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Fundamentos em Finanas

Elaborado por: Fbio Gomes

Facilitador: Fbio Gomes de Faria

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Fundamentos em Finanas

Elaborado por: Fbio Gomes

Plano de Ensino
Faculdade Politcnica
Disciplina: Matemtica Financeira
Facilitador: Fbio Gomes de Faria

Bibliografia Usada

CHENO, Edson Carlos Fundamentos e Finanas Iesde Brasil, 2008

FARIA, Fbio Gomes Matemtica Financeira Prtica e Fcil IE, 2005

MATHIAS / GOMES Matemtica Financeira Atlas, 1994

ASSAF NETO, Alexandre Matemtica Financeira Atlas, 1997

DUTREA VIEIRA SOBRINHO, Jos Matemtica Financeira Atlas, 2000

ROBERTO VEIRA ARAUJO, Carlos Matemtica Financeira Atlas 1993

CAMPOS FILHO, Ademar Matemtica Financeira Atlas 2000

JAMES, Teixeira Matemtica Financeira Makron Books 1998

CASAROTTO FILHO, Nelson Anlise de Investimentos, Atlas, 2000

HALFELD, Mauro Investimentos, Fundamento, 2001

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ndice
1 - Conhecendo a HP 12C .................................................................................................................. 4
2 - Matemtica Financeira - Princpios Fundamentais ...................................................................... 10
2.1 Matemtica Financeira ........................................................................................................... 10
2.2 Regime de Capitalizao ............................................................................................................ 10
2.3 Elementos da Matemtica Financeira ........................................................................................ 10
3 - Juros Simples ............................................................................................................................... 12
4 - Juros Compostos ......................................................................................................................... 21
6 - Descontos .................................................................................................................................... 31
7 - Anuidades .................................................................................................................................... 39
8 - Fluxo de Caixa Irregular (Avaliao de Projetos) ........................................................................ 47
9 - ndices Acumulados (Composio de Taxas ) ............................................................................. 54
10 - Sistemas de Amortizao .......................................................................................................... 55

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1 - Conhecendo a HP 12C
1.1

Ligar e Desligar

1.2

Funo Tecla Azul, Amarela e Branca


A HP 12C contm centenas de funes, no entanto para que fosse possvel armazena-las
dentro da Calculadora, foram criados alguns prefixos, a saber:
Tecla amarela:
- quando pressionamos a tecla f a Calculadora estar pronta para executar as
funes em amarelo.
Tecla azul:
- quando pressionamos a tecla g a Calculadora estar pronta para executar as
funes em azul.
Teclas em branco:
So as principais, no existindo tecla de prefixo para sua utilizao. O acesso a est funo
direto, a Calculadora executa o que est expresso em cor branca no teclado.

1.3 Funo Limpeza de Registros


Limpeza do registro exibido no visor

Limpeza dos registros armazenados na memria financeira e exibidos.

Limpeza geral de todos os registros armazenados e exibidos

1.4 Inverso de Sinal de um Nmero


- Tecla Change Signal

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1.5 Armazenamento de Dados


A calculadora HP 12C possui 20 espaos disponveis para memria, que so os registros
numricos de 0 a 9 e de .0 a .9.
Armazenar (Store)

Exemplo: Armazenar o nmero 10.000 na memria 0 (zero):


Passos
1 Passo
2 Passo
3 Passo

Pressionar as Teclas
10000,
STO
0

Visor
10.000,
10.000,
10.000,0000

Recuperar (Recall)

Exemplo: Recuperar o nmero armazenado na memria 0 (zero):


Passos
1 Passo

RCL

Pressionar as Teclas
0

Visor
10.000,0000

1.6 Operaes Bsicas (somar, subtrair, multiplicar, dividir)


Devemos teclar o primeiro nmero, depois a tecla Enter posteriormente o outro nmero e em
seguinte a operao.

1 nmero

2 nmero

Exemplo: Soma de 4 mais 9


Passos
1 Passo
2 Passo

4
5

Pressionar as Teclas
ENTER
+

Visor
4,000
9,000

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Exemplo: Vamos agora fazer operaes sucessivas contendo as quatro operaes:


(12 + 5) x (4 + 10) (12 + 2) (5 * 2) = 59,50
1
2
3
4

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo

12
4
12
5

Pressionar as Teclas
ENTER
5
+
ENTER 10
+ X
ENTER
2
+
ENTER
2
X -

Visor
17,0000
238,0000
17,0000
59,5000

1.7 Porcentagem
Porcentagem o termo utilizado para expressar em forma no monetria uma parcela sob
um todo.
Forma percentual x inteira
Forma Percentual
100%
80%
200%

Calculo
100 100
80 100
200 100

Forma Inteira
1,0
0,8
2,0

Exemplo: Se utilizarmos durante 1 ms, $2.000 de um cheque especial uma taxa de


9,75%a.m. De quanto sero os juros pagar?
Passos
1 Passo
2 Passo

2000
9.75

Pressionar as Teclas
ENTER
%

Visor
2.000,0000
195,0000

1.8 Variao Percentual Entre Dois Nmeros

1 nmero

2 nmero

Exemplo: Qual a variao percentual do preo de uma calculadora HP 12C que custava R$
120,00 e agora custa R$ 131,00 ?
Passos
1 Passo

120

Pressionar as Teclas
ENTER 131 %

Visor
9,1667

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1.9 Percentual do Total

1 nmero

2 nmero

Exemplo: O custo para se fabricar 900ml de condicionador :


-

matria-prima:

$ 0,35

embalagem:

$ 0,15

mo-de-obra:

$ 0,40

depreciao:

$ 0,05

TOTAL:

$ 0,95

Calcular a composio percentual em relao ao custo total


1
2
3
4
5

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

0,95
0,35
CLx
CLx
CLx

Pressionar as Teclas
ENTER
T%
0,15
T%
0,40
T%
0,05
T%

Visor
0,9500
36,8421
15,7895
42,1053
5,2632

1.10 Operaes Com Datas


Formato das Datas

- Formatao DD-MM-AAAA

- Formatao MM-DD-AAAA
Procurando uma Data

- A Calculadora atravs da funo DATE, nos informa uma data


futura ou passada, para isso temos que imputar uma Data qualquer e a quantidade de dias
no futuro ou no passado (no caso de datas no passado precisamos informar os dias e
pressionar a tecla CHS, para inverter o sinal).

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Exemplo: Qual a data resultante se a- adicionarmos e b- subtrairmos cem dias ao dia


1/jan/02.
aPassos
1 Passo
2 Passo

01
100

.
G

Pressionar as Teclas
012002
ENTER
DATE

Visor
01,0120
D.MY
11.04.2002 D.MY

bPassos
Pressionar as Teclas
Visor
1 Passo
01
.
012002
ENTER
01,0120 D.MY
2 Passo
100
CHS
G
DATE
23.09.2001 D.MY
Obs.: Podemos voltar no passado at 15/10/1582 que uma Sexta Feira

Os dias da semana so apresentados conforme a tabela abaixo:


Segunda-feira=1

Tera-feira=2

Quarta-feira=3

Sexta-feira=5

Sbado=6

Domingo=7

Quinta-feira=4

Quantidade de Dias Entre 2 Datas

- Esta funo tem como objetivo, encontrar a quantidade de dias


existente entre duas datas, essa informao importante para o clculo de vencimentos de
aplicaes, emprstimos e financiamentos.

Exemplo: Qual a quantidade de dias entre 01/jan/2002 e 30/03/2005?


Passos
1 Passo
2 Passo

01
30

.
.

Pressionar as Teclas
012002
ENTER
032005
G
DYS

Visor
1,0120 D.MY
1.184,000000

D.MY

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1.11 Exerccios Propostos:


1 Mara nasceu no dia 13/05/1974. Considerando que hoje dia 20/08/2004. Calcular os dias de
vida da Mara.
Resp.: 11.057 dias
2 Flavio Gomes nasceu no dia 04/04/1966. Que dia da semana o Sr. Flvio nasceu ?
Resp.: Segunda Feira
3 Que dia da semana e qual a data somando 55 dias ao dia 16/12/2003?
Resp.: Segunda Feira
4 Qual a data e que dia era a 100 dias atrs, considerando que hoje dia 25/01/2004 ?
Resp.: 17/10/2003 Sexta Feira
5 Uma aplicao financeira foi feita no dia 20/10/2003 e ser resgatada no dia 25/02/2004.
Quantos dias foi aplicado o dinheiro ?
Resp.: 128 dias
6 Calcule a diferena de dias entre as datas a seguir e informe o dia da semana
a) entre
b) entre
c) entre
d) entre
e) entre
f) entre

01/01/2002
07/04/2003
15/09/2003
12/11/2003
28/02/2003
04/04/2003

e
e
e
e
e
e

10/05/2004
31/12/2004
13/12/2004
20/05/2004
27/02/2004
31/12/2004

Resp.: 860
Resp.: 634
Resp.: 455
Resp.: 190
Resp.: 364
Resp.: 637

7 Sabe-se que a revoluo francesa foi no dia 20/06/1789, quantos dias decorreram at o dia
31/12/2004 ?
Resp.: 78.721 dias

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2 - Matemtica Financeira - Princpios Fundamentais

2.1 Matemtica

Financeira

Baseada no fato de o valor do dinheiro ser diferente ao longo do tempo

2.2 Regime de Capitalizao


Processo de clculo dos juros produzidos sobre um capital
simples
composto

2.3 Elementos da Matemtica Financeira


PV

capital, principal, valor presente: quantia aplicada/emprestada no inicio de uma


operao (Presente Value)

juros: rendimento auferido ao capital em um perodo atravs de determinada taxa

Taxa de Juros: Taxa cobrada pelo uso de recursos de terceiros (Interest)

tempo: unidade de tempo que um capital proporciona juros (Nomber of


Perodos)
a.a. - ao ano
a.m. - ao ms
a.b - ao bimestre
a.t - ao trimestre

FV

montante, valor nominal, valor futuro: valor resultante do capital remunerado


(Future Value)
juros
montante
capital

capital
tempo

2.4 Diagrama

de Capital no Tempo

Representao grfica do fluxo de entradas e sadas do dinheiro no tempo

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entradas (+)
eixo do tempo
0

sadas (-)

2.5 Capitalizao
Perodo ou prazo onde os juros so calculados e incorporados ao Capital

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3 - Juros Simples
3.1 Definio
Regime de capitalizao onde apenas o capital aplicado rende juros durante o prazo da
operao

Exemplo: Suponhamos que o valor de R$ 10.000,00 seja aplicado no perodo de 4 meses a


uma taxa de juros de 3% a.m. a juros simples.
Perodo - n

Base de Clculo ou
Valor do Principal
R$ (*)
10.000,00
10.000,00
10.000,00
10.000,00

Taxa de Juros
Percentual

Juros $

Montante $

1
3%
300,00
10.300,00
2
3%
300,00
10.600,00
3
3%
300,00
10.900,00
4
3%
300,00
11.200,00
Total
1.200,00
(*) Observa-se que os juros no so capitalizados, ou seja, ele no faz parte da base de
clculo, no sendo incorporados ao capital.
ateno: 1) trabalhar com perodo da taxa e prazo na mesma unidade de tempo
2) A HP 12C s calcula os juros e o valor futuro juros simples, desta forma
sugerimos a utilizao da frmula descrita a seguir
3.2 Frmula

do Juros

J = FV - PV
J = PV x i x n

PV =

J .

Valor Presente

ixn
i=

x 100

Taxa de Juros

Perodo

PV x n
n=

J
PV x i

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Incluir capital
em dias
Incluir prazo
ao ano
incluir taxa

calcular juros

Exemplo: Calcular o rendimento de um capital de $5.500 aplicado a uma taxa de 1%a.m.


durante 3 meses.
J = 5.500 x 0,01 x 3 = $165
1
2
3
4
5

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

Pressionar as Teclas
F
5500
PV
3
ENTER
30
X
n
1
ENTER
12
X
i
F
i (INT)

Fin

Visor
0,0000
5.500,0000
90,0000
12,0000
-165,0000

Ou utilizando as funes bsicas:


Passos
1 Passo
2 Passo

1
3

Pressionar as Teclas
ENTER
100

X
5500
X

Visor
0,0100
165,0000

Considerando os mesmos dados, calcular o prazo, a taxa de juros e o capital.


A Prazo(n):
Passos
1 Passo
2 Passo

Pressionar as Teclas
1
ENTER
100

5500
1/x
165
X

Visor
X

55,0000
3,0000

B Taxa de Juros(i):
Passos
1 Passo
2 Passo

5500
1/x

Pressionar as Teclas
ENTER
3
X
165
X
100
X

Visor
16.500,0000
1,0000

C Capital(PV):
Passos
1 Passo
2 Passo

Pressionar as Teclas
1
ENTER
100

3
1/x
165
X

Visor
0,0300
5.500,0000

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3.3 Frmula

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do Montante

FV = PV x ( 1 + i x n )

PV =

FV

(1+ixn)
n = ( FV PV ) - 1 .
i
i = ( FV PV ) - 1 x 100
n

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Exemplo: Determine o montante e o juro produzido por R$ 30.000, em 4 meses a uma taxa de
juros simples de 5% am.
A Valor Futuro
FV = 30.000 x ( 1 + 0,05 x 4) = 36.000
Passos
1 Passo
2 Passo

Pressionar as Teclas
5
ENTER 100 4
X
30000 X

Visor
1,2000
+
36.000,0000

B Juros
J = 30.000 x 0,05 x 4 = 6.000
Passos
1 Passo
2 Passo
3.4 Juro

Pressionar as Teclas
5
ENTER 100 4
X
30000 X

Visor
0,2000
6.000,0000

Comercial e Exato

Juro comercial: obtido com base na conveno do ano comercial - 360 dias
Juro exato: obtido com base na conveno do ano civil - 365 dias
3.5 Taxas

Proporcionais

Duas taxas so proporcionais quando relacionados a perodos diferentes, guardam entre si a


mesma relao existente entre os respectivos perodos.

i1 = n1 = k
i2

n2

portanto: im = i .
m

Exemplo: A taxa de 24% ao ano proporcional a 4% ao bimestre ?


