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Mills - Estruturas e Servios de Engenharia

Teleconferncia
Resultados do 4o Trimestre de 2014
14 de maro, 2015
Bom dia, senhoras e senhores. Muito obrigado por participarem desta conferncia telefnica
sobre os resultados da Mills do quarto trimestre e do ano de 2014.
O ano de 2014 foi difcil, marcado pelo fraco desempenho da economia, por incertezas no
cenrio poltico e econmico, e por um menor nmero de dias teis em funo da realizao da
Copa do Mundo no pas.
No obstante o cenrio j desafiador, no final do ano iniciaram-se as investigaes de
corrupo na Petrobras, um fato sem precedente histrico e de difcil mensurao de sua
extenso e potenciais consequncias.
Neste contexto, o ano de 2015 se inicia com grandes incertezas na economia e,
principalmente, nos setores de infraestrutura e de leo e gs. Dado suas reas de atuao, a
Mills ser afetada e sofrer os efeitos usuais da fase de baixa do ciclo - menores preos,
menores volumes e, consequentemente, uma menor lucratividade.
Apesar de no termos controle sobre os eventos externos, estamos focados em mitig-los.
Nossa misso nos estruturarmos para no somente enfrentarmos este perodo conturbado,
como, principalmente, sairmos dele ainda mais fortalecidos: com melhor qualidade de
atendimento aos nossos clientes, um melhor ambiente de trabalho para nossos colaboradores
e uma maior rentabilidade para nossos acionistas.
O primeiro passo nesta direo foi a mudana da estrutura organizacional da Companhia, mais
horizontal e focada nas competncias, ao invs de setor de atuao. Acreditamos que esta
nova estrutura proporcionar melhor sinergia em todas as etapas desde a negociao de
uma obra at sua finalizao, sendo traduzida em mais negcios, menores custos e mais
rentabilidade no mdio prazo.
Entendemos que haver um perodo de turbulncias pela frente, mas estamos preparados para
enfrent-lo. Temos 62 anos de experincia no mercado de infraestrutura, posio de liderana
nos nossos mercados de atuao, solidez financeira e uma excelente equipe de colaboradores
engajados e qualificados, que a essncia do nosso sucesso.
No slide 2, apresentamos o nosso desempenho financeiro.
No ano de 2014, a receita totalizou R$ 794,2 milhes, com leve queda em relao ao ano
anterior, mas com menor rentabilidade, devido a maiores custos de manuteno, provises de
devedores duvidosos, depreciao e despesas financeiras.
No quarto trimestre, a receita consolidada somou R$ 181,9 milhes, com reduo de 5% em
relao ao trimestre anterior.

Adotando uma postura conservadora, rebaixamos a nota de crdito de vrios clientes,


causando impacto de R$ 8,9 milhes na proviso de devedores duvidosos no ltimo trimestre.
Conclumos o inventrio dos estoques de matrias primas e mercadoria para revenda com
impacto negativo no recorrente e no caixa de R$ 2,3 milhes.
A margem EBITDA foi de 30,6% e tivemos prejuzo de R$ 6,2 milhes. Excluindo os itens
mencionados acima, teramos um lucro lquido de R$ 4,9 milhes no trimestre.
No slide 3, mostramos a composio da nossa receita no quarto trimestre.
A unidade de negcio Rental foi a que exibiu a maior receita lquida, representando 46% da
receita total. Infraestrutura foi responsvel por 29%, e Edificaes por 25%.
Em relao ao tipo de servio, 82% da receita da Mills foi relativa locao de equipamentos e
10% a vendas.
Temos uma ampla carteira de clientes nas trs unidades de negcio, sendo Rental a mais
fragmentada, como apresentado na tabela do slide 4.
Buscaremos uma maior diversificao da carteira de clientes, principalmente na Rental,
visando reduzir nossa exposio ao setor de construo civil para nos tornarmos menos
exposto ao seu ciclo.
Conforme ilustrado no slide 5, o menor volume locado nas unidades de negcio Infraestrutura e
Edificaes e os menores preos praticados na unidade de negcio Rental contriburam para
reduo do EBITDA entre trimestres.
Adotando uma postura conservadora em relao aos possveis desdobramentos das
investigaes em curso e no por problemas reais de pagamento, rebaixamos a nota de crdito
dos clientes e seus respectivos consrcios, independente de posio majoritria ou minoritria,
que esto relacionados de alguma forma com as investigaes em curso.
Fruto deste rebaixamento, provisionamos R$ 8,9 milhes, no quarto trimestre, relativos a 50%
do saldo de contas a receber entre 61 e 120 dias aps vencimento e 100% dos vencidos com
mais de 121 dias destes clientes.
Mostramos, no slide 6, que a PDD atingiu, em 2014, 5,3% da receita lquida.
Excluindo o efeito do rebaixamento da nota de crdito de clientes, a PDD seria 4,2% da receita
lquida, ainda bem acima da mdia histrica de 2,3%.
Nossa previso que o nvel de PDD permanea elevado no ano de 2015, dado o ambiente
econmico adverso.
Conforme apresentado no slide 7, a Companhia gerou fluxo de caixa lquido positivo de R$ 116
milhes, dos quais R$ 119 milhes no segundo semestre.

