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Diplomado NIIF

DIPLOMADO SOBRE
NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA

- NIIF -

PAOLA ANDREA ARCE GIL


2014

__________________________________________________________________________________
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distribucin por cualquier medio impreso o electrnico

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Diplomado NIIF
OBJETIVO
-

Estimar el precio al que tendra lugar una transaccin ordenada


para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes de
mercado en la fecha de la medicin en condiciones de mercado
presentes.

Maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar


el uso de variables no observables

La definicin de valor razonable se centra en los activos y


pasivos porque son un objeto principal de la medicin en
contabilidad. Adems, esta NIIF se aplicar a instrumentos de
patrimonio propios de una entidad medidos a valor razonable.
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DATOS CLAVE

La intencin de una entidad de mantener un activo o liquidar o satisfacer


de otra forma un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.
La definicin de valor razonable se centra en los activos y pasivos porque
son un objeto principal de la medicin en contabilidad. Adems, esta NIIF
se aplicar a instrumentos de patrimonio propios de una entidad medidos
a valor razonable.

DATOS CLAVE
NO se se refiere a cundo valuar las partidas a Valor Razonable
Se refiere a
requerida.

cmo

determinar el Valor Razonable y la revelacin

DEFINICIONES

Valor razonable
Fair value

El importe por el cual puede


intercambiarse un activo,
cancelarse un pasivo o
intercambiarse un instrumento de
patrimonio concedido, entre
partes interesadas y debidamente
informadas que realizan una
transaccin en condiciones de
independencia mutua.

CRITERIOS DE MEDICIN
FUTURO

PRESENTE

PASADO

T
VALOR
ACTUAL
NETO

COSTO
HISTRICO
COSTO DE
REPOSICIN
ENTRADA

VALOR DE
REALIZACIN
SALIDA

NINGUNO SATISFACE NTEGRAMENTE TODOS


LOS ATRIBUTOS POSIBLES USADO SLO
1

Diplomado NIIF
PREGUNTAS

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LA VALUACIN A VR REQUIERE DETERMINAR:
1. El activo y/o pasivo valuado a VR.

2. El mercado principal.

3. La premisa de valuacin (mayor y mejor uso del activo


-no financiero).

4. El precio (tcnicas de valuacin y datos de entrada).

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1. El activo y/o pasivo valuado a VR.
Caractersticas:
Al fijar el precio, los participantes del mercado tomaran en cuenta:
- Condicin / ubicacin del activo
- Restricciones, si hay, sobre la venta o

Unidad de medida:
Se determina conforme a la NIIF que requieran o permitan la valuacin a VR

Activo/pasivo independiente

Grupo de activos y/o pasivos

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2. Mercado principal
La transaccin se realiza en un mercado principal (aquel mercado
donde la entidad normalmente realiza sus operaciones)
Mayor volumen y
Accesible a la entidad
nivel de actividad

Mercado ms ventajoso
Precio ms alto considerando costos de
la transaccin y de transporte

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3. Mayor y mejor uso del activo no financiero


CRITERIO

EJEMPLO

Fsicamente posible

Tamao y ubicacin de una propiedad

Legalmente permitido

Reglamento de zonificacin aplicable a una propiedad

Financieramente
factible

Generar el rendimiento de la inversin que los


participantes del mercado requeriran

Perspectiva:
La del participante del mercado! (incluso si la entidad pretende un uso
distinto)
Se debe presumir que:

Uso actual de
un activo no
financiero

Mayor y
mejor uso

4. Tcnicas de valuacin y datos de entrada


Usar tcnicas de valuacin
Apropiadas a las circunstancias
Que dispongan informacin suficiente
Maximizar datos de entrada observables y minimizar datos de
entrada no observables
Consistentes, excepto si un evento justifica un cambio
Con:
El enfoque del mercado
El enfoque de ingresos
El enfoque de costos
1

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Enfoque de mercado: Es una tcnica de valoracin que utiliza los precios y
otra informacin relevante generada por transacciones de mercado que
involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idnticos o
comparables (es decir, similares), tales como un negocio.
Enfoque del costo: Es una tcnica de valoracin que refleja el importe que se
requerira en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de
un activo (a menudo conocido como costo de reposicin corriente)
Enfoque del ingreso (Tcnicas del valor presente): Son las tcnicas de
valoracin que convierten importes futuros(por ejemplo, flujos de efectivo o
ingresos y gastos) en un importe presente nico (es decir, descontado). La
medicin del valor razonable se determina sobre la base del valor indicado
por las expectativas de mercado presentes sobre esos importes futuros

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DATOS CLAVE
La NIIF destaca que, en algunos casos, una tcnica de valoracin nica
ser apropiada.