Para resolvermos o problema vamos encontrar :
1) a taxa mensal proporcional 24%a.a.
I = 24 12 = 2%a.m.
2) a taxa mensal proporcional 4%a.b.
i=4 2

= 2%a.m.

Portanto as taxas so proporcionais.

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3.6 Exerccios Resolvidos:


1 Qual o valor dos juros para um capital de R$ 10.000,00 aplicado durante 180 dias a uma
taxa de 5% ao ano ?

Identificando variveis

PV = 10.000,00
n = 180 dias = 0,5 ano
i = 5%a.a.
INT

=?
Aplicando a frmula:

J = PV x i x n
J = 10.000 x 0,05 x 0,5
J = 250

2 - Determinar o Montante de R$ 100.000,00, aplicados taxa de 8% ao ano durante 90


dias.

Identificando variveis

PV = 100.000,00
n = 90 dias = 0,25 ano
i = 8%a.a.
FV = ?

Aplicando a frmula:

FV = PV x ( 1 + i x n)
FV = 100.000 x ( 1 + 0,08 x 90/360 )
FV = 100.000 x ( 1 + 0,02 )
FV = 102.000
3 Qual a taxa de aplicao mensal a juros simples, cujo capital inicial de R$ 40.000,00
produzir um montante de R$ 45.000,00 em 1 ano ?

Identificando variveis

PV = 40.000,00
n = 1 ano
FV= 45.000,00
i =?

Aplicando a frmula:

i = { [ ( FV PV ) - 1 ] n } x 100
i = { [ (45.000 40.000) - 1 ] 1} x 100

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i = 12,50%a.a. 12,50% 12 = 1,0417% a.m.


3.7 Exerccios Propostos:
1 Calcular o valor dos juros produzidos por R$ 20.000,00 taxa de 7% ao ano, para os seguintes
prazos:
a) 2 meses
b) 6 meses
c) 12 meses

Resp.: R$ 233,33
Resp.: R$ 700,00
Resp.: R$ 1.400,00

d) 100 dias
e) 60 dias
f) 40 dias

Resp.: R$ 388,89
Resp.: R$ 233,33
Resp.: R$ 155,56

2 Um capital rende R$ 12.000,00 de juros. A taxa de juros foi de 1,5% ao ms. Calcular o valor
do principal para os prazos a seguir.
a)
b)
c)
d)

5 meses
3 meses e 2 dias
1 ano 2 meses e 7 dias
4 meses e 21 dias

Resp.: R$ 160.000,00
Resp.: R$ 260.869,56
Resp.: R$ 56.206,09
Resp.: R$ 170.212,77

3 Calcular o valor dos juros produzidos por R$ 10.000 a um prazo de 45 dias para as seguintes
taxas:
a) 7% ao ms
b) 5% ao ms
c) 3% ao ms

Resp.: R$ 1.050,00
Resp.: R$ 750,00
Resp.: R$ 450,00

d) 6% ao trimestre
e) 16% ao semestre
f) 30% ao ano

Resp.: R$ 300,00
Resp.: R$ 400,00
Resp.: R$ 375,00

4 Um investidor aplicou $10.000,00 a juros simples durante 100 dias, perfazendo um total de
12.832,45. Calcule a taxa de juros mensal.
Resp.: 8,5% am
5 Calcule a Taxa proporcional das seguintes taxas
Taxas
a) 10% ao ano
b) 12% ao ano
c) 24% ao ano
d) 18% em dois anos

Ao ms
Ao bimestre
Ao semestre
Para um ano

Para o Perodo
Resp.: 0,83% am
Resp.: 2% ab
Resp.: 12% as
Resp.: 9% aa

6 Uma mquina e vendida vista por R$ 3.500,00, ou com uma entrada de 20% mais uma
parcela no final de 30 dias de R$ 3.000,00. Qual a taxa de juros simples mensal cobrada na
operao ?
Resp.: 7,14% am
7 A quantia de R$ 12.000,00 foi aplicada a juros simples com uma taxa de 3% ao ms e rendeu
R$ 1.500,00 de juros. Qual foi o tempo de aplicao do principal ?
Resp.: 4 meses e 5 dias
8 Um capital de R$ 3.000,00 aplicado em uma certa data e resgatado no dia 18/06/2001 na
quantia de R$ 3.560,00. Sabe-se que a taxa de juros simples de 12% ao ano. Qual foi a data e o
dia da aplicao ?
Resp.: 06/12/1999 Segunda Feira
9 O prazo em que um capital colocado taxa de 5% a.a., rende um juro comercial igual a 1/50 de
seu valor igual a:
a)
144 dias b)
146 dias c)
150 dias d)
90 dias e)
80 dias

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10 Leda Maria aplicou um capital de R$ 3.000,00 em uma certa data e resgatado no dia
12/10/2006 na quantia de R$ 3.560,00. Sabe-se que a taxa de juros simples de 12% ao ano.
Qual foi a data e o dia da aplicao?
Resposta: 31/03/2005, quinta-feira.
11 O Sr. Osmar Borges aplicou taxa de juros simples de 3% ao ms o valor de R$ 10.500,00
no dia 09/08/2005 e resgatou o principal mais os juros no dia R$ 30/11/2006. Qual foi o valor
resgatado?

Desafios
12 Um empresrio aplicou a quantia de R$ 25.000,00, sendo parte no banco X a uma taxa de 8%
ao ms e a outra parte no banco Y a uma taxa de 6% ao ms. O prazo das duas aplicaes foi de
6 meses. Se aps esse tempo os montantes forem iguais nos dois bancos, quais os capitais
aplicados em cada um deles e qual o montante ?
Resp.: PVx R$ 11.971,83 PVy R$ 13.028,17 e FVx = FVy R$ 17.718,31
13 Uma empresa aplicou R$ 50.000,00, sendo parte no banco Alfa e parte no banco Beta. O
banco Alfa paga 24% de juros ao ano e o Beta paga 30% de juros ao ano. O prazo da aplicao foi
de 153 dias, neste mesmo perodo os montantes dos dois bancos se igualaram. Calcular o capital
aplicado em cada banco, assim como o montante.
Resp.: PVa R$ 25.285,94, PVb R$ 24.714,06 e FVa = FVb R$ 27.865,10

Outros
14 O juro produzido por um capital de 5.000,00 aplicado taxa de juros simples de 6% a.a.
durante 2 anos igual a:
a) 500,00
b)
1.200,00
c)
1.000,00
d)
800,00 e)
600,00
15 O juro de uma aplicao de 1.000,00 em 18 meses, se a taxa de juros de 42% a.a. de:
a)
720,00 b)
420,00 c)
756,00 d)
630,00 e)
1.200,00
16 A quantia a ser aplicada em uma instituio financeira que paga a taxa de juros simples de
8% a.a., para que se obtenha 1.000,00 no fim de 4 anos :
a)
320,00 b)
543,47 c)
238,09 d)
570,00 e)
757,58
17 Um capital aplicado a 5% ao ms a juro simples, triplicar em:
a)
3 anos
b)
80 meses
c)
40 meses
d)

12 meses

e) 50meses

18 Um principal de R$ 5.000,00 aplicado taxa de juros simples de 2,2% a.m., atingindo,


depois de certo perodo, um montante equivalente ao volume de juros gerados por outra aplicao
de R$ 12.000,00 a 5% a.m. durante 1 ano. O prazo de aplicao do primeiro principal foi de:
a) 10 meses
b) 20 meses
c) 2 anos
d) 1,5 ano
e) 30 meses
19 A taxa de juros simples relativa a uma aplicao de R$ 10.000,00 por um perodo de 10
meses, que gera um montante de R$ 15.000,00 de:
a)
48% a.a. b)
15% a.m. c)
10% a.m.
d)
100% a.a.
e)
5% a.m.
20 Uma loja oferece um relgio por R$ 3.000,00 vista ou 20% do valor vista, como entrada, e
mais um pagamento de R$ 2.760,00 aps 6 meses. A taxa de juros cobrada de:
a)
30% a.a. b)
1% a.d. c)
3% a.m. d)
360% a.a.
e)
12% a.a.

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21 As taxas de juros ao ano, proporcionais s taxas 25% a.t.; 18% a.b.; 30% a.q. e 15% a.m.,
so, respectivamente:
a)
100%; 108%; 90%; 180%
b)
100%; 180%; 90%; 108%
c)
75%; 26%; 120%; 150%
d)
75%; 150%; 120%; 26%
e)
100%; 150%; 120%; 108%
22 As taxas de juros bimestrais equivalentes s taxas de 120% a.a.; 150% a.s.; 86% a.q. e 90%
a.t. so respectivamente:
a)
40%; 100%; 86%; 120%
b)
60%; 43%; 50%; 20%
c)
20%; 50%; 43%; 60%
d)
120%; 86%; 100%; 40%
e)
20%; 43%; 50%; 60%
23 Uma pessoa aplicou R$ 1.500,00 no mercado financeiro e aps 5 anos recebeu o montante
de R$ 3.000,00. Que taxa equivalente semestral recebeu?
a)
10%
b)
40%
c)
6,6%
d)
8,4%
e)
12%
24 Os juros simples comercial e exato das propostas abaixo relacionadas so, respectivamente:
R$ 800,00 a 20% a.a., por 90 dias
R$ 1.100,00 a 27% a.a., por 135 dias
R$ 2.800,00 a 30% a.a., por 222 dias
a)
b)
c)
d)
e)

111,38 e 109,85; 518,00 e 510,90; 40,00 e 39,45


40,00 e 39,45; 111,38 e 109,85; 518,00 e 519,90
39,45 e 40,00; 109,85 e 111,38; 510,90 e 518,00
40,00 e 39,95; 109,85 e 111,38; 518,00 e 510,90
40,00 e 111,38; 39,45 e 109,85; 510,90 e 518,00

25 O juro simples exato do capital de R$ 33.000,00, colocado taxa de 5% a.a., de 2 de janeiro


de 1945 a 28 de maio do mesmo ano, foi de:
a) R$ 664,52 b) R$ 660,00 c) R$ 680,00 d) R$ 658,19 e) R$ 623,40
26 A quantia de R$ 1.500,00 foi aplicada taxa de juros de 42% a.a., pelo prazo de 100 dias. O
juro dessa aplicao se for considerado juro comercial e juro exato, ser, em R$, respectivamente:
a) 175,00 e 172,12
b) 172,12 e 175,00
c) 175,00 e 172,60
d) 172,60 e 175,00
e)
170,00 e 175,00
27 Um capital de R$ 2.500,00 foi aplicado taxa de 25% a.a. em 12 de fevereiro de 1996. Se o
resgate for efetuado em 03 de maio de 1996, o juro comercial recebido pelo aplicador foi, em R$,
de:
a)
138,89 b)
138,69 c)
140,26 d)
140,62 e)
142,60
28 Certa pessoa obteve um emprstimo de R$ 100.000,00, taxa de juros simples de 12% a.a.
Algum tempo depois, tendo encontrado quem lhe emprestasse R$ 150.000,00 taxa de juros
simples de 11% a.a., liquidou a dvida inicial e, na mesma data, contraiu novo dbito. Dezoito
meses depois de ter contrado o primeiro emprstimo, saldou sua obrigao e verificou ter pago um
total de R$ 22.500,00 de juros. Os prazos do primeiro e do segundo emprstimo so,
respectivamente:
a)
12 meses e 6 meses
b)
18 meses e 6 meses
c)
6 meses e 12 meses
d)
6 meses e 18 meses
e)
12 meses e 18 meses
29 Joo fez um depsito a prazo fixo por 2 anos. Decorrido o prazo, o montante, que era de R$
112.000,00, foi reaplicado em mais um ano a uma taxa de juros 15% superior primeira. Sendo o
montante de R$ 137.760,00 e o regime de capitalizao juros simples, o capital inicial era, em R$:
a)
137.760,00
b)
156.800,00
c)
80.000,00
d)
96.000,00
e)
102.000,00
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30) Calcule o montante e os juros referentes a um capital de R$ 186.500,00 investido a 6,5% a.b.,
durante 4 trimestres
31) Beltrano tomou emprestado R$ 350.000,00 durante 2 semestres, taxa de juros simples de
45% a.a. Qual o juro resultante aps os 2 semestres?
32) Qual o valor dos juros e do montante resultantes de um emprstimo de R$ 54.100,00 feito pelo
prazo de 4 anos, taxa de 19,5% a.a.?
33) Qual o valor dos juros correspondente a um emprstimo de R$ 62.200,00 realizado pelo prazo
de 5 bimestres, taxa de 21,3% a.t.?
34) Comprei uma casa pagando um total de R$ 149.838,00, sendo que paguei R$ 34.578,00 de
juros, a uma taxa de 2% a.m., por quantos meses eu financiei esta casa? Qual o preo dela sem
os juros?
35) Jandira comprou seu carro pagando um total de R$ 38.792,00, o valor do capital de R$
20.000,00 e a taxa de juros de 2,61% a.m. Qual o prazo desta aplicao em semestres?
36) O montante de uma aplicao realizada por Fulano R$ 161.829,92, o valor dos juros de R$
110.617,92 decorridos 8 meses, qual a taxa de juros a.d.?
37)Para abrir um pequeno negcio, uma pessoa realizou um emprstimo a uma taxa de juros
simples de 1% a.m. no Banco do Povo. Sabendo-se que a durao da transao ser de 6
semestres, qual o juro a ser pago para um emprstimo de R$ 5.000,00?

