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________________________________Contabilidade Empresarial

CONTABILIDADE
EMPRESARIAL
E
ANLISE DE
BALANOS

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MDULO I
CONTABILIDADE
EMPRESARIAL

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INTRODUO

A IMPORTNCIA DA CONTABILIDADE
Em um pas fortemente industrializado, todos, desde o cidado comum at os organismos de
dimenso nacional e internacional, esto envolvidos de diversas maneiras e de modo cada
vez mais acentuado nas atividades empresariais. grande, portanto, o nmero de agentes
que desejam ser informados a respeito do andamento da vida das empresas.

Mas so poucos aqueles que conhecem de modo claro o papel dos levantamentos contbeis
em relao aos fatos empresariais. Ainda hoje se ouve de personalidades de destaque, que a
contabilidade das empresas no lhes diz respeito e que deve ser tratada por contabilistas.

Tal atitude no aceitvel nem produtiva, pois so cada vez mais importantes as relaes
entre a empresa e organizaes externas, bem como ficam cada vez mais estreitas as
ligaes entre as diversas funes empresariais (tcnica, comercial, administrativa etc).

Falar de contabilidade significa, portanto, vir ao encontro das exigncias de um nmero


cada vez maior de indivduos desejosos de aumentar seus conhecimentos a respeito dos
"fatos empresariais".

DEFINIO DE CONTABILIDADE
Trata-se de uma metodologia que estuda e organiza os registros dos fatos que afetam a
situao patrimonial, financeira e econmica da empresa.

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PATRIMNIO
o conjunto de bens, direitos e obrigaes de uma entidade, registrados no Balano
Patrimonial.

 BENS
Tudo aquilo que a empresa possui est em seu domnio. Ex. Dinheiro em Caixa, Estoques,
Veculos, Mquinas, Imveis etc.

 DIREITOS
Tudo aquilo que a empresa possui e est temporariamente sob domnio de terceiros. Ex.
Duplicatas a Receber, Impostos a Restituir, Aplicaes Financeiras etc.

 OBRIGAES
Tudo o que a empresa deve a terceiros. Ex. Salrios e Impostos a Pagar, Financiamento,
Fornecedores etc.

BALANO PATRIMONIAL
Trata-se de uma demonstrao esttica, porque mostra a situao econmica, financeira e
patrimonial da empresa em um determinado momento.
O termo Balano origina-se de balana, nos d a idia de equilbrio entre os dois lados
(origem = aplicao).
O corpo do Balano constitudo por 2 colunas. A da direita (Passivo e Patrimnio
Lquido), nos mostra a origem, ou seja, a fonte de recursos da empresa.
A coluna da esquerda (Ativo) nos mostra onde os recursos da empresa esto sendo
investidos.
Em resumo, Balano Patrimonial, significa, demonstrao de forma equilibrada dos bens,
direitos e obrigaes em um nico relatrio, em que esto claramente evidenciados o ativo,
o passivo e o patrimnio lquido da entidade.

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ATIVO
Compreende os bens e os direitos de uma empresa. So discriminados no lado esquerdo
do balano.

PASSIVO
So as obrigaes a pagar, isto , as dvidas para com terceiros. Compem o lado direito
do balano.

PATRIMNIO LQUIDO
formado pelos recursos dos scios e lucros obtidos por meio da atividade da empresa,
sendo considerado capital prprio. A representao quantitativa do patrimnio lquido
dada pela equao:
PATRIMNIO LQUIDO = ATIVO - OBRIGAES

BALANO PATRIMONIAL
ATIVO - APLICAO DOS RECURSOS

PASSIVO - FONTE DOS RECURSOS

Bens:

Obrigaes (Capital de Terceiros):

- Caixa
- Estoques
- Imveis
- Veculos
- Mquinas
- Equipamentos
- Etc.

- Ttulos a Pagar
- Contas a Pagar
- Financiamentos
- Fornecedores
- Impostos a Pagar
- Salrios a Pagar
- Etc.

Direitos:

Patrimnio Lquido (Capital Prprio):

- Ttulos a Receber
- Aplicaes Financeiras
- Impostos a Restituir
- Emprstimos a Acionistas
- Etc.

- Capital Social
- Lucro/Prejuzo
- Reservas

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RAZO
So registros dos lanamentos a dbito ou crdito das contas do ativo, do passivo e do
patrimnio lquido.
Na prtica no possvel preparar um balano aps cada operao, porque elas se sucedem
a cada instante, ocasionando aumentos e diminuies no ativo, no passivo e no patrimnio
lquido. Esses aumentos e diminuies so registrados em contas.
Graficamente, pode ser representado por "razonete em T":

TTULO DA CONTA

dbito

crdito

No lado esquerdo do "T" sero relacionados os lanamentos a dbito, e do lado direito, os


lanamentos a crdito.
A diferena entre o total de dbito e o total de crdito feitos em uma conta, ser chamada de
saldo. Se o valor dos dbitos for superior ao valor dos crditos, a conta ter um saldo
devedor. Se acontecer o contrrio, a conta ter um saldo credor.

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MECANISMOS DO DBITO E CRDITO


CONTAS DO ATIVO
Entrada de Valor - dbito
Sada de Valor - crdito

CONTAS DO PASSIVO
Entrada de Valor - crdito
Sada de Valor - dbito

1) Para aumentar o saldo das contas no Ativo, temos de fazer lanamentos a dbito. Isso,
porque, as contas do Ativo apresentam saldo devedor.
Perceba que saldo devedor, em termos contbeis, significa que o saldo remanescente est
do lado do dbito e no do crdito. No podemos confundir com saldo devedor em contacorrente.
Por outro lado, para diminuir o saldo das contas do Ativo, faremos lanamentos a crdito.
2) As contas do Passivo e do Patrimnio Lquido, apresentam saldo credor. Isso quer dizer
que, para aument-las, faremos lanamentos a crdito e para diminu-las, a dbito.

PARTIDAS DOBRADAS
o mtodo de escriturao contbil usado universalmente, apresentado no sculo XII pelo
Frade Luca Paccioli.
O princpio do mtodo que no h dbito sem crdito e vice-versa. Os lanamentos
contbeis podem ser efetuados em uma ou mais contas, contanto que a soma dos dbitos
seja igual a soma dos crditos.

