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Oramento de caixa

Jos Wladimir Freitas da Fonseca*

Introduo
Na mesma medida em que extremamente importante que o administrador conhea todo o processo de produo da sua empresa para poder tomar
decises referentes aos aspectos fsicos da produo (nvel de estoques de
matria-prima de acordo com o nvel de atividade exigido, por exemplo), o
administrador precisa conhecer de perto a relao entre estoque de matria-prima e nvel de atividade que desencadeia um processo financeiro.
O processo financeiro que se desencadeia a partir das relaes entre matria-prima e produo (nvel de atividade), o qual se chama fluxo financeiro,
tambm conhecido como fluxo de caixa, revela todas as entradas e sadas de
recursos financeiros num determinado perodo de tempo.
Por outro lado, quando falamos de fluxo de caixa preciso que o administrador esteja atento a priori quanto ao que deve ocorrer com os recursos
financeiros da empresa. Para que isso seja possvel existe uma ferramenta
financeira conhecida como oramento de caixa.
Nestes termos, o objetivo deste captulo conhecermos como elaborar o
oramento de caixa partindo-se de uma situao prtica.

O que um oramento de caixa?


Partindo de uma empresa que precisa comprar matria-prima para poder
transform-la em produto acabado e em seguida receber dinheiro pelo produto vendido, isso exige certo controle dos recursos financeiros da empresa.
E mais ainda, exige que a empresa procure conhecer sua demanda de caixa
ao longo de certo perodo de tempo, pois no raro somente os recursos advindos das vendas para pagar as compras de matria-prima no sero suficientes, o que vai exigir tomada de emprstimos e financiamentos seja de
curto, seja de longo prazo.
Com isso, podemos definir o oramento de caixa como sendo um plano
que elaborado no incio de certo perodo, que procura mostrar todas as
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*
Doutorado em Cincias
Econmicas pela Universit de Toulouse 1. Mestrado
em Desenvolvimento Econmico pela Universidade
Federal do Paran (UFPR).
Especializao em Engenharia Econmica pela
Universidade So Judas
Tadeu (USJT). Graduao
em Cincias Econmicas
pela Faculdade Catlica
de Administrao e Economia (FAE). Atualmente
Professor Adjunto da
Universidade Federal do
Paran. Tem experincia
na rea de Economia.
Atua nos seguintes temas:
projetos industriais, transferncia de tecnologia,
processo de inovao nas
Biotecnologias.

Oramento de caixa

entradas e sadas de caixa esperadas no perodo atravs de uma classificao


por fontes e funo, tendo como resultado o saldo final do perodo.
importante notar ainda que para se elaborar um oramento de caixa
preciso conhecer o plano oramentrio (oramento operacional), na medida
em que grande parte das informaes para se elaborar um oramento de
caixa depende do oramento operacional. Dito diferentemente, o oramento de caixa uma parte do oramento operacional da empresa.
Assim podemos apresentar num primeiro momento a estrutura bsica
de um oramento de caixa para depois apresentarmos um oramento mais
complexo.
Tabela 1 Modelo bsico de oramento de caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa

(+) Recebimentos de caixa

(=) Caixa disponvel


() Desembolsos de caixa

() Saldo mnimo de caixa

(=) Excesso ou insuficincia de caixa


() Restituies

(+) Emprstimos

(+) Saldo mnimo de caixa

(=) Saldo final de caixa

Com base no modelo acima podemos identificar dez rubricas importantes, vejamos cada uma delas.
 Saldo inicial de caixa: o saldo inicial representa o incio de um ciclo
de vendas que envolve a seguinte expresso: saldo inicial + vendas
sadas = saldo final. Por outro lado, podemos obter o saldo inicial a
partir de uma estimativa da tesouraria e ainda quando se tratar de um
perodo complexo, digamos, um oramento de caixa de um ano com
os quatro trimestres envolvidos, determinamos o saldo inicial informando que este trata-se do saldo final do trimestre anterior.
 Recebimentos de caixa: os recebimentos referem-se principal fonte
de caixa que so as vendas para o perodo considerado: vendas a prazo e vendas vista.
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 Caixa disponvel: o caixa disponvel obtido quando somamos o saldo inicial com o recebimento de vendas.
 Desembolso de caixa: trata-se de todos os dispndios planejados de
caixa para o perodo, com exceo do pagamento dos juros sobre os
emprstimos de curto prazo (estes aparecem na rubrica de financiamentos) e a depreciao que jamais includa nos desembolsos.
 Saldo mnimo de caixa: revela a menor importncia de caixa que a
empresa est disposta a manter em conta. Abaixo desse mnimo ela
no pode ficar. Essa importncia determinada pelas polticas e planejamentos da empresa.
 Excesso ou insuficincia (conhecido tambm como deficincia) de
caixa: ao subtrairmos do caixa disponvel os desembolsos e o saldo
mnimo, podemos ter duas situaes ou excesso de caixa ou insuficincia de caixa. O que vai determinar um ou outro ser o valor dessa
igualdade: se positiva, temos um excesso de caixa para honrar os compromissos (nesse caso a empresa pode pagar seus emprstimos e fazer
algum tipo de aplicao investimento financeiro); se negativa temos
insuficincia de caixa para fazer face aos compromissos (nesse caso
ser necessrio tomar emprstimo de curto prazo junto aos bancos).
 Restituies ou pagamento do principal: trata-se dos valores a pagar do principal que foi tomado junto ao banco numa situao de deficincia de caixa.
 Emprstimos: essa rubrica surge quando a empresa apresenta deficincia (insuficincia) de caixa e revela a parte de financiamento necessrio a ser tomado junto ao banco.
 Saldo mnimo de caixa: trata-se da mesma rubrica anteriormente
descrita.
 Saldo final de caixa: trata-se da ltima parte do oramento que obtida a partir das rubricas do excesso ou deficincia de caixa (restituies, emprstimos e saldo mnimo).
 Perodo: o oramento de caixa pode ser elaborado em termos dirios,
semanais, mensais, trimestrais, quadrimestrais etc.
Uma vez conhecida de perto cada rubrica do oramento bsico de caixa
vejamos uma aplicao para apenas um perodo.
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Aplicao do oramento de caixa:


exemplo bsico
Uma empresa deseja elaborar seu oramento de caixa para o ano de
31/12/X. Para isso conta com as seguintes informaes:
A tesouraria informou que o saldo inicial do caixa de R$20.000,00. Suas
vendas so inteiramente vista e representam R$10.000,00; os desembolsos
com matria-prima, mo de obra e energia eltrica representam R$32.000,00;
o saldo mnimo de caixa estimado pela empresa de R$1.000,00; no caso de
insuficincia de caixa, a empresa est instruda a emprestar exatamente a
quantia necessria para devolver empresa o saldo mnimo de caixa necessrio. Os emprstimos de curto prazo tm uma taxa de juros de 12% ao ano a
ser contado no perodo do oramento do caixa. Caso haja excesso a empresa
pode fazer investimentos o suficiente para ter de volta o saldo mnimo de
caixa. Vejamos qual ser o saldo final desse oramento.
Tabela 2 Oramento de caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa

R$20.000,00

(+) Recebimentos de caixa

R$10.000,00

(=) Caixa disponvel

R$30.000,00

() Desembolsos de caixa

R$32.000,00

() Saldo mnimo de caixa

R$1.000,00

(=) Excesso ou insuficincia de caixa

R$3.000,00

() Restituies
(+) Emprstimos

R$3.000,00

(+) Saldo mnimo de caixa

R$1.000,00

(=) Saldo final de caixa

R$1.000,00

Algumas observaes so importantes nessa aplicao do oramento


bsico de caixa.
Note que quando chegamos ao resultado de excesso ou insuficincia
de caixa temos uma insuficincia de R$3.000,00 e no um excesso. Isso se
deve ao total dos desembolsos que ultrapassaram o caixa disponvel. Nesse
caso a empresa precisa planejar um emprstimo, que deve ser o suficiente
para igualar o saldo mnimo de caixa. Observe que os juros no esto sendo
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contabilizados nesse oramento. Para efeito de simplificao os juros sero


pagos no outro perodo oramentrio.
Vejamos agora outro tipo de aplicao de oramento de caixa que envolve o oramento operacional e quatro trimestres de um ano.

Aplicao de um oramento de caixa:


exemplo a partir do oramento operacional
Uma determinada empresa elaborou seu oramento operacional e a
partir deste deseja elaborar seu oramento de caixa para o ano vindouro
tendo como base quatro trimestres como perodo.
Para efeitos de simplificao, apresentaremos apenas os resultados do oramento operacional e as demais informaes que nele no constam.
importante notar ainda que nem todas as tabelas sero empregadas
para o oramento de caixa. Como a maior parte ser empregada, informamos que somente os quadros 2, 6, 7 e 9 no sero empregados.

