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Fundamentos em Finanas
Plano de Ensino
Faculdade Politcnica
Disciplina: Matemtica Financeira
Facilitador: Fbio Gomes de Faria
Bibliografia Usada
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Fundamentos em Finanas
ndice
1 - Conhecendo a HP 12C .................................................................................................................. 4
2 - Matemtica Financeira - Princpios Fundamentais ...................................................................... 10
2.1 Matemtica Financeira ........................................................................................................... 10
2.2 Regime de Capitalizao ............................................................................................................ 10
2.3 Elementos da Matemtica Financeira ........................................................................................ 10
3 - Juros Simples ............................................................................................................................... 12
4 - Juros Compostos ......................................................................................................................... 21
6 - Descontos .................................................................................................................................... 31
7 - Anuidades .................................................................................................................................... 39
8 - Fluxo de Caixa Irregular (Avaliao de Projetos) ........................................................................ 47
9 - ndices Acumulados (Composio de Taxas ) ............................................................................. 54
10 - Sistemas de Amortizao .......................................................................................................... 55
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Fundamentos em Finanas
1 - Conhecendo a HP 12C
1.1
Ligar e Desligar
1.2
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Fundamentos em Finanas
Pressionar as Teclas
10000,
STO
0
Visor
10.000,
10.000,
10.000,0000
Recuperar (Recall)
RCL
Pressionar as Teclas
0
Visor
10.000,0000
1 nmero
2 nmero
4
5
Pressionar as Teclas
ENTER
+
Visor
4,000
9,000
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Fundamentos em Finanas
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
12
4
12
5
Pressionar as Teclas
ENTER
5
+
ENTER 10
+ X
ENTER
2
+
ENTER
2
X -
Visor
17,0000
238,0000
17,0000
59,5000
1.7 Porcentagem
Porcentagem o termo utilizado para expressar em forma no monetria uma parcela sob
um todo.
Forma percentual x inteira
Forma Percentual
100%
80%
200%
Calculo
100 100
80 100
200 100
Forma Inteira
1,0
0,8
2,0
2000
9.75
Pressionar as Teclas
ENTER
%
Visor
2.000,0000
195,0000
1 nmero
2 nmero
Exemplo: Qual a variao percentual do preo de uma calculadora HP 12C que custava R$
120,00 e agora custa R$ 131,00 ?
Passos
1 Passo
120
Pressionar as Teclas
ENTER 131 %
Visor
9,1667
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Fundamentos em Finanas
1 nmero
2 nmero
matria-prima:
$ 0,35
embalagem:
$ 0,15
mo-de-obra:
$ 0,40
depreciao:
$ 0,05
TOTAL:
$ 0,95
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
0,95
0,35
CLx
CLx
CLx
Pressionar as Teclas
ENTER
T%
0,15
T%
0,40
T%
0,05
T%
Visor
0,9500
36,8421
15,7895
42,1053
5,2632
- Formatao DD-MM-AAAA
- Formatao MM-DD-AAAA
Procurando uma Data
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Fundamentos em Finanas
01
100
.
G
Pressionar as Teclas
012002
ENTER
DATE
Visor
01,0120
D.MY
11.04.2002 D.MY
bPassos
Pressionar as Teclas
Visor
1 Passo
01
.
012002
ENTER
01,0120 D.MY
2 Passo
100
CHS
G
DATE
23.09.2001 D.MY
Obs.: Podemos voltar no passado at 15/10/1582 que uma Sexta Feira
Tera-feira=2
Quarta-feira=3
Sexta-feira=5
Sbado=6
Domingo=7
Quinta-feira=4
01
30
.
.
Pressionar as Teclas
012002
ENTER
032005
G
DYS
Visor
1,0120 D.MY
1.184,000000
D.MY
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Fundamentos em Finanas
01/01/2002
07/04/2003
15/09/2003
12/11/2003
28/02/2003
04/04/2003
e
e
e
e
e
e
10/05/2004
31/12/2004
13/12/2004
20/05/2004
27/02/2004
31/12/2004
Resp.: 860
Resp.: 634
Resp.: 455
Resp.: 190
Resp.: 364
Resp.: 637
7 Sabe-se que a revoluo francesa foi no dia 20/06/1789, quantos dias decorreram at o dia
31/12/2004 ?
Resp.: 78.721 dias
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2.1 Matemtica
Financeira
FV
capital
tempo
2.4 Diagrama
de Capital no Tempo
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Fundamentos em Finanas
entradas (+)
eixo do tempo
0
sadas (-)
2.5 Capitalizao
Perodo ou prazo onde os juros so calculados e incorporados ao Capital
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3 - Juros Simples
3.1 Definio
Regime de capitalizao onde apenas o capital aplicado rende juros durante o prazo da
operao
Base de Clculo ou
Valor do Principal
R$ (*)
10.000,00
10.000,00
10.000,00
10.000,00
Taxa de Juros
Percentual
Juros $
Montante $
1
3%
300,00
10.300,00
2
3%
300,00
10.600,00
3
3%
300,00
10.900,00
4
3%
300,00
11.200,00
Total
1.200,00
(*) Observa-se que os juros no so capitalizados, ou seja, ele no faz parte da base de
clculo, no sendo incorporados ao capital.
ateno: 1) trabalhar com perodo da taxa e prazo na mesma unidade de tempo
2) A HP 12C s calcula os juros e o valor futuro juros simples, desta forma
sugerimos a utilizao da frmula descrita a seguir
3.2 Frmula
do Juros
J = FV - PV
J = PV x i x n
PV =
J .
Valor Presente
ixn
i=
x 100
Taxa de Juros
Perodo
PV x n
n=
J
PV x i
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Incluir capital
em dias
Incluir prazo
ao ano
incluir taxa
calcular juros
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Pressionar as Teclas
F
5500
PV
3
ENTER
30
X
n
1
ENTER
12
X
i
F
i (INT)
Fin
Visor
0,0000
5.500,0000
90,0000
12,0000
-165,0000
1
3
Pressionar as Teclas
ENTER
100
X
5500
X
Visor
0,0100
165,0000
Pressionar as Teclas
1
ENTER
100
5500
1/x
165
X
Visor
X
55,0000
3,0000
B Taxa de Juros(i):
Passos
1 Passo
2 Passo
5500
1/x
Pressionar as Teclas
ENTER
3
X
165
X
100
X
Visor
16.500,0000
1,0000
C Capital(PV):
Passos
1 Passo
2 Passo
Pressionar as Teclas
1
ENTER
100
3
1/x
165
X
Visor
0,0300
5.500,0000
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Fundamentos em Finanas
3.3 Frmula
do Montante
FV = PV x ( 1 + i x n )
PV =
FV
(1+ixn)
n = ( FV PV ) - 1 .
i
i = ( FV PV ) - 1 x 100
n
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Fundamentos em Finanas
Exemplo: Determine o montante e o juro produzido por R$ 30.000, em 4 meses a uma taxa de
juros simples de 5% am.
A Valor Futuro
FV = 30.000 x ( 1 + 0,05 x 4) = 36.000
Passos
1 Passo
2 Passo
Pressionar as Teclas
5
ENTER 100 4
X
30000 X
Visor
1,2000
+
36.000,0000
B Juros
J = 30.000 x 0,05 x 4 = 6.000
Passos
1 Passo
2 Passo
3.4 Juro
Pressionar as Teclas
5
ENTER 100 4
X
30000 X
Visor
0,2000
6.000,0000
Comercial e Exato
Juro comercial: obtido com base na conveno do ano comercial - 360 dias
Juro exato: obtido com base na conveno do ano civil - 365 dias
3.5 Taxas
Proporcionais
i1 = n1 = k
i2
n2
portanto: im = i .
m
= 2%a.m.
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Identificando variveis
PV = 10.000,00
n = 180 dias = 0,5 ano
i = 5%a.a.
INT
=?
Aplicando a frmula:
J = PV x i x n
J = 10.000 x 0,05 x 0,5
J = 250
Identificando variveis
PV = 100.000,00
n = 90 dias = 0,25 ano
i = 8%a.a.
FV = ?
Aplicando a frmula:
FV = PV x ( 1 + i x n)
FV = 100.000 x ( 1 + 0,08 x 90/360 )
FV = 100.000 x ( 1 + 0,02 )
FV = 102.000
3 Qual a taxa de aplicao mensal a juros simples, cujo capital inicial de R$ 40.000,00
produzir um montante de R$ 45.000,00 em 1 ano ?
Identificando variveis
PV = 40.000,00
n = 1 ano
FV= 45.000,00
i =?