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APRESENTAO DO BALANO
Se o Balano Patrimonial fosse demostrado como um amontoado de contas, teramos
dificuldade em ler, interpretar e analis-lo. Por isso, importante apresentar o Balano
agrupando-se as contas de mesma caracterstica.
A Lei das Sociedades Annimas (6404/76), dispe de uma estrutura de contas
nacionalmente aceita, inclusive por outros tipos de sociedades.

 No Ativo, as contas so agrupadas de acordo com a rapidez de converso em dinheiro,


em ordem decrescente de liquidez (capacidade de se transformar em dinheiro mais
rapidamente).

 No Passivo e no Patrimnio Lquido estaro as contas representativas das obrigaes e


capital prprio respectivamente, sendo que as contas devero ser agrupadas em ordem
decrescente de exigibilidade.

BALANO PATRIMONIAL

ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE

CIRCULANTE

REALIZVEL A LONGO PRAZO

EXIGVEL A LONGO PRAZO

PERMANENTE

RESULTADOS DE EXERCCIOS
FUTUROS

Investimentos
Imobilizado
Diferido

PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Lucros ou prejuzos acumulados

TOTAL

TOTAL

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ATIVO CIRCULANTE
Agrupam-se as contas que j so dinheiro (caixa, bancos) com aquelas que se
convertero em dinheiro no curto prazo* (duplicatas a receber, estoques etc). um
grupo com elevado grau de liquidez.
*Curto Prazo: As contas cujo prazo, para converso em dinheiro, seja de at um ano, a
contar da data de encerramento do Balano Patrimonial.

REALIZVEL A LONGO PRAZO


Agrupam-se as contas que se transformaro em dinheiro no longo prazo*. So ativos
com menor grau de liquidez (ttulos a receber no longo prazo etc.).
*Longo Prazo: As contas cujo prazo, para converso em dinheiro, seja acima de um
ano, a contar da data de encerramento do Balano Patrimonial.

ATIVO PERMANENTE
Agrupam-se as contas que dificilmente sero transformadas em dinheiro; normalmente
no so vendidos, so utilizados como meio de consecuo dos objetivos operacionais
da empresa. Aqui esto os itens com carter de permanncia da empresa.
Divide-se em trs subgrupos:
Investimentos
So contas financeiras de carter permanente que geram rendimentos e no so
necessrias manuteno da atividade fundamental da empresa. Ex.: Aes de outras
empresas, imveis a ttulo de investimento, obras de arte etc.
Imobilizado
So itens de natureza permanente que sero utilizados para a manuteno da atividade
bsica da empresa. Ex.: Edifcios, imveis, mquinas, equipamentos, veculos etc.
Diferido
So gastos com servios que beneficiaro resultados de exerccios futuros. Ex.: Projetos,
pesquisas, divulgao etc.
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PASSIVO CIRCULANTE
Representam as dvidas com terceiros. Em primeiro lugar agrupam-se as contas que
sero pagas mais rapidamente. Ex.: salrios a pagar, impostos a recolher, emprstimos e
financiamentos que vencem no curto prazo, fornecedores de mercadorias etc.

EXIGVEL A LONGO PRAZO


Representam as dvidas com terceiros, que vencem no longo prazo. Ex.: financiamentos
e emprstimos que vencem no longo prazo etc.

RESULTADOS DE EXERCCIOS FUTUROS


Tratam-se de receitas j recebidas, que devem ser reconhecidas em exerccios futuros.

PATRIMNIO LQUIDO
So os recursos dos proprietrios aplicados na empresa. Os recursos significam o capital
social mais o seu rendimento - lucros ou prejuzos acumulados e reservas.

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DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO


A demonstrao do resultado do exerccio a apresentao resumida, das operaes
realizadas pela empresa, durante o exerccio social, de forma a destacar o resultado lquido
do perodo (lucro ou prejuzo), subtraindo as despesas das receitas.

R$
Receita Operacional Bruta
( - ) Dedues (abatimentos, devolues, impostos etc)
( = ) Receita Operacional Lquida
( - ) Custo Produtos Vendidos (matria-prima, mo-de-obra)
( = ) Resultado Bruto
( - ) Despesas Operacionais
(+/-)Encargos Financeiros Lquidos(receita financ-desp.finac.)
( = ) Resultado Operacional
( + ) Receitas no Operacionais
( - ) Despesas no Operacionais
( = ) Resultado Lquido

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RECEITA OPERACIONAL BRUTA


So as vendas ou faturamento bruto.
o valor recebido pelas vendas de produtos (empresa industrial), mercadorias (empresa
comercial) ou de servios (empresa de prestao de servios).

DEDUES
So impostos que incidem sobre o faturamento bruto (IPI, ISS, ICMS etc); abatimentos
concedidos, vendas canceladas ou devolues de mercadorias, cujos valores so
deduzidos da Receita Operacional Bruta.

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA


o resultado da Receita Operacional Bruta menos as dedues. Considerada a receita
efetiva da empresa, j que est livre das vendas canceladas e dos impostos.

CUSTO DOS PRODUTOS/MERCADORIAS VENDIDAS (CPV OU CMV)


Para a empresa comercial, custo representa o valor de aquisio dos estoques, j na
indstria custo compreende todo gasto para a transformao da matria-prima em
produto acabado.

Exemplo:
Matria-prima, mo-de-obra, material de embalagem, energia eltrica etc.

RESULTADO BRUTO
o resultado da Receita Operacional Lquida menos o C.P.V.

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DESPESAS OPERACIONAIS
So despesas decorrentes da atividade principal da empresa, podendo ser classificadas
em:

 Despesas com vendas:


Representam os gastos de promoo, colocao e distribuio dos produtos, como:
propaganda e publicidade;
salrios e comisses dos vendedores;
distribuio dos produtos etc.

 Despesas Administrativas:
Representam os gastos com a direo ou administrao da empresa, como:
honorrios da administrao;
salrios e encargos do pessoal;
material de escritrio;
impostos e taxas etc.

