AB Hiánypótlás

Alkotmnybrsg
1015 Budapest
Donti u. 35-45.
Trgy: Alkotmnyjogi panasz indtvny

gyszm: IV /1963-1/2014.
Tisztelt Alkotmnybrsg!
Alulrott . (..) alatti lakos indtvnyoz (tartzkodik: .. alatt) az Alkotmnybrsgrl szl 2011.
vi CLI. trvny Abtv. 26. -a 2) bekezdse alapjn az albbi
alkotmnyjogi panasz indtvnyt

terjesztetem el:
1. Krem a Tisztelt Alkotmnybrsgot, hogy llaptsa meg a Kria 6/2013 PJE hatrozatnak
alaptrvny-ellenessgt, s semmistse meg azt, mivel az srti az Alaptrvny C.) cikknek (1)
bekezdst s a XXIV. cikk (1) bekezdst, az Alaptrvny 28. cikkt, az Alaptrvny B.)
cikknek (1) bekezdst, az Alaptrvny XXVIII. cikknek (1) bekezdst,az Alaptrvny Q.)
cikkt s az Alaptrvny M.) cikkt.
2. Krem a Tisztelt Alkotmnybrsgot, hogy llaptsa meg a Krinak a pnzgyi intzmnyek
fogyaszti klcsnszerzdseire vonatkoz jogegysgi hatrozatval kapcsolatos egyes
krdsek rendezsrl szl 2014. vi XXXVIII. trvny 16. -a rendelkezsnek alaptrvny
ellenessgt, mivel az srti az Alaptrvny XXIV. cikk (1) bekezdst s az Alaptrvny M.)
cikkt, az Alaptrvny XXVIII. cikk (1) bekezdst, s semmistse meg azt.
krdsek rendezsrl szl 2014. vi XXXVIII. trvnyben rgztett elszmols szablyairl s
egyes egyb rendelkezsekrl szl 2014. vi XL. trvny 38. -a rendelkezsnek
alaptrvny ellenessgt, mivel az srti az Alaptrvny XXIV. cikk (1) bekezdst s az
Alaptrvny M.) cikkt, az Alaptrvny XXVIII. cikk (1) bekezdst, s semmistse meg azt.
A Tisztelt Alkotmnybrsg 2014. november 25.-n keltezett levelben hinyptlsra hvta fel az
indtvnyozt a tekintetben, hogy az eljrs feltteleinek a fennllst igazolja, az indtvnyban
foglaltakat igazolja, valamint igazolja, hogy jogsrelme kzvetlenl bri dntst nlkl kvetkezett
be. Ezen kvl az Alkotmnybrsg az indtvnyozt nyilatkozatra hvta fel, hogy a szemlyes adatai
nyilvnossgra hozatalhoz hozzjrul-e. A hinyptlsnak a panasszal egysges szerkezetben,
eleget teszek a jelen beadvnyommal.
Az indtvnyoz szemlyes adatai nyilvnossgra hozatalhoz nem jrul hozz.
AZ ELJRS FELTTELEINEK IGAZOLSA
Az indtvnyoz, . adssal szemben a .. Bank Zrt. vgrehajtst kr krelmre, dr. kzjegyz .

sorszm alatt vgrehajtsi zradk killtsval indtotta meg a brsgi vgrehajtsi eljrst, 2011.
oktber h ... napjn, mely gyben . ./2011 szmon foganatostotta a vgrehajtst.
Az ads a vgrehajts megszntetse irnt pert indtott, krte a . Jrsbrsgot, hogy a szntesse
meg a vgrehajtst: elsdlegesen, s eshetlegesen azrt mert felek kztti perbeli szerzds nem jtt
ltre. A felek az ltaluk alrt szerzdssel tarts jogviszonyt kvntak ltrehozni. Az ads szerzdsi
akarata klcsnnel vegyes hitelszerzds megktsre irnyult, mg a bank klcsnszerzdssel vegyes
befektetsi szerzdst kttt (atipikus hibrid szerzdst), amely utbbi jogviszony-elem ltrehozsra
az adsnak nem volt szerzdsi akarata, mert nem is tudott rla. gy a tarts jogviszony ltrehozsra
nem volt a feleknek, klcsns s egybehangz kifejezsvel ltrejtt szerzdsi akarata. (Ptk. 205..
(1-4) bek.) A bank az alrt szerzdsben annak hibrid befektetsi tartalmt, s annak minden
kvetkezmnyt szndkosan eltitkolta az ads ell, az ltala foganatostand szerzds tartalmt
illeten megtvesztette, tvedsben tartotta, s ezzel az adsnak krt okozott, a hibrid-szerzdsre
vonatkoz eurpai s magyar jogszablyokat megsrtve, s a banknak felrhatan.
Az indtvnyoz felperes krte a Jrsbrsgot, hogy a vgrehajtst szntesse meg msodlagosan, s
vagylagosan azrt, mert amennyiben a szerzds ltre is jtt volna, a szerzds rvnytelen.
Ezt kveten a . Jrsbrsg eltt elsfokon a 3.P.. szmon, majd a felperesek fellebbezse folytn
a Trvnyszk 2.Pf.. szm 2013. oktber 1. napjn hozott jogers tlete a vgrehajtsi eljrst
megszntette.
A jogers tlettel szemben az alperes terjesztett be fellvizsglati krelmet, amely fellvizsglati
eljrs jelenleg a Kria eltt van folyamatban Pfv.I. szm alatt.
Az eljrs feltteleinek fennllsnak igazolsra a kvetkezket csatoljuk:
1. A Tiszajvrosi Jrsbrsg eltt elsfokon a 3.P. szmon meghozott tlettel szemben a
felperesek fellebbezse
2. A Miskolci Trvnyszk 2.Pf. szm 2013. oktber 1. napjn hozott jogers tlete
3. A felperes indtvnyoz fellvizsglati ellenkrelme
4. A Kria, mint fellvizsglati brsg Pfv.I.. szm vgzse a fellvizsglati eljrs
felfggesztsrl
AZ INDTVNYBAN FOGLALTAK IGAZOLSA

llspontunk szerint, a Kria 6/2013 sz. s 2/2014 sz. PJE jogegysgi dntse, nem
vizsglta a deviza-nyilvntarts hitel, mint tarts jogviszony ltrehozsnak,
befektetssel vegyes hitelszerzdsnek szerzdsi jellegnek, s valsgos
tartalmnak, s teljeslsnek, a deviza-nyilvntarts forint-hitel, mint pnzgyi
eszkz eurpai kzssgi jogbeli, s hazai jogi begyazottsgnak krlmnyeit.
Keresetnk s alkotmnyjogi-panasz indtvnyunk tnylltsai, ezekben a
krdsekben klnbznek a Kria jogegysgi dntsnek alapjaitl.
Ezek sorn a Kria jogegysgi dntseinek sszefggsben, megjelltk

llspontunkat, a deviza alap hitelekre vonatkoz jogegysgi dntsek, az Eurpai
jogegysget garantl jogok, s az Eurpai Brsg jogegysget teremt, s ktelez
rvny dntsei tkrben. A fogyasztsi szerzds esetn alkalmazand Eurpai
Unis jogot s a Luxemburgi Brsg precedenseiben trtn megllaptsokat s
tleti rendelkezseket a nemzeti brsgoknak ktelez jogrtelmezsknt, s eljrsi
szablyokknt kell alkalmazniuk. (csatlakozsi Szerzds s a Lisszaboni Szerzds
alapjn.)
Ugyancsak alkalmazand az EU ltal szablyozott hibrid szerzdsre: a szintetikus
devizagylettel (befektetssel) ellenttelezett hitelviszonyra vonatkoz EU jog, s a
Luxemburgi Brsg, ezen pnzgyi termkre vonatkoz hatrozatai.
A magyar jog a Hpt-ben s korbban a Tkepiaci Tv-ben ksbb a befektetsekre
vonatkoz tv-ben, szablyozta mind a hitel, mind a befektetsek sorn felmerl
jogokat s ktelezettsgeket.
A felperes indtvnyoz s az alperes kztt ltrejtt, Magyarorszgon devizanyilvntarts hitelnek nevezett sszetett pnzgyi termk rtkestse sorn, olyan
tarts jogviszony jtt ltre, amelynek sorn e jogviszonynak mind a hitelviszonyokra
(Hpt.), a hitelkeret alapjn nyjtott klcsn vonatkozsban a klcsn jogviszonyra
(Ptk.), mind a befektetsre vonatkoz jogviszonyra (Tkepiaci tv. Befektetsi tv.) jogi
feltteleinek, s jogszablyainak a jogok s ktelessgek vonatkozsban egyszerre
s egyidejleg meg kell felelnie. Ezt sem az alapgyben, sem ms gyben a brsgok,
hivatkozs s bizonyts hjn, eddig figyelmen kvl hagytk, gy a Tisztelt Kria
jogegysgi dntsei is.
A panasz-indtvnyunkban eladottak azt a clt szolgljk, hogy az indtvny minden lltsnak
forrst (tanulmny, elemzs oldal s bekezdsszm) megjelljk. A pnzpiac stabilitsrt felels
MNB hivatalos elemzsei, s tanulmnyai, a bankszvetsg tanulmnyai, s felels szemlyek
megnyilatkozsai 2004. eltt mg nem tagadjk ennek a pnzgyi termknek a kockzatait, s
mibenltt: hibridnek nevezik.
Ksbb mind a tanulmnyokban a folyamatlersokban mr mind terminolgijban, mind
folyamatlersaiban az adskockzatokat elhallgatjk, s a hibrid valsgt, mint rendes banki
mkdst taglaljk, elemzik. Ezrt sem a kzbeszdben, sem az SZF-ekben, sem az adskockzat
feltrsban, sem az ads tjkoztatsban, a vilgon egyedl, a befektetssel vegyes hibrid jellegt
ennek a jogviszonyban a bankok nem jelentettk meg, s ennek a termknek a trsadalomra, llamra,
s az adsok, gy a perbeli ads ktelezettsgeire gyakorolt hatsait sem. Ezrt krjk a Tisztelt
Alkotmnybrsgot, hogy a panasz rdemi vizsglata sorn lltsainkat a bizonytkok tkrben
vizsglja meg. Hivatkozsaink teljes tartalma a Hibrid cm beadvnyban tallhat meg, jelen
beadvnyban kizrlag az alapvetsre tr ki, mivel a Tisztelt Alkotmnybrsgnak nem az gy
rdemben kell dntenie.
A bankok, bankrok, pnzgyi kutatk nyilatkozatai, MNB tanulmnyok, hivatalos kzlemnyek s
feltrt nyilvnos adatok, az albbi pontok mindegyikt tartalmazzk rszleteiben. A mozaikokbl
sszell a deviza-hitelezs eltitkolt valsga. A mellkelt bizonytkok 1 alapjn nem mi lltjuk

mindezeket, ezrt nem felttelezsek. Maga a bankrendszer leplezi le nmagt
1) A devizahitelek, vagy deviza-nyilvntarts, deviza alap hitelnek nevezett, a valsgban
hibrid-szerzdsek (forinthitellel vegyes befektetsi szerzdsek) mrhet, s mrhetetlen
krokat okoztak a magyar adsoknak (termszetes szemlyeknek, vllalkozsoknak,
nkormnyzatoknak, s az egsz magyar llamnak).
2) Ez a krokozs a bankrendszernek (az anyabankjaikkal, s refinanszroz bankjaikkal karltve)
kifejezett szndka volt, s nem mulasztsok eredmnye.
3) Ezek a rejtett derivatvkkal (szrmaztatott innovatv banki gyletekkel) ellenttelezett forint
hitelek nem az adsoknak teremtettek devizaforrsbl kiklcsnzhet forintot, hanem
ppen ellenkezleg, az adsok szmnak s az adssgok sszegnek exponencilis
nvekedsvel, exponencilisan nvekv szintetikus devizhoz, s devizamveleti
lehetsgekhez juttattk a bankrendszert. Ezrt knltk a devizahitelt minl tbb adsnak,
ket a klcsnbl trtn fogyasztsra buzdtva, szndkosan elhallgatva a hibrid lthat, s
rejtett kettssgt, s eltitkolva a rejtett befektetsi jogviszonynak a kockzatait, s a vrhat
kvetkezmnyeit.
4) A valsgban nem trtnik ms, mint az, hogy a bank kockzatos s spekulatv cl pnzpiaci
gyleteket hajt vgre, FX-swap s spotgyletek prhuzamos alkalmazsval, az adsokkal
kttt hitelszerzds rgyn, a futamid alatt s az gyfl pnzeszkzeivel - a sajt hasznra.
Ezeket a bank szintetikus forrsteremtsnek rtelmezi, de a valsgban, az ads nevn
nyilvntartott forinthitelt, az ads nevn nyilvntartott devizatke-nyilvntartsi eszkzzel
vgzett, derivatv mveletekkel ellenttelezte. Ez a beteljeslt atipikus jogviszony az, amely a
valsgban ltrejtt, s teljeslt, s nem az, amit ltszlag a klcsngyletet tartalmaz, alrt
Schepp Zoltn: Nhny gondolat a vltoz kamatozs devizafinanszrozs kockzatairl; Tardos gnes: A
pnzgyi instrumentumok elszmolsa IAS US GAAP magyar szablyozs; PSZF:Magatartsi kdex a lakossg
rszre hitelt nyjt pnzgyi szervezetek gyfelekkel szembeni tisztessges magatartsrl;Bethlendi Andrs Czeti Tams - Krek Judit - Nagy Mrton - Palotai Dniel - MNB httrtanulmnyok 2005/2 - A magnszektor
devizahitelezsnek mozgatrugi; Csvs Csaba - Szab Rezs: A forint/deviza FX-swap szpredek mozgatrugi
a Lehman-csd utni idszakban; Mk IstvnPles Judit: Az FX-swap piac szerepe a hazai pnzgyi
rendszerben;Ples JuditKuti ZsoltCsvs Csaba : A devizaswapok szerepe a hazai bankrendszerben s a
swappiac vlsg alatti mkdsnek vizsglata;Bals TamsNagy Mrton: A devizahitelek forinthitelekre
trtn tvltsa; Kiss M. NorbertMolnr Zoltn: Hogyan hatnak a devizapiaci szereplk a forintrfolyamra;
Porfolio.hu: Ami a devizahitelek mgtt van Krdezze az MNB szakrtit!; Az Orszggyls Fogyasztvdelmi
bizottsgnak 2013. februr 25-n, htfn 10 ra 3 perckor a Kpviseli Irodahz 562. szm tancstermben
megtartott lsrl jegyzknyv;Asztalos Gbor - Golobokov Szergej - Kurali Zoltn - Wolf Zoltn: A piac, amely
majdnem mkdik; C-604/11 sz. Eurpai Brsgi tlet; Drgbbak lehetnek a devizahitelek ( Portflio.hu cikk
2008. nov.10.); Kellemes meglepetst okozott a Raiffeisen (Investor.hu cikk 2013. november 27.); Pulai Gyrgy Reppa Zoltn: A vgtrlesztsekhez kapcsoldan bevezetett jegybanki euroeladsi program kialaktsa s
megvalstsa; CSVS CSABA - KCZN GERGELY - VARGA LRNT: A fbb hazai pnzgyi piacok meghatroz
szerepli s jellemz kereskedsi stratgii; Magyar Bankszvetsg 2004. vi beszmol; BME zleti
Tudomnyok Intzete - Makrogazdasgi pnzgyek (BMEGT35MN02) Kpzs: Mszaki menedzser mesterszak
MSc, Mszaki menedzser mesterszak - Pnzgyi specializci, Pnzgy MA, Vezets s szervezs MA Elads:
Makropnzgyek - 5. Piacok s az instabilits - A hazai devizahitelek banki finanszrozsnak kvetkeztetsei;
Simor Andrs (volt MNB jegybankelnk): Nem volt alternatvja a devizahitelnek
hitel-szerzds mutatni szeretne. A valsgos ktelemrl a hitelszerzdsek, s a bankok is

hallgattak.
5) Ennek kvetkeztben a devizahitelek tervszer, s a hibridszerzdsbl szrmaz, de az
adsokkal kttt hitelszerzdsekbl le nem vezethet, mgis azzal szervesen sszetartoz
befektetseken keresztl, a bankok felismerhet s kifejezett szndka, a forint elleni
szntelen spekulcis pozci felptse - s a swapokat refinanszroz bankokkal - a
derivatvkban rintett devizk rfolyamnak gyorsul mrtk, s biztos drgulsnak az
elidzse, rfolyamnyeresg ellltsa volt.
6) Az adsnak, s a banknak erre a hibridre nem volt egybehangz, s egyez akaratnyilvntsa,
mert az ads, a ktelem befektets-jellegrl, s annak valdi kockzatrl, mg formlisan
sem tudhatott s a bank szndka eltte rejtve volt.
7) A bank az adst, a hibrid szerzds megktsekor megtvesztette, tvedsben tartotta, s
ezzel krokat okozott. A devizahitel-szerzds nem hogy rvnytelen, de ltre sem jtt
szerzds. A nyjtott szolgltatsokat el kell a felek kztt szmolni nominlis rtken, s Ptk.
szerinti kamatokkal.
8) Az adsok devizatke szmljval a bank a futamid alatt folyamatosan, az ads tudta s
belegyezse nlkl rendelkezett, ezzel pnzpiaci spekulatv gyleteket hajtott vgre. A bank
ezen befektetsek kltsgeit rterhelte az adsra, mg az ebbl szrmaz profitot a bank
sajtjnak tekinti.
Mirt titkos a devizahitelezs hibrid jellege, a valsgt a bankok mirt titkoljk? Mert a termk
bevezetsnek cljai, szndkai, s a kvetkezmnyekrt val egyoldal felelssgk leleplezdne. A
minden deviza-adsra kiterjed megolds, a valsgos termk, valsgos kvetkezmnyeinek
ismeretben lehetsges. Azt kveten, hogy a bankokkal el kell ismertetni nyilvnosan, az ltaluk kttt
szerzdsek rgyn elkvetett cselekmnyeiket, s nem tntetik fel azt innovatv, kreatv, s rendes
banki mkdsnek. A hibrid olyan pnzgyi termk, amely egyszerre tartalmaz hiteladsi, s befekteti
kockzatokat az adsra nzve. A bank csak e kt ads-kockzat elemzse, errl az ads tjkoztatsa
mellett nyjthatott volna ilyen hitelt. A pnzgyi termk jogszablyok szerinti rtkestse esetn, a
termknek a forinthitelekhez kpest jelentsebb -- adskockzata mellett, csak befekteti pozcira
alkalmas adsok szmra nyjthatta volna a hitelt, adhatott volna ennek terhre klcsnt. Mivel az
ads kockzata valsgos, a bank kockzata virtulisan is jelentktelen, ezrt az ads ell elhallgatta
a bank a tarts ktelem lnyegt, mert 1. az ads(ok) ilyen jogviszonyba nem lptek volna be, 2.
jogszably srelme nlkl a hibrid rtkestse, szmonkrhet lenne, annak nyilvnval tartalma
alapjn a bankon!
Bizonyts
Bethlendi Andrs - Czeti Tams - Krek Judit - Nagy Mrton - Palotai Dniel - MNB httrtanulmnyok
2005/2 - A magnszektor devizahitelezsnek mozgatrugi
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbtanulmanyok/mnbhu_ha
ttertanulmany/mnbhu_ht200502/ht2005_2v.pdf
Tovbbiakban: 1. sz. bizonytk
Csvs Csaba - Szab Resz: A forint/deviza FX-swap szpredek mozgatrugi a Lehman-csd utni
idszakban (MNB)
5
http://www.bankszovetseg.hu/wp-content/uploads/2012/10/566_580_csavas_10000383.pdf
Mk IstvnPles Judit: Az FX-swap piac szerepe a hazai pnzgyi rendszerben (MNB)
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbszemle/mnbhu_msz_200
905/mak-pales.pdf
Ples JuditKuti ZsoltCsvs Csaba : A devizaswapok szerepe a hazai bankrendszerben s a swappiac
vlsg alatti mkdsnek vizsglata MNB tanulmnyok
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbtanulmanyok/MT_90.pdf
Az Orszggyls Fogyasztvdelmi bizottsgnak 2013. februr 25-n, htfn 10 ra 3 perckor a
Kpviseli Irodahz 562. szm tancstermben megtartott lsrl jegyzknyv
http://www.parlament.hu/biz39/bizjkv39/FVB/1302251.pdf
Schepp Zoltn: Nhny gondolat a vltoz kamatozs devizafinanszrozs kockzatairl
http://www.bankszovetseg.hu/wp-content/uploads/2012/10/schepp_0801.pdf
Ami a devizahitelek mgtt van Krdezze az MNB szakrtit! Magyar Nemzeti Bank szakrti
vlemnye
http://forum.portfolio.hu/topic.php?t=11226&limit=20&order=0
Magatartsi kdex a lakossg rszre hitelt nyjt pnzgyi szervezetek gyfelekkel szembeni
tisztessges magatartsrl
http://www.pszaf.hu/data/cms2043084/magatartasi_kodex.pdf
Bals TamsNagy Mrton: A devizahitelek forinthitelekre trtn tvltsa (MNB)
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbszemle/mnbhu_msz_201
010/balas-nagy_mnbszemle_1007.pdf
Kiss M. NorbertMolnr Zoltn: Hogyan hatnak a devizapiaci szereplk a forintrfolyamra (MNB)
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbszemle/mnbhu-msz201202/kissm-molnar.pdf
Tardos gnes: A Pnzgyi instrumentumok elszmolsa IAS - US GAAP - magyar szablyozs
(Bankszvetsg)
http://www.bankszovetseg.hu/wp-content/uploads/2012/10/031Tardos.pdf
6