Aplicando a frmula:
i = { [ ( FV PV ) - 1 ] n } x 100
i = { [ (45.000 40.000) - 1 ] 1} x 100
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Fundamentos em Finanas
Resp.: R$ 233,33
Resp.: R$ 700,00
Resp.: R$ 1.400,00
d) 100 dias
e) 60 dias
f) 40 dias
Resp.: R$ 388,89
Resp.: R$ 233,33
Resp.: R$ 155,56
2 Um capital rende R$ 12.000,00 de juros. A taxa de juros foi de 1,5% ao ms. Calcular o valor
do principal para os prazos a seguir.
a)
b)
c)
d)
5 meses
3 meses e 2 dias
1 ano 2 meses e 7 dias
4 meses e 21 dias
Resp.: R$ 160.000,00
Resp.: R$ 260.869,56
Resp.: R$ 56.206,09
Resp.: R$ 170.212,77
3 Calcular o valor dos juros produzidos por R$ 10.000 a um prazo de 45 dias para as seguintes
taxas:
a) 7% ao ms
b) 5% ao ms
c) 3% ao ms
Resp.: R$ 1.050,00
Resp.: R$ 750,00
Resp.: R$ 450,00
d) 6% ao trimestre
e) 16% ao semestre
f) 30% ao ano
Resp.: R$ 300,00
Resp.: R$ 400,00
Resp.: R$ 375,00
4 Um investidor aplicou $10.000,00 a juros simples durante 100 dias, perfazendo um total de
12.832,45. Calcule a taxa de juros mensal.
Resp.: 8,5% am
5 Calcule a Taxa proporcional das seguintes taxas
Taxas
a) 10% ao ano
b) 12% ao ano
c) 24% ao ano
d) 18% em dois anos
Ao ms
Ao bimestre
Ao semestre
Para um ano
Para o Perodo
Resp.: 0,83% am
Resp.: 2% ab
Resp.: 12% as
Resp.: 9% aa
6 Uma mquina e vendida vista por R$ 3.500,00, ou com uma entrada de 20% mais uma
parcela no final de 30 dias de R$ 3.000,00. Qual a taxa de juros simples mensal cobrada na
operao ?
Resp.: 7,14% am
7 A quantia de R$ 12.000,00 foi aplicada a juros simples com uma taxa de 3% ao ms e rendeu
R$ 1.500,00 de juros. Qual foi o tempo de aplicao do principal ?
Resp.: 4 meses e 5 dias
8 Um capital de R$ 3.000,00 aplicado em uma certa data e resgatado no dia 18/06/2001 na
quantia de R$ 3.560,00. Sabe-se que a taxa de juros simples de 12% ao ano. Qual foi a data e o
dia da aplicao ?
Resp.: 06/12/1999 Segunda Feira
9 O prazo em que um capital colocado taxa de 5% a.a., rende um juro comercial igual a 1/50 de
seu valor igual a:
a)
144 dias b)
146 dias c)
150 dias d)
90 dias e)
80 dias
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Fundamentos em Finanas
10 Leda Maria aplicou um capital de R$ 3.000,00 em uma certa data e resgatado no dia
12/10/2006 na quantia de R$ 3.560,00. Sabe-se que a taxa de juros simples de 12% ao ano.
Qual foi a data e o dia da aplicao?
Resposta: 31/03/2005, quinta-feira.
11 O Sr. Osmar Borges aplicou taxa de juros simples de 3% ao ms o valor de R$ 10.500,00
no dia 09/08/2005 e resgatou o principal mais os juros no dia R$ 30/11/2006. Qual foi o valor
resgatado?
Desafios
12 Um empresrio aplicou a quantia de R$ 25.000,00, sendo parte no banco X a uma taxa de 8%
ao ms e a outra parte no banco Y a uma taxa de 6% ao ms. O prazo das duas aplicaes foi de
6 meses. Se aps esse tempo os montantes forem iguais nos dois bancos, quais os capitais
aplicados em cada um deles e qual o montante ?
Resp.: PVx R$ 11.971,83 PVy R$ 13.028,17 e FVx = FVy R$ 17.718,31
13 Uma empresa aplicou R$ 50.000,00, sendo parte no banco Alfa e parte no banco Beta. O
banco Alfa paga 24% de juros ao ano e o Beta paga 30% de juros ao ano. O prazo da aplicao foi
de 153 dias, neste mesmo perodo os montantes dos dois bancos se igualaram. Calcular o capital
aplicado em cada banco, assim como o montante.
Resp.: PVa R$ 25.285,94, PVb R$ 24.714,06 e FVa = FVb R$ 27.865,10
Outros
14 O juro produzido por um capital de 5.000,00 aplicado taxa de juros simples de 6% a.a.
durante 2 anos igual a:
a) 500,00
b)
1.200,00
c)
1.000,00
d)
800,00 e)
600,00
15 O juro de uma aplicao de 1.000,00 em 18 meses, se a taxa de juros de 42% a.a. de:
a)
720,00 b)
420,00 c)
756,00 d)
630,00 e)
1.200,00
16 A quantia a ser aplicada em uma instituio financeira que paga a taxa de juros simples de
8% a.a., para que se obtenha 1.000,00 no fim de 4 anos :
a)
320,00 b)
543,47 c)
238,09 d)
570,00 e)
757,58
17 Um capital aplicado a 5% ao ms a juro simples, triplicar em:
a)
3 anos
b)
80 meses
c)
40 meses
d)
12 meses
e) 50meses
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Fundamentos em Finanas
21 As taxas de juros ao ano, proporcionais s taxas 25% a.t.; 18% a.b.; 30% a.q. e 15% a.m.,
so, respectivamente:
a)
100%; 108%; 90%; 180%
b)
100%; 180%; 90%; 108%
c)
75%; 26%; 120%; 150%
d)
75%; 150%; 120%; 26%
e)
100%; 150%; 120%; 108%
22 As taxas de juros bimestrais equivalentes s taxas de 120% a.a.; 150% a.s.; 86% a.q. e 90%
a.t. so respectivamente:
a)
40%; 100%; 86%; 120%
b)
60%; 43%; 50%; 20%
c)
20%; 50%; 43%; 60%
d)
120%; 86%; 100%; 40%
e)
20%; 43%; 50%; 60%
23 Uma pessoa aplicou R$ 1.500,00 no mercado financeiro e aps 5 anos recebeu o montante
de R$ 3.000,00. Que taxa equivalente semestral recebeu?
a)
10%
b)
40%
c)
6,6%
d)
8,4%
e)
12%
24 Os juros simples comercial e exato das propostas abaixo relacionadas so, respectivamente:
R$ 800,00 a 20% a.a., por 90 dias
R$ 1.100,00 a 27% a.a., por 135 dias
R$ 2.800,00 a 30% a.a., por 222 dias
a)
b)
c)
d)
e)
Fundamentos em Finanas
30) Calcule o montante e os juros referentes a um capital de R$ 186.500,00 investido a 6,5% a.b.,
durante 4 trimestres
31) Beltrano tomou emprestado R$ 350.000,00 durante 2 semestres, taxa de juros simples de
45% a.a. Qual o juro resultante aps os 2 semestres?
32) Qual o valor dos juros e do montante resultantes de um emprstimo de R$ 54.100,00 feito pelo
prazo de 4 anos, taxa de 19,5% a.a.?
33) Qual o valor dos juros correspondente a um emprstimo de R$ 62.200,00 realizado pelo prazo
de 5 bimestres, taxa de 21,3% a.t.?
34) Comprei uma casa pagando um total de R$ 149.838,00, sendo que paguei R$ 34.578,00 de
juros, a uma taxa de 2% a.m., por quantos meses eu financiei esta casa? Qual o preo dela sem
os juros?
35) Jandira comprou seu carro pagando um total de R$ 38.792,00, o valor do capital de R$
20.000,00 e a taxa de juros de 2,61% a.m. Qual o prazo desta aplicao em semestres?
36) O montante de uma aplicao realizada por Fulano R$ 161.829,92, o valor dos juros de R$
110.617,92 decorridos 8 meses, qual a taxa de juros a.d.?
37)Para abrir um pequeno negcio, uma pessoa realizou um emprstimo a uma taxa de juros
simples de 1% a.m. no Banco do Povo. Sabendo-se que a durao da transao ser de 6
semestres, qual o juro a ser pago para um emprstimo de R$ 5.000,00?
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Fundamentos em Finanas
4 - Juros Compostos
4.1 Definio
Regime de capitalizao onde o capital e os juros so capitalizados, ou rende juros, durante
o prazo da operao. Neste o juro gerado em um perodo incorporado para participar da
gerao de juros no perodo seguinte.