ENCARGOS

FINANCEIROS

LQUIDOS

(RECEITA/DESPESA

FINANCEIRA)
Representam a diferena entre juros e atualizao monetria pagos e recebidos de
instituies financeiras.

RESULTADO OPERACIONAL
o resultado (lucro ou prejuzo) obtido por meio da atividade principal da empresa.

RECEITAS NO OPERACIONAIS
So receitas no provenientes da atividade principal da empresa. Ex.: aluguis
recebidos, venda de itens do imobilizado por valor superior ao que est contabilizado
etc.

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DESPESAS NO OPERACIONAIS
So despesas no provenientes da atividade principal da empresa. Ex.: venda de bens do
imobilizado por valor inferior ao que est contabilizado, multa de trnsito, doaes
feitas pela empresa etc.

RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO


o resultado contbil (lucro ou prejuzo) do exerccio.
Se o resultado for lucro, deste valor saem, o imposto de renda, as reservas e os
dividendos, a sobra transportada para a conta de resultados acumulados no balano.

RESULTADO
Ser lucro quando as receitas forem maiores que as despesas.
Ser prejuzo quando as despesas forem maiores que as receitas.

MECANISMO DO DBITO E CRDITO


At aqui, vimos lanamentos com contas do Balano. A partir de agora, trabalharemos,
tambm, com contas da Demonstrao do Resultado do Exerccio, tambm chamadas
Contas de Resultado.

DRE

Receita Crdito

Despesa Dbito

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OPERAES COM MERCADORIAS

COMPRA DE MERCADORIAS

 Dbito
Conta estoques.

 Crdito
Conta caixa ou fornecedores.

ESTOQUES

dbito

FORNECEDORES OU CAIXA

crdito

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VENDA DE MERCADORIAS

 Crdito
Conta de receita operacional pelo valor total da venda.

 Dbito
Conta caixa ou duplicatas a receber pelo valor total da venda.

 Crdito
Conta estoques pelo custo dos produtos vendidos.

 Dbito
Conta custo dos produtos vendidos.

CAIXA OU DUPLICATAS A RECEBER

RECEITA OPERACIONAL

dbito

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS

dbito

crdito

ESTOQUES

crdito

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DESPESAS COM DEPRECIAO


Depreciao a perda da capacidade produtiva dos bens. Como a maior parte dos elementos
do ativo imobilizado tem a sua vida til limitada no tempo, o custo correspondente deve ser
rateado e distribudo pelos perodos de sua vida til estimada. Esse procedimento
conhecido como:

 Depreciao
Quando se referir amortizao de bens tangveis como edifcios, mquinas e
equipamentos, veculos etc.
A tendncia de um grande nmero de empresas simplesmente adotar as taxas admitidas
pela Legislao Fiscal, cujos critrios bsicos de depreciao esto consolidados no
Regulamento do Imposto de Renda. Abaixo relacionamos algumas taxas anuais de
depreciao, constantes de publicaes da Secretaria da Receita Federal:
BENS
Edifcios
Mquinas e Equipamentos
Instalaes
Mveis e Utenslios
Veculos
Sist.Processamento de Dados

TAXA ANUAL VIDA TIL


4%
25 anos
10%
10 anos
10%
10 anos
10%
10 anos
20%
5 anos
20%
5 anos

 Procedimento Contbil

 Dbito
Despesas operacionais ou custo dos produtos.

 Crdito
Conta de depreciao acumulada no ativo imobilizado.
DEPRECIAO ACUMULADA

crdito

DESPESAS OPERACIONAIS

dbito

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DESPESAS DO EXERCCIO SEGUINTE


Beneficiam mais do que um exerccio contbil e que portanto no podem ser encerradas ao
final do exerccio, devendo constar do ativo. Ex.: Assinatura de Jornais e Revistas, Seguros
etc.
Figuram no ativo circulante ou realizvel a longo prazo, e podero ser encontrados com as
seguintes denominaes: Despesas do Exerccio Seguinte, Despesas Diferidas, Despesas
Antecipadas ou Despesas Pagas Antecipadamente.

PROCEDIMENTO CONTBIL

 Dbito
Despesas do exerccio seguinte pelo valor total gasto.

 Crdito
Conta caixa.
No final de cada perodo beneficiado pelo gasto:

 Dbito
Despesas operacionais (pelo valor proporcional).

 Crdito
Despesas do exerccio seguinte.
DESP. EXERC. SEGTE.

1) Dbito

CAIXA

Crdito 2)

Crdito 1)

DESP. OPERACIONAIS

2) Dbito

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RECEITAS ANTECIPADAS
So recebimentos adiantados que vo gerar um passivo para uma prestao de servio futura
ou a entrega posterior de bens. Integram o grupo Resultado de Exerccios Futuros, cuja
denominao de conta mais comum Receitas Antecipadas.

PROCEDIMENTO CONTBIL

 Dbito
Caixa (pelo valor total recebido).

 Crdito
Receitas antecipadas.
No final de cada perodo efetivo para apropriao da receita:

 Dbito
Receitas antecipadas.

 Crdito
Receitas operacionais.

CAIXA

1) Dbito

RECEITAS ANTECIPADAS

2) Dbito

Crdito 1)

RECEITAS OPERACIONAIS

Crdito 2)

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RESERVAS
So constitudas para complementar o capital na formao do patrimnio lquido das
empresas. Podem ser:

 Reservas de capital
So constitudas com valores recebidos pela empresa e que no transitam pelo resultado
como receitas, por se referirem a valores destinados a reforo de capital. Como exemplo
temos o gio na emisso de aes, as doaes recebidas e a correo monetria do
capital realizado.

 Reservas de reavaliao
Constitudas pelas reavaliaes dos ativos a preos de mercado.

 Reservas de lucros
Constitudas aps a apurao do resultado com o objetivo de dar proteo aos
acionistas. As principais so a reserva legal, a estatutria, a de contingncias etc.

PROVISES
Elementos de reduo do ativo ou verdadeiro passivo. Representam despesas j incorridas,
com total, muitas vezes, apenas estimado e, portanto, devero ter como contrapartida um
dbito em conta de despesa.

