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Amrica Latina: notas sobre a crise atual 1

Wilson Cano 2

Tanto a Crise de 1929 quanto a atual apresentam algumas caractersticas


semelhantes, porm outras muito distintas. Ambas afetaram fortemente a Amrica Latina,
mas a primeira, pelo menos para seus principais pases, reforou um movimento de
transio das estruturas econmicas, polticas e sociais que j dera alguns passos iniciais na
dcada de 1920, desaguando, j no incio da dcada de 1930, numa ruptura com o
passado, alterando o padro de acumulao e instaurando um efetivo processo de
industrializao e urbanizao.
Mas, face quase generalizao das polticas econmicas de corte neoliberal, a
atual crise, pelo que se pode ver at o momento, parece no poder utilizar as foras
dinmicas que possibilitariam uma nova ruptura para a retomada de um processo de
crescimento acelerado e de transformao progressista. Lembremos, resumidamente, o
significado da crise anterior.
1 Principais lies da Crise de 1929

A economia dos EUA, entre 1921 e 1928, ao mesmo tempo em que atravessava
um boom pelo lado real, exorbitou o crescimento pelo lado financeiro, com expanso do
crdito e taxas de juros muito baixas, estimulando os mercados de valores e o imobilirio.
Pelo lado real, alguns sinais j se manifestavam antes de outubro de 1929: como a
reacomodao baixista dos preos agrcolas, especialmente das commodities, ao longo do
perodo; estouro de bolha imobiliria no sul em 1925; desacelerao da demanda de
imveis e a de automveis j a partir de 1927-28.
Ao mesmo tempo, a Europa tentava se recuperar dos efeitos negativos da Primeira
Guerra, mantendo, entretanto, polticas econmicas controversas entre vrios pases,
especialmente entre a Inglaterra e a Frana. Pelo lado financeiro, lembremos que aquela
dcada mostrava alta volatilidade internacional dos fluxos de capitais, fortes
descasamentos de prazos entre aportes de capitais americanos e aplicaes por europeus,
notadamente pelos alemes, e, nos ltimos anos, fortes estmulos para a sada de capitais,
rumo exuberncia do mercado de valores dos EUA.
Era mais uma crise do sistema capitalista de produo, mas que se manifestaria
com muito mais intensidade, durao e amplitude espacial do que as anteriores. Foi uma
profunda depresso, contagiando todo o mundo capitalista. Embora o estopim da crise
tivesse sido a Bolsa de Nova Iorque, um exame detido sobre os anos 20 mostraria uma
srie de problemas como os acima apontados pelo lado real da economia, que
indicavam, no mnimo, forte prenncio de desacelerao do crescimento e, pelo lado
financeiro, crescente volatilidade e especulao. A maioria dos economistas de ento,
majoritariamente do mainstream, continuou a crer na prevalncia do equilbrio do mercado
(1) Texto apresentado ao Colquio Internacional em Estudios Sociales, Universidad Autnoma
Metropolitana de Iztapalapa, Mxico, outubro de 2009. Esta verso est mais atualizada e foi fechada em
15/11/2009.
(2) Professor Titular do Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas (IE. Unicamp),
Campinas, SP, Brasil. E-mail: cano@eco.unicamp.br.
Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

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e no seu automtico pleno emprego, no se dando conta de alguns daqueles sinais de


advertncia. Por exemplo, em 15/10/1929, catorze dias antes do estouro da Bolsa, o
famoso Professor Irving Fisher, de Yale, afirmava: Espero ver o mercado de valores bem
mais alto do que est hoje, dentro de poucos meses.3
A predominncia dessa viso liberal e neoclssica retardou a tomada de decises
para o combate crise. As reaes nacionais crise foram muito diversas, demoradas e em
muitos casos tmidas ou mesmo equivocadas. Alguns pases (Clube do Ouro), liderados
pela Frana reagiram tardia e equivocadamente, tentando ressuscitar o Padro Ouro, s
mais tarde introduzindo polticas anticclicas. Os EUA, s em 1933, depois da vitria de
Roosevelt, alm de polticas de welfare state, praticaram polticas anticclicas, mais tarde
parcialmente contidas pelo Congresso.4 Alm disso, os EUA praticaram polticas
fortemente protecionistas tambm sobre matrias-primas concorrentes e impuseram
desastrosos acordos especiais a terceiros pases, como o com Cuba.
A Sucia talvez tenha sido um dos poucos pases a praticar uma poltica
anticclica mais genuna e rpida. Alemanha, Japo e Itlia tiveram em comum o regime
nazi-fascista e suas polticas anticclicas tiveram o forte estmulo dos gastos militares com
o pr- guerra. Alguns (como a Inglaterra, Frana e Japo), que exerciam o controle do
colonialismo sobre reas tuteladas, descontaram parte de seus desastres sobre as
economias de suas colnias.
Contudo, mesmo para aqueles pases que praticaram polticas de recuperao, a
durao da crise foi longa, estendendo-se at 1937, e bom lembrar que a recuperao
que surge a partir da (ou mesmo antes, para os EUA, Alemanha e outros) se deve em parte
aos gastos crescentes com a preparao da II Grande Guerra.
As circunstncias internas
Vejamos algumas das circunstncias internas da Amrica Latina naquela crise.
Sua base produtiva econmica era, fundamentalmente, primrio exportadora com
incipiente grau de industrializao, setor esse de maior destaque na Argentina, Brasil e
Mxico. Salvo a Argentina, que j contava alto grau de urbanizao, os demais pases eram
predominantemente rurais, e em todos predominava o poder poltico da oligarquia rural.5 A
conduo da poltica econmica era livre cambista, com raras intervenes do Estado e
estvamos atrelados ao Padro Ouro, embora no de forma plena.
A crise nos afetou pesadamente, reduzindo fortemente o volume das exportaes,
cujos preos caem em torno de 60% dos nveis de 1928. Com isso, e a drstica reduo das
importaes, as finanas pblicas foram muito afetadas, dado que a base fiscal dos estados
nacionais estava lastreada nos impostos sobre o comrcio exterior. A grande queda da
capacidade para importar, a reduo do financiamento externo e a rpida fuga de capitais
externos, aprofundaram o desequilbrio cambial. Precipitou-se assim, a queda da renda e
(3) Citado por Galbraith (1973, p. 133). Nesse texto o leitor poder tomar conhecimento de vrios
pronunciamentos parecidos, de empresrios, governo e outras lideranas, ora pregando um falso entusiasmo, ora
repetindo estultices. Ver, por exemplo, no captulo 8, o castelo de cartas construdo pela Goldman Sachs, poucos
meses antes do Craque.
(4) Sobre as polticas anticclicas ento implantadas por esses pases, ver Bleaney (1985) e Maddson
(1988).
(5) A indstria de transformao da regio, no perodo anterior crise, era predominantemente
constituda de beneficiamento industrial de produtos primrios, e sua participao no PIB era a mais alta; a da
Argentina, com cerca de 20%, seguida pelas do Brasil e Mxico, ambas em torno de 12%. Cf. Cepal (1978).
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do emprego, mais agravados nos pases onde o setor da minerao era predominante
(Bolvia, Chile, Peru e, em parte, o Mxico).
As reaes na Amrica Latina foram diversas.6 Equador, Venezuela e quase toda
a Amrica Central e Caribe, pouco ou nada fizeram, mantendo-se atrelados rea do dlar
e s alterando sua forma de ao de governo e de poltica econmica muito depois dos
demais. Obviamente, ali a crise foi mais longa, e menores as transformaes da economia.
Cuba, colnia de fato dos EUA, talvez tenha sido o que piores resultados teve, graas
imposio, pelos EUA, de nefando tratado comercial.7
Outros, principalmente Brasil, Argentina, Mxico, Chile e Colmbia, reagiram
mais rpido, graas s mudanas institucionais e polticas que sofreram e praticaram.8 Seja
por revolues, golpes ou eleies, mudaram radicalmente a conduo poltica e
econmica de seus pases: abandonaram o padro-ouro e o livre cmbio; instituram fortes
controles de cmbio e de comrcio exterior; elevaram tarifas; desvalorizaram o cmbio,
praticaram moratrias na dvida externa, etc. Acima de tudo, deram incio construo de
um estado intervencionista, de uma embrionria poltica de desenvolvimento, da formao
de quadros tcnicos na burocracia estatal e do sistema de planejamento. Dessa forma,
todos avanaram, industrializando e urbanizando nossos pases.
Entendamos, como nos advertiu Prebisch, que a industrializao subsequente
crise, no foi espontnea ou no intencional. Se no tivssemos abandonado o livre
cmbio, reestruturado o Estado Nacional para as novas tarefas exigidas pela poltica de
desenvolvimento, e realizado forte interveno na economia, nossa industrializao teria
sido abortada, passada a crise (Prebisch, 1986). Esse trabalho, realizado ao longo dos 45
anos que se seguiram a 1929, foi fundamental, mostrando do que ramos capazes de pensar
e fazer.
Para isso, convm lembrar, fomos beneficiados pelos graus de liberdade criados
pelas circunstncias externas, como abaixo menciono.9 Mas, acima de tudo, tivemos muita
vontade poltica para faz-lo.
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2 A longa crise que nos assola (1979-...). Ser o fim do sonho?