Pela natureza dos seus negcios, em pocas de baixo investimento, como foi o segundo
semestre de 2014 e como se desenha o ano de 2015, a Companhia tende a ser geradora de
caixa.
Mostramos, no slide 8, que investimos R$ 170 (172) milhes em equipamentos de locao no
ano de 2014, dos quais R$ 15 (17) milhes no ltimo trimestre.
Em 2015, reduziremos significativamente nossos nveis de investimentos para montante
mximo de R$ 40 milhes, com foco em melhorias no processo de manuteno e das
instalaes de nossas unidades.
Pela natureza de seus equipamentos, a Companhia pode manter baixo nvel de investimento
por alguns anos, caso necessrio, sem reduo da sua capacidade operacional.
A gerao de fluxo de caixa livre contribuiu para reduzirmos nossa dvida lquida para R$ 552
milhes no final do ano.
De acordo com nosso cronograma de amortizao de dvida, ilustrado no slide 9, temos
pagamento de R$ 206 milhes de principal e juros em 2015. J pagamos amortizao de R$
44 milhes em janeiro, sem necessidade de rolagem.
Nossos indicadores de dvida esto em nveis confortveis, conforme apresentado no slide 10.
Terminamos o ano com alavancagem, medida pela relao dvida lquida/EBITDA, de 1,6x. A
relao EBITDA/resultado financeiro foi igual a 5,2x.
Mesmo num cenrio negativo, a Companhia no v risco de liquidez, tendo capacidade de
honrar suas obrigaes financeiras, sem necessidade de acessar o mercado de crdito em
2015, e manter seus ndices de endividamento dentro dos parmetros contratuais.
No slide 11, apresentamos a nova estrutura organizacional da Companhia.
Realizamos a unificao de todas as reas de Edificaes e Infraestrutura, exceto comercial,
para captar sinergias entre os negcios.
Houve unificao das operaes, que compreendem manuteno, movimentao e controle de
estoque de equipamentos, e a transferncia de sua gesto para o diretor de Operaes.
Juntamos tambm as reas de Projetos e Operao de campo, cuja gesto foi transferida, no
incio deste ano, para o diretor de Engenharia.
Os principais objetivos com esta nova estrutura so o aumento da eficincia operacional e da
sinergia entre as duas unidades de negcio, que dever reduzir os custos e melhorar a
qualidade de atendimento.
Ademais, estamos com outras aes em andamento, para melhorar nosso resultado.

Focaremos na venda de equipamentos seminovos, principalmente de Rental e Edificaes, e


iniciamos aes para reduo de despesas, como: a horizontalizao da estrutura corporativa,
com eliminao de cargos administrativos e gerenciais; a centralizao de compras e a
primarizao de alguns servios terceirizados.
Ao mesmo tempo, estamos adotando medidas para mitigar o risco com as empresas que esto
sendo investigadas, ilustradas no slide 12.