Exemplos:
Provises para devedores duvidosos de duplicatas a receber e proviso para imposto de
renda.

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MDULO II
ANLISE DE
BALANOS

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ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS


Um dos objetivos da anlise das demonstraes contbeis o de reduzir o risco de
concesso de crdito s empresas.
Sabemos que h necessidade de equilbrio e ponderao no processo de concesso de
crdito, sendo fundamental o uso de instrumentos eficazes para avaliao da sade financeira
das empresas. indispensvel, portanto, conhecer seu mercado, sua estratgia e seu comando.
Vrios aspectos devem ser considerados ao se analisar demonstraes financeiras, tais
como:
Aspectos Econmico-Financeiros dos ltimos Exerccios;
Participao de Capitais de Terceiros;
Dependncia de Recursos Bancrios;
Composio das Exigibilidades;
Grau de Liquidez a Curto e Longo Prazo;
Ciclo Financeiro/Operacional;
Evoluo das Vendas;
ndice de Retorno do Patrimnio Lquido;
Necessidade de Capital de Giro;
Condies do Ramo de Atividade;

A anlise no pra nos itens elencados acima. Aps a apurao desses ndices, teremos
mo uma gama de informaes que podero ser confirmadas por meio de visitas, informaes
cadastrais e gerenciais, que aliadas ao seu conhecimento a respeito da empresa, lhe daro
condies mais confiveis para operar com as mesmas.

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ANLISE VERTICAL
A Anlise Vertical importante para todas as demonstraes contbeis, principalmente para
o Balano Patrimonial e a Demonstrao de Resultados do Exerccio.
Tem por objetivo fornecer a representatividade em porcentagem de cada conta em relao
Demonstrao Contbil a que pertence e, por meio da comparao com padres do ramo ou
com percentuais da prpria empresa em anos anteriores, observar se h itens fora das
propores normais.
Observe que os percentuais a Anlise Vertical, nos permite ter uma viso interpretativa, que
extremamente difcil nos valores absolutos.

BALANO PATRIMONIAL
Frmula
AV =

Conta
x 100
Total Ativo / Passivo

Exemplo:
Estoque
= R$ 22.520,00
Total do Ativo = R$ 248.730,00
AV =

22.520,00
x 100 = 9%
248.730,00

O resultado acima mostra que do total de Ativos que a empresa possui, 9% esto investidos
em estoques.

DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO


(Conta de lucros e perdas)
Frmula:

Conta
AV =

x 100
Receita Operacional Lquida
(Vendas / Faturamento)

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Exemplo:
C.P.V. =
R.O.L. =
AV =

R$ 102.740,00
R$ 291.630,00

102.740,00
x 100 = 35%
291.630,00

O resultado mostra que o Custo dos Produtos Vendidos de 35% em relao s Vendas,
portanto conclui-se que a Margem Bruta (Lucro Bruto) de 65%.
Ao se efetuar a anlise das Contas de Resultados, deve-se atentar aos seguintes itens:
Margem Bruta, Margem Operacional e Margem Lquida, que so termmetros para anlise
dos demais itens. Assim, por exemplo, se a Margem Operacional de uma empresa for de 28%
e a Margem Lquida de 2%, conclui-se que houveram contas (Despesas no operacionais) que
afetaram o resultado significativamente.
Frmulas:
Resultado Bruto
Margem Bruta =

x 100
Receita Operacional Lquida

Resultado Operacional
Margem Operacional =

x 100
Receita Operacional Lquida

Resultado Lquido
Margem Lquida =

x 100
Receita Operacional Lquida

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CAPITAL DE GIRO OU CAPITAL CIRCULANTE


o montante ou conjunto de recursos que no est imobilizado. Estes recursos esto em
constante movimentao no dia-a-dia da empresa para compra de matria-prima, pagamento
de impostos, salrios e outras despesas. Para realizao destes compromissos necessrio ter
Capital de Giro, que no se limita somente ao numerrio em Caixa, mas tambm so
considerados os valores que sero transformados em numerrio dentro de certo espao de
tempo (um exerccio social).

CAPITAL DE GIRO = ATIVO CIRCULANTE

Capital de Giro
ou
Circulante

ATIVO

PASSIVO

CIRCULANTE

CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo

Realizvel a Longo Prazo


PATRIMNIO
ATIVO
PERMANENTE

LQUIDO

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CAPITAL DE GIRO LQUIDO OU CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO


O Capital Circulante Lquido (CCL) representa a folga financeira a curto prazo, ou seja, so
recursos que a empresa dispe para o seu giro e que no sero exigveis naquele exerccio.

CCL = ATIVO CIRCULANTE - PASSIVO CIRCULANTE

Sendo uma equao aritmtica, seu resultado pode ser positivo ou negativo, indicando se a
empresa est numa situao favorvel ou no. Porm, necessrio considerar o perfil setorial
e a natureza do negcio, por exemplo, h setores que tm como caracterstica vender vista e
comprar a prazo. Outros, fazem o contrrio por imposio de seu mercado. Outros ainda,
devem pedir adiantamento a seus clientes, ou devem fazer adiantamento a seus fornecedores.
Tudo, enfim, acaba por delinear o Capital de Giro e o Capital de Giro Lquido da empresa.

ATIVO
CIRCULANTE
CCL>0

PASSIVO
CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo

Realizvel a Longo Prazo


PATRIMNIO
ATIVO
PERMANENTE

LQUIDO

ATIVO
CIRCULANTE

PASSIVO
CIRCULANTE

} CCL<0

Realizvel a Longo Prazo


Exigvel a Longo Prazo
ATIVO
PERMANENTE

PATRIMNIO
LQUIDO

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CAPITAL DE GIRO PRPRIO


O Capital de Giro Prprio (CGP) a parcela do Capital de Giro (Ativo Circulante) que
financiada por recursos prprios da empresa. Em outras palavras, a parte do Patrimnio
Lquido que no est investida no Ativo Permanente ou no Realizvel a Longo Prazo.
Partindo deste entendimento, temos a seguinte equao aritmtica.
CGP = PATRIMNIO LQUIDO ATIVO PERMANENTE REALIZVEL A
LONGO PRAZO
Portanto, o resultado pode ser positivo ou negativo, sendo que para sua anlise deve ser
sempre lembrado o ramo de atividade que a empresa est inserida.