Quadro 1

Vendas

Quadro 2

Oramento de receitas para o ano findo em 31/12/XX


1.
R$1.400,00

Trimestres
2.
3.
R$4.200,00
R$4.800,00

4.
R$1.600,00

Total
R$12.000,00

Oramento de produo para o ano findo em 31/12/XX


Trimestres

Unidades a
produzir

Quadro 3

Total compras

Quadro 4

1.

2.

3.

4.

Total

2 400

6 000

5 600

2 000

16 000

Oramento de compras de materiais diretos para o ano findo em 31/12/XX


1.
R$654,00

Trimestres
2.
3.
R$1.560,00
R$1.426,00

4.
R$520,00

Total
R$4.160,00

Oramento de mo-de-obra direta para o ano findo em 31/12/XX


Trimestres

Necessidade
total

1.

2.

3.

4.

Total

R$288,00

R$720,00

R$672,00

R$240,00

R$1.920,00

Quadro 5

Total dos CIFs

Oramento dos CIF para o ano findo em 31/12/XX


1.
R$608,00

Trimestres
2.
R$1.040,00

3.
R$992,00

4.
R$560,00

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Total
R$3.200,00
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Quadro 6

Oramento do estoque final de produtos acabados para o ano findo em 31/12/X

Produtos
acabados

R$100,00 .
R$58,00
R$0,58 =
Oramento do custo de produtos vendidos para o ano findo em 31/12/X

Quadro 7

(=) Custo orado


de CPV

Quadro 8

R$9.277,00

Oramento de despesas gerais para o ano findo em 31/12/X


Trimestres

Marketing
P&D
Administrativa
Total

Quadro 9
Vendas
(tabela 1)
() CPV
(tabela 7)
(=) Margem
bruta
() Despesas
(tabela 8)
(=) Lucro
operacional

1.
R$128,00
R$28,00
R$37,00
R$193,00

2.
R$328,00
R$28,00
R$37,00
R$393,00

3.
R$328,00
R$28,00
R$52,00
R$408,00

4.
R$128,00
R$28,00
R$37,00
R$193,00

Total
R$912,00
R$112,00
R$163,00
R$1.187,00

Oramento da demonstrao de resultado para o ano findo em 31/12/X


R$12.000,00
R$9.277,00
R$2.723,00
R$1.187,00
R$1.536,00

Informaes adicionais
para a elaborao do oramento de caixa
Com base no oramento operacional anterior passamos a apresentar as
informaes adicionais para essa empresa.
 O saldo mnimo exigido pela empresa de R$100,00 para o final de
cada trimestre.
 A tesouraria informou que o saldo final do ano anterior era de R$120,00,
o que representa o saldo inicial do primeiro trimestre do oramento.
Esse valor deve ser o informado na rubrica saldo inicial de caixa do ano.
 Em caso de insuficincia de caixa a empresa pode tomar emprstimo. O
suficiente para recuperar o saldo mnimo. Os juros so de 12% ao ano. O
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pagamento dos juros ser feito apenas pelo montante do principal restitudo. Todos os emprstimos tomados devem ocorrer no incio de um
trimestre e todas as restituies devem ocorrer no final de um trimestre.
 Quanto s vendas, metade vista e metade a prazo. Das vendas
a prazo, 70% so recebidos no trimestre de venda, e os 30% restantes so recebidos no trimestre seguinte. As vendas que ocorreram no
quarto trimestre do perodo anterior totalizaram R$2.000,00.
 As compras de matria-prima so feitas a prazo: 80% das compras so
pagas no trimestre da compra. Os 20% restantes so pagos no trimestre seguinte. As compras no trimestre do perodo anterior foram de
R$500,00.
 A depreciao orada de R$200,00 por trimestre para o CIF. Deve-se
deduzir do total dos CIFs por trimestre. Ainda preciso deduzir R$5,00
das despesas de marketing e R$10,00 das administrativas.
 A empresa planeja adquirir uma nova mquina no valor de R$600,00
vista e isso ocorrer no primeiro trimestre, conforme informou o oramento de capital.
 O valor do Imposto de Renda de R$600,00 e somente pago no final
do ano (quarto trimestre).
Vejamos ento como fica nosso oramento de caixa para essa empresa.
1. trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre Ano

Fonte

Saldo inicial

R$120,00

R$113,00

R$152,00

R$1.334,00

R$120,00

(+) Vendas vista

R$700,00

R$2.100,00

R$2.400,00

R$800,00

R$6.000,00

(+) Vendas a prazo:

Quadro 1
Quadro 1

Trimestre corrente

R$ 490,00

R$1.470,00

R$1.680,00

R$560,00

R$4.200,00

Trimestre anterior

R$300,00

R$210,00

R$630,00

R$720,00

R$1.860,00

(=) Total disponvel

R$1.610,00

R$3.893,00

R$4.862,00

R$3.414,00

R$12.180,00

Desembolsos:

() Matria-prima:

Quadro 3

Trimestre corrente

R$523,00

R$1.248,00

R$1.141,00

R$416,00

R$3.328,00

Trimestre anterior

R$100,00

R$131,00

R$312,00

R$285,00

R$828,00

() Mo de obra
direta

R$288,00

R$720,00

R$672,00

R$240,00

R$1.920,00

Quadro 4

() CIF

R$ 408,00

R$ 840,00

R$792,00

R$360,00

R$2.400,00

Quadro 5

() Despesas de
marketing

R$123,00

R$323,00

R$323,00

R$123,00

R$892,00

Quadro 8

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Oramento de caixa

1. trimestre 2. trimestre 3. trimestre 4. trimestre

Ano

Fonte

() Despesas
de P&D

R$28,00

R$28,00

R$28,00

R$28,00

R$112,00

Quadro 8

() Administrativas

R$27,00

R$ 27,00

R$42,00

R$27,00

R$123,00

Quadro 8

R$600,00

R$600,00

R$600,00

() Imposto de
Renda
() Equipamento

R$ 600,00

(=) Total dos


desembolsos

R$2.097,00

R$3.317,00

R$3.310,00

R$2.079,00

R$10.803,00

R$100,00

R$100,00

R$100,00

R$100,00

R$100,00

(=) Total de
necessidade
de caixa

R$2.197,00

R$3.417,00

R$3.410,00

R$2.179,00

R$10.903,00

(=) Excesso/
deficincia de
caixa

R$(587,00)

R$476,00

R$1.452,00

R$1.235,00

R$1.277,00

(+) Saldo mnimo


de caixa

Financiamentos:

(+) Emprstimos
tomados

R$ 600,00

() Restituies
() Juros

R$600,00

R$400,00

R$200,00

R$600,00

R$24,00

R$18,00

R$42,00

R$42,00

(=) Total de
financiamentos

R$ 600,00

R$424,00

R$218,00

(+) Saldo mnimo


de caixa

R$100,00

R$100,00

R$100,00

R$100,00

R$100,00

(=) Saldo final


de caixa

R$113,00

R$152,00

R$1.334,00

R$1.335,00

R$1.335,00

Com base no oramento operacional e nas informaes adicionais chegamos a esse oramento de caixa.
Nesses termos vejamos como cada rubrica foi calculada. No entanto, faremos aqui apenas o primeiro e o segundo trimestres deixando a cargo do
leitor um desafio de fazer os clculos do terceiro e quarto trimestres.

O primeiro trimestre
Rubricas
 Saldo inicial: para o primeiro trimestre foi informado pela tesouraria
que o saldo final do perodo anterior (quarto trimestre do perodo
anterior) foi de R$120,00. Nesses termos colocamos o saldo final do
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perodo anterior como sendo o saldo inicial do primeiro trimestre


desse oramento.
 Venda vista: lembre-se que as vendas eram 50% vista e 50% a prazo. No que concerne s vendas vista observe no quadro 1 que no primeiro trimestre as vendas alcanaram R$1.400,00 no total. Logo 50% .
R$1.400,00 = R$700,00. Os outros R$700,00 so a prazo.
 Venda a prazo trimestre corrente: lembre-se de que 70% desses
R$700,00 so recebidos no trimestre da venda e o restante no trimestre seguinte. Assim, R$700,00 . 0,7 = R$490,00 que aparece no trimestre corrente. O valor encontrado de R$300,00 refere-se ao perodo anterior.
 Venda a prazo trimestre anterior: conforme informado R$300,00
(venda a prazo (50%) = R$2.000,00 . 0,5 = R$1.000,00; recebimento de
30% = R$1.000,00 . 0,3 = R$300,00).
 Total do disponvel: o total do disponvel a soma das rubricas anteriores: saldo inicial + vendas vista + vendas a prazo.
 Matria-prima (MP) trimestre corrente: observe que obtemos o valor da matria-prima no quadro 3 (compras de materiais diretos). No
primeiro trimestre o total da MP foi de R$654,00. No entanto a empresa compra a MP a prazo, sendo 80% pago no trimestre da compra (corrente) e 20% no trimestre seguinte. Para o trimestre corrente o clculo
o que segue: R$654,00 . 80% = R$523,00 (arredondando). Note que
os R$131,00 restantes (R$654,00 R$523,00) aparecero no segundo
trimestre na conta trimestre anterior.
 Matria-prima trimestre anterior: o valor ali declarado no primeiro
trimestre (R$100,00) um dado do exerccio, proveniente do seguinte
clculo: R$500,00 . 0,2 = R$100,00.
 MOD: encontramos os valores gastos com mo de obra no quadro 4.
Seu valor para o primeiro trimestre de R$288,00.
 CIF: o valor do CIF pode ser encontrado no quadro 5. L existe um valor para o primeiro trimestre igual a R$608,00. No entanto precisamos
subtrair R$200,00 referente a depreciao. Logo o valor do CIF para o
primeiro trimestre ser: R$608,00 R$200,00 = R$408,00. O clculo se
repete para os demais trimestres.
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 Despesas de marketing: as despesas de marketing esto no quadro