Clientes e seus respectivos consrcios, com participao majoritria ou minoritria, que esto
relacionados de alguma forma com as investigaes em curso representaram, em 2014, 39%
da receita de Infraestrutura, 13% da receita da Rental, e menos de 10% da receita de
Edificaes; totalizando 19 % da receita consolidada da Mills.
No setor de infraestrutura, onde temos maior exposio, seremos mais seletivos nos contratos
de locao, priorizando obras com menor risco de paralisao.
Estamos diminuindo ou mantendo a exposio de risco de crdito de clientes relacionados s
investigaes. Ressaltamos que no houve alterao significativa do prazo mdio de
pagamento destes clientes nos ltimos meses.
Visamos diversificar nossa carteira de clientes em Infraestrutura, fortalecendo o relacionamento
com empresas de porte mdio do setor, e em Rental, com ampliao de participao no
mercado no construo
E, por ltimo, num cenrio de incerteza a postura mais adequada a de preservao de caixa
e reduo de despesas que no comprometam a operao.
No slide 13, expomos os resultados da unidade de negcio Rental.
No ano, a receita atingiu R$ 370,8 milhes, com leve crescimento em relao ao ano anterior,
porm com queda de rentabilidade, fruto de menores taxa de utilizao e preo.
A receita somou R$ 83,9 milhes no quarto trimestre, com margem EBITDA de 39,6% e ROIC
de 11,5%.
O rebaixamento da nota de crdito de clientes teve impacto de R$ 3,2 milhes na PDD desta
unidade de negcio. Excluindo este efeito, a margem EBITDA no trimestre seria igual a 43,4%.
Comeamos a praticar menores preos a partir do final de julho, o que possibilitou melhoria de
volume locado entre trimestres, porm acarretou impacto lquido negativo de R$ 8 milhes na
receita de locao, conforme ilustrado no slide 14.
A taxa de utilizao mdia desta unidade de negcio em 2014 foi 63%, apresentando melhoria
no ltimo trimestre, porm ainda abaixo no patamar normal de 70%.

Continuamos sendo reconhecidos pelo nosso trabalho, sendo este o 4 ano consecutivo que a
Mills est entre os finalistas em diversas categorias da premiao IAPA Awards, como
apontado no slide 15.
Neste ano, estamos entre os trs finalistas para o prmio Pioneira de acesso motorizado da
Associao Mundial de Fabricantes e Locadores de Acesso Motorizado, como reconhecimento
internacional do nosso trabalho de disseminao do conceito de utilizao segura de
plataformas areas no Brasil.
No ano passado, conquistamos o prmio na categoria Centro de treinamento IPAF do ano.
Temos o maior nmero de instrutores certificados pelo IPAF, que associao internacional
que promove a operao segura no uso de mquinas de acesso, e de centros especializados
para realizar esses cursos na Amrica Latina.
Em 2012, recebemos o prmio de Melhor empresa de acesso do ano.
Apresentamos no slide 16, que o setor de construo o principal usurio de acesso
motorizado no Brasil.
Temos meta de reduzir nossa dependncia do setor de construo, assim buscaremos maior
penetrao na indstria, em servios recorrentes de manuteno, menos sujeitos a ciclos
econmicos.
No slide 17, expomos que houve ingresso de cerca de 4 mil novas mquinas de acesso no
Brasil em 2014, com crescimento de 13% em relao a 2013. Porm, estimamos que
aproximadamente 60% das mquinas ingressantes do ano esto estocadas nos fabricantes e
no fazem, portanto, parte da oferta de acesso motorizado.
Acreditamos no grande potencial de crescimento do mercado de acesso motorizado no Brasil
pela ampliao de seu uso, por ganhos em segurana e de produtividade.
Conforme ilustrado no slide 18, queda a principal causa de acidentes fatais no setor de
construo no Brasil e nos Estados Unidos.
A plataforma area considerada o equipamento mais seguro para executar trabalho em
altura, de acordo com dados estatsticos dos EUA, apresentados no slide 19.
Ela apresenta o menor ndice de acidente entre diversos meios de acesso altura. Deste
modo, a plataforma area dever substituir, aos poucos, os equipamentos de maior risco,
medida que aumente a preocupao com segurana no Brasil.
Alm disto, a plataforma area possibilita maior produtividade, como pode ser visto no exemplo
exibido no slide 20. Para a pintura de um tanque utilizando andaimes so necessrios 2 dias e
aproximadamente 8 pessoas para montagem. Para o mesmo trabalho com o uso da plataforma
area bastam 90 segundos para o pintor atingir a altura de trabalho desejada.
A plataforma area permite tambm maior flexibilidade de acesso para a execuo do trabalho.