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4 - Juros Compostos
4.1 Definio
Regime de capitalizao onde o capital e os juros so capitalizados, ou rende juros, durante
o prazo da operao. Neste o juro gerado em um perodo incorporado para participar da
gerao de juros no perodo seguinte.

Exemplo: Suponhamos que o valor de R$ 10.000,00 seja aplicado no perodo de 4 meses a


uma taxa de juros de 3% a.m. a juros compostos.
Perodo n

Base de Clculo R$
(*)
10.000,00
10.300,00
10.609,00
10.927,27

Taxa de Juros
Percentual
3%
3%
3%
3%

Juros $

Montante $

1
300,00
10.300,00
2
309,00
10.609,00
3
318,27
10.927,27
4
327,82
11.255,09
Total
1.255,09
(*) Observa-se que os juros so capitalizados, ou seja, ele no faz parte da base de clculo,
no sendo incorporados ao capital. Ao compararmos o total dos juros simples R$ 1.200,00
com os juros compostos R$ 1.255,09 observamos que a diferena entre os dois tipos de
juros R$ 55,09 refere-se a capitalizao dos juros.

Clculo de Montante na HP12 C


Incluir capital
Incluir prazo

incluir taxa

calcular montante

Ateno
Manter ativo na calculadora HP 12 C o clculo de juros compostos para prazos

fracionarios:

No visor:

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4.2 Frmula

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do Montante

FV = PV x ( 1 + i )

Exemplo: Um investidor est aplicando um valor de R$ 8.000,00 a uma taxa de juros de 1,5%
ao ms. Se o investidor manter o dinheiro aplicado por 6 meses quando ele ir resgatar no
final da aplicao ?

Identificando variveis

PV = 8.000
i = 1,5%a.m.
n = 6 meses
FV = ?
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

1
2
3
4
5

f
8000
1,5
6
FV

Pressionar as Teclas
Fin
PV
i
n

Visor
0,0000 C
8.000,0000 C
1,5000 C
6,0000 C
-8.747,5461 C

Continuando o exemplo acima, qual o valor dos Juros?


INT = FV - PV
Passos
1 Passo
4.3 Taxas

Rcl

Pressionar as Teclas
PV
+

Visor
-747,5461 C

Equivalentes

Para que possamos entender melhor o que vem a ser taxa equivalente, precisamos antes
entender que, uma operao financeira envolver dois prazos, a saber:
1. Prazo da taxa

- que o perodo que a taxa est expressa, exemplo: 12%

ao ano, ou 1% ao ms, ou ento 4% ao bimestre. Nestes casos os perodos so: Ano,


Ms, e Bimestre.
2. Prazo do Perodo

- este prazo refere-se ao perodo de capitalizao no qual

um determinado montante incorrer em juros. Vamos ilustrar com o exemplo anterior.


12% ao ano com capitalizao anual, 1% ao ms com capitalizao mensal, ou ainda
4% ao bimestre com capitalizao bimestral.

Obs.: Os dois prazos (Prazo da Taxa e Prazo do Perodo) devem estar na mesma base
Ex.: 1% ao ms para 1 ano

Observe que o prazo do Perodo est ao ano, desta forma devemos transformar anos em
meses, ficando ento
1% ao ms para 12 meses

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Duas taxas relacionadas a perodos diferentes so equivalentes se aplicadas a um capital


por um mesmo prazo, resultam um mesmo montante.
ieq = { [ (1 + i )

n/m

] - 1 } x 100;

onde n = perodo desejado e m = prazo da taxa.

Exemplo: Qual a taxa equivalente composta ao ano taxa de 3% a.m. ?

Identificando variveis

i = 3%a.m.
n = 12 meses
m = 1 ms
ieq = ?

Utilizando a HP12 C

Passos
1 Passo
2 Passo
3 Passo

3
12
1

Pressionar as Teclas
ENTER
100

1
YX
100
X

Visor
1,0300
1,4258
42,5761

C
C
C

Exemplo: Qual a taxa equivalente composta ao ms taxa de 34,4888% a.a. ?

Identificando variveis

i = 3%a.a.
n = 1 ms
m = 12 meses
ieq = ?

Utilizando a HP12 C

Passos
1 Passo
2 Passo
3 Passo
4.4 Taxa

Pressionar as Teclas
34.4888 ENTER 100 1
12
1/X
YX
1
100
X

Visor
+

1,3449
1,0250
2,5000

C
C
C

Nominal e Efetiva

1. Nominal: uma taxa considerada nominal quando o perodo de formao e incorporao


dos juros ao capital ocorre em um perodo diferente daquele a que se refere a taxa.

2. Efetiva: a taxa capitalizada durante o perodo anunciado a qual incorporada ao valor


do capital inicial. Ela representa a verdadeira taxa de juros que cobrada nos contratos.

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Exemplo: Qual a taxa efetiva para um financiamento cuja taxa nominal de 12%a.a. com
capitalizao mensal?
Obs.: No podemos usar a frmula diretamente, devemos saber qual o perodo de
capitalizao, neste caso a capitalizao mensal ento devemos achar primeiramente a
taxa efetiva mensal usando a seguinte frmula
Iem

Taxa Nominal

Perodo de Capitalizao

= 12

= 1 % ao ms

12

Agora ns poderemos usar a frmula que aprendemos


ieq = { [ (1 + 1 )

12

] - 1 } x 100 = 12,6825 a.a.

Resp.: A taxa efetiva 12,6825%a.a.


4.5 Equivalncia

de Capitais

Dois capitais so equivalentes quando o valor dos dois forem iguais tomando como base
uma mesma data seja ela futura, passada ou presente.

C2
C1

Data Focal

Exemplo: Se uma TV vendida em 60 dias a R$ 680,00 e o cliente desejar pagar em 30 dias,


qual deve ser o montante a pagar se o valor vista de R$ 650,51?
1 - encontrar taxa praticada:
1
2
3
4
5

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

F
680
650,51
2
i

Pressionar as Teclas
Fin
CHS
PV
n

FV

Visor
0,0000 C
-680,0000 C
650,5100 C
2,0000 C
2,2416 C

2 - trazer o valor a vista data focal 30:


1
2
3
4
5

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

F
650,51
1
2,2416
FV

Pressionar as Teclas
Fin
CHS
n
i

PV

Visor
0,0000 C
-650,5100 C
1,0000 C
2,2416 C
665,0916 C

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4.6 Exerccios Resolvidos:


1 Determinar o montante composto produzido por um capital de R$ 2.000,00, aplicado a
juros compostos de 5% ao ms, capitalizado mensalmente durante 8 meses.

Identificando variveis

PV = 2.000
i = 5% a.m.
n = 8 meses
FV = ?

1
2
3
4
5

Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

F
2000
5
8
FV

Pressionar as Teclas
Fin
CHS
i
n

PV

Visor
0,0000 C
-2.000,0000 C
5,0000 C
8,0000 C
2.954,9109 C

2 Calcular o valor do capital inicial aplicado a uma taxa de 3% ao bimestre por um tempo
de 6 meses, o qual gerou um montante de R$ 5.000,00

Identificando variveis

n = 6 meses = 3 bimestres
i = 3% a.b.
FV = 5.000
PV = ?

1
2
3
4
5

Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

F
5000
3
3
PV

Pressionar as Teclas
Fin
FV
i
n

Visor
0,0000 C
5.000,0000 C
3,0000 C
3,0000 C
-4.575,7083 C

3 Qual o valor dos juros produzidos por um capital de R$ 3.000,00 aplicados a uma taxa
de 4% ao ms capitalizados mensalmente pelo perodo de 14 meses ?

Identificando variveis

PV = 3.000
i = 4% a.m.
n = 14 meses
J = ? Para encontrarmos os juros, precisamos saber o FV.

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1
2
3
4
5
6

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Utilizando a HP12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

F
3000
4
14
FV
RCL

Pressionar as Teclas
Fin
PV
i
n
PV

Visor
0,0000 C
3.000,0000 C
4,0000 C
14,0000 C
-5.195,0293 C
-2.195,0293 C

4.7 Exerccios Propostos:


1 Uma dona de casa emprestou a seu primo a quantia de R$ 10.000,00, a uma taxa de 2,5% a.m
pelo prazo de 6 meses. Qual o valor a receber do seu primo no final dos 6 meses? E qual o valor
dos juros?
Resp.: R$ 11.596,93, R$ 1.596,93
2 Uma empresa captou em um banco a quantia de R$ 100.000,00. O banco sugeriu empresa
que o pagamento poderia ser feito integralmente (principal + juros) daqui a 5 meses, 8 meses, 12
meses e 18 meses. Para este tipo de emprstimo o banco cobra uma taxa de juros de 3%a.m.
Calcule o valor a ser pago pela empresa nos prazos informados.
Resp.: R$ 115.927,41, R$ 126.677,01, R$ 142.576,09, 170.243,31
3 Um investidor necessita de R$ 70.000,00 daqui a dois anos. Quanto ele dever aplicar se o
rendimento do investimento for de 12% ao ano ?
Resp.: R$ 55.803,57
4 Um capital de R$ 30.000,00 aplicado durante um ano e 3 meses taxa de juros de 1,5% am.
Quais os juros gerados no perodo ?
Resp.: R$ 7.506,96
5 O capital de R$ 12.000,00 ficou aplicado a juros compostos, durante 12 meses e rendeu juros
de R$ 1.500,00, qual foi a taxa de juros mensal praticada.
Resp.: 0,9864% am
6 Um jovem universitrio pensando em sua aposentadoria deseja ter daqui a 20 anos a quantia
de R$ 400.000,00, para isso ele deseja fazer um nico investimento em uma bolsa de valores o
qual rende em mdia 3% ao ms. Qual o valor desse investimento ou aporte?.
Resp.: R$ 331,99
7 Qual o tempo que um capital de R$ 10.000,00 chega a R$ 15.000,00, se a taxa remunerao
for de 2,5% ao ms?.
Resp.: 16,4205 meses
8 Uma televiso custa R$ 1.100,00 e pode ser paga em 1 + 1 vez, sendo uma entrada de R$
550,00 mais uma parcela no final de 30 dias tambm no valor de R$ 550,00. Sabe-se que para
pagamento a vista, obtm-se desconto de 15%. Calcule a taxa de juros para a forma de
pagamento parcelada.
Resp.: 42,8571% am
9 Uma empresa teve sua aplicao aumentada em 4 vezes em 5 anos. Qual a taxa de juros
mensal, semestral e anual ?
Resp.: 31,95% aa, 14,87% as e 2,34% am

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10 Qual a taxa de juros mensal que um capital poder ser resgatado, no final de 24 meses, pelo
triplo do seu valor.
Resp.: 4,6839% am
11 Calcular a equivalncia das taxas informadas abaixo. Utilizar o conceito de Juros Compostos
a) 3% ao ms para um ano
g) 12% ao ano para 1 ms
b) 2% ao ms para um bimestre
h) 10% ao semestre para 1 ms
c) 5% ao bimestre para um ano
i) 7% ao bimestre para 1 dia
d) 7% ao trimestre para um ano
j) 6% ao ano para 1 ms
e) 1% para 20 dias para um ano
k) 4% ao ms para 1 dia
f) 12% ao ano para cinco anos
l) 12% ao semestre p/ 15 dias
Resp.:
a) 42,58% aa
b) 4,04% ab
c) 34% aa
d) 31,08% aa
e) 19,61% aa
f) 76,23% p/ 5 anos

g) 0,9489% AM
h) 1,60% AM
i) 0,11% ad
j) 0,4868% AM
k) 0,1308% ad
l) 0,9489% p/ 15 dias