Base de Clculo R$
(*)
10.000,00
10.300,00
10.609,00
10.927,27
Taxa de Juros
Percentual
3%
3%
3%
3%
Juros $
Montante $
1
300,00
10.300,00
2
309,00
10.609,00
3
318,27
10.927,27
4
327,82
11.255,09
Total
1.255,09
(*) Observa-se que os juros so capitalizados, ou seja, ele no faz parte da base de clculo,
no sendo incorporados ao capital. Ao compararmos o total dos juros simples R$ 1.200,00
com os juros compostos R$ 1.255,09 observamos que a diferena entre os dois tipos de
juros R$ 55,09 refere-se a capitalizao dos juros.
incluir taxa
calcular montante
Ateno
Manter ativo na calculadora HP 12 C o clculo de juros compostos para prazos
fracionarios:
No visor:
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Fundamentos em Finanas
4.2 Frmula
do Montante
FV = PV x ( 1 + i )
Exemplo: Um investidor est aplicando um valor de R$ 8.000,00 a uma taxa de juros de 1,5%
ao ms. Se o investidor manter o dinheiro aplicado por 6 meses quando ele ir resgatar no
final da aplicao ?
Identificando variveis
PV = 8.000
i = 1,5%a.m.
n = 6 meses
FV = ?
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
1
2
3
4
5
f
8000
1,5
6
FV
Pressionar as Teclas
Fin
PV
i
n
Visor
0,0000 C
8.000,0000 C
1,5000 C
6,0000 C
-8.747,5461 C
Rcl
Pressionar as Teclas
PV
+
Visor
-747,5461 C
Equivalentes
Para que possamos entender melhor o que vem a ser taxa equivalente, precisamos antes
entender que, uma operao financeira envolver dois prazos, a saber:
1. Prazo da taxa
Obs.: Os dois prazos (Prazo da Taxa e Prazo do Perodo) devem estar na mesma base
Ex.: 1% ao ms para 1 ano
Observe que o prazo do Perodo est ao ano, desta forma devemos transformar anos em
meses, ficando ento
1% ao ms para 12 meses
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Fundamentos em Finanas
n/m
] - 1 } x 100;
Identificando variveis
i = 3%a.m.
n = 12 meses
m = 1 ms
ieq = ?
Utilizando a HP12 C
Passos
1 Passo
2 Passo
3 Passo
3
12
1
Pressionar as Teclas
ENTER
100
1
YX
100
X
Visor
1,0300
1,4258
42,5761
C
C
C
Identificando variveis
i = 3%a.a.
n = 1 ms
m = 12 meses
ieq = ?
Utilizando a HP12 C
Passos
1 Passo
2 Passo
3 Passo
4.4 Taxa
Pressionar as Teclas
34.4888 ENTER 100 1
12
1/X
YX
1
100
X
Visor
+
1,3449
1,0250
2,5000
C
C
C
Nominal e Efetiva
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Fundamentos em Finanas
Exemplo: Qual a taxa efetiva para um financiamento cuja taxa nominal de 12%a.a. com
capitalizao mensal?
Obs.: No podemos usar a frmula diretamente, devemos saber qual o perodo de
capitalizao, neste caso a capitalizao mensal ento devemos achar primeiramente a
taxa efetiva mensal usando a seguinte frmula
Iem
Taxa Nominal
Perodo de Capitalizao
= 12
= 1 % ao ms
12
12
de Capitais
Dois capitais so equivalentes quando o valor dos dois forem iguais tomando como base
uma mesma data seja ela futura, passada ou presente.
C2
C1
Data Focal
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
F
680
650,51
2
i
Pressionar as Teclas
Fin
CHS
PV
n
FV
Visor
0,0000 C
-680,0000 C
650,5100 C
2,0000 C
2,2416 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
F
650,51
1
2,2416
FV
Pressionar as Teclas
Fin
CHS
n
i
PV
Visor
0,0000 C
-650,5100 C
1,0000 C
2,2416 C
665,0916 C
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Fundamentos em Finanas
Identificando variveis
PV = 2.000
i = 5% a.m.
n = 8 meses
FV = ?
1
2
3
4
5
Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
F
2000
5
8
FV
Pressionar as Teclas
Fin
CHS
i
n
PV
Visor
0,0000 C
-2.000,0000 C
5,0000 C
8,0000 C
2.954,9109 C
2 Calcular o valor do capital inicial aplicado a uma taxa de 3% ao bimestre por um tempo
de 6 meses, o qual gerou um montante de R$ 5.000,00
Identificando variveis
n = 6 meses = 3 bimestres
i = 3% a.b.
FV = 5.000
PV = ?
1
2
3
4
5
Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
F
5000
3
3
PV
Pressionar as Teclas
Fin
FV
i
n
Visor
0,0000 C
5.000,0000 C
3,0000 C
3,0000 C
-4.575,7083 C
3 Qual o valor dos juros produzidos por um capital de R$ 3.000,00 aplicados a uma taxa
de 4% ao ms capitalizados mensalmente pelo perodo de 14 meses ?
Identificando variveis
PV = 3.000
i = 4% a.m.
n = 14 meses
J = ? Para encontrarmos os juros, precisamos saber o FV.
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Fundamentos em Finanas
1
2
3
4
5
6
Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
F
3000
4
14
FV
RCL
Pressionar as Teclas
Fin
PV
i
n
PV
Visor
0,0000 C
3.000,0000 C
4,0000 C
14,0000 C
-5.195,0293 C
-2.195,0293 C
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Fundamentos em Finanas
10 Qual a taxa de juros mensal que um capital poder ser resgatado, no final de 24 meses, pelo
triplo do seu valor.
Resp.: 4,6839% am
11 Calcular a equivalncia das taxas informadas abaixo. Utilizar o conceito de Juros Compostos
a) 3% ao ms para um ano
g) 12% ao ano para 1 ms
b) 2% ao ms para um bimestre
h) 10% ao semestre para 1 ms
c) 5% ao bimestre para um ano
i) 7% ao bimestre para 1 dia
d) 7% ao trimestre para um ano
j) 6% ao ano para 1 ms
e) 1% para 20 dias para um ano
k) 4% ao ms para 1 dia
f) 12% ao ano para cinco anos
l) 12% ao semestre p/ 15 dias
Resp.:
a) 42,58% aa
b) 4,04% ab
c) 34% aa
d) 31,08% aa
e) 19,61% aa
f) 76,23% p/ 5 anos
g) 0,9489% AM
h) 1,60% AM
i) 0,11% ad
j) 0,4868% AM
k) 0,1308% ad
l) 0,9489% p/ 15 dias
12 - A cardeneta de poupana paga 0,5% ao ms de juros reais. Qual a rentabilidade real anual.
Resp.: 6,1678% aa
13 Determinar a taxa de juros mensal e semestral equivalentes de um capital de R$ 60.000,00
que produz um montante de R$ 119.986,7957 ao final de 12 meses.
Resp.: 5,9453% am, 41,4136% as
14 Determinar a taxa de juros composta mensal que faz com que um capital inicial quadruplique
de valor em 4 anos.
Resp.: 2,93% am
15 Um carro vendido a $15.000,00 de entrada e R$ 10.000,00 em um ano, ou R$ 23.000,00 a
vista. Se a taxa de juros praticada no mercado for de 1,89% ao ms, qual a melhor alternativa ?
Resp.: A melhor alternativa a de pagamento a prazo, pois, tem o menor valor presente
16 Um amigo emprestou a outro um dinheiro e aps 24 meses recebeu um montante de R$
43.245,00. A taxa de juros empregada foi de 3% am capitalizvel mensalmente. Qual foi o valor
emprestado pelo amigo ?
Resp.: R$ 21.273,67
17 Uma empresa necessitou pegar em um banco R$ 150.000,00 para quitar em uma s vez
daqui a 15 meses taxa de juros de 3% ao bimestre. Qual o valor a ser quitado do emprstimo ?
Resp.: R$ 187.227,85
18 Um comerciante pegou R$ 50.000,00 de emprstimo em uma instituio financeira taxa de
12% ao ano. O prazo do emprstimo foi de 6 anos e 11 meses. Calcular o montante devido no
trmino do prazo contratado com e sem a funo c da calculadora (o mercado denomina esta
situao de conveno exponencial e linear).