8. No primeiro trimestre, estas representam R$128,00. Conforme foi
dito nas informaes adicionais, devemos subtrair R$5,00 dessas despesas para apropriarmos seu valor lquido. Logo o valor ser: R$128,00
R$5,00 = R$123,00.
 Despesas P&D: as despesas com P&D podem ser encontradas no quadro 8 e no sofrem alterao.
 Administrativas: as despesas administrativas podem ser encontradas
no quadro 8 e tambm devem ser lquidas. Devemos subtrair conforme indicado: R$37,00 R$10,00 = R$27,00.
 Imposto de Renda: o valor do imposto de renda somente ocorre no
ltimo trimestre. Nos trs primeiros trimestres esse valor no declarado.
 Equipamento: conforme informado a empresa comprou uma mquina no valor de R$600,00 que ser pago nesse trimestre.
 Total dos desembolsos: encontramos o total dos desembolsos somando todas as rubricas anteriores da matria-prima at o equipamento comprado.
 Saldo mnimo de caixa: o saldo mnimo foi declarado como sendo
igual a R$100,00.
 Total das necessidades: encontramos o total das necessidades somando o total dos desembolsos com o saldo mnimo.
 Excesso ou deficincia: no primeiro trimestre, a empresa tem deficincia de caixa no total de R$587,00. Esse valor foi obtido subtraindo do total disponvel o total de necessidade de caixa (R$1.610,00
R$2.197,00).
 Emprstimos: dado que no primeiro trimestre a empresa tem deficincia de caixa, existe a necessidade de se tomar dinheiro emprestado.
Para chegarmos perto do valor de deficincia, foi sugerido o valor de
R$600,00.
 Restituies: no h restituio para o primeiro trimestre, pois o pagamento da dvida inicia no segundo trimestre conforme declarado.

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 Juros: no h juros a pagar no primeiro trimestre, pois estes sero pagos no segundo e no terceiro trimestres.
 Total do financiamento: para encontrar o total do financiamento,
basta somar os seguintes valores: emprstimos + restituies + juros.
 Saldo mnimo de caixa: o valor do saldo mnimo o mesmo declarado anteriormente: R$100,00.
 Saldo final: o valor encontrado de R$113,00 obtido somando: a deficincia de caixa + os emprstimos + o saldo mnimo de caixa. Dessa
forma temos: R$(587,00) + R$600,00 + R$100,00 = +R$113,00.

O segundo trimestre
Rubricas
 Saldo inicial: para o segundo trimestre o saldo inicial exatamente o
saldo final do primeiro trimestre. Nesse caso: R$113,00.
 Venda vista: as vendas so 50% vista e 50% a prazo. No que concerne s vendas vista, observe no quadro 1 que no segundo trimestre as vendas alcanaram R$4.200,00 no total. Logo 50% . R$4.200,00 =
R$2.100,00. Os outros R$2.100,00 sero recebidos a prazo.
 Venda a prazo trimestre corrente: lembre-se que 70% desses
R$2.100,00 sero recebidos no trimestre da venda e o restante no trimestre seguinte. Assim, R$2.100,00 . 0,7 = R$1.470,00 que aparece no
trimestre corrente.
 Venda a prazo trimestre anterior: lembre-se que no primeiro trimestre as vendas eram de R$1.400,00. Destes, R$700,00 foram declarados
no primeiro trimestre sendo vista e os R$700,00 tiveram dois destinos: 70% no trimestre de venda, portanto no primeiro trimestre, e
os 30% restantes devem ser declarados agora no segundo trimestre.
Logo temos R$700,00 . 30% = R$210,00. Esse valor de R$210,00 aparece na rubrica de vendas a prazo no trimestre anterior.
 Total do disponvel: o total do disponvel a soma das rubricas anteriores: saldo inicial + vendas vista + vendas a prazo.
 Matria-prima trimestre corrente: observe que obtemos o valor da
matria-prima no quadro 3. No segundo trimestre, o total da MP foi de
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Oramento de caixa