Asztalos Gbor - Golobokov Szergej - Kurali Zoltn - Wolf Zoltn: A piac, amely majdnem mkdik
(Bankszvetsg)
www.bankszovetseg.hu/wp-content/uploads/2012/10/034Asztalos.pdf
C-604/11 sz. Eurpai Brsgi tlet
http://curia.europa.eu/juris/document/document.jsf?text=&docid=137832&pageIndex=0&doclang=
HU&mode=req&dir=&occ=first&part=1&cid=132741
Tovbbiakban 13. sz. bizonytk
Drgbbak lehetnek a devizahitelek ( Portflio.hu cikk 2008. nov.10.)
http://www.portfolio.hu/gazdasag/dragabbak_lehetnek_a_devizahitelek.105741.html vagy
https://app.box.com/s/mvkrmm9vmqk2dliv0miv
Kellemes meglepetst okozott a Raiffeisen (Investor.hu cikk 2013. november 27.)
http://www.investor.hu/news/20131127-kellemes-meglepetest-okozott-a-raiffeisen.html vagy
https://app.box.com/s/80i8m7batge5oh5kej9c
Pulai Gyrgy - Reppa Zoltn: A vgtrlesztsekhez kapcsoldan bevezetett jegybanki euroeladsi
program kialaktsa s megvalstsa
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbszemle/mnbhu-msz201206/pulai-reppa.pdf
Csvs Csaba - Kczn Gergely - Varga Lrnt: A fbb hazai pnzgyi piacok meghatroz szerepli s
jellemz kereskedsi stratgii
http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbtanulmanyok/MT_54.pdf
Magyar Bankszvetsg 2004. vi beszmol
http://www.bankszovetseg.hu/wp-content/uploads/2012/09/2004eves.doc
BME zleti Tudomnyok Intzete - Makrogazdasgi pnzgyek (BMEGT35MN02) Kpzs: Mszaki
menedzser mesterszak MSc, Mszaki menedzser mesterszak - Pnzgyi specializci, Pnzgy MA,
Vezets s szervezs MA Elads: Makropnzgyek - 5. Piacok s az instabilits - A hazai devizahitelek
banki finanszrozsnak kvetkeztetsei
http://goo.gl/IwwoAX
7
Simor Andrs (volt MNB jegybankelnk): Nem volt alternatvja a devizahitelnek

http://www.origo.hu/archivum/20090212-simor-andras-nem-volt-alternativaja-adevizahitelnek.html
[1.]
A deviza alap szerzdsek gynevezett tpusszerzdsek, amelyekre vonatkoz

tnylltsaink minden deviza alap hitelnyjtssal foglalkoz bankra is vonatkozik, akrmelyik
bank is nyjtotta ezt az gynevezett pnzgyi termket, mert a hitelpiacon szinte egy idben
vezettk be, ugyanazon a mdon azt a bankok.
[2.]
ppen ezrt az ezekkel kapcsolatos megllaptsaink, tnylltsaink s bizonytkaink a

tpusra, mint pnzgyi termkre vonatkoznak, amelyek ebben az eredeti s egyedi
szerzdsben is megjelennek, ppen ezrt a bankrendszer egszre vonatkoz
megllaptsaink erre az egyedi szerzdsre is vonatkoznak.
[3.]
A banknak, de az egsz bankrendszernek likviditsi problmja volt a hitelnyjtsokkal

kapcsolatban.
[4.]
A bank ezrt egy olyan pnzgyi termknek nevezett hitelkonstrukcit kvnt a

klcsnszerzds, a klcsnigny alapjn rtkesteni s rvnyesteni, - amit deviza alap
vagy deviza nyilvntartsnak szerzdsnek s hitelnek nevezett el -, amelyben a forint
klcsn-hitelviszonyt sszekapcsoltk a bankok az adsok devizatke nyilvntartsval vgzett
befektetsi gylettel (szintetikus deviznak nevezett, eszkz, s nem forrs oldali,
ellenttelez befektets gylettel, amely a ktelem elvlaszthatatlan s szerves rsze. Sem a
befektets (kockzatkezelsre is alkalmas befektets a hitelviszony nlkl, sem fordtva nem
ltezhet az egyedi jogviszonyban s a pnzgyi termkben sem).
Nemcsak azrt terjedtek el a devizahitelek, mert a forint kamatnl

alacsonyabb volt a svjci frank kamata, hiszen egy esetleges alacsonyabb
forint kamat mellett sem llt rendelkezsre forint forrs, mivel azt egyrszt
elszvta a kltsgvets, hogy kielgtse hitelignyt, s a lakossg sem
takart meg.
[5.]
Nincs forrsa a hitelnek.

Ez azrt lehetsges, mert a 2000-es vekre kialakult a nemzetkzi pnzpiacon a szintetikus
devizkra s szintetikus devizkkal vgzett pnzgyi mveletekre egy olyan technika s olyan
gynevezett innovatv banki mveletek s termkek, amelyek nem ignylik a forrst s nem
ignylik a fedezetet sem.
A bank vagy a sajt vagyona terhre, vagy akr anyabanktl, akr refinanszroz banktl felvett
deviza httrrel, valdi deviza httrrel tudja fedezni s forrst biztostani a deviza forrs
forint hitelnek. De e devizaforrs hitel esetn az ads fizetkpessge a bank szmra is vals
kockzat, mert a bank maga is adsa a forrst nyjt refinanszroznak. Abban az esetben
8
viszont, hogy ha a bankrendszer ilyen mennyisg deviza vtelre nem elg likvid, illetve
egyltaln nem akar a devizaforrssal vals kockzatot vllalni, s elegend fizetkpes adsra
lehetsge nincs, ebben az esetben gynevezett szintetikus devizt s deviza mveleteket hoz
ltre egy hitelviszonnyal vegyes ktelemben
A szintetikus deviza azt jelenti, hogy vals deviza nincs mgtte s vals deviza forrs sem
szerepel a forint hitellel finanszrozsra (valjban a klcsn feltteleknt ltrehozand banki
hitel-pozci ltrehozsra).
Ezrt ennek a hitelnek nincsen forrsignye - a tartalkrta befizetsvel a bank a semmibl
ltrehozza a hitelpnzt az adsa szmra - s nincsen fedezete sem s nincs semmilyen kls
devizaforrsa sem a hitel indulsakor s ksbb sem lesz forrsa ennek a hitelnek, csupn
akkor merlhet fel forrsigny, ha a bank a hibridet bebukja, vagy forintostshoz
(devizaforrs forinthitell trtn alaktshoz) van erre szksg!
A magyar bankrendszer az elmlt vekben a devizahitelezst nagyrszt
forintforrsbl finanszrozta. Az ebbl add mrlegen belli nyitott
devizapozcit a hazai bankok jellemzen klfldiekkel kttt FX-swap
gyletek felhasznlsval fedezik.
3. sz. bizonytk 1. oldal 1. bekezds
A bankok gy a devizahitelezsbl szrmaz mrleg szerinti pozcijuk
(vagyis a mrlegen belli devizaeszkzk s devizaforrsok klnbsgnek)
egy rszt FX-swap gyletek segtsgvel zrjk.
4. sz. bizonytk-13. oldal 5. bekezds
A tbblet devizaeszkz lefedezsnek eredmnyekppen a bankok valjban
szintetikus devizaforrsokat lltanak el, azaz forint forrsaikat
konvertljk a kvnt devizra.
A hazai bankrendszer egsze a forintforrsok egy rszbl gy a
devizaswapgyletek segtsgvel szintetikus devizaforrst llt el. A
devizaforrs szintetikus ellltsa rendszerszinten jelents rszben gy
trtnt, hogy a lakossgi s vllalati forintbetteket a klfldiekkel
kttt,
rvid
futamidej
devizaswapgyletek
rvn
devizaforrsokra
konvertltk a bankok.
4. sz. bizonytk- 13. oldal 5. bekezds
FX-swap gyleteket azrt kt a hazai bankrendszer egsze, mert mrlegen
bell a devizaeszkzk llomnya meghaladja devizaforrsok llomnyt
(mrlegen bell nyitott pozci keletkezik), emiatt a devizakihelyezsek egy
rszt forintforrsbl finanszrozzk.
7. sz. bizonytk
Egy devizahitel visszafizetshez devizra van szksg. Ez igaz a
devizaalap hitelek esetben is, jllehet ott a deviza nem kzvetlenl a
hitel visszafizetshez, hanem az azt folyst bank fedezeti gyletnek
lezrshoz kell.
9
Ezt a folyamatot leplezi a forintosts! Ezrt szksges a mostani forintostshoz 8 millird Eur
a MNB-tl a kereskedelmi bankok rszre.
[6.]
Csak ltszlag, mintha a klcsn fedezete a bank ltal felvett s a folysts miatt tvltott
deviza lenne. Azaz nem trtnik ms, minthogy a forintban trtn folystst egyszeren
devizakvetelsknt veszik nyilvntartsba, s ezzel jn ltre a devizban nyilvntartott, teht
a deviza alap hitel.
A bank teht devizt kvetel gyfeltl, devizaktelezettsge azonban ebbl

addan mg nem keletkezik.
A deviza nlkli deviza hitelezs kvetkezmnye az, hogy jelents a deviza eszkzk tbblete
a deviza forrsokhoz kpest.
A bankoknak jelenleg tbb a devizaeszkze, mint a devizaforrsa, gy
mrlegen bell nyitott pozcival rendelkeznek, amit mrlegen kvl zrnak
(a devizaswap spot lba mrlegen bell, annak forward lba mrlegen kvl
van).
9. sz. bizonytk 14 oldal 1. bekezds
[7.]
A mrlegen belli devizapozci = az ads fedezetlen s forrs nlkli devizatke-nyilvntartsi

szmljval. Teht a bank a klcsn folystsa eltt, de mr a deviza nyilvntarts hitelszerzds alrst kveten, mrlegen bell egyszerre hoz ltre az adssal szembeni forintkvetelst tartalmaz fedezetlen s forrs nlkli ft-hitelszmlt (az ads a futamid alatt ezt
a kvetelst trleszti majd a befizetseivel); s ezzel egyidejleg az adssal szemben
devizatke nyilvntartsi szmlt is, ahol a forintkvetelsnek a devizban kifejezett rtkt is
kvetelsknt tartja nyilvn az adssal szemben. gy az ads egyidejleg ft-ban is, s ennek
devizartkvel is tartozik a mrleg szerint. Az egyik egy nyitott forinthitel-pozci, a msik egy
(az ads nevn nyilvntartott devizatke-nyilvntartsi szmla) nyitott devizapozci.
A banknak ez virtulis kockzat, mert a szmvitel szablyai szerint egyszerre kt szmln is
kveteli az ads egyetlen sszegre vonatkoz fizetsi hajlandsgt, msrszt mindkt nyitott
pozci fedezetlen s forrs nlkli.
A bank (a szmvitel szablyai szerint) csak szmln tarthat nyilvn kvetelst, s ezt devizban
kvnja. Az ads viszont Ft hitellel tartozik.
A bank e kt eszkzoldali szmlt a hibriden bell kt clbl hozza ltre. A hitelviszony al
tartoz Ft-hitelszmla nem szorul magyarzatra. A deviza-nyilvntarts azonban magyarzatra
szorul, amitl az egyszer devizaforrs forinthitelhez kpest, a deviza-nyilvntarts Ft-hitel
mint hibrid-jogviszony ltrejn.
A hibrid esetben az ads devizaeszkznek minsl devizatke nyilvntartsi szmljt a
bank mrleg- s bankzemi kockzat-kezels rdekben kiviszi mrlegen kvlre. A
partnerbankjval elismerteti egy virtulis gyletben (kamat-swap) a fedezetlen s forrs
nlkli deviza-szmla-pnz ltt. Majd az ellenttelez partnerbanki euro-szmla terhre, vagy
10
arra tekintettel, Ft-klcsnt kap tle mrlegen bellre. gy Ft-forrssal ltta el a nyitott Fthitelpozcit (az ads Ft-hitelszmljt).
Majd ebbl a Ft-klcsnbl mrlegen kvl megvsrolja az ads devizatke-nyilvntartsn
lv adssal szembeni devizakvetelst. Ezzel egyidejleg a deviza-pozci IS fedezett szmla
lett, majd nyomban visszafizeti a partnerbanknak a klcsnt, s ezzel zrja a befektetst. Ezzel
zrdik ez a rszben knyvelt befektets, amely maga a szintetikus deviza. Nem forrs, nem
statikus szmlapnz, hanem ellenttelez mveletsor, amely szksges a bank hitelez
pozcijnak a megkezdshez!
Mivel a hitel futamidejnek vgig, a mindenkori teljes hiteltartozsra nzve ezt a befektetst
a nyit-zr folyamatot szntelenl, knyszeren meg kell jtani egy partnerbankkal. Ez a bank
virtulis megjtsi kockzata (amely nem tke-kockzat) ll szemben az ads vals
kockzatval. Amely abban nyilvnul meg, hogy
1) az ads mind a trleszts sorn mind a tketartozsa devizban az rfolyamemelkedssel folyamatosan n. (A devizaforrs forinthitel esetn a tketartozs nem
emelkedne, mert forintban lenne nyilvntartva a hitelszmln),
2) A devizatke folyamatosan forintbl kiegyenltsre kerl: gy folyamatosan knyszer,
s szksgszer devizavsrls trtnik Ft-rt. Ez szksgszeren megdrgtja az ads
devizatke tartozst, magt a nyilvntart devizt! Ezzel a bank maga lltja el a
deviza drgulst az FX-swapban szerepl devizt, az ellenttelez eurt, az eurpai
swap-piacot fedez dollrt. Ezrt a befekteti pozciba helyezett ads (a tudta s
beleegyezse s szerzdsi akarata hinyban) mgis vals befekteti kockzatot visel
el.
3) Az ads bebuksa esetn, a szerzds szerint, egy sszegben esedkess vlt
befekteti tketartozssal tartozik a banknak, amellyel gy tartozik (a szerzds
megsznse esetn is), mintha a szerzdse fennllna, mivel a ksedelmi
kamattartozsa (a szerzdsek szerint) az gyleti kamat + Ptk. ksedelmi kamat.
4) Ezrt a banknak, s a partnerbanknak nem rdeke a kockzatos, s leminst
(bankleminst, adssgleminst, orszgkockzati felr, hitelkockzati felrak
emelkedse, az llamadssg leminstse stb. miatt), a hibrid befektetsi oldalnak
fenntartsa. ppen ellenkezleg, az ads(ok) mielbbi buksban rdekelt, mert
kvetelse egysszeg, s kvetelse az adssal szemben a fennllt szerzds szerinti
marad.
[8.]
Ezrt olyan devizaeszkz keletkezik amelynl, hinyzik a vagyoni rtk keletkezsnek a jogi
sszetevje! Ezrt a nyilvntarts nem a valdi eszkz vltozshoz kapcsoldik, nem a valdi
eszkzvltozst rgzti, hanem a nyilvntartsban trtn vltozst s azt elszmolva vals
eszkzvltozsnak mutat a bank. Vagyis megvltozik a helyzet, a forrs az nem az eszkz
eredett - tulajdonosi eredett mutatja, hanem maga vlik eszkzz melynek nincs forrsa.
A devizahitelezs elmlt vben

rintetlenl
a
bankrendszer
devizaforrsokhoz mrt tbblete
szintre, a mrlegfsszeg 6,3%-ra
tapasztalt gyors felfutsa nem hagyta

mrlegstruktrjt:
a
devizaeszkzk
2004. vgre korbban soha nem ltott
(kb. 1000 Mrd forintra) emelkedett.
11
A mrlegen belli devizapozci felplst az utbbi idszakban fokozatosan

a devizaforrs nlkli devizahitezs magyarzza.
[9.]
A devizaalap kifejezs egy forinthitel leplezett llapota, amelynl nem a hitel nyjtsa, hanem
a hitel elszmolsa trtnik a folyststl eltr devizanemben. A leplezett llapotrt a
hitelfelvev nem kap ellenszolgltatst, de annak kockzatt s kltsgt viseli.
[10.]
Brmilyen gazdasgi-pnzgyi eszmefuttats mentn haladunk, a polgri jogi lnyeget nem

szabad szem ell tveszteni. A polgri jog alapvet szablya szerint a szolgltatsrt megfelel
mrtk ellenszolgltats jr, amelybl kvetkezen abban az esetben, ha a bank
rfolyamkockzat vagy kamatfelr cmn tbbletterhet szmolt fel az lltlagos devizabeszerzsi tevkenysge s deviza kockzat miatt az adsnak, ez az rfolyamkockzat vagy
kamatfelr csak akkor jrna, egyb felttelek kizr krlmnyei nlkl is, a rszre, ha de
facto devizt vett fel az adott egyedi klcsn folystshoz kapcsoldan.
[11.]
A hitelszerzdsek szvegbl egszen biztosan nem olvashat ki, hogy az ads tle fggetlen
gyletek kockzatait kell, hogy kompenzlja, erre vonatkoz tjkoztatst sem kapott.
Ahogyan az sem, hogy a bank devizamveleteire megbzst adott volna, vagy azokrl,
megbzs nlkli devizamveletekrl a szerzdsvel kapcsolatban tudomsa lett volna. Mg
kevsb arrl, hogy ez milyen tke- s kamatktelezettsgeket jelent a bank szerint, a
szerzds alapjn, az adsra terhelheten.
[12.]
A szerzdsktskor az ads elfogadta azt a felttelrendszert, hogy ha a bank devizban vllal

rfolyamkockzatot, akkor ezt vllalja is. Az rfolyamkockzatrl szl kioktats is erre
irnyul, vagy mskppen fogalmazva: msra nem irnyulhat 2
[13.]
A valsgban azonban az, hogy a bank szmra semmilyen rfolyamkockzattal nem jr a

szintetikus deviza alap forint hitel.
A rvid forintforrsokbl hosszabb lejrat, de vltoz kamatozs

devizaalap hitelek nyjtsnak rvid lejrat FX-swapokkal val fedezse
teht rfolyamkockzatot s kamatklnbzet-kockzatot nem, de megjtsi
kockzatot tartalmaz.
A mrlegen belli rfolyamkitettsg fedezsben s a devizalikvidits
kezelsben meghatroz szerepet jtsz FX-swap gyletek lejrata ltalban
rvidebb a hitelkihelyezsek futamidejnl, ezrt megjtsi kockzat ll
fenn az ezek segtsgvel trtn rfolyamkockzat-kezels esetn. A rvid
futamidej FX-swap gyletek jraktse nehzsgekbe tkzhet: elfordulhat,
hogy a bankok csak kedveztlenebb ron, vagy rvidebb futamidn kpesek
azokat megjtani.
Dr. Marczings Lszl nyomn
12

A szintetikus elllts a bankrendszer rszrl nagyobb megjtsi, illetve
likviditsi
kockzatokat
hordozhatott,
mint
a
kzvetlen
klfldi
forrsbevons a vizsglt idszak jelents rszben. A kzvetlen
devizaforrsok lejrati struktrja is eltrt a devizahitelektl, ami
likviditsi kockzatot jelent a hazai bankrendszer szmra. A swap llomny
tlagos htralv futamideje mg a kzvetlen devizaforrsoknl is rvidebb
volt. Ebbl addan a bankoknak kt klnbz tpus megjtsi kockzata is
emelkedhet: elfordulhat, hogy a ksbbiekben csak magasabb ron (pl.
kamatok), kedveztlenebb kondcik mellett tudnak jbl forrshoz jutni,
vagy szlssges esetben azokat egyltaln nem tudjk megjtani.
Az FX-swap gylet piaci rtke csak a devizakamatra, s szemben a hatrids
gyletekkel nem a teljes tkre vettve fgg a devizarfolyam lejratkori
alakulstl. Az FX-swap gylet gy nmagban lnyegben egy zrt pozcinak
tekinthet
abban
az
rtelemben,
hogy
csak
a
devizakamatra
es
rfolyamkockzatot tartalmazza.
A bankrendszer nem vllalta volna a megjtsi kockzatot a leminstsek kockzatt, ha nem
lett volna olyan B terve, amelyhez a politikai struktrk ne asszisztltak volna mr a
kezdetektl. Nevezetesen, ha a partnerbankok megtagadjk a szintetikus deviza (mvelet)
ellltsban val rszvtelket, akkor az egsz bankrendszer bedl az ilyen hitelek forrs
nlkli devizapozcii miatt (hibrid volta miatt). Ahogyan ez meg is trtnt 2008. oktber
vgn. Ezrt szksgszeren, s elzetesen tudniuk kellett, hogy a MNB bank valamennyi
partnerbank helybe be fog lpni, s az ehhez szksges 20 millird Eur IMF-EKB hitel, az
ellenttelez banki gylethez, rendelkezsre fog llni napok alatt. Ezt sem az adsok, sem a
brsgok nem tudtk, s sokan nem tudjk.
[14.]
Hogyan kzelthet meg a nem szerzdsszeren thrtott kockzat, vagy ppen a nem ltez
kockzat egybknt szerzdsszer thrtsa, amely valjban jogtalan nyeresg-elllts,
semmi ms. A perrel tmadott szerzdsbl megllapthat, hogy a bank a hossz tv,
devizaalap klcsnszerzds nyomn keletkezett virtulis rfolyamkockzatot
maradktalanul, az ads fogyasztra, azaz az adsra hrtja t. A virtulis rfolyamkockzat
viselsnek terhe az ads, a vals haszna pedig bank. 3
[15.]
Msrszt, sajt forrskltsgeik, s forrsteremtsk megnevezsvel virtulis kockzatukat