Por fim, h ainda a penetrao por geografia. Abrimos quatro novas unidades em 2014,
totalizando 30 ao final de 2014. Estimamos que haja oportunidade para cerca de 50 unidades
no Brasil. Continuaremos nossa expanso geogrfica, em ritmo mais moderado para no
onerar nossa estrutura de custo fixo, principalmente enquanto o mercado estiver fraco.
No slide 22, apresentamos os resultados de Infraestrutura, onde fechamos o ano com receita
de R$ 211 milhes, em linha com o ano anterior, porm com menor rentabilidade devido a
menor taxa de utilizao e maior atividade de manuteno.
A receita somou R$ 52,5 milhes no quarto trimestre, com margem EBITDA de 31% e ROIC de
9,9%.
O rebaixamento da nota de crdito de clientes teve impacto de R$ 4,5 milhes na PDD desta
unidade de negcio. Excluindo este efeito, a margem EBITDA no trimestre seria igual a 39,6%.
As obras iniciadas neste ano tiveram velocidade de mobilizao de equipamento abaixo do
esperado. Isto ocorreu em funo de naturezas diversas, resultando em queda da taxa de
utilizao ao longo do ano, conforme ilustrado no slide 23, sendo a mdia do ano igual a 68%.
O menor volume locado foi compensado por melhores preo e mix e outras receitas, mantendo
a receita estvel entre trimestres.
Conquistamos importantes contratos ao longo de 2014, com ampliao expressiva do nosso
backlog em relao ao ano anterior. Em geral, o prazo mdio de nossos contratos de 24
meses e a efetivao da receita de locao depende do desenvolvimento da obra, sobre o qual
no temos controle.
Dos contratos assinados, as receitas previstas para 2015 so oriundas principalmente de obras
de infraestrutura, com destaque para as de logstica, que incluem mobilidade urbana e
rodovias, conforme ilustrado no slide 24. Por origem, 46% da receita esperada provm do setor
privado e 40% do setor pblico.
Apesar de at o momento no ter havido interrupo, com retorno de equipamentos, em obras
de infraestrutura em que estamos envolvidos, h incertezas quanto aos desdobramentos das
investigaes em curso e s medidas para ajuste fiscal do governo, sendo as obras com
origem de recursos pblicos as mais expostas.
Apesar da incerteza na velocidade de execuo das obras, o Brasil precisa investir em
infraestrutura, que atualmente um gargalo relevante para produtividade e competitividade no
pas.
Mostramos no slide 25, que os investimentos de infraestrutura no Brasil situam-se entre 2,0 e
2,5% do PIB nos ltimos 25 anos, abaixo do que estimado como necessrio para apenas sua
manuteno.
Fontes diversas estimam investimentos da ordem de R$ 1 trilho nos prximos anos, conforme
ilustrado no slide 26. Entretanto, h grande incerteza em relao ao prazo de sua realizao,
que depende de melhor planejamento e do equacionamento do modelo de concesso e do seu
financiamento.