R$1.560,00. No entanto a empresa compra a MP a prazo sendo 80%


pago no trimestre da compra (corrente) e 20% no trimestre seguinte.
Para o trimestre corrente o clculo o que segue: R$1.560,00 . 80% =
R$1.248,00. Note que os R$312,00 restantes (R$1.560,00 R$1.248,00)
iro aparecer no terceiro trimestre na conta trimestre anterior.
 Matria-prima trimestre anterior: o valor ali declarado refere-se aos
20% restantes das compras do primeiro trimestre. As compras no primeiro trimestre foram de R$654,00 sendo 80% pago no trimestre de
compra e os 20% agora neste trimestre com o nome trimestre anterior.
Logo temos: R$654,00 . 20% = R$131,00 (arredondando).
 MOD: encontramos a mo de obra no quadro 4. Seu valor para o segundo trimestre de R$720,00.
 CIF: o valor do CIF pode ser encontrado no quadro 5. L existe um valor para o segundo trimestre igual a R$1.040,00. No entanto, precisa-se
subtrair R$200,00 referente depreciao. Logo o valor do CIF para o
primeiro trimestre ser: R$1.040,00 R$200,00 = R$840,00.
 Despesas de marketing: as despesas de marketing esto no quadro
8. No segundo trimestre estas representam R$328,00. Conforme foi
dito nas informaes adicionais, deve-se subtrair R$5,00 dessas despesas para apropriarmos seu valor lquido. Logo o valor ser: R$328,00
R$5,00 = R$323,00.
 Despesas P&D: as despesas com P&D podem ser encontradas no quadro 8 e no sofrem alterao. Seu valor de R$28,00.
 Administrativas: as despesas administrativas so encontradas no
quadro 8 e tambm devem ser lquidas. Deve-se subtrair conforme indicado: R$37,00 R$10,00 = R$27,00.
 Imposto de Renda: o valor do Imposto de Renda somente ocorre no
ltimo trimestre. Neste trimestre no declarado seu valor.
 Equipamento: conforme informado, a empresa comprou uma mquina no valor de R$600,00 que pago somente no primeiro trimestre.
Neste trimestre no h valor para esta rubrica.
 Total dos desembolsos: encontramos o total dos desembolsos somando todas as rubricas anteriores da matria-prima at o equipamento comprado.
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Oramento de caixa

 Saldo mnimo de caixa: o saldo mnimo foi declarado como sendo


igual a R$100,00.
 Total das necessidades: encontramos o total das necessidades somando o total dos desembolsos com o saldo mnimo.
 Excesso ou deficincia: no segundo trimestre a empresa tem excesso
de caixa no total de R$476,00. Esse valor foi obtido subtraindo do total
do disponvel o total das necessidades (R$3.893,00 R$3.417,00).
 Emprstimos: dado que no segundo trimestre h excesso de caixa
no h necessidade de se fazer emprstimos.
 Restituies: o valor tomado como emprstimo no incio do primeiro
trimestre (R$600,00) ser pago em duas parcelas uma no final de 180
dias (segundo trimestre) e a outra no final de 270 dias (terceiro trimestre). Sendo a primeira no valor de R$400,00 e a segunda no valor de
R$200,00.
 Juros: dado que os juros correspondem a 12% ao ano e sero pagos
junto com o principal (180 e 270 dias, o que corresponde ao segundo e ao terceiro trimestres) ento temos a seguinte conta para o segundo e terceiro trimestres: 6/12 . 0,12 . R$400,00 = R$24,00 para o segundo trimestre e 9/12 . 0,12 . R$200,00 = R$18,00 para o terceiro trimestre.
A conta 6/12 bem como a conta 9/12 uma maneira rpida de se encontrar os juros trimestrais, considerando que um ano tem 4 trimestres,
12 meses. Ento para encontrar a primeira parcela de juros do primeiro
trimestre basta dividir 3/12; para o segundo trimestre 6/12; para o terceiro trimestre 9/12 e para o quarto e ltimo trimestre 12/12.
 Total do financiamento: para encontrarmos o total do financiamento,
basta somarmos os valores: emprstimos + restituies + juros. Para o
segundo trimestre temos o pagamento de parte do principal mais os
juros: R$400,00 + R$24,00 = R$424,00.
 Saldo mnimo: o valor do saldo mnimo o mesmo declarado anteriormente: R$100,00.
 Saldo final: o valor encontrado de R$152,00 obtido por: excesso de
caixa soma das restituies mais juros + o saldo mnimo. Dessa forma
temos: R$476,00 R$424,00 + R$100,00 = R$152,00.