- de az ads vals kockzatt - is maguk lltjk el. Annak rdekben, hogy ezltal
rfolyamvesztesg cmn, az adsra hrthat rfolyamnyeresget lltsanak el, vals
kockzat nlkl. Valjban a klcsne szempontjbl szksgtelen kockzat, a bank
szempontjbl viszont nyeresgkpz hivatkozs, semmi tbb, amit a klcsnszerzdsnek
ltsz, valjban hibrid-szerzds biank klauzulin keresztl, felshatrok nlkl kvn
13
megfinanszroztatni, a vges teljestkpessg, s vagyon, s fedezeti ingatlanrtkkel br

adssal. Ezzel a hitelez a Ft-deviza rfolyam romlsbl extranyeresget realizl, amely a
deviza-nyilvntartsban keletkezik, de az ads fizeti meg rfolyam romlsbl ered
ktelezettsgknt. llspontunk szerint az rfolyam vltozsbl ered adsi
ktelezettsgmdosulsok, a bank rfolyam-meghatrozsbl ered szerzdsmdostsok,
amelyeket a bank maga llt el.
[16.]
A klcsn sorn a bank forintot bocstott az adsok rendelkezsre, a szerzdsbl nem

vezethet le, hogy ha a bank mg ha devizban tartja is nyilvn az adsok tartozst, s fizetsi
ktelezettsgt, az a bank puszta nyeresge rdekn tl, mirt hrthat t, a klcsn
visszafizetsre kteles adsokra.
[17.]
A Magatarts Kdex hatlya kiterjed a Kdexet alr sszes lakossgi hitelezssel foglalkoz
pnzgyi intzmnyre, gy kereskedelmi bankra, jelzlog-hitelintzetre, lakstakarkpnztrra, takark- s hitelszvetkezetre, fiktelepre s pnzgyi vllalkozsra,
idertve a lzing-, s faktorcgeket is, valamint a hiteltermkeket knl biztostkra s
nyugdjpnztrakra is.
A Kdex szablyozza a lakossgi hitelezssel sszefggsben tbbek kztt a felels hitelezs
ltalnos normit, a szerzdskts eltti hitelezi magatarts ltalnos elveit s a szerzdsi
felttelek futamid alatti egyoldal mdostshoz kapcsold szablyokat.
A hitelezk vllaltk, hogy a lakossgi hitel-, illetve klcsnszerzdsekben alkalmazott kamat,
dj s kltsgtnyezk egyoldal mdostsnak elveit razsi Elvekben rgztik, amely zleti
titkot tartalmazhat, ezrt nem nyilvnos, de azt a PSZF krsre, annak rendelkezsre kell
bocstani.
Az razsi Elvek a Kdexben meghatrozott okok figyelembe vtelvel tartalmazzk a
legfontosabb elre lthat razsi szempontokat, amely a szerzdsekben alkalmazott kamat,
dj s kltsg mdostsra hatssal lehet.
Rszlet az ok-listbl
1. A hitelezk vllaljk, hogy kamatot csak az albbi okok bekvetkezse

esetn mdostanak egyoldalan.
a Magyar llam vagy a hitelez ltal kibocstott ktvny s SWAP hozamgrbk
egymshoz kpest trtn elmozdulsa,
A fenti clok alapjn belthat, hogy a FX Swap (Swap hozam) az
a kamat-, dj- s kltsgelemekre kihatssal br, huzamosabb ideig fennll ok
az adott szolgltatst befolysol felttel
elre lthat razsi szempont, amely a szerzdsekben alkalmazott kamat, dj s kltsg

mdostsra hatssal lehet
legfontosabb elre lthat razsi szempontok
14
a szerzdsi felttelek futamid alatti egyoldal mdostshoz kapcsold s befolysol

felttel
zleti titok
Belthat az is, hogy a bank a mltban a szerzds megktsekor, de a jvre nzve is mindezt
az adsok ell eltitkolta, s folyamatosan - banktitokra hivatkozssal - eltitkolja a bank. Pedig
ezen gylet terhe az, amit forrskltsgknt a bank az adsra terhel. Ez az a szmlaforgalom,
amely az ads vals kockzata.
Ez a hibrid-szerzds az adsok eltt nem volt ismert, ugyanakkor a bank olyan biank
klauzulkat iktatott be a szerzdsbe, amely ltszlag lehetv tette a szmra, hogy a
klcsnszerzdsbe a swap-megbzs minden terht tkstve csempssze be az adsok
tartozsnak elszmolsba.
[18.]
Mg a klcsnszerzds alapjn a hitelez szndka a meghatrozott pnzsszeg

klcsnadsval a kamat, mint nyeresg elrsre irnyul, addig a deviza alap szerzdssel a
bank az gyfelt befektetsi gyletnek passzv rsztvevjv tette. A kamatnyeresg
arnyaiban eltrpl azon nyeresgek mellett, amelyek az alrt szerzds alapjn a bank
szmra lehetv vltak.
[19.]
A deviza alap klcsnszerzds elnevezs megllapods trgya egy befektetsi szolgltats

tjn rtkesthet, rendkvl magas kockzat termk volt.
A befektetssel vegyes hitelszerzdsnek (hibrid szerzds), a vals trtnseinek feltrsa azt
jelenti, hogy a hitelszerzds, csupn kezdete annak, hogy a bank trtelmezi annak tartalmt,
s egy befektetst hajt vgre annak rgyn.
Az alrt hitel-szerzdsbl, nem vezethet le a felek kztt, a valsgban ltrejtt, s tarts
jogviszonyknt teljesl ktelem. A hitelviszonyon tlmenen, olyan befektetsi jogviszony is
megvalsult, a bank virtulis devizakockzata, s az ads vals kockzatt eredmnyez
ktelem keretben, amely a szerzdsen tlmutat, tbblet tnyllsok vizsglatt
megkerlhetetlenn teszi.
Az ltalam ajnlott felfogs voltakpp egyfajta dekompozcira pl. A

devizaalap, vltoz kamatozs adspozcit egy forinthitel s egy
kockzatos befektets kombincijaknt lltja el.
[20.]
Az ads a klcsnszerzds alrsval valjban kt banki termkre vonatkoz joggylet

teljeslst magban foglal szerzdst rtak al, amikor a bank szmln tartotta nyilvn a
devizt, mint virtulis hitelpnzt. Ezek kzl az egyik, egy alrt szerzdst, a tulajdonkppeni
klcsnszerzdst s egy msik, olyan devizamveletekre vonatkoz szerzdst, amelyet a
bank elhallgatott az ads ell, eltitkolta, s ezzel meg is tvesztette ket.
Az a termk, amit deviza alapnak hvunk, az egy hibrid szerzds, amely hibrid szerzds
magban foglal egy klcsn nyjtsa rdekben ltrehozott hitelviszonyt s egy eltitkolt
befektetsi szerzdst. A befektetsi szerzdsnek a nyomait sem ltjuk ebben a
15
hitelszerzdsben, hitel illetve klcsnnyjtsi szerzdsben, viszont a ktelem rszv vlt,

mra mr minden ktsget kizran bizonythat mdon. Azrt vlt a rszv, mert a bank
msknt nem tudta volna s nem akarta mskppen a forinthitelt folystani, illetve a klcsnt
kifizetni.
Nem a felek ltal alrt szerzdsnek megfelel, csupn ennek alrsval lehetv vlt, ms
szerzds ment foganatba, amelyre a felek szerzdsi akaratnyilvntsa sem klcsnsen,
sem egybehangzan nem lett kinyilvntva.
Egy hitel-swap atipikus szerzds teljeslt a valsgban. Az alrt szerzdst csupn
klcsnnek ajnl (s lcz), s megszvegez bank szerzdsktsi szndka, clja, akarata
nem az, amit az adssal alratott, ppen ezrt, s nem mulasztsbl nem tjkoztatta az adst
az ltala alrt szerzdsnek az adst fenyeget, hatrok nlkli kockzatrl, hanem
kifejezetten rfolyamnyeresg generlsa, s minl nagyobb ttele volt a szndka.
A kt joggyletbl szrmaz polgri jogi jogviszonyt a jog kln-kln szablyozza. (Ptk., Hpt.
s a Bszt. szablyozza, ezt megelzen Tpt.). Az alperes azonban a kt termket egyttesen
knlta, amely ltal egy atipikus, klcsnszerzdssel, s banki hitelezssel vegyes devizacseremegbzs (swap) szerzds jtt ltre, egy hibrid, a devizt drgt jelzlogpiacon. Ez a
harmadikknt beteljeslt atipikus szerzds az a jogviszony, amely a valsgban ltrejtt, s
teljeslt a felek szerzdsnek alrsakor, s nem az, amit ltszlag a klcsngyletet
tartalmaz, alrt szerzds mutatni szeretne. Mg kevsb a devizacsere-megbzs, mint az
alperes ltal eltitkolt megllapods. Ez a hibrid-szerzds az adsok eltt nem volt ismert,
ugyanakkor a bank olyan biank klauzulkat iktatott be a szerzdsbe, amely ltszlag
lehetv tette a szmra, hogy a klcsnszerzdsbe a swap-megbzs minden terht, mint
rfolyam, s kereskedelmi rrs, illetve knyszerhitel kltsget, tkstve csempssze be az
adsok tartozsnak elszmolsba.
A befektetsi piacon mkd kzvettk tevkenysgt ltalnossgban befektetsi
szolgltatsnak nevezzk. A mai magyar viszonyok kztt a tevkenysgkre a befektetsi
vllalkozsokrl s az rutzsdei szolgltatkrl, valamint az ltaluk vgezhet tevkenysgek
szablyairl szl 2007. vi CXXXVIII. trvny az irnyad. Ez a trvny hatrozza meg a
befektetsi szolgltatsi tevkenysgeket, valamint az n. kiegszt befektetsi szolgltatsi
tevkenysgek krt.
5. (1) Befektetsi szolgltatsi tevkenysgnek minsl a rendszeres
gazdasgi tevkenysg keretben, pnzgyi eszkzre vonatkozan vgzett
a) megbzs felvtele s tovbbtsa,
b) megbzs vgrehajtsa az gyfl javra,
c) sajtszmls kereskeds,
4..(2) 58. sajt szmls kereskeds: pnzgyi eszkz sajt eszkz terhre
trtn adsvtele, cserje,
(2) Kiegszt szolgltatsnak minsl
c) a befektetsi hitel nyjtsa,
4..(2) 7. befektetsi hitel: pnzgyi eszkz vsrlshoz nyjtott hitel,
ha a hitelt nyjt rszt vesz az gylet lebonyoltsban,
16
6. Pnzgyi eszkz
d) az rtkpaprhoz, devizhoz, kamatlbhoz vagy hozamhoz kapcsold opci,
hatrids gylet, cseregylet, hatrids kamatlb-megllapods, valamint
brmely ms szrmaztatott gylet, eszkz, pnzgyi index vagy intzkeds,
amely fizikai leszlltssal teljesthet vagy pnzben kiegyenlthet,
4..(2) 12. cseregylet (swap): valamely pnzgyi eszkz cserjre vonatkoz
olyan sszetett megllapods, amely ltalban egy azonnali s egy hatrids
adsvteli gyletbl, illetve tbb hatrids gyletbl tevdik ssze s
ltalban jvbeni pnzramlsok cserjt vonja maga utn,[]
A devizaforrs szintetikus ellltsa a hazai bankrendszer szintjn jelents
rszben gy trtnt, hogy a lakossgi s vllalati forintbetteket a
klfldiekkel
kttt,
rvid
futamidej
devizaswapgyletek
rvn
devizaforrsokra konvertltk a bankok. Felmerl a krds, hogy a szintetikus
elllts helyett mirt nem kzvetlen devizaforrs-bevonsra kerlt sor.
Az, hogy a nett kls adssg gy emelkedett, hogy a klfldi szektor az
abbl add rfolyamkitettsg egyre kisebb hnyadt viselte, nem vonta volna
maga utn szksgszeren a hazai bankrendszer swapllomnynak bvlst
nominlisan, illetve a mrlegfsszeg arnyban rtelmezve sem (nem elgsges
felttel).
A bankok mrlegbl kiindulva a devizaforrs bevonsnak egyik lehetsge
a belfldi gyfelektl trtn bettgyjts. A belfldi szereplktl szrmaz
devizabettek llomnya azonban lnyegesen elmarad a belfldi szereplknek
nyjtott devizahitelek llomnytl: a belfldi magnszektor rszben gy
vllalta t a nett kls adssgbl szrmaz forint feletti kitettsg
nvekv hnyadt a klfldi szektortl.
A hazai bankrendszer egsze a forintforrsok egy rszbl gy
devizaswapgyletek segtsgvel szintetikus devizaforrst llt el.

[21.]
A valsg az, hogy a bankok semmilyen vals forrs devizt nem vltottak t a klcsnzs
rdekben, hogy azt forintknt kihelyezzk, mivel az szmukra rendkvl kedveztlen.
Ha a bank a devizalikviditst egy egyszer azonnali devizagylet (konverzi)

segtsgvel biztostja, akkor az rfolyamkockzati kitettsge fennmarad, s
ez ptllagos tkekvetelmnyt vonhat maga utn.
A devizaforrs hitelek esetn...

Ha a teljes nyitott devizapozci meghaladja a tllpsek levonsa eltti
szavatol tke kt szzalkt, akkor az sszestett nyitott pozci nyolc
szzalka utn kell tkt kpezni.
17

[22.]
A bank ezrt valjban szintetikus devizt llt el, az gyfl pnzeszkzvel a sajt hasznra.
A szintetikus deviza elllts maga az gyfk pnzeszkzvel vgzett befektets, amely
ellenttelezi ezt a forint hitelt. Az ads devizatke szmljval a bank sajtjaknt rendelkezik,
rendes banki mkdsnek rtelmezi cselekedett, mert msknt nem hozhatn ltre ezt a
hitelviszonyt.
Az ads klcsnt krt, a bank gy akarta s gy tudta nyjtani ezt a klcsnt, hogy egy
forinthitel pozcit megnyitott az ignyelt forintsszeg erejig, ezt zrolta a kzjegyzi
szerzds, vagy kzjegyzi rsba foglalskor mindaddig, amg a klcsnt nem folystja, de mr
ezt a forintot, rendelkezsre bocstotta az adsnak ezzel a hitelpozcinak, illetve
hitelszmlnak a megnyitsval.
A bankok eltitkoltk, hogy pnzeszkz juttatsnak a fejben, az adsokkal finanszroztatnak
meg egy szntelen swap-mveleteket lehetv tev konstrukcit, amelynek hasznt a bank,
mg kltsgeit az ads fizeti meg. s a pnzeszkz visszafizetsnek rszletei sorn, a
swapmveletek hasznt, a tartozs tke, s kamatnvekmnyben realizlja a bank, a haszon
mrtknek fels hatra nlkl. A szerzdsek azonban az adsokat megtvesztve, tvedsben
tartva, anyagi elny megszerzse rdekben eltitkoltk a bankok valdi szndkt, s
szerzdsktsi cljt, a jogszersg ltszatt ugyan megteremtve az alrt szerzdsben. Az
adsoknak errl tudomsa nem volt, a szerzdsktskor sem s mindezekrl az adsok a
szerzds alatt sem tudnak. Mgis ezek a mveletek korltlan kockzatokat jelentenek a
szmukra.
A banknak, lltsa szerint, a virtulis deviza kezelsrl, megjtsrl kellett gondoskodnia.
Vagyis a deviza rfolyamkockzatt kezelnie kellett. Mikzben az ads vals kockzatt az ads
rdekben egyltaln nem kezelte, holott ez is ktelezettsge lett volna.
Az ads vals kockzatnak kezelse az ads rdekben nem trtnt meg, s a vals
kockzatokkal kapcsolatos, nem formlis, semmilyen tjkoztats sem trtnt meg, klnsen
nem a hibridre vonatkozan. A bankok prudens mkdsre vonatkoz Hpt. szablyozsval
ellenttes, ezrt jogszablysrt a Ft-deviza rfolyamkockzat kezelsnek az elmaradsa az
ads rdekben.
Az FX-swap gylet alapveten nem egy finanszrozsi eszkz, hanem egy adott
finanszrozsi eszkz (pl. hitel, bett) devizanemnek cserjt lehetv
tev szrmaztatott termk, gy alacsonyabb hitelkockzatot tartalmaz, mint
a fedezetlen bankkzi kihelyezs.
Mindezt kizrlag az ads kockzatra s terhre, a tudta, s belegyezse nlkl.
Az FX-swap gylet felptsbl addan lehetv teszi egyrszt a klnbz
devizanemben fennll likvid eszkzk (kszpnz,szmlapnz) cserjt a spot
lbon keresztl, ezzel egyidejleg az emiatt vltoz devizapozci fedezst
a termin lbon keresztl. Ennek ksznheten az gylettel a szksges
denomincij likvidits biztosthat az eredeti devizapozci vltoztatsa
nlkl.
Vagy
mskppen:
a
devizaswapgylet
felhasznlsval
egy
18
finanszrozsi eszkz devizaneme megvltoztathat, illetve egy adott

devizanem finanszrozsi eszkz szintetikusan elllthat (hitel/bett +
devizaswap). ugyanakkor az FX-swap s spotgyletek egyttes alkalmazsval
a piaci szereplk szintetikus hatrids devizapozcit tudnak felvllalni,
illetve ennek rvn a meglv rfolyamkitettsgket zrni tudjk: ekkor az
FX-swap gylet spot lba s az azzal ellenttes irny spotgylet semlegesti
egymst, a megmarad hatrids lb pedig egy hatrids gylettel egyenrtk
(2. mellklet).
Mindez a hitelrl le nem vlaszthat, azzal szervesen egytt megvalsul hibrid.