No slide 27, exibimos os resultados de Edificaes, onde registramos queda de 18% de receita
entre anos, com forte perda de rentabilidade, devido a menores taxas de utilizao e preos,
alm de alta atividade de manuteno para equalizar a manuteno represada.
A receita somou R$ 45,4 milhes no quarto trimestre, com margem EBITDA de 13,5% e ROIC
igual a zero.
Este o nosso negcio mais sensvel atividade econmica e s incertezas polticas e
econmicas. Desta forma, apresenta mercado mais fraco, com taxas de utilizao declinantes,
desde o segundo semestre de 2013, conforme ilustrado no slide 28. Nossa taxa de utilizao
teve mdia igual a 60% em 2014.
No ltimo trimestre, o menor volume locado foi parcialmente compensado por melhores preo e
mix, perfazendo reduo de 6% da receita entre trimestres.
De acordo com grfico no slide 29, houve queda da ordem de 15% das vendas e dos
lanamentos de empresas listadas de real estate em 2014.
O fraco desempenho das vendas suscita dvida sobre a velocidade de transformao dos
lanamentos em construo, o que ocorre, normalmente, num prazo de 12 meses.
Desta forma, a expectativa de termos no Brasil mais um ano de PIB da construo civil
negativo, conforme grfico apresentado no slide 30.
Estamos trabalhando na reduo de custos operacionais, na ampliao da cobertura de
mercado e na venda de equipamentos seminovos de forma a melhorar a rentabilidade e
minimizar os efeitos do ciclo econmico no curto prazo.
Apesar do atual cenrio adverso, o grande dficit habitacional, a baixa disponibilidade de
crdito imobilirio e a baixa penetrao de mtodos de construo industrializados no Brasil
nos fazem acreditar na recuperao desse negcio no futuro.
Conforme indicado no slide 31, com a industrializao do processo construtivo possvel
reduzir o prazo de execuo de uma laje, um andar de um prdio, de 15 para at 4 dias, e o
nmero de operrios necessrios de 30 para 10.
Porm, este processo de industrializao lento, pois exige uma mudana cultural nas
construtoras. A mudana estrutural que o pas atravessa, com populao com maior grau de
educao e mo de obra cada vez mais cara e escassa, empurrar as construtoras em direo
industrializao de seus canteiros de obra.
Para finalizar, gostaria de enfatizar que estamos cautelosos, mas, sobretudo, confiantes. Os
desafios so grandes, mas as oportunidades de melhoria tambm.
Estamos preparados para um ano desafiador, com uma estrutura mais adequada, nvel de
liquidez confortvel e time competente e motivado para buscar oportunidades de negcios,
sinergias e gerao de valor para nossos clientes. Essas aes se traduziro em melhores
resultados financeiros no mdio prazo.

Muito obrigado e estamos disposio para responder as perguntas que os senhores tenham.

Sesso de Perguntas e Respostas

26:27
Operadora: Senhoras e senhores iniciaremos agora a sesso de perguntas e
respostas. Para fazer uma pergunta por favor digite asterisco um. Para retirar a sua
pergunta da lista digite asterisco dois.
Nossa primeira pergunta vem do Sr. Gustavo Gregory, HSBC.
Sr. Gustavo Gregory: Bom dia, obrigado pelo call. A minha pergunta seria em funo
do que voc mencionou sobre a venda de seminovos. O que eu queria entender se
vocs esto planejando manter uma taxa normalizada vendendo os equipamentos
porque eles esto na idade tima ou se isso pode ser um processo de defleet, de
vender mquinas que esto mais novas at mesmo em funo do cmbio depreciado e
o preo das mquinas usadas nos mercados externos.
Sr. Sergio Kariya: A venda dos equipamentos por exemplo para a Rental a gente
sempre busca vender os equipamentos... o processo de defleet vender os
equipamentos mais antigos para os mais novos. No caso de edificaes que a gente
est com planejamento de revenda tambm de seminovos ns estamos no somente
vendendo os equipamentos com tecnologia menos avanada, mas tambm aqueles
equipamentos que a gente tem maior ociosidade buscando no s os mercados
internos como tambm buscando oportunidades no mercado internacional.
Sr. Gustavo: entendi, mas ento vocs no tm um plano de diminuir a frota e isso
seria uma taxa de renovao mesmo?
Sr. Sergio: no, no; o plano de reduo da frota, venda de ativo buscando o defleet,
reduzir a quantidade de ativos melhorando a utilizao dos nossos ativos.
Sr. Gustavo: entendi obrigado.
Operadora: prxima pergunta Rodrigo Olivares, Votorantim Corretora.
Sr. Sami Karlik: boa tarde, na verdade o Sami Karlik que est falando. Eu tenho
duas perguntas, a primeira em relao a G&A. Se a gente ajustar o G&A do trimestre
pela questo da mudana da proviso so 70 milhes e anualizando mais ou menos
280. Tendo em vista todas essas medidas que vocs esto tomando na estrutura da
organizao eu queria entender o quanto a gente pode esperar de reduo para 2015,
se vai ser algo relevante at pelo mercado mais fraco.