Resp.: Com c Exponencial R$ 109.495,09, sem o c Linear R$ 109.547,16
19 Calcular o montante referente a uma aplicao financeira de R$ 50.000,00 durante 13 dias a
uma taxa de 8% ao ms. Calcular com e sem o c da calculadora HP 12C ativado. (conveno
linear e exponencial)
Resp.: Com c Exponencial R$ 51.695,61, sem o c Linear R$ 51.733,33
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Fundamentos em Finanas
Desafios
20 Alvarenga tem que pagar seu amigo Wendel referente a um emprstimo feito anteriormente
nas seguintes condies:
- R$ 10.000,00 de hoje a 2 meses
- R$ 15.000,00 de hoje a 5 meses
- R$ 20.000,00 de hoje a 8 meses
No entanto o Sr. Alvarenga prev uma dificuldade de caixa nesse perodo e prope cumprir com
suas obrigaes em 2 parcelas, sendo a primeira de hoje a 12 meses no valor de R$ 15.000 e a
segunda de hoje a 16 meses. A taxa de juros cobrada no emprstimo de 2% ao ms. Qual o
valor da ltima parcela.
Resp.: R$ 39.042,11
21 Uma casa est sendo vendida pelo valor de R$ 12.000,00 vista, ou uma entrada de R$
6.000,00 mais uma parcela de R$ 7.000,00 daqui a 6 meses. A taxa de juros praticada no mercado
de 1,50% am. Qual a melhor opo de compra ? Se a taxa for de 5% am qual seria a melhor
opo de venda ?
Resp.: para uma taxa de 1,5% ao ms, a melhor opo comprar a vista, para uma taxa de 5% ao
ms a melhor opo para o vendedor e vender vista.
22 Uma pessoa deve para outra a quantia de R$ 20.000,00, e prope pagar da seguinte forma:
1 Parcela
- no valor de R$ 5.000,00 ao final de 3 meses
2 Parcela
- no valor de R$ 3.000,00 ao final de 7 meses
3 Parcela
- no valor de R$ 6.000,00 ao final de 10 meses
Calcular o valor da ltima parcela a ser pagar ao final de 12 meses, sabendo-se que a taxa de
juros de 2% ao ms.
Resp.: R$ 9.834,73
23 Um homem depositou um valor em um banco, a juros compostos, com capitalizao mensal.
Aps, 8 meses o saldo era de R$ 20.000,00 e aps 15 meses do deposito, o saldo passou a ser de
R$ 22.000,00. Calcule a taxa de juros e o valor inicial da aplicao ?
Resp.: R$ 17.935,94
24 O Sr. Wendel aplicou R$ 200.000,00, em dois bancos, sendo, uma parte no banco X a uma
taxa de juros de 2% ao ms, e a outra parte no banco Y a uma taxa de juros de 3% ao ms. Os
dois foram aplicados durante 15 meses. Aps esse perodo o Sr. Wendel percebeu que os
montantes eram iguais nas duas aplicaes. Qual o valor aplicado em cada banco e qual o
montante gerado nas duas aplicaes ?
Resp.: PVx = 107.304,10, PVy = 92.695,90, FVx=FVy = 144.417,19
25 O Sra. Aida Cristina, vendeu um veculo para seu irmo pelo preo de R$ 23.000,00 propondo
que o pagamento poderia ser feito medida do possvel. Os pagamentos feitos foram: R$ 3.500,00
no segundo ms, R$ 5.000,00 no sexto ms, e R$ 7.000,00 no dcimo segundo ms. Sabe-se que
os juros de mercado so de 25% ao ano. Qual o valor restante para quitao do dbito no dcimo
sexto ms ?
Resp.: R$ 12.866,88
26 Uma empresa tem uma dvida com o seguinte esquema de pagamento: R$ 4.000 vencveis
de hoje a 4 meses, e R$ 16.000 vencvel de hoje a 7 meses.
A empresa prope refinanciar a dvida mediante 5 pagamentos bimestrais, iguais e sucessivos,
vencendo o primeiro de hoje a um ms. A taxa de juros de 2,1% ao ms. A taxa do
refinanciamento de 2,5% ao ms. Pede-se determinar o valor de cada pagamento bimestral.
Resposta: R$ 3.953,60.
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Fundamentos em Finanas
Fundamentos em Finanas
38 - Uma financeira empresta dinheiro a 2,5% ao ms. Na data em que feito o emprstimo, ficam
retidos 5% do valor do emprstimo a ttulo de seguro. Uma pessoa quer tomar o emprstimo para
aplicar o capital emprestado taxa de 4% ao ms.
a) Se o emprstimo for por 60 dias, ser um bom negcio? Justifique.
b) Se o emprstimo for por 120 dias, ser o um bom negcio? Justifique
Resp.: a) No ser um bom negcio porque receber 4% ao ms e pagar 5,16% ao ms; b) Ser
um bom negcio porque receber 4% ao ms e pagar 3,82% ao ms.
39 - Um capital foi aplicado a juros efetivos de 30% aa. Aps 3 anos, resgatou-se a metade dos
juros ganhos e, logo depois, o resto do montante foi reaplicado taxa efetiva de 32% aa, obtendose um rendimento de R$ 102,30 no prazo de 1 ano. Calcular o valor do capital inicialmente
aplicado
Resp.: R$ 199,99
40 - Um capital de R$ 4.000,00 foi aplicado dividido em duas parcelas, a primeira taxa efetiva de
6% ate a segunda a 2% am. Se aps 8 meses os montantes de ambas as parcelas se igualam,
determinar o valor de cada parcela.
Resp.: R$ 2.003,04; R$ 1.996,96
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Fundamentos em Finanas
6 - Descontos
O desconto uma operao financeira de antecipar o recebimento de valores a receber relativos a
crditos (duplicatas, ttulos, nota promissria, etc.) ainda no vencidos. As empresas tm crditos a
receber com vencimentos futuros, para receb-los antecipadamente elas transferem a posse dos
crditos s instituies financeiras, e em contrapartida recebem o valor dos crditos deduzido do
valor referente taxa de desconto e dos Impostos.
Alguns bancos cobram ainda uma taxa de cadastro que pode ser tanto em dinheiro como em
percentual sobre o valor de cada crdito e/ou uma taxa por cada duplicata descontada. Essas
taxas variam de banco para banco.
Os gestores, quando iro analisar a possibilidade de efetuar algum tipo de desconto de duplicata,
fazem, geralmente, uma cotao perante as instituies financeiras verificando qual a melhor
alternativa de desconto, assim como calculam o custo real da operao ou custo efetivo. Neste
caso devemos levar em considerao as despesas bancrias incorridas, assim como os impostos
incidentes sobre esse tipo de operao financeira.
Desta forma o banco que oferecer o menor custo efetivo ter a melhor opo para o cliente.
Tipos de Desconto:
Basicamente, os tipos e as formas de descontos so:
Desconto Bancrio
por fora
Desconto Simples
Desconto Racional
por dentro
Desconto
Desconto Bancrio
por foraComposto
Desconto Composto
Desconto Racional
por dentro Composto
Observao: Neste livro iremos tratar apenas os Descontos Simples, pois, os outros tipos de
descontos no so praticados no mercado financeiro.
6.1 Descontos Simples Bancrios ou por fora
O desconto bancrio o mais praticado no mercado financeiro. Da vem o nome bancrio. Sua
principal caracterstica que a taxa de desconto (i) incide sobre o valor nominal do ttulo (Valor
Futuro). Essa modalidade a que gera maior encargo para quem est fazendo o desconto, e
conseqentemente a que gera maior desconto em termos de valor para a instituio financeira.
Na operao de desconto simples por fora identificamos algumas variveis. So elas:
- Valor Nominal FV: Valor de um ttulo ou valor de face ou ainda montante de uma operao.
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Fundamentos em Finanas
- Valor do Desconto INTb: Representa a diferena entre o valor nominal e o valor presente de
um ttulo ou simplesmente o desconto de um ttulo (INTb).
- Valor Presente PV: Representa a diferena entre o valor nominal e o valor do desconto. Pode
ser conhecido tambm como sendo o valor lquido de uma operao de desconto de duplicata ou
ainda pode ser entendido como sendo o valor descontado de um ttulo.
- Prazo do desconto n: Representa o prazo relativo diferena entre a data do vencimento
original do ttulo e a data do desconto (n).
- Taxa do desconto i: Representa a taxa que aplicada sobre o valor do ttulo (i).
A frmula para calcular o valor do desconto por fora :
INTb = FV * i * n
Desta forma temos ento que o Valor Presente ou Valor Descontado
PV = FV - INTb
Ou ainda:
INTb = FV * i * n
FV - PV = FV * i * n
- PV = - FV + FV * i * n , multiplicando por (-1) colocando FV em evidncia
PV = FV - FV * i * n , colocando FV em evidncia
PV = FV (1 - i * n )
Ento:
PV = FV * (1 i * n)
O INTb o valor do Desconto Bancrio.
