Liceo Polivalente

Juan Antonio Ros

Quinta Normal

Gua de aprendizaje

Unidad Temtica: Estado de flujo efectivo

Objetivo General: Conocer y clasificar los elementos del estado de flujo efectivo

Contenidos: Estado de flujo efectivo

Subsector: Informes Financieros

Nombre alumno:

Docente: J. Andrs Torres G.

Curso: 4 B y 4 C

Fecha: 14/10/2011

Instrucciones: A continuacin encontrars una serie de actividades que debers desarrollar

a fin de prepararte para rendir Examen Final.
Estado de flujo de efectivo.
Concepto y objetivo.
El estado de flujo de efectivo consiste en un informe contable-financiero bsico que muestra una clasificacin de los
ingresos y egresos de efectivo producidos en un perodo determinado. Este estado contable se centra en los recursos
lquidos (flujos de efectivo) y clasifica en mejor forma el origen y la aplicacin de dichos recursos, en actividades
operacionales, de inversin y de financiamiento.
Otra definicin seala que es un estado financiero bsico (Boletn Tcnico N 50 del C.C.de Chile A.G), que explica los
cambios en el efectivo (y equivalentes de efectivo) al elaborar una lista de las actividades, que lo incrementaron y
disminuyeron en un perodo determinado.
El objetivo principal es proveer informacin relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un
perodo determinado.
Adems, cuando se utiliza en conjunto con la informacin contenida en los otros dos estados financieros bsicos (balance
general y estado de resultados) y sus reportes relacionados, ayuda a los usuarios a:
Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos positivos.
Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo.
Determinar la necesidad de financiamiento externo de la empresa.
Identificar las partidas que explican la diferencia entre el resultado neto segn la contabilidad y el flujo de efectivo
neto relacionado con las actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa, las actividades de financiamiento e
inversiones que involucran efectivo y aquellas que no lo involucran.
Las caractersticas de este estado son:
a)

Es un informe eminentemente financiero, complementario al Balance General y del Estado de Resultados.

b)

Muestra el flujo de efectivo ocurrido durante el ejercicio.

c)

Clasifica el movimiento de ingresos y egresos en las actividades operacionales, actividades de financiamiento y

actividades de inversin e indica el aumento o disminucin neta de efectivo.

d)

La fuente de datos para su preparacin est incorporada en el movimiento de cargo y abono de las cuentas de
efectivo y de efectivo equivalente, ms que el saldo de la misma.

Definiciones.
a)

Efectivo: Es el monto compuesto por los saldos disponibles en caja y bancos.

b)

Efectivo equivalente: Constituido por aquellas inversiones de corto plazo que se efectan como parte de la
administracin habitual de los excedentes de caja y que cumplen, copulativamente, las siguientes condiciones:

Se pueden convertir rpidamente en montos de efectivo conocidos.

Existe la intencin de efectuar dicha conversin en un plazo no superior a 90 das.

Existe un riesgo mnimo de prdida significativa de valor, como producto de dicha conversin.

Ejemplos de este tipo de inversin son:

Pagars de Tesorera General de la Repblica
Pagars del Banco Central de Chile
Depsitos en instituciones financieras, a plazos no superiores a 90 das.
Ejemplos de inversiones que no cumplen copulativamente los requisitos anteriormente definidos son:
Inversin temporal en acciones
Inversin en fondos mutuos accionarios
La razn para no incluir el efectivo equivalente en el estado de flujo de efectivo radica en que estas inversiones forman
parte de las actividades propias de la administracin de caja de las empresas (inversin slo para no mantener recursos
lquidos inmovilizados) ms que a sus actividades operacionales, de inversin o de financiamiento.
Cabe sealar que cada empresa debe analizar y fijar las polticas que permitan determinar que inversiones sern
consideradas como efectivo equivalente y revelarlo en las notas a los estados financieros.
La clasificacin de efectivo equivalente es flexible. En efecto, una empresa puede adoptar un criterio distinto de otra.
Ejemplo de esto es:

Para efectos de la presentacin del estado de flujo de caja de acuerdo a lo sealado en el Boletn Tcnico N 50
del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente las inversiones
mantenidas en depsitos a plazo con vencimiento menor a 90 das a la fecha de cierre de los estados financieros.

Para efectos de la presentacin del estado de flujo de caja de acuerdo a lo sealado en el Boletn Tcnico N 50
del Colegio de Contadores de Chile A.G., la sociedad ha considerado como efectivo equivalente aquellas
inversiones que, originalmente, se han efectuado a no ms de tres meses plazo. (se recomienda esta opcin)

Clasificacin de los flujos de efectivo.