ATIVO
CIRCULANTE

PASSIVO
CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo

CGP>0

CGP<0

Realizvel a Longo Prazo

PATRIMNIO

ATIVO
PERMANENTE

LQUIDO

ATIVO
CIRCULANTE

PASSIVO
CIRCULANTE

Realizvel a Longo Prazo


Exigvel a Longo Prazo
ATIVO
PERMANENTE

PATRIMNIO
LQUIDO

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ANLISE HORIZONTAL
Tem por objetivo avaliar a evoluo ou involuo das contas do Balano Patrimonial e da
Demonstrao de Resultados, de um exerccio para outro ou de vrios exerccios seguidos.
Esta comparao permite perceber o comportamento da empresa no mercado e as
tendncias para o futuro.
Quando h a comparao de ndices ou de contas de uma srie de exerccios, ocorre o
problema da inflao, por estar comparando valores cujo poder aquisitivo da moeda
diferente em cada perodo. Portanto, para efetuar o clculo da variao percentual dos itens a
serem analisados, o primeiro passo converter os valores em moeda do ltimo ano (mesmo
poder aquisitivo) corrigindo monetariamente as contas a serem analisadas. Esta tcnica de
inflacionar a mais recomendada, porm pode-se tambm trazer os valores do ano atual para
o ano anterior fazendo o deflacionamento.
Frmula do Clculo da Variao Percentual
Conta do Exerccio Atual

AH =
1 x 100
Conta do Exerccio Anterior

Exemplo:
Valores
Estoque (ano atual)
= R$ 22.520,00
Estoque (ano anterior) = R$ 4.350,00
Inflao anual
= 350%
Estoque Corrigido = 4.350,00 (1+3,5) = 19.575,00
22.520,00
AH =
1 x 100 = 15%
19.575,00

O resultado indica que houve crescimento real de estoque, do ano anterior para o atual em
15%.
Todavia, freqentemente a Anlise Horizontal ganha sentido apenas quando aliada vertical.
Por exemplo, o disponvel pode ter crescido em valores absolutos, mas sua participao
percentual sobre o Ativo Circulante ou Total do Ativo pode ter-se mantido constante ou at
ter diminudo por causa do aumento do giro ou das dimenses da empresa.

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ANLISE POR NDICES


ndice a relao entre contas ou grupos de contas de Demonstraes Contbeis, que visa
evidenciar determinados aspectos da situao econmica e financeira de uma empresa,
permitindo ao analista extrair tendncias e comparar ndices com padres pr-estabelecidos.
A finalidade da anlise no somente retratar o que aconteceu no passado, mas sim, tambm
fornecer bases para deduzir o que poder ocorrer no futuro.
O clculo e a avaliao do significado de cada ndice, um dos pontos mais importantes da
Anlise de Balanos, pois os mesmos relacionam grupos e itens do Balano e da
Demonstrao do Resultado.
A avaliao do nmero encontrado, depender de um exame de consistncia e do confronto
com ndices apresentados por empresas do mesmo ramo de atividade, e de como o setor vem
se desenvolvendo.
O importante no o clculo do grande nmero de ndices, mas de um conjunto de ndices
que permita conhecer a situao da empresa segundo o grau de profundidade desejada da
anlise, que normalmente, varia de usurio para usurio.

PRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS NDICES FINANCEIROS

Liquidez
Situao Financeira
Estrutura

Situao Econmica

Rentabilidade

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NDICES DE LIQUIDEZ
Os ndices desse grupo mostram a base da situao financeira da empresa. Os ndices de
liquidez no so ndices extrados de fluxo de caixa que comparam as entradas e sadas de
dinheiro. So ndices que, a partir do confronto dos Ativos Circulantes com as Dvidas,
procuram medir quo slida a base financeira da empresa.
Bons ndices de liquidez significam que a empresa tem condies de ter boa capacidade de
pagar suas dvidas, mas no estar obrigatoriamente, pagando suas dvidas em dia em funo
de outras variveis.
Para que estes ndices sejam considerados adequadamente convm observar dois
aspectos limitativos:
 Primeiro, os ndices no revelam a qualidade dos Ativos.
 Segundo, os ndices no revelam a sincronizao entre recebimentos e pagamentos, ou
seja, no possibilitam identificar se os recebimentos ocorrero em tempo para pagar
dvidas vincendas.
NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
Frmula
LC =

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Este ndice relaciona os recursos em reais disponveis e os que sero convertidos dentro de
um prazo de at 360 dias, em relao as dvidas dentro do mesmo prazo.
O resultado revela at que ponto os investimentos do Ativo Circulante so suficientes ou no
para cobrir as dvidas do Passivo Circulante.
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada R$ 1,00 de Passivo
Circulante.
Interpretao: quanto maior, melhor.

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Exemplo:
Valores:
AC = R$ 110.500,00
PC = R$ 80.600,00
LC =

110.500,00
= 1,37
80.600,00

Concluso: O ndice 1,37 indica que os investimentos no Ativo Circulante so suficientes


para cobrir as dvidas de curto prazo e ainda permite uma folga de 0,37 centavos para cada
R$ 1,00 de dvida.

LIQUIDEZ GERAL
Frmula
Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
LG =
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo

Este ndice detecta a sade financeira da empresa, no que se refere a liquidez, considerando a
curto e longo prazo.
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo para cada
R$ 1,00 de dvida total.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Exemplo:
Valores:
AC =
RLP =
PC =
ELP =
LG =

R$ 110.500,00
R$ 55.600,00
R$ 80.600,00
R$ 20.450,00

110.500,00 + 55.600,00
= 1,64
80.600,00 + 20.450,00

O resultado 1,64 indica que, para cada R$ 1,00 de dvida total, a empresa tem R$ 1,64 de
investimentos realizveis, ou seja, consegue pagar suas dvidas e ainda dispe de uma folga
ou margem de R$ 0,64 (64%).

