2013

PANALPINA
INFORME
EJECUTIVO

Luz Adriana clavijo Carvajal

Yolanda Ramos Nario
Beatriz Zuluaga Duarte
Laura Granada Rodriguez
Juan Felipe Restrepo Maya

Politcnico Grancolombiano
1/10/2013

PANALPINA
DIAGNOSTICO FINANCIERO
TALLER APLICATIVO ADMINISTRACION FINANCIERA

Presentado por:
LUZ ADRIANA CLAVIJO
BEATRIZ ZULUAGA DUARTE
LAURA GRANADA RODRIGUEZ
YOLANDA RAMOS NARIO
JUAN FELIPE RESTREPO MAYA

Profesor:

POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
COLOMBIA
Octubre de 2013

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

PANALPINA
INFORME EJECUIVO
SITUACIN FINANCIERA

ANALISIS FINANCIERO 2007 -2008

ANALISIS VERTICAL
Aunque este eS un anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un
momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del
tiempo, aunque se ha tratado de dinamizar un poco, destacando los cambios ms
significativos en los periodos de estudio.
PANALPINA S.A.
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008
Millones de $

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

2007
Caja y Bancos

Cuentas X Cobrar Comerciales

Otros Deudores
Otros Activos Corrientes

3.005
26.532
14.828
500

2008
5%
41%
23%
1%

10.705
23.922
22.087
545

14%
30%
28%
1%

44.864

69%

57.260

73%

10.744
6.765
871
1.630

17%

13%

3%

10.553
6.304
961
3.643

TOTAL ACTIVOS FIJOS

20.009

31%

21.461

27%

TOTAL ACTIVO

64.874

100%

78.720

100%

6.451
20.747
3.265
875
7.375

10%

35%

11%

27.753
30.303
3.234
3.659
5.053

TOTAL PASIVO CORRIENTE

38.712

60%

70.003

89%

Deuda a Largo Plazo

3.627
3.796
960

6%

0
0
0

0%

8.382

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Activos Fijos Netos

Inv. y Adel. Subs. y Filiales
Diferidos y Otros
Valorizaciones

Deuda Financiera C. P.
Proveedores
Cuentas x Pagar
Impuestos x Pagar
Otras Cuentas x Pagar

Cuentas por Pagar

Laborales y Estimados

10%
1%

32%
5%
1%

6%
1%

8%
1%
5%

38%
4%
5%
6%

0%
0%

13%

0%

TOTAL PASIVO

47.094

73%

70.003

89%

Capital

11%

2%

7.451
3.882
1.508
3.643
0
-7.767

9%

Utilidaddes del Ejercicio

7.451
4.160
1.359
1.630
1.926
1.256

-10%

TOTAL PATRIMONIO

17.780

27%

8.718

11%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

64.874

100%

78.720

100%

TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO

Revalorizacion Patrimonio
Reservas
Superavit Valorizaciones
Utilidades Retenidas

6%
2%
3%
3%

5%
2%
5%
0%

ACTIVO
La inversin total hecha en la empresa para el ao 2007 fue de $64.874 millones
de los cuales los activos corrientes concentran el 69% equivalentes a $ $44.864
millones, mientras que la inversin en activos no corrientes es de 31%,
equivalentes a $20.009 millones. En el ao 2008 la inversin total en la empresa
fue de $78.720 millones de los cuales los activos corrientes concentran el 73%
equivalentes a $ $57.260 millones, mientras que la inversin en activos no
corrientes es de 27%, equivalentes a $21.461 millones, esto muestra un cambio
en la estructura del activo de un ao al otro, presentndose mayor concentracin
en el activo corriente.
PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

El total del activo corriente de 2007 ($44.864 millones 69%) est representado
as: 5% correspondiente a caja y bancos con $3.005 millones, 41% cuentas por
cobrar comerciales con $26.532 millones, 23% otros deudores con $14.828
millones y 1% otros activos corrientes con $500 millones; mientras que para 2008
activo corriente ($57.260 millones 73%) est representado as: 14%
correspondiente a caja y bancos con $10.705 millones, 30% cuentas por cobrar
comerciales con $23.922 millones, 28% otros deudores con $22.087 millones y 1%
otros activos corrientes con $545 millones. Esto muestra que aunque las cuentas
por cobrar comerciales son la partida ms significativa dentro de los activos
corrientes, de 2007 a 2008 disminuye su relevancia y aumenta la de otros
deudores. Lo anterior se puede visualizar en las siguientes graficas:

En relacin al activo fijo o no corriente para 2007 los activos fijos netos fueron de
$10.744 millones que equivalen a un 17% del total invertido, mientras que para
2008 la participacin fue de 13% por valor de $10.553 millones, lo que demuestra
que aunque en el valor absoluto present una leve disminucin, la participacin
disminuy 4 puntos (del 17% al 13%), esto indica que no se realizaron nuevas
inversiones significativas en activos fijos, mientras que el total de la inversin si
aument. Las inversiones pasaron de una participacin del 10% en el 2007 a una
participacin del 8% en 2008, El ltimo valor de anlisis seria las valorizaciones
cuyo valor de $ 1.630 millones tiene una participacin en la inversin 3% en el
2007, mientras que para el 2008 las valorizaciones ascienden a $ 3.643 millones
que equivale al 5% de la inversin, hay que tener en cuenta que las valorizaciones
son un dato importante cuando se venda el activo.
Lo anterior se refleja en las siguientes graficas comparativas:

PASIVO Y PATRIMONIO
ESTRUCTURA FINANCIERA
Para 2007 la empresa se
encuentra financiada en un 73%
por deudas con terceros, para
PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

2008 este componente es del 89%, de lo cual sobresale las obligaciones con
proveedores a corto plazo que en promedio constituyen el 32% del total de pasivo
y patrimonio en 2007 y 35% en 2008; para el ao 2007 las obligaciones
financieras a corto plazo constituyen el 10% del total de pasivo y patrimonio,
mientras que en el ao 2008 representan el 35%; as mismo las deudas a largo
plazo que para el ao 2007 representaban el 13%, fueron eliminadas en 2008, a
pesar de esto el aumento de las deudas con terceros para 2008 est afectado
principalmente por el incremento en las obligaciones financieras.

La financiacin de la empresa por parte del patrimonio fue de $17.780 millones

equivalente al 27% de la inversin total para 2007, mientras que para el 2008 fue
de $8.718 millones equivalentes al 11% del total invertido. Dentro de la
composicin del patrimonio se observa que las partidas ms significativas son
capital ($7.451 millones) que representa el 11% y 9% respectivamente,
revalorizacin del patrimonio que disminuy del 6% al 5%, reflejndose as la
misma tendencia de disminucin en el valor de las propiedades que se observ en
el activo, y utilidades del ejercicio que para 2007 representaban el 2% con un valor
de $1.256 millones, mientras que para 2008 se present un resultado negativo.

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

La empresa cuenta con un 69% de activos corrientes, enfrentado a una

distribucin de la financiacin del 60% de pasivos corrientes, un 13% de pasivos a
largo plazo y un 27% de patrimonio con lo cual se observa que al momento de
enfrentarse en un plazo menor a un ao a una crisis, la empresa no se encuentra
en total capacidad de cubrir dicha crisis, ya que sus activos corrientes
prcticamente iguales a sus deudas corrientes, la empresa tiene un riesgo de
liquidez.
PANALPINA S.A.
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008
Millones de $

P&G

2007
V%

365 DIAS

Ventas Netas
Costos de Ventas

35.336,61

Gastos de Administracion
Gastos de Ventas
UTILIDAD
OPERACIONAL

100,00%

365 DIAS

V%

52.733,00

100,00%

0%

0%

0%

0%

35.337
32.594

100%

100%

92%

52.733
38.919

2.354

7%

3.137

6%

Depreciacion
UTILIDAD BRUTA

2008

388,69

1,10%

10.677,25

74%

20,25%

Cargos Diferidos
Provisiones
0%

Ingresos Financieros

0%

Otras Ventas
Otros Ingresos

Sub total Otros Ingresos

11.145
11.145

32%
32%

0%

15.760
15.760

0%

Otros Egresos

Sub total Otros Egresos

0%

30%
30%
0%

Gastos financieros
Gastos Financieros

9.592

27%

27.694

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

53%

0%

Arriendos Financieros

0%

Otros

Sub Total Gastos Fin.