En otros casos, sern apropiadas, tcnicas de valoracin mltiples.

Valuacin de pasivos y capital propio


Los instrumentos permanecen pendientes!

Valor de transferencia a la fecha de valuacin -no monto de liquidacin.


Cunto necesitara pagar para transferir mi obligacin a un tercero en el
mercado?
Valuado prioritariamente haciendo referencia a
Primero, precio cotizado por la transferencia de un instrumento de
pasivo/capital.
Segundo, precio cotizado desde la perspectiva del participante del
mercado que mantiene el instrumento como un activo
Tercero, una tcnica de valuacin

MEDICIN DE PASIVOS
Ejemplo:

Supngase que MAJOI S.A. y PAOAGA S.A., cada una lleva a cabo una
obligacin contractual de pagar efectivo ($500) a MACAJUDA S.A. en cinco
aos.
MAJOI S.A. tiene una calificacin crediticia AA y puede solicitar prstamos
al 6%, y PAOAGA S.A. tiene una calificacin crediticia BBB y puede solicitar
prstamos al 12%.
Cmo se calcula el valor razonable para MAJOI S.A. y PAOAGA S.A.?

JERARQUIA DE
VALOR RAZONABLE

NIVEL 1. Precio cotizado (sin ajustar) en


un mercado activo para activos o pasivos
idnticos.
NIVEL 2. Datos de entrada observables
distintos de los del Nivel 1
- Precio cotizado para activos similares
en mercados inactivos.
- Tasas de inters, curva de rendimiento,
volatilidad implcita, mrgenes de
crdito
- Datos de entrada corroborados con el
mercado (correlacionados con los datos
del mercado)

NIVEL 3. Datos de entrada no observables

IMPACTO
Revelaciones amplias para partidas del Nivel 3 (datos de entrada no
observables, conciliaciones, procesos de valuacin, ganancias y prdidas,
anlisis de sensibilidad

Las revelaciones de la jerarqua de VR se aplican a partidas no financieras


como propiedades de inversin y activos mantenidos para la venta.

No hay cambios significativos para activos y pasivos financieros


(se sigue usando la NIIF 7)

Diplomado NIIF
PAUTAS PARA EL VALOR RAZONABLE
La existencia de cotizaciones de precios publicados en el mercado
activo.
- Mercados no activos, la entidad establecer el V.R. utilizando una
tcnica de valoracin que incorporar todos los factores que los
participantes en el mercado consideraran al establecer un precio y
que sea coherente con las metodologas econmicas aceptadas
para el establecimiento de precios de instrumentos financieros.
- Una entidad est excluida de valorar el instrumento al valor
razonable cuando el rango de estimaciones aceptables de ese valor
es significativo y las probabilidades de las diversas estimaciones no
pueden ser evaluadas razonablemente.
-

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Diplomado NIIF
METODOLOGIA SUGERIDA

Planear el proceso a seguir


Reunir, analizar y evaluarla informacin relevante
Definir el tratamiento a ser utilizado
Identificar los puntos determinantes de valuacin y sus
elementos
Establecer criterios sobre puntos determinantes de
valuacin
Aplicar el modelo de valuacin apropiado (Valor
razonable)
Desarrollar evaluaciones de juicio
Formular una base sobre la valuacin
Documentar el proceso
Elaborar, en su caso, un informe de la valuacin

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PREGUNTAS

Diplomado NIIF

Matemticas
Financieras

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CONTENIDO:
-

Interes simple
Interes compuesto
Costo de oportunidad
Tasa de oportunidad
Conversin de tasas
Valor presente neto
Taasa interna de retorno