Aps o desastre blico da II Guerra Mundial, a bipolaridade entre os EUA e a


URSS modificariam radicalmente as condies geopolticas internacionais. Por outro lado,
houve enorme empenho dos EUA para a reconstruo europia, Alem e Japonesa,
fazendo com que seus interesses imediatos e maiores se situassem nessa rea, deixando as
demais notadamente a Amrica Latina , um pouco mais livres para agir. Criaram-se
assim, brechas no manejo das polticas nacionais e internacional, desde 1930. Tais graus
de liberdade, ainda que tendo sofrido alguns percalos e interrupes, estender-se-iam at a
dcada de 1970.
Contudo, tivemos fortes ameaas ou mesmo sofremos golpes de direita, na
segunda metade da dcada de 1950 e na primeira da de 1960, mas prosseguimos, mesmo
com atritos crescentes com os EUA, a partir da Guerra Fria. O impasse se deu na primeira
metade dos anos 60 quando os efeitos da modernizao agrcola amplificaram o xodo
rural-urbano e o avano da industrializao acelerava a urbanizao de nossos pases,
(6) Cf. Seers (1962).
(7) Cf. Maddson (1988).
(8) Sobre essa poltica, no Brasil, ver o clssico de Furtado (1961) e Cano (2002).
(9) Ver, sobre essa questo, Cano (2000).
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fazendo com que crescentes presses sociais passassem a se manifestar publicamente. Isso
provocou a reao da direita sempre apoiada pelos EUA , que desencadeou golpes em
vrios de nossos pases.
Porm, e certamente graas ao enfraquecimento da economia dos EUA,
extroverso do investimento externo europeu e da oferta internacional de financiamento
externo a juros baixos, pudemos avanar a industrializao. A prpria direita golpista, no
caso brasileiro, acelerou o crescimento na dcada de 1970.
Mas o golpe de mestre dado pelos EUA em fins de 1979, elevando sobremodo a
taxa de juros quebrou financeiramente os pases subdesenvolvidos e alguns socialistas.
Ingressvamos, assim, na torturante dcada de 1980 a da Crise da Dvida, com alta
inflao e estagnao produtiva e tecnolgica. Mas o pior estava por vir: as reformas
neoliberais impostas pelos EUA a partir de fins da dcada de 1980. A prpria adeso
OMC e ao neoliberalismo reduziu ou mesmo eliminou os poucos graus de liberdade que
tnhamos em termos de tarifas protecionistas, acordos bilaterais, controles sobre capital
forneo, cmbio, etc.1011
Entre 1980 e 2003 continuamos estagnados: at o incio da dcada de 1990 com
alta inflao, e, a partir da, com os ajustes neoliberais, com baixa inflao, mas com alto
desemprego. De 2003 a 2008, vivemos a iluso da falsa recuperao do processo de
desenvolvimento, graas ao chamado efeito China. Mas a iluso se desfez j desde
meados de 2008, com a desacelerao do comrcio internacional e com a crise
anunciada do mercado financeiro nos EUA.
Tivemos, ao longo de todo esse perodo, no s baixo crescimento mdio do PIB
e do emprego, mas tambm sua precarizao e fortes indcios de desindustrializao
(Unctad, 2003). Da considerarmos o curto perodo 2003-2008 como excepcional, pois
estamos convivendo com uma crise estrutural de quase 30 anos!
3 A crise atual
A crise atual ocorre num perodo em que a globalizao mercantil e a financeira
atingem elevados patamares, nunca vistos na economia mundial. Tais fatos e a
desregulamentao financeira permitiram e estimularam uma enorme volatilidade e
especulao internacional de bens e valores Da que sua propagao tem sido mais intensa
e extensa do que as anteriores. Contudo as polticas anticclicas aplicadas nesta crise tm
se voltado muito mais para evitar maiores quebras do sistema financeiro e de grandes
corporaes do que para objetivos sociais e de emprego. Por isso mesmo, e pelas lies
que se pode tirar da crise de 1929 e das que ocorreram a partir da dcada de 1980, a
atuao do Estado, desta vez, tem sido mais rpida.
Mas, tal como na crise de 1929, o mainstream predomina no perodo atual,
tentando, como sempre o faz, vender o peixe do equilbrio dos mercados, da racionalidade
do capitalismo e da eficincia dos mercados. Como fez Galbraith, relatando
pronunciamentos e atitudes equivocadas na crise de 29, Krugman, em artigo recente,
tambm recolheu algumas prolas. Como por exemplo, a de Robert Lucas (Universidade
de Chicago), em 2003, que em sua posse como Presidente da Associao Econmica
Americana, afirmou que o problema central da preveno das depresses foi resolvido...
Ou a de Alan Greenspan, em 2004, ento presidente do FED, diante de advertncias de
outros crticos sobre a futura ocorrncia de bolhas: ..uma aguda distoro nacional dos
(10) Sobre os efeitos das polticas neoliberais na Amrica Latina ver Cano (2000).
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preos ... (seria) muito improvvel. Ou, ainda, em 2005, a de Ben Bernanke atual
presidente do FED , de que o aumento dos preos dos imveis reflete principalmente a
solidez dos fundamentos econmicos. A despeito de tais pronunciamentos, 29 deixou
pelo menos uma lio importante, a de que embora no gostem da presena do Estado, ela
, para eles, indispensvel, pelo menos nas crises. Por isso mesmo, a atuao do Estado,
desta vez, tem sido mais rpida.1113
Como em geral se manifestam as crises do capitalismo, esta tambm mostra duas
dimenses: o lado real e o financeiro, tendo sido este ltimo, mais uma vez, seu estopim.
Dada a exacerbada desregulamentao do sistema financeiro internacional e da maioria
dos nacionais, imposta pelo Consenso de Washington e por algumas das regras do Acordo
de Basilia, ela sistmica e pegou em cheio os grandes bancos e intermedirios
financeiros internacionais.1214
Sua natureza mais complexa do que a das anteriores. Sua ecloso se manifestou
pelo lado financeiro, s depois atingindo o lado real da economia (o consumo, o
investimento, o comrcio). Contudo, h que chamar a ateno para o fato de que o lado
real da economia dos EUA s aparentemente vivia uma normalidade, pois foi atravs da
exacerbao do crdito fcil, da especulao nos mercados financeiros e do grande
aumento da dvida externa (privada e pblica) que a demanda efetiva pde se manter em
alto nvel.1315
O estopim foi o estouro financeiro no segmento de subprime, constitudo por
ttulos hipotecrios de famlias de baixa renda, sobre os quais emitiram derivativos que
receberam a nota mxima AAA das grandes empresas de rating para propiciar grande
alavancagem de crdito ao sistema financeiro.14 Contudo, lembremos que esse segmento
representa apenas uma pequena parcela desse bolo, e, portanto, no se lhe pode imputar a
causa maior da quebra. Em 2007, ele representava 20% dos emprstimos hipotecrios dos
EUA e apenas 4% do total de ativos financeiros do pas.15 Embora no incio a mdia a
tenha chamado de crise do subprime, isso tem pouco sentido, pois se assim fosse, alguns
poderiam dizer que essa crise teria sido causada por emprstimos feitos aos pobres, maus
pagadores...
16