E a segunda ainda em relao venda de equipamentos, aproveitando a alta do dlar


eu imagino que vocs vo acelerar isso. No quarto trimestre a gente ainda no viu uma
receita de revendas muito forte, foi um nmero muito parecido com o terceiro trimestre
e no ano inteiro vocs fecharam mais ou menos em 80 milhes. O que a gente pode
esperar desse nmero de vendas at para pensar em gerao de caixa para 2015? Vai
ser um crescimento relevante em cima dos 80 milhes que foram vendidos em 2014?
Obrigado.
Sr. Sergio: deixa eu comear retomando a parte de venda de usados, de seminovos.
Ns temos uma meta agressiva de venda de equipamentos principalmente agora para
edificaes e na Rental que ns j tnhamos para os prximos anos, porm no
divulgamos o volume nem a projeo de venda.
Com referncia a 2014 a venda total de seminovos dessas duas unidades de negcios
somaram em torno de R$ 30 milhes e 80 milhes inclui-se a venda de equipamentos
novos.
Com relao sua pergunta de G&A Sami ns tivemos todas essas movimentaes
tanto no final do ano quanto no incio desse ano e tambm no damos guidance de
quanto a gente tem de meta de reduo de G&A, mas obviamente ns estamos
buscando todas as oportunidades no s na reduo de G&A como na reduo de
despesas operacionais com melhoria de processos e reduo de custos atravs da
melhoria de produtividade.
Sr. Sami: mas vocs veem espao para fazer um G&A relativamente menor em 2015?
Sr. Sergio: isso que ns estamos buscando, essa a meta: procurar reduzir o G&A
e todos os nossos custos e despesas de uma maneira geral.
Sr. Sami: Ok Kariya obrigado.
Operadora: prxima pergunta Bruno Savaris, Credit Suisse.
Sr. Bruno Savaris: Bom dia a todos, obrigado pelo conference call. Basicamente so
duas perguntas, a primeira seria relacionada ao backlog de vocs para 2015. Eu vejo
que vocs tm 40% de backlog de origem pblica, eu s queria entender um pouco
melhor o que seria isso e dentro desse backlog tambm quanto seria relacionado s
empresas da Lava Jato, essa a primeira pergunta.
E com relao aos grficos que vocs mostraram da taxa de utilizao s para saber
como est o cenrio agora em janeiro, fevereiro, o que vocs poderiam falar com
relao s trs unidades de negcios, se continua com uma deteriorao ou se deu
uma estancada nisso. Basicamente isso, obrigado.