12 - A cardeneta de poupana paga 0,5% ao ms de juros reais. Qual a rentabilidade real anual.
Resp.: 6,1678% aa
13 Determinar a taxa de juros mensal e semestral equivalentes de um capital de R$ 60.000,00
que produz um montante de R$ 119.986,7957 ao final de 12 meses.
Resp.: 5,9453% am, 41,4136% as
14 Determinar a taxa de juros composta mensal que faz com que um capital inicial quadruplique
de valor em 4 anos.
Resp.: 2,93% am
15 Um carro vendido a $15.000,00 de entrada e R$ 10.000,00 em um ano, ou R$ 23.000,00 a
vista. Se a taxa de juros praticada no mercado for de 1,89% ao ms, qual a melhor alternativa ?
Resp.: A melhor alternativa a de pagamento a prazo, pois, tem o menor valor presente
16 Um amigo emprestou a outro um dinheiro e aps 24 meses recebeu um montante de R$
43.245,00. A taxa de juros empregada foi de 3% am capitalizvel mensalmente. Qual foi o valor
emprestado pelo amigo ?
Resp.: R$ 21.273,67
17 Uma empresa necessitou pegar em um banco R$ 150.000,00 para quitar em uma s vez
daqui a 15 meses taxa de juros de 3% ao bimestre. Qual o valor a ser quitado do emprstimo ?
Resp.: R$ 187.227,85
18 Um comerciante pegou R$ 50.000,00 de emprstimo em uma instituio financeira taxa de
12% ao ano. O prazo do emprstimo foi de 6 anos e 11 meses. Calcular o montante devido no
trmino do prazo contratado com e sem a funo c da calculadora (o mercado denomina esta
situao de conveno exponencial e linear).
Resp.: Com c Exponencial R$ 109.495,09, sem o c Linear R$ 109.547,16
19 Calcular o montante referente a uma aplicao financeira de R$ 50.000,00 durante 13 dias a
uma taxa de 8% ao ms. Calcular com e sem o c da calculadora HP 12C ativado. (conveno
linear e exponencial)
Resp.: Com c Exponencial R$ 51.695,61, sem o c Linear R$ 51.733,33
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Desafios
20 Alvarenga tem que pagar seu amigo Wendel referente a um emprstimo feito anteriormente
nas seguintes condies:
- R$ 10.000,00 de hoje a 2 meses
- R$ 15.000,00 de hoje a 5 meses
- R$ 20.000,00 de hoje a 8 meses
No entanto o Sr. Alvarenga prev uma dificuldade de caixa nesse perodo e prope cumprir com
suas obrigaes em 2 parcelas, sendo a primeira de hoje a 12 meses no valor de R$ 15.000 e a
segunda de hoje a 16 meses. A taxa de juros cobrada no emprstimo de 2% ao ms. Qual o
valor da ltima parcela.
Resp.: R$ 39.042,11
21 Uma casa est sendo vendida pelo valor de R$ 12.000,00 vista, ou uma entrada de R$
6.000,00 mais uma parcela de R$ 7.000,00 daqui a 6 meses. A taxa de juros praticada no mercado
de 1,50% am. Qual a melhor opo de compra ? Se a taxa for de 5% am qual seria a melhor
opo de venda ?
Resp.: para uma taxa de 1,5% ao ms, a melhor opo comprar a vista, para uma taxa de 5% ao
ms a melhor opo para o vendedor e vender vista.
22 Uma pessoa deve para outra a quantia de R$ 20.000,00, e prope pagar da seguinte forma:
1 Parcela
- no valor de R$ 5.000,00 ao final de 3 meses
2 Parcela
- no valor de R$ 3.000,00 ao final de 7 meses
3 Parcela
- no valor de R$ 6.000,00 ao final de 10 meses
Calcular o valor da ltima parcela a ser pagar ao final de 12 meses, sabendo-se que a taxa de
juros de 2% ao ms.
Resp.: R$ 9.834,73
23 Um homem depositou um valor em um banco, a juros compostos, com capitalizao mensal.
Aps, 8 meses o saldo era de R$ 20.000,00 e aps 15 meses do deposito, o saldo passou a ser de
R$ 22.000,00. Calcule a taxa de juros e o valor inicial da aplicao ?
Resp.: R$ 17.935,94
24 O Sr. Wendel aplicou R$ 200.000,00, em dois bancos, sendo, uma parte no banco X a uma
taxa de juros de 2% ao ms, e a outra parte no banco Y a uma taxa de juros de 3% ao ms. Os
dois foram aplicados durante 15 meses. Aps esse perodo o Sr. Wendel percebeu que os
montantes eram iguais nas duas aplicaes. Qual o valor aplicado em cada banco e qual o
montante gerado nas duas aplicaes ?
Resp.: PVx = 107.304,10, PVy = 92.695,90, FVx=FVy = 144.417,19
25 O Sra. Aida Cristina, vendeu um veculo para seu irmo pelo preo de R$ 23.000,00 propondo
que o pagamento poderia ser feito medida do possvel. Os pagamentos feitos foram: R$ 3.500,00
no segundo ms, R$ 5.000,00 no sexto ms, e R$ 7.000,00 no dcimo segundo ms. Sabe-se que
os juros de mercado so de 25% ao ano. Qual o valor restante para quitao do dbito no dcimo
sexto ms ?
Resp.: R$ 12.866,88
26 Uma empresa tem uma dvida com o seguinte esquema de pagamento: R$ 4.000 vencveis
de hoje a 4 meses, e R$ 16.000 vencvel de hoje a 7 meses.
A empresa prope refinanciar a dvida mediante 5 pagamentos bimestrais, iguais e sucessivos,
vencendo o primeiro de hoje a um ms. A taxa de juros de 2,1% ao ms. A taxa do
refinanciamento de 2,5% ao ms. Pede-se determinar o valor de cada pagamento bimestral.
Resposta: R$ 3.953,60.
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27 - Qual o montante acumulado em 10 trimestres a partir de uma aplicao inicial de R$


15.000,00, a uma taxa de 2,5% ao bimestre, no regime de juros compostos e simples?
Resposta: Juros Compostos R$ 21.724,47, Juros Simples R$ 20.625,00
28 - O Sr. Flvio Gomes deseja fazer uma aplicao financeira, de forma que garanta uma retirada
no valor de R$ 15.000,00 no final do 4 ms e outra retirada 20% maior que a primeira no final do
14 ms. Determinar o menor valor que dever ser aplicado para garantir as retiradas. Considere
uma taxa de aplicao de 2% ao ms.
Resposta: R$ 27.499,43
29 - A Sra. Mara aplicou uma certa quantia na Previdncia Privada e aps 12 meses essa quantia
era de R$ 8.877,69 e aps 24 meses da aplicao a quantia j era de R$ 11.259,06. Qual a taxa
de juros mensal de remunerao da previdncia? E qual o valor inicial da aplicao?
Resposta: Taxa de 2% ao ms, Valor inicial de R$ 7.000,00.
30 - Um banco prope o seguinte esquema de aplicao a seus clientes:
Aplique R$ 1.000,00 e receba R$ 1.500,00 daqui a 6 meses. O banco afirma ainda que a taxa de
juros de remunerao da aplicao de 8,33% ao ms. Voc concorda com essa afirmao? se
no concorda calcule a taxa de juros mensal da aplicao.
Resposta: 6,99% ao ms.
31 - Um aposentado, Sr. Orestes Lus, aplica R$ 10.000,00 em uma caderneta de poupana que
rende 0,9% ao ms durante 2 anos. O Sr. Orestes faz uma retirada a cada 12 meses somente dos
juros. Qual o valor total das retiradas?
Resposta: R$ 2.270,19.
32 - Uma casa est sendo vendida por R$ 50.000,00, dividido em duas vezes, sendo uma entrada
de R$ 30.000,00 e o restante para pagamento daqui a 6 meses. Sabe-se que para pagamento
vista obtm-se desconto de 10% do preo anunciado. Qual a taxa de juros mensal cobrada pelo
vendedor?
Resposta: Taxa de 4,91% ao ms.
33 - Uma empresa esta negociando com seu fornecedor e prope comprar R$ 123.000 de
mercadorias. O fornecedor props os seguintes planos de pagamento.
a) Pagamento vista por R$ 123.000
b) Pagamento com 30 dias por R$ 126.567
c) Pagamento com 45 dias por R$ 128.502,80
Para comprar vista a empresa dever captar o recurso no banco a uma taxa de 3% ao ms. Qual
a melhor opo de compra?
Resp.: Letra b) porque tem o menor custo
34 - Para um custo de oportunidade de 3,8% ao ms (taxa efetiva), qual alternativa proporciona a
menor perda para o vendedor:
a) Vender a vista com desconto de 6%;
b) Vender para recebimento em 30 dias sem acrscimo;
Resp.: Vender em 30 dias proporcional maior valor presente.

35 - Determine a alternativa de venda de mais baixo custo dentre as relacionadas a seguir,


admitindo um custo de oportunidade de 4% ao ms.:
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a) Venda a vista com desconto de 7%;


b) Venda em 3 pagamentos (1 + 2), sendo 40% de entrada e o restante em duas
prestaes mensais, iguais e sucessivas;
c) Vender no carto de crdito. Neste caso, sabe-se que o recebimento para o vendedor
efetuado em 30 dias, alm de ser cobrado 5% de comisso sobre o valor da compra.
Resp.: Letra b pois tem o maior valor presente.
36 - A atual posio da carteira de valores a receber de uma empresa revela um elevado ndice de
atrasos. A direo est avaliando alternativas para reduzir esse ndice mediante incentivos
(descontos) para quem pagar suas prestaes pontualmente. Para tanto, foram preparadas duas
propostas, conforme ilustradas a seguir:
1 Proposta: Pague metade agora e metade em 30 dias, sem acrscimo. A empresa
concede um desconto de 20% na prestao para o cliente que pagar pontualmente.
2 Proposta: Entrada de 10% e o restante em 30 dias sem acrscimo.
A empresa se compromete a devolver a entrada quando do pagamento da prestao (se
realizada at a data de vencimento)
Desenvolva uma avaliao dessas duas alternativas de crdito, supondo um custo do dinheiro de
1,7% ao ms.
Resp.: A 1 Proposta a melhor alternativa pois tem o menor custo (10,7% contra 11,3%)

37 - Apliquei uma quantia taxa de 2% ao ms, em regime de juros compostos. Depois de 5


meses, a taxa de juros subiu para 3% ao ms, e o meu capital ficou aplicado por mais 7 meses,
quando, ento, retirei o montante de R$ 54.315,20.
a) Qual era o capital inicial?
b) A que taxa mdia mensal esteve aplicado?
Resp.: a) R$ 40.000,00 b) 2,58% ao ms

38 - Uma financeira empresta dinheiro a 2,5% ao ms. Na data em que feito o emprstimo, ficam
retidos 5% do valor do emprstimo a ttulo de seguro. Uma pessoa quer tomar o emprstimo para
aplicar o capital emprestado taxa de 4% ao ms.
a) Se o emprstimo for por 60 dias, ser um bom negcio? Justifique.
b) Se o emprstimo for por 120 dias, ser o um bom negcio? Justifique
Resp.: a) No ser um bom negcio porque receber 4% ao ms e pagar 5,16% ao ms; b) Ser
um bom negcio porque receber 4% ao ms e pagar 3,82% ao ms.
39 - Um capital foi aplicado a juros efetivos de 30% aa. Aps 3 anos, resgatou-se a metade dos
juros ganhos e, logo depois, o resto do montante foi reaplicado taxa efetiva de 32% aa, obtendose um rendimento de R$ 102,30 no prazo de 1 ano. Calcular o valor do capital inicialmente
aplicado
Resp.: R$ 199,99
40 - Um capital de R$ 4.000,00 foi aplicado dividido em duas parcelas, a primeira taxa efetiva de
6% ate a segunda a 2% am. Se aps 8 meses os montantes de ambas as parcelas se igualam,
determinar o valor de cada parcela.
Resp.: R$ 2.003,04; R$ 1.996,96

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6 - Descontos
O desconto uma operao financeira de antecipar o recebimento de valores a receber relativos a
crditos (duplicatas, ttulos, nota promissria, etc.) ainda no vencidos. As empresas tm crditos a
receber com vencimentos futuros, para receb-los antecipadamente elas transferem a posse dos
crditos s instituies financeiras, e em contrapartida recebem o valor dos crditos deduzido do
valor referente taxa de desconto e dos Impostos.
Alguns bancos cobram ainda uma taxa de cadastro que pode ser tanto em dinheiro como em
percentual sobre o valor de cada crdito e/ou uma taxa por cada duplicata descontada. Essas
taxas variam de banco para banco.
Os gestores, quando iro analisar a possibilidade de efetuar algum tipo de desconto de duplicata,
fazem, geralmente, uma cotao perante as instituies financeiras verificando qual a melhor
alternativa de desconto, assim como calculam o custo real da operao ou custo efetivo. Neste
caso devemos levar em considerao as despesas bancrias incorridas, assim como os impostos
incidentes sobre esse tipo de operao financeira.
Desta forma o banco que oferecer o menor custo efetivo ter a melhor opo para o cliente.

Tipos de Desconto:
Basicamente, os tipos e as formas de descontos so:
Desconto Bancrio
por fora
Desconto Simples
Desconto Racional
por dentro
Desconto
Desconto Bancrio
por foraComposto
Desconto Composto
Desconto Racional
por dentro Composto

Observao: Neste livro iremos tratar apenas os Descontos Simples, pois, os outros tipos de
descontos no so praticados no mercado financeiro.
6.1 Descontos Simples Bancrios ou por fora
O desconto bancrio o mais praticado no mercado financeiro. Da vem o nome bancrio. Sua
principal caracterstica que a taxa de desconto (i) incide sobre o valor nominal do ttulo (Valor
Futuro). Essa modalidade a que gera maior encargo para quem est fazendo o desconto, e
conseqentemente a que gera maior desconto em termos de valor para a instituio financeira.
Na operao de desconto simples por fora identificamos algumas variveis. So elas:
- Valor Nominal FV: Valor de um ttulo ou valor de face ou ainda montante de uma operao.

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- Valor do Desconto INTb: Representa a diferena entre o valor nominal e o valor presente de
um ttulo ou simplesmente o desconto de um ttulo (INTb).
- Valor Presente PV: Representa a diferena entre o valor nominal e o valor do desconto. Pode
ser conhecido tambm como sendo o valor lquido de uma operao de desconto de duplicata ou
ainda pode ser entendido como sendo o valor descontado de um ttulo.
- Prazo do desconto n: Representa o prazo relativo diferena entre a data do vencimento
original do ttulo e a data do desconto (n).
- Taxa do desconto i: Representa a taxa que aplicada sobre o valor do ttulo (i).
A frmula para calcular o valor do desconto por fora :

INTb = FV * i * n
Desta forma temos ento que o Valor Presente ou Valor Descontado

PV = FV - INTb
Ou ainda:
INTb = FV * i * n
FV - PV = FV * i * n
- PV = - FV + FV * i * n , multiplicando por (-1) colocando FV em evidncia
PV = FV - FV * i * n , colocando FV em evidncia
PV = FV (1 - i * n )
Ento:

PV = FV * (1 i * n)
O INTb o valor do Desconto Bancrio.
Observao: Atravs dessa frmula podemos calcular o valor atual ou resgate, o valor nominal
bancrio, a taxa e o vencimento dos ttulos. No entanto, a Calculadora HP 12C nos permite
calcular o valor do desconto bancrio simples e o valor presente (valor lquido); para isso devemos
informar o valor nominal do ttulo no registro PV.
Outro ponto importante que quando formos efetuar clculos que envolvam capitalizao simples,
quer seja juros simples ou desconto bancrio simples, na HP 12C devemos informar o prazo em
dias e a taxa ao ano.