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Em certa medida, o Consumo das Famlias e o Investimento tiveram como


suposto lastro, a renda fictcia e o crdito alavancado nessa desmedida expanso e
especulao financeira. Foi a forma pela qual os EUA continuaram a impingir ao resto do
mundo sua moeda o dlar flexvel, como o denominou Serrano e suas valorizaes e
desvalorizaes circunstanciais.16 a forma tambm, em que obrigam o resto do mundo a
financiar parte substancial de seus dficits e sua dvida externa.
18

Como parte integrante desse modelo, expandiram sua produo barata off shore
em outros pases, como o Mxico e principalmente a China. Com o estouro de Wall Street,
o lado real tambm despenca, contaminado, de incio, pela crescente insolvncia e falta de
(11) Cf. Krugman (2009).
(12) Para uma anlise geral da crise e das polticas que foram tomadas recentemente, ver Unctad (2009).
A literatura no Brasil sobre a crise j ampla. Ver Associao Keynesiana Brasileira (2008), Braga (2009), PUCSP (2008), Teixeira Filho (2009) e Tavares (2009).
(13) Em anos recentes, a divida privada familiar quadruplicou nos EUA.
(14) Entre 1982 e 2008, nos EUA, o crdito s Instituies Financeiras, como porcentagem do PIB,
passou de 23% para 121% e s famlias, de 27% para aproximadamente 90%. Ver Teixeira Filho (2009).
(15) Cf. Titelman et al. (2009).
(16) Cf. Serrano (2008).
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liquidez, e, em seguida, pelo desemprego e forte desequilbrio financeiro e operacional das


empresas. Parte importante dessa festa especulativa foi financeiramente bancada pelos
enormes e crescentes saldos comerciais que vrios pases tm obtido em seu comrcio com
os EUA, principalmente a China.
Por outro lado, e a despeito de que aparentemente o pior j teria passado, ainda
impossvel se prever o momento de sua cura, que poder levar, no mnimo, pelo menos
mais uns 6 meses, totalizando uma durao de cerca de 30 meses! Estudo recente da Cepal,
contudo, estima que a crise pode se estender at o incio de 2011.17 No esqueamos que a
de 1929 foi at 1937 e, assim mesmo, a recuperao que a partir da ocorre se deveu em
grande parte ao esforo com os gastos armamentistas de pr-guerra.
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No ignoro ou subestimo a interveno anunciada em 23/03/09, nos EUA, no


valor de US$ 1 trilho, para tentar limpar o lixo acumulado em seu sistema financeiro,
bem como as fortes intervenes de governos europeus e asiticos. Mas isso, conforme a
imprensa internacional, ter efeitos lentos, mesmo se positivos. O risco de que a crise
assumisse a forma da curva em L, de que falou recentemente o economista norteamericano Roubini, parece ter se afastado.18 Mas ele prprio no elimina a possibilidade
de se ter ainda uma curva em W, dado que pairam algumas incertezas sobre questes
fundamentais para a plena recuperao.
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Recentemente vrios articulistas apontaram algumas questes problemticas. Uma


delas, nada trivial, que grande parte dos ativos desses agentes de crdito, no apenas nos
EUA, foram ao fundo do poo, e muitos deles ainda hoje no tm como ser precificados
para uma propalada operao de limpeza do sistema via recompra por terceiros. A
eliminao desse lixo financeiro txico , no entanto, imprescindvel para o
funcionamento normal do sistema financeiro.
Outra questo, ainda de maior complexidade, a das mudanas nas regras da
(des)regulamentao financeira. A despeito de que as autoridades de vrios pases tenham
se manifestado sobre a necessidade de uma nova regulamentao restritiva inclusive para
conter as aes dos parasos fiscais off shore , ainda cedo para que tenhamos alguma
certeza sobre a efetividade dessas intenes.
Por outro lado persistem dvidas sobre novas reaes que os principais pases
mais diretamente envolvidos na crise podero tomar. Por exemplo, a China, diminuindo
seus saldos comerciais com os EUA, ter condies de continuar financiando os dois
dficits e parte da dvida dos EUA, como tem feito at hoje? O dficit fiscal dos EUA para
2009 est estimado em cerca de US$ 1,5 trilho (11% do PIB). Ser financiado como tem
sido ou via emisso monetria?
A crise fiscal de hoje nos EUA no se restringe ao governo federal: ela
contaminou os estados e municpios. Dessa forma, esse desequilbrio poderia desencadear
um processo inflacionrio ou uma nova situao recessiva, levando a crise para uma curva
em W. E se isso efetivamente se manifestar, assistiremos de novo uma poltica de forte
elevao da taxa de juros nos EUA? Se for assim, como ficar a situao do dlar?
Mas os dficits da Unio Europia e do Japo tambm no sero pequenos: entre
5% e 7% do PIB em 2009 e 2010, fazendo com que a dvida pblica do G 10 salte de 78%
para 114% do PIB. Por outro lado, as estimativas para o PIB so em torno de 4% em
(17) Cf. Cepal (2009 A) p.49-51.
(18) Nouriel Roubini, disponvel em: http://www.rgmonitor.com, cujos artigos semanais so publicados
na revista Carta Capital, de So Paulo. Ver, em especial, os artigos de maro a agosto de 2009.
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Amrica Latina: notas sobre a crise atual