Aun cuando los flujos de caja podran clasificarse y presentarse como ingresos y desembolsos en una forma similar a la que
se adopta para la presentacin de los recursos obtenidos y aplicados en el estado de cambio en la posicin financiera, se
ha preferido agruparlos atendiendo a las diferentes actividades con las cuales estn relacionados. Se reconocen como
actividades de inversin, financiamiento u operacionales.
a)

Actividades operacionales.

Los flujos de caja correspondientes a estas actividades, en general, son aquellos que estn relacionados con las
operaciones que sirven de base para la determinacin del resultado neto que acusa el estado de resultados. Por lo tanto se
incluyen todas las transacciones y eventos relacionados con el giro de la entidad, es decir, con la produccin y suministro
de bienes o servicios.
Ingresos de efectivos por actividades operacionales
La cobranza por ventas habituales de bienes o servicios, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de
cuentas y documentos por cobrar a clientes a corto y largo plazo.
Cobranza de dividendos y otras participaciones sobre utilidades.
La cobranza de intereses o de cualquier beneficio proveniente de prstamos otorgados o de otros instrumentos de
deuda emitidos por otras entidades.
La cobranza de cualquier otro importe proveniente de actividades no definidas como de inversin o
financiamiento, tales como indemnizaciones recibidas por la resolucin de demandas judiciales, reembolso de
proveedores y cobros por reclamos de seguro, excepto los relacionados con actividades de inversin o
financiamiento, como por ejemplo la indemnizacin recibida por un siniestro de activo fijo.
Egresos de efectivo por actividades operacionales
Pagos por adquisicin de mercaderas, insumos y servicios destinados a la produccin o venta, incluyendo los
pagos de cuentas y documentos por pagar a proveedores a corto y largo plazo provenientes de dichas
adquisiciones.
Pagos a proveedores por otras mercaderas o servicios.
Pagos de remuneracin al personal.
Pagos de intereses a cualquier acreedor.
Pagos de impuestos, multas y otros gravmenes.
Cualquier pago efectuado con propsitos distintos a los de inversin o financiamiento.
b)

Actividades de inversin.

Son las relacionadas con la utilizacin de recursos financieros en bienes del activo fijo, otorgamiento de prstamos a
cualquiera entidad, inversiones de largo plazo e inversiones de corto plazo que no hayan sido consideradas como efectivo
equivalente.

Ingresos de efectivo por actividades de inversin

Cobranza de prstamos otorgados por la entidad, incluyendo los ingresos por el cobro de ventas de cartera de
prstamos.
Cobranza por ventas o rescate a su vencimiento, de instrumentos financieros a corto y largo plazo, distinto de
aquellos considerados como efectivo equivalente.
Cobranza por ventas de bienes del activo fijo, activos intangibles, inversiones permanentes u otras inversiones.
Egresos de efectivo por actividades de inversin
Otorgamiento de prstamos.
Adquisicin de inversiones permanentes e inversiones en otras empresas.
Compra o construccin de bienes de activo fijo
Compras de activos intangibles.
c)

Actividades de financiamiento.

Son aquellas relacionadas con la obtencin de recursos financieros, ya sea mediante aportes de capital, o bien utilizando
fuentes de terceros, tanto entidades relacionadas como no relacionadas.
Ingresos de efectivo por actividades de financiamiento
Colocacin de bonos, pagars u otros instrumentos financieros.
Obtencin de prstamos de instituciones financieras o de terceros.
Aportes de capital.
Egresos de efectivo por actividades de financiamiento
Pago de prstamos a instituciones financieras o a terceros.
Pago de dividendos, repartos de utilidades o devoluciones de capital
Pago de bonos, pagars u otros instrumentos financieros.
Mtodos para elaborar un Estado de Flujo de Efectivo.
El estado de flujo de efectivo informar las variaciones, en monedas de igual poder adquisitivo al cierre del perodo, entre
los saldo inciales y finales de efectivo, producto de los flujos provenientes / o utilizados en actividades operacionales, de
financiamiento y de inversin. La presentacin del estado de flujo de efectivo podr hacerse por medio de dos mtodos:
Mtodo directo.
Mtodo indirecto.
La diferencia entre ambos mtodos slo varia en la forma de presentar las actividades operacionales, el mtodo directo
nos muestra la naturaleza u origen de los ingresos y egresos de efectivo de estas actividades, en cambio el mtodo
indirecto no.
Mtodo Directo.
Consiste en presentar los principales componentes de los ingresos y egresos brutos de efectivo operacional, tales como el
efectivo recibido de clientes o pagado a proveedores y personal, cuyo resultado constituye el flujo neto de efectivo
proveniente de actividades operacionales.
Esta informacin puede obtenerse de dos formas:
a)

Desde los registros contables de la empresa relacionados con las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente.

b)