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Sr. Sergio: bom Bruno com relao ao nosso backlog a gente tem algo em torno de
20% da receita ainda proveniente das empresas listadas nas investigaes em curso, e
a seguindo mais ou menos a proporo do pblico e privado.
Com relao ao que a gente tem de utilizao hoje para as trs unidades de negcio
quando a gente olha a infraestrutura a gente tem se mantido relativamente constante
com nossos nveis de utilizao. Tivemos uma pequena, leve queda em edificaes e
Rental se a gente compara com o ltimo trimestre do ano de 2014.
Sr. Bruno: s um follow up: ento com essa queda de taxa de utilizao voc tambm
est vendo uma fraqueza no yield marginalmente alm dos 15% em mdia que ele j
caiu no final do ano passado?
Sr. Sergio: no. A presso de preos continua mas no enxergamos uma queda maior
do que j aconteceu no ano de 2014. A nossa projeo que os preos permaneam
de uma certa forma flat para agora, mas ainda continua a presso sem elevao do
patamar do yield.
Sr. Bruno: ok obrigado.
Operadora: com licena, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco
um.
Nossa prxima pergunta Anna Hartley, Beale.
Sra. Anna Hartley: Ser que vocs poderiam dar uma indicao do que vocs
esperam em termos de capital de giro para 2015?
Sr. Sergio: bom, a nossa estimativa que a nossa proviso ainda permanea alta e
com isso a gente enxerga uma piora no capital de giro para o ano de 2015.
Sra. Anna: vocs esperam dar termos melhores aos devedores e tambm... os termos
de pagamento de vocs vocs esperam dar termos melhores para seus clientes?
Sr. Sergio: a gente no enxerga dessa forma. O que a gente imagina um aumento no
prazo de pagamento dos nossos clientes, mas ns no temos alterao nenhuma na
concesso do prazo a ser pago pelos nossos clientes.
Sra. Anna: em termos da composio da carteira vocs esperam uma concentrao
maior ou menor? Vocs esperam ter mais clientes ou menos clientes?
Sr. Sergio: o nosso objetivo de diversificao da carteira, ento a gente est
buscando no somente... mais fortemente na Rental, que tem um mercado mais
fragmentado, mas nas trs unidades de negcio uma pulverizao maior na nossa
carteira de clientes evitando a concentrao.

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Sra. Anna: e para fora do setor privado... desculpe, para fora do setor pblico mais
clientes do setor privado ou vocs continuam com compromisso com o setor pblico?
Sr. Sergio: a Mills ns no possumos clientes do setor pblico; so os nossos clientes
e o funding desses clientes. Quando a gente coloca no setor pblico o funding dos
clientes que contratam a Mills. Ento hoje ns no temos contratos no setor pblico.
Sra. Anna: mas vocs esperam diversificao para clientes que no tem esse
financiamento do setor pblico?
Sr. Sergio: esperamos sim.
Sra. Anna: muito obrigada.
Operadora: nossa prxima pergunta foi enviada pela webcast pelo Sr. Ricardo
Nicolucci: a Mills enxerga um processo de consolidao do setor de Rental e eventual
crescimento em orgnico?
Sr. Sergio: o que ns j percebemos que algumas empresas menores elas j vm
sofrendo presso em seu caixa, mas no enxergamos no curto espao de tempo
consolidao at mesmo porque todas as empresas de Rental no setor entendemos
que esto com sua capacidade ociosa elevada, ento por enquanto no faz sentido
nenhuma estratgia de M&A.
Operadora: lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um.
Nossa prxima pergunta vem de Renata Stuhlberger, Goldman Sachs.
Sra. Renata Stuhlberger: Oi obrigada pela pergunta. A minha pergunta em relao
quela reavaliao de ativos que foi anunciada no ltimo tri de vocs especialmente na
parte de estoque para revenda. Eu queria saber se esse processo foi concludo,
obrigada.
Sr. Sergio: sim. Ns terminamos no quarto trimestre o inventrio nas contas que no
havia processos estabelecidos e assim os ajustes que vierem a ser efetuados sero
recorrentes, ou seja, operao normal. Ento no estimamos mais nenhum ajuste no
balano.
Sra. Renata: t certo obrigada.
Operadora: prxima pergunta Gustavo Gregory, HSBC.
Sr. Gustavo Gregory: s mais uma pergunta: esse ano vocs devem ter uma gerao
de caixa forte. Vocs enxergam a possibilidade de talvez pagar um dividendo
extraordinrio mais alto ou um dividendo mais alto ou esse caixa deve ser usado para a
desalavancar a empresa? Como vocs enxergam isso?