2009 e apenas 0,6% para 2010, enquanto as do comrcio mundial situam-se em 10%.
Dficits altos e dvida em elevao, vis--vis contrao dos supervits dos principais pases
credores exigiro financiamentos crescentes, diminuindo a liquidez internacional, e
podero elevar a taxa de juros. Ambos efeitos seriam muito ruins para a Amrica
Latina.1921
Essas questes so cruciais para a restaurao da confiana e da normalidade no
sistema, e para a recuperao da economia, que, ao que se pode deduzir hoje, teria
crescimento muito lento nos prximos dois ou trs anos. Em recente reunio do G 20
(Londres, 4-5/9/2009) ficou clara a incerteza sobre o momento da recuperao, com o que
retardou-se, para os meses futuros, a discusso sobre o trmino ou no das atuais medidas
anticclicas. Nela ficou transparente a diferena da posio dos EUA, que querem reforar
as condies de liquidez para os bancos, e a dos demais membros, que querem uma nova e
mais rgida regulamentao sobre os bancos.
Por sua vez, a reunio dos 25 maiores Bancos Centrais, terminada na mesma
semana, em Basilia, props um Acordo para o estabelecimento de limites para
alavancagem dos bancos, reduo de riscos e liquidez mnima, alm de exigncias extras
para os bancos considerados sistmicos. Tal acordo prope a negociao de um
cronograma para a aplicao dessas medidas, o que dever ser uma tarefa longa e muito
difcil.
importante lembrar, por exemplo, que a enganosa diminuio da taxa de
desemprego nos EUA, entre junho e julho de 2009, de 9,5% para 9,4%, foi fortemente
superada pela de agosto, de 9,7%, a mais alta desde o incio da dcada de 1980, e que
acumula 6,9 milhes de desempregados. Na Europa do Euro, por sua vez, a mdia est em
9,5%, a mais alta dos ltimos 11 anos. Mesmo as vises mais otimistas sobre a crise
mostram que o crescimento que pode vir a partir de 2010 ser baixo nos pases
desenvolvidos. China e ndia, embora tambm sofram com a crise, ainda ostentariam taxas
elevadas e alguns pases subdesenvolvidos recuperariam taxas em torno da mdia mundial.
A crise afetou todos os pases, que, sem dvida, usaro de atitudes protecionistas
para se defender e tentar se recuperar. Comparados os primeiros seis meses de 2009 com
os de 2008, as exportaes sofreram fortes quedas, como as dos EUA (-24%), Alemanha e
Japo (-35%) e China (-21%), e as deste ltimo para Hong Kong tradicional centro
reexportador da China (-24%). Cabe indagar, portando, se a China poderia ser a
locomotiva que daria a base para a retomada do comrcio mundial em 2010 e, com isso,
amparar uma firme retomada de crescimento para os pases subdesenvolvidos.
fora de dvida que ela tornar-se- ainda mais agressiva no mercado
internacional. Deve se ter presente que, nos ltimos anos, ela reestruturou seu comrcio
exterior com os pases subdesenvolvidos, deles importando, basicamente, alimentos e
matrias-primas e exportando no mais apenas vesturio, txtil e calados baratos, mas
uma ampla gama de produtos industriais de maior complexidade tecnolgica, como
veculos, eletrnicos e bens de capital. Suas exportaes j deslocaram frao aprecivel
das exportaes industriais mexicanas e da Amrica Central, mesmo as destinadas aos
EUA.20 J deslocou tambm, em 2008-2009, parte das exportaes brasileiras que iam
para o Mxico e para a Argentina.
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(19) Ver a respeito Cepal (2009a, cap. 1) e Unctad (2009).


(20) Ver a respeito Cepal (2006).
Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

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Wilson Cano

Por outro lado, nos anos recentes ela abriu novas fontes externas de fornecimento
(e de mercado) notadamente na frica, onde realizou importantes investimentos para
produzir petrleo, minerais e gros para sua economia, com o que ter aumentado sua
influncia na determinao de alguns desses preos. Para l enviou tambm, mais de 100
mil trabalhadores chineses para reforar a empreitada....
E ela est, em 2009, em plena crise! , aumentando vigorosamente suas
importaes de gros, petrleo, minrios e outras matrias-primas para recompor, a preos
deprimidos, seus estoques. Para o Brasil, por exemplo, suas compras de ferro, soja e
celulose cresceram mais de 50%, deixando otimistas as autoridades, empresrios e mdia
nacionais, com essa inequvoca demonstrao de recuperao... Uma sbia poltica
mercantilista, a chinesa!
Contudo, e a despeito dos discursos de instituies e lideranas internacionais no
sentido de que se preserve a abertura dos mercados, j se notam reaes protecionistas de
vrios pases, a exemplo dos EUA, que esto tentando eliminar empregos de estrangeiros
nas instituies financeiras atendidas pelo governo, alm de, como fizeram durante o New
Deal, estimular a populao a preferir as mercadorias fabricadas no pas (o Buy American
Product).
Liderados pelos EUA, sero os pases desenvolvidos que acabaro reforando os
contornos das atitudes que sero tomadas. Mas at hoje se limitam, alguns, a falar,
timidamente, da necessidade de voltar a se regular e controlar os sistemas financeiros
nacionais e internacionais e a praticar algumas intervenes em instituies financeiras,
pouco falando da necessidade de polticas anticclicas ou de profundas reformas das atuais
regras do jogo.
fato conhecido que uma crise dessas propores propicia mudanas na poltica
internacional, tanto para o bem como para o mal. China e Rssia ganharam patamares
elevados no cenrio internacional, rompendo com a unipolaridade dos EUA, sem que isso
signifique o colapso do poder americano.21 Em 1929, ao mesmo tempo em que a crise
abriu brechas importantes que permitiram mais ampla instituio de polticas do tipo
Welfare State e o avano da industrializao de parte do mundo subdesenvolvido, tambm
propiciou o avano do fascismo, do nazismo e da Guerra.
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3.1 Repercusses na Amrica Latina e no Brasil


Grande parte de nossos pases no percebeu a dimenso da crise, fazendo
depoimentos otimistas, tentando dar tempo ao tempo, principalmente pelo fato de que
2009-2010 ter um calendrio cheio de eleies, no s no Brasil mas em vrios pases da
Amrica Latina.
Assim, e a despeito de vises ingnuas ou mesmo irresponsveis, a crise nos
pegou: a Cepal estima, para a Amrica Latina, uma queda do PIB em 2009, em torno de
2% e recuperao em 2010, quando aumentaria 3%, cifra que o Banco Mundial estima em
apenas 2%. O Mxico ostenta a pior cifra (-5% a 7%). Para o Brasil, a estimativa se situa
em cerca de 1% e de 1,5% para a Argentina.
Na Amrica Latina, a desacelerao, queda de preos, forte reduo da produo
industrial e das exportaes, desemprego, etc. se manifestaram desde agosto-setembro de
2008. Mas as reaes mais positivas e ousadas para seu enfrentamento s viriam

(21) Ver, a propsito, Fiori; Medeiros e Serrano (2008).


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Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

Amrica Latina: notas sobre a crise atual

medida que a crise se agravasse. incrvel como tm ignorado a histria e a boa doutrina
econmica!
A crise no se precipitou de forma mais rpida e aguda. Ela s se manifestou de
forma mais intensa, a partir do ltimo trimestre de 2008 para a maioria dos pases da
regio, embora alguns, como o Mxico, j apresentassem sintomas de desacelerao desde
antes, desde a crise da dvida, potenciada ainda mais pela implantao das polticas
neoliberais. Tomando-se o perodo que vem desde a crise de 1982 at 2008, houve uma
taxa mdia anual do PIB em torno de 2,4%.22 No caso do Brasil, no perodo 1980-2008, a
taxa mdia anual foi de 2,6%, ou 2,3%, se considerarmos 1980-2004 e separarmos o
efeito China. Ambos, bem abaixo da mdia regional.
24

fora de dvida que nesta crise, e ao contrrio, por exemplo, da vivida na dcada
de 1980, os chamados fundamentos macroeconmicos estavam em melhor situao em
termos de inflao, finanas pblicas e contas externas. Mas bom lembrar que tais
fundamentos mais reprimiam do que facilitavam o crescimento. Justo por isso por
exemplo, por contar com altas reservas, com equilbrio ou supervit fiscal, e praticar juros
reais elevados, esses trs itens puderam ter reduzidas suas dimenses quando a crise se
agravou, sem, aparentemente, causar sacrifcios poltica de estabilidade e de abertura
comercial e financeira.
No que concerne a Reservas, estas se encontravam (em US$ bilhes), ao final de
2008, em torno de 500 para a Amrica Latina, 200 para o Brasil, 90 para o Mxico e 46
para a Argentina.23 Em parte, elas cresceram aps a crise de1999, pelo forte
constrangimento s importaes e consequente reverso do saldo em transaes correntes.
Mas tambm cresceram graas reverso dos fluxos internacionais de capitais para a
Amrica Latina, no tanto para o investimento produtivo material, mas, sim, para servios,
aquisio de empresas nacionais e especulao em nossos mercados de valores.
25