Observao: Atravs dessa frmula podemos calcular o valor atual ou resgate, o valor nominal
bancrio, a taxa e o vencimento dos ttulos. No entanto, a Calculadora HP 12C nos permite
calcular o valor do desconto bancrio simples e o valor presente (valor lquido); para isso devemos
informar o valor nominal do ttulo no registro PV.
Outro ponto importante que quando formos efetuar clculos que envolvam capitalizao simples,
quer seja juros simples ou desconto bancrio simples, na HP 12C devemos informar o prazo em
dias e a taxa ao ano.
Exemplo 33:
Uma determinada empresa descontou um ttulo no valor de R$ 5.000,00, que tinha o vencimento
de hoje a 100 dias. O banco cobra juros de 3% ao ms. Determinar o valor do desconto bancrio e
o valor do resgate.
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Fundamentos em Finanas
Identificando as variveis:
FV
i
n
= 5.000,00
= 3% am
= 100 dias
INTb
= FV * i * n
INTb
Passos
1 Passo
Visor
2 Passo
5000
CHS
3 Passo
12 * i
36,00
4 Passo
100
100,00
5 Passo
INT
500,00
6 Passo
0,00
D.MY
PV
5.000,00
D.MY
D.MY
D.MY
D.MY
4.500,00
D.MY
INTr = PV * i * n
A maioria dos livros de matemtica financeira chamam o INTr e ou INTb de Desconto Racional
Dr, e Desconto bancrio Db, respectivamente.
Exemplo 36:
Vamos refazer o mesmo exemplo 34, usando agora o desconto racional.
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Fundamentos em Finanas
Identificando as variveis:
FV
i
n
PV
INTr
= 5.000,00
= 3% ao ms
= 100 dias
=?
=?
INTr
= PV * i * n
FV - PV = PV * i * n
FV = PV * i * n + PV, colocando PV em evidncia
FV = PV (1 + i * n )
Ento:
PV =
PV
PV
5.000
1,1000
PV
4.545,45
FV
1 +( i * n )
5.000
1 + (0,36 * (100 360))
Clculo do Desconto
INTr
INTr
= PV * i * n
ou ainda
= 4.545,4545 * 0,36 * 100 / 360
INTr
= 454,5455
ou ainda
INTr = FV PV
INTr = 5.000,00 4.545,4545
INTr = 454,5455
Para fazermos esse mesmo clculo na HP 12C, devemos tirar o c do visor.
Para isso proceda da seguinte forma:
Passos
1 Passo
STO
Pressionar as teclas
EEX
Visor
0,00
D.MY C
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Fundamentos em Finanas
Usando a HP 12C
Pressionar as teclas
2 f FIN
Passos
1 Passo
Visor
2 Passo
5000,
CHS
3 Passo
12 * i
36,00
4 Passo
100
360 n
0,28
5 Passo
PV
6 Passo
RCL
0,00
D.MY
FV
5.000,00
D.MY
D.MY
D.MY
4.545,45
D.MY
FV +
-454,55
D.MY
Anual
73,76%
88,17%
199,74%
315,31%
60,56%
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Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 1.120.
$ 20.000,00
2,8% ao ms
2 meses
b)
Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 2.850.
R$ 25.000,00
3,8% ao ms
3 meses
c)
R$ 15.000,00
4% ao ms
4 meses
Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 2.400.
5 Qual o desconto bancrio para um ttulo de R$ 40.000,00 descontado 80 dias antes do seu
vencimento, taxa de 4% ao ms?
Resposta: R$ 4.266,67.
6 - Calcule o valor que ser creditado ao cliente que fez a seguinte operao de desconto
bancrio:
Valor da Duplicata
: R$ 15.000,00
Taxa de Desconto
: 4,5% ao ms
Prazo
: 43 dias
Taxa Registro por duplicata
: R$ 7,50
Resposta: R$ 14.025,00.
7 Um comerciante resgatou um ttulo no valor de R$ 7.000,00. O valor nominal desse ttulo era
de R$ 7.500,00, o qual foi descontado a uma taxa de 5% ao ms. Calcular os dias entre o
desconto e o vencimento do ttulo considerando o desconto bancrio.
Resposta: 1 ms e 10 dias.
8 Uma empresa prevendo falta de caixa para pagar a primeira parcela do dcimo terceiro salrio
descontou uma duplicata a desconto bancrio no dia 29 de novembro 2001 no valor de R$
15.250,00. A taxa de desconto cobrada pelo banco foi de 3,5% ao ms, o valor lquido de R$
14.484,9583 foi depositado na conta corrente da empresa. Calcule a data de vencimento da
duplicata.
Resposta: 11/01/2002, sexta-feira.
9 Um ttulo com valor nominal de R$ 50.00,00 foi descontado a 4 meses e 20 dias antes do seu
vencimento com desconto bancrio de 4,5% ao ms. Calcular o valor do resgate.
Resposta: R$ 41.322,31.
10 Um ttulo de R$ 23.450,00 poder ser descontado a 2 meses e 10 dias antes do vencimento
em um banco, a uma taxa de 30% ao ano. Calcular o valor do desconto, e o valor lquido tanto
para o desconto bancrio como para o desconto racional.
Resposta: Desconto bancrio: R$ 1.367,92. Valor Lquido bancrio: R$ 22.082,08, Desconto
Racional: R$ 1.292,52. Valor Lquido racional: R$ 22.157,48.
11 Um ttulo com valor nominal de R$ 15.000,00 descontado em uma instituio financeira a 88
dias antes de seu vencimento. Calcular o valor do desconto bancrio, o valor lquido e a taxa
efetiva da operao. Sabe-se que a Taxa de desconto de 3% ao ms.
Resposta: Desconto: R$ 1.320,00. Valor Lquido: R$ 13.680,00. Taxa efetiva da Operao:
9,6491%.
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Fundamentos em Finanas
12 Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber R$ 10.000,00 lquidos, numa
operao de desconto bancrio para 32 dias, com taxa de desconto de 4% ao ms?
Resposta: R$ 10.445,70.
13 - Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber R$ 12.000,00 lquidos, numa
operao de desconto bancrio para 46 dias, com taxa de desconto de 4,5% ao ms?
Resposta: R$ 12.889,37.
14 Uma empresa emitiu um ttulo no valor de R$ 8.000,00 com vencimento em 04 de
novembro/2001. No dia 17 de agosto/2001 descontou o ttulo num banco que cobra 2% ao ms, de
desconto bancrio. Calcular o valor de resgate do ttulo.
Resposta: R$ 7.578,67.
16 Achar o valor lquido bancrio de um titulo de R$ 8.000,00 vencvel em 55 dias a uma taxa de
20% ao semestre.
Resposta: R$ 7.511,11.
17 Calcular o valor lquido de um Certificando de Depsito Bancrio CDB de valor nominal de
R$ 30.000,00 a 80 dias antes do vencimento. Esta instituio cobra 4% de taxa de desconto
bancrio ao ms.
Resposta: R$ 27.108,43.
18 Calcular a taxa efetiva mensal e anual referente a taxa de desconto bancrio de 4,5% ao ms,
aplicada sobre um ttulo descontado 63 dias antes de seu vencimento.
Resposta: 4,7120% am e 117,3913% aa.
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Fundamentos em Finanas
Fundamentos em Finanas
7 - Anuidades
7.1 Conceito
Anuidades referem-se a uma srie de pagamentos/recebimentos (termos, prestaes), com
perodo constante entre si, referidos a uma taxa que produz um montante ou resultado do
parcelamento de um capital.
7.2 Classificao
1. Modelo: Indica a forma de pagamento ou de recebimento dos valores aps a contratao
da dvida ou da venda.
1.1. Postecipada: Indica que o pagamento ou recebimento ser feito aps a ocorrncia
de um perodo depois da contratao.
1.2. Antecipada: Indica que iremos pagar ou receber no ato da contratao ou poucos
dias aps a contratao.
1.3. Diferida: Quando ns temos um perodo de carncia aps a contratao.
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7.3 Clculo
da Prestao
Exemplo: Um cliente compra uma geladeira em 4 pagamentos sem entrada com juros de 5%
ao ms. O preo a vista de R$ 900,00. Calcular o valor das prestaes mensais.
Identificando variveis
PV = 900,00
i = 5,0% ao ms
n = 4 meses
PMT = ?