Diplomado NIIF

Inters Simple
Interes Simple
Capital Principal
Tiempo
Tasa de interes
Mes

Capital Inicial

100,000,000
12meses
2%Mesual

Intereses Generados

Capital Final

Interes Acumulado

100,000,000

2,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

4,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

6,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

8,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

10,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

12,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

14,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

16,000,000

100,000,000

2,000,000

100,000,000

18,000,000

10

100,000,000

2,000,000

100,000,000

20,000,000

11

100,000,000

2,000,000

100,000,000

22,000,000

12

100,000,000

2,000,000

100,000,000

24,000,000

100,000,000

24,000,000
124,000,000

Final en cuentas
Total por cancelar

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Diplomado NIIF

Inters Compuesto
Interes Compuesto

Capital Principal
Tiempo
Tasa de interes
Mes

Capital Inicial

100,000,000
12 meses
2%Mesual

Intereses Generados

Capital Final

100,000,000

2,000,000

102,000,000

102,000,000

2,040,000

104,040,000

104,040,000

2,080,800

106,120,800

106,120,800

2,122,416

108,243,216

108,243,216

2,164,864

110,408,080

110,408,080

2,208,162

112,616,242

112,616,242

2,252,325

114,868,567

114,868,567

2,297,371

117,165,938

117,165,938

2,343,319

119,509,257

10

119,509,257

2,390,185

121,899,442

11

121,899,442

2,437,989

124,337,431

12

124,337,431

2,486,749

126,824,179

Final en cuentas
Total por cancelar

126,824,179

Interes Acumulado

126,824,179

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Diplomado NIIF
Costo de Oportunidad
Costo de Oportunidad:
El costo de oportunidad se define como el costo (o perdida de
beneficios) que representa renunciar a tomar otra alternativa por
comprometerse con el negocio en estudio.

Tasa de Oportunidad
Tasa de Oportunidad:
Representa la tasa
oportunidad.

de

inters

correspondiente

al

costo

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de

Diplomado NIIF
Costo y Tasa de Oportunidad
Ejemplo:
Andrs, un ciudadano sin deudas, gan $100 millones
jugando a la lotera. Su costo de oportunidad est
representado por la rentabilidad que le proporciona invertir el
dinero en un CDT, su tasa de oportunidad esta en 5% e. a
Ejemplo:
Mariana tiene una deuda de $20 millones. La tasa de inters
de la misma representa su costo de oportunidad, la tasa del
prstamo es del 26.82% e. a cualquier ingreso lo destinara a
cancelar parte de su deuda, a no ser que pudiera rentar un
inters mayor que el de ella.

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Diplomado NIIF
Conversin de tasas
Conversin de tasas

inv

ipv

ie

ina

ipa

ie = (1+ipv)^n-1
ipv = (1+ie)^(1/n)-1
ipv

ipv

inv

ipa

ina

inv = ipv x n
ipv = ipa / (1-ipa)

ipv = inv / n
ipa = ipv / (1 + ipv)

2%

24.00%

2.00%

23.53%

1.96%

26.82%

2.00%

24.00%

1.96%

23.53%

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Valor Presente Neto
Concepto:
El Valor Presente Neto representa el incremento de la
riqueza (o tenencia o valor de la empresa) medido en
dinero actual (pesos de hoy) si se toma el negocio en
estudio.
VPN > 0 (FACTIBLE)
VPN < 0 (NO FACTIBLE)
VPN = FFNj / (1 + i)^j; desde j = 0 hasta n
VPN = FFNo + FFNj / (1 + i)^j; desde j = 1 hasta n

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Valor Presente Neto
Calcular VPN de un negocio de la empresa, representado en
una inversin de $1.000 millones de pesos que genera unos
flujos de fondos estimados de 100, 400, 400, 500 y 100
millones de pesos correspondiente en cada uno de los cinco
aos de vida del proyecto, con i = 20% anual.
500
400 400
100

100

Io= 1000

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Tasa Interna de Retorno
Concepto:
La tasa Interna de Retorno (TIR) representa la rentabilidad de los
fondos que permanecen en el negocio.

TIR > i (FACTIBLE)


TIR < i (NO FACTIBLE)
La formulacin de la TIR se da en trminos de encontrar una tasa (i) tal que
si ella fuera la tasa de oportunidad (i*), el negocio sera indiferente, o sea,
que su Valor Presente sera cero ( VPN = 0)
Que pasa si en el ejercicio anterior cambiamos la tasa de descuento de 20%
a 14.52%? VPN = ?

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GRACIAS POR SU
ATENCIN!!!

PAOLA ANDREA ARCE GIL


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