Correlacionando las ventas, costos de ventas y otras partidas del Estado de Resultados (en caso de instituciones
financieras se deben considerar los intereses recibidos o ingresos similares e intereses pagados o cargos
similares), con las variaciones ocurridas en el perodo en las existencias, cuentas por cobrar y por pagar
operacionales. Adems, debern eliminarse aquellas partidas que no representan movimiento de efectivo y
aquellas que se originan por actividades por actividades de inversin y financiamiento.
Bajo este mtodo, el flujo neto de efectivo originado por actividades operacionales es determinado y presentado
como la diferencia entre los ingresos operacionales de efectivo y los egresos operacionales de efectivo durante un
perodo. Para aplicar este mtodo, los ingresos y gastos presentados en el estado de resultados sobre la base del
devengado, son analizados individualmente con el objeto de determinar sus efectos sobre el efectivo durante el
perodo, es decir, convertir los montos calculados sobre base devengada a montos sobre la base efectivo. Al
efectuar el anlisis sealado, se desprende la existencia de tres posibles situaciones:

El efectivo de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el perodo puede ser igual al monto devengado.
En este caso, el monto devengado es incluido en la determinacin del flujo de efectivo neto originado por
actividades operacionales. Ejemplo, ingresos que representan ingresos de efectivo y gastos que representan
egresos de efectivo durante el perodo.

El efecto de los ingresos y gastos sobre el efectivo durante el perodo puede diferir de los montos
devengados, por lo tanto, el monto de estos ltimos ajustados a una base de efectivo, es incluido en la
determinacin del flujo de efectivo neto proveniente de operaciones. Los cambios netos en las cuentas
(excepto efectivo equivalente) que estn relacionados con las actividades operacionales de la empresa son
agregados o deducidos de los correspondientes ingresos y gastos para convertir los montos sobr e la base
devengada a montos sobre la base efectivo. Los ajustes ms comunes por esta situacin:

Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por cobrar (clientes) es deducido (agregado) de los
ingresos por ventas reflejados en el estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes
durante el perodo es menor (mayor) que los ingresos por ventas.

Un(a) aumento (disminucin) en la cuenta ingresos percibidos por anticipado es agregado (deducida) a
los ingresos por ventas del estado de resultados, ya que los montos cobrados a los clientes durante el
perodo es mayor (menor) que los ingresos por ventas.

Un(a) aumento (disminucin) en la cuenta existencia es agregado (deducida) al costo de ventas, ya que
el monto de las compras efectuadas a los proveedores durante el perodo es mayor (menor) que el
costo de ventas.

Un(a) aumento (disminucin) en las cuentas por pagar (proveedores) es deducido (agregada) del costo
de venta, ya que el monto efectivamente cancelado a los proveedores durante el perodo es menor
(mayor) que las compras.

Un(a) aumento (disminucin) de una obligacin es deducido (agregada) del gasto relacionado
presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado durante el perodo es
menor (mayor) que le gasto.

Un(a) aumento (disminucin) de la cuenta gastos pagados por anticipado es agregado (deducida) al
gasto relacionado presentado en el estado de resultados, ya que el monto efectivamente cancelado
durante el perodo es mayor (menor) que el gasto.

Los ingresos y gastos pueden no tener efecto sobre le efectivo durante el perodo pueden no estar
relacionados con actividades operacionales, y por lo tanto, los montos devengados son excluidos de la
determinacin del flujo de efectivo neto proveniente de actividades operacionales. Un buen ejemplo de este
caso es la depreciacin del ejercicio.
El flujo proveniente de actividades operacionales se presentara de la siguiente manera utilizando este
mtodo:
Cobrado a clientes........................................................

Pagados a proveedores.................................................. $
Pago de IVA..................................................................

Intereses cobrados......................................................... $
Intereses pagados........................................................... $

Total flujo proveniente de actividades operacionales

Cabe sealar que cuando la empresa opta por presentar el flujo originado por las actividades operacionales
utilizando el mtodo directo, deber adjuntar una conciliacin entre el resultado neto y el flujo operacional lo
que implica en la prctica que, el flujo se presenta bajo ambos mtodos. El resultado refleja la utilidad o
prdida que produjo el desarrollo de la actividad principal, pero se produce un desfase en relacin al
momento en que dicho resultado se concreta como flujo de efectivo. A modo de ejemplo:
a)

Una venta al crdito produce un ingreso en trminos de resultados, pero no refleja un flujo de
efectivo sino hasta que es recaudada.

b)

Los costos y gastos producen un impacto en los resultados, sin embargo el egreso efectivo de
fondos por este concepto se produce al momento del pago al proveedor de los materiales o
servicios.