1
2
3
4
Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
900
5
4
PMT
Pressionar as Teclas
PV
i
n
Visor
900,0000 C
5,0000 C
4,0000 C
-253,8106 C
PV x i
1 (1 + i)
i
-n
PV x i
1 (1 + i)
i
x (1 + i )
FV = PMT * (1 + i)n - 1
i
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
7.4 Clculo
G
900
5
4
PMT
Pressionar as Teclas
7 (begin)
PV
i
n
Visor
BEGIN
900,0000
5,0000
4,0000
-241,7244
C
C
C
C
do Valor Vista
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Fundamentos em Finanas
Exemplo: Um televisor est sendo vendido em 12 vezes de R$ 79,00 sem entrada, sabe-se
que a loja cobra juros de 5,0% ao ms. Calcular o valor a vista do televisor.
Identificando variveis
PMT
= 79,00
i = 5,0% ao ms
n = 12 meses
PV
1
2
3
4
=?
Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
79
5
12
PV
Pressionar as Teclas
PMT
i
n
Visor
79,0000 C
5,0000 C
12,0000 C
-700,1969 C
= PMT x
1 (1 + i)
-n
= PMT x
1 (1 + i)
x (1 + i) i
i
7.5 Fator
de Financiamento
Exemplo: Uma loja est construindo uma tabela de fatores de financiamento com juros de 6%
ao ms. Sabe-se que os prazos de financiamento da loja, so de 1 a 4 meses. Construir a
tabela de fatores.
Obs.: se utilizarmos o PV como sendo 1,00, ento o PMT ser o prprio fator de
financiamento.
Identificando variveis
PV = 1,00
n =1a4
i = 6%a.m.
PMT = ?
Calculando na HP 12 C
Passos
1 Passo
2 Passo
1
1
Pressionar as Teclas
PV
n
Visor
1,0000 C
1,0000 C
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Fundamentos em Finanas
3 Passo
4 Passo
1
2
3
4
6
PMT
6,0000
-1,0600
C
C
Fator de Financiamento
1,0600
0,5454
0,3741
0,2886
Prazo 12 meses
Prazo 8 meses
Prazo 7 meses
Prazo 24 meses
Prazo 36 meses
Prazo 6 meses
Resp.: R$ 1.466,73
Resp.: R$ 1.930,86
Resp.: R$ 2.206,12
Resp.: R$ 767,62
Resp.: R$ 510,03
Resp.: R$ 2.439,69
de um veculo, cujo valor vista de R$
Resp.: 1,90% am
Resp.: 2,03% am
Resp.: 1,05% am
Resp.: 0,99% am
Resp.: 1,87% am
Resp.: 2,30% am
3 Qual o preo vista de uma Mercadoria cuja prestao mensal de R$ 549,00, sabe-se que
as taxas e prazos oferecidos pela loja so:
a) Taxa 3% ao ms
b) Taxa 2,5% ao ms
c) Taxa 2% ao ms
d) Taxa 3,2% ao ms
e) Taxa 3,5% ao ms
f) Taxa 4% ao ms
Prazo 12 meses
Prazo 10 meses
Prazo 8 meses
Prazo 14 meses
Prazo 18 meses
Prazo 24 meses
Resp.: R$ 5.464,75
Resp.: R$ 4.804,88
Resp.: R$ 4.021,69
Resp.: R$ 6.117,84
Resp.: R$ 7.241,14
Resp.: R$ 8.370,58
Resp.: 1,25% am
Resp.: 1,54% am
Resp.: 2,00% am
Resp.: 1,50% am
Resp.: 1,09% am
Resp.: 0,99% am
5 Um comerciante deseja comprar um carro cujo preo a vista era de R$ 15.000,00. O cliente
tem a opo de comprar a prazo em 12 pagamentos mensais de R$ 1.500,00. Qual a taxa de juros
cobrada no financiamento ?
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Fundamentos em Finanas
Resp.: 2,92% am
6 Uma loja est vendendo uma mquina de lavar por 12 parcelas de 55,00. A loja cobra uma
taxa de juros de 4,6% am. Qual o Preo a vista dessa mquina ?
Resp.: R$ 498,67
7 Uma pessoa resolve guardar R$ 550,00 em uma cardeneta de poupana que rende 1,5% ao
ms. No final de 18 meses qual ser o montante depositado na cardeneta.
Resp.: R$ 719,04
8 Uma geladeira est sendo vendida a R$ 650,00 vista ou dividido em 9 vezes iguais. A loja
cobra juros de 4,99% ao ms. Qual o valor da prestao ?
Resp.: R$ 91,41
9 Uma casa foi adquirida por R$ 57.000,00, sendo R$ 22.000,00 pagos vista e o restante
financiado em 120 parcelas iguais a uma taxa de 0,9586% ao ms. Qual o valor das Prestaes ?
Resp.: R$ 492,15
10 Um DVD est sendo vendido em 12 prestaes mensais de R$ 75,90. A taxa de juros
cobrada pela loja de 3,5% ao ms. Qual o valor a vista do produto ?
Resp.: R$ 733,45
11 Qual o valor trimestral referente a um financiamento de R$ 14.500,00 a ser liquidado em 3
anos a taxa de 1,91% ao ms ?
Resp.: R$ 1.714,39 ao trimestre
12 Qual a taxa de juros mensal do banco que paga R$ 8.900,00 ao final de 12 meses, cujo
deposito mensal de 700,00.
Resp.: 1,04% am
13 Um comerciante faz um emprstimo de R$ 25.000,00, para ser liquidado em 24 meses, a uma
taxa de juros de 1,89% ao ms. Calcular o valor da prestao na modelo Antecipada e
Postecipada.
Resp.: Postecipado R$ 1.305,36, Antecipado R$ 1.281,15
14 Calcular o valor no final de 36 meses, correspondente a uma aplicao de 16 parcelas iguais
mensais de R$ 700,00. A taxa de juros de 1,05% ao ms.
Resp.: R$ 14.944,11
15 Qual a taxa de juros mensal cobrada por uma instituio financeira que financia R$ 15.000,00
para aquisio de um veculo pelo Crdito Direto ao Consumidor CDC, cujo valor da prestao
de 589,4383, pelo prazo de 36 meses ?
Resp.: 2,01% am
16 Uma Diretora Financeira de uma loja, adquiriu 100 unidades de Ar condicionado e pretende
vende-los vista por R$ 699,00 ou a prazo cobrando 2,99% de juros. Calcular a tabela de Fatores
de Financiamento, considerando os seguintes prazos:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
2 meses
3 meses
4 meses
6 meses
8 meses
12 meses
24 meses
Resp.: 0,5225
Resp.: 0,3535
Resp.: 0,2690
Resp.: 0,1845
Resp.: 0,1424
Resp.: 0,1004
Resp.: 0,0590
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17 Um caminho foi adquirido pelo valor de R$ 550.000,00, sendo que 70% desse valor foi
financiado pelo prazo de 36 meses a juros de 2,10% ao ms. Calcular o valor da prestao.
Resp.: R$ 15.348,29
Desafios
18 Calcular o valor futuro 6 meses aps o ltimo depsito de uma aplicao de R$ 1.000,00 ao
ms durante 24 meses a juros de 1,55% ao ms.
Resp.: R$ 31.591,39
19 Um imvel vendido pelo preo de R$ 55.000,00 a vista, ou 60% de entrada e o restante em
18 parcelas Trimestrais a uma taxa de juros de 6% ao quadrimestre. Qual o valor de cada
prestao ?
Resp.: R$ 1.804,47
20 Uma televiso custa R$ 1.200,00 e pode ser pago em 3 parcelas (1 + 2) vezes de R$ 400,00.
Sabendo-se que para pagamento a vista, obtm-se desconto de 10%, calcule a taxa de juros para
a forma de pagamento parcelada.
Resp.: 11,55% am
21 - Um Gerente financeiro est analisando duas alternativas de adquirir um maquina que custa
vista R$ 50.000,00. A primeira opo dar uma entrada de 40% e o restante em 12 vezes de R$
2.700,00. A outra opo dar 20% de entrada e o restante em 24 vezes de R$ 2.000,00. Qual das
duas opes a melhor ?
Resp.: A melhor opo a primeira, pois tem a menor taxa de juros 1,20% am
22 Uma pessoa tem a pagar R$ 1.000,00 em 12 prestaes mensais, sendo a primeira vencvel
de hoje a 1 ms, mais 10 prestaes de R$ 1.500,00 vencveis um ms aps o trmino das
prestaes anteriores. Sabe-se que os juros embutidos nas prestaes so de 6% ao semestre.
Calcular o valor vista se a pessoa fosse quitar o pagamento hoje?
Resposta: R$ 23.932,77.