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LIQUIDEZ SECA
O Ativo Circulante da empresa compreende investimentos de risco, enquanto o Passivo
Circulante lquido e certo: deve ser pago no dia e na quantia combinada.
Da a idia de excluir do Ativo Circulante, o item de maior risco, o Estoque.
Frmula:
LS =

Ativo Circulante Estoque


Passivo Circulante

A finalidade deste ndice medir o grau de excelncia da situao financeira da empresa. Se


o ndice encontrado for abaixo do limite, segundo os padres do ramo, pode indicar alguma
dificuldade de liquidez, porm, se ocorrer o contrrio, conjugado com o ndice de liquidez
corrente um reforo concluso de que a empresa um atleta de liquidez.
Indica: quanto a empresa possui do Ativo Circulante, para cada R$ 1,00 de dvida de curto
prazo, independente dos estoques.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Exemplo:
Valores:
AC
= R$ 110.500,00
Estoque = R$ 56.300,00
PC
= R$ 80.600,00
LS =

110.500,00 56.300,00
= 0,67
80.600,00

O ndice 0,67 indica que a empresa somente conseguiria pagar 67% de suas dvidas de curto
prazo, sem depender dos Estoques.
Obs.: Na liquidez seca, deve-se sempre levar em conta o ramo de atividade da empresa,
pois existem ramos em que no h estoques e outros que vivem basicamente de
estoques, que o caso dos supermercados, onde o clculo deste ndice no leva a
concluso nenhuma.

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GRAU DE SOLVNCIA
Este grau relaciona o total de investimentos (Total do Ativo) com o total de Capital de
Terceiros (Passivo Circulante mais o Exigvel a Longo Prazo).
Frmula:
Ativo Total
GS =

x 100
Exigvel Total

Indica: A capacidade da empresa em saldar suas dvidas, considerando o total


de seu Patrimnio.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Exemplo:
Valores:
Total do Ativo: R$ 240.150,00
Exigvel Total : R$ 92.850,00

240.150,00
GS =

x 100 = 258,64%
92.850,00

Concluso: O seu patrimnio total representa 258,64% do valor total de suas dvidas.
Portanto, o total dos seus Ativos, suficiente para cobrir 2,5 vezes suas dvidas.

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NDICES DE ESTRUTURA
Os ndices desse grupo mostram as grandes linhas de decises financeiras, em termos de
obteno e aplicao de recursos.

GRAU DE ENDIVIDAMENTO
Exigvel Total
GE =

x 100
Patrimnio Lquido

O grau de endividamento demonstra qual a proporo entre Capitais de Terceiros (Passivo


Circulante e Exigvel a Longo Prazo) e Patrimnio Lquido utilizado pela empresa, que so as
duas fontes de recursos. um indicador de riscos ou de dependncia de terceiros, por parte da
empresa.
Tambm pode ser chamado de ndice de Participao de Capitais de Terceiros.
Indica: quanto a empresa tomou de Capitais de Terceiros para cada R$ 100,00 de capital
prprio investido.
Interpretao: quanto menor, melhor.
Exemplo:
Valores:
PC
= R$ 80.600,00
ELP = R$ 12.250,00
PL
= R$ 147.300,00
GE =

80.600,00 + 12.250,00
x100 = 63%
147.300,00

O resultado mostra que em cada R$ 100,00 de Capital Prprio (Patrimnio Lquido), a


empresa tomou R$ 63,00 de Terceiros.
Obs.: A cada apreciao sobre o grau de endividamento preciso comparar os seus ndices
com padro, isto , verificar se o nvel de endividamento da empresa, est dentro ou
fora de certos padres de normalidade, obtidos por meio de resultados de outras
empresas do mesmo ramo.

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GRAU DE DEPENDNCA BANCRIA

Frmula:

Instituies Financeiras
DB =

x 100
Patrimnio Lquido

Indica: Proporo de endividamento bancrio em relao ao Patrimnio Lquido.


Interpretao: quanto menor melhor.
Exemplo:
Valores:
Bancos = R$ 37.140,00
PL = R$ 147.300,00

DB =

37.140,00
x100 = 25%
147.300,00

Concluso: O resultado indica que em cada R$ 100,00 de Capital Prprio (P.L.) a empresa
tomou R$ 25,00 em Instituies Financeiras.

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GRAU DE IMOBILIZAO
Ativo Permanente
GI =

x 100
Patrimnio Lquido

O grau de imobilizao indica qual a parcela de recursos prprios (Patrimnio Lquido)


investida no Ativo Permanente.
Quanto mais a empresa investir no Ativo Permanente, menos recursos prprios sobraro para
o Ativo Circulante e, maior ser a dependncia de capitais de terceiros para o financiamento
do giro da empresa.
O ideal em termos financeiros a empresa dispor de Patrimnio Lquido suficiente para
cobrir o Ativo Permanente, o Realizvel a longo prazo e ainda sobrar uma parcela para giro
da empresa.
Indica: quantos reais a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$ 100,00 de
Patrimnio Lquido.
Interpretao: quanto menor, melhor.

Exemplo:
Valores:
AP = R$ 108.980,00
PL = R$ 147.300,00
GI =

108.980,00
x100 = 74%
147.300,00

Isto significa, que a empresa imobilizou 74% do seu Patrimnio Lquido.


Obs.: Para dizer se imobilizou muito ou pouco, necessita-se de padres de comparao, isto
, comparar com ndices estabelecidos por empresas do mesmo ramo.

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GIRO DO ATIVO

Vendas Lquidas
GA =
Ativo Total

Indica: quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total.


Interpretao: quanto maior, melhor.
Exemplo:
Valores:
ROL (Vendas Lquidas) = R$ 291.630,00
Ativo Total = R$ 240.150,00

291.630,00

= 1,21

GA =
240.150,00

Concluso: Cada R$ 1,00 de investimento total gerou um volume de vendas de R$ 1,21.