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Oramento de caixa

Para a interpretao e clculo do terceiro e quarto trimestres, a dinmica


ser sempre a mesma.
Todavia devemos lembrar que no final, o total do ano para duas rubricas
no representa a soma dos perodos anteriores. Trata-se do saldo inicial de
caixa do ano e do saldo mnimo.
No que concerne ao saldo inicial de caixa do ano este deve ser o mesmo
do primeiro dia do primeiro trimestre. No uma regra, mas para efeito dessa
aplicao foi considerado como tal.
Quanto ao saldo mnimo, perceba que no final do ano ele continua sendo
R$100,00 e no a soma. Nesse caso uma regra; no se soma o saldo mnimo
para obter o saldo do final do ano. Apenas repetimos considerando que se
trata do saldo que percorre os quatro trimestres.

Concluso
Dois aspectos centrais devem ser destacados neste captulo.
O primeiro deles que para se obter um oramento de caixa h necessidade de se bem familiarizar com o oramento operacional na medida em que
dele que retiramos mais da metade das informaes. Pudemos perceber que
das nove etapas de um oramento operacional empregamos cinco etapas que
representam aquelas que esto relacionadas entrada e sada de caixa.
O segundo aspecto central est relacionado dinmica do prprio oramento de caixa que pode variar indo do mais simples ao mais complexo
dependendo das necessidades da empresa.
Por fim, vale lembrar que para nos familiarizarmos com a dinmica do
oramento de caixa existe uma regra que a de procurar fazer o mximo de
exerccios a fim de assimilar sua construo.

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Oramento de caixa

Ampliando seus conhecimentos

A previso de vendas e o oramento de caixa


(GITMAN; MADURA, 2006)

O principal insumo ao processo financeiro de curto prazo a previso de


vendas. A previso de vendas de uma empresa em um dado perodo preparada pelo departamento de marketing. Com base na previso de vendas,
o gerente financeiro estima o fluxo de caixa mensal que resultar das receitas de vendas projetadas e das despesas relacionadas produo, estoque
e vendas. O gerente tambm determina o nvel de ativos fixos exigidos e o
montante de financiamento, se houver, necessrio para apoiar o nvel de previso de vendas e de produo. Na prtica, conseguir os dados corretos o
mais difcil da previso.
A previso de vendas pode se basear em uma anlise de dados externos,
usando-se as relaes observadas entre as vendas da empresa e certos indicadores econmicos externos significativos, como produto nacional bruto
(PNB), a construo de novas residncias e a renda pessoal disponvel. Por
outro lado, os dados internos podem ser usados para se desenvolver uma
previso de vendas com base na elaborao de previses de vendas obtidas
por meio dos prprios canais de vendas da empresa. As empresas, em geral,
usam uma combinao de dados externos e internos de previso para fazerem a previso final de vendas. Os dados internos fornecem uma noo das
expectativas de vendas, e os dados externos so usados para ajustar essas expectativas de acordo com os fatores econmicos gerais.

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Oramento de caixa

Atividades de aplicao
Com base no quadro e nas informaes a seguir responda as questes.

Saldo inicial de caixa


(+) Recebimentos de caixa
(=) Caixa disponvel
() Desembolsos de caixa
() Saldo mnimo de caixa
(=) Excesso ou insuficincia de caixa
() Restituies
() Juros
(+) Emprstimos
(+) Saldo mnimo de caixa
(=) Saldo final de caixa

1. trimestre

2. trimestre

3. trimestre

4. trimestre

Informaes sobre a empresa:


 O saldo inicial de caixa do 1. trimestre igual a R$5.000,00.
 O saldo mnimo de caixa de R$2.000,00.
 As vendas so estimadas em R$8.000,00, R$10.000,00, R$14.000,00 e
R$16.000,00 para cada trimestre respectivamente e so todas vista.
 Os desembolsos de caixa para os trimestres so: R$12.000,00,
R$13.000,00, R$14.000,00 e R$15.000,00 respectivamente.
 A empresa est autorizada a fazer um emprstimo no valor de
R$6.000,00 no 1. trimestre. Caso haja mais alguma deficincia de caixa
em algum outro trimestre o emprstimo deve ser no valor suficiente
que garanta um saldo final de caixa igual ao saldo mnimo.
 Para o emprstimo a empresa pagar juros de 12% ao ano. As parcelas
sero pagas trimestralmente a partir do 2. trimestre, ou seja: no final
do 2. trimestre (180 dias), no final do 3. trimestre (270 dias) e no final
do 4. trimestre (360). As restituies so pagas em parcelas iguais a
partir do 2. trimestre.