23 Um empresrio pretende fazer um investimento na planta industrial da empresa. Para isso
conta com resultado positivo de caixa no valor de R$ 15.000,00 ao ms. Sabe-se que o mercado
est praticando a taxa de aplicao de 2,99% ao bimestre e que o valor de compra das mquinas
de 150.000,00 mais a instalao das mesmas que montam em R$ 20.000,00. O valor da mquina
e da instalao reajustados mensalmente taxa de 0.3% ao ms. Quantos meses o empresrio
precisa poupar para poder comprar as mquinas vista.
24) Dois pagamentos no valor de R$ 15.000,00 e R$ 25.000,00 vencveis, respectivamente, ao
final dos 3 e 4 meses, sero substitudos por quatro pagamentos ao final do 5, 6, 7 e 8
meses. A taxa de juros negociada de 1,7% ao ms.
a) Se os valores dos quatro pagamentos forem iguais, determinar o valor de cada parcela
a ser paga
b) Se os valores das duas primeiras parcelas forem iguais a o valor da 3 e 4 for igual ao
dobro de cada uma das outras parcelas, determinar o valor de cada pagamento.
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27 Uma pessoa comprou um freezer em 24 pagamentos mensais com uma entrada de R$ 80,00.
Aps pagar 3 prestaes de R$ 72,00 viajou para fora do pas e voltou somente 15 meses depois.
Aps ter retornado da viagem props quitar a dvida, tanto as prestaes em atraso como as que
ainda iro vencer. Qual o valor a pagar se a loja cobra uma taxa de 2,5% ao ms? Observao:
No cobrada multa por atraso.
Resposta: R$ 1.687,29.
28 Um microcomputador vendido por R$ 3.000,00 vista ou por R$ 500,00 de entrada e mais 6
prestaes bimestrais iguais e sucessivas de R$ 484,70. Qual a taxa de juros mensal cobrada na
operao?
Resposta: 2,23% am.
29 Um investidor deseja investir R$ 100.000,00 em um fundo de renda fixa. Qual dever ser o
valor de 12 retiradas bimestrais iguais e sucessivas para que ao final o valor seja igual a zero?
Considere que o fundo paga 3% ao bimestre de juros.
Resposta: R$ 10.046,21.
30 Uma loja vende DVDs em duas opes:
a) uma entrada de R$ 100,00 e mais 4 parcelas de R$ 55,00
b) 12 parcelas mensais de R$ 33,83.
Qual a melhor alternativa, se a loja cobra 3,5% ao ms de taxa de juros?
Resposta: Letra a, pois tem o menor valor presente.
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Fundamentos em Finanas
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Fundamentos em Finanas
Se a TIR for maior ou igual a zero, quer dizer que o projeto de investimento vivel,
pois, ela paga totalmente o investimento.
Se a TIR for menor que zero o projeto no vivel, pois, da mesma forma o retorno do
projeto no paga o investimento.
Alm da taxa que ns calculamos, podemos ainda utilizar calcular o Valor Presente Lquido
VPL ou NPV. A premissa bsica do VPL e trazer todos os valores de entrada e sada de
caixa a data zero, com isso pode-se avaliar se o projeto ou no vivel.
Se o VPL for maior que zero quer dizer que o projeto paga totalmente o investimento,
com isso conclusse que ele vivel.
Se o VPL for menor que zero o projeto no vivel, pois, da mesma forma o retorno do
projeto no paga o investimento.
Exemplo: Um comerciante quer pagar uma dvida de R$ 14.000,00, ele prope pagar da
seguinte forma R$ 5.000,00 de hoje a 1 ms, mais R$ 6.000,00 de hoje a 2 meses, mais
5.000,00 de hoje a 3 meses. Qual a taxa de juros cobrada do comerciante ?
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$ 50.000
2 ms
$ 40.000
3 ms
$ 30.000
Identificando variveis
CFo
= 100.000,00
CFj
= 3%
NPV
=?
TIR
=?
Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
1
2
3
4
5
6
7
100000
50000
40000
30000
3
f
f
Pressionar as Teclas
CHS
g
Cfo
g
CFj
g
CFj
g
CFj
i
NPV
IRR
Visor
-100.000,0000
50.000,0000
40.000,0000
30.000,0000
3,0000
13.701,7755
10,6517
C
C
C
C
C
C
C
Pressionar as Teclas
FV
Visor
-14.972,3000
Identificando variveis
CFo
= 14.000,00
CFj
i =?
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1
2
3
4
5
Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
140000
5000
6000
5000
f
Pressionar as Teclas
CHS
g
Cfo
g
CFj
g
CFj
g
CFj
IRR
Visor
-14.000,0000
5.000,0000
6.000,0000
5.000,0000
6,9806
C
C
C
C
C
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8.4.
- Exerccios Propostos:
1 Uma empresa fez um emprstimo bancrio no valor de R$ 200.000,00, o qual foi pago em 6
parcelas de R$ 20.000,00, mais 6 parcelas de R$ 15.000,00. Qual a taxa de juros mensal cobrada
na operao ?
Resp.: 0,81% am
2 Uma loja vendida por 10 prestaes mensais de R$ 7.000,00, sendo a primeira prestao
paga no ato da compra, mais uma parcela paga juntamente com a ltima prestao no valor de
15.000,00. Sabe-se que o preo a vista da loja de R$ 72.000,00. Calcule a taxa de juros
embutida nas prestaes.
Resp.: 3,28% am
3 Uma empresa faz um financiamento, o qual dever pagar 12 parcelas de R$ 1.500,00 mais 12
parcelas de R$ 2.000,00. A taxa de juros cobrada no financiamento de 1,5% ao ms. Calcular o
valor presente da operao.
Resp.: R$ 34.607,06
4 Um comerciante comprou um apartamento pagando R$ 20.000,00 de entrada mais R$
1.500,00 nos primeiros 6 meses e R$ 2.000,00 nos outros 6 meses. A taxa de juros cobrada na
operao de 0,99% ao ms. Calcular o valor do apartamento se o comerciante fosse pagar a
vista.
Resp.: R$ 39.625,65
5 Um empresrio esta estudando duas propostas para adquirir uma empresa. A 1 proposta
adquiri-la dando R$ 15.000,00 de entrada e o restante em 12 parcelas mensais de R$ 900,00 mais
24 parcelas tambm mensais de R$ 1.500,00, ou ento pagar vista o valor de R$ 55.000,00. A
taxa de juros de mercado de 0,89% ao ms. Qual a melhor opo de compra?.
Resp.: Comprar a prazo melhor porque o NPV menor
6 Um estudante depositou em uma cardeneta de poupana as quantias de R$ 1.200,00 no
primeiro ms, R$ 1.500,00 no segundo ms, R$ 900,00 no terceiro ms e R$ 2.000,00 no quarto
ms. Aps um ms do ltimo depsito o montante j era de R$ 6.155,00. Qual a taxa de juros
mensal da poupana ?
Resp.: 4,0737% am
7 Uma mquina foi comprada pelo valor de 10 prestaes mensais de R$ 2.300,00, e uma
prestao complementar no dia da ltima prestao no valor de R$ 10.000,00. Qual o valor da
mquina a vista se a taxa de mercado de 2% ao ms ?
Resp.: R$ 28.863,43
8 Uma dona de casa fez uma poupana o qual depositou mensalmente as quantias de R$
500,00, R$ 700,00, R$ 450,00, R$ 350,00, R$ 600,00, R$ 650,00 e R$ 500,00. Qual o valor do
montante um ms aps o ltimo depsito. Sabendo-se que a taxa de 2% ao ms.
Resp.: R$ 4.061,33
9 Uma empresa adquiriu um cmodo de comercio, o qual pagou 6 parcelas mensais de R$
2.000,00, mais R$ 6 parcelas bimestrais aps as 6 mensais no valor de R$ 3.000,00, e uma ultima
parcela um ms aps o pagamento da ltima parcela bimestral no valor de R$ 5.000,00. A taxa de
juros cobrada na operao de 2% ao ms. Qual o valor a vista do imvel ?
Resp.: R$ 28.581,45
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A taxa de juros cobrada pela imobiliria de 1,8% ao ms. Calcular o valor da prestao mensal.
Resp.: R$ 1.686,83
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15 Uma Imobiliria est vendendo uma pequena chcara nas seguintes condies:
Entrada de R$ 12.000,00
24 prestaes de R$ 700,00
4 prestaes semestrais de R$ 1.500,00
Sabe-se que a imobiliria cobra uma taxa de juros de 1,89% ao ms. Calcular o valor a vista da
chcara.