Az gylet ennl fogva alkalmas mind forint-, mind devizaforrs bevonsra,
az azonnali (spot) piacon trtn konverzi s rfolyamkitettsg felvllalsa
nlkl.
A bank szempontjbl. Nem gy az ads szempontjbl, aki mint befektet (a tudta s
beleegyezse nlkl) a forinthitellel EZT a vals befekteti kockzatot viseli.
A szintetikus devizaforrs szerzse esetn a klfldiek FX-swap + forint
llampapr stratgija tekinthet szintetikus devizahitel nyjtsnak. A
klfldiek spot + FX-swap stratgija gyakorlatilag szintetikus hatrids
(rvid forint) pozci felvtelt jelenti.
A szintetikus forrsbevons a hazai bankrendszer szempontjbl
sszessgben egy olcsbb finanszrozsi lehetsget jelenthetett.
Az ads szmra pedig mrhetetlen kockzatot, anlkl, hogy errl tudott volna.
A devizaswapgyletek felhasznlsval egy finanszrozsi eszkz devizaneme
megvltoztathat, ennek megfelelen az gylet alkalmas a hazai bankrendszer
forint forrsbl trtn devizahitelezse miatt keletkez mrleg szerinti
devizapozci fedezsre. A rvid futamidej FX-swap gyletekkel val fedezs
azonban likviditsi s megjtsi kockzatot tartalmaz.
[23.]
A valsgban nem trtnik ms, mint az, hogy a bank kockzatos s spekulatv cl pnzpiaci
gyleteket hajt vgre, FX-swap s spotgyletek prhuzamos alkalmazsval, az adsokkal
kttt hitelszerzds rgyn, a futamid alatt s az gyfl pnzeszkzeivel - a sajt hasznra.
Ezeket a bank szintetikus forrsteremtsnek rtelmezi, de a valsgban, az ads nevn
nyilvntartott forinthitelt, az ads nevn nyilvntartott devizatke-nyilvntartsi eszkzzel
vgzett, derivatv mveletekkel ellenttelezte. Ez a beteljeslt atipikus jogviszony az, amely a
19
valsgban ltrejtt, s teljeslt, s nem az, amit ltszlag a klcsngyletet tartalmaz, alrt
hitel-szerzds mutatni szeretne. A valsgos ktelemrl a hitelszerzdsek, s a bankok is
hallgattak. s ezzel mind az eurpai, mind a magyar jogszablyokat megsrtettk, mert a
pnzgyi termket nem hibridknt, hanem hitelknt rtkestettk!
Az adsnak, s a banknak erre a hibridre nem volt egybehangz, s egyez akaratnyilvntsa,
mert az ads, a ktelem befektets-jellegrl, s annak valdi kockzatrl, mg formlisan
sem tudhatott s a bank szndka eltte rejtve volt. A bankok azrt hallgattk el ezt, mert
ebben az esetben a hitelnl is kockzatosabb termk rtkestse esetn ekkora sszeg, s
exponencilisan megnvelt ads, s adssg llomnyt nem pthettek volna fel, s ekkora
nyeresget nem rhettek volna el banki kockzatok nlkl. MS hitelllomny felptsre
pedig nem volt likviditsuk.
Az adsok devizatke szmljval a bank a futamid alatt folyamatosan az ads tudta s
belegyezse nlkl rendelkezett, ezzel pnzpiaci spekulatv gyleteket hajtott vgre.
A deviza swap sorn a bank a hitelszerzdst, mint swap megbzst, a hitel ingatlanfedezett,
mint a swap ingatlan-fedezett rtelmezi, az ads ktelezettsgvllalst a hitel hosszlejrat rszletekben fizetst, a swap kiegyenltsre vonatkoz ktelezettsgvllalsknt
rtelmezi, ezltal a bankok az adsok hitelszerzdsben vllalt ktelezettsgeit meghalad,
befekteti ktelezettsgeket eredmnyez jogviszonyt terhelnek az adsokra, befekteti jogok
nlkl.
Az adsok devizatke nyilvntartsi szmlja rsze a swapnak, az ads ktelezettsgvllalst
a hitel hossz-lejrat rszletekben fizetst, a bank az eltitkolt pnzpiaci mveletek, a swap
kiegyenltsre vonatkoz ktelezettsgvllalsknt s finanszrozsaknt rtelmezi s mindez
a swap a hitelfedezeti ingatlannak swap fedezeteknt val rtelmezst felttelezi, ezekben a
bankkzi tranzakciban. Teljesen msodlagos az, hogy ezt a bank nem egyedi szerzdsenknt,
hanem az adsok devizatke-nyilvntartsi szmljnak portfoliban trtn kezelsvel
valstotta meg. Minden egyedi deviza-nyilvntarts szerzdshez tartozik szintetikus
deviza(befektetsi mvelet).
Az adsnak a szerzdsben vllalt forrskltsgek megfizetsre vonatkoz biankn keresztl
rtelmezi a bank a befektetsi elemet, a hitel rszeknt. Annak ellenre, hogy ez a klcsn
nyjtsnak elengedhetetlen felttele ebben a konstrukciban, a bankrendszer ltal
rtkestett tpusszerzdsben, tpus-pnzpiaci termkben (SZF-ben), mgsem tjkoztatja
errl az adst, s az ebbl ered biztosan teljesl kockzatokat, a biztosan bekvetkez
teljest kpessg ellehetetlenlst, holott arrl a banknak a szerzds megktsekor mr
tudomsa volt.
A devizahitel forintforrsbl jtt ltre, ez a forintforrs nem ms, mint az adsnak nyjtott
virtulis Ft hitel szmln elknyvelt hitelsszeg a kzjegyzi szerzds alrsakor, amelyet a
bank zrol a swap lebonyoltsa, s a klcsn kifizetsnek idejig.
Vagyis eszkz oldalon trtnnek a mveletek: az ads pnzeszkzeit kezeli a bank, erre
vonatkoz megbzs nlkl. A devizatke-nyilvntartsi szmla is eszkz, s nem forrs. Az
ezzel vgzett befektets (szintetikus deviza) is eszkzoldali mveletsor.
20
A hitelnyjt bank devizahitel nyjtsa esetn kzvetlenl devizabettszmlt nyit, illetve nvel, devizaalap(deviza-nyilvntarts) hitel
esetben forintbettszmlt nyit, illetve nvel.
A msik lehetsg, hogy a bank mrlegben a forint likvid eszkzk
cskkennek az eszkz oldalon, vagyis lnyegben maga a bank "kti meg"
implicit mdon a fenti gyletet az gyfllel (konverzi).
Ha ezt is figyelembe vesszk, akkor a kvetkez trtnik: a bank
forinttartozsa n a forrs oldalon, az elszmolsi szmla eszkz oldalon a
forintbett elhelyezsbl addan, majd a bank forintszmlja cskken a
devizaszmlja n az FX-swap spot lbnak ksznheten az eszkz oldalon,
majd a hitel nyjtst kveten cskken az devizaszmla-pnz, emelkedik a
devizakvetels;
7. sz. bizonytk
Az gylet ennl fogva alkalmas mind forint-, mind devizaforrs bevonsra,
az azonnali (spot) piacon trtn konverzi s rfolyamkitettsg felvllalsa
nlkl.
A devizaalap hitelek esetben a hitel nyjtsakor a forintra vltst,
trlesztskor a devizra vltst a hitelnyjt bank automatikusan,
kzvetlenl vgrehajtja vagy a sajt, vagy az gyfl nevben. Ha a
kihelyezett devizasszeget az gyfl javra egy msik bankkal kttt
spotgylet rvn vltja forintra, akkor az tvltshoz hasznlt spotgylet
az adott bank mrlegben nem jelenik meg. Ha a bank sajt maga vltja a
devizasszeget forintra az gyfl szmra (bels konverzi), akkor az FXswap spot lbn szerzett devizt a bank az azonnali devizapiacon (sajt
nevben) eladja s forintot vesz rte, s ekkor a spotgylet megjelenik a
bank mrlegben (az utbbi esetet illusztrlja a 4. bra). Ez a spotgylet
ellenttes irny az FX-swap gylet spot lbval (ekkor a bank teht egy
spot- s egy swapgyletet is kt). A devizaalap hitel trlesztse sorn
ezzel ellenttes irny tranzakcikra kerl sor.
4. sz. bizonytk 14. oldal utols bekezds
A kt hiteltpus (deviza, illetve devizaalap, megjegyzs: valjban devizanyilvntarts)
esetben
az
FX-swappal
val
fedezs
tekintetben
sszessgben az a klnbsg, hogy a hazai bankok devizahitelek nyjtsa
esetben a devizalikvidits ellltsra s az rfolyamkockzat fedezsre
egyttesen, devizaalap hitelek nyjtsa esetben ha a sajt nevben vltja
t a devizasszeget forintra pedig az rfolyamkockzat fedezsre
alkalmazzk a devizaswapgyleteket.
E hitelek nyjtshoz a bankoknak nincs szksgk devizaeszkzre
(megjegyzs: valjban forrsra), egy n. bels konverzival rik el azt,
21
hogy a mrlegkben megjelen forintban denominlt hitel devizaeszkzknt

viselkedjen.
A devizaalap hitelezsbl ered forintkereslet
kzvettsvel jelenik meg a devizapiacon.
teht
bankok

Megdrgtva ezzel a devizt a forinthoz kpest, ezzel rfolyam nyeresget lltanak el az ads
krra.
A hitelt felvev gyfelek a hitel folystsa sorn forintkereslettel, a
hitel trlesztse sorn forintknlattal rendelkeznek, illetve jelennek meg
a bank kzvettsvel az azonnali devizapiacon. megjegyzs: a TUDTA S
BELEEGYEZSE NLKL!

a devizakvetelsek emelkednek, mg a devizaktelezettsgek vltozatlan
szinten maradnak
2005 eleje ta llnak rendelkezsnkre adatok a bankok spot devizapiaci
bels konverziirl, azaz a bankok treasuryn kvli egysgei ltal
vgrehajtott tranzakcikrl. 2005 folyamn a lakossg sszesen mintegy 700
Mrd forintnyi forint melletti pozcit vllalt fel ingatlan, illetve
fogyasztsi deviza(alap) hitelfelvtelbl ereden. megjegyzs : Valjban
forrs nlkli szintetikus devizval ellenttelezett s nem alap,
hitelezsek sorn.
A deviza nyilvntarts jelzloghitelek piacn ellltott rfolyamnyeresg a nem jelzlogalap
(gpjrm hitelek, lzingek, ruvsrlsi hitelek) esetben csak, mint bnusz-nyeresg jelent
meg a banknl. Semmilyen devizaalapsg sem volt ezekben a szerzdsekben. A devizra
trtnt hivatkozs az egyedi szerzdsekben, nem brt valsgos deviza nyilvntartssal: nem
volt devizatke nyilvntarts, nyitott devizapozci, devizaforrs sem volt. Csupn feljegyeztk
azt a szerzdsben, mint rfolyam nyeresg jogalapjt a deviza-alapsgot. Ezrt ezek a
szerzdsek minden jogalap nlkl, s devizatrlesztsre utal adsi ktelezettsg nlkl
szedtek be knyveletlenl rfolyamnyeresget. Itt szintetikus deviza sem volt ugyanis. s
deviza-forrs sem!
[24.]
A bank szigor szablyok kztt kezelheti a pnzgyi eszkzket, azok befektetsre is kln
szablyok vonatkoznak. Az ads pnzgyi eszkzeinek kezelsre mg szigorbb szablyok
vonatkoznak. (2007. vi CXXXVIII. trvny, a befektetsi vllalkozsokrl s az rutzsdei
szolgltatkrl, valamint az ltaluk vgezhet tevkenysgek szablyairl, s a 2001. vi CXX.
trvny, a tkepiacrl.)
22
Ez a beteljeslt atipikus jogviszony az, amely a valsgban ltrejtt, s teljeslt, s nem az, amit
ltszlag a klcsngyletet tartalmaz, alrt hitel-szerzds mutatni szeretne. A valsgos
ktelemrl a hitelszerzdsek, s a bankok is hallgattak.
A bizonyts a Ples JuditKuti ZsoltCsvs Csaba : A devizaswapok szerepe a hazai
bankrendszerben s a swappiac vlsg alatti mkdsnek vizsglata (MNB)
(http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbtanulmanyok/M
T_90.pdf) (4. sz. bizonytk.) tanulmnyban fellelhet Devizaalap hitel nyjtsa elnevezs
folyamat brjt s az Ami a devizahitelek mgtt van Krdezze az MNB szakrtit!
Magyar
Nemzeti
Bank
szakrti
vlemnyt
(http://forum.portfolio.hu/topic.php?t=11226&limit=20&order=0) tekinti a deviza alap hitel
termk tnyllsnak. (7. sz. bizonytk)
23
A bizonyts a Ples JuditKuti ZsoltCsvs Csaba : A devizaswapok szerepe a hazai bankrendszerben s a swappiac vlsg alatti mkdsnek
vizsglata (MNB) (http://www.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/MNB/Kiadvanyok/mnbhu_mnbtanulmanyok/MT_90.pdf) (4. sz. bizonytk.)
tanulmnyban fellelhet Devizaalap hitel nyjtsa elnevezs folyamat brjt s az Ami a devizahitelek mgtt van Krdezze az MNB szakrtit!
Magyar Nemzeti Bank szakrti vlemnyt (http://forum.portfolio.hu/topic.php?t=11226&limit=20&order=0) tekinti a deviza alap hitel termk
tnyllsnak. (7. sz. bizonytk)
24
A hitelnyjt bank gyfl forintbett-szmlt nyit, s az gyfl hitelszmljt nveli a klcsn sszegvel. A
bank hitelezs cljbl az adott pnzeszkz fltti rendelkezsi (hasznlati) jogot tadja mivel az eszkz
oldalon az adsnak (adssal szembeni kvetelsknt) elknyveli s jvrja a hitelsszeget a hitelszmln. A
Bank a klcsn forint ellenrtkt a jelen klcsnszerzds megktsnek napjn, egy sszegben folystja
oly mdon, hogy azt jvrja Ads xxxx szm Bankszmljn, majd a jvrt sszeget a Bankszmln zrolja.
A deviza alap hitel forint forrsbl jn ltre.
A hitelszerzds csupn kezdete annak, hogy a bank trtelmezi annak tartalmt s egy befektetst hajt vge annak rgyn a futamid alatt az MNB
tanulmnya alapjn. A devizahitel forintforrsbl jtt ltre. A forintforrs nem ms, mint az adsnak nyjtott Ft hitel szmln elknyvelt hitelsszeg az
eszkz oldalon, az adssal szembeni kvetelsknt, amelyet a bank zrol a kzjegyzi ktelezettsg vllals s egyb folystsi felttelek teljeslsig s
a swap s derivatv gyletek lebonyoltsa idejre, melyrl az adsnak semmi tudomsa nincsen, de ezeket a bank az ads tudta s belegyezse nlkl
vgzi. A banknak a forint tartozsa nvekszik a forrs oldalon a mr az eszkz oldalon az adsnak elknyvelt s a hitelszmln jvrt hitelsszeg miatt.
25
A banknak a forint tartozsa nvekszik a forrs oldalon a mr az eszkz oldalon az adsnak elknyvelt s a hitelszmln
jvrt hitelsszeg miatt. Ezt kveten a devizalikvidits nvekszik az FX Swap gylet spot lba miatt a mrlegen bell
szintn eszkz oldalon s cskken az eszkz oldalon jvrt forint likvidits, mint az az adssal szembeni elknyvelt
kvetels. Ez a tny igazolja azt is, hogy az adsok devizatke nyilvntartsi szmlja rsze a swapnak eszkz oldalon.
Az ads devizaszmlja ennek a Ft hitelnek a devizban kifejezett rtke a szerzdskts napjn. Az ads devizaszmljval swappol a bank mrlegen
kvl, az ads tudta, hozzjrulsa, megbzsa nlkl. A klcsn, az gy swappolt devizaszmlja mveletnek zrsakor, a deviza szmln ltrehozott deviza
folystskori rtke, amit az ads klcsnknt kzhez kap, brmilyen rendelkezsre ll Ft eszkzbl. Ekkor zrjk a swap befektetst, vagyis ltrehoztk
a hitelviszonyt, s az adsnak kifizethetik a hitelkeret terhre a Ft-klcsnt. Ez a szintetikus deviza elllts, s a szintetikus devizval ellenttelezett Fthitel els lpse. A bank a sajt virtulis devizakockzatt ezzel kezeli, likviditst llt el, hogy korltlan szm s sszeg hitelt nyjtson vals kockzata
nlkl, a valsgtl elszakadva, de az ads vals kockzatt ellltva, tudta, beleegyezse nlkl, mindezekrl s hatsairl az ads nem tud.
26
Mivel azonban a hitelt felvev gyfelek a hitel folystsa sorn forintkereslettel, a hitel trlesztse sorn
forintknlattal rendelkeznek (MNB) ezrt forint vtel trtnik a spotpiacon, ezt a vtelt az elz FX-swap gylet finanszrozza, azaz az FXswapon megszerzett deviza azonnal eladsra kerl. Ez a spotpiaci gylet szintn eszkz oldalon trtnik, mint az ads terhre elknyvelt kvetels, de az
ads tudta nlkl.
A deviza swap sorn a bank a hitelszerzdst, mint swap megbzst, a hitel ingatlanfedezett, mint a swap ingatlan-fedezett rtelmezi, az ads
ktelezettsgvllalst a hitel hossz-lejrat rszletekben fizetst, a swap kiegyenltsre vonatkoz ktelezettsgvllalsknt rtelmezi a bank. A bank nem
a mrlegegyenslyhoz szksges fedezetknt, hanem mrlegen kvli pnzpiaci mveletnek, swapnak veti al az ads devizatke nyilvntartsi) devizaszmljt
eszkz oldalon. A devizaswap zrsakor a devizaszmlt, mint kls devizaforrst rtelmezi a Ft hitelnek azonban ez sem nem forrs, sem nem banki kls
pnz. Ez is az ads pnze: a Ft hitel, s a deviza tke nyilvntartsa egymssal szembelltva. Ezt a bank az ads tudta s belegyezse nlkl vgzi. A bank az
adst befekteti pozciba helyezte, a befektetsekre vonatkoz jogszablyban rgztett jogok nlkl. Az ads devizatke szmljval a bank sajtjaknt
rendelkezik, rendes banki mkdsnek rtelmezi cselekedett, mert msknt nem hozhatn ltre a hitelviszonyt.
27
A bank teht devizt kvetel gyfeltl, devizaktelezettsge azonban ebbl addan mg nem
keletkezik.
A bank az ads devizatke nyilvntartst beviszi egy befektetsi gyletbe a relszerzds futamideje alatt folyamatosan az ads tudta s belegyezse nlkl,
majd ezt a befektetst rterheli az adsra. Az ads devizatke nyilvntartsa rsze a swapnak s a banknak ebbl extra profitja is szrmazik, de ezek a mveletek
lltjk el az ads parttalan kockzatt. A bank az adst befekteti pozciba helyezte a befektetsekre vonatkoz jogszablyban rgztett jogok nlkl, a bank
megszegte ezzel a ktelessgt az adsait megtvesztette, tvedsben tartotta, krt okozott felrhatan, s haszna szrmazott belle. A bank ezen befektetsbl
s rejtett deratvbl ellenttelezte a Ft-hitel szmln a knyvelt forint hitelt a mrlegen bell. Ezeket az eszkz oldali befektetseket a bank forrsknt rtelmezi,
HOLOTT mind a devizatke nyilvntarts, mind a Ft-hitelszmla MRLEGEN BELLI ESZKZ VOLT EREDETILEG az ads pnzeszkze az ads nevn s az ads. A
valsgban nem trtnik ms, mint az, hogy a bank kockzatos s spekulatv cl pnzpiaci gyleteket hajt vgre FX-swap s spotgyletek prhuzamos
alkalmazsval a hitelszerzds rgyn klcsnszerzdsnek lczva a futamid alatt az gyfl pnzeszkzeivel. Ez a beteljeslt atipikus jogviszony az, amely a
valsgban ltrejtt, s teljeslt a felek relszerzdsnek alrsakor, s nem az, amit ltszlag a klcsngyletet tartalmaz, alrt relszerzds mutatni
szeretne.
28
29
[25.]
A fogyasztsi szerzdsre vonatkoz adsi termkbizonyts az, hogy a ktelem teljeslshez

elengedhetetlenl kapcsoldik az adsok devizatke nyilvntartsval vgzett (az adsok
nevn lv devizaszmla, amely az ads szmlja), prhuzamos spot, s FX swap befektetsi
gyletek, viszont a befektetsre, s annak elre nem lthat slyos kvetkezmnyre s annak
kockzataira nem volt az adsnak szerzdsi akarata, st hozzjrulsa. Ez a hibrid, amire nem
volt szerzdsi akarata az adsnak, nem is lehetett, mert nem tudott rla. Msrszrl a hitelt
ellenttelez befektets ltszlagosan csak egy ellenttelez gylet, de valjban ellltja a
hitelviszonyban az egyik fl, az ads vesztesgt a hitelez hasznra, az adsok
ktelezettsgt, az rfolyamdrguls banki ellltsval a bank gy maga idzte el.
Az ads vals kockzatnak kezelse az ads rdekben nem trtnt meg, s a vals
kockzatokkal kapcsolatos, nem formlis, semmilyen tjkoztats sem trtnt meg, klnsen
nem a hibridre vonatkozan.
A bank a forrskltsg cmn a klcsnszerzdst s a klcsn hitelszerzdsi jogviszonyt egy
befektetsi szerzdsnek is rtelmezi, mert gy is jr el ksbb.
A bank az gyflnek a klcsn fedezeteknt felajnlott ingatlant a befektets fedezeteknt
rtelmezi, s az gyflnek azt a ktelezettsgt, hogy hossz tvon kifizeti, visszafizeti ezt a
klcsnt kamataival, azt pedig a befektets megbzsaknt rtelmezi anlkl, hogy erre az ads
felhatalmazst adott volna s tnylegesen ez a befektetsi szerzds ltrejtt volna s a
befektetsre vonatkoz kockzatokat feltrta volna.
Ez a hibrid, amire nem volt szerzdsi akarata az adsnak, nem is lehetett, mert nem tudott
rla. Msrszrl a hitelt ellenttelez befektets ltszlagosan csak egy ellenttelez gylet,
de valjban ellltja a hitelviszonyban az egyik fl, az ads vesztesgt a hitelez hasznra,
az adsok ktelezettsgt, az rfolyamdrguls banki ellltsval a bank gy maga idzte el.
Ezrt a deviza alapnak nevezett termk, rejtett derivativkkal szintetikus devizamveletekkel
ellenttelezett forinthitel.
A bank a fedezetlen forinthitelt ellenttelezi fedezetlen knyvelsi technikval (FX Swap),
akkor errl tjkoztatnia kellett volna az gyfelet, hogy ez gy trtnik, s tjkoztatnia kellet
volna az gyfelet annak minden kockzatrl.
A hitelviszonyon tlmenen, olyan befektetsi jogviszony is megvalsult, a bank virtulis
devizakockzatt, s az ads vals kockzatt eredmnyez ktelem keretben, amely a
szerzdsen tlmutat, tbblet tnylls vizsglatt, a brsg rszrl megkerlhetetlenn
teszi, mindez az - elsdlegesen alkalmazand - EU-s joggal (93/13 EGK. Irnyelv - a
fogyasztvdelemrl) s az Eurpai Parlament s a Tancs 2004/39/EK a pnzgyi eszkzk
piacairl szl irnyelv, mind a magyar fogyasztvdelmi jogszablyokkal ellenttes.
Az eurpai unis jogon alapul jogalkalmazsi, s jogrtelmezsi gyakorlatot demonstrl, a
Luxemburgi Brsg ltali hivatkozott tlet is, az eurpai jog, mint az elsdlegesen
alkalmazand jog alapjn, a banknak alkalmaznia kellett volna a befektetsi szolgltatsok
nyjtsra vonatkoz jogszablyokat is, valamint a nemzeti jog alkalmazst csak az ads, a
fogyaszt vdelmre szigorbb jogviszony szablyozs keretben tekinti jogszernek az
eurpai unis jog.
30
A devizahitelek, vagy deviza-nyilvntarts, deviza alap hitelnek nevezett szerzdsek a