Esses fatos, e a gravidade da crise internacional nos pases desenvolvidos onde a


taxa real de juros hoje negativa explicam a inexistncia da clssica fuga de capitais que
ainda no sofremos. Ao contrrio, o que passou a ocorrer, de forma crescente, foi a sada
de capitais latino-mericanos na forma de IDE no exterior, graas s fortes valorizaes
cambiais que temos tido.
O caso do Brasil o maior exemplo de toda essa situao, inclusive, por praticar,
mesmo em plena crise, a maior taxa de juros reais do planeta. Ainda temos essas reservas,
em parte porque o saldo comercial voltou, graas ao despencar maior das importaes.
Embora o financiamento externo tenha sido substancialmente cortado, ainda no temos
problemas na conta financeira do balano de pagamentos porque somos um grande paraso
para aplicaes financeiras no mundo: continuamos a ostentar a maior taxa de juros real do
planeta, e isso contribui fortemente para atrair capital e elevar as reservas.
Por isso, a fuga ainda no ocorreu na regio, de forma expressiva.24 Mas, mesmo
mantendo os juros, no resistiremos s fugas, caso a situao nos EUA se agrave ou
26

(22) Sobre a crise do Mxico, ver Guillm (2009) e Huerta (2009).


(23) Contudo, haviam cado (em US$ bilhes) 29 na Amrica Latina, entre setembro e dezembro de
2008. No Mxico, entre dezembro de 2008 e agosto de 2009, elas caram 14, a despeito dos crditos recebidos
pelo pas, do BID, BIRD e da Reserva Federal dos EUA. Conforme Cepal (2008), Huerta (2009) e Banco de
Mxico (2009).
(24) Apesar disso, o Mxico parece ter sido um dos poucos a sofrer uma diminuio de reservas. Elas
caram, ao final do primeiro semestre de 2009, de cerca de US$ 85 bilhes para cerca de US$ 73 bilhes.
Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

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Wilson Cano

perdure por mais tempo, o que alias esperado por vrios economistas crticos. Por outro
lado, ao persistir tambm a valorizao cambial, o saldo comercial encolher e os dficits
em transaes correntes aumentaro, repondo o problema de financiamento do balano de
pagamentos da regio.
Vejamos sucintamente alguns dos principais efeitos negativos da crise sobre a
regio.
Com base nos dados do primeiro semestre de 2009, a Cepal estima, para o
conjunto da Amrica Latina, forte contrao anual entre 2009 e 2008, da ordem de 35% a
45% no IDE, de 5% a 10% nas remessas de emigrantes, de 29% nos preos externos
de produtos bsicos e de 25% no valor exportado.2527
A Tabela 1 mostra alguns dados das trs maiores economias da regio e do Chile,
que, embora tenham estruturas produtivas e de exportaes muito diferenciadas entre si,
apresentam efeitos negativos de porte assemelhados. O total das exportaes e das
importaes foram fortemente comprimidos, bem acima da mdia regional. Salvo no caso
do Brasil, as quedas mais fortes se deram nas exportaes de produtos bsicos
agropecurios, petrleo e minrios. A situao em 2009 s no foi pior, graas retomada
parcial dessas exportaes para a China.26
28

Tabela 1
Jan./jul 2009/2008 (%) *
Exportaes
Importaes
Produo indl.
Total Industriais
manufatureira
Argentina
-21
-16
-39
-2
Brasil **
-25
-32
-29
-12
Chile
-35
-21
36
-10
Mxico
-31
26
-33
-18
Fontes: Indec, Inegi ,INE, IBGE e MDIC. *Cifras arredondadas. ** Exp. e Imp. Totais: jan./out.;
Export. Industriais e Produo Indl. jan./set.

A queda da produo da indstria de transformao foi fortemente influenciada


tanto pela queda das exportaes de manufaturados quanto pela contrao da demanda
interna. Ela s no foi maior em decorrncia de medidas emergenciais de iseno de
impostos e financiamentos especiais concedidos por alguns pases, a vrios setores,
notadamente ao automobilstico.
A diferena mais pronunciada com relao da Argentina, que caiu pouco, no
tanto porque tenha sido menos afetada pela crise at o momento , mas provavelmente
porque sua estrutura produtiva distinta, fazendo com que as altas perdas de alguns setores
(metlicos, transporte, mquinas) fossem compensadas com taxas positivas ou pequenas
negativas, de outros. Ainda, h o fato de que, nesse pas, grande parte dos meses de 2008
apresentou baixo crescimento em relao aos respectivos de 2007, amortecendo,
estatisticamente, parte das quedas de 2009.
A partir de julho de 2009, quando surgiam indcios de que pelo menos o pior j
teria passado e que (provavelmente) entraramos no caminho da recuperao, o ufanismo
(25) Cf. Cepal (2009, cap. 2, p. 59).
(26) Cf. Cepal (2009a, p.75-78).
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Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

Amrica Latina: notas sobre a crise atual

retornou, assim como as apostas em crescimento de 4% a 5% de 2010 em diante.


Efetivamente, os indicadores financeiros passaram a mostrar dados menos ruins e as
exportaes deixaram de cair como estavam caindo desde setembro de 2008. Mas no se
deram ao trabalho de analisar as razes dessa melhora que, obviamente, no decorre de
uma recuperao do comrcio internacional.
Os economistas ortodoxos, o governo, vrios empresrios e a mdia tm insistido,
nas ltimas semanas, na afirmao de que o Brasil j teria sado da crise, encontrando-se
em recuperao. De fato, as exportaes brasileiras cresceram de maro em diante, mas em
todos os meses de janeiro a setembro de 2009, seus valores se encontram abaixo dos meses
respectivos de 2008, com quedas entre 6% e 38%. Comparando-se o perodo jan./out.
2009/2008, elas caram 24,6%.
Mas as quedas piores so as das exportaes de manufaturados: comparando-se o
perodo de janeiro a setembro de 2009 com o de 2008, elas caram 32%. O alento que est
ocorrendo de maio para c se deve, fundamentalmente, s exportaes de produtos bsicos,
notadamente para a China. A reprimarizao da pauta exportadora brasileira muito clara:
com a industrializao, os manufaturados, que haviam atingido 55% da pauta em 1985,
estagnam nessa posio com o neoliberalismo dos anos noventa, caindo para 48% em 2008
e para 42,7% em janeiro-setembro de 2009.
No que tange produo da indstria de transformao, as cifras oficiais mostram
claramente que cerca de 50% da queda da produo se deve forte reduo das
exportaes de produtos industriais e o restante contrao da demanda interna. Nos nove
primeiros meses de 2009, a queda acumulada e relativa ao perodo igual de 2008, atingiu
11,58%, e as quedas nesses meses situaram-se entre 7,16% e 14,6%, no havendo
nenhuma tendncia pronunciada de forte e segura diminuio dessas quedas.
As quedas s no foram maiores graas ao socorro financeiro que o governo
prestou a vrios setores e reduo temporria de impostos indiretos (notadamente para
eletrodomsticos e automveis). Mas esses incentivos terminaro ao longo do ltimo
trimestre e assim a crise do setor pode retornar to forte como comeou. Entre os setores
beneficiados, o da construo civil especialmente casas populares teve incentivos
especiais, mas sua demora em executar projetos est atrasando sobremodo o setor e
indstrias complementares.
A divulgao (11/9/2009) do PIB do Brasil, do segundo trimestre de 2009
(+1,9% em relao ao primeiro), estimulou ainda mais as expectativas de que a
recuperao j est em marcha. Mas parte substancial do aumento se deve ao Consumo das
Famlias (+2,1%), enquanto a formao bruta de capital teve crescimento nulo, e sua
relao com o PIB continua muito baixa (15,7%). Por outro lado, o PIB ainda acumula
uma queda (1,5%) desse primeiro semestre em relao ao de 2008, enquanto a cifra
respectiva da produo industrial de 8,6%.
O custo das polticas anticclicas no tem sido pequeno. Segundo a Unctad, os
pases desenvolvidos, em mdia, alocariam, durante 1 a 3 anos, recursos pblicos fiscais
(isenes, subsdios, gastos, etc.) que totalizariam cerca de 3,7% do PIB anual, e recursos
financeiros para socorrer instituies financeiras, em torno de 48,5% (as cifras respectivas
dos EUA seriam 5,5% e 81,1%). Para a mdia dos pases subdesenvolvidos, as cifras
respectivas seriam de 4,7% e 2,9%; para a Argentina, de 6,4% e 0,9% e para o Brasil, 5,6%
e 1,5%.27 Boa parte da demanda atual por residncias (no s populares) se deve
29

(27) Cf. Unctad (2009, p. 32).


Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

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Wilson Cano

retomada do crdito pblico e s acentuadas reverses do mercado de valores: queda


acentuada do dlar e a insegurana em aplicaes na Bolsa de Valores.
sabido que as circunstncias polticas de hoje e a manuteno de polticas
econmicas de corte neoliberal constituem fortes obstculos tomada de decises por
parte do Estado para enfrentar mais decisivamente a crise. Refiro-me, principalmente s
fortes presses e dificuldades notadamente polticas , para que no se alterem as linhas
gerais da poltica fiscal, monetria, cambial e do crdito. Contudo, vrios de nossos pases
tomaram medidas nessas reas, embora elas tenham sido relativamente tmidas, demoradas
e apenas emergenciais. Nada, at o momento, que implique transformaes estruturais. No
caso do Brasil, mencione-se a adoo, a partir de outubro, de um imposto financeiro
adicional (IOF) de 2% sobre aplicaes de capital estrangeiro em aes e ttulos de renda
fixa no Brasil, e de 1,5% nas mesmas aplicaes de capitais brasileiros no exterior.
Contudo, o efeito disso tem sido muito pequeno, no conseguindo evitar a marcha perigosa
da valorizao cambial do real.
A maioria de nossos pases tomou vrias medidas, notadamente em questes de
polticas fiscal, monetria e social. Mas s 14 dos 32 pases assinalados no estudo da Cepal
apresentaram medidas no campo habitacional (Cepal, 2009b). O Brasil, por exemplo,
alocou, para a habitao, verba oramentria de R$ 16 bilhes (aproximadamente US$ 8
bilhes) para o binio 2009-2010 valor que equivale cerca de 11% do que o governo
paga anualmente de juros sobre suas dvidas , para construir um milho de residncias;
cifras modestas, que representam cerca de 12% do dficit habitacional.
Por outro lado, a despeito de contarem com uma ampla margem para o aumento,
pelo menos emergencial, de tarifas aduaneiras, apenas Equador e Bolvia haviam feito essa
prtica, at junho de 2009. Note-se que, no caso do Mercosul, a tarifa consolidada de
30% e a efetiva de apenas 12%, havendo, portanto, alta margem no utilizada. Outros
pases, como o Mxico e o Paraguai praticaram redues, em plena crise.2831
Mas, para falarmos efetivamente em recuperao, temos que indagar sobre seus
mecanismos internos e externos. No plano interno, os juros reais ainda se mantm altos e,
no que concerne ao crdito, sua retomada praticamente se restringiu aos bancos pblicos, o
que continua a entravar tanto o consumo quanto o investimento. Em segundo lugar, a
concesso de reduo de impostos indiretos no tem condies de se manter, sob pena de
desequilibrar ainda mais as finanas pblicas, o que constitui, aos olhos do governo, da
mdia e do mainstream, quebra arriscada das regras do Consenso de Washington. E isso a
despeito do que esto praticando hoje os EUA, a UE, o Japo e a China.
Dessa forma, dificilmente o desemprego encolher como necessrio e dificilmente
o investimento retomar seu patamar anterior. Resta-nos, assim, examinar o contexto
externo. Mesmo que a economia dos pases desenvolvidos volte a crescer a partir de 2010,
as previses internacionais so de lento crescimento nos prximos dois ou trs anos. Ainda
assim, esse quadro depende de solues s questes problemticas colocadas acima: as do
lixo txico financeiro, da nova regulamentao e do financiamento do dficit fiscal (ver
item 3). Alm disso, cumpre examinar com cuidado o papel que resta China, como
locomotiva do mundo.
claro que, crescendo a 8% anuais, a demanda internacional da China ainda
exercer forte impacto no comercio internacional. Porm, alm de j no crescer a 10%
como fazia, incapaz de substituir as lacunas deixadas pela contrao dos mercados dos
(28) Sobre as medidas atuantes no comrcio exterior, ver Cepal (2009a, cap. II).
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Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

Amrica Latina: notas sobre a crise atual

demais pases desenvolvidos. Mesmo assim, conforme assinalei mais acima, seu comrcio
com os pases subdesenvolvidos se caracteriza por importaes de produtos primrios e
exportao de industriais, como a Inglaterra do sculo XIX. Assim sendo, nossa
recuperao, venha logo ou um pouco mais tarde, apenas recolocar nossos pases na
mesma trajetria do crescimento mdio baixo do vo da galinha.
Perdurando nossas perdas de exportaes industriais e nossa reduzida
competitividade com as importaes provenientes da China, aprofundaremos a
desindustrializao. Porm, nossos governos e elites deveriam tomar cautela com o
movimento a mdio prazo, pois a China est construindo, nos ltimos dez anos, bases
internacionais produtivas como alternativas para atendimento de sua demanda de
primrios. Dessa forma, difcil pensar numa retomada igual do perodo 2003-2008.
4 Sadas e alternativas para a Amrica Latina

A integrao regional pode e deve ser invocada como mecanismo auxiliar


importante na soluo de alguns de nossos problemas. Mas no como panacia nossa
situao de subdesenvolvimento, ou mesmo crise atual. Lembremos que j tivemos, no
passado recente, muitos problemas para fazer avanar a simples integrao comercial,
desde a construo da ALALC e da Aladi, tanto pela forte assimetria da maior parte dos
pases participantes quanto pelo fato de perdurarem problemas estruturais decorrentes de
nosso subdesenvolvimento.29 Por outro lado, com a adoo do neoliberalismo econmico e
a adeso OMC, restringimos fortemente vrios instrumentos comerciais, cambiais,
financeiros e tributrios, que propiciavam acordos bilaterais e negociaes regionais para
expandir o comrcio interregional.
32

Nossa subordinao s polticas econmicas neoliberais refora ainda mais nossa


fraqueza poltica internacional. Por exemplo, recente documento oficial da OMC, advertiu
o Brasil por suas altas tarifas de importao! A OMC, a UE e os EUA continuam a nos
pressionar para que liberemos ainda mais nosso comrcio, sem, contudo, abrirem mo de
seus sistemas protecionistas nacionais O pior que os prprios pases da regio, ao
insistirem, como o fizeram com a Rodada Uruguai, no avano de negociaes da Rodada
de Doha, abrem ainda mais o fosso neoliberal onde foram metidos.
Temos elevada dependncia para com o capital forneo e o financiamento
externo, e parte de nosso problema cambial reside na rigidez de nossas pautas
importadoras, tpicas de pases subdesenvolvidos, e onde nossa indstria tem enormes
dificuldades em competir com os produtos similares dos pases desenvolvidos.
Nossas pautas exportadoras so muito semelhantes, constitudas basicamente por
produtos primrios ou semimanufaturados, onde o Mxico a grande exceo graas
sua indstria maquiladora , secundado pelo Brasil. Temos ainda estruturas produtivas
muito diferentes, com a industrializao tendo avanado mais em poucos pases (como
Argentina, Brasil e Mxico), assim como diferentes dotaes de recursos naturais.
Mais recentemente, a Amrica Latina formulou e colocou em marcha planos para
intensificar a integrao regional principalmente para a Amrica do Sul , seja em
termos de comrcio, de financiamento, de infraestrutura, energia e qui de uma coeso
poltica maior.30 Contudo, parte disso j sofreu forte contrao com a crise, com o corte
33

(29) Entre os principais, cabe citar: a inconversibilidade de suas moedas, financiamento do comrcio,
predominncia de produtos primrios similares na pauta exportadora, diferentes estruturas produtivas, etc.
(30) Para os projetos de infraestrutura, ver IIRSA (2007).
Economia e Sociedade, Campinas, v. 18, n. 3 (37), p. 603-621, dez. 2009.