9.592

27%

27.694

53%

Utilidad a. de Imp. Y CM

1.942

5%

(1.257)

-2%

0%

1.942
686

5%

Correccion Monetaria (+)

Utilidad antes de Impuestos
Provison Impuesto de Renta

0%

(1.257)
6.510

2%

-2%
12%

0%

Ingresos Extraordinarios (+)

UTILIDAD NETA

1.255,59

3,55%

0%

(7.766,64)

-14,73%

Se puede observar que la partida ms importante son los gastos de

administracin, ya que ocupa el lugar ms alto teniendo en cuenta las dems
cuentas, esto se debe a que la compaa invierte buena parte de sus ventas en
conseguir mayor acogida de sus clientes mediante la calidad. El segundo rubro en
importancia es la utilidad bruta lo cual indica que la empresa trabaja por mantener
altos niveles de utilidad. El tercer rubro en importancia son los gastos
operacionales de administracin y ventas que consumen el 25% de las ventas.
De acuerdo a lo anterior se observa que la estructura de los resultados se
mantiene constante en los periodos analizados.
ANALISIS HORIZONTAL
PANALPINA S.A.
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008
Millones de $

BALANCE

DIC. 31

DIC. 31

2007

2008

3.005

Caja y Bancos
Acciones y Valores Cotizables

Cuentas X Cobrar Comerciales

Inventario
Otros Deudores
Otros Activos Corrientes
Gastos Pagados por Anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Activos Fijos Netos

Inv. y Adel. Subs. y Filiales
Deudores Largo Plazo
Diferidos y Otros

23.922
0
22.087
545
0

30%

0%

7.701
0
-2.610
0
7.259
46
0

69%

57.260

73%

12.395

28%

17%

10.553
6.304
0
961

13%

-191
-462
0
90

-2%

5%

10.705

0%

26.532
0
14.828
500
0

41%

44.864

10.744
6.765
0
871

VALOR
VALOR
ABSOLUTO RELATIVO

0%
23%
1%
0%

10%
0%
1%

14%
0%

0%
28%
1%

8%
0%
1%

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

256%
0%
-10%
0%
49%
9%
0%

-7%
0%
10%

3%

Otros (Intangibles)

1.630
0

124%

0%

2.014
0

TOTAL ACTIVOS FIJOS

21.461

27%

1.451

7%

TOTAL ACTIVO

100%

78.720

100%

13.847

21%

6.451
20.747
3.265
875
0
7.375

10%

35%

21.303
9.556
-31
2.785
0
-2.322

330%

11%

27.753
30.303
3.234
3.659
0
5.053

TOTAL PASIVO CORRIENTE

38.712

60%

70.003

89%

31.291

81%

Deuda a Largo Plazo

3.627
3.796
0
0
0
960

6%

0%

0%

-3.627
-3.796
0
0
0
-960

-100%

1%

0
0
0
0
0
0

8.382

13%

0%

-8.382

-100%

TOTAL PASIVO

47.094

73%

70.003

89%

22.909

49%

Acciones Preferenciales

0%

-10%

0
0
-277
149
2.014
-1.926
-9.022

0%

2%

0
7.451
3.882
1.508
3.643
0
-7.767

0%

Utilidaddes del Ejercicio

0
7.451
4.160
1.359
1.630
1.926
1.256

TOTAL PATRIMONIO

17.780

27%

8.718

11%

-9.063

-51%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

64.874

100%

78.720

100%

13.847

21%

Valorizaciones

Deuda Financiera C. P.
Proveedores
Cuentas x Pagar
Impuestos x Pagar
Dividendos x Pagar
Otras Cuentas x Pagar

Cuentas por Pagar

Deuda Socios
Otros Pasivos
Reservas Diferidas
Laborales y Estimados
TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO

Capital
Revalorizacion Patrimonio
Reservas
Superavit Valorizaciones
Utilidades Retenidas

5%

0%

3.643
0

20.009

31%

64.874

32%
5%
1%
0%

6%
0%
0%
0%

11%
6%
2%
3%
3%

38%
4%
5%
0%
6%

0%
0%
0%
0%

9%
5%
2%
5%
0%

Dentro de las variaciones ms importantes se destacan:

En 2008: las inversiones temporales disminuyeron el 31%, se adquirieron otros
activos corrientes por valor de $20.000 millones, se retiraron terrenos por valor de
$20.000 millones (44%), las inversiones permanentes se incrementaron en un
63%, los diferidos aumentaron el 355%, y las valorizaciones en el 60%; en cuanto
a los pasivos se presentaron las siguientes variaciones aumento en los sobregiros
en 71%, aumento en las obligaciones financieras corrientes en 34%, aumento en
cuentas por pagar a socios a corto plazo en 100%, y disminucin en las de largo
plazo en 100%, en cuanto al patrimonio la partida ms significativa fueron las
utilidades que se incrementaron el 177%.

PANALPINA S.A.
PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

0%

46%
-1%
318%
0%
-31%

-100%
0%
-100%
0%
-100%

0%
-7%
11%
124%
-100%
-719%

ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE: 2007 Y 2008
Millones de $

Ventas Netas
Costos de Ventas
Depreciacion
UTILIDAD BRUTA

Gastos de Administracion
Gastos de Ventas
UTILIDAD
OPERACIONAL

Variacin
Absoluta

2008

2007
35.336,61
0

52.733,00
0

17.396,39
0

0%

35.337
32.594

52.733
38.919

17.396
6.325

49%

2.354

3.137

783

33%

388,69

10.677,25

10.288,56
0
0
0
0
4.614
4.614
0
0
0
18.102
0
0

Cargos Diferidos
Provisiones
Ingresos Financieros
Otras Ventas
Otros Ingresos

Sub total Otros Ingresos

11.145
11.145

15.760
15.760

Otros Egresos

Sub total Otros Egresos

9.592

27.694

Gastos financieros
Gastos Financieros

Variacin
Relativa

Arriendos Financieros
Otros

Sub Total Gastos Fin.

9.592

27.694

18.102

Utilidad a. de Imp. Y CM

1.942

(1.257)

(3.199)

1.942
686

(1.257)
6.510

(3.199)
5.823

Correccion Monetaria (+)

Utilidad antes de Impuestos
Provison Impuesto de Renta

0%

19%

2647,00%

0%
0%
41%
41%
0%

189%
0%

-165%
0%
-165%
849%

Ingresos Extraordinarios (+)

UTILIDAD NETA

49,23%

1.255,59 (7.766,64)

(9.022,24)

0%

-718,56%

Las ventas se incrementaron en 49,23% del 2007 al 2008, as mismo la utilidad

operacional se increment 27 veces ms, es decir que para el ao 2008 la
empresa fue operativamente ms rentable, ya que incremento sus ingresos
(ventas) y mantuvo estable el valor de los gastos administrativos y de ventas, los
cuales se incrementaron para 2008 en 19% y 33% respectivamente, pero al
observar el resultado Neto se observa que en el ao 2007 se obtuvo un resultado
positivo de $1.256 millones mientras que para el ao 2008 se obtuvo una perdida
de $7.767 millones. Lo anterior es explicado por la variacin en las partidas no
PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

operacionales, las cuales reflejan el significativo incremento de los gastos

financieros (18.102 millones equivalentes a 189%).

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO

RECOMENDACIN GENERAL

Debe replantear su estructura financiera, teniendo en cuenta que las obligaciones

financieras se encuentran distribuidas inequitativamente, y representan un alto
costo, con el fin de garantizar la estabilidad financiera del negocio.
Es recomendable continuar con la poltica de reorganizacin de pasivos, teniendo
en cuenta que los que representan mayores costos financieros a la organizacin
deben ser eliminados paulatinamente.

PANALPINA INFORME EJECUTIVO ANALISIS FINANCIERO