O sucesso de uma empresa depende em primeiro lugar de um volume de vendas adequado.
O volume de vendas tem relao direta com o montante de investimentos. No se pode dizer
se uma empresa est vendendo pouco ou muito olhando-se apenas para o valor absoluto de
suas vendas. Uma empresa que vende R$ 100.000,00 por ms tem vendas elevadas se o seu
ativo for de R$ 40.000,00. Certamente suas vendas sero baixas se o ativo for de R$
2.000.000,00.

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NDICE DE RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO


Frmula:
Lucro Lquido
IR =

x 100
Patrimnio Lquido

Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100,00 de Capital Prprio investido.
Interpretao: quanto maior, melhor.
Exemplo:
Valores:
Lucro Lquido do Exerccio = 29.530,00
Patrimnio Lquido
= 147.300,00
IR =

29.530,00
x100 = 20%
147.300,00

Concluso: Para cada R$ 100,00 de Capital Prprio investido, a empresa conseguiu R$


20,00 de lucro.

Este ndice revela a situao econmica da empresa, se est ou no, por meio da estrutura,
gerando lucros.
O objetivo desta anlise, como parte da Anlise de Crdito, a de avaliar a Taxa de Retorno
sobre o Patrimnio Lquido, isto , qual foi o retorno sobre os recursos prprios investidos no
negcio por uma empresa.
Essa taxa pode ser comparada com a de outros rendimentos alternativos no mercado, como
Caderneta de Poupana, CDB, Aes etc, para avaliar se a empresa oferece rentabilidade
superior ou inferior.
O Lucro Lquido se acha expurgado da inflao, a Taxa de Retorno do Patrimnio Lquido
real.

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NDICES DE ATIVIDADE OU PRAZOS MDIOS


Basicamente so trs os ndices de Prazos Mdios que podem ser encontrados a partir das
Demonstraes Financeiras.
- Prazo Mdio de Renovao de Estoque
Estoque Mdio
PMRE =

x 360

CPV
- Prazo Mdio de Recebimento de Duplicatas
Duplicata a Receber Mdio
PMRD =

x 360
Receita Oper. Lquida

Obs.: Do valor da Receita Operacional Bruta devem ser excludas as devolues e vendas
canceladas.
- Prazo Mdio de Pagamento ao Fornecedor
Fornecedor Mdio
PMPF =

x 360
Compras

Os ndices de Prazos Mdios no devem ser analisados individualmente, mas sempre em


conjunto, assim permitem avaliar se as polticas utilizadas pela empresa vem sendo
adequadas.
A preciso dos ndices de prazos mdios est diretamente ligada uniformidade das vendas e
compras. Se a empresa tem vendas e compras aproximadamente uniformes durante o ano, os
ndices de Prazos Mdios calculados a partir dos dados do Balano e da Demonstrao de
Resultado refletiro satisfatoriamente a realidade. Agora, se as vendas e/ou compras
flutuantes tiverem picos e vales ou concentrao em determinadas pocas do ano, os ndices
podero estar completamente distorcidos.

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Exemplo:
Valores:
Dupl. a receber, ano anterior (corrigida) = R$ 20.480,00
Dupl. a receber, ano atual
= R$ 27.110,00
Estoque, ano anterior (corrigido)
= R$ 19.575,00
Estoque, ano atual
= R$ 22.520,00
Fornecedor, ano anterior (corrigido)
= R$ 18.020,00
Fornecedor, ano atual
= R$ 11.900,00
C.P.V. (Custo Prod. Vendido)
= R$ 102.740,00
R.O.L. (Receita Oper. Lquida)
= R$ 292.630,00
Compras
= R$ 105.685,00

Compras = CPV - EI + EF
EI = Estoque Inicial (ano anterior)
EF= Estoque final (ano atual)
C = 102.740,00 - 19.575,00 + 22.520,00
C = 105.685,00

PMRE =

19.575,00 + 22.520,00
2
102.740,00

x 360 = 74 dias

PMRD =

20.480,00 + 27.110,00
2
292.630,00

x 360 = 29 dias

PMPF =

18.020,00 + 11.900,00
2
105.685,00

x 360 = 51 dias

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CICLO OPERACIONAL DE UMA INDSTRIA

CAIXA

"Duplicatas a Receber"
so cobradas

6
1

So adquiridas "Matrias-primas"
e contradas dvidas com
"Fornecedores"

"Produtos Acabados"
so vendidos; so geradas
Despesas Administrativas,

4
2
3

de Vendas e Tributrias;
so geradas
"Duplicatas a Receber"

"Produtos Acabados: completam-se


os produtos; so geradas mais
"Despesas Provisionadas"

"Produtos em Elaborao":
valor acrescido s matrias-primas
so geradas "Despesas Provisionadas"
(salrios, energia etc.)

Obs.: Nota-se, na figura, acima a ausncia de financiamentos bancrios, porque estes so


fontes complementares de recursos e no fontes primrias que devem sempre estar
presentes no conjunto de eventos que compem o ciclo operacional. Os emprstimos
s ocorrem quando o CAIXA, no suficiente para pagamento de fornecedores,
encargos, despesas etc, em tempo necessrio para completar cada etapa do ciclo.

A soma dos prazos PMRE + PMRD representa o que se chama Ciclo Operacional, ou seja, o
tempo decorrido entre compra e o recebimento da venda da mercadoria.
Graficamente tem-se:

compra

Ciclo Operacional
venda
PMRE

recebimento

PMRD

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CICLO FINANCEIRO
Ciclo Operacional
compra

recebimento

venda
PMRE

PMRD
Pagamento

PMPF
Ciclo Financeiro

Ciclo Operacional = PMRE + PMRD


Ciclo Financeiro = PMRE + PMRD - PMPF
O Ciclo Operacional mostra o prazo de investimento. Paralelamente ao Ciclo Operacional
ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir do momento da compra. At o
momento do pagamento aos fornecedores, a empresa no precisa preocupar-se com
financiamento, o qual automtico.
Se o PMPF (Prazo Mdio de Pagamento ao Fornecedor) for superior ao PMRE (Prazo
Mdio de Renovao de Estoque) ento os fornecedores financiaro tambm uma parte das
vendas. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa paga ao fornecedor e o
momento em que recebe as vendas o perodo em que a empresa precisa de
financiamento. o chamado Ciclo Financeiro.
No grfico acima observa-se que os fornecedores financiam totalmente os estoques e uma
parte das vendas.