Exemplo 33:
Uma determinada empresa descontou um ttulo no valor de R$ 5.000,00, que tinha o vencimento
de hoje a 100 dias. O banco cobra juros de 3% ao ms. Determinar o valor do desconto bancrio e
o valor do resgate.

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Identificando as variveis:
FV
i
n

= 5.000,00
= 3% am
= 100 dias

INTb

= FV * i * n

INTb

= 5.000 * 0,03 * 100


= 500
30
Para chegarmos ao valor correto, devemos igualar a taxa de juros com o tempo, para isso
devemos dividir a operao por 30 dias ou ento dividir somente o tempo por 30 (100 30 =
3,3333).
A calculadora HP 12C calcula apenas o valor do desconto bancrio e o valor de resgate para o
desconto simples. Para isso faz-se necessrio informar o valor futuro (FV), como sendo o valor
presente (PV), pois o desconto bancrio incide sobre o valor futuro e no sobre o valor presente.
Outro ponto importante que devemos informar a taxa sempre ao ano e o prazo sempre ao dia.
Usando a HP 12C
Pressionar as teclas
2 f FIN

Passos
1 Passo

Visor

2 Passo

5000

CHS

3 Passo

12 * i

36,00

4 Passo

100

100,00

5 Passo

INT

500,00

6 Passo

0,00
D.MY

PV

5.000,00
D.MY
D.MY
D.MY
D.MY

4.500,00
D.MY

Resposta: o valor do desconto de R$ 500,00 e o valor lquido de R$ 4.500,00.


6.2 Descontos Simples Racional ou por dentro
O desconto racional ou por dentro tem como premissa a adoo dos conceitos de juros simples.
A frmula de clculo do desconto racional se assemelha frmula de clculo dos desconto por
fora. Divergindo apenas na troca do FV por PV. Dessa forma a frmula :

INTr = PV * i * n
A maioria dos livros de matemtica financeira chamam o INTr e ou INTb de Desconto Racional
Dr, e Desconto bancrio Db, respectivamente.

Exemplo 36:
Vamos refazer o mesmo exemplo 34, usando agora o desconto racional.

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Identificando as variveis:
FV
i
n
PV
INTr

= 5.000,00
= 3% ao ms
= 100 dias
=?
=?

INTr
= PV * i * n
FV - PV = PV * i * n
FV = PV * i * n + PV, colocando PV em evidncia
FV = PV (1 + i * n )
Ento:

PV =

PV

PV

5.000
1,1000

PV

4.545,45

FV
1 +( i * n )

5.000
1 + (0,36 * (100 360))

Clculo do Desconto
INTr
INTr

= PV * i * n
ou ainda
= 4.545,4545 * 0,36 * 100 / 360

INTr

= 454,5455

ou ainda
INTr = FV PV
INTr = 5.000,00 4.545,4545
INTr = 454,5455
Para fazermos esse mesmo clculo na HP 12C, devemos tirar o c do visor.
Para isso proceda da seguinte forma:
Passos
1 Passo

STO

Pressionar as teclas
EEX

Visor
0,00
D.MY C

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Usando a HP 12C
Pressionar as teclas
2 f FIN

Passos
1 Passo

Visor

2 Passo

5000,

CHS

3 Passo

12 * i

36,00

4 Passo

100

360 n

0,28

5 Passo

PV

6 Passo

RCL

0,00
D.MY

FV

5.000,00
D.MY
D.MY
D.MY

4.545,45
D.MY

FV +

-454,55
D.MY

Resposta: o valor do resgate de R$ 4.545,45 e o valor do desconto de R$ 454,55.


Observe que no conhecemos o valor do resgate (PV), por esse motivo necessitamos calcular o
valor do resgate para depois calcularmos o valor do desconto.
6.3 Exerccios Propostos
1 Dadas as taxas e os prazos de desconto, calcule a taxa efetiva mensal e anual.
a) 4,5% ao ms
1 ms
b) 5% ao ms
2 meses
c) 8% ao ms
3 meses
d) 9,8% ao ms
100 dias
e) 3,75% ao ms
78 dias
Resposta:
Mensal
a) 4,71%
b) 5,41%
c) 9,58%
d) 12,60%
e) 4,02%

Anual
73,76%
88,17%
199,74%
315,31%
60,56%

2 - Dadas as taxas efetivas, calcule a taxa de desconto bancrio mensal.


a) 5% ao ms
1 ms
Resposta: 4,76% am
b) 9,8% ao bimestre
2 meses
Resposta: 4,46% am
c) 8% ao bimestre
70 dias
Resposta: 3,68% am
d) 15% ao semestre
40 dias
Resposta: 2,29% am
e) 4,5% ao ms
30 dias
Resposta: 4,31% am
3 Calcular a taxa efetiva mensal e semestral referente s taxas de desconto bancrio informadas
a seguir.
Taxa
Prazo
a) 2%
1 ms
Resposta: 2,04% am e 12,89% as
b) 2,3%
2 meses
Resposta: 2,38% am e 15,17% as
c) 4%
48 dias
Resposta: 4,22% am e 28,15% as
d) 3%
65 dias
Resposta: 3,15% am e 20,46% as
e) 5%
60 dias
Resposta: 5,41% am e 37,17% as

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4 - Calcular o desconto bancrio para as opes a seguir:


a)

Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 1.120.

$ 20.000,00
2,8% ao ms
2 meses

b)

Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 2.850.

R$ 25.000,00
3,8% ao ms
3 meses

c)

R$ 15.000,00
4% ao ms
4 meses

Valor nominal
Taxa de Desconto
Prazo
Resposta: R$ 2.400.

5 Qual o desconto bancrio para um ttulo de R$ 40.000,00 descontado 80 dias antes do seu
vencimento, taxa de 4% ao ms?
Resposta: R$ 4.266,67.
6 - Calcule o valor que ser creditado ao cliente que fez a seguinte operao de desconto
bancrio:
Valor da Duplicata
: R$ 15.000,00
Taxa de Desconto
: 4,5% ao ms
Prazo
: 43 dias
Taxa Registro por duplicata
: R$ 7,50
Resposta: R$ 14.025,00.
7 Um comerciante resgatou um ttulo no valor de R$ 7.000,00. O valor nominal desse ttulo era
de R$ 7.500,00, o qual foi descontado a uma taxa de 5% ao ms. Calcular os dias entre o
desconto e o vencimento do ttulo considerando o desconto bancrio.
Resposta: 1 ms e 10 dias.
8 Uma empresa prevendo falta de caixa para pagar a primeira parcela do dcimo terceiro salrio
descontou uma duplicata a desconto bancrio no dia 29 de novembro 2001 no valor de R$
15.250,00. A taxa de desconto cobrada pelo banco foi de 3,5% ao ms, o valor lquido de R$
14.484,9583 foi depositado na conta corrente da empresa. Calcule a data de vencimento da
duplicata.
Resposta: 11/01/2002, sexta-feira.
9 Um ttulo com valor nominal de R$ 50.00,00 foi descontado a 4 meses e 20 dias antes do seu
vencimento com desconto bancrio de 4,5% ao ms. Calcular o valor do resgate.
Resposta: R$ 41.322,31.
10 Um ttulo de R$ 23.450,00 poder ser descontado a 2 meses e 10 dias antes do vencimento
em um banco, a uma taxa de 30% ao ano. Calcular o valor do desconto, e o valor lquido tanto
para o desconto bancrio como para o desconto racional.
Resposta: Desconto bancrio: R$ 1.367,92. Valor Lquido bancrio: R$ 22.082,08, Desconto
Racional: R$ 1.292,52. Valor Lquido racional: R$ 22.157,48.
11 Um ttulo com valor nominal de R$ 15.000,00 descontado em uma instituio financeira a 88
dias antes de seu vencimento. Calcular o valor do desconto bancrio, o valor lquido e a taxa
efetiva da operao. Sabe-se que a Taxa de desconto de 3% ao ms.
Resposta: Desconto: R$ 1.320,00. Valor Lquido: R$ 13.680,00. Taxa efetiva da Operao:
9,6491%.
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12 Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber R$ 10.000,00 lquidos, numa
operao de desconto bancrio para 32 dias, com taxa de desconto de 4% ao ms?
Resposta: R$ 10.445,70.
13 - Qual o valor em duplicatas que um cliente deve ter para receber R$ 12.000,00 lquidos, numa
operao de desconto bancrio para 46 dias, com taxa de desconto de 4,5% ao ms?
Resposta: R$ 12.889,37.
14 Uma empresa emitiu um ttulo no valor de R$ 8.000,00 com vencimento em 04 de
novembro/2001. No dia 17 de agosto/2001 descontou o ttulo num banco que cobra 2% ao ms, de
desconto bancrio. Calcular o valor de resgate do ttulo.
Resposta: R$ 7.578,67.
16 Achar o valor lquido bancrio de um titulo de R$ 8.000,00 vencvel em 55 dias a uma taxa de
20% ao semestre.
Resposta: R$ 7.511,11.
17 Calcular o valor lquido de um Certificando de Depsito Bancrio CDB de valor nominal de
R$ 30.000,00 a 80 dias antes do vencimento. Esta instituio cobra 4% de taxa de desconto
bancrio ao ms.
Resposta: R$ 27.108,43.
18 Calcular a taxa efetiva mensal e anual referente a taxa de desconto bancrio de 4,5% ao ms,
aplicada sobre um ttulo descontado 63 dias antes de seu vencimento.
Resposta: 4,7120% am e 117,3913% aa.

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19 Um banco cobra a taxa de desconto bancrio de 5% ao ms sob ttulos vencveis de hoje a 55


dias. Calcular a taxa efetiva da operao e a taxa mensal.
Resposta: Taxa operao: 10,0917% e Taxa mensal 5,3841%.
20 O banco A cobra a taxa efetiva de 3,2% am para descontar duplicatas vencveis em 3 meses.
O banco B cobra a taxa de desconto bancrio de 3,19% ao ms. Qual a melhor opo para
podermos descontar uma duplicata neste mesmo perodo, ou seja, 3 meses?
Resposta: A primeira opo a melhor, pois tem a menor taxa efetiva: 3,20% am.
21 Calcule o custo efetivo mensal de uma operao de desconto bancrio de duplicata.
Valor da Duplicata
: R$ 19.000,00
Taxa de Desconto
: 4,3% ao ms
Prazo
: 23 dias
Tarifa de Registro
: R$ 3,40
Valor do Desconto
: R$ 513,00
Valor do IOF
: R$ 16,29
Resposta: 3,78% am
22 - Calcule o custo efetivo mensal, o Valor do Desconto e o valor do IOF de uma operao de
desconto bancrio de duplicata.
Valor da Nota Promissria
: R$ 5.600,00
Taxa de Desconto
: 3,7% ao ms
Prazo
: 62 dias
Tarifa de Registro
: R$ 15,20
Valor do Desconto
:
Valor do IOF
:
Resposta: Desconto Bancrio: R$ 428,21 e IOF: R$ 13,15, custo efetivo mensal 4,20% am.
23 Uma empresa descontou uma duplicata a 77 dias de seu vencimento. O valor nominal da
duplicata era de R$ 40.000,00 e taxa de desconto cobrada pelo banco de 50% ao ano. Sabe-se
ainda que o banco cobra R$ 20,00 por duplicata a ttulo de taxa de contrato e mais R$ 15,00 a
ttulo de taxa administrativa. Foi cobrado o IOF no percentual de 0,0041%. Calcular o desconto
bancrio, a taxa efetiva e o custo da operao.
Resposta: Desconto: R$ 4.277,78. Taxa efetiva: 11,98%. Custo da Operao 12,44%.
24 - Uma empresa est estudando a proposta de trs bancos para descontar uma duplicata pelo
mtodo de desconto simples bancrio ou por fora, no valor de R$ 50.000,00, vencvel de hoje a
99 dias. O gerente financeiro Nilson Luciano dispe das informaes:
Banco A
Banco B
Banco - C
Descrio
Taxa de desconto
3% ao ms
2,98 ao ms
3,02% ao ms
Taxa de contrato
Isento
R$ 20,00
R$ 15,00
Taxa por duplicata
Isento
R$16,00
R$ 10,00
IOF
0,123% ao ms
0,123% ao ms
0,123% ao ms
Determinar qual a melhor opo para a empresa.
Resposta: A melhor opo a letra A, pois tem o menor custo efetivo 11,4401%.
25 - Uma empresa est estudando a proposta de trs bancos para descontar uma duplicata pelo
mtodo de desconto simples bancrio ou por fora, no valor de R$ 70.000,00, vencvel de hoje a
43 dias. O gerente financeiro Nilson Luciano dispe das informaes:
Banco A
Banco - B
Banco C
Descrio
Taxa de desconto
2,47% ao ms
2,45% ao ms
2,48% ao ms
Taxa de Contrato
Isento
R$ 20,00
R$ 15,00
Taxa por duplicata
Isento
R$ 6,00
R$ 10,00
IOF
0,123% ao ms
0,123% ao ms
0,123% ao ms
Determinar qual a melhor opo para a empresa.
Resposta: A melhor opo a letra A, pois tem o menor custo efetivo 3,8534%.
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Elaborado por: Fbio Gomes

7 - Anuidades
7.1 Conceito
Anuidades referem-se a uma srie de pagamentos/recebimentos (termos, prestaes), com
perodo constante entre si, referidos a uma taxa que produz um montante ou resultado do
parcelamento de um capital.
7.2 Classificao
1. Modelo: Indica a forma de pagamento ou de recebimento dos valores aps a contratao
da dvida ou da venda.
1.1. Postecipada: Indica que o pagamento ou recebimento ser feito aps a ocorrncia
de um perodo depois da contratao.
1.2. Antecipada: Indica que iremos pagar ou receber no ato da contratao ou poucos
dias aps a contratao.
1.3. Diferida: Quando ns temos um perodo de carncia aps a contratao.

