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ndice de liquidez seca parecida com a outra, exceto pelo fato que exclui estoques.
Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante
Liquidez Imediata
ndices de Atividade
? Giro dos Estoques
Custo das Mercadoria Vendidas / Estoques
?
Prazo Mdio de Cobrana . Quantos dias em mdia a empresa espera para receber suas vendas
PMC = 360 * Duplicatas a receber / Vendas
Perodo Mdio de Pagamento - Quantos dias em mdia a empresa gasta para pagar suas duplicatas.
PMP = 360 * Fornecedores / Compras
Onde compras = CMV + estoque final estoque inicial
?
Giro do Ativo Permanente. a eficincia com que a empresa tem usado os ativos permanentes para
gerar vendas
GAP = Vendas Lquidas / Ativo Permanente
Giro do Ativo Total. a eficincia com que a empresa tem usado os ativos para gerar vendas
GAT= Vendas Lquidas / Total do Ativo
ndices de Endividamento - Indica o volume de dinheiro de terceiros usado para gerar lucros
? Endividamento geral
Capital de terceiros = Exigvel total (passivo)
Ativo total
Exigvel total + P.L
?
Composio do Endividamento
Passivo Circulante / Cap. Terceiro (pas. Total)
ndices de Lucratividade
? Margem de Lucro Bruto
Lucro Bruto / Vendas Lquidas
?
Margem Operacional
Lucro Operacional / Vendas Lquidas
Margem lquida
Lucro Lquido / Vendas Lquidas
Imobilizao de capital
Ativo permanente / patrimnio liquido
ALAVANCAGEM
ALAVANCAGEM OPERACIONAL
? Uso potencial de custos fixos operacionais para aumentar os efeitos das mudanas nas vendas sobre os
lucros da empresa antes dos juros e do imposto de renda.
GAO em vendas Q = Q x (P V)
Q x (P V) F
? S existe alavancagem operacional se o resultado for maior que 1.
? Mudanas nos custos fixos alteram a Alavancagem operacional significativamente
ALAVANCAGEM FINANCEIRA
? Uso dos custo fixos financeiros para maximizar os efeitos de variaes em lucros antes de juros e
imposto de renda nos lucros por ao da empresa (LPA)
? Ocorre quando a empresa utiliza em sua estrutura de capital fontes de financiamento como, emprstimo
do BNDES, adiantamento de contratos de cambio. A empresa poder beneficiar de um crescimento mais
que proporcional no LPA, dado um crescimento do LAJIR. Ela ocorre nos dois sentidos.
Custos financeiros na Demonstrao de Resultados da Empresa
(1) Juros sobre dvidas
(2) Dividendos de aes preferenciais.
? O potencial para usar custos fixos tanto operaciona is quanto financeiros para maximizar o efeito de
variaes nas vendas sobre o LPA da empresa.
GRAU DE ALAVANCAGEM TOTAL
GAT = percentagem de variao no LPA / percentagem de variao de vendas
GAT ao nvel de vendas = Q x (P V) / Q x (P V) F J (DP x 1
)
1- T
RELACIONAMENTO ENTRE OS 3 TIPOS DE ALAVANCAGEM
? A Alavancagem total reflete o impacto combinado da alavancagem financeira e operacional na empresa.
Uma alta alavancagem operacional e um alta alavancagem financeira causaro a alavancagem total alta.
? O Relacionamento multiplicativo GAT = GAO X GAF