A travs de esta conciliacin es posible determinar el por qu pueden existir empresas que reflejan una
atractiva utilidad, pero al mismo tiempo no muestran generacin de flujos de efectivos que le permitan
distribuir dicha ganancia.
Como se seal en prrafos anteriores, el mtodo directo consiste en convertir informacin contable (saldos
realizados y devengados) en informacin en base efectivo. Considerando lo anterior, las frmulas ms
comunes a utilizar en este proceso de conversin se detallan a continuacin:
Cobranza a clientes
Es igual a:
Ventas + IVA sobre Ventas + Saldos inciales de clientes - Saldos finales de clientes - Saldos
inciales de ingresos anticipados + Saldos finales de ingresos anticipados.
Pago a proveedores
Es igual a:
Compras netas (*) + IVA sobre Compras + Saldos inciales de proveedores - Saldos finales de
proveedores.
(*)

Compras netas = Costo de ventas - Inv. Inicial + Inv. Final.

Desembolso de gastos

Es igual a:
Gastos operacionales + Gastos por pagar inciales - Gastos por pagar finales - Gastos
anticipados inciales + Gastos anticipados finales - Gastos no representativos de efectivo.
Impuestos pagados
Es igual a:

Gasto tributario + Saldo inicial de impuestos por pagar - Saldo final de impuestos por pagar.

Intereses pagados
Es igual a:

Gastos financieros + Saldo inicial de intereses por pagar - Saldo final de intereses por pagar.

Impuestos pagados (IVA)

Es igual a:
IVA sobre costo de ventas + IVA crdito inicial - IVA crdito final +/- IVA sobre variacin de
inventarios + IVA sobre compras de activo fijo - IVA sobre ventas + IVA dbito inicial - IVA dbito final.
Esquema del Mtodo Directo.
Flujo originado por actividades de la Operacin
Recaudacin de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Dividendos y otros repartos recibidos
Otros ingresos percibidos

Pago a proveedores (menos)

Pago a personal (menos)
Intereses pagados (menos)
Impuesto a la renta pagado (menos)
Otros gastos pagados (menos)
IVA y otros similares pagados (menos)

Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de la Operacin

Flujo originado por Actividades de Financiamiento
Colocacin de acciones de pago
Obtencin de prstamos
Obligaciones con el pblico
Prstamos documentados de empresas relacionadas
Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas
Otras fuentes de financiamiento

Pago de dividendos (menos)

Repartos de capital (menos)
Pago de prstamos (menos)
Pago de obligaciones con el pblico (menos)
Pago de prstamos documentados de empresas relacionadas (menos)
Pago de otros prstamos de empresas relacionadas (menos)
Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos)
Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el pblico (menos)
Otros desembolsos por financiamiento (menos)
Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Financiamiento
Flujo originado por Actividades de Inversin
Ventas de activo fijo
Ventas de inversiones permanentes
Ventas de otras inversiones
Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas
Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas
Otros ingresos de inversin

Incorporacin de activos fijos (menos)

Pago de intereses capitalizados (menos)
Inversiones permanentes (menos)
Inversiones en instrumentos financieros (menos)
Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos)
Otros prstamos a empresas relacionadas (menos)
Otros desembolsos de inversin (menos)

Flujo Neto Positivo (Negativo) originado por Actividades de Inversin

Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Perodo
Efecto de la Inflacin sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente
Variacin Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente
Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente
Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente

Seleccionar la respuesta correcta

Clasificacin de transacciones en el flujo de efectivo de una empresa:
a. Compra de materia prima al crdito.
Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
.Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

b. Recepcin de dividendos.
Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

c. Capitalizacin de deuda a largo plazo.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

d. Depsito a plazo (30 das) en dlares.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

e. Venta de activo fijo al contado.

Respuesta:

f.

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

Reconocimiento de resultado por VPP.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

g. Pago de intereses por crdito bancario.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

h. Cobro de intereses por prstamos a sociedad filial.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

i.

Pago de dividendos.

Respuesta:

j.

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

Pago de remuneraciones.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

k. Compra de inversiones al contado.

Respuesta:

l.

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

Castigo de deudores.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

m. Obtencin de crdito de un banco.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

n. Contabilizacin de un contrato de leasing con cuota al contado (arrendatario)

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

. Colocacin de pagars.
Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

o. Venta de vehculo al contado.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

p. Compra de una marca comercial al contado.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

q. Pago de un derecho de llaves.

Respuesta:

r.

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

Registro de la condonacin de intereses devengados.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

s. Recepcin de dineros como Anticipo de clientes.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

t. Rescate de capital e intereses de un depsito a plazo (vencimiento menor a 90

das).
Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

v. Pago de honorarios a ingeniero que instal una maquinaria (pago se hizo antes de
que entrara en funcionamiento).
Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................

w. Compra al contado de materiales para la construccin de oficinas administrativas.

Respuesta:

....Flujo operacional
....Flujo de inversin
....Flujo por financiamiento
....Sin efecto en el flujo
....Otro: ...............................................