Configurao do Modelo da Anuidade na HP12 C


Para prestaes postecipadas
Para prestaes antecipadas
2. Peridicidade: Indica o perodo de tempo existente entre os pagamentos ou recebimentos
2.1. Peridica: Quando os intervalos existentes entre cada pagamento ou recebimento
so idnticos.
2.2. No-Peridica: Indica que os intervalos de tempo existente entre os pagamentos
ou recebimentos no so iguais.
3. Durao: Indica o prazo de durao do fluxo de caixa.
3.1. Limitada: Indica que sabemos quando ir ocorrer o ltimo pagamento ou
recebimento, ou seja, quando o prazo final conhecido.
3.2. Ilimitada: Quando no conhecemos o prazo final do fluxo de caixa.
4. Valores: Indica se o tipo de valores
4.1. Constantes: Indica que os valores so iguais entre as parcelas, quer seja de
pagamento ou recebimento.
4.2. Variveis: Quando os valores no diferentes entre os perodos do fluxo de caixa.

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7.3 Clculo

Elaborado por: Fbio Gomes

da Prestao

Exemplo: Um cliente compra uma geladeira em 4 pagamentos sem entrada com juros de 5%
ao ms. O preo a vista de R$ 900,00. Calcular o valor das prestaes mensais.

Identificando variveis

PV = 900,00
i = 5,0% ao ms
n = 4 meses
PMT = ?

1
2
3
4

Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo

900
5
4
PMT

Pressionar as Teclas
PV
i
n

Visor
900,0000 C
5,0000 C
4,0000 C
-253,8106 C

Podemos tambm usar a Frmula ( Postecipado )


PMT

PV x i
1 (1 + i)

i
-n

Podemos tambm usar a Frmula ( Antecipado )


PMT

PV x i
1 (1 + i)

i
x (1 + i )

Frmula do Valor Futuro:

FV = PMT * (1 + i)n - 1
i

Qual seria o valor mantendo a taxa, mas na condio de 1 entrada + 3 parcelas?


1
2
3
4
5

Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

7.4 Clculo

G
900
5
4
PMT

Pressionar as Teclas
7 (begin)
PV
i
n

Visor
BEGIN

900,0000
5,0000
4,0000
-241,7244

C
C
C
C

do Valor Vista
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Elaborado por: Fbio Gomes

Exemplo: Um televisor est sendo vendido em 12 vezes de R$ 79,00 sem entrada, sabe-se
que a loja cobra juros de 5,0% ao ms. Calcular o valor a vista do televisor.

Identificando variveis

PMT

= 79,00

i = 5,0% ao ms
n = 12 meses
PV

1
2
3
4

=?
Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo

79
5
12
PV

Pressionar as Teclas
PMT
i
n

Visor
79,0000 C
5,0000 C
12,0000 C
-700,1969 C

Podemos tambm usar a Frmula ( Postecipado )


PV

= PMT x

1 (1 + i)

-n

Podemos tambm usar a Frmula ( Antecipado )


PV

= PMT x

1 (1 + i)

x (1 + i) i

i
7.5 Fator

de Financiamento

Os fatores de financiamento so coeficientes que quando multiplicado pelo valor presente


encontramos o valor da prestao.

Exemplo: Uma loja est construindo uma tabela de fatores de financiamento com juros de 6%
ao ms. Sabe-se que os prazos de financiamento da loja, so de 1 a 4 meses. Construir a
tabela de fatores.

Obs.: se utilizarmos o PV como sendo 1,00, ento o PMT ser o prprio fator de
financiamento.

Identificando variveis

PV = 1,00
n =1a4
i = 6%a.m.
PMT = ?

Calculando na HP 12 C

Passos
1 Passo
2 Passo

1
1

Pressionar as Teclas
PV
n

Visor
1,0000 C
1,0000 C

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3 Passo
4 Passo

1
2
3
4

6
PMT

Elaborado por: Fbio Gomes

6,0000
-1,0600

C
C

Construindo a tabela de financiamento


N Parcelas
Parcela
Parcelas
Parcelas
Parcelas

Fator de Financiamento
1,0600
0,5454
0,3741
0,2886

7.6 Exerccios Propostos:


1 Calcular o valor das prestaes para uma mquina que custa vista R$ 13.000,00, para as
seguintes taxas e prazos:
a) Taxa 5% ao ms
b) Taxa 4% ao ms
c) Taxa 4,5% ao ms
d) Taxa 3% ao ms
e) Taxa 2% ao ms
f) Taxa 3,5% ao ms

Prazo 12 meses
Prazo 8 meses
Prazo 7 meses
Prazo 24 meses
Prazo 36 meses
Prazo 6 meses

2 Calcular a taxa de juros referente a aquisio


20.500,00
Prestao
a) R$ 1.071,6183
Prazo 24 meses
b) R$ 919,1035
Prazo 30 meses
c) R$ 1.827,1592
Prazo 12 meses
d) R$ 1.391,7214
Prazo 16 meses
e) R$ 787,5783
Prazo 36 meses
f) R$ 709,7847
Prazo 48 meses

Resp.: R$ 1.466,73
Resp.: R$ 1.930,86
Resp.: R$ 2.206,12
Resp.: R$ 767,62
Resp.: R$ 510,03
Resp.: R$ 2.439,69
de um veculo, cujo valor vista de R$

Resp.: 1,90% am
Resp.: 2,03% am
Resp.: 1,05% am
Resp.: 0,99% am
Resp.: 1,87% am
Resp.: 2,30% am

3 Qual o preo vista de uma Mercadoria cuja prestao mensal de R$ 549,00, sabe-se que
as taxas e prazos oferecidos pela loja so:
a) Taxa 3% ao ms
b) Taxa 2,5% ao ms
c) Taxa 2% ao ms
d) Taxa 3,2% ao ms
e) Taxa 3,5% ao ms
f) Taxa 4% ao ms

Prazo 12 meses
Prazo 10 meses
Prazo 8 meses
Prazo 14 meses
Prazo 18 meses
Prazo 24 meses

Resp.: R$ 5.464,75
Resp.: R$ 4.804,88
Resp.: R$ 4.021,69
Resp.: R$ 6.117,84
Resp.: R$ 7.241,14
Resp.: R$ 8.370,58

4 Determinar a taxa cobrada em um financiamento de R$ 37.000,00, pelos prazos e prestaes


descritas:
a) Prazo de 50 meses Prestaes de R$ 1.000,00
b) Prazo de 60 meses Prestaes de R$ 950,00
c) Prazo de 72 meses Prestaes de R$ 974,0927
d) Prazo de 80 meses Prestaes de R$ 797,2880
e) Prazo de 90 meses Prestaes de R$ 646,7899
f) Prazo de 120 meses Prestaes de R$ 528,2790

Resp.: 1,25% am
Resp.: 1,54% am
Resp.: 2,00% am
Resp.: 1,50% am
Resp.: 1,09% am
Resp.: 0,99% am

5 Um comerciante deseja comprar um carro cujo preo a vista era de R$ 15.000,00. O cliente
tem a opo de comprar a prazo em 12 pagamentos mensais de R$ 1.500,00. Qual a taxa de juros
cobrada no financiamento ?
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Elaborado por: Fbio Gomes

Resp.: 2,92% am
6 Uma loja est vendendo uma mquina de lavar por 12 parcelas de 55,00. A loja cobra uma
taxa de juros de 4,6% am. Qual o Preo a vista dessa mquina ?
Resp.: R$ 498,67
7 Uma pessoa resolve guardar R$ 550,00 em uma cardeneta de poupana que rende 1,5% ao
ms. No final de 18 meses qual ser o montante depositado na cardeneta.
Resp.: R$ 719,04
8 Uma geladeira est sendo vendida a R$ 650,00 vista ou dividido em 9 vezes iguais. A loja
cobra juros de 4,99% ao ms. Qual o valor da prestao ?
Resp.: R$ 91,41
9 Uma casa foi adquirida por R$ 57.000,00, sendo R$ 22.000,00 pagos vista e o restante
financiado em 120 parcelas iguais a uma taxa de 0,9586% ao ms. Qual o valor das Prestaes ?
Resp.: R$ 492,15
10 Um DVD est sendo vendido em 12 prestaes mensais de R$ 75,90. A taxa de juros
cobrada pela loja de 3,5% ao ms. Qual o valor a vista do produto ?
Resp.: R$ 733,45
11 Qual o valor trimestral referente a um financiamento de R$ 14.500,00 a ser liquidado em 3
anos a taxa de 1,91% ao ms ?
Resp.: R$ 1.714,39 ao trimestre
12 Qual a taxa de juros mensal do banco que paga R$ 8.900,00 ao final de 12 meses, cujo
deposito mensal de 700,00.
Resp.: 1,04% am
13 Um comerciante faz um emprstimo de R$ 25.000,00, para ser liquidado em 24 meses, a uma
taxa de juros de 1,89% ao ms. Calcular o valor da prestao na modelo Antecipada e
Postecipada.
Resp.: Postecipado R$ 1.305,36, Antecipado R$ 1.281,15
14 Calcular o valor no final de 36 meses, correspondente a uma aplicao de 16 parcelas iguais
mensais de R$ 700,00. A taxa de juros de 1,05% ao ms.
Resp.: R$ 14.944,11
15 Qual a taxa de juros mensal cobrada por uma instituio financeira que financia R$ 15.000,00
para aquisio de um veculo pelo Crdito Direto ao Consumidor CDC, cujo valor da prestao
de 589,4383, pelo prazo de 36 meses ?
Resp.: 2,01% am
16 Uma Diretora Financeira de uma loja, adquiriu 100 unidades de Ar condicionado e pretende
vende-los vista por R$ 699,00 ou a prazo cobrando 2,99% de juros. Calcular a tabela de Fatores
de Financiamento, considerando os seguintes prazos:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)

2 meses
3 meses
4 meses
6 meses
8 meses
12 meses
24 meses

Resp.: 0,5225
Resp.: 0,3535
Resp.: 0,2690
Resp.: 0,1845
Resp.: 0,1424
Resp.: 0,1004
Resp.: 0,0590

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17 Um caminho foi adquirido pelo valor de R$ 550.000,00, sendo que 70% desse valor foi
financiado pelo prazo de 36 meses a juros de 2,10% ao ms. Calcular o valor da prestao.
Resp.: R$ 15.348,29

Desafios
18 Calcular o valor futuro 6 meses aps o ltimo depsito de uma aplicao de R$ 1.000,00 ao
ms durante 24 meses a juros de 1,55% ao ms.
Resp.: R$ 31.591,39
19 Um imvel vendido pelo preo de R$ 55.000,00 a vista, ou 60% de entrada e o restante em
18 parcelas Trimestrais a uma taxa de juros de 6% ao quadrimestre. Qual o valor de cada
prestao ?
Resp.: R$ 1.804,47
20 Uma televiso custa R$ 1.200,00 e pode ser pago em 3 parcelas (1 + 2) vezes de R$ 400,00.
Sabendo-se que para pagamento a vista, obtm-se desconto de 10%, calcule a taxa de juros para
a forma de pagamento parcelada.
Resp.: 11,55% am
21 - Um Gerente financeiro est analisando duas alternativas de adquirir um maquina que custa
vista R$ 50.000,00. A primeira opo dar uma entrada de 40% e o restante em 12 vezes de R$
2.700,00. A outra opo dar 20% de entrada e o restante em 24 vezes de R$ 2.000,00. Qual das
duas opes a melhor ?
Resp.: A melhor opo a primeira, pois tem a menor taxa de juros 1,20% am
22 Uma pessoa tem a pagar R$ 1.000,00 em 12 prestaes mensais, sendo a primeira vencvel
de hoje a 1 ms, mais 10 prestaes de R$ 1.500,00 vencveis um ms aps o trmino das
prestaes anteriores. Sabe-se que os juros embutidos nas prestaes so de 6% ao semestre.
Calcular o valor vista se a pessoa fosse quitar o pagamento hoje?
Resposta: R$ 23.932,77.
23 Um empresrio pretende fazer um investimento na planta industrial da empresa. Para isso
conta com resultado positivo de caixa no valor de R$ 15.000,00 ao ms. Sabe-se que o mercado
est praticando a taxa de aplicao de 2,99% ao bimestre e que o valor de compra das mquinas
de 150.000,00 mais a instalao das mesmas que montam em R$ 20.000,00. O valor da mquina
e da instalao reajustados mensalmente taxa de 0.3% ao ms. Quantos meses o empresrio
precisa poupar para poder comprar as mquinas vista.
24) Dois pagamentos no valor de R$ 15.000,00 e R$ 25.000,00 vencveis, respectivamente, ao
final dos 3 e 4 meses, sero substitudos por quatro pagamentos ao final do 5, 6, 7 e 8
meses. A taxa de juros negociada de 1,7% ao ms.
a) Se os valores dos quatro pagamentos forem iguais, determinar o valor de cada parcela
a ser paga
b) Se os valores das duas primeiras parcelas forem iguais a o valor da 3 e 4 for igual ao
dobro de cada uma das outras parcelas, determinar o valor de cada pagamento.
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Resp.: a) 7.036,24 e b) 14.072,49


25 Uma mquina de fazer saquinhos plsticos adquirida atravs de leasing, com prestaes
mensais de R$ 330,00 pelo prazo de 50 meses. O valor residual da mquina de R$ 860,00 e a
taxa de juros cobrada pela financeira de 1,90% ao ms. Calcular o valor da mquina se ela fosse
adquirida vista.
Resposta: R$ 10.926,78.
26 Um emprstimo feito no valor de R$ 10.000,00, a uma taxa de juros de 2% ao ms. O
emprstimo ser pago em 12 parcelas mensais iguais e sucessivas. Calcular o valor das
prestaes:
a) Sabendo que a primeira prest. ir vencer de hoje a 50 dias :
Resposta: R$ 958,16
b) Sabendo que a primeira prest. ir vencer de hoje a 15 dias:
Resposta: R$ 936,28
c) Sabendo que a primeira prest. ir vencer de hoje a 40 dias:
Resposta: R$ 951,86
d) Sabendo que haver 3 meses de carncia:
Resposta: R$ 983,80
e) Sabendo que haver 6 meses e 10 dias de carncia
Resposta: R$ 1.050,93
f)

Sabendo que haver 4 meses e 25 dias de carncia


Resposta: R$ 1.020,17.