Resp.: R$ 29.972,86
16 - Uma transportadora est considerando a possibilidade de adquirir um caminho, para suprir
as necessidades de determinada rota, cujo preo de R$ 72.000,00. As receitas lquidas de caixa
previstas foram estimadas em R$ 14.400,00 anuais. Qual dever ser o valor de mercado do
caminho no final dos cinco anos para que seja vivel sua compra, se o custo de capital para a
empresa de 10% ao ano? E qual o valor em percentual do caminho no final dos cinco anos em
relao ao valor de aquisio?
Resp.: R$ 28.043,28, 38,95%.
17 - Um investidor est considerando a compra de uma propriedade para aluguel. O excesso das
entradas de caixa sobre as sadas estimado em R$ 40.000,00 por ano, durante 10 anos. Estimase que a propriedade pode ser vendida por R$ 250.000,00, no fim dos 10 anos. A que preo de
compra o investidor recuperaria seu investimento, com um retorno de 8% ao ano?
Resp.: R$ 384.201,62
18 - O Sr. Alex possui uma propriedade que lhe dar uma renda mensal de R$ 1.000,00 por mais 5
anos. Ele calcula que daqui a 5 anos sua propriedade poder ser vendida por R$ 200.000. Surgiulhe a oportunidade de aplicao do capital a 2% ao ms, que ele considera boa, em face das suas
aplicaes atuais. Por outro lado, o Sr. Bernardo possui capital aplicado em aes que lhe rendem
1% ao ms e deseja comprar a propriedade do Sr. Alex. O Sr. Bernardo tambm estima em R$
200.000. o valor de revenda da propriedade. Por qual quantia poder ser feito o negcio para o Sr.
Alex? E para o Sr. Bernardo?
Resp.: Alex R$ 95.717,34, Bernardo R$ 155.044,96
19 - A respeito de um projeto, os seguintes dados so conhecidos:
Descrio
Valores
Custo Inicial
12.000.000
Valor residual aps 25 anos
2.000.000
Entradas de caixa anuais
2.000.000
Sadas de caixa anuais
1.506.000
A taxa mnima de atratividade do projeto de 10% ao ano. Supondo serem uniformes as Entradas
e Sadas de caixa, calcule a situao do projeto.
Resp.: R$(7.331.350,23) e TIR (1,26%) ao ms.
20 - Voc est diante de duas alternativas de investimento:
a) Aplicar R$ 10.000 inicialmente e obter saldos lquidos anuais de
R$ 2.000 durante 10 anos.
b) Aplicar R$ 14.000 inicialmente e obter saldos lquidos anuais de
R$ 3.000 durante 10 anos. Que alternativa escolher?
Resp.: b)
caixa no valor de
caixa no valor de
21 - A compra de um lote de terreno est sendo considerada para fins especulativos. O preo da
compra do lote de R$ 1.623.130. Acredita-se que, se for mantida a propriedade por 8 anos, ela
poder ser vendida por R$ 3.200.000. Desse total devero ser deduzidos 5% de comisso de
vendas e um pagamento de R$ 40.000 referente a impostos. Durante 8 anos no haver entradas
de caixa e as sadas de caixa anuais referente a impostos esto estimadas em R$ 60.000, durante
todo o perodo de reteno da propriedade. Qual a taxa de retorno sobre esse investimento?
Resp.: 5,14% ao ano.
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22 - Uma propriedade contendo lojas e escritrios esto venda por R$ 5.000.000. Estima-se que
durante um perodo de 20 anos a renda proveniente dos aluguis das lojas e dos escritrios
atingir por ano R$ 900.000, e que as despesas com impostos, condomnios, reparos etc. atingiro
R$ 200.000 por ano. Estima-se ainda que, aps 20 anos, esta propriedade poder ser vendida por
R$ 3.100.000. Que taxa de retorno estaria obtendo no negcio um investidor que adquiriu tal
propriedade?
Resp.: 13,56% ao ano.
23 - Um indivduo comprou por R$ 200.000 um lote contendo 100.000 aes da Cia Martins
Atacado S/A. Durante dois anos no recebeu dividendo algum. No fim dos 3, 4, 5, 6, 7, 8,
anos recebeu por cada ao R$ 1,00 de dividendos. No fim dos 9 e 10 anos recebeu por cada
ao R$ 1,20 de dividendos. No fim do 10 ano, aps o recebimento dos dividendos j
mencionados, vendeu suas aes por R$ 300.000. Calcule a taxa de retorno para este
investimento.
Resp.: 29,79% ao ano.
24 - Uma empresa de Minerao pretende explorar uma jazida de minrio, no nvel de 10 milhes
de toneladas por ano. Foram estimados os seguintes elementos:
a) Equipamentos e instalaes fixas na mina: Custo U$ 30 milhes (vida til 20 anos)
b) Equipamentos mveis na mina U$ 10 milhes (vida til 10 anos)
c) Instalaes porturias: Custo U$ 20 milhes (vida til 20 anos)
d) Custos de extrao, beneficiamento e carregamento em vages: U$ 1,60 por tonelada
e) Frete ferrovirio: U$ 3,00 por tonelada
f) Custos de manipulao no porto e carregamento em navios: U$ 0,40 por tonelada
g) Custo de comercializao: U$ 0,20 por tonelada
h) Custos administrativos, despesas financeiras, etc.. U$ 5 milhes ano
i) Receitas anuais esperadas U$ 7,00 por tonelada (FOB)
Os valores residuais dos itens a, b e c, respectivamente so U$ 3 milhes, 2 milhes e 2 milhes.
Considerar um perodo de 20 anos para anlise e uma TMA de 12% ao ano.
Pede-se
Calcular o VPL, a TIR
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Fundamentos em Finanas
Vejamos o exemplo
Suponhamos que a inflao medida pelo IPC-A da FGV ms a ms, nos meses de janeiro a
junho de 2006 foi de:
Jan = 1,73%
Fev = 0,97%
Mar = 0,40%
Abr = 0,32%
Neste caso a inflao acumulada no pode ser medida simplismente pela soma simples de
seus ndices, ela deve ser calculada mediante o produto entre elas.
Veja a frmula
( 1 + i0 )= ( 1 + i1 ) x ( 1 + i2 ) x ... x ( 1 + in )
Usando a frmula
( 1 + i0 )= ( 1+0,0173 ) x (1+0,0097 ) x (1+0,004 ) x (1+0,0032) x (1+0,0155 ) x (1+0,0102 )
( 1 + i0 )= 1,0613
i0 = 1,0613 1
i0 = 0,0613 * 100
i0 = 6,13% no semestre
Exerccios Propostos:
1 Calcular a inflao acumulada do perodo:
Ano: 1.996 - ndice: IGP-M
Jan = 2,70%
Fev = 0,50%
Mar = 1,40%
Abr = 1,32%
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Fundamentos em Finanas
10 - Sistemas de Amortizao
10.1 Sistemas de Amortizao
Felizmente ainda no estamos pagando pelos sonhos que temos, porm muitas vezes quando
realizamos algum tipo de sonho onde existe a contratao de um financiamento, poderemos estar
transformando o sonho to almejado em um grande pesadelo. Isso o que ocorre na maioria dos
casos de financiamento de casas, apartamentos, etc....
Os financiamentos so utilizados em aquisies cujo pagamento ser feito em longo prazo,
podemos encontrar financiamentos de 3 a 240 meses. Todos os financiamentos utilizam os juros
compostos. A premissa bsica de um financiamento a venda do prprio dinheiro, ou seja, ns
pegamos uma certa quantia emprestada e pagamos a mesma quantia acrescido de juros e
variao Monetria. Os juros a remunerao do capital emprestado e a variao monetria a
atualizao do dinheiro no tempo, expurgando os efeitos da inflao.
preciso ficar atento quando a utilizao de sistemas de amortizao, pois, nos ltimos anos as
formas de financiamento tem se multiplicado. Devemos nos atentar principalmente com o sistema
de amortizao, com a taxa de juros, o prazo, o indexador e ainda com o seguro. O seguro muitas
vezes pode estar escondendo parte de uma taxa de juros no divulgada pela instituio financeira.
O sistema de amortizao que ir definir as prestaes a serem pagas no decorrer do contrato.
Por esse motivo iremos estudar bem detalhadamente cada sistema de amortizao, assim como
ilustrar atravs de contratos verdicos as prestaes, juros e a amortizao do valor principal.
Podemos encontrar ainda financiamentos com e sem carncia.
Basicamente existem 5 tipos de Sistemas de Amortizao, so eles:
a)
b)
c)
d)
e)
- SAF
- SAC
- SACRE
- SAA
- SVA
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Obrigado
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