valsgban hibrid-szerzdsek a ktelem teljeslsbl megllapthatan, forinthitellel
vegyes befektetsi szerzdsek.
A deviza alap hitel a valsgban egy olyan hibrid ktelem, amely hitellel vegyes befektetsi
szerzds, amelynek a befektets eleme elvlaszthatatlan rsze, st felttele, a Ft-hitelnek s
a terhre nyjtand klcsnnek. Azonban ez a befektets rejtett az ads ell, rejtett a
nyilvnossg ell is, s annak kockzatai is. Az a termk, amit deviza alapnak hvunk, az egy
hibrid szerzds, amely hibrid szerzds magban foglal egy klcsn nyjtsa rdekben
ltrehozott hitelviszonyt s egy eltitkolt befektetsi szerzdst.
A C-604/11. sz. gyben az Eurpai Brsg ltal hozott tlet megersti a 2004/39/EK irnyelv
19. pontjban foglalt rendelkezsekre vonatkoz ktelezettsget - a nyjtand szolgltats
alkalmassgnak s megfelelsgnek rtkelse krben - ha valamely pnzgyi termk
(alaptermk), melynek szerves rszeknt (hibrid), az 2004/39/EK eurpai parlamenti s tancsi
irnyelvben I. mellkletnek C szakaszban meghatrozott pnzgyi eszkzkre vonatkoz,
s a felsorolt eszkzk brmelyikhez kapcsold az irnyelv I. mellklet A szakaszban
felsorolt szolgltatsok s tevkenysgek brmelyikt vgzik.
Ezrt a szban forg pnzgyi termken bell az alaptermknek (hitellel vegyes klcsnnek)
ugyanannak a jogszablyi kvetelmnyeknek kell megfelelnie, mint az annak szerves rszt
kpez befektetsi szolgltatsnak, mivel az a termk szerves rszt kpezi - akkor is, ha azok
begyazottak illetve rejtettek. A befektets (szintetikus deviza) nem egyszeren banki
fedezeti mvelet, amihez az adsnak semmi kze, hanem ez a pnzgyi termk rsze. s
nem fedezeti mvelet, nem forrsteremts. Hanem az gyfl tulajdont kpez devizatke
nyilvntartsi szmljval vgzett banki ellenttelez gylet. Mivel az ads szmljval
vgzi a bank, s enlkl a hitelviszony sem ltezne, a befektetsekre vonatkoz szablyok
szerint tehetn ezt meg a bank, az gyfl hozzjrulsval, s kzs kockzatviselssel. De
ez nem gy trtnt.
A C-604/11. sz. gyben A BRSG TLETE (negyedik tancs) 2013. mjus
30.(*):
2004/39/EK irnyelv A pnzgyi eszkzk piacai 19. cikk zletvitelre
vonatkoz magatartsi szablyok befektetsi szolgltats gyfelek szmra
trtn nyjtsakor Befektetsi tancsads Ms befektetsi szolgltatsok
A nyjtand szolgltats alkalmassgnak s megfelelsgnek rtkelse
E ktelezettsg megsrtsnek szerzdses jogkvetkezmnyei Valamely
pnzgyi termk rszeknt knlt befektetsi szolgltats Pnzgyi
termkekre vonatkoz kamatlb lehetsges vltozsainak fedezsre szolgl,
pnzgyi kockzatok kezelsre irnyul (swap-)szerzdsek
A fenti indokok alapjn a Brsg (negyedik tancs) a kvetkezkppen
hatrozott:
1)A 2007. szeptember 5-i 2007/44/EK eurpai parlamenti s tancsi irnyelvvel
mdostott, a pnzgyi eszkzk piacairl, a 85/611/EGK s a 93/6/EGK tancsi
irnyelv, s a 2000/12/EK eurpai parlamenti s tancsi irnyelv
mdostsrl, valamint a 93/22/EGK tancsi irnyelv hatlyon kvl
helyezsrl szl, 2004. prilis 21-i 2004/39/EK eurpai parlamenti s
31
tancsi irnyelv 19. cikknek (9) bekezdst gy kell rtelmezni, hogy

egyrszrl valamely befektetsi szolgltatst csak akkor nyjtjk a pnzgyi
termk rszeknt, ha az e pnzgyi termk szerves rszt kpezi, amikor azt
az gyflnek knljk, msrszrl pedig ahhoz, hogy e szolgltatsra ne
vonatkozzanak a hivatkozott 19. cikkben elrt ktelezettsgek, az e
rendelkezs ltal hivatkozott unis szablyozsnak s kzs eurpai normknak
lehetv kell tennik az gyfelek kockzatainak rtkelst, s/vagy az
gyfelek tjkoztatsra vonatkoz olyan kvetelmnyeket kell tartalmazniuk,
amelyek vonatkoznak a szban forg pnzgyi termk szerves rszt kpez
befektetsi szolgltatsra is.
2)A 2004/39 irnyelv 4. cikke (1) bekezdsnek 4. pontjt gy kell
rtelmezni, hogy ha pnzgyi kockzatok kezelsre irnyul szerzdst
knlnak az gyflnek a ms pnzgyi termkek kamatvltozsaibl ered
kockzat fedezsre, azt annyiban kell az e rendelkezs rtelmben vett
befektetsi tancsadsi szolgltatsnak tekinteni, amennyiben az ilyen
pnzgyi kockzatok kezelsre irnyul szerzds jegyzsre vonatkoz
ajnls olyan, hogy azt az gyfl szmra megfelelen vagy sajtos
krlmnyeinek vizsglatra alaptva, befekteti minsgre tekintettel
nyjtanak, s azt nem kizrlag terjesztsi csatornk tjn teszik kzz
vagy nem kizrlag a nyilvnossgnak sznjk.
3)Az egyes tagllamok bels jogrendjnek feladata meghatrozni a 2004/39
irnyelv 19. cikknek (4) s (5) bekezdsben elrt rtkelsi kvetelmnyek
valamely befektetsi szolgltatst knl befektetsi vllalkozs ltali be
nem tartsnak szerzdses jogkvetkezmnyeit, tiszteletben tartva az
egyenrtksg s a tnyleges rvnyesls elvt.
13. sz. bizonytk
Az IAS 39 tgan hatrozza meg a pnzgyi instrumentum fogalmt. Beletartozik
a kszpnz, a kvetelsek s hitelviszonyt megtestest rtkpaprok s
befektetsek, ktelezettsgek, felvett hitelek s a derivatvok (akkor is,
ha begyazottak illetve rejtettek).
Idnknt elfordul, hogy egyes szerzdsekben, melyek teljessgkben nem
felelnek meg a defincinak megtallhatk olyan tulajdonsgok, amelyek
szrmazkos gyletekhez hasonlak. A teljes szerzdst tekintjk ez esetben
a ,hibrid instrumentumnak, amely egy ,alapszerzds s egy ,rejtett
szrmazkos gylet kombincija
[26.]
Errl a joggyletrl, a bank valdi szndkrl, szerzdsktsi cljrl, s az adsra (ltala

nem tudott, nem felmrhet, vele nem is kzlt) kszb nlkli terheket rov, atipikus
szerzdsrl, amelyet a bank elhallgatott az adsok ell, az adsoknak tudomsa nem volt,
nem is lehetett.
32
A virtulis deviza-ellenttelezs rvidlejrat bankkzi mveletekkel val virtulis

kockzatkezelse, a szerzds futamideje alatt folyamatosan kltsgekkel jr, s ezt
kzvetlenl az adsra hrtotta a bank forrskltsgre hivatkozssal. Az adsok hossz-lejrat
klcsnhez kpest, a deviza minduntalan val un. megjtsa, swappolsa, a
szerzdsktskor a bank ltal ismert szintetikus devizaforrs teremts, s megjtsi
mveletek elhatrozott szndkok voltak. Ezt, s azt is, hogy ezek a mveletek miknt s milyen
kockzatot jelentenek az adsra, a bank eltitkolta, holott ppen ezek nveltk meg az gyfeleik
tke, s kamattartozst, s forrskltsg formjban a trleszt rszleteket
Drgbbak lehetnek a devizahitelek
Egy eddig szinte szrevtlen kltsgelem rendkvl nagy emelkedse miatt
elkpzelhet, hogy 2-3 hnap mlva jelents havi trlesztrszletemelkedssel szembeslnek a magyarorszgi hztartsi devizahitelesek. Mindez
gy is bekvetkezhet, hogy kzben a forint viszonylag stabil marad s a
klfldi devizk kamattartalma mg cskken is. A kormny s a nagy
kereskedelmi bankok ltal mlt pnteken bejelentett megllapods nmileg
segthet a helyzeten, de a jelek szerint a kormny inkbb csak ltszlag
akarja megvdeni a devizaadsokat a nvekv pnzgyi terhektl.
Egy "j" kltsgelem
A magyar hztartsok devizahiteleinek havi trlesztrszleteire a sokszor
ismtelt formula szerint nagyrszt a forint adott devizval (dnt rszben
a svjci frankkal, illetve az eurval) szembeni mindenkori rfolyama, kisebb
sllyal az adott deviza kamattartalma (lnyegben a jegybanki irnyad rta
szintje) gyakorol hatst (ha nem futamid-rugalmas hitelrl volt sz). Ha
gyenglt a forint, s/vagy emelkedett a deviza kamattartalma, akkor a
forintban folystott devizahitel havi trlesztrszlete megemelkedett. Az
elmlt vektl indulva egszen idn szeptemberig ezek a tnyezk
gyakorlatilag teljes mrtkben magyarz erk voltak a trlesztrszletek
alakulsra, ingadozsra. (A hosszabb futamidej devizahitelek inkbb a
klfldi kamatlbra, mg a rvidebbek inkbb az rfolyamra rzkenyebbek.)
Az utbbi hetekben kialakult rendkvl feszlt globlis pnzpiaci helyzet
miatt azonban belpett egy tovbbi fontos kltsgelem, amely a
trlesztrszletek akr jelents megemelkedsnek kockzatt is magban
hordozza. Ez pedig a devizahitelek mgtti, a banki rfolyam-fedezeti
konstrukcik megktsre szolgl n. IR- s FX-swap piac rendkvli
helyzetre vezethet vissza. Leegyszerstve ez azt jelenti, hogy a bankok
sokkal nehezebben, s gy megugr tbbletkltsgekkel tudjk csak az
rfolyamingadozs ellen tovbb fedezni a mr meglv devizahiteleiket.
Rpkdnek a mnuszok
A bankok ltal nyjtott devizahitelek s a CIRS (currency interest rate
swap), illetve FX-swap piac gy kapcsoldik egymshoz, hogy ha egy bank
eurban veszi fel klfldn a forrst, akkor azt a forintban trtn
folysts rdekben a CIR-, illetve az FX-swap piacon tudja elcserlni
forintra rfolyamfedezet mellett. (Az FX-swap gyletek jellemzen nem
hosszabbak mint egy v, mg a CIRS annl hosszabb -10-20-30 v- is lehet. A
33
svjci frankalap hitelnl a banknak tovbbi FX-swap gyletet kell beiktatnia

a lpssorozatba.) A devizahitelek futamideje rendszerint jval hosszabb
(pl. 5-20 v), mint annak az FX-swap gyletnek a futamideje, amely mgtte
ll, gy a devizahitel futamideje sorn a banknak szmos alkalommal meg kell
jtania az CIR-, illetve FX-swap pozcijt, azaz jbl el kell cserlnie
a kt fizeteszkzt. A tovbbiakban a CIR- s FX-swapokat sszevonva csak
FX-swapokknt jelljk.)
A befektetk globlis kockzatkerl magatartsa, a fokozott vatossg oda
vezetett, hogy nehzkes megjtani ezen pozcikat, illetve megdrgultak
ezek az eljrsok. (Ha a bank nem tudja megjtani pozcijt az FX-swap
piacon, akkor az rfolyam szempontjbl fedezetlenn vlik a devizahitelpozcija kapcsn, ami igen kellemetlen s jelents kockzatokat jelent.)
Az FX-swap piaci tbbletkltsgek gyfelekre trtn rszbeni thrtsa mr
megkezddtt, s valsznleg az j hiteleknl erteljesebb lehet majd, mint
a meglv hitelllomnynl.
Az thrtott kltsgek az idei v vgtl, jv v elejtl rzdhetnek
egyre inkbb a kamatfixlsi peridusok, illetve az FX-swap megjtsok
esedkessge miatt s akr 10-30%-os havi trlesztrszlet-emelkedst is
elkpzelhetnek tartunk (vltozatlan klfldi kamat- s rfolyam-felttelek
mellett is), amely radsul ppen akkor jelentkezhet, amikor a bankokkal
kttt, mlt pnteki megllapods egyes "mentelemeinek" rvnyessge mr
lejr.
14. sz. bizonytk
[27.]

belegyezse nlkl rendelkezett, ezzel pnzpiaci spekulatv gyleteket hajtott vgre. A bank
ezen befektetsek kltsgeit rterhelte az adsra, mg az ebbl szrmaz profitot a bank
sajtjnak tekinti.
Az eltitkolt befektets minden terhe az adson, s minden haszna a banknl realizldott s
ltszlag legalizldott.
Kellemes meglepetst okozott a Raiffeisen

A kereskedsi bevtelek elssorban az orosz s magyar lenyoknl vgzett,
devizaalap tranzakcik sikeressgnek ksznheten ugrottak meg, mivel a
devizarfolyamok mozgsa pozitv hatst gyakorolt a cg pnzgyi eszkzeire.
34
15. sz. bizonytk

[28.]
Az adsok nem tudhattk, hogy deviza swap sorn a bank a hitelszerzdst, mint swap
megbzst, a hitel ingatlanfedezett, mint a swap ingatlan-fedeztt rtelmezi, az ads
ktelezettsgvllalst a hitel hossz-lejrat rszletekben fizetst, a swap kiegyenltsre
vonatkoz ktelezettsgvllalsknt rtelmezi
A szakirodalom mindezeket OTC derivatv termktpusoknak, szrmaztatott gyleteknek
nevezi, ahogyan egy 2003-ban egy Bankszvetsg ltal ksztett tanulmny is:
A tanulmnyban otc derivatv termktpusok alatt az egy alaptermkre szl

forward, swap-, illetve opcis gyleteket rtjk, tovbb ezek kombinciit
s az gynevezett hibrid termkeket. Az elemzs kzppontjban a forintban
jegyzett derivatvok llnak.
12. sz. bizonytk 1. oldal.
Bizonyos termkek (rejtett szrmaztatott gyletek, hitelderivatvok)
egyltaln nem ismertek a hazai szablyozsban. Ez egyfell knyvviteli
nehzsgeket von maga utn, msrszt eredmnymanipullsra ad lehetsget.
12. sz. bizonytk 18. oldal 3. bekezdse
A tanulmny sszegzi azt is, hogy ha ezt a sszetett pnzgyi eszkzt a bankok a trvnyi elrs
szerint rtkestik a lakossg szmra akkor az gylet jellege miatt a kockzati vizsglat
krlmnyes s nehezen kivitelezhet.
A lakossgi piacot alapveten a fent emltett strukturlt befektetsi
termkekkel lehet megclozni. Lehetsg lenne OTC derivatv gyletek
rtkestsre is, de azok egyedi jellege s az gyfelek krlmnyes
kockzati bevizsglsa miatt mretgazdasgossgi szempontbl ez nehezen
kivitelezhet. A strukturlt befektetsi termkek esetben a lehetsgek
szma vgtelen. A lakossgi gyfelek sokkal nyitottabbak a komplex struktrk
35
irnyba, hiszen szmukra csupn a vgs kifizetsi fggvny egyszersge a

mrvad.
Ezeket az gyfelek tjkoztatsra vonatkoz krlmnyes tnyezket a bankrendszer
kartellben megkerlte s klcsnszerzdsnek lcztk a szerzdsktsi szndkukat. A bank
szndkosan elhallgatta a hibrid lthat, s rejtett kettssgt, s eltitkolta a rejtett
befektetsi jogviszonynak a kockzatait, s annak a vrhat kvetkezmnyeit.
A bankok kartellben megegyeztek, hogy mindezeket kockzatfeltr nyilatkozataikban
klcsnsen elhallgatjk.
A kt kockzatfeltr nyilatkozattal kapcsolatosan az merlt fel, hogy a
hitelezs kapcsn a vteli jogon s az rfolyamkockzaton kvl mg sok
hasonlan nagy kockzat (kamat-, trlesztsi-, kezesi-, vadki kockzat)
ri az gyfelet, mgsem lehet az sszesrl kln nyilatkozatot kszteni. A
bankok mindenesetre fontosnak tartottk, hogy e nyilatkozatok minden banknl
egysgesek legyenek, nehogy az gyfl utlag buks esetn azt mondhassa,
hogy egy msik bank szvege sokkal jobban feltrta a kockzatot, s annak
alapjn nem vette volna fel a hitelt.
18. szm bizonytk 20. oldal 4. bekezds
belegyezse nlkl rendelkezett, ezzel pnzpiaci spekulatv gyleteket hajtott vgre a tzsdn
kvli szablyozatlan OTC piacon.
Ha tudtk volna az adsok, ahogyan nem tudtk, nem is tudhattk, s ahogyan a bankok
tudtk, s ennek a hitelezsi konstrukcinak ppen az adsok kifosztsa rn, a minl nagyobb
banki haszon elrse, a bankok devizhoz juttatsa volt a clja, akkor egyetlen ads nem rta
volna al a szerzdst. A mgttes valsgrl a banknak tudomsa volt, az adsnak semmi
tudomsa nem volt, de az tudhat, hogy abban a jogviszonyban nem kvnt volna rszt venni.
Rszlet Tardos gnes: A PNZGYI INSTRUMENTUMOK ELSZMOLSA IAS US GAAP
MAGYAR SZABLYOZS cm tanulmnybl (Bankszvetsg - Hitelintzeti Szemle 2003) 11. sz.
bizonytk.
Idnknt elfordul, hogy egyes szerzdsekben, melyek teljessgkben nem
felelnek meg a defincinak megtallhatk olyan tulajdonsgok, amelyek
szrmazkos gyletekhez hasonlak. A teljes szerzdst tekintjk ez esetben
a ,hibrid instrumentumnak, amely egy ,alapszerzds s egy ,rejtett
szrmazkos gylet kombincija.
A kreatv gondolkodk, a rejtett szrmazkos gyletekre vonatkoz
szablyrendszernek ksznheten nem kerlhetik el az IAS 39 s az US GAAP
alkalmazst egyszeren azzal a ,technikval,hogy egy szrmazkos gyletet
begyaznak egy msik, lthatan nem szrmazkos szerzdsbe.
11. sz. bizonytk 71. oldal 2. hasb 1. bekezds
A bankrendszer mr 2003-ban az ltaluk ksztettet tanulmny alapjn tudatban volt annak
hogy ha a Ft-hitelt, rejtett derivatvkkal ellenttelezi akkor a szerzdst tekintjk ez
esetben a ,hibrid instrumentumnak, amely egy ,alapszerzds s
36
egy ,rejtett szrmazkos gylet kombincija. s ezen,technikval, egy

szrmazkos gyletet begyaznak egy msik, lthatan nem szrmazkos
szerzdsbe.
Ez esetben mondja a tanulmny - akkor nagyon kreatvaknak kell lennie a bankroknak s
kreatvak lehetnek, mert nincs szablyozva, hogy azt ne lehessen megllaptani, hogy ez
szablyellenes.
[29.]
Ha tudtk volna az adsok, ahogyan nem tudtk, nem is tudhattk, s ahogyan a bankok tudtk
azt, s a banknak tudomsa volt a MGTTES VALSGRL:
Arrl, hogy
NORML
ESETBEN
egy
rfolyam
nvekeds
bekvetkeztvel kell szmolni. - Kovcs Levente a
Bankszvetsg ftitkrnak az Orszggyls Fogyasztvdelmi
bizottsgnak 2013. februr 25-n, htfn 10 ra 3 perckor a
Kpviseli Irodahz 562. szm tancstermben megtartott lsrl
Arrl hogy a bank az
adspozcit egy forinthitel s egy kockzatos