27 Uma pessoa comprou um freezer em 24 pagamentos mensais com uma entrada de R$ 80,00.
Aps pagar 3 prestaes de R$ 72,00 viajou para fora do pas e voltou somente 15 meses depois.
Aps ter retornado da viagem props quitar a dvida, tanto as prestaes em atraso como as que
ainda iro vencer. Qual o valor a pagar se a loja cobra uma taxa de 2,5% ao ms? Observao:
No cobrada multa por atraso.
Resposta: R$ 1.687,29.
28 Um microcomputador vendido por R$ 3.000,00 vista ou por R$ 500,00 de entrada e mais 6
prestaes bimestrais iguais e sucessivas de R$ 484,70. Qual a taxa de juros mensal cobrada na
operao?
Resposta: 2,23% am.
29 Um investidor deseja investir R$ 100.000,00 em um fundo de renda fixa. Qual dever ser o
valor de 12 retiradas bimestrais iguais e sucessivas para que ao final o valor seja igual a zero?
Considere que o fundo paga 3% ao bimestre de juros.
Resposta: R$ 10.046,21.
30 Uma loja vende DVDs em duas opes:
a) uma entrada de R$ 100,00 e mais 4 parcelas de R$ 55,00
b) 12 parcelas mensais de R$ 33,83.
Qual a melhor alternativa, se a loja cobra 3,5% ao ms de taxa de juros?
Resposta: Letra a, pois tem o menor valor presente.

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31 Uma empresa captou junto a um banco a quantia de R$ 150.000,00 a taxa de juros de


42,58% ao ano. A empresa pretende quitar esta dvida em 12 parcelas bimestrais iguais e
sucessivas. Calcule o valor das prestaes sabendo que a primeira vence trs meses aps a
liberao do dinheiro.
Resposta: R$ 18.519,87.
32 Quantos depsitos bimestrais de R$ 1.500,00, Vicente e Francisca necessitam fazer para
acumular um montante de R$ 21.288,04. Considere uma taxa de 3% ao bimestre.
Resposta: 12.
33 Um muturio comprou um apartamento e est devendo 36 parcelas de R$ 800,00 para quitlo. Querendo antecipar em 10 meses a quitao, o muturio prope efetuar um pagamento
extraordinrio juntamente com a 5 parcela. A taxa de juros cobrada pelo agente que financiou o
apartamento de 1,5% ao ms. Qual o valor desse pagamento?
Resposta: R$ 5.396,81.
34 Uma geladeira custa R$ 1.200,00 e pode ser paga com uma entrada e mais 12 parcelas
mensais iguais e sucessivas de R$ 118,44. A taxa de juros cobrada na operao de 4,5% ao
ms. Calcular o valor da entrada.
Resposta: R$ 120,00.
35 - Contratei um plano de capitalizao pelo qual me comprometi a aplicar, no final de cada ms,
a importncia de 1.500. Desejo saber quanto poderei retirar no final dos 5 anos de contrato,
sabendo que a capitalizao efetuada a taxa de 4% ao ms.

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8 - Fluxo de Caixa Irregular (Avaliao de Projetos)

8.1 Fluxo de Caixa Irregular


O fluxo de caixa irregular aquele no peridico com pagamentos constantes ou variveis,
ou ainda peridico com pagamentos variveis.

8.2 TIR e VPL


A taxa i indicada na frmula denominada de Taxa Interna de Retorno TIR ou ainda
conforme smbolo utilizado pela HP 12C Internal Rate of Return IRR. O PV tambm
indicado na formula denominado tambm de Valor Presente Lquido VPL, ou ainda de
Net Present Value NPV.

Teclas Utilizadas na HP12C:


Nj significa a quantidade de vezes que ocorreu um pagamento, desta forma os passos 3,
6, 9 e 12 representam as sada de caixa no valor de R$ 0,00. Como o perodo de pagamento
ao dia ento a taxa ser calculada ao dia.

8.3 Avaliao de Viabilidade Financeira de Projetos

Se a TIR for maior ou igual a zero, quer dizer que o projeto de investimento vivel,
pois, ela paga totalmente o investimento.

Se a TIR for menor que zero o projeto no vivel, pois, da mesma forma o retorno do
projeto no paga o investimento.

Alm da taxa que ns calculamos, podemos ainda utilizar calcular o Valor Presente Lquido
VPL ou NPV. A premissa bsica do VPL e trazer todos os valores de entrada e sada de
caixa a data zero, com isso pode-se avaliar se o projeto ou no vivel.

Se o VPL for maior que zero quer dizer que o projeto paga totalmente o investimento,
com isso conclusse que ele vivel.

Se o VPL for menor que zero o projeto no vivel, pois, da mesma forma o retorno do
projeto no paga o investimento.

Exemplo: Um comerciante quer pagar uma dvida de R$ 14.000,00, ele prope pagar da
seguinte forma R$ 5.000,00 de hoje a 1 ms, mais R$ 6.000,00 de hoje a 2 meses, mais
5.000,00 de hoje a 3 meses. Qual a taxa de juros cobrada do comerciante ?

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Elaborado por: Fbio Gomes

Exemplo: Uma empresa fez um investimento de R$ 100.000,00 e teve o seguinte retorno:


1 ms

$ 50.000

2 ms

$ 40.000

3 ms

$ 30.000

Sabe-se que o mercado esta praticando uma taxa de 3% de juros ao ms.


O projeto foi vivel ?

Identificando variveis

CFo

= 100.000,00

CFj

= 50.000, 40.000, 30.000

= 3%

NPV

=?

TIR

=?

Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

1
2
3
4
5
6
7

100000
50000
40000
30000
3
f
f

Pressionar as Teclas
CHS
g
Cfo
g
CFj
g
CFj
g
CFj
i
NPV
IRR

Visor
-100.000,0000
50.000,0000
40.000,0000
30.000,0000
3,0000
13.701,7755
10,6517

C
C
C
C
C
C
C

Para calcular o VF do investimento:


Passos
8 Passo

Pressionar as Teclas
FV

Visor
-14.972,3000

OBS: a calculadora HP 12C no calcula automaticamente o valor futuro de uma srie


irregular de pagamentos ou recebimentos, para fazer esse calculo devemos achar o NPV e
posteriormente leva-lo a valor futuro.
Exemplo: Um comerciante quer pagar uma dvida de R$ 14.000,00, ele prope pagar da
seguinte forma R$ 5.000,00 de hoje a 1 ms, mais R$ 6.000,00 de hoje a 2 meses, mais
5.000,00 de hoje a 3 meses. Qual a taxa de juros cobrada do comerciante ?

Identificando variveis

CFo

= 14.000,00

CFj

= 5.000, 6.000, 5,000

i =?

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Elaborado por: Fbio Gomes

Calculando na HP 12 C
Passos
Passo
Passo
Passo
Passo
Passo

140000
5000
6000
5000
f

Pressionar as Teclas
CHS
g
Cfo
g
CFj
g
CFj
g
CFj
IRR

Visor
-14.000,0000
5.000,0000
6.000,0000
5.000,0000
6,9806

C
C
C
C
C

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8.4.

Elaborado por: Fbio Gomes

- Exerccios Propostos:

1 Uma empresa fez um emprstimo bancrio no valor de R$ 200.000,00, o qual foi pago em 6
parcelas de R$ 20.000,00, mais 6 parcelas de R$ 15.000,00. Qual a taxa de juros mensal cobrada
na operao ?
Resp.: 0,81% am
2 Uma loja vendida por 10 prestaes mensais de R$ 7.000,00, sendo a primeira prestao
paga no ato da compra, mais uma parcela paga juntamente com a ltima prestao no valor de
15.000,00. Sabe-se que o preo a vista da loja de R$ 72.000,00. Calcule a taxa de juros
embutida nas prestaes.
Resp.: 3,28% am
3 Uma empresa faz um financiamento, o qual dever pagar 12 parcelas de R$ 1.500,00 mais 12
parcelas de R$ 2.000,00. A taxa de juros cobrada no financiamento de 1,5% ao ms. Calcular o
valor presente da operao.
Resp.: R$ 34.607,06
4 Um comerciante comprou um apartamento pagando R$ 20.000,00 de entrada mais R$
1.500,00 nos primeiros 6 meses e R$ 2.000,00 nos outros 6 meses. A taxa de juros cobrada na
operao de 0,99% ao ms. Calcular o valor do apartamento se o comerciante fosse pagar a
vista.
Resp.: R$ 39.625,65
5 Um empresrio esta estudando duas propostas para adquirir uma empresa. A 1 proposta
adquiri-la dando R$ 15.000,00 de entrada e o restante em 12 parcelas mensais de R$ 900,00 mais
24 parcelas tambm mensais de R$ 1.500,00, ou ento pagar vista o valor de R$ 55.000,00. A
taxa de juros de mercado de 0,89% ao ms. Qual a melhor opo de compra?.
Resp.: Comprar a prazo melhor porque o NPV menor
6 Um estudante depositou em uma cardeneta de poupana as quantias de R$ 1.200,00 no
primeiro ms, R$ 1.500,00 no segundo ms, R$ 900,00 no terceiro ms e R$ 2.000,00 no quarto
ms. Aps um ms do ltimo depsito o montante j era de R$ 6.155,00. Qual a taxa de juros
mensal da poupana ?
Resp.: 4,0737% am
7 Uma mquina foi comprada pelo valor de 10 prestaes mensais de R$ 2.300,00, e uma
prestao complementar no dia da ltima prestao no valor de R$ 10.000,00. Qual o valor da
mquina a vista se a taxa de mercado de 2% ao ms ?
Resp.: R$ 28.863,43
8 Uma dona de casa fez uma poupana o qual depositou mensalmente as quantias de R$
500,00, R$ 700,00, R$ 450,00, R$ 350,00, R$ 600,00, R$ 650,00 e R$ 500,00. Qual o valor do
montante um ms aps o ltimo depsito. Sabendo-se que a taxa de 2% ao ms.
Resp.: R$ 4.061,33
9 Uma empresa adquiriu um cmodo de comercio, o qual pagou 6 parcelas mensais de R$
2.000,00, mais R$ 6 parcelas bimestrais aps as 6 mensais no valor de R$ 3.000,00, e uma ultima
parcela um ms aps o pagamento da ltima parcela bimestral no valor de R$ 5.000,00. A taxa de
juros cobrada na operao de 2% ao ms. Qual o valor a vista do imvel ?
Resp.: R$ 28.581,45

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Elaborado por: Fbio Gomes

10 Uma empresa no ramo de atacadista adquiri 30 caminhes no valor de R$ 15.000.000,00, o


qual ser pago em parcelas mensais da seguinte forma.

as 12 primeiras no valor de R$ 750.000,00


um ms aps as 12 a empresa ir pagar mais 12 parcelas de R$ 500.000,00
um ms aps ela ir pagar 12 parcelas de R$ 250.000,00

qual a taxa de juros da operao ?


Resp.: 1,32% am
11 Uma dvida bancria ser liquidada em 7 parcelas bimestrais de R$ 12.000,00, R$ 13.000,00,
R$ 11.000,00, R$ 9.000,00, R$ 15.000,00, R$ 16.000,00 e R$ 5.000,00, respectivamente,
vencveis no final de cada bimestre, com exceo da primeira que ser paga antecipadamente na
data de hoje. A taxa de juros mensal cobrada pelo banco de 2% am. Qual o valor da dvida no
quarto ms ? Considerando que nenhuma parcela foi paga.
Resp.: R$ 75.953,81
12 Uma construtora est vendendo apartamentos em 4 planos, so eles:
Planos
Entrada
Prestaes
Plano 1
$ 15.000,00 - 36 parcelas de R$ 1.270,00, mais
- 24 parcelas de R$ 700,00
Plano 2
$ 10.000,00 - 36 parcelas de R$ 1.616,67, mais
- 24 parcelas de R$ 700,00
Plano 3
$ 5.000,00 - 30 parcelas de R$ 1.900,00, mais
- 30 parcelas de R$ 766,67
Plano 4
$ 0,00 - 60 parcelas de R$ 1.416,67
A taxa de juros cobrada no financiamento de 1% ao ms. Qual a melhor opo para o vendedor
? e para o comprador ?
Resp.: A melhor alternativa para o comprador o plano 1, pois tem o menor NPV R$ 63.629,80, e
a melhor para o vendedor o plano 2, pois tem o maior valor presente.
13 Uma mquina adquirida mediante uma entrada no valor de R$ 5.000,00 mais 5 prestaes,
sendo a primeira vencvel no final do 3 ms no valor de R$ 2.000,00 a segunda vencvel no final
do 6 ms no valor de R$ 4.000,00, a terceira vencvel no final do 8 ms no valor de R$ 3.000,00,
a quarta vencvel no final do 13 ms no valor de R$ 6.000,00 e a ltima no final do 18 ms no
valor de 7.000,00. Sabe-se que o preo a vista da mquina de R$ 21.000,00. Qual a taxa mensal
cobrada nessa compra ?
Resp.: 2,85% am
14 Um terreno esta sendo vendidos por R$ 400,00 o metro quadrado, o terreno tem 388 metros
quadrado. A imobiliria est financiando a aquisio deste terreno da seguinte forma:

Uma entrada de 15%


4 prestaes anuais de R$ 5.000,00
48 prestaes mensais com valores constantes e peridicas

A taxa de juros cobrada pela imobiliria de 1,8% ao ms. Calcular o valor da prestao mensal.
Resp.: R$ 1.686,83

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Elaborado por: Fbio Gomes

15 Uma Imobiliria est vendendo uma pequena chcara nas seguintes condies:
Entrada de R$ 12.000,00
24 prestaes de R$ 700,00
4 prestaes semestrais de R$ 1.500,00
Sabe-se que a imobiliria cobra uma taxa de juros de 1,89% ao ms. Calcular o valor a vista da
chcara.
Resp.: R$ 29.972,86
16 - Uma transportadora est considerando a possibilidade de adquirir um caminho, para suprir
as necessidades de determinada rota, cujo preo de R$ 72.000,00. As receitas lquidas de caixa
previstas foram estimadas em R$ 14.400,00 anuais. Qual dever ser o valor de mercado do
caminho no final dos cinco anos para que seja vivel sua compra, se o custo de capital para a
empresa de 10% ao ano? E qual o valor em percentual do caminho no final dos cinco anos em
relao ao valor de aquisio?
Resp.: R$ 28.043,28, 38,95%.
17 - Um investidor est considerando a compra de uma propriedade para aluguel. O excesso das
entradas de caixa sobre as sadas estimado em R$ 40.000,00 por ano, durante 10 anos. Estimase que a propriedade pode ser vendida por R$ 250.000,00, no fim dos 10 anos. A que preo de
compra o investidor recuperaria seu investimento, com um retorno de 8% ao ano?
Resp.: R$ 384.201,62

18 - O Sr. Alex possui uma propriedade que lhe dar uma renda mensal de R$ 1.000,00 por mais 5
anos. Ele calcula que daqui a 5 anos sua propriedade poder ser vendida por R$ 200.000. Surgiulhe a oportunidade de aplicao do capital a 2% ao ms, que ele considera boa, em face das suas
aplicaes atuais. Por outro lado, o Sr. Bernardo possui capital aplicado em aes que lhe rendem
1% ao ms e deseja comprar a propriedade do Sr. Alex. O Sr. Bernardo tambm estima em R$
200.000. o valor de revenda da propriedade. Por qual quantia poder ser feito o negcio para o Sr.
Alex? E para o Sr. Bernardo?
Resp.: Alex R$ 95.717,34, Bernardo R$ 155.044,96
19 - A respeito de um projeto, os seguintes dados so conhecidos:
Descrio
Valores
Custo Inicial
12.000.000
Valor residual aps 25 anos
2.000.000
Entradas de caixa anuais
2.000.000
Sadas de caixa anuais
1.506.000
A taxa mnima de atratividade do projeto de 10% ao ano. Supondo serem uniformes as Entradas
e Sadas de caixa, calcule a situao do projeto.
Resp.: R$(7.331.350,23) e TIR (1,26%) ao ms.
20 - Voc est diante de duas alternativas de investimento:
a) Aplicar R$ 10.000 inicialmente e obter saldos lquidos anuais de
R$ 2.000 durante 10 anos.
b) Aplicar R$ 14.000 inicialmente e obter saldos lquidos anuais de
R$ 3.000 durante 10 anos. Que alternativa escolher?
Resp.: b)

caixa no valor de
caixa no valor de

21 - A compra de um lote de terreno est sendo considerada para fins especulativos. O preo da
compra do lote de R$ 1.623.130. Acredita-se que, se for mantida a propriedade por 8 anos, ela
poder ser vendida por R$ 3.200.000. Desse total devero ser deduzidos 5% de comisso de
vendas e um pagamento de R$ 40.000 referente a impostos. Durante 8 anos no haver entradas
de caixa e as sadas de caixa anuais referente a impostos esto estimadas em R$ 60.000, durante
todo o perodo de reteno da propriedade. Qual a taxa de retorno sobre esse investimento?
Resp.: 5,14% ao ano.
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Elaborado por: Fbio Gomes

22 - Uma propriedade contendo lojas e escritrios esto venda por R$ 5.000.000. Estima-se que
durante um perodo de 20 anos a renda proveniente dos aluguis das lojas e dos escritrios
atingir por ano R$ 900.000, e que as despesas com impostos, condomnios, reparos etc. atingiro
R$ 200.000 por ano. Estima-se ainda que, aps 20 anos, esta propriedade poder ser vendida por
R$ 3.100.000. Que taxa de retorno estaria obtendo no negcio um investidor que adquiriu tal
propriedade?
Resp.: 13,56% ao ano.
23 - Um indivduo comprou por R$ 200.000 um lote contendo 100.000 aes da Cia Martins
Atacado S/A. Durante dois anos no recebeu dividendo algum. No fim dos 3, 4, 5, 6, 7, 8,
anos recebeu por cada ao R$ 1,00 de dividendos. No fim dos 9 e 10 anos recebeu por cada
ao R$ 1,20 de dividendos. No fim do 10 ano, aps o recebimento dos dividendos j
mencionados, vendeu suas aes por R$ 300.000. Calcule a taxa de retorno para este
investimento.
Resp.: 29,79% ao ano.
24 - Uma empresa de Minerao pretende explorar uma jazida de minrio, no nvel de 10 milhes
de toneladas por ano. Foram estimados os seguintes elementos:
a) Equipamentos e instalaes fixas na mina: Custo U$ 30 milhes (vida til 20 anos)
b) Equipamentos mveis na mina U$ 10 milhes (vida til 10 anos)
c) Instalaes porturias: Custo U$ 20 milhes (vida til 20 anos)
d) Custos de extrao, beneficiamento e carregamento em vages: U$ 1,60 por tonelada
e) Frete ferrovirio: U$ 3,00 por tonelada
f) Custos de manipulao no porto e carregamento em navios: U$ 0,40 por tonelada
g) Custo de comercializao: U$ 0,20 por tonelada
h) Custos administrativos, despesas financeiras, etc.. U$ 5 milhes ano
i) Receitas anuais esperadas U$ 7,00 por tonelada (FOB)
Os valores residuais dos itens a, b e c, respectivamente so U$ 3 milhes, 2 milhes e 2 milhes.
Considerar um perodo de 20 anos para anlise e uma TMA de 12% ao ano.
Pede-se
Calcular o VPL, a TIR

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9 - ndices Acumulados (Composio de Taxas)

Os ndices acumulados servem para medir o desempenho e ou como referncia para


determinado setor da economia. Podemos citar como exemplo a Inflao, que pode ser
medida por vrios indicadores, tais como: IGP-M, IPC-A, IPC, INCC, IGP-DI, TR, dentre
outros, todos esses indicadores so calculados em determinado prazo e o seu produto nos
mostra o prprio ndice, porem de forma acumulada.

Vejamos o exemplo
Suponhamos que a inflao medida pelo IPC-A da FGV ms a ms, nos meses de janeiro a
junho de 2006 foi de:
Jan = 1,73%

Fev = 0,97%

Mar = 0,40%

Abr = 0,32%

Mai = 1,55% Jun = 1,02%

Neste caso a inflao acumulada no pode ser medida simplismente pela soma simples de
seus ndices, ela deve ser calculada mediante o produto entre elas.

Veja a frmula
( 1 + i0 )= ( 1 + i1 ) x ( 1 + i2 ) x ... x ( 1 + in )
Usando a frmula
( 1 + i0 )= ( 1+0,0173 ) x (1+0,0097 ) x (1+0,004 ) x (1+0,0032) x (1+0,0155 ) x (1+0,0102 )
( 1 + i0 )= 1,0613
i0 = 1,0613 1
i0 = 0,0613 * 100
i0 = 6,13% no semestre
Exerccios Propostos:
1 Calcular a inflao acumulada do perodo:
Ano: 1.996 - ndice: IGP-M
Jan = 2,70%

Fev = 0,50%

Mar = 1,40%

Abr = 1,32%

Mai = 1,55% Jun = 1,02%

2 Calcular a taxa de juros acumulada do perodo de 3 meses, se a taxa mensal de 10%.


3 Uma financeira informa que sua taxa de financiamento de 2,60% a.m. Se o seu
coeficiente para um financiamento de 6 meses de 0,18799, qual o IOF da operao,
sabendo que est incluso no coeficiente?

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Elaborado por: Fbio Gomes

10 - Sistemas de Amortizao
10.1 Sistemas de Amortizao
Felizmente ainda no estamos pagando pelos sonhos que temos, porm muitas vezes quando
realizamos algum tipo de sonho onde existe a contratao de um financiamento, poderemos estar
transformando o sonho to almejado em um grande pesadelo. Isso o que ocorre na maioria dos
casos de financiamento de casas, apartamentos, etc....
Os financiamentos so utilizados em aquisies cujo pagamento ser feito em longo prazo,
podemos encontrar financiamentos de 3 a 240 meses. Todos os financiamentos utilizam os juros
compostos. A premissa bsica de um financiamento a venda do prprio dinheiro, ou seja, ns
pegamos uma certa quantia emprestada e pagamos a mesma quantia acrescido de juros e
variao Monetria. Os juros a remunerao do capital emprestado e a variao monetria a
atualizao do dinheiro no tempo, expurgando os efeitos da inflao.
preciso ficar atento quando a utilizao de sistemas de amortizao, pois, nos ltimos anos as
formas de financiamento tem se multiplicado. Devemos nos atentar principalmente com o sistema
de amortizao, com a taxa de juros, o prazo, o indexador e ainda com o seguro. O seguro muitas
vezes pode estar escondendo parte de uma taxa de juros no divulgada pela instituio financeira.
O sistema de amortizao que ir definir as prestaes a serem pagas no decorrer do contrato.
Por esse motivo iremos estudar bem detalhadamente cada sistema de amortizao, assim como
ilustrar atravs de contratos verdicos as prestaes, juros e a amortizao do valor principal.
Podemos encontrar ainda financiamentos com e sem carncia.
Basicamente existem 5 tipos de Sistemas de Amortizao, so eles:
a)
b)
c)
d)
e)

Sistema Francs de Amortizao (Tabela Price)


Sistema de Amortizao Constante
Sistema de Amortizao Crescente
Sistema de Americano de Amortizao
Sistema Varivel de Amortizao

- SAF
- SAC
- SACRE
- SAA
- SVA

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Elaborado por: Fbio Gomes

10.2 Exerccios Propostos


1 - Um banco empresou R$ 200.000,00 para uma empresa, a qual dever pagar em 6 prestaes
constantes sem carncia, sendo a primeira paga de hoje a 1 ms. A taxa de juros de 3,5% ao
ms. Determinar o valor das prestaes e construir a planilha de amortizao.
2 - Um banco emprestou R$ 400.000,00 para uma empresa, a qual dever pagar em 6 prestaes.
Os juros cobrados pelo banco so de 3,5% am. Nos primeiros 3 meses somente os juros sero
pagos, Aps esse perodo tanto os juros como o valor da amortizao sero liquidados pela
empresa. Construir a Planilha de amortizao usando o Sistema Francs e o SAC.
3 - Com base nas informaes:
Valor Financiado
R$ 12.000,00
Prazo
6 meses
Taxa de Juros
1% am
Elabore os seguintes planos de amortizao:
a)
b)
c)
d)

Pelo Sistema Francs;


Pelo Sistema de Amortizao Constante;
Pelo Sistema de Amortizao Americano com Pagamento Mensal dos Juros;
Pelo Sistema de Amortizao Misto.

4 Um emprstimo de R$ 100.000,00, entregues no ato, ser amortizado em 6 prestaes


semestrais, com a primeira feita 2 semestres aps o emprstimo, a taxa de juros de 18% ao ano.
Construir a planilha de amortizao pelo sistema Francs e pelo SAC.
5 Uma empresa adquire 10 veculos financiados integralmente pelo valor de R$ 120.000,00 a
uma taxa de juros de 1,67% am, a um prazo de 36 meses. Calcular o valor da prestao mensal,
assim como o saldo devedor, os juros e a amortizao referente prestao nmero 21.
6 Uma empresa pegou R$ 300.000,00 emprestado de um banco e ir pagar em 10 parcelas. A
taxa de juros de 2,5% ao ms. Sabe-se que o banco utiliza o Sistema Francs. Construir a
Planilha de Amortizao para as seguintes situaes:
a) Carncia de trs meses com capitalizao dos juros;
b) Carncia de trs meses com pagamento dos juros.
7 O Sr. Osvaldo Pereira adquiriu um imvel por R$ 50.000,00, sendo 60% financiados a juros
nominais de 12% aa com capitalizao mensal. O prazo do financiamento de 8 meses. Construir
a Planilha de Amortizao pelo Sistema Francs.
8 Um financiamento de R$ 20.000,00 ser amortizado pelo Sistema Francs, em prestaes
mensais, no prazo de 36 meses. Sabendo que a taxa de juros de 8% am, responda:
a) Qual o saldo devedor aps 1 ano e 6 meses, considerando que as parcelas at esse
momento foram todas pagas?
b) Qual o valor da amortizao correspondente a 15 Prestao?
Resposta: a) R$ 15.996,80; b) R$ 314,00.
9 Um financiamento de R$ 100.000,00 em 36 prestaes mensais, sem carncia, taxa de 2,5%
am. Determinar o valor dos juros do saldo devedor e da amortizao referente 20 prestao.

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Fundamentos em Finanas

Elaborado por: Fbio Gomes

Obrigado

Facilitador Fbio Gomes de Faria


email fabio@fgfconsultores.com.br
Fone 9243-0200

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