Ciclo Operacional e Financeiro, representado pelos prazos mdios anteriormente.


PMRE = 74 dias
PMRD = 29 dias
PMPF = 51 dias

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Ciclo Operacional
compra

103
recebimento

venda
PMRE
Pagamento

PMPF
51

PMRD
74

29

Ciclo Financeiro

Concluso: O Ciclo Operacional de 103 dias, isto , o perodo entre a compra da matriaprima e o recebimento das vendas, enquanto o Ciclo Financeiro de 52 dias,
pois os fornecedores esto financiando apenas 51 dias. O ciclo financeiro a
parcela do Ciclo Operacional que no financiada pelos fornecedores, no qual a
empresa precisa buscar capital de giro de outras fontes.

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NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO


Capital de Giro sob uma nova tica o recurso investido nas contas do balano (Ativo) ligadas
diretamente ao processo produtivo da empresa. Ex.: Estoque, Duplicatas a Receber, etc (Ativo
Circulante Operacional).
Considera-se que esse capital de giro origina-se em parte ou integralmente por aquelas contas
tambm ligadas ao processo produtivo da empresa, localizadas no passivo.
Ex.: Fornecedores, Salrios a pagar (Passivo Circulante Operacional).
3 Quando o Capital de Giro necessrio para manter o Ativo Circulante Operacional for maior
que o valor originado pelo Passivo Circulante Operacional, diz-se que a empresa tem
Necessidade de Capital de Giro (NCG).
Necessidade de Capital de Giro (NCG)
Para encontrar a necessidade de Capital de Giro de uma empresa, preciso em primeiro lugar
reclassificar as contas do balano, conforme abaixo:

BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

PASSIVO

Ativo Circulante
Financeiro

Passivo Circulante
Financeiro

Ativo Circulante
Operacional

Passivo Circulante
Operacional

Ativo
No
Circulante

Passivo
No
Circulante

Ativo (Aplicao dos recursos)


Ativo Circulante Financeiro
basicamente representado pelas Disponibilidades, Aplicaes Financeiras e outras contas
Realizveis a Curto Prazo ligadas diretamente rea financeira da empresa.
Ativo Circulante Operacional
o grupo de contas que se renova de acordo com a produo da empresa, portanto esto
diretamente ligadas rea operacional, normalmente representadas pelas contas Duplicatas a
Receber, Estoques etc.

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Ativo no Circulante
o grupo de contas de carter permanente (fixas) da empresa, ou seja, aquelas que no so
movimentadas e substitudas com freqncia. So contas localizadas no Realizvel a Longo
Prazo e Permanente.

Passivo (Origem dos recursos)


Passivo Circulante Financeiro
constitudo por financiamentos de curto prazo que representam fontes de recursos ocasionais
Ex.: Emprstimos/Financiamentos, Duplicatas Descontadas e outras contas que no figuram
com freqncia no Passivo Circulante.
Passivo Circulante Operacional
A exemplo do ativo, tambm so contas ligadas a produo e que se movimentam em funo da
produo da empresa. Essas contas so constantemente renovadas Ex.: Fornecedores, Salrios a
Pagar, etc.
Passivo no Circulante
So as contas consideradas permanentes, pois seus valores so mantidos com freqncia no
balano, ou pelo menos por um longo prazo. Incluem-se nesse grupo: Exigvel a Longo Prazo e
Patrimnio Lquido.

Resumo das Contas Reclassificadas

Grupos

ATIVO
(Aplicaes)

PASSIVO
(Origens)

Circulante
Financeiro

Caixa e Banco

Financiamentos a
Curto Prazo

Circulante
Operacional

Clientes e Estoque

Fornecedores

R.L.P.
e
Permanente

E.L.P. e P.L.

No Circulante

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Logo NCG a diferena entre os valores do Ativo Circulante Operacional e Passivo Circulante
Operacional.

Ativo Circulante
Operacional

Passivo Circulante
Operacional

N.C.G.

Os recursos necessrios para financiar a NCG deveriam ser oriundos de fontes permanentes, ou
seja, a diferena entre o Passivo no Circulante e o Ativo no Circulante.

Passivo No
Circulante

Ativo No
Circulante

Fundo Permanente

Quando a empresa necessitar de Capital de Giro e o saldo de Fundos Permanentes for


inexistente ou insuficiente para suprir essa necessidade, ela ter que recorrer a emprstimos de
curto prazo, representados pela diferena entre os valores do Ativo Circulante Financeiro e do
Passivo Circulante Financeiro. (Saldo de Tesouraria)

Ativo Circulante
Financeiro

Passivo Circulante
Financeiro

Saldo de
Tesouraria

As contas do Ativo Circulante Operacional so freqentes nos balanos, pois uma empresa em
atividade ter sempre saldo em estoque e duplicatas a receber, portanto quando essas contas
esto sendo financiadas com emprstimos de Curto Prazo (Saldo de Tesouraria), a situao
torna-se desconfortvel para a empresa, tendo em vista a pouca confiabilidade desse tipo de
emprstimo como fonte de recursos renovveis, alm do alto custo financeiro.

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BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

 Anlise Financeira de Balano


Autor: Dante C. Matarazzo
Editora Atlas - ano 1988 - 2 edio

 Anlise da Correo das Demonstraes Financeiras


Autor: Eliseu Martins
Editora Atlas - ano 1987 - 2 edio

 Planejamento de Pequenas e Mdias Empresas


Autor: Haroldo Vinagre Brasil

 Contabilidade Introdutria
Autor: Equipe de professores da FEA/USP
Editora Atlas - ano 1990 - 7 edio

 Administrao Financeira
Autor: Eliseu Martins e Alexandre Assaf Neto
Editora Atlas - ano 1985 - 1 edio

 Manual de Contabilidade para no Contadores


Autor: Srgio de Indcibus e Jos Carlos Marion
Editora Atlas - ano 1992 - 1 edio
S/Grfica/Cursos Bradesco/Treinet Apostilas/Contabilidade.doc

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