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Sr. Sergio: nesse ambiente de incerteza mais provvel sermos cautelosos e


preservarmos o caixa, ento ns no temos estimativas num curto espao de tempo de
alterao do dividend yield no.
Sr. Gustavo: entendi obrigado.
Operadora: prxima pergunta Victor Santos, Prisma Invest.
Sr. Victor Santos: Oi pessoal bom dia. Se no fosse a reclassificao do PDD no
quarto tri ao invs de 9,1 seria quanto o PDD?
Sr. Sergio: seria 13 aproximadamente.
Sr. Victor: seria 13%?
Sr. Sergio: 13 milhes.
Sr. Victor: 13 milhes?
Sr. Sergio: isso. Foi 22 menos os 9.
Sr. Victor: t bom e vocs esto com alguma previso de abertura de unidades de
Rental ou por enquanto nada?
Sr. Sergio: sim. Ns estamos com alguns processos de abertura em andamento com a
estratgia de a gente redistribuir os equipamentos que hoje esto ociosos nas filiais
existentes para essas novas filiais que esto sendo abertas.
Sr. Victor: vocs j podem abrir algum nmero? H alguma coisa como o ano
passado, umas 4?
Sr. Sergio: a nossa estimativa est entre 3 e 4 filiais a mais ao longo deste ano de
2015.
Sr. Victor: t bom. O prazo mdio de pagamento das empresas listadas na lava jato
aumentou agora em janeiro, fevereiro? Voc comenta que no houve aumento no
quarto tri de prazo mdio...
Sr. Sergio: nesses dois primeiros meses a gente no teve nenhuma alterao, no
entanto estamos negociando algumas confisses de dvida o que pode impactar no
mdio prazo o alargamento desse perodo.
Sr. Victor: t bom. Com relao a edificaes voc comenta no resultado que vai
ampliar a cobertura geogrfica. De que forma? Entregando unidades existentes,
abrindo novas unidades? O que vocs esto pensando em fazer?

13

Sr. Sergio: s uma correo: a gente comenta no o aumento de cobertura geogrfica


e sim melhora a nossa cobertura, aumento na nossa cobertura de mercado. Ento a
gente vai buscar mercados em que no atuvamos antes no setor de edificaes e
vamos passar a atuar.
Sr. Victor: ento a abertura de unidades de edificao est descartada?
Sr. Sergio: sim, descartada. No pretendemos abrir nem para infraestrutura e nem
para edificaes nenhuma filial, s essas que eu te falei: 3 a 4 filiais da unidade Rental.
Sr. Victor: noticiaram agora na Exame que a SH Formas pediu uma falncia da
Mendes Jnior por pagamentos de 2 milhes em locao de equipamentos. Vocs
esto com algum problema especfico com a Mendes Jnior?
Sr. Sergio: infelizmente no podemos comentar por sigilo contratual a situao atual
dos nossos clientes.
Sr. Victor: voc comenta tambm que colocaram venda equipamentos e mquinas
de edificao e Rental num volume maior agora em janeiro e fevereiro; voc j tem
alguma percepo de interessados, se aumentou ou est como o mercado devagar?
Sr. Sergio: venda a tua pergunta?
Sr. Victor: voc diz que voc colocou venda material de edificao e Rental. A venda
de equipamento desses primeiros dois meses como que est na tua percepo? Est
melhor do que foi ou est mais fria?
Sr. Sergio: a venda de equipamentos por exemplo no mercado de Rental ela tem ainda
se mantido estvel se a gente compara com o mercado anterior. Edificaes a gente
tinha pouca atuao de venda, iniciamos o processo mais recentemente e ento eu
no tenho muita base para a fazer os comparativos de melhora ou piora no mercado.
Sr. Victor: e com relao ... voc faz guidance de Ebitda? Eu no vi divulgao; voc
tem alguma previso para 2015?
Sr. Sergio: no, no damos nenhum guidance.
Sr. Victor: t bom obrigado.
Operadora: Com licena, no havendo mais perguntas eu gostaria de passar a palavra
ao Sr. Sergio Kariya para as consideraes finais.
Sr. Sergio: Senhoras e senhores eu gostaria de agradecer a participao na
conferncia telefnica sobre os resultados da Mills do quarto trimestre e do ano de
2014. A equipe de relao com investidores encontra-se disposio para dvidas ou
esclarecimentos adicionais. Muito obrigado.

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Operadora: A teleconferncia da Mills est encerrada. Agradecemos a participao de


todos, obrigada.

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