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Oramento de caixa

Perguntas:
1. Qual o valor do saldo final do 2. trimestre?
2. Qual o valor do emprstimo que ocorrer no 3. trimestre?
3. Qual o saldo final de caixa no 4. trimestre?
4. Demonstre a memria de clculo dos juros.
5. Uma empresa rene as seguintes informaes sobre seu oramento
de caixa com base anual:
a) O saldo inicial de caixa de R$40.000,00. Seus recebimentos de
caixa somam R$25.000,00 e seus desembolsos no perodo so de
R$55.000,00. Se a empresa no fixar um saldo mnimo de caixa,
qual ser seu saldo final de caixa?
b) Se a empresa fixar um saldo mnimo de caixa de R$5.000,00, qual
ser o valor da aplicao necessria para fechar o oramento com
saldo final de caixa de R$5.000,00?

Gabarito
Oramento de Caixa
1.trimestre 2.trimestre 3.trimestre 4.trimestre
Saldo inicial de caixa R$5.000,00

R$7.000,00

R$1.880,00

R$2.000,00

(+) Recebimentos de R$8.000,00


caixa

R$10.000,00

R$14.000,00

R$16.000,00

(=) Caixa disponvel

R$13.000,00

R$17.000,00

R$15.880,00

R$18.000,00

() Desembolsos de
caixa

R$12.000,00

R$13.000,00

R$14.000,00

R$15.000,00

() Saldo mnimo de
caixa

R$2.000,00

R$2.000,00

R$2.000,00

R$2.000,00

(=) Excesso ou insuficincia de caixa

R$(1.000,00)

R$2.000,00

R$(120,00)

R$1.000,00

() Restituies

R$2.000,00

R$2.000,00

R$2.000,00

() Juros

R$120,00

R$180,00

R$240,00

(+) Emprstimos

R$6.000,00

(+) Saldo mnimo de


caixa

R$2.000,00

R$2.000,00

R$2.000,00

R$2.300,00
R$2.000,00

(=) Saldo final de


caixa

R$7.000,00

R$1.880,00

R$2.000,00

R$760,00

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Oramento de caixa

1. Conforme o quadro = R$1.880,00.


2. R$2.300,00 para que o saldo final fique igual ao saldo mnimo de
R$2.000,00.
3. R$760,00.
4. Memria de clculo dos juros (lembre-se que os juros so calculados
sobre as restituies e no sobre o valor total do emprstimo).

6/12 . 0,12 . R$2.000,00 = R$120,00

9/12 . 0,12 . R$2.000,00 = R$180,00

12/12 . 0,12 . R$2.000,00 = R$240,00

5)
a) R$10.000,00
Oramento de Caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa

R$40.000,00

(+) Recebimentos de caixa

R$25.000,00

(=) Caixa disponvel

R$65.000,00

() Desembolsos de caixa

R$55.000,00

() Saldo mnimo de caixa


(=) Excesso ou insuficincia de caixa

R$10.000,00

() Restituies
() Juros
(+) Emprstimos
(+) Saldo mnimo de caixa
(=) Saldo final de caixa

R$10.000,00

b) R$5.000. A empresa ter um excesso de R$5.000,00 em caixa devido ao caixa disponvel de R$5.000,00 mais o saldo mnimo. Logo
ela precisa aplicar R$5.000,00 para ter no final como saldo final
R$5.000,00.

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Oramento de caixa

Oramento de Caixa

Perodo

Saldo inicial de caixa

R$40.000,00

(+) Recebimentos de caixa

R$25.000,00

(=) Caixa disponvel

R$65.000,00

() Desembolsos de caixa

R$55.000,00

() Saldo mnimo de caixa

R$5.000,00

(=) Excesso ou insuficincia de caixa

R$5.000,00

() Restituies

R$5.000,00

(+) Emprstimos
(+) Saldo mnimo de caixa

R$5.000,00

(=) Saldo final de caixa

R$5.000,00

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Oramento de caixa

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