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Wilson Cano

dos financiamentos externos e com as baixas nos preos de quase todas as commodities,
notadamente os do petrleo e gs.
No deixa de ser emblemtico que o anunciado futuro sucesso brasileiro com
petrleo e gs o chamado Pr-Sal possa se transformar em negao para o
prosseguimento de alguns daqueles projetos, notadamente os de energia, dada a alta
possibilidade de obter, com as novas reservas, a autossuficincia brasileira em petrleo e
gs.
Agora mesmo, diante da crise, foram institudos vrios acordos de mecanismos de
financiamento do comrcio regional, sem o uso de divisas.31 Esta uma medida
importante, mas no supera a necessidade de financiamento em divisas, diante de grandes
saldos ou crises, nem elimina o risco cambial.
34

Uma outra questo bvia a de que, sendo um grupo de pases subdesenvolvidos,


no h como esperar, da integrao, soluo para seus grandes males do comrcio
internacional ou de problemas de dimenso de mercado para a produo de cada pas.
Disso decorre o fato de que pases com essas estruturas s conseguem integrar
comercialmente, entre si, parcela modesta de suas exportaes totais. No caso latinoamericano, as do Mercosul tm sido em torno de 14%, as da Aladi cerca de 15%, atingindo
a mdia da regio a cifra de 17%. Compare-se essas cifras com as do Nafta, da UE e do
ASEAN, que se situam em torno de 65% ou mais.
O Pacto Andino no tem resistido, seja pelas crises e atitudes polticas entre
Colmbia e seus vizinhos ou pela assinatura de Tratados de Livre Comrcio entre os EUA
e alguns de seus pases-membros. A constituio da ALBA, liderada pela Venezuela
envolve problemas ainda mais difceis. O Mercosul, pelas enormes assimetrias entre os
quatro pases que o fundaram e os dois associados, e pelo absurdo que foi a tentativa de se
instaurar um dbil projeto de Unio Aduaneira, mostra enormes dificuldades para avanar
seu processo de integrao.
O Mxico, aps assinar o Nafta, perdeu grande parte do manejo de sua poltica
econmica, e, praticamente, se converteu, de fato, em mquina auxiliar da produo
industrial norte-americana. A maior parte da Amrica Central, o Peru, a Colmbia e o
Chile, assinaram Tratados de Livre Comrcio com os EUA, uma ardilosa maneira desse
pas superar o fracasso pela no aprovao da Alca.
O acordo recente da Unasul tem grande importncia no plano poltico e tem dado
algumas demonstraes de resultados positivos ao tratar de alguns conflitos polticos
recentes. Porm para dois deles ela no atingiu, at o momento, nenhum resultado prtico.
O primeiro o golpe de Estado contra o Presidente Zelaya, de Honduras, que amargou
recente exlio e que ainda permanece na Embaixada do Brasil naquele pas, a despeito dos
protestos de elevado nmero de pases e dos prprios EUA. O segundo, decorre das
operaes do Plano Colmbia e a recente autorizao da Colmbia para que os EUA usem
7 bases militares colombianas, questo esta muito perigosa para o equilbrio poltico na
regio. Na reunio de Bariloche (28-08-2009) da cpula da Unasul, no se resolveu nada a
respeito, e, mais grave ainda, a Colmbia no apresentou a seus pares cpia do Acordo

(31) O BNDES tornou-se um dos maiores financiadores da regio: neste ano alocou US$ 15,6 bilhes
para financiamento de exportaes, o que representa cerca de 50% das exportaes brasileiras para a regio.
Alm disso, em 2008 financiou vrios projetos de infraestrutura no valor de US$ 1,7 bilho.
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Amrica Latina: notas sobre a crise atual

com os EUA.32 Isto pe a nu a fragilidade do poder poltico da regio.33 Por outro lado, o
pleno funcionamento do Banco Sul, que acaba de ampliar seu capital para US$ 20 bilhes,
ainda depende da efetiva integralizao de seus principais membros.
35

36

A maior parte de nossas elites se converteu em rentiers da dvida pblica e


especuladores do mercado financeiro, beneficiando-se da desregulamentao cambial e
financeira. As principais lideranas polticas, empresariais e intelectuais progressistas
latino-americanas precisam acordar desse pesadelo. Muitos incautos e a mdia sempre a
mdia imaginaram que a profundidade da crise atual e as intervenes estatais praticadas
nos principais pases desenvolvidos mostravam o fim do neoliberalismo, ou, pelo menos,
a perda do poder poltico norte-americano...3437
Mas preciso entender que o Leo no est morto, mas apenas ferido.
Certamente, o neoliberalismo est abalado pela crise, mas continua presente entre ns,
entre nossos empresrios e, principalmente, em nossos governos. Seria bom lembrar um
pouco a histria da crise da dcada de 1970, quando muitos, equivocadamente,
imaginaram que a partir daquele momento, os EUA haviam perdido sua hegemonia no
capitalismo mundial, e que o trono estava vago...3538
A crise est a, e tambm as eleies. Os projetos de avano do desenvolvimento e
da integrao latino-americana esto fortemente ameaados, tanto pela atual crise,
enquanto esta perdurar, quanto, e principalmente, pela persistncia das polticas
neoliberais. preciso lembrar que essas polticas, alm de propiciarem a dominao
exercida pelo sistema financeiro internacional, estimularam e possibilitaram s empresas
transnacionais enorme centralizao de capital, o que ampliou sobremodo seus poderes
monoplicos de mercado, financeiro, tecnolgico e de deciso para o investimento interno
em nossos pases. Isto, por sua vez, diminuiu ainda mais nossa liberdade sobre decises
setoriais e regionais de investir e de transformar nossas estruturas produtivas. Mais ainda,
as decises por elas tomadas muitas vezes nos tm obrigado a fazer grandes investimentos
em infraestrutura adequada aos seus objetivos.
Se excluirmos os anos 2003 a 2008 no transcurso do perodo em que a Amrica
Latina adotou as polticas neoliberais, e que se estende desde fins da dcada de 1980 at
hoje, a taxa mdia anual de crescimento do PIB foi baixa, situando-se pouco acima da
verificada na dcada de 1980. Isso se deveu ao grau de abertura e desregulamentao do
cmbio, em geral valorizado, e menor competitividade que temos em termos industriais.
medida que o PIB crescia, aumentava ainda mais o dficit em transaes
correntes, exigindo assim, fluxos permanentes e crescentes de recursos externos. Ocorre
que tais fluxos podem sofrer descontinuidades e flutuaes face ao movimento das
economias desenvolvidas e s perspectivas de crise cambial nos pases tomadores. Assim,
a cada descontinuidade desses fluxos, ocorriam crises cambiais e do mercado de valores
e das finanas pblicas provocando recesses na economia. o chamado vo de
galinha...

