Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
3. PROCEDIMIENTOS
EFECTIVO
PARA
EL
PAGO
DE
DIVIDENDOS
EN
Ex-dividendo
Periodo que comienza 2 das hbiles antes de la fecha de registro,
durante el cual una accin se vende sin el derecho a recibir el dividendo
actual.
Fecha de pago
Establecida por los directores de la empresa, fecha real en la que la
empresa enva por correo el pago de los dividendos a los tenedores de
registro.
Poltica
de
dividendos
bajos
peridicos
y
extraordinarios
Algunas empresas establecen una poltica de dividendos bajos
peridicos y extraordinarios, pagando un dividendo bajo peridico,
acompaado de un dividendo adicional cuando las ganancias son
mayores de lo normal en un periodo determinado. La empresa evita dar
a los accionistas falsas esperanzas, denominando al dividendo adicional
dividendo extraordinario. Esta poltica es muy comn entre las
empresas que experimentan cambios cclicos en sus ganancias.
1. OTRAS FORMAS DE DIVIDENDOS
Dividendos en Acciones
Un dividendo en acciones es el pago a los propietarios existentes, de un
dividendo en la forma de acciones. Con frecuencia las empresas pagan
dividendos en acciones como un reemplazo o suplemento de los
dividendos en efectivo. Aunque los dividendos en acciones no poseen un
valor real, los accionistas consideran que representan algo que no tenan
antes.
Divisiones de acciones
Aunque no son un tipo de dividendo, las divisiones de acciones producen
un efecto en el precio de las acciones de una empresa similar al de los
dividendos en acciones. Una divisin de acciones es un mtodo
comn para disminuir el precio de mercado de las acciones de una
empresa, aumentando el nmero de acciones que pertenecen a cada
accionista.
Readquisiciones de acciones
En aos recientes, las empresas han aumentado su readquisicin de
acciones comunes en circulacin en el mercado. Entre los motivos
prcticos de las readquisiciones de acciones est obtener acciones
para usarlas en adquisiciones, tener acciones disponibles para planes de
opcin de compra de acciones para empleados y retirar acciones. El
aumento reciente de la frecuencia e importancia de las readquisiciones
de acciones se debe al hecho de que aumentan el valor para los
accionistas o ayudan a desalentar una toma de control hostil.
1. FACTORES QUE AFECTAN LA POLTICA DE DIVIDENDOS
Restricciones Legales
Restricciones contractuales
Con frecuencia, la capacidad de la empresa para pagar dividendos est
limitada por las clusulas restrictivas en un contrato de prstamos. Por
lo general, estas restricciones prohben el pago de dividendos en
efectivo hasta que se haya logrado cierto nivel de ganancias, o limitan
los dividendos a cierto monto en dlares o porcentaje de las ganancias.
Las restricciones de dividendos ayudan a proteger a los acreedores de
prdidas debidas a la insolvencia de la empresa.
Restricciones internas
Por lo general, la capacidad de la empresa para pagar dividendos en
efectivo est limitada por el monto de los activos lquidos (valores en
efectivo y negociables) disponibles. Aunque es posible para una
empresa tomar fondos en prstamo para pagar los dividendos, los
prestamistas se niegan usualmente a realizar esos prstamos porque no
producen ningn beneficio tangible u operativo que ayuden a la
empresa a rembolsar el prstamo.
1. TEORAS QUE EXPLICAN LA POLTICA DE DIVIDENDOS