befektets kombincijaknt lltja el.
6.sz.
bizonytk 76.old. 3. bekezds
A bank elhallgatta az ads

ell azt, hogy a szerzdse
kapcsn rszt vesz a
devizapiacon,
szmra ismeretlen pnzpiaci
mveletekben
Ahiteltfelvevgyfelekahitelfolystsa
sornforintkereslettel,ahiteltrlesztse
sornforintknlattalrendelkeznek,illetve
jelennekmegabankkzvettsvelazazonnalidevi
zapiacon. 9. sz. bizonytk 8. oldal 3. bekezds
A devizaalap hitelezsbl ered forintkereslet
teht a bankok kzvettsvel jelenik meg a
devizapiacon.
lnyegben maga a bank "kti meg" implicit mdon a
fenti gyletet az gyfllel (konverzi). 7. sz. bizonytk
A bank elhallgatta az ads

ell eltitkolta, s ezzel meg
37
is tvesztette
t arra nzve is, hogy
A szintetikus devizaforrs szerzse esetn a

klfldiek FX-swap + forint llampapr stratgija
tekinthet szintetikus devizahitel nyjtsnak. A
klfldiek spot + FX-swap stratgija gyakorlatilag
szintetikus
hatrids
(rvid
forint)
pozci
felvtelt jelenti. 4. sz. bizonytk 14. oldal 1. bekezds
A bankok mrlegbl kiindulva a devizaforrs
bevonsnak egyik lehetsge a belfldi gyfelektl
trtn bettgyjts. A belfldi szereplktl
szrmaz devizabettek llomnya azonban lnyegesen
elmarad
a
belfldi
szereplknek
nyjtott
devizahitelek llomnytl: a belfldi magnszektor
rszben gy vllalta t a nett kls adssgbl
szrmaz forint feletti kitettsg nvekv hnyadt a
klfldi szektortl. 4. sz. bizonytk 27. oldal 4. bekezds
A hazai bankrendszer egsze a forintforrsok egy
rszbl gy a devizaswapgyletek segtsgvel
szintetikus devizaforrst llt el.
Az FX-swap gylet alapveten nem egy finanszrozsi
eszkz, hanem egy adott finanszrozsi eszkz (pl.
hitel, bett) devizanemnek cserjt lehetv tev
szrmaztatott
termk,
gy
alacsonyabb
hitelkockzatot
tartalmaz,
mint
a
fedezetlen
bankkzi kihelyezs.
Hibrid
termk:
olyan
strukturlt
derivatva,
amelynek kifizetsi fggvnye tbb piaci faktor
alakulstl fgg s statikusan nem fedezhet
egyszer derivatvok segtsgvel. A hibrid-kockzat
fedezse dinamikus menedzsmentet ignyel, a termk
rtkt befolysol tnyezk kztti korrelcik
figyelembe vtelvel.
12. sz. bizonytk fogalmak
A deviza alap szerzdssel a szolgltat az gyfelt befektetsi gyletek passzv rsztvevjv

tette s viselte az gyletben a klfldiek FX-swap + forint llampapr forint
feletti kitettsg nvekv hnyadt a klfldi szektortl
A Magyar Nemzeti Bank szakrti vlemnye szerint ez tekinthet devizahitel nyjtsnak!
38
gy az anyabank lefedezte az llampapr forinthozamt, a lenybankjn keresztl azt a magyar

adsokra terhelte. Ha romlott a forint, ugyan cskkent eurban szmolva az llamktvny
hozama, de ntt a lenybank bevtele a megnveked trlesztsekkel. Azaz a magyar
hztartsok fedeztk s fedezik az llamktvnyek, jegybanki ktvnyek nagy hozamt a
nemzetkzi banki kapcsolatok javra.
Mindez a bank valdi szerzdsi akarata, amely az adssal a bank valdi szndkrl,
szerzdsktsi cljrl, s az adsra - ltala nem tudott, nem felmrhet, vele nem is kzlt
- kszb nlkli terheket rov, atipikus szerzdsrl, amelyet a bank elhallgatott az adsok
ell, az adsoknak tudomsa nem volt, nem is lehetett.
[30.]
A devizadrguls okait az a bankrendszer maga idzte el, amelynek rszese a perbeli

pnzintzet is. A bank a bankrendszer rszeknt, a devizadrgulsban nem csak rdekelt, de
piaci szereplknt kzvetlen elidzje volt. A devizahitelek tervszer, s a
hibridszerzdsbl szrmaz, de az adsokkal kttt hitelszerzdsekbl le nem vezethet,
mgis azzal szervesen sszetartoz befektetseken keresztl, a bankok felismerhet s
kifejezett szndka, a forint elleni szntelen spekulcis pozci felptse - s a swapokat
refinanszroz bankokkal - a derivatvkban rintett devizk rfolyamnak gyorsul mrtk,
s biztos drgulsnak az elidzse, rfolyamnyeresg ellltsa volt.
Ez a klcsnszerzds nem ltezik a rejtett derivatvk nlkl s azok ellenttelezsi mveletei
nlkl, ezek nlkl a bank nem is akart hitelt adni s ugyanakkor az a befektets olyan
kockzatot jelentett, amit nem trtak fel, nem is mondtak el a bankok a mai napig.
Ennek kvetkeztben a devizahitelek tervszer, s a hibridszerzdsbl szrmaz, de az
adsokkal kttt hitelszerzdsekbl le nem vezethet, mgis azzal szervesen sszetartoz
befektetseken keresztl, a bankok felismerhet s kifejezett szndka, a forint elleni
szntelen spekulcis pozci felptse s a swapokat refinanszroz bankokkal a
derivatvkban rintett devizk rfolyamnak gyorsul mrtk, s biztos drgulsnak az
elidzse, rfolyamnyeresg ellltsa volt.
A forint elleni spekulci ez a bank s a magyar bankrendszer (az anyabankjaikkal, s
refinanszroz bankjaikkal karltve) ltaluk elidzett s elre tervezett szndkok voltak, mert
a termk magban rejtette ezt, ahogyan errl mr 2003-ban tudtak s tisztban voltak, mint
ahogy azzal is tisztban voltak milyen nyeresgre fognak ezen keresztl szert tenni, amit az
ads fizet meg.
A szerzdsbl mindezek nem derlnek ki, hogy ez gy fog trtnni, mint ahogy az sem, hogy a
bankrendszer s ez a bank is olyan tmeges deviza-nyilvntarts hitelllomnyt fog
felhalmozni, ami valjban a forint elleni spekulcit ersti meg.
Ez a tarts jogviszony nem mkdik a befektets nlkl, a Magyar Bankszvetsg s a Magyar
Nemzeti Bank tudta s elismerte tbb tanulmnyban, hogy ez egy rejtett derivatvkkal
ellenttelezett forinthitel, ezrt a befektetsekbl szrmaz kockzat jelenik meg a klcsn
trleszt rszleteiben. Kzvetlenl megjelenik, s az rfolyamvltozssal berazdik
A bankrendszer a deviza alap hitelezs kapcsn spekulatv cl pnzpiaci gyletekkel
ellenttelezte a Ft hitelszmln knyvelt hitelt. Az gylet lers teljesen egyez a 4. sz.
39
bizonytkban s tanulmnyban fellelhet Devizaalap hitel nyjtsa elnevezs folyamat

brjval, melyet a valsgban ltrejtt jogviszony tnyllsnak tekintnk.
3.
Devizapozci
felvtele
FX-swap
s
spotgyletek
prhuzamos
alkalmazsval. Az alapveten spekulatv cl stratgia sorn a
devizapozcit felvenni kvn szerepl egy spot- s egy ellenttes irny
FX-swap gylet alkalmazsval alakt ki n. szintetikus hatrids pozcit.
Adott devizban trtn rvid pozcifelvtel esetn pldul a spotpiaci
eladst az adott szerepl (indul lbon) ellenttes irny FX-swap gyletbl
finanszrozza, azaz az FX-swapon megszerzett deviza azonnal eladsra kerl
a spot devizapiacon. Ily mdon az indul lbon nincs nett pnzramls, a
teljes nett devizapozci az FX-swap hatrids lbra korltozdik, amelynek
irnya azonos a spotgyletvel. A kvnt pozcivllals irnyt teht a
spotgylet adja meg.
10. sz. bizonytk 3. oldal 2. hasb
Ezen bizonytk s MNB tanulmny kzponti tmja Hogyan hatnak a devizapiaci szereplk a
forintrfolyamra (MNB). Az adsok mrhetetlen kockzata lnyegtelen, szksgszer
vesztesg, szlni sem rdemes errl!!!
A tanulmny azzal folytatdik, hogy a bank ltal a hibrid folystsa s fenntartsa rdekben
kttt spekulatv gyletekkel a klfldiek forint elleni pozcit vesznek fel:
Hasonlkppen a klfldiek forint elleni pozcit ptenek fel, ha forintot
vesznek klcsn, s ugyanazon az rtknapon eladjk azt. Az adsvtel
helyszne a spot devizapiac, mg a klcsnads-, vtel az FX-swap piac.
40
3. sz. bizonytk 27. oldal brja

lltjuk azt, hogy ezen klfldi szereplk elsdlegesen a Magyarorszgon mkd deviza alap
hitelt nyjt bankok anyabankja, s partnerbankja.
A piaci szereplk akkor ktnek a spot lbon devizalikviditst nyjt FXswap gyletet szintetikus hatrids pozci kialaktshoz, ha a
forintrfolyam gyenglsre spekullnak. megjegyzs: Hozztesszk, a
magyarorszgi adsok brre, a hitelnyjt kereskedelmi bankokkal egytt..
4. sz. bizonytk 19. old 1. bekezds
Ebben az esetben ugyanis az FX-swap hatrids lbn forintot adnak el. Ez
egyben azt is jelenti, hogy a hazai bankok nagyobb valsznsggel tallnak
swappartnert a devizahitelezs finanszrozshoz, ha a piaci szereplk ers
rfolyamgyenglsi vrakozsokkal rendelkeznek.
Egy FX-swap gylettel forintvtellel euroelads ellenben s a
megszerzett forintsszeg egyidej spot eladsval szintetikus hatrids
41
forinteladst lehet ellltani. Ez nmagban a forint gyenglse esetn

lenne nyeresges, teht a forint ellen felvett spekulatv short pozcinak
tekinthet.
A mltbeli adatok azt mutatjk, hogy a nagy klfldi szereplk (bankhzak,
befektetsi s fedezeti alapok stb.) forint gyenglse irnyba felvett
spekulatv pozcii rendszerint nagymrtk forintgyenglssel jrnak
egytt.
A hitelezs felfutsa a forint ersdshez, a trlesztsek a forint
gyenglshez vezetnek. megjegyzs:!!!!!!!!!!!!
19. sz. bizonytk 18. oldal
[31.]
A menekl devizban nyilvntartott MINDEN magyar deviza-nyilvntarts (nkormnyzati,

vllalkozsi, lakossgi) hitel, mindenkori TELJES sszegt, Ft/deviza konverzinak veti al a
bankrendszer, ezzel a hibridtermkkel. Vagyis minden pillanatban Ft-rt menekl devizt kell
virtulisan vsrolni a hibrid folystsa, s fenntartsa rdekben. Az ilyen knyszer s
vtizedekre fennll kereslet a menekl devizt BIZTOSAN, S ELRELTHATAN
MEGDRGTJA, a Ft-tal szemben. A bankok gy ellltottk az rfolyam-nyeresgket. A
hibridrl, mindezekrl a bankok tjkoztatst a szerzds megktsekor az adsoknak nem
adtak.
Ez elrelthatan a forint lertkeldshez vezet. A bankrendszer a hibrid fenntartsa
rdekben, ugyanazon konverzinak veti al a klcsnk mindenkori s teljes sszegt, melyet
a vgtrlesztsnl alkalmaztak, melynek hatsait azt megelzen az MNB a kvetkezkppen
sszegezte.
Amennyiben a hitelintzetek a vgtrlesztsekhez szksges devizt a

devizapiacon egyszerre, nagy volumenben kvntk volna megszerezni forint
eladsval, az a piacon hirtelen fellp forintknlat s devizakereslet
hatsra a forint hirtelen lertkeldst eredmnyezte volna.
A hazai bankoknak a mrlegen bell gy forinttal szembeni kitettsge (long
deviza, short forint pozcija) keletkezik.
A devizahitelezs elmlt vben tapasztalt gyors felfutsa nem hagyta
rintetlenl
a
bankrendszer
mrlegstruktrjt:
a
devizaeszkzk
devizaforrsokhoz mrt tbblete 2004. vgre korbban soha nem ltott
szintre, a mrlegfsszeg 6,3%-ra (kb. 1000 Mrd forintra) emelkedett. A
mrlegen belli devizapozci felplst az utbbi idszakban fokozatosan
a devizaforrs nlkli devizahitezs magyarzza.
42
A hazai bankszektor gy jelents FX-swap pozcit grget, ahol az azonnali

lbon devizhoz jut. Ez a swapllomny meglehetsen magas, a Lehman-csdt
megelz egy vben 7 s 13 millird eur kztt ingadozott (nvrtken
kifejezve). megjegyzs: De azt kveten, klnsen 2008-ban exponencilisan
megnveltk a bankok, az adsok kzelg bukst elre tudva, s akarva, az
ilyen deviza-nyilvntarts hitelllomnyt. Mert ezzel, gtlsok, s
kockzatok nlkl, biztos nyeresgre tesznek szert.
A megnvekedett kereslet megdrgtja a devizt a forint terhre. Nem vletlen piaci
folyamatoknak ksznhet a jelenlegi rfolyam elmozdulsa, a magyar adssg CDS felrnak
nvekedse, hanem pontosan a spekulcis fogadsok, az eltitkolt, szerzdsbl add
mveletek egyenes kvetkezmnye. Ez egy fenntarthatatlan llapot, mert megfizethetetlen
szintre emeli a devizban elszmolt klcsn trleszt rszlett, kamatt, djait azzal, hogy
gyorsabban nveli az adssgot, mint ahogy a trleszts cskkenti azt.
Ha az ads tudta volna, hogy a bank ezen gyletek folytn megdrgtja a devizt, ebben az
gyletben nem kvnt volna rszt venni. A Magyar Bankszvetsg ltal ksztettet
tanulmnyok azt is lerjk, hogy ez rendkvl kockzatos, a piacon a deviza drgulst a forint
ellenben egyrtelmen el fogja idzni.
Bizonytkok arra, hogy mindezek az ads ell titkolt pnzpiaci spekulcik hogyan hatnak a
forint rfolyamra:
Kiss M. NorbertMolnr Zoltn: Hogyan hatnak a devizapiaci szereplk a forintrfolyamra
(MNB)
10. sz. bizonytk 12. s 13. oldalnak diagramjai:
43
44
A feleknek eltr, s nem egybehangz, fknt nem klcsns volt a perbeli szerzds
alrsakor, a szerzdsktsi akaratuk, s szndkuk sem. Ami ltrejtt egy begyazott
derivatvt tartalmaz hibrid pnzgyi termk klcsnszerzdsnek lczva, amelyre nzve
nem egybehangz a felek akaratnyilvntsa, mert a felek szerzdsktsi akarata, s
szndka, de clja sem ugyanaz, mindenben eltr egymstl.
A bank ezzel megtvesztette, s folyamatosan tvedsben tartotta az gyfeleit az
alrt szerzdst illeten is. Ha az ads gyfelek, mindezt tudtk volna a szerzdst a
bankkal meg sem ktttk volna, mert nem sszer kockzatviselst, hanem biankt
rtak al arra, hogy a bank a rvidlejrat deviza-megjtsi mveleteit, korltlan
kockzattal, s mrtkig finanszrozzk, mikzben annak minden hasznt a bank
nyeresgeknt elismerik
[32.]
Azt, hogy milyen clbl hoztk ltre ezt a szerzdst s ezt a termket, azt a politiknak s bank
pnzgyi szakembereinek kellene elszmolni, ellenben ezzel nem tudnnak elszmolni.
SZEMLYES RINTETTSG IGAZOLSA
3.1 A PANASZ INDTVNY KIEGSZTSE

A 2014. vi XL. trvny s a 2014. vi XXXVIII. trvny idkzbeni mdosulsa a panasz utlagos
kiegsztst s pontostst kvnja meg a panasszal tmadott trvnyi rendelkezsek tekintetben:
A 2014. vi XXXVIII. trvny 16. -a a 2014. vi XL. trvny 52. (19) bekezdsnek megfelelen
megllaptott szvege. Hatlyos: 2014.10.15.
7. Folyamatban lv perek kezelse
16. (1) A brsg a kln trvnyben meghatrozott intzkedsig, de legksbb 2014.
december 31. napjig hivatalbl felfggeszti - a 6. (2) bekezdse szerinti kzrdek
keresettel indtott per s a 6. alcmben szablyozott per kivtelvel - azt a peres
eljrst, amelynek a trgya rszben vagy egszben a 3. (1) bekezdse vagy a 4. (1)
bekezdse szerinti szerzdses kikts, illetve amely pert az ilyen szerzdses kiktsen
is alapul kvetels rvnyestse irnt a pnzgyi intzmny indtott a fogyasztval
szemben. A brsg a felfggeszts trgyban trgyalson kvl is hatrozhat. Az
eljrs felfggesztsre a Pp. 155. -ban foglaltakat megfelelen alkalmazni kell,
azzal hogy a felfggesztst elrendel brsgi hatrozat ellen fellebbezsnek nincs
helye.
(2) A brsg a kln trvnyben meghatrozott intzkedsig, de legksbb 2015.
december 31. napjig hivatalbl felfggeszti - a 6. (2) bekezdse szerinti kzrdek
keresettel indtott per s a 6. alcmben szablyozott per kivtelvel - azt a peres eljrst
is, amelynek a trgya rszben vagy egszben a 4. (1) bekezdse szerinti szerzdses
kikts, illetve amely pert az ilyen szerzdses kiktsen is alapul kvetels
rvnyestse irnt a pnzgyi intzmny indtott a fogyasztval szemben, ha a 4. (1)
bekezdse szerinti szerzdses kikts az 1. (1a) bekezdse szerinti fogyaszti
45
klcsnszerzdsben szerepel. A felfggesztsre az (1) bekezds szablyait kell

alkalmazni.
2014. vi XXXVIII. trvny 16. -a 2014.10.15. napjn hatlyba. Az alkotmnyjogi panaszt az
alaptrvny-ellenes jogszably hatlybalpstl szmtott 180 napon bell lehet benyjtani (Abtv.
30. . (1) bek.). Az alkotmnyjogi panasz benyjtsra nyitva ll hatrid mg nem telt le.
Panaszunkat mindenben fenntartjuk a 2014. vi XL. trvny 52. (19) bekezdsnek megfelelen
megllaptott szveg rendelkezseire vonatkozan.
A 2014. vi XL. trvny 38. -a a 2014. vi LXXVIII. trvny 16. (21) bekezdsnek megfelelen
megllaptott szvege. Hatlyos: 2014.12.06.
38. (1) A 2014. vi XXXVIII. trvny
16. (1) bekezdse alapjn kln trvnyben meghatrozott intzkedsig, de
legksbb 2014. december 31. napjig,
16. (2) bekezdse alapjn kln trvnyben meghatrozott intzkedsig, de
legksbb 2015. december 31. napjig
felfggesztett eljrsokban a pnzgyi intzmny s a fogyaszt kztti fellvizsglt
elszmols bejelentst kvet harmincadik napot kveten kell az eljrst folytatni,
kivve az (5) bekezdsben meghatrozott esetet. A bejelentst a fogyaszt fl
ellenfelnek kell megtennie. Ha a fogyaszt a felperes, s a keresetlevl az ellenfelnek
mg nem kerlt kzbestsre, a bejelentsi ktelezettsg a fogyasztt terheli.
(2) Ha 2014. december 31-ig az eljrs folytatsra az (1) bekezds a) pontja alapjn
nem kerlhet sor, a felfggeszts tartama e trvny erejnl fogva a fellvizsglt
elszmols bejelentsig meghosszabbodik.
(3) Ha 2015. december 31-ig az eljrs folytatsra az (1) bekezds b) pontja alapjn
nem kerlhet sor, a felfggeszts tartama e trvny erejnl fogva a fellvizsglt
elszmols bejelentsig meghosszabbodik.
A 2014. vi XL. trvny 38. -a 2014.12.06. napjn lpet hatlyba. Az alkotmnyjogi panaszt az
30. . (1) bek.). Az alkotmnyjogi panasz benyjtsra nyitva ll hatrid mg nem telt le. Panaszunkat
mindenben fenntartjuk a 2014. vi LXXVIII. trvny 16. (21) bekezdsnek megfelelen megllaptott
szvege rendelkezseire vonatkozan.
A Tisztelt Alkotmnybrsg felhvsa a panasz utlagos kiegsztst kvnja meg.
A 2014. vi XXXVIII. trvny s a 2014. vi XL. trvny tekintetben:

llspontunk szerint trvny ltal csak rszlegesen lehetet volna felfggeszteni a pereket azokra az
rvnytelensgi okokra s az rvnytelensgi okokbl szrmaz trvnyi vagy majdani trvnyi
kvetkezmnyek megllaptsig, amelyekre egybknt a trvny kiterjed, mint tartalmi elemekre, a
rszleges rvnytelensgre vonatkozan. Ebben az esetben a jogalkot nem okozott volna
alkotmnyos srelmet.
46
Viszont ha a fogyaszt, a jogainak az rvnyestse sorn egyb keresetet is elterjeszt - azt, hogy a
szerzds nem jtt ltre, mivel az akarati hibban szenved vagy a szerzds alaki hibban szenved -,
amely esetben a rszleges rvnytelensg szba sem jhet, akkor a felfggeszts srti a fogyaszt
jogait, azt, hogy az ads brsghoz fordulhasson egy ilyen szerzdssel szemben. rtelmetlen is
felfggeszteni az eljrst, mert a szerzds ltrejttvel s az alaki hibval 4 kapcsolatos megllaptsa
a brsgnak az rvnytelensgi okokat megelzi, s azokat kizrja, azok nllan nem elbrlhatak.
Ugyanakkor a trvny abbl indul ki, hogy ezek a deviza alap (nyilvntarts hitelek) nem szenvednek
abban az akarati hibban, hogy ezek befektetssel vegyes hitelszerzdsek, a kereseti tnyllts
szerint. Msrszt a trvny abbl is kiindul, hogy ezek a szerzdsek egybknt semmilyen alaki
hibban nem szenvednek. A trvny ezrt nem csak eljrsjogilag akadlyozza a fogyaszt jogainak
rvnyestst, hanem kzvetve, az anyagi jogi rtelmezst is akadlyozza ezzel a per trgyt kpez
jogviszonynak.
A 2014. vi XL. trvny 38. -a 2014.12.06. napjn hatlyba lpett mdostsa szerint a peres
eljrsokat az fellvizsglt elszmols bejelentsig meghosszabbodik.
A trvny hatlya a 2004. mjus 1. napja s az e trvny hatlybalpsnek napja kztt kttt
fogyaszti klcsnszerzdsre terjed ki. E trvny alkalmazsban fogyaszti klcsnszerzdsnek
minsl a pnzgyi intzmny s a fogyaszt kztt ltrejtt deviza alap (devizban nyilvntartott
vagy devizban nyjtott s forintban trlesztett) vagy forint alap hitel- vagy klcsnszerzds,
pnzgyi lzingszerzds, ha annak rszv a 3. (1) bekezdse vagy a 4. (1) bekezdse szerinti
kiktst is tartalmaz ltalnos szerzdsi felttel vagy egyedileg meg nem trgyalt szerzdsi felttel
vlt.
A trvny teht eleve kijelenti, hogy minden szerzds tekintetben az rfolyamrs s a
szerzdsmdostsokrl szl rendelkezsek minden esetben a szerzds rszv vltak. A trvny
teht prejudikl azzal, hogy ezek a rendelkezsek a szerzds rszv vltak, fggetlen attl, hogy felek
a perben milyen jog s tnyllatst tesznek s fggetlen attl, hogy a brsg ezek kzl melyiket
fogadja el valnak.
Ha egy szerzds nem jtt ltre, vagy orvosolhatatlanul az rvnytelen, akkor ahhoz nem fzdhet
semmilyen joghats, azt teljesteni sem lehet. Ha nem jtt ltre a szerzds s nincsen rvnyes
szerzds, akkor nem lehet beszlni teljestsre irnyul ktelezettsgrl sem, s nem beszlhetnk
szerzds szerinti elszmolsrl s fellvizsglt elszmolsrl sem.
A semmis szerzds kapcsn az adott klcsnsszeg a fogyaszt birtokba kerlt, de rvnyes jogcm
hinyban a tulajdonba nem is kerlhetett. Csak rvnyesen ltrejtt klcsnszerzds alapjn
szerezhetett az ads tulajdonjogot. Ha nincsen ilyen rvnyes jogcm, akkor a vlt ad, akihez a pnz
kerlt, a felels rz jogllsba kerl, hiszen idegen dolog kerlt a birtokba, melyet kteles
visszaszolgltatni. De elszmolsrl nem beszlhetnk rvnyes jogcm hinyban, mert nincsen mit
elszmolni, a pnzt vissza kell adni. 5
A BH1998.480. szm eseti dnts elvi sllyal alkalmazza a Ptk. 217. (1) bekezdsnek azon rendelkezst,
miszerint a ktelez alakisg megsrtsvel kttt szerzds ha jogszably msknt nem rendelkezik semmis.
47
A trvny ezrt megfosztja a fogyasztt azon jogtl, hogy a pert a brsg sszer hatridn bell
befejezze. A fogyaszt jogainak vdelme nem valsul meg.
Ezzel srl az eljrs sszer hatridn belli elbrlsnak kvetelmnye, s srl ezzel a tisztessges
eljrshoz fzd jog.
Ha nem jtt ltre egy szerzds, vagy teljesen rvnytelen, mert a termkrtkests is jogszablyba
tkzik (nem a vals hibridjogviszony szerint rtkestette a bank a pnzgyi termket), ezrt egyez
szerzdsi akarat hinyban ltre sem jtt, illetve teljes rvnytelensget okoz, mg ha ltre is jtt
volna, akkor a rszleges rvnytelensggel kapcsolatos jogkvetkezmnyek s trvnyi megllaptsok
okafogyott vllnak az ilyen szerzdsek esetn. A mi llspontunk az, hogy minden deviza
nyilvntarts szerzds ilyen szerzds, vagyis nem jtt ltre a hibrid.
Ezrt kzvetlen akadlyozza a trvny azt, hogy a fogyaszt olyan jogrvnyestst rjen el a brsgon
s kzvetlenl, amelyet egybknt a trvny nem is rint. Ennek ellenre felfggeszti a trvny a
pernek a trgyalst a rszleges rvnytelensgi okokra s az rvnytelensgi okokbl szrmaz
trvnyi, vagy a majdani trvnyi kvetkezmnyek megllaptsig minden kereseti krelem
tekintetben.
Ez a helyzet ll fenn a Pfv.I szm alatt folyamatba tett fellvizsglati eljrsra is, mivel a tmadott
trvnyi rendelkezsek olyan rszleges rvnytelensgi okokkal kapcsolatos majdani trvnyi
kvetkezmnyek megllaptsig s meghatrozsig fggeszti fel eljrst, melyekre nzve, ha az
elsdleges kereseti krelem sikeres s a szerzds nem is jtt ltre, abban az esetben trvny
hatlyba tartoz tisztessgtelen szerzdsi felttelekkel kapcsolatos krelem nem is brlhat el, az
okafogyott vlik. Ezrt a trvny akadlyozza a fogyaszt jogainak rvnyestst.
Az indtvnyoz llspontja szerint mindez srti az Alaptrvnybe foglalt tisztessges eljrshoz val
jogt s a srti az unis jog ltal a magnszemlyekre ruhzott fogyaszti jogokat.
A 2014. vi XL. trvny vonatkozsban a panasz indtvnyunkat a kvetkezkkel is kiegsztjk:
krdsek rendezsrl szl 2014. vi XXXVIII. trvnyben rgztett elszmols szablyairl s
egyes egyb rendelkezsekrl szl 2014. vi XL. trvny 37. -a rendelkezsnek
alaptrvny ellenessgt, - mivel az srti az Alaptrvny XXIV. cikk (1) bekezdst s az
Alaptrvny XXVIII. cikk (1) bekezdst, az Alaptrvny B. cikknek (1) bekezdst, az
Alaptrvny C. cikknek (1) bekezdst az Alaptrvny 25. cikknek (1) bekezdst, az
Alaptrvny 25. cikknek (2) bekezdsnek a) pontjt, - s semmistse meg azt.
16. A szerzds rvnytelensgnek vagy a szerzds egyes rendelkezsei rvnytelensgnek
(rszleges rvnytelensg) megllaptsa irnti perekre vonatkoz szably alkalmazsnak kizrsa
A 2014. vi XL. trvny 37. (1) bekezdse a 2014. vi LXXVIII. trvny 16. (19) bekezdsnek
megfelelen megllaptott szveg. Hatlyos: 2014.12.06.
37. (1 E trvny hatlya al tartoz szerzdsek tekintetben a szerzds
rvnytelensgnek vagy a szerzds egyes rendelkezsei rvnytelensgnek (a
tovbbiakban: rszleges rvnytelensg) megllaptst - az rvnytelensg oktl
fggetlenl - a brsgtl a fl csak az rvnytelensg jogkvetkezmnyeinek - a
48
szerzds rvnyess vagy a hatrozathozatalig terjed idre trtn hatlyoss

nyilvntsnak - alkalmazsra is kiterjeden krheti. Ennek hinyban a keresetlevl,
illetve a kereset rdemben - eredmnytelen hinyptlsi felhvst kveten - nem
brlhat el. Ha a fl az rvnytelensg vagy a rszleges rvnytelensg
jogkvetkezmnynek levonst kri, gy azt is meg kell jellnie, hogy a brsg milyen
jogkvetkezmnyt alkalmazzon. A jogkvetkezmny alkalmazsra vonatkozan a
flnek a felek kztti elszmolsra kiterjed s sszegszeren is megjellt, hatrozott
krelmet kell elterjesztenie.
A 2014. vi XL. trvny 37. (2) bekezdse a 2014. vi LXXVIII. trvny 16. (25) bekezds a) pontjnak
megfelelen mdostott szveg. Hatlyos: 2014. 12. 06.
(2) Az (1) bekezdsben foglaltakra figyelemmel a trvny hatlya al tartoz
szerzdsek tekintetben a Polgri Trvnyknyvrl szl 1959. vi IV. trvny 239/A.
(1) bekezdse alapjn, illetve a Polgri Trvnyknyvrl szl 2013. vi V. trvny
6:108. (2) bekezdse alapjn - ha annak e trvnyben foglalt felttelei fennllnak - a
szerzds rvnytelensgnek vagy rszleges rvnytelensgnek megllaptsa irnt
indult s folyamatban lv eljrsokban a keresetlevelet idzs kibocstsa nlkl el
kell utastani vagy az eljrsokat meg kell szntetni. Nincs helye a keresetlevl idzs
kibocstsa nlkli elutastsnak vagy az eljrs megszntetsnek, ha a fl a
szerzds rvnytelensgnek vagy rszleges rvnytelensgnek megllaptsa irnti
kereseti krelme mellett az eljrsban ms kereseti krelmet is elterjesztett; ebben az
esetben gy kell tekinteni, hogy a megllapts irnti kereseti krelmet nem tartja
fenn. E szerint kell eljrni a felfggeszts megsznst kveten folytatott
eljrsokban is.
A 2014. vi XL. trvny 37. (3) bekezdse a 2014. vi LXXVIII. trvny 16. (20) bekezdsnek
megfelelen megllaptott szveg. Hatlyos: 2014.12.06.
(3) Ha a folyamatban lv eljrsban a keresetlevl idzs kibocstsa nlkli
elutastsnak mr nincs helye, az eljrst meg kell szntetni, ha a fl a keresetben
(viszontkeresetben) a brsg erre irnyul hinyptlsi felhvsnak kzbeststl
szmtott 30 napon bell nem kri az rvnytelen szerzds rvnytelensge vagy
rszleges rvnytelensge jogkvetkezmnynek levonst, tovbb nem jelli meg,
hogy milyen jogkvetkezmny alkalmazst kri. Nincs helye az eljrs
megszntetsnek, ha a fl a szerzds rvnytelensgnek vagy rszleges
rvnytelensgnek megllaptsa irnti kereseti krelme mellett az eljrsban ms
kereseti krelmet is elterjesztett; ebben az esetben gy kell tekinteni, hogy a fl a
megllapts irnti kereseti krelmet nem tartja fenn.
A 2014. vi XL. trvny 37. -a 2014.12.06. napjn lpet hatlyba. Az alkotmnyjogi panaszt az
30. . (1) bek.). Az alkotmnyjogi panasz benyjtsra nyitva ll hatrid mg nem telt le.
Elsdleges panaszunk az a tmadott rendelkezssel kapcsolatban, hogy az visszamenleges jogalkotst
valst meg ezzel srtve a jogbiztonsgot:
A jogszably a kihirdetst megelz idre nem llapthat meg ktelezettsget, s nem nyilvnthat
valamely magatartst jogelleness. A visszahat hatly tilalma azt jelenti, hogy a jogszably a
49
kihirdetst megelz idre vonatkozan jogot nem vonhat el s nem korltozhat, visszamenlegesen
nem llapthat meg j ktelezettsget, s a korbbi ktelezettsget sem teheti terhesebb.
Az Alkotmnybrsg szmos hatrozatban utalt arra, hogy hiba lp egy jogszably hatlyba a jvre
nzve (formlisan nem srtve a felkszlshez szksges kell id alkotmnyos kvetelmnyt), ha a
folyamatos gyekre is irnyad alkalmazhatsg miatt tartalmban az rintetteknek visszamenleg
llapt meg ktelezettsget, nyilvnt valamely magatartst jogelleness. Az Alkotmnybrsg
gyakorlata kvetkezetes abban a tekintetben, hogy valamely jogszably nem csupn akkor minslhet
a visszamenleges hatly jogalkots tilalmba tkznek, ha a jogszablyt a jogalkot
visszamenlegesen lptette hatlyba, hanem akkor is, ha a hatlybalptets nem visszamenlegesen
trtnt ugyan, de a jogszably rendelkezseit erre irnyul kifejezett rendelkezs szerint a
jogszably hatlybalpse eltt ltrejtt jogviszonyokra is alkalmazni kell. A folyamatos (le nem zrt)
jogviszonyok esetben akkor llapthat meg a visszahat hatly jogalkots tilalmnak a megsrtse,
ha a tmadott rendelkezst a hatlybalpse eltti jogi helyzetre alkalmazzk, vagyis a jogszably
hatlybalpst megelz idben bekvetkezett esemnyek jogi megtlst vltoztatja meg.
[[9/1992. (I. 30.) AB hatrozat, ABH 1992,59,65-66.; 11/1992. (III. 5.) AB hatrozat, ABH 1992, 77, 81 82.; 28/1993. (IV. 30.) AB hatrozat, ABH 1993, 220, 225; [34/1991. (VI. 15.) AB hatrozat, ABH 1991,
170, 173.; 11/1992. (III. 5.) AB hatrozat, ABH 1992,77, 81 -82.; 25/1992. (IV. 30.) AB hatrozat, ABH
1992, 131, 132.; 28/1992. (IV. 30.) AB hatrozat, ABH 1992, 155, 158.;4/1992. (I. 28.) AB hatrozat,
ABH 1992, 332, 333.]. A 25/1992. (IV. 30.) AB hatrozata]
Az igazsggyi miniszter 2014. szeptember 10. napjn kelt llsfoglalsban (Bankment trvny) azzal
rvel, hogy a nem tkzik a visszahat hatly JOGALKALMAZS tilalmba, ha a brsg a
szerzdskts idpontjban hatlyos Ptk. rendelkezsek alapjn az ltalnos szerzdsi felttelek
tisztessgtelensgt llaptja meg
A panaszos llspontja szerint viszont trvny tmadott rendelkezsei mr a visszahat hatly
JOGALKOTS tilalmba tkzik, srti a jogbiztonsgot, srti a bri fggetlensget, srti a fogyaszti
jogok rvnyre juttatst mivel:
1. Mr folyamatban lv perekben is alkalmazni rendeli.
2. A Ptk. 239/A kizrja, vagyis azt, hogy a fogyaszt csak megllaptsra terjesszen el keresetet.
3. Mint ahogy e trvny fejezetben egyrtelmen meg is van fogalmazva, hogy a rendelkezs
clja trvny hatlya al tartoz szerzdsek rvnytelensgnek (rszleges rvnytelensg)
megllaptsa irnti perekre vonatkoz Ptk. szablyok alkalmazsnak a KIZRSA.
4. A Ptk. 239/A anyagi norma. Anyagi jogi norma, hogy a fl a szerzds rvnytelensgt anlkl
is krheti, hogy a jogkvetkezmnyek megllaptst is krn a brsgtl. Msfell a Ptk.
239/A. EU norma alapjn kerlt gy bele a Ptk.-ba, hogy az j Ptk-t ellegezte meg. Ez a salta
tv teht lerontja a Ptk-t, amely kodifikcis hiba.
5. A 239. eltr jogkvetkezmnyt llapt meg a szerzds teljes s rszleges rvnytelensge
esetre a fogyaszti, illetve az egyb szerzdsek esetn. A tv. teljes rvnytelensg s
rszleges rvnytelensg esetre is az rvnytelensg oktl fggetlenl, a kereseti lltstl
fggetlenl, a perben felmerlt tnyek bri mrlegelse nlkl kizrlag csak a szerzds
rvnyess nyilvntst s hatlyoss nyilvntst rja el, mint bri dntst.
50
6. A kereseti lltstl fggetlenl, a perben felmerlt tnyek bri mrlegelst kizrva, eleve
kizrja az eredeti llapot helyrelltst, mint jogkvetkezmnyt.
7. Kizrja, hogy a fogyaszt ezt krje.
8. Kizrja, hogy azt a brsg alkalmazza.
9. Mint ahogy e trvny fejezetben egyrtelmen meg is van fogalmazza, hogy a rendelkezs
clja a trvny hatlya al tartoz szerzdsek rvnytelensgnek (rszleges rvnytelensg)
megllaptsa irnti perekhez kapcsoldan Ptk. jogkvetkezmnyekre vonatkoz
szablyainak alkalmazsnak a rszbeni KIZRSA.
10. A jogkvetkezmnyek megllaptsa igazsgszolgltatsi tevkenysg s ezen bell a
magnjogi vitk eldntse a brsgok hatskrbe tartoznak.
11. Az Orszggyls nem brsg.
12. A hatlyos magyar polgri jog szerint az rvnytelensg ltalnos, elsdleges
jogkvetkezmnye az eredeti llapot helyrelltsa.
13. Az eredeti llapot helyrelltsnak alkalmazst a trvny eleve kizrja.
14. A trvny ezzel a Ptk. anyagi jogi szablyait lerontja.
15. Bri fggetlensget srti, mivel kizr egy a brsg szmra elsdleges alkalmazand s Ptk.
szably szerint alkalmazhat jogkvetkezmnyt, fggetlenl az rvnytelensg oktl
fggetlen a kereseti lltstl s fggetlenl a perben felmerlt tnyek bri mrlegelstl.
Az igazsggyi miniszter tovbbi vlemnye szerint a trvny: nem alkotott j anyagi jogszablyt
visszamenleg, hanem az rintett idszakban mindig is hatlyban volt anyagi jogszablynak a brsgok
ltal ktelezen alkalmazandv tett (azaz az anyagi jog rtelmezsnek pontostsval eleve az anyagi
jog rszv vlt) rtelmezst emeli be a Trvnybe.
Az llspontunk ezzel teljesen ellenttes. A trvny tmadott rendelkezse j anyagi jogszablyt alkot
visszamenlegesen, a devizs szerzdsek rvnytelensgi irnt indtott perekben a szerzdsek
rvnytelensge megllaptsa irnti perekre vonatkozan, a hatlyos anyagi jogi szablyoknak az
alkalmazst kizrja. A Ptk. 239/A-ban biztostott anyagi jogi szabllyal szemben kizrja, hogy a
fogyaszt a szerzds rvnytelensgt anlkl is krje, hogy a jogkvetkezmnyek megllaptst is
krn (ellenttben nem banki szerzdsek rvnytelensgnek megllaptsa irnti perekre
vonatkozan), valamint kizrja a jogkvetkezmnyek krbl az eredeti llapot helyrelltst
(ellenttben nem banki szerzdsek rvnytelensge megllaptsa irnti perekhez kapcsold
jogkvetkezmnyekkel szemben).
A 6/2013 PJE hatrozat tekintetben:

A mr befogadott fellvizsglat jogorvoslati funkcijbl ered kvetkezmnye az, hogy a Kria a
jogers hatrozatot hatlyban fenntarthatja, bizonyos krben a Kria j hatrozatot hozhat, illetve a
jogers hatrozatot egszben vagy rszben hatlyon kvl helyezheti s az gyben eljrt els vagy
msodfok brsgot j eljrsra s j hatrozat hozatalra utasthatja. A jogorvoslat alapvet
funkcija a jogsrelem orvosolhatsga, a jogszablysrtsek kikszblse. E jogorvoslati
51
jogintzmny hagyomnyosan a jogszablysrt jogers dntsek kikszblsnek kivteles eszkze,

rendkvlisgt az adja, hogy a joger bellta utn vehet ignybe.
Az Alkotmnybrsg tbb dntsben kimondta, hogy Ha egy, az anyagi igazsgossg
rvnyestsre vagy a trvnyben val tveds kikszblsre szolgl jogintzmny a rendes s
rendkvli jogorvoslatok feltteleihez hasonlthatan pontos eljrsi garancik nlkl mkdik, akkor
a jogbiztonsg srelmet szenved. [9/1992. (I. 30.) AB hatrozat, ABH 1992, 59, 66.]
Az Alkotmnybrsg a 12/2001. (V. 14.) AB hatrozatban megllaptotta, hogy A mr elbrlt gyek
esetn, ha a jogegysgi hatrozat szerinti rtelmezsre a mr ltrejtt jogviszonyok fellvizsglatakor
nylik lehetsg a jogegysgi hatrozat tartalma a fellvizsglati eljrst is befolysolja: a
jogegysgi hatrozat rendkvli jogorvoslat (perjts, fellvizsglati eljrs) formban trtn
tovbbhatsa az Alkotmny 47. (2) bekezdsbl ("a brsgokra ktelez" szvegrszbl)
kvetkezik, gy azzal nem ll ellenttben (ABH 2001, 163, 171.).
Amikor a beadvnyoz a 6/2013 PJE hatrozat alkotmnyos fellvizsglatt indtvnyozza, mivel az
llspontja szerint eljrsjogi s anyagi jogi alkotmnysrelmet is elidz a fellvizsglati eljrsban,
akkor olyan normatv ervel rendelkez jogi aktus fellvizsglatt kri utlagos normakontroll
keretben, mely a jogalanyokra is kiterjeden ktelezen llaptja meg adott esetben
alkotmnyellenesen egy jogviszony tartalmt. Egy ktelezen alkalmazand, de alkotmnyellenes
rtelmezs kiiktatsa a jogrendszerbl olyan fontos alkotmnyos rdek, amely indokoltt teszi, hogy
az Alkotmnybrsg az Abtv. 1. -a s 21. -a alapjn, mint specilis utlagos normakontrollra irnyul
indtvnyt befogadja s rdemben elbrlja.
Termszetesen az Alkotmnybrsg mondhatn azt, hogy az indtvnyoz majd tmadja meg a
jogegysgi hatrozat alapjn szletett vgzst.
llspontunk szerint ez viszont nem lenne megfelel megolds az alkotmnyos rdek elrse
szempontjbl, mivel a jogegysgi hatrozat egyttesen tartalmaz eljrsjogi s anyagi jogi
alkotmnysrtst is, - gy az kzvetlenl okoz alkotmnyos srelmet - mivel egy kereseti llts
vizsglatt tiltja meg a brsgoknak eljrsjogi alkotmnysrelmet okozva, ezzel akadlyozva egy vals
jogviszonytartalom feltrst egy brsg eltt anyagi jogi rtelemben is.
Msrszrl, mivel llspontunk szerint az alapjogszably alkotmnyos, s a jogegysgi dnts az
alkotmnysrt ezzel az Alkotmnybrsg arra knyszerten az indtvnyozt, hogy a bri dntst
tmadja meg s ne a jogegysgi hatrozatot. Mindez arra ktelezn az indtvnyozt, hogy ne az
akaratnak megfelel indtvnyt terjesszen be az Alkotmnybrsg el, mindez felesleges s abszurd
dolog lenne, s alkotmnyos rdeket nem szolglna egy fellvizsglati eljrshoz kapcsold
rintettsg miatt, amellyel szemben nincs fellebbezsi lehetsg.
Az indtvnyoz szemlyes rintettsge kt dologban nyilvnul meg:

Eljrsjogi alkotmnysrts:
Eljrsjogi alkotmnysrts trtnik, amikor a jogegysgi dnts megakadlyozza azt, hogy az ads
olyan keresetet nyjtson be, aminek az lltsa az, hogy a szerzds nem jtt ltre, s ennek az indoka
az, hogy a deviza nyilvntarts jelzloghitelek befektetssel vegyes tarts jogviszonyt hoztak ltre a
52
pnzintzet s az ads kztt, s ezt a pnzgyi termket a pnzintzet csak ekknt rtkesthette
volna, mivel a jogegysgi hatrozat megtiltja a brsgoknak az adott szerzdssel kapcsolatban annak
a jogi tnynek, s jogviszonynak a brsgi ltali vizsglatt, amelyre a kereset vonatkozhat.
Msfell ha nem jtt ltre a szerzds annak a kvetkezmnye az, hogy az eredeti llapotot
elszmolssal helyre kell lltani. Ez a kvetkezmny ms, mint a semmissg kvetkezmnye, mert ott
is az elszmols a vge, de lehet rszleges semmisg is a kvetkezmnye.
Azrt nem jn ltre ez a szerzds, mert nem volt szerzdsi akarat, a szerzdsi akarat nem terjedt ki
ennek a hibrid szerzdsnek a befektetsi oldalra, amely szervesen hozztartozik a hitelszerzdshez,
az alapszerzdshez.
Mivel ez egy hitelszerzdssel vegyes befektets, ez egy hibrid szerzds, a deviza nyilvntarts hitel,
ezrt az adsnak joga van lltani ezt egy perben s kereseti krelemmel rvnyesteni ennek az
lltsnak a minden kvetkezmnyeit, hogy nem jtt ltre a szerzds akarati hiba miatt s
elszmolsra van szksg.
A jogegysgi dnts ugyanakkor kategorikusan megtiltja a brsgoknak annak a vizsglatt, hogy a
befektets vizsgljk, annak vizsglatt, hogy a befektets nem elklnthet, hanem szerves rsze
ennek a jogviszonynak, s hitelkonstrukcinak, ezrt a jogviszonynak a tartalmt tiltja meg vizsglni a
6/2013 PJE hatrozata. s ezzel a hibridre vonatkozan kzvetlenl is srti az eurpai jogot, s brsgi
gyakorlatot.
Anyagi jogi alkotmnysrts:
Radsul anyagi jogi rtelemben is megtiltja ezt, mert a befektetst, mint ltez banki mveleteket a
deviza nyilvntarts hitelnl, a deviza nyilvntarts hitellel kapcsolatban nem annak szerves
rszeknt rtkeli, hanem mint valami mellkes bankzemi tevkenysget, amely valamilyen
titokzatos mdon a deviza nyilvntarts hiteleket lehetv teszik.
Mivel azonban ez a befektets nem vizsglhat a brsgok szmra, mivel a jogegysgi dnts szerint
volt deviza a deviza nyilvntarts hiteleknl, ezrt a brsgokat felmenti ennek a kapcsolatnak s
vals jogviszonytartalomnak a vizsglata all. St meg is tiltja a brsgoknak. Holott nem mindegy,
hogy milyen tkeforma volt a hitelben: devizaforrs, vagy szintetikus deviza. Az utbbi esetben az
eurpai jog, s joggyakorlat, de a magyar jog is szigor elrsokat tartalmaz mind az ilyen hibridtermk
rtkestsre, mind az ilyen jogviszonyra vonatkoz banki tevkenysgre, s magra az ilyen
jogviszonyra is.
Ebbl kvetkezen maga a jogviszony sem feltrhat egy brsg eltt, gy anyagi jogi rtelemben az a
kereset, amely ezt lltani merszeli az nemcsak eljrsjogi, hanem anyagi jogi rtelemben is
eredmnyre nem vezethet. Ez a fogyaszt jogait, valjban a tke vdelmt is szolgl jogszablyok
alkalmazst kizrja a devizaalap-nak egynemstett, valjban hatfle jogviszony esetben. Ezzel
a devizahitelekre vonatkozan, mondhatni, gyevi-kivtelek szlettek a bankrendszerre vonatkozan a
jogalkots s jogalkalmazs sorn. Ezzel nem csak a fogyaszt jogai, de a tke rendjt is srt s azt
korltoz jogllami, trvny eltti egyenlsg is slyosan srlt.
53
Ezrt kzvetlen a jogsrelem, mivel a fogyaszt a jogviszony tartalmt sem llthatja, gyakorlatilag a
brsg nem is vizsglhatja annak a jogviszonynak a vals tartalmt, amire a kereseti krelem
vonatkozhat.
A jogviszony rtelmezse pedig azrt alkotmnysrt ebbl a szempontbl, mert mindenfle vizsglat
s bizonyts nlkl rtelmezi gy a jogviszonyt, s az ehhez kapcsold esetleges jogszablyokat, hogy
megvizsgln az ehhez kapcsold befektetsi jogviszonyokat.
Mint utlag kiderlt az MNB olyan tartalm tjkoztatst adott a jogegysgi tancsnak, amely kimert
ismereteket nem tartalmazott. Az ilyen tartalm jogegysgi dntshez az is vezetett, hogy az MNB, a
jogviszonyra vonatkoz nem vals lltsokat tett, a korbbi tanulmnyaival ellenttesen. Radsul az
MNB ki sem fejtette ehhez kapcsoldan ezeket az lltsokat s ezen lltsok lnyegt, ezrt vitatni
sem lehet az MNB vlemnyt. Erre vonatkozan csatoljuk az indtvnyoz a Kria fel feltett krdseket
s csatoljuk Dr. Wellmann Gyrgy a Kria Polgri Kollgium vezetjnek a 2014.El.VIII.M.1/345/2.
szmon adott vlaszt. (1. szm mellklet.) Elemezve a MNB vlaszt, amely minden alapot nlklz.
Mi az, hogy devizaalap? 6 fle van.
a) devizban nyjtott hitel.
b) kls devizaforrsbl nyjtott forinthitel
c) deviza nyilvntarts jelzloggal biztostott, s kzokiratba foglalt forinthitel
d) devizban nyilvntartott (s egyoldal, kzokiratba foglalt adsi nyilatkozattal alaptott)
jelzloggal biztostott s magnokiratba foglalt forinthitel
e) Forinthitelek, amelyeket devizahitelnek tntetnek fel (gpjrm hitelek)
feljegyzs hitel), de semmilyen devizatartalma nincs, sem forrs, sem szintetikus.
f)
(deviza
deviza nyilvntarts forinthitel nkormnyzatok rszre, amely befektetssel vegyes

hitelszerzdsekknt lettek kihelyezve. (Ezek jrnak legkzelebb a valsghoz).
Bankzemi szinten van deviza. Mit is jelen ez a c-e hitelek esetn? Nyilvn nem tartozik ez sem a
Krira, sem senkire, az adsokra sem. De jogegysgi dntssel meggtolni, hogy a jogviszony
tartalmt a brsg feltrhassa, ha erre hivatkozik az ads a keresetben? Ez srti az EU s Pp.
szablyait is!
Van deviza de nem is vizsglhat a perben, mert ezt nem is lehet vizsglni. Mi az ami van, s nem
vizsglhat, noha ltezik? Ami nincs, az nem vizsglhat. Ami van, az igen, a MNB tanulmnyai
vizsgltk, ami az adsnak nem lehetsges, s a brsgnak sem? UFO kzgazdasgtan?
A bank csak devizaforrsbl adhat forinthitelt, ha devizaalap. Az llts nem igaz. Amire az MNB utal,
az a szintetikus deviznak (bankzemi) nevezett tkeforma, ami nem ms, mint az ads devizatke
nyilvntartsi szmljval vgzett befektetsi trkk, knyvelsi mveletek egy partnerbankkal
(anyabank, partnerbank, MNB). Ez a szintetikus tke vagy deviza, viszont a hitelviszonyrl le nem
vlaszthat, azzal szervesen egybetartoz, egymst felttelez befektetsi jogviszony. Egyik sincs a
msik nlkl. Ezrt a befektetssel vegyes hitel valsult meg, mint ktelem az ads, s a hitelez bank
kztt. Azonban ezt az sszetett pnzgyi termket csak ilyen hibridknt rtkesthette volna. Mivel
nem ennek szablyai szerint jrt el, nem volt az adsnak erre szerzdsktsi akarata, s a bank
jogszablysrten jrt el. Ezrt az ilyen devizaalap szerzdsek nem jttek ltre.
54
Sem devizja, sem devizaforrsa nem volt a bankoknak. Eszkz oldali ellenttelezett szintetikus
devizval (bankzem) ellenttelezett Ft-hitelekrl van sz.
Az MNB szakvlemnye a devizahitelrl az elejtl a vgig flrevezets s a tartalma hamis.
A lnyeg elhallgatsa, bankzem, szintetikus deviza, a devizaalapsg egynemstse, klnfle
jogviszonyok, devizarintettsg hitelek esetn a valsg eltitkolsa.
Viszont a jogegysgi dnts ezen az MNB aktulpolitikai kijelentsn alapul, ezen alapul az, hogy a
jogviszony tartalma nem is vizsglhat a brsg szmra, mg ha lltom sem s erre irnyul a kereseti
krelem, ezzel egytt kzvetlen jogsrelmet okoz, hogy n ennek a jogviszonynak a tartalmt nem
llthatom s bizonythatom, ezrt mind eljrsjogi, mind anyagi jogi alkotmnysrelem valsul meg
az ilyen tartalm kereseteknl s ilyen helyzetet hozott ltre a jogegysgi dnts.
Az alkotmnysrts kzvetlensge amiatt ll fent, mert a perben kiltstalan a kereseti llts mg
annak elterjesztse is, s annak a bizonytsa is.
Az alkotmnysrts kzvetlensge amiatt ll fent mivel a 6/2013 PJE hatrozat kizrja az akarati hibra
vonatkoz llatsban a befektetsre vonatkoz lltst -, mint az akarati hibra tett lltst s
bizonytst. Ezrt a jelen tartalm kereseteknl a 6/2013 PJE hatrozata a kereseti llts s annak
vizsglatt zrja ki.
A 42/2004. (XI. 9.) AB hatrozat is vizsglta - a Pp. 270. (2) bekezds a) pontja kapcsn - a jogegysgi
hatrozatok felekre kihat jellegt. Megllaptotta: A Pp. 270. (2) bekezds a) pontja alapjn a
jogegysgi hatrozat felekre trtn kihatsa nyilvnval (amely hats az Alkotmnybrsg fenti
hatrozata szerint nmagban nem alkotmnysrt). (ABH 2004, 551, 576.).
Ez a hatrozat arra hvta fel a figyelmet, hogy a felekre trtn kihats szempontjbl alkotmnyossgi
agglyt az vetne fel, ha maga a jogegysgi hatrozat dnten el az alapjul szolgl egyedi gyeket.
(ABH 2004, 551, 575-576.).
llspontunk szerint ezen alkotmnyossgi srelem bekvetkezik, mivel a 6/2013 PJE hatrozat
tartalma olyan eljrsjogi s anyagi alkotmnysrelmet tartalmaz, amely olyan helyzetet idz el, hogy
az akarati hibra vonatkoz lltsban a befektetsre vonatkoz lltst, mint vals
jogviszonytartalomnak a vizsglatt a bizonytkok s bizonyts mellzsvel kizrja a brsgok
mrlegelsi krbl, mint bizonytatlan lltst, mivel a jogegysgi tancs lltsa (volt minden
devizahitel mgtt deviza) megdnthetetlen bri llts. Ilyen megdnthetetlen bri llts, amely a
bizonytkok s bizonyts mellzsvel kizrja a brsgok mrlegelsi krbl a kereseti lltst a
jogviszonytartalomra vonatkozan az slyosan alkotmnysrt! A brsg nem alkothat jogot. A
6/2013 PJE hatrozat tlmegy a jogrtelmezs keretein.
Tisztelettel
55

AB Hiánypótlás

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

AB Hiánypótlás

Enviado por

Direitos autorais:

Alkotmnybrsg

Trgy: Alkotmnyjogi panasz indtvny

alkotmnyjogi panasz indtvnyt

AZ ELJRS FELTTELEINEK IGAZOLSA

Az indtvnyoz, . adssal szemben a .. Bank Zrt. vgrehajtst kr krelmre, dr. kzjegyz .

AZ INDTVNYBAN FOGLALTAK IGAZOLSA

Ezek sorn a Kria jogegysgi dntseinek sszefggsben, megjelltk

sszell a deviza-hitelezs eltitkolt valsga. A mellkelt bizonytkok 1 alapjn nem mi lltjuk

hitel-szerzds mutatni szeretne. A valsgos ktelemrl a hitelszerzdsek, s a bankok is

Tovbbiakban: 11. sz. bizonytk

Simor Andrs (volt MNB jegybankelnk): Nem volt alternatvja a devizahitelnek

A deviza alap szerzdsek gynevezett tpusszerzdsek, amelyekre vonatkoz

ppen ezrt az ezekkel kapcsolatos megllaptsaink, tnylltsaink s bizonytkaink a

A banknak, de az egsz bankrendszernek likviditsi problmja volt a hitelnyjtsokkal

A bank ezrt egy olyan pnzgyi termknek nevezett hitelkonstrukcit kvnt a

Nemcsak azrt terjedtek el a devizahitelek, mert a forint kamatnl

Nincs forrsa a hitelnek.

A bank teht devizt kvetel gyfeltl, devizaktelezettsge azonban ebbl

A mrlegen belli devizapozci = az ads fedezetlen s forrs nlkli devizatke-nyilvntartsi

A devizahitelezs elmlt vben

tapasztalt gyors felfutsa nem hagyta

A mrlegen belli devizapozci felplst az utbbi idszakban fokozatosan

Brmilyen gazdasgi-pnzgyi eszmefuttats mentn haladunk, a polgri jogi lnyeget nem

A szerzdsktskor az ads elfogadta azt a felttelrendszert, hogy ha a bank devizban vllal

A valsgban azonban az, hogy a bank szmra semmilyen rfolyamkockzattal nem jr a

A rvid forintforrsokbl hosszabb lejrat, de vltoz kamatozs

Dr. Marczings Lszl nyomn

3. sz. bizonytk 29. oldal 3. bekezds

Msrszt, sajt forrskltsgeik, s forrsteremtsk megnevezsvel virtulis kockzatukat

Dr. Marczings Lszl nyomn

megfinanszroztatni, a vges teljestkpessg, s vagyon, s fedezeti ingatlanrtkkel br

A klcsn sorn a bank forintot bocstott az adsok rendelkezsre, a szerzdsbl nem

1. A hitelezk vllaljk, hogy kamatot csak az albbi okok bekvetkezse

a kamat-, dj- s kltsgelemekre kihatssal br, huzamosabb ideig fennll ok

az adott szolgltatst befolysol felttel

elre lthat razsi szempont, amely a szerzdsekben alkalmazott kamat, dj s kltsg

legfontosabb elre lthat razsi szempontok

a szerzdsi felttelek futamid alatti egyoldal mdostshoz kapcsold s befolysol

Mg a klcsnszerzds alapjn a hitelez szndka a meghatrozott pnzsszeg

A deviza alap klcsnszerzds elnevezs megllapods trgya egy befektetsi szolgltats

Az ltalam ajnlott felfogs voltakpp egyfajta dekompozcira pl. A

Az ads a klcsnszerzds alrsval valjban kt banki termkre vonatkoz joggylet

hitelszerzdsben, hitel illetve klcsnnyjtsi szerzdsben, viszont a ktelem rszv vlt,

4. sz. bizonytk 13. oldal 5. bekezds

Ha a bank a devizalikviditst egy egyszer azonnali devizagylet (konverzi)

A devizaforrs hitelek esetn...

3. sz. bizonytk 27. oldal 5. bekezds

finanszrozsi eszkz devizaneme megvltoztathat, illetve egy adott

Mindez a hitelrl le nem vlaszthat, azzal szervesen egytt megvalsul hibrid.

hogy a mrlegkben megjelen forintban denominlt hitel devizaeszkzknt

17. sz. bizonytk 16. oldal 4. bekezds

9. sz. bizonytk 8. oldal 3. bekezds

A fogyasztsi szerzdsre vonatkoz adsi termkbizonyts az, hogy a ktelem teljeslshez

A devizahitelek, vagy deviza-nyilvntarts, deviza alap hitelnek nevezett szerzdsek a

tancsi irnyelv 19. cikknek (9) bekezdst gy kell rtelmezni, hogy

Errl a joggyletrl, a bank valdi szndkrl, szerzdsktsi cljrl, s az adsra (ltala

A virtulis deviza-ellenttelezs rvidlejrat bankkzi mveletekkel val virtulis

svjci frankalap hitelnl a banknak tovbbi FX-swap gyletet kell beiktatnia

Az adsok devizatke szmljval a bank a futamid alatt folyamatosan az ads tudta s

Kellemes meglepetst okozott a Raiffeisen

15. sz. bizonytk

A tanulmnyban otc derivatv termktpusok alatt az egy alaptermkre szl

irnyba, hiszen szmukra csupn a vgs kifizetsi fggvny egyszersge a

egy ,rejtett szrmazkos gylet kombincija. s ezen,technikval, egy

Arrl hogy a bank az

adspozcit egy forinthitel s egy kockzatos