(32) Ela s apresentou, e apenas ao Brasil, um resumo do Acordo, que no permite tirar concluses
sobre possveis problemas graves que podero ocorrer.
(33) sintomtico o comportamento diferenciado da mdia, por exemplo, no caso das reeleies
sucessivas em alguns paises da regio: dura, com relao aos casos de Morales (Bolvia), Chaves (Venezuela) e
de Correa (Equador), bem como na tentativa de Zelaya. No tem sido dura, entretanto, na atual tentativa de Uribe
(Colmbia).
(34) Ver a obra citada de Fiori, Medeiros e Serrano.
(35) A propsito, convm fazer um reviseted ao clssico texto de Tavares (1997).
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No perodo 2003-2008, em que as taxas do PIB foram mais altas, ingnuos e mal
intencionados apregoavam que a economia estava em franca recuperao; que havamos
superado nossos problemas; retomado os fundamentos, etc., com o que o capital externo
voltava a ingressar. No percebiam ou fingiam no perceber a ocorrncia do efeito
China, que acelerou (mais em preos do que em quantidades) nossas exportaes de
alimentos e matrias-primas e de alguns produtos industriais.
Ora, as volumosas entradas de capitais inclusive as de Investimentos Diretos
deveriam ter reposto a taxa de inverso a nveis mais altos. No entanto, um simples exame
das contas nacionais da Amrica Latina mostra que a Taxa de Inverso subiu, mas o fez
modestamente, despencando novamente, na crise atual. .Tambm no viam que o capital
forneo para aqui vinha, primordialmente, em busca das maiores taxas reais de juros do
planeta; de aquisies baratas de empresas nacionais; de especulao nos mercados de
valores; de aplicaes mais em servios do que em setores produtivos ou exportadores. Foi
tal o assdio desses recursos, que, alm de possibilitar o pagamento de parte da dvida
pblica externa e de zerar o dficit externo real, nos proporcionou elevada acumulao de
reservas. Em compensao, valorizou ainda mais nossas taxas de cmbio.
Mas necessrio entender que, salvo Brasil, Argentina e Mxico, que tm
indstrias mais integradas e diversificadas a do Brasil, sem dvida, frente dos outros
os pases menos industrializados, com certo protecionismo, podero defender suas
indstrias. Mas no o caso dos trs maiores, que no tero a quem vender os produtos de
suas indstrias mais complexas, como as da qumica mais avanada, bens de capital,
microeletrnica e material de transporte. Quanto a continuar a produzir e vender soja,
galinha y otras cosas ms, tudo bem. Mas a histria econmica mostra que nenhum pas se
desenvolveu concentrando suas exportaes em produtos primrios, nem, muito menos,
abdicando de sua industrializao. Por outro lado, no estamos mais em 1930, quando
tnhamos s 20% da populao urbanizada. Hoje ela de 85%!
Dessa forma, preciso concluir que a integrao necessria, no s em termos
econmicos, mas principalmente polticos. Mas, lembremos mais uma vez: mesmo se
tivermos maior sucesso com a integrao, seus resultados sero insuficientes para avanar
o necessrio em nosso processo de desenvolvimento. Para tanto, seria oportuno e preciso, a
partir deste momento de crise, romper com o modelo neoliberal e retomar nossa trajetria
de industrializao.
Durante esses ltimos trinta anos, temos, em grande medida, ficado muito
margem da reestruturao tecnolgica e muito aqum na realizao dos investimentos de
infraestrutura, sendo assim enorme o volume de recursos necessrios para investir na
recuperao do que deixou de ser feito. Esse atraso se revela claramente na perda de
competitividade internacional de nossos produtos e na relativa desindustrializao que
sofremos.
Mas para realizar esse enorme esforo, alm de intensificarmos nossa integrao
regional, temos que mudar, radicalmente, os rumos de nossa poltica econmica. No
demais repetir o que j dissemos em outro texto recente, sobre a necessidade
urgente de36:39
(36) Existem vrias propostas de alternativas para alguns pases da regio, porm, alm das ortodoxas,
muitas das heterodoxas no radicalizam, no sentido de uma ruptura ampla com a poltica econmica atual. Entre
as mais radicais ver, no caso mexicano, os citados Guilln (2009) e Huerta (2009) e no brasileiro, Cano (2007) e
Magalhes (2000, 2009). Entre as menos radicalizadas ver, para o Brasil, Sucsu (2005) e Sics e Castelar (2009).
Esta ltima, editada pelo Ipea, contm 23 textos, dos quais bem menos da metade poderiam ser classificados
como heterodoxos, e destes, apenas 5 adotam uma postura mais radicalizada.
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Amrica Latina: notas sobre a crise atual

- fazer uma completa e urgente reformulao dos aparelhos de estado;


- reconstruir nossas instituies pblicas de planejamento para formular as
diretrizes bsicas do desenvolvimento nacional e das polticas regionais, setoriais e
temticas da economia;
- controle do cmbio e dos fluxos de capitais do e para o exterior;
- profunda reestruturao dos mecanismos de proteo tarifria e no-tarifria;
- reestruturar as dvidas interna e externa, para desafogar nossas finanas pblicas e
as do balano de pagamentos;
- reformular as diretrizes que regem nossas instituies financeiras pblicas, de
mdio e de longo prazo;
- profunda reviso do funcionamento das instituies financeiras privadas, para
conter a especulao financeira e alocar crdito segundo as prioridades que devero ser
estabelecidas.
Lembremos que tais propsitos desencadearo conflitos com vrias instituies
internacionais e nacionais, o que implica, necessariamente, em amplo esforo de
negociao poltica, interna e externa, para a consecuo dessas reformas e polticas.
Um programa como esse, como j disse, no pode ter como exclusiva opo o
mercado interno, mesmo para um pas do porte do Brasil. E isso se deve tanto s
necessidades de aproveitamento de economias de escala sensveis em setores mais
complexos, quanto ao fato de que, se voltarmos a crescer em termos de infraestrutura e de
industrializao, no evitaremos o crescimento de importaes de tecnologia,
equipamentos e insumos, que poderiam se chocar com eventuais restries de recursos
externos.
H que lembrar que as condies atuais da economia internacional so difceis
para expandir nossas exportaes de manufaturados e, de certa forma, at mesmo de
produtos bsicos, para fazer frente ao crescimento das importaes. Para isso, seria preciso
contar com produo de alta qualidade, especializada e em grande quantidade, para
transformar estruturalmente nossa pauta exportadora.
Uma alternativa adicional seria a de dirigir parte expressiva do crescimento e do
investimento para determinados setores menos demandantes de importaes. Tais setores
so aqueles que atendem prioritariamente s necessidades bsicas da populao, como
habitao, saneamento e reforma agrria, altamente ocupadores de mo de obra e pouco
consumidores de divisas.
preciso ter presente que necessria a combinao de vrios setores ao mesmo
tempo, uma vez que qualquer deles, isoladamente, no possibilitaria a melhor forma de
crescimento e de elevao do bem-estar social. O crescimento possvel com qualquer deles
- isoladamente seria insuficiente para dar conta do problema do emprego e, muito menos,
de nossa crise social.
Pelo que acima se discutiu, as oportunidades polticas que a crise pode nos
oferecer deveriam ser urgentemente aproveitadas para que o maior nmero de pases da
regio formulassem Programas Estratgicos de Integrao e Desenvolvimento, que
contemplassem duas questes bsicas: a de serem Organizados e Defensivos.
Organizados, no sentido de no deixar exclusivamente ao mercado a soluo
de problemas econmicos e sociais. Assim, imprescindvel a reestruturao do Estado

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Wilson Cano

Nacional, para retomar soberanamente os destinos da Poltica Econmica e Social de


nossos pases;
Defensivos, porque ainda temos estruturas industriais expressivas, que podem
se deteriorar ainda mais, se permitirmos a continuidade da atual abertura desgovernada e
orientada exclusivamente pelo mercado.
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