limit su
aplancamiento?
QU FALL?
Se intervino a tiempo?
Fall el regulador?
Se violent un conflicto de intereses entre el corredor y
el resto del grupo empresarial?
Existi manipulacin de la accin de Fabricato?
La fusin de la SuperValores con las Superbancaria le
gener exceso de trabajo al regulador?
Se requieren ms controles sobre las operaciones de
REPOS y otras operaciones sofisticadas?
PARTIDO LIBERAL COLOMBIANO
QU VAMOS A HACER?
Cmo se va a proteger a los inversionistas?
Existe riesgo para el Sistema?
La investigacin a Proyectar Valores efectivamente
concluy?
Quin vigilar a las Holding que hasta el momento han
dado prueba de supremaca?
Cmo se va a controlar el apalancamiento de recursos
proveniente de REPOS?